GRUPPO BIM

BANCA INTERMOBILIARE DI

INVESTIMENTI E GESTIONI S.p.A.

GRUPPO I Trimestre 2006

I trimestre 2006

2

Il nostro sito internet

www.gruppobim.it

indirizzo e-mail del nostro “investor relations”

ir@gruppobim.it

I trimestre 2006

3

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2006

Sede Legale: Via Gramsci, 7 – 10121 Torino Capitale sociale € 154.083.643 int. vers.

Codice Azienda Bancaria n. 3043.7 – Albo Banche n. 5319 Registro Imprese di Torino n. 02751170016

C.C.I.A.A. di Torino n. REA 600548 – Cod. Fisc./ Partita IVA 02751170016

CAPOGRUPPO DEL GRUPPO BANCARIO BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONI

ADERENTE AL FONDO NAZIONALE DI GARANZIA E AL FONDO TUTELA DEI DEPOSITI

I trimestre 2006

4

Il nostro sito internet

www.gruppobim.it

indirizzo e-mail del nostro “investor relations”

ir@gruppobim.it

I trimestre 2006

5

ORGANIZZAZIONE TERRITORIALE LE FILIALI DI BANCA INTERMOBILIARE Sede e filiale di Torino Via Gramsci, 7 Filiale di Alba Via Belli,1 Filiale di Arzignano Corso Garibaldi, 1 Filiale di Bologna Via Farini, 6 Filiale di Chivasso Via Teodoro II, 2 Filiale di Cuneo Corso Nizza, 2 Filiale di Firenze Via della Robbia, 24/26 Filiale di Genova Via XX Settembre, 31/4 Filiale di Ivrea Via Palestro, 16 Filiale di Milano Via Meravigli, 4 Filiale di Milano Corso Matteotti, 5 Filiale di Modena Corso Cavour, 36 Filiale di Napoli Via Medina, 40 Filiale di Padova Via dei Borromeo, 16 Filiale di Pavia Piazza Belli, 9 Filiale di Pesaro Via Giusti, 6 Filiale di Piacenza Via Garibaldi,11 Filiale di Roma Via Donizetti, 12 Filiale di Savona Via Paleocapa, 16/3 Filiale di Thiene Via Montegrappa, 6/L Filiale di Treviso Via Roggia, 60 Filiale di Varese Via Leopardi, 1 Filiale di Venezia Palazzo Ziani- San Marco, 4934 Filiale di Verona Corso Porta Nuova, 101 Filiale di Vicenza Via Contrà Ponte San Michele, 3 LE SOCIETA’ DEL GRUPPO Bim Intermobiliare SGR S.p.A. Sede di Torino Via Gramsci, 7 Symphonia SGR S.p.A.

Sede di Milano Corso Matteotti, 5 Bim Alternative Investments SGR S.p.A.

Sede di Torino Via Gramsci, 7 Bim Fiduciaria S.p.A.

Sede di Torino Via Gramsci, 7 Bim Immobiliare S.r.l.

Sede di Torino Via Gramsci, 7 Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A. Sede e filiale di Lugano Contrada di Sassello, 10

I trimestre 2006

6

INDICE

GRUPPO BANCA INTERMOBILIARE RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA pag. 7 Criteri di redazione della relazione trimestrale pag. 8 Dati generali pag. 9 Cariche sociali della Capogruppo pag. 9 Struttura del Gruppo pag. 10 Area di consolidamento pag. 10 Quadro macroeconomico di riferimento: andamento dei mercati finanziari pag. 11 Principali dati del gruppo pag. 13 Dati di sintesi pag. 13 Conto economico e stato patrimoniale riclassificati pag. 15 Evoluzione trimestrale dei conti economici e delle situazioni patrimoniali pag. 17 Risultati e andamento della gestione in sintesi pag. 19 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio ed evoluzione prevedibile della gestione pag. 21 Le grandezze operative e la struttura pag. 22 Massa amministrata pag. 22 Impieghi e altri crediti verso la clientela pag. 24 La struttura operativa e il personale pag. 25 Le altre grandezze patrimoniali pag. 26 I conti di capitale pag. 29 Risultati economici consolidati pag. 30 Informativa di settore pag. 35 Altri aspetti pag. 37 Informazioni su ente creditizio comunitario controllante pag. 37 Dividendi pagati pag. 37 Utile per azione pag. 37 Privacy pag. 37 Altri aspetti contabili pag. 38 Prospetto delle variazione del Patrimonio netto consolidato pag. 38 Rendiconto finanziario consolidato pag. 40

I trimestre 2006

7

BILANCIO CONSOLIDAT0 31 MARZO 2006 RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA

GRUPPO 1 trimestre 2006

I trimestre 2006

8

Criteri di redazione della Relazione trimestrale La presente Relazione trimestrale consolidata è stata redatta secondo quanto previsto dai principi contabili internazionali in materia di bilanci intermedi (IAS 34) e intende, quindi, fornire una spiegazione degli eventi e delle modifiche che sono rilevanti per comprendere i cambiamenti nella situazione patrimoniale-finanziaria del Gruppo dalla data dell’ultimo bilancio annuale, quello al 31.12.2005. Gli schemi del bilancio che sono forniti sono: - il conto economico e lo stato patrimoniale, redatti nella forma riclassificata, omogenea a

quella presentata nella Relazione sulla Gestione Consolidata del Bilancio al 31.12.2005; non sono stati, quindi, proposti anche gli schemi adottati da Banca d’Italia in tema di bilancio annuale con la Circolare 262/2005, in quanto non ritenuti necessari per una chiara rappresentazione degli andamenti del trimestre;

- il prospetto delle variazioni delle poste del patrimonio netto e il rendiconto finanziario, redatti secondo gli schemi adottati nei Prospetti contabili consolidati al 31.12.2005, ovvero secondo quelli adottati da Banca d’Italia in tema di bilancio annuale con la menzionata Circolare 262/2005.

Come consentito dallo IAS 34, Banca Intermobiliare ha deciso di fornire un’informativa intermedia più limitata rispetto a quella fornita con il bilancio annuale, concentrandosi sulle nuove attività, fatti e circostanze. La Relazione trimestrale è stata presentata solo su base consolidata, come consentito dallo IAS 34, in quanto i conti su base consolidata sono ritenuti adeguati a rappresentare l’operatività e gli andamenti del Gruppo. I principi e i metodi contabili adottati sono i medesimi dell’ultimo bilancio annuale, quello relativo al 31.12.2005, al quale si fa rinvio per i dettagli. Come previsto dallo IAS 34, gli oneri per imposte sul reddito del periodo intermedio sono determinati in base ad un’aliquota fiscale media effettiva annua stimata, coerentemente con la determinazione annuale delle imposte. L’area di consolidamento del bilancio al 31.03.2006 differisce da quella dell’analogo periodo dell’esercizio precedente in quanto non include IBI Bank S.A., la partecipata svizzera la cui cessione si è perfezionata a fine 2005. La situazione economica e patrimoniale al 31.03.2005 riportata per confronto negli schemi del bilancio al 31.03.2006 è redatta secondo gli IAS/IFRS ed è stata specificatamente predisposta per la presente Relazione, in quanto Banca Intermobiliare aveva redatto la prima Relazione trimestrale del 2005 secondo i previgenti principi contabili, come consentito dalle norme in vigore. Non si è provveduto a depurare l’area di consolidamento al 31.03.2005 della società IBI Bank S.A., in quanto ritenuto non necessario ai fini di una chiara e corretta rappresentazione degli andamenti fra i due periodi esaminati. La situazione patrimoniale al 31.03.2006 recepisce gli effetti della destinazione dell’utile di Banca Intermobiliare dell’esercizio 2005, proposta dal Consiglio di Amministrazione del 24 marzo 2006 e approvata dall’Assemblea degli Azionisti del 20 aprile 2006.

I trimestre 2006

9

Dati generali

Cariche sociali della Capogruppo Il Consiglio di Amministrazione: cariche e nature delle deleghe Franca BRUNA SEGRE Presidente (consigliere esecutivo)Pietro D’AGUI’ Amministratore Delegato (consigliere esecutivo)Mario SCANFERLIN Vicepresidente (consigliere esecutivo)Gianclaudio GIOVANNONE Consigliere (consigliere esecutivo)Giampaolo ABBONDIO Consigliere (consigliere non esecutivo) Franco BONO Consigliere (consigliere indipendente) Carlo DE BENEDETTI (1) Consigliere (consigliere non esecutivo) Karel DE BOECK Consigliere (consigliere non esecutivo) Flavio DEZZANI Consigliere (consigliere indipendente) Matteo MONTEZEMOLO Consigliere (consigliere indipendente) Aldo SCARRONE Consigliere (consigliere indipendente) Massimo SEGRE Consigliere (consigliere non esecutivo)

(1) Dimissionario alla data del Consiglio che approva la presente relazione trimestrale Franca BRUNA SEGRE, Presidente: spettano tutti i poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione, esclusi quelli inderogabilmente riservati al Consiglio di Amministrazione a norma di legge o Statuto. Pietro D’AGUI’, Amministratore Delegato: ha poteri di ordinaria amministrazione e competenza sulle seguenti materie:

- negoziazione e collocamenti di strumenti finanziari; - direzione commerciale, corporate banking, area fidi; - direzione amministrativa, organizzazione della società e coordinamento delle succursali; - tesoreria e servizi generali; - coordinamento dell’attività svolta dalle società controllate.

Mario SCANFERLIN, Consigliere: ha incarichi conferiti ex art. 2389 Codice Civile:

- attività di assistenza al servizio di corporate banking; - consulenza finalizzata allo sviluppo dell’area commerciale della società.

Gianclaudio GIOVANNONE, Consigliere: ha incarichi conferiti ex art. 2389 Codice Civile:

- attività di sviluppo di nuovi rapporti con clientela privata ed istituzionale; - consulenza finalizzata alla diffusione del marchio e dell’immagine della Banca; - assistenza, anche logistica, all’apertura di nuove Filiali della Banca ed all’organizzazione di eventi.

