I servizi finanziari per gli

investimenti in ricerca e

innovazione

Fondo Europeo per gli Investimenti

Il Fondo Europeo per gli

Investimenti

2

Il FEI è un’istituzione leader nel

finanziamento a sostegno della

imprenditorialità e dell’innovazione

nell’ambito della UE

“ ”

Persegue un doppio obiettivo:

politiche di sviluppo

della UE e

sostenibilità

finanziaria

Identifica le carenze di

mercato e si

adopera, in maniera

controciclica,

finanziando le PMI

in un clima

economico difficile

Opera con Intermediari

Finanziari nei 27

paesi della UE,

EFTA e in tutti i

paesi candidati

all’adesione

Sostiene l’innovazione e la

crescita delle PMI,

delle micro-imprese

e delle regioni

europee attraverso

il miglioramento

dell’accesso ai

finanziamenti

A proposito del FEI

3

In 15 anni, il FEI ha sostenuto oltre

1 milione di PMI “ ”

2000 la BEI diventa

l’azionista di

maggioranza

Azionisti 62% BEI,

30% CE,

24 istituzioni

finanziarie

pubbliche e private

che detengono

circa l’8%

Rating AAA da parte delle

maggiori agenzie di

rating

1994 creazione.

1997, inizio attività

d’investimento in

capitale di rischio

Obiettivi

4

Promuovere la crescita:

intelligente, sostenibile

ed inclusiva “

” Collaborare con una vasta gamma

di intermediari finanziari per

contribuire al rafforzamento

dell’offerta di credito alle PMI

e per investire in operazioni di

venture e growth capital

Diventare l’investitore europeo di riferimento in venture and growth

capital e generare un effetto

catalizzatore per promuovere i

finanziamenti alle PMI e la

microfinanza

Promuovere la coesione e lo

sviluppo regionale e sociale

Riunire partners pubblici e privati a

sostegno dell’innovazione e dello

spirito imprenditoriale

Colmare le carenze di

mercato in termini di accesso ai

finanziamenti nell’economia Europea

5

Grado di sviluppo delle PMI

PRE-SEED PHASE SEED PHASE START-UP PHASE EMERGING GROWTH DEVELOPMENT

PIÙ RISCHIO MENO RISCHIO

Public Stock Markets

Business Angels,

Technology Transfer

Microcredit

VC Seed & Early Stage

Portfolio Guarantees & Credit Enhancement

Formal VC Funds & Mezzanine Funds

Finanziamenti alle PMI:

posizionamento del FEI

I nostri partners

6

Per sostenere le PMI collaboriamo con

una vasta gamma di controparti “ ” micro-

imprese,

PMI

e imprese di

media capi-

talizzazione

Mandatari e

fornitori di risorse

Banca Europea per gli

Investimenti

Commissione

Europea

Stati Membri

Autorità di Gestione

Fondi di Fondi

Corporates/privati

Organizzazioni

Pubbliche

Intermediari e

controparti

Banche Commerciali

Banche di Sviluppo

Istituzioni di Garanzia

Società di Leasing

Gestori di Fondi di

capitale di rischio

Istituzioni di

Microfinanza

Le risorse gestite dal FEI

7

Gestiamo risorse di natura

diversa e di diversa origine “ ”

Banca Europea

per gli

Investmenti Risk Capital Mandate

(RCM) EUR 5md

Mezzanine Facility for

Growth (MFG) EUR 1md

Commissione

Europea Competitiveness and

Innovation Framework

Programme (CIP)

EUR1md a favore di

capitale di rischio e

garanzie

Risk-Sharing Instrument

(RSI) EUR 120m

Progress Microfinance

EUR 200m

Fondi Nazionali

& Regionali 20 Fondi di Fondi a

livello europeo, nazionale

o regionale inclusi

Germania, Portogallo,

Spania, Turchia, Regno

Unito

14 JEREMIE Holding

Funds sostenuti con

Fondi Strutturali

EUR1.3md

L’impatto del FEI

8

Oltre 1 milione di PMI sostenute in 30 paesi.

Impegni per oltre EUR 11md in equity e garanzie

che hanno mobilizzato oltre EUR 60md da parte

banche, investitori istituzionali e altri operatori del

mercato.

“

Una vasta copertura europea,

- 20 Fondi di Fondi / Holding funds,

- 400 Fondi di Venture and Growth Capital,

- 150 banche, garanzie e altre istituzioni finanziarie

“

“

”

”

”

9

Garanzia RSI (Risk Sharing Instrument)

Premessa

2007-2013: Risk Sharing Finance Facility (RSFF), strumento congiunto CE-BEI

per fronteggiare la scarsità di finanziamenti bancari per progetti di Ricerca,

Sviluppo e Innovazione

Febbraio 2012: nell’ambito della RSFF, il FEI lancia un progetto pilota su un

nuovo strumento di garanzia denominato Risk Sharing Instrument (RSI),

Rivolto ad intermediari finanziari europei e finalizzato ad agevolare il finanziamento di PMI

e imprese a bassa-media capitalizzazione (<500 dipendenti) orientate alla innovazione,

ricerca e sviluppo

Complemento al RSFF, prodotto BEI che si rivolge a large corporates e imprese a media

capitalizzazione

Marzo 2013: visto il successo del prodotto, é stato decisa un estensione del

progetto pilota , nonché l’estensione ai fondi di garazia

RSI 2: un budget molto più elevato è atteso per il periodo 2014-2020

10

Volumi stanziati (2012-13)

