2a parte: Emissione monetaria

IL MODERNO SISTEMA IL MODERNO SISTEMA ECONOMICOFINANZIARIOECONOMICOFINANZIARIO

Giovanni MorlinoGiovanni Morlino([email protected]) ([email protected])

in collaborazione conin collaborazione conassociazione associazione Arcipelago ToscanaArcipelago Toscana

associazione associazione AltrarnoAltrarno

Firenze 9 Giu 2010

““La creazione della monetaLa creazione della monetae la gestione del debito”e la gestione del debito”

SOMMARIO

• Cenni storici Dalla crisi del '29 ai giorni nostri, alcuni passaggi chiave nello sviluppo del sistema economico

• La creazione della moneta e la gestione del debitoLa problematica dell'interesseI concetti di moneta-credito e moneta-debitoIl funzionamento delle Banche Centrali

• Prospettive per il futuro: verso una governance globaleIl perché delle crisi La nuova funzione della finanza come strumento di controllo sociale e di esercizio del potere

• Sistemi complementari per transire ad un'economia equaMonete complementariIl caso Italia: lo SCEC

RIASSUNTO Ia PARTE

• '30 La grande depressione

• '40 II guerra mondiale e gli accordi di Bretton Wood

• '50-'70 La fine del colonialismo e l'inizio del neocolonialismo

• '70 La crisi petrolifera; abbandono del Gold Standard

• '80 Inizio dell'era liberista

• '90 Fine del comunismo e inizio della globalizzazione

• 2000 Finanziarizzazione dell'economia e la grande crisi

SOMMARIO 2a PARTE:

E' un bene che il popolo non comprenda il funzionamento del nostro sistema bancario e monetario, perchè se accadesse credo che scoppierebbe una rivoluzione prima di domani mattina”

Henry Ford (1863-1947)

“... Pochi comprenderanno questo sistema (assegni e credito), coloro che lo comprenderanno saranno occupati nello sfruttarlo per fa soldi, il pubblico forse non capirà mai che il sistema è contrario ai suoi interessi.”

Lettera spedita da uno dei Rothschild alla Ditta Kleheimer, Morton e Vandergould di New York in data 26 giugno 1863

• Cos'è la moneta?• La nascita della moneta• Il sistema bancario• L'emissione della moneta• Il concetto di moneta-debito e Il debito pubblico• Lo strano caso degli Stati Uniti d'America

COS'È LA MONETA?

La Moneta è una convenzione istituzionale, creata in sostituzione del baratto per consentire lo scambio di beni e servizi in una società complessa.

Metro Kg Moneta

Misura la lunghezza Misura il peso Misura il valore

La Moneta, come vera misura, deve essere stabile cioè deve sempre misurare il costo di produzione (lavoro) ed avere cambi fissi rispetto alle altre monete.

Metro Kg

COME NASCE LA MONETA?

BARATTO

MONETE INMETALLI PREZIOSI

MONETA CREDITO ATTAVERSO LE

“NOTE DI BANCO”

MONETA-DEBITO ATTRAVERSO IL PRESTITO

CHI CONFERISCE VALORE ALLA MONETA?

• L’accettazione da parte dei cittadini che la usano per regolare i propri debiti/crediti : CIRCOLAZIONE FIDUCIARIA

• Dal 1971 nessuna moneta al mondo ha più la copertura aurea (abolizione del Gold Standard). IMPOSIZIONE DEL CORSO FORSOSO

Moneta fiduciaria (creata dal nulla) che ha valore solo perché accettata FORSOSAMENTE dal Popolo

Il problema dell'interesse

Qual'è l'effetto del prestito a interesse sull'intero sistema economico?

€ €

Guadagni Spese

€Guadagni

Guadagni

€ € € €

Sistema economico integrato e chiuso

Andamento del portafoglio di ogni individuo:

Capitale (t+1) = Capitale(t) + Guadagni – Spese

Se Capitale < 0 → chiedo un prestito “P”

Assumiamo un ammortamento del prestito in 10 anni:

Spese annuali per il prestito Sa= P/10 + P*tassoDopo 10 anni spesa totale St= P*(1+tasso)

Esempio:

P = 10.000 €tasso= 5% → Sa = 1000 + 50 → St = 10.500 €


Ogni individuo ha a disposizione lo stesso capitale iniziale (10.000 €)

Le spese e i guadagni sono calcolati in maniera casuale

C(0) = 10.000 €C(t+1) = C(t) + G(t) – S(t)

Se C(t)<0 chiedo prestito al 5%

C(t+1) = C(t) + G(t) – S(t) - Sa

I capitali fluttuano nel tempo

Calcolo il debito totale di tutti gli individui che hanno chiesto prestiti:

D_Tot(t) = D(1,t) + D(2,t) + D(3,t) + ...


