L’attività di finanziamento diCassa depositi e prestiti

a supporto dello sviluppo regionale

Giovanni Gorno TempiniAmministratore delegato, Cassa depositi e prestiti

Confindustria PiemonteTorino, 20 Aprile 2015

› IL CONTESTO DI RIFERIMENTO

Scenario macro> Segnali positivi

Tasso di crescita del PIL reale(∆%, prezzi 2010)

3

� Dopo la crisi l’economia italiana appare in ripresa

� Congiuntura favorevole: quantitative easing BCE, tassi a LT ai minimi storici, deprezzamento euro, riduzione

prezzi materie energetiche, politiche fiscali meno restrittive

Il Piemonte ha mostrato una rapida capacità di crescita durante l’ultima fase espansiva dell’economianazionale e dovrebbe agganciarsi alla ripresa

Sostenere la ripresa> Risparmio e investimentiInvestimenti fissi lordi

(∆%, prezzi 2010)

Risparmio postale(Stock)

4

� Nonostante una dinamica ancora negativa, gli investimenti fissi lordi in Italia (pubblici e privati) sembrano averimboccato un sentiero di ripresa: necessario sostenere questa crescita

� Nella fase di criticità finanziaria, il risparmio postale è aumentato e rappresenta una solida base di finanziamento

per gli investimenti

In Piemonte gli investimenti dovrebbero seguire la dinamica nazionale,

avendo mostrato una maggiore vivacità nel biennio 2010-2011

Il risparmio postale è cresciuto in linea con l’andamento nazionale (8% del totale)

Export> Volano di crescitaCrescita delle esportazioni

(∆%)

Esportazioni di beni(€ mld)

5

� Italia modello di crescita export-led: nei momenti difficili per l’economia nazionale la domanda estera netta ha

rappresentato l’unico contributo positivo al PIL

� Oggi le esportazioni hanno superato il livello pre-crisi e sono uno dei più importanti driver di crescita

� Fondamentale investire per promuovere la competitività del «Sistema Paese», migliorando la finanza asupporto dell’export e favorendo sinergie di filiera tra aziende esportatrici e relativo indotto

In Piemonte la dinamica dell’export ha mostrato una crescita superiore alla media

› LE ATTIVITÁ DI CDP

Panoramica> Azionariato e missione

CDP è una S.p.A. a controllo pubblico, la cui quota di

minoranza è detenuta da investitori privati: un

ampio gruppo di Fondazioni bancarie

Gli Azionisti

80,1%

18,4%1,5%

7

MEF FONDAZIONI BANCARIE AZIONI PROPRIE

Leader nel finanziamentodegli Enti pubblici

Operatore chiave a sostegno dell’economia

Catalizzatore dello sviluppodelle infrastrutture

CDP: a supporto della crescita del Paese dal 1850

Panoramica> Assets & Liabilities

LIQUIDITÀ (€180,9 MLD)

RISPARMIO POSTALE(€252,0 MLD)

TOTALE ATTIVO (€350,2 MLD)

TOTALE FONTI (€350,2 MLD)

8

ALTRE FONTI(€57,6 MLD)

EMISSIONI EMTN(€8,9 MLD)

ISTITUZIONI FINANZIARIE(€12,1 MLD)

AMMINISTRAZIONI CENTRALI E LOCALI (€84,2 MLD)

BANCHE E ALTRE ISTITUZIONI FINANZIARIE(€11,9 MLD)

TITOLI DI STATO E ALTRE ATTIVITÀ(€36,5 MLD)

PARTECIPAZIONI(€30,3 MLD)

CORPORATE E PROJECT FINANCE(€6,3 MLD)

EQUITY(€19,6 MLD)

Dati non consolidati CDP S.p.A. al 31/12/2014

Garantito dallo Stato italiano, principale fonte di raccolta di CDP (72%)

� €252 mld

Panoramica> Raccolta

Stock di risparmio

� Oltre 20 milioniGli italiani che hanno

> Risparmio postale

Diversificazione delle fonti di raccolta CDP

� Programma EMTN (€13 mld) � Programma di cambiali finanziarie (€3 mld)

9

> Mercato dei capitali

Stock di risparmiopostale

Gli italiani che hanno investito in un Buono o un Libretto postale

> Rifinanziamento BCE: €5,5 mld

> Linea di credito BEI: €4 mld

> Global loan KfW: €500 mln� Obbligazione retail (€1,5 mld)

