Marco Mazzanti – Statement Analisys 27 December 2012 1

Marco Mazzanti – Statement Analisys 27 December 2012

Stato patrimoniale riclassificato secondo il criterio finanziario

Attivo 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 % Attivo corrente 1 - Liquidità immediate € 682.144,00 26,67% € 325.558,00 10,85% € 259.235,00 9,64% € 592.822,00 13,74% € 573.178,00 8,76% Depositi bancari e postali € 682.144,00 26,67% € 325.558,00 10,85% € 259.235,00 9,64% € 592.822,00 13,74% € 573.178,00 8,76% Denaro e valori in cassa € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Titoli a reddito fisso (titoli di Stato) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2 - Liquidità differite € 778.983,00 30,45% € 1.074.302,00 35,81% € 782.104,00 29,10% € 1.452.160,00 33,65% € 3.132.554,00 47,85% Crediti verso clienti Netti (al netto del fondo svalutazione) € 662.269,00 25,89% € 901.177,00 30,04% € 682.173,00 25,38% € 1.237.193,00 28,67% € 2.441.092,00 37,29% Crediti v/controllate € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% 0,00% 0,00% Crediti v/collegate € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% 0,00% 0,00% Crediti v/controllanti € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Crediti tributari € 8.778,00 0,34% € 137.980,00 4,60% € 84.349,00 3,14% € 182.086,00 4,22% € 630.110,00 9,63% Crediti verso altri esigibili entro l'anno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Ratei e Risconti attivi € 10.757,00 0,42% € 14.894,00 0,50% € 15.582,00 0,58% € 13.726,00 0,32% € 33.370,00 0,51% Altri crediti a breve € 97.179,00 3,80% € 20.251,00 0,68% € 0,00 0,00% € 19.155,00 0,44% € 27.982,00 0,43% 3 - Disponibilità € 814.288,00 31,83% € 751.395,00 25,05% € 856.368,00 31,86% € 1.514.810,00 35,10% € 1.793.226,00 27,39% Rimanenze finali € 814.288,00 31,83% € 751.395,00 25,05% € 856.368,00 31,86% € 1.514.810,00 35,10% € 1.793.226,00 27,39% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Anticipi a fornitori 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

I - Totale attivo corrente (1+2+3) € 2.275.415,00 88,96% € 2.151.255,00 71,72% € 1.897.707,00 70,60% € 3.559.792,00 82,49% € 5.498.958,00 84,00% Attivo immobilizzato 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 4 - Immobilizzazioni tecniche nette (al netto Ammortamento e Fondo svalut) € 265.184,00 10,37% € 836.111,00 27,87% € 816.009,00 30,36% € 786.900,00 18,23% € 1.052.945,00 16,08% Terreni e Fabbricati € 734.594,00 28,72% € 1.380.878,00 46,03% € 1.413.537,00 52,59% € 1.462.966,00 33,90% € 819.321,00 12,52% Impianti e macchinari € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 388.835,00 5,94% Attrezzature industriali e comm.li € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 558.846,00 8,54% Altri beni € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Immobilizzazioni in corso e acconti 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% (-) FONDO AMMORTAMENTO € 469.410,00 18,35% € 544.767,00 18,16% € 597.528,00 22,23% € 676.066,00 15,67% € 714.057,00 10,91% 5 - Immobilizzazioni finanziarie € 408,00 0,02% € 408,00 0,01% € 408,00 0,02% € 408,00 0,01% € 408,00 0,01% Partecipazioni in controllate € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Partecipazioni in altre imprese € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Crediti v/altri a medio /lungo € 408,00 0,02% € 408,00 0,01% € 408,00 0,02% € 408,00 0,01% € 408,00 0,01% Depositi cauzionali 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 6 - Immobilizzazioni immateriali € 16.848,00 0,66% € 11.868,00 0,40% -€ 26.237,00 -0,98% -€ 31.559,00 -0,73% -€ 6.071,00 -0,09% Brevetti € 33.124,00 1,29% € 33.124,00 1,10% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Concessioni, licenze, marchi € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Costi di r&d e pubblicità 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Immobilizzazioni in corso e acconti € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Avviamento / Differenza di consolidamento 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Altre Immobilizazioni immateriali € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% (-) FONDO AMMORTAMENTO € 16.276,00 0,64% € 21.256,00 0,71% € 26.237,00 0,98% € 31.559,00 0,73% € 6.071,00 0,09% II - Totale attivo immobilizzato (4+5+6) € 282.440,00 11,04% € 848.387,00 28,28% € 790.180,00 29,40% € 755.749,00 17,51% € 1.047.282,00 16,00% III - Totale capitale investito (I+II) € 2.557.855,00 100,00% € 2.999.642,00 100,00% € 2.687.887,00 100,00% € 4.315.541,00 100,00% € 6.546.240,00 100,00% 2

