Nº Registro CNMV: 3502 Crédit Agricole Bankoa Gestión, SA ... · Ibex-35 12,44 11,95 13,87 11,40...

No

Baa2 (Moody's)C.R. Pyrenées Gascogne

C.R. Pyrenées Gascogne PricewaterhouseCoopers

Bankoa, S.A.

Crédit Agricole Bankoa Gestión, SA, SGIIC

Nº Registro CNMV: 3502

Gestora:

Depositario:

Auditor:Grupo Gestora:

Grupo Depositario: Rating Depositario:

Fondo por compartimentos:

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos enhttps://www.bankoa.es/particulares-comercios/fondos-inversion/fondos-inversion-documentos-legales.html.La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección: Avenida de la Libertad 5, planta 5ª - 20004 - Donostia-San Sebastián - Guipuzcoa - Tel.: 943 285 799

Correo electrónico: [email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone asu disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

Fecha de registro: 21/07/2006

CategoríaVocación inversora: Renta Fija Euro.Perfil de riesgo: 2 (de una escala del 1 al 7)

Descripción generalPolítica de inversión: La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Euribor a 6 meses.El Fondo invierte el 100% de la exposición total en activos de renta fija pública y/o privada en euros (incluyendo depósitos e instrumentos del mercadomonetario cotizados o no, que sean líquidos). Los emisores y mercados serán de la OCDE, preferentemente de la zona euro. No existe exposición ariesgo divisa. La duración media de la cartera será inferior a 12 meses.Respecto a la calidad crediticia, se invertirá en emisiones o depósitos en entidades de crédito con rating mínimo equivalente al que en cada momentotenga el Reino de España, pudiendo invertir hasta un 25% de la exposición total en emisiones o depósitos con rating hasta 3 escalones por debajo delde Reino de España en cada momento, teniendo en cuenta el mayor desglose de calificaciones crediticias conforme a la escala de S&P oequivalentes por otras agencias. Para emisiones no calificadas se atenderá al rating del emisor.Podrá invertirse hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras de Renta Fija, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupode la Gestora.

Operativa en instrumentos derivadosLa metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso.

Cobertura e inversiónUna información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominaciónEUR

actualPeriodo

anteriorPeriodo Año actual Año 2016

Índice de rotación de la cartera 0,500,170,130,07

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,080,010,010,01

NOTA: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

InversiónDivisa Mínima

Beneficios brutos

participacióndistribuidos por

Periodoactual

Periodoanterior

Nº de

partícipes

Nº de

participacionesCLASEPeriodoactual

Periodoanterior

Periodoactual

Periodoanterior

(CLASE A) CA BANKOA RF C/P 60 euros1.2791.24714.947,1914.517,12 EUR

(CLASE B) CA BANKOA RF C/P 100000 euros15214924.400,7522.979,20 EUR

Patrimonio (en miles)

CLASE Divisa 201420152016Al final del periodo

36.66832.14620.99918.457(CLASE A) CA BANKOA RF C/P EUR

30.92220.63123.26821.387(CLASE B) CA BANKOA RF C/P EUR

Valor Liquidativo de la participación

CLASE Divisa 201420152016Al final del periodo

1.266,19171.264,51321.270,95991.271,3906(CLASE A) CA BANKOA RF C/P EUR

925,6325924,8679930,0479930,7111(CLASE B) CA BANKOA RF C/P EUR

gestión sobre resultados.* El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efectivo derivado del cargo individual al participe de la comisión de

CLASE

Periodo

% efectivamente cobrado

Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio

Acumulada

Base de

Comisión de gestión

cálculo

Sistema de

imputación

s/ patrimonio s/ resultados Total s/ patrimonio s/ resultados Total

0,410,14 patrimonio0,410,14(CLASE A) CA BANKOA RF C/P

0,370,13 patrimonio0,370,13(CLASE B) CA BANKOA RF C/P

CLASE

Periodo

% efectivamente cobrado

Acumulada

Base de

Comisión de depositario

cálculo

patrimonio0,070,03(CLASE A) CA BANKOA RF C/P

patrimonio0,070,03(CLASE B) CA BANKOA RF C/P

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.

A) Individual (CLASE A) CA BANKOA RF C/P. Divisa de denominación EUR

2014 201220152016Trim - 3Trim - 2Trim - 1trim (0)actual

año

Acumulado

Último

Trimestral Anual

Rentabilidad 0,97-0,130,510,05-0,030,070,03Rentabilidad

El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.

