Marco mazzanti presentazione analisi bilanci settore cb rev 1_10 02 2013

1

Fatturato

Fatturato 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx € 11.443.420,00 € 10.393.165,00 € 6.006.189,00 € 7.880.357,00 € 10.605.604,00

Bxxxx € 6.255.422,00 € 5.926.568,00 € 5.255.585,00 € 6.590.119,00 € 13.105.465,00

Nxxxx el € 8.216.932,00 € 7.434.997,00 € 3.954.503,00 € 4.846.453,00 € 5.170.706,00

Mxxx € 4.471.758,00 € 4.485.701,00 € 4.058.500,00 € 5.136.085,00 € 5.018.337,00

Zxxxx € 12.339.564,00 € 13.863.892,00 € 10.008.106,00 € 14.190.298,00 € 15.637.938,00

TOT € 42.727.096,00 € 42.104.323,00 € 29.282.883,00 € 38.643.312,00 € 49.538.050,00

€-

€2.000.000,00

€4.000.000,00

€6.000.000,00

€8.000.000,00

€10.000.000,00

€12.000.000,00

€14.000.000,00

€16.000.000,00

€18.000.000,00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fatturato

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

Commenti: • Nel 2011 hanno decisamente

aumentato il loro fatturato Bxxxx

e Pxx

• Hanno invece cresciuto di poco

il loro fatturato Nxxxx el e Zxxxx

• Ha leggermente diminuito il

fatturato Mxxx

25 Dicembre 2012

Marco Mazzanti – Statement Analisys

2007- 2011

1

Analisi variazione del fatturato 2011

Var. Fatturato 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx -9,18% -42,21% 31,20% 34,58%

Bxxxx -5,26% -11,32% 25,39% 98,87%

Nxxxx el -9,52% -46,81% 22,56% 6,69%

Mxxx 0,31% -9,52% 26,55% -2,29%

Zxxxx 12,35% -27,81% 41,79% 10,20%

TOT -1,46% -30,45% 31,97% 28,19%


2007- 2011 2

Bxxxx : +99%

Pxx : +35%

Nxxxx el: +7%

Zxxxx : +10%

Mxxx : -2%

-60,000%

-40,000%

-20,000%

,000%

20,000%

40,000%

60,000%

80,000%

100,000%

120,000%

2006,5 2007 2007,5 2008 2008,5 2009 2009,5 2010 2010,5 2011 2011,5

Var. Fatturato

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

TOT

25 Dicembre 2012

3

QUOTA di mercato relativa

La QUOTA relativa mette in evidenza tra i 5 competitor analizzati, l'andamento delle quote di mercato possedute da ciascuno, ovvero misura la crescita relativa, quindi la forza competitiva. Bxxxx incrementa notevolemente la sua quota. Pxx incrementa leggermente la sua quota di mercato Ziva, Nxxxx elettra e Mxxx, perdono una parte della loro quota relativa

QUOTA RelATIVA (C5) 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 26,8% 24,7% 20,5% 20,4% 21,4%

Bxxxx 14,6% 14,1% 17,9% 17,1% 26,5%

Nxxxx el 19,2% 17,7% 13,5% 12,5% 10,4%

Mxxx 10,5% 10,7% 13,9% 13,3% 10,1%

Zxxxx 28,9% 32,9% 34,2% 36,7% 31,6%

TOT 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

QUOTA RelATIVA (C5)

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

25 Dicembre 2012


2007- 2011

3

4

Il Prodotto interno Lordo aggiunge al Fatturato (Ricavi da vendite) le seguenti voci: 2) Variazioni rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 3) Costruzioni in economia 4) Altri ricavi e proventi E' il valore contabile di quanto prodotto dall'azienda Commenti : Zxxxx, Bxxxx e Pxx incrementano il PIL Nxxxx elettra e Mxxx non hanno invece variazioni significative

PRODOTTO INTERNO LORDO Prodotto interno Lordo 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx € 11.743.397,00 € 10.562.664,00 € 6.297.351,00 € 8.217.246,00 € 10.815.414,00

Bxxxx € 6.585.518,00 € 6.078.617,00 € 5.477.605,00 € 6.782.325,00 € 13.888.425,00

