Logo azienda

Dubai: analisi macroeconomica e focus sul mercato marine

Riccardo De Salvo

Luigi Caiazzo

Riccardo Mastroianni

Ivano Sannino

MIS – MASTER IN SHIPPING: LOGISTICA, FINANZA E STRATEGIA D’IMPRESA

02 Luglio 2015

Logo azienda

2/19

Sommario

• Analisi Macroenomica

• Gli Emirati Arabi Uniti

• Balance of Trade & Idrocarburi

• Analisi Marine

• Trend di crescita

• Segmentazione della Flotta

• Segmentazione Insurance Broker

• Segmentazione Ship Broker

• Analisi Giuridica

• Le forme giuridiche per le imprese

• Free Zones

• Broker Company and BEP

• Analisi dei costi

• Analisi del BEP

• Insurance BEP

• Ship Broker BEP

• BEP of Scale

• Conclusioni

Logo azienda

3/19

Emirati Arabi Uniti

2008-2009 2011-2012 2013-2014 2015

Crisi Ripresa economica

Diversificazione

PIL +4,3%

$ 360 Miliardi

Previsioni

+4,4% PIL

PIL

Settore idrocarburi

Turismo

Riduzione prelievo fiscale

Commercio estero

Immobiliare

+11% Dubai

+12% Abu Dhabi

Ante Expo

+22% Dubai

Post Expo

+30% Dubai

Logo azienda

4/19

Balance of Trade & Idrocarburi

Aumento import +8,2%

Aumento export

+5,5%

Riduzione

Saldo positivo

31% PIL

Esportazioni

idrocarburi Costo petrolio

+3% +0,9%

Logo azienda

5/19

Trend di crescita della flotta EAU

Oggi

547 unità

510

515

520

525

530

535

540

545

550

555

560

2011 2012 2013 2014

Flotta per unità

1150

1200

1250

1300

1350

1400

1450

1500

2011 2012 2013

Flotta per DWT

Incremento

previsto

1,5%

Logo azienda

6/19

Segmentazione della flotta

Circa il 70 % Tugs, Supply Vessels

e Tankers

9%

9% 2%

2%

1%

2%

18%

29%

22%

6%

Bulker

Container

Crew borat

General cargo

LNG

Multi porpose

RO/RO

Supply vessel

Tanker

Tug

Altre

92 % Private Fleet

Logo azienda

7/19

Segmentazione Insurance Broker

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Insurance Market

P&I H&M

20%

80%

22% 27%

45%

73%

33%

Direct Broker International local UK

2014 2015 2016 2017

$ 1,56 Mld $ 1,7 Mld $ 1,93 Mld $ 2,21 Mld

Marine Insurance Market

Logo azienda

8/19

Segmentazione Ship Brokers

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Charter Market Broker

45%

55%

17%

16%

67%

Direct Broker International European Local

Logo azienda

9/19

• Public Joint Stock Company (PJSC)

• Private Shareholding Company (PSC)

• Limited Liability Company (LLC)

• Filiale

• Ufficio di rappresentanza

Le forme giuridiche per le imprese

L.F. n.8/1984

Legge delle società commerciali

S.P.A. Quotata

65% Pubblico

S.P.A.

S.R.L.

No Attività

Commerciali

Service

Agent

Licenza

Logo azienda

10/19

Caratteristiche:

• Più di 30 Free Zones

• Generiche / Specialistiche

Benefici e Vantaggi:

• 100% Capitale straniero.

• 0 tasse sul reddito personale e societarie

• 0 dazi Doganali

• Nessun limite al trasferimento degli utili

Free Zones

• Standard & Poor’s: Rating A

• Vacanza fiscale: 50 anni

• DMCC Company: FZE LLC o FZ LLC (minimo

capitale sociale: US $ 14,000)

• Costo licenza per 6 attività: US $ 5,400

• Affitto annuo medio: US $ 70,000

• Più di 8000 società; +30% nel 2013

• Vacanza fiscale: 50 anni

• DMCC Company: FZE LLC o FZ LLC (minimo

capitale sociale: US $ 25,000)

• Costo licenza: US $ 10,000

• Affitto annuo medio: US $ 100,000

• DIFC Courts (Litigation e Arbitration) English

Common Law

Dubai International Financial Centre

Dubai Multi Commodities Centre

Logo azienda

11/19

Analisi dei Costi

Quota di registrazione società $ 1,363

Costi primo anno (tassa per la

licenza, fees governative e costi

dell’authority)

