Il i hi d ll'A l’ i iIl rischio dell'Area e l’assicurazione del credito come partner internazionale in un contesto economico in evoluzioneun contesto economico in evoluzione

10 2012Reggio Emilia, 24

Antonella Vona –Communication Manager Mediterranean & Africa Region

Marco Ferrari – Agente Generale

Coface nel mondo – dati principali 2011-p p● Fatturato consolidato: 1,6 miliardi di euro (+7.4%)● Core business : assicurazione dei crediti● Core business : assicurazione dei crediti● 4.600 collaboratori nel mondo● Analisi del comportamento di pagamento e sull’expertise di 350 arbitrip p g p● 35 000 Clienti nell’Assicurazione dei Crediti● Decisioni di arbitraggio al giorno : 12.000 ● Terzo attore mondiale nell’Assicurazione dei Crediti (primo semestre 2012,

secondo posto)● Solidità finanziaria:Solidità finanziaria:

● AA- di Fitch, prospettiva stabile (Novembre 2011)● A2 di Moody’s, prospettiva stabile (Settembre 2011)

Una rete mondiale: presenza diretta in 66 paesiU a e e o d a e: p ese a d e a 66 paesWestern Europe

Northern EuropeBelgiumSpain

FranceIreland

LuxembourgPortugalUnited-

KingdomS it l d

Central

Northern Europe

GermanyDenmarkNorway

The NetherlandsRussiaSweden

North America

CanadaUnited States

Switzerland Europe

AustriaBulgariaCroatiaEstoniaHungary

LatviaLithuaniaPoland

Czech Rep.Romania

SerbiaSlovaquiaSlovenia

Latin America

Argentina

Mediterranean & Africa

AlgeriaBenin

Burkina FasoC

Asia Pacific

AustraliaChina

UkrainegBrazilChile

ColombiaCosta Rica

EcuadorMexicoPanama

Peru

CameroonDubaî

Ivory CoastEgyptGabon

Ivory Coasttaly

IsraëlM li

ChinaSouth KoreaHong Kong

IndiaJapan

MalaysiaSingapore

TaiwanThailand

Venezuela MaliMoroccoSenegal

TogoTurkey

South Africa

ThailandVietnam

3

Tramite partner in 95 paesip pGermanyAustriaBelgium

BulgariaEstonia

CyprusDenmark

Spain FinlandFrance GreeceIreland

HungaryKazakhstan

Latvia Lithuania

PolandCzech Rep.

R i

United-StatesCanada MexicoPanama

IrelandItaly

LiechtensteinLuxembourg

MaltaNorway

The Netherlands

RomaniaRussia

SlovakiaSloveniaTurkey

Countries where Coface isable to offer credit

insurance:

The NetherlandsPortugal

United-KingdomSweden

SwitzerlandArgentina

BrazilChil

South AfricaAlgeriaBenin

Burkina FasoCameroon

Djibouti

Saudi ArabiaBahrainEgyptIran

Israel

AustraliaBangladesh

Brunei China

South KoreaHong Konginsurance:

- Directly

- Via its CreditAlliance partners

- Via other countries or partners

ChileColombiaEcuadorParaguayUruguay

PeruVenezuela

GabonGambia Guinea

Mali Mauritania Morocco

Ni

IsraelJordanKuwaitLibanLibyaQatar Syria

Hong KongIndia

IndonesiaJapan

Malaysia New Zealand

Pakistanpartners Venezuela NigerNigeriaSenegalSudanTchad

TunisiaUganda

UAEYemen

PakistanPhilippinesSingapore

TaiwanThaïlandVietnam

4

Uganda

Coface in Italia

● Ricavi piattaforma: 170M€● 31.000 Clienti, di cui ca. 3.000 nel Ramo Credito● N. 1 nel mercato Cauzione● N. 2 nel mercato Credito ● 170 Dipendenti● 35 Agenzie, con 64 Agenti Generali e 200 dipendenti delle

agenzie● Partner di Retindustria per l’Assicurazione del Credito ed i

Servizi di valutazione @rating

5

Crescita e mancati pagamenti….(Fonte: Coface)p g ( )

Ré i

World growth and payment incident index

8

9

240

270

1st oil shock

Récession in the US 2nd

oil shock Internet bubble

and 9/11Securitization crisis and

Fall of Lehman

5

6

7

8

150

180

210

240

2

3

4%

60

90

120

-1

0

1

-30

0

30

-2

1970

1971

1972

1973

1974

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

(e)

