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Processo di consolidamentoProcesso di consolidamento

l di lid i iIl processo di consolidamento, si caratterizza peruna serie di operazioni complesse e spessocontestuali, che idealmente posso essere cosìsuddivise:

• Assestamento delle partecipazioni• Eliminazione delle operazioni infragruppoEliminazione delle operazioni infragruppo• Aggregazione dei valori dell’attivo e passivo d i bil i d ll i d i lt ldei bilanci delle aziende coinvolte nel consolidato

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Processo di consolidamentoProcesso di consolidamento

A t t d ll t i i i• Assestamento delle partecipazioni:Il criterio utilizzato per l’assestamento delle partecipazioni varia a

seconda della “natura” della società partecipata. Esso puòp p pconsistere:nell’eliminazione della partecipazione dall’attivo dello S.P. dellacontrollante contro la corrispondente frazione del patrimonio nettop pdella controllata, e la presa, in sede di redazione del bilancioconsolidato, degli elementi dell’attivo e del passivo di quest’ultima(consolidamento delle partecipazioni);nella rivalutazione del suo valore, per mezzo di criteri di valutazioneche concretamente sono:

‐ ilmetodo del patrimonio netto;p ;‐ il criterio del costo.

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Processo di consolidamentoProcesso di consolidamento • Eliminazione delle operazioni infragruppoSi eliminano dalla contabilità quei valori che sono stati generati datransizioni interne al gruppo.• Aggregazione dei valori dell’attivo e passivo dei bilanci delleAggregazione dei valori dell attivo e passivo dei bilanci delleaziende coinvolte nel consolidatoSolo dopo le rettifiche di cui sopra si provvede ad aggregare i valoripresenti all’interno dei singoli bilanci d’esercizio delle unità produttivepresenti all interno dei singoli bilanci d esercizio delle unità produttiveda consolidare, pervenendo di fatto al bilancio consolidato. In sede diconsolidamento i valori della controllata possono essere ripresi:

integralmente (metodo di consolidamento integrale societàintegralmente (metodo di consolidamento integrale ‐ societàsottoposte a controllo);parzialmente, solo in misura proporzionale alla percentuale dipatrimonio netto detenuto (metodo di consolidamentopatrimonio netto detenuto (metodo di consolidamentoproporzionale ‐ Joint Venture).

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Processo di consolidamento (elaborazioni di consolidamento)Processo di consolidamento (elaborazioni di consolidamento)

1° fase: rettifiche

Assestamento dellepartecipazioni.

I b ll t d l

2° fase: integrazioni

In base alla natura delrapporto partecipativo puòconsistere:- nella semplice

Questa fase consiste nell’aggregazione dei valori di bilancio precedentemente rettificati e

consente di pervenire alla redazione del bilancio consolidato

privalutazione del valoredella partecipazione;

- nell’eliminazione dell d ll

Eliminazione delle operazioni infragruppo bilancio consolidato.valore della

partecipazione contro lacorrispondente quotaparte del P. N. della

p g pp

pcontrollata(consolidamento dellepartecipazioni).

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Processo di consolidamento delle t i i ipartecipazioni

Il processo di consolidamento limitatamente al consolidamento delle partecipazioniIl processo di consolidamento limitatamente al consolidamento delle partecipazionipuò essere idealmente diviso in due fasi (società controllante rientranti nell’area diconsolidamento):• La prima fase consiste nell’eliminazione della voce partecipazioni presente nel

bilancio della holding, e della corrispondente quota‐parte del patrimonio nettodella società controllata.

• La seconda fase prevede, invece, che le singole voci dell’attivo e del passivo delbilancio della controllante siano integrate con il 100% dei valori delle medesimebilancio della controllante siano integrate con il 100% dei valori delle medesimevoci presenti nel bilancio della società controllata.

N.B. la contestuale eliminazione del valore della partecipazione iscritta nel bilancio della controllante e della correlata frazione del patrimonio netto della controllata

si rende doverosa al fine di determinare in maniera corretta il valore del patrimonio netto di gruppo. Se non si provvedesse ad eliminare il valore della

partecipazione contro la quota di P. N. di Beta si effettuerebbe infatti un errore di “duplicazione”, in quanto il patrimonio netto della controllata verrebbe

conteggiato nel consolidato due volte. Sia in maniera “sintetica” per mezzo del valore della partecipazione già iscritto nel bilancio delle controllante, sia “analitica” in seguito all’aggregazione di tutte le attività e passività presenti nei bilancio della g gg g p p

controllata con quelle della capogruppo.

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Consolidamento delle partecipazioniConsolidamento delle partecipazioni

Il lid t d ll t i i i i liIl consolidamento delle partecipazioni si complica:in presenza di partecipazioni non totalitarie. In questo casooccorre mettere in evidenza la quota‐parte del patrimonioq p pnetto e il reddito di esercizio sui quali i soci di minoranzavantano i loro diritti.in caso di mancata coincidenza tra il valore dellain caso di mancata coincidenza tra il valore dellapartecipazione iscritta nel bilancio della controllata e ilvalore del patrimonio netto dell’unità economica

t i t I t i t i d ll diff dipartecipata. In questa ipotesi emergono delle differenze diconsolidamento, la cui corretta imputazione in bilancio èstrettamente legata ad una corretta individuazione dellecause che l’hanno determinata.