Collegio sindacale Federico GAMNA Presidente Luigi MACCHIORLATTI VIGNAT Sindaco effettivo Paolo Riccardo ROCCA Sindaco effettivo Luigi NANI Sindaco supplente Gianfranco GRIMALDI Sindaco supplente Società di revisione DELOITTE & TOUCHE S.p.A.

I trimestre 2006

10

Struttura del Gruppo

• Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. è controllata dalla holding CO.FI.TO. S.p.A.

• Bim Alternative Investments SGR S.p.A. è sottoposta a controllo paritetico di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. (50%) e di CDB Web Tech S.p.A. (50%).

• Bim Vita S.p.A. è sottoposta al controllo paritetico di Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. (50%) e di FONDIARIA-SAI S.p.A. (50%).

Area di consolidamento

Gruppo Banca Intermobiliare Società capogruppo:

• Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni S.p.A. Società controllate al 100%, consolidate integralmente:

• Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni (Suisse) S.A. • Bim Intermobiliare SGR S.p.A. • Symphonia SGR S.p.A. • Bim Fiduciaria S.p.A.

Partecipazioni non del Gruppo bancario Società controllate al 100%, consolidate integralmente:

• Bim Immobiliare S.r.l. Società detenute al 50%:

• Bim Vita S.p.A. valutata al patrimonio netto • Bim Alternative Investments SGR S.p.A. consolidata proporzionalmente.

L’area di consolidamento al 31.03.2006 è omogenea con quella al 31.12.2005, mentre è cambiata rispetto al 31.03.2005 in quanto la prima trimestrale del 2005 includeva IBI Bank AG, la cui cessione è stata perfezionata a fine 2005.

BANCA INTERMOBILIARE DI INVESTIMENTI E GESTIONI Capogruppo

BANCHE SGR FIDUCIARIE IMMOBILIARI ASSICURAZIONI

BIM SUISSE 100%

BIM SGR 100%

SYMPHONIA SGR 100%

BIM ALTERNATIVE 50%

BIM FIDUCIARIA 100%

BIM IMMOBILIARE 100%

BIM VITA 50%

I trimestre 2006

11

Quadro macroeconomico di riferimento: andamento dei mercati finanziari

Il primo trimestre del 2006 è stato caratterizzato da importanti sviluppi sul fronte economico e monetario con significative ripercussioni sui principali mercati finanziari. Nonostante i livelli assoluti dell’inflazione a livello mondiale siano complessivamente contenuti e i rischi di una loro accelerazione piuttosto limitati, negli ultimi mesi sono affiorati timori sull’adeguatezza dei tassi all’attuale fase del ciclo economico con la possibilità, quindi, che le banche centrali, soprattutto la FED, procedano in modo aggressivo nelle loro manovre restrittive. Questo ha comportato un rialzo generalizzato dei rendimenti su tutti i principali mercati obbligazionari, in particolare nella componente reale vista la sostanziale assenza di tensioni sui prezzi al consumo. Le politiche monetarie delle maggiori banche centrali sono restrittive o in procinto di esserlo in relazione alla crescita economica sincronizzata a livello globale, ma permane molta incertezza circa i prossimi passi della FED visto che ormai il cosiddetto livello di neutralità dei tassi negli USA può dirsi raggiunto. Se i prossimi dati economici evidenzieranno segnali di rallentamento, come auspicato e prospettato dalla maggior parte degli analisti, la Banca centrale americana potrebbe limitare ulteriori rialzi allo 0,25% (portandoli quindi al 5%), mentre, in caso contrario, potrebbe proseguire con il rischio di risultare troppo aggressiva e indebolire eccessivamente l’economia. Sul fronte economico non si sono registrate variazioni rilevanti alle stime di crescita dell’economia mondiale nel suo complesso per l’anno in corso, anche se sulle singole aree si notano lievi divergenze. La crescita USA prevista rimane su livelli discreti, anche se è stata rivista lievemente al ribasso (al 3,3%), mentre quella giapponese è stata incrementata di circa un punto (al 2,9%). Sull’area Euro le stime non hanno subito alcuna variazione, ma i dati economici recenti hanno portato alcuni economisti ad affermare che le previsioni di crescita sono troppo caute, soprattutto per la Germania. Per quanto concerne le politiche economiche e fiscali, si può affermare che non sono emerse novità sostanziali pertanto, ad eccezione degli USA dove sono in erogazione i fondi per la ricostruzione delle zone colpite dagli uragani della scorsa estate, rimangono complessivamente restrittive in quanto imposte da vincoli di bilancio prefissati (Area Euro) o condizionate dall’ammontare del debito pubblico (Giappone). Dal mondo aziendale le notizie che arrivano continuano ad essere positive per la crescita sostenuta degli utili e la solidità dei bilanci. A livello globale continua ad essere sostenuta l’attività di acquisizioni e fusioni, che nel primo trimestre ha toccato livelli particolarmente elevati anche in Europa, mentre gli investimenti solo recentemente hanno evidenziato incrementi significativi e si stanno gradualmente adeguando alla stagionalità tipica dei precedenti cicli di ripresa economica.

I trimestre 2006

12

In tale contesto, i mercati azionari hanno registrato risultati decisamente positivi (tra 3% e 10%), con alcuni indici che hanno chiuso il trimestre con incrementi superiori al 20% (Sensex indiano e Azioni serie H cinesi). Da un punto di vista settoriale, ad eccezione del settore telefonico in Europa e Giappone e delle Utilities negli USA, tutti gli indici hanno chiuso il trimestre con risultati positivi, guidati dai titoli legati alle materie prime che hanno realizzato praticamente ovunque le performance migliori. Da evidenziare, inoltre, che durante i primi tre mesi dell’anno le società a medio-piccola capitalizzazione hanno nuovamente realizzato performance nettamente superiori rispetto a quelle maggiori (Russel 2000 +13,6% e Midex +20,7%) . Il mercato italiano ha ottenuto un buon risultato (indice Mibtel +9,45%), sostenuto dalle ottime performance del settore bancario e dal recupero del gruppo Fiat. Sul settore bancario, oltre all’interesse su storie di ristrutturazione, è stato molto forte l’appeal speculativo per le prospettate operazioni di consolidamento, mentre sul gruppo torinese hanno influito positivamente i progressi registrati dalla ristrutturazione della divisione auto e le prospettive di accorciamento della catena di controllo. Sul mercato obbligazionario il primo trimestre è, invece, stato decisamente negativo per effetto del rialzo dei rendimenti di mercato e delle politiche monetarie. Se si escludono i titoli a breve e brevissima scadenza e quelli emessi dai Paesi Emergenti (considerati in valuta locale), tutti i principali indici hanno chiuso il periodo con risultati negativi, fino a perdite del 3% sui titoli a lunga scadenza. Lo spread tra i titoli decennali statunitensi e quelli tedeschi è rimasto pressoché invariato poco sopra i 100 punti base, mentre la conformazione della curva ha registrato un irripidimento generalizzato, più marcato dove il livello di partenza dei tassi a breve era inferiore (Area Euro). Riguardo ai titoli corporate, lo spread rispetto a quelli governativi non ha subito sostanziali variazioni, pertanto le performance sono state grosso modo allineate a quelle dei corrispondenti segmenti di curva sui titoli di Stato, mentre quelli ad elevato rendimento (cd High Yielder), grazie ad un ulteriore riduzione degli spread, hanno registrato risultati positivi (fino al 3% nell’Area Euro). Sui mercati valutari il primo trimestre è stato caratterizzato da un generale rafforzamento dell’Euro nei confronti delle principali valute internazionali (+2,6% verso dollaro USA e 2,2% verso yen giapponese) e dal vistoso calo delle valute con rendimenti elevati (dollaro australiano e neozelandese e corona islandese).

I trimestre 2006

13

Principali dati del gruppo

Dati di sintesi VALORI ECONOMICI (valori espressi in €/migl.) 31.03.2006 31.03.2005 Variazione Variazione assoluta % Margine di interesse 7.085 4.860 2.225 45,8%Margine di intermediazione 45.075 35.439 9.636 27,2%Risultato della gestione operativa 26.791 18.100 8.691 48,0%Utile al lordo delle imposte 25.634 18.100 7.534 41,6%Utile di periodo 15.236 10.519 4.717 44,8%

VALORI PATRIMONIALI E OPERATIVI (Valori espressi in €/mln) 31.03.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Raccolta complessiva 15.768 14.714 1.054 7,2%Raccolta diretta 1.818 1.554 264 17,0%Raccolta indiretta 13.950 13.160 790 6,0% - di cui risparmio gestito 5.701 5.478 223 4,1% - di cui risparmio amministrato 8.249 7.682 567 7,4%Impieghi verso la clientela 1.414 1.258 156 12,4%Totale Attivo 3.155 2.589 566 21,9%Patrimonio netto di Gruppo 489 505 -16 -3,2%

STRUTTURA OPERATIVA (valori espressi in unità)

31.03.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Numero dipendenti e collaboratori 546 489 57 11,7% -di cui dipendenti 487 430 57 13,3% - di cui Private bankers 185 175 10 5,7%Numero filiali Banca Intermobiliare 25 25 - -

I trimestre 2006

14

INDICI DI REDDITIVITA' 31.03.2006 31.03.2005 Variazione assoluta Margine di interesse/margine di intermediazione 15,7% 13,7% 2,0% Commissioni nette/margine di intermediazione 54,8% 51,3% 3,5% Risultato della gestione operativa/margine di intermediazione 59,4% 51,1% 8,4% cost/income ratio (esclusi altri oneri/proventi di gestione) 42,8% 51,0% -8,3% cost/income ratio (inclusi altri oneri/proventi di gestione) 40,6% 48,9% -8,4% R.O.E. annualizzato (1) 12,3% 9,1% 3,1%

INDICI DI QUALITA’ DEL CREDITO 31.03.2006 31.12.2005 Variazione assoluta Crediti dubbi netti/ Impieghi vivi 0,29% 0,31% -0,02% Crediti dubbi netti / Crediti vs clientela 0,27% 0,29% -0,02%

DATI PER DIPENDENTE (€/migl.)

