BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E …...BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONI S.p.A....

BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONI S.p.A.

sede legale in Torino, Via Gramsci, n. 7 Capitale sociale: Euro 153.159.621,00 interamente versato

Registro delle imprese di Torino e codice fiscale n. 02751170016

Prospetto informativo relativo

all’offerta in opzione agli azionisti ed all’ammissione a quotazione sul Mercato Telematico Azionario

di massime n. 20.534.000 obbligazioni “BIM 1,50% 2005 –2015” subordinate e

convertibili in azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA

Prospetto informativo e di quotazione depositato presso la CONSOB in data 6 luglio 2005 a seguito di nulla osta comunicato con provvedimento Consob n. 5047925 del 6 luglio 2005. L’adempimento di pubblicazione del prospetto informativo e di quotazione non comporta alcun giudizio della Consob sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

INDICE Pagine

AVVERTENZE PER L’INVESTITORE 7 A. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE E

ALL’AMBIENTE IN CUI ESSO OPERA 7 A.1 Operatività con parti correlate 7 A.2. Procedimenti giudiziari pendenti ed eventuali passività potenziali 8 A.3. Rating 8 B. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL’OFFERTA B.1 Clausola di subordinazione 9 B.2 Clausola di rimborso anticipato 9 B.3. Liquidità delle obbligazioni 9 B.4. Assenza della garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi 9 B.5. Convertibilità delle Obbligazioni 9 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI 10 INFORMAZIONI DI SINTESI SULL’EMITTENTE E SUL PROFILO DELL’OPERAZIONE 1. L’EMITTENTE

1.1 Struttura del Gruppo 11 1.2 Breve descrizione e delle aree di attività in cui opera il Gruppo 12 1.3 Operatività con parti correlate 12 1.4 Principali clienti 13 1.5 Programmi futuri e strategie 14 1.6 Investimenti 14

2. SINTESI DEI DATI RELATIVI ALLA SOLLECITAZIONE 2.1 Natura dell’operazione 15 2.2 Stima del ricavato netto dell’offerta e sua destinazione 16 2.3 Sintesi dei dati relativi all’offerta 16 2.4 Calendario dell’offerta 17 2.5 Azionariato 17

3. DATI FINANZIARI SELEZIONATI RELATIVI ALL’EMITTENTE 19

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SEZIONE PRIMA INFORMAZIONI RELATIVE ALL’EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI

1. INFORMAZIONI CONCERNENTI L’ATTIVITA’ DELL’EMITTENTE 1.1. Informazioni sui recenti sviluppi dell’attività 21 1.1.2 Attività di risk management 24 1.2. Operatività con parti correlate 26 1.3. Dipendenza da brevetti, licenze, contratti industriali, commerciali o finanziari o da procedimenti di fabbricazione 27 1.4. Investimenti 27 1.5. Procedimenti giudiziari o arbitrali 28 1.6. Interruzioni dell’attività 29 1.7. Struttura del gruppo di appartenenza 29

2. INFORMAZIONI CONCERNENTI GLI ORGANI SOCIALI 2.1. Consiglio di Amministrazione 29 2.2 Collegio sindacale 30 2.3 Principali dirigenti 31 2.4 Principali attività svolta dai membri Consiglio di Amministrazione e dai membri del Collegio sindacale al di fuori dell’emittente 31 2.5 Compensi destinati ai membri del Consiglio di Amministrazione e del

Collegio sindacale 33 2.6 Numero di azioni Banca Intermobiliare possedute dai membri del

Consiglio di Amministrazione e del Collegio sindacale 35 2.7 Interessi dei membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio

sindacale in operazioni straordinarie effettuate dalla società 36 2.8 Interessi dei dirigenti nella società 36 2.9 Prestiti e garanzie ancora in corso concessi dalla società, dalla società

controllante o da società controllate ai membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio sindacale 36

3. INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

3.1. Azionisti titolari di partecipazioni rilevanti 37 3.2 Descrizione dell’azionariato risultante a seguito dell’offerta 37 3.3 Soggetto controllante 38 3.4 Patti parasociali 38

4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA

SITUAZIONE FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL’EMITTENTE 38

3

5. INFORMAZIONI RELATIVE ALL’ANDAMENTO RECENTE ED ALLE PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE

5.1 Fatti rilevanti successivi al 31 dicembre 2004 38 5.2 Prospettive dell’emittente e del gruppo ad essa facente capo 39 5.3 Previsione sui risultati dell’esercizio in corso 40

6. INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL’EMITTENTE E SUL CAPITALE SOCIALE 6.1. Denominazione e forma giuridica dell'emittente 40 6.2. Sede sociale, sede amministrativa principale 40 6.3. Indicazione della conformità dello statuto alle prescrizioni di cui al

Testo Unico della finanza 40 6.4. Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto 42 6.5. Capitale sociale deliberato e non sottoscritto; delega agli Amministratori ad aumentare il capitale sociale 42 6.6 Prestiti obbligazionari convertibili o con warrant 43 6.7 Azioni proprie 43

6.8 Eventuali autorizzazioni dell'assemblea all'acquisto di azioni proprie 44

SEZIONE SECONDA INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE

7. INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI 7.1 Informazioni sulle Obbligazioni convertibili del prestito “ BIM 1,50% 2005 – 2015”subordinato convertibile in azioni ordinarie 7.1.1. Diffusione delle obbligazioni 45 7.1.2. Denominazione e natura delle obbligazioni 45 7.1.3. Numero delle obbligazioni 45 7.1.4. Moneta del prestito 45 7.1.5. Valore nominale del prestito 45 7.1.6. Prezzo di emissione e di rimborso 45 7.1.7. Tasso di interesse nominale 45 7.1.8. Tasso di rendimento effettivo nominale 45 7.1.9. Scadenza, modalità e termini di liquidazione e pagamento degli interessi 46 7.1.10. Diritti e vantaggi connessi alle obbligazioni convertibili 46 7.1.11. Condizioni, termini e modalità di conversione 46 7.1.12. Condizioni, termini e modalità di eventuale modifica del rapporto di

Conversione 46

4

7.1.13. Durata del prestito 46 7.1.14. Decorrenza del godimento 46 7.1.15. Modalità di ammortamento del prestito e relative procedure di rimborso 47 7.1.16. Clausola di subordinazione 47 7.1.17. Garanzie ed impegni del prestito 47 7.1.18. Prescrizione e decadenza 47 7.1.19. Regime fiscale 49 7.1.20. Regime di circolazione delle obbligazioni 49 7.1.21. Eventuali restrizioni alla libera negoziabilità delle obbligazioni 49

7.2. Informazioni sulle Azioni di Compendio

7.2.1. Descrizione delle azioni di compendio 49 7.2.2. Descrizione dei diritti connessi alle azioni di compendio 49 7.2.3. Decorrenza del godimento 50 7.2.4. Regime fiscale 50 7.2.5. Regime di circolazione 54 7.2.6. Limitazioni alla libera disponibilità della azioni di compendio 54 7.2.7. Mercati di trattazione delle azioni e andamento dei prezzi nell’ultimo

semestre 54 7.2.8. Effetti di diluizione 54 7.2.9. Effetti di diluizione in caso di mancata sottoscrizione dei diritti di

opzione 54

8. INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD OGGETTO GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE

8.1. Informazioni sull’emissione e/o collocamento degli strumenti finanziari oggetto dell’operazione 55 8.2. Offerte pubbliche di acquisto e scambio 55 8.3. Collocamenti pubblici e/o privati 55

SEZIONE TERZA INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

9. INFORMAZIONI RIGUARDANTI L’OFFERENTE 56 10. INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI 56 11. INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

11.1 Ammontare totale dell’offerta 56 11.2 Delibere ed autorizzazioni in base alle quali le azioni saranno emesse 56 11.3 Destinatari della sollecitazione 57 11.4 Mercati su cui avviene l’offerta 57

5

11.5 Periodo di offerta 57 11.6 Prezzo di offerta 57 11.7 Modalità di adesione all’offerta 57 11.8 Soggetto tenuto a comunicare al pubblico ed alla Consob i risultati della sollecitazione 58 11.9 Modalità e termini di comunicazione ai richiedenti di avvenuta

assegnazione degli strumenti finanziari 58 11.10 Modalità e termini di pagamento del prezzo 58 11.11 Modalità e termini previsti per la messa a disposizione degli strumenti

finanziari 58 11.12 Garanzia di buon esito dell’offerta 58 11.13 Ammontare complessivo delle spese relative all’offerta 58 11.14 Ammontare e destinazione del ricavato della sollecitazione 58

12. INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE 12.1 Mercati di quotazione 58 12.2 Quotazione delle azioni 59 12.3 Periodo di inizio delle negoziazioni 59 12.4 Impegni dello sponsor 59

13. APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO 14. INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA

REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI 14.1 Responsabili del prospetto 59 14.2 Società di revisione 59 14.2.1 Organo esterno di controllo 59 14.2.2 Dati del prospetto sottoposti a revisione 60 14.3 Dichiarazione di responsabilità 60

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AVVERTENZE PER L’INVESTITORE

L’OPERAZIONE DI OFFERTA IN OPZIONE ED AMMISSIONE A QUOTAZIONE CHE FORMA OGGETTO DEL PRESENTE PROSPETTO INFORMATIVO E DI QUOTAZIONE (DI SEGUITO IL “PROSPETTO”) PRESENTA GLI ELEMENTI DI RISCHIO PROPRI DI UN INVESTIMENTO IN OBBLIGAZIONI SUBORDINATE CONVERTIBILI IN TITOLI AZIONARI DI COMPENDIO, ENTRAMBI EMESSI DA UN UNICO EMITTENTE AVENTE NATURA DI ENTE CREDITIZIO SPECIALIZZATO NEI SERVIZI DI PRIVATE BANKING. LE OBBLIGAZIONI DI NUOVA EMISSIONE SONO DESTINATE ALLA QUOTAZIONE SUL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO ORGANIZZATO E GESTITO DA BORSA ITALIANA SPA; I TITOLI DI COMPENDIO AVRANNO LA MEDESIMA NATURA DELLE AZIONI ORDINARIE BANCA INTERMOBILIARE SPA AD OGGI GIÀ NEGOZIATE SUL MEDESIMO MERCATO. SI INDICANO DI SEGUITO I FATTORI DI RISCHIO GENERICI O SPECIFICI (LE “AVVERTENZE PER L’INVESTITORE”) CHE DEVONO ESSERE CONSIDERATI DAGLI INVESTITORI AL FINE DI UN MIGLIORE APPREZZAMENTO DELL’INVESTIMENTO PROPOSTO NEL PROSPETTO. IN PARTICOLARE, VENGONO DI SEGUITO ILLUSTRATI: A. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI A BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONI SPA

(DI SEGUITO L’“EMITTENTE” O “BANCA INTERMOBILIARE S.P.A.” O “BIM”), I SETTORI DI ATTIVITÀ IN CUI ESSA OPERA UNITAMENTE ALLE SUE CONTROLLATE, COLLEGATE (IL “GRUPPO BIM” O “GRUPPO”);

B. GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA PRESENTE SOLLECITAZIONE. IL PRESENTE PARAGRAFO È DA INTENDERSI QUALE SINTESI DELLE PIÙ DETTAGLIATE ANALISI CONTENUTE NELLE SUCCESSIVE SEZIONI DEL PROSPETTO.

A. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE E

ALL’AMBIENTE IN CUI ESSO OPERA A.1. OPERATIVITÀ CON PARTI CORRELATE BANCA INTERMOBILIARE SPA PRESTA A TUTTE LE IMPRESE DEL GRUPPO (COME DI SEGUITO DEFINITO NELLE INFORMAZIONI DI SINTESI ) ED ALLA PROPRIA CONTROLLANTE CO.FI.TO. S.P.A. GLI ORDINARI SERVIZI BANCARI E DI INVESTIMENTO (CONTRATTI DI CONTO CORRENTE E DI DEPOSITO AMMINISTRATO DI TITOLI, EROGAZIONE DI CREDITO, NEGOZIAZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI). BANCA INTERMOBILIARE SPA –PRESSO CUI È ACCENTRATA LA STRUTTURA COMMERCIALE DI GRUPPO, PRINCIPALMENTE COMPOSTA DI 25 FILIALI DI PRIVATE BANKING- È INOLTRE INCARICATA DI SVOLGERE IN VIA NON ESCLUSIVA LE ATTIVITÀ DI PROMOZIONE E/O COLLOCAMENTO DEI SERVIZI E PRODOTTI FINANZIARI OFFERTI DALLE “SOCIETÀ-PRODOTTO” CONTROLLATE E/O PARTECIPATE.

I RAPPORTI SOPRA EVIDENZIATI PREVEDONO REMUNERAZIONI A CONDIZIONI DI MERCATO. I SALDI ECONOMICI E PATRIMONIALI RIVENIENTI DA TALI RAPPORTI FORMANO OGGETTO DI ELISIONE IN BASE AI PRINCIPI CONTABILI DI CONSOLIDAMENTO. OLTRE AI RAPPORTI SOPRA DESCRITTI, BIM E LE ALTRE SOCIETÀ DEL GRUPPO EFFETTUANO OPERAZIONI RIENTRANTI NELLA CONSUETA OPERATIVITÀ BANCARIA E DI INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA CON ALTRE PARTI CORRELATE E –SPECIFICAMENTE- CON GLI AMMINISTRATORI E GLI ALTRI SOGGETTI AVENTI FUNZIONI DI AMMINISTRAZIONE, DIREZIONE E CONTROLLO, CON I LORO STRETTI FAMILIARI E CON SOCIETÀ DA QUESTI POSSEDUTE O AMMINISTRATE. PER ULTERIORI INFORMAZIONI SI RINVIA AL PARAGRAFO 1.3 DELLE INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL’OPERAZIONE E DELL’EMITTENTE NONCHÉ AL PARAGRAFO 1.2. DELLA SEZIONE PRIMA – INFORMATIVA RELATIVA ALL’EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI.

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A FINI DI MAGGIORE TRASPARENZA SI RIPORTANO QUI DI SEGUITO ALCUNI DATI CONTABILI SIGNIFICATIVI RELATIVI AI RAPPORTI INTRATTENUTI CON PARTI CORRELATE: A. LE MASSE AMMINISTRATE DEPOSITATE DALLA SOCIETA’ CONTROLLANTE E DALLE

SOCIETA’ CONTROLLATE DA BIM AL 31.03.2005 AMMONTANO A € 1.991.836.969,00 CORRISPONDENTE AL 19,64% DELLE MASSE COMPLESSIVAMENTE DEPOSITATE IN LINEA CON I € 1.734.366.708,00 AL 31.12.2004 CORRISPONDENTE AL 19,38% DELLE MASSE COMPLESSIVAMENTE DEPOSITATE ALLA MEDESIMA DATA;

B. LE COMMISSIONI DI COLLOCAMENTO RETROCESSE A BANCA INTERMOBILIARE. SPA

DALLE “SOCIETA’ PRODOTTO” DALLA STESSA CONTROLLATE AMMONTANO AL 31.03.2005 A € 3.983.205,00 CORRISPONDENTE AL 25,43% DEL TOTALE DELLE COMMISSIONI ATTIVE; IL DATO NON SI DISCOSTA DALLE RISULTANZE AL 31.12.2004 PARI AD € 13.968.832,21 (25,40% DELLE COMMISSIONI ATTIVE).

C. LE COMMISSIONI DI NEGOZIAZIONE GENERATE DA SOGGETTI AVENTI FUNZIONI

AMMINISTRAZIONE, DIREZIONE E CONTROLLO, LORO STRETTI FAMILIARI E SOCIETÀ DA QUESTI POSSEDUTE E/O AMMINISTRATE AL 31.03.2005 AMMONTANO AD € 652.556 E RAPPRESENTANO IL 4,1% DELLE COMMISSIONI ATTIVE (AL 31.12.2004 QUESTE COMMISSIONI AMMNTAVANO A € 2.449.232,00 – 4,4% DELLE COMMISSIONI ATTIVE)

A.2. PROCEDIMENTI GIUDIZIARI PENDENTI ED EVENTUALI PASSIVITÀ POTENZIALI UN CREDITO DI EURO 11,3 MLN, CLASSIFICATO COME SOFFERENZA IN DATA 26.03.2002 È STATO ASSOGGETTATO NEL CORSO DEGLI ANNI 2002, 2003 E 2004 AD UNA PROGRESSIVA PRUDENZIALE SVALUTAZIONE CHE ALLA CHIUSURA DELL’ULTIMO ESERCIZIO HA RIDOTTO IL MEDESIMO AD EURO 3,271 MILIONI. I PROCEDIMENTI PER IL RECUPERO DEL CREDITO SONO IN PIENO CORSO E SI HA RAGIONEVOLE SICUREZZA DI UN LORO ESITO POSITIVO (CFR. PROSPETTO INFORMATIVO, SEZIONE PRIMA, PAR. 1.4). AL FINE DI FRONTEGGIARE EVENTUALI PASSIVITÀ RELATIVE AD ALCUNE CONTROVERSIE LEGATE AD EPISODI DI INFEDELTÀ DA PARTE DI EX PROMOTORI FINANZIARI, RIFERITI AD ANNUALITÀ PRECEDENTI, RISULTANO COSTITUITI, AL 31.12.2004 - A TITOLO DI FONDO PER RISCHI ED ONERI – EURO 1,373 MILIONI A FRONTE DI RICHIESTE COMPLESSIVE PER EURO 3,382 MILIONI. SI SEGNALA INFINE L’ESISTENZA DI UNA VERTENZA GIUDIZIARIA IL CUI PETITUM AMMONTA – COME DA ATTO DI CITAZIONE - AD EURO 16.500.000,00, DI CUI € 3.588.900,94 A TITOLO DI ASSERITA RESPONSABILITÀ DI BIM PER FATTO ILLECITO DI UN PROPRIO PROMOTORE ED € 12.973.947,19 PER FATTI COMMESSI DAL MEDESIMO PROMOTORE TRAMITE SOCIETÀ DA LUI GESTITA ED INTERAMENTE CONTROLLATA SIN DA EPOCA ANTECEDENTE AL SUO RAPPORTO CON BIM; PER QUESTA VICENDA L’EMITTENTE HA PROVVEDUTO AD ACCANTONARE L’IMPORTO DI € 1.807.599, PARI AL CINQUANTA PER CENTO DI QUELLA PARTE DELLA DOMANDA GIUDIZIALE CHE CONCERNE LA PROPRIA SFERA GIURIDICA A.3. RATING ALLA DATA DI REDAZIONE DEL PRESENTE PROSPETTO L’EMITTENTE E LE OBBLIGAZIONI NON HANNO RATING.

B. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI

OGGETTO DELL’OFFERTA L’OPERAZIONE ILLUSTRATA TRAMITE IL PROSPETTO HA AD OGGETTO L’EMISSIONE:

- DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BIM 1,50% 2005 – 2015 DI AMMONTARE PARI A EURO 154.005.000,00 (IL “PRESTITO”) COSTITUITO DA MASSIME N. 20.534.000 OBBLIGAZIONI (LE “OBBLIGAZIONI”) DEL VALORE NOMINALE UNITARIO DI EURO 7,50 SUBORDINATE E CONVERTIBILI IN AZIONI ORDINARIE BANCA INTERMOBILIARE SPA IN RAGIONE DI UNA AZIONE DI COMPENDIO PER OGNI OBBLIGAZIONE PRESENTATA IN CONVERSIONE;

- DI AZIONI ORDINARIE BANCA INTERMOBILIARE SPA AL SERVIZIO DELLA CONVERSIONE DELLE OBBLIGAZIONI (LE “AZIONI DI COMPENDIO”).

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OLTRE AGLI ELEMENTI DI RISCHIO TIPICI DI UN INVESTIMENTO IN TITOLI OBBLIGAZIONARI A TASSO FISSO QUOTATI (RISCHIO PREZZO E RISCHIO EMITTENTE), SI SEGNALA QUANTO SEGUE:

B.1. CLAUSOLA DI SUBORDINAZIONE IN CASO DI LIQUIDAZIONE O LIQUIDAZIONE COATTA AMMINISTRATIVA DELL’EMITTENTE, LE OBBLIGAZIONI SARANNO RIMBORSATE SOLO SUCCESSIVAMENTE AL SODDISFACIMENTO DI TUTTI GLI ALTRI CREDITORI NON UGUALMENTE SUBORDINATI DELL’EMITTENTE E CIOÈ DOPO CHE SIANO STATI SODDISFATTI TUTTI I CREDITORI, SUBORDINATI E NON, DELL’EMITTENTE, FATTA ECCEZIONE PER QUELLI CON UN GRADO DI SUBORDINAZIONE UGUALE O MAGGIORE A QUELLO DELLE OBBLIGAZIONI. PER TUTTA LA DURATA DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO E NELL’IPOTESI SOPRA DESCRITTA, NON SARÀ CONSENTITA LA COMPENSAZIONE TRA IL DEBITO DERIVANTE DAL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO MEDESIMO ED I CREDITI VANTATI DALL’EMITTENTE VERSO GLI OBBLIGAZIONISTI. B.2. CLAUSOLA DI RIMBORSO ANTICIPATO L’EVENTUALE RIMBORSO ANTICIPATO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STANTE LA NATURA DI PASSIVITÀ SUBORDINATA PROPRIA DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO POTRÀ AVVENIRE SOLO SU INIZIATIVA DI BIM E PREVIO NULLA OSTA DELLA BANCA D'ITALIA. IL RIMBORSO NON POTRÀ INOLTRE AVVENIRE PRIMA CHE SIANO TRASCORSI 18 MESI DALLA DATA DI CHIUSURA DEL COLLOCAMENTO. L’EVENTUALE RIMBORSO ANTICIPATO DEL PRESTITO NON PRECLUDERÀ LA FACOLTÀ DI CONVERSIONE IN CAPO AI PORTATORI DELLE OBBLIGAZIONI. B.3. LIQUIDITÀ DELLE OBBLIGAZIONI I POSSESSORI DELLE OBBLIGAZIONI POTRANNO LIQUIDARE IL PROPRIO INVESTIMENTO MEDIANTE VENDITA SUL MERCATO DI QUOTAZIONE DEI TITOLI STESSI. LA VENDITA DELLE OBBLIGAZIONI POTREBBE PRESENTARE PROBLEMI DI LIQUIDITÀ IN QUANTO EVENTUALI OFFERTE DI VENDITA POTREBBERO NON TROVARE ADEGUATE E/O TEMPESTIVE CONTROPARTITE.

B.4. ASSENZA DELLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITIIL PRESTITO NON È COPERTO DALLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI.

B.5 CONVERTIBILITÀ DELLE OBBLIGAZIONI L’ESERCIZIO DELLA FACOLTÀ DI CONVERSIONE DELLE OBBLIGAZIONI COMPORTA I CONSEGUENTI ELEMENTI DI RISCHIO CONNESSI AD OGNI INVESTIMENTO IN TITOLI AZIONARI QUOTATI IN UN MERCATO REGOLAMENTATO. A QUESTO PROPOSITO IL TITOLARE DELLE OBBLIGAZIONI CHE RICHIEDERÀ LA CONVERSIONE DELLE MEDESIME DOVRÀ – TRA L’ALTRO- CONSIDERARE CHE:

- LE AZIONI DI COMPENDIO -LIQUIDABILI TRAMITE VENDITA SUL MTA- SARANNO SOGGETTE A FLUTTUAZIONI DEL PREZZO DI MERCATO. NON PUÒ ESSERE FORNITA GARANZIA CHE IL PREZZO DELLE AZIONI DI COMPENDIO RISULTI -ALLA DATA DI CONVERSIONE- UGUALE O SUPERIORE AL PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE DELLE OBBLIGAZIONI;

- NEL CASO IN CUI SIA ESERCITATA LA FACOLTÀ DI CONVERSIONE, LE OBBLIGAZIONI FRUTTERANNO INTERESSI SINO AL 31 DICEMBRE IMMEDIATAMENTE PRECEDENTE LA DATA DI PRESENTAZIONE DELLA DOMANDA DI CONVERSIONE.

ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI

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IL TASSO DI INTERESSE NOMINALE ANNUO DELLE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI SUBORDINATE È STABILITO NELLA MISURA DEL 1,50% LORDO ANNUO, FISSO PER TUTTA LA DURATA DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO. IN VIA ESEMPLIFICATIVA CIASCUN SOTTOSCRITTORE DELLE OBBLIGAZIONI:

A) IN CASO DI MANCATA CONVERSIONE DELLE OBBLIGAZIONI PERCEPIRÀ UN TASSO DI RENDIMENTO EFFETTIVO LORDO ANNUO DEL 1,50%; AL NETTO DELL’EFFETTO FISCALE (12,5% OVE APPLICABILE) IL TASSO DI RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO SARÀ PARI AL 1,3125%; B) IN CASO DI CONVERSIONE DELLE OBBLIGAZIONI PERCEPIRÀ IL FLUSSO CEDOLARE ANNUALE DEL 1,5% FINO ALLA DATA DI PAGAMENTO DEGLI INTERESSI PRECEDENTE LA DATA IN CUI VERRÀ PRESENTATA LA DOMANDA DI CONVERSIONE ( 31 DICEMBRE IMMEDIATAMENTE PRECEDENTE) COME DEFINITA NEL REGOLAMENTO.

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INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL’OPERAZIONE E DELL’EMITTENTE Le informazioni sintetiche di seguito riportate devono essere esaminate congiuntamente a quelle più analitiche contenute nel Prospetto. 1. L’EMITTENTE 1.1. Struttura del Gruppo BIM Alla data di redazione del presente Prospetto la struttura del Gruppo BIM è la seguente:

BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONI S.p.A.Capogruppo


BIM SUISSE S.A.100%

BIM SUISSE S.A.100%

BIM INTERMOBILIARE SGR S.p.A.

100%


100%

BIM IMMOBILIARE S.r.l.100%


BIM VITA S.p.A.50%

BIM VITA S.p.A.50%

BIM FIDUCIARIA S.p.A.100%


SYMPHONIA SGR S.A.100%


BIM ALTERNATIVEINVESTMENTS SGR S.p.A.

50%


50%

SETTOREBANCARIO

SETTORE RISPARMIO GESTITO

SETTOREFIDUCIARIO

SETTOREIMMOBILIARE

SETTORE ASSICURATIVO

IBI BANK A.G.100%

IBI BANK A.G.100%



BIM SUISSE S.A.100%

BIM SUISSE S.A.100%


100%


100%



BIM VITA S.p.A.50%

BIM VITA S.p.A.50%






50%


50%

SETTOREBANCARIO


SETTOREFIDUCIARIO

SETTOREIMMOBILIARE


IBI BANK A.G.100%

IBI BANK A.G.100%

Si segnala che la controllata BIM (Suisse) SA ha ceduto la partecipazione totalitaria detenuta in IBI Bank AG in data 11 marzo 2005. La predetta cessione è peraltro subordinata alla autorizzazione dell’Autorità di vigilanza elvetica CFB che verrà presumibilmente rilasciata entro il prossimo mese di ottobre. Le condizioni della cessione dovrebbero consentire il pieno recupero del valore di carico. Alla data di pubblicazione del presente Prospetto si prevede che gli effetti contabili dell’operazione di cessione non risultino significativi rispetto ai risultati consolidati del Gruppo Non ricomprese nel perimetro del Gruppo Bancario Banca Intermobiliare (di seguito “Gruppo bancario”), ma incluse nell’area di consolidamento (cfr. sezione prima, par. 1.1 Informazioni sui recenti sviluppi dell’attività) sono le seguenti società:

• BIM Alternative Investments SGR SpA (partecipata al 50% da Banca Intermobiliare SpA);

• BIM Vita SpA (partecipata al 50% da Banca Intermobiliare SpA); • BIM Immobiliare Srl (controllata al 100% da Banca Intermobiliare SpA).

Banca Intermobiliare S.p.A. esercita l’attività di direzione e coordinamento ai sensi dell’art. 2497 del codice civile sulle seguenti società:

• BIM Intermobiliare SGR S.p.A. • Symphonia SGR S.p.A. • BIM Fiduciaria S.p.A. • BIM SUISSE SA

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1.2. Breve descrizione delle aree di attività in cui opera il Gruppo BIMIl core business dell’attività svolta dal Gruppo BIM è rappresentata dalla prestazione dei servizi di investimento come definiti dall’art. 1 del D. Lgs.24.02.1998 n. 58 (“Testo unico della finanza”), con particolare riferimento alla gestione patrimoniale su base individuale e collettiva ed alla negoziazione di strumenti finanziari. Il Gruppo BIM è presente anche nel settore degli “Hedge Funds” prodotti gestiti di tipo speculativo come disciplinati dal Decr. Min. Tesoro 228/99 (tramite BIM Alternative Investments SGR SpA, partecipata in eguale misura da Banca Intermobiliare S.p.A. e da CDB Web Tech S.p.A.) e nel settore assicurativo (tramite la BIM Vita SpA, partecipata in eguale misura da Banca Intermobiliare S.p.A. e da Fondiaria – SAI S.p.A.)

La seguente tabella evidenzia l’andamento del margine di intermediazione negli ultimi tre esercizi ed alla chiusura del primo trimestre 2005

31.03.2005 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2002

MARGINE DI INTERESSE 4.921 15.554 14729 5364

Dividendi 94 21.219 11808 20.650

Profitti da operazioni finanziarie 12.944 36.287 42163 5.437

MARGINE FINANZIARIO 17.959 73.060 68.700 31.451

Commissioni attive: Negoziazione, amministrazione, raccolta

ordini 12.257 38.890 38.808 24.637

- gestioni patrimoniali 6.103 22.105 14.917 4.438

- gestione fondi 5.555 21.797 13.848 7.469

- altre commissioni 607 8.047 2.910 1.839

Totale commissioni attive 24.522 90.839 70.483 38.383

Commissioni passive -6.969 -23.410 -15.004 -5.687

Totale commissioni nette 17.553 67.429 55.479 32.696 risultato delle partecipazioni valutate al

patrimonio netto 71 123 -44 -213

Altri proventi di gestione 922 3.286 2.054 184MARGINE DI INTERMEDIAZIONE 36.505 143.898 126.189 64.118

Per ulteriori approfondimenti si rinvia alla Sezione prima, capitolo 1. Informazioni concernenti l’attività dell’emittente.

1.3. Operatività con parti correlate Banca Intermobiliare SpA presta a tutte le imprese del Gruppo BIM ed alla propria controllante Co.Fi.To. SpA gli ordinari servizi bancari e di investimento (contratti di conto corrente e di deposito amministrato di titoli, erogazione di credito, negoziazione di strumenti finanziari). Banca Intermobiliare SpA –presso cui è accentrata la struttura commerciale di gruppo, principalmente composta di 25 filiali di private banking- è inoltre incaricata di svolgere in via non esclusiva le attività di promozione e/o collocamento dei servizi e prodotti finanziari offerti dalle “società-prodotto” controllate e/o partecipate.

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I rapporti sopra evidenziati prevedono remunerazioni a condizioni di mercato. I saldi economici e patrimoniali rivenienti da tali rapporti formano oggetto di elisione in base ai principi contabili di consolidamento. Oltre ai rapporti sopra descritti, BIM e le altre società del Gruppo effettuano operazioni rientranti nella consueta operatività bancaria e di intermediazione finanziaria con altre parti correlate e –specificamente- con gli amministratori e gli altri soggetti aventi funzioni di amministrazione, direzione e controllo, con i loro stretti familiari e con società da questi possedute o amministrate. Poiché, in tutti i casi, le condizioni effettuate non si discostano da quelle applicate alla clientela o normalmente praticate sul mercato, l’interesse del gruppo nel compimento delle operazioni è esclusivamente legato alla realizzazione di opportunità economiche. Quando parte correlata è uno dei soggetti che esercitano funzioni di direzione, amministrazione e controllo presso BIM, trova applicazione la specifica procedura prevista dall’art. 136 del D. Lgs. 385/1993 (Testo Unico Bancario), che richiede la previa deliberazione dell’organo amministrativo presa all’unanimità, il voto favorevole di tutti i componenti del Collegio Sindacale oltre all’astensione del soggetto interessato. BIM ha avviato il processo di adeguamento delle normative interne in materia di parti correlate, finalizzato all’adozione da parte del consiglio di amministrazione delle regole inerenti la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle relative operazioni. A fini di maggiore trasparenza si riportano qui di seguito alcuni dati contabili significativi relativi ai rapporti intrattenuti con parti correlate:

• Le masse amministrate depositate dalla società controllante e dalle società controllate da BIM al 31.03.2005 ammontano a € 1.991.836.969, corrispondente al 19,64% delle masse complessivamente depositate in linea con 1.734.366.708,00 al 31.12.2004 corrispondente al 19,38 delle masse complessivamente depositate alla medesima data.

• Le commissioni di collocamento retrocesse a BIM dalle “società prodotto” dalla

stessa controllate ammontano ad € 3.983.205,00 al 31.03.2005; il dato non si discosta dalle risultanze al 31.12.2004 pari ad € 13.968.832,21 ( 25,40% delle commissioni attive)

• Le commissioni di negoziazione generate da soggetti aventi funzioni di

amministrazione, direzione e controllo, loro stretti familiari e società da questi possedute o amministrate al 31.03.2005 ammontano ad € 652.556,00 e rappresentano il 4,1 % del totale delle commissioni attive ( al 31.12.2004 queste commissioni ammontavano a € 2.449.232,00 – 4,4% delle commissioni attive)

1.4. Principali clienti La seguente tabella rappresenta l’incidenza sul totale delle commissioni percepite dal Gruppo BIM dei primi tre e dei primi dieci clienti per l’esercizio chiuso al 31.12.2004: principali clienti sui ricavi del Gruppo esercizio 2004 Primi 3 clienti 16,24% Primi 10 clienti 21,51% Questo calcolo assume le seguenti ipotesi:

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• Esclusione dal computo dei clienti dei rapporti infragruppo, ovvero quelli

facenti capo alle società di gestione del risparmio controllate (dato che la Banca agisce come distributore dei prodotti delle società di gestione del risparmio controllate e come intermediario delle società stesse, dal novero dei clienti si escludono le società del gruppo stesso);

• Correlativa esclusione delle commissioni di negoziazione generate dalle società di gestione del risparmio controllate dal totale delle commissioni percepite;

1.5. Programmi futuri e strategie Le principali opzioni di crescita del Gruppo BIM per il prossimo futuro sono le seguenti e tra di esse compatibili:

• crescita interna attraverso lo sviluppo del canale filiali di Private Banking e mediante lo sviluppo della clientela esistente;

• crescita esterna mediante l’acquisizione di istituzioni medio-piccole autorizzate all’offerta di servizi di gestione su base individuale e collettiva.

Crescita interna Il Gruppo BIM ha adottato un modello organizzativo tipico nel settore del Private Banking erogando una serie di servizi e prodotti integrati che viene messa a disposizione dei clienti per mezzo di diversi canali di distribuzione, il principale dei quali è rappresentato dalla rete di 25 filiali di Private Banking. Le filiali sul territorio rappresentano un punto di forza tra gli operatori specializzati; questa scelta organizzativa si è rivelata efficace per garantire la necessaria prossimità alla clientela, in un’attività così fortemente caratterizzata dalla dimensione relazionale. L’esperienza recente ha inoltre mostrato che tutte le filiali hanno raggiunto il break-even entro i primi 30 mesi di attività senza mai invertire il trend di redditività e che la prossimità territoriale e la qualità del servizio hanno permesso al Gruppo di sperimentare un turnover molto ridotto sia per ciò che concerne i clienti che per i private bankers. Il progetto di crescita consiste nell’apertura nei prossimi dodici mesi di ulteriori cinque filiali sulla base dei criteri sopra indicati. L’obiettivo di crescita interna verrà inoltre conseguito sfruttando gli ampi spazi di sviluppo consentiti dalla clientela già esistente e sarà attuabile in due diverse direzioni: - passaggio dal regime amministrato al risparmio gestito; - servizio, riservato ai clienti di private banking, di erogazione del credito a fini di

leva finanziaria per operatività sui mercati

Crescita esterna: Anche sulla scorta dell'esperienza maturata con l’operazione di acquisizione di Symphonia sgr BIM ritiene, cogliendo le opportune condizioni di mercato, di potersi proporre come partner qualificato soprattutto in situazioni in cui la proprietà è detenuta da soggetti privati aventi analoghe caratteristiche di esperienza, indipendenza e massima sensibilità alle esigenze della clientela.

1.6. Investimenti

Partecipazioni Al 31.12.2004 le partecipazioni si attestano a €/migl. 38.545, con un aumento di €/migl. 4.828 rispetto a fine esercizio precedente.

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L’incremento dell’esercizio è determinato dalla ripresa operata sul valore di libro di CDB Web Tech S.p.A per €/migl. 1.147, dalla valutazione di Bim Vita secondo il metodo del patrimonio netto per €/migl. 123, dal nuovo investimento effettuato su Charme, fondo di investimento mobiliare chiuso di diritto Lussemburghese, per €/migl. 3.312 e, infine, dall’ingresso nel comparto delle partecipazioni di titoli precedentemente classificati nel portafoglio non immobilizzato per €/migl. 245. Al 31 marzo le partecipazioni sono variate per €/migl. 141 rispetto al 31.12.2004: la variazione deriva dalla ripresa di valore operata su CDB Web Tech S.p.A, adeguata al valore di mercato del 31.03.2005, e dalla valutazione di Bim Vita S.p.A. secondo il metodo del patrimonio netto. Il dettaglio delle partecipazioni è il seguente: (Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.12.2004 31.12.2003 assoluta %

CDB Web Tech S.p.A. 14.675 14.635 13.488 1.147 8,50%Borsa Italiana S.p.A. 11.016 11.016 11.016 - -Bim Vita S.p.A. 7.148 7.047 6.924 123 1,80%Charme Investments S.C.A. 3.314 3.314 2 3.312 Performance in lighting S.p.A. 2.000 2.000 2.000 - -Mts S.p.A. 184 184 184 - -IBI Fund Adv. 91 91 90 1 1,10%

Altre partecipazioni minori 258 258 13 245 1884,60%TOTALE

PARTECIPAZIONI 38.686 38.545 33.717 4.828 14,30%

Immobilizzazioni materiali ed immateriali (migliaia di Euro)

IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI E IMMATERIALI

(migliaia di Euro) 31/12/03Acquisti Vendite altri movimenti Rettifiche valore 31/12/04 31/03/05 Immobilizzazioni materiali 83.400 2.145 -21 -4.385 -4.410 76.729 76.038 Immobilizzazioni immateriali 7.104 2.107 - -3 -3.290 5.918 5.812

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI 90.504 4.252 -21 -4.388 -7.700 82.647 81.850

2. SINTESI DEI DATI RILEVANTI RELATIVI ALLA SOLLECITAZIONE 2.1. Natura dell’operazione L’operazione oggetto del presente Prospetto prevede l’emissione del prestito obbligazionario “BIM 1,50% 2005 – 2015 subordinato convertibile in azioni ordinarie Banca Intermobiliare S.p.A.” costituito da massime n. 20.534.000 di obbligazioni del valore nominale unitario di € 7,5, aventi un tasso di interesse nominale annuo lordo pari al 1,5% del valore nominale, da offrire agli azionisti ai sensi e con le modalità di legge in ragione di due obbligazioni ogni quindici azioni Banca Intermobiliare SpA. possedute. L’operazione è stata deliberata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Intermobiliare SpA. in data 03.05.2005, a valere sulla delega conferita dall’Assemblea straordinaria degli

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azionisti in data 30.05.2001 ad emettere in una o più volte obbligazioni anche convertibili e/o con warrant, con correlativo aumento del capitale sociale fino ad un ammontare di EURO 500.000.000,00. Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato, ai fini della suddetta conversione delle obbligazioni, un aumento di capitale fino ad un massimo di € 20.534.000,00 mediante l’emissione, nelle eventuali più riprese occorrenti, di massime n. 20.534.000 azioni di compendio da nominali € 1,00 ciascuna, aventi le stesse caratteristiche di quelle già in circolazione ed aventi godimento pari a quelle in circolazione al momento della conversione. Tali azioni di compendio sono riservate esclusivamente ed irrevocabilmente al servizio della conversione delle obbligazioni. 2.2. Stima del ricavato netto dell’offerta e sua destinazione In caso di sottoscrizione integrale del prestito obbligazionario il ricavato lordo sarà pari ad € 154.005.000,00, sostanzialmente equivalente al ricavato netto fatti salvi i soli costi tecnici stimabili in misura non superiore ad Euro 35.000,00. In previsione dei futuri sviluppi, delle indicazioni strategiche sopra esposte ed in considerazione dei risultati di costante crescita rilevati nell’ultimo triennio, la banca intende utilizzare i proventi dell’offerta per conseguire i propri obiettivi: - di crescita interna attraverso lo sviluppo del canale filiali di Private Banking e a clientela esistente; - di crescita esterna mediante l’acquisizione di istituzioni medio-piccole autorizzate all’offerta di servizi di gestione su base individuale e collettiva.

2.3. Sintesi dei dati relativi all’offerta La seguente tabella riporta i dati di sintesi relativo all’offerta Numero di obbligazioni convertibili offerte 20.534.000 Prezzo di offerta € 7,5 Controvalore complessivo dell’offerta € 154.005.000,00 Rapporto di opzione n. 2 obbligazioni convertibili ogni 15 azioni

ordinarie possedute Rapporto di Conversione Una azione di compendio ogni obbligazione

convertita

Tasso nominale lordo 1,5% su base annua Numero delle azioni BIM ante conversione 153.159.621 Numero di azioni BIM post conversione in ipotesi di integrale conversione delle obbligazioni

173.693.621

% delle azioni di compendio sul capitale sociale ante offerta

13,4%

% delle azioni di compendio sul capitale sociale in ipotesi di integrale conversione delle obbligazioni oggetto del prestito

11,8%

Le obbligazioni convertibili saranno immesse nel sistema di gestione accentrata gestito da Monte Titoli ai sensi del D.Lgs. 213/1998 e successive modificazioni La Borsa Italiana S.p.A. con provvedimento n. 4095 in data 29 giugno 2005 ha disposto l’ammissione alla negoziazione sul Mercato Telematico Azionario delle Obbligazioni.

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2.4. Calendario dell’offerta Deposito del prospetto informativo e pubblicazione dell’avviso relativo all’offerta

6 LUGLIO 2005

Periodo di sottoscrizione 11 –29 LUGLIO 2005 Periodo di negoziazione dei diritti di opzione 11-22 LUGLIO 2005

I diritti di opzione dovranno essere esercitati, a pena di decadenza, a far tempo dal 11 luglio 2005 e sino al 29 luglio 2005 compresi, presso le filiali di Banca Intermobiliare SpA nonché presso gli intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata della Monte Titoli S.p.A. I diritti di opzione saranno negoziabili in Borsa a far tempo dal 11 luglio 2005 e sino al 22 luglio 2005compresi. I diritti di opzione non esercitati entro il giorno 29 luglio 2005 saranno offerti in Borsa, ai sensi dell’art. 2441, 3° comma, del Codice Civile. L’Offerta diverrà irrevocabile dalla data di deposito della stessa presso il Registro delle Imprese ai sensi dell’art. 2441, 2° comma, del Codice Civile. Qualora, quindi, non si desse esecuzione all’Offerta nei termini previsti nel presente Prospetto Informativo, ne verrà data comunicazione al pubblico, entro il giorno antecedente quello previsto per l’inizio del periodo di opzione, mediante avviso pubblicato sul quotidiano Il Sole 24 Ore. I diritti di opzione sono rappresentati dalla cedola n. 22 staccata dalle azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA. Trattandosi di un’offerta in opzione non esiste il responsabile del collocamento. Per maggiori informazioni si veda la Sezione Terza, Capitolo11

2.5. Azionariato Sono di seguito indicati i soggetti che, secondo le risultanze del libro soci al 31.03.2005, e secondo le comunicazioni ufficiali ricevute e le altre informazioni disponibili dalla Emittente alla data del 13 aprile 2005, possiedono direttamente od indirettamente azioni di questa in misura pari o superiore al 2% del capitale sociale con diritto di voto.

AZIONISTA INDIRETTO AZIONISTA DIRETTO N. Azioni % sul capitale sociale

1. COFITO SpA COFITO SpA 77.376.000 50,778% 2. FORTIS BRUSSELS A NV FORTIS BANK SA/NV 15.130.000 9,929% 3. ING. CARLO DE

BENEDETTI COFIDE SPA 6.000.000 3,938%

4. SERGIO PININFARINA PININFARINA S.PA. 3.397.680 2,230% 5. MARIO PIANTELLI SOCIETA’ EDITRICE SPORTIVA 3.384.864 2,221% 6. FONDAZIONE UMANO

PROGRESSO FONDAZIONE UMANO PROGRESSO

3.073.936 2,017%

7. ALCIDE LEALI AVALON SRL 3.055.000 2,005% 8. CORDERO DI

MONTEZEMOLO LUCA CORDERO DI MONTEZEMOLO LUCA

3.050.000 2,002%

9. DANILO COPPOLA MIA SRL 3.050.000 2,002% FONDIARIA SAI PO VITA SPA SIAT SPA

10. PREMAFIN FINANZIARIA SPA

MILANO ASSICURAZIONI SPA

3.282.632 2,154%

Alla data di presentazione del presente Prospetto non sono pervenute alla società nuove comunicazioni di partecipazioni rilevanti ex art. 120 D. Lgs n. 58/98.

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Ai sensi dell’art. 93 del D. Lgs n. 58/98 Banca Intermobiliare SpA è controllata di diritto da Co.Fi.To. SpA Co.Fi.To. SpA e FORTIS BANK hanno assunto l’impegno di esercitare il diritto di opzione ai sensi dell’art. 2441 c.c. acquistando, per le percentuali di spettanza, le obbligazioni oggetto del prestito BIM 1,50% 2005 – 2015 subordinato convertibile in azioni ordinarie Banca Intermobiliare S.p.A. Anche a seguito dell’Offerta e dell’esercizio del diritto di conversione non sono previste modifiche significative della composizione dell’azionariato della Emittente e, pertanto, Banca Intermobiliare SpA continuerà ad essere controllata di diritto da Co.Fi.To. SpA. Non esistono, alla data di redazione del presente prospetto, patti parasociali aventi ad oggetto l’esercizio del diritto di voto o che pongano limiti al trasferimento delle azioni e/o che siano rilevanti ai sensi dell’art. 122 del Testo Unico della finanza.

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3. DATI FINANZIARI SELEZIONATI RELATIVI ALL’EMITTENTE La seguente tabella riporta i principali dati economico-patrimoniali e finanziari consolidati del Gruppo BIM ed i dati Banca Intermobiliare SpA per azione al 31 dicembre 2002, 2003 e 2004 ed al 31.03.2005; non si riportano i dati civilistici in quanto essi non forniscono significative informazioni aggiuntive rispetto a quelle consolidate.

31.03. 2005 non annualizzati

31.03. 2004 non annualizzati 31 12 2004 31 12 2003 31 12 2002

Patrimonio di vigilanza di base (euro/000) 289.188

268.757 289.188 268.757 209,315

Patrimonio di vigilanza totale (euro/000) 285.906 265.521 285.906 265.521 206,094

Free capital (1) (euro/000) (1) 122.780 27.131 122.780 27.131 95204

Coefficiente di solvibilità (%) 12,27 8,91 12,27 8,91 14,87 Coefficiente di solvibilità min. richiesto (%) 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00

Sofferenze lorde (euro/000) 29.83513.501

28.284 12.260 11,755

Sofferenze nette (euro/000) 4.5155.329

3.312 5.329 8,082

Incagli lordi (euro/000) 109103

109 101 131

Rettifiche di valore sui crediti (euro/000) 0375

22.557 3.517 993

Numero di azioni (n.) (2) 152.379.889 150.556.163 151.645.028 137.663.678 124.890.964

Dividendi per azione (euro) (3) 0,0673

0,18 0,15 0,13

Risultato lordo di gestione per azione (euro) 0,1216 0,1216 0,49 0,51 0,14

Risultato economico ordinario (euro)

-

Dopo il prelievo fiscale per azione (euro) (4) 0,0677

0,061 0,21 0,19 0,10

Risultato netto per azione (euro) 0,067

0,060 0,22 0,20 0,10

Patrimonio netto per azione (euro) 2,28

2,21 2,37 2,51 1,88

Price/earning (2) 92,87 90,48 24,85 23,37 42,35

Price/cash flow (2) 92,84 90,45 18,31 16,15 31,79

Price/book value (2) 2,74 2,45 2,30 1,85 2,32

Capitalizzazione ante offerta

Della società (euro/000) 540,78

Raccolta diretta (euro/000) 1.475.855 983.683 1.407.411 890.801 530.144

Raccolta indiretta (euro/000) 11.602.398

9.767.733 10.612.932 9.218.604 5.535.815

Impieghi con clientela (euro/000) 1.130.496 863.588 956.505 787.273 471.699

Numero dei dipendenti Italia (n.) 428 389 417 390 301

Numero dei dipendenti estero (n.) 28 31 29 33 13

Risultato lordo di gestione (euro/000) 18.534 18.306

46.758 64.424 18.030

Risultato netto (euro/000) 10.255

9.019 33.322 27.281 12.778

Patrimonio netto (euro/000) 347.241

332.635 359.943 345.489 234.544

Cash flow (euro/000) (5) 10.258 9.022 45.222 39.473 16.973

Margine di intermediazione (euro/000) 36.505 35.093 143.898 126.189 64.330 Riclassifiche operate sui conti economici 2002 e 2003 Le commissioni corrisposte ai Relationship Manager non dipendenti sono state riclassificate da Spese Amministrative a Commissioni passive Il credito di imposta sui dividendi dono stati riclassificati in diminuzione delle imposte Il risultato delle partecipate valutate al patrimonio netto è stato riclassificato sopra il margine di intermediazione 1. Free capital: patrimonio di vigilana meno totale requisiti prudenziali 2. Numero azioni: poiché a luglio 2003 è stato realizzato l’aumento del capitale sociale, è stato ricalcolato il numero medio delle azioni ( media aritmetica semplice tra capitale sociale al 31.12.2002 e 31.12.2003) 3. Dividendi per azioni: dividendi effettivamente distribuiti 4. Aliquota media di imposta : Aliquote fiscali medie calcolate come rapporto fra imposte e utile lordo 5. Cash flow: utile netto + ammortamenti operativi + ammortamento avviamento

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L’attività di ricognizione (avviata da BIM a decorrere dal secondo semestre 2004) sugli effetti che si produrranno a seguito del recepimento dei nuovi principi contabili internazionali IAS/Ifrs ha evidenziato che gli impatti a livello di bilancio e funzioni aziendali saranno di contenuta rilevanza. Fermo restando l’obbligo per le banche italiane (previsto dal D. Lgs. 38/2005) di redigere il bilancio consolidato in conformità ai richiamati principi internazionali a partire dall’esercizio chiuso o in corso al 31.12.2005, la relazione semestrale consolidata BIM al 30.06.2005 sarà redatta secondo i principi IAS/Ifrs, in applicazione del regime transitorio introdotto dal vigente Regolamento Consob 11971/99.

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SEZIONE PRIMA

INFORMAZIONI RELATIVE ALL’EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI

I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L’ATTIVITA’ DELL’EMITTENTE

1. INFORMAZIONI CONCERNENTI L’ATTIVITA’ DELL’EMITTENTE 1.1 Informazioni sui recenti sviluppi dell’attività Tra i più significativi eventi che hanno caratterizzato lo sviluppo dell’emittente e del Gruppo si ricordano: 1981 costituzione di Intermobiliare SpA, società commissionaria di Borsa 1991 quotazione alla Borsa Valori 1993 trasformazione in Intermobiliare Società di Intermediazione Mobiliare

(SIM) SpA 1997 modifica dell’oggetto e della denominazione sociale e nascita di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni SpA 1999 accentramento dei servizi di gestione patrimoniale presso BIM

Intermobiliare SGR, società controllata al 100% dall’Emittente 2000 acquisizione del 50% di BIM Vita SpA 2001 costituzione di BIM Alternative Investments SGR SpA (in partnership con la CDB Web Tech Investments SpA) 2001 costituzione di Banca Intermobiliare (SUISSE) S.A - Lugano 2003 acquisizione di Symphonia SGR e delle società a questa facenti capo 2004 FORTIS Bank SA acquisisce una partecipazione pari al 9,99 % del

capitale sociale di Banca Intermobiliare S.p.A.; i due gruppi hanno siglato lo scorso giugno un’alleanza finalizzata, da un lato, a integrare la gamma di soluzioni offerte da Bim alla propria clientela e, dall’altro, a rafforzare la conoscenza e l’operatività di Fortis sul mercato italiano. A tal fine è stato sottoscritto un accordo commerciale non esclusivo che disciplina e regola lo scambio di servizi tra le società del gruppo per soddisfare le necessità dei rispettivi clienti.

L’Emittente è la capogruppo del Gruppo BIM, la cui struttura alla data di redazione del presente Prospetto è la seguente:



BIM SUISSE S.A.100%

BIM SUISSE S.A.100%


100%


100%



BIM VITA S.p.A.50%

BIM VITA S.p.A.50%






50%


50%

SETTOREBANCARIO


SETTOREFIDUCIARIO

SETTOREIMMOBILIARE


IBI BANK A.G.100%

IBI BANK A.G.100%



BIM SUISSE S.A.100%

BIM SUISSE S.A.100%


100%


100%



BIM VITA S.p.A.50%

BIM VITA S.p.A.50%






50%


50%

SETTOREBANCARIO


SETTOREFIDUCIARIO

SETTOREIMMOBILIARE


IBI BANK A.G.100%

IBI BANK A.G.100%

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• Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. è controllata dalla holding CO.FI.TO. S.p.A.

• Bim Alternative Investments SGR S.p.A. è partecipata in pari misura da Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. (50%) e di CDB Web Tech S.p.A. (50%).

• Bim Vita S.p.A. è partecipata in pari misura da Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. (50%) e da FONDIARIA-SAI S.p.A. (50%).

• IBI Bank AG, controllata al 100% da Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse), S.A. è stata ceduta in data 11 marzo 2005. La predetta cessione è peraltro subordinata alla autorizzazione dell’Autorità di vigilanza elvetica CFB che verrà presumibilmente rilasciata entro il mese di ottobre p.v. Le condizioni della cessione dovrebbero consentire il pieno recupero del valore di carico. Alla data di pubblicazione del presente Prospetto si prevede che gli effetti contabili dell’operazione di cessione non risultino significativi rispetto ai risultati consolidati del Gruppo Gruppo bancario Banca Intermobiliare Società capogruppo: • Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A.

Società controllate al 100% e consolidate integralmente: • Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A. • IBI Bank AG • Bim Intermobiliare SGR S.p.A. • Symphonia SGR S.p.A. • Bim Fiduciaria S.p.A.

Partecipazioni non appartenenti al Gruppo bancario Società controllate al 100% e consolidate integralmente: • Bim Immobiliare S.r.l. Società detenute al 50%: • Bim Vita S.p.A., valutata al patrimonio netto • Bim Alternative Investments SGR S.p.A., consolidata proporzionalmente.

Banca Intermobiliare SpA ed il Gruppo BIM operano: (i) nel settore dei servizi di investimento, previsti all’art. 1 del Testo unico della finanza:

��negoziazione per conto proprio; ��negoziazione per conto terzi; ��collocamento, con o senza preventiva sottoscrizione o acquisto a fermo,

ovvero assunzione di garanzia nei confronti dell'emittente; ��gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto terzi; ��ricezione e trasmissione di ordini nonchè mediazione.

(ii) nel settore del servizio di gestione collettiva del risparmio (iii) nel settore dei relativi "servizi accessori":

��custodia e amministrazione di strumenti finanziari; ��concessione di finanziamenti agli investitori per consentire loro di

effettuare un'operazione relativa a strumenti finanziari, nella quale interviene il soggetto che concede il finanziamento;

��la consulenza alle imprese in materia di struttura finanziaria, di strategia industriale e di questioni connesse, nonché la consulenza e i servizi concernenti le concentrazioni e l'acquisto di imprese;

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��servizi connessi all'emissione o al collocamento di strumenti finanziari, ivi compresa l'organizzazione e la costituzione di consorzi di garanzia e collocamento;

��la consulenza in materia di investimenti in strumenti finanziari; ��l'intermediazione in cambi, quando collegata alla prestazione di servizi

d'investimento. In particolare: �� la capogruppo Banca Intermobiliare SpA -quotata al segmento MTA della Borsa

Italiana- affianca alla tradizionale attività bancaria lo svolgimento dei servizi di negoziazione in conto proprio ed in conto terzi e di collocamento di strumenti finanziari;

��BIM Intermobiliare SGR SPA e Symphonia SGR S.p.A. (che gestisce in delega i patrimoni di Symphonia Sicav e Symphonia Multisicav) offrono i servizi di gestione patrimoniale su base individuale e collettiva prestati dal Gruppo, in particolare:

BIM Intermobiliare SGR offre n. 14 linee di gestione patrimoniale su base individuale e n. 11 fondi comuni di investimento aperti armonizzati;

Symphonia SGR offre n. 9 linee di gestione patrimoniale su base individuale; Symphonia Sicav e Symphonia Multisicav sono strutturate in 20 comparti;

��BIM Fiduciaria svolge attività di amministrazione fiduciaria statica; ��Banca Intermobiliare (SUISSE) S.A. svolge attività di private banking in Svizzera

ed all’estero.

Si segnala inoltre l’attività svolta dalle seguenti società collegate all’emittente e non ricomprese nel perimetro del Gruppo bancario che ad essa fa capo: BIM Alternative Investments SGR SpA (partecipata al 50% da Banca Intermobiliare SpA): società di gestione del risparmio autorizzata dalla Banca d’Italia all’attività di gestione su base collettiva del risparmio, mediante istituzione di fondi di investimento speculativi (quali definiti dal Decr. Min. Tesoro 228/99). Attualmente la società gestisce tre prodotti speculativi:

1. High Tech Hedge Funds I – Fondo di fondi 2. Multi-strategy portfolio – Fondo di fondi 3. BIM Equity Arbitrage Europe – Fondo hedge puro

BIM Vita SpA (partecipata al 50% da Banca Intermobiliare SpA): società assicurativa specializzata in prodotti vita. Offre attualmente quattro tipologie di polizze unit-linked e due fondi pensione. BIM Immobiliare Srl (controllata al 100% da Banca Intermobiliare SpA). ha come esclusivo oggetto sociale l’acquisto anche tramite leasing immobiliare, la cessione, la locazione ed il possesso di beni immobili, con espressa esclusione di ogni attività collaterale, quale quella immobiliare di tipo meramente speculativo. Tramite la BIM Immobiliare Srl sono stati realizzati gli acquisti, tramite leasing finanziario degli immobili che ospitano - tra l’altro - la Direzione generale di Torino, Via Gramsci 7 e la filiale di Milano di Via Meravigli 4 nonchè la filiale di Roma, Via Donizetti 14; è stata inoltre acquistata la nuda proprietà dell’immobile che ospita – tra l’altro - la filiale di Cuneo, Via Nizza 2.

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1.1.2 Attività di risk management La gestione dei rischi La gestione dei rischi è parte integrante della “corporate governance” del Gruppo Banca Intermobiliare. I singoli rischi vengono suddivisi in rischi di mercato, di credito ed operativi. Per ciascuna categoria di rischio sono stati identificati i fattori originanti e le funzioni aziendali preposte al loro monitoraggio. Il Risk Management garantisce l’integrità e la sistematica applicazione delle norme interne di gestione del rischio. L’internal audit ha il compito di verificare che il sistema di controllo interno, nel suo complesso, sia efficiente ed efficace. Il Comitato di Controllo Interno ed il Consiglio d’Amministrazione di Banca Intermobiliare SpA sono informati periodicamente sulla situazione di tutti i rischi.