2012

(f)

-60

World growth (%, current exchange rate) Payment incident index (base 100= world average 1995-2000)

6

Una crisi differente …rispetto al 2008-2009p● Nel 2009, il tasso di crescita del PIL è stato negativo (-1.5%)● La crisi precedente aveva contagiato tutto i paesi avanzati ed emergentip g p g● La crisi precedente provocata dalla caduta di Lehman, fallimento che nessuno

aveva prevista● Q esta crisi è di ersa non è na crisi sistemica le imprese e i cons matori● Questa crisi è diversa, non è una crisi sistemica, le imprese e i consumatori

europei sembrano quasi bloccati, si sono fermati a guardare ● Nell’attuale crisi, la crescita dei paesi avanzati si attesta su 1.1%, quella dei

i i 4 9%paesi emergenti su 4.9% ● Per il nostro paese in una situazione di sostanziale stagnazione del comparto

domestico, l’export resta un indicatore positivo con grandi potenzialità per le p p g p paziende italiane, anche e soprattutto nei paesi emergenti avanzati

A global slowdowngWorld advanced economies emerging countries

2,71,1

4,92012 f

7,0

3,11,3

5,62011 f

-3,9 2,04,4

2,77,0

2010

3 8

2,5 7,1-1,8

average

2009

3,8

-4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0

(2003-2007)

8

Crescita economica mondiale (fonte Coface)

Coface 2007 2008 2009 2010 2011e 2012fWorld production 4 2 1 9 ‐1 8 4 4 3 1 2 7World production 4,2 1,9 1,8 4,4 3,1 2,7Advanced countries 2,4 0,0 ‐3,9 2,7 1,3 1,1United States 1,9 ‐0,3 ‐3,5 3,0 1,7 2,0Japan 2,4 ‐1,2 ‐5,2 4,0 ‐0,7 1,8Eurozone 2 7 0 3 4 2 2 0 1 5 0 4Eurozone 2,7 0,3 ‐4,2 2,0 1,5 ‐0,4Gemany 2,7 1,0 ‐4,7 3,7 3,1 0,9United Kingdom 2,7 0,1 ‐4,4 1,8 0,7 0,2France 2,3 ‐0,1 ‐3,1 1,7 1,7 0,3Italy 1 5 1 2 5 5 1 8 0 4 1 8Italy 1,5 ‐1,2 ‐5,5 1,8 0,4 ‐1,8Spain 3,5 0,9 ‐3,7 ‐0,1 0,7 ‐2,0Emerging countries 7,9 5,5 2,0 7,0 5,6 4,9Emerging Asia 10,1 6,8 6,2 9,1 7,2 6,7L i A i 5 6 4 2 1 9 6 2 4 0 3 3Latin America 5,6 4,2 ‐1,9 6,2 4,0 3,3Emerging Europe 5,7 3,0 ‐3,9 4,4 4,6 1,9Middle East 5,0 4,8 1,9 4,0 3,8 3,4Africa 6,8 5,5 2,4 4,9 4,4 4,2China 14,2 9,6 9,2 10,4 9,2 8,0India 9,3 6,7 8,4 8,4 6,5 6,5Brazil 5,7 5,2 ‐0,6 7,5 2,7 2,2Russia 8,1 5,6 ‐7,9 4,0 4,3 3,5

9

Crescita economica mondiale (fonte Coface)

150,0World production

140,0

World production

Advanced countries

Eurozone

Emerging countries

120,0

130,0Emerging countries

Emerging Asia

Latin America

Emerging Europe

110,0

g g p

Middle East

Africa

90,0

100,0

80,0

,

2007 2008 2009 2010 2011e 2012f

10

Il Rischio Paese secondo Coface● Il Rischio Paese:

Misura l’influenza dell’evoluzione macro-economica e istituzionale di un paese sulprischio credito delle sue imprese

● La valutazione del rischio paese:Misura il rischio medio dei mancati pagamenti delle imprese in un dato paesePer valutare i paesi, Coface fa ricorso alle prospettive economiche e politiche del

paese, alla esperienza di pagamento Coface e alla valutazione del contestoeconomicoSi d li l di i i A1 A2 A3 A4 CSi declina su una scala di 7 livelli: A1, A2, A3, A4, B, C, D