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Processo di consolidamento delle partecipazioni

P d d tt di t t i d ilPrendendo atto di quanto esposto in precedenza, il processodi consolidamento delle partecipazioni può essere cosìschematizzato:• elisione delle partecipazioni e del correlato valore del

patrimonio netto;• quantificazione e trattamento contabile delle eventuali• quantificazione e trattamento contabile delle eventuali

differenze di consolidamento;• determinazione del reddito e del capitale di gruppo e degli p g pp g

eventuali interessi di minoranza in ipotesi di partecipazioni non totalitarie;

• aggregazione delle poste dell’attivo e del passivo della• aggregazione delle poste dell attivo e del passivo della controllata con quelle della holding per il loro intero ammontare.

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Teorie di consolidamentoTeorie di consolidamento

t i d ll i tàteoria della proprietà;teoria dell’entità.

A queste hanno fatto seguito:la teoria della capogruppo;la teoria modificata della capogruppo

Tra queste teorie si evidenziano differenze significative, in termini di:• trattamento contabile delle eventuali differenze di consolidamento;• iscrizione in bilancio del maggior/minor valore

(plusvalenza/minusvalenza) riconosciuto ad alcuni elementi dell’attivo o passivo;

• determinazione e iscrizione degli interessi di minoranza a fronte di partecipazioni non totalitarie.

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Teoria della proprietà p pOrigine:Questa teoria ha avuto origine nei paesi anglosassoni.Chiave di lettura del gruppo:Chiave di lettura del gruppo:• In base a questa teoria l’elemento caratterizzante il gruppo è il controllo di

tipo potenziale, indipendentemente da un effettivo esercizio.• Secondo questa filosofia le controllate non sono altro che un investimento• Secondo questa filosofia le controllate non sono altro che un investimento

della capogruppo, per cui risultano di proprietà della stessa holding. Nederiva, quindi, che l’elemento centrale non è il gruppo unitariamenteconsiderato, ma la sola capogruppo.

Capacità informativa del bilancio consolidato:• Il bilancio consolidato è, quindi, il bilancio d’esercizio della capogruppo

“allargato”, contenente informazioni di tipo analitico sugli investimentirealizzati dalla capogruppo nelle sue affiliate, capace quindi di fornire unaserie di notizie che non si potrebbero apprendere da una lettura del solobilancio d’esercizio della capogruppo.

• Il bilancio consolidato che da essa scaturisce presenta molte lacune in• Il bilancio consolidato che da essa scaturisce presenta molte lacune intermini informativi. Esso non può essere considerato un “bilancio digruppo” in quanto, non viene fatta menzione sul capitale investito e suifinanziamenti del gruppo unitariamente considerato, né come si dirà trag pp ,poco sono fornite informazioni sulle minoranze azionarie (segue…)

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Teoria della proprietà p pMetodo di consolidamento adottato:

Il metodo di consolidamento utilizzato è quello di tipo proporzionale.Il metodo di consolidamento utilizzato è quello di tipo proporzionale.

Trattamento utile e perdite infragruppo:

Anche gli utili e le perdite interne vengono eliminate in misura proporzionale,infatti le minoranze azionarie sono considerate terzi creditori e quindi estraneial gruppo. Per cui la parte di reddito di loro pertinenza viene consideratarealizzata con terze economie e viene pertanto inserita (non rettificata) nelbilancio consolidato, in quanto utile realizzato con soggetti estranei al gruppo.

Diritti di spettanza delle minoranze:

Ne consegue che all’interno del bilancio consolidato non trova spazio la quotaNe consegue che all’interno del bilancio consolidato non trova spazio la quotaparte di patrimonio netto sulla quale gli azionisti di minoranza esercitano ipropri diritti, né il reddito di gruppo a loro spettante.

Calcolo delle eventuali differenze di consolidamento:

Le eventuali differenze di consolidamento, che sorgono come differenza tra ilvalore della partecipazione e la corrispondente quota parte del nettovalore della partecipazione e la corrispondente quota parte del netto,corrispondono solamente alla parte di competenza della capogruppo

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Teoria dell’entità Origine:

• Questa teoria è di matrice tedesca.Questa teoria è di matrice tedesca.

Chiave di lettura del gruppo:

• Il gruppo viene considerato terza entità, quindi autonomo rispetto allepluralità di imprese giuridicamente indipendenti che lo compongono.

• L’elemento distintivo del gruppo è la direzione unitaria, e la holding puravendo una posizione di dominio coopera con le stesse. La chiave di letturaa e do u a pos o e d do o coope a co e stesse a c a e d ettu adel gruppo è l’effettivo potere di controllo.

Capacità informativa del bilancio consolidato:

• Il bilancio di gruppo viene ad assolvere una funzione informativa di piùalto livello. Esso deve essere in grado di fornire notizie sull’andamento delgruppo unitariamente considerato. Per cui esso diviene un utile strumentoinformativo capace di soddisfare le esigenze conoscitive tutti gliStakeholdes che a vario titolo interagiscono con il gruppo.

Metodo di consolidamento adottato:Metodo di consolidamento adottato:

• Il metodo di consolidamento adottato è quello integrale (segue…)11

Teoria dell’entitàTrattamento utili e perdite infragruppo:

• Anche l’eliminazione degli utili e le perdite infragruppo avviene in manieraintegrale.

Diritti di spettanza delle minoranze:p

• Il consolidato è così in grado di evidenziare il patrimonio netto e il redditoconseguito dal gruppo.

• Gli azionisti di minoranza non sono giudicati come “creditori esterni” ma sono• Gli azionisti di minoranza non sono giudicati come creditori esterni , ma sonoconsiderati al pari degli azionisti di maggioranza. Per cui dal consolidatoemerge in maniera distinta la quota parte del netto di competenza dellacontrollante e della controllata e lo stesso avviene per il reddito di gruppocontrollante e della controllata e lo stesso avviene per il reddito di gruppo.