Vengono di seguito indicate le metodologie di gestione delle principali fattispecie di rischio assunte dalla Emittente.

Rischio di mercato L’attività prevalente del Gruppo BIM è la negoziazione in conto terzi, la ricezione di ordini a la gestione di patrimoni su base individuale e collettiva. La negoziazione in conto proprio è per la maggior parte effettuata sotto forma di arbitraggio. Conseguentemente particolare rilievo assume il rischio di controparte.

Il rischio di mercato rappresenta comunque una delle componenti più significative del rischio complessivo assunto da Banca Intermobiliare SpA e può determinare perdite derivanti da variazioni sfavorevoli dei prezzi (tassi di interesse, tassi di cambio e corsi azionari).

I principali fattori di rischio di mercato assunti e gestiti da Banca Intermobiliare SpA sono: i) la sensibilità di primo grado del valore dello strumento finanziario considerato al variare dei fattori di mercato cui questo è sottoposto (rischio delta) ; ii) la sensibilità di secondo grado del valore dello strumento finanziario considerato al variare dei fattori di mercato cui questo è sottoposto (rischio gamma per prodotti a profilo non lineare); iii) la sensibilità del valore dello strumento finanziario considerato al variare della volatilità attesa dei fattori di mercato cui questo è sottoposto (rischio vega sulla curva di volatilità).

La Banca gestisce il rischio mercato attraverso la definizione di specifici limiti operativi per i clienti e per i portafogli di proprietà, monitorati in tempo reale dalla funzione di risk management mediante un sistema informativo condiviso con il front office ed alimentato automaticamente. Rischio operativo Il Comitato di Basilea ha previsto la necessità di requisiti patrimoniali per una nuova categoria di rischio costituita dal rischio operativo (“rischio di perdite, dirette o indirette, derivanti da fallimenti o inadeguatezza dei processi interni, dovuti sia a risorse umane sia a sistemi tecnologici, oppure derivanti da eventi esterni”). A tal fine Banca Intermobiliare SpA ha aderito ad una iniziativa di natura consortile, sviluppata dall’outsourcer CEDACRI, finalizzata alla costituzione di un database aziendale suddiviso per linee di business che provveda al censimento ed alla quantificazione del rischio operativo sulla scorta di un modello definito in sede ABI. La raccolta dei dati di perdita ed il consolidamento delle metodologie di valutazione rappresentano sviluppi preliminari ad un’evoluzione verso l’analisi quantitativa dei rischi operativi.

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Rischio di credito In virtù della specifica attività di private banking svolta da Banca Intermobiliare Spa, la gestione del rischio di credito è prevalentemente riconducibile a quella del rischio di mercato essendo gli impieghi finalizzati alla operatività sui mercati finanziari (cd. “crediti lombard”). Più in particolare, la concessione di linee di credito a favore della clientela è strettamente finalizzata alla raccolta e gestione del portafoglio titoli ed all’operatività sul mercato borsistico. Nella Banca sono operanti in via continuativa sia una codificata procedura di affidamento sia il monitoraggio di questaripartito tra Ufficio Fidi e Risk management. Le aperture di credito concesse alla clientela di private banking sono utilizzabili per scoperto di conto corrente, finanziamenti multivalutari, operatività sui mercati finanziari, rilascio di fidejussioni e mutui ipotecari e sono, nella maggioranza dei casi, subordinate al rilascio di idonee garanzie, generalmente costituite da pegno di strumenti finanziari in deposito presso la banca (adeguatamente scartati) e/o di portafogli in gestione presso Bim SGR. La fase preliminare dell’istruttoria nonché il controllo di secondo livello sulle posizioni dei clienti sono a cura dell’Ufficio Fidi. L’erogazione di nuovi impieghi è sottoposta ad un rigoroso processo di valutazione del merito creditizio attraverso l’analisi dei dati economico-patrimoniali, integrati con informazioni di tipo qualitativo sulla clientela affidata e sul settore in cui quest’ultima opera. Particolare attenzione è rivolta alla valutazione delle garanzie. Le autorizzazioni delle linee di credito nonché degli sconfinamenti sono demandati a soggetti diversi, dotati di distinti livelli di competenza in base alla seguente gerarchia: Consiglio di Amministrazione, Comitato di Credito, Amministratore Delegato, Responsabile Ufficio Fidi, Responsabile di Filiale. Il Comitato di Credito è composto dall’Amministratore Delegato, da due consiglieri di Amministrazione e dai responsabile delle aree Commerciale, Fidi e Legale. E’, inoltre, operante una procedura di rilevazione e gestione dei crediti incagliati e/o in sofferenza, che prevede la suddivisione delle competenze fra l’Ufficio Risk Management, l’Ufficio Fidi –incaricati del monitoraggio delle posizioni in essere - e il Comitato del Credito che delibera in merito alla classificazione dei crediti fra “in bonis”, incagliati ed in sofferenza; tali delibere sono tempestivamente portate a conoscenza del Consiglio di Amministrazione. Nel corso dell’esercizio 2004 BIM - pur aumentando la propria operatività di intermediazione finanziaria - ha ulteriormente rafforzato il presidio del rischio di controparte, proseguendo nello sforzo di riduzione dell’esposizione creditizia nei confronti degli operatori di mercato e con i principali clienti. A tale fine si è ulteriormente incrementato l’utilizzo dei contratti ISDA, così da poter beneficiare di un quadro legale riconosciuto a livello internazionale che tuteli l’eventuale netting/unwinding delle posizioni con controparti insolventi. Sempre in tale prospettiva, sono stati stipulati accordi di marginatura a garanzia delle esposizioni della clientela nei confronti di BIM per operatività su strumenti finanziari derivati non quotati sui mercati regolamentati (cd. “over the counter”).

* * * Ulteriori informazioni relative all’andamento dell’attività dell’Emittente e del Gruppo sono ricavabili dai dati contabili consolidati contenuti nella relazione trimestrale al 31.03.2005, approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Intermobiliare SpA in data 13.05.2005 e riportata in Appendice. I dati più significativi ricavabili dalla relazione trimestrale al 31.03.2005 sono:

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- l’utile netto consolidato è pari a 10,3 milioni di Euro, contro i 9 milioni di Euro al 31.03.2004 (+ 13.7%);

- i ricavi netti del Gruppo –misurati dal margine di intermediazione- sono pari a 36,5 milioni di Euro, contro 35,5 milioni del primo trimestre 2004 ( +2,8%)

- la raccolta totale del Gruppo al 31.03.2005 ammonta a 13,078 milioni di Euro, in crescita del 8,8 % rispetto al 31.12.2004.

- il patrimonio gestito dal Gruppo (gestioni individuali e collettive) ammonta a 4,908 milioni di Euro contro 4,391 milioni di Euro al 31.12.2004 (+ 11,8 %).

1.2. Operatività con parti correlate Banca Intermobiliare SpA presta a tutte le imprese del Gruppo BIM ed alla propria controllante Co.Fi.To. SpA gli ordinari servizi bancari e di investimento (contratti di conto corrente e di deposito amministrato di titoli, erogazione di credito, negoziazione di strumenti finanziari). Banca Intermobiliare SpA –presso cui è accentrata la struttura commerciale di gruppo, principalmente composta di 25 filiali di private banking- è inoltre incaricata di svolgere in via non esclusiva le attività di promozione e/o collocamento dei servizi e prodotti finanziari offerti dalle “società-prodotto” controllate e/o partecipate. I rapporti sopra evidenziati prevedono remunerazioni a condizioni di mercato. I saldi economici e patrimoniali rivenienti da tali rapporti formano oggetto di elisione in base ai principi contabili di consolidamento. Oltre ai rapporti sopra descritti, BIM e le altre società del Gruppo effettuano operazioni rientranti nella consueta operatività bancaria e di intermediazione finanziaria con altre parti correlate e –specificamente- con gli amministratori e gli altri soggetti aventi funzioni di amministrazione, direzione e controllo, con i loro stretti familiari e con società da questi possedute o amministrate. Poiché, in tutti i casi, le condizioni effettuate non si discostano da quelle applicate alla clientela o normalmente praticate sul mercato, l’interesse del gruppo nel compimento delle operazioni è esclusivamente legato alla realizzazione di opportunità economiche. Quando parte correlata è uno dei soggetti che esercitano funzioni di direzione, amministrazione e controllo presso BIM, trova applicazione la specifica procedura prevista dall’art. 136 del D. Lgs. 385/1993 (Testo Unico Bancario), che richiede la previa deliberazione dell’organo amministrativo presa all’unanimità, il voto favorevole di tutti i componenti del Collegio Sindacale oltre all’astensione del soggetto interessato. BIM ha avviato il processo di adeguamento delle normative interne in materia di parti correlate, finalizzato all’adozione da parte del consiglio di amministrazione delle regole inerenti la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle relative operazioni. A fini di maggiore trasparenza si riportano qui di seguito alcuni dati contabili significativi relativi ai rapporti intrattenuti con parti correlate:

• Le masse amministrate depositate dalla società controllante e dalle società controllate da BIM al 31.03.2005 ammontano a € 1.991.836.969, corrispondente al 19,64% delle masse complessivamente depositate in linea con 1.734.366.708,00 al 31.12.2004 corrispondente al 19,38 delle masse complessivamente depositate alla medesima data.

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• Le commissioni di collocamento retrocesse a BIM dalle “società prodotto” dalla

stessa controllate ammontano ad € 3.983.205,00 al 31.03.2005; il dato non si discosta dalle risultanze al 31.12.2004 pari ad € 13.968.832,21 ( 25,40% delle commissioni attive)

• Le commissioni di negoziazione generate da soggetti aventi funzioni di

amministrazione, direzione e controllo, loro stretti familiari e società da questi possedute o amministrate al 31.03.2005 ammontano ad € 652.556,00 e rappresentano il 4,1 % del totale delle commissioni attive ( al 31.12.2004 queste commisioni ammontavano a € 2.449.232,00 – 4,4% delle commissioni attive)

1.3 Dipendenza da brevetti, licenze, contratti industriali, commerciali o finanziari o da procedimenti di fabbricazione L’attività svolta da BIM non dipende da brevetti, licenze, contratti industriali o da procedimenti di fabbricazione. Nell’esercizio della propria attività di prestazione dei servizi di investimento, BIM stipula continuativamente contratti di contenuto finanziario. 1.4 Investimenti Alla chiusura dell’esercizio 2004 gli investimenti del Gruppo BIM risultano così ripartiti: Partecipazioni Al 31.12.2004 le partecipazioni si attestano a €/migl. 38.545, con un aumento di €/migl. 4.828 rispetto a fine esercizio precedente. L’incremento dell’esercizio è determinato dalla ripresa operata sul valore di libro di CDB Web Tech S.p.A per €/migl. 1.147, dalla valutazione di Bim Vita secondo il metodo del patrimonio netto per €/migl. 123, dal nuovo investimento effettuato su Charme, fondo di investimento mobiliare chiuso di diritto Lussemburghese, per €/migl. 3.312 e, infine, dall’ingresso nel comparto delle partecipazioni di titoli precedentemente classificati nel portafoglio non immobilizzato per €/migl. 245. Al 31 marzo le partecipazioni sono variate per €/migl. 141 rispetto al 31.12.2004: la variazione deriva dalla ripresa di valore operata su CDB Web Tech S.p.A, adeguata al valore di mercato del 31.03.2005, e dalla valutazione di Bim Vita S.p.A. secondo il metodo del patrimonio netto. Il dettaglio delle partecipazioni è il seguente: (Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.12.2004 31.12.2003 assoluta %

CDB Web Tech S.p.A. 14.675 14.635 13.488 1.147 8,50%Borsa Italiana S.p.A. 11.016 11.016 11.016 - -Bim Vita S.p.A. 7.148 7.047 6.924 123 1,80%Charme Investments S.C.A. 3.314 3.314 2 3.312 Performance in lighting S.p.A. 2.000 2.000 2.000 - -Mts S.p.A. 184 184 184 - -IBI Fund Adv. 91 91 90 1 1,10%

Altre partecipazioni minori 258 258 13 245 1884,60%TOTALE

PARTECIPAZIONI 38.686 38.545 33.717 4.828 14,30%

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Immobilizzazioni materiali ed immateriali (migliaia di Euro)

IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI E IMMATERIALI

(migliaia di Euro) 31/12/03Acquisti Vendite altri movimenti Rettifiche valore 31/12/04 31/03/05 Immobilizzazioni materiali 83.400 2.145 -21 -4.385 -4.410 76.729 76.038 Immobilizzazioni immateriali 7.104 2.107 - -3 -3.290 5.918 5.812

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI 90.504 4.252 -21 -4.388 -7.700 82.647 81.850

1. 5 Procedimenti giudiziari o arbitrali La posizione di credito di euro 11,3 mln, classificato come sofferenza in data 26.03.2002 per il quale si è provveduto nel corso degli anni ad una prudenziale svalutazione che alla chiusura dell’ultimo esercizio ha ridotto il medesimo ad Euro 3,271 si riferisce ad un episodio legato all’inadempimento degli obblighi contrattuali assunti da un cliente in relazione a posizioni su strumenti finanziari derivati che hanno registrato ingenti perdite nel periodo immediatamente successivo ai fatti dell’ 11 settembre 2001. I principali procedimenti esperiti per il recupero del credito maturato risultano complessi e sono così sintetizzabili:

a) il sequestro

In data 05/03/2002, in forza di decreto ex art. 669 sexies, II comma, c.p.c. concesso dal Tribunale di Torino per l’importo di € 4.131.655,19, BIM ha proceduto al sequestro conservativo, nelle forme del pignoramento presso terzi ed in danno al debitore, di n. 3.222.465 azioni ordinarie, del valore nominale di € 1.675.681,80, di una importante società finanziaria, di cui controparte risultava essere proprietario; il giudizio volto all’accertamento - in capo al debitore - della qualità di socio e, quindi, di azionista della predetta società è sospeso sino all’esito del giudizio di merito, costituito dall’opposizione promossa dal debitore avverso un decreto ingiuntivo concesso dal Tribunale di Torino nei suoi confronti ed in favore di BIM per l’importo di € 4.034.389,27.

b) il pignoramento

Con sentenza n. 33095/04 del Tribunale di Torino, il suddetto debitore è stato condannato al risarcimento in favore di BIM dell’ulteriore importo di € 5.925.002,52; sulla base di detto titolo esecutivo si è proceduto, tra l’altro, ad iscrivere ipoteca su alcuni beni immobili di proprietà del debitore e stimati in circa € 1.600.000,00. c) revocatoria Al fine di ottenere la declaratoria di inefficacia di un fondo patrimoniale, evidentemente preordinato a sottrarre ad azioni esecutive gli immobili in questione, BIM ha proposto azione revocatoria. In forza della sentenza n. 33095/04 del Tribunale di Torino di cui al precedente punto b) sono stati attivati ulteriori procedimenti espropriativi mobiliari presso terzi di crediti, quote ed azioni di svariate società in cui figurava socio il debitore.

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1.6. Interruzioni dell’attività Non sono mai avvenute interruzioni di attività dell’Emittente 1.7 Struttura del gruppo di appartenenza Per la composizione del gruppo, si rinvia al precedente paragrafo 1.1. La società controllante Co.Fi.To. SpA e le altre società partecipate/collegate a Banca Intermobiliare SpA –tra cui, in particolare, le controllate BIM Intermobiliare SGR SpA e Symphonia SGR S.p.A.- si avvalgono in via prevalente dell’Emittente per lo svolgimento del servizio di negoziazione di strumenti finanziari oltre che per l’effettuazione dei servizi bancari tradizionali. Banca Intermobiliare SpA inoltre: - effettua attività di collocamento degli strumenti e dei prodotti finanziari offerti da

BIM Intermobiliare SGR, Symphonia SGR, Symphonia Sicav, Simphonia Multisicav, BIM Alternative Investments SGR e BIM Vita SpA;

- svolge in regime di outsourcing le funzioni di controllo interno e di contabilità generale per conto di BIM Intermobiliare SGR, Symphonia SGR, Symphonia Sicav, Symphonia Multisicav e di BIM Alternative Investments SGR.

Ai servizi sopra indicati vengono applicate condizioni standard di mercato. Banca Intermobiliare S.p.A. esercita l’attività di direzione e coordinamento ai sensi dell’art. 2497 del codice civile sulle seguenti società:

• BIM Intermobiliare SGR S.p.A. • Symphonia SGR S.p.A. • BIM Fiduciaria S.p.A. • BIM SUISSE SA

II - INFORMAZIONI CONCERNENTI GLI ORGANI SOCIALI 2.1. Consiglio di Amministrazione

Il Consiglio di Amministrazione di BIM è composto dai seguenti soggetti: Presidente Franca SEGRE BRUNA, nata a Savona il 27/10/1926 Vice Presidente Mario SCANFERLIN, nato a Venezia il 13/5/1939

Amministratore Delegato Pietro D’AGUI’, nato a Palizzi (RC) il 26/9/1952

Consiglieri

Gianclaudio GIOVANNONE, nato a Torino il 24/6/1949 Franco BONO, nato a Torino il 15/5/1937

Carlo DE BENEDETTI, nato a Torino il 14/11/1934 Flavio DEZZANI, nato ad Asti il 8/1/1941

Aldo SCARRONE, nato a Mombaruzzo (AT) il 2/10/1925 Massimo SEGRE, nato a Torino il 16/11/1959

Giampaolo ABBONDIO nato a Milano il 12.07.1966 Matteo CORDERO DI MONTEZEMOLO nato a Torino il 07.04.1977 B.J.H.S. FEILZER nato in Indonesia il 09.06.1949

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Il Consiglio di Amministrazione attualmente in carica è stato nominato con delibere dell’Assemblea dei soci assunte in data 26 aprile 2004 e 29 settembre 2004. Il mandato è stato conferito per il triennio 2004-2006, e cioè fino all’Assemblea che discuterà l’approvazione del bilancio per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2006. I membri del Consiglio di Amministrazione sono domiciliati per la carica presso la sede legale di BIM, in Torino, via Gramsci n. 7. Al Presidente del Consiglio di Amministrazione spettano tutti i poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione, esclusi quelli inderogabilmente riservati al Consiglio a norma di legge o di Statuto. All’Amministratore delegato, cui spettano i poteri di ordinaria amministrazione con firma singola, è attribuita competenza sulle seguenti materie:

- negoziazione e collocamenti di strumenti finanziari; - direzione commerciale, corporate banking; - direzione amministrativa, organizzazione della società e coordinamento

delle succursali; - tesoreria e servizi generali; - coordinamento dell’attività svolta dalle società controllate. Mario SCANFERLIN: Consigliere di Amministrazione. Incarichi conferiti ex art. 2389 Codice Civile: - attività di assistenza al servizio di corporate banking; - consulenza finalizzata allo sviluppo dell’area commerciale della società.

Gianclaudio GIOVANNONE: - Consigliere di Amministrazione. Incarichi conferiti ex art. 2389 Codice

Civile: - attività di sviluppo di nuovi rapporti con clientela privata ed istituzionale; - consulenza finalizzata alla diffusione del marchio e dell’immagine della

Banca; - assistenza, anche logistica, all’apertura di nuove Filiali della Banca ed

all’organizzazione di eventi.

2.2. Collegio Sindacale Il Collegio Sindacale è composto dai seguenti soggetti: Presidente

Federico GAMNA, nato a Torino l’11/2/1924

Sindaci effettivi Giovanni MACCHIORLATTI VIGNAT, nato a Ciriè (TO) il 3/11/1921 Paolo Riccardo ROCCA, nato a Barbaresco (CN) il 10/2/1947 Sindaci Supplenti Luigi NANI, nato a Torino, il 1/10/1959 Luigi MACCHIORLATTI VIGNAT, nato a Torino il 25.09.1963 Il Collegio sindacale, nominato dall’Assemblea degli Azionisti del 21 aprile 2005,

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scadrà per compiuto triennio con l’approvazione del Bilancio al 31 Dicembre 2007. I membri del Collegio sindacale sono domiciliati per la carica presso la sede legale di BIM, in Torino, via Gramsci n. 7.

2.3. Principali dirigenti I Dirigenti attualmente operativi presso la Direzione generale di Banca Intermobiliare Spa sono: Sandro Amandola, nato a Torino il 26/04/1965 Area finanza – Responsabile settore foreign exchange e tesoreria (anzianità di servizio nel Gruppo BIM: anni 9) Stefano Ballarini, nato a Genova il 2.06.1964 Responsabile Funzione legale (anzianità di servizio nel Gruppo BIM: anni 14) Claudio Pepino, nato a Cuneo il 3/09/1968 Area finanza – Responsabile settore bonds (anzianità di servizio nel Gruppo BIM: anni 5) Stefano Piantelli, nato a Torino il 8/07/1966 Responsabile Area commerciale (anzianità di servizio nel Gruppo BIM: anni 9) Mauro Valesani, nato a Torino il 17.08.1958 Responsabile funzione amministrativa (anzianità di servizio nel Gruppo BIM: anni 19) Tutti i suddetti Dirigenti sono domiciliati per la carica presso la sede legale di BIM, in Torino, via Gramsci n. 7.

2.4. Principali attività svolta dai membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale al di fuori dell’Emittente

Consiglio di Amministrazione Nome e cognome Principali attività svolte aventi rilevanza nei confronti di BIM Franca SEGRE BRUNA Presidente CO.FI.TO. SpA

Amministratore Delegato ROMED SpA Presidente BIM Intermobiliare SGR SpA Consigliere di Amministrazione BIM Alternative Investments SGR SpA Consigliere di Amministrazione Directa SIM SpA

Mario SCANFERLIN Vice Presidente ed Amministratore Delegato

COFITO SpA Vice Presidente ed Amministratore Delegato BIM

Intermobiliare SGR SpA Presidente Intermobiliare Fiduciaria SpA Presidente BIM Vita SpA Vice Presidente Banca Intermobiliare SUISSE S.A.

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Pietro D’AGUI’ Amministratore Delegato COFITO S.p.A.

Amministratore Delegato BIM Intermobiliare SGR SpA Amministratore Delegato Intermobiliare Fiduciaria SpA Amministratore Delegato BIM Alternative Investments SGR SpA Consigliere di Amministrazione CDB WEB TECH SpA Consigliere di Amministrazione IPI S.p.A.

Gianclaudio GIOVANNONE Amministratore Delegato COFITO SpA Amministratore Delegato BIM Intermobiliare SGR

SpA Amministratore Delegato Intermobiliare Fiduciaria S.p.A

Carlo DE BENEDETTI Presidente Consiglio degli Accomandatari De

Benedetti & C. Sapa; Presidente COFIDE SpA Presidente CIR SpA Presidente SOGEFI SpA Vice Presidente EDITORIALE L’ESPRESSO SpA

Presidente CDB WEB TECH SpA Flavio DEZZANI Presidente Collegio sindacale Banca popolare di

Verona e Novara Presidente Collegio sindacale CDB WEB TECH SpA Presidente Collegio sindacale BIM Alternative Investments SGR SpA Consigliere Milano Assicurazioni SpA Vice Presidente Banca del Piemonte SpA

Massimo SEGRE Consigliere Borsa Italiana SpA

Consigliere COFIDE SpA Consigliere CIR SpA Consigliere CDB WEB TECH SpA Consigliere ROMED SpA Consigliere AEDES SpA Consigliere IPI S.p.A. Presidente DIRECTA SIMpA Consigliere BIM Intermobiliare SGR SpA Consigliere BIM Alternative Investments SGR SpA Consigliere Intermobiliare Fiduciaria SpA

B.J.H.S. FEILZER Consigliere FORTIS SA/NV Consigliere FORTIS NV

(ed altra cariche nell’ambito del Gruppo Fortis)

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Collegio Sindacale

Nome e cognome Principali attività svolte aventi rilevanza nei confronti di BIM

Federico GAMNA Presidente Collegio Sindacale PINCAR SAPA di

Sergio Pininfarina e C. Sindaco Effettivo EDITORIALE L’ESPRESSO SpA Consigliere Martini e Rossi S.p.A. Consigliere PKP S.p.A.

Dr.Giovanni MACCHIORLATTI VIGNAT Presidente Collegio Sindacale SAIAG SpA

Presidente Collegio Sindacale BIM Intermobiliare SGR SpA Presidente Collegio Sindacale Intermobiliare Fiduciaria SpA

Avv. Paolo Riccardo ROCCA Consigliere di Amministrazione SOGEFI SpA Consigliere di Amministrazione COFIDE SpA

Luigi NANI Sindaco effettivo COFITO SpA

Sindaco effettivo AEDES SpA Revisore dei Conti Fondazione DE BENEDETTI Sindaco effettivo CDB WEB TECH SpA

Dr. Luigi MACCHIORLATTI VIGNAT Presidente del Collegio Sindacale Gardino Legno

Market SpA Sindaco effettivo CIRLAB SpA Sindaco effettivo Arpa SpA

2.5. Compensi destinati ai membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio

Sindacale

Si riportano i compensi corrisposti a qualsiasi titolo e sotto qualsiasi forma per l’esercizio 2004 da Banca Intermobiliare Spa e dalle società direttamente o indirettamente controllate ai componenti il Consiglio di Amministrazione ed ai membri del Collegio Sindacale.

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Consiglio di Amministrazione (migliaia di Euro)

Nome e cognome Carica ricoperta Emolumenti per la carica nella società che redige il bilancio

Benefici non

monetari

Bonus e altri incentivi Altri compensi

Franca BRUNA in SEGRE Presidente CDA Bim 320 - -

Presidente CDA Bim SGR - - 13

Consigliere Bim Alter.Inv.SGR - - 5

Mario SCANFERLIN Vicepresidente Bim 170 - -

Vicepresidente/A.D. Bim SGR - - 13

Presidente CDA Interm. Fiduc. - - -

Vice Presidente CDA Bim Vita - - 8

Pietro D’AGUI’ A. D. Bim 320 - -

A. D. Bim SGR - - 13

A. D. Interm. Fiduc. - - -

A.D. Bim Alter.Inv. SGR - - 5

Gianclaudio GIOVANNONE Consigliere Bim 170 - -

Amm. Delegato Bim SGR - - 13

Amm. Delegato Interm. Fiduc. - - -

Carlo DE BENEDETTI Consigliere Bim 20 - -

Presid. CDA Bim Alter.Inv. SGR - - 5

Massimo SEGRE Consigliere Bim 20 - -

Consigliere Bim SGR - - -

Consigliere Bim Alter.Inv.SGR - - 5

Consigliere Bim Inter. Fiduc. - - - Matteo CORDERO DI MONTEZEMOLO Consigliere Bim 20 - -

Giampaolo ABBONDIO Consigliere Bim 20 - -

Joop FEILTZER Consigliere Bim 20

Flavio DEZZANI Consigliere Bim 20 - -

Franco BONO Consigliere Bim 20 - -

Aldo SCARRONE Consigliere Bim 20 - - Totale compensi amministratori 11400 80 Collegio Sindacale (migliaia di Euro)

Nome e cognome Carica ricoperta

Emolumenti per la carica nella società che redige il

bilancio Benefici non

monetari Bonus e altri

incentivi Altri compensi MACCHIORLATTI

VIGNAT Pres. Collegio Sindacale Bim 15 - - Pres. Collegio Sindacale Bim SGR - - 8

Pres. Collegio Sindacale BIM Fid. - - 5

Sindaco Supplente Bim Alt. Inv.

SGR S.p.A. - - - Federico GAMNA Sindaco Effettivo Bim 10 - -

Sindaco Effettivo Bim SGR - - 5 Sindaco Effettivo Bim 10 - -

34

Paolo Riccardo ROCCA

Sindaco Effettivo Bim SGR - - 5 Sindaco Supplente. BIM Fid. - - -

Luigi NANI Sindaco Supplente Bim - - - Sindaco Effettivo Bim Alt. Inv. Sgr - - 2

Sindaco Supplente BIM Fid.. -

Michele PASSERA Sindaco Supplente Bim


SGR S.p.A. - - - -

Sindaco effettivo BIM Fid. 3 Totale compensi

sindaci 35 28

2.6. Numero di azioni Banca Intermobiliare possedute dai membri del Consiglio di

Amministrazione e del Collegio sindacale Non esistono opzioni conferite ai soggetti di cui sopra sulle azioni dell’Emittente o delle società controllate.

Cognome e nome Società partecipata

Numero azioni possedute al 31.12.2003

Numero azioni acquistate

Numero Azioni Vendute

Numero azioni possedute al 31.12.2004

Numero aziopossedute aldata del 20.06.2005

Famiglia Franca e Massimo SEGRE, Famiglia Pietro D’AGUI’, Famiglia Mario SCANFERLIN, Famiglia Gianclaudio GIOVANNONE/ COFITO (1)

Banca Intermobiliare 81.587.000 1.812.421 -6.706.041 76.693.380 77.843.000

Carlo DE BENEDETTI / COFIDE (2)

Banca Intermobiliare 6.000.000 - - 6.000.000 6.000.000

Carlo DE BENEDETTI / Coniuge (3)

Banca Intermobiliare 40.000 60.000 100.000 100.000

Carlo DE BENEDETTI / ROMED (4)

Banca Intermobiliare 1.500.000 -1.500.000 - -

Franca BRUNA SEGRE (5)

Banca Intermobiliare 56.170 74.343 -117.865 12.657 -

Massimo SEGRE (5)

Banca Intermobiliare 192.500 21.000 -13.499 200.001 80.000

Giampaolo ABBONDIO (5) Banca Intermobiliare 658.614 - -83.037 575.577 449.007

1.Possesso tramite Cofito, S.p.A., controllante della Banca Intermobiliare; gli amministratori detengono, direttamente e tramite i propri familiari, quote paritetiche di Cofito. 2. Possesso indiretto di piena proprietà tramite la controllata indiretta COFIDE S.p.A. 3. Possesso diretto di piena proprietà del coniuge 4. Possesso diretto di piena proprietà tramite la controllata ROMED S.p.A. 5. Possesso diretto di piena proprietà

35

2.7. Interessi dei membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale in operazioni straordinarie effettuate dalla Emittente I membri del Consiglio di Amministrazione ed i membri del Collegio sindacale non hanno avuto né hanno interessi in operazioni straordinarie – per il loro carattere o per le loro condizioni - effettuate da Banca Intermobiliare o dalle società dalla stessa controllate durante l’ultimo esercizio, quello in corso o nel corso di precedenti esercizi e non ancora concluse. 2.8. Interessi di dirigenti nella Emittente Nel corso degli esercizi 2001, 2002, 2003 e 2004 il Consiglio di Amministrazione BIM, avvalendosi della delega conferita dall’Assemblea degli Azionisti del 30.05.2001 ad aumentare il capitale sociale a pagamento con o senza sovrapprezzo destinando le azioni di nuova emissione esclusivamente all’offerta in sottoscrizione ai dipendenti della società, della società controllante e delle società controllate e collegate, ha –tra l’altro- approvato specifici piani di stock options in favore di dirigenti e quadri direttivi del Gruppo non adibiti a funzioni commerciali. Tali piani prevedono l’assegnazione a titolo gratuito ai beneficiari di opzioni, ognuna delle quali attribuisce il diritto di sottoscrivere una azione ordinaria Banca Intermobiliare SpA, al prezzo di esercizio specificamente individuato per ciascuno dei piani suddetti. A parte quanto sopra, non esistono interessi dei Dirigenti che siano in situazione di potenziale conflitto con quelli della Emittente. La seguente tabella riporta in forma riassuntiva i dati relativi ai piani di stock options in vigore alla data di redazione del presente Prospetto destinati a dirigenti e quadri direttivi della società non adibiti a funzioni commerciali.

Tipo piano destinatari periodo prezzo 01.01/04

modifiche piani vigenti

Opzioni esercitate

Nuove emissioni 31.12.2004

esercizio esercizio quantità quantità Quantità Quantità quantità Strike

A

Dipendenti non commerciali

feb 2004-mag 2006

aum. capitale 385.060 -253.770 131.290 5,892

A2


feb 2004-mag 2006

aum. capitale 548.096 -40.375 - 507.721 4,112

A3


ago 2003- apr 2006

aum. capitale 664.821 -152.097 512.724 4,246

A4


genn 2005-dic 2006

aum. capitale - - 941.000 941.000 5,27

2.9. Prestiti e garanzie ancora in corso concessi dalla Emittente, dalla sua controllante o dalle società controllate ai membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio sindacale La Emittente intrattiene direttamente o indirettamente con la quasi totalità degli Amministratori rapporti di conto corrente, alcuni dei quali oggetto di affidamento, in funzione dell’operatività sui mercati finanziari. La seguente tabella sintetizza (in migliaia di Euro) i prestiti concessi da Banca Intermobiliare Spa e dalle sue controllate a componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, in essere alla data del 31 dicembre 2004 ed attualmente in essere.

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Beneficiari prestiti garanzie Amministratori 4.000 Sindaci Le operazioni di cui sopra sono state perfezionate secondo quanto previsto dalle vigenti disposizioni di legge (art. 136 comma 1, del Testo Unico Bancario) e dalle Istruzioni di Vigilanza per gli enti creditizi. Le condizioni applicate ai rapporti sono in linea con gli standards utilizzati per la generalità della clientela. 3. INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI 3.1. Azionisti titolari di partecipazioni rilevanti Sono di seguito indicati i soggetti che, secondo le risultanze del libro soci al 31.03.2005, secondo le comunicazioni ufficiali ricevute e le altre informazioni disponibili dalla Emittente alla data del 13 aprile 2005, possiedono direttamente od indirettamente azioni di questa in misura pari o superiore al 2% del capitale sociale con diritto di voto.

AZIONISTA INDIRETTO AZIONISTA DIRETTO N. Azioni % sul capitale sociale

4. COFITO SpA COFITO SpA 77.376.000 50,778% 5. FORTIS BRUSSELS A NV FORTIS BANK SA/NV 15.130.000 9,929% 6. ING. CARLO DE

BENEDETTI COFIDE SPA 6.000.000 3,938%

4. SERGIO PININFARINA PININFARINA S.PA. 3.397.680 2,230% 5. MARIO PIANTELLI SOCIETA’ EDITRICE SPORTIVA 3.384.864 2,221% 6. FONDAZIONE UMANO

PROGRESSO FONDAZIONE UMANO PROGRESSO

3.073.936 2,017%

7. ALCIDE LEALI AVALON SRL 3.055.000 2,005% 8. CORDERO DI

MONTEZEMOLO LUCA CORDERO DI MONTEZEMOLO LUCA

3.050.000 2,002%

9. DANILO COPPOLA MIA SRL 3.050.000 2,002% FONDIARIA SAI PO VITA SPA SIAT SPA

10. PREMAFIN FINANZIARIA SPA

MILANO ASSICURAZIONI SPA

3.282.632 2,154%

Alla data di redazione del presente Prospetto non sono pervenute ulteriori comunicazioni relative a partecipazioni rilevanti nell’Emittente. 3.2. Descrizione dell’azionariato risultante a seguito dell’offerta Co.Fi.To. SpA ed altri principali azionisti della Emittente hanno assunto l’impegno di sottoscrivere l’emissione obbligazionaria per la quota di propria spettanza, per un ammontare complessivo pari a circa il 60% dell’Offerta. Anche a seguito dell’offerta ed ipotizzando l’integrale sottoscrizione delle obbligazioni emesse non sono pertanto previste modifiche significative della composizione dell’azionariato di Banca Intermobiliare SpA, che continuerà ad essere controllata di diritto da Co.Fi.To. SpA.

3.3. Soggetto controllante Ai sensi dell’art. 93 del D. Lgs n. 58/98 e dell’art.2359 n.1 del codice civile, Banca Intermobiliare SpA è controllata di diritto da Co.Fi.To. SpA

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3.4. Patti parasociali

Non esistono, alla data di redazione del presente Prospetto, patti parasociali aventi ad oggetto l’esercizio del diritto di voto o che pongano limiti al trasferimento delle azioni, rilevanti ai sensi dell’art. 122 del Testo Unico della finanza. 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL’EMITTENTE Informazioni dettagliate sul patrimonio e sulla situazione finanziaria dell’Emittente sono ricavabili dalla documentazione riportata in appendice. 4.1. Struttura dell’indebitamento di Banca Intermobiliare S.p.A. La presente tabella riporta la struttura dell’indebitamento di Banca Intermobiliare S.p.a. al 31.03.2005

Natura del debito Ammontare

(Eur/000)

debiti verso banche -285.101

crediti verso banche 213.746

posizione verso Banca d'Italia 13.377

totale posizione verso banche -57.978

prestiti obbligazionari emessi* -229.323

totale debiti -287.301 *nessuno dei quali ha natura di passività subordinata.

5. INFORMAZIONI RELATIVE ALL’ANDAMENTO RECENTE ED ALLE PROSPETTIVE DELL’EMITTENTE 5.1. Fatti rilevanti successivi al 31.12.2004 Bim Suisse S.A. ha ceduto in data 11 marzo 2005 la partecipazione totalitaria di IBI Bank AG e conseguentemente la partecipazione indiretta in IBI Advisory SA. La predetta cessione è peraltro subordinata alla autorizzazione dell’Autorità di vigilanza elvetica (CFB) che verrà presumibilmente rilasciata entro il mese di ottobre 2005 In data 13 maggio 2005 è stata approvata la relazione trimestrale al 31.03.2005 di cui si riportano qui di seguito i principali dati. Le principali grandezze operative Il patrimonio amministrato e gestito ha raggiunto €/mln 13.078, in crescita del 8,8% rispetto al 31.12.2004 e del 21,6% sui dodici mesi. Più in dettaglio, il patrimonio amministrato si è attestato a €/mln 6.694, in aumento del 7,6% nel trimestre e del 17% sui dodici mesi. Il patrimonio gestito si è attestato a €/mln 4.908, in crescita del 11,8% da inizio anno e del 21,2% rispetto al 31.03.2004. Anche la raccolta diretta è in crescita: è pari a €/mln 1.476, con un incremento del 4,9% rispetto al 31.12.2004 e del 50 % sui dodici mesi

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Gli impieghi alla clientela hanno raggiunto €/mln 1.130, in aumento del 18,2% rispetto al 31.12.2004 e di quasi un terzo rispetto all’anno precedente: la dinamica dei tassi ha continuato a favorire la propensione dei clienti all’indebitamento. L’andamento reddituale Nel primo trimestre 2005 il Gruppo ha registrato un’evoluzione positiva dei margini rispetto all’analogo periodo del 2004; anche i risultati realizzati nei singoli trimestri registrano un trend tendenzialmente stabile, a conferma del fatto che il Gruppo ha raggiunto una massa critica e un posizionamento nel comparto del risparmio amministrato proficui. L’utile di periodo Il Gruppo ha realizzato un utile, al netto delle imposte stimate, pari a €/migl. 10.255, in aumento del 13,7% rispetto all’anno precedente. La formazione del risultato di gestione Il margine di intermediazione si è attestato a €/migl. 36.505, con un aumento al 4,0% rispetto all’anno precedente; la crescita ha riguardato il margine di interesse e i ricavi commissionali, mentre sono in calo i proventi derivanti dall’operatività in conto proprio; più in dettaglio: - le commissioni attive lorde sono state pari a €/migl. 24.522, in crescita del 20,3% rispetto al 31.03.2004, mentre le commissioni nette sono cresciute del 18,4%. - i profitti da operazioni finanziarie e i dividendi hanno raggiunto quota €/migl. 13.038, in riduzione del 12,9% rispetto al primo trimestre 2004. Il risultato di gestione è stato pari a €/migl 18.534, allineato al 2004: a livello di cost/income ratio, il Gruppo ha registrato nel trimestre un valore del 49,2%, superiore di circa due punti rispetto all’anno precedente a causa sia della dinamica retributiva legata anche al rinnovo del contratto bancario sia dei costi indotti dalle attività di sviluppo e riorganizzazione in corso di svolgimento. L’utile delle attività ordinarie si attesta a €/migl. 17.521, in aumento del 3,8% rispetto all’esercizio precedente e sconta rettifiche di valore su avviamenti per €/migl. 1.053. 5.2. Prospettive dell’Emittente e del gruppo ad essa facente capo

Le principali opzioni di crescita del Gruppo BIM per il prossimo futuro sono le seguenti:

• crescita interna attraverso lo sviluppo del canale filiali di Private Banking e mediante lo sviluppo della clientela esistente;

• crescita esterna mediante l’acquisizione di istituzioni medio-piccole autorizzate all’offerta di servizi di gestione su base individuale e collettiva.

Crescita interna Il Gruppo BIM ha adottato un modello organizzativo tipico nel settore del Private Banking erogando un serie di servizi e prodotti integrati che viene messa a disposizione dei clienti per mezzo di diversi canali di distribuzione, il principale dei quali è rappresentato dalla rete di 25 filiali di Private Banking. Le filiali sul territorio rappresentano un punto di forza tra gli operatori specializzati; tale scelta organizzativa si è rivelata efficace per garantire la necessaria prossimità alla clientela, in un’attività così fortemente caratterizzata dalla dimensione relazionale. L’esperienza recente ha inoltre mostrato che tutte le filiali hanno raggiunto il break-even entro 30 mesi dall’inizio della loro attività, senza mai invertire il trend di redditività e che la prossimità territoriale e la qualità del servizio hanno permesso al Gruppo di sperimentare un turnover molto ridotto sia per ciò che concerne i clienti che per i private bankers. Il progetto di crescita consiste, inoltre, nell’apertura nei prossimi dodici mesi di ulteriori cinque filiali sulla base dei criteri sopra indicati.

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L’obiettivo di crescita interna verrà inoltre conseguito sfruttando gli ampi spazi di sviluppo consentiti dalla clientela già esistente ed attuabili in due diverse direzioni: - passaggio dal regime amministrato al risparmio gestito ( la raccolta indiretta del

Gruppo BIM è pari ad € 12 mil, di cui 4 mil in gestione ed 8 mil. in forma di risparmio amministrato);

- servizio, riservato ai clienti di private banking, di erogazione del credito a fini di leva finanziaria per operatività sui mercati

Crescita esterna L'esperienza maturata con l’operazione di acquisizione di Symphonia sgr ha mostrato la capacità di BIM di trarre beneficio da operazioni di integrazione. BIM ritiene, cogliendo le attuali condizioni di mercato, di potersi proporre come partner qualificato soprattutto in situazioni in cui la proprietà è detenuta da soggetti privati aventi le medesime caratteristiche di esperienza, indipendenza e massima sensibilità alle esigenze della clientela. 5.3. Previsione sui risultati dell’esercizio in corso Il positivo risultato raggiunto dal Gruppo BIM alla chiusura del primo trimestre 2005 permette di guardare con fiducia al prosieguo dell’esercizio; le attese sull’andamento dei principali margini, in assenza di fattori di natura straordinaria, sono pertanto di consolidamento dei risultati conseguiti nel precedente esercizio.

6 INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL’EMITTENTE E SUL CAPITALE SOCIALE

6.1. Denominazione e forma giuridica dell’emittente Ai sensi dell’art.1 dello Statuto sociale Banca Intermobiliare SpA è costituita in forma di società per azioni.

6.2. Sede sociale, sede amministrativa principale La società ha sede legale ed amministrativa in Torino Via Gramsci 7 6.3. Indicazione della conformità dello statuto al Testo Unico della Finanza L’Assemblea straordinaria dei soci di Banca Intermobiliare, con deliberazione assunta in data 02.03.1999, ha provveduto all’adeguamento del proprio Statuto sociale alle disposizioni contenute nel Testo Unico della Finanza, D.Lgs. 24 febbraio 1998 n.58. Si ricorda inoltre che: A) il Consiglio di Amministrazione di Banca Intermobiliare Spa ha provveduto:

- con deliberazione assunta in data 12.09.2000 ad individuare le modalità di adozione parziale del Codice di autodisciplina per le società quotate emanato dal Comitato per la corporate governance;

- con deliberazione assunta in data 21.03.2005, ad approvare, come richiesto dalla Borsa Italiana SpA la “Relazione in materia di corporate governance - aggiornamento marzo 2005” tenendo conto delle raccomandazioni e delle linee guida in allora fornite dalla Borsa Italiana SpA.

B) l’assemblea straordinaria del soci tenutasi in data 29.09.2004 ha deliberato l’adozione di un nuovo testo di statuto sociale al fine di uniformare lo statuto medesimo alle disposizioni di cui al D. Lgs 17 gennaio 2003 n. 6 ed al D. Lgs. 6 febbraio 2004 n. 37. Le maggiori novità introdotte a seguito della predetta riforma hanno riguardato in particolare le mansioni e l’ampliamento della materie riservate alla competenza del Consiglio di Amministrazione nonchè l’introduzione a livello statutario del comitato per

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il Controllo Interno.

Consiglio di Amministrazione L’articolo 10, secondo comma, dello statuto sociale attribuisce alla esclusiva competenza del Consiglio di Amministrazione le decisioni concernenti le seguenti materie:

�� determinazione degli indirizzi generali di gestione; �� esame ed approvazione delle operazioni aventi un significativo rilievo

strategico, economico, patrimoniale e finanziario; �� assunzione e cessione di partecipazioni che comportino la variazione del

Gruppo bancario; �� determinazione dell’assetto organizzativo generale nonché l’eventuale

costituzione di Comitati con funzioni consultive o di coordinamento; �� nomina e revoca del Direttore Generale e dei dirigenti e conferimento dei

relativi poteri su proposta dell’amministratore delegato; �� designazione degli Amministratori e dei Sindaci delle Società partecipate,

determinazione dei criteri di coordinamento e direzione delle società del Gruppo nonché criteri per l’esecuzione delle istruzioni della Banca d’Italia;

�� strategie di sviluppo territoriale; �� acquisto e cessione di immobili; �� approvazione e modificazione della normativa di carattere generale riguardante

i rapporti di lavoro. �� l’articolo 14, primo comma, dello statuto sociale prevede che gli amministratori

riferiscano tempestivamente al Collegio Sindacale con periodicità almeno trimestrale sull’attività svolta e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla Società o dalle Società controllate con particolare riferimento ad eventuali operazioni in cui gli Amministratori abbiano un interesse per conto proprio o di terzi.

L’articolo 14, terzo comma, dello statuto sociale stabilisce che in occasione delle riunioni consiliari e con cadenza almeno trimestrale l’amministratore delegato e gli altri amministratori esecutivi riferiscano al Consiglio di Amministrazione ed al Collegio Sindacale sul generale andamento della gestione, sulla sua prevedibile evoluzione nonché sulle operazioni rilevanti effettuate dalla società e dalle società controllate. La prassi di governance adottata prevede infine che il Consiglio verifichi l’adeguatezza del sistema organizzativo ed amministrativo della società e del Gruppo ad essa facente capo. Comitato per il Controllo Interno L’art. 10, comma 4, dispone che il Consiglio di Amministrazione costituisca un Comitato per il Controllo Interno, con funzioni consultive e propositive, in conformità ai principi stabiliti dal Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance delle Società Quotate. Le principali competenze attribuite al Comitato riguardano:

• assistenza al Consiglio nella fissazione delle linee di indirizzo del sistema di

controllo interno, nella verifica periodica della sua adeguatezza ed effettivo funzionamento, nella identificazione ed adeguata gestione dei principali rischi aziendali;

• valutazione del piano di lavoro predisposto dal responsabile del controllo interno e delle sue relazioni periodiche;

• valutazione, unitamente ai responsabili amministrativi della società ed ai revisori, dell’adeguatezza dei principi e dei processi contabili utilizzati;

• valutazione delle proposte formulate dalla società di revisione per ottenere l’affidamento del relativo incarico, nonché del piano di lavoro predisposto per la revisione ed i risultati esposti nella relazione e nella lettera di suggerimenti;

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• relazione al Consiglio in occasione della approvazione del bilancio e della relazione semestrale sull’attività svolta e sull’adeguatezza del sistema di controllo interno.

• la vigilanza sul funzionamento e l'osservanza dei modelli organizzativi previsti dal D. lgs. 231/2001 (in materia di responsabilità amministrativa degli enti per reati commessi dal proprio personale )- e la cura dell’ aggiornamento dei medesimi 1.

6.4. Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto Alla data di redazione del presente Prospetto il capitale sociale di BIM -interamente sottoscritto e versato- ammonta ad Euro 153.159.621,00 ed è costituito da n. 153.159.621 azioni ordinarie del valore nominale di Euro 1,00 cadauna. Ai sensi degli artt. 20 e 21 del vigente Statuto sociale, l’utile netto, risultante dal bilancio annuale, è assegnato nella misura del 5% alla riserva legale fino a quando questa abbia raggiunto il quinto del capitale sociale. Il pagamento dei dividendi avviene nei limiti di legge e nei modi e nei termini fissati dalla deliberazione assembleare che approva il bilancio e dispone la distribuzione dell’utile ai soci. I dividendi non riscossi entro i cinque anni successivi al giorno in cui sono divenuti esigibili, si prescrivono a favore della Società, con imputazione alla riserva straordinaria. Quando si verificheranno le condizioni previste dagli articoli 2433 e 2433 bis del Codice Civile, potranno essere distribuiti acconti sui dividendi con le modalità e le procedure ivi previste. 6.5. Capitale deliberato e non sottoscritto; delega agli Amministratori ad aumentare il capitale sociale a) delega all’aumentare del capitale sociale riservato all’offerta ai dipendenti L’Assemblea straordinaria degli azionisti di Banca Intermobiliare SpA, con deliberazione assunta in data 29.09.2004, ha autorizzato il Consiglio di Amministrazione, per il periodo di cinque anni a far tempo dalla medesima delibera, ad aumentare in una o più volte il capitale sociale sino all’importo massimo di pari ad Euro 5.000.000,00 a pagamento con o senza sovrapprezzo, destinando le azioni di nuova emissione esclusivamente all’offerta in sottoscrizione ai dipendenti della Società, della Società controllante e delle Società controllate e collegate. A valere su tale autorizzazione, il Consiglio di Amministrazione di Banca Intermobiliare SpA: 1. con deliberazione del 03.05.2005, ha approvato un aumento del capitale sociale

fino a massimi Euro 5.000.000,00 al servizio di specifici piani di stock options in

1 Banca Intermobiliare SpA ha provveduto al completamento del c.d. “Progetto 231” consistente nell’adozione dei provvedimenti necessari a recepire le disposizioni introdotte dal D.Lgs. 231/2001 in materia di responsabilità amministrativa degli enti per reati commessi dal proprio personale. Ai sensi della sopra richiamata normativa, il Consiglio di Amministrazione di Banca Intermobiliare SpA ha tra l’altro provveduto ad adottare il Codice Etico del Gruppo BIM (che recepisce anche i contenuti del preesistente codice interno di comportamento e costituisce un testo onnicomprensivo, recante i principi fondamentali di comportamento del personale del Gruppo Banca Intermobiliare). Il predetto Codice Etico del Gruppo BIM è consultabile sul sito www.bimbank.it.

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http://www.bimbank.it/

favore di dipendenti della società, della società controllante e delle società controllate e collegate;

2. con deliberazioni del 13.05.2005: a) ha approvato un piano di stock options per dipendenti non adibiti a funzioni

commerciali relativo all’esercizio 2005 (riportato in Appendice al Prospetto) ed ha individuato i dipendenti del Gruppo BIM (non adibiti i funzioni commerciali) assegnatari delle opzioni, esercitabili in specifici periodi ricompresi tra il 16.09.2006 ed il 31.12.2009;

b) ha stabilito che le azioni ordinarie BIM da assegnarsi in esecuzione del predetto piano di stock options vengano emesse a valere sull’aumento di capitale sociale di cui al precedente punto 1.

Alla data di redazione del presente Prospetto sono inoltre in vigore i piani di stock options approvati dal Consiglio di Amministrazione di BIM negli esercizi precedenti e da realizzarsi a valere sull’aumento del capitale sino a massimi Euro 5.000.000,00 approvato dallo stesso Consiglio di Amministrazione con deliberazioni del 13.09.2001 e del 26.03.2004 (in esercizio della preesistente delega rilasciata dall’Assemblea straordinaria dei Soci del 30.05.2001). Tenuto conto delle azioni sino ad ora emesse a valere sulla delega di cui al precedente capoverso ed ipotizzando l’integrale esercizio delle opzioni assegnate e non ancora presentate per la conversione, la relativa delega (in scadenza il 30.04.2006) risulta pressoché interamente esercitata (il margine residuo al 13.05.05 è pari a massime n. 136.737 nuove azioni ordinarie). b) delega all’aumento del capitale sociale ai fini dell’offerta in opzione ai soci L’Assemblea straordinaria degli azionisti di Banca Intermobiliare SpA, con deliberazione assunta in data del 30.05.2001 aveva - tra l’altro - autorizzato il Consiglio di Amministrazione, per il periodo di cinque anni a far tempo dal 30 maggio 2001, ad emettere in una o più volte obbligazioni, anche in valuta estera, se ammesse dalla legge, anche convertibili e/o con warrant, con correlativo aumento del capitale sociale fino ad un ammontare di Euro 500.000.000,00 e che comunque, tenendo conto delle obbligazioni in circolazione alla data della deliberazione di emissione, non ecceda i limiti fissati dalla normativa all’epoca vigente. In parziale esercizio della predetta autorizzazione il Consiglio di Amministrazione, con deliberazione assunta in data 03.05.2005, ha approvato l’operazione di aumento del capitale sociale mediante emissione di massime n. 20.534.000 di obbligazioni convertibili in azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA in ragione di una azione per ogni obbligazione presentata in conversione. Per un’esposizione dettagliata dell’operazione, si rinvia alla sezione terza (Informazioni riguardanti la sollecitazione). 6.6. Prestiti obbligazionari convertibili o con warrant BIM non ha emesso antecedentemente alla presente operazione obbligazioni convertibili o con warrant 6.7. Azioni proprie A seguito dell’ autorizzazione ad acquistare ed a disporre di azioni proprie ai sensi degli artt. 2357 e 2357 ter Codice Civile da ultimo rinnovata dall’Assemblea ordinaria dei soci in data 21.04.2005, al 31.03.2005 Banca Intermobiliare Spa detiene n. 678.000 azioni proprie, per un valore di carico in bilancio pari ad Euro 6,728 per azione. 6.8. Eventuali autorizzazioni dell'assemblea all'acquisto di azioni proprie

L’Assemblea ordinaria degli azionisti di Banca Intermobiliare, riunitasi in data

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21.04.2005 ha tra l’altro deliberato di autorizzare la società, ai sensi e per gli effetti dell’art. 2357 Codice Civile, a far tempo dal giorno successivo la data dell’Assemblea e per un periodo di diciotto mesi, l’acquisto di azioni ordinarie Banca Intermobiliare Spa con le seguenti modalità: 1. acquisto in una o più volte di massime numero 15.000.000 azioni ordinarie Banca

Intermobiliare SpA, e comunque non oltre il quantitativo di azioni che trova capienza, in relazione al prezzo di acquisto, nell’apposita riserva disponibile;

2. prezzo unitario di acquisto non inferiore ad Euro 1,00 (valore nominale) e non superiore ad Euro 10,00.

3. acquisti da perfezionarsi sul mercato secondo modalità concordate con la società di gestione del mercato che consentano il rispetto della parità di trattamento tra gli azionisti, ai sensi dell’art. 132, D. Lgsl. 24.02.1998 n. 58.

Alla data del 13 maggio 2005 non sono state acquistate azioni proprie in forza dell’autorizzazione deliberata dall’assemblea dei soci in data 21.04.2005.

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SEZIONE SECONDA

INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI

OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE

7. INFORMAZIONI SULLE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI DEL PRESTITO “ BIM 1,50% 2005 – 2015” SUBORDINATO CONVERTIBILE IN AZIONI ORDINARIE 7.1.1. Diffusione delle obbligazioni Le obbligazioni del prestito BIM 1,50% 2005 –2015 subordinato convertibile in azioni Banca Intermobiliare SpA vengono offerte in opzione agli azionisti di BIM ai sensi dell’art 2441 c.c. dal 11 luglio 2005 al 29 luglio 2005. Successivamente le Obbligazioni saranno ammesse alle negoziazioni sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. 7.1.2. Denominazione e natura delle obbligazioni Il Prestito obbligazionario oggetto della sollecitazione è denominato BIM 1,50% 2005 - 2015 subordinato convertibile in azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA. Il Prestito è soggetto al Regolamento del prestito riportato in appendice ( vd. Sezione terza, Capitolo XIII, Appendice) 7.1.3. Numero delle obbligazioni Il Prestito è costituito da massime n. 20.534.000 Obbligazioni subordinate e convertibili in azioni ordinarie della Emittente. 7.1.4. Moneta del prestito Il Prestito è emesso in Euro 7.1.5. Valore nominale del prestito Il valore nominale del Prestito è di complessivi massimi € 154.005.000,00 7.1.6. Prezzo di emissione e di rimborso Le Obbligazioni sono offerte in sottoscrizione alla pari e cioè ad un prezzo di € 7,50 per ogni Obbligazione. Alla data di scadenza, come definita nel Regolamento, le obbligazioni non convertite saranno rimborsate alla pari senza alcun aggravio di spese e/o commissioni. 7.1. 7. Tasso di interesse nominale Il Prestito sarà fruttifero del tasso di interesse annuo del 1,50 % lordo, fisso per tutta la durata dello stesso. 7.1.8. Tasso di rendimento effettivo nominale Il rendimento effettivo annuo lordo, pari al nominale, è del 1,5 % lordo (1,3125% al netto del 12,5 % di prelievo fiscale) Il rendimento effettivo annuo delle Obbligazioni, al lordo della ritenuta fiscale, coincide con il loro tasso di interesse nominale, essendo le stesse emesse e rimborsate alla pari.

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7.1.9. Scadenza, modalità e termini di liquidazione e pagamento degli interessi Gli interessi maturati sono posti in pagamento il 1° gennaio di ciascun anno dal 2006 al 2015 compresi. La prima cedola sarà di Euro 0,04725 lordi per Obbligazione e rappresenterà interessi dal 29 luglio 2005, data di godimento (inclusa), al 1° gennaio 2006, prima data di pagamento (esclusa). L'ultima cedola sarà di Euro 0,06525 lordi per Obbligazione e rappresenterà interessi dal 1° gennaio 2015 ultima data pagamento (inclusa) al 29 luglio 2015 data di scadenza (esclusa), e sarà posta in pagamento all’atto del rimborso alla data di scadenza. 7.1.10. Diritti e vantaggi connessi alle obbligazioni convertibili Le Obbligazioni incorporano i diritti ed i vantaggi previsti dalla normativa vigente per i titoli della medesima categoria. 7.1.11. Condizioni, termini e modalità del rapporto di conversione Ogni Obbligazione è convertibile in n. 1 azione ordinaria (di seguito Azione di Compendio) del valore nominale di Euro 1,00 cadauna in rapporto di una Azione di Compendio per ogni Obbligazione. Il sovrapprezzo derivante dall’operazione sarà collocato a riserva e non sarà distribuibile fra i soci finché la riserva legale non avrà raggiunto il limite di un quinto del capitale sociale ai sensi e per gli effetti degli artt. 2430 e 2431 c.c.. Ciascun obbligazionista, pertanto, avrà il diritto di richiedere e ricevere una Azione di Compendio per ogni Obbligazione presentata in conversione. Le Azioni di Compendio da emettersi in virtù dell’aumento di capitale a servizio del Prestito, di cui alla delibera dell’Assemblea straordinaria del 31.05.2001 e del Consiglio di Amministrazione di BIM del 03 maggio 2005 sono irrevocabilmente ed esclusivamente destinate alla conversione delle Obbligazioni fino alla scadenza del termine ultimo fissato per la conversione delle Obbligazioni stesse. I casi di variazione del rapporto di conversione sono elencati all’art. 6 (Diritti degli obbligazionisti in caso di operazioni sul capitale e/o straordinarie) del Regolamento del Prestito consultabile in Appendice. 7.1.12. Durata del prestito La durata del Prestito è di dieci anni a partire dalla data di godimento del prestito sino al 29 luglio 2015. Alla scadenza le Obbligazioni non convertite cesseranno di essere fruttifere e saranno rimborsate. 7.1.13 Decorrenza del godimento Le Obbligazioni hanno godimento dal 29 luglio 2005 7.1.14. Modalità di ammortamento del prestito e relative procedure di rimborso Le Obbligazioni potranno essere convertite nelle Azioni di Compendio a far tempo dal 1° gennaio 2007 e sino al 31 marzo 2015. La domanda di conversione potrà essere presentata, fermo restando quanto previsto nel Regolamento del Prestito, in qualsiasi giorno lavorativo presso le filiali della Banca Intermobiliare S.p.A. ovvero presso gli Intermediari autorizzati. La data di conversione sarà il decimo giorno di borsa aperta del mese successivo a quello di presentazione della domanda di conversione. BIM provvederà, contestualmente alla data di conversione, ad emettere le Azioni di Compendio richieste in conversione, mettendole a disposizione degli aventi diritto presso l’intermediario che ha ricevuto la domanda di conversione. Le Obbligazioni per cui non sarà stata presentata domanda di conversione entro il 31 marzo 2015, verranno rimborsate, senza alcun onere per l’obbligazionista, in unica soluzione al 29 luglio 2015. Fuori dai casi previsti dagli articoli 2420 bis e 2503 bis c.c., l’eventuale rimborso anticipato delle Obbligazioni, stante la natura di passività subordinata del Prestito,

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potrà avvenire solo su iniziativa di BIM e sarà soggetto al nulla osta della Banca d’Italia. In ogni caso il rimborso anticipato non potrà avvenire prima che siano trascorsi diciotto mesi dalla data di chiusura del collocamento.