31.03.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Margine di intermediazione / Numero dipendenti 83 72 10 13,9%Totale attivo/ Numero dipendenti 5.778 5.018 760 15,1%Costo del personale/ Numero medio dipendenti 22 23 -1 -3,6%

INFORMAZIONI SUL TITOLO AZIONARIO BANCA INTERMOBILIARE

31.03.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Numero azioni ordinarie in circolazione (al netto delle azioni proprie) 153.137.643 152.488.498 649.145 0,43%Patrimonio netto unitario su azioni in circolazione (Euro) 3,19 3,31 (0,12) -3,6%Quotazione per azione ordinaria nell'anno Media 8,43 6,93 1,50 21,7% Minima 7,51 5,44 2,07 37,9% Massima 9,52 8,00 1,52 19,0%Utile base per azione (EPS basic) – Euro (2) 0,401 0,385 0,02 4,2%Utile diluito per azione (EPS diluited) – Euro (2) 0,351 0,338 0,01 3,8%

Note:

(1) Il ROE è calcolato come rapporto fra utile netto annualizzato e patrimonio netto totale (inclusivo dell’utile del periodo) (2) Utile per azione è stato determinato annualizzando il risultato di periodo.

I trimestre 2006

15

Conto economico e stato patrimoniale riclassificato Conto economico consolidato riclassificato (Valori espressi in €/migliaia)

31.03.06 31.03.05 Variazione Variazione

assoluta %

Interessi attivi e proventi assimilati 19.965 15.205 4.760 31,3%

Interessi passivi e oneri assimilati (12.880) (10.345) (2.535) 24,5%

Margine di interesse 7.085 4.860 2.225 45,8%

Commissione attive 33.359 24.522 8.837 36,0%

Commissione passive (8.658) (6.353) (2.305) 36,3%

Commissioni nette 24.701 18.169 6.532 36,0%

Dividendi 83 93 (10) -10,8%

Risultato netto delle attività di negoziazione 12.490 12.189 301 2,5%

Utili da cessione di altri strumenti finanziari 482 57 425 745,6%

Risultato delle partecipate valutate al patrimonio netto 234 71 163 229,6%

Margine di intermediazione 45.075 35.439 9.636 27,2%

Spese per il personale (11.269) (9.951) (1.318) 13,2%

Altre spese amministrative (6.961) (6.956) (5) 0,1%

Ammortamenti operativi (1.051) (1.182) 131 -11,1%

Altri oneri/proventi di gestione 997 750 247 32,9%

Costi operativi (18.284) (17.339) (945) 5,5%

Risultato della gestione operativa 26.791 18.100 8.691 48,0%

Rettifiche di valore su crediti (1.028) - (1.028) -

Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri (129) - (129) -

Utile delle attività ordinarie al lordo delle imposte 25.634 18.100 7.534 41,6%

Imposte sul reddito di periodo (10.398) (7.581) (2.817) 37,2%

Utile di periodo 15.236 10.519 4.717 44,8%

I trimestre 2006

16

Stato patrimoniale consolidato riclassificato (Valori espressi in €/migliaia)

31.03.06 31.12.05 Variazione Variazione 31.03.05

assoluta %

Cassa 2.463 2.614 (151) -5,8% 3.223

Crediti:

- Crediti verso clientela per impieghi vivi 1.425.560 1.257.817 167.743 13,3% 1.119.075

- Crediti verso clientela altri 110.749 110.749 - - 90.896

- Crediti verso banche 405.792 210.199 195.593 93,1% 227.124

Attività finanziari di negoziazione 890.846 829.478 61.368 7,4% 836.555

Attività finanziarie disponibili per la vendita 93.242 86.901 6.341 7,3% 66.085

Immobilizzazioni:

-Partecipazioni 5.629 7.436 (1.807) -24,3% 7.088

-Immateriali e materiali 112.118 112.002 116 0,1% 113.563

-Avviamenti 47.905 47.905 - - 48.993

Altre voci dell'attivo 61.091 54.684 6.407 11,7% 76.832

Totale attivo 3.155.395 2.719.785 435.610 16,0% 2.589.434

Debiti:

- Debiti verso banche 423.539 217.415 206.124 94,8% 280.911

- Debiti verso la clientela 1.514.995 1.290.181 224.814 17,4% 1.341.717

Titoli in circolazione 403.200 378.529 24.671 6,5% 228.089

Passività finanziarie di negoziazione 173.641 231.765 (58.124) -25,1% 203.993

Fondi a destinazione specifica 7.428 7.949 (521) -6,6% 11.616

Altre voci del passivo 143.580 88.757 54.823 61,8% 120.694

Patrimonio netto 489.012 505.189 (16.177) -3,2% 402.414

Totale passivo 3.155.395 2.719.785 435.610 16,0% 2.589.434

I trimestre 2006

17

Evoluzione trimestrale dei conti economici e delle situazioni patrimoniali

Conti economici consolidati trimestrali (Valori espressi in €/migliaia) Esercizio 2006 Esercizio 2005

I trim. IV trim. III trim. II trim. I trim. Interessi attivi e proventi assimilati 19.965 12.996 15.526 13.905 15.205Interessi passivi e oneri assimilati (12.880) (10.384) (10.703) (9.768) (10.345)Margine di interesse 7.085 2.612 4.823 4.137 4.860Commissione attive 33.359 30.142 29.765 29.953 24.522Commissione passive (8.658) (8.799) (8.192) (7.472) (6.353)Commissioni nette 24.701 21.343 21.573 22.481 18.169Dividendi 83 5.289 2.392 20.105 93Risultato netto delle attività di negoziazione 12.490 (512) 15.797 (1.809) 12.189Utili da cessione di altri strumenti finanziari 482 2.119 - (57) 57Rettifiche di valore att. fin. disponibili per la vendita - - - - -Risultato delle partecipate valutate al pn 234 (212) 313 89 71Margine di intermediazione 45.075 30.639 44.898 44.946 35.439Spese per il personale (11.269) (8.748) (11.827) (14.439) (9.951)Altre spese amministrative (6.961) (4.516) (8.531) (8.237) (6.956)Ammortamenti operativi (1.051) (1.257) (1.157) (857) (1.182)Altri oneri/proventi di gestione 997 1.400 1.506 1.355 750Costi operativi (18.284) (13.121) (20.009) (22.178) (17.339)Risultato della gestione operativa 26.791 17.518 24.889 22.768 18.100Rettifiche di valore su crediti (1.028) (3.046) - (1.000) -Utili da cessione di investimenti - 1.723 - - -Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri (129) 1.126 - (487) -Utile delle attività ordinarie al lordo delle imposte 25.634 17.321 24.889 21.281 18.100Imposte sul reddito di periodo (10.398) (5.339) (8.856) (1.291) (7.581)Utile di periodo 15.236 11.982 16.033 19.990 10.519

I trimestre 2006

18

Situazioni patrimoniali consolidate trimestrali (Valori espressi in €/migliaia) Esercizio 2006 Esercizio 2005 31.3 31.12. 30.9 30.6 31.3 Cassa 2.463 2.614 2.714 2.432 3.223 Crediti: - Crediti verso clientela per impieghi vivi 1.425.560 1.257.817 1.270.005 1.148.350 1.119.075 - Crediti verso clientela altri 110.749 110.749 124.126 90.896 90.896 - Crediti verso banche 405.792 210.199 201.030 322.225 227.124 Attività finanziari di negoziazione 890.846 829.478 941.229 1.054.622 836.555 Attività finanziarie disponibili per la vendita 93.242 86.901 70.969 66.369 66.085 Immobilizzazioni: -Partecipazioni 5.629 7.436 7.611 7.170 7.088 -Immateriali e materiali 112.118 112.002 112.140 113.109 113.563 -Avviamenti 47.905 47.905 48.993 48.993 48.993 Altre voci dell'attivo 61.091 54.684 60.243 75.695 76.832 Totale attivo 3.155.395 2.719.785 2.839.060 2.929.861 2.589.434 Debiti: - Debiti verso banche 423.539 217.415 461.423 473.581 280.911 - Debiti verso la clientela 1.514.995 1.290.181 1.235.025 1.318.893 1.341.717 Titoli in circolazione 403.200 378.529 355.176 244.276 228.089 Passività finanziarie di negoziazione 173.641 231.765 203.427 265.963 203.993 Fondi a destinazione specifica 7.428 7.949 11.671 11.574 11.616 Altre voci del passivo 143.580 88.757 95.134 188.983 120.694 Patrimonio netto 489.012 505.189 477.204 426.591 402.414 Totale passivo 3.155.395 2.719.785 2.839.060 2.929.861 2.589.434

I trimestre 2006

19

Risultati e andamento della gestione in sintesi

Il Gruppo Banca Intermobiliare ha chiuso il primo trimestre 2006 registrando andamenti crescenti delle principali grandezze operative e reddituali.