> Clientela retail

Panoramica> Impatto sull’economia italiana

� €90mld≈ 5,6% del PIL nel2013

Piano industriale2013-2015

Fino a €9 mld

10

Fino a €9 mld

Infrastrutture

Fino a €23 mld

Enti pubblici

Oltre €55 mld

Supporto all’economia

Panoramica> Attività e strumenti

• Mutui di scopo• Anticipazioni di

liquidità• RinegoziazioniDEBITO

• Finanziamenti corporate• Finanziamenti project

• Plafond PMI, Mid-caps, Reti d’Impresa, Imprese esportatrici, Beni strumentali, Casa

• Ricostruzione terremoto

ENTI PUBBLICI E TERRITORIO

INFRASTRUTTURE SUPPORTO ALL’ECONOMIA

• FIV – Fondo Investimenti per le Valorizzazioni

• FIA – Fondo Investimenti per l’Abitare

• EEE Fund – EuropeanEnergy Efficiency Fund

DEBITO

EQUITY

• F2i – Fondo Italiano per le Infrastrutture

• Marguerite Fund• Inframed Fund

• Ricostruzione terremoto• Finanziamenti agevolati• Export Banca• Fondo Kyoto

• FSI – Fondo Strategico Italiano

• FIT – Fondo Investimenti per il Turismo

• FII – Fondo Italiano di Investimento

• FEI – Fondo Europeo per gli Investimenti

11

25,76% 29,85%1 30,10%2 72,5%3

SOCIETÀ QUOTATE

SOCIETÀ NON QUOTATE

Panoramica>Partecipazioni e investimenti equity

100% 76% 100%

FIV4

FondoInvestimenti

Valorizzazione

FONDI EQUITY

100%70%

Imprese Infrastrutture Immobiliare Eff. Energ.

12

FIA4

Fondo InvestimentiAbitare

59,10%

1Via CDP RETI (59,10%)2Di cui 28,98% via CDP RETI (59,10%) e 1,12% via CDP GAS (100%)3Via Fintecna (100%)4Gestito da CDP Investimenti SGR (70%)

100%

FIT4

Fondo Investimenti

Turismo

€100mln €150mln€251mln€4mld €550mln €1mld€1,2mld €60mlnn.a.€50mln

EQUITY

Enti pubblici> Panoramica

CDP finanzia gli investimenti degli Entipubblici, fornisce loro supporto nella

valorizzazione degli assets e investe nelsocial housing

FINANZIAMENTI

Valorizzazioneimmobiliare

Social housing Valorizzazioneservizi pubblici locali

EQUITY

Mutui di scopoAnticipazioni di

liquidità

13

� €9mld

Risorse mobilitate nel 2014

� €850mln

Investimenti del FIA

� €2,5mld

Investimenti del FIV e di CDP Immobiliare

� €500mln

Risorse disponibili per le aggregazioni

Enti pubblici > FinanziamentiMutui di scopo per gli investmenti della PA – in

particolare degli Enti Locali – per infrastrutture di piccola e media dimensione

Nel biennio 2013-2014 FINANZIAMENTI per:

� €2 mldItalia

Principali destinanzioni dei finanziamenti

o Opere di viabilità: € 22 mln

o Opere pubbliche varie: € 18 mln

o Edilizia scolastica: € 9 mln

� € 70 mln Piemonte

14

Con i programmi di Rinegoziazione 2015 CDP mobiliterà

a favore di Regioni, Province, Comuni e Città metropolitane

fino a € 3 mld di risorse per la gestione attiva del debito

� €2 mldItalia

Nel 2014 RINEGOZIAZIONI in Piemonte per:

o 69 Enti

o 700 finanziamenti rinegoziati

o € 139 mln di debito residuo

o Regione Piemonte: € 700 mln rinegoziati

Enti pubblici> Debiti PA

A fronte degli oltre € 56 mld stanziati, sono stati effettuati pagamenti ai creditori finali

per € 36,5 mld (65% circa), di cui € 22 mld dalle Regioni e € 9 mld da Comuni e

Province*

75

9,3 DL 66/2014

0,5 Legge stabilità 2014

Dati in € mld

15

Stima Debiti PA 2013

75

Banca d’Italia

40

7,2

DL 35/2013

DL 102/2013

Stanziamenti

60

MEF

0,5 Legge stabilità 2014

Oltre 56

*Aggiornamento MEF 30 gennaio 2015

In Italia circa 2.700 Enti hanno ottenuto anticipazioni di liquidità di CDP,

per un importo complessivo di oltre 6 mld

In Piemonte circa 100 Enti hanno beneficiato di oltre 530 mln

Enti pubblici> Valorizzazione immobili

Supporto agli Enti locali e al settore pubblico nel processo di valorizzazione e alienazione di

asset immobiliari

o Acquisizione, sviluppo, cessionedi asset immobiliari della PA

o Commitment: ≈ € 1,2 mld

o In Piemonte: € 200 mln di investimento previsti

o Consulenza /affiancamento dismissioneasset immobiliari (partnership con il

settore privato)

o Asset in portafoglio: € 1,8 mld

o Attività in Piemonte: Programma di

riqualificazione urbana Spina 3

FIVFondo

Investimenti

Valorizzazione

16

(70%)(100%)

