Giugno 2011

www.cassaddpp.it

Cassa depositi e prestitispa

Giugno 2011

Gli strumenti della Cassa depositi e prestiti

per lo sviluppo del Paese

spaCassa depositi e prestiti

2

CDP e il sostegno all’economia

Informazioni finanziarie

Attività di finanziamento

Equity

CDP e la Toscana


3

Missione

CDP è una Spa a controllo pubblico

(70% MEF, 30% Fondazioni) la cui missione istituzionale

è finanziare la crescita del Paese

CDP E IL SOSTEGNO ALL’ECONOMIA

dal 1850: Leader nel finanziamento degli

Enti locali e PA

dal 2009: Operatore chiave

a sostegno delle imprese

dal 2006: Catalizzatore dello sviluppo

delle infrastrutture

Accesso al Credito

Crescita dimensionale

Internazionalizzazione

Servizi pubblici

Opere infrastrutturali

Investimenti di interesse pubblico


4

Strumenti

F2I - FONDO ITALIANO PER LE INFRASTRUTTURE

MARGUERITE

INFRAMED

EUROPEAN ENERGY EFFICIENCY FUND

FIA - FONDO INVESTIMENTI PER L’ABITARE

FII - FONDO ITALIANO DI INVESTIMENTO FONDO PLAFOND PMI

FRI - FONDO ROTATIVO INVESTIMENTI IN RICERCA

EXPORT BANCA

MUTUI

DEBITO EQUITY

IMPRESE, PMI

FINANZIAMENTI DIRETTI (PPP, Servizi pubblici locali, Progetti di interesse pubblico)

FGOP - FONDO GARANZIE OPERE PUBBLICHE

INFRASTRUTTURE

ED EFFICIENTAMENTO

ENERGETICO

INFRASTRUTTURE

PMI

ENTI LOCALI

E PUBBL. AMM.

SOCIAL HOUSING



5

Settori strategici (debito + equity)

107,5

Totale debito e equity

0,2

2

5

3,2

24

70

SETTORI

Totale

DEBITO

104,4

EQUITY

0,4

1,0

1,3

0,4

0

0

3,1

Energia e telecomunicazioni

PMI e export-finance

Edilizia pubblica e social housing

Reti di trasportoe servizi pubblici locali

Ambiente e rinnovabili

Ricerca e innovazione

Stock risorse investite a fine 2010, € mld (inclusi impegni)


6

2010: le risorse

Nel corso del 2010

CDP ha mobilitato

nuove risorse per

€ 11,7 mld

ENTI LOCALI

E PA

€ 5,8 mld

SOSTEGNO

ALLE IMPRESE

€ 4,3 mld

SVILUPPO DELLE

INFRASTRUTTURE

€ 1,6 mld

Dal 2011 saranno preponderanti



7

Sviluppi: Business plan 2011-2013

Risorse complessive

> € 40 mld

ENTI LOCALI

E PA € 18 mld

SOSTEGNO

ALLE IMPRESE: € 14 mld

SVILUPPO DELLE

INFRASTRUTTURE € 11 mld

PREVISIONI ANNO 2013

Crediti alla clientela: € 108 mldRisparmio postale: € 256 mld

Patrimonio: € 18 mldUtile: € 2 mld



8

CDP a supporto dell’economia



Equity

CDP e la Toscana


9

2010: Risultati

DATI PATRIMONIALI (€ml) 2010 2009

Totale attività 249.183 227.054

Disponibilità liquide e depositi attivi interbancari 127.891 118.380

Crediti verso clientela e verso banche 91.953 85.178

Partecipazioni e titoli azionari 18.652 18.271

Raccolta postale 207.324 190.785

Altra raccolta diretta 16.386 17.396

Patrimonio netto 13.726 12.170

DATI ECONOMICI (€ml) 2010 2009

Margine di interesse 1.659 1.994

Margine di intermediazione 2.297 2.162

Risultato di gestione 2.219 2.091

Utile d'esercizio 2.743 1.725

DATI FINANZIARI


10

CDP

ENI Spa(26,4%; € 17.2 mld)

(BOOK VALUE E %)

Principali partecipazioni e fondi d’investimento

Terna Spa(29,9%; € 1,3 mld)

FII - Fondo Italiano d’Investimento (€ 250 ml)

Fondo Investimenti per l’Abitare (€ 1.000 ml)

F2i (€ 151 ml)

Marguerite Fund(€ 100 ml)

InfraMed Fund (€ 150 ml)

(COMMITMENT DI CDP )

Società Quotate Fondi d’investimento

European Energy Efficiency Fund (*)

