Economia Politica 07/08 Introduzione alla MACROECONOMIA.

Economia Politica 07/08

Introduzione alla MACROECONOMIA


Il flusso circolare del reddito

• Il flusso circolare del reddito mostra i flussi reali e monetari di scambio tra imprese e famiglie.

• Il flusso interno mostra i trasferimenti reali tra imprese e il flusso esterno è associato ai flussi monetari.



Spesa per beni e servizi

Beni e servizi

Fattori della produzione

Reddito

ImpreseFamiglie



Y

Famiglie Imprese

C + I

I

CS


Prelievi e immissioni

• Un prelievo è costituito da un flusso monetario che fuoriesce dal circuito e dunque riduce la spesa per beni nazionali.

• Una immissione è invece un flusso monetario che entra nel circuito e fa aumentare la spesa per beni nazionali.


Identità ed uguaglianza

• In matematica, si dice identità (), un'uguaglianza che è verificata indipendentemente dai valori che vengono attribuiti alle variabili.

• Ad esempio (x + y)2 x2 + 2xy + y2 è un'identità.


Una relazione fondamentale

• Siano:Y = PIL = reddito delle famiglieC = spesa per beni di consumoS = risparmio; I = spesa per beni di investimentoPer definizione: S ≡ Y – C e Y ≡ C + SPoiché Y ≡ C + I ne deriva: Y ≡ C + S ≡ C + I S ≡ I


• Entrate del governo:– Imposte dirette (Td)– Imposte indirette (Ti)

• Uscite del governo:– Trasferimenti (B)

• Le tasse e i trasferimenti hanno finalità redistributive e non generano un aumento del prodotto a differenza della spesa pubblica per beni e servizi.

Lo Stato nel flusso circolare del reddito


• Il PIL ai prezzi di mercato misura il prodotto interno comprendendo le imposte indirette sui beni e sui servizi.

• Il PIL al costo dei fattori misura la produzione interna escludendo le imposte indirette sui beni e servizi.

• Il PIL ai prezzi mercato è allora maggiore rispetto al PIL al costo dei fattori di un ammontare pari alle imposte indirette.

• PIL ai prezzi di mercato ≡ C + I + G • PIL al costo dei fattori ≡ Y ≡ C + I + G - Ti



• Il reddito disponibile è il reddito delle famiglie al netto delle imposte dirette e dei trasferimenti a disposizione per la spesa per beni di consumo e per il risparmio.

• Yd = Y + B – Td

• S ≡ (Y + B - Td ) – C (risparmio)• Y ≡ C + S – B + Td • C + S – B + Td ≡ Y ≡ C + I + G – Ti (PIL costo

fattori)• S + Td + Ti ≡ I + G + B• Td + Ti- B - G ≡ I - S (sin. surplus stato,

dest. deficit privato)Il privato è in deficit se il pubblico ottiene un surplus, e viceversa.




Y

C + I + G

I

CS

Famiglie ImpreseSettore pubblico

C + I + G - Ti

Ti

G

B - Td

Y + B - Td


Il settore estero

• per aggiungere il settore estero nel flusso circolare del reddito

• dobbiamo considerare che i cittadini possono acquistare beni dall’estero (importazioni)

• e che le imprese nazionali possono vendere beni e servizi all’estero (esportazioni).


Il settore estero• Le famiglie, le imprese e lo Stato acquistano beni

dall’estero (Z) che, non facendo parte del prodotto nazionale, non generano reddito per i fattori nazionali.

• Z non può dunque apparire nella misura del prodotto del PIL che è relativo al valore aggiunto dai produttori nazionali.

• Le importazioni dovranno comunque essere indicate dal lato della spesa finale.

• A tal fine aggiungiamo le importazioni nette (NX = X – Z) a C + I + G.


Il settore estero• Richiamiamo l’equazione del PIL al costo

dei fattori:

• Y ≡ C + I + G - Ti

• aggiungiamo importazioni e esportazioni e otterremo l’equazione del PIL al costo dei fattori in un’economia aperta:

• Y ≡ C + I + G + X – Z - Ti ≡ C + I + G + NX

- Ti


Il settore estero

• Analizziamo il problema in termini di prelievi e immissioni, considerando che X rappresenta un’immissione e Z un prelievo.

• Richiamiamo l’equazione del risparmio:

• S ≡ (Y + B - Td ) – C

• in un’economia aperta avremo:

• S + (Td + Ti - B) + Z ≡ I + G + X (aggiungendo Z e X alla

S + Td + Ti -B ≡ I + G

• S – I ≡ (G + B - Td - Ti) + NX

• Il surplus privato è compensato o dal deficit del governo, o dalle esportazioni nette positive.


Il settore estero• Il surplus del settore privato (S - I) è un prelievo dal

flusso circolare al quale deve corrispondere un’uguale immissione.