• Il calcolo del patrimonio netto di pertinenza minoranze azionarie avvieneconsiderando anche il maggior valore riconosciuto ad alcuni elementidell’attivo, in quanto viene calcolato sul patrimonio netto rivalutato ossiaespresso a valore corrente. Detto in altri termini, la frazione del netto dispettanza delle minoranze contiene anche una quota parte del maggior valoreattribuito agli elementi della partecipata (segue…)

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Teoria dell’entitàTeoria dell entità

Calcolo delle differenze di consolidamento:

diff di lid l l f d• Le differenze di consolidamento vengono calcolate confrontandoil valore della partecipazione (nell’ipotesi teorica di acquisto del100% del capitale netto della partecipata) con l’intero importo100% del capitale netto della partecipata) con l intero importodel patrimonio netto espresso a valore corrente,indipendentemente dalla percentuale di possesso. Per cui nederiva che esse (le differenze di consolidamento) contengonoanche la quota parte di proprietà delle minoranze.

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Teoria della capogruppoChiave di lettura del gruppo:

• Questa teoria al pari della teoria dell’entità considera il gruppo un istitutod d d ll l à h leconomico autonomo e quindi distinto dalle singole unità che lo

compongono. Tuttavia, a differenza di questa pone l’accento sullacapogruppo e i suoi interessi.

Metodo di consolidamento adottato:

• Il consolidamento avviene comunque con il metodo integrale, ma con ladifferenza che il maggior valor attribuito ad alcuni elementi delladifferenza che il maggior valor attribuito ad alcuni elementi dellacontrollata (ottenuto come differenza tra il valore contabile e valorecorrente) va ad integrare l’importo dell’elemento cui si riferisce soltanto

i l ll l di i iper una quota proporzionale alla percentuale di patrimonio nettodetenuta dalla capogruppo.

Trattamento degli utili infragruppo:g g pp

• L’eliminazione degli utili e delle perdite infragruppo avviene in manieraproporzionale, anche se comunque non è raro che a volte si provveda ad unintegrale annullamento (segue )integrale annullamento (segue…)

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Teoria della capogruppoTeoria della capogruppo

Diritti di spettan a delle minoran eDiritti di spettanza delle minoranze:• Gli interessi di minoranza sono calcolati sul patrimonio netto

contabile. Si sottolinea, tuttavia, che pur accogliendo nellid t il tt di ti d ll i t iconsolidato il netto di pertinenza delle minoranza, questo non viene

inserito nel netto consolidato (come avviene per la teoriadell’entità) ma in una posta allocata tra le passività.

Calcolo delle differenze di consolidamento:• Le differenze di consolidamento sono attribuite ai soli interessi di

maggioranza, in quanto ottenute confrontando il valore dellapartecipazione con la quota parte del patrimonio netto espresso avalori correnti di competenza della capogruppo.

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Teoria modificata della capogruppoTeoria modificata della capogruppo

Si diff d ll i d ll iSi differenza dalla teoria della capogruppo inquanto:

• gli importi delle attività e passività della holdingsono integrati con il 100% del valore correntedegli elementi dell’attivo e passivo dellapartecipata.

• gli interessi delle minoranze (come avviene per lateoria dell’entità) sono ottenuti applicando lapercentuale di possesso della partecipazione sulpatrimonio netto espresso a valori correnti.

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Criterio di

Inserimento in bilancio delle differenze di

Inserimento del maggior valore Gestione utili e

Calcolo del P. netto di spettanza delle minoranze econsolidamento differenze di

consolidamento(avviamento)

riconosciuto alle poste di bilancio

perdite infragruppo delle minoranze e sua iscrizione nel

B. consolidato

Teoria della P i lPer la sola quota di

t d llSolo per la quota parte

di tt d ll

Eliminate in misura proporzionale alla

t t di Non inserito nel proprietà Proporzionale competenza della

capogruppodi spettanza della

capogruppoquota parte di

pertinenza delle capogruppo

consolidato

Per il 100% del relativo ammontare

Si eliminano interamente (quindi

Calcolati sull’intero P. N.

Teoria della entità Integrale (globale)

Anche per la quota parte di pertinenza

delle minoranze

relativo ammontare (distinguendo la quota

di competenza della capogruppo da quella

delle minoranze)

interamente (quindi non solo per la

quota di competenza della

holding)

della partecipata espresso a valori

correnti. Indicato separatamente nel

P. N. di gruppoP. N. di gruppo

Teoria della Integrale (globale)Per la sola quota di competenza della

Solo per la quota parte di spettanza della

Eliminate in misura proporzionale alla

quota parte di pertinenza delle

capogruppo spesso

Calcolati sull’intero P. N.

della partecipata espresso a valori capogruppo g (g ) p

capogruppop

capogruppo capogruppo. spesso si provvede anche

ad una eliminazione integrale.

pcontabili. Indicato separatamente tra

le passività

Per il 100% del Si eliminano Calcolati Teoria

modificata della

capogruppo

Integrale (globale)Per la sola quota di competenza della

capogruppo

Per il 100% del relativo ammontare

(distinguendo la quota di competenza della

capogruppo da quella d ll i

Si eliminano interamente (quindi

non solo per la quota di

competenza della h ldi )

sull’intero P. N. della partecipata espresso a valori

correnti. Indicato separatamente nel delle minoranze holding) p

P. N. di gruppo

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TESTO DELL’ESERCIZIO da svolgere applicando le 4 diverse teorie