(€ 60 ml)

Equity funds

INFORMAZIONI FINANZIARIE

(*) Debito 80%, equity fino a 20%


11

La raccolta: il Risparmio postale

PRINCIPALE FONTE DI RACCOLTA PER CDP GARANZIA DELLO STATO

Sottoscritti da 12 milioni di risparmiatori

(circa il 10% del risparmio nazionale)

CDP distribuisce i suoi prodotti attraverso Poste Italiane Spa

I risparmiatori possono sottoscriverli in uno dei 14mila sportelli di Poste sparsi su tutto il territorio nazionale

Buoni Fruttiferi Postali e Libretti di Risparmio Postale



12

EMTN. CDP emette bond attraverso il suo Euro Medium Term Note Programme:

non garantiti dallo Stato

riservati ad investitori istituzionali

destinati a investimenti per la fornitura di Servizi pubblici

Linee di credito BEI:

ammontare totale: oltre € 2,7 mld

dedicati al finanziamento di progetti di interesse nazionale ed europeo

Eurosistema. accesso alla liquidità direttamente dalla BCE

Linee di credito bancarie. oltre € 1,5 mld

La raccolta non garantita dallo Stato



13




Equity

CDP e la Toscana


14

Opere di viabilità e trasporti

Opere di edilizia pubblica e sociale

Impianti sportivi, ricreativi e ricettivi

Opere idriche ed igieniche

Opere nel settore energetico

Enti locali e PACDP è partner finanziario strategico per gli Enti locali e la PA

PRINCIPALI SETTORI

L’attività di finanziamento degli investimenti pubblici rappresenta un servizio di “interesse generale” ed è quindi condotta con meccanismi che assicurano totale trasparenza, accessibilità e uniformità di trattamento.

Nuovi mutui: € 5,8 mld

Stock di prestiti: € 90 mld

2010

quota di mercato: > 75%

ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO


15

Servizi pubblici, Infrastrutture, Progetti di interesse pubblico

CONDIZIONI

PRINCIPALI SETTORI

InfrastruttureEdilizia civileEnergia, acqua, rifiuti e ambienteSocial housingRigenerazione urbana e sviluppo

Oltre 60 progetti già finanziati dal 2006 (€ 7,5 mld) e circa 40 in pipeline

Sostenibilità finanziaria

Merito di credito

Adeguato ritorno sul capitale


(1) Il finanziamento di aziende o società di progetto per investimenti destinati alla fornitura di SERVIZI PUBBLICI è alimentato dalla raccolta non garantita dallo Stato.

(1)


16

Oltre 60 progetti già finanziati dal 2006 (€ 7,5 mld) e circa 40 in pipeline

Progetti in pipeline (corporate/project)

PRI NCI PALI PROGETTI CDP I N PI PELI NE Progetto Settore

Pedemontana Veneta Mobilità Brebemi Mobilità Autostrada Pedemontana Lombarda Mobilità Autostrade del Lazio Mobilità Tangenziale Est Esterna Milano Mobilità Linea 5 Metro Milano Mobilità Linea B1 Metro Roma Mobilità Tramvia Firenze Mobilità Sistema I drico I ntegrato Milano Utilities/ Energia Acquedotto del Fiora Utilities/ Energia Acquedotto Pugliese Utilities/ Energia Teleriscaldamento Novara Utilities/ Energia Enel Distribuzione Utilities/ Energia Ospedali Toscana Sanità/ Edilizia pubblica


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PMI: Il Plafond da 8 mld

BANCHE IMPRESE

€ 8 mld di CDP per il sostegno dell’accesso al credito delle PMI

L’accesso alle risorse avviene attraverso le Banche SACE garantisce fino al 50% dei finanziamenti erogati

RISORSE CDP

€ 8 MLD

FINANZIATO

€ 7,8 MLD

EROGATO: € 4,7 MLD

OLTRE 27MILA IMPRESE



18

PMI: il Plafond “Accordo PMI”

“Accordo per il Credito alle PMI” (febbraio 2011):

estensione della moratoria (durata del piano di ammortamento dei mutui alle imprese)

Accesso a provvista CDP

Convenzione CDP-ABI:

CDP ha messo a disposizione del sistema bancario un Plafond di € 1 mld

Scadenze: 3, 4, 5, 6, 7 e 8 anni

interessi immutati se

Accesso al fondo di garanzia per le PMI



19

Export finance

CDP supporta l’internazionalizzazione delle imprese italiane attraverso il sistema “Export banca”

Risorse disponibili: € 2 mld nel 2011

I finanziamenti, che godono di una garanzia da parte di SACE, avvengono:

CDPDirettamente: Indirettamente:

Garanzia SACEIMPRESE

BANCHE

IMPRESE



20

Il FRI

Il Fondo rotativo per il sostegno alle imprese e gli investimenti in ricerca (FRI), eroga credito alle imprese nell’ambito di leggi agevolative gestite dai ministeri competenti (MISE, MIUR, MIPAF e MIT)

Il finanziamento a favore dell’impresa è composto da una quota agevolata (CDP) e da una quota di finanziamento bancario. Il tasso d’interesse della quota agevolata è pari allo 0,5% annuo nominale

Dotato di € 6 miliardi, dal 2007 ad oggi ha registrato stipule per oltre € 1,7 miliardi (1.800 contratti). Le erogazioni hanno superato gli € 830 milioni



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Fondo di Garanzia Opere Pubbliche (FGOP)

Il FGOP (approvato nel 2009), con una consistenza iniziale pari € 2 mld alimentati dal risparmio postale, presta garanzie in favore di soggetti pubblici o privati coinvolti nella realizzazione o nella gestione delle opere pubbliche.

CDP garantisce l’adempimento delle obbligazioni pecuniarie del Concedente verso il Beneficiario a scadenza di contratto, nei limiti del valore di subentro.

L’obiettivo è quello di assicurare il mantenimento dell’equilibrio economico-finanziario dei progetti: la garanzia ottimizza il livello di leva finanziaria e riduce il costo dell’indebitamento come conseguenza del profilo di rischio del progetto.

Ad oggi lo stato di avanzamento delle richieste di garanzia è il seguente:


22




Fondi di investimento

CDP e la Toscana


23

Fondi infrastrutturali- Domestici

F2i – Fondo Italiano per le Infrastrutture (“F2i”)

Tipologia: Fondo equity infrastrutturale

Obiettivo: investire in progetti medio-grandi, principalmente brownfield, in particolare nei settori:

infrastrutture di trasporto

reti di trasporto e distribuzione di elettricità, gas e acqua

reti di telecomunicazione e media

impianti di produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili e tradizionali

sanità, servizi pubblici locali e infrastrutture sociali

Risorse totali: € 1,85 mld, € 150 ml sottoscritti da CDP

FONDI DI INVESTIMENTO

www.f2isgr.it


24

Fondi infrastrutturali- Internazionali

Costituito da CDP con BEI, CDC (Francia), KfW (Germania), ICO (Spagna) e PKO (Polonia) nel Dicembre 2009


Marguerite Fund - 2020 European Fund for Energy, Climate Change and Infrastructure – è una Sicav che investe nei Paesi dell’Europa a 27 in:

settore trasporto (Trans European Transport Networks -TEN-T)

settore energia (Trans European Energy Networks - TEN-E)

settore energie rinnovabili

Risorse totali: € 710 ml (di cui € 100 ml sottoscritti da CDP). Dimensione target: € 1,5 mld

www.marguerite.com



25

Fondi infrastrutturali- Internazionali

Costituito nel maggio 2010 con BEI, CDC (Francia) CDG (Marocco) e EFG Hermes (Egitto)


InfraMed Infrastructure è un fondo di private equity che investe in infrastrutture dell regione del sud ed est del Mediterraneo.

Settori:

energia sostenibile

trasporti e logistica

infrastrutture urbane

Risorse totali: € 385 ml (di cui € 150 ml da CDP)

Dimensione target: € 1 mld

www.inframed.com



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FII: Il Fondo Equity per le PMI

Nome: Fondo Italiano di Investimento (FII)Tipologia: Fondo mobiliare chiuso, per investitori qualificati Scopo: acquisizione partecipazioni in PMI italianeSponsor: MEF, ABI e ConfindustriaPrincipali Investitori: CDP, IntesaSanpaolo, Unicredit, MPS (€ 250 ml cad.)Patrimonio: primo closing (dic. 2010): € 1,2 mld (atteso: € 3 mld)

INTERVENTO

partecipazioni dirette (prevalentemente di minoranza)

“fondo di fondi”

OBIETTIVO Formazione di “medi campioni nazionali” in grado di affrontare le sfide della competitività internazionale, agevolando i processi di patrimonializzazione e di aggregazione

PLATEA POTENZIALE: imprese con un fatturato compreso tra € 10-100 ml; 15.000 imprese (10.000 manifatturiere)

Alla fine di aprile 2011: oltre 500 manifestazioni di interesse, 250 sotto analisi; oltre 70 opportunità di investimento in fondi; € 140 ml già investiti: 5 aziende, 4 fondi

www.fondoitaliano.it



27


Fondo di Social housing

Fondo Investimenti per l’Abitare (“FIA”): è un fondo chiuso immobiliare riservato a investitori istituzionali.