7.1.15. Clausola di subordinazione In caso di liquidazione o liquidazione coatta amministrativa dell’Emittente, le Obbligazioni saranno rimborsate solo successivamente al soddisfacimento di tutti i creditori dell’Emittente non subordinati o subordinati in grado anteriore , fatta eccezione per i creditori con un grado di subordinazione identico o posteriore rispetto a quello degli Obbligazionisti. Per tutta la durata del Prestito e nell’ipotesi sopra descritta, non sarà consentita la compensazione tra il debito derivante dal Prestito medesimo ed i crediti vantati dall’Emittente verso gli obbligazionisti. 7.1.16. Garanzie del prestito Non è prevista la costituzione di particolari garanzie per il rimborso del capitale e degli interessi del Prestito. Il Prestito, inoltre, non è coperto dal fondo dalla Garanzia del fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. 7.1.17. Prescrizione e decadenza I diritti degli Obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli interessi, decorsi cinque anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto concerne il capitale, decorsi dieci anni dalla data in cui l'Obbligazione è divenuta rimborsabile. Il diritto di conversione delle Obbligazioni deve essere esercitato, a pena di decadenza, nei termini previsti dall’art. 5 del regolamento del prestito. 7.1.18. Regime fiscale delle Obbligazioni Convertibili Di seguito sono fornite informazioni di carattere generale riguardanti il regime fiscale dell’acquisto, della detenzione e della alienazione delle Obbligazioni Convertibili. Tali informazioni non intendono costituire un’analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali attinenti l’acquisto, la detenzione e la cessione di obbligazioni convertibili rappresentando esclusivamente una introduzione alla materia basata sulla legislazione fiscale italiana vigente alla data del presente Prospetto Informativo. Resta fermo che tale legislazione rimane soggetta a possibili cambiamenti che potrebbero avere anche effetti retroattivi. A) Interessi e altri proventi Gli interessi, gli utili e gli altri proventi, compresa la differenza fra la somma o il valore normale dei beni ricevuti alla scadenza e il prezzo d’emissione, relativi ad obbligazioni con scadenza non inferiore a 18 mesi emesse da società per azioni con azioni negoziate in mercati regolamentati italiani, qualificati dalle norme fiscali italiane quali redditi di capitale, se percepiti da determinate categorie di soggetti residenti e non residenti, sono soggetti ad un’imposta sostitutiva delle ordinarie imposte sui redditi del 12,50%. In particolare, per quel che riguarda i residenti, sono soggetti all’imposta sostitutiva: (i) le persone fisiche, anche se esercenti attività commerciali; (ii) le società semplici, le società di fatto ad esse equiparate e le associazioni tra artisti e professionisti; (iii) gli enti pubblici e privati, diversi dalle società (associazioni, fondazioni, senza scopo di lucro, ecc.), che non hanno per oggetto esclusivo o principale l’esercizio di attività commerciali, di cui all’Articolo 73, comma 1, lett. c), del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (di seguito “t.u.i.r.”), ivi compresi Regioni, Province, Comuni e gli altri soggetti indicati dall’Articolo 74 del t.u.i.r.; (iv) i soggetti esenti dall’imposta sul reddito delle persone giuridiche. Le persone fisiche esercenti attività commerciali e gli enti pubblici o privati, diversi dalle società, di cui al citato Articolo 73, comma 1, lett. c), del t.u.i.r.,

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sempre che le obbligazioni siano relative alle attività commerciali da loro esercitate, debbono includere gli interessi nel proprio reddito imponibile ai fini dell’imposta sul reddito delle persone fisiche ovvero dell’imposta sul reddito delle persone giuridiche ed hanno diritto di scomputare in sede di dichiarazione dei redditi, come credito d’imposta, il prelievo subito alla fonte. L’imposta è applicata in via normale dagli intermediari finanziari autorizzati (banche, società fiduciarie, SIM, agenti di cambio e altri soggetti espressamente indicati dal Ministero delle Finanze di concerto con quello del Tesoro) che, comunque, intervengono nella riscossione degli interessi e degli altri proventi ovvero, anche in qualità di acquirenti, nel trasferimento delle obbligazioni (intendendo per tali le cessioni e qualunque altro atto, a titolo oneroso o gratuito, che comporta il mutamento della titolarità giuridica dei titoli). Gli interessi e gli altri proventi percepiti attraverso intermediari non autorizzati, quelli corrisposti direttamente dall’emittente e quelli che, pur se riscossi attraverso intermediari autorizzati, sono relativi a titoli non depositati presso tali intermediari, soggiacciono comunque al prelievo tributario. I contribuenti esonerati in via di principio dall’imposta (i c.d. “lordisti”) hanno diritto di scomputare l’eventuale imposta assolta alla fonte, come credito d’imposta, in sede di dichiarazione dei redditi. Gli interessi percepiti da beneficiari effettivi non residenti, privi di stabile organizzazione in Italia a cui le obbligazioni siano effettivamente connesse, sono esenti da imposizione in Italia se sussistono le seguenti condizioni: 1) i beneficiari siano residenti in Stati non aventi regimi fiscali privilegiati (se extra-UE) che consentono un adeguato scambio d’informazione con l’Italia; 2) attestino quanto previsto dal precedente punto 1) con apposita autocertificazione; 3) le obbligazioni siano depositate presso una banca o una SIM residente, ovvero una stabile organizzazione in Italia di banche o di SIM non residenti, che intrattiene rapporti diretti in via telematica col Ministero dell’Economia e delle Finanze (artt. 6 e 7 D.Lgs. 1° aprile 1996, n. 239). In caso contrario, sugli interessi si applica l’imposta sostitutiva del 12,5%. B) Capital gain Le plusvalenze derivanti dalla cessione a titolo oneroso o dal rimborso di obbligazioni convertibili negoziate in mercati regolamentati, costituite dalla differenza – al netto dei pertinenti redditi di capitale maturati ma non riscossi (che restano soggetti alla disciplina riassunta sub A) – fra il corrispettivo percepito ovvero la somma o il valore normale dei beni rimborsati ed il costo o valore di acquisto, qualificate dalle norme fiscali italiane quali redditi diversi (di natura finanziaria), sono soggette, se non conseguite nell’esercizio d’imprese o di arti e professioni, ad un’imposta sostitutiva delle ordinarie imposte sui redditi del 12,50%, salvo che si tratti di cessioni attraverso le quali possono essere acquisite partecipazioni azionarie qualificate. Relativamente alle partecipazioni “qualificate”, ai sensi del citato art. 67, comma 1, lett. C), del t.u.i.r., le plusvalenze concorrono alla formazione del reddito complessivo nell’ambito della categoria “redditi diversi” per il 40 per cento del loro ammontare, al netto della corrispondente quota delle relative minusvalenze; se le minusvalenze sono superiori alle plusvalenze l’eccedenza è riportata in deduzione, fino a concorrenza del 40 per cento dell’ammontare delle plusvalenze dei periodi successivi, ma non oltre il quarto (art. 68, comma 3, t.u.i.r.). Sono esclusi dall’imposta del 12,50% i soggetti non residenti a condizione che: (i) le plusvalenze siano realizzate in relazione ad una cessione di obbligazioni convertibili che rappresentino una partecipazione non qualificata; e (ii) le obbligazioni convertibili siano negoziate in mercati regolamentati. La qualità di non residente deve essere documentata da una dichiarazione dell’interessato. In particolare, il riconoscimento dell’esclusione spetta ai non residenti che presentano al sostituto d’imposta o all’intermediario residente, con il quale intrattengono diretti rapporti di custodia, amministrazione, deposito o gestione dei titoli, un’attestazione, nella forma dell’autocertificazione, da loro sottoscritta con firma non autenticata, nella quale dichiarino di non essere residenti in Italia secondo le disposizioni della normativa fiscale italiana.

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Qualora i predetti rapporti siano intrattenuti da intermediari non residenti per conto di loro clienti, anch’essi non residenti, la dichiarazione deve essere resa da tali intermediari. Ai contribuenti residenti soggetti all’imposta sostitutiva sono riservati tre regimi diversi di tassazione: della dichiarazione (o regime ordinario), del risparmio amministrato o del risparmio gestito. In regime ordinario, l’imposta è liquidata (in un’unica soluzione) nella dichiarazione dei redditi sull’imponibile netto determinato compensando fra loro le plusvalenze e le minusvalenze realizzate nell’anno d’imposta, con la possibilità di riportare l’eventuale eccedenza di minusvalenze non compensate nell’anno negli anni successivi, ma non oltre il quarto. Nel caso di titoli affidati stabilmente in custodia o in amministrazione a un intermediario abilitato (risparmio amministrato), le plusvalenze sono tassate in base al loro realizzo per ogni singola operazione, ma è possibile compensare precedenti minusvalenze con le plusvalenze conseguite nelle operazioni successive. Nel caso d’affidamento di gestioni patrimoniali individuali a soggetti abilitati (risparmio gestito), l’imposta è liquida ta sul risultato netto della gestione del patrimonio conseguito nell’anno d’imposta. Anche nel caso di questi due ultimi regimi opzionali, le eventuali eccedenze negative (minusvalenze) risultanti alla fine dell’anno sono riportabili negli anni successivi, ma non oltre il quarto. Per ulteriori riferimenti e dettagli sulla disciplina fiscale dei redditi di capitale e dei redditi diversi in argomento, si rinvia alle pertinenti disposizioni contenute nel D.Lgs. 1° aprile 1996, n. 239, nel D.Lgs. 21 novembre 1997, n. 461, nel D.Lgs. 21 luglio 1999, n. 259, nel D.Lgs. 19 luglio 2000, n. 221 e negli Articoli 23, 44, 45, 67 e 68 del t.u.i.r.. 7.1.19. Regime di circolazione delle obbligazioni Le Obbligazioni sono accentrate presso la Monte Titoli S.p.A. e sono assoggettate al regime di dematerializzazione ai sensi del D.Lgs 213/98 e delibera Consob 11768/98 e successive modifiche ed integrazioni. 7.1. 20. Eventuali restrizioni alla libera negoziabilità delle obbligazioni Non esistono restrizioni imposte dalle condizioni di emissione alla libera negoziabilità delle Obbligazioni.

7.2. Informazioni sulle azioni di Compendio

7.2.1. Descrizione delle azioni di compendio Le Azioni di Compendio riservate alla conversione delle Obbligazioni sono masime n. 20.534.000 azioni ordinarie Banca Intermobiliare S.p.A. del valore nominale di Euro 1, costituenti circa il 13,4 % del capitale sociale pre-offerta ed l’11,8% del capitale post offerta. 7.2.2. Descrizione dei diritti connessi alle azioni di compendio Le Azioni di Compendio sono azioni ordinarie, nominative ed indivisibili, aventi le medesime caratteristiche delle altre azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA in circolazione. Ciascuna Azione di Compendio dà diritto ad un voto nella assemblea ordinaria e straordinaria della società, nonchè a tutti gli altri diritti patrimoniali ed amministrativi previsti dalle disposizioni di legge e di statuto. Ai sensi dell’art. 20 dello Statuto dell’Emittente, l’utile netto annuale risultante dal bilancio è destinato nella misura del 5% alla riserva legale fino a quando questa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale. A giudizio dell’Assemblea l’utile rimanente potrà essere ripartito in tutto od in parte tra i soci. Ai sensi dell’art. 21 dello Statuto sociale, i dividendi non riscossi entro i cinque anni successivi al giorno in cui sono divenuti esigibili, si prescrivono a favore dell’Emittente, con imputazione alla riserva straordinaria.

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7.2.3. Decorrenza del godimento Le Azioni di Compendio consegnate in conversione agli Obbligazionisti avranno godimento pari a quello che le azioni ordinarie BIM avranno alla data di conversione e saranno munite delle cedole in corso a tale data. 7.2.4. Regime fiscale Di seguito sono fornite informazioni di carattere generale riguardanti il regime fiscale dell’acquisto, della detenzione e della alienazione delle Azioni di Compendio. Tali informazioni non intendono costituire un’analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali attinenti l’acquisto, la detenzione e la cessione di azioni quotate rappresentando esclusivamente una introduzione alla materia basata sulla legislazione fiscale italiana vigente alla data del presente Prospetto. Resta fermo che tale legislazione rimane soggetta a possibili cambiamenti che potrebbero avere anche effetti retroattivi. Gli investitori sono tenuti a consultare i propri consulenti al fine di conoscere con precisione il regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione e della cessione delle Azioni di Compendio Dividendi In seguito alle riforme introdotte con decorrenza 1 gennaio 2004 si sottolinea che ai dividendi non compete alcun credito d’imposta e, a seconda dei percettori, il dividendo è soggetto alla ritenuta alla fonte a titolo d’imposta ovvero concorre in misura parziale alla formazione del reddito imponibile. L’art. 27 del D.P.R. 29 settembre 1973, n. 600 (testo in vigore dall’1/01/2004 a seguito delle modifiche introdotte dall’art. 2 del D.Lgs. 12/12/2003, n. 344) prevede l’obbligo per il sostituto d’imposta di applicare con obbligo di rivalsa una ritenuta del 12,50% a titolo d’imposta sui dividendi corrisposti a persone fisiche residenti in relazione a partecipazioni non qualificate ai sensi dell’art. 67, comma 1, lett.c-bis) del t.u.i.r., a condizione che non siano relative all’impresa ai sensi dell’art. 65 del t.u.i.r. Le partecipazioni si considerano “non qualificate” qualora esse rappresentino, complessivamente, una percentuale dei diritti di voto esercitabili nell’assemblea ordinaria non superiore al 2% o al 20% ovvero una partecipazione al capitale od al patrimonio non superiori al 5% od al 25%, secondo che si tratti di titoli negoziati in mercati regolamentati o di altre partecipazioni. La ritenuta non è operata qualora le persone fisiche residenti dichiarino all’atto della percezione che gli utili riscossi sono relativi all’attività d’impresa o ad una partecipazione qualificata ai sensi della lettera c)del comma 1 dell’art. 67 del t.u.i.r. La ritenuta è operata con l’aliquota del 27% ed a titolo d’imposta nei confronti dei soggetti esenti dall’imposta sul reddito delle società. La ritenuta è applicata a titolo d’imposta e con l’aliquota del 27% sugli utili corrisposti a soggetti non residenti nel territorio dello Stato in relazione alle partecipazioni non relative a stabili organizzazioni nel territorio dello Stato. L’aliquota è ridotta al 12,50% per gli utili pagati ad azionisti di risparmio. I soggetti non residenti hanno diritto al rimborso, fino a concorrenza dei quattro noni della ritenuta, dell’imposta che dimostrino di aver pagato all’estero in via definitiva sugli stessi utili mediante certificazione del competente ufficio fiscale dello stato estero. Sono fatti salvi i più favorevoli regimi convenzionali. Per quanto riguarda le azioni immesse nel sistema di deposito accentrato gestito dalla Monte Titoli, è applicata, in luogo delle ritenute 12,5% e 27% in precedenza descritte, un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con le stesse aliquote ed alle stesse condizioni previste dall’art. 27 del D.P.R. 29 settembre 1973, n. 600. Sempre con riferimento alle predette azioni possedute da soggetti residenti in Stati con i quali siano in vigore convenzioni per evitare la doppia imposizione, l’art. 27-ter, c. 4, stabilisce i requisiti per l’applicazione dell’imposta sostitutiva nella misura prevista dalla convenzione (comunicazione al sostituto d’imposta di una apposita dichiarazione da parte dell’effettivo beneficiario degli utili attestante la sussistenza dei requisiti

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convenzionali e dell’attestazione della residenza dell’effettivo beneficiario rilasciata dalla competente autorità fiscale estera). Qualora il soggetto persona fisica percettore dei dividendi possieda una partecipazione “qualificata” i dividendi distribuiti concorrono alla formazione del reddito imponibile complessivo limitatamente al 40% del loro ammontare (art. 47, c. 1, t.u.i.r.). Qualora la partecipazione sia relativa all’impresa, i dividendi distribuiti concorrono alla formazione del reddito imponibile limitatamente al 5% del loro ammontare (art. 89, c. 2, t.u.i.r.). Modalità di tassazione plusvalenze

1) Tassazione in base alla dichiarazione annuale dei redditi (regime ordinario)

(art. 5 D.Lgs. n.461/1997). Nella dichiarazione vanno indicate, per ogni singola operazione, le plusvalenze e le minusvalenze realizzate. L’imposta sostitutiva con le aliquote Irpef progressive è liquidata sul 40% delle plusvalenze al netto del 40% delle relative minusvalenze se derivanti dalla cessione di partecipazioni qualificate, e del 12,5% negli altri casi. L’imposta dovuta deve essere versata con le modalità ed i termini previsti per il pagamento delle imposte sui redditi dovute a saldo in base alla dichiarazione. Le minusvalenze eccedenti sono portate in deduzione fino a concorrenza delle plusvalenze dei quattro periodi di imposta successivi, a condizione che tale eccedenza sia indicata nella dichiarazione dei redditi relativa al periodo di imposta nel quale le minusvalenze sono state realizzate. 2) Regimi (opzionali) del risparmio amministrato (art. 6 D. Lgs. n. 461/1997) e del risparmio gestito (art. 7 D. Lgs. n. 461/1997). Con riguardo a plusvalenze diverse da quelle conseguite nell’esercizio di imprese commerciali, sono ammessi due regimi opzionali, alternativi tra loro. Il primo è il regime del risparmio amministrato, che consente la compensazione delle minusvalenze con le plusvalenze realizzate nelle successive operazioni fino a concorrenza delle plusvalenze dei quattro periodi di imposta successivi; il secondo è quello del risparmio gestito che consente la compensazione delle minusvalenze con i redditi di capitale, quali i dividendi e gli interessi maturati sempre entro gli stessi limiti temporali. Entrambi questi regimi, che assicurano l’anonimato, si applicano con riferimento alle plusvalenze e minusvalenze relative a partecipazioni non qualificate. Sia il regime del risparmio amministrato che quello del risparmio gestito possono essere esercitati solo in forza di un’espressa opzione da parte del contribuente. Il presupposto per l’esercizio dell’opzione per il regime del risparmio amministrato è l’esistenza di un rapporto di custodia o di amministrazione dei titoli con banche, società di intermediazione mobiliare (SIM) o altri soggetti quali: a) le società fiduciarie di amministrazione di beni per conto terzi; b) la società Poste Italiane SpA; c) gli agenti di cambio; d) le società di gestione del risparmio individuati nel D.M. 02.06.1998 e nel D.M. 25.06.2002. Per i soggetti non residenti l’imposta sostitutiva secondo il regime del risparmio amministrato è applicata dagli intermediari anche in mancanza dell’esercizio dell’opzione, salva la facoltà del contribuente di rinunciare a tale regime con effetto dalla prima operazione successiva. L’esercizio dell’opzione per il regime del risparmio gestito presuppone il conferimento da parte del contribuente ad un soggetto abilitato (ai sensi del D. Lgs. n. 415 del 23 luglio 1996) dell’incarico di gestire masse patrimoniali costituite da somme di denaro o beni non relativi all’impresa.

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In base a quanto stabilito nel D.M. 31 marzo 1999, l’opzione è esercitata mediante apposita comunicazione scritta a:

a. Società di gestione del risparmio residenti in Italia; b. Banche residenti in Italia autorizzate alla prestazione di servizi di

investimento; c. SIM residenti in Italia; d. Società fiduciarie di cui art. 60, comma 4, del D. Lgs. n. 415/1996; e. Stabili organizzazioni in Italia di società di gestione del risparmio, di

anche o di imprese di investimento non residenti; f. Agenti di cambio.

Per quanto concerne le partecipazioni possedute in regime di impresa, trovano applicazione le norme del t.u.i.r. in tema di redditi d’impresa, con previsione di un regime di esenzione da partecipazione alla formazione del reddito d’impresa qualora ricorrano i presupposti enunciati dall’art. 87 del citato t.u.i.r.

Capital Gain Per quanto concerne le plusvalenze rivenienti dalla negoziazione delle azioni e dei diritti di opzione su azioni conseguite da parte di:

• persone fisiche residenti (per le operazioni non rientranti nell’esercizio di attività d’impresa);

• società semplici e soggetti equiparati residenti; • enti non commerciali residenti che non detengono le azioni o i diritti

nell’esercizio dell’attività commerciale eventualmente esercitata; le stesse assumono rilevanza fiscale quali “redditi diversi” di cui agli artt. 67 e ss. del D.P.R. n. 917/86. Relativamente alle partecipazioni “qualificate”, ai sensi del citato art. 67, comma 1, lett. C), del t.u.i.r., le plusvalenze concorrono alla formazione del reddito complessivo nell’ambito della categoria “redditi diversi” per il 40 per cento del loro ammontare, al netto della corrispondente quota delle relative minusvalenze; se le minusvalenze sono superiori alle plusvalenze l’eccedenza è riportata in deduzione, fino a concorrenza del 40 per cento dell’ammontare delle plusvalenze dei periodi successivi, ma non oltre il quarto (art. 68, comma 3, t.u.i.r.). Relativamente alle partecipazioni “non qualificate” ai sensi dell’art. 5, c. 2, del D.Lgs. 21 novembre 1997, n. 461, il reddito formato dalle plusvalenze al netto delle relative minusvalenze, come determinato ai sensi dei commi 5 e 6 dell’art. 67 del t.u.i.r., è soggetto ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l’aliquota del 12,5%.

Tassa speciale sui contratti di borsa

Il D. Lgs. 21 novembre 1997, n. 435, ha modificato il regime della tassa di cui al Regio Decreto 30 dicembre 1923, n. 3278, cosiddetta “tassa sui contratti di borsa”. A decorrere dal 1° gennaio 1998, è stata introdotta l’esenzione dalla tassa sui contratti di borsa per i contratti relativi alle azioni di società inclusi nei mercati regolamentati; l’esenzione si applica anche ai rapporti tra (i) banche e soggetti abilitati all’esercizio della professionale nei confronti del pubblico dei servizi di investimento di cui al D. Lgs. 23 luglio 1996, n. 415, come sostituito dal D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, agenti di cambio o SIM, e (ii) i soggetti per conto dei quali i contratti sono conclusi. L’esenzione si applica, inoltre, ai contratti relativi alle operazioni di offerta pubblica di vendita finalizzate all’ammissione alla quotazione in mercati regolamentati o aventi ad oggetto strumenti finanziari già ammessi alla quotazione in mercati regolamentati. Sono altresì, esenti dalla tassa sui contratti di borsa i contratti aventi ad oggetto partecipazioni in società quotate, conclusi al di fuori dei mercati regolamentati, a condizione che essi siano stipulati tra:

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a) banche e soggetti abilitati all’esercizio professionale nei confronti del pubblico dei servizi di investimento di cui al D. Lgs. 23 luglio 1996, n. 415, come sostituito dal D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, agenti di cambio o SIM; b) intermediari di cui alla precedente lettera a), da un lato, e soggetti non residenti, dall’altro; c) i soggetti, anche non residenti, di cui alla precedente lettera a), da un lato, e organismi di investimento collettivo del risparmio, dall’altro. Se applicabile, la tassa sui contratti di borsa si applica nelle misure qui di seguito indicate: (i) 0,072 Euro per ogni 51,65 Euro (o frazione di 51,65 Euro) del prezzo delle azioni, per contratti conclusi direttamente tra i contraenti o con l’intervento di soggetti diversi da quelli di cui al punto iii); (ii) 0,0258 Euro per ogni 51,65 Euro (o frazione di 51,65 Euro) del prezzo delle azioni, per contratti conclusi tra privati e soggetti di cui al punto iii) ovvero tra privati con l’intervento dei predetti soggetti; (iii) 0,0062 Euro per ogni 51,65 Euro (o frazione di 51,65 Euro) del prezzo delle azioni, per contratti conclusi tra banche o soggetti abilitati all’esercizio professionale nei confronti del pubblico dei servizi di investimento di cui al D. Lgs. 23 luglio 1996, n. 415, come sostituito dal D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, agenti di cambio o SIM.

Imposta sulle successioni e donazioni, imposta di registro di bollo L’imposta sulle successioni e donazioni è soppressa ai sensi dell’art. 13 della L. n. 383/2001. I trasferimenti di beni e diritti per donazione o altra liberalità tra vivi, compresa la rinuncia pura e semplice agli stessi, fatti a favore di soggetti diversi dal coniuge, dai parenti in linea retta e dagli altri parenti fino al quarto grado, sono soggetti alle imposte sui trasferimenti ordinariamente applicabili per le operazioni a titolo oneroso (tassa sui contratti di borsa, imposta di registro ed imposta di bollo), se il valore della quota spettante a ciascun beneficiario è superiore all’importo di 180.759,91 Euro. In questa ipotesi si applicano sulla parte di valore della quota che supera l’importo di 180.759,91 Euro, le aliquote per il corrispondente atto di trasferimento a titolo oneroso. In considerazione anche di quanto affermato nel precedente paragrafo, è possibile concludere che:

��i trasferimenti di partecipazioni sociali per successione, per donazione e per

altra liberalità tra vivi, sono esenti dalla tassa sui contratti di borsa; ��ai trasferimenti di partecipazioni sociali per successione non si applica

l’imposta di registro; ��ai trasferimenti per donazione (o altra liberalità tra vivi), effettuati a favore di

soggetti diversi dal coniuge, dai parenti in linea retta e dagli altri parenti fino al quarto grado, di partecipazioni sociali di valore:

• inferiore a quello della franchigia (Euro 180.759,91 o Euro 516.456,90) non si applica l’imposta di registro;

• superiore a quello della franchigia (Euro 180.759,91 o Euro 516.456,90) si applica l’imposta di registro in misura fissa, pari a Euro 129,11;

��ai trasferimenti di partecipazioni sociali per successione e per donazione di qualsiasi valore si applica l’imposta di bollo secondo le regole ordinarie.

La Legge n. 383/01 prevede l’applicazione di una specifica norma antielusiva qualora il beneficiario di un atto di donazione o di altra liberalità tra i vivi, avente ad oggetto determinati valori mobiliari, tra cui le azioni, ovvero un suo avente causa a titolo gratuito, ceda i valori stessi entro i successivi cinque anni. In particolare, il beneficiario di un atto di donazione o di altra liberalità tra vivi effettuato nel territorio italiano avente ad oggetto azioni, ovvero un suo avente causa a titolo gratuito, qualora ceda dette azioni entro i successivi cinque anni è tenuto al pagamento dell’imposta sostitutiva sul capital

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gain, applicando le disposizioni precedentemente illustrate, come se la donazione non fosse mai stata effettuata. Il beneficiario dell’atto di donazione è tenuto, quindi, in detta ipotesi, a determinare il reddito di natura finanziaria con gli stessi criteri che avrebbe dovuto seguire se avesse compiuto direttamente l’atto di cessione a titolo oneroso. 7.2.5. Regime di circolazione Le Azioni di Compendio saranno nominative e liberamente trasferibili e saranno soggette al regime di dematerializzazione, ai sensi dell’art. 85 del D. Lgsl. 24.02.1998 n. 58 e della Delibera CONSOB n. 11768/1998, per il tramite della Monte Titoli SpA. 7.2.6. Limitazioni alla libera disponibilità della azioni di compendio Non esistono limitazioni alla libera disponibilità degli strumenti finanziari imposte dalle condizioni di emissione. 7.2.7. Mercati di trattazione delle azioni e andamento dei prezzi nell’ultimo semestre Si riportano di seguito le medie semplici mensili dei prezzi ufficiali delle azioni ordinarie BIM relative al semestre novembre 2004 - aprile 2005 rilevati sul segmento MTA della Borsa Italiana SpA (valori espressi in Euro).

novembre 04 dicembre 04 gennaio 05 febbraio 05 marzo 05 aprile 05 5.44 5.52 5.89 6.48 6.41 6.72

7.2.8. Effetti di diluizione sul patrimonio netto per azione Tenuto conto del rapporto di conversione (una Azione di compendio per ogni Obbligazione presentata in conversione), il prezzo delle Obbligazioni costituisce altresì il prezzo di emissione delle Azioni di Compendio al momento dell’eventuale esercizio della facoltà di conversione. Il prezzo di emissione delle Azioni di Compendio (del valore nominale di 1,00 euro) è pari a 7,5 Euro per azione che si confronta con un patrimonio netto contabile per azione di Euro 2,39 determinato sulla base del patrimonio netto civilistico di Banca Intermobiliare S.p.A. quale risultante dal bilancio al 31.12.2004 e di Euro 2,37 sulla base del patrimonio netto consolidato di pertinenza del Gruppo BIM quale risultante dal bilancio consolidato al 31.12.2004. 7.2.9. Effetti di diluizione in caso di mancata sottoscrizione dei diritti di opzione Gli attuali azionisti, nel caso di mancata sottoscrizione del Prestito ed assumendo l’integrale sottoscrizione e conversione delle Obbligazioni da parte di altri sottoscrittori, subirebbero una diluizione massima della propria partecipazione in termini di percentuale sul capitale sociale pari a circa il 11,82%.

8. INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD OGGETTO GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE

Si precisa che l’operazione oggetto del presente Prospetto costituisce la prima emissione di strumenti finanziari obbligazionari convertibili in azioni da parte di Banca Intermobiliare SpA Pertanto le informazioni di seguito riportate hanno ad oggetto esclusivamente le Azioni di Compendio quali azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA

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8.1. Informazioni sull’emissione e/o collocamento degli strumenti finanziari oggetto dell’operazione

Nel periodo intercorrente dal 01.1.2004 al 31.03.2005 non è stata effettuata alcuna operazione di sollecitazione e/o di collocamento delle azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA, fatta eccezione per l’emissione di complessive n 1.938.426 azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA, in conseguenza dell’esercizio di stock options e premi in azioni attribuiti ai dipendenti del Gruppo in virtù di specifici piani deliberati dal Consiglio di Amministrazione a fronte dell’esercizio della delega allo stesso attribuita dall’Assemblea dei soci in data 30.05.2001.

8.2 Offerte pubbliche di acquisto e scambio Nel corso dell’esercizio chiuso al 31.12.2004 e durante l’esercizio in corso nessuna offerta pubblica di acquisto o di scambio è stata promossa sulle azioni di Banca Intermobiliare SpA, né l’ Emittente ha effettuato operazioni di offerta pubblica acquisto o di scambio su azioni di altra società.

8.3 Collocamenti pubblici e/o privati Nessuna operazione di collocamento o sottoscrizione privata di azioni ordinarie Banca

Intermobiliare SpA è stata o sarà effettuata in prossimità del periodo di sollecitazione oggetto del presente Prospetto.

Banca Intermobiliare SpA, in applicazione delle vigenti normative prudenziali di Banca d’Italia, ha comunicato a quest’ultima la propria intenzione di effettuare – nel corso del primo semestre 2005 - operazioni di emissione sia in forma pubblica sia in forma privata di strumenti finanziari di natura obbligazionaria, per un ammontare massimo pari ad Euro140.000.000

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SEZIONE TERZA

INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

9. INFORMAZIONI RIGUARDANTI L’OFFERENTE

Le Obbligazioni oggetto del presente Prospetto Informativo sono offerte direttamente da Banca Intermobiliare SpA. Le informazioni su Banca Intermobiliare SpA sono riportate nella Sezione Prima. I documenti a disposizione del pubblico possono essere consultati presso la sede legale dell’Emittente a Torino, via Gramsci n. 7 e sul sito internet www.bimbank.it e sono depositati presso la Borsa Italiana SpA a Milano, Piazza Affari 6.

10. INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI Trattandosi di un’offerta in opzione, non esiste il responsabile del collocamento. La sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà avvenire presso gli intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata della Monte Titoli S.p.A., nonché presso le filiali di Banca Intermobiliare SpA.

11. INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

11.1 Ammontare totale dell’offerta L’operazione illustrata tramite il presente Prospetto ha ad oggetto l’emissione del prestito obbligazionario BIM 1,50% 2005 – 2015 di ammontare pari a Euro 154.005.000,00 costituito da massime n. 20.534.000 Obbligazioni del valore nominale unitario di Euro 7,50 subordinate e convertibili in azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA in ragione di una Azione di Compendio del valore nominale di 1,00 euro per ogni Obbligazione presentata in conversione. Le Obbligazioni verranno offerte in opzione agli azionisti nel rapporto di 2 Obbligazioni ogni 15 azioni possedute, al prezzo di Euro 7,5 per un controvalore complessivo pari ad Euro 154.005.000,00 11.2. Delibere ed autorizzazioni in base alle quali le azioni saranno emesse Decorsi i termini del silenzio assenso ai sensi dell’art. 129 D.lg. 385/1993 in data 12 aprile 2005 ed a seguito del rilascio da parte della Banca d’Italia (provvedimento emesso in data 26.04.2005) del prescritto provvedimento di nulla-osta alla computabilità del prestito obbligazionario nel patrimonio di vigilanza BIM, l’operazione è stata deliberata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Intermobiliare SpA in data 03.05.2005, a valere sull’esistente delega – conferita, ai sensi dell’art. 2443 Codice Civile, dall’Assemblea straordinaria dei soci del 30.05.2001- ad emettere, in una o più volte, obbligazioni, anche in valuta estera, ove ammesse dalla legge, anche convertibili e/o con warrant, con correlativo aumento del capitale sociale fino ad un ammontare di Euro 500.000.000,00, nel rispetto dei limiti di legge. La predetta deliberazione del Consiglio di Amministrazione è stata depositata mediante invio telematico presso il Registro delle Imprese di Torino in data 11.05.2005.

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http://www.bimbank.it/

11.3. Destinatari della sollecitazione Le Obbligazioni sono offerte in sottoscrizione agli azionisti Banca Intermobiliare SpA ed ai titolari dei diritti di opzione rappresentati dalla cedola n. 22 (cedola post pagamento dividendo 2004) delle azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA. 11.4. Mercati su cui avviene l’Offerta Le Obbligazioni saranno emesse ed offerte in Italia agli aventi diritto. Il presente Prospetto non costituisce offerta di strumenti finanziari negli Stati Uniti d’America o in qualunque altro paese nel quale tale offerta non sia consentita in assenza di autorizzazioni da parte delle competenti autorità (di seguito gli “Altri Paesi”). Nessuno strumento finanziario può essere offerto o negoziato negli Stati Uniti d’America o negli Altri Paesi o a soggetti domiciliati o residenti in paesi diversi dall’Italia in assenza di specifica autorizzazione in conformità alle disposizioni di legge applicabili in ciascuno di tali paesi, ovvero di deroga rispetto alle medesime disposizioni. Le Obbligazioni non sono state né saranno registrate ai sensi dell’United States Securities Act del 1933 e successive modificazioni né ai sensi delle corrispondenti normative in vigore negli Altri Paesi e non potranno conseguentemente essere offerte, o comunque consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d’America o negli Altri Paesi. 11.5. Periodo di Offerta I diritti d’opzione, rappresentati dalla cedola n. 22, dovranno essere esercitati, a pena di decadenza, dal 11 luglio 2005 al 29 luglio 2005 compresi, presentando richiesta presso gli intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli SpA. I diritti d’opzione saranno negoziabili sul segmento MTA della Borsa Italiana SpA, secondo il calendario fissato da quest’ultima, dal 11 luglio 2005 al 22 luglio 2005 compresi. L’offerta delle obbligazioni in opzione (di seguito Offerta) diverrà irrevocabile dalla data del deposito della stessa presso il Registro delle Imprese di Torino, ai sensi dell’articolo 2441, comma 2, c.c. Qualora, quindi, non si desse esecuzione all’Offerta nei termini previsti, ne verrà data comunicazione alla Consob ed al pubblico entro il giorno di Borsa aperta antecedente l’inizio del periodo di Offerta.

11.6. Prezzo di Offerta Le Obbligazioni sono offerte in opzione al prezzo di Euro 7,5 per Obbligazione, senza alcun onere o spesa a carico degli aderenti all’offerta. La determinazione del prezzo di offerta è stata effettuata dal Consiglio di Amministrazione nell’ambito della deliberazione assunta in data 03.05.2005, conformemente a quanto previsto dalla delega rilasciata dall’Assemblea straordinaria dei soci di Banca Intermobiliare SpA del 30.05.2001.

11.7. Modalità di adesione all’Offerta L’adesione all’Offerta avverrà mediante sottoscrizione del modulo predisposto dall’Offerente o da moduli appositamente predisposti dagli intermediari autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata della Monte Titoli SpA, nell’osservanza delle norme di servizio dalla stessa diramate. Detti moduli conterranno almeno gli elementi di identificazione dell’Offerta e le seguenti informazioni riprodotte con carattere che ne consenta un’agevole lettura:

- l’avvertenza che l’aderente può ricevere gratuitamente copia del Prospetto; - il richiamo al paragrafo “Avvertenze per l’Investitore” contenuto nel Prospetto.

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11.8. Soggetto tenuto a comunicare al pubblico ed alla Consob i risultati della sollecitazione Banca Intermobiliare SpA provvederà a comunicare i risultati dell’Offerta, alla Consob ed a Borsa Italiana S.p.A. secondo le modalità ed entro i termini previsti dalle vigenti norme di legge e regolamentari. 11.9. Modalità e termini di comunicazione di avvenuta assegnazione degli strumenti finanziari La comunicazione di avvenuta assegnazione delle Obbligazioni sarà effettuata agli aderenti all’Offerta dai rispettivi intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli SpA. 11.10. Modalità e termini di pagamento del prezzo Il pagamento delle Obbligazioni sottoscritte dovrà essere effettuato all’atto della sottoscrizione presso l’intermediario depositario tramite il quale è stata presentata la richiesta di sottoscrizione, mediante esercizio dei diritti di opzione, senza aggravio di spese e commissioni a carico del richiedente. 11.11. Modalità e termini previsti per la messa a disposizione degli strumenti finanziari Le Obbligazioni sottoscritte saranno messe a disposizione degli aventi diritto mediante gli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli SpA, mediante contabilizzazione sui rispettivi conti di deposito con la stessa intrattenuti dagli intermediari depositari, contro pagamento delle Obbligazioni stesse ed accredito del relativo controvalore a favore dell’emittente, entro il decimo giorno di borsa aperta successivo alla data ultima di sottoscrizione delle azioni. 11.12. Garanzia del buon esito dell’Offerta Co.Fi.To. SpA ed altri principali azionisti dell’Emittente hanno assunto l’impegno di sottoscrivere l’aumento di capitale per la quota di propria spettanza, per un ammontare complessivo pari a circa il 60% dell’Offerta. 11.13. Ammontare complessivo delle spese relative all’offerta In considerazione della natura dell’operazione, non si stimano rilevanti spese conseguenti alle operazioni di offerta. 11.14 Ammontare e destinazione del ricavato della sollecitazione L’ammontare netto ricavato dall’offerta è stimato, nel caso di integrale sottoscrizione, in circa 154.005.000,00 milioni Euro. Tale somma è destinata al conseguimento dei seguenti obiettivi

- crescita interna attraverso lo sviluppo del canale filiali di Private Banking e sviluppo della clientela esistente;

- crescita esterna mediante l’acquisizione di istituzioni medio-piccole autorizzate all’offerta di servizi di gestione su base individuale e collettiva.

Per ulteriori informazioni si veda Sezione I – Paragrafo 5.2.

12. INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE 12.1. Mercati di quotazione La quotazione delle Obbligazioni è stata richiesta presso il Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.

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12.2. Quotazione delle azioni La Borsa Italiana S.p.A. con provvedimento n. 4095 in data 29 giugno 2005 ha disposto l’ammissione alla negoziazione sul Mercato Telematico Azionario delle Obbligazioni. 12.3. Periodo di inizio negoziazioni La data di inizio delle negoziazioni delle Obbligazioni sul Mercato Telematico Azionario sarà disposta dalla Borsa Italiana S.p.A. con successivo provvedimento nel rispetto di quanto previsto dall’art. 2.4.4. comma 6 del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A. 12.4. Impegni dello sponsor Non applicabile

13. APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO - Regolamento del Prestito; - Bilancio civilistico e consolidato per l’esercizio sociale chiuso al 31.12.2004,

corredato della relazione di certificazione emessa dalla Società di revisione e della relazione del Collegio sindacale;

- Relazione trimestrale al 31.03.2005;

- Regolamento del piano di stock option 2005 per dipendenti non adibiti a funzioni

commerciali

La suddetta documentazione e lo statuto sociale dell’Emittente sono altresì disponibili presso la sede sociale dell’ Emittente (Torino, via Gramsci n. 7) e presso la sede della Borsa Italiana Spa (Milano, Piazza degli Affari, 6).

14. INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI

14.1 Responsabili del Prospetto nel Responsabile del presente Prospetto è Banca Intermobiliare Spa. 14.2 Società di revisione La società incaricata della revisione contabile, la Pricewaterhousecoopers SpA con sede Milano, corso Europa n. 2, ha espresso nelle proprie relazioni un giudizio senza rilievi sui bilanci degli esercizi chiusi al 31.12.2002, al 31.12.2003 ed al 31.12.2004. L’incarico di revisione del bilancio d’esercizio, del bilancio consolidato, della relazione semestrale e del controllo continuativo della regolare tenuta della contabilità, conferito per il triennio 2002-2004 alla Pricewaterhousecoopers SpA, è stato conferito alla società di revisione Deloitte & Touche SpA per il triennio 2004-2006 con deliberazione dell’Assemblea ordinaria dei soci di Banca Intermobiliare SpA del 21.04.2005. 14.2.1 Organo esterno di controllo Non esiste alcun organo esterno di verifica diverso dalla società di revisione.

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14.2.2 Dati del Prospetto sottoposti a revisioneNessuna informazione o dato diverso dai bilanci annuali, inclusi nel presente Prospetto,è stato verificato dalla società di revisione.

t', 'I"'i;. )~,; 14.3. Dichiarazione di responsabilità

~,j Il presente Prospetto è conforme al modello depositato presso la Consob in data 6luglio 2005 e contiene tutte le informazioni necessarie a valutare con fondatezza lasituazione patrimoniale e finanziaria, i risultati e le prospettive dell'Emittente, nonché i

ii diritti connessi con le azioni ordinarie Banca lntermobiliare SpA, quotate presso ilsegmento MT A della Borsa Italiana SpA.

., Banca lntermobiliare SpA è responsabile della completezza e della veridicità dei dati

.:/ e delle notizie contenuti nel prospetto informativo.~

Banca lntermobiliare SpA si assume altresì la responsabilità in ordine ad ogni altro~j dato o notizia che fosse tenuta a conoscere e verificare.

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BANCA INTERMOBll..IAREt DI INVESTllv1ENTI E GESTIONI

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Regolamento del prestito obbligazionario BIM 1,50% 2005 - 2015

subordinato convertibile in azioni ordinarie

Art. 1. Importo, titoli e prezzo di emissione 1.1 Il prestito obbligazionario “BIM 1,50% 2005 – 2015 subordinato convertibile in

azioni ordinarie” (il “Prestito Obbligazionario”), dell'ammontare massimo di Euro 154.005.000,00, è costituito da massime n. 20.534.000 obbligazioni convertibili del valore nominale unitario di Euro 7,50 (le “Obbligazioni”).

1.2 Le Obbligazioni sono emesse da Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni SpA (“Emittente” ovvero“BIM” ovvero "Banca"), alla pari e cioè al prezzo di Euro 7,50 cadauna.

1.3 Le Obbligazioni saranno immesse nel sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. ("Monte Titoli") in regime di dematerializzazione, ai sensi di quanto previsto dal D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 e relative disposizioni di attuazione.

Art. 2. Data di godimento 2.1 Le Obbligazioni hanno godimento dal 29 luglio 2005 (la “Data di Godimento”).

Art. 3. Durata e scadenza 3.1 La durata del Prestito Obbligazionario è di dieci anni a partire dalla data di

Godimento e sino al 29 luglio 2015 (la “Data di Scadenza”). Alla scadenza le Obbligazioni non convertite saranno rimborsate e cesseranno di essere fruttifere.

Art. 4. Interessi 4.1 Dalla Data di Godimento (inclusa) le Obbligazioni fruttano l’interesse annuo lordo

del 1,50% calcolato sul valore nominale delle Obbligazioni, pagabile annualmente in via posticipata.

4.2 Gli interessi maturati, (calcolati secondo la convenzione 30/360), sono posti in

pagamento il 1° gennaio di ciascun anno (la “Data di Pagamento”), dal 2006 al 2015 compresi.

4.3 La prima cedola sarà di Euro 0,04725 lordi per Obbligazione e rappresenterà interessi dalla Data di godimento (inclusa) alla prima Data di Pagamento (1 gennaio 2006) esclusa. L'ultima cedola sarà di Euro 0,06525 lordi per Obbligazione e

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rappresenterà interessi dall’ultima Data di Pagamento (1 gennaio 2015) inclusa alla Data di Scadenza (esclusa) e sarà posta in pagamento all’atto del rimborso alla Data di Scadenza.

4.4 Ogni Obbligazione cesserà di produrre interessi nei seguenti casi: (i) alla Data di Scadenza, salvo quanto previsto all’art. 7; (ii) a decorrere dal 1° gennaio dell’anno di presentazione della Domanda di

Conversione (come di seguito definita).

Art. 5. Facoltà di conversione in azioni 5.1 Ogni Obbligazione è convertibile in azioni ordinarie BIM di nuova emissione (le

“Azioni di Compendio”) del valore nominale di euro 1,00 cadauna, nel rapporto (il “Rapporto di Conversione”) di un’Azione di Compendio per ogni Obbligazione presentata in conversione (il “Diritto di Conversione”). Il Rapporto di Conversione sarà soggetto a modifiche secondo quanto previsto dal successivo art. 6.

5.2 Il Diritto di Conversione può essere esercitato dal titolare delle Obbligazioni (l’ “Obbligazionista”) per tutte o parte delle Obbligazioni possedute alle seguenti condizioni:

(i) la domanda di conversione delle Obbligazioni (la “Domanda di Conversione”) dovrà essere presentata, a valere sulle Obbligazioni medesime, all’intermediario aderente al sistema di gestione accentrata della Monte Titoli presso cui le Obbligazioni sono depositate (l’“Intermediario”) secondo le modalità stabilite dall’Intermediario medesimo, fermo restando quanto previsto al successivo art. 5.4. La Domanda di Conversione potrà essere presentata in qualunque Giorno Lavorativo (come di seguito definito) a decorrere dal 1° gennaio 2007 e fino al 31 marzo 2015, salvo quanto previsto al successivo punto (iv); la data di conversione, intesa come il giorno in cui la conversione avrà effetto, anche ai fini di quanto indicato al successivo punto (iii) (la “Data di Conversione”), sarà il decimo Giorno di Borsa Aperta (come di seguito definito) del mese successivo a quello di presentazione della Domanda di Conversione. Per “Giorno Lavorativo” deve intendersi qualunque giorno di calendario diverso dal sabato e dalla domenica nel quale le banche sono aperte per l’esercizio della loro attività sulla piazza di Milano; per “Giorno di Borsa Aperta” deve intendersi

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qualunque giorno nel quale la Borsa Italiana S.p.A. è aperta per la negoziazione dei titoli in essa trattati;

(ii) le Azioni di Compendio da emettersi in virtù dell’aumento di capitale a servizio del Prestito Obbligazionario di cui alla delibera del Consiglio di Amministrazione del 3 maggio 2005, sono irrevocabilmente ed esclusivamente destinate alla conversione delle Obbligazioni fino alla scadenza del termine ultimo fissato per la conversione delle Obbligazioni stesse. Le Azioni di Compendio consegnate in conversione agli Obbligazionisti avranno godimento pari a quello che le azioni ordinarie BIM avranno alla Data di Conversione e saranno munite delle cedole in corso a tale data. Le Obbligazioni consegnate per la conversione frutteranno interessi sino al 31 dicembre immediatamente precedente la data di presentazione della Domanda di Conversione;

(iii) BIM provvederà, alla Data di Conversione, ad emettere le Azioni di Compendio richieste in conversione, mettendole a disposizione degli aventi diritto presso l'Intermediario che ha ricevuto la Domanda di Conversione; l’Emittente disporrà l’accentramento presso la Monte Titoli S.p.A. delle Azioni di Compendio, dandone conferma tramite Monte Titoli agli Intermediari, il decimo Giorno di Borsa Aperta del mese successivo a quello di presentazione della Domanda di Conversione;

(iv) le Domande di Conversione non potranno essere presentate nei periodi compresi dal giorno (incluso) in cui si sia tenuto il Consiglio di Amministrazione che abbia deliberato la convocazione dell’Assemblea ordinaria dei soci di Banca Intermobiliare SpA sino al giorno (incluso) in cui abbia avuto luogo la riunione assembleare, anche in convocazione successiva alla prima e comunque sino al giorno precedente allo stacco di dividendi eventualmente deliberati dall’Assemblea medesima. Tuttavia, resta inteso che nel caso in cui il Consiglio di Amministrazione convochi l'Assemblea dei soci per deliberare la distribuzione di riserve (diverse da eventuali riserve “dividendi azioni proprie") o dividendi straordinari (cioè che non derivino da utili prodotti nell'esercizio sociale), le Domande di Conversione potranno essere presentate nei 15 giorni di calendario successivi alla delibera del Consiglio di Amministrazione di cui sopra; in tal caso, le Domande di Conversione avranno effetto, anche ai fini di quanto previsto al precedente punto (i) e (ii), comunque entro il Giorno di Borsa Aperta antecedente lo stacco del dividendo.

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5.3 Nei casi in cui, per effetto di quanto previsto al successivo art. 6, alla Data di Conversione spetti un numero non intero di Azioni di Compendio, all’Obbligazionista (i) verranno consegnate Azioni di Compendio fino alla concorrenza del numero intero e (ii) non verrà riconosciuto il diritto sui resti frazionati.

5.4 Al momento della sottoscrizione e della presentazione della Domanda di Conversione, l’Obbligazionista prenderà atto che le Obbligazioni e le Azioni di Compendio non sono state registrate ai sensi del Securities Act del 1933, e successive modifiche, vigente negli Stati Uniti d’America (il “Securities Act”) e che le Obbligazioni e le Azioni di Compendio ed ogni diritto connesso non potranno essere offerti, venduti, costituiti in pegno e, in generale, oggetto di qualsiasi atto di trasferimento, se non nell'ambito di una transazione che avvenga al di fuori degli Stati Uniti d'America in conformità a quanto previsto dalla Regulation S del Securities Act. Nessuna Azione di Compendio sarà attribuita agli Obbligazionisti che non soddisferanno le condizioni sopra descritte.

Art. 6. Diritti degli Obbligazionisti in caso di operazioni sul capitale e/o straordinarie 6.1 Qualora, nel periodo intercorrente tra la Data di Godimento e l'ultima Data di

Conversione, BIM: a) effettui aumenti di capitale a pagamento ovvero proceda all’emissione di

prestiti obbligazionari convertibili in azioni, warrant sulle azioni o titoli similari (“Altri Strumenti Finanziari”), offerti in opzione agli azionisti della Banca, tale diritto di opzione sarà attribuito, agli stessi termini e condizioni, anche agli Obbligazionisti sulla base del Rapporto di Conversione;

b) effettui un raggruppamento o frazionamento di azioni, il Rapporto di Conversione verrà modificato proporzionalmente con conseguente aumento o diminuzione del numero delle Azioni di Compendio;

c) effettui un aumento di capitale a titolo gratuito tramite emissione di nuove azioni, il Rapporto di Conversione verrà modificato in proporzione all’aumento di capitale, con conseguente aumento del numero delle Azioni di Compendio;

d) effettui un aumento a titolo gratuito mediante aumento del valore nominale unitario delle azioni o una riduzione del capitale mediante riduzione del

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valore nominale delle azioni in conseguenza di perdite, il Rapporto di Conversione non verrà modificato e il numero delle Azioni di Compendio di pertinenza dell’Obbligazionista non subirà variazioni, ma dovrà essere adeguato il valore nominale unitario delle Azioni di Compendio in conformità a quello delle azioni;

e) proceda ad una fusione in o con altra società (fatta eccezione per i casi di fusione in cui la Banca sia la società incorporante), nonché in caso di scissione, ad ogni Obbligazione dovrà essere riconosciuto il Diritto di Conversione in un numero di azioni della società o delle società risultante/i dalla fusione o dalla scissione, equivalente al numero di azioni che sarebbero state assegnate ad ogni azione della Banca sulla base del relativo rapporto di cambio, ove la Data di Conversione fosse stata antecedente alla data di efficacia della fusione o scissione.

6.2 Nessun modifica sarà apportata al Rapporto di Conversione nel caso in cui azioni o Altri Strumenti Finanziari di nuova emissione siano riservati alla sottoscrizione, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’art. 2441, commi quattro, cinque, otto del Codice Civile.

6.3 In ogni caso, qualora nel periodo intercorrente tra il la Data di Godimento e l'ultima Data di Conversione BIM effettui altre operazioni straordinarie sul proprio capitale diverse da quelle considerate nei commi precedenti, o comunque si verifichino eventi di qualsiasi tipo, che comportino fenomeni di diluizione o concentrazione del capitale, potrà essere rettificato il Rapporto di Conversione ed il numero delle Azioni di Compendio secondo metodologie di generale accettazione nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari in vigore e d’intesa con la Società di gestione del mercato.

Art. 7. Rimborso Le Obbligazioni per cui non sarà presentata Domanda di Conversione entro il 31 marzo 2015 saranno rimborsate, senza alcuna deduzione di spese, in unica soluzione alla Data di Scadenza.

Art. 8. Rimborso anticipato 8.1 L’eventuale rimborso anticipato del Prestito obbligazionario

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a) stante la natura di passività subordinata propria del Prestito obbligazionario può avvenire solo su iniziativa di BIM ed è soggetto a nulla osta della Banca d'Italia;

b) non può avvenire prima che siano trascorsi 18 mesi dalla data di chiusura del collocamento.

8.2. Verrà comunque offerta ai portatori dei titoli oggetto di rimborso anticipato la facoltà di convertire i medesimi.

Art. 9. Caratteristiche 9.1 Le Obbligazioni possiedono le seguenti caratteristiche e costituiscono, in base alle

vigenti Istruzioni di Vigilanza di Banca d’Italia, “passività subordinate” dell’Emittente: (a) in caso di liquidazione o liquidazione coatta amministrativa dell’Emittente,

le Obbligazioni saranno rimborsate solo dopo che saranno stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati dell’Emittente e cioè dopo che siano stati soddisfatti tutti i creditori, subordinati e non, dell’Emittente, fatta eccezione per quelli con un grado di subordinazione uguale o maggiore a quello delle Obbligazioni;

(b) per tutta la durata del Prestito Obbligazionario e nell’ipotesi di cui alla precedente lettera (a), non sarà consentita la compensazione tra il debito derivante dal Prestito Obbligazionario medesimo ed i crediti vantati dall’Emittente verso gli Obbligazionisti.

9.2 Il Prestito Obbligazionario non è coperto dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.

Art. 10. Riacquisto di quote del Prestito Obbligazionario 10.1 BIM può liberamente riacquistare le Obbligazioni durante l’intera durata del

Prestito Obbligazionario, alle condizioni e nei limiti previsti dalle disposizioni di legge e dalle Istruzioni di Vigilanza emanate dalla Banca d’Italia e di volta in volta vigenti.

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Art. 11. Pagamenti 11.1 Il pagamento del capitale e degli interessi sarà effettuato in Euro mediante accredito

o trasferimento su un conto denominato in Euro (o su qualsiasi altro conto sul quale l'Euro può essere accreditato o trasferito).

11.2 I pagamenti avranno luogo a favore degli Obbligazionisti tramite la Monte Titoli Spa presso i relativi Intermediari. Il pagamento del capitale e degli interessi sarà soggetto alla normativa fiscale e/o alle altre leggi e regolamenti applicabili nel luogo di pagamento.

11.3 Qualora la Data di Pagamento o la Data di Scadenza degli interessi non coincidano con un giorno lavorativo, come di seguito definito, nel luogo di pagamento, l’Obbligazionista riceverà il relativo pagamento nel primo Giorno Lavorativo utile successivo, senza peraltro avere diritto agli interessi per tale periodo aggiuntivo.

11.4 Ai soli fini di questo articolo per Giorno Lavorativo deve intendersi qualunque giorno di calendario in cui il sistema Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer (“TARGET”) è operativo.

Art. 12. - Termini di prescrizione e di decadenza 12.1 I diritti degli Obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli interessi,

decorsi cinque anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto concerne il capitale, decorsi dieci anni dalla data in cui l'Obbligazione è divenuta rimborsabile.

12.2 Il Diritto di Conversione delle Obbligazioni deve essere esercitato, a pena di decadenza, nei termini previsti dal precedente art. 5.

Art. 13. - Regime fiscale 13.1 Redditi di capitale

Gli interessi, i premi e gli altri frutti delle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale di volta in volta vigente.

13.2 Redditi diversi Le plusvalenze sono soggette al regime fiscale di volta in volta vigente.

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Art. 14. - Quotazione 14.1 Borsa Italiana SpA, con provvedimento n. 4095 del 29.06.2005, ha disposto

l’ammissione delle Obbligazioni alla negoziazione sul Mercato Telematico Azionario.

Art. 15. – Obblighi di comunicazione dell’Emittente

15.1 L’Emittente è tenuto a comunicare agli Obbligazionisti, nei modi di cui al successivo art. 16 la propria intenzione di richiedere alla Banca d’Italia il rilascio del nulla osta al rimborso anticipato del Prestito Obbligazionario e gli esiti del relativo pronunciamento dell’Organo di Vigilanza.

Art. 16. – Varie 16.1 Ferme restando le eventuali disposizioni di legge o regolamentari applicabili, tutte le

comunicazioni di BIM agli Obbligazionisti saranno effettuate mediante avviso pubblicato sul quotidiano previsto dallo Statuto di Banca Intermobiliare SpA ai sensi dell’art. 2366 comma 2 del Codice Civile e, ove richiesto dalla legge, sulla Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana.

16.2 Il possesso delle Obbligazioni comporta la piena conoscenza ed accettazione di tutte le condizioni del presente regolamento.

