COSA È SUCCESSO...I mercati azionari guardano titubanti all’accordo commerciale raggiunto da Stati Uniti e Cina. Pechino vorrebbe un nuovo round di trattative prima di firmare quella che Donald Trump ha chiamato la “fase 1” dell’accordo. L’intesa prevede che la Cina adotti misure per smorzare i timori USA sul nodo della proprietà intellettuale e che acquisti prodotti agricoli americani per $40-50 miliardi. In cambio, gli Stati Uniti il 15 ottobre non hanno fatto scattare l’aumento dei dazi sui beni cinesi. Sono invece entrati in vigore i nuovi dazi americani sull’export europeo, per 7,5 miliardi di dollari. Sul fronte macro, l’FMI ha tagliato l’outlook sul PIL globale del 2019 a +3%, al ritmo più basso dalla crisi finanziaria del 2008. A livello societario, le big bancarie di Wall Street hanno dato il via alla nuova stagione delle trimestrali.

I PROSSIMI EVENTI...In arrivo numerosi appuntamenti importanti nelle prossime settimane. Il 24 ottobre è in programma l’ultima riunione della BCE presieduta da Mario Draghi, il cui mandato scade a fine mese. Dall’inizio di novembre Christine Lagarde sarà il nuovo presidente. Il 25 ottobre arriverà il giudizio di Standard and Poor’s sul debito sovrano italiano. Il 29 e 30 ottobre occhi puntati al prossimo meeting della FED, con gli investitori che scontano un taglio dei tassi di 25 punti base. Ancora in sospeso la questione Brexit con la scadenza ormai imminente prevista il prossimo 31 ottobre. L’UE potrebbe concedere un ennesimo rinvio fino a febbraio, se il premier britannico Boris Johnson non riuscirà a ottenere l’approvazione in parlamento del suo accordo sul Withdrawal Agreement nel corso di questa settimana.

Due settimane Di mercato

BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND*

EURO/DOLLARO

EURIBOR 3M

PETROLIO WTI

ORO

1,1155 1,71% -2,59% -2,74%

-0,407% -3,78% -31,72% -28,39%

53,78 $ 1,84% 18,43% -22,19%

1492,06 $ -0,99% 16,34% 21,61%Valori aggiornati alle 8:45 del 21/10/2019

BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND*

FTSE MIB

EUROSTOXX50

S&P 500

NIKKEI

22321,77 3,97% 21,82% 16,99%

3579,41 3,85% 19,26% 11,48%

2986,20 1,16% 19,12% 7,89%

22548,90 5,06% 12,66% 0,07%

*Il trend è considerato laterale e viene indicato con il simbolo se nelle ultime due settimane di Borsa la variazione è stata compresa tra il -1% e il +1%; il trend è considerato crescente e indicato con con progressi superiori all’1%; il trend è considerato negativo e indicato con con flessioni superiori a -1%.

Le Opportunità in BorsaLa quindicinaLe dedicata a consuLenti finanziari ed esperti di Borsa

NUOVA ONDATA DI ACQUISTI SUI MERCATINUMERO 209 del 21 ottobre 2019

UN’ESIGENZA, MOLTI CERTIFICATE

RENDIMENTO

Gli ESG Memory Cash Collect possono corrispondere premi con effetto memoria nelle date di valutazione intermedie. Ad esempio, quello con sottostante ArcelorMittal, il 7 gen-naio pagherà un premio fisso di 3,40 euro, nel caso in cui il

valore del sottostante risulterà pari o maggiore al 70% del valore iniziale. Inoltre, a partire dal sesto mese di vita, oltre a distribuire il premio, scadrà anticipatamente in caso in caso di performance positiva o nulla del sottostante.

RECUPERO PERDITE

**I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 11:30 del 14/10/2019Tipo di barriera*D= La Barriera viene osservata in chiusura di sedutaC= La Barriera viene osservata in continuo, durante ogni sedutaS= La Barriera viene osservata solo alla scadenza finale

Premio trimestrale del 3,40%

Premio mensile

dell’1,05%

CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI

BARRIERA*DISTANZA

BARRIERA** PREMIO FREQUENZA PREMIO PREZZO**

NL0013680853 SeDeX Airbag Cash Collect

Banco BPM Intesa Sanpaolo

UniCreditUBI Banca

11/07/20221,88852,006511,3822,55

S43,10%44,39%36,63%43,06%

0,70% 1 mese 98,55 €

NL0013680879 SeDeX Airbag Cash Collect

Iliad Nokia

Telecom ItaliaVodafone

11/07/202298,924,4320,4921133,82

S30,32%41,77%44,30%50,56%

0,90% 1 mese 98,1 €

NL0013680887 SeDeX Airbag Cash Collect

Air FranceKLMAirbus SaipemTenaris

11/07/20228,62124,14,32311,81

S47,65%37,22%36,89%24,34%

0,80% 1 mese 91,15 €

Gli Airbag Cash Collect su panieri di azioni consentono di ottenere potenziali premi con effetto memoria nelle date di valutazioni mensili anche nel caso in cui i sottostanti del paniere abbiano perso terreno. Ad esempio, quello con

sottostante Iliad, Nokia, Telecom Italia e Vodafone il 18 no-vembre pagherà un premio di 0,90 euro nel caso in cui la quotazione dell’azione peggiore del paniere sia superiore o pari al 60% del valore iniziale (livello Airbag).