Le principali grandezze operative Le favorevoli condizioni dei mercati finanziari nel corso del primo trimestre del 2006 hanno favorito la crescita dei principali indicatori relativi alle masse dei clienti. Il patrimonio amministrato e gestito ha raggiunto €/mln 15.768, in crescita del 7,2% rispetto al 31.12.2005; il comparto del patrimonio amministrato, pari a €/mln 8.249, ed il comparto dei prodotti gestiti, pari a €/mln 5.701, sono cresciuti secondo i tassi, rispettivamente del 7,4% e del 4,1%. La raccolta diretta del Gruppo si è attestata a €/mln 1.818, contro gli €/mln 1.554 del 31.12.2005 (+17%). I nuovi apporti netti della clientela realizzati nel primo trimestre sono stati pari a €/mln 372 e hanno riguardato prevalentemente il comparto dell’amministrato. Gli impieghi vivi verso la clientela hanno raggiunto gli €/mln 1.413, contro gli €/mln 1.258 al 31.12.2005, con una crescita del 12,4%; non si sono registrate situazioni di crediti dubbi di una qualche significatività. L’andamento reddituale La crescita realizzata sulle grandezze patrimoniali ed il buon andamento dei mercati finanziari hanno permesso un ulteriore miglioramento dei risultati economici in rapporto all’esercizio precedente L’utile di periodo Il Gruppo ha registrato un utile netto consolidato di €/mln 15,2, con un incremento del 44,8% rispetto al 31.03.2005. Il ROE annualizzato è pari a 12,3% (era 9,1% al 31.03.2005). La crescita dei volumi commissionali del Gruppo ha permesso di ottenere €/mln. 45 di margine di intermediazione, in progresso del 27,2,% rispetto al primo trimestre 2005. Il progresso dei ricavi netti si è confermato anche a livello di gestione operativa, il cui risultato ha raggiunto €/mln. 26,7, in crescita del 48% rispetto all’esercizio precedente. Positivo il cost/income ratio, pari al 40,6%, contro il 48,9% del primo trimestre 2005 e il 46,6% dell’intero esercizio 2005: l’andamento positivo dell’indice nel primo trimestre 2006 deriva, oltre che dalla crescita dei ricavi accompagnata ad una politica costante di controllo dei costi, anche dall’assenza nell’area di consolidamento del 2006 di Ibi Bank S.A. (i cui costi amministrativi nel primo trimestre 2005 ammontavano a €/mln 0,8) e dalla “stagionalità” di alcune voci importanti di costo, che si manifestano nel secondo semestre (eventi organizzati da Banca Intermobiliare per la formazione dei propri dipendenti e collaboratori e di natura commerciale a favore della clientela). Fra le altre voci che incidono sull’utile netto, si rileva lo stanziamento di rettifiche di valore su crediti per €/mln 1, imputabili esclusivamente alle svalutazioni collettive dei crediti in bonis, prudenzialmente effettuate a fronte della crescita costante degli impieghi alla clientela. La formazione del risultato di gestione La crescita del margine di intermediazione (€/mln 45, +27,2% trimestre su trimestre) è stata prevalentemente determinata dall’importante incremento delle commissioni nette, pari a €/mln.24 (+36%); incrementi importanti si sono registrati sia per le commissioni di gestione dei prodotti collettivi sia per le commissioni di negoziazione (rispettivamente +47,6% e + 54,9% rispetto al primo trimestre 2005); stabili le commissioni generate dalle gestioni individuali.

I trimestre 2006

20

Il risultato dell’attività di trading in conto proprio è stato sostanzialmente in linea con quanto consuntivato l’anno passato. I costi operativi sono aumentati del 5,5%: la componente di costo a maggiore crescita è risultata quella relativa alle spese del personale (+13,2% trimestre su trimestre): la struttura del Gruppo sta nel tempo evolvendo ed adegua la sua composizione alla crescita del volume di affari conseguita negli ultimi esercizi. Le attività di sviluppo e i fatti rilevanti del periodo Il Gruppo ha proseguito sulla strada della crescita attraverso lo sviluppo dell’operatività della clientela e anche attraverso un processo di ottimizzazione della propria struttura patrimoniale e finanziaria. Nuovi prodotti gestiti Nel comparto dell’asset management è proseguita l’arricchimento della gamma dei prodotti: da fine marzo sono stati autorizzati e, quindi, commercializzati (per il momento solo in Svizzera) due nuovi comparti di Bim Fund (Sicav di diritto lussemburghese), Bim Fund-Symphonia Italian Equity e Bim Fund-Symphonia Bond Long Term; sono state, inoltre, istituite nuove linee di gestioni patrimoniale multimanager. Nuove filiali Sono state costituite due nuove filiali bancarie, a Bassano del Grappa e a Pordenone, che saranno operative da giugno. Emissioni obbligazionarie E’ proseguita anche nel primo trimestre l’emissione di prestiti obbligazionari (pari a circa €/mln 40), col duplice obiettivo di proporre alla clientela opportunità di investimento e di spostare sul medio temine la posizione debitoria del Gruppo. Finanziamenti ricevuti Con riferimento all’evoluzione della propria struttura patrimoniale e finanziaria, si segnala che a fine febbraio 2006 Banca Intermobiliare ha contratto, e ricevuto, un finanziamento di €/mln 245, avente Fortis Bank come arranger ed agente e 17 banche (italiane ed estere) come finanziatori, con scadenza a 5 anni e tasso applicato pari all’Euribor 3 mesi. Il finanziamento ha avuto l’obiettivo realizzare una diversificazione dei soggetti finanziatori e di spostare ulteriormente sul medio termine l’indebitamento del Gruppo. Investimenti partecipativi Nel corso del primo trimestre Banca Intermobiliare ha effettuato il primo versamento (per €/mln 0,9) in relazione all’operazione “Management & Capitali”, per la quale CdB Web Tech S.p.A. ha costituito una società per azioni destinata ad investire in società industriali in difficoltà con l’obiettivo del risanamento. Banca Intermobiliare parteciperà con un investimento complessivo di €/mln 25, da realizzarsi nel corso del 2006.

I trimestre 2006

21

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del trimestre ed evoluzione prevedibile della gestione

Oltre a quanto già brevemente descritto nella sezione precedente “Le attività di sviluppo e i fatti rilevanti del periodo” non si segnalano altri fatti significativi. Circa le previsioni sull’evoluzione prevedibile della gestione, anche il nuovo trimestre si è aperto con i mercati finanziari caratterizzati da un andamento sostanzialmente favorevole per il comparto azionario e viceversa per una tendenza al ribasso del comparto obbligazionario. Questi fenomeni non facilitano la formulazione di previsioni sull'andamento delle principali variabili operative (raccolta, performance dei prodotti e andamento commissionale), per quanto le prime evidenze economiche mostrino un sostanziale allineamento con quanto accaduto nei trimestri passati.

I trimestre 2006

22

Le grandezze operative e la struttura

Massa amministrata La massa amministrata del Gruppo al 31.3.2006 ammonta a €/mln. 15.768, con un incremento del 7,2% rispetto al 31.12.2005, e del 20,6% rispetto al 31.03.2005. Il trend di crescita è da attribuire principalmente ad apporti di clientela sia nuova sia preesistente che hanno riguardato sia il comparto del risparmio amministrato che gestito, oltre ad un effetto positivo derivante dall’andamento dei listini. Il flusso di raccolta netta realizzato nell’esercizio è stato pari a €/ mln. 371, di cui €/ mln. 103 relativo al comparto gestito, nelle forme delle gestioni individuali e collettive. I dati esposti nelle tabelle sono stati inseriti al netto di eventuali duplicazioni tra comparti. Composizione della massa amministrata della clientela al 31.03.2006 (Valori espressi in €/milioni)

31.3.2006 31.12.2005

valori pesi pesi

Raccolta diretta 1.818 12% 1.554 11%

Patrimonio in amministrazione 8.249 52% 7.682 52%

Patrimonio in gestione 5.701 36% 5.478 37%

Raccolta indiretta 13.950 88% 13.160 89%

MASSA AMMINISTRATA CLIENTELA 15.768 100% 14.714 100% La raccolta diretta La raccolta diretta si attesta su un livello di €/ mln. 1.818 in aumento del 17% rispetto al 31.12.2005. La variazione positiva si è realizzata, in particolare, per le emissioni di nuovi prestiti obbligazionari in crescita del 5,1% rispetto all’esercizio precedente e per le altre forme di investimento di breve periodo quali pronti contro termine e del prestito titoli. Le emissioni di titoli effettuate da Banca Intermobiliare hanno contribuito a spostare in parte la posizione debitoria sul medio termine e, in parte, a proporre alla clientela una forma di investimento rispondente a specifiche esigenze di rendimento e di pronta liquidabilità. Dettaglio della raccolta diretta al 31.03.2006 (Valori espressi in €/milioni)

31.3.2006 31.12.2005 Variazione assoluta

Variazione % 31.03.2005 30.06.2005 30.09.2005

Conti correnti 1.182 1.008 174 17,3% 1.067 1.009 974

Prestito titoli 46 10 36 360,0% 20 8 14

Pronti contro termine 160 127 33 26,0% 164 198 175

DEBITI VERSO LA CLIENTELA

1.388

1.145 243 21,2%

1.251

1.215

1.163

Prestito obbligazionario 430 409 21 5,1% 225 242 365DEBITI RAPPRESENTATI DA TITOLI 430 409 21 5,1% 225 242 365

RACCOLTA DIRETTA 1.818 1.554 264 17,0% 1.476 1.457 1.528

I trimestre 2006

23

La raccolta indiretta La massa registra un trend di crescita del 6,0% rispetto al 31.12.2005, sostenuta dai nuovi flussi di raccolta sia nella componente amministrata che gestita: la consistenza del patrimonio a valori di mercato si porta così a €/mln. 13.950. All’interno del comparto la componente amministrata registra un incremento del 7,4% rispetto al 31.12.2005, mentre la crescita del comparto gestito si attesta al 4,1% sui 3 mesi. Le attività gestite A fine marzo 2006, il patrimonio gestito ammonta a €/mln. 5.701: le gestioni individuali si confermano il prodotto di punta del Gruppo, con un patrimonio pari a €/mln. 3.082, al netto degli investimenti in fondi comuni gestiti dal Gruppo, con un incremento del 4% rispetto al 31.12.2005; le gestioni collettive ammontano, invece, a €/mln. 2.570, registrando un aumento del 4,2% rispetto al 31.12.2005. La raccolta netta realizzata nell’anno nel comparto del gestito è stata pari a €/mln. 103. Nel comparto delle gestioni collettive i prodotti del Gruppo sono costituiti da: - fondi comuni di investimento di diritto italiano di Bim SGR (11 fondi con un patrimonio

complessivo lordo di €/mln.681); - fondi speculativi gestiti da Bim Alternative Investments (4 hedge funds per un

ammontare lordo di €/mln. 197); - SICAV e Multi SICAV di diritto italiano gestite da Symphonia SGR (rispettivamente 9 e