Nxxxx el € 8.239.886,00 € 7.687.841,00 € 3.980.763,00 € 5.270.376,00 € 5.534.965,00

Mxxx € 4.495.197,00 € 4.504.370,00 € 4.083.134,00 € 5.170.863,00 € 5.042.718,00

Zxxxx € 12.399.589,00 € 14.016.398,00 € 10.080.435,00 € 14.263.896,00 € 15.767.114,00

€-

€2.000.000,00

€4.000.000,00

€6.000.000,00

€8.000.000,00

€10.000.000,00

€12.000.000,00

€14.000.000,00

€16.000.000,00

€18.000.000,00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Prodotto Interno Lordo

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

25 Dicembre 2012


2007- 2011

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25 Dicembre 2012 5

I consumi netti : 6) Consumi di materie prime (acquisti + variaz. rimanenze) 7) Lavorazioni esterne 8) Prestazioni di servizi 9) Altri costi esterni Rappresenta quindi il costo complessivo dei fattori produttivi "esterni" : ovvero materie prime e semilavorati, lavorazioni esterne, servizi esterni (compensi agli amministratori, consulenze amministrative, legali, ecc) , altri costi esterni(utenze varie, assicurazioni, leasing, affitti, ecc..). COMMENTI: Risulta che Pxx ha consumi superiori ai competitors. Peggiora anche decisamente Bxxxx che presumibilmente ha ridotto la sua marginalità. Eccelle Zxxxx che ha consumi inferiori al 50% del fatturato

CONSUMI NETTI

% Consumi Netti 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 81,04% 81,99% 81,03% 83,63% 84,59%

Bxxxx 70,70% 69,56% 65,25% 69,89% 80,39%

Nxxxx el 75,76% 71,69% 60,98% 67,27% 65,28%

Mxxx 83,83% 83,32% 72,06% 70,45% 74,88%

Zxxxx 46,91% 48,70% 46,64% 44,22% 45,25%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% Consumi Netti

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx


2007- 2011

6

Valore Aggiunto: Differenza tra Prodotto interno lordo e consumi netti. COMMENTI: Pxx, come conseguenza del fatto di avere la maggiore incidenza di consumi, risulta avere il minor Valore Aggiunto percentuale, pari al 16%. Bxxxx ha visto crollare il suo valore aggiunto da 30% a 20% Mxxx: 25% Nxxxx elettra: 35% Zxxxx : 55%

VALORE AGGIUNTO

25 Dicembre 2012


2007- 2011

% Valore Aggiunto 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 18,96% 18,01% 18,97% 16,37% 15,41%

Bxxxx 29,30% 30,44% 34,75% 30,11% 19,61%

Nxxxx el 24,24% 28,31% 39,02% 32,73% 34,72%

Mxxx 16,17% 16,68% 27,94% 29,55% 25,12%

Zxxxx 53,09% 51,30% 53,36% 55,78% 54,75%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% Valore Aggiunto

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

7

Costo del lavoro: Costo del lavoro (industriale, commerciale, amministrativo) e quindi salari e stipendi, accantonamento al TFR, oneri sociali, contributi inail. NOTA : Dal punto di vista dei costi del lavoro %, Pxx è in linea Zxxxx. Fa meglio solamente Mxxx che evidentemente ha esternalizzato gran parte della produzione: Probabilmente Mxxx riceve i prodotti assemblati dai suoi fornitori. Considerevole l’abbattimento del costo del Lavoro di Bxxxx che è ricorso probabilmente alla terziarizzazione di parte delle propria produzione per fare fronte all’impennarsi del suo PIL.

Costo del Lavoro

25 Dicembre 2012


2007- 2011

%Costo del lavoro 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 11,93% 13,74% 18,12% 14,17% 12,39%

Bxxxx 17,10% 20,43% 24,99% 25,59% 16,44%

Nxxxx el 14,22% 15,99% 29,85% 23,34% 22,86%

Mxxx 9,42% 9,69% 9,56% 8,94% 9,93%

Zxxxx 11,37% 13,54% 16,41% 14,38% 13,02%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

%Costo del lavoro

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

8

Margine Operativo Lordo : E' dato dal Valore Aggiunto togliendo il Costo del lavoro. Rappresenta quindi il risultato della attività operativa dell'azienda, ovvero escludendo attività non operative (accessorie, straordinarie, fiscali, finanziarie) NOTA: Zxxxx è di conseguenza quella che ottiene il maggiore rapporto MOL/RICAVI, seguita poi da Mxxx, che beneficia delle politica di esternalizzazione della produzione. Migliora la sua situazione Nxxxx elettra, probabilmente in grado di saturare meglio la sua capacità produttiva. Peggiora nettamente Mxxx, che ha visto crescere il costo del lavoro a fronte di un minore Valore aggiunto prodotto.

