COMUNICATO STAMPA

Telecom Italia: esaminato e approvato dal Consiglio di Amministrazione il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2015 ► RICAVI: 5,1 MILIARDI DI EURO, -2,6% RISPETTO AL PRIMO TRIMESTRE 2014 ► EBITDA: OLTRE 2 MILIARDI DI EURO, -7,7% RISPETTO AL PRIMO TRIMESTRE 2014 CON

UN’INCIDENZA SUI RICAVI DEL 40,2% ► EBIT: 979 MILIONI DI EURO, - 188 MILIONI DI EURO RISPETTO AL PRIMO TRIMESTRE 2014

CON UN’INCIDENZA SUI RICAVI DEL 19,4%

► UTILE NETTO ATTRIBUIBILE AI SOCI DELLA CONTROLLANTE: 80 MILIONI DI EURO, IL DATO RISENTE DEGLI EFFETTI CONNESSI ALL’OPERAZIONE DI RIACQUISTO DI OBBLIGAZIONI PROPRIE NONCHÉ DELLE DINAMICHE DI VALUTAZIONE DEL MANDATORY CONVERTIBLE BOND. SENZA TALI IMPATTI IL DATO DELL’ UTILE DEL PRIMO TRIMESTRE 2015 SI SAREBBE ATTESTATO SOPRA 300 MILIONI DI EURO. NEL PRIMO TRIMESTRE 2014 L’UTILE È STATO DI 222 MILIONI DI EURO

► MARGINE DI LIQUIDITA’ AL 31 MARZO 2015: 14,1 MILIARDI DI EURO, PERMETTE UNA

COPERTURA DELLE SCADENZE OLTRE I PROSSIMI 24 MESI ► GLI INVESTIMENTI NEL TRIMESTRE SONO STATI PARI A CIRCA UN MILIARDO DI EURO. I

MAGGIORI INVESTIMENTI SIA IN ITALIA, SIA IN BRASILE SONO IN LINEA CON LE INDICAZIONI DEL PIANO INDUSTRIALE. AD OGGI IN ITALIA LA RETE IN FIBRA OTTICA RAGGIUNGE IL 32% DELLA POPOLAZIONE (PIU’ DI 140 CITTÀ) E LA RETE MOBILE 4G LTE OLTRE L’80% DELLA POPOLAZIONE

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I risultati dei primi tre mesi del 2015 verranno illustrati alla comunità finanziaria durante una conference call che si

svolgerà domani 8 maggio alle ore 12:00 (ora italiana). I giornalisti potranno seguire telefonicamente lo

svolgimento della presentazione, senza facoltà di effettuare domande, collegandosi al numero: +39 0633168.

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Per coloro che non potranno collegarsi in diretta sarà possibile riascoltare la presentazione, fino al 15 maggio

collegandosi al numero: +39 06334843 (codice di accesso 780868#).

Le Slide di presentazione, con possibilità di seguire l’evento in audio streaming, saranno disponibili all’indirizzo:

www.telecomitalia.com.

Telecom Italia

Press Office +39 06 3688 2610

www.telecomitalia.com/media

Telecom Italia Investor Relations

+39 02 8595 4131

www.telecomitalia.com/investorrelations

Il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2015 del Gruppo Telecom Italia è stato redatto nel rispetto dell’art. 154–ter (Relazioni finanziarie) del D.Lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza - TUF) e successive modifiche e integrazioni. Tale documento comprende anche il Bilancio consolidato abbreviato al 31 marzo 2015 predisposto in conformità ai principi contabili IFRS emessi dallo IASB e recepiti dalla UE e, in particolare, allo IAS 34 Bilanci intermedi. Il Bilancio consolidato abbreviato al 31 marzo 2015 non è sottoposto a revisione contabile. I criteri contabili e i principi di consolidamento adottati per la formazione del Bilancio consolidato abbreviato al 31 marzo 2015 sono omogenei a quelli utilizzati in sede di Bilancio consolidato del Gruppo Telecom Italia al 31 dicembre 2014, ai quali si rimanda, fatta eccezione per l’applicazione dei nuovi Principi/Interpretazioni adottati dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2015. Peraltro, come illustrato nelle note del Bilancio consolidato abbreviato di Gruppo al 31 marzo 2015 i nuovi Principi /Interpretazioni non hanno comportato alcun effetto sul Bilancio consolidato abbreviato di Gruppo. Il Gruppo Telecom Italia, in aggiunta agli indicatori finanziari convenzionali previsti dagli IFRS, utilizza alcuni indicatori alternativi di performance, al fine di consentire una migliore valutazione dell’andamento della gestione economica e della situazione patrimoniale e finanziaria. In particolare, gli indicatori alternativi di performance si riferiscono a: EBITDA; EBIT; variazione organica dei ricavi, dell’EBITDA e dell’EBIT; indebitamento finanziario netto contabile e rettificato. Si segnala inoltre che il paragrafo “Evoluzione prevedibile della gestione per l’esercizio 2015” contiene dichiarazioni previsionali (forward-looking statements) riguardanti intenzioni, convinzioni o attuali aspettative del Gruppo in relazione ai risultati finanziari e ad altri aspetti delle attività e strategie del Gruppo. Il lettore del presente comunicato non deve porre un indebito affidamento su tali dichiarazioni previsionali in quanto i risultati consuntivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette previsioni come conseguenza di molteplici fattori, la maggior parte dei quali è al di fuori della sfera di controllo del Gruppo.

Milano, 7 maggio 2015

Il Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia riunitosi oggi sotto la presidenza di Giuseppe Recchi ha

esaminato e approvato il Resoconto Intermedio di Gestione del Gruppo al 31 marzo 2015.

Il primo trimestre 2015, ha confermato il trend di progressivo recupero del fatturato domestico, con una

minore flessione rispetto ai trimestri precedenti, grazie all’attenuazione della dinamica di contrazione dei

servizi tradizionali e allo sviluppo dei servizi innovativi. In particolare sul segmento Mobile si registra un

continuo rafforzamento del posizionamento competitivo, con una tenuta delle market share ed una

limitata erosione dei ricavi medi per cliente (ARPU), sostenuti in particolare dalla maggiore penetrazione

dell’internet mobile. Sul Fisso il trend di recupero dei ricavi è sostenuto dal positivo andamento dell’ARPU

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broadband, dalla progressiva crescita dei clienti ADSL, con offerte premium bundle/flat, e dallo sviluppo

dei servizi ICT.

Gli investimenti effettuati nel trimestre, pari a circa un miliardo di euro, confermano il programma di

accelerazione previsto dal piano industriale per il triennio 2015-17. In Italia, il forte impulso al piano di

investimenti dedicati allo sviluppo delle infrastrutture di nuova generazione ha consentito di coprire ad

oggi con la fibra ottica (NGN) il 32% della popolazione con circa 8 milioni di unità abitative raggiunte e con

la rete mobile 4G (LTE) oltre l’80% della popolazione. Con circa 9 milioni di chilometri di fibra già posati

nel Paese, più della metà di quanto previsto dal Piano Strategico a fine 2017 (16 milioni di Km) e 40.000

armadi connessi in fibra, Telecom Italia si conferma motore dello sviluppo infrastrutturale del Paese.

L’utile netto consolidato del primo trimestre 2015 attribuibile ai Soci della Controllante si attesta a 80

milioni di euro e sconta l’impatto negativo delle operazioni di riacquisto delle obbligazioni proprie nonché

di alcune partite aventi natura meramente valutativa e contabile che non generano alcuna regolazione

finanziaria, connesse in particolare alla valutazione al fair value dell’opzione implicita inclusa nel

Mandatory Convertible Bond (prestito obbligazionario a conversione obbligatoria emesso a fine 2013, con

durata triennale). In assenza di tali impatti l’utile del primo trimestre 2015 si sarebbe attestato a oltre

300 milioni di euro. In Brasile il mercato è condizionato da un deterioramento dello scenario macro-economico, che ha determinato una contrazione della domanda interna, una crescita dell’inflazione ora su livelli superiori all’8% e un marcato deprezzamento del reais. Tali elementi hanno contribuito ad un generale rallentamento della crescita del mercato mobile rispetto ai trimestri precedenti.

In tale contesto, TIM Brasil ha registrato sul segmento Mobile una sostanziale tenuta della market share,

con un significativo incremento della base clienti postpaid ma, nel contempo, un trend in peggioramento

del fatturato dovuto sia all’accelerazione del fenomeno di migrazione dei servizi tradizionali voce-sms su

soluzioni IP, sia all’ulteriore riduzione delle tariffe di terminazione mobile (MTR), in vigore da fine febbraio

2015. La dinamica negativa dei ricavi mobili è stata in parte mitigata dalla crescita del fatturato Fisso, in

particolare sul segmento business wholesale di Intelig e Broadband di TIM Live.

PRINCIPALI VARIAZIONI DEL PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO DEL PRINCIPALI VARIAZIONI DEL PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO DEL PRINCIPALI VARIAZIONI DEL PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO DEL PRINCIPALI VARIAZIONI DEL PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO DEL GRUPPO TELECOM ITALIAGRUPPO TELECOM ITALIAGRUPPO TELECOM ITALIAGRUPPO TELECOM ITALIA

Nel corso del primo trimestre 2015 si segnala la seguente variazione di perimetro:

• INWIT S.p.A.(Business Unit Domestic): è stata costituita nel mese di gennaio 2015.

Nel corso del 2014 si erano verificate le seguenti variazioni del perimetro di consolidamento:

• Telecom Italia Ventures S.r.l. (Business Unit Domestic): è stata costituita nel mese di luglio 2014;

• Rete A S.p.A. (Business Unit Media): in data 30 giugno 2014 Persidera S.p.A. ha acquisito il 100% della

società, in conseguenza Rete A è entrata a far parte del perimetro di consolidamento del Gruppo ed è

stata consolidata integralmente; in data 1° dicembre 2014 è stata perfezionata la fusione per

incorporazione di Rete A in Persidera;

• TIMB2 S.r.l. (Business Unit Media): è stata costituita nel mese di maggio 2014;

• Trentino NGN S.r.l. (Business Unit Domestic): il 28 febbraio 2014 il Gruppo Telecom Italia ha acquisito

la quota di controllo della società, che è pertanto entrata nel perimetro di consolidamento del Gruppo.