16.2 Il Prestito Obbligazionario e il presente regolamento sono disciplinati dalla legge italiana, che si applica per quant'altro non previsto nel presente regolamento. 16.4 Qualsiasi controversia relativa al Prestito Obbligazionario e alle disposizioni contenute nel presente Regolamento che dovesse sorgere fra BIM e gli Obbligazionisti sarà deferita alla esclusiva competenza del Foro di Torino.

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BILANCIO CONSOLIDATO

E CIVILISTICO AL 31 DICEMBRE 2004

XXIII ESERCIZIO

GRUPPO

BIM INTERMOBILIARESOCIETA’ DI GESTIONE DEL RISPARMIO S.p.A.

BIM INTERMOBILIARE SGR S.p.A.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162411 - Fax 011/5619495

SYMPHONIA SGR S.p.A.Milano: 20121 - Corso Matteotti, 5 Tel. 02/777071 - Fax 02/77707350

ALTERNATIVEINVESTMENTSSGRBIM ALTERNATIVE SGR S.p.A.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162588 - Fax 011/5162625

S U I S S E

BIM SUISSE S.A.Lugano: 6900 - Contrada Sassello, 10 (angolo Via Motta) Tel. 0041/91/9136666 - Fax 0041/91/9136667

BIM VITA S.p.A.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162516 - Fax 011/5619495

BIM FIDUCIARIA S.p.A.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162411 - Fax 011/5162608

BIM IMMOBILIARE S.r.l.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162411 - Fax 011/5162608

Il nostro sito internet:www.bimbank.ite-mail del nostro “Investor Relations”:[email protected]

SEDE LEGALE: VIA GRAMSCI, 7 10121 TORINO

CAPITALE SOCIALE 152.379.889 INT. VERS.

CODICE AZIENDA BANCARIA N. 3043.7 ALBO BANCHE N. 5319

REGISTRO IMPRESE DI TORINO N. 02751170016

C.C.I.A.A. DI TORINO N. REA 600548 COD. FISC./ PARTITA IVA 02751170016

CAPOGRUPPO DEL GRUPPO BANCARIOBANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONI

ADERENTE AL FONDO NAZIONALE DI GARANZIA E AL FONDO TUTELA DEI DEPOSITI

BANCAINTERMOBILIAREDI INVESTIMENTIE GESTIONI S.p.A.

GRUPPO

BILANCIO CONSOLIDATO E BILANCIO D’ESERCIZIOAL 31 DICEMBRE 2004

ORGANIZZAZIONE TERRITORIALELE FILIALI DI BANCA INTERMOBILIARE

Sede e filiale di TorinoVia Gramsci, 7

Filiale di AlbaVia Belli,1

Filiale di ArzignanoCorso Garibaldi, 1

Filiale di BolognaVia Farini, 6

Filiale di ChivassoVia Teodoro II, 2

Filiale di CuneoCorso Nizza, 2

Filiale di FirenzeVia della Robbia, 24/26

Filiale di GenovaVia XX Settembre, 31/4

Filiale di IvreaVia Palestro, 16

Filiale di MilanoVia Meravigli, 4

Filiale di MilanoCorso Matteotti, 5

Filiale di ModenaCorso Cavo ur, 36

Filiale di NapoliVia Medina, 40

Filiale di PadovaVia dei Borromeo, 16

Filiale di PaviaPiazza Belli, 9

Filiale di PesaroVia Giusti, 6

Filiale di PiacenzaVia Garibaldi,11

Filiale di RomaVia Donizetti, 12

Filiale di SavonaVia Paleocapa, 16/3

Filiale di ThieneVia Montegrappa, 6/L

Filiale di TrevisoVia Roggia, 60

Filiale di VareseVia Leopardi, 1

Filiale di VeneziaPalazzo Ziani- San Marco, 4934

Filiale di VeronaCorso Porta Nuova, 101

Filiale di VicenzaVia Contrà Ponte San Michele, 3

GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE

RELAZIONE SULLA GESTIONEDati generali 6Cariche sociali della Capogruppo 6Struttura del Gruppo Banca Intermobiliare 7Area di consolidamento 7Quadro macroeconomico di riferimento: andamento dei mercati finanziari 8Principali dati del gruppo 11Dati di sintesi 11Conto economico e stato patrimoniale riclassificati 13Evoluzione trimestrale dei conti economici e delle situazioni patrimoniali 15Risultati e andamento della gestione in sintesi 17Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizioed evoluzione prevedibile della gestione 18Le grandezze operative e la struttura 19Massa amministrata 19Impieghi e altri crediti verso la clientela 21La struttura operativa e il personale 23Le altre grandezze patrimoniali 24I conti di capitale 26Risultati economici 27Le attività di sviluppo e organizzazione 33L’attività di direzione e controllo 35La Corporate Governance 35La gestione dei rischi 36Il “Progetto 231” 38Il sistema del controllo interno 39Altri aspetti 39Operazioni infragruppo e con parti correlate 39Partecipazioni detenute da amministratori, sindaci e direttori generali 41La transizione ai principi contabili internazionali IAS 41Piani di stock options 43Privacy 44

BILANCIO CONSOLIDATO 45

NOTA INTEGRATIVA 49Parte A CRITERI DI VALUTAZIONE 501. L’illustrazione dei criteri di valutazione 502. Le rettifiche e gli accantonamenti fiscali 543. Contenuto e forma del bilancio consolidato 554. Principi di consolidamento 56Parte B INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE 59Parte C INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO 90Parte D ALTRE INFORMAZIONI 94Prospetti supplementari 101Relazione del collegio sindacale sul bilancio d’esercizio e consolidato 107Relazione della società di revisione sul bilancio consolidato 117

INDICE

INDICE

BANCA INTERMOBILIARE

RELAZIONE SULLA GESTIONEPrincipali dati di Banca Intermobiliare 120Dati di sintesi 120Conto economico e stato patrimoniale riclassificati 122Risultati e andamento della gestione in sintesi 124Le grandezze operative e la struttura 126Massa amministrata 126Impieghi e altri crediti verso la clientela 127La struttura operativa e il personale 128Le altre grandezze patrimoniali 129I conti di capitale 131Risultati economici 132Andamento gestionale delle partecipate della Banca 136Altri aspetti 138Progetto di destinazione degli utili di esercizio 138

BILANCIO DI BANCA INTERMOBILIARE 139

NOTA INTEGRATIVAParte A - CRITERI DI VALUTAZIONE 1441. L’illustrazione dei criteri di valutazione 1442. Le rettifiche e gli accantonamenti fiscali - il disinquinamento fiscale 148Parte B - INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE 149Parte C - INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO 178Parte D - ALTRE INFORMAZIONI 185Prospetti supplementari 189Relazione della società di revisione al bilancio di Banca Intermobiliare 193Bilanci delle società del gruppo 195

BILANCIO CONSOLIDATO 31 DICEMBRE 2004

RELAZIONE SULLA GESTIONE

DATI GENERALICARICHE SOCIALI DELLA CAPOGRUPPO

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE, CARICHE E NATURE DELLE DELEGHE

Franca BRUNA SEGRE Presidente (consigliere esecutivo)Pietro D’AGUI’ Amministratore Delegato (consigliere esecutivo)Mario SCANFERLIN Vicepresidente (consigliere esecutivo)Gianclaudio GIOVANNONE Consigliere (consigliere esecutivo)Franco BONO Consigliere (consigliere indipendente)Carlo DE BENEDETTI Consigliere (consigliere non esecutivo)Flavio DEZZANI Consigliere (consigliere indipendente)Aldo SCARRONE Consigliere (consigliere indipendente)Massimo SEGRE Consigliere (consigliere non esecutivo)Gianpaolo ABBONDIO Consigliere (consigliere indipendente)Matteo MONTEZEMOLO Consigliere (consigliere indipendente)B.J.H.S. FEILZER Consigliere (consigliere non esecutivo)

Nel corso del 2004 il Consiglio di Amministrazione è stato ampliato a 12 membri con la nomina di due nuovi membri indipendenti nelle persone dei sig.ri Gianpaolo Abbondio e Matteo Montezemolo a seguito della delibera assembleare del 26 aprile 2004 e di un nuovo consigliere non esecutivo nella persona del Sig. B.J.H.S. FEILZER, il quale ricopre tra l’altro la carica di Membro del Comitato Esecutivo di Fortis, come da delibera assembleare del 29 settembre 2004.

Franca BRUNA SEGRE, Presidente: spettano tutti i poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione, esclusi quelli inderogabilmente riservati al Consiglio di Amministrazione a norma di legge o Statuto.

Pietro D’AGUI’, Amministratore Delegato: ha poteri di ordinaria amministrazione e competenza sulle seguenti materie:- negoziazione e collocamenti di strumenti finanziari;- direzione commerciale, corporate banking, area fidi;- direzione amministrativa, organizzazione della società e coordinamento delle succursali;- tesoreria e servizi generali;- coordinamento dell’attività svolta dalle società controllate.

Mario SCANFERLIN, Consigliere: ha incarichi conferiti ex art. 2389 Codice Civile:- attività di assistenza al servizio di corporate banking;- consulenza finalizzata allo sviluppo dell’area commerciale della Banca.

Gianclaudio GIOVANNONE,Consigliere: ha incarichi conferiti ex art. 2389 Codice Civile:- attività di sviluppo di nuovi rapporti con clientela privata ed istituzionale;- consulenza finalizzata alla diffusione del marchio e dell’immagine della Banca;- assistenza, anche logistica, all’apertura di nuove Filiali della Banca ed all’organizzazione di eventi.

COLLEGIO SINDACALEGiovanni MACCHIORLATTI VIGNAT PresidentePaolo Riccardo ROCCA Sindaco effettivoFederico GAMNA Sindaco effettivoMichele PASSERA Sindaco supplenteLuigi NANI Sindaco supplente

SOCIETA’ DI REVISIONEPRICEWATERHOUSECOOPERS S.p.A.

STRUTTURA DEL GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE

Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. è controllata dalla holding CO.FI.TO. S.p.A.

Bim Alternative Investments SGR S.p.A. è sottoposta a controllo paritetico di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. (50%) e di CDB Web Tech S.p.A. (50%).

Bim Vita S.p.A. è sottoposta al controllo paritetico di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. (50%) e di FONDIARIA-SAI S.p.A. (50%).

IBI Bank AG è controllata al 100% da Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A.

Symphonia SGR S.p.A. è controllata al 100% da Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A.

GRUPPO BANCA INTERMOBILIARESocietà capogruppo: • Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A.

Società controllate al 100%, consolidate integralmente:• Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A. • IBI Bank AG S.A.• Bim Intermobiliare SGR S.p.A.• Symphonia SGR S.p.A.• Bim Fiduciaria S.p.A.

PARTECIPAZIONI NON DEL GRUPPO BANCARIO

Società controllate al 100%, consolidate integralmente: • Bim Immobiliare S.r.l.

Società detenute al 50%: • Bim Vita S.p.A. valutata al patrimonio netto• Bim Alternative Investments SGR S.p.A. consolidata proporzionalmente.

Rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2003 l’area di consolidamento è variata per l’esclusione diSymphonia Suisse S.A., in fase di liquidazione.

BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONE S.p.A.Capogruppo

BIM SUISSE S.A.

100%

BIM SGR S.p.A.

100%


BIM IMMOBILIARE S.r.l.

100%

BIM VITA S.p.A.

50%

IBI BANK AG S.A.

100%

SYMPHONIA SGR S.p.A.100%

BIM ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR S.p.A.

50%

BANCHE SGR FIDUCIARIE IMMOBILIARI ASSICURAZIONI

AREA DI CONSOLIDAMENTO

8 ∙ Relazione sulla gestione

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Relazione sulla gestione ∙ 9

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QUADRO MACROECONOMICO DI RIFERIMENTO: ANDAMENTO DEI MERCATI FINANZIARI

Il 2004 è stato un anno caratterizzato da importanti eventi geopolitici che hanno spesso condizionato anche gli sviluppi dei mercati finanziari e dell’economia in generale.

Sul fronte economico il 2004 sarà ricordato come l’anno di maggiore crescita dell’economia mondiale (+4% la crescita stimata del PIL reale), grazie al contributo dei paesi asiatici (+7,5% l’Asia ex Japan) e degli USA (+4,4%). Vista dall’Europa la situazione economica è stata, tuttavia, meno brillante (+1,8% l’area Euro), in quanto condizionata da diversi vincoli sia esogeni (dollaro debole, petrolio in rialzo) che endogeni (assenza di riforme strutturali, vincoli ai bilanci pubblici).L’inflazione, nonostante la crescita mondiale, è rimasta sostanzialmente sotto controllo, grazie all’effetto deflazionistico delle esportazioni cinesi e della globalizzazione in senso lato: il fenomeno è stato sorprendente se esaminato congiuntamente all’andamento del prezzo del petrolio e delle materie prime in generale, le quali nel corso dell’anno hanno avuto rialzi molto consistenti (+11,36% l’Indice CRB delle materie prime).L’inflazione nei paesi occidentali si è così mantenuta costantemente attorno al 2%, favorendo un positivo andamento anche del mercato dei titoli di Stato.

Le politiche monetarie sono state abbastanza differenziate: restrittive in UK (BoE base rate 4,75%), restrittive ma volte a favorire un progressivo ritorno a tassi ‘normali’ negli USA (FED funds (2,25%), stabili nell’area Euro (ECB Repo rate 2%).In particolare, la FED ha iniziato a metà anno a rialzare progressivamente i tassi, portandoli dall’1% al 2,25% a fine anno, con 5 incrementi consecutivi, mentre la ECB non ha apposto alcuna modifica al livello dei tassi ufficiali.

Altrettanto differenziate le politiche economiche e fiscali, le quali sono state decisamente più espansive negli USA, per raggiungere il duplice obiettivo di finanziare l’impegno militare in Iraq e di stimolare il livello dei consumi interni. La conseguenza di tale mix di politiche è stata l’esplosione del cosiddetto ‘doppio deficit’, commerciale e federale, che ha portato come conseguenza principale ad un generalizzato calo del rapporto di cambio del dollaro USA contro tutte le principali monete mondiali. Nell’Area Euro le manovre economiche non sono state propriamente espansionistiche a causa dei limiti imposti dal Patto di Stabilità, seppur stia crescendo il malumore dei governi comunitari verso tali vincoli, mentre in Cina i provvedimenti sono stati volti a evitare un surriscaldamento dell’economia e, quindi, dei prezzi al consumo.

A livello valutario l’Euro ha chiuso l’anno con una crescita dell’8,27% sul dollaro americano, posizionandosi a 1,36, e anche contro Yen l’apprezzamento è risultato pari al 4,1%, chiudendo l’anno a 140,54.

In tale contesto complessivamente incoraggiante, i mercati azionari hanno chiuso l’anno su basi positive, come testimoniato dalla Tabella 1 che riporta gli andamenti dei principali indici mondiali.Fino ai minimi di agosto, i mercati azionari sono stati comunque vittime di continui rovesciamenti di fronte, dovuti prima all’attentato di marzo in Spagna, poi alle complicazioni del dopoguerra in Iraq e infine ai significativi balzi del prezzo del petrolio. Nonostante queste continue tensioni, nonostante il continuo clima di scetticismo sull’investimento in equity (come testimonia, a livello di sistema Fondi Comuni Italiani, la continua discesa della componente azionaria), il mercato azionario è riuscito a passare indenne e a fare prevalere la logica dei fondamentali. La parte più consistente del movimento è però avvenuta da fine estate a dicembre, complice anche una netta riconferma del Presidente George Bush nelle elezioni di novembre.


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Riepilogo variazioni principali indici azionari

Indice Valore al30.12.2004

VariazioneAnnua

MSCI World. 853.15 9.58%

Mibtel 23,534.00 18.13%

Midex 29,671.00 12.62%

DJ Eurostoxx 50 2,951.24 6.90%

S&P500 1,213.55 9.14%

Nasdaq Composite 2,178.34 8.73%

Dow Jones 10,800.30 3.31%

Topix 1,149.63 10.15%

MSCI Emerging Mkt. 23,883.11 13.00%

MSCI EM Latin America L.C. 32,959.91 27.76%

A livello di Borse dell’area Euro, a parte Madrid (+17,4%) e Milano (+18,3%), le performance sono state tutte inferiori al 10%, anche se quasi tutti i settori hanno potuto beneficiare della fase positiva, ad eccezione del comparto tecnologico, unico segno negativo fra gli indici settoriali (-3,3%): il miglior settore è risultato quello delle Utilities (+24,65%), seguito da Materials, Energy e Industrials, tutti con performance nell’ordine del 12% circa.Anche a livello mondiale Utilities ed Energy sono risultati i migliori settori (+20% circa), così come il tecnologico si è confermato il peggiore, pur non terminando l’anno negativamente (+0,6%).Negli USA la situazione degli indici è stata similare, con l’aggiunta, fra i peggiori, del settore farmaceutico, penalizzato prima dalla competizione dei generici e poi scosso dagli annunci della scoperta di pericolosi effetti collaterali di alcuni farmaci ‘blockbuster’.

A livello di Paesi Emergenti l’indice complessivo è salito del 13%: a livello di singole aree geografiche la migliore è stata l’America Latina (+28% circa), mentre la grande delusione è risultata essere la Cina (-6,2%), penalizzata in parte dalle politiche economiche e monetarie, anche se occorre ricordare la performance eccezionale registrata l’anno precedente (+156%).Gli eventi del 26 dicembre hanno avuto conseguenze inimmaginabili sul piano delle vite umane, mentre in termini economici è ancora troppo presto per valutarne l’impatto.

Il mercato italiano, unitamente a quello spagnolo, è risultato uno dei migliori a livello mondiale, grazie alla particolare composizione del listino domestico e ad alcune operazioni di finanza straordinaria che hanno influito positivamente. Tra le società a grande capitalizzazione, le migliori sono risultate Capitalia, Autostrade ed Enel, tutte con rialzi superiori al 40%, mentre tra le peggiori figurano STM (-34%), Mediolanum (-15,7%) e Seat (-13%). L’interesse degli investitori si è concentrato essenzialmente su azioni caratterizzate da buona visibilità degli utili, valutazioni contenute e, soprattutto, alto dividendo.Sul fronte delle vicende societarie non sono mancate attività e opportunità. Innanzitutto i collocamenti di importanti società quali Terna, Enel, Azimut, Geox e Panaria sono stati tutti molto ben accolti dai risparmiatori in virtù delle favorevoli condizioni di emissione (dividendi elevati, azioni gratuite, valutazioni accettabili).A tenere alto il tono del mercato hanno poi contribuito le vicende del sistema bancario italiano, in particolare lo scontro per il controllo di BNL e Antonveneta e la ipotizzata fusione tra San Paolo e Dexia. Nonostante il tentativo


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del Governatore della Banca d’Italia di trovare soluzioni tutte italiane, è forte il pressing delle banche straniere per contare maggiormente nel nostro panorama bancario.

Verso fine anno è poi arrivata la grande operazione di accorciamento della catena di controllo del gruppo Pirelli, che ha portato all’OPA parziale su TIM e che condurrà alla fusione fra Telecom e TIM nella seconda metà del 2005. Altre Offerte Pubbliche di Acquisto sono state lanciate nel corso del 2004: numerose sono state quelle che hanno interessato il settore immobiliare e che sono state finalizzate a operazioni di delisting.Anche il tema delle cosiddette ‘corporate actions’ (ovvero acquisizioni, fusioni e delisting) si riproporrà nel corso del 2005, favorito dall’ottimo livello dei flussi di cassa di molti Gruppi e dai tassi di interesse ancora eccezionalmente bassi nell’area Euro.Non sono mancate alcune note dolenti, come il protrarsi della vicenda Fiat e la crisi del gruppo GIM, due protagonisti storici del capitalismo italiano degli anni passati ed ad oggi oggetto ancora di pesanti interrogativi circa la riuscita del piano di rilancio.Nonostante il positivo andamento di alcune di queste blue chips, il vero grande interesse degli investitori si è concentrato sulle società a media e bassa capitalizzazione, che hanno registrato nell’anno performance di assoluto rilievo: tra queste Isagro, Erg e Saes Getters Rnc hanno registrato nell’anno incrementi superiori al 100%.Si è trattato di un fenomeno non solo italiano, ma mondiale: l’indice americano delle società a media capitalizzazione ha infatti quest’anno sorpassato di circa il 20% i massimi registrati nel corso dell’anno 2000.

Passando al mercato obbligazionario, il 2004 è stato caratterizzato da un andamento per alcuni versi sorprendente, vista la fase di generale restrizione delle politiche monetarie adottate da importanti Banche Centrali e dell’andamento vertiginoso del prezzo del petrolio e di alcune materie prime.A inizio anno gran parte delle case di ricerca internazionali ponevano infatti enfasi sul possibile andamento negativo delle obbligazioni, mentre a fine anno si registrano solo performance positive sia negli Usa che in Europa.L’indice EMU6 Global (caratterizzato da una duration superiore ai 5 anni) ha registrato un risultato positivo pari al 7,66%; altrettanto positive le performance degli indici EMU Corporate (+7,56%) e, soprattutto, Euro High Yield (+14,54%).Negli Usa la curva dei tassi si è sostanzialmente appiattita, mossa dal rialzo dei tassi a breve a fronte della sostanziale stabilità di quelli a lungo termine: a influire positivamente su questo segmento sono stati sicuramente gli acquisti da parte delle Banche Centrali asiatiche per investimento dei surplus commerciali, la riduzione dell’offerta da parte degli Stati e la domanda da parte delle società assicurative e degli enti previdenziali, alla ricerca di asset con durata analoga a quella delle future prestazioni.

L’anno che si apre porterà sicuramente in dote ancora una parte dell’ottimismo di questo finale di anno ma in seguito, come sempre accade, utili, tassi e congiuntura mondiale detteranno le regole del gioco.


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PRINCIPALI DATI DEL GRUPPO (1)

31.12.2004 31.12.2003

ricostruito (2)

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assoluta

Variazione

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VALORI ECONOMICI

Margine di interesse 15.554 14.729 825 5,6%

Margine finanziario 73.060 68.700 4.360 6,3%

Margine di intermediazione 143.898 126.189 17.709 14,0%

Risultato di Gestione 73.550 64.424 9.126 14,2%

Utile delle Attività Ordinarie 46.757 42.534 4.223 9,9%

Utile al lordo delle imposte 48.914 44.302 4.612 10,4%

Utile di Esercizio 33.322 27.281 6.041 22,1%

VALORI PATRIMONIALI ED OPERATIVI

Massa amministrata totale 12.020.343 10.109.405 1.910.938 18,9%

Raccolta diretta 1.407.411 890.801 516.610 58,0%

Raccolta indiretta 10.612.932 9.218.604 1.394.328 15,1%

- di cui risparmio gestito 4.391.027 3.910.992 480.035 12,3%

- di cui risparmio amministrato 6.221.905 5.307.612 914.293 17,2%

Impieghi verso la clientela 956.505 787.273 169.232 21,5%

Totale Attivo 2.301.183 2.561.370 (260.187) -10,2%

Patrimonio netto di Gruppo 359.943 345.489 14.454 4,2%

INDICI DI REDDITIVITA’

Margine di interesse/margine di intermediazione 10,8% 11,7% -0,9%

Commissioni attive nette/margine di intermediazione 46,9% 44,0% 2,9%

Margine finanziario/margine di intermediazione 50,8% 54,4% -3,7%

Cost/income ratio (con ammortamenti operativi) 48,9% 48,9% -0,1%

R.O.E. (3) 9,4% 9,4% 0,0%

INDICI DI QUALITA’ DEL CREDITO

Crediti dubbi netti/Crediti verso clientela 0,35% 0,68% -0,3%

COEFFICIENTI PATRIMONIALI

Coefficiente di solvibilità (4) 12,4% 9,0% 3,4%

Tier 1 ratio (5) 12,3% 8,9% 3,4%

Note(1) Il perimetro di consolidamento 2004 include Symphonia SGR (dal 1.8.2003) e IBI Bank (dal 1.6.2003). (2) Il conto economico ricostruito tiene conto dell’eliminazione del credito di imposta sui dividendi, in contropartita delle imposte e tasse del

periodo e della riclassificazione della remunerazione dei promotori finanziari non dipendenti dalla voce “altre spese amministrative” alla voce “commissioni passive”.

(3) Il ROE è calcolato come rapporto fra utile netto (eventualmente rettificato delle componenti straordinarie) e patrimonio netto totale (inclusivo dell’utile del periodo)

(4) Patrimonio di base/Attività di rischio ponderate(5) Patrimonio di vigilanza/ Attività di rischio ponderate

DATI DI SINTESI(valori espressi in /migliaia)


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(valori espressi in /migliaia)

31.12.2004 31.12.2003 Variazione

assoluta

Variazione

%

TITOLO AZIONARIO BANCA INTERMOBILIARE

Numero azioni ordinarie in circolazione 151.645.028 150.436.393 1.208.635

Quotazione per azione ordinaria nell’anno

Media 5,46 4,63

Minima 5,15 3,91

Massima 5,82 5,99

Utile unitario su azioni in circolazione 0,22 0,18

Patrimonio netto unitario su azioni in circolazione 2,37 2,30

STRUTTURA OPERATIVA

Numero dipendenti e collaboratori (totale) 508 497 11 2,2%

- di cui dipendenti 446 423 23 5,4%

- di cui Relationship Managers1 175 171 4 2,3%

Numero filiali Banca Intermobiliare 25 21 4 19,0%

1 La qualifica di Relationship Manager identifica il personale incaricato di seguire la clientela con funzioni di private banker.

Al 31.12.2004 119 relationship managers erano legati alla Banca con contratto di lavoro dipendente e 56 con altre forma contrattuali.


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CONTO ECONOMICO E STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATI

CONTO ECONOMICO(valori espressi in /migliaia)

Esercizio

2004

Esercizio

2003

ricostruito

Variazione

assoluta

Variazione

%

IV trim.

2004

IV trim.

2003

ricostruito

Variazione

assoluta

Variazione

%

Interessi attivi e proventi assimilati 47.078 44.403 2.675 6,0% 12.754 11.171 1.583 14,2%

Interessi passivi e oneri assimilati (31.524) (29.674) (1.850) 6,2% (8.171) (7.449) (722) 9,7%

Margine di interesse 15.554 14.729 825 5,6% 4.583 3.722 861 23,1%

Dividendi 21.219 11.808 9.411 79,7% 2.172 423 1.749 413,5%

Profitti (perdite) da operazioni finanziarie 36.287 42.163 (5.876) -13,9% 9.768 17.694 (7.926) -44,8%

Margine finanziario 73.060 68.700 4.360 6,3% 16.523 21.839 (5.316) -24,3%

Commissioni attive 90.839 70.483 20.356 28,9% 31.324 24.823 6.501 26,2%

Commissioni passive (23.410) (15.004) (8.406) 56,0% (7.027) (8.176) 1.149 -14,1%

Utile delle partecipate valutate

al patrimonio netto

123 (44) 167 -379,5% 48 (28) 76 -271,4%

Altri proventi di gestione 3.286 2.054 1.232 60,0% 814 775 39 5,0%

Margine di intermediazione 143.898 126.189 17.709 14,0% 41.682 39.233 2.449 6,2%

Spese per il personale (33.830) (29.626) (4.204) 14,2% (9.566) (9.046) (520) 5,7%

Altre spese amministrative (28.830) (26.320) (2.510) 9,5% (7.576) (8.703) 1.127 -12,9%

Ammortamenti operativi (7.688) (5.819) (1.869) 32,1% (2.115) (2.188) 73 -3,3%

Risultato di Gestione 73.550 64.424 9.126 14,2% 22.425 19.296 3.129 16,2%

Rettifiche di valore :

- su avviamenti e differenze

positive di consolidamento

(4.212) (6.373) 2.161 -33,9% (1.053) (564) (489) 86,7%

- su crediti e accantonamenti

per garanzie e impegni

(22.557) (3.517) (19.040) 541,4% (11.536) (501) (11.035) 2202,6%

- su immobilizzazioni finanziarie - (6.200) 6.200 -100,0% - (6.050) 6.050 -100,0%

Riprese di valore:

- su immobilizzazioni finanziarie 1.148 - 1.148 - 1.148 - 1.148 -

Accantonamenti per rischi e oneri (1.172) (5.800) 4.628 -79,8% (87) (2.946) 2.859 -97,0%

Utile delle Attività Ordinarie 46.757 42.534 4.223 9,9% 10.897 9.235 1.662 18,0%

Proventi straordinari 2.952 3.461 (509) -14,7% 1.151 (61) 1.212 -1986,9%

Oneri straordinari (795) (1.693) 898 -53,0% 150 (15) 165 -1100,0%

Utile al lordo delle imposte 48.914 44.302 4.612 10,4% 12.198 9.159 3.039 33,2%

Imposte del periodo (15.592) (17.021) 1.429 -8,4% (4.165) (5.229) 1.064 -20,3%

Utile del periodo 33.322 27.281 6.041 22,1% 8.033 3.930 4.103 104,4%


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STATO PATRIMONIALE(valori espressi in /migliaia)

31.12.2004 31.12.2003 Variazione

assoluta

Variazione

%

Cassa 4.139 3.931 208 5,3%

Crediti: 1.343.219 1.109.234 233.985 21,1%

- Crediti verso clientela per impieghi 956.457 787. 273 169.184 21,5%

- Crediti verso clientela altri 58.342 136.491 (78.149) -57,3%

- Crediti verso banche 328.420 185.470 142.950 77,1%

Portafoglio titoli 588.124 377.183 210.941 55,9%

Immobilizzazioni: 155.978 163.208 (7.230) -4,4%

- Partecipazioni 38.545 33.717 4.828 14,3%

- Immateriali e materiali 82.647 90.504 (7.857) -8,7%

- Differenze positive di consolidamento 34.786 38.987 (4.201) -10,8%

Azioni proprie 3.503 8.250 (4.747) -57,5%

Altre voci dell’attivo 206.220 899.564 (693.344) -77,1%

Totale attivo 2.301.183 2.561.370 -260.187 -10,2%

Debiti: 1.687.984 1.239.240 448.744 36,2%

- Debiti verso banche 157.020 231.480 (74.460) -32,2%

- Debiti verso la clientela 1.309.413 893.038 416.375 46,6%

- Debiti rappresentati da titoli 221.551 114.722 106.829 93,1%

Fondi a destinazione specifica 32.589 42.598 (10.009) -23,5%

Altre voci del passivo 220.667 934.043 (713.376) -76,4%

Patrimonio netto 359.943 345.489 14.454 4,2%

Totale passivo 2.301.183 2.561.370 -260.187 -10,2%


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2004 2003

IV trimestre III trimestre II trimestre I trimestre IV trimestre

Interessi attivi e proventi assimilati 12.754 11.738 11.918 10.668 11.171

Interessi passivi e oneri assimilati (8.171) (7.303) (9.861) (6.189) (7.449)

Margine di interesse 4.583 4.435 2.057 4.479 3.722

Dividendi 2.172 189 18.858 - 425

Profitti (perdite) da operazioni finanziarie 9.768 10.846 812 14.861 17.694

Margine finanziario 16.523 15.470 21.727 19.340 21.841

Commissioni attive 31.324 18.489 20.639 20.387 24.823

Commissioni passive (7.027) (4.889) (6.351) (5.143) (8.176)

Utile delle partecipate valutate al patrimonio netto 48 70 (46) 51 (28)

Altri proventi di gestione 814 839 756 877 775

Margine di intermediazione 41.682 29.979 36.725 35.512 39.235

Spese per il personale (9.566) (7.064) (8.687) (8.513) (9.046)

Altre Spese amministrative (7.576) (6.922) (7.373) (6.959) (8.703)

Ammortamenti operativi (2.115) (2.029) (1.810) (1.734) (2.188)

Risultato di Gestione 22.425 13.964 18.855 18.306 19.298

Rettifiche di valore:

- su avviamenti e differenze positive di consolidamento (1.053) (1.053) (1.053) (1.053) (564)

- su crediti e accantonamenti per garanzie e impegni (11.536) - (10.646) (375) (501)

- su immobilizzazioni finanziarie - - - - (6.050)

Riprese di valore:

- su immobilizzazioni finanziarie 1.148 - - - -

Accantonamenti per rischi e oneri (87) - (1.085) - (2.946)

Utile delle Attività Ordinarie 10.897 12.911 6.071 16.878 9.237

Proventi Straordinari 1.151 464 1.154 183 (61)

Oneri Straordinari 150 (255) (281) (409) (15)

Utile al lordo delle imposte 12.198 13.120 6.944 16.652 9.161

Imposte del periodo (4.165) (5.577) 1.783 (7.633) (5.231)

Utile del periodo 8.033 7.543 8.727 9.019 3.930

EVOLUZIONE TRIMESTRALE DEI CONTI ECONOMICI E DELLE SITUAZIONI PATRIMONIALI

CONTI ECONOMICI TRIMESTRALI(valori espressi in /migliaia)


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2004 2003

31.12 30.09 30.06 31.03 31.12

Cassa 4.139 2.804 2.595 3.894 3.931

Crediti:

- Crediti verso clientela per impieghi 956.457 911.503 888.761 863.588 787.273

- Crediti verso clientela altri 58.342 78.995 165.814 102.031 136.491

- Crediti verso banche 328.420 181.983 208.300 164.809 185.470

Portafoglio titoli 588.124 505.910 530.897 424.780 377.183

Immobilizzazioni:

- Partecipazioni 38.545 35.927 35.858 35.183 33.717

- Immateriali e materiali 82.647 83.565 84.721 89.166 90.504

- Differenze positive di consolidamento 34.786 35.833 36.878 37.855 38.987

Azioni proprie 3.503 1.512 76 6.828 8.250

Altre voci dell’attivo 206.220 97.048 442.672 797.106 899.564

Totale attivo 2.301.183 1.935.080 2.396.572 2.525.240 2.561.370

Debiti:

- Debiti verso banche 157.020 290.037 540.349 291.149 231.480

- Debiti verso la clientela 1.309.413 932.453 860.088 893.008 893.038

- Debiti rappresentati da titoli 221.551 216.469 185.936 132.494 114.722

Fondi a destinazione specifica 32.589 25.822 22.287 50.077 42.598

Passività subordinate - - - - -

Altre voci del passivo 220.667 119.935 444.762 825.930 934.043

Patrimonio netto 359.943 350.364 343.150 332.582 345.489

Totale passivo 2.301.183 1.935.080 2.396.572 2.525.240 2.561.370

SITUAZIONI PATRIMONIALI TRIMESTRALI(valori espressi in /migliaia)


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RISULTATI E ANDAMENTO DELLA GESTIONE IN SINTESI

Il Gruppo Banca Intermobiliare ha confermato nel 2004 andamenti crescenti di tutte le grandezze operative e reddituali.

Le principali grandezze operative- Il patrimonio amministrato e gestito ha raggiunto €/mln 12.020, in crescita del 18,9% rispetto al 31.12.2003.- Più in dettaglio, il patrimonio amministrato si è attestato a €/mln 6.222, in crescita del 17,2% sui dodici mesi.- Il patrimonio gestito si è attestato a €/mln 4.391, in crescita del 12,3% rispetto al 31.12.2003. Tale risultato è positivo ove si consideri che il sistema del risparmio gestito in Italia ha registrato nell’anno

rimborsi importanti: la raccolta netta sui principali prodotti (oicr, gpf, gpm) è stata negativa per oltre €/mln 9.412 su un patrimonio totale a fine anno di €/mln 678.276 ( fonte: Assogestioni, Mappa del Risparmio Gestito).

- Anche la raccolta diretta è in crescita: è pari a €/mln 1.407, con un incremento del 58% sui dodici mesi: un contributo importante è stato dato anche dalle emissioni proprie, pari a €/mln 212, quasi raddoppiate rispetto al 31.12.2003.

- Gli impieghi alla clientela hanno raggiunto €/mln 957, in aumento del 21,5% rispetto al 31.12.2003: la dinamica dei tassi ha favorito la propensione dei clienti all’indebitamento.

L’andamento redditualeIl Gruppo ha registrato un’evoluzione positiva dei margini rispetto al 2003, anno in cui il contributo di Symphonia ai risultati economici consolidati era limitato a 5 mesi (dal 1°agosto, data di acquisizione della società).Inoltre i risultati realizzati in ogni singolo trimestre – in particolare a decorrere dal quarto del 2003 – registrano un trend tendenzialmente stabile, a conferma del fatto che il Gruppo ha raggiunto una massa critica e un posizionamento nel comparto del risparmio gestito proficui e che il processo di integrazione procede efficacemente.

L’utile di periodoIl Gruppo ha realizzato elevati livelli di efficienza operativa e di redditività, conseguendo un utile netto di €/migl. 33.322, in aumento del 22,1% rispetto all’anno precedente. Il ROE è pari al 9,4%, come nel 2003, mentre l’utile per azione si è attestato a 22 centesimi di euro, contro i 18 centesimi del precedente esercizio. Il progresso dell’utile di periodo è stato realizzato grazie ad un miglioramento del 14,2% del risultato di gestione, generato soprattutto dai volumi commissionali: tale andamento ha consentito non solo di assorbire la componente straordinaria di costo relativa a rettifiche di valore sui crediti (operate a seguito del verificarsi di fatti eccezionali che hanno deteriorato alcune posizioni), ma anche di migliorare il risultato netto rispetto all’esercizio precedente.

La formazione del risultato di gestioneIl margine di intermediazione si è attestato a €/migl. 143.898, in crescita del 14% rispetto al 2003; la crescita ha riguardato i ricavi commissionali e i proventi derivanti dall’operatività in conto proprio:- le commissioni attive lorde sono state pari a €/migl. 90.839, in crescita del 28,9% rispetto al 2003, mentre le

commissioni nette sono cresciute del 21,5%. Il mercato italiano dell’intermediazione, anche grazie alla ripresa dei corsi azionari, ha visto nell’ultimo trimestre del

2004 il periodo più ricco dell’anno in termini di controvalore degli scambi (€/Mld. 199), contrariamente a quanto avvenuto nel trimestre precedente, quando si era toccato il minimo degli ultimi 3 anni (€/Mld. 149).

Il clima positivo per l’intermediazione sul mercato italiano è proseguito anche nel nuovo anno: nei primi mesi di gennaio e febbraio 2005 la media giornaliera dei controvalori degli scambi è stata superiore del 10% rispetto a quanto registrato nell’ultimo trimestre 2004.

- i profitti da operazioni finanziarie e i dividendi hanno raggiunto quota €/migl. 57.506, in crescita del 6,5% rispetto al 2003.


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Il risultato di gestione è stato pari a €/migl 73.550, in crescita del 14,2%: a livello di cost/income ratio, il Gruppo ha confermato il valore dell’anno passato (48,9%), dimostrando di saper crescere in maniera efficiente.

L’utile delle attività ordinarie si attesta a €/migl. 46.757, in aumento del 9,9% rispetto all’esercizio precedente: l’incidenza complessiva delle rettifiche di valore nette e degli accantonamenti è stata pari a €/migl. 26.793, contro un ammontare di €/migl. 21.890 nel 2003.L’ammortamento dell’avviamento pagato per l’acquisizione di Symphonia è pari a €/migl.4.212, come nel 2003; l’impatto della gestione delle partecipazioni è positivo, essendo state operate riprese di valore per €/migl 1.148 (contro svalutazioni per €/migl. 6.200 del 2003); gli accantonamenti per rischi sono stati contenuti a €/migl 1.172 (contro €/migl. 5.800 nel 2003); rilevante, invece, l’incidenza delle rettifiche di valore sui crediti, pari a €/migl. 22.557 (contro €/migl. 3.517 nel 2003), determinata dal verificarsi di fatti straordinari che hanno deteriorato alcune posizioni verso clienti.

Le attività di sviluppoNel corso dell’anno il Gruppo ha intrapreso nuove importanti azioni finalizzate a dare impulso allo sviluppo e a consolidare il ruolo di operatore integrato e specializzato nel mercato del private banking.In tale contesto le azioni più importanti sono relative all’integrazione di Symphonia e alla revisione dei processi produttivi interni. Con riferimento alle linee di azione sopra citate, i risultati raggiunti sono stati l’avvio di quattro nuove filiali raggiungendo quota 25, l’istituzione di nuovi prodotti, il raggiungimento nel comparto delle gestioni individuali e collettive di performance eccellenti che hanno avuto importanti riconoscimenti, fino ad arrivare all’avvio di un processo di adeguamento dell’organizzazione e delle procedure informatiche, nonché delle regole di Corporate Governance. A fine giugno è stato, inoltre, perfezionato un accordo strategico e commerciale con Fortis, il gruppo finanziario integrato belga-olandese, che è diventato il secondo azionista di Banca Intermobiliare.

Le prospettive per l’esercizio 2005 sono moderatamente positive.In primo luogo, i mercati finanziari hanno cominciato il nuovo anno in maniera generalmente favorevole per l’equity e ciò ha consolidato, in particolare per ciò che concerne il mercato italiano, la tendenza mostrata nell’ultimo trimestre 2004 all’incremento dei volumi intermediati. In questo contesto il mercato del private banking potrebbe beneficiare del migliorato clima di fiducia degli investitori. Per ciò che concerne il comparto gestito, il sistema italiano ha registrato nei primi 2 mesi del 2005 flussi di raccolta netta positiva; si tratta di segnali favorevoli per il Gruppo, anche perché è aumentato l’interesse del mercato verso alcuni prodotti (fondi flessibili e fondi obbligazionari) su cui le Società di Gestione del Risparmio hanno di recente assunto nuove iniziative.Inoltre, il conseguimento di buone performance da parte dei prodotti gestiti del Gruppo ha determinato l’assegnazione di alcuni riconoscimenti e ha contribuito a rafforzare ulteriormente la credibilità del Gruppo come operatore di alta qualità nel mercato del private banking. Da segnalare, infine, che Bim Suisse ha raggiunto l’11 marzo scorso un accordo per la cessione a terzi della partecipazione in IBI Bank. La cessione sarà perfezionata nei prossimi mesi, all’ottenimento - da parte del compratore - delle autorizzazioni di rito da parte delle Autorità competenti.

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIOED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE


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MASSA AMMINISTRATA

La massa amministrata del Gruppo al 31.12.2004 ammonta a €/mil. 12.020, con un incremento del 18,9% rispetto al 31.12.2003 e del 8,15% rispetto al 30.09.2004.Il trend di crescita è da attribuire ad apporti di clientela sia nuova sia preesistente che hanno riguardato sia il comparto del risparmio amministrato che gestito, oltre ad un effetto positivo derivante dall’andamento dei listini.Il flusso di raccolta diretta realizzato nel 2004 è stato pari a €/migl. 1.020.000, di cui €/migl. 700.000 allocato nei comparti della raccolta diretta e dell’amministrato, mentre il gestito, nelle forme delle gestioni individuali e collettive, ha beneficiato di apporti per €/migl. 320.000.

Composizione della massa amministrata della clientela al 31.12.2004

31.12.2004 31.12.2003

Raccolta diretta 1.407.411 12% 890.801 9%

Patrimonio in amministrazione 6.221.905 52% 5.307.612 53%

Patrimonio in gestione 4.391.027 37% 3.910.992 39%

Raccolta indiretta 10.612.932 88% 9.218.604 91%

MASSA AMMINISTRATA CLIENTELA 12.020.343 100% 10.109.405 100%

LE GRANDEZZE OPERATIVE E LA STRUTTURA


La raccolta direttaLa raccolta diretta si attesta su un livello di €/migl. 1.407.411, in aumento del 58% rispetto a fine 2003 e del 28% nell’ultimo trimestre.La variazione positiva si è realizzata, in particolare, nelle forme delle operazioni di raccolta in pronti contro termine (+97,7%) e di deposito in conto corrente (+ 46,9%).Significative sono state anche le emissioni di titoli effettuate da Banca Intermobiliare nell’esercizio, quasi raddoppiate rispetto al 2003, grazie alle quali è stato raggiunto il duplice obiettivo di spostare in parte la posizione debitoria sul medio termine e di proporre alla clientela una forma di investimento rispondente a specifiche esigenze di rendimento e di pronta liquidabilità.

Dettaglio della raccolta diretta al 31.12.2004

31.12.2004 31.12.2003 Variazione

assoluta

Variazione

%

31.03.04 30.06.2004 30.09.2004

Conti correnti 997.220 678.636 318.584 46,9% 737.461 686.604 722.762

Prestito titoli e riporti 19.706 9.811 9.895 100,9% 7.963 13.989 27.208

Pronti contro termine 178.213 90.130 88.083 97,7% 109.031 113.211 150.864

DEBITI VERSO LA CLIENTELA 1.195.139 778.577 416.562 53,5% 854.455 813.804 900.834

Prestito obbligazionario 212.272 112.224 100.048 89,2% 129.228 182.499 197.381

DEBITI RAPPRESENTATI DA TITOLI 212.272 112.224 100.048 89,2% 129.228 182.499 197.381

TOTALE RACCOLTA DIRETTA 1.407.411 890.801 516.610 58,0% 983.683 996.303 1.098.215


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La raccolta indirettaLa dinamica della massa registra un trend di crescita del 15,1%, sostenuta dai nuovi flussi di raccolta sia nella componente amministrata che gestita: la consistenza del patrimonio a valori di mercato si porta così a €/migl. 10.612.932.All’interno del comparto la componente amministrata registra un incremento del 17,2% rispetto a fine esercizio precedente, mentre la crescita del comparto gestito si attesta al 12,3%.

Le attività gestiteA fine 2004 le attività della clientela gestite si sono attestate a €/migl. 4.391.027: le gestioni individuali si confermano il prodotto di punta del Gruppo, con un patrimonio pari a €/migl. 2.524.333, al netto degli investimenti in fondi comuni gestiti dal Gruppo, con un incremento del 9,3% rispetto al 31.12.2003; le gestioni collettive ammontano, invece, a €/migl. 1.866.694, registrando un aumento del 16,7%.La raccolta netta realizzata nell’anno nel comparto del gestito è stata pari a €/migl. 320.000. Sul fronte delle gestioni collettive i prodotti del Gruppo sono costituiti da:- fondi comuni di investimento di diritto italiano di Bim SGR (11 fondi con un patrimonio complessivo di €/migl. 631.161);- fondi speculativi gestiti da Bim Alternative (3 hedge funds per un ammontare di €/migl. 170.132);- SICAV e Multi SICAV di diritto italiano gestite da Symphonia SGR (rispettivamente 9 e 7 comparti dotati di

patrimoni pari a €/migl. 878.519 e €/migl.110.752); - SICAV di diritto lussemburghese Bim Fund facenti capo a Bim Suisse (2 Sicav con un patrimonio complessivo di

€/migl. 55.614);- Polizze assicurative (gestite da Bim Vita) e fondi pensione (gestiti gestiti da Bim Vita e Symphonia).

Dettaglio della massa amministrata della clientela al 31.12.2004

31.12.2004 31.12.2003 Variazione

assoluta

Variazione

%

31.03.2004 30.06.2004 30.09.2004

RACCOLTA INDIRETTA

Patrimonio in amministrazione 6.221.905 5.307.612 914.293 17,2% 5.719.848 6.135.815 5.885.144

Patrimonio in gestione 4.391.027 3.910.992 480.035 12,3% 4.047.885 4.153.191 4.131.582

Gestioni patrimoniali 2.524.333 2.310.674 213.659 9,3% 2.377.791 2.422.634 2.414.689

Fondi comuni di investimento 631.161 637.316 (6.155) -1,0% 626.374 645.604 622.646

Sicav e Multisicav 1.031.468 881.869 149.599 17,0% 928.045 943.757 947.937

Hedge funds 170.132 60.919 109.213 179,3% 89.186 112.748 115.042

Polizze assicurative e fondi pensione 33.933 20.214 13.719 100,0% 26.489 28.448 31.268

TOTALE RACCOLTA INDIRETTA 10.612.932 9.218.604 1.394.328 15,1% 9.767.733 10.289.006 10.016.726


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I crediti verso la clientela ammontano al 31.12.2004 a €/migl. 1.014.799: sono costituiti da impieghi vivi per €/migl. 956.505 e da altri crediti verso la clientela per €/migl. 58.294.Gli impieghi verso la clientela segnano un trend costante di crescita. Tale andamento è favorito dalle condizione dei tassi che hanno incrementato la generale propensione all’indebitamento, fenomeno in atto nell’intero sistema finanziario italiano.Gli impieghi vivi verso la clientela si attestano a €/migl. 956.505 in aumento del 21,5% rispetto all’anno precedente: gli incrementi riguardano le forme tecniche dello scoperto di conto destinato ad operatività borsistica e per elasticità di cassa (sia in euro che in valuta), i mutui (in euro) e i finanziamenti a breve termine (in euro e in valuta). Gli altri crediti verso la clientela ammontano a €/migl. 58.294, in diminuzione del 57,3% rispetto al 2003. La voce include i margini depositati presso clearing houses e broker (non bancari) a fronte dell’operatività in derivati nei mercati italiani ed esteri, le operazioni di prestito titoli realizzate con controparti a fronte delle posizioni di scoperto su titoli assunte con finalità di trading, i crediti dubbi netti e l’ammontare delle commissioni da incassare dalla clientela a fronte dell’attività di gestione patrimoniale individuale.

Dettaglio dei crediti verso la clientela

31.12.2004 31.12.2003 Variazione

assoluta

Variazione

%

Impieghi vivi 956.505 787.273 169.232 21,5%

Altri crediti verso clientela 58.294 136.491 (78.197) -57,3%

CREDITI VERSO CLIENTELA 1.014.799 923.764 91.035 9,8%

Forme tecniche degli impieghi vivi

31.12.2004 31.12.2003 Variazione Variazione

assoluta %

Scoperti di conto corrente 781.513 659.138 122.375 18,6%

Mutui 130.523 110.794 19.729 17,8%

Finanziamenti a breve termine 44.421 15.787 28.634 181,4%

Altri impieghi 48 1.554 (1.506) -96,9%

TOTALE IMPIEGHI CLIENTELA 956.505 787.273 169.232 21,5%


IMPIEGHI E ALTRI CREDITI VERSO LA CLIENTELA


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Dettaglio degli altri crediti verso la clientela


assoluta %

Margini e depositi presso clearing house 43.604 101.628 (58.024) -57,0%

Prestiti titoli con controparti 2.437 26.134 (23.697) -90,7%

Crediti dubbi 3.312 5.375 (2.063) -38,4%

Crediti per commissioni da incassare 8.941 3.354 5.587 166,6%

TOTALE ALTRI CREDITI VERSO LA CLIENTELA 58.294 136.491 (78.197) -57,3%

I crediti dubbiDelineiamo brevemente le caratteristiche salienti degli impieghi alla clientela nel Gruppo Bim.Gli affidamenti operativi sono a fine 2004 circa 2.550.I crediti sono per la parte più significativa garantiti da titoli in gestione e in amministrazione (gli scoperti di conto e finanziamenti) e da ipoteche su immobili (mutui).La dinamica dei crediti dubbi del Gruppo è correlata in misura modesta e, comunque sporadica, alle fasi cicliche dell’economia e alla distribuzione sul territorio nazionale delle erogazioni, elementi questi che caratterizzano, invece, in modo molto più sistematico il sistema creditizio in Italia.

In tale quadro il passaggio in default dei crediti nel Gruppo Bim è un fatto raro: nel corso del 2004 solo due posizioni sono andate in default (ancorché significative).In ogni caso la politica di Banca Intermobiliare - di fronte a situazione di crediti dubbi- è stata molto prudente: la percentuale di copertura dei crediti dubbi è pari all’88% al 31.12.2004 ed era il 57% al 31.12.2003, mentre i crediti dubbi netti ammontano a €/migl. 3.312 ed erano €/migl. 5.375 al 31.12.2003; il peso dei crediti dubbi netti sugli impieghi vivi è quindi contenuto allo 0,35% al 31.12.2004 ed era pari allo 0,68% nello scorso esercizio.

Nel quadro della crescita delle erogazioni alla clientela, anche le rettifiche di natura operate in bilancio a fronte del rischio fisiologico presente sui crediti in bonis (cd “forfetarie”) sono state di anno in anno incrementate: le svalutazioni a tal fine operate ammontano complessivamente al 31.12.2004 a €/migl. 7.271 e costituiscono lo 0,8% degli impieghi vivi lordi; l’analogo valore era pari allo 0,3% al 31.12.2003; la svalutazione prudenziale dei crediti in bonis è stata quantificata adottando una metodologia già adeguata a quanto previsto dai principi contabili internazionali.Le svalutazioni dei crediti operate nel 2004 sono pertanto state significative, pari a €/migl. 22.557: sono relative per €/migl. 17.477 a svalutazioni specifiche operate su sofferenze e per €/migl. 5.080 a rettifiche solo prudenziali su crediti in bonis.Più in particolare, le posizioni di default manifestatesi nel 2004 sono state integralmente svalutate nell’esercizio (per €/migl. 15.680): sono legate all’insolvenza di un soggetto imprenditore proprietario di una società quotata, le cui difficoltà erano già state preliminarmente evidenziate nella Relazione semestrale del 2004. Ulteriori svalutazioni (per €/migl. 1.797) sono state operate, quasi integralmente su un’unica posizione, in quanto si sono allungati i tempi di recupero previsti, in ciò anticipando almeno in parte il principio dell’ ”attualizzazione” previsto dagli IAS.


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Nel corso del 2004 il Gruppo Banca Intermobiliare ha raggiunto un organico di 508 persone, di cui 175 svolgono attività di relationship managers.

31.12.2004 31.12 2003

Totale di cui: RM Totale di cui: RM

Personale dipendente

Dirigenti 24 5 29 4

Quadri 221 114 229 98

Impiegati 201 - 165 -

Totale personale dipendente 446 119 423 102

Promotori e collaboratori

Relationship managers Banca Intermobiliare 56 56 48 48

Relationship managers Symphonia - - 21 21

Altri collaboratori non commerciali 6 - 5 -

Totale promotori e collaboratori 62 56 74 69

Totale risorse 508 175 497 171

Con riferimento al solo personale dipendente, l’evoluzione è stata la seguente:

31.12.2003 Dimissioni Assunzioni Cambi

categoria

31.12.2004

(a) Dirigenti 29 -8 2 1 24

(b) Quadri 229 -3 22 5 221

(c) Impiegati 165 -14 24 -6 201

Totale dipendenti 423 -25 48 - 446

LA STRUTTURA OPERATIVA E IL PERSONALE


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Crediti e debiti verso banche 31.12.2004 31.12.2003 Variazione Variazione

assoluta %

Crediti

Conti correnti 85.526 88.199 (2.673) -3,0%

Depositi overnight 107.500 - 107.500 -

Margini per operatività in derivati a vista 54.773 38.673 16.100 41,6%

Operazioni di prestito titoli 42.874 36.383 6.491 17,8%

Finanziamenti a breve termine 35.000 - 6.491 17,8%

Altri crediti 1.801 4.781 (2.980) -62,3%

Totale crediti verso banche 327.474 168.036 159.438 94,9%

Debiti

Conti correnti e depositi overnight 54.875 134.834 (79.959) -59,3%

Finanziamenti e altri debiti a termine 40.590 54.912 (14.322) -26,1%

Operazioni di prestito titoli 61.555 41.734 19.821 47,5%

Totale debiti verso banche 157.020 231.480 (74.460) -32,2%

TOTALE POSIZIONE NETTA 170.454 (63.444) 233.898 -368,7%

Credito verso Banca d’Italia 946 17.434 (16.488) -94,6%

La posizione netta al 31.12.2004 verso banche è a credito per €/migl. 170.454, contro una posizione 2003 che risultava a debito per €/migl. 63.444; tutte le posizioni sono di breve periodo.L’operatività con le istituzioni creditizie è dettata sia da esigenze di provvista/impiego di brevissimo termine, tipicamente nelle forme del conto corrente, del deposito a breve e overnight, sia da esigenze indotte dall’operatività in titoli.Dall’analisi della struttura patrimoniale complessiva puntuale al 31.12.2004 comparata con la stessa al 31.12.2003 si evince che l’attuale posizione creditoria verso la banche trova compensazione in un incremento della posizione debitoria verso la clientela (maggiore raccolta diretta e maggior debito per prestiti obbligazionari emessi).

Titoli


assoluta %

Titoli del tesoro 106.605 53.494 53.111 99,3%

Obbligazioni ed altri titoli di debito 268.878 149.970 118.908 79,3%

Azioni 209.255 169.284 39.971 23,6%

Totale titoli non immobilizzati 584.738 372.748 211.990 56,9%

Titoli del tesoro 666 495 171 34,5%

Obbligazioni ed altri titoli di debito 2.720 3.940 (1.220) -31,0%

Totale titoli immobilizzati 3.386 4.435 (1.049) -23,7%

TOTALE TITOLI 588.124 377.183 210.941 55,9%

LE ALTRE GRANDEZZE PATRIMONIALI(valori espressi in /migliaia)


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Il portafoglio non immobilizzato è detenuto per esigenze di trading e di tesoreria; è costituito per il 35,8% da titoli azionari (per la parte più significativa dei quali sono in essere operazioni di arbitraggio con contratti derivati), per il 46% da obbligazioni ed altri titoli di debito e per il 18,2% da titoli del tesoro e valori ammissibili al rifinanziamento presso banche centrali.Il portafoglio immobilizzato è detenuto esclusivamente dalle controllate svizzere per finalità di investimento ed è costituito essenzialmente da obbligazioni e titoli di stato europei.

Le partecipazioniAl 31.12.2004 le partecipazioni si attestano a €/migl. 38.545, con un aumento di €/migl. 4.828 rispetto a fine esercizio precedente.

Il dettaglio delle partecipazioni è il seguente:


assoluta %

CDB Web Tech S.p.A. 14.635 13.488 1.147 8,5%

Borsa Italiana S.p.A. 11.016 11.016 - -

Bim Vita S.p.A. 7.047 6.924 123 1,8%

Charme Investments S.C.A. 3.314 2 3.312

Performance in lighting S.p.A. 2.000 2.000 - -

Mts S.p.A. 184 184 - -

IBI Fund Advisory S.A. 91 90 1 1,1%

Altre partecipazioni minori 258 13 245 1884,6%

TOTALE PARTECIPAZIONI 38.545 33.717 4.828 14,3%

L’incremento dell’esercizio è determinato dalla ripresa operata sul valore di libro di CDB Web Tech S.p.A per €/migl. 1.147, nella misura in cui sono venuti meno i motivi delle rettifiche di valore operate nei precedenti esercizi, dalla valutazione di Bim Vita S.p.A. secondo il metodo del patrimonio netto per €/migl. 123, dai nuovi investimenti effettuati su Charme, fondo di investimento mobiliare chiuso di diritto Lussemburghese, per €/migl. 3.312 e, infine, dall’ingresso nel comparto delle partecipazioni di titoli precedentemente classificati nel portafoglio non immobilizzato per €/migl. 245.

I rapporti con società partecipate Per quanto riguarda i rapporti con le società partecipate relativi alle attività, passività e garanzie e impegni in essere al 31.12.2004 sia con le imprese del Gruppo (non consolidate integralmente) e sia con quelle sottoposte a influenza notevole, si rimanda alla Nota Integrativa.

Le operazioni infragruppo e con parti correlate Le operazioni tra la Capogruppo, le società controllate e le società sottoposte a influenza notevole sono state poste in essere sulla base di reciproca convenienza economica e, comunque, a condizioni coerenti a quelle di mercato.Si rimanda allo specifico capitolo della presente Relazione della Gestione.