DIVERSIFICAZIONE SETTORIALE

BNP Paribas mette a disposizione alcuni Certificate per gli investitori che sono alla ricerca di un rendimento aggiun-tivo. Il 21 novembre, lo Step Down Cash Collect su Banco BPM pagherà un premio mensile di 1,05 euro nel caso in

cui il valore del sottostante risulterà sopra il livello barriera, pari al 70% del valore iniziale. Oltre al premio, il Certificato scadrà anticipatamente nel caso in cui il sottostante quoti a un valore pari o superiore al valore inziale (2,061 euro).

CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI

BARRIERA*DISTANZA

BARRIERA** PREMIO FREQUENZA PREMIO PREZZO**

NL0013142722 SeDeX Step Down Cash Collect Banco BPM 14/12/2021 2,061 S 27,56% 1,05% 1 mese 99 €

NL0013142797 SeDeX Step Down Cash Collect Telecom Italia 14/12/2021 0,5622 S 25,78% 0,70% 1 mese 98 €

NL0013142839 SeDeX Step Down Cash Collect Glencore 14/12/2021 289,65 S 12,47% 1,05% 1 mese 88,35 €

Premio mensile

dello 0,90%

CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI

BARRIERA*DISTANZA

BARRIERA** PREMIO FREQUENZA PREMIO PREZZO**

NL0013875974 SeDeX ESG Memory Cash Collect Abn Amro 24/09/2021 18,255 S 20,68% 1,55% 3 mesi 92,35 €

NL0013875982 SeDeX ESG Memory Cash Collect ArcelorMittal 24/09/2021 12,78 S 29,37% 3,40% 3 mesi 99,8 €

NL0013875990 SeDeX ESG Memory Cash Collect Infineon 24/09/2021 16,956 S 29,22% 2,00% 3 mesi 99,4 €

MARKET TIMING

POSTE ITALIANE: SUPERA 14 MILIARDI E AGGUANTA NUOVI MASSIMI

Poste Italiane raggiunge una capitalizzazione record a Piazza Affari. La società guidata da Matteo Del Fante ha superato quota 14 miliardi di euro di capitalizzazione mentre il titolo ha raggiunto i massimi storici a quota 10,875 euro lo scorso 15 ottobre. Il saldo da inizio anno è di quasi +50%, nella top five dei migliori titoli ytd del Ftse Mib. Il titolo Poste presenta un P/E ratio di 9,37 con dividend yield di tutto rispetto del 4,30%.

I segreti del successo, +65% da IPO Alla base del successo a Piazza Affari c’è un percorso di costante crescita che il titolo ha imboccato da circa un anno, quando valeva 7 euro. La strategia del management che si è insediato tre anni fa piace al mercato e anche i risultati economico-finanziari sinora raggiunti hanno dimostrato la capacità di sostenere uno sviluppo basato sulla crescita delle consegne collegate all’e-commerce, ma anche sull’espansione in chiave digitale dei vari business. Basti pensare al lancio di Postepay, player integrato tra servizi tradizionali, carte di pagamento e nuovi pagamenti elettronici. Poste continua anche nel suo percorso volto a ritagliarsi un ruolo di primo piano nel mondo del risparmio gestito. L’ultima mossa è stata l’accordo con MoneyFarm, società indipendente di gestione digitale del risparmio, specializzata in portafogli in ETF. L’accordo prevede anche l’ingresso di Poste nel capitale di MoneyFarm con una quota di minoranza. Rispetto al collocamento, avvenuto nell’ottobre del 2015 a 6,75 euro, il valore di Poste è aumentato del 65%. Secondo i dati raccolti da Bloomberg, i giudizi degli analisti che seguono il titolo Poste Italiane si dividono in 7 Buy, 6 Hold e 1 Sell. Il target price medio è pari a 10,52 euro, che implica una perdita potenziale del 2,3% rispetto ai valori attuali.

IDEE PER INVESTIRE GRUPPO GUIDATO DA MATTEO DEL FANTE

Dati aggiornati al 17/10/2019

Poste Italiane ultimi 12 mesi

CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE LEVA DISTANZA KNOCK OUT PREZZO**