● La valutazione del contesto economico:Valuta la qualità dell’ambiente in cui si svolgono gli affari di un determinato paese, e

iù i ti l i l’ ffid bilità l di ibilità d i ti d ll i d ilpiù in particolare misura l’affidabilità e la disponibilità dei conti delle aziende, se ilsistema legale fornisce la giusta ed efficiente protezione ai creditori l’efficacia e l’equità del sistema giuridico nei confronti dei creditori

Si declina su una scala di 7 livelli: A1, A2, A3, A4, B, C e DSi declina su una scala di 7 livelli: A1, A2, A3, A4, B, C e DL’evoluzione media non pregiudica la valutazione della singola impresa, è dunque

importante verificare anche il rating relativo all’impresa in oggetto

Middle East – North Africa: valutazione Rischio Paesedd e ast No t ca: va uta o e sc o aese

Analisi del Rischio Paese su 157 paesi www.coface.it

Italia: indicatori macroeconomici

2011 2012 2013 Note

PIL reale +0,4% -2,3% -0,7% 2012 e 2013: previsioni (FMI)

Consumi reali delle fam +0 2% -3 3% -1 2% 2012 e 2013: previsioni (FMI)Consumi reali delle fam. +0,2% -3,3% -1,2% 2012 e 2013: previsioni (FMI)

Produzione industriale +0,1% -6,7% -2,9% 2012 e 2013: previsioni (ns. elaboraz. su dati ISTAT, FMI)

2012 G LOrdinativi dell’industria +6,5% -10,2% n d 2012: Gen.-Lug., var. su stesso per. anno prec. (ISTAT)

Export (in valore) +11,4% +3,0% +3,5% 2012 e 2013: previsioni (ns. elaboraz. su dati ISTAT, FMI), )

I consumi reali procapite si sono ridotti del 6,5% fra il 2007 (punto di massimo assoluto del livellodel Pil reale) e il 2012

Nel 2012 i consumi procapite diminuiranno del 3% in termini reali rispetto all’anno precedente. Ne stanno già risentendo i piccoli esercizi al dettaglio, sia in termini di presenza che di fatturato.

fonte Confcommercio

… … …

14

f f

Emilia Romagna

● Contribuisce per il 9% del PIL nazionale● Contribuisce per il 9% del PIL nazionale

● Genera il 12% del valore aggiunto dell’industria manifatturiera italiana

● 48 000 imprese manifatturiere sono attive nella regione● 48.000 imprese manifatturiere sono attive nella regione

● Il 13% in valore delle esportazioni italiane è prodotto in Emilia Romagna (47,9 mld. € nel 2011)

● Nel primo semestre 2012 l’export della regione è aumentato di oltre il 5% rispetto allo stesso periodo del 2011 (media Italia +4,2%)

Fonti: Istat, Infocamere

… … …

Reggio Emilia

Imprese manifatturiere (attive) 7330

Settori di specializzazione*Prod. in metalloAbbigliamento

Macchinari e appar.Alimentare

Export in valore, 2011 8325 mln. €

Export in valore, var, % 2011-12 (H1) +4,2%

Principali mercati**Area Euro (47%)

Altri Paesi UE (17%)Paesi europei extra UE (9%)

Asia orientale (7%)Asia orientale (7%)

Quota Paesi MEDAF**: 9%, di cui

Turchia 2%Sudafrica 1%

Paesi nordafricani 2%Altri Paesi africani 1%

Medio Oriente 3%

*Per numero di imprese attive**Su dati 2011

Fonti: Istat, Infocamere

… … …16

La crescita delle Insolvenze è più che significativap gEvolution of payment incidents registered by Coface (annual growth rate)

19%World106%

9%

29%

France

2011

-0,5%

28%

USA

Euro zone

31%

79%

24%

Germany

2009

2008

-10% 0% 10% 20% 30% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

19%

49%

Espagne

186%

19%

52%

Espagne

2011

2009

57%

47%

0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% 200%

Italie 2008

Le insolvenze in Italia

18

In Germania

In Francia

… but companies seem to be able to live with it

Payment Incident index registered by CofaceBase 100 = World in 2007

… but companies seem to be able to live with it

400

450

500

Turkey

W ld

2 0

300

350

00 World

150

200

250

0

50

100

Jan-

07M

ar-0

7M

ay-0

7Ju

l-07

Sep-

07N

ov-0

7Ja

n-08

Mar

-08

May

-08

Jul-0

8Se

p-08

Nov

-08

Jan-

09M

ar-0

9M

ay-0

9Ju

l-09

Sep-

09N

ov-0

9Ja

n-10

Mar

-10

May

-10

Jul-1

0Se

p-10

Nov

-10

Jan-

11M

ar-1

1M

ay-1

1Ju

l-11

Sep-

11N

ov-1

1

Rischio di Insolvenza

La solvibilità e la crescita di un’azienda sono spesso due fattori interconnessi edeterminati dalle politiche di credito che ha adottato l’aziendap