Tasso= 5%

Tasso= 20%

Tasso= 5%Tasso= 5%

Tasso= 10%Con politica di rientro del debito dopo 30 anni

Il debito non può mai essere estinto, ma aumenta in continuazione → un sistema basato sull'interesse è SEMPRE instabile

Per questo motivo molte culture considerano il prestito a interesse una colpa o reato

Crescita del rapporto debito/capitale al tasso di interesse 5%

In passato questo problema veniva risolto annullando il debito con cadenza periodica (giubileo)

Infatti il giubleo prevedeva sia la cancellazione dei peccati che dei debiti (debito = peccato)


CHI EMETTE OGGI LA MONETA?

• La Zecca (Stato) → monete metalliche (la quantità la decide la BCE). Signoraggio va allo Stato

• La BCE e Bankitalia → moneta cartacea. Signoraggio va alla BCE e Bankitalia (enti privati)

• Le banche ordinarie → moneta scritturale (sulla base della riserva frazionaria). Signoraggio va alle banche (enti privati)

CHI EMETTE OGGI LA MONETA?

PROPRIETÀ DELLA MONETA

1) da una parte abbiamo la moneta metallica coniata dallo Stato per la quale non si indebita con nessuno. Però come sappiamo tale

moneta copre solo il 2% dell’intera massa monetaria.2) dall’altra, abbiamo: a) la moneta cartacea (banconote) che viene emessa da BCE e

Bankitalia (due Enti privati) che di fatto ne rivendicano la proprietà. Per tale motivo la prestano (addebitandola) allo Stato con tanto di interesse che oggi è del 2.5% (il cd TUS). Per ripagare il Debito con gli Interessi, lo Stato tassa i cittadini.

b) la moneta scritturale prestata dal sistema bancario (credito) ai cittadini ed alle imprese, sotto forma di conto corrente (c/c).

Abbiamo visto che queste due monete coprono insieme il 98% dell’intera massa monetaria e per queste lo Stato, le imprese ed i privati cittadini si indebitano con le Banche Ordinarie.

QUANTA MONETA VIENE EMESSA?

• Zecca (Stato). Lo decide la BCE. Oggi è circa il 2% della massa monetaria

• BCE e Bankitalia. Discrezionale e potenzialmente illimitata

• Banche. La creazione di denaro delle banche ordinarie è invece ufficialmente soggetta ad un limite basato sul cosiddetto coefficiente di riserva obbligatoria = 2% (per depositi e titoli con scadenza o rimborsabili fino a due anni); il coeff. scende allo 0% per depositi e titoli con scadenza o rimborsabili oltre i due anni.

• Il meccanismo della riserva obbligatoria (2%) consente alle banche di creare denaro dal nulla per 50 volte il valore dei depositi con scadenza fino a 2 anni. E questo peraltro solo se si considera il sistema monetario statico. In un sistema monetario dinamico (come l’attuale), considerando la velocità di circolazione della moneta, la creazione di denaro è ben superiore a 50 volte. In pratica si può creare moneta all’infinito.

ATTUALE COMPOSOZIONE DELLA MONETA

Moneta cartacea

8%

Moneta metallica

2%

Moneta scritturale

90%

E’ la moneta che maggiormente crea

inflazione

Karl Marx , 1855 ”Il Capitale”:“ Fin dalla nascita le grandi banche agghindate di denominazioni nazionalinon sono state che società di speculatori privati che si affiancavano aigoverni e , grazie ai privilegi ottenuti , erano in grado di anticipar loroDenaro ."

“... Pochi comprenderanno questo sistema (assegni e credito), coloro che lo comprenderanno saranno occupati nello sfruttarlo per fa soldi, il pubblico forse non capirà mai che il sistema è contrario ai suoi interessi.” Lettera spedita da uno dei Rothschild alla Ditta Kleheimer, Morton e Vandergould di

New York in data 26 giugno 1863

IL SISTEMA BANCARIO

IL SISTEMA BANCARIO

BCEBCERiserva monetaria base

Col meccanismo della riserva frazionaria, le banche moltiplicano la riserva di base

Somma totale della moneta circolante

Tot= R*1/f

La banca centrale fornisce la riserva monetaria di base monetaria

R= 1000 €F = 10% → Tot = 1000 € /0.1= 10.000 €

COME FUNZIONANO LE BANCHE COMMERCIALI?