Marco Mazzanti – Statement Analisys 27 December 2012

Passivo e netto 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 % Passivo Corrente Acconti esigibili entro l'anno € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Debiti v/fornitori esigibili entro l'anno € 1.329.900,00 51,99% € 1.395.889,00 46,54% € 972.581,00 35,72% € 2.390.806,00 54,87% € 4.221.327,00 63,54% Debiti v/controllate esigibili entro l'anno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Debiti v/controllanti esigibili entro l'anno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Debiti tributari esigibili entro l'anno € 326.788,00 12,78% € 47.150,00 1,57% € 52.831,00 1,94% € 74.105,00 1,70% € 115.086,00 1,73% Debiti v/istituti previdenziali esigibili entro l'anno € 45.424,00 1,78% € 48.036,00 1,60% € 58.826,00 2,16% € 85.759,00 1,97% € 101.385,00 1,53% Altri debiti esigibili entro l'anno € 59.126,00 2,31% € 75.913,00 2,53% € 74.318,00 2,73% € 142.272,00 3,27% € 250.999,00 3,78% Debiti v/banche esigibili entro l'anno € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Ratei e risconti passivi € 5.538,00 0,22% € 4.076,00 0,14% € 0,00 0,00% € 117.879,00 2,71% € 255.648,00 3,85% I - Totale passivo corrente € 1.766.776,00 69,08% € 1.571.064,00 52,38% € 1.158.556,00 42,55% € 2.810.821,00 64,51% € 4.944.445,00 74,42% Passivo consolidato 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Debiti v/banche esigibili oltre l'anno € 1.247,00 0,05% € 169.202,00 5,64% € 139.346,00 5,12% € 105.090,00 2,41% € 221.773,00 3,34% Mutui passivi 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Altri debiti di finanziamento a m/l 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Debiti commerciali a m/l 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Fondo per imposte 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Fondi per rischi ed oneri € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% Fondo TFR € 275.317,00 10,76% € 296.099,00 9,87% € 340.795,00 12,52% € 403.694,00 9,26% € 475.355,00 7,15% II - Totale passivo consolidato € 276.564,00 10,81% € 465.301,00 15,51% € 480.141,00 17,63% € 508.784,00 11,68% € 697.128,00 10,49% Patrimonio netto 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Capitale sociale € 100.000,00 3,91% € 100.000,00 3,33% € 100.000,00 3,67% € 100.000,00 2,29% € 100.000,00 1,51% Riserve di rivalutazione € 0,00 0,00% € 341.750,00 11,39% € 341.750,00 12,55% € 341.750,00 7,84% € 341.750,00 5,14% Utile/Perdita a nuovo € 0,00 0,00% € 193.775,00 6,46% € 375.808,00 13,80% € 541.727,00 12,43% € 415.279,00 6,25% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Riserva legale € 0,00 0,00% € 20.721,00 0,69% € 20.721,00 0,76% € 20.721,00 0,48% € 20.721,00 0,31% Altre riserve -€ 2,00 0,00% -€ 2,00 0,00% € 0,00 0,00% -€ 2,00 0,00% € 1,00 0,00% Utile/perdita dell'esercizio € 414.417,00 16,20% € 307.033,00 10,24% € 245.919,00 9,03% € 33.553,00 0,77% € 124.583,00 1,88% III - Patrimonio netto € 514.415,00 20,11% € 963.277,00 32,11% € 1.084.198,00 39,82% € 1.037.749,00 23,82% € 1.002.334,00 15,09% IV - Totale passivo e netto (I+II+III) € 2.557.755,00 100,00% € 2.999.642,00 100,00% € 2.722.895,00 100,00% € 4.357.354,00 100,00% € 6.643.907,00 100,00%