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Le differenze positive di consolidamentoLe differenze positive di consolidamento ammontano a €/migl. 34.786: la variazione rispetto al precedente esercizio è determinata esclusivamente dal processo di ammortamento.La voce include l’avviamento pagato per l’acquisizione di Symphonia, che, al netto degli ammortamenti effettuati in misura sistematica, è pari a €/migl. 33.693 e, inoltre, l’avviamento relativo ad Ibi Bank, pari a €/migl. 1.093, adeguato già nell’esercizio 2003 al valore di presunto realizzo, in relazione alla trattativa di cessione allora in corso di svolgimento.Tale trattativa, temporaneamente sospesa nell’autunno del 2004, ha avuto ad inizio 2005 una nuova definizione contrattuale, le cui condizioni economiche sono coerenti con il valore di carico residuo dell’avviamento relativo ad Ibi al 31.12.2004.

Il patrimonio netto del Gruppo si attesta a €/migl. 359.942, in aumento di €/migl. 14.000 rispetto al 31.12.2003. La variazione è spiegata dalla distribuzione dei dividendi dell’esercizio 2003, dall’aumento di capitale conseguente all’esercizio di stock options, dall’utile dell’esercizio 2004.Le altre variazioni sono imputabili all’effetto dei cambi sulle riserve consolidate.

PATRIMONIO NETTO AL 31.12.2003 345.489

Decrementi:

- Dividendi (22.390)

Incrementi:

- Aumento capitale sociale 3.281

- Utile netto del periodo 33.322

- Altre variazioni 241

PATRIMONIO NETTO AL 31.12.2004 359.943

Si rimanda allo specifico prospetto supplementare della Nota Integrativa consolidata per il dettaglio delle variazioni intercorse nei conti di patrimonio netto.

Le azioni proprieNuova delibera di autorizzazione all’acquistoL’Assemblea degli Azionisti del 29 marzo 2004 ha deliberato in materia di acquisto di azioni proprie, revocando la vigente delibera del 24.04.2003, prossima alla scadenza.L’opportunità di concedere al Consiglio di Amministrazione una nuova autorizzazione ad acquistare e disporre di azioni proprie attiene alle necessità di stabilizzare il prezzo del titolo sul mercato e di poter disporre di quantitativi di azioni da destinare alla vendita - in esecuzione di specifici piani di stock options, anche di futura deliberazione- di azioni ad amministratori di società controllate e/o collegate, dipendenti e/o soggetti legati alle società del Gruppo BIM da rapporti di collaborazione ovvero di mandato o di agenzia, ovvero in condizioni di riacquistare, in determinate circostanze, le azioni dai dipendenti beneficiari di stock options che ne richiedano la monetizzazione.Questa motivazione è finalizzata ad un utilizzo della leva delle stock options ispirato all’ulteriore accrescimento del senso di responsabilità del management teso, all’ottenimento di risultati di crescita di medio/lungo termine della società.

I CONTI DI CAPITALE


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La nuova delibera, della durata di diciotto mesi, concede al Consiglio di Amministrazione l’autorizzazione ad acquistare azioni ordinarie Banca Intermobiliare in una o più volte di massime dieci milioni azioni e, comunque, non oltre il quantitativo di azioni che trova capienza, in relazione al prezzo di acquisto, nell’apposita riserva disponibile; il prezzo unitario di acquisto può essere compreso fra € 1,00 (valore nominale) e € 10.La “riserva da sovrapprezzo delle azioni” viene destinata all’incremento della “riserva per acquisto di azioni proprie”.

Acquisti e vendite dell’esercizioAl 31 dicembre 2004 le azioni Banca Intermobiliare detenute risultano pari a 635.320 ed erano esposte in bilancio a valori di mercato per €/migl. 3.606.La Capogruppo al 31 dicembre 2003 aveva in portafoglio n. 1.418.320 azioni per un valore di carico di €/migl. 8.250. In ottemperanza a quanto stabilito dalle delibere di autorizzazione all’acquisto ed alla alienazione di azioni proprie, nel corso dell’anno la Banca ha effettuato le seguenti operazioni:- acquisti sul mercato relativamente a n. 1.885.964 azioni, per un ammontare complessivo di €/migl 10.196,

destinate al portafoglio non immobilizzato; - vendite sul mercato relativamente a n.2.668.964.azioni per un controvalore di €/migl 14.572.980; di questi

volumi, n. 137.965 azioni per un controvalore di €/migl. 567 sono state vendute a dipendenti e collaboratori del Gruppo in esecuzione di piani di stock options vigenti.

Margine di interesse


assoluta %

Interessi attivi

- su crediti verso clientela 30.557 21.623 8.934 41,3%

- su crediti verso banche 3.347 4.203 (856) -20,4%

- su titoli a reddito fisso 10.654 9.385 1.269 13,5%

- altri interessi attivi 2.520 9.192 (6.672) -72,6%

Totale interessi attivi 47.078 44.403 2.675 6,0%

Interessi passivi

- su debiti verso clientela (15.071) (12.225) (2.846) 23,3%

- su debiti verso banche a altri finanziatori (7.649) (13.196) 5.547 -42,0%

- su titoli di debito (4.295) (1.938) (2.357) 121,6%

- altri interessi passivi (4.509) (2.315) (2.194) 94,8%

Totale interessi passivi (31.524) (29.674) (1.850) 6,2%

MARGINE DI INTERESSE 15.554 14.729 825 5,6%

Il margine di interesse al 31.12.2004 è cresciuto del 5.6% rispetto al 31.12.2003 passando da €/migl. 14.729 a €/migl. 15.554; la variazione è stata contenuta, pur in presenza di volumi crescenti, principalmente per la dinamica fatta registrare dagli (altri) interessi attivi, maturati in relazione a peculiari operatività in derivati svolte dalla clientela.

RISULTATI ECONOMICI


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Gli interessi attivi sono complessivamente aumentati del 6% per l’effetto congiunto, in sintesi, delle seguenti componenti: crescita degli interessi verso la clientela a fronte delle maggiori erogazioni e riduzione degli altri interessi attivi, imputabile alla già citata componente generata dall’operatività in derivati della clientela.Gli interessi passivi registrano un aumento del 6,2% per l’effetto congiunto della crescente raccolta diretta realizzata con la clientela, della contrazione della posizione debitoria verso il sistema creditizio, delle nuove emissioni obbligazionarie realizzate e della diminuita operatività in derivati.

Margine finanziario


ricostruito Assoluta %


Dividendi

- dividendi su azioni 19.878 10.400 9.478 91,1%

- dividendi su partecipazioni 1.340 1.288 52 4,0%

- dividendi su partecipazioni del gruppo - 120 (120) -100,0%

Totale dividendi 21.219 11.808 9.411 79,7%

Profitti da operazioni finanziarie 36.287 42.163 (5.876) -13,9%

Totale profitti da operazioni finanziarie 36.287 42.163 (5.876) -13,9%

MARGINE FINANZIARIO 73.060 68.700 4.360 6,3%

Il margine finanziario si attesta a €/migl. 73.060 con una variazione positiva del 6,3% rispetto al 31.12.2004: a fronte della crescita del margine di interesse del 5,6% si rileva un incremento dei proventi lordi derivanti dall’attività di trading in conto proprio (dividendi + profitti da operazioni finanziarie), che passano da complessivi €/migl. 53.971 del 31.12.2003 agli attuali €/migl. 57.506 (+6,5%).Tali proventi sono generati principalmente da attività di risk arbitrage, avente ad oggetto titoli azionari quotati e relativi contratti derivati, e dall’attività di intermediazione in cambi e derivati. I dividendi generati da partecipazioni si riferiscono essenzialmente a quanto distribuito nel corso del 2004 da Borsa Italia S.p.A .I dati comparativi al 31.12.2003 sono stati ricostruiti operando una riclassifica dell’ammontare del credito di imposta sui dividendi, rilevato in diminuzione delle imposte.



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Margine di intermediazione


ricostruito assoluta %

MARGINE FINANZIARIO 73.060 68.700 4.360 6,3%

Commissioni attive

- negoziazione, amministrazione e raccolta ordini 38.890 38.808 82 0,2%

- gestioni patrimoniali individuali 22.105 14.917 7.188 48,2%

- gestioni patrimoniali collettive 21.797 13.848 7.949 57,4%

- distribuzione di servizi di terzi 1.551 797 754 94,6%

- altri servizi 6.496 2.113 4.383 207,4%

Totale commissioni attive 90.839 70.483 20.356 28,9%

Commissioni passive

- retrocessioni ai canali commerciali (17.494) (10.753) (6.741) 62,7%

- negoziazione e amministrazione (3.865) (2.367) (1.498) 63,3%

- altri servizi (2.051) (1.884) (167) 8,9%

Totale commissioni passive (23.410) (15.004) (8.406) 56,0%

TOTALE COMMISSIONI NETTE 67.429 55.479 11.950 21,5%

Utile delle partecipazioni valutate al patrimonio netto 123 (44) 167 -379,5%

Altri proventi di gestione 3.286 2.054 1.232 60,0%

MARGINE DI INTERMEDIAZIONE 143.898 126.189 17.709 14,0%

Il margine di intermediazione è cresciuto del 14%, passando da €/migl. 126.189 al 31.12.2003 a €/migl. 143.898: all’andamento positivo del margine finanziario si somma la crescita delle commissioni nette per €/migl. 11.950 (+ 21,5%).

Le commissioni attive realizzate sono pari a €/migl. 90.839, in aumento del 28,9% rispetto al 31.12.2004 e sono state generate per il 42,8% dal comparto dell’amministrato, per il 50% dal risparmio gestito e per il 7,2% da altre operazioni.La crescita più importante si registra proprio nel comparto del gestito (+52,6%) in relazione all’evoluzione registrata nelle masse del Gruppo con l’acquisizione di Symphonia (avvenuta nell’agosto del 2003) e alla nuova raccolta realizzata; positive sono state anche le performance realizzate, che hanno generato commissioni per complessivi €/migl. 5.340, di cui€/migl. 2.214 sulle gestioni patrimoniali individuali, €/migl. 3.126 sulle collettive.

Le commissioni attive relative ad altri servizi si attestano a €/migl. 6.496 e risultano triplicate rispetto al 2003: la variazione è da ascrivere alla conclusione di importanti operazioni di intermediazione mobiliare sul mercato italiano con clientela corporate.

Le commissioni passive si sono attestate a €/migl. 23.410 in aumento del 56% rispetto al 31.12.2004 a causa, essenzialmente, della componente relativa alla remunerazione dei promotori finanziari (non legati da rapporto di lavoro dipendente) e degli altri collocatori; tale voce di costo si è amplificata con l’integrazione della rete di Symphonia.

Le commissioni passive per servizi di negoziazione ineriscono, essenzialmente, le “fees” pagate agli intermediari esteri per servizi di negoziazione e regolamento di valori mobiliari, e sono aumentate in relazione ai maggiori volumi trattati.



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Gli altri proventi di gestione si sono attestati a €/migl. 3.286, segnando un incremento del 60% rispetto al 2003: la variazione positiva è legata alla componente delle locazioni commerciali ed abitative degli immobili.

Risultato di gestione




Costi generali

- spese per il personale (33.830) (29.626) (4.204) 14,2%

- altre spese amministrative (28.830) (26.320) (2.510) 9,5%

- ammortamenti operativi su immobilizzazioni materiali

immateriali (7.688) (5.819) (1.869) 32,1%

Totale costi generali (70.348) (61.765) (8.583) 13,9%

RISULTATO DI GESTIONE 73.550 64.424 9.126 14,2%

Il risultato di gestione si attesta a €/migl. 73.550, con un incremento del 14,2% sul 31.12.2003.Analizzando la formazione del risultato di gestione si rileva che la crescita è la risultante di un incremento del 14% del margine di intermediazione, compensato dall’aumento dei costi operativi pressoché nella stessa misura, del 13,9%. Grazie a tali dinamiche il cost/income ratio si attesta al 48,9%, come nell’esercizio 2003, pur in un contesto di riorganizzazione del Gruppo e dei processi produttivi aziendali, grazie ad una politica di contenimento dei costi e agli obiettivi di efficienza perseguiti.

Le spese per il personale, pari al 31.12.2004 a €/migl. 33.830, hanno mostrato un incremento sui 12 mesi di €/migl. 4.204, pari a +14,2%. Tale variazione è conseguente, oltre che alle dinamiche retributive, all’aumento dell’organico del Gruppo che è passato da 423 dipendenti al 31.12.2003 a 446 al 31.12.2004.Più in particolare si segnalano:- l’inclusione nell’organico del Gruppo del personale di Symphonia e di IBI Bank per tutto il 2004; - il maggior peso della parte variabile delle retribuzioni, in particolare per i dipendenti che svolgono funzioni

commerciali e la cui remunerazione è correlata all’andamento delle commissioni attive del Gruppo.

Le altre spese amministrative ammontano a €/migl.28.830, in aumento per €/migl. 2.510, pari al 9,5% rispetto al 31.12.2004: le principali voci di costo sono relative ai sistemi informativi (pari a €/migl. 7.985) e alla conduzione degli immobili (per €/migl. 4.200).

Gli ammortamenti operativi sono pari al 31.12.2004 a €/migl. 7.688, in aumento del 32,1% rispetto al 31.12.2003: l’incremento è attribuibile ai nuovi investimenti effettuati per le sedi operative del Gruppo e allo sviluppo dei sistemi informativi.



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Utile delle attività ordinarie



RISULTATO DI GESTIONE 73.550 64.424 9.126 14,2%


- su avviamenti (4.212) (6.373) 2.161 -33,9%

- su crediti e accantonamenti per garanzie e impegni (22.557) (3.517) (19.040) 541,4%

- su immobilizzazioni finanziarie - (6.200) 6.200 -100,0%

Riprese di valore:

- su immobilizzazioni finanziarie 1.148 - 1.148 -

Accantonamento al fondo rischi ed oneri (1.172) (5.800) 4.628 -79,8%

UTILE DELLE ATTIVITA’ ORDINARIE 46.757 42.534 4.223 9,9%

L’utile delle attività ordinarie si attesta a €/migl. 46.757, in crescita del 9,9% rispetto al 31.12.2004: l’incidenza complessiva delle rettifiche di valore nette e degli accantonamenti è stata pari a €/migl.26.793, contro un ammontare di €/migl. 21.890 nel 2003.

Le rettifiche di valore su avviamenti sono pari a €/migl. 4.212 e sono interamente relative all’ammortamento, effettuato in misura costante, in relazione all’acquisizione di Symphonia. Nel precedente esercizio la voce in oggetto includeva anche la svalutazione (integrale) dell’avviamento relativo a Bim Vita, pari a €/migl.187, nonchè l’adeguamento al valore di presunto realizzo dell’avviamento relativo a Ibi Bank per €/migl. 1.974.Come anticipato con riferimento alle note esplicative relative alle differenze positive di consolidamento, il valore di carico dell’avviamento di Ibi Bank non è stato oggetto di ulteriori svalutazioni nell’esercizio 2004, in quanto già in linea alle condizioni economiche della cessione in corso di finalizzazione.

Le riprese di valore su immobilizzazioni finanziarie ammontano a €/migl. 1.148 e sono relative alla partecipazione in CDB Web Tech Investment S.p.A., società quotata nel nuovo mercato; la ripresa è stata operata in relazione al venir meno dei presupposti in base ai quali erano state effettuate consistenti rettifiche di valore nei precedenti esercizi (di cui €/migl.6.200 nel 2003): in particolare il bilancio della società chiuso al 31.12.2004 evidenzia una importante inversione di tendenza nei risultati reddituali e nelle prospettive di sviluppo, che trova, inoltre, ulteriore conferma nel valore del NAV per azione (che è la misurazione più appropriata per questa tipologia di società) e nell’andamento delle quotazioni di Borsa.

Le rettifiche di valore su crediti ammontano a €/migl. 22.557, contro €/migl. 3.517 del 31.12.2004, e sono relative a svalutazioni operate su crediti dubbi per €/migl. 17.477 e a rettifiche prudenziali su crediti in bonis per €/migl. 5.080 a fronte del rischio fisiologico presente sui crediti in bonis, aumentato per la crescita degli impieghi.L’analisi di questa componente economica è stata svolta nella sezione dedicata agli impieghi con la clientela. Gli accantonamenti al fondo rischi e oneri sono pari a €/migl. 1.172, e sono, essenzialmente, riconducibili a controversie con clientela .



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Utile del periodo



UTILE ATTIVITA’ ORDINARIE 46.757 42.534 4.223 9,9%

Proventi straordinari 2.952 3.461 (509) -14,7%

Oneri straordinari (795) (1.693) 898 -53,0%

Utile al lordo delle imposte 48.914 44.302 4.612 10,4%

Imposte del periodo (15.592) (17.021) 1.429 -8,4%

UTILE DEL PERIODO 33.322 27.281 6.041 22,1%

Il risultato netto dell’area straordinaria è positivo per €/migl. 2.157 rispetto a €/migl. 1.768 dell’esercizio 2003.

I proventi straordinari sono costituiti, per la parte più significativa, dagli indennizzi contrattualmente previsti di cui ha beneficiato Bim Suisse a fronte della mancata finalizzazione della cessione di Ibi Bank entro i termini convenuti.

Gli oneri straordinari sono costituiti da sopravvenienze passive diverse. Le imposte sul reddito dell’esercizio scontano le novità fiscali introdotte dal regime IRES, in particolare in materia di investimenti partecipativi e dividendi e, inoltre, della riduzione di un punto percentuale dell’aliquota (dal 34% al 33%).Ai fini di una corretta comparabilità, nel conto economico ricostruito al 31.12.2003 le imposte del periodo sono state compensate con il credito di imposta sui dividendi, in contropartita della voce “dividendi”. Le imposte sul reddito del Gruppo, pari a €/migl. 15.592, hanno al 31.12.2004 un’incidenza sull’utile lordo del 32%, contro un’incidenza del 38% nel 2003.

Banca Intermobiliare unitamente alla propria controllante Co.Fi.To. S.p.A. ed alle società controllate BIM Intermobiliare SGR S.p.A., Symphonia SGR S.p.A., BIM Fiduciaria S.p.A. e BIM Immobiliare Srl, ha esercitato l’opzione di adesione alla tassazione di gruppo, con effetto a decorrere dall’esercizio 2004, individuando quale capogruppo/consolidante Co.Fi.To. S.p.A; ha, inoltre, esercitato l’opzione per la c.d. “trasparenza fiscale” in relazione alle società partecipate al 50% BIM Alternative Investments SGR S.p.A. e BIM Vita S.p.A.Per maggiori informazioni sul’opzione per il consolidato fiscale nazionale si rimanda alla sezione “Altri aspetti” della relazione sulla gestione consolidata.



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I nuovi prodotti

Il risparmio gestitoSicav: da settembre sono operativi quattro nuovi comparti di Symphonia SICAV, “Asia Flessibile”, “Bond Flessibile”, “Italia Flessibile” e “Bilanciato Equilibrato Italia.Fondi speculativi: da novembre è attivo un nuovo hedge fund, Bim Equity Arbitrage Europe, il primo fondo single manager del Gruppo, specializzato in tecniche di arbitraggio sul mercato azionario (“risk arbitrage” e “ relative value”).Lo sviluppo dei nuovi prodotti ha avuto l’obiettivo di ampliare ulteriormente la gamma degli investimenti proposti alla clientela, sfruttando, come nel caso del nuovo fondo speculativo, la competenza maturata in una delle operatività di punta del conto proprio di Banca Intermobiliare.

Le emissioni obbligazionarieE’ proseguita nel corso dell’anno l’emissione di prestiti obbligazionari: l’ammontare delle nuove emissioni standard è stata pari a €/mln 196,4, sottoscritte per €/mln 111,6, mentre le emissioni non standard sono state deliberate per €/mln 30, sottoscritte per il 50%.Lo sviluppo dato all’attività di emissione di valori mobiliari risponde sia a specifiche esigenze di investimento della clientela in termini di durata, liquidabilità, remunerazione; inoltre consente di spostare la posizione debitoria della Banca Intermobiliare nelle scadenze di medio- lungo termine.

L’attività di collocamento Nell’ottica di agevolare l’attività di collocamento, si è dato corso ad un’integrazione degli esistenti accordi aventi ad oggetto il collocamento da parte di Banca Intermobiliare dei prodotti della società di gestione del risparmio appartenenti al Gruppo.Mediante tale integrazione è stata introdotta la facoltà della capogruppo Banca Intermobiliare di procedere direttamente –per il tramite della propria Direzione commerciale- alla selezione di soggetti interessati a svolgere attività di sub-collocamento dei prodotti e dei servizi di gestione individuale e collettiva offerti da BIM Intermobiliare SGR, da Symphonia SGR, da Symphonia SICAV e Symphonia Multisicav.Gli accordi integrativi sottoscritti con le società-prodotto del Gruppo BIM prevedono conseguentemente il conferimento alla Capogruppo della facoltà di pervenire –all’occorrenza- alla sottoscrizione di appositi accordi di sub-collocamento dei suddetti prodotti.Sempre nell’ottica di agevolare l’attività di collocamento di tutti prodotti e servizi del Gruppo, i promotori finanziari che facevano capo a Symphonia nel corso dell’anno hanno siglato nuovi contratti di collaborazione con la Banca Intermobiliare.

Interventi organizzativi e procedurali su aree operative

Area commercialeL’area commerciale ha ampliato il proprio organico con risorse specificatamente dedicate alle seguenti attività:- sviluppo degli investitori istituzionali tramite gestione integrata e coordinata dell’offerta di servizi del Gruppo ad

istituzioni finanziarie;- marketing strategico basato sull’analisi dei mercati, lo studio di nuovi prodotti, analisi degli andamenti

commerciali.

LE ATTIVITÀ DI SVILUPPO E DI ORGANIZZAZIONE


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Integrazione con Symphonia SGRAl fine di razionalizzare e di integrare le modalità di svolgimento dei servizi di negoziazione da parte delle società di gestione del risparmio appartenenti al Gruppo Bim, dal 10.05.2004 è stato perfezionato il conferimento a Symphonia SGR dell’incarico a svolgere in modalità outsourcing i servizi di back office, amministrazione e contabilità dei fondi comuni di investimento gestiti da Bim Intermobiliare SGR; è programmato, inoltre, per il primo semestre 2005 l’adozione per Bim SGR del sistema di front office e back office per le gestioni individuali operante in Symphonia.Sono state perfezionate a fine anno le operazioni di trasferimento a Banca Intermobiliare delle attività di banca depositaria per conto delle gestioni patrimoniali su base individuale offerte da Symphonia.

Servizi al clientePer migliorare la qualità di servizio al cliente, è stato pianificato di affidare alla funzione di Wealth Management (il cui avvio di operatività risale al 2002) lo svolgimento di un servizio di consulenza integrata e “globale”, destinato ad unire alla tradizionale attività di studio e commento dei mercati (quale supporto dell’attività corrente dei private bankers di BIM, focalizzata sul patrimonio mobiliare della clientela) il coordinamento delle ulteriori attività di consulenza offerte dalle altre strutture di Bim e del Gruppo (servizi di corporate finance, fiscalità, problemi successori e di natura legale).Il rafforzamento della funzione citata si è già concretizzato con l’inserimento di nuove risorse, con l’individuazione di un software dedicato all’analisi e valutazione di portafogli e con l’ampliamento della produzione di studi e ricerche destinate agli RM e alla clientela.

Prestazioni del “sistema Banca”Nell’area Fidi, la progressiva crescita del settore degli impieghi ha reso necessario un rafforzamento della funzione: con il supporto di consulenti specializzati è stato predispossto un piano organico di interventi che riguardano la revisione della distribuzione delle competenze, la definizione più puntuale dei processi di erogazione, gestione e monitoraggio del credito, e l’adeguamento dei supporti informatici .Tale processo di adeguamento è stato avviato a fine 2004 e dovrebbe concludersi nel primo semestre del 2005.

Nell’area Controllo di Gestione è stato avviato il progetto di sviluppo della funzione, per realizzare in prospettiva una misurazione più efficace e completa delle grandezze chiave di tutte le operatività del Gruppo, anche al fine di agevolare i processi decisionali della Direzione.Il progetto si è già concretizzato con la scelta del sistema informativo, con la definizione degli interventi principali di adeguamento alle peculiarità operative del Gruppo e si svilupperà nel corso dell’anno 2005.

Nell’ambito del servizio di negoziazione, al fine di migliorarne la qualità, sono stati realizzati i seguenti principali investimenti: istituzione di un settore della propria dealing room esclusivamente dedicato all’operatività degli operatori istituzionali, ulteriormente sviluppato con interconnessioni con tutti i principali mercati regolamentati; sviluppo del progetto di interconnessione tra la sala gestioni di clientela istituzionale e la piattaforma Worp con connessi servizi informativi in tempo reale nella gestione degli eseguiti; attivazione di nuovi moduli e funzionalità per seguire gli andamenti dei mercati finanziari internazionali.

Sul fronte della sicurezza della rete informatica aziendale, è stato completato nel corso del 2004 il progetto per il controllo della stessa, tramite due firewall su cui sono state implementate tutte le procedure di sicurezza della Banca.

Espansione territorialeGli interventi di valorizzazione delle sinergie derivanti dall’ingresso di Symphonia SGR si sono concretizzati nell’apertura di nuove filiali, in piazze precedentemente coperte da promotori finanziari della società acquisita, aventi


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adeguati portafogli: le aperture sono state a Milano in Corso Matteotti (presso la sede di Symphonia), a Modena, a Pesaro e a Varese. Le filiali al 31.12.2004 sono 25.

Private banking in SvizzeraBim Suisse ha chiuso il suo terzo esercizio con un risultato in utile di Chf/ migl. 28 confermando le aspettative del raggiungimento del break-even.L’attività ha, infatti, seguito il suo percorso di crescita, sostenuto dall’andamento delle masse passate da €/mln 200 al 31.12.2003 a €/mln 270 al 31.12.2004.L’operazione di alienazione di Ibi Bank, temporaneamente interrotta nello scorso autunno, è in via di avanzata definizione; il giorno 11 marzo è stato firmato un contratto di cessione i cui effetti avranno luogo all’ottenimento, da parte del compratore, delle autorizzazioni delle autorità di vigilanza elvetiche, previste nei prossimi mesi.Le condizioni della cessione dovrebbero consentire il pieno recupero dei valori di carico e, quindi, non generare minusvalenze, a meno del verificarsi di fatti ad oggi non prevedibili.

L’alleanza con il partner internazionale FortisCome già riportato nella relazione semestrale, Banca Intermobiliare e Fortis - il gruppo finanziario integrato belga-olandese- hanno siglato lo scorso giugno un’alleanza finalizzata, da un lato, a integrare la gamma di soluzioni offerte da Bim alla propria clientela e, dall’altro, a rafforzare la conoscenza e l’operatività di Fortis sul mercato italiano.A tal fine il 29 giugno è stato sottoscritto un accordo commerciale non esclusivo che disciplina e regola lo scambio di servizi tra le società del gruppo per soddisfare le necessità dei rispettivi clienti.Nel secondo semestre dell’anno i due Gruppi si sono dedicati allo sviluppo del progetto di collaborazione su diverse attività, con particolare riferimento all’asset management, alla negoziazione sul mercato italiano e al cross selling su clientela corporate.

L’Assemblea straordinaria dei soci di Banca Intermobiliare ha provveduto, con deliberazione assunta in data 29.09.2004, ad approvare i provvedimenti necessari ad adeguare lo Statuto sociale alle novità normative introdotte dal D. Lgs. 17 gennaio 2003 n. 6 e dal D. Lgs. 6 febbraio 2004 n. 37 (noti anche come “riforma Vietti”) in tema di società per azioni di diritto italiano.L’Assemblea straordinaria:- ha condiviso l’orientamento proposto dal Consiglio di Amministrazione secondo cui il modello tradizionale

di amministrazione (articolato in Consiglio di Amministrazione e Collegio sindacale) è al momento quello più indicato alle esigenze operative di Banca Intermobiliare e non ha pertanto ritenuto di adottare diversi sistemi di amministrazione;

- ha provveduto a recepire a livello statutario alcuni principi e raccomandazioni espresse dal Codice di Autodisciplina delle società quotate predisposto dal Comitato per la Corporate Governance che, seppure già applicati nella prassi del governo societario di Banca Intermobiliare, sono stati ritenuti di portata tale da renderne opportuna l’inclusione anche a livello di documenti costitutivi della società.

Tra le disposizioni statutarie introdotte con le richiamate deliberazioni del 29.09.2004 si segnalano, in particolare:- il principio della necessaria presenza nel board di Banca Intermobiliare SpA di un congruo numero di

LE ATTIVITÀ DI DIREZIONE E CONTROLLO

LA CORPORATE GOVERNANCE


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amministratori aventi requisiti di indipendenza previsti dal Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance delle Società Quotate.

- l’attribuzione all’esclusiva competenza del Consiglio di Amministrazione delle decisioni concernenti le seguenti materie:• determinazione degli indirizzi generali di gestione;• esame ed approvazione delle operazioni aventi un significativo rilievo strategico, economico, patrimoniale e

finanziario;• assunzione e cessione di partecipazioni che comportino la variazione del Gruppo Bancario BIM;• determinazione dell’assetto organizzativo generale nonché l’eventuale costituzione di Comitati con funzioni

consultive o di coordinamento;• nomina e revoca del Direttore Generale e dei dirigenti e conferimento dei relativi poteri su proposta

dell’amministratore delegato;• designazione degli Amministratori e dei Sindaci delle Società partecipate, determinazione dei criteri di

coordinamento e direzione delle società del Gruppo nonché criteri per l’esecuzione delle istruzioni della Banca d’Italia;

• strategie di sviluppo territoriale; • acquisto e cessione di immobili;• approvazione e modificazione della normativa di carattere generale riguardante i rapporti di lavoro.

- la formalizzazione della struttura delle deleghe interne in materia di concessione del credito;- la formalizzazione dell’impegno (i) degli amministratori a riferire tempestivamente al Collegio Sindacale con

periodicità almeno trimestrale sull’attività svolta e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla Società o dalle Società controllate con particolare riferimento ad eventuali operazioni in cui gli Amministratori abbiano un interesse per conto proprio o di terzi; (ii) dell’amministratore delegato e degli altri amministratori esecutivi a riferire in occasione delle riunioni consiliari e con cadenza almeno trimestrale al Consiglio di Amministrazione ed al Collegio Sindacale sul generale andamento della gestione, sulla sua prevedibile evoluzione nonché sulle operazioni rilevanti effettuate dalla società e dalle società controllate

- la facoltà per i soci di esercitare il diritto di recesso unicamente nei casi e con le modalità previste dalla legge, ivi incluse le ipotesi c.d. “derogabili” ai sensi dell’art. 2437 secondo comma Codice civile per i soci che non abbiano concorso all’approvazione delle deliberazioni riguardanti la proroga del termine e l’introduzione o rimozione di vincoli alla circolazione dei titoli azionari.

La gestione dei rischi è parte integrante della “corporate governance” del Gruppo Banca Intermobiliare. I singoli rischi vengono suddivisi in rischi di mercato, di credito, e operativi. Per ciascuna categoria di rischio sono stati identificati i fattori originanti e le funzioni aziendali preposte al loro monitoraggio. Il Risk Management garantisce l’integrità e la sistematica applicazione delle norme interne di gestione del rischio. L’internal audit ha il compito di verificare che il sistema di controllo interno, nel suo complesso, sia efficiente ed efficace.Il Comitato di Controllo Interno ed il Consiglio d’Amministrazione della Banca Intermobiliare è informato periodicamente sulla situazione di tutti i rischi.Vengono di seguito indicate le metodologie di gestione delle principali fattispecie di rischio assunte dalla Banca.

Rischio di mercatoL’attività prevalente del Gruppo Banca Intermobiliare è la negoziazione in conto terzi, la ricezione di ordini a la gestione di patrimoni su base individuale e collettiva. La negoziazione in conto proprio è per la maggior parte effettuata sotto forma di arbitraggio. Conseguentemente particolare rilievo assume il rischio di controparte.

LA GESTIONE DEI RISCHI


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Il rischio di mercato rappresenta comunque una delle componenti più significative del rischio complessivo assunto da Banca Intermobiliare e può determinare perdite derivanti da variazioni sfavorevoli dei prezzi (tassi di interesse, tassi di cambio e corsi azionari).I principali fattori di rischio di mercato assunti e gestiti da Banca Intermobiliare sono: i) rischio delta (la sensibilità di primo grado del valore dello strumento finanziario considerato al variare dei fattori di mercato cui questo è sottoposto); ii) rischio gamma per prodotti a profilo non lineare (la sensibilità di secondo grado del valore dello strumento finanziario considerato al variare dei fattori di mercato cui questo è sottoposto); iii) rischio vega sulla curva di volatilità (la sensibilità del valore dello strumento finanziario considerato al variare della volatilità attesa dei fattori di mercato cui questo è sottoposto).La Banca gestisce il rischio mercato attraverso la definizione di specifici limiti operativi per i clienti e per i portafogli di proprietà, monitorati in tempo reale dalla funzione di risk management mediante un sistema informativo condiviso con il front office ed alimentato automaticamente.

Rischio operativoIl Comitato di Basilea ha previsto la necessità di requisiti patrimoniali per una nuova categoria di rischio costituita dal rischio operativo (“rischio di perdite, dirette o indirette, derivanti da fallimenti o inadeguatezza dei processi interni, dovuti sia a risorse umane sia a sistemi tecnologici, oppure derivanti da eventi esterni”).A tal fine Banca Intermobiliare ha aderito ad una iniziativa di natura consortile, sviluppata dall’outsourcer CEDACRI, finalizzata alla costituzione di un database aziendale suddiviso per linee di business che provveda al censimento ed alla quantificazione del rischio operativo sulla scorta di un modello definito in sede ABI. La raccolta dei dati di perdita e il consolidamento delle metodologie di valutazione rappresentano sviluppi preliminari ad un’evoluzione verso l’analisi quantitativa dei rischi operativi.

Rischio di creditoIn virtù della specifica attività di private banking svolta da Banca Intermobiliare la gestione del rischio di credito è prevalentemente riconducibile a quella del rischio di mercato essendo gli impieghi finalizzati alla operatività sui mercati finanziari (cd. “crediti lombard”).Più in particolare, la concessione di linee di credito a favore della clientela è strettamente finalizzata alla raccolta e gestione del portafoglio titoli ed all’operatività sul mercato borsistico.Nella Banca sono operanti in via continuativa sia una codificata procedura di affidamento sia il monitoraggio della stessa ripartita tra Ufficio Fidi e Risk management.Le aperture di credito concesse alla clientela sono utilizzabili per scoperto di conto corrente, finanziamenti multivalutari, operatività sui mercati finanziari, rilascio di fidejussioni e mutui ipotecari e sono, nella maggioranza dei casi, subordinate al rilascio di idonee garanzie, generalmente costituite da pegno di strumenti finanziari in deposito presso la banca (adeguatamente scartati) e di portafogli in gestione presso Bim SGR.La fase preliminare dell’istruttoria nonché il controllo di secondo livello sulle posizioni dei clienti sono a cura del responsabile dell’Ufficio Fidi. L’erogazione di nuovi impieghi è sottoposta ad un rigoroso processo di valutazione del merito creditizio attraverso l’analisi dei dati economico-patrimoniali, integrati con informazioni di tipo qualitativo sulla clientela affidata e sul settore in cui quest’ultima opera. Particolare attenzione è rivolta alla valutazione delle garanzie.Le autorizzazioni delle linee di credito nonché degli sconfinamenti sono demandati a soggetti diversi, dotati di distinti livelli di competenza in base alla seguente gerarchia: Consiglio di Amministrazione, Comitato di Credito, Amministratore Delegato, Responsabile Ufficio Fidi, Responsabile di Filiale.Il Comitato di Credito è composto dall’Amministratore Delegato, due consiglieri di Amministrazione, dai responsabile delle aree Commerciale, Fidi e Legale.E’, inoltre, operante una procedura di rilevazione e gestione dei crediti incagliati e/o in sofferenza, che prevede la suddivisione delle competenze fra l’Ufficio Risk Management ed Ufficio Fidi –incaricati del monitoraggio delle


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posizioni in essere - e il Comitato del Credito che delibera in merito alla classificazione dei crediti fra “in bonis”, incagliati, in sofferenza; tali delibere sono tempestivamente portate a conoscenza del Consiglio di Amministrazione.Nel corso dell’esercizio 2004 BIM - pur aumentando la sua operatività di intermediazione finanziaria - ha ulteriormente rafforzato il presidio del rischio di controparte, proseguendo nello sforzo di riduzione dell’esposizione creditizia nei confronti degli operatori di mercato e con i principali clienti. A tale fine si è ulteriormente incrementato l’utilizzo dei contratti ISDA, così da poter beneficiare di un quadro legale riconosciuto a livello internazionale che tuteli l’eventuale netting/unwinding delle posizioni con controparti insolventi. Sempre in tale prospettiva, sono stati stipulati accordi di marginatura a garanzia delle esposizioni della clientela nei confronti di BIM sull’operatività su strumenti finanziari derivati non quotati sui mercati regolamentati (cd. “over the counter”).

Altre areeReclamiL’attività di controllo è sistematicamente svolta sulla rete dei relationship managers e sulle filiali, a distanza e tramite ispezioni, al fine di garantire il rispetto delle regole formali e sostanziali sulla modalità di prestazione dei servizi finanziari.Il numero dei reclami da parte della clientela pervenuti al Gruppo nel corso dell’esercizio è stato pari a 39, di cui 32 composti (i reclami ricevuti erano stati 8 nel 2003, 24 nel 2002 e 28 nel 2001).La parte più preponderante dei reclami del 2004 è stata generata dalle conseguenze del default dei titoli del Gruppo Parmalat, Cirio, Argentina, Giacomelli.Di fronte a tali eventi, che hanno interessato dal 2003 tutti gli intermediari finanziari, la Banca ha sempre ribadito l’infondatezza dei reclami, derivante anche dalla trasparenza delle informazioni fornite; infatti la clientela, oltre a sottoscrivere il “Documento sui rischi generali degli Investimenti” previsto dalla Consob, sottoscrive un ulteriore documento denominato “Allegato rischi” volto ad illustrare la rischiosità di alcuni strumenti finanziari quali i titoli emessi da paesi emergenti e i “corporate bonds”. Pur tuttavia – con il solo scopo di conservare e proseguire il rapporto commerciale con la clientela– sono state attuate delle composizioni transattive.

Al fine di provvedere al recepimento delle disposizioni introdotte dal D.Lgs. 231/2001 in materia di responsabilità amministrativa degli enti per i reati commessi dal proprio personale, nel corso del 2004 è stato avviato il “Progetto 231”, affidato al Comitato per il controllo interno (Organismo 231).Poiché la norma in oggetto subordina l’esclusione della responsabilità oggettiva dell’azienda all’adozione da parte della medesima di modelli organizzativi conformi, il Progetto 231 si sta concretizzando nella definizione e adozione di sistema di organizzazione e gestione aziendale idoneo a prevenire i reati, il “Modello Organizzativo 231”.La nuova previsione normativa ha quindi dato una ulteriore spinta ad un processo di ricognizione sulla struttura e sulla operatività del Gruppo, articolata nelle seguenti fasi:- Analisi dei rischi relativi ai reati con individuazione delle attività societarie maggiormente esposte; - Valutazione dell’adeguatezza dei controlli già esistenti sulle attività nelle quali è possibile incorrere nei reati;- Progettazione e implementazione dei controlli risultati non adeguati.

Il progetto dovrebbe concludersi nel corso del primo trimestre del 2005, con l’emanazione di un Modelloorganizzativo di Gruppo che includerà:- modello di Corporate Governance e Sistema dei Controlli Interni nel Gruppo;- Composizione e regolamento interno dell’“Organismo 231” (ove adottato); - Codice Etico e del sistema sanzionatorio;

IL “PROGETTO 231”


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- Piano e modalità operative seguiti alla definizione del modello organizzativo previsto, sulla base dello sviluppo di diversi fasi: attivazione di un primo processo di comunicazione aziendale, analisi dei rischi, principi organizzativi dei processi interessati dalle fattispecie di rischio e criteri adottati per la revisione di specifiche procedure ,interventi già realizzati e piano di lavoro per quelli da realizzare, i processi informativi e formativi sui rischi e sulle contromisure definite, le modalità di comunicazione/diffusione al mercato del modello adottato.

Il sistema di controllo interno della società e del Gruppo – ridefinito in maniera sostanziale con la delibera del Consiglio di Amministrazione del 12.09.2003 e il cui funzionamento è stat ampiamente descritto nella Relazione al bilancio chiuso al 31.12.2003 - ha subito modifiche nel corso del 2004 solo per quanto attiene al sistema dei controlli interni deputati alla verifica dell’operato delle filiali della Banca. La riorganizzazione è articolata nei seguenti punti:- individuazione della figura professionale del Responsabile di Area, avente compiti di coordinamento “regionale” di

alcune attività di verifica e consulenza per le Filiali comprese nell’area di competenza; i predetti compiti sono stati attribuiti a soggetti già distaccati presso le filiali BIM. Ai Responsabili di Area sono affidati essenzialmente compiti di verifica dell’attività svolta dai Responsabili dei Servizi delle singole Filiali e di consulenza preventiva in merito all’applicazione delle procedure della Società e delle norme di settore, con successiva trasmissione di eventuali problematiche suscettibili di ulteriori approfondimenti all’Ispettorato filiali.

- individuazione della figura del Vice Responsabile dei Servizi per le tre maggiori Filiali (Torino, Milano e Roma) con mansioni di supporto e – ove necessario – di supplenza del Responsabile dei Servizi, al fine di permettere una suddivisione delle consuete attività di controllo.

Banca Intermobiliare S.p.A. presta a tutte le imprese del Gruppo bancario ed alla propria controllante Co.Fi.To. S.p.A. gli ordinari servizi bancari e di investimento (aperture di conto corrente e di deposito amministrato di titoli, erogazione di credito, negoziazione di valori mobiliari).

Banca Intermobiliare S.p.A. - presso la quale è accentrata la struttura commerciale di Gruppo, composta di 25 Filiali di private banking- è inoltre incaricata di svolgere in via non esclusiva le attività di promozione e/o collocamento dei servizi e prodotti finanziari offerti da:- Bim Intermobiliare SGR S.p.A.;- Symphonia SGR S.p.A.;- Bim Alternative Investments SGR S.p.A.;- Bim Vita S.p.A..La capogruppo Banca Intermobiliare ha ricevuto mandato di procedere direttamente –per il tramite della propria Direzione commerciale- alla selezione di soggetti interessati a svolgere attività di sub-collocamento dei prodotti e dei servizi di gestione individuale e collettiva offerti da BIM Intermobiliare SGR, da Symphonia SGR, da Symphonia SICAV e Symphonia Multisicav e di pervenire –all’occorrenza- alla sottoscrizione di appositi accordi di sub-collocamento dei suddetti prodotti e servizi.

IL SISTEMA DEL CONTROLLO INTERNO

ALTRI ASPETTI

OPERAZIONI INFRAGRUPPO E CON PARTI CORRELATE


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Banca Intermobiliare, infine:- svolge per conto di BIM Intermobiliare SGR SpA, Symphonia SGR SpA e BIM Alternative Investments SGR

SpA la funzione di controllo interno ed i servizi di contabilità generale;- fornisce postazioni di lavoro attrezzate a BIM Intermobiliare SGR e BIM Alternative Investments SGR SpA;- concede in locazione locali alla controllata BIM Fiduciaria SpA;- annovera nel proprio organico personale (n. 3 unità) distaccate dalla propria controllante Co.fi.To. SpA.I rapporti sopra evidenziati prevedono remunerazioni a condizioni di mercato.I saldi economici e patrimoniali rivenienti da tali rapporti formano oggetto di elisione in base ai principi contabili di consolidamento.

Si segnala ancora che Banca Intermobiliare:- unitamente alla propria controllante Co.Fi.To. ed alle società controllate BIM Intermobiliare SGR, Symphonia

SGR, BIM Fiduciaria e BIM Immobiliare Srl, ha esercitato l’opzione di adesione alla tassazione di gruppo (art. 117 comma 1 del dpr 917/86 Testo Unico delle imposte sui redditi), con effetto a decorrere dall’esercizio 2004, individuando quale capogruppo/consolidante Co.Fi.To. SpA;

- ha esercitato l’opzione per la c.d. “trasparenza fiscale” (art. 117 comma 1 del dpr 917/86 Testo Unico delle imposte sui redditi) in relazione alle società partecipate al 50% BIM Alternative Investments SGR e BIM Vita SpA, Banca Intermobiliare.

I rapporti connessi all’esercizio delle predette opzioni sono stati formalizzati a mezzo di specifici accordi tra le parti coinvolte.

Oltre ai rapporti sopra descritti, BIM e le altre società del Gruppo effettuano operazioni rientranti nella consueta operatività bancaria e di intermediazione finanziaria con altre parti correlate e - specificamente - con gli amministratori e gli altri soggetti aventi funzioni di amministrazione, direzione e controllo, con i loro stretti familiari e con società da questi possedute o amministrate.Poiché, in tutti i casi, le condizioni praticate non si discostano da quelle applicate alla clientela o presenti sul mercato, l’interesse del Gruppo nel compimento delle operazioni è esclusivamente legato alla realizzazione di opportunità economiche.

Quando parte correlata è uno dei soggetti che esercitano funzioni di direzione, amministrazione e controllo presso BIM, trova applicazione la procedura prevista dall’art. 136 del D. Lgs. 385/1993 (Testo Unico Bancario), la quale richiede la previa deliberazione dell’organo amministrativo presa all’unanimità, il voto favorevole di tutti i componenti del Collegio Sindacale e l’astensione del soggetto interessato.

In prossimità della chiusura dell’esercizio 2004 si è verificata un’innovazione nel quadro normativo di riferimento in materia di operazioni con parti correlate: all’esistente disciplina in materia di operazioni con parti correlate di cui al vigente regolamento Consob in materia di emittenti ha fatto seguito l’emanazione del D. Lgs. 28.12.2004 n. 310 e la conseguente introduzione dell’art. 2391 bis del Codice Civile - Operazioni con parti correlate -, la cui attuazione rimane al momento subordinata all’emanazione della necessaria normativa secondaria da parte di Consob.

BIM ha avviato la pianificazione dei dovuti interventi di adeguamento delle normative interne in materia, la cui definitiva implementazione è legata al completamento del citato quadro normativo.


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Cognome e nome Società partecipata

N° azioni possedute alla fine

dell’esercizio precedente

N° azioni acquistate

N° azioni vendute

N° azioni possedute alla fine

dell’esercizio in corso

Famiglia Franca e Massimo SEGRE,

Famiglia Pietro D’AGUI’,

Famiglia Mario SCANFERLIN,

Famiglia Gianclaudio GIOVANNONE/

COFITO (1)

Banca

Intermobiliare81.587.000 1.812.421 (6.706.041) 76.693.380

Carlo DE BENEDETTI / COFIDE (2) Banca

Intermobiliare6.000.000 - - 6.000.000

Carlo DE BENEDETTI / Coniuge (3) Banca

Intermobiliare40.000 60.000 100.000

Carlo DE BENEDETTI / ROMED (4) Banca

Intermobiliare1.500.000 (1.500.000) -

Franca BRUNA SEGRE (5) Banca

Intermobiliare56.170 74.343 (117.865) 12.657

Massimo SEGRE (5) Banca

Intermobiliare192.500 21.000 (13.499) 200.001

Giampaolo ABBONDIO (5)Banca

Intermobiliare658.614 - (83.037) 575.577

(1) Possesso tramite Cofito, S.p.A., controllante della Banca Intermobiliare; gli amministratori detengono, direttamente e tramite i propri familiari, quote paritetiche di Cofito.

(2) Possesso indiretto di piena proprietà tramite la controllata indiretta COFIDE S.p.A. (3) Possesso diretto di piena proprietà del coniuge(4) Possesso diretto di piena proprietà tramite la controllata ROMED S.p.A. (5) Possesso diretto di piena proprietà

Quadro normativoI principi contabili internazionali emanati dall’International Accounting Standard Board, già denominati IAS e ora IFRS, sono stati originariamente approvati con il Regolamento n.1725 del 29.09.2003; nel mese di dicembre 2004 sono stati approvati ulteriori quattro Regolamenti che modificano e integrano le previsioni del 1725/2003 per alcuni principi contabili, fra cui il n.32 e il n.39, relativi alla disclosure e valutazione degli strumenti finanziari.

Per quanto attiene la normativa italiana, il Regolamento n.1725/2003 era stato recepito dal legislatore nazionale con la legge comunitaria n.306 del 31.10.2003: tale ultima legge prevedeva entro un anno l’emanazione di un testo applicativo per armonizzare gli IAS con le norme di bilancio incluse nel codice civile e con le regole fiscali vigenti di determinazione del reddito imponibile.Alla fine del mese di novembre 2004 è stato reso noto uno schema di decreto attuativo, poi approvato in una versione modificata dal Consiglio dei Ministri in data 25.02.2005 e ora in via di pubblicazione sulla Gazzetta Ufficiale: il decreto prevede, in estrema sintesi, l’obbligatorietà dell’applicazione degli IAS per i bilanci consolidati

Partecipazioni detenute da amministratori, sindaci e direttori generali(Informativa ex Delibera Consob 11971/99)

La transizione ai principi contabili internazionali IAS


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del 2005 di un ampio spettro di società; viene, invece, lasciata la facoltà di adozione degli IAS per la redazione dei bilanci individuali del 2005.

Per quanto riguarda, invece, l’Autorità nazionale in materia di società quotate, la Consob, in data 17.02.2005, ha emanato un documento di consultazione relativo all’adozione degli IAS nella rendicontazione periodica del 2005: in estrema sintesi viene previsto un passaggio graduale al sistema IAS/IFRS, che sarà completo e a regime solo a decorrere dalla terza trimestrale del 2005.

Banca d’Italia, infine, a fine febbraio 2005 ha messo a disposizione un documento di pre-consultazione limitata al sistema bancario in materia di schemi di bilancio e nota integrativa IAS compliant; ha, inoltre, trasmesso il calendario degli adeguamenti del sistema della Vigilanza, che si svilupperanno fra il 2005 e il 2006.

La ratio dei nuovi principiL’introduzione degli IAS porta un cambiamento rilevante nei modi di rappresentazione dei risultati economici e delle consistenze patrimoniali.I principi contabili “tradizionali” sono ancorati al criterio del costo (e dell’ammortamento sistematico) con l’obiettivo di far rilevare utili effettivamente realizzati e distribuibili, mentre gli IAS intendono dare un’informativa volta agli investitori, in cui gli assets sono valutati o a mercato (fair value) in quanto effettivamente smobilizzabili in un sistema di mercati finanziari funzionante (tipicamente i titoli in portafoglio e i crediti), oppure al loro valore d’uso, in quanto offrono all’impresa vantaggi competitivi (tipicamente l’avviamento e, in generale, tutti gli intangible).

L’introduzione della valutazione generalizzata al fair value potrà generare una maggiore volatilità nelle valutazioni e quindi nei risultati economici.Inoltre, alcune valutazioni potranno essere rilevate direttamente a patrimonio netto e lo stesso trattamento contabile è previsto per le differenze che emergeranno in sede di prima applicazione degli IAS rispetto al bilancio chiuso al 31.12.2004: questo implica, da un lato, che il patrimonio netto sarà soggetto ad una maggiore variabilità e, dall’altro, che le variazioni di valore economico intervenute nel capitale di impresa sono da leggere non solo nel conto economico ma anche nelle variazioni di patrimonio netto.

Gli IAS per Banca IntermobiliarePer affrontare l’introduzione degli IAS, Banca Intermobiliare, avvalendosi di competenze e professionalità interne e con il supporto di consulenti esterni, ha avviato nel secondo semestre 2004 un’attività di ricognizione sugli impatti che si produrranno sul bilancio e sulle funzioni aziendali; l’adeguamento delle procedure informatiche è gestito dall’outsourcer del sistema informativo bancario.In particolare è già stata affrontata e definita la problematica della classificazione e valutazione degli strumenti finanziari e delle relative procedure di pricing, essendo rilevante l’operatività in conto proprio.

La definizione così tardiva del quadro normativo e alcune incertezze che ancora permangono a livello di sistema bancario italiano, non ci permettono di spendere oggi una quantificazione precisa dell’impatto dei nuovi principi contabili, ma si ritiene, peraltro, che tale impatto dovrebbe essere contenuto e, comunque, non penalizzante né sugli andamenti reddituali né sul patrimonio netto.Si riportano di seguito alcune considerazioni sulle aree del bilancio del Gruppo, coinvolte dalle novità normative: - Il portafoglio titoli è detenuto per finalità di trading, ed è già valutato - a decorrere dal bilancio chiuso al

31.12.2003 – al “valore di mercato” (mark-to-market), che ben approssima il concetto di “fair value”, soprattutto laddove si consideri che la parte più significativa dei titoli trattati sono quotati su mercati regolamentati e attivi.

- Anche l’operatività in derivati svolta dal Gruppo è prevalentemente di trading e, quindi, da sempre valutata al


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mercato, secondo i modelli più largamente diffusi; è residuale la posizione in derivati (di copertura) per la quale potrebbero trovare applicazione le regole dell’hedge accounting, in quanto solo i prestiti obbligazionari emessi – valutati al costo ammortizzato - sono specificatamente coperti da derivati.

- Le erogazioni alla clientela sono tutte a tasso variabile e sono per lo più di breve termine e, quindi, escluse dalla valutazione al “costo ammortizzato”; anche per i mutui a lungo termine non si rilevano impatti in quanto le politiche commissionali applicate dal Gruppo non prevedono costi e ricavi accessori alle erogazioni stesse.

- L’attualizzazione del recupero atteso dei crediti dubbi non avrà un effetto significativo essendo già il valore netto degli stessi al 31.12.2004 molto contenuto.

- I contratti di leasing con i quali il Gruppo ha acquisito buona parte del proprio patrimonio immobiliare sono stati già trattati dall’origine (esercizio 2002) in conformità agli IAS

- L’area di consolidamento del Gruppo non subirà variazioni, mentre il goodwill che emerge in sede di consolidamento (relativo all’acquisto di Symphonia) non sarà più oggetto di ammortamento sistematico, ma di impairment test, che mira a quantificare il suo “value in use” (mark-to-expectations): le sinergie derivanti dall’integrazione di Symphonia nel Gruppo Bim ad oggi realizzate e quelle previste , nonché il rafforzamento raggiunto nel comparto del gestito, grazie a questa operazione, fanno ritenere che non emergeranno differenze (negative) rispetto al valore al 31.12.2004.

- Le partecipazioni non di controllo detenute dal Gruppo rientrano, con le nuove previsioni normative, nella categoria degli strumenti finanziari, regolamentata dallo IAS 39 e, quindi, da valutare al fair value: sulla base delle analisi ad oggi condotte potranno emergere differenze (positive) rispetto ai valori storici.

Per quanto riguarda, invece, i tempi e i modi con cui il Gruppo Banca Intermobiliare intende adeguarsi ai nuovi principi nel 2005, si ritiene che – in coerenza con le opzioni concesse dal Legislatore nazionale e dalla Consob – sarà redatto secondo gli IAS solo il bilancio consolidato e, quindi, con esclusione dell’individuale, mentre l’adeguamento pieno si realizzerà nel corso del 2005, con la trimestrale al 30.09.2005 e, poi, con il successivo bilancio annuale.Tale soluzione di adeguamento progressivo è imposta dalle incertezze del quadro normativo complessivo, prima delineata.

A decorrere dall’esercizio 1999, BIM ha adottato quale strumento di incentivazione del personale il meccanismo delle stock options, che prevedono l’attribuzione ai beneficiari della facoltà di esercitare -ad un determinato prezzo ed entro un arco temporale predefinito- opzioni che incorporano il diritto alla sottoscrizione di azioni ordinarie Banca Intermobiliare, liquidabili a mezzo di vendita sul mercato; i regolamenti dei piani di stock options individuano quale condizione essenziale per l’esercizio dell’opzione il permanere del rapporto di lavoro con il beneficiario.Ai fini dell’esecuzione dei piani di stock options approvati dal Consiglio di Amministrazione sino alla chiusura dell’esercizio 2004, Banca Intermobiliare si è avvalsa:- della delega -conferita con deliberazione dell’Assemblea straordinaria degli Azionisti del 30 maggio 2001- ad

aumentare il capitale sociale per complessivi massimi Euro 5.000.000, riservando le azioni di nuova emissione a dipendenti della società, della società controllante e delle società controllate;

- limitatamente alle stock options offerte a parte della struttura commerciali, dell’autorizzazione all’acquisto di azioni proprie conferita (e tempo per tempo rinnovata) dall’Assemblea ordinaria dei soci.

A seguito dell’intervenuto rinnovo –con deliberazione dell’Assemblea straordinaria dei soci del 29 settembre 2004- della delega di cui al precedente punto, il Consiglio di Amministrazione (con deliberazione del 21 marzo 2004) ha assunto i provvedimenti necessari a dare corso al rinnovo dei piani di stock options anche per i prossimi esercizi sociali.

Piani di stock options


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In particolare, il Consiglio di Amministrazione: - ha deliberato di aumentare il capitale sociale sino a massimo Euro 5.000.000 riservando le azioni di nuova

emissione a dipendenti della società, della società controllante e delle società controllate.- ha approvato un nuovo piano di stock options (per l’esercizio 2005) in favore di dipendenti non addetti al settore

commerciale. La seguente tabella contiene una sintesi dei piani correnti al 31.12.2004 e reca evidenza dell’evoluzione nel corso del 2004.

tipo piano

destinatari periodo esercizio 01.01/04 modifiche piani vigenti

Opzioni esercitate

nuove emissioni

31.12/04

quantità quantità quantità quantità quantità strike

A Dipendenti non commerciali feb 2004-mag 2006 aum. capitale 385.060 -253.770 131.290 5,892

A2 Dipendenti non commerciali feb 2004-mag 2006 aum. capitale 548.096 -40.375 507.721 4,112

A3 Dipendenti non commerciali ago 2003- apr 2006 aum. capitale 664.821 -152.097 512.724 4,246

A4 Dipendenti non commerciali genn 2005-dic 2006 aum. capitale - - 941.000 941.000 5,27

B1 Dipendenti commerciali nov 2004-apr 2006 aum. capitale 310.511 -1.953 -205.970 102.588 4,112

B2 Dipendenti commerciali nov 2004-apre 2006 aum. capitale 101.000 16.739 - 117.739 3,648

B3 Dipendenti commerciali apr 2006 aum. capitale 216.000 - 216.000 5,490

D1 Collaboratori commerciali nov 2004-apr 2006 buy-back 39.585 -18.270 21.315 4,112

D2 Collaboratori commerciali nov 2004-apr 2006 buy-back 20.046 - 20.046 3,648

D3 Collaboratori commerciali nov 2004-apr 2006 buy-back 9.000 - 9.000 5,490

F1 Amministratori Bim Suisse 14 maggio 2004 buy-back 202.999 -202.999 0 4,286

G1 Promotori con contratto di agenzia nov 2004-apr 2006 buy-back 181.683 -119.695 61.988 4,112

G2 Promotori legati da contratto di agenzia nov 2004-apr 2006 buy-back 43.898 - 43.898 3,648

G3 Promotori legati da contratto di agenzia nov 2004-apr 2006 buy-back 42.000 - 42.000 5,490

2.764.699 -25.589 -952.801 941.000 2.727.309

La Banca Intermobiliare S.p.A. titolare del trattamento, riferisce, ai sensi del punto 26 del Disciplinare tecnico in materia di misure minime di sicurezza (Allegato B - D.Lgs. 30/06/03, n. 196 “Codice in materia di protezione dei dati personali”), che in data 22 marzo 2004 è stato redatto il Documento Programmatico sulla Sicurezza 2004 e che in data 14 marzo 2005 è stato ultimato, a cura del Responsabile del trattamento, l’aggiornamento del Documento Programmatico sulla Sicurezza 2005 ai sensi del punto 19 del citato Disciplinare tecnico in materia di misure minime di sicurezza.