Investe in fondi locali immobiliari e iniziative di social housing

Costituito nella seconda metà del 2010, FIA ha una dimensione di circa € 1,7 mld, di cui € 1 mld da CDP. Ha già investito in numerose iniziative, tra cui Parma Social House; Abitare Sociale 1 (Lombardia); Real Quercia Housing Sociale (Roma, Milano, Veneto); Veneto Casa; Marte (Torino); Abitare Sostenibile Piemonte; HS Italia Centrale.

Target: € 2 mld

www.cdpisgr.it


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European Energy Efficiency Fund

Tipologia: SICAV

E’ un fondo principalmente di debito (80%), cui CDP (€ 60 ml) è promotore insieme a: Commissione Europea (€ 125 milioni, a titolo di “first loss”), BEI (€ 75 milioni). E’ gestito da Deutsche bank (€ 5 milioni).

Obiettivo: contribuire, nella forma di PPP, allo sviluppo di progetti di efficientamento energetico e nell’ambito delle energie rinnovabili nell’Unione Europea a 27, intervenendo prevalentemente (80%) con strumenti di debito.

Progetti finanziabili: efficientamento energetico ed energie rinnovabili per strutture pubbliche e private, trasporto urbano pulito, infrastrutture locali per progetti di efficientamento energetico e rinnovabili ecc..

Target: € 500 ml



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Fondi di investimento

CDP e la Toscana


30

IL PLAFOND PMI: EROGAZIONI PER REGIONE (*)

(*) Valori espressi in euro. La tabella illustra un campione (93%) dei volumi complessivamente erogati dalle Banche alle PMI alla data del 31 dicembre 2010.

REGIONIEROGAZIONI

BANCHE VS PMI% N. PMI IMP. MEDIO

LOMBARDIA 621.666.224,17 23,8 3.286 189.186,31

VENETO 405.023.586,72 15,5 1.855 218.341,56

PIEMONTE 324.399.682,25 12,4 1.352 239.940,59

EMILIA-ROMAGNA 294.234.044,98 11,3 1.450 202.920,03

TOSCANA 138.671.723,72 5,3 694 199.815,16

MARCHE 139.162.293,75 5,3 1.217 114.348,64

LAZIO 109.103.299,46 4,2 705 154.756,45

SICILIA 94.683.292,37 3,6 870 108.831,37

CAMPANIA 94.458.702,42 3,6 591 159.828,60

PUGLIA 86.139.297,74 3,3 578 149.029,93

LIGURIA 55.241.054,16 2,1 242 228.268,82

FRIULI-VENEZIA GIULIA 44.409.589,56 1,7 259 171.465,60

ABRUZZO 43.171.384,56 1,7 221 195.345,63

SARDEGNA 41.552.954,77 1,6 199 208.808,82

UMBRIA 37.565.192,54 1,4 199 188.769,81

CALABRIA 28.837.652,93 1,1 143 201.661,91

TRENTINO-ALTO ADIGE 27.687.017,20 1,1 119 232.664,01

BASILICATA 16.306.924,01 0,6 50 326.138,48

MOLISE 7.260.549,81 0,3 96 75.630,73

VALLE D'AOSTA 2.454.050,00 0,1 9 272.672,22

TOTALE 2.612.028.517,12 100,0 14.135 184.791,55

5°


31

IL PLAFOND PMI: DIFFUSIONE IN TOSCANA

I dati forniscono una misura del potenziale di diffusione del prodotto.

Sul territorio nazionale è assicurato un buon grado di capillarità, in quanto le Banche aderenti (25.529) rappresentano il 70% degli sportelli dell’intero sistema bancario italiano (33.664).

In Toscana la quota è pressoché identica alla media nazionale (68%).

ITALIA TOSCANA


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IL PLAFOND PMI: PROVINCE TOSCANE (*)

(*) NB: La tabella illustra un campione (93%) dei volumi complessivamente erogati dalla Banche alle PMI alla data del 31 dicembre 2010.