7 comparti dotati di patrimoni lordi pari a €/mln. 1.390 e €/mln. 241); - SICAV di diritto lussemburghese Bim Fund, la cui delega di gestione è in capo a Bim

SGR (4 comparti con un patrimonio complessivo lordo di €/mln.61); - Polizze assicurative (gestite da Bim Vita) e fondi pensione (gestiti da Bim Vita e

Symphonia). Dettaglio della raccolta indiretta amministrata della clientela al 31.03.2006 (Valori espressi in €/milioni)

31.3.2006 31.12.2005 Variazione assoluta

Variazione % 31.03.2005 30.06.2005 30.09.2005

Patrimonio in amministrazione 8.249 7.682 567 7,4% 6.694 7.455 7.580

Patrimonio in gestione

Gestioni patrimoniali 3.082 2.963 119 4,0% 2.790 2.898 3.037

Fondi comuni di investimento 681 733 (52) -7,1% 700 664 706

Sicav e Multisicav 1.692 1.571 121 7,7% 1.209 1.329 1.456

Hedge funds 197 163 34 20,9% 172 173 158

Polizze assicurative 49 48 1 2,1% 37 39 45

Totale patrimonio in gestione 5.701 5.478 223 4,1% 4.908 5.103 5.402

Totale raccolta indiretta 13.950 13.160 790 6,0% 11.602 12.558 12.982

TOTALE RACCOLTA INDIRETTA 15.768 14.714 1.054 7,2% 13.078 14.015 14.510

I trimestre 2006

24

Impieghi e altri crediti verso la clientela

I crediti verso la clientela ammontano al 31.3.2006 a €/migl. 1.536.309: sono costituiti da impieghi vivi per €/migl. 1.413.620 e da altri crediti verso la clientela per €/migl. 122.689. Gli impieghi verso la clientela hanno continuato nel corso del trimestre a segnare un trend costante di crescita. Gli impieghi vivi verso la clientela si attestano a €/migl. 1.413.620 in aumento del 12,4% rispetto al 31.12.2005: gli incrementi riguardano essenzialmente le forme tecniche dello scoperto di conto destinato ad operatività borsistica e per elasticità di cassa (sia in euro che in valuta), i mutui (in euro) e i finanziamenti a breve termine (in euro e in valuta) e il prestito titoli. Dettaglio dei crediti verso la clientela

(Valori espressi in €/migliaia) 31.3.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Impieghi vivi 1.413.620 1.257.817 155.803 12,4%Altri crediti verso clientela 122.689 110.749 11.940 10,8%

Totale crediti vs la clientela 1.536.309 1.368.566 167.743 12,3%

Forme tecniche degli impieghi vivi (Valori espressi in €/migliaia)

31.3.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Scoperti di conto corrente 1.125.788 1.037.735 88.053 8,5%Mutui 220.404 166.543 53.861 32,3%Finanziamenti breve termine 52.534 51.140 1.394 2,7%Prestito titoli con clienti 14.894 2.399 12.495 520,8%

Totale impieghi vivi 1.413.620 1.257.817 155.803 12,4%

Gli altri crediti verso la clientela ammontano a €/migl. 122.689, in aumento del 10,8% rispetto al 31.12.2005. La voce include i margini depositati presso clearing houses e brokers (non bancari) a fronte dell’operatività in derivati nei mercati italiani ed esteri, le operazioni di prestito titoli realizzate con controparti a fronte delle posizioni di scoperto su titoli assunte con finalità di trading, i crediti dubbi netti e l’ammontare delle commissioni da incassare dalla clientela a fronte dell’attività di gestione patrimoniale individuale.

I trimestre 2006

25

Dettaglio degli altri crediti verso la clientela (Valori espressi in €/migliaia) 31.3.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Margini e depositi presso clearing house 81.806 65.205 16.601 25,5%Prestiti titoli con controparti 10.516 15.229 (4.713) -30,9%Crediti dubbi netti (incagli e sofferenze) 3.824 3.646 178 4,9%Altre posizioni 26.543 26.669 (126) -0,5%

Totale altri crediti vs clientela 122.689 110.749 11.940 10,8%

I crediti dubbi Nel corso del 2006 sono emersi alcuni nuovi limitatissime nuove posizioni di incaglio (€/migl. 42). Si sono inoltre definitivamente chiuse due posizioni di crediti dubbi significative i cui effetti economici (perdite) erano già stati interamente rilevati nel bilancio al 31.12.2005. La percentuale di copertura dei crediti dubbi è pari al 88% al 31.3.2006 (era il 89% al 31.12.2005), mentre i crediti dubbi netti ammontano a €/migl. 4.253 (erano €/migl. 3.646 al 31.12.2005); il peso dei crediti dubbi netti sugli impieghi vivi è contenuto al 0,27% al 31.3.2006 (0,29% del 31.12.2005).

La struttura operativa e il personale Nel corso del 2006 il Gruppo Banca Intermobiliare ha raggiunto un organico di 546 persone, di cui 185 svolgono attività di private bankers.

31.03.2006 31.12.2005

Totale di cui: private bankers Totale di cui:

private bankers Personale dipendente Dirigenti 23 5 22 5 Quadri 237 123 234 123 Impiegati 227 - 218 -

Totale 487 128 474 128

Promotori e collaboratori Private Bankers Banca Intermobiliare 57 57 57 57 Altri collaboratori non commerciali 2 2 -

Totale 59 57 59 57

Totale risorse 546 185 533 185 Con riferimento al solo personale dipendente, l’evoluzione è stata la seguente:

31.12.2005 Dimissioni Assunzioni Cambi categorie 31.03.2006

(a) Dirigenti 22 1 23 (b) Quadri 234 (3) 6 237 (c) Impiegati 218 9 227

Totale dipendenti 474 16 487

I trimestre 2006

26

Le altre grandezze patrimoniali

Crediti e debiti verso banche (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.12.2005 Variazione Variazione Assoluta % Crediti Conti correnti e depositi a vista 120.048 92.754 27.294 29,4%Finanziamenti e depositi a termine 160.091 - 160.091 -Margini per operatività in derivati a vista 8.283 37.567 (29.284) -78,0%Prestito titoli 101.947 78.974 22.973 29,1%

Totale crediti verso banche 390.369 209.295 181.074 86,5%Debiti Conti correnti e altri depositi a vista 99.791 118.220 (18.429) -15,6%Finanziamenti e altri debiti a termine 244.029 32.500 211.529 650,9%Prestito titoli 79.719 66.695 13.024 19,5%

Totale debiti verso banche 423.539 217.415 206.124 94,8%

TOTALE POSIZIONE NETTA (33.170) (8.120) (25.050) 308,5%Credito verso Banca d'Italia 15.423 904 14.519 1606,1%

La posizione netta al 31.03.2006 verso banche è a debito per €/migl. 33.170, contro una posizione al 31.12.2005 che risultava a debito per €/migl. 8.120. I valori lordi dei crediti e dei debiti verso le banche sono aumentati a seguito delle maggiori disponibilità liquide (non ancora completamente investite nel triemstre) derivanti dall’accensione di un importante finanziamento contratto con primarie 18 banche, delle quali Fortis Bank ha svolto il ruolo di arranger ed agente. Attività finanziarie di negoziazione (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Titoli di negoziazione - Titoli di debito 345.440 307.644 37.796 12,3% - Titoli di capitale 393.206 318.343 74.863 23,5% - Quote di O.I.C.R. 59.676 65.058 (5.382) -8,3%

Totale portafoglio titoli 798.322 691.045 107.277 15,5%Strumenti derivati di negoziazione - Derivati su titoli, indici e valute 92.524 138.433 (45.909) -33,2%

Totale portafoglio derivati 92.524 138.433 (45.909) -33,2% TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE 890.846 829.478 61.368 7,4%

Le attività finanziarie detenute per la negoziazione sono costituite da titoli e derivati. I primi sono composti da obbligazioni, fra le quali sono preponderanti i titoli di stato rifinanziabili presso Banca d’Italia e le obbligazioni emesse da istituzioni creditizie italiane, e da azioni, per la parte più significativa quotate sul mercato borsistico italiano, per le quali sono in essere operazioni di arbitraggio con contratti derivati. I derivati in essere sono costituti, oltre che dalle posizioni accese nell’ambito delle già citate

I trimestre 2006

27

operazioni di arbitraggio con le azioni, da derivati su cambi (currency options e outright), pareggiati con analoghe passività, nell’ambito dell’attività di intermediazione svolta con la clientela e con le controparti. Nel corso dell’esercizio il saldo delle attività detenute per la negoziazione è cresciuto del 7,4%, sia per l’andamento positivo dei prezzi sia per la crescita dei volumi investiti. Attività finanziarie disponibili per la vendita (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Attività finanziarie disponibili per la vendita - Titoli di capitale Borsa Italiana S.p.A. 62.478 62.478 - -CDB Web Tech S.p.A. 19.379 15.637 3.742 23,9%Performance in Lighting S.p.A. 2.400 2.400 -Banca Popolare Bari S.p.A. 1.772 - 1.772 -Management & Capitali S.p.A. 827 - 827 -Bipiemme Gestioni SGR S.p.A. 655 655 - -E-Mid S.p.A. 179 179 - -Sia S.p.A. 94 94 - -Altri 13 13 - - - Quote di O.I.C.R. Charme Investments S.C.A. 5.445 5.445 - -TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE DISPONIBILI PER LA VENDITA 93.242 86.901 6.341 7,3%

Le attività finanziarie disponibili per la vendita sono costituite da investimenti partecipativi non di controllo, fra i quali i più significativi sono quelli in Borsa S.p.A. e nella società quotata CdB Web Tech S.p.A. Le variazione intervenute nel 2006 sono relative all’adeguamento al fair value dell’investimento in CdB Web Tech S.p.A. e dagli investimenti effettuati nella Banca Popolare Bari S.p.A. per €/migl. 1.772 e in Management & Capitali S.p.A. €/migl. 827. Titoli in circolazione (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Prestiti obbligazionari emessi - strutturati 143.445 143.926 (481) -0,3% - altre 253.188 231.504 21.684 9,4%

Totale obbligazioni 396.633 375.430 21.203 5,6% Assegni circolari 6.567 3.099 3.468 111,9% TOTALE TITOLI IN CIRCOLAZIONE 403.200 378.529 24.671 6,5%

I titoli in circolazione, in crescita del 6,5% sono costituiti essenzialmente da prestiti obbligazionari emessi dalla capogruppo Banca Intermobiliare.