Data la situazione contabile di Alfa e di Beta al 31/12/x, si provveda aconsolidare i bilanci facendo riferimento alla teoria della proprietà, dell’entità,della capogruppo e della modificata della capogruppo.Nel redigere il bilancio consolidato si tenga presente che la società Alfadetiene una partecipazione pari al 80% del patrimonio netto di Beta,acquistata ad un prezzo di 4200. Inoltre si tenga presente che il valorecorrente (fair value) degli elementi presenti nel bilancio di Beta corrisponde alcorrente (fair value) degli elementi presenti nel bilancio di Beta corrisponde alloro valore contabile, tranne per le immobilizzazioni materiali per le quali sirileva un valore corrente di 3000 contro un valore iscritto in bilancio di 2500.

Valore contabile Valore corrente

Immobilizzazioni materiali 2500 3000

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Bilancio della societàAlfa al 31/12

anno x

Bilancio della società Beta al 31/12

anno x

Bilancio Aggregato

(Alfa + Beta)

Eliminazione della quota parte di

spettanza delle minoranze azionarie

(1)

Consolidamento delle partecipazioni e imputazione delle

differenze di consolidamento ad

( )

Bilancio consolidato

avviamento (2)

Stato Patrimoniale Attività non correnti

Immobili, impianti e macchinari 11500 2500 14000

Avviamento (differenza di consolidamento)Altre immobilizzazioni immateriali 1500 500 2000

Partecipazioni 4200 4200

Altre immobilizzazioni finanziarie 5000 2500 7500Attività fiscali differite 150 50 200Attività correnti

Rimanenze 2000 1000 3000Crediti commerciali 5700 1800 7500Disponibilità liquide 1000 1100 2100Altre attività 3000 2950 5950Totale attività 34050 12400 46450Patrimonio netto della capogruppo

Capitale sociale 12500 4000 16500Riserve 1700 500 2200Passività non correnti

Fondo oneri e rischi 3850 1750 5600Passività fiscali differite 1000 250 1250Passività correnti

Debiti commerciali 9700 2700 12400Debiti finanziari 2600 1300 3900Altre passività correnti 2700 1900 4600Totale passivo e netto 34050 12400 46450 19

Esercitazione: teoria della proprietà l i tsvolgimento

(1) Criterio di consolidamento ‐ eliminazione della quota‐parte( ) C e o d co so da e o e a o e de a quo a pa edi spettanza delle minoranze

La teoria della proprietà prevede che gli importi dell’attivo epassivo della controllata siano contabilizzati all’interno delpassivo della controllata siano contabilizzati all interno delconsolidato per la quota di spettanza della capogruppo. Poichéper questioni tecniche il bilancio consolidato si ottiene partendodall’aggregazione degli interi importi presenti nei rispettividall aggregazione degli interi importi presenti nei rispettivibilanci della controllata e della capogruppo (colonnadell’aggregato), bisogna sottrarre dalle somme così ottenute laquota di pertinenza delle minoranze che corrisponde al 20% delquota di pertinenza delle minoranze che corrisponde al 20% delpatrimonio netto della controllata. Questo perché il bilancioconsolidato, si ricorda, in base alla teoria della proprietà, devef i i f i i il iù t li ibili lt t llfornire informazioni il più puntuali possibili, soltanto sullacapogruppo, su ciò che ad essa appartiene (da cui, se vogliamo, ilconcetto teoria della proprietà).

• 20

Svolgimento (2) Eliminazione della partecipazione di Alfa in Beta contro la corrispondente frazione del

patrimonio netto rivalutato di Beta, e attribuzione della differenza di consolidamento ad avviamento

Consolidamento delle partecipazioni Dopo aver effettuato questa prima rettifica si passa all’elisione della partecipazione iscritta nel bilancio di Alfa contro la corrispondente frazione del patrimonio netto di Beta rivalutato. Si rende necessario, quindi calcolare il valore corrente del P. N. della controllata e la relativa quota di competenza della q q pcapogruppo (maggioranza azionaria).

Calcolo della corrispondente frazione del patrimonio netto corrente di Beta

Patrimonio netto di Beta espresso a valori contabili 4500+ il maggior valore (fair value) delle immob. mat. 500= Valore corrente P. N. di Beta 5000Quota parte di pertinenza della maggioranza (80%) 4000

Da questo semplice calcolo emerge chiaramente che la corrispondente frazione delcapitale netto di Beta corrisponde a 4000capitale netto di Beta corrisponde a 4000.Di queste 4000, 3600 vanno a detrazione del patrimonio netto di Beta (3200 a detrazionedel capitale sociale, 400 a detrazione delle riserve) e le restanti 400 vanno ad incrementareil valore delle immobilizzazioni materiali solo per la quota parte di pertinenza della

i ( i i d i f tti h 400 t l’80% d l i l i i tmaggioranza (si ricorda, infatti, che 400 rappresenta l’80% del maggior valore riconosciutoalle immobilizzazioni materiali che è pari a 500).

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Svolgimento gCalcolo e attribuzione della differenza di consolidamento

Come è facile notare, tra il valore della partecipazione e la corrispondentequota parte del patrimonio netto di Beta vi è una differenza pari a 200.T l diff id ifi i l diff diTale differenza, identificata in letteratura come differenza diconsolidamento viene imputata ad avviamento e rappresenta la solaquota di pertinenza della capogruppo.