• Quest’immissione può avere una duplice origine:– Deficit del governo: (G + B - Td - Ti)– Esportazioni nette: NX (ossia: X – Z)

• Dato che il surplus commerciale corrisponde a un deficit commerciale dell’estero, ne deriva che:

• il surplus del settore privato deve corrispondere alla somma del deficit del governo più il deficit commerciale dei Paesi esteri (ossia l’eccesso di X su Z).


Tre misure del prodotto nazionale

• Spesa– somma di alcune speseY = C + I + G + X - Z

• Reddito– somma dei redditi ottenuti dai fattori della

produzione– salari, rendite, profitti, …

• Prodotto– somma del valore dei beni e servizi finali (metodo

dei valori aggiunti) prodotti dal sistema economico


Il prodotto nazionale e la domanda aggregata


Alcune ipotesi esemplificative

• Prezzi e salari sono fissi• La quantità di prodotto è determinata dal lato

della domanda– questo è un modello keynesiano

• Per adesso ipotizziamo anche:– che non vi sia intervento dello Stato– e che non vi sia il settore estero


La spesa aggregata

• Poiché non vi è intervento dello Stato e commercio internazionale, due sono le componenti della spesa aggregata:– l’investimento (I)

• spese delle imprese per l’acquisto di beni capitali• per ora ipotizziamo che questo sia autonomo

– il consumo (C)• spesa delle famiglie per l’acquisto di beni e

servizi• allora, AD = C + I


• La funzione del consumo mostra il livello della spesa per beni di consumo a seconda del livello del reddito disponibile.

• Vi é una parte del consumo che è autonoma, cioè indipendente dal livello del reddito (C0). – essa rappresenta il consumo minimo necessario

per sopravvivere;– a questa esigenza le famiglie possono far fronte

indebitandosi o vendendo parte del loro patrimonio.

La funzione del consumo



• La propensione marginale al consumo (PMgC) indica quella frazione di un euro aggiuntivo di reddito che le famiglie spendono per acquistare beni di consumo.

• Ne deriva che la funzione del consumo potrà essere scritta nel seguente modo:

• C = C0 + PMgC ∙ Yd



PMgCPMgC

CC00

RedditoReddito

Co

nsu

mo

Co

nsu

mo

Supponiamo per semplicità che PMgC sia costante



PMgCPMgC

CC00

RedditoReddito

Co

nsu

mo

Co

nsu

mo

Se rimuoviamo questa ipotesi e, più realistica-mente, supponiamo che la PMgC abbia un andamento decrescente (come teorizzato da Keynes) la funzione del consumo, al crescere del reddito, tenderà a divenire parallela all’asse delle ascisse.



RedditoReddito

Co

nsu

mo

Co

nsu

mo

C = 10 + 0.9 YC = 10 + 0.9 Y

00

Con un reddito pari a 0,Con un reddito pari a 0,il consumo è pari ad 10 il consumo è pari ad 10 (consumo autonomo)(consumo autonomo)

{{1010

La La propensione marginale al propensione marginale al consumoconsumo (la pendenza della (la pendenza dellafunzione) è 0.9 – ossia, per funzione) è 0.9 – ossia, per ogni euro addizionale di ogni euro addizionale di reddito 90 centesimi sonoreddito 90 centesimi sonospesi per beni di consumo.spesi per beni di consumo.

Sia la funzione del consumo:Sia la funzione del consumo: C = C0 + PMgC ∙ Yd con PMgC = 90% e C0 = 10


La funzione del risparmio

S = -10 + 0.1 YS = -10 + 0.1 Y

RedditoReddito

Ris

pa

rmio

Ris

pa

r mio

00

La funzione del risparmio indica il livello La funzione del risparmio indica il livello del ri-sparmio programmato per ogni del ri-sparmio programmato per ogni livello di reddito.livello di reddito.

Poiché tutto il reddito può Poiché tutto il reddito può alternativamente o essere alternativamente o essere speso per consumi o speso per consumi o risparmiato la funzione del risparmiato la funzione del risparmio può essere risparmio può essere ricavata da quella del ricavata da quella del consumo e consumo e viceversaviceversa

-10-10


Gli investimenti

• Gli investimenti sono costituti dalla spese delle imprese per l’acquisto di beni capitali (stabilimenti e macchinari) e dall’incremento delle scorte.

• Le scorte sono costituite dal valore dei beni o fattori della produzione che saranno venduti o utilizzati in successivi cicli produttivi.


La funzione della spesa aggregata

RedditoReddito

Sp

esa

ag

greg

ata

Sp

esa

ag

greg

ata

CC

La spesa aggregata indical’ammontare complessivodella spesa che le famiglie e le imprese intendono sostenere

AD = C + IAD = C + I

IILa funzione AD è la somma verticale di C+I(per ora supponiamoche I sia autonomo)


Il reddito di equilibrio

Reddito, prodottoReddito, prodotto

Spe

saS

pesa

retta a 45retta a 45oo

La retta a 45° mostra tutte le combinazioni in cui l’ammontare della spesa corrisponde ad un ugualeammontare di prodotto.