%%Fecha%extremas (i)Rentabilidades Trimestre actual Último Año Últimos 3 años

FechaFecha

Rentabilidad máxima (%)

Rentabilidad mínima (%)

11-03-20160,0827-04-20170,0401-08-20170,03

29-09-2015-0,1127-06-2017-0,0606-07-2017-0,04

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversiónhomogénea en el periodo.


año

Acumulado

Último

Trimestral Anual

Volatilidad (ii) de:

Valor liquidativo 0,170,280,280,180,240,240,180,22

Ibex-35 18,3322,0125,8314,3611,4013,8711,9512,44

Letra Tesoro 1 año 0,380,280,440,690,150,120,170,15

VaR histórico (iii) 0,190,230,230,230,210,200,190,19

(ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de lavolatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finalesdel periodo de referencia.

2014 201220152016Trim - 3Trim - 2Trim - 1trim (0)actualaño

Acumulado

Último

Trimestral Anual

0,50 1,180,800,670,670,160,170,170,17

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y restode gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC seincluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobreresultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Gráfico: Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Gráfico: Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

VL AFI (INDICE LETRAS A 1 AÑO) (Base 100) VL AFI (INDICE LETRAS A 1 AÑO)

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco.

A) Individual (CLASE B) CA BANKOA RF C/P. Divisa de denominación EUR


año

Acumulado

Último

Trimestral Anual

Rentabilidad 1,07-0,080,560,060,01-0,020,080,07Rentabilidad

El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.

%%Fecha%extremas (i)Rentabilidades Trimestre actual Último Año Últimos 3 años

FechaFecha

Rentabilidad máxima (%)

Rentabilidad mínima (%)

11-03-20160,0827-04-20170,0401-08-20170,03

29-09-2015-0,1127-06-2017-0,0606-07-2017-0,03

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversiónhomogénea en el periodo.


año

Acumulado

Último

Trimestral Anual

Volatilidad (ii) de:

Valor liquidativo 0,170,280,280,180,240,240,180,22

Ibex-35 18,3322,0125,8314,3611,4013,8711,9512,44

Letra Tesoro 1 año 0,380,280,440,690,150,120,170,15

VaR histórico (iii) 0,070,230,220,220,210,210,210,21

(ii) Volatilidad histórica: indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de lavolatilidad para los periodos con política de inversión homogénea.(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finalesdel periodo de referencia.

2014 201220152016Trim - 3Trim - 2Trim - 1trim (0)actualaño

Acumulado

Último

Trimestral Anual

0,46 0,690,620,620,150,150,150,16

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y restode gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC seincluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobreresultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Gráfico: Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Gráfico: Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

VL AFI (INDICE LETRAS A 1 AÑO) (Base 100) VL AFI (INDICE LETRAS A 1 AÑO)

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según suvocación inversora.

Rentabilidad

trimestral

media **partícipes *

Nº degestionado *

Patrimonio

(miles de euros)

Vocación inversora

Monetario a corto plazo

Monetario

Renta Fija Euro 0,191.76675.943

Renta Fija Internacional

Renta Fija Mixto Euro 0,1581832.765

Renta Fija Mixta Internacional 0,031.438104.445

Renta Variable Mixta Euro -0,4147922.023

Renta Variable Mixta Internacional -0,1228512.073

Renta Variable Euro 1,1360525.520

Renta Variable Internacional -0,0230210.805

IIC de Gestión Referenciada (1) 0,5468840.605

Garantizado de Rendimiento Fijo

Garantizado de Rendimiento Variable

De Garantía Parcial

Retorno Absoluto 0,271.05752.440

Global

Total Fondos 0,207.438376.619

* Medias.(1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo.

( Importes en miles de EUR )

Importe

Fin periodo actualDistribución del patrimonio % sobre

Fin periodo anterior

patrimonio% sobre

Importepatrimonio

98,6041.09999,2539.546(+) INVERSIONES FINANCIERAS

47,6919.87739,5115.743 Cartera Interior

50,8121.18059,6523.768 Cartera Exterior

0,10420,0935 Intereses de la Cartera de Inversión

Inversiones dudosas, morosas o en litigio

1,456040,80319(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)

-0,05-21-0,05-21(+/-) RESTO

100,00%41.682100,00%39.844TOTAL PATRIMONIONotas:El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

Variación

% sobre patrimonio medio

Variacióndel periodo

respecto finVariaciónperiododel periodo

actual anterioracumulada

anual

% variación

anterior

44.26645.13841.682PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR)

-45,74-10,50-8,10-4,57(+/-) Suscripciones/Reembolsos (neto)

(-) Beneficios Brutos Distribuidos

-427,220,06-0,020,08(+/-) Rendimientos Netos

70,140,540,140,24 (+) Rendimientos de Gestión

-19,800,250,090,07 (+) Intereses

(+) Dividendos

205,820,300,050,17 (+/-) Resultados en renta fija (realizadas o no)

(+/-) Resultados en renta variable (realizadas o no)

(+/-) Resultados en depósitos (realizadas o no)

-5,96-0,01 (+/-) Resultados en derivados (realizadas o no)

(+/-) Resultados en IIC (realizadas o no)

(+/-) Otros Resultados

Al cierre del periodo no existen posiciones abiertas en derivados o el importe comprometido de cada una de estas posiciones ha sido inferior a 1000 euros.