Differenza da consolidamento: 4200 – 4000 = 200

Calcolo della quota di pertinenza delle minoranze azionarie

Il bilancio consolidato redatto secondo la teoria della proprietà nonIl bilancio consolidato redatto secondo la teoria della proprietà non fornisce informazioni di alcun tipo concernenti le minoranze azionarie.

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Bilancio della società Alfa al 31/12 anno x


anno x

Bilancio Aggregato

(Alfa + Beta)



(1)



( )


avviamento (2)

Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari 11500 2500 14000 ‐500 +400 13900Avviamento (differenza di consolidamento) +200 200

Altre immobilizz. immateriali 1500 500 2000 ‐100 1900Partecipazioni 4200 4200 ‐4200 0Altre immobilizzazioni finanziarie 5000 2500 7500 500 7000Altre immobilizzazioni finanziarie 5000 2500 7500 ‐500 7000Attività fiscali differite 150 50 200 ‐10 190Attività correntiRimanenze 2000 1000 3000 ‐200 2800Crediti commerciali 5700 1800 7500 ‐360 7140Crediti commerciali 5700 1800 7500 ‐360 7140Disponibilità liquide 1000 1100 2100 ‐220 1880Altre attività 3000 2950 5950 ‐590 5360Totale attività 34050 12400 46450 ‐ 2480 ‐3600 40370Patrimonio netto dellaPatrimonio netto dellacapogruppoCapitale sociale 12500 4000 16500 ‐800 ‐3200 12500Riserve 1700 500 2200 ‐100 ‐400 1700Passività non correnti Fondo oneri e rischi 3850 1750 5600 ‐350 5250Passività fiscali differite 1000 250 1250 ‐50 1200Passività correnti Debiti commerciali 9700 2700 12400 ‐540 11860Debiti finanziari 2600 1300 3900 ‐260 3640Altre passività correnti 2700 1900 4600 ‐380 4220Totale passivo e netto 34050 12400 46450 ‐2480 ‐3600 4037023

Bilancio della societàAlfa al 31/12

anno x


anno x

Bilancio Aggregato

(Alfa + Beta)



(1)



( )


avviamento (2)

Stato Patrimoniale Attività non correnti

Immobili, impianti e macchinari 11500 2500 14000

Avviamento (differenza di consolidamento)Altre immobilizzazioni immateriali 1500 500 2000

Partecipazioni 4200 4200

Altre immobilizzazioni finanziarie 5000 2500 7500Attività fiscali differite 150 50 200Attività correnti

Rimanenze 2000 1000 3000Crediti commerciali 5700 1800 7500Disponibilità liquide 1000 1100 2100Altre attività 3000 2950 5950Totale attività 34050 12400 46450Patrimonio netto della capogruppo

Capitale sociale 12500 4000 16500Riserve 1700 500 2200Passività non correnti

Fondo oneri e rischi 3850 1750 5600Passività fiscali differite 1000 250 1250Passività correnti

Debiti commerciali 9700 2700 12400

24

Debiti finanziari 2600 1300 3900Altre passività correnti 2700 1900 4600Totale passivo e netto 34050 12400 46450

Esercitazione: teoria dell’entità: svolgimentosvolgimento

Criterio di consolidamento

In base alla logica propria della teoria dell’entità il metodo seguito è quello integraleIn base alla logica propria della teoria dell entità il metodo seguito è quello integrale, per cui i valori vengono ripresi interglamente, dopo le opportune rettifiche.

(1) Eliminazione della partecipazione di Alfa in Beta contro la corrispondente frazione del patrimonio netto rivalutato di Beta, e attribuzione della differenza di consolidamento ad avviamento

Consolidamento delle partecipazioni

Come visto nell’esercizio precedente il consolidamento delle partecipazioni richiede p p pnecessariamente il calcolo della quota parte di competenza della maggioranza del patrimonio netto di Beta.

Calcolo della corrispondente frazione del patrimonio netto corrente di BetaCalcolo della corrispondente frazione del patrimonio netto corrente di Beta

Patrimonio netto di Beta espresso a valori contabili 4500

+ il maggior valore (fair value) delle imm. Mat. 500

V l P B 5000= Valore corrente P. n. Beta 5000

Quota parte di pertinenza della maggioranza (80%) 400025

SvolgimentoSvolgimento

Da questo semplice calcolo emerge chiaramente che la corrispondente frazione delcapitale netto di Beta corrisponde a 4000.Di queste 4000, 3600 vanno a detrazione del patrimonio netto di Beta (3200 aques e , v o de o e de p o o e o d e (detrazione del capitale sociale, 400 a detrazione delle riserve) e le restanti 400 vanno adincrementare il valore delle immobilizzazioni materiali solo per la quota parte dipertinenza della maggioranza (si ricorda infatti che 400 rappresenta l’80% del maggiorpertinenza della maggioranza (si ricorda, infatti, che 400 rappresenta l 80% del maggiorvalore riconosciuto alle immobilizzazioni materiali che è pari a 500).Il maggior valore riconosciuto agli elementi della controllata, tuttavia, viene inserito nelconsolidato per l’intero importo di 500, (400 di pertinenza della capogruppo) in quantosi inserisce in bilancio anche la quota di spettanza delle minoranze pari a 100.