GRUPPO TELECOM ITALIAGRUPPO TELECOM ITALIAGRUPPO TELECOM ITALIAGRUPPO TELECOM ITALIA

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I ricavi ricavi ricavi ricavi nel primo trimestre 2015 ammontano a 5.5.5.5.050505053333 milioni di euro, milioni di euro, milioni di euro, milioni di euro, in calo del 2,6% rispetto ai 5.188

milioni di euro del primo trimestre 2014 (-135 milioni di euro). In termini di variazione organica, calcolata

escludendo l’effetto della variazione dei tassi di cambio e del perimetro di consolidamento, i ricavi

consolidati sono in riduzione del 3,1% (-163 milioni di euro).

Il dettaglio dei ricavi ripartiti per settore operativo è il seguente: (milioni di euro) 1° Trim. 2015 1° Trim. 2014 Variazioni

peso % peso % assolute % % organica

Domestic 3.631 71,9 3.728 71,9 (97) (2,6) (3,0)

Core Domestic 3.355 66,4 3.469 66,9 (114) (3,3) (3,3)

International Wholesale 310 6,1 301 5,8 9 3,0 (1,6)

Olivetti 51 1,0 49 0,9 2 4,1 4,1

Brasile 1.411 27,9 1.451 28,0 (40) (2,8) (3,3)

Media e Altre Attività 21 0,4 15 0,3 6

Rettifiche ed elisioni (10) (0,2) (6) (0,2) (4)

Totale consolidato 5.053 100,0 5.188 100,0 (135) (2,6) (3,1)

L’EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA del primo trimestre 2015 è pari a 2.2.2.2.031031031031 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro e diminuisce, rispetto allo stesso periodo

dell’anno precedente, di 169 milioni di euro (-7,7%), con un’incidenza sui ricavi del 40,2% (42,4% nel

primo trimestre 2014). In termini organici l’EBITDA si riduce di 179 milioni di euro (-8,1%) rispetto allo

stesso periodo dell’anno precedente.

Il dettaglio dell’EBITDA e dell’incidenza percentuale del margine sui ricavi, ripartiti per settore operativo, è

il seguente: (milioni di euro) 1° Trim. 2015 1° Trim. 2014 Variazioni

peso % peso % assolute % % organica

Domestic 1.610 79,3 1.792 81,5 (182) (10,2) (10,4)

% sui Ricavi 44,3 48,1 (3,8) pp (3,7) pp

Brasile 415 20,4 406 18,5 9 2,2 1,6

% sui Ricavi 29,4 28,0 1,4 pp 1,4 pp

Media e Altre Attività 7 0,4 3 0,1 4

Rettifiche ed elisioni (1) (0,1) (1) (0,1) −

Totale consolidato 2.031 100,0 2.200 100,0 (169) (7,7) (8,1)

% sui Ricavi 40,2 42,4 (2,2) pp (2,2) pp

L’EBIT EBIT EBIT EBIT del primo trimestre 2015 è pari a 979979979979 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro, con un decremento di 188 milioni di euro

rispetto al primo trimestre 2014 e un’incidenza sui ricavi del 19,4% (22,5% nel primo trimestre 2014).

L’EBIT organico evidenzia una variazione negativa per 193 milioni di euro rispetto al primo trimestre

2014, con un’incidenza sui ricavi del 19,4% (22,5% nel primo trimestre 2014).

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L’utileutileutileutile nettonettonettonetto consolidatoconsolidatoconsolidatoconsolidato attribuibile ai Soci della Controllante è pari a 80808080 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro (222 milioni di

euro nello stesso periodo del 2014).

Gli investimenti industrialiinvestimenti industrialiinvestimenti industrialiinvestimenti industriali nel primo trimestre 2015 sono pari a 969696964444 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro, con un incremento di

280 milioni di euro rispetto al primo trimestre 2014, e sono così ripartiti per settore operativo:

(milioni di euro) 1° Trim. 2015 1° Trim. 2014 Variazione

peso % peso %

Domestic 676 70,1 493 72,1 183

Brasile 287 29,8 189 27,6 98

Media e Altre Attività 1 0,1 2 0,3 (1)

Rettifiche ed elisioni − − − − −

Totale consolidato 964 100,0 684 100,0 280

% sui Ricavi 19,1 13,2 5,9 pp

Gli investimenti industriali della Business Unit DomesticBusiness Unit DomesticBusiness Unit DomesticBusiness Unit Domestic risultano in aumento di 183 milioni di euro

rispetto al primo trimestre 2014. Su tale incremento incide in particolare l’esborso connesso al rinnovo

per 3 anni della licenza GSM pari a 117 milioni di euro, oltre agli investimenti innovativi dedicati allo

sviluppo di reti e servizi di nuova generazione (+83 milioni di euro), che rappresentano il 33% degli

investimenti complessivi (28% nel corrispondente periodo 2014).

Gli investimenti industriali della Business Unit Business Unit Business Unit Business Unit BrasileBrasileBrasileBrasile presentano un incremento di 98 milioni di euro

rispetto al primo trimestre 2014, in sostanziale assenza di effetto cambio; tali investimenti sono stati

indirizzati principalmente all’evoluzione dell’infrastruttura industriale.

Il flusso di cassa della gestione operativaflusso di cassa della gestione operativaflusso di cassa della gestione operativaflusso di cassa della gestione operativa è negativo per 444455555555 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro (negativo per 14 milioni di

euro nel primo trimestre 2014) e risente della stagionale dinamica degli esborsi relativi al fatturato

passivo dell’ultimo trimestre dell’esercizio precedente, del pagamento di contributi connessi all’esercizio

di attività di telecomunicazioni per un importo di 224 milioni di euro da parte della Business Unit Brasile,

nonché del minor ricorso ad operazioni di cessione di crediti commerciali, in ragione di una posizione di

liquidità temporaneamente superiore ai livelli ottimali in un contesto di bassi rendimenti; l’impatto per

minori cessioni verrà recuperato in corso d’anno.

L’indebitamento finanziario nettoindebitamento finanziario nettoindebitamento finanziario nettoindebitamento finanziario netto rettificatorettificatorettificatorettificato al 31 marzo 2015 è pari a 27272727....430430430430 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro, in

diminuzione di 99 milioni di euro rispetto al 31 marzo 2014 (27.529 milioni di euro), in aumento di 779

milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2014 (26.651 milioni di euro), risente della citata negativa

generazione di cassa operativa nel trimestre.

L’indebitamento finanziario netto indebitamento finanziario netto indebitamento finanziario netto indebitamento finanziario netto contabile contabile contabile contabile è pari a 29.00329.00329.00329.003 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro (28.021 milioni di euro al 31

dicembre 2014).

Il margine di liqmargine di liqmargine di liqmargine di liquiditàuiditàuiditàuidità al 31 marzo 2015 è pari a 14,114,114,114,1 miliamiliamiliamiliardi di eurordi di eurordi di eurordi di euro (13,1 miliardi di euro al 31

dicembre 2014), al netto di 0,2 miIiardi di euro relativi alle Discontinued Operations, ed è costituito da

liquidità per 7,1 miliardi di euro (6,1 miliardi di euro al 31 dicembre 2014) e da linee di credito committed

non utilizzate per un importo complessivo di 7 miliardi di euro (pari a quelle esistenti al 31 dicembre

2014). Tale margine consente una copertura delle passività finanziarie di Gruppo in scadenza oltre i

prossimi 24 mesi.

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Il personale personale personale personale del Gruppo al 31 marzo 2015, escludendo le 16.362 unità relative alle Discontinued

Operations, è pari a 65.65.65.65.837837837837 unità,unità,unità,unità, di cui 52.806 in Italia (66.025 unità al 31 dicembre 2014, di cui

52.882 in Italia).

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I RISULTATI DELLE BUSII RISULTATI DELLE BUSII RISULTATI DELLE BUSII RISULTATI DELLE BUSINESS UNITNESS UNITNESS UNITNESS UNIT

I dati al 31 marzo 2015 di Telecom Italia Media sono riportati nel comunicato stampa che è stato

diramato il 5 maggio a valle del Consiglio di Amministrazione della Società.

DOMESTICDOMESTICDOMESTICDOMESTIC

I ricavi Domesticricavi Domesticricavi Domesticricavi Domestic, pari a 3333....631631631631 milioni di euro milioni di euro milioni di euro milioni di euro (3.728 milioni di euro nel primo trimestre 2014), si riducono

del 2,6% su base reported e del 3,0% in termini organici.

La performance del primo trimestre 2015, in termini di variazione rispetto al primo trimestre 2014,

evidenzia ancora una riduzione (-2,6%, -97 milioni di euro), ma conferma il trend di progressivo recupero

iniziato nella seconda metà dell’esercizio precedente (quarto trimestre 2014: -5,0%; terzo trimestre:

-5,0%; secondo trimestre: -8,2%; primo trimestre: -8,3%).

Tale recupero di performance è attribuibile ad una progressiva stabilizzazione della customer base e

dell’ARPU sui servizi tradizionali, accompagnata da una difesa delle market share - in particolare sul

Mobile - e da un’accelerazione dello sviluppo sui servizi broadband e ultrabroadband.

Nel dettaglio:

► Ricavi Core DomesticRicavi Core DomesticRicavi Core DomesticRicavi Core Domestic

I ricavi ricavi ricavi ricavi Core Domestic sono pari a 3.3.3.3.355355355355 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro e si riducono del 3,3% (3.469 milioni di

euro nei primi tre mesi del 2014).

