Luca Di GialleonardoMefop

Simulazioni sulla nuova fiscalità della

previdenza complementare e sul

Tfr in busta paga

LE NOVITÀ DEGLI ULTIMI MESI

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Temi di attualità

• TFR in busta paga• Tassazione dei rendimenti

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TFR in busta: fiscalità

• TFR in busta fino al 30 giugno 2018– Irreversibile– Tassazione Irpef con aliquota marginale– Non incide sul bonus 80 €; incide invece

su detrazioni lavoro dipendente, familiari a carico, Isee

– Fiscalmente non conveniente

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TFR in busta e fondo pensione

• TFR in busta anche per chi è già iscritto a un fondo pensione– Iscritto a fondo pensione che opta per il

TFR in busta: versamento al fondo di contribuzione datoriale e lavoratore (fino al 30.6.2018)

– Non iscritto a fondo pensione che opta per il TFR in busta: possibilità di adesione con contribuzione datoriale e lavoratore (fino al 30.6.2018)

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Tassazione dei rendimenti

• Da 11,5 a 20% (esclusi titoli di Stato 12,5%)

• Retroattività dal 2014!• Credito di imposta 9% per investimento

in economia reale– Decreto MEF per individuazione

investimenti privilegiati– Difficoltà applicative del credito di

imposta

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Tassazione dei rendimenti

• È aumentato lo spread fiscale rispetto a investimenti ordinari

• * Tassazione dei fondi pensione rivista retroattivamente• Il fondo pensione resta il veicolo migliore per i propri

risparmi e per il TFR

Periodo Investimento ordinario

Fondo pensione Differenza

Fino al 31.12.2011

12,5% 11% 1,5%

2012-2013 20% 11% 9%I sem. 2014 20% (11)20% (9%)0*II sem. 2014 26% (11,5)20% (8,5)6%*Dal 1.1.2015 26% 20% 6%

FONDO PENSIONEO FAI-DA-TE?

Analisi di convenienza tra la scelta di aderire a un fondo pensione o investire per proprio conto

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Un esempio

• Lavoratore che percepisce € 25.000 lordi all’anno

• Crescita del reddito pari al tasso di inflazione (2%)

• Mancano 40 anni al pensionamento• Quali scelte ha a disposizione?

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Le scelte

Previdenza complementare

•Versamento del proprio contributo (1%) al fondo pensione Eurofer

•Ottenimento del contributo datoriale (1%)

•Versamento del TFR a Eurofer

Fai-da-te

•Versamento dell’equivalente a un fondo comune di investimento

•Non è prevista alcuna contribuzione del datore di lavoro

•Lasciare il TFR in azienda

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Contributo del soggetto

• Il fondo comune costa mediamente di più di Eurofer

• Non dimentichiamo l’impatto della fiscalità!– Tassazione dei rendimenti di Eurofer: dal

12,5% al 20% a seconda dell’investimento, anno per anno

– Tassazione del fondo comune: 26% al termine dell’investimento

– Contributi a Eurofer deducibili fiscalmente

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Guardiamo l’effetto dei costi

• Ipotizziamo un rendimento lordo di Eurofer e del fondo comune identico: 3%

• Costo del fondo comune più alto di un punto percentuale

• Contributo di € 250 annuale (1% del reddito lordo) rivalutato in base all’inflazione

• Dopo 40 anni di investimento…

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Impatto dei costi Valore lordo finale dei contributi del lavoratore

Eurofer Fondo comune

Nota bene: i risultati proposti sono frutto di stime. I valori reali saranno funzione dei tassi di mercato e dei livelli di risparmio assunti

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Eurofer Fondo comune

Se si aderisce a Eurofer e si versa l’1% si ha diritto a un identico versamento a carico del datore di lavoroIl vantaggio aumenta!