90%

8%

CONTANTI MONETA VIRTUALE

LE BANCHE ORDINARIE

CREANO

LA BANCA CENTRALE

CREA

NOI GARANTIAMO

CON IPOTECHE E

FIDEJUSSIONI

DENARO SIMULATO

DA FAR CIRCOLARE

SOLO TRAMITE BONIFICI,GIROCONTI, ASSEGNI,

ECC

SE SOLO IL 3% DELLE PERSONE VA A RITIRARE I SUOI SOLDI IN CONTANTI IN BANCA, IL TRUCCO SI SVELA ….ED IL SISTEMA CROLLA

Da chi prende i soldi lo Stato?

BCEBCERiserva monetaria base

STATO

Buono del tesoro = Debito Pubblico

I Buono del tesoro vengono vendutiIn aste pubbliche

IL DEBITO PUBBLICO ITALIANO

IL SISTEMA BANCARIO

BANCA CENTRALE EUROPEA

Banche Quote di partecipazione Capitale versato Centrali al capitale della BCE (in milioni di euro)Nazionali (in percentuale)_______________________________________________________________

Deutsche Bundesbank 18,9 1.090Bank of England 14,5 59Banque de France 14,2 819Banca d’Italia 12,5 719Banco de España 8,3 478De Nederlandsche Bank 4,0 229Banque Nationale de Belgique 2,4 140Banca di Grecia 2,0 113Oesterreichische Nationalbank 1,9 112Banco de Portugal 1,8 101Finlands Bank 1,3 72Central Bank and Financial Services Authority of Ireland 1,1 64




La BCE ha il potere di battere moneta, ma a chi appartiene?

IL SISTEMA BANCARIO







La BCE ha il potere di battere moneta, ma a chi appartiene?

BANCA d'ITALIA

Partecipante Quote Voti________________________________________________Intesa Sanpaolo S.p.A. 30,3% 50UniCredito Italiano S.p.A. 15,7% 50Banco di Sicilia S.p.A. 6,3% 42Assicurazioni Generali S.p.A. 6,3% 42Cassa di Risparmio in Bologna S.p.A. 6,2% 41INPS 5,0% 34Banca Carige S.p.A. 4,0% 27Banca Nazionale del Lavoro 2,8% 21Banca Monte dei Paschi di Siena 2,5% 19Cassa di Risparmio di Biella e Vercelli 2,1% 16Cassa di Risparmio di Parma e Piacenza 2,0% 16

BANCA d'ITALIA

Partecipante Quote Voti________________________________________________Intesa Sanpaolo S.p.A. 30,3% 50UniCredito Italiano S.p.A. 15,7% 50Banco di Sicilia S.p.A. 6,3% 42Assicurazioni Generali S.p.A. 6,3% 42Cassa di Risparmio in Bologna S.p.A. 6,2% 41INPS 5,0% 34Banca Carige S.p.A. 4,0% 27Banca Nazionale del Lavoro 2,8% 21Banca Monte dei Paschi di Siena 2,5% 19Cassa di Risparmio di Biella e Vercelli 2,1% 16Cassa di Risparmio di Parma e Piacenza 2,0% 16

BANKITALIA S.P.A.

• Questa situazione di fatto contravviene al dettato dell’art. 3 dello statuto di Bankitalia che, nell’ultimo comma, recita: “…dovrà essere assicurata la permanenza della partecipazione maggioritaria al capitale della Banca da parte di enti pubblici o di società la cui maggioranza delle azioni con diritto di voto sia posseduta da enti pubblici." Ma dato che Bankitalia è indipendente, questa situazione non può essere messa in discussione dal Governo.

• Con l’avvento di Draghi a Governatore di Bankitalia questo articolo è stato eliminato.

• Bankitalia per legge deve controllare i bilanci delle banche ordinarie (Vigilanza). Ma se queste sono le sue proprietarie vuol dire che i controllori ed i controllati sono le stesse persone.