Relativamente ai diversi segmenti di mercato si segnalano le seguenti dinamiche rispetto al

corrispondente periodo del 2014

• ConsumerConsumerConsumerConsumer: i ricavi del primo trimestre del segmento Consumer sono pari a 1.723 milioni di euro,

con una riduzione di 26 milioni di euro rispetto allo stesso periodo del 2014 (-1,5%). La

performance, seppure ancora leggermente negativa, conferma il trend di recupero osservato a

partire dalla seconda parte del 2014 (-5,1% nel quarto trimestre 2014; -5,2% nel terzo trimestre; -9,2% nel secondo trimestre; -11,7% nel primo trimestre). In particolare i ricavi da servizi Mobile

registrano una riduzione di 32 milioni di euro (-4,3%) rispetto allo stesso periodo dell’esercizio

precedente, in miglioramento rispetto al -7,2% del quarto trimestre 2014 (-6,6% nel terzo

trimestre, -13,7% nel secondo trimestre e -16,9% nel primo trimestre) risentendo positivamente

della dinamica di miglioramento strutturale della performance competitiva, della progressiva

stabilizzazione della market share e della costante crescita dell’Internet mobile. Anche i ricavi da

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servizi del Fisso (-13 milioni di euro, -1,4% rispetto all’analogo periodo dell’esercizio precedente)

confermano il trend di sensibile miglioramento evidenziato a partire dalla seconda metà del 2014

(-3,4% nel quarto trimestre 2014; -6,1% nel terzo trimestre, -7,9% nel secondo trimestre; -6,2% nel

primo trimestre 2014), grazie alla stabilizzazione dei livelli di ARPU per effetto della maggiore

incidenza dei clienti con soluzioni flat; l’ARPU inizia inoltre a evidenziare una progressiva ripresa a

seguito di upgrade di servizio (Fibra);

• Business:Business:Business:Business: nel primo trimestre del 2015 i ricavi del segmento Business sono pari a 1.138 milioni di

euro con una riduzione di 64 milioni di euro (-5,3%) rispetto al primo trimestre 2014 (di cui -72

milioni di euro, pari al -6,4%, sui servizi). Sui ricavi da servizi del Mobile (-16 milioni di euro, -5,3%

rispetto allo stesso periodo del 2014) si conferma una contrazione sui servizi tradizionali voce e

messaging (-22 milioni di euro), attribuibile ad una dinamica di riposizionamento dei clienti su

formule bundle a minor livello complessivo di ARPU. Sui ricavi da servizi del Fisso (-56 milioni di

euro, -6,6% nel primo trimestre 2015 rispetto all’analogo periodo dell’esercizio precedente)

continuano ad influire il negativo contesto congiunturale e la contrazione dei prezzi sui servizi

tradizionali voce e dati, parzialmente compensati dalla costante crescita dei ricavi ICT, in

particolare sui Servizi Cloud (+37% rispetto al primo trimestre 2014);

• National Wholesale: National Wholesale: National Wholesale: National Wholesale: il segmento Wholesale presenta nel primo trimestre 2015 ricavi pari a 448

milioni di euro, con una riduzione rispetto al 2014 di 13 milioni di euro (-2,8%). La flessione è

prevalentemente riconducibile all’avvio della migrazione verso soluzioni infrastrutturali IP e

Ethernet e alla riduzione dei ricavi da traffico mobile su roaming nazionale.

► Ricavi Ricavi Ricavi Ricavi gruppo gruppo gruppo gruppo Telecom Telecom Telecom Telecom Italia SparkleItalia SparkleItalia SparkleItalia Sparkle ((((International WholesaleInternational WholesaleInternational WholesaleInternational Wholesale))))

I ricavi del primo trimestre 2015 del gruppo Telecom Italia Sparkle (International Wholesale) sono

pari a 310 milioni di euro, in aumento rispetto allo stesso periodo del 2014 (+9 milioni di euro,

+3,0%). In particolare l’incremento è relativo ai ricavi per i servizi IP/Data (+9 milioni di euro,

+14%) ed ai ricavi per i servizi fonia (+3 milioni di euro, +1%). Restano sostanzialmente stabili gli

altri segmenti di business (-2 milioni di euro, -1%).

► Ricavi OlivettiRicavi OlivettiRicavi OlivettiRicavi Olivetti

I ricavi del gruppo Olivetti nel primo trimestre 2015 sono pari a 51 milioni di euro, con un aumento

di 2 milioni di euro rispetto allo stesso periodo del 2014 (+4,1%). Tale performance è dovuta

principalmente alla cessione di prodotti multifunzionali oggetto di contratti di noleggio a lungo

termine (+8 milioni di euro rispetto al primo trimestre 2014) che compensa la diminuzione delle

vendite sui canali nel mercato italiano (-5 milioni di euro rispetto all’analogo periodo del 2014) e

sui mercati esteri (-1 milione di euro rispetto al primo trimestre 2014). A livello di prodotti si

segnala una riduzione delle vendite di device (PC e tablet) per 9 milioni di euro, legata ad un

ridimensionamento dell’attività commerciale su queste tipologie di prodotti.

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L’EBITDAL’EBITDAL’EBITDAL’EBITDA della Business Unit Domestic nel primo trimestre 2015 è pari a 1.610 milioni di euro1.610 milioni di euro1.610 milioni di euro1.610 milioni di euro e registra

una riduzione di 182 milioni di euro rispetto al corrispondente periodo del 2014 (-10,2%), con

un’incidenza sui ricavi pari al 44,3% (-3,8 punti percentuali rispetto allo stesso periodo del 2014). Sul

risultato incidono sia la contrazione dei ricavi da servizi (-119 milioni di euro rispetto allo stesso periodo

dell’esercizio 2014) sia l’incremento dei costi operativi, in particolare del personale.

L’EBITL’EBITL’EBITL’EBIT della Business Unit Domestic del primo trimestre del 2015 è pari a 814 milioni di euro (990 milioni

di euro nello stesso periodo del 2014); l’incidenza sui ricavi passa dal 26,6% del primo trimestre del 2014

al 22,4% del primo trimestre del 2015. L’andamento dell’EBIT riflette la contrazione dell’EBITDA

precedentemente illustrata, parzialmente compensata dalla riduzione degli ammortamenti (-43 milioni di

euro), su cui ha inciso, fra l’altro, la revisione della vita utile delle infrastrutture passive delle Stazioni

Radio Base del Mobile, che ha comportato un impatto complessivo di 33 milioni di euro di minori

ammortamenti.

Si ricorda che l’EBIT del primo trimestre del 2014 risentiva degli effetti conseguenti alla rilevazione della

plusvalenza, pari a circa 38 milioni di euro, derivante dalla cessione da parte di Telecom Italia S.p.A. di un

immobile di proprietà sito a Milano.

Il personalepersonalepersonalepersonale, pari a 52.96552.96552.96552.965 unitàunitàunitàunità, è diminuito di 111 unità rispetto al 31 dicembre 2014.

BRASILEBRASILEBRASILEBRASILE

(cambio medio real/euro 3,22251)

I ricaviricaviricaviricavi del gruppo Tim Brasil gruppo Tim Brasil gruppo Tim Brasil gruppo Tim Brasil nel primo trimestre 2015 sono pari a 4.5474.5474.5474.547 milioni di reaismilioni di reaismilioni di reaismilioni di reais, in calo di 155

milioni di reais rispetto allo stesso periodo dell’esercizio 2014 (-3,3%). I ricavi da servizi si attestano a

3.940 milioni di reais, in riduzione di 159 milioni di reais rispetto ai 4.099 milioni di reais dello stesso

periodo del 2014 (-3,9%). Il minor fatturato è da attribuirsi principalmente alla componente dei ricavi da

traffico entrante mobile soprattutto a causa della ulteriore riduzione della tariffa di terminazione mobile

(MTR) intervenuta a febbraio 2015 (-286 milioni di reais, -38,9%), il cui impatto è stato parzialmente

compensato dall’incremento registrato nel fatturato generato dai VAS mobile (+228 milioni di

reais,+21,3%); i ricavi da vendita di prodotti si attestano a 607 milioni di reais nel primo trimestre del

2015 (+0,7%, 603 milioni di reais nel primo trimestre 2014), per effetto principalmente del diverso mix di

prodotti, con una crescita della componente smartphone e un maggior prezzo medio di vendita.

L’ARPU mobile del primo trimestre del 2015 è pari a 16,7 reais a fronte dei 18,0 reais dello stesso

periodo del 2014 (-7,2%). L’andamento dell’ARPU riflette la citata riduzione della tariffa di terminazione

mobile.

Le lineelineelineelinee complessive al 31 marzo 2015 sono stimate a 77775555,,,,7 7 7 7 milionimilionimilionimilioni, sostanzialmente invariate rispetto al

31 dicembre 2014, corrispondenti a una market sharemarket sharemarket sharemarket share sulle linee di circa il 22226,86,86,86,8%%%%.

L’EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA, pari a 1.1.1.1.337337337337 milionimilionimilionimilioni di reaisdi reaisdi reaisdi reais, è superiore di 21 milioni di reais rispetto allo stesso periodo

dell’esercizio 2014 (+1,6%). L’incremento dell’EBITDA è sostenuto essenzialmente dai minori costi per

acquisti di materie e servizi, principalmente dovuti alle minori quote da riversare ad altri operatori ed alla

riduzione degli altri costi operativi, seppur in presenza di maggiori costi del personale. L’EBITDA margin è

pari al 29,4%, superiore di 1,4 punti percentuali rispetto al primo trimestre del 2014.

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L’EBIT EBIT EBIT EBIT è pari a 527527527527 milioni di reaismilioni di reaismilioni di reaismilioni di reais con un peggioramento di 61 milioni di reais rispetto al primo trimestre

del 2014. Tale risultato, nonostante il miglioramento dell’EBITDA, è attribuibile all’aumento degli

ammortamenti per 83 milioni di reais (811 milioni di reais nel primo trimestre del 2015 rispetto a 728

milioni di reais nello stesso periodo del 2014).

Il personale personale personale personale è pari a 11112222....765765765765 unitàunitàunitàunità (12.841 unità al 31 dicembre 2014).

***

EVENTI SUCCESSIVI AL 31 MARZO 201EVENTI SUCCESSIVI AL 31 MARZO 201EVENTI SUCCESSIVI AL 31 MARZO 201EVENTI SUCCESSIVI AL 31 MARZO 2015555

Riacquisto obbligazioni proprieRiacquisto obbligazioni proprieRiacquisto obbligazioni proprieRiacquisto obbligazioni proprie

Si rinvia al comunicato stampa di pari oggetto emesso da Telecom Italia S.p.A. in data 22 aprile 2015.