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SvolgimentoCalcolo e attribuzione della differenza di consolidamentoCalcolo e attribuzione della differenza di consolidamento

Ciò che caratterizza questo approccio è che il calcolo delle differenze di consolidamento avviene tenendo conto anche della quota parte di spettanza delle minoranze.Tecnicamente ciò può avvenire in due modiTecnicamente ciò può avvenire in due modi. In base al primo metodo si calcola la differenza di consolidamento delle maggioranze azionarie attraverso la differenza tra costo della partecipazione e netto espresso a valore corrente, quindi: 4200 – 4000 = 200. Poiché questo valore come sottolineato nella teoria precedente rappresenta la quota parte diPoiché questo valore, come sottolineato nella teoria precedente, rappresenta la quota parte di competenza delle maggioranze azionarie e quindi l’80% del suo valore totale, per calcolare il valore che comprenda anche la quota di proprietà delle minoranze è necessario impostare la proporzione seguente:100 : X = 80 : 200100 : X 80 : 200

Quindi:

/100x200/80 = 250

Questo valore così ottenuto rappresenta l’avviamento comprensivo anche della parte spettante alle minoranze, che a questo punto si ottiene semplicemente sottraendo al valore “complessivo” la nota quota di spettanza della maggioranza.

Formalmente avremo, quindi:250 – 200 = 50 quota di differenza di spettanza delle minoranze250 200 = 50 quota di differenza di spettanza delle minoranze.Per cui 200 è di la quota di avviamento di pertinenza della maggioranza, 50 sono invece attribuite alle minoranze

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SvolgimentoSe si vuole calcolare direttamente la quota di pertinenza delle minoranze allora si prosegue con la seguente

proporzione:

200 80 X 20 da cui discende X 50200 : 80 = X : 20 da cui discende X = 50.

Come precedentemente annunciato il patrimonio netto su cui esercitano i diritti le minoranze è calcolata sul netto espresso a valori correnti, ossia 5000 x 20% = 1000, a cui va, però, aggiunta la quota di avviamento di competenza delle minoranze. Per cui la quota ad essi destinata è pari a 1000 + 50 = 1050.

Il secondo metodo prevede che la differenza di consolidamento comprensiva della quota di spettanza delle minoranze sia ottenuta come differenza tra il valore delle partecipazione nell’ipotesi teorica che la societàminoranze sia ottenuta come differenza tra il valore delle partecipazione nell ipotesi teorica che la società Alfa abbia acquistato l’intero pacchetto azionario di Beta, e il netto espresso a valori correnti.

Per poter calcolare il prezzo della partecipazione nella condizione su descritta bisogna fare uso, anche in questo caso, di una proporzione:

100 X 80 4200100 : X = 80 : 4200

Il prezzo dell’intero pacchetto azionario pertanto corrisponde a: 5250

Per cui la “complessiva” differenza di consolidamento corrisponde a 5250 – 5000 = 250.

L’80% di questa, ossia 200, è di competenza della maggioranza, il restante 20%, ossia 50, è attribuito alle minoranze.

28

Svolgimento(2) Calcolo della quota di pertinenza delle minoranze azionarie sulpatrimonio espresso a valori correnti e sulle differenze di consolidamento.

L’inserimento nel bilancio dell’intero importo del maggior valore riconosciutoalle immobilizzazioni materiali comporta che il patrimonio netto di spettanzadelle minoranze viene calcolato sul patrimonio netto a valori correnti, inmodo tale da comprendere non solo la parte di spettanza del patrimoniomodo tale da comprendere non solo la parte di spettanza del patrimonionetto contabile, ma anche la quota parte del maggior valore (100).Inoltre, come puntualizzato poco sopra nel calcolare la quota di pertinenzadelle minoranze azionarie si tiene conto della differenza di consolidamento didelle minoranze azionarie si tiene conto della differenza di consolidamento diloro pertinenza.

Patrimonio netto di pertinenza delle minoranze: è pari a 1050.

Dove si ricorda che 1000 corrisponde al 20% del patrimonio netto rivalutato eDove si ricorda che 1000 corrisponde al 20% del patrimonio netto rivalutato e50 alla differenza di consolidamento di competenza delle minoranze.

29


Bilancio della società Beta al 31/12 anno x

Bilancio Aggregato

(Alfa + Beta)

Consolidamento delle partecipazioni e

imputazione delle differenze di

consolidamento ad i t

Calcolo della quota di

pertinenza delle minoranzeazionarie

( )

Bilancio consolidato al

31/12/x

avviamento (1) (2)

Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macch. 11500 2500 14000 +400 +100 14500Avviamento (differenza di

200 50 250(

consolidamento)+200 +50 250

Altre immobilizz. immateriali 1500 500 2000 2000Partecipazioni 4200 4200 ‐4200 0Altre immobilizz. finanziarie 5000 2500 7500 7500

Attività fiscali differite 150 50 200 200

Attività correntiRimanenze 2000 1000 3000 3000Crediti commerciali 5700 1800 7500 7500Di ibilità li idDisponibilità liquide 1000 1100 2100 2100

Altre attività 3000 2950 5950 5950Totale attività 34050 12400 46450 ‐3600 +150 43000Patrimonio netto della capogruppoCapitale sociale 12500 4000 16500 3200 800 12500Capitale sociale 12500 4000 16500 ‐3200 ‐800 12500Riserve 1700 500 2200 ‐400 ‐100 1700Patrimonio netto di terziCapitale sociale e riserve +1050 1050Passività non correnti Fondo oneri e rischi 3850 1750 5600 5600Passività fiscali differite 1000 250 1250 1250Passività correnti Debiti commerciali 9700 2700 12400 12400Debiti finanziari 2600 1300 3900 3900Debiti finanziari 2600 1300 3900 3900Altre passività correnti 2700 1900 4600 4600Totale passivo e netto 34050 12400 46450 ‐3600 +150 43000