MOL: Margine Operativo Lordo

25 Dicembre 2012


2007- 2011

MOL % 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 7,03% 4,28% 0,86% 2,19% 3,02%

Bxxxx 12,20% 10,02% 9,76% 4,52% 3,17%

Nxxxx el 10,02% 12,32% 9,17% 9,39% 11,86%

Mxxx 6,75% 6,98% 18,39% 20,61% 15,19%

Zxxxx 41,72% 37,76% 36,94% 41,40% 41,73%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

45,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

MOL %

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

9

Reddito Operativo Caratteristico: è ottenuto togliendo dal Margine Operativo Lordo i costi di ammortamenti dei beni a fecondità ripetuta (immobilizzazioni materiale, immateriali e finanziarie). NOTA: Zxxxx e Mxxx, le aziende che si stanno concentrando sulla produzione HF stanno ottenendo la migliore redditività caratteristica. Al contrario Pxx, Bxxxx e Nxxxx elETTRA, che hanno ancora una predominanza della produzione su CB tradizionali, stanno perdendo redditività, ed in particolare Bxxxx. Pxx è riuscita nel 2011 a recuperare in parte la marginalità crollata nel 2009

ROC: Reddito Operativo Caratteristico

25 Dicembre 2012


2007- 2011

Reddito Operativo Caratteristico 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 5,23% 2,53% -0,65% 0,65% 1,47%

Bxxxx 11,47% 8,62% 8,31% 3,15% 2,45%

Nxxxx el 8,88% 11,17% 7,03% 7,74% 8,37%

Mxxx 6,60% 6,21% 17,50% 18,46% 14,09%

Zxxxx 26,35% 23,68% 17,28% 27,51% 29,20%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ROC %

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

10

Il ROS percentuale indica quanto resta in percentuale dalle vendite dopo le imposte. Indica quindi quanto siamo efficienti a produrre ciò che vendiamo Il ROS % rappresenta il rapporto tra Reddito Operativo Caratteristico al Netto delle tasse e fatturato. Per semplicità abbiamo supposto un'imposizione unica al 40%. NOTA : Zxxxx e Mxxx, le aziende che si stanno concentrando sulla produzione HF stanno ottenendo la migliore redditività caratteristica. Al contrario Pxx, Bxxxx e Nxxxx elETTRA, che hanno ancora una predominanza della produzione su CB tradizionali, stanno perdendo redditività, ed in particolare Bxxxx. Questa tendenza è confermata nel 2011. Diminuisce la redditività di Mxxx che si è visto crollare il Margine Operativo Lordo a fronte di un calo delle vendite.

ROS: Redditività delle Vendite

25 Dicembre 2012


2007- 2011

ROS % 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 3,22% 1,54% -0,41% 0,40% 0,90%

Bxxxx 7,25% 5,30% 5,19% 1,94% 1,56%

Nxxxx el 5,35% 6,93% 4,25% 5,05% 5,38%

Mxxx 3,98% 3,74% 10,57% 11,15% 8,49%

Zxxxx 15,89% 14,37% 10,45% 16,59% 17,67%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

16,00%

18,00%

20,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ROS

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

11

Il ROIN percentuale indica la redditività del capitale investito nell’attività caratteristica (produzione di caricabatteria), ovvero quanto rendono 100 € investiti ( Somma del capitale Proprio e del Debito oneroso) nelle attività caratteristiche. NOTA : Pxx : 4,13% Bxxxx : 18,12% Nxxxx el : 14,43% Mxxx : 19,23% Zxxxx : 21,23%

ROIN: redditività del Capitale Investito Netto

25 Dicembre 2012


2007- 2011

ROIN 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 13,03% 6,18% -1,25% 1,54% 4,13%

Bxxxx 88,46% 28,83% 23,26% 11,58% 18,12%

Nxxxx el 17,23% 17,07% 7,99% 16,69% 14,43%

Mxxx 45,73% 30,86% 37,76% 32,24% 19,24%

Zxxxx 12,36% 12,14% 6,92% 18,68% 21,23%

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

100,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ROIN

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

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CI : CAPITALE INVESTITO

Il Capitale Investito rappresenta il valore complessivo delle attività dell'azienda.