Cessione Cessione Cessione Cessione di Torri di Telecomunicazione da parte del di Torri di Telecomunicazione da parte del di Torri di Telecomunicazione da parte del di Torri di Telecomunicazione da parte del ggggruppo Tim Brasilruppo Tim Brasilruppo Tim Brasilruppo Tim Brasil

Il 21 novembre 2014, il gruppo Tim Brasil ha sottoscritto con American Tower do Brasil un accordo di

cessione di un massimo di 6.481 torri di telecomunicazione, al prezzo complessivo di circa 3 miliardi di

reais, e un contratto di locazione (Master Lease Agreement – “MLA”) di parti delle suddette torri avente la

durata complessiva di 20 anni.

In data 29 aprile 2015 ha avuto luogo il primo trasferimento di torri di trasmissione ad American Tower do

Brasil che ha così acquisito 4.176 siti, a fronte del pagamento di circa 1,9 miliardi di reais.

Il perfezionamento della vendita delle rimanenti massime 2.305 torri di telecomunicazione è attesa per i

prossimi mesi.

Conferimento ramo Tower in INWIT S.p.A.Conferimento ramo Tower in INWIT S.p.A.Conferimento ramo Tower in INWIT S.p.A.Conferimento ramo Tower in INWIT S.p.A.

In data 1° aprile 2015 è stato perfezionato il conferimento, da parte di Telecom Italia S.p.A. nella società

controllata Infrastrutture Wireless Italiane S.p.A. (“INWIT”), del ramo d’azienda che comprende circa

11.500 siti (cd. Torri) dove sono ospitati gli apparati di trasmissione radio per le reti di telefonia mobile di

Telecom Italia stessa e di altri operatori.

Approvato il Progetto di fusione perApprovato il Progetto di fusione perApprovato il Progetto di fusione perApprovato il Progetto di fusione per incorporazione in Telecom Italia S.p.A. da parte dell’Assemblea dei incorporazione in Telecom Italia S.p.A. da parte dell’Assemblea dei incorporazione in Telecom Italia S.p.A. da parte dell’Assemblea dei incorporazione in Telecom Italia S.p.A. da parte dell’Assemblea dei

soci di Telecom Italia Media S.p.A.soci di Telecom Italia Media S.p.A.soci di Telecom Italia Media S.p.A.soci di Telecom Italia Media S.p.A.

Si rinvia al comunicato stampa emesso da Telecom Italia Media S.p.A. in data 30 aprile 2015.

***

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE PER L’ESEREVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE PER L’ESEREVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE PER L’ESEREVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE PER L’ESERCIZIO CIZIO CIZIO CIZIO 2012012012015555

10

Il mercato delle telecomunicazioni continuerà a presentare anche nel 2015 un trend di flessione dei

servizi tradizionali (accesso e voce) in parte compensato dallo sviluppo dei ricavi da servizi innovativi

grazie alla crescente domanda di connettività e servizi digitali; si prevede che l’effetto combinato di questi

fenomeni determini una ulteriore riduzione complessiva del mercato domestico, ma decisamente più

contenuta rispetto a quella osservata negli scorsi esercizi, in particolare sul Mobile. In Brasile è prevista

una crescita seppur a tassi inferiori rispetto a quanto registrato negli anni precedenti, a causa della

progressiva penetrazione e saturazione del mercato Mobile, del fenomeno di migrazione dai servizi

tradizionali voce-sms ai servizi internet e dell’impatto di riduzione delle tariffe di terminazione mobile

(MTR).

In tale contesto, il Gruppo Telecom Italia, come annunciato nel Piano 2015–2017, continuerà a difendere

le proprie market share e a investire nello sviluppo delle infrastrutture, con una forte accelerazione degli

investimenti verso le componenti innovative. In particolare le cinque aree di sviluppo delle tecnologie

riguarderanno l’Ultrabroadband fisso con la fibra ottica, l’Ultrabroadband mobile, la realizzazione di nuovi

Data Center a supporto dei servizi Cloud, le connessioni in fibra internazionali e il percorso di

trasformazione dei processi industriali volti alla riduzione strutturale dei costi d’esercizio attraverso la

semplificazione e l’ammodernamento delle infrastrutture.

L’obiettivo dell’accelerazione degli investimenti consiste nel creare le premesse per la stabilizzazione e

ripresa del fatturato basato sempre più sulla diffusione di servizi innovativi con contenuti digitali.

Complessivamente gli investimenti del perimetro Domestic nell’orizzonte di piano ammonteranno a circa

10 miliardi di euro, di cui circa 5 miliardi di euro dedicati esclusivamente alla componente innovativa

(NGN, LTE, Cloud Computing, Data Center, Sparkle e Trasformazione) che, al 2017, permetteranno di

raggiungere il 75% della popolazione con fibra ottica e oltre il 95% della popolazione con il 4G. In Brasile

gli investimenti saliranno a 14 miliardi di reais, con un obiettivo entro il 2017 di estendere la copertura 4G

a oltre 15.000 siti e quella 3G a oltre 14.000 siti.

In tale contesto, per l’esercizio in corso si prevede, in coerenza con le dinamiche descritte nel Piano

triennale 2015 – 2017, un progressivo miglioramento della performance operativa sia sul mercato

Domestico (con obiettivo di stabilizzazione dell’EBITDA nel 2016) sia in Brasile.

***

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Piergiorgio Peluso dichiara ai sensi

del comma 2, articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l’informativa contabile contenuta nel

presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

ALLEGAT

INDICATO

Nel presenpresentati agestione ecanche pressostitutivi d Gli indicator

• EBITDA:e in queperformindicato

Utile (perdita)

+ Oner

- Prov

+/- Altri

+/- Quotnetto

EBIT- Risultat

+/- Svalu

+/- Minu

+ Amm

EBITDA-RisultAttività non c

• VariaziopercentconsolidTelecominterpreriferimepresentail dato “

• IndebitaindicatoFinanziadel presutilizzatAl fine indicatonetto redelle co

TI AL COMU

ORI ALTERN

te comunicatoalcuni indicatorconomica e delsentati nelle ai quelli conven

ri alternativi di tale indicatoreelle esterne (a

mance operativori vengono det

) prima delle imp

ri finanziari

venti finanziari

oneri/(Proventi) d

ta dei risultati delo

to Operativo

utazioni/(Ripristin

usvalenze/(Plusva

mortamenti

tato Operativo Anorrenti

one organica deuale dei Ricavdamento e dellm Italia ritiene

tare in maniento alle Businazioni agli anacontabile o rep

amento Finanzore della capaario Lordo ridotsente comunicai per il calcolo di meglio rap

ore (ridefinito “Iettificato”, che rrelate passivit

UNICATO ST

NATIVI DI PE

o stampa, in ri alternativi dilla situazione pltre relazioni fzionali previsti

performance ue è utilizzato dagli analisti e ve del Gruppo terminati come

poste derivante da

da partecipazioni

le partecipazioni

ni di valore) di att

alenze) da realizzo

nte Ammortamen

ei Ricavi, dell’Evi, dell’EBITDAe differenze cache la presenra più compleness Unit); talisti e agli inve

ported” e quell

ziario Netto: acità di fare frtto della Cassaato stampa è idell’Indebitampresentare la Indebitamentoesclude gli ef

tà/attività fina

TAMPA

ERFORMANC

aggiunta agli performance,patrimoniale efinanziarie (ani dagli IFRS.

utilizzati sono na Telecom Italagli investitor(nel suo com

e segue:

alle attività in fun

in imprese colleg

ività non correnti

o di attività non c

nti, Plusvalenze/(

EBITDA e dell’EA e dell’EBIT, ambio. tazione della V

eta ed efficaceale modalità dstitori. Nell’amo “comparabile

Telecom Italiaronte alle proa e Altre Disponnserita una taento Finanziarreale dinamic

o finanziario neffetti meramennziarie.

1

CE

indicatori fin al fine di cons

e finanziaria dennuali e infran

nel seguito illulia come financri) e rappresenmplesso e a li

nzionamento

gate e Joint Ventur

orrenti

(Minusvalenze) e

EBIT: tali indicaescludendo, o

Variazione orge le performandi presentazio

mbito del presee”.

a ritiene che oprie obbligazionibilità Liquidebella che evide

rio Netto del Grca dell’Indebit

etto contabile”)nte contabili d

nanziari convesentire una migel Gruppo Telennuali), non d

strati: cial target nellnta un’utile unvello di Busin

res valutate con i

e Ripristini di valo

atori esprimonoove presenti, g

ganica dei Ricance operative done delle infornte comunicat

l’Indebitamenoni di natura

e Equivalenti e enzia i valori druppo. tamento Finan), viene presenerivanti dalla

enzionali previsgliore valutaziocom Italia. Talevono, comun

e presentazionnità di misura ness Unit) in a

l metodo del patri

ore/(Svalutazioni

o la variazione gli effetti della

avi, dell’EBITDAdel Gruppo (nermazioni vieneo stampa è for

nto Finanziariofinanziaria, radi altre Attivitàella situazione

nziario Netto, itato anche l’“Invalutazione al

sti dagli IFRSone dell’andami indicatori, ch

nque, essere c

ni interne (busiper la valutaz

aggiunta all’EB

imonio

i) di

in valore assoa variazione d

A e dell’EBIT pel suo complee anche utilizrnita la riconcil

o Netto rappappresentate à Finanziarie. Ne patrimoniale-

in aggiunta andebitamento fair value dei

S, vengono mento della he vengono considerati

iness plan) zione delle BIT. Questi

oluto e/o in dell’area di

permetta di esso e con zzata nelle liazione tra

resenti un dal Debito

Nell’ambito -finanziaria

l consueto finanziario i derivati e

L’indebitam

+ Pa

+ Pa

+ Pa

A) D

+ At

+ At

+ At

B) At

C=(A - B) In

D) St

E=(C + D) In

mento finanziar

assività finanziari

assività finanziari

assività finanziari

ebito Finanziario

ttività finanziarie

ttività finanziarie

ttività finanziarie

ttività Finanziarie

ndebitamento fin

torno valutazione

ndebitamento fin

io netto viene d

ie non correnti

ie correnti

ie direttamente co

o lordo

non correnti

correnti

comprese nelle A

e

anziario netto co

e al fair value di d

anziario netto re

determinato co

orrelate ad Attività

Attività cessate/At

ontabile

derivati e correla

ttificato

***

2

ome segue:

à cessate/Attività

ttività non corrent

ate passività/atti

à non correnti des

ti destinate ad ess

vità finanziarie

stinate ad essere c

sere cedute

cedute

Gli schemi Situazione Finanziario intermedia sparte della coerenti con I criteri conmarzo 201rimanda, faha comportaSi precisa, i

GRUPPO

(milioni di euro

Ricavi

Altri proventi

Totale ricavi e

Acquisti di ma

Costi del perso

Altri costi oper

Variazione del

Attività realizz

Risultato opeplusvalenze/(valore/(svalut

Ammortament

Plusvalenze/(correnti

Ripristini di va

Risultato ope

Quota dei risue Joint Venturenetto

Altri proventi/(

Proventi finan

Oneri finanzia

Utile (perdita)attività in fun

Imposte sul re

Utile (perdita)

Utile (perdita) destinate ad e

Utile (perdita)

Attribuibile a:

Soci della

Partecipazi

riclassificati Patrimoniale–

Netto Consolisulla gestione società di revn quelli inclusi ntabili e i prin5 sono omogetti salvi i nuoviato alcun effetinoltre, che il B

TELECOM I

o)

e proventi operat

aterie e servizi

onale

rativi

lle rimanenze

ate internamente

rativo ante amm(minusvalenze) e tazioni) di attività

ti

Minusvalenze) da

alore/(Svalutazion

rativo (EBIT)

ltati delle partecies valutate con il

(oneri) da parteci

ziari

ri

) prima delle impzionamento

eddito

) derivante dalle

da Attività cessatessere cedute

) del periodo

Controllante

ioni di minoranza

di Conto Ec–Finanziaria Cidato del Grup del Resocontovisione. Tali s nel Bilancio co

ncipi di consolenei a quelli ui principi/interptto sul Bilancio

Bilancio consoli

ITALIA - CON

tivi

e

ortamenti, ripristini di à non correnti (E

a realizzo di attivit

ni) di attività non c

pazioni in impresemetodo del patri

pazioni

poste derivante da

attività in funzio

te/Attività non co

onomico SepaConsolidata e ppo Telecom Io intermedio dischemi, nonchonsolidato abblidamento adoutilizzati in sedpretazioni ado

o consolidato aidato abbrevia

NTO ECONOM

1°

BITDA)

tà non

correnti

e collegate monio

alle

namento

rrenti

3

arato Consoliddi Rendicont

Italia, nel segui gestione al 3

hé l’Indebitamebreviato al 31 mottati per la fode di Bilancio

ottati dal Gruppabbreviato al 31to al 31 marzo

MICO SEPAR

° Trimestre 1°

2015

(a)

5.053

53

5.106

(2.172)

(833)

(265)

47

148

2.031

(1.052)

−

−

979

−

2

1.511

(2.329)

163

(74)

89

169

258

80

178

dato, Conto Eo Finanziario uito presentati1 marzo 2015ento Finanziarmarzo 2015 dermazione del

o consolidato apo a partire da1 marzo 2015

o 2015 non è s

RATO CONSO

° Trimestre

2014

(b) as

5.188

84

5.272

(2.179)

(775)

(267)

23

126

2.200

(1.070)

37

−

1.167

(5)

11

366

(1.051)

488

(254)

234

133

367

222

145

Economico Co Consolidato i, sono quelli

5 e non sono stio Netto Consoel Gruppo TelecBilancio consoannuale al 31l 1°gennaio 20.

sottoposto a re

OLIDATO

Variazioni

(a-b)

ssolute %

(135)

(31)

(166)

7

(58)

2

24

22

(169)

18

(37)

−

(188)

5

(9)

1.145

(1.278)

(325)

180

(145)

36

(109)

(142)

33

omplessivo Cononché l’Inderiportati nella tati oggetto di olidato, sono com Italia. olidato abbrev

1 dicembre 20015, la cui ado

evisione contab

%

(2,6)

(36,9)

(3,1)

0,3

(7,5)

0,7

−

17,5

(7,7)

1,7

−

−

(16,1)

−

(81,8)

−

−

(66,6)

70,9

(62,0)

27,1

(29,7)

(64,0)

22,8

onsolidato, ebitamento Relazione verifica da comunque

viato al 31 014, cui si ozione non

bile.

GRUPPO Ai sensi delComplessivoEconomico transazioni (milioni di euro

Utile (perdita)

Altre compone

Altre componeconto econom

Rimisurazione

Utili (perdite) at

Effetto fiscale

Altri Utili (perdmetodo del pat

Utili (perdite)

Effetto fiscale

Totale altre conel conto econ

Altre componeeconomico sep

Attività finanzi

Utili (perdite) da

Perdite (utili) tr

Effetto fiscale

Strumenti deri

Utili (perdite) da

Perdite (utili) tr

Effetto fiscale

Differenze cam

Utili (perdite) d

Perdite (utili) diseparato conso

Effetto fiscale

Altri Utili (perdmetodo del pat

Utili (perdite)

Perdite (utili) tr

Effetto fiscale

Totale altre coconto econom

Totale altre co

Utile (perdita)

Attribuibile a:

Soci della C

Partecipazio

TELECOM Ilo IAS 1 (Preseo ConsolidatoSeparato Concon gli Azionist

)

del periodo

enti del conto econ

enti che non saranico separato cons

piani per i dipend

ttuariali

dite) di imprese cotrimonio netto:

omponenti che nonnomico separato c

enti che saranno sparato consolidato

iarie disponibili pe

a adeguamento al

rasferiti al conto ec

vati di copertura:

a adeguamento al

rasferiti al conto ec

mbio di conversion

i conversione di att

i conversione di attolidato

dite) di imprese cotrimonio netto:

rasferiti al conto ec

omponenti che sarico separato cons

omponenti del cont

complessivo del p

Controllante

oni di minoranza

ITALIA - CON

entazione del bo, comprensivsolidato, delleti.

nomico complessiv

nno successivamensolidato

denti a benefici de

ollegate e Joint Ven

n saranno successconsolidato

uccessivamente ro

er la vendita:

fair value

conomico separato

fair value

conomico separato

ne di attività estere

tività estere

tività estere trasfer

ollegate e Joint Ven

conomico separato

anno successivamsolidato

to economico com

periodo

NTO ECONOM

bilancio) vieneo, oltre che

e altre variazio

vo consolidato

nte riclassificate n

finiti (IAS 19):

ntures valutate co

sivamente riclassif

iclassificate nel co

consolidato

consolidato

e:

riti al conto econom

ntures valutate co

consolidato

mente riclassificate

mplessivo consolid

4

MICO COMPL

e di seguito espdell’utile (pe

oni dei movime

(

nel

(

on il

(

ficate (d=b+

conto

(

mico

(

on il

(

te nel (i=e+f+g+

dato (k=d+

(a+

LESSIVO CON

posto il prosperdita) del perenti di Patrimo

1° Trime

2

(a)

(b)

(c)

+c)

(e)

(

(f)

(

(g) (

(h)

+h)

+i)

+k)

NSOLIDATO

etto di Conto Eriodo, come donio Netto dive

estre 1° Tri

2015

258

−

−

−

−

−

−

−

39

(4)

(7)

28

539

(455)

(22)

62

(165)

−

−

(165)

−

−

−

−

(75)

(75)

183

(51)

234

Economico da Conto erse dalle

rimestre

2014

367

−

−

−

−

−

−

−

24

(6)

(3)

15

(26)

2

4

(20)

(175)

−

−

(175)

−

−

−

−

(180)

(180)

187

280

(93)

GRUPPO

(milioni di euro

Attività

Attività non c

Attività imma

Avviamento

Attività immat

Attività mater

Immobili, impi

Beni in locazio

Altre attività n

Partecipazionimetodo del pa

Altre partecipa

Attività finanzi

Crediti vari e a

Attività per im

Totale Attività

Attività corren

Rimanenze di

Crediti comme

Crediti per imp

Attività finanzi

Titoli diversfinanziarie

Cassa e alt

Sub-totale Att

Attività cessa

di natura finan

di natura non

Totale Attività

Totale Attività

TELECOM I

)

orrenti

ateriali

teriali a vita utile d

riali

ianti e macchinar

one finanziaria

non correnti

i in imprese collegatrimonio netto

azioni

iarie non correnti

altre attività non c

poste anticipate

à non correnti

nti

magazzino

erciali, vari e altre

poste sul reddito

iarie correnti

si dalle partecipaz correnti

tre disponibilità liq

tività correnti

ate/ Attività non c

nziaria

finanziaria

à correnti

à

ITALIA – SITU

definita

ri di proprietà

gate e Joint Ventu

correnti

e attività correnti

zioni, crediti finan

quide equivalenti

correnti destinat

UAZIONE PA

ures valutate con

nziari e altre attivi

i

te ad essere cedu

5

ATRIMONIALE

il

(a)

ità

ute

(b)

(a+b)

E–FINANZIAR

31.3.20

29.8

6.6

36.5

12.2

8

13.1

3.6

1.5

1.1

6.4

56.1

3

6.3

2.1

5.5

7.6

14.3

2

3.9

4.2

18.6

74.7

RIA CONSOL

015 31.1

(a)

847

669

516

293

813

106

36

48

613

594

195

486

108

353

361

32

142

507

649

395

217

995

212

607

715

LIDATA

12.2014 Var

(b)

29.943

6.827

36.770

12.544

843

13.387

36

43

2.445

1.571

1.118

5.213

55.370

313

5.615

101

1.611

4.812

6.423

12.452

165

3.564

3.729

16.181

71.551

riazioni

(a-b)

(96)

(158)

(254)

(251)

(30)

(281)

−

5

1.168

23

77

1.273

738

40

746

(69)