Sí No

Xa. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos

Xb. Reanudación de suscripciones/reembolsos

Xc. Reembolso de patrimonio significativo

Xd. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio

Xe. Sustitución de la sociedad gestora

Xf. Sustitución de la entidad depositaria

Xg. Cambio de control de la sociedad gestora

Xh. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo

Xi. Autorización del proceso de fusión

Xj. Otros hechos relevantes

El día 08 de septiembre de 2017 la CNMV adoptó la resolución de autorizar, a solicitud de CREDIT AGRICOLE BANKOA GESTION, S.A. S.G.I.I.C.,como entidad Gestora, y de BANKOA, S.A., como entidad Depositaria, la fusión por absorción de CREDIT AGRICOLE BANKOA RF CORTO PLAZO,FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 3502), por BANKOA-AHORRO FONDO, FI (inscrito en el correspondienteregistro de la CNMV con el número 558).

NoSí

Xa. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%)

Xb. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento

Xc. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV)

Xd. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

Xe. Adquiridos valores/ins. financieros emitidos/avalados por alguna entidad del grupo gestora/depositario, o alguno de éstos ha sido colocador/asegurador/director/asesor, o prestados valores a entidades vinculadas

Xf. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositaria, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

Xg. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC

Xh. Otras informaciones u operaciones vinculadas

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

f) Durante el periodo el depositario ha actuado como contrapartida de operaciones de adquisición temporal de activos diarias y de operacionessimultáneas diarias. También ha realizado con el depositario operaciones simultáneas por un importe de 6.000.000,00 euros que representa un14,66% sobre el patrimonio. Además se han realizado adquisiciones de renta fija privada, cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo, por unimporte de 2.540.312,27 euros que representa un 6,21% sobre el patrimonio medio del período.g) Comisiones de Bankoa percibidas en el periodo: 0.03% sobre el patrimonio medio del periodo.

No aplicable.

Los efectos de las declaraciones de los principales banqueros centrales tras su reunión en Sintra perduraron durante los meses de verano. De todoslos activos, fue quizá el cruce EURUSD quién sufrió en mayor medida el ajuste que sobre las expectativas de los agentes supusieron dichasdeclaraciones. El cambio EURUSD se apreció durante todo el verano. Una economía europea creciendo por segundo año consecutivo por encima dela americana y un BCE dispuesto a comenzar un tapering relativamente antes de lo que el mercado pudiera haber considerado como consenso hastahace poco, unido a la falta de visibilidad de la administración USA son factores que han ajustado al alza de forma clara al valor del euro. Ello a pesarde una Fed dispuesta también a comenzar a frenar tan pronto como octubre su programa QE. Esta fortaleza del euro perjudica a las bolsas europeas,especialmente a los valores exportadores.Ni siquiera el aumento de la tensión geopolítica vivido en agosto por las pruebas de misiles y nucleares de Corea del Norte y la escalada de ladialéctica de Trump consiguieron revertir la tendencia.

En septiembre se reúnen la Fed y el BCE y ambos coinciden en la valoración positiva del ritmo de actividad económica, si bien la inflación se resiste aacercarse a las zonas de "confort" de ambas instituciones, un fenómeno que Yellen no duda en calificar de "misterio". La Fed comenzará en octubresu proceso de "frenada" en su programa de compra de activos, mientras que el BCE lo discuta posiblemente también en octubre. Si bien la Fedmantuvo tipos, no cierra la puerta a una última subida en el año en su reunión de diciembre.

También en septiembre, la entrada con relativa fuerza de la ultraderecha en el parlamento alemán, la inestabilidad en España ante el procesosecesionista en Catalunya y el tan esperado anuncio de plan fiscal de la administración Trump parecen frenar y revertir parcialmente el procesodepreciatorio el dólar, tras haber tocado hasta tres veces la zona 1.20/1.21.