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Marco Mazzanti – Statement Analisys 27 December 2012

Aggregati SP 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 %

CI Totale Capitale investito (ATTIVO)2.557.855,00 100,00% 2.999.642,00 100,00% 2.687.887,00 100,00% 4.315.541,00 100,00% 6.546.240,00 100,00%

ACT Attivo Corrente Tipico2.275.415,00 88,96% 2.151.255,00 71,72% 1.897.707,00 70,60% 3.559.792,00 82,49% 5.498.958,00 84,00%

AC Attivo Corrente2.275.415,00 88,96% 2.151.255,00 71,72% 1.897.707,00 70,60% 3.559.792,00 82,49% 5.498.958,00 84,00%

ACNT Attivo Corrente Non Tipico- 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00%

LI Liquidità immediate682.144,00 26,67% 325.558,00 10,85% 259.235,00 9,64% 592.822,00 13,74% 573.178,00 8,76%

LD Liquidità Differite778.983,00 30,45% 1.074.302,00 35,81% 782.104,00 29,10% 1.452.160,00 33,65% 3.132.554,00 47,85%

S Scorte 814.288,00 31,83% 751.395,00 25,05% 856.368,00 31,86% 1.514.810,00 35,10% 1.793.226,00 27,39%

AI Attivo Immobilizzato282.440,00 11,04% 848.387,00 28,28% 790.180,00 29,40% 755.749,00 17,51% 1.047.282,00 16,00%

AIT Attivo Immobilizzato Tipico282.440,00 11,04% 848.387,00 28,28% 790.180,00 29,40% 755.749,00 17,51% 1.047.282,00 16,00%

AINT Attivo Immobilizzato Non Tipico- 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00%

CIA Capitale immobilizzato non tipico (accessorio)- 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00%

CIT Capitale investito Tipico (=ACT + AIT)2.557.855,00 100,00% 2.999.642,00 100,00% 2.687.887,00 100,00% 4.315.541,00 100,00% 6.546.240,00 100,00%

PN Totale Passivo e Netto2.557.755,00 100,00% 2.999.642,00 100,00% 2.722.895,00 101,30% 4.357.354,00 100,97% 6.643.907,00 101,49%

PC Passivo Corrente1.766.776,00 69,07% 1.571.064,00 52,38% 1.158.556,00 43,10% 2.810.821,00 65,13% 4.944.445,00 75,53%

PCT Passivo Corrente Tipico1.707.650,00 66,76% 1.495.151,00 49,84% 1.084.238,00 40,34% 2.668.549,00 61,84% 4.693.446,00 71,70%

PD Passivo Consolidato790.979,00 30,92% 1.428.578,00 47,62% 1.564.339,00 58,20% 1.546.533,00 35,84% 1.699.462,00 25,96%

CIN Capitale investito Netto515.762,00 20,16% 1.132.479,00 37,75% 1.188.536,00 44,22% 1.101.026,00 25,51% 1.126.440,00 17,21%

CINT (CIN - Attività non tipiche) Capitale investito Netto Tipico515.762,00 20,16% 1.132.479,00 37,75% 1.188.536,00 44,22% 1.101.026,00 25,51% 1.126.440,00 17,21%

CCNT (ACT-PCT) Capitale Circolante Netto Tipico567.765,00 22,20% 656.104,00 21,87% 813.469,00 30,26% 891.243,00 20,65% 805.512,00 12,30%