NL0013878077 Mini Long Poste Italiane 19/12/2025 8,8186 € 5,6 13,74% 1,945 €

NL0013682594 Mini Long Poste Italiane 19/12/2025 8,2660 € 4,35 19,15% 2,505 €

NL0013682636 Mini Short Poste Italiane 19/12/2025 12,2247 € 7,21 8,18% 1,475 €

NL0013878127 Mini Short Poste Italiane 19/12/2025 12,9146 € 4,93 14,29% 2,160 €

**I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 15:00 del 17/10/2019

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Coniugare obiettivi finanziari e sostenibilità sociale e ambientale? È possibile grazie alle Obbligazioni della Banca Mondiale per uno Sviluppo Sostenibile denominate nelle maggiori valute mondiali. Si tratta di un investimento socialmente responsabile: i proventi sono utilizzati dalla Banca Mondiale (World Bank) per sostenere il finanziamento di progetti sostenibili sul piano ambientale, sociale ed economico, volti a ridurre povertà e disuguaglianza. Oltre alla valenza in termini di responsabilità sociale, si tratta di un investimento che presenta altre caratteristiche decisamente interessanti: un rating emittente ai massimi livelli (“AAA” per Standard & Poor’s, “Aaa1” nel caso di

Moody’s), una fiscalità agevolata (imposta sostitutiva al 12,50%) e l’esenzione dal meccanismo del “bail-in” (l’emittente non è soggetto alle disposizioni della direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi). Le scadenze dei bond sono comprese tra il 2019 e il 2028 e la cedola annua è fissa e varia tra il 2,25 e il 6,80 per cento. Essendo denominate in valuta estera, le Obbligazioni permettono una diversificazione valutaria del proprio portafoglio e il rendimento finale in Euro sarà determinato non solo dall’ammontare delle cedole, ma anche dall’andamento della valuta di emissione rispetto alla moneta unica.

OBBLIGAZIONI

OBBLIGAZIONI WORLD BANK QUOTATE SUL MERCATO MOT DI BORSA ITALIANACODICE ISIN VALUTA TASSO CEDOLA SCADENZA PREZZO**

XS1813572663 USD Misto 4,00% e 7 x SPREAD SWAP USD 10-2Y 18/05/2028 107,1760XS1793242295 USD Fisso 3,00% 05/04/2028 99,6070XS1767083360 PHP Fisso 3,00% 26/02/2023 101,5020XS1767082800 RON Fisso 3,00% 26/02/2023 102,3160XS1721365671 USD Variabile USD LIB3M 07/12/2027 100,9810

XS1673620875 USD Misto 3,00% e USD LIB3M 21/09/2027 101,1090XS1639852505 CAD Fisso 1,50% 24/07/2027 102,3330XS1639838694 PLN Fisso 2,25% 24/07/2027 108,1760XS1609294308 USD Fisso 2,25% 22/05/2027 101,8950XS1593538694 BRL Fisso 6,65% 28/04/2020 102,8570XS1550144668 AUD Fisso 3,00% 06/02/2027 113,1920XS1550135088 NZD Fisso 3,60% 06/02/2027 116,1300XS1508504526 MXN Fisso 4,10% 16/11/2019 100,8190XS1508503809 TRY Fisso 6,80% 16/11/2019 100,1750XS1442211923 CNY Fisso 2,50% 22/07/2021 101,4550XS1442212145 INR Fisso 5,80% 22/07/2021 99,8210XS1941773647 IDR Fisso 6,25% 11/02/2022 101,8760

Per maggiori informazioni consulta www.obbligazionisostenibili.org

**I prezzi delle Obbligazioni sono stati rilevati alle ore 14:45 del 17/10/2019

ATHENACon gli Athena Certificate è possibile ricevere un premio oltre a ottenere il rimborso del valore nominaleprima della scadenza naturale del prodotto.Il certificato con sottostante l’azione BPER Banca (NL0012876981), il 7 febbraio 2020 e con cadenza semestrale, pagherà un premio di 20,70 euro e scadrà anticipatamente in caso di performance positiva (o nulla) del titolo sottostante. Nel caso di andamento negativo, il premio corrisposto si incrementerà di 6,90 euro ad ogni data di rilevazione successiva.

CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE PREMIO SCADENZA PREZZO**

NL0012876981 Athena BPER Banca 6,90% 02/08/2021 85,55 €

NL0012877062 Athena Telecom Italia 3,90% 02/08/2021 91,8 €

NL0012877070 Athena UBI Banca 5,35% 02/08/2021 83,05 €

CALENDARIO CERTIFICATE

STOCK BONUSEmessi a un valore nominale pari al valore iniziale, i Certificate Stock Bonus su azioni consentono di ottenere interessanti prospettive di investimento. Nel caso del prodotto con sottostante UniCredit (NL0013030497), se a scadenza il valore dell’azione risulterà pari o superiore al livello barriera (8,87 euro), l’investitore riceverà l’importo nominale (12,68 euro) più un premio (2,22 euro). In caso invece di valore inferiore alla barriera, l’investitore riceverà un importo commisurato alla performance del sottostante (con conseguente perdita sul capitale investito). **I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 11:30 del 14/10/2019

CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE BONUS SCADENZA PREZZO**

NL0013030414 Stock Bonus Eni 1,71 €

(10,50%) 28/08/2020 15,75 €

NL0013030505 Stock Bonus STMicroelectronics 2,83 €

(16,00%) 28/08/2020 18,9 €

NL0013030497 Stock Bonus UniCredit 2,22 €

(17,50%) 28/08/2020 12,23 €

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