30



Bilancio Aggregato

(Alfa + Beta)






( )


31/12/x

avviamento (1) (2)Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari 11500 2500 14000Avviamento (differenza di (consolidamento)Altre immobilizzazioni immateriali 1500 500 2000Partecipazioni 4200 4200Altre immobilizzazioni finanziarie 5000 2500 7500

i i à fi li diff iAttività fiscali differite 150 50 200

Attività correntiRimanenze 2000 1000 3000Crediti commerciali 5700 1800 7500Disponibilità liquideDisponibilità liquide 1000 1100 2100

Altre attività 3000 2950 5950Totale attività 34050 12400 46450Patrimonio netto della capogruppoCapitale sociale 12500 4000 16500Capitale sociale 12500 4000 16500

Riserve 1700 500 2200Patrimonio netto di terziCapitale sociale e riserve Passività non correnti Fondo oneri e rischi 3850 1750 5600Passività fiscali differite 1000 250 1250Passività correnti Debiti commerciali 9700 2700 12400

b fDebiti finanziari 2600 1300 3900

Altre passività correnti 2700 1900 4600

Totale passivo e netto 34050 12400 46450 31

Esercitazione: teoria della capogruppoS l i tSvolgimento

Criterio di consolidamento

I b ll t i d ll il t d tili t di il bil i lid t èIn base alla teoria della capogruppo il metodo utilizzato per redigere il bilancio consolidato èquello integrale. Ciò significa che si provvede ad una aggregazione degli interi importi presentiall’interno dei bilanci della controllante e controllata, dopo le opportune rettifiche diconsolidamento.


Consolidamento delle partecipazioni Anche in questo caso per consolidare le partecipazioni è necessario calcolare la relativa quota del q p p p qpatrimonio netto espresso a valori correnti di Beta di pertinenza della capogruppo.

Calcolo della corrispondente frazione del patrimonio netto corrente di BetaCalcolo della corrispondente frazione del patrimonio netto corrente di Beta

Patrimonio netto di Beta espresso a valori contabili 4500+ il maggior valore (fair value) delle imm. Mat. 500 = Valore corrente P. N. di Beta 5000Quota parte di pertinenza della maggioranza (80%) 4000

32

Svolgimento Da questo semplice calcolo emerge chiaramente che la corrispondente frazione del capitale netto di Betacorrisponde a 4000.

Di queste 4000, 3600 vanno a detrazione del patrimonio netto di Beta (3200 a detrazione del capitale sociale,400 a detrazione delle riserve) e le restanti 400 vanno ad incrementare il valore delle immobilizzazioni materiali400 a detrazione delle riserve) e le restanti 400 vanno ad incrementare il valore delle immobilizzazioni materialisolo per la quota parte di pertinenza della maggioranza (si ricorda, infatti, che 400 rappresenta l’80% delmaggior valore riconosciuto alle immobilizzazioni materiali che è pari a 500)

Calcolo e attribuzione della differenza di consolidamento

è f l l l d ll l d d l dCome è facile notare, tra il valore della partecipazione e la corrispondente quota parte del patrimonio netto di Beta vi è una differenza pari a 200.

Tale differenza, identificata in letterature come differenza di consolidamento viene imputata ad avviamento e rappresenta la sola quota di pertinenza della capogruppo.

Differenza da consolidamento: 4200 – 4000 = 200

(2) C l l d ll di d ll i i i l P i i bil(2) Calcolo della quota parte di spettanza delle minoranze azionarie sul Patrimonio netto contabile

L’iscrizione in bilancio del maggior valore delle immobilizzazioni materiali viene riconosciuto solo relativamente agli interessi dei soci di maggioranza. Ciò fa si che la quota di patrimonio netto di spettanza delle minoranze sia g gg q p pnecessariamente calcolata sul patrimonio netto a valori contabili.

Patrimonio netto di pertinenza delle minoranze: 20% di 4500 = 900

Si i d i lt h l i t d ll i ll t ll’i t d l tt d llSi ricorda inoltre che le interessenze delle minoranze non sono allocate all’interno del netto della capogruppo, ma all’interno del passivo, in una voce ad hoc.

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Bilancio della società Alfa

al 31/12 anno x


Bilancio Aggregato

(Alfa + Beta)






( )


31/12/x

avviamento (1) (2)Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari 11500 2500 14000 +400 14400Avviamento (differenza di

+200 200(

consolidamento)+200 200

Altre immobilizzazioni immateriali 1500 500 2000 2000Partecipazioni 4200 4200 ‐4200 0Altre immobilizzazioni finanziarie 5000 2500 7500 7500

i i à fi li diff iAttività fiscali differite 150 50 200 200

Attività correntiRimanenze 2000 1000 3000 3000Crediti commerciali 5700 1800 7500 7500Disponibilità liquideDisponibilità liquide 1000 1100 2100 2100

Altre attività 3000 2950 5950 5950Totale attività 34050 12400 46450 ‐3600 0 42850Patrimonio netto della capogruppoCapitale sociale 12500 4000 16500 ‐3200 ‐800 12500Capitale sociale 12500 4000 16500 ‐3200 ‐800 12500Riserve 1700 500 2200 ‐400 ‐100 1700Passività non correnti Patrimonio netto di terziCapitale sociale e riserve +900 900Fondo oneri e rischi 3850 1750 5600 5600Passività fiscali differite 1000 250 1250 1250Passività correnti Debiti commerciali 9700 2700 12400 12400Debiti finanziari 2600 1300 3900 3900Debiti finanziari 2600 1300 3900 3900Altre passività correnti 2700 1900 4600 4600Totale passivo e netto 34050 12400 46450 ‐3600 0 42850