N Patrimonio Netto514.415,00 20,11% 963.277,00 32,11% 1.084.198,00 40,34% 1.037.749,00 24,05% 1.002.334,00 15,31%

D Capitale di Terzi Oneroso1.247,00 0,05% 169.202,00 5,64% 139.346,00 5,18% 105.090,00 2,44% 221.773,00 3,39%

CR (crediti commerciali) Crediti Commerciali768.226,00 30,03% 1.059.408,00 35,32% 766.522,00 28,52% 1.438.434,00 33,33% 3.099.184,00 47,34%

DB (debiti funzionamento) Debiti di Funzionamento1.715.814,00 67,08% 1.518.952,00 50,64% 1.099.730,00 40,91% 2.607.183,00 60,41% 4.587.412,00 70,08%

SC Scorte 814.288,00 31,83% 751.395,00 25,05% 856.368,00 31,86% 1.514.810,00 35,10% 1.793.226,00 27,39%

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Marco Mazzanti – Statement Analisys 5 27 December 2012

Conto Economico riclassificato secondo il criterio del

VALORE AGGIUNTO CONTO ECONOMICO -

VALORE AGGIUNTO 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 %

1) Ricavi netti € 6.255.422,00 94,99% € 5.926.568,00 97,50% € 5.255.585,00 95,95% € 6.590.119,00 97,17% € 13.105.465,00 94,36% 2) Variazioni rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti

€ 0,00 0,00%

€ 0,00 0,00%

€ 0,00 0,00%

€ 0,00 0,00%

€ 0,00 0,00%

3) Costruzioni in economia € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% 4) Altri ricavi e proventi € 330.096,00 5,01% € 152.049,00 2,50% € 222.020,00 4,05% € 192.206,00 2,83% € 782.960,00 5,64% 5) Prodotto interno lordo (1+2+3+4) € 6.585.518,00 100,00% € 6.078.617,00 100,00% € 5.477.605,00 100,00% € 6.782.325,00 100,00% € 13.888.425,00 100,00% 6) Consumi di materie prime (acquisti + variaz. rimanenze) € 3.501.332,00 53,17% € 3.240.974,00 53,32% € 2.592.939,00 47,34% € 3.366.067,00 49,63% € 8.363.015,00 60,22% 7) Lavorazioni esterne 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 8) Prestazioni di servizi € 874.676,00 13,28% € 709.055,00 11,66% € 718.773,00 13,12% € 1.043.914,00 15,39% € 2.570.473,00 18,51% 9) Altri costi esterni € 280.210,00 4,25% € 278.010,00 4,57% € 262.427,00 4,79% € 330.199,00 4,87% € 231.615,00 1,67% 10) Consumi netti (6+7+8+9) € 4.656.218,00 70,70% € 4.228.039,00 69,56% € 3.574.139,00 65,25% € 4.740.180,00 69,89% € 11.165.103,00 80,39% 11) Valore aggiunto (5-10) € 1.929.300,00 29,30% € 1.850.578,00 30,44% € 1.903.466,00 34,75% € 2.042.145,00 30,11% € 2.723.322,00 19,61% 12) Costo del lavoro € 1.126.015,00 17,10% € 1.241.720,00 20,43% € 1.369.069,00 24,99% € 1.735.726,00 25,59% € 2.283.644,00 16,44% 13) Margine operativo lordo (11-12) € 803.285,00 12,20% € 608.858,00 10,02% € 534.397,00 9,76% € 306.419,00 4,52% € 439.678,00 3,17% 14) Ammortamenti € 47.804,00 0,73% € 85.022,00 1,40% € 79.379,00 1,45% € 93.010,00 1,37% € 99.852,00 0,72% 15) Altri accantonamenti € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% 16) Reddito operativo caratteristico (13-14-15) € 755.481,00 11,47% € 523.836,00 8,62% € 455.018,00 8,31% € 213.409,00 3,15% € 339.826,00 2,45% 17) Proventi finanziari -€ 4.580,00 -0,07% € 6.660,00 0,11% € 4.738,00 0,09% -€ 1.823,00 -0,03% -€ 1.291,00 -0,01% 18) Proventi accessori € 9.505,00 0,14% € 13.734,00 0,23% € 1.035,00 0,02% € 879,00 0,01% € 1.560,00 0,01% 19) Oneri accessori 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 20) Altri oneri e proventi non tipici 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