PRIVACY


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STATO PATRIMONIALE E CONTO ECONOMICO

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVO 31.12 2004 31.12.2003

10. Cassa e disponibilità presso banche centrali e uffici postali 4.139 3.931

20. Titoli del Tesoro e valori assimilati ammissibili al

rifinanziamento presso banche centrali 28.372 9.696

30. Crediti verso banche: 328.420 185.470

a) a vista 247.799 126.872

b) altri crediti 80.621 58.598

40. Crediti verso clientela 1.014.799 923.764

50. Obbligazioni e altri titoli di debito: 355.729 198.203

a) di emittenti pubblici 76.612 45.982

b) di banche 237.614 127.916

di cui: - titoli propri 7.814 6.198

c) di enti finanziari 21.722 15.102

d) di altri emittenti 19.781 9.203

60. Azioni, quote e altri titoli di capitale 204.023 169.284

70. Partecipazioni 38.454 33.627

a) valutate al patrimonio netto 7.047 6.924

b) altre 31.407 26.703

80. Partecipazioni in imprese del gruppo 91 90

b) altre 91 90

90. Differenze positive di consolidamento 34.786 38.987

110. Immobilizzazioni immateriali 5.918 7.104

di cui: - costi di impianto 583 754

- avviamento - 229

120. Immobilizzazioni materiali 76.729 83.400

140. Azioni proprie (valore nominale 635.320) 3.503 8.250

150. Altre attività 200.155 895.740

160. Ratei e risconti attivi: 6.065 3.824

a) ratei attivi 5.484 3.161

b) risconti attivi 581 663

di cui: disaggio di emissione su titoli 23 20

Totale dell’attivo 2.301.183 2.561.370

Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A.


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46 ∙ Stato patrimoniale consolidato

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

PASSIVO 31.12 2004 31.12.2003

10. Debiti verso banche 157.020 231.480

a) a vista 54.875 134.834

b) a termine o con preavviso 102.145 96.646

20. Debiti verso clientela 1.309.413 893.038

a) a vista 1.077.306 783.424

b) a termine o con preavviso 232.107 109.614

30. Debiti rappresentati da titoli 221.551 114.722

a) obbligazioni 220.086 113.252

c) altri titoli 1.465 1.470

50. Altre passività 220.648 934.000

60. Ratei e risconti passivi: 19 43

a) ratei passivi 11 -

b) risconti passivi 8 43

70. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 3.519 3.555

80. Fondi per rischi ed oneri: 29.070 39.043

a) fondi di quiescenza e per obblighi simili 547 476

b) fondi imposte e tasse 20.348 31.001

d) altri fondi 8.175 7.566

120. Differenze negative di consolidamento 36 36

150. Capitale 151.645 150.436

160. Sovrapprezzi di emissione 3.400 93.078

170. Riserve: 120.367 27.036

a) riserva legale 20.367 18.786

b) riserva per azioni proprie 3.503 8.250

d) altre riserve 96.497 -

190. Utili/(Perdite) portati a nuovo 51.173 47.622

200. Utile/(Perdita) d’esercizio 33.322 27.281

Totale del passivo 2.301.183 2.561.370

GARANZIE E IMPEGNI 31.12.2004 31.12.2003

10. Garanzie rilasciate 72.364 45.947

di cui: - altre garanzie 71.632 45.947

20. Impegni 193.772 114.765

di cui:- vendite con obbligo di riacquisto - -



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Stato patrimoniale consolidato ∙ 47

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

31.12 2004 31.12.2003

10. Interessi attivi e proventi assimilati 47.078 44.403

di cui: - su crediti verso la clientela 30.556 29.356

- su titoli di debito 10.654 9.385

20. Interessi passivi e oneri assimilati (31.524) (29.674)

di cui: - su debiti verso la clientela (15.955) (13.894)

- su titoli di debito (4.295) (1.938)

30. Dividendi e altri proventi: 21.219 17.662

a) su azioni, quote e altri titoli di capitale 19.930 15.533

b) su partecipazioni 1.289 2.009

c) su partecipazioni in imprese del gruppo - 120

40. Commissioni attive 90.839 70.483

50. Commissioni passive (23.410) (15.004)

60. Profitti (perdite) da operazioni finanziarie 36.287 42.163

70. Altri proventi di gestione 3.286 2.054

80. Spese amministrative:

a) Spese per il personale (33.830) (29.626)

di cui: - salari e stipendi (24.590) (21.791)

- oneri sociali (7.247) (6.198)

- trattamento di fine rapporto (1.254) (1.141)

- trattamento di quiescenza (739) (496)

b) altre spese amministrative (28.830) (26.320)

90. Rettifiche di valore su immobilizzazioni immateriali e

materiali

(11.900) (12.192)

100. Accantonamenti ai fondi per rischi e oneri (1.172) (5.800)

120. Rettifiche di valore su crediti e accantonamenti per

garanzie e impegni

(22.557) (3.517)

150. Rettifiche di valore su immobilizzazioni finanziarie - (6.200)

160. Riprese di valore su immobilizzazioni finanziarie 1.148 -

170. Utili (perdite) delle partecipazioni valutate al patrimonio netto 123 (44)

180. Utile (Perdita) delle attività ordinarie 46.757 48.388

190. Proventi straordinari 2.952 3.461

200. Oneri straordinari (795) (1.693)

210. Utile (Perdita) straordinario 2.157 1.768

240. Imposte sul reddito dell’esercizio (15.592) (22.875)

260. Utile (Perdita) d’esercizio 33.322 27.281



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48 ∙ Conto economico consolidato


NOTA INTEGRATIVA

50 ∙ Nota Integrativa

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Nota Integrativa ∙ 51

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Il bilancio consolidato dell’esercizio 2004 è stato redatto applicando le disposizioni del Decreto Legislativo 27 gennaio 1992 n. 87 e le istruzioni del Provvedimento del Governatore della Banca d’Italia del 30 luglio 2002 e, ove mancanti, a quelli dell’International Accounting Standards Board (I.A.S.B.).I principi adottati, di seguito esposti, sono stati concordati con il Collegio Sindacale, ove previsto dalla normativa.Il bilancio consolidato è costituito dallo stato patrimoniale consolidato, dal conto economico consolidato e dalla nota integrativa consolidata ed è inoltre corredato dalla relazione sull’andamento della gestione del Gruppo. Nella relazione e nella nota integrativa sono fornite le informazioni richieste dalle leggi, dalla Banca d’Italia e dalla Commissione Nazionale per le Società e la Borsa – Consob, oltre ad altre non obbligatorie ma ritenute egualmente necessarie per dare una rappresentazione corretta e veritiera della situazione del Gruppo.Gli schemi di bilancio e gli importi della nota integrativa, se non diversamente precisato, sono espressi in miglia di euro. I criteri di formazione del bilancio ed i principi contabili applicati non sono variati rispetto a quelli utilizzati nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2003.Come per il passato, ci si è avvalsi della facoltà prevista dall’art. 82, comma 2, della Delibera Consob n. 11971/99, mettendo a disposizione degli azionisti e del mercato entro il termine di novanta giorni dalla fine dell’esercizio – in luogo della specifica informativa riguardante i dati trimestrali al 31 dicembre 2004 – i progetti di bilancio d’esercizio e di bilancio consolidato riferiti alla stessa data.

SEZIONE 1 – L’ILLUSTRAZIONE DEI CRITERI DI VALUTAZIONE

1. Crediti, garanzie e impegni

• CreditiI crediti, comprensivi dell’ammontare degli interessi contrattuali e di mora liquidati, sono iscritti in bilancio al valore di presunto realizzo. Tale valore è ottenuto deducendo dall’ammontare complessivo le stime di perdita definite sulla base di specifiche analisi sui crediti in sofferenza ed incagliati, nonché del rischio fisiologico di perdite che potrebbero manifestarsi in futuro sugli altri crediti.Il valore originario dei crediti è ripristinato negli esercizi successivi qualora vengano meno i motivi delle rettifiche effettuate.

• GaranzieLe garanzie rilasciate sono iscritte al valore nominale dell’impegno assunto.

• ImpegniGli impegni ad erogare fondi assunti nei confronti delle controparti e della clientela sono iscritti per l’ammontare da erogare.I titoli ed i cambi da ricevere sono esposti al prezzo a termine contrattualmente stabilito con la controparte.

Parte A – CRITERI DI VALUTAZIONE


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2. Titoli e operazioni “fuori bilancio” (diverse da quelle su valute)

2.1 TITOLI IMMOBILIZZATI

I titoli immobilizzati, destinati ad essere mantenuti nel patrimonio aziendale a scopo di stabile investimento, sono valutati al costo di acquisto o di sottoscrizione rettificato delle quote di scarto di emissione e di negoziazione maturate.I titoli immobilizzati sono svalutati in presenza di un deterioramento duraturo della situazione di solvibilità dell’emittente, nonché della capacità di rimborso del debito da parte del paese di residenza dell’emittente stesso. Le svalutazioni operate saranno eliminate qualora le cause che le hanno determinate vengano a cessare.

2.2 TITOLI NON IMMOBILIZZATI

• TitoliI titoli in portafoglio “quotati” sono valutati al valore di mercato, rappresentato dal prezzo ufficiale rilevato l’ultimo giorno dell’esercizio. I titoli in portafoglio “non quotati” sono valutati al minore tra il costo (o valore di carico), determinato secondo il metodo del costo medio continuo ed il valore di mercato, rappresentato dai prezzi indicativi di mercato alla data di chiusura del bilancio, determinati su una ampia base di elementi di informazione concernenti sia la peculiarità del titolo sia la situazione patrimoniale e reddituale dell’emittente, sia l’andamento dei tassi di interesse.I titoli in portafoglio oggetto di operazioni di arbitraggio su derivati sono valutati coerentemente al relativo prodotto derivato.Le operazioni su titoli ed altri valori mobiliari sono contabilizzate al momento del regolamento delle stesse; i proventi ed oneri scaturenti dall’operatività su titoli sono iscritti in bilancio secondo il principio della competenza.Le operazioni pronti contro termine su titoli con contestuale impegno a termine sono assimilate ai riporti e pertanto, gli ammontari ricevuti ed erogati figurano come debiti e crediti. I costi e ricavi inerenti a tali operazioni sono ripartiti lungo la durata dell’operazione stessa, tenendo conto degli interessi maturati sui titoli e del differenziale tra prezzo a pronti e prezzo a termine.Gli impegni di acquisto/vendita di titoli sono valorizzati in base al prezzo contrattuale stabilito con la controparte.Le commissioni di intermediazione sulle operazioni in essere a fine anno partecipano al risultato d’esercizio in base al principio della competenza associato al momento del regolamento delle stesse.

• Operazioni “fuori bilancio” diverse da quelle su valuteLe operazioni “fuori bilancio”, diverse da quelle su valute, ovvero i contratti derivati con titolo sottostante o collegati a tassi di interesse, indici o altre attività, che non costituiscono immobilizzazioni finanziarie sono valutate applicando i seguenti criteri:• se detenuti nell’ambito di portafogli compositi di trading sono valutati sulla base dei valori di mercato, intesi

per tali: - per i contratti quotati in mercati organizzati, le relative quotazioni; - per gli altri contratti, i valori ottenuti assumendo a riferimento parametri quotati o rilevabili sui circuiti informativi

normalmente utilizzati a livello internazionale e comunque obiettivamente determinabili;• se detenuti a fini di copertura sono trattati in coerenza con le attività / passività coperte. Pertanto: - se correlati ad attività/passività che generano interessi e che sono valutate al costo/valore nominale (ad esempio

prestiti obbligazionari emessi), i contratti derivati sono anch’essi valutati al costo ed i differenziali/margini liquidati/maturati nel periodo confluiscono nei proventi (oneri) assimilati agli interessi.

- se le attività /passività generano interessi ma sono valutate al mercato (ad esempio portafoglio titoli non immobilizzati):


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- i differenziali liquidati/maturati confluiscono negli interessi - i contratti derivati sono altresì oggetto di valutazione per la sola parte dei differenziali maturandi ed i conseguenti

risultati confluiscono nei profitti/perdite da operazioni finanziarie;• se infine le attività/passività coperte non generano interessi e sono valutate al mercato (es. titoli azionari)

i contratti derivati di copertura (option, future) sono anch’essi valutati al mercato ed i risultati delle valutazioni confluiscono anch’essi nei profitti e perdite da operazioni finanziarie.

3. Partecipazioni

Le partecipazioni rilevanti concorrono a determinare il bilancio consolidato secondo quanto illustrato alla Sezione 3 della presente Parte A- Contenuto e forma del bilancio consolidato.Le altre partecipazioni sono valutate al costo di acquisizione o al valore di sottoscrizione aumentato degli oneri accessori di diretta imputazione.Tale costo è soggetto a svalutazione solo nel caso in cui le perdite di valore sulle società partecipate siano ritenute durevoli e non siano prevedibili nell’immediato futuro utili di entità tale da assorbire le predette perdite.Il valore originario è ripristinato nei periodi successivi qualora vengano meno i motivi della rettifica di valore effettuata.

4. Attività e passività in valuta “incluse le operazioni fuori bilancio”

Le operazioni in valuta sono contabilizzate al momento del regolamento delle stesse, in base al cambio del giorno.Le attività, le passività e le operazioni “fuori bilancio” a pronti non ancora regolate in valuta sono convertite in ai cambi di fine periodo; l’effetto di tale valutazione è imputato a conto economico.Le operazioni “fuori bilancio” a termine sono valutate ai corrispondenti cambi a termine in vigore a fine periodo; l’effetto di tale valutazione è imputato a conto economico.Le partecipazioni in valuta sono mantenute al cambio storico.

5. Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritte in bilancio al costo di acquisto al netto del relativo fondo ammortamento calcolato sistematicamente sulla base di aliquote rappresentative della residua possibilità di utilizzo delle immobilizzazioni alle quali si riferiscono. L’ammortamento ha inizio nell’esercizio nel quale i beni sono utilizzati; gli acquisti dell’esercizio sono ammortizzati ad aliquote dimezzate.Le immobilizzazioni materiali non sono mai state oggetto di alcuna rivalutazione.

6. Immobilizzazioni immateriali Le immobilizzazioni immateriali, rappresentate da oneri di utilità pluriennale, sono iscritte al costo al netto del relativo ammortamento e non sono mai state oggetto di rivalutazione.L’ammortamento, effettuato in conto, è calcolato in base alla prevista utilità futura. Qualora la suddetta utilità venga meno, l’onere residuo è totalmente svalutato.L’Avviamento è iscritto nella misura in cui è acquisito a titolo oneroso ed è ammortizzato sistematicamente in un periodo di 5 anni.


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7. Altri aspetti

7.1 AZIONI PROPRIE

L’acquisto di azioni proprie da parte della Capogruppo Banca Intermobiliare S.p.A. è svolto nei limiti previsti dagli artt.2357 e 2357 ter Codice Civile e con le modalità stabilite dall’Assemblea ordinaria degli azionisti del 29 marzo 2004, che ha revocato la vigente delibera del 24.04.2003. Le azioni proprie detenute sono valutate:• al mercato per le azioni di negoziazione;• al costo, svalutato in presenza di perdite di valore durature, per le azioni destinate a durevole investimento.Le azioni proprie attualmente in portafoglio sono detenute con finalità di negoziazione.

7.2 DEBITI

I debiti sono iscritti al valore nominale.

7.3 RATEI E RISCONTI

I ratei ed i risconti sono calcolati secondo il principio della competenza temporale e comprendono quote di costi e proventi comuni a due o più esercizi.

7.4 TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO

Il trattamento di fine rapporto è stanziato per coprire l’intera passività maturata nei confronti dei dipendenti a fine esercizio in conformità alla vigente legislazione ed ai contratti di lavoro in essere. Tale passività è soggetta a rivalutazione per mezzo di indici.

7.5 FONDO DI QUIESCENZA E PER OBBLIGHI SIMILI

Il fondo di quiescenza e per obblighi simili è costituito in attuazione di accordi aziendali e risulta congruo a garantire il pagamento delle prestazioni a carico delle società del gruppo.

7.6 FONDI IMPOSTE E TASSE

Il fondo imposte e tasse comprende gli accantonamenti effettuati a fronte delle imposte dirette non ancora liquidate alla data di chiusura dell’esercizio determinati in base alla previsione dell’onere fiscale.Gli acconti versati e i crediti di imposta spettanti sono esposti nella voce 150 dell’Attivo “altre attività”.

7.7 FISCALITÀ DIFFERITA

E’ valutata la fiscalità differita che nasce dalle differenze esistenti tra i principi contabili civilistici di determinazione dell’utile e le norme fiscali che presiedono al calcolo del reddito di impresa.Le attività per imposte anticipate, che si originano dalle differenze temporanee che comportano una riduzione dei redditi imponibili futuri a fronte di un aumento del reddito attuale, sono iscritte solo se esiste la ragionevole certezza della loro recuperabilità nel breve periodo, da verificarsi in relazione alla capienza dei redditi imponibili attesi.Le passività per imposte differite, che si originano dalle differenze temporanee che comportano un incremento dei redditi imponibili futuri a fronte di una riduzione del reddito imponibile attuale, sono iscritte in bilancio solo ove esistano i presupposti perché l’onere fiscale latente si traduca in effettivo nel breve periodo.


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7.8 FONDI PER ALTRI RISCHI E ONERI

I fondi per rischi e oneri sono destinati a coprire oneri o debiti di natura determinata, di esistenza probabile o certa, dei quali tuttavia alla data di chiusura dell’esercizio sono indeterminati o l’ammontare o la data di sopravvenienza.

7.9 DIVIDENDI

I dividendi sono contabilizzati nel periodo in cui sono incassati.

7.10 COSTI E RICAVI

I costi e i ricavi sono rilevati nel rispetto del principio della competenza temporale con le opportune rilevazioni dei ratei e dei risconti.

SEZIONE 2 – LE RETTIFICHE E GLI ACCANTONAMENTI FISCALI

2.1 RETTIFICHE DI VALORE EFFETTUATE ESCLUSIVAMENTE IN APPLICAZIONE DI NORME TRIBUTARIE

Non effettuate.

2.2 ACCANTONAMENTI EFFETTUATI ESCLUSIVAMENTE IN APPLICAZIONE DI NORME TRIBUTARIE

Non effettuati.


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SEZIONE 3 – CONTENUTO E FORMA DEL BILANCIO CONSOLIDATO

3.1 STRUTTURA DEL GRUPPO E AREA DI CONSOLIDAMENTO

A. Imprese incluse nel consolidamento A.1 Metodo integrale 1. Banca Intermobiliare S.p.A. 2. Bim Intermobiliare SGR S.p.A. 3. Symphonia SGR S.p.A. 4. Banca Intermobiliare (Suisse) S.A. 5. IBI Bank AG S.A. 6. Bim Fiduciaria S.p.A. 7. Bim Immobiliare S.r.l. A.2 Metodo proporzionale 1. Bim Alternative SGR S.p.A. B. Partecipazioni valutate al patrimonio netto 1. Bim Vita S.p.A. C. Altre partecipazioni rilevanti Symphonia Suisse S.A. IBI Fund Advisory S.A.

Variazioni dell’area di consolidamento: Symphonia Suisse – detenuta al 100% da Symphonia SGR S.p.A.- dal 2004 è esclusa dal consolidamento in quanto, essendo in liquidazione e prossima alla chiusura, è irrilevante ai fini del consolidato di Banca Intermobiliare.

3.2 CRITERI DI REDAZIONEI bilanci utilizzati per il consolidamento sono quelli appositamente predisposti dalle singole società, opportunamente adeguati e riclassificati per allinearli ai principi contabili e agli schemi di presentazione previsti dal bilancio consolidato di Banca Intermobiliare.I bilanci delle società inclusi nel consolidamento sono certificati dalla società di revisione PriceWaterhouseCoopers; Bim Vita, valutata al patrimonio netto, è certificata da Deloitte & Touche. I bilanci oggetto di consolidamento sono riferiti alla stessa data di chiusura della Capogruppo.Il bilancio consolidato è redatto nell’osservanza delle vigenti disposizioni di legge e facendo riferimento ai principi contabili in vigore in Italia e, ove mancanti, a quelli dell’International Accounting Standards Board (I.A.S.B.).I principi contabili adottati non si discostano da quelli utilizzati nella stesura dei bilanci di esercizio.


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Sezione 4 – Principi di consolidamento

4.1 METODI DI CONSOLIDAMENTO

Oltre alla Capogruppo, tutte le imprese controllate che svolgono attività finanziaria o strumentale al Gruppo sono consolidate sulla base dei rispettivi bilanci al 31.12.2004, secondo il metodo dell’integrazione globale con ripresa integrale, nel bilancio consolidato, degli elementi dell’attivo e del passivo, delle operazioni “fuori bilancio” nonché dei proventi e degli oneri delle imprese incluse nel consolidamento.

I valori di bilancio originariamente in valuta sono convertiti in € secondo le seguenti modalità: per i valori patrimoniali è stato utilizzato il cambio corrente della data di chiusura dell’esercizio, mentre per i valori economici il cambio medio del periodo 1.1.04 - 31.12.04. La differenza tra risultato patrimoniale e risultato economico, dovuta all’utilizzo dei due diversi cambi, nonché la differenza tra la valutazione del capitale sociale al cambio storico rispetto al cambio di fine periodo sono stati riclassificati nelle riserve di patrimonio netto.

Alla società assicurativa Bim vita S.p.A. che, pur controllata al 50%, non svolge attività bancaria, finanziaria e strumentale al Gruppo, è attribuito un valore pari alla quota di pertinenza del Gruppo del suo patrimonio netto al 31.12.2004, comprensivo del risultato economico di periodo.

4.2 CONSOLIDAMENTO INTEGRALE

Le partecipazioni nelle imprese controllate incluse nel consolidamento sono state compensate con la corrispondente frazione di patrimonio netto di tali imprese. Tale compensazione è stata attuata sulla base dei valori riferiti al 1° gennaio 1993 o alla data di acquisizione della partecipazione se posteriore oppure, se all’acquisizione si è proceduto in più riprese, alla data in cui l’impresa è divenuta controllata.

Differenza di consolidamentoSe la compensazione determina una differenza, questa è imputata nel bilancio consolidato, ove possibile, agli elementi dell’attivo e del passivo della controllata.Ove tale attribuzione non sia possibile, la differenza tra il costo della partecipazione e la corrispondente frazione di patrimonio netto, se negativa, è iscritta nello stato patrimoniale nella voce specifica “Differenza negativa di consolidamento” in sede di primo bilancio consolidato e nella voce “Utili/(perdite) portati a nuovo” per le variazioni determinate dai risultati economici.Se la differenza è positiva, viene contabilizzata nello stato patrimoniale in una voce specifica oppure è portata in detrazione delle differenze negative e fino a concorrenza di queste. L’importo iscritto nell’attivo è ammortizzato sistematicamente.Le differenze negative di consolidamento del presente bilancio sono relative, essenzialmente, alle partecipate Bim Intermobiliare SGR e Intermobiliare Fiduciaria S.p.A. e sono sorte in esercizi precedenti.Le differenze positive di consolidamento sono sorte nel 2003 a fronte dell’acquisto della partecipata svizzera IBI Bank AG e per l’acquisizione della partecipata Symphonia SGR S.p.A..

Eliminazione dei rapporti reciprociDal bilancio consolidato sono stati eliminati:• i rapporti attivi e passivi e le operazioni “fuori bilancio”;• i proventi e gli oneri, relativi ad operazioni effettuate, ed i profitti e le perdite, risultanti da operazioni di

negoziazione.


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Le rettifiche operate in sede di consolidamento, qualora ne ricorrano le condizioni, danno luogo alla rilevazione delle imposte differite e anticipate.

Fiscalità differita sulle rettifiche di consolidamentoE’ valutata la fiscalità differita che nasce dalle differenze esistenti tra i principi contabili di Gruppo di determinazione dell’utile e le norme eventualmente diverse vigenti per le società consolidate. Le condizioni per le quali sono iscritte le passività per imposte differite e le attività per imposte anticipate sono quelle già illustrate nel paragrafo 8.6

4.3 CONSOLIDAMENTO PROPORZIONALE

Secondo tale metodo gli elementi dell’attivo e del passivo e le operazioni fuori bilancio nonché i proventi e gli oneri dell’impresa sottoposta a controllo congiunto sono ripresi nel bilancio consolidato secondo il criterio della proporzione con la partecipazione in essa posseduta.

Per il resto si applicano i medesimi criteri di consolidamento indicati per il consolidamento integrale.

4.4 VALUTAZIONE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Il metodo consiste nell’attribuire alle partecipate un valore pari alla quota di pertinenza del Gruppo del loro patrimonio netto, comprensivo del risultato economico di periodo.

Differenza di consolidamento Il maggior valore di carico rispetto alla corrispondente frazione del patrimonio netto, originatosi alla data di acquisizione, in quanto attribuibile ad avviamento, viene iscritto alla voce “Differenze positive di patrimonio netto” ed ammortizzato in un periodo di cinque anni.Le modifiche di patrimonio netto successive alla data presa a base per il calcolo della suddetta differenza sono iscritte alla voce “Utili (perdite) delle partecipazioni valutate al patrimonio netto”, se riferibili ad utili o perdite delle partecipate.

4.5 SVALUTAZIONI E RIPRESE DI VALORE DELLE PARTECIPAZIONI CONSOLIDATE

Le svalutazioni e le riprese di valore effettuate nel bilancio individuale relative a società partecipate consolidate sono stornate nel bilancio consolidato.

4.6 DIVIDENDI

Gli eventuali dividendi delle partecipate, incluse nel consolidamento col metodo dell’integrazione globale e proporzionale o valutate col metodo del patrimonio netto, iscritti nel conto economico della partecipante sono eliminati accreditando, in contropartita, il conto “utili/perdite portate a nuovo” del bilancio consolidato.


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4.7 STORNO ACCANTONAMENTI EFFETTUATI ESCLUSIVAMENTE IN APPLICAZIONE DI NORME TRIBUTARIE

Nel bilancio consolidato del Gruppo Banca Intermobiliare non è stato necessario operare lo storno di accantonamenti effettuati esclusivamente in applicazione di norme tributarie, in quanto gli stessi sono stati eliminati già a livello di singoli bilanci inclusi nell’area di consolidamento, come previsto dalla riforma del diritto societario in materia di “disinquinamento fiscale” Il “disinquinamento fiscale” è stato operato esclusivamente a livello di Capogruppo: le modalità applicative dello stesso operato sono analiticamente descritte nella Nota Integrativa di Banca Intermobiliare, Parte A, Sezione 2.

4.8 BENI ACQUISITI TRAMITE LOCAZIONE FINANZIARIA

L’acquisto di beni materiali tramite contratto di locazione finanziaria è contabilizzato come acquisto di un cespite, con il conseguente ammortamento secondo i principi delle immobilizzazioni materiali, accompagnato dalla rilevazione di un debito verso il concedente, con la conseguente iscrizione al conto economico degli oneri finanziari rilevati per competenza.

Più in particolare il metodo prevede che vengano rideterminati il costo originario del cespite all’inizio del contratto e le quote di ammortamento fino alla chiusura del periodo: i valori netti del cespite sono iscritti nelle pertinenti voci dell’attivo; l’ammontare complessivo del debito relativo al leasing è iscritto nella pertinente voce del passivo e durante la vita del contratto i canoni sono ripartiti tra interessi passivi e riduzione del debito residuo in base al tasso di interesse implicito nel contratto stesso.


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SEZIONE 1 – I CREDITI

COMPOSIZIONE DELLA VOCE 10 “CASSA E DISPONIBILITÀ VERSO BANCHE CENTRALI E UFFICI POSTALI”

2004 2003

Cassa 4.139 3.931

Crediti verso banche centrali (Banca d’Italia) - -

Totale 4.139 3.931

COMPOSIZIONE DELLA VOCE 30 “CREDITI VERSO BANCHE”

2004 2003

a) A vista

1. conti correnti bancari 85.526 88.199

2. depositi overnight 107.500 -

3. margini su posizioni in derivati con controparti estere 54.773 38.673

b) Altri crediti

1. crediti verso banche centrali (Banca d’Italia) 946 17.434

2. prestito titoli 42.874 36.383

3. finanziamenti 35.000 -

4. margini iniziali su posizioni in derivati con controparti estere 200 200

5. altri crediti 1.601 4.581

Totale 328.420 185.470

1.1 DETTAGLIO DELLA VOCE 30 “CREDITI VERSO BANCHE”

2004 2003

a) Crediti verso banche centrali 946 17.434

b) Effetti ammissibili al rifinanziamento presso banche centrali - -

c) Crediti per contratti di locazione - -

d) Operazioni di pronti contro termine - -

e) Prestito titoli 42.874 36.383

Totale 43.820 53.817

Parte B – INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO


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1.2 SITUAZIONE DEI CREDITI PER CASSA VERSO BANCHE

Categorie/Valori Esposizionelorda

Rettifiche di valore complessive

Esposizionenetta

A. Crediti dubbi

A.1 Sofferenze - - -

A.2 Incagli - - -

A.3 Crediti in corso di ristrutturazione - - -

A.4 Crediti ristrutturati - - -

A.5 Crediti non garantiti verso paesi a rischio - - -

B. Crediti in bonis 328.320 - 328.420

1.3 DINAMICA DEI CREDITI DUBBI VERSO BANCHE

Non applicabile.

1.4 DINAMICA DELLE RETTIFICHE DI VALORE COMPLESSIVE DEI CREDITI VERSO BANCHE

Non applicabile.

COMPOSIZIONE DELLA VOCE 40 “CREDITI VERSO CLIENTELA”

2004 2003

Scoperti di conto corrente in euro 767.293 630.117

Scoperti di conto corrente in valuta 3.508 7.320

Operazioni di prestito titoli 2.485 27.710

Mutui 130.523 110.775

Finanziamenti 58.877 42.606

Depositi presso Cassa di Compensazione e Garanzia 14.855 30.360

Margini presso broker a fronte di operatività in derivati 28.749 71.245

Crediti per commissioni da incassare 8.162 3.377

Altri crediti 347 254

Totale 1.014.799 923.764


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1.5 DETTAGLIO DELLA VOCE 40 “CREDITI VERSO CLIENTELA”

2004 2003

a) effetti ammissibili al rifinanziamento presso banche centrali - -

b) crediti per contratti di locazione finanziaria - -

c) operazioni di pronti contro termine - -

d) prestito di titoli 2.485 27.710

Totale 2.485 27.710

1.6 CREDITI VERSO LA CLIENTELA GARANTITI

2004 2003

a) da ipoteche 163.392 110.428

b) da pegni su:

1. depositi di contante 3.913 1.847

2. titoli 533.137 538.198

3. altri valori 56 42

c) da garanzie di:

1. stati - -

2. altri enti pubblici - -

3. banche 3.565 -

4. altri operatori 104.489 85.720

Totale 808.552 736.235

1.7 SITUAZIONE DEI CREDITI PER CASSA VERSO LA CLIENTELA

Categorie/Valori Esposizionelorda

Rettifiche di valore complessive

Esposizione netta

A. Crediti dubbi

A.1 Sofferenze 28.284 (24.972) 3.312

A.2 Incagli 109 (109) -

A.3 Crediti in corso di ristrutturazione - - -

A.4 Crediti ristrutturati - - -

A.5 Crediti non garantiti verso paesi a rischio 3.282 - 3.282

B. Crediti in bonis 1.015.444 (7.271) 1.008.205


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1.8 DINAMICA DEI CREDITI DUBBI VERSO CLIENTELA

Causali/categorie Sofferenze Incagli Crediti incorso di

ristrutturazione

Crediti ristrutturati

Crediti non garantiti verso paesi a rischio

A Esposizione lorda iniziale al 31.12.03 12.260 101 - - 1.378

A.1 di cui per interessi di mora 935 - - - -

B. Variazioni in aumento

B.1 ingressi da crediti in bonis 1.145 25.609 - - -

B.2 interessi di mora 762 8 - - -

B.3 trasferimenti da altre categorie di crediti dubbi 25.609 14 - - -

B.4 altre variazioni in aumento 131 - - - 1.904

C. Variazioni in diminuzione

C.1 uscite verso crediti in bonis - - - - -

C.2 cancellazioni (151) - - - -

C.3 incassi (11.458) (14) - - -

C.4 realizzi per cessioni - - - - -

C.5 trasferimenti ad altre categorie di crediti dubbi (14) (25.609) - - -

C.6 altre variazioni in diminuzione - - -

D. Esposizione lorda finale al 31.12.04 28.284 109 - - 3.282

D.1 di cui per interessi di mora 1.697

1.9 DINAMICA DELLE RETTIFICHE DI VALORE COMPLESSIVE DEI CREDITI VERSO LA CLIENTELA

Causali/categorie Sofferenze Incagli Crediti in corso di

ristrutturazione

Crediti ristrutturati

Crediti non garantiti

verso paesi a rischio

Crediti in bonis

A Rettifiche complessive iniziali 31.12.03 6.931 55 - - - 2.191

A.1 di cui per interessi di mora 935 - - - - -

B. Variazioni in aumento

B.1 rettifiche di valore 18.112 54 - - - 5.080

B.1.1 di cui per interessi di mora 762 8 - - - -

B.2 utilizzi dei fondi rischi su crediti - - - - - -

B.3 trasferimenti da altre categorie di crediti - - - - - -

B.4 altre variazioni in aumento - - - - - -

C. Variazioni in diminuzione

C.1 riprese di valore da valutazione - - - - - -

C.1.1 di cui per interessi di mora - - - - - -

C.2 riprese di valore da incasso - - - - - -

C.2.1 di cui per interessi di mora - - - - - -

C.3 cancellazioni (71) - - - - -

C.4 trasferimenti ad altre categorie di crediti dubbi - - - - -

C.5 altre variazioni in diminuzione - - -

D. Rettifiche complessive finali 31.12.04 24.972 109 - - - 7.271

D.1 di cui per interessi di mora 1.697 8 - - -


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SEZIONE 2 – I TITOLI

COMPOSIZIONE

2004 2003

Immobilizzati 3.386 4.435

Non immobilizzati 584.738 372.748

Totale 588.124 377.183

I titoli in portafoglio non immobilizzati sono detenuti per negoziazione ed esigenze di tesoreria, i titoli immobilizzati per finalità di investimento duraturo; questi ultimi sono detenuti esclusivamente dalle controllate svizzere.

CLASSIFICAZIONE NELLO STATO PATRIMONIALE

2004 2003

Titoli del Tesoro e valori assimilati ammissibili al rifinanziamento presso banche centrali 28.372 9.696

Obbligazioni ed altri titoli di debito 355.729 198.203

Azioni, quote ed altri titoli di capitale 204.023 169.284

Totale 588.124 377.183

2.1 I TITOLI IMMOBILIZZATI

2004 2003

valore di valore di valore di valore di

bilancio mercato bilancio mercato

1. Titoli di debito

1.1 Titoli di Stato

- quotati 666 666 495 495

- non quotati - - - -

1.2 Altri titoli

- quotati 2.045 2.047 3.940 3.940

- non quotati 675 675 - -

2. Titoli di capitale

- quotati - -


Totali 3.386 3.388 4.435 4.435


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2.2 VARIAZIONI ANNUE DEI TITOLI IMMOBILIZZATI

2004 2003

A. Esistenze iniziali 4.435 1.669

B. Aumenti

B1. Acquisti 736 2.932

B2. Riprese di valore e rivalutazioni 19 -

B3. Trasferimenti dal portafoglio immobilizzato - -

B4. Altre variazioni - -

C. Diminuzioni

C1. Vendite e rimborsi -

C2. Rimborsi (1.804)

C3. Rettifiche di valore - -

di cui - svalutazioni durature - -

C4. Trasferimenti al portafoglio immobilizzato - -

C5. Altre variazioni - (166)

D. Rimanenze finali 3.386 4.435

2.3 TITOLI NON IMMOBILIZZATI

2004 2003

valore di valore di valore di valore di

bilancio mercato bilancio mercato

1. Titoli di debito

1.1 Titoli di Stato

- quotati 106.605 106.605 53.494 53.494


1.2 Altri titoli

- quotati 117.658 117.658 44.285 44.285

- non quotati 156.452 157.875 105.685 106.009

2. Titoli di capitale

- quotati 171.465 171.465 147.084 147.084

- non quotati 32.558 35.728 22.200 24.316

Totali 584.738 589.331 372.748 375.188


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2.4 VARIAZIONI ANNUE DEI TITOLI NON IMMOBILIZZATI

2004 2003


B. Aumenti

B1. Acquisti

Titoli di debito

+ titoli di Stato 6.296.835 3.451.981

+ altri titoli 3.785.608 3.798.547

Titoli di capitale 3.492.971 8.383.307

B2. Riprese di valore e rivalutazioni 13.309 17.227

B3. Trasferimenti dal portafoglio immobilizzato - -

B4. Altre variazioni 49.100 116.898

C. Diminuzioni

C1. Vendite e rimborsi

Titoli di debito

+ titoli di Stato (6.244.083) (3.475.818)

+ altri titoli (3.668.306) (3.781.598)

Titoli di capitale (3.449.942) (8.435.668)

C2. Rettifiche di valore (3.975) (10.238)

C3. Trasferimenti al portafoglio immobilizzato - -

C4. Altre variazioni (59.527) (108.420)


Dettaglio della voce B.4. Aumenti - Altre variazioni: azioni proprie e warrant al 31.12.2003 per €/migl. 8.393; scarti di emissione capitalizzati al 31.12.2004 per €/migl.774; utili da negoziazione titoli per €/migl.21.044; posizioni corte di titoli al 31.12.2004 per €/migl.18.889.

Dettaglio della voce C.4. Diminuzioni - Altre variazioni: posizioni corte di titoli al 31.12.2003 per €/migl. 52.147; scarti di emissione capitalizzati al 31.12.2003 per €/migl. 512; azioni proprie e warrant al 31.12.2004 per €/migl. 6.894; altre variazioni per €/migl. 26.


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SEZIONE 3 – LE PARTECIPAZIONI

3.1 PARTECIPAZIONI RILEVANTI

Denominazioni Sede Tipo dirapporto

Divisa Patrimonio netto

Utile/ Rapporto di partecipazione Disponibilità voti in Ass. ordinaria

Valore di bilancio

consolidatoPerdita Impresa partecipante Quota %

A. Imprese incluse nel consolidamento

A.1 Metodo integrale

1. Banca Intermobiliare S.p.A. Torino €/migl 362.099 33.659

2. Bim Intermobiliare SGR S.p.A. Torino 1 €/migl 8.486 3.039 Banca Intermobiliare S.p.A. 100% 100% -

3. Symphonia SGR S.p.A. Milano 1 €/migl 10.840 1.073 Banca Intermobiliare S.p.A. 100% 100% -

4. Banca Intermobiliare (Suisse) S.A. Lugano 1 Chf/migl 27.753 28 Banca Intermobiliare S.p.A. 100% 100% -

5. IBI Bank AG S.A. Zurigo 1 Chf/migl 21.629 (1.286) Banca Intermobiliare (Suisse) S.A. 100% 100% -

6. Bim Fiduciaria S.p.A. Torino 1 €/migl 723 55 Banca Intermobiliare S.p.A. 100% 100% -

7. Bim Immobiliare S.r.l. Torino 1 €/migl 1.434 (3.455) Banca Intermobiliare S.p.A. 100% 100% -

A.2 Metodo proporzionale

1. Bim Alternative SGR S.p.A. Torino 8 €/migl 1.714 408 Banca Intermobiliare S.p.A. 50% 50% -

B. Partecipazioni valutate al patrimonio netto

1. Bim Vita S.p.A. Torino 8 €/migl. 14.094 1.223 Banca Intermobiliare S.p.A. 50% 50% 7.047

C. Altre partecipazioni rilevanti

IBI Fund Advisory S.A. Lux. 1 Chf/migl 228 384 IBI Bank AG S.A. 100% 100% 91

Symphonia Suisse S.A. Lugano 1 Chf/migl (720) (180) Symphonia SGR S.p.A. 100% 100% -

Nota tipo di rapporto: 1 - Controllo ex art. 2359 c.c., comma 1, n. 1 (maggioranza dei diritti di voto nell’Assemblea ordinaria) 8 - Impresa associata

Nella tabella 3.1 sono stati riportati i valori del patrimonio netto e del risultato economico delle società consolidate risultanti dai rispettivi bilanci individuali. Ai fini del consolidamento i bilanci delle controllate svizzere sono stati rettificati per recepire i principi contabili della Capogruppo, mentre le operazioni di leasing con le quali Symphonia SGR e Bim Immobiliare hanno acquisito il proprio patrimonio immobiliare sono state ritrattate secondo lo IAS 17.Di seguito vengono riportati il risultato dell’esercizio 2004 e il patrimonio netto al 31.12.2004 delle partecipate, rettificati secondo i principi sopra descritti: - Banca Intermobiliare (Suisse) S.A.: perdita chf/migl. 213 e patrimonio netto chf/migl 32.275;- IBI Bank AG perdita chf/migl. 1.340 e patrimonio netto chf/migl. 23.681;- Symphonia SGR S.p.A. utile €/migl. 1.513 e patrimonio netto €/migl. 16.269; - Bim Immobiliare S.r.l. perdita €/migl. 799 e patrimonio netto €/migl. 2.841.

IBI Fund Advisory S.A. è una partecipazione detenuta da IBI Bank AG S.A.; Symphonia Suisse S.A. è detenuta da Symphonia SGR S.p.A. ed è in fase di liquidazione dal 2004: ambedue le società non sono state incluse nel consolidamento in quanto la loro inclusione sarebbe stata irrilevante ai fini della rappresentazione in modo veritiero e corretto delle situazioni patrimoniale e finanziaria e del risultato di periodo consolidati.

3.2 ATTIVITÀ E PASSIVITÀ VERSO IMPRESE DEL GRUPPO

Tutte le attività e le passività verso le imprese del gruppo sono state elise in sede di consolidamento.


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3.3 ATTIVITÀ E PASSIVITÀ VERSO IMPRESE PARTECIPATE (DIVERSE DALLE IMPRESE DEL GRUPPO)

2004 2003

a) Attività

1. crediti verso banche - -

- di cui subordinati - -

2. crediti verso enti finanziari 17 -


3. crediti verso altra clientela 23 -


4. obbligazioni e altri titoli di debito - -


b) Passività -

1. debiti verso banche -

2. debiti verso enti finanziari 5.652 11.061

3. debiti verso altra clientela 34 105

4. debiti rappresentati da titoli - -

5. passività subordinate - -

c) Garanzie e impegni

1. garanzie rilasciate - -

2. impegni - -

Le attività e passività sopra esposte sono relative ai rapporti intrattenuti con CdB Web Tech S.p.A. e con Bim Vita S.p.A.

3.4 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 70 “PARTECIPAZIONI”

2004 2003

a) IN BANCHE

1. quotate

2. non quotate

b) IN ENTI FINANZIARI

1. quotate 14.636 13.488

2. non quotate 3.343 2

c) ALTRE

1. quotate

2. non quotate 20.475 20.137

Totale 38.454 33.627

Nota: nella presente tabella i valori del 2003 sono stati riclassificati rispetto al bilancio al 31.12.2003 per €/migl. 2.000 dalla voce partecipazioni in “enti finanziari non quotati” a partecipazioni “altre non quotate”.


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Il dettaglio della voce 70 “Partecipazioni” è il seguente:

2004 2003

Denominazione Quota % Valore di Quota % Valore di

bilancio bilancio

Partecipazioni valutate al patrimonio netto:

Bim Vita S.p.A. 50,00% 7.047 50,00% 6.924

Altre partecipazioni:

CDB Web Tech S.p.A. 5,00% 14.636 5,00% 13.488

Borsa Italiana S.p.A. 6,60% 11.016 6,60% 11.016

Charme Investments S.C.A. 3,42% 3.314 3,42% 2

Performance in lighting S.p.A. 10,00% 2.000 10,00% 2.000

Mts S.p.A. 0,73% 184 0,73% 184

E-Mid S.p.A 2,00% 121 - -

Sia S.p.A. 0,30% 94 - -

Bipiemme Gestioni SGR S.p.A. 0,35% 29 - -

Studi e Investimenti Mobiliari S.r.l. 10,00% 8 10,00% 8

Soc.Promossa S.r.l 10,00% 5 10,00% 5

Totale 38.454 33.627

3.5 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 80 “PARTECIPAZIONI IN IMPRESE DEL GRUPPO”

2004 2003

a) IN BANCHE

1. quotate - -

2. non quotate - -

b) IN ENTI FINANZIARI

1. quotate - -

2. non quotate - -

c) ALTRE

1. quotate - -

2. non quotate 91 90

Totale 91 90

Il dettaglio della voce 80 “Partecipazioni in imprese del gruppo” è il seguente:

2004 2003

Denominazione Quota % Valore di Quota % Valore di

bilancio bilancio

IBI Fund Advisory S.A. 100% 91 100% 90

Symphonia Suisse S.A. 100% - 100% -

Totale 91 90


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3.6 VARIAZIONI ANNUE DELLE PARTECIPAZIONI

3.6.1 PARTECIPAZIONI IN IMPRESE DEL GRUPPO

2004 2003

A. Esistenze iniziali 90 -

B. Aumenti

B1. Acquisti - -

B2. Riprese di valore - -

B3. Rivalutazioni - -

B4. Altre variazioni 1 90

C. Diminuzioni

C1. Vendite - -


di cui:

- svalutazioni durature - -

C3. Altre variazioni

D. Rimanenze finali 91 90

E. Rivalutazioni totali - -

F. Rettifiche totali - -

3.6.2 ALTRE PARTECIPAZIONI

2004 2003


B. Aumenti

B1. Acquisti 3.312 2.007

B2. Riprese di valore 1.148 -


B4. Altre variazioni 367 8

C. Diminuzioni

C1. Vendite - -

C2. Rettifiche di valore - (6.200)

di cui:

- svalutazioni durature - (6.200)



E. Rivalutazioni totali 1.148 -

F. Rettifiche totali (14.175) (14.175)

La voce Aumenti -Altre variazioni include l’effetto della valutazione di Bim Vita secondo il metodo del patrimonio netto per €/migl. 123 e, inoltre, l’ingresso nel comparto delle partecipazioni di titoli precedentemente classsificati nel portafoglio non immobilizzato per €/migl. 245: i dettagli sono forniti nella successiva tabella.


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DETTAGLIO DELLE VARIAZIONI DELLE PARTECIPAZIONI

Altre partecipazioni

Rimanenze iniziali Altre variaz. Rimanenze finali

n. azioni valore n. azioni valore valore n. azioni valore

CDB Web Tech S.p.A. 5.045.000 13.488 1.148 5.045.000 14.636

Borsa Italiana S.p.A. 1.071.423 11.016 1.071.423 11.016

Bim Vita S.p.A. 7.500 6.924 123 7.500 7.047

Charme Investments S.c.A. 1.599 2 13.323 3.312 14.922 3.314

Performance in lighting S.p.A. 200.000 2.000 200.000 2.000

MTS S.p.A. 2.716 184 2.716 184

E-Mid S.p.A. 121 2.400 121

Sia S.p.A. 94 104.300 94

Bipiemme Gestioni SGR S.p.A. 29 48 29

Studi e Investimenti Mobiliari S.r.l. 1 8 1 8

Società Promossa S.r.l. 1 5 1 5

Totale 33.627 3.312 1.515 38.454

Gli acquisti di partecipazioni realizzati nell’esercizio per €/migl. 3.312 sono relativi nuovi investimenti effettuati su Charme, fondo di investimento mobiliare chiuso di diritto lussemburghese. Le altre variazioni sono costituite dalla ripresa operata sul valore di libro di CDB Web Tech S.p.A per €/migl. 1.148, nella misura in cui sono venuti meno i motivi delle rettifiche di valore operate nei precedenti esercizi, dalla valutazione di Bim Vita secondo il metodo del patrimonio netto per €/migl. 123, e, infine, dall’ingresso nel comparto delle partecipazioni di titoli precedentemente classificati nel portafoglio non immobilizzato per €/migl. 245.

Partecipazioni in imprese del Gruppo

Rimanenze iniziali Altre variaz

valore

Rimanenze finali

n. azioni valore n. azioni valore

IBI Fund Advisory S.A. 140 90 1 140 91

Symphonia Suisse S.A. 250 - 250 -

90 1 91

Acquisti


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SEZIONE 4 – LE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI E IMMATERIALI

4.1 VARIAZIONI ANNUE DELLE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

2004 2003


B. Aumenti - -

B1. Acquisti 2.145 57.079



B4. Altre variazioni 6 19.098

C. Diminuzioni - -

C1. Vendite (21) (141)

C2. Rettifiche di valore

a) ammortamenti (4.410) (2.820)

b) svalutazioni durature - -

C3. Altre variazioni (4.391) (34)



F. Rettifiche totali: - -

a) ammortamenti (18.771) (13.662)


Le immobilizzazioni materiali sono così composte:

Categorie

2004 2003

Costo di

iscrizione

Ammortamenti

totali

Valore

netto

Costo di

iscrizione

Ammortamenti

totali

Valore

netto

Aliquota

Ammortamento

Immobili 78.419 4.999 73.420 81.664 1.687 79.977 3%

Mobili ed arredi 6.339 4.880 1.459 5.989 4.164 1.825 12%

Macchine elettroniche 5.223 4.635 588 4.927 4.299 628 20%

Impianti specifici 5.110 3.898 1.212 3.918 3.069 849 25%

Macchinari ed apparecchi 91 76 15 88 77 11 15%

Banconi blindati 92 84 8 84 79 5 20%

Automezzi 226 199 27 392 287 105 25%

Totale 95.500 18.771 76.729 97.062 13.662 83.400


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4.2 VARIAZIONI ANNUE DELLE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

2004 2003


B. Aumenti

B1. Acquisti 2.107 2.699



B4. Altre variazioni 17 1.317

C. Diminuzioni

C1. Vendite -


a) ammortamenti (3.290) (3.000)


C3. Altre variazioni (20) (152)



F. Rettifiche totali: - -

a) ammortamenti (16.332) (13.754)


Le immobilizzazioni immateriali sono così composte:

Categorie 2004 2003

Costo

di iscrizione

Ammortamenti

totali

Valore

netto

Costo

Storico

Ammortamenti

totali

Valore

netto

Aliquota

Ammortamento

Spese impianto 1.573 990 583 1.551 797 754 20%

Manutenzione straordinaria su:

- immobili di proprietà 151 151 - - - - 20%

- immobili in locazione 13.058 9.350 3.708 12.734 8.382 4.352 20%

Spese software 6.377 4.750 1.627 5.425 3.656 1.769 20%

Marchi e brevetti 2 2 - 2 2 - 20%

Avviamento 1.089 1.089 - 1.146 917 229 20%

Totale 22.250 16.332 5.918 20.858 13.754 7.104


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SEZIONE 5 – ALTRE VOCI DELL’ATTIVO

5.1 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 150 “ALTRE ATTIVITÀ”

2004 2003

Margini giornalieri sulle posizioni futures 2.997 569

Margini giornalieri sulle posizioni derivati azionari 3.567 -

Crediti verso Erario:

- acconti e crediti d’imposta dell’esercizio 25.179 28.031

- altri crediti verso l’erario 3.498 2.781

Contropartita valutazione “operazioni” fuori bilancio”:

- su valute 810 14.445

- su titoli 5.859 3.921

Partite in corso di lavorazione su operazioni in titoli 19.782 1.343

Crediti per opzioni ed altri valori assimilati acquistati

- su titoli di capitale 129 -

- su valute 108.617 826.498

Crediti per assegni da regolare 3.446 2.685

Crediti per fatture emesse:

- commissioni per distribuzione servizi di gestione di terzi 3.214 356

- altre 2.204 1.000

Crediti per fatture da emettere 488 533

Cauzioni rilasciate 52 86

Creditori per cedole da incassare 925 205

Disponibilità presso broker esteri - -

Attività per imposte anticipate 10.282 8.349

Crediti per vertenze in corso di definizione 2.794 2.769

Crediti per utenze e bonifici da regolare 4.623 930

Altri crediti 1.689 1.239

Totale 200.155 895.740

5.2 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 140 “RATEI E RISCONTI ATTIVI”

2004 2003

a) Ratei attivi:

- interessi maturati su titoli di proprietà 5.238 3.122

- altri 246 39

b) Risconti attivi:

- spese amministrative 558 643

- disaggio di emissione su titoli 23 20

Totale 6.065 3.824


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5.3 RETTIFICHE PER RATEI E RISCONTI ATTIVI

2004 2003

a) Voci dell’attivo:

1.voce 30. “crediti verso banche”

- interessi su c/c e conti valutari 1.611 172

- interessi su prestito titoli 84

2. voce 40 “crediti verso clientela”

- interessi attivi su operazioni di prestito titoli - 22

- interessi su mutui 845 289

- interessi su finanziamenti 141 -

b) Voci del passivo

Nessuna rettifica diretta è stata effettuata sulle voci del passivo

5.4 DISTRIBUZIONE DELLE ATTIVITÀ SUBORDINATE

Il gruppo Banca Intermobiliare non detiene attività subordinate.

SEZIONE 6 – I DEBITI

COMPOSIZIONE DELLA VOCE 10 “DEBITI VERSO BANCHE”

2004 2003

a) A vista:

1. conti correnti ordinari 24.882 19.763

2. conti correnti valutari 26.928 41.611

3. depositi overnight 3.065 73.460

b) A termine o con preavviso

1. prestito titoli 61.555 41.734

2. finanziamenti ricevuti 30.000 50.000

3. commissioni 464 3.522

4. altri 10.126 1.390

Totale 157.020 231.480

6.1 DETTAGLIO DELLA VOCE “DEBITI VERSO BANCHE”

2004 2003

a) Operazioni di pronti contro termine 10.126 -

b) Prestito titoli 61.555 41.734

Totale 71.681 41.734


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COMPOSIZIONE DELLA VOCE 20 “DEBITI VERSO CLIENTELA”

2004 2003

a) A vista:

1. conti correnti in euro 1.028.712 698.157

2. conti correnti in valuta 48.009 49.781

3. altre forme tecniche 328 -

b) A termine o con preavviso

1.operazioni di pronti contro termine 178.214 90.415

2.operazioni di prestito titoli 19.706 9.613

3. finanziamenti 28.124 39.109

4. altre operazioni 6.320 5.963

Totale 1.309.413 893.038

6.2 DETTAGLIO DELLA VOCE 20 “DEBITI VERSO CLIENTELA”

2004 2003

a) Operazioni di pronti contro termine 178.214 90.415

b) Prestito titoli 19.706 9.613

Totale 197.920 100.028

COMPOSIZIONE DELLA VOCE 30 “DEBITI RAPPRESENTATI DA TITOLI”

2004 2003

a) Obbligazioni 220.086 113.252

b) Certificati di deposito - -

c) Assegni circolari di propria emissione 1.465 1.470

Totale 221.551 114.722

SEZIONE 7 – I FONDI

TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO (VOCE 70)

La movimentazione è la seguente:

2004 2003

Saldo iniziale al 31.12.2003 3.555 3.165

Liquidazioni per dimissioni e anticipazioni (368) (657)

Altre variazioni (34) 429

Quota trasferita al F.do pensione (888) (513)

Ritenute su rivalutazione tfr (10) (10)

Accantonamento dell’esercizio 1.264 1.141

Saldo finale al 31.12.2004 3.519 3.555


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7.1 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 90 “FONDO RISCHI SU CREDITI”

Non applicabile

7.2 VARIAZIONE NELL’ESERCIZIO DEI “FONDI RISCHI SU CREDITI” (VOCE 90)

Non applicabile

COMPOSIZIONE DEI FONDI PER RISCHI ED ONERI (VOCE 80)

2004 2003

a) fondi di quiescenza e per obblighi simili 547 476

b) fondi imposte e tasse 20.348 31.001

c) altri fondi 8.175 7.566

Totale 29.070 39.043

FONDI PER RISCHI E ONERI: FONDI DI QUIESCENZA E PER OBBLIGHI SIMILI – VOCE 80 A)

La movimentazione è la seguente:

2004 2003

A. Esistenza iniziale 476 923

B. Aumenti

B1. Accantonamenti 531 -

B2. Altre variazioni 854 -

C. Diminuzioni

C1. Utilizzi (1.314) (353)


D. Rimanenze finali 547 476

La voce B2 è relativa alla destinazione del Fondo trattamento di fine rapporto.

COMPOSIZIONE DEI FONDI IMPOSTE E TASSE

2004 2003

Fondi imposte e tasse correnti 17.528 29.243

Fondi imposte differite 2.820 1.758

Totale 20.348 31.001


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FONDI PER RISCHI E ONERI: FONDI IMPOSTE E TASSE – VOCE 80 B)

2004 2003

A Saldo di inizio periodo 31.001 13.151

B. Utilizzi per:

- pagamenti effettuati (4.811) (2.269)

- compensazioni con crediti (24.482) (11.207)

C. Accantonamenti di competenza dell’esercizio

- IRES 14.721 25.138

- IRAP 3.713 3.887

- Altre imposte 178 62

D. Altre variazioni 28 2.239

Totale 20.348 31.001

7.3 COMPOSIZIONE DELLA SOTTOVOCE 80 D) “FONDI PER RISCHI ED ONERI: ALTRI FONDI”

2004 2003

Fondo per cause passive 8.175 7.566

Totale 8.175 7.566

Il fondo per cause passive copre il rischio derivante da azioni promosse contro il Gruppo ed è stato determinato valutando analiticamente ogni pratica in essere.Esso fronteggia, essenzialmente, la passività e i rischi relativi a controversie per infedeltà di ex promotori e gli eventuali indennizzi alla clientela connessi.

VARIAZIONI NELL’ESERCIZIO DEI “FONDI PER RISCHI E ONERI: ALTRI FONDI”

2004 2003

Esistenza iniziale 7.566 2.538

Aumenti

B1. Accantonamenti 1.172 5.800

B2. Altre variazioni - 75

Diminuzioni

C1. Utilizzi (563) (847)

C2. Altre variazioni - -

Rimanenze finali 8.175 7.566


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7.4 VARIAZIONI NELL’ESERCIZIO DELLE “ATTIVITÀ PER IMPOSTE ANTICIPATE”

2004 2003

1 Importo iniziale 8.349 3.289

2 Aumenti del periodo

2.1 Imposte anticipate sorte nel periodo 3.717 5.950

2.2 Altri aumenti 423 -

3 Diminuzioni del periodo

3.1 Imposte anticipate annullate nell’esercizio (2.047) (890)

3.2 Altre diminuzioni (160) -

4 Importo finale 10.282 8.349

Le “attività per imposte anticipate” hanno la contropartita registrata esclusivamente nel conto economico.Esse si riferiscono a:• differenze temporanee generate da costi fiscalmente ammessi in deduzione in esercizi successivi a quello in cui

vengono iscritti nel conto economico, per le quali esiste certezza del loro recupero entro un orizzonte temporale definito;

• perdite realizzate nell’esercizio, per le quali esiste la ragionevole certezza del loro recupero entro un orizzonte temporale definito.

Le differenze temporanee che hanno generato attività per imposte anticipate riguardano, essenzialmente, le minusvalenze e le plusvalenze da valutazione dei titoli azionari, gli accantonamenti ai fondi rischi, le rettifiche di valore su crediti e su immobilizzazioni finanziarie per le quote eccedenti i limiti di deducibilità dell’esercizio, l’ammortamento dell’avviamento, le spese di rappresentanza a deducibilità differita, gli stanziamenti per incentivi e premi ai dipendenti.Le attività per imposte anticipate sono riadeguate in ogni esercizio per tenere conto delle modifiche normative sopravvenute.