Enti pubblici> Social Housing

CDP fornisce supporto alle politiche abitative dello Stato e degli Enti locali, con la finalità di

incrementare l’offerta di alloggi sociali per la locazione a canone calmierato e la vendita a prezzi

convenzionati

FIAFondo

Investinmenti

per l’Abitare

o Investitori: CDP, MIT, banche, assicurazioni, ecc.

o Risorse: €2,028 mld (CDP: €1 mld)

o Investimenti: risorse allocate per €1,5 mld in 27

fondi locali e investimenti effettuati per €850 mln(220 progetti; 14.000 alloggi sociali)

17

(70%)

o Fondo Piemonte C.A.S.E.

o Fondo Abitare Sostenibile Piemonte

o Fondo Erasmo

Focus

Piemonte

Infrastrutture> Panoramica

CDP è catalizzatore dello sviluppo infrastrutturale del Paese. Supporta progetti di interesse pubblico e

investimenti di imprese che operano nei servizi pubblici

18

FINANZIAMENTI PARTECIPAZIONIFONDI EQUITY

€2,3 mld: progetti finanziati nel 2014

CDP opera come catalizzatore per lo

sviluppo delle infrastrutture del

Paese, finanziando direttamenteimprese, PPP e project financing

CDP supporta lo sviluppo di progetti

infrastrutturali tramite

partecipazioni in fondi equity nazionali e internazionali

CDP è l’azionista di riferimento delle

società delle reti energetiche

nazionali

Infrastrutture> Finanziamenticorporate

CORPORATE FINANCE

Finanziamenti per progetti infrastrutturali nei

settori: idrico, reti energetiche, gas, trasporto

e telecomunicazioni

A partire dal 2015 saranno finanziati anche gli

19

A partire dal 2015 saranno finanziati anche gli

investimenti in R&S

Negli ultimi due anni CDP ha concesso € 220 mlndi finanziamenti in Piemonte per interventi

relativi ao reti idricheo reti di distribuzione elettricao linee metropolitane

Infrastrutture> Finanziamentiproject

PROJECT FINANCE

Finanziamenti in project finance a supporto di

progetti e opere di interesse pubblico nei

settori: idrico, autostradale, trasporto

pubblico, logistica, porti, interporti, aeroporti,

€450 mlnSATAP

Autostrada Torino-Milano

€150 mlnAUTOVIE VENETE

Terza corsia A4

€424 mlnCAV

Passante di Mestre

€820 mlnBREBEMI

Autostrada Brescia-Bergamo-Milano

€500 mlnAUTOSTRADE PER

L’ITALIA

€200 mlnSITAF

Traforo del Frejus

20

pubblico, logistica, porti, interporti, aeroporti,

sanità, ambiente, energia

Passante di Mestre

€1,000 mlnAUTOSTRADE PER

L’ITALIAAutostrada A14

Adriatica

L’ITALIAVariante di valico

(Barberino-Firenze Nord)

€166 mlnTRAMVIA DI

FIRENZE

Nell’ultimo biennio CDP ha mobilitato € 325 mlndi risorse tra finanziamenti e garanzie per impieghi di

interesse pubblico in Piemonte, nei settori

autostradali e dei servizi idrici integrati

Supportoall’Economia> Panoramica

CDP gioca un ruolo chiave di supportoall’economia attraverso il finanziamento delle

imprese italiane, in particolare delle PMI

21

Plafond PMI e Piattaforma ImpreseExport finance

Investimenti nella ricercaSettore immobiliare residenziale

Ambiente e territorio

Imprese strategichePMI

Venture capitalMinibond

FINANZIAMENTI FONDI EQUITY

Risorse mobilitate da CDP tramite finanziamenti dal 2009

� Oltre€ 66 mld

Supportoall’Economia> Finanziamenti_PlafondPMI

Assicura la copertura finanziaria a medio-lungo termine delle spese di investimento o di esigenze di

incremento del capitale circolante del comparto imprenditoriale

� € 16 mld risorse mobilitate ed erogate

22

Plafond PMI

� € 16 mld risorse mobilitate ed erogate

� 92% quota di mercato banche aderenti

� 100.000 PMI finanziate

Oltre 9.000 PMI in Piemonte hanno ricevuto € 1,3 mld di

finanziamenti: 9% del totale nazionale

Oltre l’80% dei finanziamenti è affluito nei settori maggiormente in

difficoltà: industria, commercio e costruzioni

Supportoall’Economia> Finanziamenti_Altri Plafond

� Piattaforma Imprese: €5,5 mld4 nuovi “Plafond” per favorire accesso al credito a medio-lungo

termine di PMI, «mid-caps», reti di imprese e imprese esportatrici

o In Piemonte 37 contratti di rete a cui aderiscono 348imprese potenzialmente beneficiarie del Plafond Reti PMI