La Banca d'Italia è un istituto di diritto pubblico come stabilito dalla legge bancaria del 1936, ribadita anche da una sentenza della Corte Suprema di Cassazione.

Le quote di partecipazione al suo capitale sono per il 94,33% di proprietà di banche e assicurazioni private, per il 5,67% di enti pubblici (INPS e INAIL).

IL CASO AMERICANO

Vedete, un Governo legittimo può sia spendere che prestare denaro in circolazione, mentre le banche possono soltanto prestare cifre considerevoli attraverso i loro biglietti di banca promissori, per cui questi biglietti non si possono né dare né spendere se non per una piccola frazione di quelli che servirebbero alla gente. Di conseguenza, quando i vostri banchieri in Inghilterra mettono denaro in circolazione, c'è sempre un debito fondamentale da restituire e un'usura da pagare. Il risultato è che c'è sempre troppo poco credito in circolazione per dare ai lavoratori una piena occupazione. Non si hanno affatto troppi lavoratori, ma piuttosto pochi soldi in circolazione, e quelli che circolano portano con sé un peso senza fine di un debito impagabile e usura.”

Benjamin Franklin, Autobiografia, (1763)

IL CASO AMERICANO

“Tutte le perplessità confusioni, e afflizioni in America sorgono non tanto dai difetti della Costituzione, né dalla mancanza d'onore o di virtù quanto dall'assoluta ignoranza della natura della moneta, del credito, e della circolazione.”

John Adams, Padre Fondatore degli Stati Uniti d'America

“Io credo che le istituzioni bancarie siano più pericolose per le nostre libertà di quanto non lo siano gli eserciti permanenti. Essi hanno di già messo in piedi un'aristocrazia facoltosa che ha attaccato il Governo con disprezzo. Il potere di emissione deve essere tolto via dalle banche e restituito al popolo, al quale esso appartiene propriamente.”

Thomas Jefferson (1776)

“Davamo a questo popolo il maggior beneficio che abbia mai avuto: la sua propria carta [moneta] per pagare i propri debiti.”

John Adams

IL CASO AMERICANO

Art. 1, Sezione 8. pp. 5 della Costituzione degli Stati Uniti d'America

Il congresso avrà diritto di batter moneta, e di determinarne il valore (delle unità), e di fissare i criteri dei pesi e delle misure.

Firmato George Washington, presidente e deputato della Virginia(17 settembre 1787)

IL CASO AMERICANO

“Il Governo dovrà creare, emettere e far circolare tutta la valuta e il credito necessario a soddisfare il potere di spesa del Governo e il potere d'acquisto dei consumatori. (...) Il privilegio del Governo della creazione e dell'emissione del denaro è la sua più grande opportunità creativa. (...) La Democrazia si ergerà al di sopra del potere monetario.”

Abraham Lincoln, documento del Senato degli Stati Uniti d'America numero 23, Pagina 91, anno 1865

“Se questa malefica strategia finanziaria, che ha le sue origini nel nord America, perdurerà fino a mettere radici, allora il Governo fornirà il proprio denaro senza alcun costo. Estinguerà i propri debiti e rimarrà senza alcun debito. Avrà tutto il denaro necessario per portare avanti il proprio commercio. Diventerà prospero senza precedenti nella storia mondiale. Le menti e le ricchezze di tutti i paesi andranno nel nord America. Questo paese deve essere distrutto o distruggerà ogni monarchia sulla faccia della terra.”

The Hazard Circular, rivista della Banca d'Inghilterra, citazione apparsa sul London Times nell'anno 1865, riferendosi alla pratica di

emissione dei Green Backs di Abraham Lincoln

IL CASO AMERICANO

Il 24 Dicembre 1913, sotto il presidente Wilson con il Federal Reserve Act viene istituita la FED e il Congresso cede a questa istituzione il potere di creare moneta.

La FED è una banca privata creata dai Rothschild di Londra e Berlino, i Lazard Brothers di Parigi, Israel Moses Seif in Italia; Kuhn, Loeb e Warburg della Germania, e i Lehman Brothers, Goldman, Sachs e le famiglie Rockefeller di New York.

Il 4 Giugno del 1963 con l''ordine esecutivo 11110, il presidente Kennedy dette al dipartimento del tesoro il potere esplicito: "di emettere certificati d'argento a fronte di ogni lingotto di argento, dollari d'argento della Tesoreria."

2a parte: Emissione monetaria

Economy & Finance

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