I trimestre 2006

28

Passività finanziarie (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.12.2005 Variazione Variazione assoluta % Passività per cassa - titoli di debito 9.774 10 9.764 97640,0% - titoli di capitale 72.388 78.798 (6.410) -8,1% Strumenti derivati - negoziazione 91.479 152.957 (61.478) -40,2% TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE DETENUTE PER LA NEGOZIAZIONE 173.641 231.765 (58.124) -25,1%

Sono costituite da scoperti tecnici su titoli e, per la parte più significativa, da derivati su valute, pareggiati con analoghi contratti, rilevati nelle attività finanziarie detenute per la negoziazione. Partecipazioni Al 31.03.2006 le partecipazioni sono costituite esclusivamente dall’investimento paritetico con Fondiaria-Sai S.p.A. nella società Bim Vita S.p.A. per €/migl. 5.629. Il valore di carico della partecipata è diminuito rispetto al 31.12.2005 a seguito della distribuzione di riserve effettuata nel primo trimestre 2006.

I trimestre 2006

29

I conti di capitale

Le variazioni del patrimonio netto intercorse nel 2006 sono di seguito dettagliate: (Valori espressi in €/migliaia) Patrimonio netto al 31.12.2005 505.189 Distribuzione dividendi (38.521) Aumento capitale - emissione azioni per esercizio di stock options 2.341 Differenze risultati esercizi precedenti società consolidate (76) Azioni proprie: vendite nette 1.249 Attività disponibili per la vendita - valutazione al fair value 3.423 Stock options: assegnazioni ai dipendenti 519 Differenze di cambio delle società consolidate estere (348) Risultato del primo trimestre 2006 15.236 Patrimonio netto al 31.03.2006 489.012

I dettagli delle variazioni del patrimonio netto consolidato del 2006 sono riportati nella specifica tabella della Sezione “Prospetti contabili”. Le azioni proprie La compravendita delle azioni proprie è svolta sulla base di quanto deliberato dell’Assemblea degli Azionisti del 20 aprile 2006. L’opportunità di concedere al Consiglio di Amministrazione l’autorizzazione ad acquistare e disporre di azioni proprie attiene alle necessità di stabilizzare il prezzo del titolo sul mercato e di poter disporre di quantitativi di azioni da destinare alla vendita - in esecuzione di specifici piani di stock options, anche di futura deliberazione - di azioni ad amministratori di società controllate e/o collegate, dipendenti e/o soggetti legati alle società del Gruppo BIM da rapporti di collaborazione ovvero di mandato o di agenzia, ovvero in condizioni di riacquistare, in determinate circostanze, le azioni dai dipendenti beneficiari di stock options che ne richiedano la monetizzazione. Acquisti e vendite dell’esercizio Al 31.03.2006 le azioni Banca Intermobiliare detenute risultano pari a 946.000 contro le n. 1.125.000 azioni detenute nel corso dell’esercizio precedente. In ottemperanza a quanto stabilito dalle delibere di autorizzazione all’acquisto ed alla alienazione di azioni proprie, nel corso dell’anno la Banca ha effettuato le seguenti operazioni: - acquisti sul mercato relativamente a n 53.200 azioni, per un ammontare complessivo di

€/migl 471, destinate al portafoglio non immobilizzato; - vendite sul mercato relativamente a n. 232.200 azioni per un controvalore di €/migl

1.723. Gli obbiettivi della compravendita del titolo sono i seguenti: esecuzione di specifici piani di stock options, conferimento di liquidità ed infine acquisizioni destinate alla vendita al pubblico e/o agli azionisti.

I trimestre 2006

30

Risultati economici consolidati Margine di interesse (Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2006 31.03.2005 Variazione Variazione Assoluta % Interessi attivi - attività finanziarie detenute per la negoziazione 4.887 3.564 1.323 37,1%- su crediti verso banche 1.412 1.684 (272) -16,2%- su crediti verso clientela 12.811 9.628 3.183 33,1%- altri 855 329 526 159,9%

Totale interessi attivi 19.965 15.205 4.760 31,3%Interessi passivi - su debiti verso banche a altri finanziatori (1.404) (1.596) 192 -12,0%- su debiti verso clientela (6.497) (5.514) (983) 17,8%- titoli in circolazione (3.042) (2.534) (508) 20,0%- passività finanziarie di negoziazione (1.509) (350) (1.159) 331,1%- altri (428) (351) (77) 21,9%

Totale interessi passivi (12.880) (10.345) (2.535) 24,5%MARGINE DI INTERESSE 7.085 4.860 2.225 45,8%

Il margine di interesse al 31.03.2006 è cresciuto del 45,8% rispetto al 31.12.2005 passando da €/migl. 4.860 a €/migl. 7.085. Gli interessi attivi sono complessivamente aumentati del 31,3%; le componenti che registrano gli aumenti più significativi sono gli interessi verso la clientela, a fronte delle maggiori erogazioni, e gli interessi sul portafoglio obbligazionario. Gli interessi passivi registrano un aumento del 24,5%; la variazione ha riguardato principalmente gli interessi su passività finanziarie e gli interessi maturati sui debiti verso la clientela, a fronte della crescente raccolta diretta. Margine di intermediazione (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.03.2005 Variazione Variazione Assoluta % MARGINE DI INTERESSE 7.085 4.860 2.225 45,8%Commissioni nette 24.701 18.169 6.532 36,0%Dividendi 83 93 (10) -10,8%Risultato netto delle attività di negoziazione 12.490 12.189 301 2,5%Utili da cessioni di strumenti finanziari 482 57 425 -Risultato delle partecipate valutate al pn 234 71 163 229,6%

MARGINE DI INTERMEDIAZIONE 45.075 35.439 9.636 27,2% Il margine di intermediazione è cresciuto del 27,2%, passando da €/migl. 35.439 al 31.12.2005 agli attuali €/migl. 45.075: l’andamento positivo del margine è da ricondurre principalmente alla crescita delle commissioni nette che si attestano a €/migl. 6.532 (+ 36%).

I trimestre 2006

31

Commissioni nette (Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2006 31.03.2005 Variazione Variazione Assoluta % Commissioni attive - negoziaz. amministrazione raccolta ordini 18.318 11.829 6.489 54,9% - gestioni patrimoniali individuali 5.960 6.103 (143) -2,3% - gestioni patrimoniali collettive 8.153 5.524 2.629 47,6% - distribuzione di servizi di terzi 577 210 367 174,8% - altre commissioni 351 856 (505) -59,0%

Totale commissioni attive 33.359 24.522 8.837 36,0%Commissioni passive - retrocessioni alla rete commerciale e ad

altri collocatori (6.890) (4.870) (2.020) 41,5% - negoziazione e amministrazione (1.697) (424) (1.273) 300,6% - altri servizi (71) (1.060) 989 -93,3%

Totale commissioni passive (8.658) (6.353) (2.305) 36,3%TOTALE COMMISSIONI NETTE 24.701 18.169 6.532 36,0%

Le commissioni attive realizzate sono pari a €/migl. 33.359, in aumento del 36% rispetto al 31.12.2005 e sono state generate per il 55% dal comparto dell’amministrato, per il 44% dal risparmio gestito e per il 1% da altre operazioni. La crescita più importante si registra nel comparto amministrato (+54,9%) in relazione alla maggiore operatività borsistica della clientela. Importante è stata anche la crescita dei ricavi generati dal comparto del gestito, per effetto dei maggiori volumi e delle performance realizzate. Le altre commissioni attive si attestano a €/migl. 351 e sono relative all’attività consulenziale offerta alla clientela corporate e alla remunerazione della attività di prestito titoli. Le commissioni passive si sono attestate a €/migl. 8.658 in aumento del 36,3% rispetto al 31.12.2005. La componente di costo principale è la remunerazione dei promotori finanziari e degli altri collocatori, in crescita in relazione all’andamento delle commissioni attive. Le commissioni passive per servizi di negoziazione ineriscono, essenzialmente, le “fees” pagate agli intermediari esteri per servizi di negoziazione e di regolamento di valori mobiliari.

I trimestre 2006

32

Risultato netto dell’attività di negoziazione (Valori espressi in €/migliaia)

31.03.2006 31.03.2005 Variazione Variazione Assoluta % - Attività finanziarie di negoziazione 1.790 14.837 (13.047) -87,9% - Altre attività e passività finanziarie 204 (519) 723 -139,3% - Strumenti derivati 10.496 (2.129) 12.625 -593,0%

Totale risultato netto delle attività di negoziazione 12.490 12.189 301 2,5%

I principali ricavi generati dalla negoziazione di attività finanziarie sono riconducibili al trading svolto dai desk del Gruppo, le cui operatività più importanti sono il risk arbitrage, avente ad oggetto titoli azionari quotati e relativi contratti derivati, e l’attività di intermediazione in cambi e derivati. I ricavi lordi generati dai desk si attestano a €/migl 12.490 al 31.03.2006 in linea con i risultato ottenuti nell’analogo periodo del 2005. Utile da cessione di strumenti finanziari Gli utili da cessione di strumenti finanziari ammontano, al 31.03.2006, a €/migl. 482: sono costituti dai proventi netti a fronte dell’attività di riacquisto dalla clientela delle obbligazioni di propria emissione e del loro successivo ricollocamento.