25 Dicembre 2012


2007- 2011

CAPITALE INVESTITO 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx

6.793.989,00

5.631.195,00

4.927.454,00

5.729.632,00

6.601.764,00

Bxxxx

2.557.855,00

2.999.642,00

2.687.887,00

4.315.541,00

6.546.240,00

Nxxxx el 8.501.873,00

8.584.556,00

7.586.509,00

7.208.603,00

5.563.580,00

Mxxx

2.135.353,00

2.644.308,00

2.723.810,00

3.703.057,00

3.696.128,00

Zxxxx

20.378.974,00

18.667.862,00

17.249.997,00

15.852.813,00

16.357.341,00

-

5.000.000,00

10.000.000,00

15.000.000,00

20.000.000,00

25.000.000,00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Capitale Investito

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

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Il ROE indica la redditività del capitale proprio (degli azionisti) ovvero quanto rendono 100 € investiti dagli azionisti nelle attività dell'azienda (caratteristica o meno). NOTA : Mxxx ha la performance migliore ma decisamente dimiuita da 38% a 22%. Segue Zxxxx con ROE di 19,22% Bxxxx : 12,43% Nxxxx elettrica : 7,14% Pxx : 0,58%

25 Dicembre 2012


2007- 2011

-40,00%

-20,00%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ROE

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

ROE (RN/N) 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 29,47% 5,30% -15,85% -4,26% 0,58%

Bxxxx 80,56% 31,87% 22,68% 3,23% 12,43%

Nxxxx el 8,80% 9,71% 3,14% 6,72% 7,14%

Mxxx 80,15% 53,17% 45,66% 38,38% 22,50%

Zxxxx 18,02% 18,45% 6,65% 18,62% 19,22%

ROE: redditività del Capitale Proprio

14

Capitale Immobilizzato

Il Capitale Immobilizzato rappresenta il valore delle attività immobilizzate : - Immobilizzazioni Materiali (terreni, fabbricati, impianti, macchinari) - Immobilizzazioni finanziarie (azioni di aziende partecipate, crediti a lungo termine ecc..) - Immobilizzazioni Immateriali (marchi, brevetti, costi di marketing, ecc.)

25 Dicembre 2012


2007- 2011

CAPITALE IMMOBILIZZATO 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 3,90% 3,87% 6,77% 5,90% 4,10%

Bxxxx 11,04% 28,28% 29,40% 17,51% 16,00%

Nxxxx el 0,78% 0,60% 0,99% 0,95% 0,98%

Mxxx 0,05% 23,77% 0,08% 0,03% 0,06%

Zxxxx 64,20% 62,83% 56,93% 49,77% 36,59%

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% Cap Immobilizzato

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

15

Capitale Circolante

Il Capitale Circolate rappresenta il valore delle attività liquide o facilmente liquidabili: • Cassa e CC bancari • Crediti • Magazzino materie prime, semilavorati e

prodotti finiti NOTA: Pxx e Mxxx hanno un capitale investito principalmente in attività liquide o facilmente liquidabili. Zxxxx è invece la società con maggiore capitale in forma immobilizzata (voce principale è l’avviamento)

25 Dicembre 2012


2007- 2011

CAPITALE CIRCOLANTE 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 96,10% 96,13% 93,23% 94,10% 95,90%

Bxxxx 88,96% 71,72% 70,60% 82,49% 84,00%

Nxxxx el 70,20% 68,20% 58,64% 75,91% 73,48%

Mxxx 99,95% 76,23% 99,92% 99,97% 99,94%

Zxxxx 35,80% 37,17% 43,07% 50,23% 63,41%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% Cap Circolante

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

16

Patrimonio Netto (Capitale Proprio)

Il Patrimonio Netto rappresenta la parte di proprietà del capitale investito: • Capitale sociale, • Utili portati a nuovo • Utile ultimo esercizio non distribuito • Riserve varie

NOTA: Zxxxx, risulta la più patrimonializzata, con una patrimonio proprio del 69%, a seguire Nxxxx el e Mxxx . Zxxxx e Mxxx in particolare, grazie agli utili che stanno generando stanno migliorando la loro patrimonializzazione.