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al 31/12 anno x


Bilancio Aggregato

(Alfa + Beta)






( )


31/12/x

avviamento (1) (2)Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari 11500 2500 14000Avviamento (differenza di (consolidamento)Altre immobilizzazioni immateriali 1500 500 2000Partecipazioni 4200 4200Altre immobilizzazioni finanziarie 5000 2500 7500

i i à fi li diff iAttività fiscali differite 150 50 200

Attività correntiRimanenze 2000 1000 3000Crediti commerciali 5700 1800 7500Disponibilità liquideDisponibilità liquide 1000 1100 2100

Altre attività 3000 2950 5950Totale attività 34050 12400 46450Patrimonio netto della capogruppoCapitale sociale 12500 4000 16500Capitale sociale 12500 4000 16500Riserve 1700 500 2200Patrimonio netto di terziCapitale sociale e riserve Passività non correnti Fondo oneri e rischi 3850 1750 5600Passività fiscali differite 1000 250 1250Passività correnti Debiti commerciali 9700 2700 12400Debiti finanziari 2600 1300 3900Debiti finanziari 2600 1300 3900Altre passività correnti 2700 1900 4600Totale passivo e netto 34050 12400 46450

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Esercitazione: teoria modificata della capogruppo ‐ svolgimento

Criterio di consolidamentoCriterio di consolidamento

La teoria modificata della capogruppo, come la precedente, e come la teoria delle proprietà, comporta l’adozione del metodo integrale, quindi gli elementi dell’attivo e del passivo della controllata vengono aggregati per il loro intero importo con i corrispondenti elementi presenti nel bilancio della controllante dopo le rettifiche di consolidamento.


I calcoli da seguire per il consolidamento delle partecipazioni sono ormai noti, pertanto si rinvia a quanto già esposto in precedenza.

Ciò che caratterizza questo approccio è che il maggior valore riconosciuto agli elementi della controllata viene inseriti nel consolidato per l’intero importo di 500. 400 di pertinenza della capogruppo 100, invece, di spettanza delle minoranze.

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SvolgimentoSvolgimento

(2) Calcolo della q ota parte di spettan a delle minoran e a ionarie(2) Calcolo della quota parte di spettanza delle minoranze azionarie sul Patrimonio netto espresso a valori correnti

L’iscrizione nel in bilancio dell’intero importo del maggior valore riconosciuto alle immobilizzazioni materiali comporta che la quota di patrimonio netto su cui esercitano i diritti le minoranze è calcolata sul

tt l i tinetto espresso a valori correnti.

Patrimonio netto di pertinenza delle minoranze: 5000 x 20% = 1000. p

Aspetto di non poco conto è l’inserimento della quota di minoranza in una voce ad hoc all’interno del patrimonio netto del gruppo Si ricordauna voce ad hoc all interno del patrimonio netto del gruppo. Si ricorda infatti nella teoria della capogruppo tale voce è inserita nel passivo.

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al 31/12 anno x


Bilancio Aggregato

(Alfa + Beta)






( )


31/12/x

avviamento (1) (2)Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari 11500 2500 14000 +400 +100 14500Avviamento (differenza di

+200 200(

consolidamento)+200 200

Altre immobilizzazioni immateriali 1500 500 2000 2000Partecipazioni 4200 4200 ‐4200 0Altre immobilizzazioni finanziarie 5000 2500 7500 7500

i i à fi li diff iAttività fiscali differite 150 50 200 200

Attività correntiRimanenze 2000 1000 3000 3000Crediti commerciali 5700 1800 7500 7500Disponibilità liquideDisponibilità liquide 1000 1100 2100 2100

Altre attività 3000 2950 5950 5950Totale attività 34050 12400 46450 ‐3600 +100 42950Patrimonio netto della capogruppoCapitale sociale 12500 4000 16500 ‐3200 ‐800 12500Capitale sociale 12500 4000 16500 ‐3200 ‐800 12500Riserve 1700 500 2200 ‐400 ‐100 1700Patrimonio netto di terziCapitale sociale e riserve +1000 1000Passività non correnti Fondo oneri e rischi 3850 1750 5600 5600Passività fiscali differite 1000 250 1250 1250Passività correnti Debiti commerciali 9700 2700 12400 12400Debiti finanziari 2600 1300 3900 3900Debiti finanziari 2600 1300 3900 3900Altre passività correnti 2700 1900 4600 4600Totale passivo e netto 34050 12400 46450 ‐3600 +100 42950

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Teorie di consolidamento e principi contabili

• Si i i i i t bili i t i li h l ti it li• Sia i principi contabili internazionali che la normativa italiana impongono l’utilizzo del metodo di consolidamento integrale

• Tuttavia, delle varie teorie sopra esposte che prevedono il consolidamento integrale (teoria dell’entità, teoria della capogruppo e teoria della capogruppo modificata) quale si adotta in concreto?

• I principi contabili internazionali impongono implicitamente l’adozione della teoria della capogruppo modificata. L’ultima p g pp fversione dell’IFRS 3 ha inoltre affiancato a questa la possibilità di adottare una teoria molto simile a quella definita dell’entità

• In Italia, invece, la legge ed i principi contabili nazionali impongono l’impiego della teoria della capogruppo

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