21) Risultato della gestione accessoria (17) € 4.925,00 0,07% € 20.394,00 0,34% € 5.773,00 0,11% -€ 944,00 -0,01% € 269,00 0,00% 22) Reddito operativo globale (16+21) € 760.406,00 11,55% € 544.230,00 8,95% € 460.791,00 8,41% € 212.465,00 3,13% € 340.095,00 2,45% 23) Oneri finanziari € 7.710,00 0,12% € 17.526,00 0,29% € 24.298,00 0,44% € 23.198,00 0,34% € 16.260,00 0,12% 24) Reddito di competenza (22-23) € 752.696,00 11,43% € 526.704,00 8,66% € 436.493,00 7,97% € 189.267,00 2,79% € 323.835,00 2,33% 25) Proventi straordinari € 2,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% 26) Oneri straordinari € 0,00 0,00% -€ 2,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% -€ 4,00 0,00% 27) Reddito pre-imposte (24+25-26) € 752.698,00 11,43% € 526.702,00 8,66% € 436.493,00 7,97% € 189.267,00 2,79% € 323.831,00 2,33% 28) Imposte e tasse € 338.281,00 5,14% € 219.669,00 3,61% € 190.575,00 3,48% € 155.714,00 2,30% € 199.248,00 1,43% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 29) Reddito netto d'esercizio (27-28) € 414.417,00 6,29% € 307.033,00 5,05% € 245.918,00 4,49% € 33.553,00 0,49% € 124.583,00 0,90%

Marco Mazzanti – Statement Analisys 27 December 2012 6

Parametri CE 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 %

t Incidenza Imposte € 0,40 € 0,40 € 0,40 € 0,40 € 0,40

(1-t) Tasso al Netto imposte € 0,60 € 0,60 € 0,60 € 0,60 € 0,60

ROC Reddito Operativo Caratteristico € 755.481,00 12,1% € 523.836,00 8,8% € 455.018,00 8,7% € 213.409,00 3,2% € 339.826,00 2,6%

GS Risultato Gestione Straordinaria € 2,00 0,0% € 2,00 0,0% € 0,00 0,0% € 0,00 0,0% € 4,00 0,0%

ROG (RO) Reddito Operativo Globale € 760.406,00 12,2% € 544.230,00 9,2% € 460.791,00 8,8% € 212.465,00 3,2% € 340.095,00 2,6%

RCM Reddito di Competenza € 752.696,00 12,0% € 526.704,00 8,9% € 436.493,00 8,3% € 189.267,00 2,9% € 323.835,00 2,5%

V Ricavi di vendita € 6.255.422,00 100,0% € 5.926.568,00 100,0% € 5.255.585,00 100,0% € 6.590.119,00 100,0% € 13.105.465,00 100,0%

OF Oneri Finanziari € 7.710,00 0,1% € 17.526,00 0,3% € 24.298,00 0,5% € 23.198,00 0,4% € 16.260,00 0,1%

RN Reddito Netto € 414.417,00 6,6% € 307.033,00 5,2% € 245.918,00 4,7% € 33.553,00 0,5% € 124.583,00 1,0%

RPD = (RO +- GS) (1-t) +- CF Reddito Prodotto e Dispnibile € 487.481,54 7,8% € 326.539,20 5,5% € 276.474,60 5,3% € 127.479,00 1,9% € 204.059,40 1,6%

ROCN Reddito Operativo Caratteristico Netto (ROC (1-t)) € 453.288,60 7,2% € 314.301,60 5,3% € 273.010,80 5,2% € 128.045,40 1,9% € 203.895,60 1,6%

RCMN Risultato di Competenza Netto (RCM (1-t)) € 451.617,60 7,2% € 316.022,40 5,3% € 261.895,80 5,0% € 113.560,20 1,7% € 194.301,00 1,5%