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2007- 2011

PATRIMONIO NETTO 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 14,19% 18,07% 17,83% 14,71% 12,84%

Bxxxx 20,11% 32,11% 39,82% 23,82% 15,09%

Nxxxx el 64,46% 70,51% 75,57% 45,11% 62,94%

Mxxx 17,43% 21,26% 38,00% 45,33% 58,61%

Zxxxx 30,53% 43,24% 50,12% 67,02% 80,41%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% Patrimonio Netto

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

17

PASSIVO CONSOLIDATO

Il Passivo Consolidato rappresenta la parte di capitale investito a prestito dell'azienda per periodo medio-lungo (oltre i 12 mesi): • Debiti v/banche esigibili oltre l'anno • Mutui passivi • Altri debiti di finanziamento a m/l • Debiti commerciali a m/l • Fondo per imposte • Fondi per rischi ed oneri • Fondo TFR NOTA: Zxxxx sta annullando la presenza di DEBITO a Lungo termine, andando a coprire il fabbisogno finanziario con patrimonio netto e con debito a breve.

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2007- 2011

PASSIVO CONSOLIDATO 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 10,90% 11,66% 15,96% 16,58% 12,04%

Bxxxx 10,81% 15,51% 17,63% 11,68% 10,49%

Nxxxx el 4,88% 5,24% 6,76% 7,91% 10,22%

Mxxx 6,99% 8,96% 14,75% 14,02% 16,02%

Zxxxx 23,52% 47,15% 39,79% 15,97% 3,66%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

45,00%

50,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% Passivo Consolidato

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

18

PASSIVO CORRENTE

Il Passivo Corrente rappresenta la parte di capitale investito a prestito dell'azienda per periodo breve (inferiore ai 12 mesi): • Debiti v/fornitori esigibili entro l'anno • Debiti v/controllate esigibili entro l'anno • Debiti v/controllanti esigibili entro l'anno • Debiti tributari esigibili entro l'anno • Debiti v/istituti previdenziali esigibili entro

l'anno • Altri debiti esigibili entro l'anno • Debiti v/banche esigibili entro l'anno

NOTA : Pxx e Bxxxx sono finanziate in misura importante con DEBITO vs FORNITORI o vs BANCHE a BREVE

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2007- 2011

PASSIVO CORRENTE 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 74,91% 70,27% 66,21% 68,71% 75,12%

Bxxxx 69,08% 52,38% 42,55% 64,51% 74,42%

Nxxxx el 30,65% 24,25% 17,68% 46,98% 26,84%

Mxxx 75,58% 69,78% 47,25% 40,65% 25,37%

Zxxxx 45,95% 9,61% 10,09% 17,01% 15,93%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% Passivo Corrente

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

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RAPPORTO DI INDEBITAMENTO

Il Rapporto RI (CI/N) rappresenta quante volte il capitale investito copre il Capitale Proprio (Patrimonio Netto), e quindi quanta parte dei Capitale Investito è finanziato da Capitale di Terzi (Debito) NOTA: Nxxxx el, Mxxx sostanzialmente utilizzano l'AUTOFINANZIAMENTO Zxxxx in realtà si indebita verso la società controllante, ZAPI, ad un tasso molto vantaggioso Bxxxx e Pxx sono le aziende in cui avviene il maggiore ricorso al finanziamento da debito

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2007- 2011

-

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Rapporto di Indebitamento = RI = CI/N

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

(RI = CIN/N) 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 7,05 5,53 5,61 6,80 7,79 Bxxxx 4,97 3,11 2,48 4,16 6,53 Nxxxx el 1,56 1,42 1,32 2,22 1,59 Mxxx 5,74 4,70 2,63 2,21 1,71 Zxxxx 3,28 2,31 2,00 1,49 1,24