El fondo ha mantenido a lo largo del trimestre la duración de la cartera en el rango máximo de su política de inversión, es decir, en torno a 1 año a finde aprovechar las rentabilidades positivas existentes en la curva de crédito más allá del vencimiento del 2020. Se ha invertido en bonos flotantes deBNP y de BBVA, en este último caso vendiendo bonos fijos del mismo emisor. Se ha invertido en bonos de Gas Natural, se han vendido bonos devencimientos 2019 y 2021 con rentabilidades muy próximas a cero para ajustar la duración, y se ha invertido algún pico en subordinadas de BancoSabadell a corto plazo, aprovechando su tensionamiento.

La evolución durante el trimestre de las participaciones de la clase A ha sido la siguiente: el patrimonio ha disminuido un 2,81%, el número departícipes ha bajado un 2,50%. La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el periodo fue el 0,03% y la mínima -0,04%. La volatilidad histórica en elperiodo fue el 0,18%, superior a la volatilidad de la letra del tesoro que fue el 0,17%. La rentabilidad de la clase en el periodo ha sido del 0,07%,superior a la alcanzada por las letras del tesoro que fue 0,0005%.

La evolución durante el trimestre de las participaciones de la clase B ha sido la siguiente: el patrimonio ha disminuido un 5,75%, el número departícipes ha bajado un 1,97%. La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el periodo fue el 0,03% y la mínima -0,03%. La volatilidad histórica en elperiodo fue el 0,18%, superior a la volatilidad de la letra del tesoro que fue el 0,17%. La rentabilidad de la clase en el periodo ha sido del 0,08%,superior a la alcanzada por las letras del tesoro que fue 0,0005%.

La diferencia de rentabilidad de las clases de acciones del fondo con la rentabilidad promedio del periodo de los fondos gestionados por esta entidadgestora (0,20%, cuadro 2.2B del presente informe) se debe a la vocación específica inversora del fondo.

La liquidez obligatoria se ha invertido en repos/simultáneas a día remunerados a tipos de mercado y en cuenta corriente. La cuenta corriente del fondoestá remunerada a un tipo del 0,05%. Todas estas operaciones se han efectuado dentro de los criterios establecidos en la Política de Inversión delfondo, teniendo en cuenta los límites generales que establece el Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva.

A fin del periodo la cartera de activos de renta fija del fondo tiene una vida media de 0.94 años y una TIR bruta media del 0.23%. El ratio total degastos de las participaciones de la clase A en el trimestre es de 0,17%. El ratio total de gastos de las participaciones de la clase B en el trimestre es de0,16%.

Para el siguiente trimestre, el fondo no prevé variaciones significativas en la vida media de la cartera, ni en su composición. El pasado 8 de septiembrese aprobó por parte de CNMV el proyecto de fusión del fondo con Bankoa Ahorro, FI, que actuará como fondo absorbente. La fusión se justifica por laspolíticas relativamente parecidas de ambos fondos y por la mayor eficiencia en gatos y gestión que con un único fondo podrá lograse. A todos lospartícipes del fondo se les ha enviado una comunicación por escrito detallando la fusión e informándoles de su derecho a abandonar el fondo singastos de ninguna clase. Muy probablemente, la fusión se materializará la segunda semana de noviembre.

POLITICA DE EJERCICIO DE DERECHOS DE VOTOEl manual de procedimientos de la entidad recoge un apartado específico sobre el ejercicio de los derechos inherentes a los valores integrantes de lascarteras, en el que se especifica que Crédit Agricole Bankoa Gestión no ejercerá el derecho de voto, salvo en los casos en que se abonen primas deasistencia, en cuyo caso se delegará el voto a favor del consejo de administración de la sociedad. El ejercicio de este derecho consta en el archivocompleto que se conserva al efecto. Durante el trimestre, no se han ejercitado derechos de voto.

INFORMACION SOBRE OPERACIONES OFV (OPERACIONES DE FINANCIACION DE VALORES)La operaciones de este tipo que se realizan son repos y simultáneas. En todas las operaciones que se han realizado, la moneda de la garantía real esel EUR, el país de formalización es España y la liquidación es bilateral con el depositario. La calidad crediticia de la garantía es BBB+ al tratarse deemisiones de Deuda del Estado y la entidad contraparte es Bankoa, S.A.

Al final del trimestre se mantenían en cartera las siguientes posiciones:

Repo ó Tipo de Vto. de Vto. % sobreSimultánea Garantía Garantía Repo/Simultánea Importe patrimonioSimultánea ES000001279G >1 año entre 1 día y 1 semana 3.641.450,64 9,14%Simultánea ES0000011942 >1 año entre 3 meses y 1 año 2.508.743,22 6,30%Simultánea ES0000011942 >1 año entre 3 meses y 1 año 2.000.219,14 5,02%Simultánea ES0000011934 >1 año entre 3 meses y 1 año 3.000.493,07 7,53%

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