RON Reddito Operativo Netto (RO (1-t)) € 456.243,60 7,3% € 326.538,00 5,5% € 276.474,60 5,3% € 127.479,00 1,9% € 204.057,00 1,6%

GSN Risultato Gestion Straordinaria Netto € 1,20 0,0% € 1,20 0,0% € 0,00 0,0% € 0,00 0,0% € 2,40 0,0%

re Redditività attesa sul capitale proprio € 1,20 0,0% € 1,20 0,0% € 0,00 0,0% € 0,00 0,0% € 2,40 0,0%

rd Redditività attesa del capitale di debito € 0,00 0,0% € 0,00 0,0% € 0,00 0,0% € 0,00 0,0% € 0,00 0,0%

A Acquisti € 4.656.218,00 74,4% € 4.228.039,00 71,3% € 3.574.139,00 68,0% € 4.740.180,00 71,9% € 11.165.103,00 85,2%

CV Costo del Venduto (approssimato *) € 3.501.332,00 56,0% € 3.240.974,00 54,7% € 2.592.939,00 49,3% € 3.366.067,00 51,1% € 8.363.015,00 63,8%

Consumi% Incidenza dei Consumi sul Fatturato € 0,74 0,0% € 0,71 0,0% € 0,68 0,0% € 0,72 0,0% € 0,85 0,0%

Provvigioni% Incidenza rProvvigioni sul Fatturato 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

OFN Oneri Finanziari Netti € 4.626,00 0,1% € 10.515,60 0,2% € 14.578,80 0,3% € 13.918,80 0,2% € 9.756,00 0,1%

MdC Lo approssimiamo con il Valore Aggiunto : lavoro, ammortamenti li consideriamo CF € 4.656.218,00 74,4% € 4.228.039,00 71,3% € 3.574.139,00 68,0% € 4.740.180,00 71,9% € 11.165.103,00 85,2%