20

TEST DI LIQUIDITA’ (Test Acido)

Il Test ACIDO, rapporto tra le Attività Liquide (Attivo Corrente - Scorte) e il Passivo Corrente, indica la capacità dell'azienda di fare fronte con politiche ordinarie agli impegni a breve. Ovvero fare fronte ai debiti a breve attraverso la liquidazione delle attività a breve (CREDITI) Un buon valore dovrebbe essere superiore a 1. Valori inferiori a 1 possono indicare rischi di tensione di liquidità COMMENTI: Zxxxx, Mxxx e Nxxxx el dimostrano di essere particolarmente "liquide"

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2007- 2011

TEST ACIDO (test di liquidità) ( TA = (AC-S) / PC) 2007 2008 2009 2010 2011


-

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

TEST ACIDO (TA= (AC-S)/PC)

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

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TASSO DI ROTAZIONE Del CAPITALE INVESTITO NETTO TIPICO

Il tasso di rotazione del Capitale Investito Netto Tipico, indica quante volte in un anno le Vendite generano il Capitale Investito Netto (a meno dei debiti non onerosi) e Tipico (utilizzato per la attività tipica dell'impresa). Maggiore è questo numero minore è l'intensità di capitale necessario per generare le vendite

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2007- 2011

(V/ CINT) 2007 2008 2009 2010 2011


-

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

TASSO DI ROTAZIONE Del CAPITALE INVESTITO NETTO TIPICO (V/CINT)

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

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TASSO DI ROTAZIONE Del CAPITALE CIRCOLANTE

Il tasso di rotazione del Capitale CIRCOLANTE Netto Tipico, indica quante volte in un anno le Vendite generano il Capitale Circolante Netto Tipico , ovvero La differenza tra Attivo Circolante e Passivo corrente (ovvero tra CREDITI, LIQUIDITA' e SCORTE meno i DEBITI DI FUNZIONAMENTO) Maggiore è questo numero minore è l'intensità di capitale CIRCOLANTE necessario per generare le vendite

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2007- 2011

ROT CCNT (V/ CCNT) 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 3,51 3,29 2,23 3,26 3,65

Bxxxx 11,02 9,03 6,46 7,39 16,27

Nxxxx el 2,19 1,81 1,15 1,29 1,85

Mxxx 8,23 14,59 2,62 2,22 1,75

Zxxxx 3,91 2,62 1,71 2,55 1,93

-

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

TASSO DI INCIDENZA Del CAPITALE CIRCOLANTE NETTO TIPICO (V/CCNT)

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

23

TASSO DI ROTAZIONE Del CAPITALE IMMOBILIZZATO

Il tasso di rotazione del Capitale IMMOBILIZZATO Tipico, indica quante volte in un anno le Vendite generano l'attivo IMMOBILIZZATO Maggiore è questo numero minore è l'intensità di capitale investito in BENI IMMOBILIZZATI necessario per generare le vendite. Mxxx praticamente non ha capitale IMMOBILIZZATO di proprietà, ho quindi eliminato Mxxx dal GRAFICO

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2007- 2011

ROT AIT (V/ AIT) 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 43,14 47,68 18,00 23,30 39,15 Bxxxx 22,15 6,99 6,65 8,72 12,51 Nxxxx el 124,56 145,46 52,67 70,46 95,13 Mxxx 4.167,53 7,14 1.950,26 4.389,82 2.232,36 Zxxxx 0,94 1,18 1,02 1,80 2,61

-

20,00

40,00

60,00

80,00

100,00

120,00

140,00

160,00

2006,5 2007 2007,5 2008 2008,5 2009 2009,5 2010 2010,5

TASSO DI INCIDENZA Del CAPITALE IMMOBILIZZATO TIPICO (V/AIT)

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Zxxxx

24

LIQUIDITA’ DIFFERITE: SCORTE

% Liquidità Differite comprendono la percentuale sul capitale investito in scorte, anticipi a fornitori e ratei attivi. Questo parametro da indicazione di come le SCORTE si muovono percentualmente nell'ambito del capitale investito COMMENTI: Pxx : 38% in fase di diminuzione costante Bxxxx: 27% Nxxxx el: 21% in forte rialzo Mxxx : 13,6% in leggera crescita Zxxxx :12,3% costante