531

695

1.226

1.943

52

431

483

2.426

3.164

(milioni di euro

Patrimonio ne

Patrimonio ne

Patrimonio ne

Patrimonio ne

Totale Patrim

Passività non

Passività finan

Fondi relativi a

Fondo imposte

Fondi per risch

Debiti vari e a

Totale Passivi

Passività corr

Passività finan

Debiti comme

Debiti per imp

Sub-totale Pa

Passività direcorrenti desti

di natura finan

di natura non

Totale Passivi

Totale Passivi

Totale Patrim

)

etto e Passività

etto

etto attribuibile ai

etto attribuibile all

monio netto

correnti

nziarie non corren

al personale

e differite

hi e oneri

ltre passività non

ità non correnti

renti

nziarie correnti

rciali, vari e altre

poste sul reddito

assività correnti

ettamente correlanate ad essere c

nziaria

finanziaria

ità correnti

ità

monio netto e pass

Soci della Contro

e partecipazioni d

nti

correnti

passività corrent

ate ad Attività cecedute

sività

llante

di minoranza

i

ssate/Attività no

6

(c)

(d)

on

(e)

(f=d+e)

(c+f)

31.3.20

18.2

3.7

22.0

34.3

1.0

5

6

7

37.3

6.0

7.6

13.6

1

1.5

1.6

15.3

52.6

74.7

015 31.1

(a)

282

768

050

327

059

530

628

793

337

036

604

21

661

119

548

667

328

665

715

12.2014 Var

(b)

18.145

3.554

21.699

32.325

1.056

438

720

697

35.236

4.686

8.376

36

13.098

43

1.475

1.518

14.616

49.852

71.551

riazioni

(a-b)

137

214

351

2.002

3

92

(92)

96

2.101

1.350

(772)

(15)

563

76

73

149

712

2.813

3.164

GRUPPO

(milioni di euro

Flusso monet

Utile (perdita)

Rettifiche per:

Ammortam

Svalutazionpartecipazi

Variazione

Minusvalenpartecipazi

Quota dei rvalutate co

Variazione

Variazione

Variazione

Variazione

Variazione

Variazione

Flusso monet

Flusso monet

Acquisti

Acquisti

Totale acqu

Variazio

Totale acqu

Acquisiziondisponibilit

Acquisizion

Variazione

Corrispettivdi rami d'az

Corrispettivmateriali e

Flusso monet

Flusso monet

Variazione

Accensione

Rimborsi d

Incassi per

Dividendi p

Variazioni d

Flusso monet

Flusso monetcorrenti desti

Flusso monet

Cassa e altre

Differenze camequivalenti ne

Cassa e altre

TELECOM I

)

tario da attività o

derivante dalle a

:

menti

ni (ripristini di valoioni)

netta delle attivit

nze (plusvalenze) ioni)

risultati delle parton il metodo del p

dei fondi relativi

delle rimanenze

dei crediti comm

dei debiti comme

netta dei crediti/

netta dei crediti/

tario generato (as

tario da attività d

i di attività immat

i di attività materi

uisti attività imma

one debiti per attiv

uisti di attività im

ne del controllo intà acquisite

ne/Cessione di alt

dei crediti finanz

vo incassato per lzienda, al netto d

vo incassato/rimb di altre attività no

tario generato (as

tario da attività d

delle passività fin

e di passività fina

i passività finanzi

r aumenti/rimbors

pagati

di possesso in im

tario generato (as

tario generato (asnate ad essere c

tario complessivo

disponibilità liqu

mbio di conversioette

disponibilità liqu

ITALIA - REN

operative:

ttività in funziona

ore) di attività non

tà (fondo) per imp

da realizzo di att

tecipazioni in impatrimonio netto

al personale

erciali e dei credi

erciali

/debiti per impost

/debiti vari e di alt

ssorbito) dalle at

di investimento:

teriali per compet

iali per competen

ateriali e material

vità d'investiment

materiali e mater

imprese e rami d

tre partecipazioni

iari e di altre attiv

a cessione del coelle disponibilità

borsato dalla vendon correnti

ssorbito) dalle at

di finanziamento:

nanziarie correnti

nziarie non corren

iarie non correnti

si di capitale (com

prese controllate

ssorbito) dalle at

ssorbito) dalle atcedute

o

uide equivalenti n

ne nette sulla cas

uide equivalenti n

NDICONTO FI

amento

n correnti (incluse

poste anticipate (d

ività non correnti

rese collegate e J

ti netti per lavori s

e sul reddito

tre attività/passiv

ttività operative

tenza

nza

i per competenza

to

iali per cassa

d'azienda, al netto

vità finanziarie

ontrollo in impresecedute

dita di attività imm

ttività di investim

e altre

nti (inclusa quota

(inclusa quota co

mprese società co

ttività di finanziam

ttività cessate/at

nette all'inizio de

ssa e altre dispon

nette alla fine de

7

NANZIARIO

e

differite)

(incluse

Joint Ventures

su commessa

vità

a

o delle

e controllate e

materiali,

mento

a corrente)

orrente)

ontrollate)

mento

ttività non

el periodo

nibilità liquide

el periodo

CONSOLIDA

(a)

(b)

(c)

(d)

(e=a+b+c+d)

(f)

(g)

(h=e+f+g)

ATO

1° Trimestre 1

2015

89

1.052

3

(11)

−

−

(6)

(40)

(345)

(606)

49

(39)

146

(429)

(535)

(964)

(374)

(1.338)

−

−

(1.631)

−

3

(2.966)

1.327

3.015

(965)

186

(3)

−

3.560

9

749

4.910

(57)

5.602

1° Trimestre

2014

234

1.070

−

105

(38)

5

(5)

(27)

(77)

(496)

117

(347)

541

(309)

(375)

(684)

(569)

(1.253)

(9)

−

(110)

−

74

(1.298)

65

1.094

(2.108)

−

−

−

(949)

(190)

(1.896)

6.296

(84)

4.316

Informazion

(milioni di euro

Imposte sul re

Interessi paga

Interessi incas

Dividendi inca

Analisi della

(milioni di euro

Cassa e altre

Cassa e alt

Scoperti di

Cassa e altcessate/At

Scoperti di cessate/At

Cassa e altre

Cassa e alt

Scoperti di

Cassa e altcessate/At

Scoperti di cessate/At

ni aggiuntive d

)

eddito (pagate)/in

ati

ssati

assati

a cassa e altre

)

disponibilità liqu

tre disponibilità liq

conto corrente ri

tre disponibilità liqttività non corrent

conto corrente rittività non corrent

disponibilità liqu

tre disponibilità liq

conto corrente ri

tre disponibilità liqttività non corrent

conto corrente rittività non corrent

el rendiconto f

ncassate

e disponibilità l

uide equivalenti n

quide equivalenti

mborsabili a vista

quide equivalentiti destinate ad ess

mborsabili a vistati destinate ad ess

uide equivalenti n

quide equivalenti

mborsabili a vista

quide equivalentiti destinate ad ess

mborsabili a vistati destinate ad ess

finanziario con

iquide equival

nette all'inizio de

- da attività in fun

a - da attività in fu

- incluse fra le Atsere cedute

a - inclusi fra le Atsere cedute

nette alla fine de

- da attività in fun

a - da attività in fu

- incluse fra le Atsere cedute

a - inclusi fra le Atsere cedute

8

nsolidato

lenti nette

el periodo

nzionamento

unzionamento

ttività

ttività

el periodo

nzionamento

unzionamento

ttività

ttività

1° Trimestre 1

2015

(18)

(771)

149

−

1° Trimestre 1

2015

4.812

(19)

117

−

4.910

5.507

(31)

126

−

5.602

1° Trimestre

2014

(16)

(873)

158

−

1° Trimestre

2014

5.744

(64)

616

−

6.296

3.945

(55)

426

−

4.316

GRUPPO

(milioni di euro

Passività fina

Obbligazioni

Debiti verso ba

Passività per l

Passività fina

Obbligazioni

Debiti verso ba

Passività per l

Passività financessate/Attivit

Totale debito

Attività finanz

Titoli diversi da

Crediti finanzia

Attività finanz

Titoli diversi da

Crediti finanzia

Cassa e altre d

Attività finanzicorrenti destin

Totale attività

Indebitament

Storno valutazpassività/attiv

Indebitament

Così dettagliat

Totale debito

Totale attività

(*) di cui quot

Obbligazioni

Debiti verso ba

Passività per l

TELECOM I

)

anziarie non corre

anche, altri debiti

ocazioni finanziar

anziarie correnti (

anche, altri debiti

ocazioni finanziar

nziarie direttamentà non correnti de

finanziario lordo

ziarie non corren

alle partecipazion

ari e altre attività

ziarie correnti

alle partecipazion

ari e altre attività

disponibilità liquid

iarie comprese nenate ad essere ce

à finanziarie

to finanziario nett

zione al fair valuevità finanziarie

to finanziario nett

to:

finanziario lordo

à finanziarie retti

ta corrente del de

anche, altri debiti

locazioni finanziar

ITALIA – IND

enti

i e passività finan

rie

(*)

i e passività finan

rie

nte correlate ad Aestinate ad essere

o

ti

ni

finanziarie

ni

finanziarie

de equivalenti

elle Attività cessatedute

to contabile

e di derivati e corr

to rettificato

o rettificato

ficate

ebito a M/L termin

i e passività finan

rie

DEBITAMENT

nziarie

nziarie

Attività e cedute

te/Attività non

relate

ne:

nziarie

9

TO FINANZIA

31.3.201

25.08

8.29

94

34.32

3.90

1.9

1

6.03

1

40.48

(3.60

(3.61

(1.61

(52

(5.50

(7.64

(21

(11.47

29.00

(1.57

27.43

37.30

(9.87

3.9

1.39

1

RIO NETTO

15 31.12

(a)

84

96

47

27 3

05

68

63

36

19

82 3

(6)

07)

13) (

17)

25)

07)

49) (

17)

79) (

03 2

73)

30 2

03 3

73) (

05

98

63

2.2014 Var

(b)

23.440

7.901

984

32.325

2.645

1.872

169

4.686

43

37.054

(6)

(2.439)

(2.445)

(1.300)

(311)

(4.812)

(6.423)

(165)

(9.033)

28.021

(1.370)

26.651

34.421

(7.770)

2.645

1.413

169

riazione

(a-b)

1.644

395

(37)

2.002

1.260

96

(6)

1.350

76

3.428

−

(1.168)

(1.168)

(317)

(214)

(695)

(1.226)

(52)

(2.446)

982

(203)

779

2.882

(2.103)

1.260

(15)

(6)

GRUPP

DOMEST

(milioni d

Ricavi

EBITDA

% sui R

EBIT

% sui R

Persona(1) La consis

Core Dom

(milioni di

Ricavi

Consum

Busine

Nation

Other

EBITDA

% sui Rica

EBIT

% sui Rica

Personale

(1) La consis

Internati

(milioni di

Ricavi

di cui vers

EBITDA

% sui Rica

EBIT

% sui Rica

Personale

(1) La consis(*) Compr

PO TELECOM

TIC

di euro)

icavi

icavi

ale a fine periostenza del personale è r

mestic

euro)

mer

ess

al Wholesale

avi

avi

e a fine periodo (u

stenza del personale è r

ional Wholesa

i euro)

so terzi

avi

avi

e a fine periodo (u

stenza del personale è rrende il personale con co

M ITALIA – IN

odo (unità) relativa al 31 dicembre 2

unità)

relativa al 31 dicembre 2

ale – gruppo Te

unità) (*)

relativa al 31 dicembre 2ontratto di lavoro sommin

NFORMAZIO

014

014

elecom Italia S

014 nistrato: 4 unità al 31.3.