23

Plafond Casa (€ 2 mld) e acquisto di OBG/ABS (€ 3 mld) per favorire

l’accesso ai mutui per acquisto, ristrutturazione ed efficientamento

energetico di immobili residenziali

� Pacchetto Casa: €5 mld

� Plafond Beni Strumentali: €5 mld

Finanziamento tramite sistema bancario di acquisti in macchinari,

impianti e attrezzature. € 1,6 mld già impegnati

o € 150 mln di finanziamenti deliberati per imprese in

Piemonte

Supportoall’Economia> Finanziamenti_ Export Finance(1/2)

Fino a €15 mld: risorse messe a disposizione

Il Sistema “Export Banca” finanzia operazioni legate alle esportazioni e supporta l’internazionalizzazione delle

imprese italiane

24

Garanzie

Stabilizzazionedei tassi

d’interesse

Finanziamenti

Dal 2011 CDP ha finanziato direttamente

oltre 20 operazioni per un totale di € 4,5 mld

FINANZIAMENTI

o diretto (> €25 mln)

o indiretto (≤ €25 mln)

Dal 2015 finanziamenti con supporto di altre ECA selezionate, Banchepromozionali nazionali e altre istituzioni multilaterali finanziarie internazionali

SACE /ECAs/MDBs/IFIs/DFIs

Considerata la centralità per la crescita economica del Paese, CDP ha di recente potenziato la sua offerta nell’export e nell’internazionalizzazione

Supporto all’Economia> Finanziamenti_ Export Finance(2/2)

POTENZIAMENTO DELL’OFFERTA

� Nuove modalità di intervento nel sistema “Export Banca”

� Potenziamento del Plafond Esportazione attraverso la nuova iniziativa “PiattaformaImprese”:

o raddoppio della dotazione (da 0,5 a 1 mld €)

o estensione delle forme tecniche a tutte le operazioni di export

o incremento dell’importo unitario delle operazioni finanziabili (da 10 a 15 mln €)

o riduzione della % di collaterale

25

Semplificazione dei processi > Rapidità > Efficienza

Supportoall’Economia> Equity_ FSI

80%* 20%

Promuovere la crescita

dimensionale

Trasformare le aziende da target a

consolidatori

Facilitare ilconsolidamento

Favorire le sinergietra aziende

partecipate e filiere

SETTORIRILEVANTE INTERESSE NAZIONALE

26

REQUISITICHIAVE

EQUILIBRIO ECONOMICO E FINANZIARIO

ADEGUATE PROSPETTIVE DI

REDDITIVITÀ

SIGNIFICATIVE PROSPETTIVE DI

SVILUPPO

SETTORI• difesa e sicurezza

• infrastrutture

• trasporti

• comunicazioni

• energia

• assicurazioni e intermediazione finanziaria

• R&S ad alto contenuto tecnologico

• pubblici servizi

• turistico-alberghiero

• agroalimentare e distribuzione

• gestione beni culturali e artistici

DIMENSIONEFatturato annuo netto > € 300 mln

Dipendenti > 250 unità

RILEVANTE INTERESSE NAZIONALE

RISORSE TOTALI€5,1 mld

RISORSE INVESTITE€2,7 mld

*2,3% tramite Fintecna

Società interessate direttamente e

indirettamente, per un fatturato di oltre €5

Supportoall’Economia> Equity _ FII

� € 825 mlnInvestimenti(80% del capitale disponibile)

� 120 imprese

Fondo Italiano d’Investimento (FII) SGR gestisce

FII “UNO” con risorse di €1,2mld (CDP: €250mln):

il più grande fondo italiano di capitale per lo sviluppo delle PMI

27

indirettamente, per un fatturato di oltre €5 mld e circa 26.500 dipendenti

(80% del capitale disponibile)

CDP ha un impegno di investimento fino a €350 mln in due fondi sponsorizzati e gestiti da FII:

FoF Private Debt e FoF Venture Capital

Focus Piemonte

Grazie