DADA

Data la funzione AD,

Questo è il punto in cui laspesa programmata egua-glia il livello corrente di prodotto e reddito.

l’equilibrio sarà in E.

EE


Gli effetti di una riduzione della spesa aggregata

RedditoReddito

Spe

sa a

ggre

gata

Spe

sa a

ggre

gata retta a 45retta a 45oo

ADAD00

YY00

Supponete che il Supponete che il sistema economico sistema economico si trovi in Ysi trovi in Y0.0.

Una riduzione della Una riduzione della spesa aggregata a ADspesa aggregata a AD11

ADAD11

porterà il sistema porterà il sistema economico ad uneconomico ad unnuovo equilibrio in Ynuovo equilibrio in Y11..YY11

Notate che la variazione del reddito è maggiore dellaNotate che la variazione del reddito è maggiore dellavariazione della AD.variazione della AD.


Una riduzione della spesa per investimenti

Y I C AD Y-AD ∆ Scorte Prodotto

Fase 1 200 10 190 200 0 Zero Costante

Fase 2 200 5 190 195 5 Aumento Riduzione

Fase 3 195 5 185,5 190,5 4,5 Aumento Riduzione

Fase 4 190,5 5 181,5 186,5 4 Aumento Riduzione

Nuovoequil.

150 5 145 150 0 Zero Costante

C = 10 + 0,9 YC = 10 + 0,9 YSA = C + I SA = C + I Ipotesi:Ipotesi:


Una riduzione della spesa per investimenti

• La riduzione della spesa per investimenti di 5 ha determinato così una contrazione del livello di reddito pari a 50.

• Da cosa trae origine questa differenza? • Una riduzione dell’investimento induce una riduzione del

reddito … • … che a sua volta induce una riduzione nei consumi … • … che a sua volta induce una ulteriore riduzione del reddito … • … e così via. • La spesa aggregata si ridurrà dunque di un ammontare

superiore rispetto a quello dell’investimento


Il moltiplicatore

• Il moltiplicatore è il rapporto tra la variazione del reddito (o del prodotto) e la variazione nella componente autonoma della spesa che ha indotto il cambiamento del reddito.

PMgC11

toreMoltiplica−

=


Il moltiplicatore

• Possiamo così comprendere le variazioni indotte da una riduzione di una componente della AD (una dimi-nuzione di 5 degli investimenti) prima esaminata:

501,0

15

9,011

5 =⋅=−

⋅=ΔY Y si è ridotto da 200 a 150

C si è ridotto da 190 a 145

S si è ridotto da 10 a 5

451,0

15,4

9,011

5,4 =⋅=−

⋅=ΔC

51,0

15,0

9,011

5,0 =⋅=−

⋅=ΔS


La propensione marginale al risparmio

• La propensione marginale al risparmio (PMgS) indica la frazione di unità addizionale di reddito che le famiglie decidono di risparmiare.

• Tanto maggiore sarà la propensione marginale al risparmio, tanto più di ogni unità aggiuntiva di reddito “uscirà” dal circuito del flusso circolare del reddito e tanto minore sarà, di conseguenza, il valore del moltiplicatore


Il moltiplicatore e il risparmio

• La parte rimanente di una unità addizionale di reddito che non è spesa per l’acquisto di beni di consumo dovrà essere risparmiata. Quindi (1- PMgC) sarà uguale a PMgS, la propensione marginale al risparmio.

• La formula

PMgC11

toreMoltiplica−

=

Potrà essere scritta nel seguente modo: PMgS

1toreMoltiplica =


Il paradosso della parsimonia

RedditoReddito

Spe

sa a

ggre

gata

Spe

sa a

ggre

gata Retta a 45Retta a 45oo SASA00

YY00

Supponiamo che il sistema economico si trovi in Y0.

Una riduzione dei consumi

SASA11

porterà il sistema economico ad unnuovo equilibrio in Y1.YY11

Una maggiore parsimonia non ha determinato un aumentoma una riduzione del reddito di equilibrio (da Y0 a Y1).


Esercizioa) Date una definizione del valore medio

atteso di una scelta rischiosa.b) Considerate i due investimenti indicati nella

tabella sotto indicata e i risultati associati ad ognuno di essi a seconda dell’andamento dell’economia. Integrate tale tabella indicando la deviazione dal valore medio atteso calcolato tenendo conto che ciascuno ha probabilità del 33%.

c) Calcolate per ognuno di questi la deviazione standard.


Investi mento A Investi mento B

Andamento economia Risultati Deviazione dal VMeA Risultati Deviazione dal VMeA

Buono 300 420

Medio 200 150

Cattivo 100 90

Valore medio atteso

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