L’assicurazione del credito ha lo scopo di prevenire e contenere le perdite che potrebberogenerarsi in presenza di vendite di beni o prestazioni di servizi, effettuate con pagamenti

E’ sempre presentedilazionati

In fase di congiuntura negativa: il rischio è

In fase di espansione: Il rischio è legato a

legato a clientela consolidata

Il rischio è legato a nuovi mercati

22

Il mercato credito in Italia 2011

OTHERS

Market 2011 (€ 419,9 Mln)

EH SIAC45,1%SACE BT

13,7%

ATRADIUS10,3%

OTHERS6,7%

200.000

240.000

COFACE24,3% 120.000

160.000

40.000

80.000

Mercato specialistico

02006 2007 2008 2009 2010 2011

EH SIAC COFACE SACE BT ATRADIUS OTHERS

e c o spec s co Coface : N. 2 del mercato

Source: ANIA; total market figures do not include NET Insurance

23

Source: ANIA; total market figures do not include NET Insurance.

In sintesi

L'Assicurazione dei Crediti è una risposta concreta alle Imprese chedesiderano tutelarsi dal rischio di mancato pagamento dei propri Clienti e, al

è il l i d h bi il iltempo stesso, è un utile strumento per le aziende che ambiscono a sviluppare ilproprio fatturato in tutta serenità.

E’ una copertura assicurativa che beneficia della sinergia di più servizi:

prevenzione dei mancati pagamenti

gestione delle azioni di recupero bonarie e legali

i d ll’i d i i di i l d ll’ i t erogazione dell’indennizzo in caso di insolvenza dell’acquirente

24

L’Assicurazione dei Crediti: Core Business

Oggetto della copertura assicurativa

Il mancato pagamento dei crediti commerciali a breve termine derivanti da rapporti di compravendita sul mercato interno e

all’esportazione fra imprenditorip p

25

L’Assicurazione dei Crediti: Quadro Normativo

Il ramo credito è disciplinato dalla circolare Ministero Industria n. 433 del 1979 e dalla circolare ISVAP n. 162 del 1991 che prevedono come:

Il contratto garantisce l’indennizzo delle perdite subite per il mancatopagamento dei crediti commerciali

Sono coperte le operazioni commerciali a breve termine derivanti da rapportidi compravendita sul mercato interno e all’esportazione

Principio della globalità : il contratto viene stipulato in forma globale pertutti gli acquirenti dell’assicurato

Il d bbli i l di i hi i Il contratto prevede obbligatoriamente una percentuale di rischio a caricodell’Assicurato

Il i i l l t li d t ll’i t t d ll Il premio viene calcolato applicando un tasso all’intero ammontare dellefatture segnalate

26

La Valutazione degli Acquirenti

1) Valutazione in tempo reale dell’affidabilità di un cliente o di un potenziale clienteAd ogni richiesta il sistema attribuisce un @rating al quale corrisponde unAd ogni richiesta il sistema attribuisce un @rating, al quale corrisponde un massimale di copertura per ciascun acquirente:

R € 10.000@ € 20.000@@ € 50 000@@ € 50.000@@@ € 100.000

2) Aggiornamento costante della valutazione in corso di contratto

27

L’expertise: analisi del rischio su 55 milioni di aziende nel mondo!

● Conoscenza del mercato di riferimento e capacità di analisi con un database in cui convergono informazioni ufficiali e informalicui convergono informazioni ufficiali e informali

● Un partner con esperienza in outsourcing che consente la valutazione della clientela estera, che richiede parametri e processi diversi da quelli abitualmente utilizzatiutilizzati.