Utile delle partecipazioni valutate al patrimonio netto La voce è relativa all’utile della partecipazione valutata al patrimonio netto Bim Vita S.p.A. di competenza del Gruppo Banca Intermobiliare per €/migl. 234. Risultato della gestione operativa (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.03.2005 Variazione Variazione Assoluta % MARGINE DI INTERMEDIAZIONE 45.075 35.439 9.636 27,2%Costi operativi (18.284) (17.339) (945) 5,5%RISULTATO DELLA GESTIONE OPERATIVA 26.791 18.100 8.691 48,0%

Il risultato della gestione operativa si attesta a €/migl. 26.791, con un incremento del 48% sul 31.03.2005. I costi operativi sono aumentati del 5,5% rispetto al 31.03.2005. Il cost/income ratio (inclusi gli altri proventi e oneri di gestione) si attesta 40,6%, in diminuzione rispetto al 48,9% del 2005, per effetto del deconsolidamento per cessione della partecipazione in Ibi Bank e grazie ad una politica di contenimento dei costi ed a obiettivi di efficienza perseguiti, in presenza di una attività di riorganizzazione del Gruppo e dei processi produttivi.

I trimestre 2006

33

Costi operativi (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.03.2005 Variazione Variazione Assoluta % Spese amministrative - spese per il personale (11.269) (9.951) (1.318) 13,2% - altre spese amministrative (6.961) (6.956) (5) 0,1%Ammortamenti operativi (1.051) (1.182) 131 -11,1%Altri oneri/proventi di gestione 997 750 247 32,9%

COSTI OPERATIVI (18.284) (17.339) (945) 5,5% Le spese per il personale ammontano a €/migl. 11.269 al 31.03.2006 contro €/migl. 9.951, registrando un incremento sul medesimo periodo del 13,2%. Tale variazione è conseguente, oltre che alle dinamiche retributive e all’aumento dell’organico del Gruppo, ai maggiori oneri relativi alla componente variabile delle retribuzioni, in crescita rispetto al 31.03.2005 per i migliori risultati economici del Gruppo. Le altre spese amministrative ammontano a €/migl. 6.961, in linea rispetto al 31.03.2005: le principali voci di costo sono relative ai sistemi informativi e alla conduzione degli immobili. Gli ammortamenti operativi sono pari a €/migl. 1.051 al 31.03.2006, in riduzione del 11,1% rispetto al 31.03.2005. Gli altri oneri e proventi di gestione si sono attestati a €/migl. 997, in aumento del 32,9% rispetto al 31.03.2005: la voce è costituita dalle locazioni commerciali ed abitative dell’immobile di Torino e dai ricavi realizzati a fronte dell’attività di outsourcing contabile svolta da una delle società del Gruppo. Utile delle attività ordinarie (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.03.2005 Variazione Variazione Assoluta % RISULTATO DELLA GESTIONE OPERATIVA 26.791 18.100 8.691 48,0%Rettifiche di valore nette su crediti (1.028) - (1.028) -Accantonamenti ai fondi per rischi e oneri (129) - (129) -UTILE DELLE ATTIVITA' ORDINARIE 25.634 18.100 7.534 41,6%

L’utile di periodo ante imposte si attesta a €/migl. 25.634, in crescita del 41,6% rispetto al 31.03.2005. Le rettifiche di valore su crediti ammontano a €/migl. 1.028 e sono relative ad accantonamenti effettuali al fondo svalutazione collettivo per effetto della significativa crescita degli impieghi verso la clientela.

I trimestre 2006

34

Utile di periodo (Valori espressi in €/migliaia) 31.03.2006 31.03.2005 Variazione Variazione Assoluta % UTILE DI PERIODO AL LORDO DELLE IMPOSTE 25.634 18.100 7.534 41,6%Imposte sul reddito di periodo (10.398) (7.581) (2.817) 37,2%UTILE DI PERIODO 15.236 10.519 4.717 44,8%

Le imposte sul reddito del Gruppo, pari a €/migl. 10.398, hanno al 31.03.2006 un tax rate pari al 40,6% in riduzione del 41,9% del 31.03.2005. Gli oneri per imposte sul reddito sono determinate come richiesto dallo Ias 34 (Bilanci intermedi) in base all’aliquota fiscale media effettiva annua stimata.

I trimestre 2006

35

Informativa di settore

Divisione Clientela Divisione Finanza Corporate Center Totale

1Q 2006 1Q 2005 var % 1Q 2006 1Q 2005 var % 1Q 2006 1Q 2005 var % 1Q 2006 1Q 2005 var %

Interessi netti 4.489 3.812 2.837 1.725 (241) (677) 7.085 4.860

Commissione attive 35.959 28.253

- -

121 - 36.080

28.253

Commissione passive (8.142) (5.869) (275) (484) (241) 0 (8.658) (6.353)

Commissioni nette 27.817 22.384 (275) (484) (120) 0 27.422 21.900

Dividendi

-

-

83

93

-

-

83

93

Risultato netto delle attività di negoz.

-

-

10.251

8.515

-

-

10.251

8.515

Risultato delle partecipate valutate al pn

-

-

-

-

234,00

71,00

234

71

Margine di intermediazione 32.306 26.196 23% 12.896 9.849 31% (127) (606) -79% 45.075 35.439 27%

Costi operativi lordi (14.503) (14.582) (786) (871) (3.992) (2.636) (19.281) (18.089)

Altri oneri/proventi di gestione - -

- -

997

750 997

750

Costi operativi netti (14.503) (14.582) (786) (871) (2.995) (1.886) (18.284) (17.339)

Risultato della gestione operativa 17.803 11.614 53% 12.110 8.978 35% (3.122) (2.492) 25% 26.791 18.100 48%

Rettifiche di valore su crediti -

-

-

- (1.028)

- (1.028)

-

Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri -

-

-

- (129)

- (129)

-

Utile delle attività ordinarie al lordo delle imposte 17.803 11.614 53% 12.110 8.978 35% (4.279) (2.492) 72% 25.634 18.100 42%

Nel presente capitolo i risultati consolidati sono suddivisi tra i diversi comparti operativi, il cosiddetto schema primario previsto dallo IAS 14. Contenuto dei settori I comparti operativi individuati sono la Divisione Clientela, la Divisione Finanza e il Corporate Center. Alla Divisione Clientela fanno capo le attività tipiche del private banking, ovvero l’intermediazione mobiliare, l’asset management (nella forma delle gestioni patrimoniali individuali e collettive) e le attività collaterali quali l’erogazione del credito e la consulenza finanziaria. Nella Divisione Clientela sono incluse le seguenti società/attività: − Banca Intermobiliare: è specializzata nella attività di intermediazione in titoli, derivati e

cambi; tali attività sono svolte sui mercati nazionale ed esteri, sia in veste di intermediario direttamente aderente (mercati domestici) sia operando con primarie controparti estere; Banca Intermobiliare effettua, inoltre, erogazioni alla clientela, destinate a favorire l’operatività della clientela sui mercati finanziari.

− Bim Suisse: è attiva nell’attività di intermediazione; − Le società di gestione del risparmio del Gruppo: Bim SGR S.p.A. he svolge gestioni

patrimoniali individuali e in fondi comuni di investimento armonizzati; Symphonia SGR S.p.A., attiva nelle gestioni individuali e collettive nella forma delle SICAV; Bim Alternative SGR S.p.A., che gestisce fondi speculativi;

La funzione commerciale è svolta dai private bankers di Banca Intermobiliare, nell’ambito delle 25 filiali sul territorio italiano, e di Bim Suisse. Alla Divisione Finanza fanno capo sia le attività di trading svolte sul portafoglio proprietario, sia la gestione dell’attività interbancaria di Tesoreria e la gestione dei rischi di tasso e di liquidità, svolte da Banca Intermobiliare.

I trimestre 2006

36

La gestione del portafoglio azionario si concretizza, essenzialmente, in arbitraggi sul mercato italiano, realizzati prendendo posizione su titoli e derivati ad essi collegati e sfruttando, inoltre, le opportunità offerte da operazioni straordinarie di finanza e da un “dividend yeld” delle società italiane particolarmente elevato. Nel comparto dei titoli a reddito fisso, l’operatività si realizza, essenzialmente, su titoli governativi, corporate e bancari dell’Area euro, evitando le Aree geografiche maggiormente soggette al rischio di deprezzamento. Il Corporate Center è individuabile nella Direzione Generale della Capogruppo e negli Organi sociali; inoltre nelle attività che non sono a servizio dei due specifici business, ma a supporto dell’attività degli organi di governo del Gruppo. Tale comparto include, inoltre, gestione degli investimenti partecipativi, nonché l’operatività di Bim Immobiliare.

I risultati dei settori La Divisione Clientela rappresenta di gran lunga la fonte reddituale più significativa: i ricavi lordi, misurati dal margine di intermediazione, contribuiscono per il 72% del totale, mentre la Divisione Finanza pesa per 28% (in linea con il primo trimestre 2005). La divisione Clientela registra una crescita importante, del 23% a livello di margine di intermediazione, grazie alla crescita dei volumi commissionali. Nel conto economico della Divisione Clientela, al fine di rappresentare con un’ottica gestionale gli andamenti delle linee di business, è stata operata una riclassifica (rispetto al conto economico riclassificato presentato dal Risultato dell’attività di negoziazione alla voce Commissioni attive: tale riclassifica ha riguardato la componente commissionale generata dalla negoziazione con la clientela, avente ad oggetto strumenti finanziari, in particolare derivati, su mercati over the counter . Infine, per meglio rappresentare l’andamento “normale” della Divisione Clientela, si è ritenuto di rilevare le rettifiche di valore su crediti nel comparto Corporate Center.