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2007- 2011

LIQUIDITA' DIFFERITE (SCORTE) 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 34,66% 42,96% 43,70% 41,88% 37,95%

Bxxxx 31,83% 25,05% 31,86% 35,10% 27,39%

Nxxxx el 12,01% 11,55% 9,43% 12,80% 20,94%

Mxxx 10,94% 6,82% 6,68% 8,74% 13,60%

Zxxxx 9,57% 9,54% 9,45% 13,17% 12,29%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

% LIQUIDITA' DIFFERITE (SCORTE)

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

25

DURATA DelLE SCORTE

DURATA DelLE SCORTE da indicazione di quanti gg in media le scorte stazionano a magazzino prima di essere smaltite. COMMENTI : Pxx: sta progressivamente riducendo il tempo di permanenza delle scorte. Attualmente 131, ovvero una rotazione di quasi 3 volte /anno. Bxxxx e Mxxx hanno le prestazioni migliori, probabilmente grazie ad una ottima organizzazione della supply chain. Nxxxx elETTRA e Zxxxx hanno una durata delle scorte di curca 170 gg, ovvero indice di rotazione di poco superiore a 2.

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2007- 2011

-

50

100

150

200

250

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

DURATE DelLE SCORTE (GG)

PBM

BASSI

NUOVA EL

MORI

ZIVAN

DURATE SCORTE 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 116 137 214 167 131

Bxxxx 85 85 121 164 78

Nxxxx Ex 74 89 171 135 166

Mxxx 33 28 41 49 78

Zxxxx 199 157 212 195 167

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DURATA DEI CREDITI


2007- 2011

DURATA DEI CREDITI : da indicazione di quanti gg in media vengono concessi ai clienti per saldare i nostri crediti. COMMENTI: Nxxxx elETTRA concede mediamente 5 mesi, Mxxx : 7 mesi Pxx : 4 mesi Zxxxx e Bxxxx : 3 mesi

DURATE CREDITI 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 131 100 144 135 130

Bxxxx 45 65 53 80 86

Nxxxx Ex 188 158 229 191 161

Mxxx 114 108 118 137 206

Zxxxx 132 91 90 70 83

-

50

100

150

200

250

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

DURATE DEI CREDITI (GG)

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

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2007- 2011

27

DURATA DEI DEBITI DURATA DEI DEBITI: da indicazione di quanti gg in media vengono impiegati per saldare i debiti vero fornitori. COMMENTI: Mxxx : 75gg Zxxxx : 115gg Nxxxx el : 124gg Pxx : 139gg Bxxxx : 150gg

DURATE DEBITI 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 130 100 139 161 139

Bxxxx 135 131 112 201 150

Nxxxx Ex 124 109 141 171 124

Mxxx 146 158 128 124 75

Zxxxx 232 79 122 139 115

-

50

100

150

200

250

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

DURATE DEI DEBITI (GG)

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

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DURATA Del CICLO FINANZIARIO

DURATA Del CICLO FINANZIARIO: da indicazione di quale ritardo impiegano i crediti a coprire le uscite di cassa relative alle materie prime e ai servizi che vengono acquistati da fornitori rispetto al tempo in cui scadono i debiti che questi acquisti generano. Più questo ritardo è importante, più l'azienda necessità di finanziamenti a breve per coprire gli acquisti NOTA : Bxxxx ha un ciclo finanziario corto: 15gg Pxx : 122gg Zxxxx : 134gg Nxxxx el : 203 Mxxx : 209gg


2007- 2011

DURATA DEL

CICLO

FINANZIARIO 2007 2008 2009 2010 2011

Pxx 117 138 219 141 122

Bxxxx 5- 19 61 43 15

Nxxxx Ex 139 138 258 155 203

Mxxx 1 22- 32 62 209

Zxxxx 99 168 180 126 134

-50

-

50

100

150

200

250

300

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

DURATE Del CICLO FINANZIARIO(GG) D.CR + D.SC - D.DEB

Pxx

Bxxxx

Nxxxx Ex

Mxxx

Zxxxx

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