Project work ipe poliass,Pl Ferrari,Navco shipping
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L’elaborato analizza e studia la fattibilità della costituzione di una società di ship broker e di ship broker insurance a Dubai. Si è partiti da una veloce panoramica sugli aspetti geo-politici degli Emirati Arabi Uniti, per passare poi alla spiegazione dei diversi settori in cui sono attivi. Successivamente, sono stati delineati alcuni scenari futuri di Dubai. Nel secondo capitolo è stata analizzata, secondo diversi parametri, la flotta battente bandiera araba al fine di individuare un mercato potenziale. Lo stesso è stato fatto con il mercato assicuratrice, arrivando a stimare un mercato marine obiettivo. Nell’analisi dei costi si è valutata anche quale forma giuridica di società costituire e in quale zona costituirla. Esclusa da subito la costituzione della società nella città di Dubai per i diversi limiti legali, si è valutata l’ipotesi offerta dalle Free Zones. Alla luce di tutto ciò, comparando i probabili costi con i probabili ricavi si è ricercato il break even point, individuando un range di valori che permettono comunque di raggiungerlo.
Transcript of Project work ipe poliass,Pl Ferrari,Navco shipping
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Dubai: analisi macroeconomica e focus sul mercato marine
Riccardo De Salvo
Luigi Caiazzo
Riccardo Mastroianni
Ivano Sannino
MIS – MASTER IN SHIPPING: LOGISTICA, FINANZA E STRATEGIA D’IMPRESA
02 Luglio 2015
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Sommario
• Analisi Macroenomica
• Gli Emirati Arabi Uniti
• Balance of Trade & Idrocarburi
• Analisi Marine
• Trend di crescita
• Segmentazione della Flotta
• Segmentazione Insurance Broker
• Segmentazione Ship Broker
• Analisi Giuridica
• Le forme giuridiche per le imprese
• Free Zones
• Broker Company and BEP
• Analisi dei costi
• Analisi del BEP
• Insurance BEP
• Ship Broker BEP
• BEP of Scale
• Conclusioni
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Emirati Arabi Uniti
2008-2009 2011-2012 2013-2014 2015
Crisi Ripresa economica
Diversificazione
PIL +4,3%
$ 360 Miliardi
Previsioni
+4,4% PIL
PIL
Settore idrocarburi
Turismo
Riduzione prelievo fiscale
Commercio estero
Immobiliare
+11% Dubai
+12% Abu Dhabi
Ante Expo
+22% Dubai
Post Expo
+30% Dubai
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Balance of Trade & Idrocarburi
Aumento import +8,2%
Aumento export
+5,5%
Riduzione
Saldo positivo
31% PIL
Esportazioni
idrocarburi Costo petrolio
+3% +0,9%
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Trend di crescita della flotta EAU
Oggi
547 unità
510
515
520
525
530
535
540
545
550
555
560
2011 2012 2013 2014
Flotta per unità
1150
1200
1250
1300
1350
1400
1450
1500
2011 2012 2013
Flotta per DWT
Incremento
previsto
1,5%
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Segmentazione della flotta
Circa il 70 % Tugs, Supply Vessels
e Tankers
9%
9% 2%
2%
1%
2%
18%
29%
22%
6%
Bulker
Container
Crew borat
General cargo
LNG
Multi porpose
RO/RO
Supply vessel
Tanker
Tug
Altre
92 % Private Fleet
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Segmentazione Insurance Broker
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Insurance Market
P&I H&M
20%
80%
22% 27%
45%
73%
33%
Direct Broker International local UK
2014 2015 2016 2017
$ 1,56 Mld $ 1,7 Mld $ 1,93 Mld $ 2,21 Mld
Marine Insurance Market
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Segmentazione Ship Brokers
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Charter Market Broker
45%
55%
17%
16%
67%
Direct Broker International European Local
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• Public Joint Stock Company (PJSC)
• Private Shareholding Company (PSC)
• Limited Liability Company (LLC)
• Filiale
• Ufficio di rappresentanza
Le forme giuridiche per le imprese
L.F. n.8/1984
Legge delle società commerciali
S.P.A. Quotata
65% Pubblico
S.P.A.
S.R.L.
No Attività
Commerciali
Service
Agent
Licenza
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Caratteristiche:
• Più di 30 Free Zones
• Generiche / Specialistiche
Benefici e Vantaggi:
• 100% Capitale straniero.