7.5 VARIAZIONI NELL’ESERCIZIO DELLE “PASSIVITÀ PER IMPOSTE DIFFERITE”

2004 2003

1 Importo iniziale 1.758 -

2 Aumenti del periodo

2.1 Imposte differite sorte nel periodo 1.107 93

2.2 Altri aumenti - 1.792

3 Diminuzioni del periodo

3.1 Imposte differite annullate nell’esercizio - (127)

3.2 Altre diminuzioni ( 45) -

4 Importo finale 2.820 1.758

Le passività per imposte differite sono state stanziate a fronte delle rettifiche di consolidamento inerenti le differenze tra i principi contabili applicati per il consolidato rispetto a quelli applicati per la redazione dei singoli bilanci; le passività per imposte differite del Gruppo Bim sono sorte in relazione alle operazioni di leasing finanziario in capo alla neoacquisita Symphonia.


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SEZIONE 8 – IL CAPITALE, LE RISERVE, IL FONDO PER RISCHI BANCARI GENERALI E LE PASSIVITÀ SUBORDINATE

Per quanto concerne le variazioni intervenute nella composizione del capitale sociale e delle riserve si rimanda alle indicazioni puntuali fornite, in allegato, nel prospetto delle variazioni nei conti di patrimonio netto avvenute negli esercizi chiusi al 31 dicembre 2004 e al 31 dicembre 2003.

COMPOSIZIONE DELLA VOCE 150 “CAPITALE “

2004 2003

Azioni ordinarie N. 151.645.028 del valore nominale 1 Euro 151.645 150.436

Totale 151.645 150.436

COMPOSIZIONE DELLA VOCE 170 “RISERVE “

2004 2003

Riserva legale 20.367 18.786

Riserva per azioni proprie 3.503 8.250

Altre riserve 96.497 -

Totale 120.367 27.036

Le altre riserve sono relative interamente alla “riserva per acquisto di azioni proprie”, costituita nel 2004 attingendo alla riserva da sovrapprezzo azioni, a seguito di specifica delibera dell’Assemblea degli Azionisti del 29.03.2004, analiticamente descritta nella Relazione della Gestione.

COMPOSIZIONE DELLA VOCE 90. DELL’ATTIVO “DIFFERENZE POSITIVE DI CONSOLIDAMENTO”

Symphonia S.p.A IBI Bank S.A. Totale

Esistenze iniziali 37.905 1.083 38.988

Diminuzioni per rettifiche di valore (4.212) - (4.212)

Altre variazioni - 10 10

Esistenze finali 33.693 1.093 34.786


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8.1 PATRIMONIO E REQUISITI PRUDENZIALI DI VIGILANZA

CATEGORIA/VALORI 2004 2003

A. Patrimonio di vigilanza consolidati

A.1 Patrimonio di base (tier 1) 289.188 268.757

A.2 Patrimonio supplementare (tier 2) (3.282) (3.236)

A.3 Elementi da dedurre -

A.4 Patrimonio di vigilanza 285.906 265.521

B. Requisiti prudenziali di vigilanza consolidati

B.1 Rischi di crediti 98.479 79.778

B.2 Rischi di mercato 64.648 158.612

di cui: - rischio del portafoglio non immobilizzato 60.408 153.599

- rischi di cambio 4.240 4.517

B.3 Altri requisiti prudenziali di 3° livello - -

B.4 Altri requisiti prudenziali - -

B.5 Totale requisiti prudenziali 163.126 238.390

C. Attività di rischio e coefficienti di vigilanza consolidati

C.1 Attività di rischio ponderate 2.330.376 2.979.882

C.2 Patrimonio di base/Attività di rischio ponderate 12,41% 9,02%

C.3 Patrimonio di vigilanza/ Attività di rischio ponderate 12,27% 8,91%

Nota (*): Totale requisiti prudenziali moltiplicati per il reciproco del coefficiente minimo obbligatorio per i rischi di credito

SEZIONE 9 – ALTRE VOCI DEL PASSIVO

9.1 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 50 “ALTRE PASSIVITÀ”

2004 2003

Scoperti su titoli 18.889 52.107

Partite in corso di lavorazione su operazioni in titoli 13.142 1.574

Margini giornalieri sulle posizioni futures 927 4.283

Debiti per bonifici da regolare 40.890 7.500

Debiti per opzioni ed altri valori assimilati:

- su titoli 2.606 -

- su valute 112.277 844.074

- su indici 714 99

Debiti verso fornitori 7.804 7.063

Debiti verso Erario 5.777 5.710

Debiti verso fornitori per fatture da ricevere 3.768 2.220

Contropartita valutazione “operazioni fuori bilancio”

- su valute 4.960 -

Debiti verso dipendenti per retribuzioni 6.607 5.902

Debiti verso enti assistenziali e previdenziali 1.355 1.090

Creditori per acconti ricevuti 71 867

Debiti diversi 861 1.511

Totale 220.648 934.000


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9.2 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 60 “RATEI E RISCONTI PASSIVI”

2004 2003

Ratei passivi su finanziamenti 10 -

Risconti passivi diversi 9 43

Totale 19 43

9.3 RETTIFICHE PER RATEI E RISCONTI PASSIVI

2004 2003

a) Voci del passivo

1. voce 10. “debiti verso banche”

- interessi su c/c e conti valutari 514 73

- interessi su interest rate swap 366 -

- interessi su prestito titoli 127 -

2. voce 20 “debiti verso clientela”

- interessi attivi su operazioni di prestito titoli - 285

- interessi su pronti contro termine 377 -

3. voce 30 “debiti rappresentati da titoli”

- interessi su prestito obbligazionario 2.377 1.626

4. voce 50 “altre passività”

- ratei su costi del personale 5.657 2.038

- ratei su interessi titoli 386 -

b) Voci dell’attivo

Nessuna rettifica diretta è stata effettuata sulle voci dell’attivo - -

SEZIONE 10 – LE GARANZIE E GLI IMPEGNI

10.1 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 10 “GARANZIE RILASCIATE”

2004 2003

a) Crediti di firma di natura commerciale - -

b) Crediti di firma di natura finanziaria 72.364 45.947

c) Attività cedute in garanzia - -

Totale 72.364 45.947


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10.2 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 20 “IMPEGNI”

2004 2003

a) Impegni a erogare fondi a utilizzo certo

1. Titoli da ricevere per operazioni da regolare 174.015 34.986

2. Finanziamenti da erogare - 792

3. Investimenti in fondi mobiliari (Charme S.c.A.) 5.365 7.501

b) Impegni da erogare fondi a utilizzo incerto

1. Impegni ad erogare fondi 4.898 6.685

2. Titoli da ricevere per vendita premi put 8.876 64.067

3. Impegni verso il Fondo Interbancario di tutela dei Depositi 618 734

Totale 193.772 114.765

10.3 ATTIVITÀ COSTITUITE IN GARANZIA DI PROPRI DEBITI

2004 2003

Titoli reddito fisso

- debiti verso clientela (pronti contro termine) 24.658 90.130

Totale 24.658 90.130

Altre attività costituite in garanzia sono:

2004 2003

1. Titoli di stato

- margini di garanzia per regolamento contratti derivati con:

Cassa Compensazione e Garanzia 2.005 2.945

Clearing house estera 7.008 7.032

- anticipazione infragiornaliera Banca d’Italia 42.413 13.129

- cauzione assegni circolari Banca d’Italia 555 602

- cauzione locazione uffici 107 96

Totale 52.088 23.804

10.4 MARGINI ATTIVI UTILIZZABILI SU LINEE DI CREDITO

2004 2003

a) Banche centrali - -

b) Altre banche 961.000 671.540

Totale 961.000 671.540


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10.5 OPERAZIONI A TERMINE

2004 2003

Categorie di operazioni di copertura di negoziazione altre operazioni di copertura di negoziazione altre operazioni

1. Compravendite

1.1 Titoli

- acquisti - 179.380 - - 42.487 -

- vendite - 174.015 - - 30.751 -

1.2 Valute

- valute contro valute - 252.827 - - 348.222 -

- acquisti contro Euro - 695.640 - - 4.637.520 -

- vendite contro Euro - 752.275 - - 4.815.364 -

2. Depositi e finanziamenti

- da erogare - - - - - -

- da ricevere - - - - 792 -

3. Contratti derivati

3.1 Con scambio di capitali

a) titoli

- acquisti - 23.618 - - 141.165 -

- vendite - 30.780 - - 15.469 -

b) valute

- valute contro valute - 4.904.982 - - 16.411.186 -

- acquisti contro Euro - 4.335.331 - - 57.233.748 -

- vendite contro Euro - 4.317.922 - - 57.293.116 -

c) altri valori

- acquisti - - -

- vendite - - -

3.2 Senza scambio di capitali

a) valute

- valute contro valute - - - - - -

- acquisti contro Euro - - - - - -

- vendite contro Euro - - - - - -

b) altri valori

- acquisti 105.212 44.139 - 62.976 24.474 -

- vendite 243.084 142.248 - 184.879 51.078 -

Le operazioni a termine di copertura sono costituite dai derivati sull’indice azionario italiano (contratti trattati nel quadro dell’attività di arbitraggio con il portafoglio azionario) e dai derivati su tassi stipulati a fronte dei prestiti obbligazionari emessi.

10.6 CONTRATTI DERIVATI SU CREDITI

Non applicabile


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SEZIONE 11 – CONCENTRAZIONE E DISTRIBUZIONE DELLE ATTIVITÀ E DELLE PASSIVITÀ

11.1 GRANDI RISCHI

2004 2003

a) Ammontare 459.815 405.119

b) Numero 9 8

11.2 DISTRIBUZIONE DEI CREDITI VERSO CLIENTELA PER PRINCIPALI CATEGORIE DI DEBITORI

2004 2003

a) Stati - -

b) Altri enti pubblici - -

c) Società non finanziarie 464.849 352.432

d) Società finanziarie 210.616 295.511

e) Famiglie produttrici 22.709 27.218

f) Altri operatori 316.625 248.603

Totale 1.014.799 923.764

11.3 DISTRIBUZIONE DEI CREDITI VERSO IMPRESE NON FINANZIARIE E FAMIGLIE PRODUTTRICI RESIDENTI

2004 2003

a) Edilizia e opere pubbliche 287.903 223.079

b) Altri servizi destinabili alla vendita 121.440 94.318

c) Altre branche 29.878 36.570

d) Servizio del commercio 34.577 11.668

e) Carta, articoli di carta, prodotti della stampa ed editoria 10.106 10.274

f) Prodotti in metallo esclusi le macchine ed i mezzi di trasporto 3.654 3.741

Totale 487.558 379.650

11.4 DISTRIBUZIONE DELLE GARANZIE RILASCIATE PER PRINCIPALI CATEGORIE DI CONTROPARTI

2004 2003

a) Stati - -

b) Altri enti pubblici 46 -

c) Banche - 1.700

d) Società non finanziarie 28.631 7.933

e) Società finanziarie 2.628 2.482

f) Famiglie produttrici 815 4.325

g) Altri operatori 40.244 29.507

Totale 72.364 45.947


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11.5 DISTRIBUZIONE TERRITORIALE DELLE ATTIVITÀ E DELLE PASSIVITÀ Il dettaglio al 31 dicembre 2004 è il seguente:

Voci / Paesi ItaliaAltri paesidella U.E. Altri Paesi

1. ATTIVO

1.1 Crediti verso banche 187.706 108.717 31.997

1.2 Crediti verso clientela 832.704 141.808 40.287

1.3 Titoli 478.103 85.809 24.212

2. PASSIVO

2.1 Debiti verso banche 121.531 27.169 8.320

2.2 Debiti verso clientela 1.162.292 129.425 17.696

2.3 Debiti rappresentati da titoli 221.551 - -

2.4 Altri conti - - -

3. GARANZIE E IMPEGNI 159.164 100.560 6.412

Il dettaglio al 31 dicembre 2003 era il seguente:

Voci / Paesi ItaliaAltri paesidella U.E. Altri Paesi

1. ATTIVO

1.1 Crediti verso banche 70.134 93.552 21.784

1.2 Crediti verso clientela 683.261 201.745 38.758

1.3 Titoli 344.888 24.713 7.582

2. PASSIVO

2.1 Debiti verso banche 187.826 43.783 (129)

2.2 Debiti verso clientela 808.607 64.451 19.980

2.3 Debiti rappresentati da titoli 114.722 - -

2.4 Altri conti - - -

3. GARANZIE E IMPEGNI 62.103 84.970 13.639

Le attività e le passività nei confronti di paesi non U.E. sono essenzialmente da ascrivere a posizioni ed attività in essere con società residenti in paesi dell’Europa occidentale.


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11.6 DISTRIBUZIONE TEMPORALE DELLE ATTIVITÀ E DELLE PASSIVITÀ

Il dettaglio al 31 dicembre 2004 è il seguente:

Voci / Durate residue

Durata determinata Durata indeterminata

A vista Fino a3 mesi

Oltre 3mesi finoa 12 mesi

Oltre 1 anno fino a 5 anni

Oltre 5 anni

Tasso fisso Tasso indiciz. Tasso fisso Tasso indiciz.

1. ATTIVO

1.1 Titoli del Tesoro rifinanziabili 3 - 4 46 3.601 23.905 813 -

1.2 Crediti verso banche 247.799 89.397 9.722 - - - - 946

1.3 Crediti verso clientela 815.336 15.089 55.020 143 35.644 - 89.493 4.074

1.4 Obbligazioni e altri titoli di debito 6.782 3.207 21.363 12.431 30.294 76.765 204.887 -

1.5 Operazioni “fuori bilancio” 20.399 346.490 280.597 9.720 17.293 143.278 20.931 -

2. PASSIVO

2.1 Debiti verso banche 54.876 102.144 - - - - - -

2.2 Debiti verso clientela 1.077.306 197.405 6.616 - 14.187 - 13.899 -

2.3 Debiti rappresentati da titoli

Obbligazioni - 14.544 30.245 58.415 110.522 - 6.360 -

certificati di deposito - - - - - - - -

altri titoli 1.465 - - - - - - -

2.4 Passività subordinate - - - - - - - -

2.5 Operazioni “fuori bilancio” 143.154 80.916 172.720 86.424 14.510 330.028 10.956 -

I crediti di durata indeterminata verso banche sono costituiti dalla posizione verso Banca d’Italia.I crediti di durata indeterminata verso clientela sono costituiti dall’ammontare netto delle sofferenze e per il depositi presso la Cassa Compensazione e Garanzia.


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Il dettaglio al 31 dicembre 2003 era il seguente:

Voci / Durate residue

Durata determinata Durata indeterminata

A vista Fino a3 mesi

Oltre 3mesi finoa 12 mesi

Oltre 1 anno fino a 5 anni

Oltre 5 anni

Tasso fisso Tasso indiciz. Tasso fisso Tasso indiciz.

1. ATTIVO

1.1 Titoli del Tesoro rifinanziabili - 2 349 129 8.971 243 2 -

1.2 Crediti verso banche 126.998 31.410 9.628 - - - - 17.434

1.3 Crediti verso clientela 740.617 34.257 41.935 135 39.957 38 60.014 6.811

1.4 Obbligazioni e altri titoli di debito - 2.223 40.393 50.277 41.076 3.051 61.182 -

1.5 Operazioni “fuori bilancio” 15.393 73.105 63.627 2.755 3.037 6.853 94 -

2. PASSIVO - - - - - - - -

2.1 Debiti verso banche 134.834 96.528 118 - - - - -

2.2 Debiti verso clientela 779.165 87.503 22.567 3.803 - - - -

2.3 Debiti rappresentati da titoli - - - - - - - -

Obbligazioni - 182 20.913 - 92.157 - - -

certificati di deposito - - - - - - - -

altri titoli 1.470 - - - - - - -

2.4 Passività subordinate - - - - - - - -

2.5 Operazioni “fuori bilancio” 18.186 57.727 37.188 27.707 713 23.229 113 -

La distribuzione temporale è stata determinata nel seguente modo:- punti 1.1 e 1.4 - durata residua dei titoli rispetto alla data di bilancio;- punti 1.5 e 2.5 - impegni a cedere/acquisire – intervallo temporale fra data di bilancio e scadenza contrattuale;- punti 1.5 e 2.5 - attività sottostanti acquistate/vendute – durata residua dei titoli rispetto alla data di bilancio;- altri punti – intervallo temporale fra data di bilancio e scadenza contrattuale.

11.7 ATTIVITÀ E PASSIVITÀ IN VALUTA

2004 2003

a) Attività

1. crediti verso banche 109.077 73.045

2. crediti verso clientela 27.223 37.195

3. titoli 12.436 192.089

4. partecipazioni 26.245 25.114

5. altri conti 185 1.918

b) Passività

1. debiti verso banche 27.293 50.931

2. debiti verso clientela 25.899 22.134

3. debiti verso rappresentati da titoli 5.826 -

4. altri conti - -

Totale 234.184 402.426


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11.8 OPERAZIONI DI CARTOLARIZZAZIONI

Titoli in portafoglio rivenienti da operazioni di cartolarizzazioni al 31.12.2004

Classe Attività sottostanti Tipologie delle attività sottostanti Rettifiche di valore Valore di bilancio

tipologia qualità proprie di terzi totale

Titoli non immobilizzati

- senior titoli sofferenze - - - - -

incagli - - - - -

altre attività - 1.000 1.000 - 1.000

Dettaglio titoli in portafoglio rivenienti da operazioni di cartolarizzazioni al 31.12.2004

Codice isin Descrizione titolo Scadenza Tipologia Originator EmittenteRating tranche

(M/S&P/F)

Ammontare

complessivo

della tranche

Supporto di

credito della

tranche

XS0196409907 SEA GRAN-II CL1 2014 20/09/14 SeniorCredit

Lyonnais

SEA CDO

LTDAaa 7.000 14%


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SEZIONE 12 – GESTIONE E INTERMEDIAZIONE PER CONTO TERZI

12.1 NEGOZIAZIONE DI TITOLI

2004 2003

Titoli Derivati Totale Titoli Derivati Totale

a) Acquisti

1. regolati 17.049.611 11.390.102 28.439.713 23.303.989 6.427.561 29.731.550

2. non regolati 205.466 - 205.466 197.475 - 197.475

b) Vendite

1. regolati 16.201.408 13.201.641 29.403.049 20.983.761 7.665.128 28.648.889

2. non regolati 162.440 - 162.440 184.738 - 184.738

12.2 GESTIONI PATRIMONIALI

2004 2003

1. Gestioni patrimoniali individuali 2.820.757 2.535.743

di cui: fondi emessi dal Gruppo 304.582 225.068

2. Gestioni patrimoniali collettive 1.846.179 1.580.105

di cui: fondi emessi dal Gruppo 13.418 -

Totale 4.666.936 4.115.848

L’ammontare delle gestioni patrimoniali riportato nella tabella è stato riportato a valori di mercato è riguardano solo la componente titoli e non quella rappresentata dalla liquidità. Le gestioni patrimoniali collettive sono costituite da fondi comuni di investimento, SICAV, MULTISICAV e da hedge funds.

12.3 CUSTODIA E AMMINISTRAZIONE DI TITOLI

2004 2003

a) Titoli di terzi in deposito (escluse le gestioni patrimoniali)

1. titoli emessi dalla banca che redige il bilancio 263.082 174.814

2. altri titoli 4.827.815 4.252.164

b) Titoli di terzi depositati presso terzi 4.320.465 3.769.743

c) Titoli di proprietà depositati presso terzi 443.381 332.156

Totale 9.854.743 8.528.877

12.4 INCASSO DI CREDITI PER CONTO DI TERZI: RETTIFICHE DARE E AVERE

Non applicabile

12.5 ALTRE OPERAZIONI

Nel corso del 2004, inoltre, il Gruppo ha effettuato attività di collocamento e di consulenza finanziaria


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Parte C – INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

SEZIONE 1 – GLI INTERESSI

1.1 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 10 “INTERESSI ATTIVI E PROVENTI ASSIMILATI”

2004 2003

a) Su crediti verso banche 3.347 4.203

di cui - su crediti verso banche centrali 299 254

b) Su crediti verso clientela 30.557 29.356

di cui - su crediti con fondi di terzi in amministrazione - -

c) Su titoli di debito 10.654 9.385

d) Altri interessi attivi 1.405 -

e) Saldo positivo dei differenziali su operazioni “di copertura” 1.115 1.459

Totale 47.078 44.403

1.2 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 20 “INTERESSI PASSIVI E ONERI ASSIMILATI”

2004 2003

a) Su debiti verso banche 6.766 12.225

b) Su debiti verso clientela 15.954 13.196

c) Su debiti rappresentati da titoli 4.295 1.938

di cui - su certificati di deposito

d) Su fondi di terzi in amministrazione

e) Su passività subordinate -

f) Saldo negativo dei differenziali su operazioni “di copertura” 1.821 1.470

Altri interessi passivi* 2.688 845

Totale 31.524 29.674

*Ai fini di una migliore rappresentazione delle poste di bilancio alla tabella 1.2 è stata inserita la voce “Altri interessi passivi” costituita da interessi passivi non riconducibili alle altre voci obbligatorie della tabella. Ad essa sono stati classificati gli oneri su scoperti tecnici e interessi passivi su equità swap.

1.3 DETTAGLIO DELLA VOCE 10 “INTERESSI ATTIVI E PROVENTI ASSIMILATI”

2004 2003

a) Su attività in valuta 1.308 1.409

1.4 DETTAGLIO DELLA VOCE 20 “INTERESSI PASSIVI E ONERI ASSIMILATI”

2004 2003

a) Su passività in valuta 402 505


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Parte C – INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

SEZIONE 2 – LE COMMISSIONI

2.1 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 40 “COMMISSIONI ATTIVE”

2004 2003

a) Garanzie rilasciate 212 137

b) Derivati su crediti - -

c) Servizi di gestione, intermediazione e consulenza:

1. Negoziazione di titoli 33.315 34.004

2. Negoziazione di valute 246 -

3. Gestioni patrimoniali - -

3.1 Individuali 22.105 14.917

3.2 Collettive 21.797 13.848

4. Custodia e amministrazione titoli 895 633

5. Banca depositaria - -

6. Collocamento titoli 365 346

7. Raccolta ordini 4.434 4.171

8. Attività di consulenza 293 388

9. Distribuzione di servizi di terzi

9.1. Gestioni patrimoniali

9.1.1. Individuali 32 106

9.1.2. Collettive 1.350 585

9.2. Prodotti assicurativi 169 106

9.3. Altri prodotti - -

d) Servizi di incasso e pagamento 87 58

e) Servizi di servicing per operazioni di cartolarizzazioni - -

f) Esercizio di esattorie e ricevitorie - -

g) Altri servizi 5.539 1.184

Totale 90.839 70.483

2.2 DETTAGLIO DELLA VOCE 40 “COMMISSIONI ATTIVE”: CANALI DISTRIBUTIVI DEI PRODOTTI E SERVIZI

2004 2003

a) presso propri sportelli:

1. gestioni patrimoniali 31.122 28.765

2. collocamento di titoli 365 346

3. servizi e prodotti di terzi 1.551 797

b) offerta fuori sede:

1. gestioni patrimoniali 12.780 11.971

2. collocamento di titoli - -

3. servizi e prodotti di terzi - -


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2.3 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 50 “COMMISSIONI PASSIVE”

2004 2003

a) Garanzie ricevute 5 4

b) Derivati su crediti - -

c) Servizi di gestione, intermediazione - -

1. Negoziazione di titoli 8.538 4.905

2. Negoziazione di valute - -

3. Gestioni patrimoniali - -

3.1.Portafoglio proprio - -

3.2. Portafoglio di terzi 4.443 1.622

4. Custodia e amministrazione di titoli 304 412

5. Collocamento di titoli 229 -

6. Offerta fuori sede di titoli, prodotti e servizi 8.382 7.298

d) Servizi di incasso e pagamento - 3

e) Altri servizi 1.509 760

23.410 15.004


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SEZIONE 3 – I PROFITTI E LE PERDITE DA OPERAZIONI FINANZIARIE

3.1 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 60 “PROFITTI/PERDITE DA OPERAZIONI FINANZIARIE”

Voci/Paesi 2004 2003

Operazioni su titoli

A1. Rivalutazioni 14.433 20.343

A2. Svalutazioni (10.844) (10.347)

B. Altri profitti/perdite 17.755 35.009

Totale 21.344 45.005

1. Titoli di Stato (407) 2.479

2. Altri titoli di debito 10.448 (244)

3. Titoli di capitale 15.115 65.643

4. Contratti derivati su titoli (3.812) (22.873)

Totale 21.344 45.005

Operazioni su valute -

B. Altri profitti/perdite 30.107 13.941

Totale 30.107 13.941

Altre operazioni

A1. Rivalutazioni 770

A2. Svalutazioni (1.604)

B. Altri profitti/perdite (13.560) (17.553)

Totale (15.164) (16.783)

TOTALE PROFITTI E PERDITE 36.287 42.163

Operazioni su titoli- voce A1: ammontare costituito dalle riprese di valore e dalle plusvalenze (per i valori quotati) dei titoli in portafoglio e dalla valutazione degli scoperti tecnici al valore di ricopertura. Operazioni su titoli- voce A2.: Ammontare costituito dalle svalutazioni dei titoli in portafoglio e dalla valutazione degli scoperti tecnici al valore di ricopertura. Altre operazioni - voce B: include, essenzialmente, i profitti realizzati sulla negoziazione di derivati su indici, trattati nell’ambito dell’attività di arbitraggio con le azioni quotate italiane.

SEZIONE 4 – LE SPESE AMMINISTRATIVE

4.1 NUMERO MEDIO DEI DIPENDENTI PER CATEGORIA

CONSOLIDATO 31/12/03 Dimissioni Assunzioni Cambi categorie Cambi società 31/12/04 n. medio

(a) Dirigenti 29 (8) 2 1 24 27

(b) Quadri 200 (3) 22 5 (3) 221 211

(d) Impiegati 194 (14) 24 (6) 3 201 198

Totale 423 (25) 48 - - 446 435


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COMPOSIZIONE DELLA SOTTOVOCE 80 B) “ALTRE SPESE AMMINISTRATIVE”

2004 2003

1. Servizi di trasmissione ed elaborazione dati 5.426 6.095

2. Outsourcing contabile 2.559 1.776

3. Affitti, spese condominiali e conduzione uffici 4.199 4.233

4. Compensi a collaboratori e personale distaccato 392 387

5. Emolumenti ad Amministratori e Sindaci e oneri relativi 2.268 1.566

6. Spese di pubblicità e pubbliche relazioni 1.405 1.169

7. Imposte indirette e tasse dell’esercizio 926 981

8. Spese di cancelleria, stampati ed altro materiale di consumo 1.056 743

9. Telefoni e telex 1.680 1.531

10. Attività e servizi resi da terzi 381 813

11. Consulenze legali ed amministrative 1.817 1.697

12. Manutenzioni, canoni di assistenza hardware e software e consulenze informatiche 1.808 1.259

13. Spese postali, spedizioni e corrieri 605 453

14. Corsi di aggiornamento professionale ed altre spese del personale 881 818

15. Quote associative 236 173

16. Pubblicazioni e spese inerenti i fondi 56 61

17. Polizze assicurative 827 592

18. Viaggi e trasporti 455 382

19. Noleggio autovetture 173 42

20. Revisione contabile 801 440

21. Interventi e quote verso il Fondo Nazionale di Garanzia e il Fondo Interbancario di

tutela dei depositi 7 647

22. Altre 871 461

Totale 28.829 26.320


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SEZIONE 5 – LE RETTIFICHE, LE RIPRESE E GLI ACCANTONAMENTI

COMPOSIZIONE DELLE VOCE 90 “RETTIFICHE DI VALORE SU IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI E MATERIALI”

2004 2.003

Ammortamenti operativi

- immobilizzazioni materiali 4.147 2.820

- immobilizzazioni immateriali 3.541 3.000

Rettifiche di valore su differenze di consolidamento

- avviamento IBI Bank - 1.973

- avviamento Bim Vita - 188

- avviamento Symphonia 4.212 4.211

Totale 11.900 12.192

5.1 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 120 “RETTIFICHE DI VALORE SU CREDITI E ACCANTONAMENTI PER GARANZIE E IMPEGNI”

2004 2003

a) rettifiche di valore su crediti 22.557 3.517

di cui:

- rettifiche forfetarie per rischio paese - -

- altre rettifiche forfetarie 5.080 628

b) accantonamenti per garanzie e impegni - -

di cui:

- accantonamenti forfetari per rischio paese - -

- altre rettifiche forfetarie - -

SEZIONE 6 – ALTRE VOCI DEL CONTO ECONOMICO

6.1 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 70 “ALTRI PROVENTI DI GESTIONE”

2004 2003

1. Recuperi spese e transazioni 460 762

2. Locazioni 1.576 1.131

3. Altri proventi 1.250 161

Totale 3.286 2.054

Le locazioni sono costituite, essenzialmente, dai ricavi maturati nei confronti dei locatari delle unità abitative e degli spazi commerciali dell’immobile di Torino.Gli altri proventi sono costituiti, essenzialmente, da quanto addebitato da Symphonia SGR a Symphonia SICAV e a Symphonia MULTISICAV per servizi di gestione titoli svolti in outsourcing.

6.2 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 110 “ALTRI ONERI DI GESTIONE”

Non applicabile


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6.3 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 190 “PROVENTI STRAORDINARI”

2004 2003

1. Utili da cambiamento principi contabili - 2.815

2. Utili da alienazioni di immobilizzazioni materiali 4 198

3. Sopravvenienze attive e insussistenze del passivo 2.948 448

Totale 2.952 3.461

I proventi straordinari sono costituiti, per la parte più significativa, dagli indennizzi contrattualmente previsti di cui ha beneficiato Bim Suisse a fronte della mancata finalizzazione della cessione di IBI Bank entro i termini convenuti.

6.4 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 200 “ONERI STRAORDINARI”

2004 2003

1. Sopravvenienze passive e insussistenze dell’attivo 795 1.693

Totale 795 1.693

6.5 COMPOSIZIONE DELLA VOCE 240. “IMPOSTE SUL REDDITO DELL’ESERCIZIO”

2004 2003

1. Imposte correnti 16.155 27.853

2. Variazione delle imposte anticipate

Imposte anticipate sorte nell’esercizio (3.717) (5.804)

Imposte anticipate rilasciate nell’esercizio 2.047 859

3. Variazione delle imposte differite

Imposte differite sorte nell’esercizio 1.107 93

Imposte differite rilasciate nell’esercizio - (126)

4. Imposte sul reddito dell’esercizio 15.592 22.875

Prospetto di raccordo fra le imposte di cui alla voce 240. del conto economico e di cui al paragrafo 7.3 a) Fondi per imposte e tasse”

2004 2003

Imposte correnti al netto delle imposte anticipate (voce 240) 15.592 22.875

Imposte anticipate nette stanziate in contropartita alle “Altre Attività” 1.670 4.945

Imposte differite passive nette rilasciate nell’esercizio - (33)

Proventi di adesione al consolidato fiscale 1.286

Imposte stanziate in contropartita voce 80.b alle “Altre spese amministrative” 64 -

Elisioni di consolidamento: credito di imposta su dividendi distribuiti dalla controllata

Bim SGR S.p.A. - 1.300

Accantonamenti ai fondi imposte e tasse (sezione 7) 18.612 29.087


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I proventi di adesione al consolidato fiscale si collocano nel quadro dell’istituto del “consolidato fiscale”: sono costituiti dal provento rilevato da una delle società incluse nell’area di consolidamento, per aver apportato la propria perdita fiscale deducibile al consolidato (realizzato in capo alla controllante di Banca Intermobiliare Co.Fi.To. S.p.A).

SEZIONE 7 – ALTRE INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

7.1 DISTRIBUZIONE TERRITORIALE DEI PROVENTI

Italia Altri Paesi

dell’Unione

Europea

Altri paesi

10. Interessi attivi e proventi assimilabili 47.168 - 1.191

30. Dividendi e altri proventi 21.218 - 146

40. Commissioni attive 90.933 - 6.143

60. Profitti e Perdite da operazioni finanziarie 36.287 - 575

70. Altri proventi di gestione 3.286 - 113

Totale 198.892 - 8.168

I proventi degli Altri Paesi sono quelli generati dalle controllate svizzere: Bim Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A. e IBI Bank AG.

SEZIONE 1 – GLI AMMINISTRATORI E I SINDACI

1.1.1 COMPENSI

2004 2003

a) Amministratori 1.265 767

b) Sindaci 63 65

Gli ammontari riportati in tabella sono relativi agli emolumenti percepiti da amministratori e sindaci per tali cariche, sia nella Capogruppo che nelle società oggetto di consolidamento.

1.2 CREDITI E GARANZIE RILASCIATE

2004 2003

a) Crediti - -

b) Garanzie rilasciate 4.000 4.000

Parte D – ALTRE INFORMAZIONI


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COMPENSI: INFORMATIVA SUPPLEMENTARE EX REGOLAMENTO CONSOB N. 11971/1999

Nome e cognome Carica ricoperta Periodo in cui è stata ricoperta

la carica

Scadenza della carica

Emolumenti per la carica nella società che redige

il bilancio

Benefici non monetari

Bonus e altri incentivi

Altri compensi

Franca BRUNA in SEGRE Presidente CDA Bim 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 320 - -

Presidente CDA Bim SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 - - 13

Consigliere Bim Alter.Inv.SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 05 - - 5

Mario SCANFERLIN Vicepresidente Bim 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 170 - -

Vicepresidente/A.D. Bim SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 - - 13

Presidente CDA Bim Fiduciaria 1/1-31/12 Appr.Bil. 05 - - -

Vice Presidente CDA Bim Vita 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 - - 8

Pietro D’AGUI’ A. D. Bim 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 320 - -

A. D. Bim SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 - - 13

A. D. Bim Fiduciaria 1/1-31/12 Appr.Bil. 05 - - -

A.D. Bim Alter.Inv. SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 05 - - 5

Gianclaudio GIOVANNONE Consigliere Bim 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 170 - -

Amm. Delegato Bim SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 - - 13

Amm. Delegato Bim Fiduciaria 1/1-31/12 Appr.Bil. 05 - - -

Carlo DE BENEDETTI Consigliere Bim 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 20 - -

Presid. CDA Bim Alter.Inv. SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 05 - - 5

Massimo SEGRE Consigliere Bim 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 20 - -

Consigliere Bim SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 - - 20

Consigliere Bim Alter.Inv.SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 05 - - 5

Consigliere Bim Fiduciaria 1/1-31/12 Appr.Bil. 05 - - -

Matteo CORDERO DI MONTEZEMOLO

Consigliere Bim 26/4-31/12 Appr.Bil. 06 20 - -

Giampaolo ABBONDIO Consigliere Bim 26/4-31/12 Appr.Bil. 06 20 - -

Consigliere Symphonia SGR 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 255 20

Consigliere MultiSicav 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 5

Joop FEILZER Consigliere Bim 29/9-31/12 Appr.Bil. 06 20

Flavio DEZZANI Consigliere Bim 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 20 - -

Franco BONO Consigliere Bim 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 20 - -

Aldo SCARRONE Consigliere Bim 1/1-31/12 Appr.Bil. 06 20 - -

1.140 255 125TOTALE COMPENSI AGLI AMMINISTRATORI


NOTA

INTE

GRAT

IVA


NOTA

INTE

GRAT

IVA

Nome e cognome Carica ricoperta Periodo in cui è stata ricoperta

la carica

Scadenza della carica

Emolumenti per la carica nella società che redige

il bilancio

Benefici non monetari

Bonus e altri incentivi

Altri compensi

MACCHIORLATTI VIGNAT Pres. Collegio Sindacale Bim Appr.Bil.02-04 Appr.Bil. 04 15 - -

Pres. Collegio Sindacale Bim SGR Appr.Bil. 04/06 Appr.Bil. 06 - - 8

Pres. Collegio Sindacale Bim

Fiduciaria. Appr.Bil. 03/05 Appr.Bil. 05 - - 5


SGR S.p.A. Appr.Bil. 03/05 Appr.Bil. 05 - - -

Federico GAMNA Sindaco Effettivo Bim Appr.Bil.02-04 Appr.Bil. 04 10 - -

Sindaco Effettivo Bim SGR Appr.Bil. 04/06 Appr.Bil. 06 - - 5

Paolo Riccardo ROCCA Sindaco Effettivo Bim Appr.Bil.02-04 Appr.Bil. 04 10 - -

Sindaco Effettivo Bim SGR Appr.Bil. 04/06 Appr.Bil. 06 - - 5

Sindaco Supplente Bim Fiduciaria Appr.Bil. 03/05 Appr.Bil. 05 - - -

Luigi NANI Sindaco Supplente Bim Appr.Bil.02-04 Appr.Bil. 04 - - -

Sindaco Effettivo Bim Alt. Inv. Sgr Appr.Bil. 03/05 Appr.Bil. 05 - - 2

Sindaco Supplente Bim Fiduciaria Appr.Bil. 03/05 Appr.Bil. 05 -

Michele PASSERA Sindaco Supplente Bim Appr.Bil.02-04 Appr.Bil. 04


SGR S.p.A. Appr.Bil. 03/05 Appr.Bil. 05 - - - -

Sindaco effettivo Bim Fiduciaria. Appr.Bil. 03/05 Appr.Bil. 05 3

35 28TOTALE COMPENSI AI SINDACI

SEZIONE 2 – IMPRESA CAPOGRUPPO O ENTE CREDITIZIO COMUNITARIO CONTROLLANTE

2.1 DENOMINAZIONE

COFITO – Compagnia Finanziaria Torinese S.p.A.

COFITO S.p.A. è la società controllante che redige il bilancio consolidato nel quale è incluso il presente bilancio.Si precisa peraltro che COFITO S.p.A. non fa parte del gruppo bancario.

2.2 SEDE

Torino, Via Gramsci n. 7.


PROSPETTI SUPPLEMENTARI

102 ∙ Prospetti Supplementari

PROS

PETT

I SUP

PLEM

ENTA

RI

Prospetti Supplementari ∙ 103

PROS

PETT

I SUP

PLEM

ENTA

RI

La presente sezione contiene informazioni aggiuntive a quelle esposte nei Commenti

dei quali costituisce parte integrante e necessaria:

• prospetto delle variazioni nei conti di patrimonio netto avvenute

al 31 dicembre 2004 e nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2003;

• rendiconto finanziario consolidato per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2004

e al 31 dicembre 2003;

• prospetto di raccordo fra utile netto e patrimonio netto di Banca Intermobiliare

e i dati consolidati.

PROSPETTI SUPPLEMENTARI


PROS

PETT

I SUP

PLEM

ENTA

RI

Prospetti Supplementari ∙ 103

PROS

PETT

I SUP

PLEM

ENTA

RI

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI NEI CONTI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AVVENUTE AL 31 DICEMBRE 2004 E NELL’ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2003(valori espressi in /migliaia)

Capitalesociale

Sovrapprezzoazioni

Riservalegale

Riservaper azioni

proprie

Utili indivisi

Altreriserve

Differenzenegative

consoldam.

Utiled’esercizio

Totale

31 dicembre 2002 124.891 17.815 17.943 3.654 57.145 282 36 12.778 234.544

Destinazione utile di esercizio 2003 (Assemblea degli Azionisti del 24 aprile 2003)

- riserva legale 843 (843) -

- dividendi (4.065) (11.935) (16.000)

Aumento capitale sociale per n. 25.544.304 azioni ordinarie del valore nominale di 1 Euro in esecuzione ai piani di stock options in favore dei dipendenti e collaboratori. 25.545 75.263 100.808

Differenziale di cambio per conversione del bilancio della Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A. in Euro (862) (282) (1.144)

Adeguamento della Riserva acquisto azioni proprie 4.596 (4.596) -

Utile del periodo 27.281 27.281

31 dicembre 2003 150.436 93.078 18.786 8.250 47.622 - 36 27.281 345.489

Destinazione dell’utile dell’esercizio 2003 (Ass. degli Azionisti del 26.4.04):

- riserve legale ed utili indivisi 1.581 3.310 (4.891) -

- dividendi (22.390) 22.390

Costituzione riserve per acquisto azioni proprie (Assemblea del 26.4.04)

- annullamento riserva az. proprie in portafoglio 8.250 (8.250) -

- costituzione riserva per acquisto az. proprie (100.000) 100.000 -

Adeguamento della Riserva az. Proprie in portafoglio 3.503 (3.503) -

Aumento capitale sociale per n. 1.208.635 azioni ordinarie del valore nominale di 1 Euro in esecuzione ai piani di stock options in favore dei dipendenti e collaboratori: 1209 2.072 3.281

Differenziale cambio conversione bilancio Bim Suisse 189 189

Altre variazioni 52 52

Utile del periodo 33.322 33.322

31 dicembre 2004 151.645 3.400 20.367 3.503 51.173 96.497 36 33.322 359.943


PROS

PETT

I SUP

PLEM

ENTA

RI


NOTA

INTE

GRAT

IVA

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO DELL’ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2004 E DELL’ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2003(valori espressi in /migliaia) Esercizio 2004 Esercizio 2003FONDI GENERATI E RACCOLTI (diminuzioni di attività e aumento di passività)

Fondi generati dalla gestione

- Utile netto di periodo 33.322 27.281

- rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali 11.900 12.192

- accantonamento al fondo trattamento di fine rapporto 1.254 1.141

- accantonamento ai fondi imposte e tasse 18.612 29.087

- accantonamento al fondo per rischi e oneri- altri 1.172 5.800

- rettifiche (riprese) di valore su partecipazioni altre (1.148) 6.200

- rettifiche (riprese) di valore su partecipazioni valutate al pn (123) 44

- rettifiche di valore su crediti 22.557 3.517

Totale fondi generati dalla gestione 87.546 85.262

Patrimonio netto del Gruppo (aumento di capitale e riserve)

- Capitale sociale e sovrapprezzo azioni 3.280 100.808

Totale aumento di capitale e riserve 3.280 100.808

Altri fondi raccolti

- Titoli (voci 20., 50., 60.) - 41.016

- Azioni proprie 4.747 -

- Altre attività (diminuzione, escluse le compensazioni dei crediti di imposta) 695.585 -

- Debiti verso clientela 416.375 414.595

- Debiti rappresentati da titoli 106.829 58.415

- Fondo di quiescenza 71 -

- Altre passività - 734.804

Totale altri fondi raccolti 1.223.607 1.248.830

Altre variazioni che non hanno effetto sulla liquidità

- Riserve - altre (riserva per conversione bilanci estere e altre rettifiche) 240 -

- Fondi per rischi e oneri- altri (incremento per variazione area di consolidamento) - 2.239

- Immobilizzazioni (altri movimenti) 4.388 -

- Altre variazioni 30

Totale altre variazioni che non hanno effetto sulla liquidità 4.658 2.239

Totale fondi generati e raccolti 1.319.091 1.437.139

FONDI UTILIZZATI E IMPIEGATI (diminuzione di passività e aumento di attività)

- Cassa 208 1.710

- Crediti verso banche 142.950 103.313

- Crediti verso clientela ( al lordo delle rettifiche di valore) 113.592 306.074

- Titoli (voci 20., 50., 60.) 210.941 -

- Partecipazioni (voci 70. E 80.): acquisti 3.312 2.007

- Differenze positive di consolidamento e di patrimonio netto (acquisto partecipazioni consolidate) - 45.172

- Immobilizzazioni: acquisti netti 4.231 59.637

- Azioni proprie - 4.596

- Altre attività (aumento, escluse le compensazioni dei crediti di imposta) - 785.682

- Fondo imposte: compensazione con crediti di imposta 24.482 11.207

- Ratei e risconti attivi 2.241 262

- Debiti verso banche 74.460 75.742

- Ratei e risconti passivi 24 27

- Fondo trattamento di fine rapporto: pagamenti e utilizzi a favore del f.do pensione 1.289 751

- Altre passività 713.352 -

- Fondi imposte e tasse : pagamenti 4.811 2.269

- Fondi di quiescenza e per obblighi simili: pagamenti - 447

- Fondi per rischi e oneri- altri : pagamenti 564 772

- Dividendi distribuiti 22.390 16.000

Altre variazioni che non hanno effetto sulla liquidità (diminuzione di passività, aumento di attività)

- Partecipazioni ( altri movimenti) 244 98

- Immobilizzazioni materiali (altri movimenti) - 19.064

- Immobilizzazioni immateriali (altri movimenti) - 1.165

- Riserve - altre (riserva per conversione bilanci estere e altre rettifiche) - 1.144

Totale fondi utilizzati e impiegati 1.319.091 1.437.139


PROS

PETT

I SUP

PLEM

ENTA

RI


NOTA

INTE

GRAT

IVA

PROSPETTO DI RACCORDO FRA UTILE NETTO E PATRIMONIO NETTO DI BANCA INTERMOBILIARE E I DATI CONSOLIDATI

Utile

d’esercizioPatrimonio

netto

BILANCIO DELLA CAPOGRUPPO AL 31.12.2004 33.659 362.099

Minor valore dei patrimoni netti delle partecipazioni in società consolidate

rispetto ai valori iscritti in bilancio di Banca Intermobiliare(41.597)

Risultati delle società controllate 792

Differenze positive di consolidamento su partecipazioni consolidate (4.212) 33.692

Maggior valore delle attività iscritte nei bilanci delle società consolidate rispetto ai valori di libro (160) 5.021

Ripresa delle svalutazioni delle partecipazioni 3.758 -

Storno dei dividendi da partecipate consolidate (1.872) -

Storno proventi da “disinquinamento fiscale” (1.291)

Valutazione del leasing secondo i principi contabili internazionali IAS 2.648 1.401

Differenza cambi da consolidamento partecipata svizzera - (673)

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31.12.2004 33.322 359.943

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE SUL BILANCIODI ESERCIZIO E SUL BILANCIO CONSOLIDATO31 DICEMBRE 2004

108 ∙ Relazione del Collegio Sindacale

RELA

ZION

E DEL

COLL

EGIO

SIND

ACAL

E

Relazione del Collegio Sindacale ∙ 109

RELA

ZION

E DEL

COLL

EGIO

SIND

ACAL

E


RELA

ZION

E DEL

COLL

EGIO

SIND

ACAL

E


RELA

ZION

E DEL

COLL

EGIO

SIND

ACAL

E

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2004

RELA

ZION

E DI C

ERTI

FICA

ZION

E

118 ∙ Relazione di Certificazione

RELAZIONE DI CERTIFICAZIONE


RELAZIONETRIMESTRALE

AL 31 MARZO 2005

GRUPPO

BIM INTERMOBILIARE SGR S.p.A.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162411 - Fax 011/5619495

SYMPHONIA SGR S.p.A.Milano: 20121 - Corso Matteotti, 5 Tel. 02/777071 - Fax 02/77707350

ALTERNATIVEINVESTMENTSSGRBIM ALTERNATIVE SGR S.p.A.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162588 - Fax 011/5162625

S U I S S E

BIM SUISSE S.A.Lugano: 6900 - Contrada Sassello, 10 (angolo Via Motta) Tel. 0041/91/9136666 - Fax 0041/91/9136667

BIM VITA S.p.A.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162516 - Fax 011/5619495

BIM FIDUCIARIA S.p.A.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162411 - Fax 011/5162608

BIM IMMOBILIARE S.r.l.Torino: 10121 - Via Gramsci, 7 Tel. 011/5162411 - Fax 011/5162608

Il nostro sito internet:www.bimbank.ite-mail del nostro “Investor Relations”:[email protected]

SEDE LEGALE: VIA GRAMSCI, 7 10121 TORINO

CAPITALE SOCIALE 152.379.889 INT. VERS.

CODICE AZIENDA BANCARIA N. 3043.7 ALBO BANCHE N. 5319

REGISTRO IMPRESE DI TORINO N. 02751170016

C.C.I.A.A. DI TORINO N. REA 600548 COD. FISC./ PARTITA IVA 02751170016

CAPOGRUPPO DEL GRUPPO BANCARIOBANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONI

ADERENTE AL FONDO NAZIONALE DI GARANZIA E AL FONDO TUTELA DEI DEPOSITI

BANCAINTERMOBILIAREDI INVESTIMENTIE GESTIONI S.p.A.

GRUPPO

RELAZIONE TRIMESTRALEAL 31 MARZO 2005

ORGANIZZAZIONE TERRITORIALELE FILIALI DI BANCA INTERMOBILIARE

Sede e filiale di TorinoVia Gramsci, 7

Filiale di AlbaVia Belli,1

Filiale di ArzignanoCorso Garibaldi, 1

Filiale di BolognaVia Farini, 6

Filiale di ChivassoVia Teodoro II, 2

Filiale di CuneoCorso Nizza, 2

Filiale di FirenzeVia della Robbia, 24/26

Filiale di GenovaVia XX Settembre, 31/4

Filiale di IvreaVia Palestro, 16

Filiale di MilanoVia Meravigli, 4

Filiale di MilanoCorso Matteotti, 5

Filiale di ModenaCorso Cavo ur, 36

Filiale di NapoliVia Medina, 40

Filiale di PadovaVia dei Borromeo, 16

Filiale di PaviaPiazza Belli, 9

Filiale di PesaroVia Giusti, 6

Filiale di PiacenzaVia Garibaldi,11

Filiale di RomaVia Donizetti, 12

Filiale di SavonaVia Paleocapa, 16/3

Filiale di ThieneVia Montegrappa, 6/L

Filiale di TrevisoVia Roggia, 60

Filiale di VareseVia Leopardi, 1

Filiale di VeneziaPalazzo Ziani- San Marco, 4934

Filiale di VeronaCorso Porta Nuova, 101

Filiale di VicenzaVia Contrà Ponte San Michele, 3

RELAZIONE TRIMESTRALE AL 31 MARZO 2005

Dati generali 4

Cariche sociali della Capogruppo 4

Struttura del Gruppo 5

Area di consolidamento del Gruppo 5

Il quadro macroeconomico di riferimento: andamento dei mercati finanziari 6

Principali dati del gruppo 8

Stato Patrimoniale consolidato 11

Evoluzione trimestrale dei conti economici e delle situazioni patrimoniali 12

Risultati e andamento della gestione in sintesi 14

Fatti di rilievo del periodo 15

L’evoluzione prevedibile della gestione 15

Le grandezze operative e la struttura 16

Massa amministrata 16

Impieghi e altri crediti verso la clientela 18

La struttura operativa e il personale 20

Le altre grandezze patrimoniali 21

I conti di capitale 23

Risultati economici 24

Note sui criteri di redazione e di valutazione 28

INDICE

DATI GENERALICARICHE SOCIALI DELLA CAPOGRUPPO

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE, CARICHE E NATURE DELLE DELEGHE Franca BRUNA SEGRE Presidente (consigliere esecutivo)Pietro D’AGUI’ Amministratore Delegato (consigliere esecutivo)Mario SCANFERLIN Vicepresidente (consigliere esecutivo)Gianclaudio GIOVANNONE Consigliere (consigliere esecutivo)Franco BONO Consigliere (consigliere indipendente)Carlo DE BENEDETTI Consigliere (consigliere non esecutivo)Flavio DEZZANI Consigliere (consigliere indipendente)Aldo SCARRONE Consigliere (consigliere indipendente)Massimo SEGRE Consigliere (consigliere non esecutivo)Giampaolo ABBONDIO Consigliere (consigliere indipendente)Matteo MONTEZEMOLO Consigliere (consigliere indipendente)B.J.H.S. FEILZER Consigliere (consigliere non esecutivo)

Nel corso del 2004 il Consiglio di Amministrazione è stato ampliato a 12 membri con la nomina di due nuovi membri indipendenti nelle persone dei sig.ri Giampaolo Abbondio e Matteo Montezemolo a seguito della delibera assembleare del 26 aprile 2004 e di un nuovo consigliere non esecutivo nella persona del Sig. B.J.H.S. FEILZER, il quale ricopre tra l’altro la carica di Membro del Comitato Esecutivo di Fortis, come da delibera assembleare del 29 settembre 2004.

Franca BRUNA SEGRE, Presidente: spettano tutti i poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione, esclusi quelli inderogabilmente riservati al Consiglio di Amministrazione a norma di legge o Statuto.

Pietro D’AGUI’, Amministratore Delegato: ha poteri di ordinaria amministrazione e competenza sulle seguenti materie:- negoziazione e collocamenti di strumenti finanziari;- direzione commerciale, corporate banking, area fidi;- direzione amministrativa, organizzazione della società e coordinamento delle succursali;- tesoreria e servizi generali;- coordinamento dell’attività svolta dalle società controllate.

Mario SCANFERLIN, Vice Presidente: ha incarichi conferiti ex art. 2389 Codice Civile:- attività di assistenza al servizio di corporate banking;- consulenza finalizzata allo sviluppo dell’area commerciale della Banca.

Gianclaudio GIOVANNONE,Consigliere: ha incarichi conferiti ex art. 2389 Codice Civile:- attività di sviluppo di nuovi rapporti con clientela privata ed istituzionale;- consulenza finalizzata alla diffusione del marchio e dell’immagine della Banca;- assistenza, anche logistica, all’apertura di nuove Filiali della Banca ed all’organizzazione di eventi.

COLLEGIO SINDACALEFederico GAMNA PresidenteGiovanni MACCHIORLATTI VIGNAT Sindaco effettivoPaolo Riccardo ROCCA Sindaco effettivoMichele PASSERA Sindaco supplenteLuigi NANI Sindaco supplente

SOCIETA’ DI REVISIONEDELOITTE & TOUCHE S.p.A.

Il Collegio Sindacale e la Società di Revisione sono stati rinnovati con delibera dell’Assemblea degli Azionisti del 21 aprile 2005.

STRUTTURA DEL GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE

Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. è controllata dalla holding CO.FI.TO. S.p.A.

Bim Alternative Investments SGR S.p.A. è sottoposta a controllo paritetico di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. (50%) e di CDB Web Tech S.p.A. (50%).

Bim Vita S.p.A. è sottoposta al controllo paritetico di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. (50%) e di FONDIARIA-SAI S.p.A. (50%).

GRUPPO BANCA INTERMOBILIARESocietà capogruppo: • Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A.

Società controllate al 100%, consolidate integralmente:• Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A. • IBI Bank AG S.A.• Bim Intermobiliare SGR S.p.A.• Symphonia SGR S.p.A.• Bim Fiduciaria S.p.A.

PARTECIPAZIONI NON DEL GRUPPO BANCARIO

Società controllate al 100%, consolidate integralmente: • Bim Immobiliare S.r.l.

Società detenute al 50%: • Bim Vita S.p.A. valutata al patrimonio netto• Bim Alternative Investments SGR S.p.A. consolidata proporzionalmente.

Rispetto all’esercizio chiuso al 31 marzo 2004 l’area di consolidamento è variata per l’esclusione diSymphonia Suisse S.A., in fase di liquidazione.

BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONE S.p.A.Capogruppo

BIM SUISSE S.A.

100%

BIM SGR S.p.A.

100%


BIM IMMOBILIARE S.r.l.

100%

BIM VITA S.p.A.

50%

IBI BANK AG S.A.

100%

SYMPHONIA SGR S.p.A.100%

BIM ALTERNATIVE INVESTMENTS SGR S.p.A.

50%

SETTOREBANCARIO

SETTORERISPARMIO GESTITO

SETTOREFIDICIARIO

SETTOREIMMOBILIARE

SETTOREASSICURATIVO

AREA DI CONSOLIDAMENTO

6 ∙ Relazione Trimestrale al 31 marzo 2004

RELA

ZION

E TRI

MES

TRAL

E

Relazione Trimestrale al 31 marzo 2004 ∙ 7

RELA

ZION

E TRI

MES

TRAL

E

QUADRO MACROECONOMICO DI RIFERIMENTO: ANDAMENTO DEI MERCATI FINANZIARI

Il primo trimestre del 2005 è stato caratterizzato da importanti sviluppi sul fronte inflazionistico e monetario con significative ripercussioni sui principali mercati finanziari.Nonostante i livelli assoluti dell’inflazione a livello mondiale siano complessivamente contenuti, recentemente sono affiorati timori sulla dinamica dei prezzi al consumo e alla produzione negli USA. I dati recenti hanno destato perplessità circa l’adeguatezza dei tassi all’attuale fase del ciclo economico con la possibilità, quindi, che la banca centrale americana sia costretta ad accelerare la manovra restrittiva. La percezione del rischio inflattivo è stata esacerbata anche dall’andamento dei prezzi delle materie prime, in primis il petrolio, i quali hanno registrato nuovi massimi assoluti. Occorre peraltro ricordare che il rischio di nuove tensioni inflazionistiche sembra essere limitato agli USA dato che nelle altre aree la tendenza della crescita dei prezzi è in decelerazione.

Le politiche monetarie delle varie banche centrali non hanno subito modifiche nel corso degli ultimi mesi, in quanto la BoE ha mantenuto un atteggiamento restrittivo (base rate 4,75%), la BCE non ha apportato modifiche al costo del denaro (Repo rate 2%) e la FED ha continuato ad alzare gradualmente i Fed Funds (adesso al 2,75%). Proprio riguardo alle mosse di quest’ultima si stanno concentrando le attenzioni maggiori degli operatori i quali si sono divisi su due fronti: da una parte si invoca una FED più aggressiva per evitare l’accelerazione dei prezzi mentre dall’altra si ritengono opportuni solo graduali e limitati interventi restrittivi per non rallentare troppo la crescita dell’economia.

Sul fronte economico non si sono registrate variazioni rilevanti alle stime di crescita dell’economia mondiale per l’anno in corso anche se permangono forti differenze tra le diverse macroaree geografiche. Gli USA mantengono buoni tassi di crescita reale (previsione di crescita del GDP al 3,8%), ma l’economia continua ad essere caratterizzata da forti squilibri strutturali, quali elevato indebitamento e tasso di risparmio personale molto basso dei consumatori nonchè deficit federale e della bilancia commerciale ingenti. L’area Euro e il Giappone, per contro, continuano ad evidenziare segni di debolezza a causa dell’elevato tasso di disoccupazione e per la crisi dei consumi interni delle fasce di reddito medio-basse.

Per quanto concerne le politiche economiche e fiscali, due fatti hanno caratterizzato principalmente il trimestre: negli USA l’accelerazione dell’ammistrazione Bush sulla riforma della previdenza, sollecitata anche dal governatore della FED, mentre nell’area Euro la revisione della rigidità dei vincoli di bilancio imposti dal Patto di Stabilità. Dal fronte microeconomico sono sicuramente arrivate le notizie migliori, con margini aziendali ai massimi storici e bilanci in ottima salute dal punto di vista patrimoniale, anche se in generale la crescita dei fatturati è piuttosto bassa e gli investimenti sono ancora su livelli nettamente inferiori rispetto alla fase analoga dei precedenti cicli economici.In tale contesto, i mercati azionari hanno registrato risultati complessivamente positivi (tra 1 e 6%), anche se parzialmente erosi da un mese di marzo negativo per i timori sui tassi di interesse. Unica eccezione è rappresentata da quello statunitense (-2,7% indice S&P500) pesantemente condizionato dai settori tecnologico, finanziario e delle telecomunicazioni.

Notevole è stata la performance del settore energetico a livello globale (+13,7% indice MSCI di settore), trainato dalle quotazioni del petrolio e dalle valutazioni interessanti delle società.Da ricordare, inoltre, che il primo trimestre, contrariamente a quanto avvenuto negli ultimi anni, ha registrato una netta sottoperformance delle società a medio-piccola capitalizzazione rispetto a quelle maggiori in tutti i principali mercati.


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Il mercato italiano è risultato tra i migliori (indice Mibtel +4,71%), sostenuto dalle buone performance del settore bancario e di ENI. Sul settore bancario, oltre all’interesse su storie di ristrutturazione, è stato molto forte l’appeal speculativo culminato nella doppia offerta d’acquisto su BNL e Antonveneta da parte di operatori esteri. Tra le altre vicende vale la pena di ricordare la risoluzione dell’accordo tra Fiat e GM e la crisi del gruppo Impregilo.