Marco Mazzanti – Statement Analisys 27 December 2012 7

Analisi della redditività netta 2007 2008 2009 2010 2011

ROE (RN/N) Indice di redditività del capitale netto

80,6% 31,9% 22,7% 3,2% 12,4%

Analsi della determinanti della redditività netta 2007 2008 2009 2010 2011

ROIN (RON/CIN) Indice di redditività dell'impresa

88,5% 28,8% 23,3% 11,6% 18,1%

RI (CIN/N) Rapporto di indebitamento

1,00 1,18 1,10 1,06 1,12

RCMN/RON Tasso di incidenza gestione finanziaria

0,99 0,97 0,95 0,89 0,95

PF (RIxRCMN/RON) Gestione finanziaria

0,99 1,14 1,04 0,95 1,07

RN/RCMN Tasso di incid. gest. straord. e fiscale residua

91,8% 97,2% 93,9% 29,5% 64,1%

Marco Mazzanti – Statement Analisys 8 27 December 2012

Analisi della gestione operativa (ROIN) 81,173% 28,014%

2007 2008 2009 2010 2011

ROIN (RON/CIN) Indice di redditività operativa

88,46% 28,83% 23,26% 11,58% 18,12%

ROIN' (ROCN/CINT) Indice di redditività operativa tipica

87,89% 27,75% 22,97% 11,63% 18,10%

RON/ROCN Incidenza della gestione accessoria

100,7% 103,9% 101,3% 99,6% 100,1%

Analisi della gestione caratteristica (ROIN') 2007 2008 2009 2010 2011

ROIN' (ROCN/CINT) Indice di redditività operativa caratteristica

87,9% 27,8% 23,0% 11,6% 18,1%

ROS (ROC/V) x (1-T) Redditività delle vendite

7,2% 5,3% 5,2% 1,9% 1,6%

TCINT (V/CINT) Tasso di rotazione del capitale investito netto tipico

12,13 5,23 4,42 5,99 11,63

TAIT (V/AIT) Tasso di rotazione dell'attivo fisso tipico

22,15 6,99 6,65 8,72 12,51

TCCNT(V/CCNT) Tasso di rotazione del ccn tipico

11,02 9,03 6,46 7,39 16,27

Marco Mazzanti – Statement Analisys 9 27 December 2012

Analisi della gestione extra-operativa (IGNO) 2007 2008 2009 2010 2011

IGNO (RN/RON) Tasso di incidenza gestione extra-operativa

90,8% 94,0% 88,9% 26,3% 61,1%

RCMN/RON Tasso di incidenza gestione finanziaria

99,0% 96,8% 94,7% 89,1% 95,2%

OF/V Tasso di erosione degli oneri finanziari

0,1% 0,3% 0,5% 0,4% 0,1%

D/CIN Rapporto di indebitamento

0,00

0,15

0,12

0,10

0,20

CIN/V Indice di complessità

0,08

0,19

0,23

0,17

0,09

RODN Costo CONTABILE del capitale di terzi oneroso

371,0% 6,2% 10,5% 13,2% 4,4%

RN/RCMN Tasso di incidenza della gestione straordinaria

91,8% 97,2% 93,9% 29,5% 64,1%

Marco Mazzanti – Statement Analisys 10 27 December 2012

Analisi dell'equilibrio patrimoniale 2007 2008 2009 2010 2011

RI (CI/N) Rapporto di indebitamento

4,97 3,11 2,48 4,16 6,53

CINT (Capitale investito tipico - Passività tipiche) Capitale investito netto tipico

515.762 1.132.479 1.188.536 1.101.026 1.126.440

CIN (CI-Passività non onerose) Capitale investito netto

515.762 1.132.479 1.188.536 1.101.026 1.126.440

Indicatori di copertura finanziaria: 2007 2008 2009 2010 2011

MS (N-AF) Margine di struttura

231.975 114.890 294.018 282.000 - 44.948

MASA (N+D-AF) Margine di struttura allargato

233.222 284.092 433.364 387.090 176.825

Indicatori di composizione: 2007 2008 2009 2010 2011

Incidenza % attivo corrente (AC/CI%) 89% 72% 71% 82% 84%

Incidenza % attivo fisso (AF/CI%) 11% 28% 29% 18% 16%

Incidenza % passivo corrente (PC/CI%) 69% 52% 43% 65% 76%

Incidenza % patrimonio netto (N/CI%) 20% 32% 40% 24% 15%

Incidenza % passivo consolidato (D/CI%) 0% 6% 5% 2% 3%

Marco Mazzanti – Statement Analisys 11 27 December 2012

Indicatori di liquidità: 2007 2008 2009 2010 2011

RC (AC/PC) Rapporto corrente

1,33 1,44 1,75 1,33 1,17

TA ((AC-S)/PC) Test acido

0,86 0,94 0,96 0,77 0,79

CCN finanziario (AC-PC) Capitale circolante netto

567.765 656.104 813.469 891.243 805.512

MT ((AC-S)-PC) Margine di tesoreria

- 246.523 - 95.291 - 42.899 - 623.567 - 987.714

IDCR (CR/V*365) Indice di durata media dei crediti commerciali

45 65 53 80 86

IDDB (DB/A*365) Indice di durata media dei debiti commerciali

135 131 112 201 150

IDS (S/V*365) Indice di rotazione delle scorte

85 85 121 164 78

ICF (IDCR+IDDS-IDDB) Indice sintetico di durata del ciclo finanziario

-5 19 61 43 15

Marco Mazzanti – Statement Analisys 12 27 December 2012

Rischio operativo 2007 2008 2009 2010 2011

VAR% ROC/VAR%VENDITE Leva operativa

6,16 8,07 7,85 22,21 32,86

Rischio finanziario 2007 2008 2009 2010 2011

(ROIN-RODN)*D/N Leva finanziaria additiva

-0,68% 3,97% 1,65% -0,17% 3,03%

(CIN/N * RN/RPD) Leva finanziaria moltiplicativa

0,99 1,14 1,04 0,95 1,07