Contribuzione del datore di lavoroValore netto finale dei contributi

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Consideriamo anche la fiscalità

• Dei € 250 versati nel fondo pensione, €76 si recuperano grazie alla deducibilità fiscale

• Il costo annuo effettivo per il lavoratore che sceglie il fondo pensione è pertanto solo € 174

• Per valutare in modo adeguato la fiscalità si deve immaginare che nel fondo comune si versino € 174 e non €250

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Eurofer Fondo comune

Tassazione considerata:• Eurofer

– Tassazione sui rendimenti del 15,80% (stima tassazione per il comparto Bilanciato)

– Tassazione sulle prestazioni del 9% sui contributi dedotti

• Fondo comune– Tassazione del

26% sui rendimenti maturati al termine

Impatto anche della fiscalitàValore netto finale dei contributi del lavoratore e del datore

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Eurofer AziendaTassazione considerata:• Eurofer

– Tassazione sui rendimenti del 15,80% (stima tassazione per il comparto Bilanciato)

– Tassazione sulle prestazioni del 9% sui contributi dedotti

• TFR in azienda– Tassazione sulle

rivalutazioni del 17%

– Tassazione separata sulla prestazione finale derivante dagli accantonamenti

Che succede al TFR?Valore netto finale degli accantonamenti TFR

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Valutazione complessiva Valore netto finale delle risorse al termine

Eurofer Alternativa

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• Finora abbiamo condotto stime per il futuro

• Ma cosa è davvero successo finora?

• Immaginiamo lo stesso lavoratore nel 2009

• Cosa avrebbe oggi se avesse aderito a Eurofer? Cosa avrebbe avuto lasciando il Tfr in azienda?

Rendimento dal 2009 a oggi

Bilanciato 39,5%Garantito 14,4%Dinamico 62,0%TFR 16,1%

Uno sguardo al passato

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Vantaggio di chi ha scelto di aderire a Eurofer nel 2009

Iscrizione a Eurofer Non iscrizione

Bilanciato Garantito Dinamicocontributo aderente € 1.654 risparmio contributo netto per non adesione € 1.207

spese di gestione € 91 contributo azienda € 1.654 Tfr versato: 100% € 11.428 € 11.428 rendimento del fondo maturato € 2.670 € 947 € 3.910

rivalutazione del Tfr lasciato in azienda € 693

Totale risorse accumulate € 17.315 € 15.593 € 18.555 € 13.328 Vantaggio adesione in % 30% 17% 39%Vantaggio in euro € 3.987 € 2.264 € 5.227

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Avvertenze

• Analisi effettuata per un lavoratore che percepisce un reddito di € 25.000 all’anno e aderisce a Eurofer nel gennaio 2009

• Montanti calcolati sulla base dell’andamento effettivo del valore di quota dei tre comparti di Eurofer e della rivalutazione del Tfr certificata

• Se immaginiamo una adesione nel 2002 (anno di avvio della gestione del fondo con un unico comparto) il vantaggio finale è ancora del 33%

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Non finisce qui

• L’analisi non tiene conto della fiscalità sulle prestazioni!

• Se immaginiamo un lavoratore che esca dal fondo con tassazione al 15% (pensionamento)

Iscrizione a Eurofer Non iscrizione

Bilanciato Garantito DinamicoTotale risorse accumulate nette € 15.105 € 13.382 € 16.345 € 10.517

Vantaggio adesione in % 44% 27% 55%

TFR IN BUSTA PAGA O IN UN FONDO PENSIONE?

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Regole di tassazione del TFRin base alla destinazione

Fondo pensione

• Rivalutazione: 20%

• Finale: sostitutiva(9-15% o 23%)

Azienda

• Rivalutazione: 17%

• Finale: separata (min 23%)

Busta paga

• Tassazione ordinaria

• Non influenza il bonus 80euro

• Influenzadetrazioni e ANF

Tfr in busta paga o nel Fondo? 24

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Facciamo un esempio

• Lavoratore di 25 anni con un reddito lordo di € 25.000

• Crescita reale del reddito: 1%• Inflazione 2% • Rendimento del fondo pensione del

3% (come rivalutazione del TFR)

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Tfr in busta paga Lordo Netto Imposte

2015 € 1.728 € 1.203 € 5242016 € 1.780 € 1.240 € 5402017 € 1.833 € 1.277 € 556

Totale € 5.341 € 3.720 € 1.621

Fondo Azienda Diff.Totale accantonamenti € 5.341 € 5.341 € -

Rivalutazioni attese € 127 € 131 - € 5

Imposte -€ 801 -€ 1.314 € 513

Tot. Netto € 4.666 € 4.158 € 508

Valore delle risorse dopo tre anni

Tfr in busta paga o nel Fondo? 26

NB: per semplicità immaginiamo che la QuIR sia percepita tutta nel triennio 15/17