2.4.2015 I magnifici sette del pharma americano  MilanoFinanza.it

http://www.milanofinanza.it/news/stampanews?id=201503312125549950 1/2

 

News01/04/2015 8.33

CLASSIFICHE

I magnifici sette del pharma americano Ester Corvi 

Il settore farmaceutico Usa,nonostante la notevole performancegià realizzata, resta uno dei favoritidagli analisti di Barclays, che hannoselezionato i titoli più promettenti, conmargini di rialzo fino al 25%

1) Gilead Sciences. Il gigante Usaguidato da John Martin, checapitalizza quasi 150 miliardi, meritaun target price di 125 dollari, del 25%superiore alle quotazioni attuali,perché beneficerà della forte crescitadel business dell’epatite C. Il 2014 èstato un anno storico basato sul lanciodel farmaco Sovaldi, ma guardandoavanti Harvoni potrebbe avere unpotenziale anche maggiore checomincerà ad esprimersi da

quest’anno. In sintesi Gilead evidenzierà, secondo gli analisti, nel 2015 solidi risultati grazie al lancio dinuovi prodotti in molte aree terapeutiche (epatite C, Nash, Ipf, epatite B) e all’espansione in aereegeografiche chiave al di fuori degli Usa, compreso il Giappone. Il titolo tratta 10 volte l’utile 2015 e 8,7 quello2016. Negli ultimi 12 mesi ha garantito un total return (performance+rendimento della cedola) del 39,5%.

2) Express Scripts Holding. La società di distribuzione guidata da George Paz, che capitalizza oltre 60miliardi di dollari, è l’operatore meglio posizionato per gestire i costi in rapido aumento dei farmaci ecapitalizzare le opportunità che si presenteranno. Potrà inoltre mantenere o incrementare la quota del 32%nel segmento delle specialità (specialty pharmacy) che crescerà al ritmo dell’8% annuo (cagr) fra il 2013 e il2018. Il target price è 102 dollari, che implica un potenziale del 16%. Il titolo viene scambiato 15,3 voltel’utile 2015 e 13,6 quello del 2016. Il total return a un anno è 17%.

3) Hca holdings. Il target price del leader nella gestione degli ospedali, che capitalizza 32 miliardi, è 81dollari (+6,5%), che rappresenta un multiplo di 8,5 sul reddito operativo lordo (ebitda) stimato 7,5 miliardi nel2015. Il gruppo è presente in una serie di aree urbane che offrono un grande potenziale, soprattutto in Floridae Texas, e rispetto ai concorrenti è stato in grado di incrementare i margini reddituali portandoli su livellisuperiori. Il management team è inoltre molto capace e ha un lungo track record nel creare valore per gliazionisti. Il p/e è 16 nel 2015 e 14,4 nel 2016, mentre il total return a 12 mesi è 45%.

4) Aetna. La società, che capitalizza oltre 37 miliardi di dollari, gode di un vantaggio competitivo che leconsentirà un buon posizionamento anche in futuro. L’acquisizione nel 2013 di Coventry Health va in questadirezione così come i possibili accordi che ci saranno in futuro. Aetna ha incrementato nel novembre scorso

2.4.2015 I magnifici sette del pharma americano  MilanoFinanza.it

http://www.milanofinanza.it/news/stampanews?id=201503312125549950 2/2

il dividendo trimestrale dell’11% portandolo a 0,25 dollari per azione nel 2015 e autorizzato un programma dibuyback da un miliardo di dollari. Il prezzo obiettivo è 122 dollari (+14%). Guardando ai multipli borsistici, ilp/e scende da 16 nel 2015 e 14,5 nel 2016. In un anno ha reso (total return) il 45%.

5) Thermo Fisher Scientific. Il gruppo guidato da Mark Bertolini, che capitalizza oltre 50 miliardi, merita unprezzo obiettivo di 160 dollari, del 18,5% superiore alle quotazioni attuali. Il forte posizionamento sia nelsettore della diagnostica sia in quello delle attrezzature scientifiche, si tradurrà in un vantaggio competitivoin vista di nuove partnership. L’acquisizione di Life Technologies, completata nel febbraio 2014, è statadeterminante per gli sviluppi futuri. Il titolo tratta 18,3 volte l'utile 2015 e 16,8 quello del prossimo anno. Negliultimi 12 mesi il total return è 13,5%.

6) Baxter International. Il gruppo continua ad essere scambiato con un notevole sconto rispetto aiconcorrenti, per i timori legati alla crescente concorrenza nel settore dei trattamenti contro l’emofilia. Gapche gli analisti ritengono eccessivo e destinato a ridursi. Il titolo, che capitalizza 37 miliardi di dollari, meritaa loro parere un target price di 83 dollari, del 20% superiore alle quotazioni attuali, grazie anche allepossibilità di espansione internazionale. Il titolo tratta 16 volte l’utile 2015 e 15 quello 2016. Negli ultimi 12mesi il total return è negativo (4%).

7) Teva Pharmaceutical industries. La società farmaceutica e biotech, che capitalizza 60,5 miliardi didollari, ha migliorato la capacità di generare utili, grazie alla ristrutturazione in atto. E’ il maggiore produttoremondiale di farmaci generici e dopo unna fase negativa, che rifletteva l’integrazione di alcune grandiacquisizioni, la redditività ha cominciato a migliorare. Il target price è 70 dollari, che implica un potenzialedell’11%. Il titolo viene scambiato 12 volte l’utile 2015 e 2016. Il total return a un anno è 22%.

Milano Finanza copyright 2014  2015. Tutti i diritti riservati Le informazioni sono fornite ad uso personale e puramente informativo. Ne è vietata la commercializzazione eredistribuzione con qualsiasi mezzo secondo i termini delle condizioni generali di utilizzo del sito e secondo leleggi sul diritto d'autore. Per utilizzi diversi da quelli qui previsti vi preghiamo di contattare mfhelp@class.it

   

Stampa la pagina