Selezionati 25 intermediari finanziari a livello Europeo (in 13 paesi) e firmati 27 contratti

Altri 10 intermediari finanziari in corso di selezione con contratti in via di finalizzazione

4 intermediari finanziari in Italia hanno già sottoscritto un contratto con il FEI

Banco Popolare

Cassa di Risparmio di Cento

Gruppo Credito Valtellinese

Alba Leasing

Ammontare totale garantito a livello Europeo c. EUR 1.2 bn (fino a c. EUR 2.4 bn di

finanziamenti diversificati a livello Europeo)

11

Condivisione del rischio

Garanzia finanziaria a prima richiesta – diretta e indiretta – agli

intermediari finanziari (IF) selezionati dal FEI

Copertura 50% dell’eventuale default su ciascun finanziamento coperto

da garanzia RSI, con condivisione pro-rata dei recuperi

Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral

Development Bank, non assorbimento di capitale sul 50% garantito

Inclusione automatica (basata sui criteri di ammissibilità)

Delega stipule e gestione finanziamenti agli intermediari selezionati

Reporting trimestrale su base loan-by-loan

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Rischio coperto da EIF

EIF garante

Loan 1 Loan 2 Loan n

Commissione

di Garanzia

Garanzia

Rischio trattenuto da IF

Intermediario Finanziario

Beneficiari

SM

E 1

S. M

id-c

ap 1

SM

E n

L’intermediario finanziario deve mantenere durante la vita del

finanziamento una esposizione economica di almeno 20%

13

Garanzia RSI – Diretta

Focus

Finanziamenti:

Prestiti e/o leasing finanziari di nuova erogazione;

Da erogare entro un periodo di due anni

Debitori ammessi:

PMI (definizione CE) e Small Mid-caps (< 500 dipendenti);

Innovative:

investano nella produzione o sviluppo di prodotti innovativi, processi e/o

servizi che comportino un rischio di insuccesso tecnologico o

industriale, oppure

«Imprese in rapida crescita», misurata da un aumento annuo

dell’occupazione o del fatturato di oltre il 20%

PMI/Small Mid-caps “innovative”, vale a dire che soddisfano almeno

uno di una lista di criteri predefiniti;

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Impresa “innovativa”

Sede in un parco scientifico, tecnologico e/o di innovazione; OPPURE

Abbia registrato un brevetto negli ultimi 24 mesi ; OPPURE

Premio per l'innovazione negli ultimi 24 mesi ; OPPURE

Beneficiato di sovvenzioni, prestiti o garanzie da programmi europei o

programmi nazionali di sostegno alla ricerca & sviluppo e/o all'innovazione

(RS&I), negli ultimi 24 mesi ; OPPURE

Abbia ricevuto un investimento di cassa da parte un fondo di venture capital

specializzato in innovazione ; OPPURE

Si impegni a spendere almeno il 90% dell'importo del finanziamento agevolato in

spese / investimenti in RS&I nei successivi 24 mesi ; OPPURE

Spese/investimenti annui in RS&I per almeno il 20% del finanziamento ; OPPURE

Abbia beneficiato di crediti d'imposta o esenzioni fiscali connessi agli investimenti in

RS&I nel corso degli ultimi 24 mesi.

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Criteri applicabili al portafoglio

Ammontare massimo garanzia RSI per singolo intermediario pari a EUR 80m

(EUR 150 m a livello di gruppo)

Con 50% di garanzia, massimo EUR 160m (EUR 300 m a livello di

gruppo) di finanziamenti

Scopo del finanziamento:

investimenti e/o capitale circolante

Ammontare finanziato: EUR 25,000 / 7.5m

Scadenza: 2 / 7 anni

Rimborso secondo un piano predeterminato (no prestiti revolving)

Il finanziamento non può essere sotto forma di prestiti mezzanini, debito

subordinato o quasi-equity e, in caso di leasing, deve essere costituito in forma di

leasing finanziario;

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Trasferimento del beneficio

Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral Development

Bank, 0% assorbimento di capitale sul 50% garantito

E’ richiesto agli IF di trasferire alle imprese finanziate il beneficio della

garanzia RSI, al netto del relativo costo, in termini di riduzione del

tasso di interesse applicato

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Processo di selezione degli

intermediari

Invito alla manifestazione di interesse (Call for Expression of Interest), da

presentarsi in lingua inglese

Regolamento e domande frequenti http://www.eif.org/RSI

Applicazione valutata dal FEI su base «primo arrivato, primo servito»

Processo di selezione:

Verifica della conformità della manifestazione di interesse ai criteri formali

Pre-selezione basata sui criteri di valutazione

Due diligence presso gli IF pre-selezionati

Selezione

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