ProvinciaErogazioni Banche

vs PMI% n. PMI Imp. Medio

FIRENZE 41.067.744,05 29,6 240 171.115,60

SIENA 23.356.442,41 16,8 162 144.175,57

PRATO 15.142.083,73 10,9 50 302.841,67

PISA 13.888.960,00 10,0 56 248.017,14

AREZZO 12.223.117,89 8,8 61 200.378,98

LIVORNO 9.604.240,00 6,9 40 240.106,00

PISTOIA 9.267.910,65 6,7 29 319.583,13

LUCCA 7.139.824,99 5,1 36 198.328,47

GROSSETO 4.235.150,00 3,1 7 605.021,43

MASSA CARRARA 2.746.250,00 2,0 13 211.250,00

Totale 138.671.723,72 100,0 694 199.815,16(media)


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IL FRI: CARATTERISTICHE E RISULTATI

Il Fondo rotativo per il sostegno alle imprese e gli investimenti in ricerca (FRI), eroga credito alle imprese nell’ambito di leggi agevolative gestite dai ministeri competenti (MISE, MIUR, MIPAF e MIT). Il finanziamento a favore dell’impresa è composto da una quota agevolata (CDP) e da una quota di finanziamento bancario. Il tasso d’interesse della quota agevolata è pari allo 0,5% annuo nominale.

Dotato di 6 mld, dal 2007 ad oggi ha registrato stipule per oltre 1,7 mld (1.800 contratti). Le erogazioni hanno superato gli 830 milioni.

Per quanto riguarda la Toscana, le stipule 2007-2010 sono:

• La tabella riporta gli impegni CDP a valere sul FRI per finanziamenti agevolati concessi ad imprese ubicate in Toscana.

• Gli importi sono suddivisi per tipologia di strumento agevolato e si riferiscono ai contratti stipulati tra imprese e CDP e non all’importo erogato.

• Per la Legge 488 i dati si riferiscono a finanziamenti concessi a fronte di investimenti realizzati in Toscana, mentre per il FIT e il FAR-GPS si tratta di finanziamenti concessi ad imprese con sede legale in Toscana.

LEGGE AGEVOLATIVA TOSCANA

N. contratti Importo (€)

Legge 488/92 (Imprese - Industria, Turismo, Commercio)

39 14.908.943

FIT - (L. 46/82 Sviluppo pre-competitivo)

1 810.000

FAR - GPS (Dlgs. 297/99 ricerca industriale)

5 12.810.138

TOTALE 45 28.529.081


34

IL SOCIAL HOUSING: FIA

Il Fondo Investimenti per l’Abitare (FIA) è un fondo comune di investimento immobiliare di tipo chiuso, gestito da CDP Investimenti SGR Spa e riservato ad investitori qualificati. Opera nel settore dell’Edilizia Privata Sociale.

Dimensione: € 1,7 mld (quota CDP € 1 mld).

Tra le operazioni recenti: Parma Social House (€ 25 ml) e Fondo Piemonte Case (€ 40 ml). Sono in fase di studio altre operazioni in diverse regioni italiane.

Per quanto riguarda la Toscana:

Manifestazione di interesse ricevuta da Polaris Sgr per il costituendo Fondo Housing Toscano (Legacoop Abitanti, Confcooperative e imprese di costruzione).

Investimento complessivo: circa € 60 milioni (FIA: € 24 milioni)

Zona: Firenze e Prato.


35

Dal 2005 ad oggi, l’attività di finanziamento in project financing/corporate ha prodotto in Toscana i seguenti risultati:

FINANZIAMENTI ALLE IMPRESE - TOSCANA


36

I MUTUI AGLI ENTI PUBBLICI IN TOSCANA

L’attività svolta da CDP a favore degli enti della Regione Toscana è indirizzata al finanziamento di medi e piccoli comuni (servendo, tra il 2007 e il 2009, circa il 71% degli enti, cui

corrisponde il 79% della popolazione della Regione).

Nuovi finanziamenti(dati in milioni di euro)

2010 2009 2008 Var. 2010 / 2009

Opere finanziate 455 229 230 +98,4%

Edilizia pubblica e sociale 204 32 39 n/s

Opere di edilizia sanitaria 100 13 41 n/s

Mutui per scopi vari 45 44 22 +3,9%

Opere di viabilita e trasporti 40 59 43 -33,4%

Edilizia scolastica e universitaria 30 27 49 +11,4%

Opere pubbliche varie 14 33 17 -56,3%

Opere nel settore energetico 10 8 3 +30,4%

Impianti sportivi,ricreativi e ricettivi 7 11 8 -41,0%

Opere igieniche 4 1 4 +189,1%

Disavanzi 1 0 2 n/s

Opere idriche 0 1 2 -66,4%

Opere di ripristino calamità naturali - - - n/s

Nel 2010 CDP ha concesso mutui agli Enti pubblici per 5,8 miliardi (circa € 20 mld nel triennio 2008-2010). Per quanto riguarda la Toscana:

Giugno 2011

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