Anche sul mercato obbligazionario il primo trimestre può essere diviso in due parti: fino a metà febbraio si è assistito ad un fenomeno piuttosto inconsueto sui bond americani in quanto la banca centrale ha continuato ad alzare il costo del denaro mentre i rendimenti sui titoli a lunga scadenza continuavano a scendere. Nella seconda parte, invece, i timori inflazionistici e di una maggior aggressività della FED hanno condizionato negativamente la parte medio-lunga della curva, anche se la parte più lunga (10-30 anni) non ne ha risentito particolarmente. Di particolare interesse è stato il movimento registrato dallo spread tra il decennale americano e quello tedesco, passato da 50 a 90 basis point nel trimestre, a testimonianza della percezione delle diverse prospettive economiche e inflazionistiche delle due aree.Riguardo ai titoli corporate e a quelli ad alto rendimento, occorre sottolineare la marcata correzione durante la seconda metà del trimestre, la quale ha pesantemente ridotto i progressi da inizio anno. Oltre ai timori sui tassi, hanno pesato alcuni preannunci societari (GM) e un generale incremento dell’avversione al rischio da parte degli operatori in concomitanza al raggiungimento di livelli minimi assoluti degli spread.

Sui mercati valutari il primo trimestre è stato caratterizzato dalla stabilizzazione del dollaro USA nei confronti della altre principali valute (+5% vs Euro e +4% vs Yen) dopo aver toccato nuovi minimi assoluti a fine 2004.


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DATI DI SINTESI(valori espressi in /migliaia)

PRINCIPALI DATI DEL GRUPPO

31.03.2005 31.03.2004 Variazioneassoluta

Variazione%

31.12.2004

VALORI ECONOMICI (1)

Margine di interesse 4.921 4.479 442 9,9% 15.554

Margine finanziario 17.959 19.340 (1.381) -7,1% 73.059

Margine di intermediazione 36.505 35.093 1.412 4,0% 142.082

Risultato di Gestione 18.534 18.306 228 1,2% 73.550

Utile delle Attività Ordinarie 17.521 16.878 643 3,8% 46.757

Utile al lordo delle imposte 17.415 16.652 763 4,6% 48.914

Utile di Esercizio 10.255 9.019 1.236 13,7% 33.322

VALORI PATRIMONIALI ED OPERATIVI

Massa amministrata totale 13.078.253 10.751.416 2.326.837 21,6% 12.020.343

Raccolta diretta 1.475.855 983.683 492.172 50,0% 1.407.411

Raccolta indiretta 11.602.398 9.767.733 1.834.665 18,8% 10.612.932

- di cui risparmio gestito 4.907.942 4.047.885 860.057 21,2% 4.391.027

- di cui risparmio amministrato 6.694.456 5.719.848 974.608 17,0% 6.221.905

Impieghi verso la clientela 1.130.496 863.588 266.908 30,9% 956.505

Totale Attivo 2.513.673 2.525.241 -11.568 -0,5% 2.301.183

Patrimonio netto di Gruppo 347.241 332.582 14.659 4,4% 359.943

INDICI DI REDDITIVITA’

Margine di interesse/margine di intermediazione 13,5% 12,8% 0,7% 5,6% 10,9%

Commissioni attive nette/margine di intermediazione 48,1% 42,2% 5,8% 13,8% 46,2%

Margine finanziario/margine di intermediazione 49,2% 55,1% -5,9% -10,7% 51,4%

Cost/income ratio (con ammortamenti operativi) 49,2% 47,8% 1,4% 2,9% 48,2%

R.O.E. annualizzato (2) 12,1% 10,6% 1,5% 13,8% 9,4%

INDICI DI QUALITA’ DEL CREDITO

Crediti dubbi netti/Crediti verso clientela 0,40% 0,62% -0,22%

Note(1) I conti economici al 31.3.2004 e al 31.12.2004 sono stati rideterminati operando una riclassifica da “Spese per il personale” a “Commissioni

passive” della parte variabile della retribuzione dei dipendenti che svolgono la funzione di relationship manager.

(2) Il ROE è calcolato come rapporto fra utile netto (eventualmente rettificato delle componenti straordinarie) e patrimonio netto totale (inclusivo dell’utile del periodo). I valori trimestrali sono stati determinati proiettando l’utile di periodo sui dodici mesi nell’ipotesi di mantenimento dei risultati.


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31.12.2004

INFORMAZIONI SU TITOLO AZIONARIO BANCA INTERMOBILIARE

Numero azioni ordinarie in circolazione 152.379.889 150.556.163 1.823.726 1,2% 151.645.028

Quotazione per azione ordinaria nell’anno

Media 6,25 5,42 5,46

Minima 5,47 5,15 5,15

Massima 6,74 5,72 5,82

STRUTTURA OPERATIVA

Numero dipendenti e collaboratori (totale) 518 487 31 6,4% 508

- di cui dipendenti 456 420 36 8,6% 446

- di cui Relationship Managers (3) 179 170 9 5,3% 175

Numero filiali Banca Intermobiliare 25 23 2 8,7% 25

Note

(3) La qualifica di Relationship Manager identifica il personale incaricato di seguire la clientela con funzioni di private bankers.


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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (1)


I Trimestre2005

I Trimestre2004

Variazioneassoluta

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Esercizio2004

Interessi attivi e proventi assimilati 15.205 10.668 4.537 42,5% 47.078

Interessi passivi e oneri assimilati (10.284) (6.189) (4.095) 66,2% (31.524)

Margine di interesse 4.921 4.479 442 9,9% 15.554

Dividendi 94 - 94 - 21.218

Profitti (perdite) da operazioni finanziarie 12.944 14.861 (1.917) -12,9% 36.287

Margine finanziario 17.959 19.340 (1.381) -7,1% 73.059

Commissioni attive 24.522 20.387 4.135 20,3% 90.839

Commissioni passive (6.969) (5.562) (1.407) 25,3% (25.225)

Utile delle partecipate valutate al patrimonio netto 71 51 20 39,2% 123

Altri proventi di gestione 922 877 45 5,1% 3.286

Margine di intermediazione 36.505 35.093 1.412 4,0% 142.082

Spese per il personale (8.583) (8.094) (489) 6,0% (32.015)

Altre spese amministrative (7.689) (6.959) (730) 10,5% (28.829)

Ammortamenti operativi (1.699) (1.734) 35 -2,0% (7.688)

Risultato di Gestione 18.534 18.306 228 1,2% 73.550

Rettifiche di valore :

- su avviamenti e differenze positive di consolidamento (1.053) (1.053) - - (4.212)

- su crediti e accantonamenti per garanzie e impegni - (375) 375 -100,0% (22.557)

Riprese di valore:

- su immobilizzazioni finanziarie 40 - 40 - 1.148

Accantonamenti per rischi e oneri - - - - (1.172)

Utile delle Attività Ordinarie 17.521 16.878 643 3,8% 46.757

Proventi straordinari 46 183 (137) -74,9% 2.952

Oneri straordinari (152) (409) 257 -62,8% (795)

Utile al lordo delle imposte 17.415 16.652 763 4,6% 48.914

Imposte del periodo (7.160) (7.633) 473 -6,2% (15.592)

Utile del periodo 10.255 9.019 1.236 13,7% 33.322

Nota

(1) I conti economici al 31.3.2004 e al 31.12.2004 sono stati rideterminati operando una riclassifica da “Spese per il personale” a “Commissioni passive” della parte variabile della retribuzione dei dipendenti che svolgono la funzione di relationship manager.


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STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (1)



Variazione%

31.12.2004 Variazioneassoluta

Variazione%

Cassa 3.126 3.894 (768) -19,7% 4.139 (1.013) -24,5%

Crediti: 1.437.774 1.130.428 307.346 27,2% 1.343.219 94.555 7,0%

- Crediti verso clientela per impieghi 1.130.496 863.588 266.908 30,9% 956.505 173.991 18,2%

- Crediti verso clientela altri 80.154 102.031 (21.877) -21,4% 58.294 21.860 37,5%

- Crediti verso banche 227.124 164.809 62.315 37,8% 328.420 (101.296) -30,8%

Portafoglio titoli 675.712 424.780 250.932 59,1% 588.124 87.588 14,9%

Immobilizzazioni: 154.265 162.204 (7.939) -4,9% 155.978 (1.713) -1,1%

- Partecipazioni 38.686 35.183 3.503 10,0% 38.545 141 0,4%

- Immateriali e materiali 81.850 89.166 (7.316) -8,2% 82.647 (797) -1,0%

- Differenze positive di consolidamento 33.729 37.855 (4.126) -10,9% 34.786 (1.057) -3,0%

Azioni proprie 4.562 6.828 (2.266) -33,2% 3.503 1.059 30,2%

Altre voci dell’attivo 238.234 797.106 (558.872) -70,1% 206.220 32.014 15,5%

Totale attivo 2.513.673 2.525.240 -11.567 -0,5% 2.301.183 212.490 9,2%

Debiti: 1.855.298 1.316.651 538.647 40,9% 1687984 167.314 9,9%

- Debiti verso banche 285.101 291.149 (6.048) -2,1% 157.020 128.081 81,6%

- Debiti verso la clientela 1.337.527 893.008 444.519 49,8% 1.309.413 28.114 2,1%

- Debiti rappresentati da titoli 232.670 132.494 100.176 75,6% 221.551 11.119 5,0%

Fondi a destinazione specifica 40.319 50.077 (9.758) -19,5% 32.589 7.730 23,7%

Altre voci del passivo 270.815 825.930 (555.115) -67,2% 220.667 50.148 22,7%

Patrimonio netto 347.241 332.582 14.659 4,4% 359.943 -12.702 -3,5%

Totale passivo 2.513.673 2.525.240 -11.567 -0,5% 2.301.183 212.490 9,2%

Nota

(1) L’ammontare dei mezzi propri del bilancio consolidato al 31.03.2005 (e al 31.03.2004) è già decurtato della quota parte di utili 2004 (e 2003) destinati alla distribuzione di dividendi, deliberata dall’Assemblea degli Azionisti di Banca Intermobiliare S.p.A del 21 aprile 2005 (e del 26 aprile 2004): il relativo controvalore è stato classificato nella voce “Altre voci del passivo”, come Debito verso azionisti.


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CONTI ECONOMICI TRIMESTRALI (1)


EVOLUZIONE TRIMESTRALE DEI CONTI ECONOMICI E DELLE SITUAZIONI PATRIMONIALI

2005 Esercizio 2004

I trim. IV trim. III trim. II trim. I trim.

Interessi attivi e proventi assimilati 15.205 12.754 11.738 11.918 10.668

Interessi passivi e oneri assimilati (10.284) (8.171) (7.303) (9.861) (6.189)

Margine di interesse 4.921 4.583 4.435 2.057 4.479

Dividendi 94 2.171 189 18.858 -

Profitti (perdite) da operazioni finanziarie 12.944 9.768 10.846 812 14.861

Margine finanziario 17.959 16.522 15.470 21.727 19.340

Commissioni attive 24.522 31.324 18.489 20.639 20.387

Commissioni passive (6.969) (7.755) (5.205) (6.703) (5.562)

Utile delle partecipate valutate al patrimonio netto 71 48 70 (46) 51

Altri proventi di gestione 922 814 839 756 877

Margine di intermediazione 36.505 40.953 29.663 36.373 35.093

Spese per il personale (8.583) (8.838) (6.748) (8.335) (8.094)

Altre Spese amministrative (7.689) (7.575) (6.922) (7.373) (6.959)

Ammortamenti operativi (1.699) (2.115) (2.029) (1.810) (1.734)

Risultato di Gestione 18.534 22.425 13.964 18.855 18.306


- su avviamenti e differenze positive di consolidamento (1.053) (1.053) (1.053) (1.053) (1.053)

- su crediti e accantonamenti per garanzie e impegni - (11.536) - (10.646) (375)

Riprese di valore:

- su immobilizzazioni finanziarie 40 1.148 - - -

Accantonamenti per rischi e oneri - (87) - (1.085) -

Utile delle Attività Ordinarie 17.521 10.897 12.911 6.071 16.878

Proventi Straordinari 46 1.151 464 1.154 183

Oneri Straordinari (152) 150 (255) (281) (409)

Utile al lordo delle imposte 17.415 12.198 13.120 6.944 16.652

Imposte del periodo (7.160) (4.165) (5.577) 1.783 (7.633)

Utile del periodo 10.255 8.033 7.543 8.727 9.019

Nota

(1) I conti economici al 31.3.2004 e al 31.12.2004 sono stati rideterminati operando una riclassifica da “Spese per il personale” a “Commissioni passive” della parte variabile della retribuzione dei dipendenti che svolgono la funzione di relationship mananegrs.


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2005 2004

31.03 31.12 30.09 30.06 31.03

Cassa 3.126 4.139 2.804 2.595 3.894

Crediti: 1.437.774 1.343.219 1.172.481 1.262.875 1.130.428

- Crediti verso clientela per impieghi 1.130.496 956.505 911.503 888.761 863.588

- Crediti verso clientela altri 80.154 58.294 78.995 165.814 102.031

- Crediti verso banche 227.124 328.420 181.983 208.300 164.809

Portafoglio titoli 675.712 588.124 505.910 530.897 424.780

Immobilizzazioni: 154.265 155.978 155.325 157.457 162.204

- Partecipazioni 38.686 38.545 35.927 35.858 35.183

- Immateriali e materiali 81.850 82.647 83.565 84.721 89.166

- Differenze positive di consolidamento 33.729 34.786 35.833 36.878 37.855

Azioni proprie 4.562 3.503 1.512 76 6.828

Altre voci dell’attivo 238.234 206.220 97.048 442.672 797.106

Totale attivo 2.513.673 2.301.183 1.935.080 2.396.572 2.525.240

Debiti: 1.855.298 1.687.984 1.438.959 1.586.373 1.316.651

- Debiti verso banche 285.101 157.020 290.037 540.349 291.149

- Debiti verso la clientela 1.337.527 1.309.413 932.453 860.088 893.008

- Debiti rappresentati da titoli 232.670 221.551 216.469 185.936 132.494

Fondi a destinazione specifica 40.319 32.589 25.822 22.287 50.077

Altre voci del passivo 270.815 220.667 119.935 444.762 825.930

Patrimonio netto 347.241 359.943 350.364 343.150 332.582

Totale passivo 2.513.673 2.301.183 1.935.080 2.396.572 2.525.240

Nota

(1) L’ammontare dei mezzi propri del bilancio consolidato al 31.03.2005 (e al 31.03.2004) è già decurtato della quota parte di utili 2004 (e 2003) destinati alla distribuzione di dividendi, deliberata dall’Assemblea degli Azionisti di Banca Intermobiliare S.p.A del 21 aprile 2005 (e del 26 aprile 2004): il relativo controvalore è stato classificato nella voce “Altre voci del passivo”, come Debito verso azionisti.

SITUAZIONI PATRIMONIALI TRIMESTRALI (1)



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Il Gruppo Banca Intermobiliare ha registrato nel primo trimestre 2005 andamenti crescenti nelle grandezze operative e reddituali e ha delineato una nuova fase di sviluppo.

Le principali grandezze operativeIl patrimonio amministrato e gestito ha raggiunto €/mln 13.078, in crescita del 8,8% rispetto al 31.12.2004 e del 21,6% sui dodici mesi.Più in dettaglio, il patrimonio amministrato si è attestato a €/mln 6.694, in aumento del 7,6% nel trimestre e del 17% sui dodici mesi.Il patrimonio gestito si è attestato a €/mln 4.908, in crescita del 11,8% da inizio anno e del 21,2% rispetto al 31.03.2004.Anche la raccolta diretta è in crescita: è pari a €/mln 1.476, con un incremento del 4,9% rispetto al 31.12.2004 e del 50 % sui dodici mesiGli impieghi alla clientela hanno raggiunto €/mln 1.130, in aumento del 18,2% rispetto al 31.12.2004 e di quasi un terzo rispetto all’anno precedente: la dinamica dei tassi ha continuato a favorire la propensione dei clienti all’indebitamento.

L’andamento redditualeNel primo trimestre 2005 il Gruppo ha registrato un’evoluzione positiva dei margini rispetto all’analogo periodo del 2004; anche i risultati realizzati nei singoli trimestri registrano un trend tendenzialmente stabile, a conferma del fatto che il Gruppo ha raggiunto una massa critica e un posizionamento nel comparto del risparmio amministrato proficui.

L’utile di periodoIl Gruppo ha realizzato un utile, al netto delle imposte stimate, pari a €/migl. 10.255, in aumento del 13,7% rispetto all’anno precedente.

La formazione del risultato di gestioneIl margine di intermediazione si è attestato a €/migl. 36.505, con un aumento al 4,0% rispetto all’anno precedente; la crescita ha riguardato il margine di interesse e i ricavi commissionali, mentre sono in calo i proventi derivanti dall’operatività in conto proprio; più in dettaglio:- le commissioni attive lorde sono state pari a €/migl. 24.522, in crescita del 20,3% rispetto al 31.03.2004, mentre le

commissioni nette sono cresciute del 18,4%.- i profitti da operazioni finanziarie e i dividendi hanno raggiunto quota €/migl. 13.038, in riduzione del 12,9%

rispetto al primo trimestre 2004.

Il risultato di gestione è stato pari a €/migl 18.534, allineato al 2004: a livello di cost/income ratio, il Gruppo ha registrato nel trimestre un valore del 49,2%, superiore di circa due punti rispetto all’anno precedente a causa sia della dinamica retributiva legata anche al rinnovo del contratto bancario sia dei costi indotti dalle attività di sviluppo e riorganizzazione in corso di svolgimento.

L’utile delle attività ordinarie si attesta a €/migl. 17.521, in aumento del 3,8% rispetto all’esercizio precedente e sconta rettifiche di valore su avviamenti per €/migl. 1.053.

RISULTATI E ANDAMENTO DELLA GESTIONE IN SINTESI


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Le attività di sviluppoNel corso del trimestre il Consiglio di Amministrazione ha delineato le linee essenziali di una nuova fase di espansione per il Gruppo, da effettuarsi seguendo diverse direzioni di crescita, tutte tra loro compatibili:- crescita interna attraverso lo sviluppo del canale filiali di Private Banking;- crescita interna mediante lo sviluppo dell’operatività della clientela esistente;- crescita esterna, dove Banca Intermobiliare assume il ruolo di “aggregatore” di istituzioni medio-piccole, con le

quali sia possibile realizzare proficue sinergie, sempre in un’ottica di sviluppo nel settore del Private Banking.Per perseguire tali finalità è stato deliberato un aumento dei mezzi propri per l’ammontare di €/mln 150.

Prestito obbligazionario convertibilePer dotare il Gruppo dei mezzi idonei a sostenere la nuova fase di sviluppo, prima brevemente delineata, alla fine del primo trimestre il Consiglio di Amministrazione di Banca Intermobiliare S.p.A. ha progettato l’emissione di un prestito subordinato per un valore di €/mln 150.Ottenuto ad aprile il nulla osta di della Banca d’Italia, il Consiglio ha definitivamente approvato in data 3.05.2005 l’emissione di un prestito obbligazionario subordinato convertibile in azioni ordinarie dell’ammontare di € 154.005.000 costituito da 20.534.000 di obbligazioni del valore nominale unitario di € 7,5 convertibili in azioni, da offrire in opzione alla pari, in ragione di 2 obbligazioni ogni 15 azioni possedute. Le principali caratteristiche tecniche sono: durata del prestito di dieci anni; le obbligazioni frutteranno un interesse annuo lordo del 1,5% calcolato sul valore nominale; le obbligazioni saranno convertibili in azioni ordinarie BIM di nuova emissione, del valore nominale di € 1,00 caduna, con un rapporto di conversione di una azione per ogni obbligazione; le obbligazioni costituiranno, in base alle vigenti Istruzioni di Vigilanza di Banca d’Italia, “passività subordinate”.

Cessione della partecipazione IBI Bank AG Bim Suisse S.A. ha raggiunto, in data 11.03.2005 un accordo per la cessione a terzi della partecipazione in IBI Bank AG. La cessione sarà perfezionata nei prossimi mesi, all’ottenimento - da parte del compratore - delle autorizzazioni di rito da parte delle Autorità competenti.Le condizioni della cessione dovrebbero consentire il pieno recupero del valore di carico.

L’andamento delle principali variabili macroeconomiche ad oggi non contraddice gli sviluppi brevemente delineati con riferimento al primo trimestre 2005.

Il positivo risultato raggiunto del primo trimestre permettono, comunque, di guardare con fiducia al prosieguo dell’esercizio e, quindi, le attese sull’andamento dei principali margini, in assenza di fattori di natura straordinaria, sono di consolidamento dei risultati conseguiti nel precedente esercizio.

FATTI DI RILIEVO DEL PERIODO

L’EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE


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La massa amministrata del Gruppo al 31.03.2005 ammonta a €/mln. 13.078, con un incremento del 8,8% rispetto al 31.12.2004 e del 21,6% rispetto al 31.03.2004.Il trend di crescita è da attribuire ad apporti di clientela sia nuova sia preesistente che hanno riguardato sia il comparto del risparmio amministrato che gestito, oltre ad un effetto positivo derivante dall’andamento dei listini.Il flusso di raccolta netta realizzato nel primo trimestre 2005 è stato pari a €/mln. 874, ed ha riguardato sia i comparti della raccolta diretta e dell’amministrato, sia il comparto del gestito, nelle forme delle gestioni individuali e collettive.

Composizione della massa amministrata della clientela al 31.03.2005 (Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.03.2004 Variazione assoluta

Variazione %

Raccolta diretta 1.475.855 11% 983.683 9% 492.172 50,0%

Patrimonio in amministrazione 6.694.456 51% 5.719.848 53% 974.608 17,0%

Patrimonio in gestione 4.907.942 38% 4.047.885 38% 860.057 21,3%

Raccolta indiretta 11.602.398 89% 9.767.733 91% 1.834.665 18,8%

MASSA AMMINISTRATA 13.078.253 100% 10.751.416 100% 2.326.837 21,6%

La raccolta direttaLa raccolta diretta si attesta su un livello di €/mln. 1.476, in aumento del 4,9% nell’ultimo trimestre e del 50% rispetto al 31.03.2004.La variazione positiva si è realizzata, principalmente, nella forma delle operazioni di raccolta in conti correnti (+44,7% sui dodici mesi, + 7% nel triemestre).Sono proseguite anche nel primo trimestre anche le emissioni di titoli, passate da €/mln. 212 al 31.12.2004 a €/mln. 225 al 31.03.2005, mentre sono quasi raddoppiate rispetto al 31.03.2004. Per mezzo delle nuove emissioni il Gruppo ha continuato a raggiungere il duplice obiettivo di spostare in parte la posizione debitoria sul medio termine e di proporre alla clientela una forma di investimento rispondente a specifiche esigenze di rendimento e di pronta liquidabilità.

LE GRANDEZZE OPERATIVE E LA STRUTTURA

MASSA AMMINISTRATA


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Dettaglio della raccolta diretta al 31.03.2005(Valori espressi in €/migliaia)


Variazione %

30.06.2004 30.09.2004 31.12.2004

Conti correnti 1.067.139 737.461 329.678 44,7% 686.604 722.762 997.220

Prestito titoli e riporti 19.950 7.963 11.987 150,5% 13.989 27.208 19.706

Pronti contro termine 164.116 109.031 55.085 50,5% 113.211 150.864 178.213

Debiti verso la clientela 1.251.205 854.455 396.750 46,4% 813.804 900.834 1.195.139

Debiti rappresentati da titoli 224.650 129.228 95.422 73,8% 182.499 197.381 212.272

RACCOLTA DIRETTA 1.475.855 983.683 492.172 50,0% 996.303 1.098.215 1.407.411

La raccolta indirettaLa consistenza del patrimonio a valori di mercato si porta al 31.03.04 a €/mln. 11.602.La dinamica della massa registra un trend di crescita del 9,3% nel primo trimestre 2005 (+18,8% rispetto al 31.03.2004), sostenuta sia dai nuovi flussi di raccolta sia dal trend positivo dei mercati.Il comparto amministrato è cresciuto del 7,6% nel primo trimestre 2005 (+17% rispetto al 31.03.2004) mentre il comparto gestito del 11,8% nel primo trimestre 2005 (+17,3% rispetto al 31.03.2004).

Dettaglio della massa amministrata della clientela al 31.03.2005(Valori espressi in €/migliaia)


Variazione %

30.06.2004 30.09.2004 31.12.2004

RACCOLTA INDIRETTA

Patrimonio in amministrazione 6.694.456 5.719.848 974.608 17,0% 6.135.815 5.885.144 6.221.905

Patrimonio in gestione 4.907.942 4.047.885 860.057 21,3% 4.153.191 4.131.582 4.391.027

Gestioni patrimoniali 2.790.161 2.377.791 412.370 17,3% 2.422.634 2.414.689 2.524.333

Fondi comuni di investimento 699.902 626.374 73.528 11,7% 645.604 622.646 631.161

Sicav e Multisicav 1.208.979 928.045 280.934 30,3% 943.757 947.937 1.031.468

Hedge funds 172.289 89.186 83.103 93,2% 112.748 115.042 170.132

Polizze assicurative e fondi

pensione

36.611 26.489 10.122 100,0% 28.448 31.268 33.933

Totale raccolta diretta 11.602.398 9.767.733 1.834.665 18,8% 10.289.006 10.016.726 10.612.932


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Le attività gestite Nel primo trimestre 2005 le attività della clientela gestite si sono attestate a €/mln. 4.908: le gestioni individuali si confermano il prodotto di punta del Gruppo, con un patrimonio pari a €/mln. 2.790, al netto degli investimenti in fondi comuni gestiti dal Gruppo, con un incremento del 10,5% rispetto al 31.12.2004 (+17,3% rispetto al 31.03.2004); le gestioni collettive ammontano a €/mln. 2.118, registrando un aumento del 13,5 rispetto al 31.12.04 (+26,6% rispetto al 31.03.2004).

Sul fronte delle gestioni collettive i prodotti del Gruppo sono costituiti da:- fondi comuni di investimento di diritto italiano di Bim SGR (11 fondi con un patrimonio complessivo

di €/mln. 700 contro €/mln. 631 al 31.12.2004);- fondi speculativi gestiti da Bim Alternative (3 hedge funds per un ammontare di €/mln. 172 contro

€/mln. 170 al 31.12.2004);- SICAV e Multi SICAV di diritto italiano gestite da Symphonia SGR (rispettivamente 9 e 7 comparti dotati

di patrimoni complessivi pari a €/mln. 1.209 contro €/mln. 989 al 31.12.2004); - SICAV di diritto lussemburghese denominate Bim Fund, facenti capo a Bim Suisse (2 Sicav con un patrimonio

complessivo di €/mln. 55 contro €/mln. 56 al 31.12.2004);- Polizze assicurative (gestite da Bim Vita) e fondi pensione (gestiti da Bim Vita e Symphonia, per complessivi

€/mln. 37 contro €/mln. 26 al 31.12.2004).

I crediti verso la clientela ammontano al 31.03.2005 a €/mln. 1.211: sono costituiti da impieghi vivi per €/mln. 1.130 e da altri crediti verso la clientela per €/mln. 80.

Dettaglio dei crediti verso la clientela(Valori espressi in €/migliaia)


Variazione %

30.06.2004 30.09.2004 31.12.2004

Impieghi vivi 1.130.496 863.588 266.908 30,9% 888.761 911.504 956.505

Altri crediti verso clientela 80.154 102.031 (21.877) -21,4% 165.814 78.995 58.294

Crediti verso la clientela 1.210.650 965.619 245.031 25,38% 1.054.575 990.498 1.014.799

Gli impieghi verso la clientela segnano un trend costante di crescita. Tale andamento è favorito dalle condizioni dei tassi che hanno incrementato la generale propensione all’indebitamento, fenomeno in atto nell’intero sistema finanziario italiano.Gli impieghi vivi verso la clientela si attestano a €/mln. 1.130 in aumento del 30,9% rispetto al 31.03.2004: gli incrementi riguardano le forme tecniche dello scoperto di conto destinato ad operatività borsistica e per elasticità di cassa (sia in euro che in valuta), i mutui (in euro) ed i finanziamenti a breve termine (in euro e in valuta).

IMPIEGHI E ALTRI CREDITI VERSO LA CLIENTELA


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Forme tecniche degli impieghi vivi(Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.03.2004 Variazione

assoluta

Variazione

%

30.06.2004 30.09.2004 31.12.2004

Scoperti di conto corrente 924.493 714.256 210.237 29,4% 713.312 725.665 781.513

Mutui 147.892 113.023 34.869 30,9% 118.246 124.214 130.523

Finanziamenti breve termine 58.111 36.042 22.069 61,2% 56.907 61.517 44.421

Altri impieghi - 267 (267) -100,0% 295 109 48

Impieghi vivi 1.130.496 863.588 266.908 30,9% 888.761 911.504 956.505

Gli altri crediti verso la clientela ammontano a €/mln. 80, in diminuzione del 21,4% rispetto al 31.03.2004. La voce include i margini depositati presso clearing houses e brokers (non bancari) a fronte dell’operatività in derivati nei mercati italiani ed esteri, le operazioni di prestito titoli realizzate con controparti a fronte delle posizioni di scoperto su titoli assunte con finalità di trading, i crediti dubbi netti e l’ammontare delle commissioni da incassare dalla clientela a fronte dell’attività di gestione patrimoniale individuale.

Dettaglio degli altri crediti verso la clientela(Valori espressi in €/migliaia)


Variazione %

30.06.2004 30.09.2004 31.12.2004

Margini presso clearing house 66.380 82.063 (15.683) -19,1% 123.260 52.718 43.604

Prestiti titoli con controparti 6.063 12.115 (6.052) -49,9% 14.281 5.052 2.437

Crediti dubbi 4.515 5.375 (860) -16,0% 24.208 16.419 3.312

Altre posizioni 3.196 2.478 718 29,0% 4.065 4.806 8.941

Altri crediti verso clientela 80.154 102.031 (21.877) -21,44% 165.814 78.995 58.294

I crediti dubbiPer quanto riguarda la dinamica dei crediti dubbi, nel primo trimestre 2005 si è manifestata una nuova posizione in sofferenza, pari a €/migl . 1.200 circa: essendo la stessa garantita, non sono state operate rettifiche di valore specifiche.Sulla base di questi ultimi sviluppi, la percentuale di copertura dei crediti dubbi al 31.03.2005 è pari all’84,9% (era 88% al 31.12.2004), mentre il peso dei crediti dubbi netti sugli impieghi vivi è contenuto allo 0,4%.Con riferimento ai crediti in bonis al 31.03.2005, sono state rideterminate anche le svalutazioni di natura prudenziale a fronte del rischio fisiologico presente su tutte le posizioni: non è stato, peraltro necessario registrare ulteriori svalutazioni rispetto a quanto complessivamente stanziato al 31.12.2004. Le svalutazioni cosiddette forfetarie ammontano a €/migl. 7.271 (come al 31.12.2004) e rappresentano lo 0,6% degli impieghi vivi lordi (erano lo 0,8% al 31.12.2004).


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Al 31.03.2005 il Gruppo Banca Intermobiliare ha raggiunto un organico di 517 persone, di cui 179 svolgono attività di relationship managers.

31.03.2005 31.12 .2004

Totale di cui: RM Totale di cui: RM

Personale dipendente

Dirigenti 23 6 24 5

Quadri 226 117 221 114

Impiegati 207 201 -

Totale 456 123 446 119

Promotori e collaboratori

Relationship managers Banca Intermobiliare 56 56 56 56

Altri collaboratori non commerciali 6 - 6 -

Totale 62 56 62 56

Totale risorse 517 179 508 175

Con riferimento al solo personale dipendente, l’evoluzione nel trimestre è stata la seguente:

31.12.2004 Dimissioni Assunzioni 31.03.2005

(a) Dirigenti 24 -2 1 23

(b) Quadri 221 -1 6 226

(c) Impiegati 201 -2 8 207

Totale dipendenti 446 -5 15 456

LA STRUTTURA OPERATIVA E IL PERSONALE


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Crediti e debiti verso banche(Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.12.2004 Variazione

assoluta

Variazione

%

31.03.2004

Crediti

Conti correnti 74.791 85.526 (10.735) -12,6% 88.726

Depositi overnight - 107.500 (107.500) - -

Margini operatività in derivati a vista 64.537 54.773 9.764 17,8% 49.716

Operazioni di prestito titoli e pct 55.322 42.874 12.448 29,0% 24.513

Finanziamenti a breve termine 17.500 35.000 12.448 29,0% -

Altri crediti 1.596 1.801 (205) -11,4% 1.473

Totale crediti verso banche 213.746 327.474 (113.728) -34,7% 164.428

Debiti

Conti correnti e depositi overnight 236.579 54.875 181.704 331,1% 103.328

Finanziamenti e altri debiti a termine 1.039 40.590 (39.551) -97,4% 144.859

Operazioni di prestito titoli 47.483 61.555 (14.072) -22,9% 42.962

Totale debiti verso banche 285.101 157.020 128.081 81,6% 291.149

Totale posizione netta (71.355) 170.454 (241.809) -141,9% (126.721)

Credito verso Banca d’Italia 13.377 946 12.431 1314,1% 381

La posizione netta al 31.03.2005 verso banche è a debito per €/migl. 71.355, contro una posizione al 31.12.2004 che risultava a credito per €/migl. 170.454; tutte le posizioni sono di breve periodo.L’operatività con le istituzioni creditizie è dettata sia da esigenze di provvista/impiego di brevissimo termine, tipicamente nelle forme del conto corrente, del deposito a breve e overnight, sia da esigenze indotte dall’operatività in titoli.

Titoli(Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.12.2004 Variazione

assoluta

Variazione

%

31.03.2004

Titoli di debito 343.823 375.483 (31.660) -8,4% 239.934

Titoli di capitale 330.561 209.255 121.306 58,0% 180.416

Totale titoli non immobilizzati 674.384 584.738 89.646 15,3% 420.350

Titoli di debito 1.328 3.386 (2.058) -60,8% 4.430

Totale titoli immobilizzati 1.328 3.386 (2.058) -60,8% 4.430

Totale titoli 675.712 588.124 87.588 14,9% 424.780

LE ALTRE GRANDEZZE PATRIMONIALI


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Il portafoglio non immobilizzato è detenuto per esigenze di trading e di tesoreria; è costituito per il 49% da titoli azionari (per la parte più significativa dei quali sono in essere operazioni di arbitraggio con contratti derivati), per il 51% da obbligazioni, titoli di stato ed altri titoli di debito.Le obbligazioni sono costituite per la parte più rilevante da primari emittenti creditizi italiani mentre i titoli di stato si riferiscono a titoli amissibili al rifinanziamento presso la banca centrale italiana o da emissioni governative statunitensi ed europee.Il portafoglio immobilizzato è detenuto esclusivamente dalle controllate svizzere per finalità di investimento ed è costituito essenzialmente da obbligazioni e titoli di stato europei.

ImmobilizzazioniAl 31.03.2005 le immobilizzazioni si attestano a €/migl. 154.265, con un decremento di €/migl. 1.713 rispetto al 31.12.2004.

(Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.12.2004 Variazione

assoluta

Variazione

%

31.03.2004

- Partecipazioni 38.686 38.545 141 0,40% 35.183

- Immobilizzazioni materiali e immateriali 81.850 82.647 -797 -1,00% 89.166

- Differenze positive di consolidamento 33.729 34.786 -1.057 -3,00% 37.855

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI 154.265 155.978 -1.713 -1,10% 162.204

PartecipazioniLe partecipazioni sono variate per €/migl. 141 rispetto al 31.12.2004: la variazione deriva dalla ripresa di valore operata su CDB Web Tech S.p.A, adeguata al valore di mercato del 31.03.2005, e dalla valutazione di Bim Vita S.p.A. secondo il metodo del patrimonio netto.

Immobilizzazioni materiali ed immaterialiLe immobilizzazioni si sono decrementate per €/migl. 797, per l’effetto combinato di nuovi investimenti netti per €/migl. 1.352 e del processo di ammortamento per €/migl. 1.699.

Le differenze positive di consolidamentoLe differenze positive di consolidamento si sono decrementate rispetto al 31.12.2004 per effetto del processo di ammortamento.La voce include l’avviamento pagato per l’acquisizione di Symphonia, che, al netto degli ammortamenti effettuati in misura sistematica, è pari a €/migl. 32.640 e, inoltre, l’avviamento relativo ad Ibi Bank, pari a €/migl. 1.089, ammontare adeguato nel 2004 al presunto realizzo in relazione alla trattativa di cessione in corso di perfezionamento.Tale trattativa, temporaneamente sospesa nell’autunno del 2004, ha avuto ad inizio 2005 una nuova definizione contrattuale, che dovrebbe perfezionarsi con l’autorizzazione della Banca centrale svizzera entro i prossimi mesi.


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L’ammontare dei mezzi propri 31.03.2005 è già decurtato della quota parte di utili 2004 destinati alla distribuzione di dividendi, deliberata dall’Assemblea degli Azionisti di Banca Intermobiliare S.p.A del 21 aprile 2005: il relativo controvalore è stato classificato nella voce “Altre voci del passivo”, come Debito verso azionisti.Così configurato, il patrimonio netto del Gruppo al 31.03.2005 si attesta a €/migl. 347.241, in diminuzione di €/migl. 12.701 rispetto al 31.12.2004: la variazione è generata dalla distribuzione dei dividendi sull’utile 2004, dall’aumento di capitale conseguente all’esercizio di stock options, dal differenziale di cambio per il consolidamento delle partecipate svizzere, oltre che dall’utile del primo trimestre 2005.

(Valori espressi in €/migliaia)

Patrimonio netto al 31 dicembre 2004 359.942

Decrementi:

- Dividendi su utile 2004 (26.547)

Incrementi:

- Aumento capitale sociale 3.710

- Differenze di cambio (119)

- Utile netto del periodo 10.255

Patrimonio netto al 31 marzo 2005 347.241

I CONTI DI CAPITALE


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Margine di interesse(Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.03.2004 Variazione

assoluta

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Interessi attivi

- su crediti verso clientela 9.659 7.075 2.584 36,5%

- su crediti verso banche 1.698 1.165 533 45,8%

- su titoli a reddito fisso 3.088 2.143 945 44,1%

- altri 760 285 475 166,7%

Totale interessi attivi 15.205 10.668 4.537 42,5%

Interessi passivi

- su debiti verso clientela (5.655) (3.628) (2.027) 55,9%

- su debiti verso banche a altri finanziatori (2.524) (1.394) (1.130) 81,1%

- su titoli di debito (1.403) (1.133) (270) 23,8%

- altri (702) (34) (668) 1964,7%

Totale interessi passivi (10.284) (6.189) (4.095) 66,2%


Il margine di interesse al 31.03.2005 è cresciuto del 9,9% rispetto al 31.03.2004 passando da €/migl. 4.479 a €/migl. 4.921.Gli interessi attivi si attestano a €/migl. 15.025, in aumento del 42,5% rispetto all’anno precedente per effetto, soprattutto, della dinamica delle erogazioni alla clientela e dei maggiori investimenti medi su titoli a reddito fisso. Gli interessi passivi registrano un aumento del 66,2% per l’effetto congiunto della crescente raccolta diretta realizzata con la clientela, della maggiore posizione debitoria verso il sistema creditizio e per la dinamica delle emissioni obbligazionarie realizzate.

Margine finanziario(Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.03.2004 Variazione

assoluta

Variazione

%


Dividendi su azioni 94 - 94 -

Profitti da operazioni finanziarie 12.944 14.861 (1.917) -12,9%

MARGINE FINANZIARIO 17.959 19.340 (1.381) -7,1%

Il margine finanziario si attesta a €/migl. 17.959 con una variazione negativa del 7,1% rispetto al 31.03.2005: a fronte della crescita del margine di interesse del 9,9% si rileva un decremento dei proventi lordi derivanti

RISULTATI ECONOMICI


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dall’attività di trading in conto proprio (dividendi + profitti da operazioni finanziarie), che passano da complessivi €/migl. 14.861 del 31.03.2004 agli attuali €/migl. 12.944 (-12,9%).Tali proventi sono generati principalmente da attività di risk arbitrage, avente ad oggetto titoli azionari quotati e relativi contratti derivati, e dall’attività di intermediazione in cambi e derivati.

Margine di intermediazione(Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.03.2004 Variazione

assoluta

Variazione

%

MARGINE FINANZIARIO 17.959 19.340 (1.381) -7,1%

Commissioni attive

- negoziazione, amministrazione e raccolta ordini 12.257 9.870 2.387 24,2%

- gestioni patrimoniali individuali 6.103 5.084 1.019 20,0%

- gestione patrimoniale collettive 5.555 4.468 1.087 24,3%

- altri servizi 607 965 (358) -37,1%

Totale commissioni attive 24.522 20.387 4.135 20,3%

Commissioni passive

- retrocessioni ai canali commerciali (5.486) (3.937) (1.549) 39,3%

- negoziazione e amministrazione (1.084) (1.111) 27 -2,4%

- altri servizi (399) (514) 115 -22,4%

Totale commissioni passive (6.969) (5.562) (1.407) 25,3%

Totale commissioni nette 17.553 14.825 2.728 18,4%

Utile delle partecipazioni valutate al p.n. 71 51 20 39,2%

Altri proventi di gestione 922 877 45 5,1%


Il margine di intermediazione è cresciuto del 4%, passando da €/migl. 35.093 al 31.03.2004 a €/migl. 36.505 al 31.03.2005: al margine finanziario in calo si somma la crescita delle commissioni nette per €/migl. 2.728 (+18,4%).Le commissioni attive realizzate sono pari a €/migl. 24.522, in aumento del 20,3% rispetto al 31.03.2004 e sono state generate per il 50% dal comparto dell’amministrato, per il 47.5% dal risparmio gestito e per il 2,5% da altri servizi.L’andamento delle commissioni attive va collocato nel contesto di fiducia crescente da parte degli investitori, conseguenza delle positive performance registrate dal 2004 e parzialmente confermate anche nel primo trimestre 2005, fiducia che si è tradotta in una maggiore operatività sul mercato borsistico.Le commissioni passive si sono attestate a €/migl. 6.969 in aumento del 25,3% rispetto al 31.03.2004 a causa, essenzialmente, della componente relativa alla remunerazione dei relationship managers (in crescita del 39,3%) variabile in relazione all’andamento delle commissioni attive.Gli altri proventi di gestione si sono attestati a €/migl. 922, in linea rispetto al 31.03.2004: la voce di si riferisce, essenzialmente, alle locazioni commerciali ed abitative dell’immobile di Torino.


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Risultato di gestione(Valori espressi in €/migliaia)


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Costi generali

- spese per il personale (8.583) (8.094) (489) 6,0%

- altre spese amministrative (7.689) (6.959) (730) 10,5%

- ammortamenti operativi su immobilizzazioni (1.699) (1.734) 35 -2,0%

Totale costi generali (17.971) (16.787) (1.184) 7,1%

RISULTATO DI GESTIONE 18.534 18.306 228 1,2%

Il risultato di gestione si attesta a €/migl. 18.534, con un incremento del 1,2% sul 31.03.2004.I costi generali hanno subito un aumento rispetto al 31.03.2004 del 7,1% portando il cost/income ratio al 49,2 %.Le spese per il personale sono pari a €/migl.8.583, aumentate del 6% sia per l’aumento dell’organico sia per gli aumenti retributivi seguiti al rinnovo del contratto nazionale del settore bancario.Le altre spese amministrative ammontano a €/migl.7.689, in aumento per €/migl. 730, pari al 10, 5% rispetto al 31.03.2004: i maggiori costi sostenuti sono legati alle attività di sviluppo e riorganizzazione in corso di svolgimento.Gli ammortamenti operativi sono pari al 31.03.2005 a €/migl. 1.699, in linea con il primo trimestre del 2004.

Utile delle attività ordinarie(Valori espressi in €/migliaia)


Variazione%

RISULTATO DI GESTIONE 18.534 18.306 228 1,2%


- su avviamenti e diff. pos.di consolidamento (1.053) (1.053) - 0,0%

- su crediti e acc.ti per garanzie e impegni - (375) 375 -100,0%

Riprese di valore: -

- su immobilizzazioni finanziarie 40 - 40 -

UTILE DELLE ATTIVITA’ ORDINARIE 17.521 16.878 643 3,8%

L’utile delle attività ordinarie si attesta a €/migl. 17.521, in crescita del 3,8% rispetto al 31.03.2004: a fronte della costanza dell’ammortamento delle differenze positive di consolidamento, nel trimestre in esame non si sono rese necessarie rettifiche di valore su crediti.


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Utile del periodo(Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2005 31.03.2004 Variazione

assoluta

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UTILE DELLE ATTIVITA’ ORDINARIE 17.521 16.878 643 3,8%

Proventi straordinari 46 183 (137) -74,9%

Oneri straordinari (152) (409) 257 -62,8%

Utile al lordo delle imposte 17.415 16.652 763 4,6%

Imposte del periodo (7.160) (7.633) 473 -6,2%

UTILE DEL PERIODO 10.255 9.019 1.236 13,7%

Il risultato netto dell’area straordinaria è negativo per €/migl. 106 rispetto a €/migl. 226 al 31.03.2004.Le imposte sul reddito dell’esercizio scontano le novità fiscali introdotte dal regime IRES, in particolare in materia di investimenti partecipativi e dividendi e, inoltre, della riduzione di un punto percentuale dell’aliquota (dal 34% al 33%).


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La Relazione trimestrale è stata redatta in ottemperanza a quanto previsto all’art.82 del Regolamento Consob n.11971 del 14 maggio 1999, recante norme di attuazione del decreto legislativo n.58/98 in materia di emittenti, e successivamente modificato con delibera n.12475 del 6 aprile 2000.La Relazione trimestrale è redatta esclusivamente su base consolidata, poiché Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. è tenuta alla redazione dei conti consolidati.I prospetti contabili utilizzati sono comparabili con quanto riportato nel bilancio consolidato annuale e comprendono il conto economico e lo stato patrimoniale riclassificati, espressi € /migliaia. I dati economici si riferiscono al periodo 1 gennaio 2005 – 31 marzo 2005, e sono comparati con l’analogo periodo dell’esercizio precedente. I dati patrimoniali sono confrontati con l’ultimo bilancio di esercizio al 31.12.2004, opportunamente aggregati a fini di comparabilità.La Relazione trimestrale non è oggetto di certificazione da parte della Società di revisione né di osservazioni del Collegio Sindacale. I principi contabili adottati per la redazione dei prospetti contabili trimestrali non si discostano da quelli utilizzati per i conti annuali per la redazione del bilancio consolidato del 31 dicembre 2004.

In riferimento all’entrata in vigore dei nuovi principi contabili internazionali emanati dall’International Accounting Standard Board, già denominati IAS e ora IFRS, si ricorda che sono stati resi obbligatori per i bilanci consolidati del 2005, per un ampio spettro di società, dalla Comunità Economica Europea e poi ratificati dal Consiglio dei Ministri in data 25.02.2005.

Per quanto riguarda, invece, l’Autorità nazionale in materia di società quotate, la Consob, in data 17.02.2005, ha emanato un documento di consultazione relativo all’adozione degli IAS nella rendicontazione periodica del 2005, il quale prevede in estrema sintesi un passaggio graduale al sistema IAS/IFRS, che sarà completo e a regime solo a decorrere dalla terza trimestrale del 2005.

In tale contesto il Gruppo Banca Intermobiliare, in coerenza con le opzioni concesse dal Legislatore nazionale e dalla Consob, ha deciso di adeguarsi ai nuovi principi nel 2005 in modo progressivo, e pertanto la presente trimestrale è stata redatta applicando i principi contabili nazionali previgenti.

NOTE SUI CRITERI DI REDAZIONE E DI VALUTAZIONE ADOTTATI NELLA RELAZIONE TRIMESTRALE

Direzione Generale - Via Gramsci, 7 - 10121 TorinoTel. 011.51.62.411 - Fax 011.56.19.495

GRUPPO

Regolamento del piano di stock option 2005 per dipendenti non adibiti a funzioni

commerciali (Piano A.5)

PIANO Dl STOCK OPTION 2005 PER DIPENDENTI

NON ADIBITI A FUNZIONI COMMERCIALI

“PIANO A.5”

PREMESSE

II Consiglio di Amministrazione di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni s.p.a.

(d’ora in avanti BIM), avvalendosi della delega concessa dall' Assemblea dei soci tenutasi

il 29 settembre 2004, ha deliberato in data 3 maggio 2005 di aumentare il capitale sociale

per complessivi massimi Euro 5.000.000,00, mediante emissione di massime n. 5.000.000

azioni ordinarie Banca Intermobiliare SpA aventi le stesse caratteristiche di quelle in

circolazione, da offrire in sottoscrizione, con esclusione del diritto di opzione ai sensi

dell’art. 2441, ottavo comma Codice Civile, anche a dipendenti sia propri che della sua

controllante CO.FI.TO s.p.a. e delle sue controllate BIM Intermobiliare s.g.r., Symphonia

SGR SpA, BIM Fiduciaria SpA e BIM Alternative Investments sgr e della società

collegata BIM Vita s.p.a. (d’ora in avanti tutte congiuntamente le Società), non adibiti a

funzioni commerciali (d’ora in avanti i Dipendenti) al prezzo di Euro 1,00 con eventuale

sovrapprezzo da determinarsi secondo i criteri e nei termini specificati nel presente

Regolamento.

Il predetto aumento di capitale potrà essere sottoscritto esclusivamente mediante l’esercizio

di opzioni (d’ora in avanti le Opzioni) che verranno concesse nei modi, nei limiti e con le

modalità di esercizio di seguito indicate nel presente Regolamento del Piano di STOCK

OPTION A.5 (d’ora in avanti il Piano).

Scopo del Piano è di prevedere a favore dei Dipendenti un riconoscimento finalizzato ad

incentivare ulteriormente il loro impegno ed atto di conseguenza a creare maggior valore

per gli azionisti delle Società.

1

Regolamento del Piano.

1. Attribuzione delle Opzioni.

In data 13 maggio 2005 il Consiglio di Amministrazione della BIM – subordinando

l’efficacia delle proprie deliberazioni all’avvenuta iscrizione nel Registro delle Imprese

dell’ aumento del capitale sociale approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 3

maggio 2005- ha provveduto ad individuare i nominativi destinatari delle Opzioni e la

determinazione dei rispettivi quantitativi che verranno loro attribuiti.

2. Caratteristiche delle Opzioni

Ogni Opzione dà diritto a sottoscrivere un’azione ordinaria BIM.

Le Opzioni:

• vengono attribuite a titolo gratuito;

• sono attribuite ai beneficiari a titolo personale e non potranno, a nessun titolo, essere

trasferite a terzi per atto tra vivi;

• potranno essere esercitate esclusivamente nei modi e nei tempi indicati al successivo

articolo 8 e contro pagamento del prezzo di sottoscrizione nella misura indicata al

successivo articolo 4.

3. Natura delle Opzioni

L' eventuale maggior valore delle azioni al momento dell’ esercizio delle Opzioni, rispetto

al prezzo di sottoscrizione di esse, e più in generale ogni beneficio riconosciuto con il

Piano:

a) costituisce una corresponsione di carattere straordinario e non potrà ad alcun titolo

essere considerato, sotto qualsivoglia profilo, quale parte integrante della retribuzione

dei beneficiari delle Opzioni; esso non avrà pertanto alcun effetto sul calcolo degli

oneri agli istituti indiretti della retribuzione e di quelli di fine rapporto;

b) non potrà costituire il presupposto per il riconoscimento di analoghi o ulteriori benefici,

2

nell'ambito del Piano; di conseguenza l'attribuzione di Opzioni non darà alcun diritto

all'attribuzione di ulteriori Opzioni negli anni successivi.

4. Prezzo di sottoscrizione

II prezzo di esercizio di ciascuna delle Opzioni sarà pari ad Euro 6,653 Questo prezzo è

stato determinato ai sensi dell'art. all'art 51 comma 2 lettera g) bis del Testo unico delle

imposte sui redditi come modificato dal D. Lgs 344/03.

5. Godimento delle azioni

Le azioni sottoscritte e pagate in attuazione del Piano avranno godimento regolare al

momento dell’assegnazione.

6. Disponibilità delle azioni

Le azioni oggetto del Piano saranno liberamente disponibili a far tempo dalla data di

assegnazione.

7. Variazioni del prezzo di sottoscrizione

Qualora prima delle singole e rispettive date indicate per l’esercizio delle Opzioni

dovessero essere deliberate operazioni straordinarie sul capitale di BIM (quale, a titolo

esemplificativo e non esaustivo, fusione, scissione, offerta pubblica di acquisto o di

scambio) con espressa esclusione di quelle dovute ad altri piani di Stock Option, il prezzo

di sottoscrizione e/o il numero delle azioni oggetto delle Opzioni saranno rettificati sulla

base dell'indice AIAF, calcolato dalla Borsa Italiana S.p.A.

8. Date e termini per l'esercizio delle Opzioni

I soggetti titolari delle Opzioni potranno esercitare il relativo diritto sottoscrivendo le

azioni loro riservate nel periodo intercorrente tra il 16 settembre 2006 ed il 31 dicembre

2009; decorsa quest’ultima data le Opzioni, in tutto o in parte non ancora esercitate,

perderanno di pieno diritto la facoltà di sottoscrizione ad esse correlata.

3

Le Opzioni potranno essere esercitate nei quantitativi massimi e nei periodi di seguito

evidenziati:

• fino ad un massimo complessivo del 25% del totale delle Opzioni concesse nei seguenti

periodi:

- a decorrere dal 16 settembre 2006 ed entro il 25 ottobre 2006;

- a decorrere dal 1° dicembre 2006 ed entro il 31 dicembre 2006;


periodi:

- a decorrere dal 15 gennaio 2007 ed entro il 14 febbraio 2007;

- a decorrere dal 16 maggio 2007 ed entro il 15 giugno 2007;




periodi:





• fino ad un massimo complessivo del 100% del totale delle Opzioni concesse nei

seguenti periodi:




- a decorrere dal 1° dicembre 2009 ed entro il 31 dicembre 2009.

Le azioni rivenienti dall’esercizio delle Opzioni verranno assegnate –contro versamento

del relativo prezzo di sottoscrizione- l’ultimo giorno di ciascuno dei periodi di esercizio

sopra indicati.

9. Modifiche dei termini per l'esercizio delle Opzioni

4

9.1 BIM e ciascuno dei Dipendenti si riservano reciprocamente e singolarmente il diritto –

ove dovesse essere deliberata qualsiasi operazione straordinaria sul capitale di BIM (quale,

a titolo esemplificativo e non esaustivo, fusione, scissione, offerta pubblica di acquisto o di

scambio) tale da modificare la figura del soggetto controllante - di anticipare a proprio

insindacabile giudizio le date ed i termini per l'esercizio delle Opzioni, di cui al precedente

articolo 8.

9.2 BIM e ciascuno dei Dipendenti, ove si verificasse l’ipotesi di cui al precedente punto

9.1, si obbligano vicendevolmente a darne comunicazione scritta all’altra parte almeno 15

giorni prima della scadenza dei nuovi termini fissati per l'esercizio delle Opzioni concesse.

9.3 Resta espressamente esclusa l’ipotesi di operazioni straordinarie sul capitale di BIM

dovute ad altri piani di Stock Option; in questo caso nessuna delle parti potrà avvalersi

della facoltà di cui al punto 9.1.

10. Cessazione del Rapporto di Lavoro

II diritto di esercizio delle Opzioni è collegato e subordinato al permanere del rapporto di

lavoro tra il Dipendente e le Società; di conseguenza, fatta salva l’ipotesi di cui al

successivo articolo 11, in caso di cessazione del predetto rapporto di lavoro, si

applicheranno le seguenti disposizioni:

a) in caso di cessazione del rapporto di lavoro per:

(i) licenziamento per giusta causa o per giustificato motivo oggettivo;

(ii) dimissioni volontarie,

il Dipendente perderà definitivamente il diritto di esercitare le Opzioni attribuitegli e

non ancora esercitate, siano esse già esercitabili o meno alIa data della cessazione del

rapporto di lavoro. II Consiglio di Amministrazione di BIM potrà tuttavia, a proprio

discrezione ed insindacabile giudizio, consentire al Dipendente l’ esercizio delle

Opzioni, determinando contestualmente nuove date e termini per l’ esercizio delle

medesime;

b) in caso di cessazione del rapporto di lavoro per:

(i) pensionamento in via definitiva:

5

(ii) invalidità permanente,

il Dipendente avrà facoltà di esercitare le Opzioni entro la scadenza immediatamente

successiva come indicata al precedente art. 8.

Nell’ipotesi di cui ai punti ai punti (i) e (ii) della presente lettera b), qualora il Dipendente

instauri un nuovo rapporto di lavoro od anche di sola collaborazione e/o consulenza di

qualsiasi tipo, anche temporanea e/o occasionale e/o part-time, con un altro intermediario

(cioè un soggetto abilitato alla prestazione di servizi di investimento di cui all’articolo 1,

comma cinque del testo unico della finanza, nonchè in generale qualsiasi soggetto che

eserciti nei confronti del pubblico delle attività di assunzione di partecipazioni, di

concessione di finanziamenti sotto qualsiasi forma, di prestazione di servizi di pagamento e

di intermediazione in cambi nonché attività assicurativa), questi perderà definitivamente il

diritto di esercitare le Opzioni attribuitegli e non ancora esercitate, siano esse già

esercitabili o meno alla data della cessazione del rapporto di lavoro;

c) in caso di cessazione del rapporto di lavoro per licenziamento che dovesse risultare in

via definitiva (in sede arbitrale o giudiziale) privo di giusta causa o giustificato motivo

oggettivo, il Dipendente avrà diritto di esercitare in un unico contesto le Opzioni che

residueranno al momento del licenziamento entro 30 giorni dalla pronuncia (arbitrale o

giudiziale), a condizione che egli abbia indirizzato a BIM, entro e non oltre un mese dalla

data di licenziamento, a mezzo raccomandata A.R. espressa riserva scritta in tal senso.

11. Decesso del Dipendente

In caso di decesso del Dipendente, le Opzioni a questi attribuite potranno essere esercitate

dagli eredi entro un anno dalla data del decesso.

12. Regime fiscale delle Opzioni e delle Azioni

Eventuali differenze tra il prezzo di esercizio delle Opzioni ed il prezzo conseguito dal

Dipendente in occasione della successiva eventuale cessione delle azioni medesime,

saranno soggette a tassazione nei modi previsti dalle disposizioni fiscali di legge in allora

vigenti.

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13. Clausola arbitrale

13.1 Ogni eventuale controversia tra le Società ed uno o più dei Dipendenti ( d’ora in

avanti congiuntamente le Parti) relativa all’interpretazione e/o all’esecuzione del Piano

sarà deferita ad un Collegio di 3 (tre) Arbitri, in conformità al "Regolamento Arbitrale

Nazionale" della Camera Arbitrale Nazionale ed Internazionale di Milano.

Il Collegio Arbitrale procederà in via rituale e secondo diritto ed avrà sede in Torino.

Ciascuna delle PARTI provvederà alla nomina di un arbitro ed i due arbitri così nominati

provvederanno, di comune accordo, alla nomina del terzo arbitro, con funzione di

Presidente.

In mancanza di nomina delle PARTI come sopra previsto, gli Arbitri, ivi compreso quello

con funzione di Presidente, verranno nominati in conformità a quanto previsto dal citato

Regolamento.

13.2 Se per qualsiasi ragione la controversia non potesse essere risolta con ricorso alla

procedura arbitrale di cui sopra, sarà competente, in via esclusiva, il Foro di Torino.

14. Miscellanea

I termini previsti nel presente Regolamento, ove cadenti in giorno non lavorativo, si

intendono prorogati al primo giorno lavorativo successivo.

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BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E …...BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONI S.p.A....

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