ONI PER SETT

1° Trimest

201

3.63

1.61

44

81

22

52.96

Sparkle

1° Trimest

201

31

24

4

13

1

5

63

2015 (4 unità al 31.12.2

10

TORE OPERA

tre 1° T

15

31

10

4,3

14

2,4

65 (1)

1° Trimestre

2015

3.355

1.723

1.138

448

46

1.578

47,0

806

24,0

51.789

tre 1° Trim

15

10

47

43

3,9

17

5,5

38

2014)

ATIVO

Trimestre

2014

3.728

1.792

48,1

990

26,6

53.076

1° Trimes

20

3.4

1.7

1.2

4

1.7

5

9

2

(1) 51.8

mestre

2014

301

235

45

15,0

21

7,0

(1) 641

Va

assolute

(97)

(182)

(

(176)

(

(111)

stre

014

469

749

202

461

57

759

0,7

980

8,3

849

Var

assolute

9

12

(2)

(4)

(3)

Variazioni

%

(2,6)

(10,2)

(3,8)pp

(17,8)

(4,2)pp

(0,2)

Variazioni

assolute

(114)

(26)

(64)

(13)

(11)

(181)

(174)

(60)

riazioni

%

3,0

5,1

(4,4)

(1,1)pp

(19,0)

(1,5)pp

(0,5)

% organica

(3,0)

(10,4)

(3,7)pp

(18,0)

(4,1)pp

%

(3,3)

(1,5)

(5,3)

(2,8)

(19,3)

(10,3)

(3,7)pp

(17,8)

(4,3)pp

(0,1)

% organica

(1,6)

(0,8)

(14,0)

(2,0)pp

(29,2)

(2,1)pp

Olivetti

(milioni di

Ricavi

EBITDA

% sui Rica

EBIT

% sui Rica

Personale

(1) La consis(*) Compr

BRASILE

Ricavi

EBITDA

% sui Ri

EBIT

% sui Ri

Persona(1) La consiste

euro)

avi

avi

e a fine periodo (u

stenza del personale è rrende il personale con co

E

icavi

icavi

ale a fine periodenza del personale è rela

unità) (*)

relativa al 31 dicembre 2ontratto di lavoro sommin

do (unità) ativa al 31 dicembre 201

014 nistrato: nessuna unità a

(mili1° Trime

2

1.

2

1

14

1° T

al 31.3.2015 (4 unità al 3

ioni di euro)estre 1° Tr

2015

(a)

411

415

29,4

163

11,6

11

Trimestre

2015

51

(9)

(17,6)

(10)

(19,6)

538

31.12.2014)

***

rimestre 1°

2014

(b)

1.451

406

28,0

181

12,5

1° Trime

2

(2

(2

(1)

(milioni di reaTrimestre 1

2015

(c)

4.547

1.337

29,4

527

11,6

12.765

estre

2014

49

(10)

20,4)

(11)

22,4)

) 586

ais)1° Trimestre

2014

(d)

4.702

1.316

28,0

588

12,5

(1) 12.841

Variazioni

assolute

2

1

1

(48)

Variazio

assolute

(c-d)

(155)

21

(61)

(76)

%

4,1

10,0

2,8pp

9,1

2,8pp

(8,2)

ni

%

(c-d)/d

(3,3)

1,6

1,4pp

(10,4)

(0,9)pp

(0,6)

GRUPPO

RICAVI – ric

(milioni di euro

RICAVI SU BA

Effetto conver

Effetto variazio

RICAVI COMP

EBITDA – ric

(milioni di euro

EBITDA SU BA

Effetto conver

Effetto variazio

EBITDA COMP

EBIT – ricon

(milioni di euro

EBIT SU BASE

Effetto conver

Effetto variazio

EBIT COMPAR

TELECOM I

conciliazione d

o)

ASE STORICA

rsione bilanci in va

one perimetro di

PARABILI

conciliazione d

o)

ASE STORICA

rsione bilanci in va

one perimetro di

PARABILE

nciliazione dato

o)

E STORICA

rsione bilanci in va

one perimetro di

RABILE

ITALIA - RIC

ato organico

aluta

consolidamento

dato organico

aluta

consolidamento

o organico

aluta

consolidamento

CONCILIAZIO

12

ONE FRA DAT

1° Tri

1° Tri

1° Tri

TI REPORTED

mestre 1°

2015

5.053

5.053

imestre 1°

2015

2.031

2.031

mestre 1°

2015

979

979

E DATI ORGA

Trimestre

2014 as

5.188

22

6

5.216

Trimestre

2014 a

2.200

7

3

2.210

Trimestre

2014 as

1.167

4

1

1.172

GANICI

Variazioni

ssolute

(135)

(22)

(6)

(163)

Variazion

assolute

(169)

(7)

(3)

(179)

Variazioni

assolute

(188)

(4)

(1)

(193)

i

%

(2,6)

(3,1)

i

%

(7,7)

(8,1)

i

%

(16,1)

(16,5)

GOB ReNe31 (mi

Re

Re

Tot

Tedi InoBaIn miIn eu ObNetri

Nu

(mi

Tel

Tel

mi(*)

Tele

Ria

In quamDi

RUPPO TELBBLIGAZION

evolving Credit ella tabella sot1 marzo 2015:

iliardi di euro)

evolving Credit Fac

evolving Credit Fac

tale

elecom Italia dieuro con scadoltre, Telecom anca Regionaledata 20 ottob

ilioni di euro codata 10 novem

uro con scaden

bbligazioni elle tabelle chmestre 2015:

uove emissioni

ilioni di valuta origi

lecom Italia S.p.A

lecom Italia S.p.A

lioni di euro 1,12La convertibilità del p

ecom Italia S.p.A. conv

acquisti

data 21 gennuattro emissionmmontare nom

seguito i detta

LECOM ITALNI IN SCADEN

Facility e termttostante sono

cility – scadenza m

cility – scadenza m

spone di due Renza rispettivaItalia dispone

e Europea, comre 2014 è staton scadenza 5 mbre 2014 è snza 5 anni, com

he seguono so

i

inaria)

A. 1.000 milioni di

A. prestito obbliga

5% scadenza 26/prestito obbligazionar

vocata per il 20 magg

naio 2015, Teni obbligaziona

minale complesagli delle emiss

IA – STRUTTNZA

m loan riportati la co

maggio 2017

marzo 2018

Revolving Credamente al 24 mdi un Term Lo

mpletamente utto firmato un Tanni, completa

stato firmato unmpletamente ut

ono elencate

euro 3,250% sca

azionario convert

/3/2022 rio si perfezionerà sol

gio 2015.

elecom Italia Sarie con scadesivo di 810,3 msioni obbligazio

13

TURA DEL DE

omposizione e

31.3.

Accordato

4,0

3,0

7,0

dit Facility sindmaggio 2017 eoan bilaterale ctilizzato.

Term Loan bilatamente utilizzan Term Loan btilizzato.

le movimenta

adenza 16/1/202

tibile (*) in azioni

o a valle dell’approva

S.p.A. ha concnza compresamilioni di euro.onarie riacquis

EBITO, EMISS

l’utilizzo delle

2015

Utilizzato

-

-

-

acate per impoe 25 marzo 201con scadenza 3

terale con Casato.

bilaterale con M

azioni dei pres

23

ordinarie 2.000

azione del correlato a

cluso con succ tra giugno 20

state:

SIONI OBBLI

linee di credit

31.

o Accordat

- 4,

- 3,

- 7,

orti pari a 4 mi18, entrambe i3 agosto 2016

ssa Depositi e P

Mediobanca de

stiti obbligazio

valuta

Euro

Euroumento di capitale da

cesso l’offerta 015 e settemb

IGAZIONARI

to committed d

.12.2014

to Utilizz

,0

,0

,0

iliardi di euro einutilizzate.

6 di 100 milion

Prestiti dell’im

ell’importo di 2

onari nel cors

importo dat

1.000

2.000 a parte dell’Assemble

pubblica di rre 2017, riacq

E E

disponibili al

zato

-

-

-

e a 3 miliardi

i di euro con

porto di 150

00 milioni di

o del primo

ta di emissione

16/1/2015

26/3/2015ea degli azionisti di

riacquisto su quistando un

De

Tel

sca

Tel

sca

Tel

sca

Tel

sca

(1)

(2)

Copeau Il vmeCaIl d I tDedivintecemTramoanaz CoInvmi Nel’u–

enominazione del

lecom Italia S.p.A

adenza giugno 20

lecom Italia S.p.A

adenza gennaio 2

lecom Italia S.p.A

adenza gennaio 2

lecom Italia S.p.A

adenza settembre

Al netto dei riacquisti

Al netto dei riacquisti

on riferimento ersonale del Gumentato di 2 m

valore nominaesi successivi apital S.A. (con dettaglio dei rim

514 milioni 711 milioni 120 milioni 688 milioni 663 milioni 708 milioni 400 milioni

titoli obbligazioebt/Ebitda, Ebiversi dall’insolvteressi non soccezione delle messi da Telecoattandosi princondiali (Eurom

naloghe effettuziendali a garan

on riferimento vestimenti (“Bilioni di euro, d

ei finanziamenunico covenant

nel caso in cGruppo, ovveespressamencostituzione rimborso ancompromettacreditrice).