$ 10,000

Capitale sociale $ 14,000

Liquidità minima garantita $ 14,000

Affitto Annuo medio $ 70,000

Arredamenti, software

$ 12,000

Consulenza fiscale $ 8,000

Richiesta per il rilascio della licenza $ 270

Registrazione licenza $ 2,430

Memorandum of Association $ 545

Licenza annua $ 5,451

Seconda licenza $ 407

Segretaria Manager Broker

Stipendio mensile $ 2,000 $ 3,000 $ 2,400

Bonus fine anno (130%) $ 2,600 $ 3,900 $ 3,120

Quota TFR $ 2,000 $ 3,000 $ 2,400

Quota fondo pensione (12,5%)

$ 3,000 $ 4,500 $ 3,600

Tot . annuo $ 31,600 $ 47,400 $ 37,920

$ 200,779

Costi di gestione + $ 10,125

Quota

ammortamento

= $ 210,931

BEP

Investimento

$ 40,500

Investimento Costi di gestione

Logo azienda

12/19

Analisi del Break Even Point

Valore delle transazioni necessario a copertura dei costi

Tot. Costi = Tot. Ricavi $ 210,931.00

Stima del valore delle transazioni necessario

$ 210,931 : = $ X : 100%

Attività Ricavi

Medi

LTC 1,25 %

STC 2,50 %

Sale 1 %

Insurance 5 %

X

Valore Mercato

Obiettivo

Logo azienda

$4,2

$ 0

$ 50.000

$ 100.000

$ 150.000

$ 200.000

$ 250.000

Ric

avi

Transazioni

Insurance revenue

BEP

13/19

Insurance BEP

Total

$ Mln

%Target

Market

605 0,7

Logo azienda

14/19

Ship Broker BEP

$ 60.000

$ 80.000

$ 100.000

$ 120.000

$ 140.000

$ 160.000

$ 180.000

$ 200.000

$ 220.000

$ 240.000

Ric

av

i

Transazioni

short term charter

Long Term Charter

Sales

BEP

$ 16,87

$ 21,09 $ 8,43

Market Total

$ Mln

%

STC 381 2,2

LTC 307 5,5

Sales 2,000 1,1

Logo azienda

15/19

BEP of Scale 1/3 Strategia di ponderazione della contribuzione delle attività alla copertura dei costi

Insurance

Market

LTC

Market

STC

Market

Sales

Market

•Best View

•Worst View

+ + + = Total

Market

Insurance

Market

LTC

Market

STC

Market + + =

Total

Market

X Market

TOT Market

Peso %

Sul TOT Market

IPOTESI

Peso % di contribuzione delle

attività alla copertura dei costi

=

Peso % del mercato sul mercato totale

Logo azienda

16/19

BEP of Scale 2/3

46%

$ 1,94 Mln 18%

$ 760 Mgl

30%

$2,53 Mln

12%

$ 980 Mgl

24%

$ 4,05 Mln

10%

$ 1,6 Mln

60%

$ 12,8 Mln

Worst Worst value Best Best value

Insurance STC LTC Sales

Logo azienda

17/19

BEP of scale 3/3

Single office Economies of scale

Target

Market

Mln

Total

Market

Mln

Target

Market %

Worst View Best view

Target Market

Mln

Target Market

%

Target Market

Mln

Target Market

%

Ship

Broker

Long Term

Charter $ 16,90 $ 307 5,5% $ 4,05 1,32% $ 1,6 0,52%

Short Term

Charter $ 8,50 $ 381 2,2% $ 2,53 0,66% $ 0,98 0,26%

Sale $ 21,00 $ 2.000 1,1% - - $ 12,8 0,64%

Insurance

Broker Insurance $ 4,10 $ 605 0,7% $ 1,95 0,32% $ 0,76 0,12%

Logo azienda

18/19

•Posizione Geografica

•PIL + 4,4%

•Fleet + 1,5%

•Free Zone

•Economy of Scale

•$ 619 Mld Viaggiano Via Mare

Conclusioni

Logo azienda

19/19

GRAZIE

PER L’ ATTENZIONE Si ringrazia per la cortese collaborazione:

Dott. Andrea Garolla di Bard (Navco Shipping) Dott. Marco Poliseno (Poliass)

Dott. Andrea Poliseno (Poliass) Dott. Filippo Fabbri (P.L. Ferrari)

Dott.ssa Maria Manzo (Sdacconsulting) Dott. Nour Merhi (DMCC Authority)

Dott.ssa Laura Gallorini (BusinessDubai) Dott. Nicola De Corato (Dubai blog)

Dott.ssa Consuelo Carreras (SRM)