● Valutazione Immediata: @rating è l’unica modalità di concessione di limite di credito presente sul mercato che in tempo reale e a livello mondiale mette a di i i hi tit di ibilità di tdisposizione una chiara e garantita disponibilità di copertura

● Il network internazionale di Infoline, Recupero Crediti e circuito di legali specializzati è a supporto dell’Assicurato in ogni momento

● Score :lo strumento di valutazione unico, omogeneo ed internazionale che misura la probabilità di insolvenza di una società nell’arco dei 12 mesi

6/10

Rischio Alto

1 2 3

Medium Risk

4 612

Rischio Basso

75 8 9 100 6

Rischio Medio

1/5

2828

Cofanet :piattaforma di gestione online

Piattaforma online per la gestione integrata del credito

Valutazione della Clientela consolidata e potenziale in tutto il mondo

Analisi del portafoglio Clienti per paese, per settore

Risposte in tempo reale sull’affidabilità delle aziende

Limiti di credito, Score

Le sfide dell’Internazionalizzazione

• Quali difficoltà ha un impresa quando si affaccia ai mercati esteri (vicini e lontani)? linguistichelinguistiche di conoscenza delle norme, del mercato di riferimento delle

reali condizioni di pagamento i processi di valutazione della clientela domestica non sempre

sono replicabili esperienza sul campo: mancanza di una rete di vendita esperienza sul campo: mancanza di una rete di vendita

presente sul territorio, competente ed efficace

3030

Come sosteniamo le imprese all’export

Come risolviamo i problemi che le aziende e PMI incontrano nel loro sviluppo sui p ppmercati internazionali?● Conoscenza del mercato di riferimento e capacità di analisi con un dabase in

i i f i i ffi i li i f li (55 ili i di i d l t t )cui convergono informazioni ufficiali e informali (55 milioni di aziende valutate)● Un partner con esperienza in outsourcing che consente la valutazione della clientela estera, che richiede parametri e processi diversi da quelli abitualmente , p p qutilizzati. ● Valutazione immediata: @rating è l’unica modalità di concessione di limite di

dit t l t h i t l li ll di l ttcredito presente sul mercato che in tempo reale e a livello mondiale mette a disposizione una chiara e garantita disponibilità di copertura● Il network internazionale di Infoline, Recupero Crediti e circuito di legali , p gspecializzati è a supporto dell’Assicurato in ogni momento.

3131

Un’organizzazione e degli strumenti gestionali sviluppatiin base alle esigenze dei nostri Clienti● Per offrire la gamma di servizi più efficiente e performante,

mettiamo a disposizione dei nostri Clienti:

in base alle esigenze dei nostri Clienti

mettiamo a disposizione dei nostri Clienti: La nostra presenza territoriale globale, che offre servizi locali di qualità

sviluppati sulle esigenze dei mercati locali, secondo una logica di prossimità in 66 paesi di presenza diretta e il 97 tramite il network CreditAlliance

Le nostre piattaforme mondiali, che hanno l’obiettivo di far confluire p ,risorse produttive a livello mondiale e di rafforzare i processi di controllo del rischio

La nostra banca dati mondiale, che raccoglie le esperienze di pagamento di La nostra banca dati mondiale, che raccoglie le esperienze di pagamento di oltre 55 milioni di debitori

Cofanet, uno strumento evoluto di gestione integrata del credito, che fornisce risposte in tempo reale sull’affidabilità delle aziende censitefornisce risposte in tempo reale sull affidabilità delle aziende censite

Un ampia gamma di prodotti, semplici e flessibili

3232

In conclusione

● In un contesto in cui aumentano la complessità degli affari e la volatilità dei p grischi e si comprimono i cicli (crisi più profonde e tempi di recupero ridotti)● Le Imprese devono pertanto necessariamente puntare su Cassa (↓CCN), R dditi ità F tt i di Miti i d l Ri hi di C ditRedditività e Fattori di Mitigazione del Rischio di Credito● La gestione integrata del Credito diventa quindi sempre più una importante “chiave competitiva” da cui non si può prescinderep p p● In questo contesto, l’assicurazione dei crediti permette di coprire rischi ordinari (convenienza economica) e/o catastrofali (sopravvivenza, supportando

t il i t i li i ( t d ll it )sostenere sviluppo e internazionalizzazione (motore della crescita)● E’ un fattore sempre più riconosciuto di mitigazione qualitativo del rischio di credito

3333

Grazie per l’attenzione p

avona@coface.it@

mferrari@coface.it

3434