Titolo

A. - 750 milioni di e

015, cedola 4,625

A. – 1 miliardo di e

2016, cedola 5,12

A. - 1 miliardo di eu

2017, cedola 7,00

A. – 1 miliardo di e

e 2017, cedola 4,

per 172 milioni di eu

per 228 milioni di eu

al Prestito obruppo, si segnmilioni di euro

le di rimborso,al 31 marzo 2garanzia piena

mborsi è il segdi euro, scadedi euro, scadedi euro, scadedi euro, scadedi euro, scadedi euro, scadedi euro, scade

onari emessi ditda/Interessi, venza del Grupono assistiti dgaranzie pieneom Italia Financipalmente di oercato e USA),

uate sui medenzia di finanzia

ai finanziameEI”), alla data

di cui 600 milio

ti BEI non asst da rilevare è icui la società ero alieni, dismnte previsti), ddi garanzie o

nticipato del pa l’esecuzione

Amm

del

euro,

5% (1)

euro,

25% (2)

uro,

0%

euro,

,50%

ro effettuati dalla soc

ro effettuati dalla soc

bbligazionario nala che al 31rispetto al 31

, al netto dei ti2015 emessi da ed incondiziouente:

enza 16 giugnoenza 1 ottobre enza 23 novemenza 29 dicembenza 25 gennaenza 21 marzo enza 7 giugno 2

dal Gruppo Teecc.) né claus

ppo Telecom Ita garanzie spe ed incondizio

nce S.A. e Telecoperazioni coll i termini che

esimi mercati; amenti ("negati

nti accesi da del 31 marzo

oni di euro a ris

istiti da garanzl seguente: sia oggetto di

metta o trasferiovrà darne im la modifica dprestito (qualo o l’esercizio

14

montare nominale

circolazione prim

l’Offerta di acquis

(eu

577.701.00

771.550.00

1.000.000.00

1.000.000.00

cietà nel corso del 201

cietà nel corso del 201

2002-2022 d1 marzo 2015dicembre 201

itoli propri riacda Telecom Itaonata da parte

o 2015; 2015;

mbre 2015; bre 2015; io 2016; 2016;

2016.

elecom Italia nsole che forzinotalia; inoltre il rpecifiche, né sonate concesscom Italia Capilocate presso iregolano i pressono quindi p

ive pledge").

Telecom Italia2015 il totale

schio diretto e

zia bancaria p

fusione, scissisca beni o ram

mmediata comudel contratto dora l’operaziodel Progetto o

in

ma

sto

ro)

Ammonta

00

00 1

00 3

00 2

14. 14.

di Telecom Ita5 è pari a 1984 (196 milioni

cquistati, dei plia S.p.A., Tele

e di Telecom Ita

non contengono il rimborso arimborso dei prsono previsti ise da Telecomital S.A.. investitori istitustiti sono in linpresenti, ad e

a S.p.A. (“Telece nominale de2.000 milioni d

er un ammont

sione o conferimi d’azienda (aunicazione alladi finanziamen

one di fusioneoppure rechi p

are nominale

riacquistato

(euro)

63.830.000

08.200.000

74.308.000

63.974.000

alia S.p.A., rise8 milioni di eu

di euro).

restiti obbligazecom Italia Finaalia S.p.A.) è pa

o covenant finnticipato dei prestiti obbligazmpegni a rilas

m Italia S.p.A. p

uzionali sui priea con la marksempio, impeg

com Italia”) coi finanziamentdi euro garanti

tare nominale

imento di ramad eccezione da BEI che avrànto, oppure, se e scissionepregiudizio alla

Prezzo di riacqui

101,65

104,66

111,75

108,42

ervato in sottouro (valore nom

zionari in scadance S.A. e Teari a 3.804 mil

nanziari di sorrestiti in funzio

zionari e il pagasciare future gper i prestiti o

incipali mercatrket practice pegni a non vin

on la Banca Eti in essere è piti.

pari a 600 mi

mo d’azienda ai alcuni atti di

à la facoltà di solo per alcune al di fuori a BEI nella su

sto

0%

1%

9%

0%

oscrizione al minale) ed è

enza nei 18 elecom Italia lioni di euro.

rta (es. ratio one di eventi amento degli garanzie, ad bbligazionari

ti dei capitali er operazioni colare asset

uropea degli pari a 2.600

lioni di euro,

l di fuori del disposizione richiedere la i contratti, il del Gruppo

ua qualità di

Neno–

–

I cEbNeaso maag Nedi aperosinInocorarim Neoblivpre Si po

ei finanziamenominale comple

“Clausola pequale, nel cafinanziari chefacoltà di ricprevedere un“Evento Retequale a frontmetà in termpartecipazionprecedentemrichiedere la

contratti di finabitda/Interessi,ei contratti di fsset aziendali acedere asset arket value). C

greement.

ei Contratti di Fcontrollo. Elem

pplicabili – tra ogata e la canngoli contratti. oltre, i contratt

ostituisce un evmo d’azienda a

mborso anticipa

ella documentabblighi di rispeello di indebitaestito.

segnala, infinosizione debito

ti BEI assistiti essivo è pari a

er inclusione”, caso in cui Tele non siano prchiedere la cona disposizionee”, clausola cote di una cessimini quantitatine di controllo

mente ceduta, Tcostituzione d

anziamento di, ecc.) il cui mafinanziamento a garanzia di fiaziendali a me

Covenant di con

Finanziamentomenti identificle quali rientr

ncellazione del

ti di finanziamevent of defaultal di fuori del Gato degli impo

azione dei presettare determinamento), nonc

ne, che al 31ria sopra desc

da garanzie r2.000 milioni complessivamecom Italia si esenti o siano ostituzione di e equivalente aomplessivamenone, totale o dvi), della rete nella società

Telecom Italia i garanzie o la

Telecom Italiaancato rispettosono previsti gnanziamenti (“eno che non sntenuto sostan

e nei Prestiti cativi del verifirano l’eventua commitment

ento in esseret, a non porre Gruppo. Il verifrti utilizzati e/o

stiti concessi anati indici finaché gli usuali c

1 marzo 2015ritta, risulta in

15

ilasciate da badi euro sono pente prevista simpegni a m

più stringenti garanzie o la

a favore della Bnte prevista sdi una porzione

fissa in favora cui la rete odovrà darne immodifica del c

a S.p.A. non co comporti l’obbgli usuali cove“negative pledgsussistano spenzialmente sim

Obbligazionaricarsi di tale iple costituzionein assenza di

e contengono uin essere oper

ficarsi di tale eo la cancellazio

ad alcune socanziari (di capicovenant di alt

5, nessun covealcun modo vi

anche o soggeprevisti alcuni csu 1,15 miliardantenere in arispetto a que

a modifica deBEI; u 850 milioni e sostanzialmere di soggetti o una sua porzmmediata comcontratto di fina

contengono cobligo di rimbors

enant di altro gge”), l’impegnoecifiche condiz

mile sono risco

, Telecom Italiapotesi di chane di garanzie o

diverso accor

un generico imrazioni societavent of defaultone dei commi

ietà del gruppoitalizzazione, dtro genere, pen

enant, negativolato o non ris

tti di gradimencovenant: di di euro di finltri contratti d

elli concessi allel contratto di

di euro di finente rilevante (terzi oppure n

zione sostanziaunicazione alla

anziamento o u

venant finanziso del prestito genere, fra cui o a non modificzioni (ad es. lantrabili nei fina

a è tenuta a coge of control

ovvero il rimbodo – sono pun

pegno di Telecrie di fusione, t può implicaretment non anc

o Tim Brasil, sdi copertura dena la richiesta

ve pledge o apettato.

nto della BEI i

nanziamenti, ai finanziamentla BEI, quest’u finanziament

nanziamenti, a(in ogni caso snel caso di cealmente rilevaa BEI che avràuna soluzione

iari (es. ratio Din essere. l’impegno a n

care l’oggetto a cessione avvanziamenti di e

omunicare il ce le consegue

orso anticipatontualmente dis

com Italia, la cscissione, con

e, se richiesto dcora utilizzati.

sono generalmel servizio deldi rimborso a

altra clausola,

l cui importo

ai sensi della to parametri ltima avrà la

to al fine di

i sensi della uperiore alla

essione della nte sia stata

à la facoltà di alternativa.

Debt/Ebitda,

non vincolare del business venga al fair export credit

ambiamento enze ad essi o della quota sciplinati nei

cui violazione nferimento di dal Lender, il

ente previsti l debito e di nticipato del

relativi alla

GSE

Ai ese o (mi

Alt

Alt

ImRip

Plu

Plu

Im

Alt

Va

Imfun

Im

Im

RUPPO TELEPARATO CO

sensi della Csposte le informoperazioni non

ilioni di euro)

tri costi operativi

ri oneri

patto su Risultatpristini di valore/

usvalenze/(Minus

usvalenze da reali

patto su Risultat

tri proventi/(oner

lutazione al fair v

patto sull’Utile (pnzionamento

poste sul reddito

patto sull’Utile (p

LECOM ITAONSOLIDATO

Comunicazione mazioni circa l’n ricorrenti:

:

to operativo ante/(svalutazioni) di

svalenze) da real

izzo di attività non

to operativo (EBIT

ri) da partecipazi

alue della parteci

perdita) prima de

relative a partite

perdita) del perio

ALIA – IMPA DEGLI EVEN

Consob n. DMimpatto sulle s

e Ammortamenti, attività non corre

lizzo di attività no

n correnti

T)

oni:

pazione in Trentin

elle imposte deriv

non ricorrenti

odo

16

ATTO SULLE NTI E OPERAZ

ME/RM/9081singole voci di C

Plusvalenze/(mienti (EBITDA)

on correnti:

no NGN S.r.l.

vante dalle attivit

SINGOLE VZIONI DI NAT

707 del 16 sConto Econom

inusvalenze) e

tà in

VOCI DEL COTURA NON RI

ettembre 200ico Separato C

1° Trimestr

201

(1

(1

(1

(1

(1

ONTO ECONICORRENTE

09, vengono dConsolidato de

re 1° Trimes

15 20

1)

1)

−

1)

−

1)

− (

1)

NOMICO

i seguito gli eventi

stre

014

−

−

38

38

11

49

17)

32