• 0 tasse sul reddito personale e societarie
• 0 dazi Doganali
• Nessun limite al trasferimento degli utili
Free Zones
• Standard & Poor’s: Rating A
• Vacanza fiscale: 50 anni
• DMCC Company: FZE LLC o FZ LLC (minimo
capitale sociale: US $ 14,000)
• Costo licenza per 6 attività: US $ 5,400
• Affitto annuo medio: US $ 70,000
• Più di 8000 società; +30% nel 2013
• Vacanza fiscale: 50 anni
• DMCC Company: FZE LLC o FZ LLC (minimo
capitale sociale: US $ 25,000)
• Costo licenza: US $ 10,000
• Affitto annuo medio: US $ 100,000
• DIFC Courts (Litigation e Arbitration) English
Common Law
Dubai International Financial Centre
Dubai Multi Commodities Centre
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Analisi dei Costi
Quota di registrazione società $ 1,363
Costi primo anno (tassa per la
licenza, fees governative e costi
dell’authority)
$ 10,000
Capitale sociale $ 14,000
Liquidità minima garantita $ 14,000
Affitto Annuo medio $ 70,000
Arredamenti, software
$ 12,000
Consulenza fiscale $ 8,000
Richiesta per il rilascio della licenza $ 270
Registrazione licenza $ 2,430
Memorandum of Association $ 545
Licenza annua $ 5,451
Seconda licenza $ 407
Segretaria Manager Broker
Stipendio mensile $ 2,000 $ 3,000 $ 2,400
Bonus fine anno (130%) $ 2,600 $ 3,900 $ 3,120
Quota TFR $ 2,000 $ 3,000 $ 2,400
Quota fondo pensione (12,5%)
$ 3,000 $ 4,500 $ 3,600
Tot . annuo $ 31,600 $ 47,400 $ 37,920
$ 200,779
Costi di gestione + $ 10,125
Quota
ammortamento
= $ 210,931
BEP
Investimento
$ 40,500
Investimento Costi di gestione
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Analisi del Break Even Point
Valore delle transazioni necessario a copertura dei costi
Tot. Costi = Tot. Ricavi $ 210,931.00
Stima del valore delle transazioni necessario
$ 210,931 : = $ X : 100%
Attività Ricavi
Medi
LTC 1,25 %
STC 2,50 %
Sale 1 %
Insurance 5 %
X
Valore Mercato
Obiettivo
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$4,2
$ 0
$ 50.000
$ 100.000
$ 150.000
$ 200.000
$ 250.000
Ric
avi
Transazioni
Insurance revenue
BEP
13/19
Insurance BEP
Total
$ Mln
%Target
Market
605 0,7
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Ship Broker BEP
$ 60.000
$ 80.000
$ 100.000
$ 120.000
$ 140.000
$ 160.000
$ 180.000
$ 200.000
$ 220.000
$ 240.000
Ric
av
i
Transazioni
short term charter
Long Term Charter
Sales
BEP
$ 16,87
$ 21,09 $ 8,43
Market Total
$ Mln
%
STC 381 2,2
LTC 307 5,5
Sales 2,000 1,1
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BEP of Scale 1/3 Strategia di ponderazione della contribuzione delle attività alla copertura dei costi
Insurance
Market
LTC
Market
STC
Market
Sales
Market
•Best View
•Worst View
+ + + = Total
Market
Insurance
Market
LTC
Market
STC
Market + + =
Total
Market
X Market
TOT Market
Peso %
Sul TOT Market
IPOTESI
Peso % di contribuzione delle
attività alla copertura dei costi
=
Peso % del mercato sul mercato totale
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BEP of Scale 2/3
46%
$ 1,94 Mln 18%
$ 760 Mgl
30%
$2,53 Mln
12%
$ 980 Mgl
24%
$ 4,05 Mln
10%
$ 1,6 Mln
60%
$ 12,8 Mln
Worst Worst value Best Best value
Insurance STC LTC Sales
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BEP of scale 3/3
Single office Economies of scale
Target
Market
Mln
Total
Market
Mln
Target
Market %
Worst View Best view
Target Market
Mln
Target Market
%
Target Market
Mln
Target Market
%
Ship
Broker
Long Term
Charter $ 16,90 $ 307 5,5% $ 4,05 1,32% $ 1,6 0,52%
Short Term
Charter $ 8,50 $ 381 2,2% $ 2,53 0,66% $ 0,98 0,26%
Sale $ 21,00 $ 2.000 1,1% - - $ 12,8 0,64%
Insurance
Broker Insurance $ 4,10 $ 605 0,7% $ 1,95 0,32% $ 0,76 0,12%
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•Posizione Geografica
•PIL + 4,4%
•Fleet + 1,5%
•Free Zone
•Economy of Scale
•$ 619 Mld Viaggiano Via Mare
Conclusioni
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GRAZIE
PER L’ ATTENZIONE Si ringrazia per la cortese collaborazione:
Dott. Andrea Garolla di Bard (Navco Shipping) Dott. Marco Poliseno (Poliass)
Dott. Andrea Poliseno (Poliass) Dott. Filippo Fabbri (P.L. Ferrari)
Dott.ssa Maria Manzo (Sdacconsulting) Dott. Nour Merhi (DMCC Authority)
Dott.ssa Laura Gallorini (BusinessDubai) Dott. Nicola De Corato (Dubai blog)
Dott.ssa Consuelo Carreras (SRM)