I trimestre 2006

37

Altri aspetti

Informazioni su ente creditizio comunitario controllante Il Gruppo Banca Intermobiliare è controllato dalla società Co.Fi.To. – Compagnia Finanziaria Torinese S.p.A. – avente sede sociale a Torino in Via Gramsci n. 7. Si precisa peraltro che Co.Fi.To S.p.A. non fa parte del gruppo bancario e redige i bilanci individuale e consolidato (ivi incluso il consolidato del Gruppo Banca Intermobiliare) con cadenza annuale.

Dividendi pagati Nella tabella sotto riportata sono evidenziati gli ammontari dei dividendi unitari attribuiti negli ultimi esercizi alle azioni ordinarie della capogruppo Banca Intermobiliare S.p.A.

2005 2004 2003 2002

Azioni ordinaria Dividendi per azione 0,250 0,175 0,150 0,129

Utile per azione

I principi contabili internazionali attribuiscono particolare rilevanza all’indicatore Earning Per Share (Eps), calcolato in due distinte formulazioni. Utile base per azione – è calcolato rapportando l’utile (o la perdita) dell’esercizio attribuibile agli azionisti possessori di azioni ordinarie per il numero medio delle azioni ordinarie in circolazione Utile diluito per azione – è calcolato rapportando l’utile (o la perdita) dell’esercizio attribuibile agli azionisti possessori di azioni ordinarie e il numero medio delle azioni ordinarie in circolazione per tenere in considerazione gli effetti diluitivi del potenziale esercizio delle stock options previste da Banca Intermobiliare.

Media ponderata azioni ordinarie

Euro

EPS base 151.962.034 0,401 EPS diluito 173.643.390 0,351

Privacy La Banca Intermobiliare S.p.A titolare del trattamento, riferisce, ai sensi del punto 26 del Disciplinare tecnico in materia di misure minime di sicurezza (Allegato B – D.Lgs. 30.06.03, n. 196 “Codice in materia di protezione dei dati personali”), che in data 14 marzo 2005 è stato aggiornato il Documento Programmatico sulla Sicurezza 2005 e che in data 15 marzo 2006 è stato ultimato, a cura del Responsabile del trattamento, l’aggiornamento del Documento Programmatico sulla Sicurezza 2006 ai sensi del punto 19 del citato Disciplinare tecnico in materia di misure minime di sicurezza.

I trimestre 2006

38

Altri prospetti contabili

Prospetti di variazione del patrimonio netto consolidato

Periodo 1.1.2006- 31.3.2006 (Valori espressi in €/migliaia)

Allocazione risultato esercizio precedente

Variazioni dell'esercizio

Operazioni sul patrimonio netto

Esistenze 01.1.06

Riserve

Dividendi

e altre destina-

zioni

Varia-zioni di riserve

Emis-sione nuove azioni

Acqui-sto

azioni proprie

Variazione strumenti di capitale

Stock options

Utile (Perdita)

di Esercizio 31.03.06

Patrimo

nio netto al 31.03.06

Capitale:

a) azioni ordinarie 153.613 - - - 471 - - - - 154.084

b) altre azioni - - - - - - - - - -Sovrapprezzi di emissione 8.673 - - - 1.870 - - - - 10.543

Riserve:

a) di utili 75.268 20.003 (76) - (179) - 519 - 95.535

b) altre 111.235 (182) - 1.083 - - 112.136

Riserve da valutazione: a) disponibili per la vendita 53.852 - - 3.423 - - - - - 57.275b) copertura flussi finanziari - - - - - - - - - -

c) altre 14.168 - - - - - - - - 14.168

Strumenti di capitale 30.981 - - - - - - - - 30.981

Azioni proprie (1.125) - - - - 179 - - - (946)Utile (Perdita) di esercizio 58.524 (20.003) (38.521) - - - - - 15.236 15.236

Patrimonio netto 505.189 - (38.521) 3.165 2.341 1.083 - 519 15.236 489.012

I trimestre 2006

39

Periodo 1.1.2005- 31.3.2005 (Valori espressi in €/migliaia)

Allocazione risultato esercizio precedente

Variazioni dell'esercizio

Operazioni sul patrimonio netto

Esistenze 01.1.05

Riserve

Dividendi

e altre destina-

zioni

Varia-zioni di riserve

Emis-sione nuove azioni

Acqui-sto

azioni proprie

Variazione strumenti di capitale

Stock options

Utile (Perdita)

di Esercizio 31.03.05

Patrimo

nio netto al 31.03.05

Capitale:

a) azioni ordinarie 151.645 - - - 735 - - - - 152.380

b) altre azioni - - - - - - - - - -Sovrapprezzi di emissione 3.400 - - - 2.975 - - - - 6.375

Riserve:

a) di utili 66.390 8.885 - - - - - - 75.275

b) altre 110.226 - - 583 - (1.059) - 165 - 109.915

Riserve da valutazione: a) disponibili per la vendita 34.420 - - 40 - - - - - 34.460b) copertura flussi finanziari - - - - - - - - - -

c) altre 14.168 - - - - - - - - 14.168

Strumenti di capitale - - - - - - - - - 30.981

Azioni proprie (635) - - - - (43) - - - (678)Utile (Perdita) di esercizio 35.432 (8.885) (26.547) - - - - - 10.519 10.519

Patrimonio netto 415.046 - (26.547) 623 3.710 (1.102) - 165 10.519 402.414

I trimestre 2006

40

Rendiconto finanziario consolidato (valori espressi in €/migl)

I trimestre 2006

I trimestre 2005

A. ATTIVITA’ OPERATIVA 1. Gestione 27.418 17.751 - interessi attivi incassati (+) 11.423 8.146 - interessi passivi pagati (-) (5.338) (5.295) - dividendi e proventi simili 83 93 - commissioni nette (+/-) 25.766 18.168 - spese per il personale (escluso acc tfr ) (11.524) (9.401) - utile da cessione investimenti - - - premi netti incassati (+) - - - altri proventi/oneri assicurativi (+/-) - - - altri costi (-) (6.961) (6.956) - altri ricavi (+) 13.969 12.996 - imposte e tasse (-) - - 2. Liquidità generata dalla riduzione delle attività finanziarie: 4.931 113.110 - attività finanziarie detenute per la negoziazione - - - attività finanziarie valutate al fair value - - - attività finanziarie disponibili per la vendita - - - crediti verso clientela - - - crediti verso banche 3.023 101.440 - attività fiscali 1.908 5.496 - altre attività - 6.174 3. Liquidità assorbita dall’incremento delle attività finanziarie: 429.405 319.134 - attività finanziarie detenute per la negoziazione 56.965 124.769 - attività finanziarie valutate al fair value - - - attività finanziarie disponibili per la vendita 2.918 - - crediti verso clientela 167.655 194.365 - crediti verso banche 195.593 - - partecipazioni - - - attività fiscali - - - altre attività 6.274 - 4. Liquidità generata dall’incremento delle passività finanziarie: 454.599 232.278 - debiti verso banche 203.444 122.852 - debiti verso clientela 224.814 31.930 - titoli in circolazione 20.437 11.933 - passività finanziarie di negoziazione - 65.395 - passività finanziarie valutate al fair value - - - passività fiscali 169 - - trattamento di fine rapporto del personale - - - fondi quiescenza - 168 - fondi per rischi e oneri - - - altre passività 5.735 - 5. Liquidità assorbita dal rimborso/riacquisto delle passività finanziarie: 59.693 47.318 - debiti verso banche - - - debiti verso clientela 628 532 - titoli in circolazione - - - passività finanziarie di negoziazione 58.124 - - passività finanziarie valutate al fair value - - - passività fiscali - 2.983 - trattamento di fine rapporto del personale 350 136 - fondi per rischi e oneri 591 2 - fondi quiescenza - - - altre passività - 43.665 Liquidità netta generata/assorbita dall’attività operativa (2.150) (3.313)

I trimestre 2006

41

B. ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO 1. Liquidità generata da: 356 - - vendite partecipazioni - - - dividendi incassati su partecipazioni - - - vendite di attività finanziarie detenute sino alla scadenza - - - vendite attività materiali - - - vendite attività immateriali 356 - - vendite di società controllate e di rami d’azienda - - 2. Liquidità assorbita da: 1.523 794 - acquisto di partecipazioni - - acquisto di attività finanziarie detenute sino alla scadenza - - - acquisto di attività materiali 1.523 425 - acquisto di attività immateriali - 369 - acquisto di società controllate e di rami d’azienda - - Liquidità netta generata/assorbita dall’attività d’investimento (1.167) (794) C. ATTIVITA’ DI PROVVISTA - emissione/acquisti di azioni proprie 1.252 (364) - emissione/acquisto strumenti di capitale:aumento capitale sociale 2.341 3.710 - emissione/acquisto strumenti di capitale: emissione prestito subordinato - - - distribuzione dividendi - - Liquidità netta generata/assorbita dall’attività di provvista 3.593 3.346 LIQUIDITA’ NETTA GENERATA /ASSORBITA NEL TRIMESTRE 276 -761 MOVIMENTI CHE NON HANNO IMPATTO SULLA LIQUIDITA' Movimenti di patrimonio netto generati da: differenza su risultati es. precedente delle società consolidate (79) (79) differenziale cambi su società consolidate estere (348) (76) (427) (155) VARIAZIONE TOTALE DELLA LIQUIDITA' NEL TRIMESTRE (151) (916)

RICONCILIAZIONE Cassa e disponibilità liquide all’inizio dell’esercizio 2.614 4.139 Liquidità totale netta generata/assorbita nell’esercizio (151) (916) Cassa e disponibilità liquide: effetto della variazione dei cambi - Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell’esercizio 2.463 3.223