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Il quotidiano economico-finanziario del Nord ItaliaVENERDÌ 5 DICEMBRE 2014 - NUMERO 1517 ANNO 17 - QUOTIDIANO ONLINE, VIA FAX E IN EDICOLA - DIRETTORE RESPONSABILE: ACHILLE OTTAVIANI - AUT. TRIB. DI VERONA N° 41356 DEL 20/01/1997 - ALCOGRAM SRL - EDITORI DI RETE - VIA LEONCINO, 15 - 37121 VERONA - TELEFONO 045592432 - 0458032280 - FAX 0458020812 - E-MAIL: REDAZIONE@TGITALIA.COM - STAMPA IN PROPRIO - TUTTI I DIRITTI RISERVATI

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CREDITO

E’ stato collocato con successo il

covered bond da un miliardo

emesso da Cariparma. La con-

trollata italiana di Crédit Agricole,

guidata da Giampiero Maioli, hapiazzato il titolo settennale regi-

strando richieste per oltre 1,25

miliardi di euro e con la stessa

Bce che ha partecipato in fase di

sottoscrizione. Dopo una prima

“guidance” che vedeva mid swap

+25/30 punti base, il rendimento

finale è stato in breve tempo fis-

sato a +25 pb, dunque senza

uscire dalla “guidance” iniziale; la

cedola lorda annua è quindi pari a

0,875%. L’importo di 1 miliardo di

euro e la presenza di 6 bookrun-

ners assicureranno la liquidità

futura nel mercato secondario.

Secondo le indicazioni dei lead

manager, il bond - con scadenza

31 gennaio 2022 e una cedola

pari allo 0,875% - è stato prezza-

to con un reoffer 99,882, per un

rendimento effettivo a scadenza

pari allo 0,892%, un rendimento

che si confronta con l’1,4% oggi

riconosciuto dal Btp corrispon-

dente. A quanto si apprende, oltre

il 70% della domanda è arrivata

da investitori del settore privato,

mentre nella quota restante sono

compresi anche ordini della Bce,

nell’ambito del suo programma

d’acquisto dei covered bond.

L’operazione di Cariparma è stata

curata da un pool di banche

(gestita da Crédit Agricole CIB,

con joint bookrunners Banca Imi,

Erste Group, LBBW, Nord LB,

Unicredit) e presenta un rating

atteso A2 da parte di Moody’s. Il

bond è stato sottoscritto per due

terzi da investitori istituzionali

esteri, e per un terzo da investito-

ri italiani, con una prevalenza di

fondi di investimento. Le obbliga-

zioni emesse rappresentano l’e-

missione pubblica inaugurale nel-

l’ambito del programma di cove-

red bond da 8 miliardi di euro,

aventi come sottostante mutui

residenziali, e ricalca quelle simili

emesse recentemente da Ubi

Banca e Credem. Prima di que-

ste ultime due banche, l’ultima

emissione covered di una banca

italiana risale alla fine dello scorso

luglio, quando era stato collocato

un bond da 500 milioni a cinque

anni di Popolare di Sondrio.

Giampiero Maioli

OK IL BOND DI CARIPARMAL’OPERAZIONE RIENTRA NEL PROGRAMMA DI

COLLOCAMENTO TITOLI PER 8 MILIARDI. PER

L’OBBLIGAZIONE CON SCADENZA A SETTE ANNI

ATTIVA ANCHE LA BANCA CENTRALE EUROPEA

Flavio CattaneoSALE Mario DraghiGli stimoli attivati dal presidente della Bcenon sono risultati sufficienti. La situazionerimane sospesa e complessa, e purtroppol’altro ieri le borse sono crollate.

SCENDEIl numero uno di Terna co-optato nel boarddelle assicurazioni Generali. Con l’arrivodel Consiglio di Amministrazione, il CdAtorna ad ssere formato da 11 membri.

GIORNO DELL’IMMACOLATA,

SEGNALI BUONI DA NORD EST

L’8 dicembre la Chiesa Cattolica cele-bra la solennità della Beata VergineMaria, dogma cattolico di Papa Pio IXdel 1854 con la bolla Ineffabilis Deus.In questa occasione, dopo un annopassato quasi nella sua totalità a scri-vere di fallimenti, disoccupazione,chiusure e una macedonia di numerie dati negativi, vogliamo evidenziareuno spiraglio di luce. Arriva dal Nord-Est, ce li fornisce la Cgia di Mestre,che registra nel Triveneto segni diripresa abbastanza chiari, e nel Ve -neto in maniera particolare. Nel primosemestre 2014, l’export ha registratoun incoraggiante +2% rispetto al2013. Nel Veneto il 2,7%, con l’ag-giunta che la Cassa Integrazione, neiprimi 10 mesi, è scesa del 16%(segnale molto importante). La ripre-sa industriale, conferma sempre laCgia, è salita del 2,3%, con un 2,5 diordinativi del mercato interno e 3,7per quello estero. Un altro segnalepositivo che arriva dal Nord-Est, consempre in primis il Veneto, è il ritornodei tir lungo le autostrade. E se i tirtornano a viaggiare, sono indicatoridi trasporto di prodotti. Sulla Brescia-Padova, il traffico di questi mezzi èsalito dell’1,7%, sul Brennero del 2,4e di 3 su Autovie Veneto. Nel giornodell’Immacolata Concezione, forsepossiamo tornare a sperare.

EDITORIALE

di Achille Ottaviani

Industria e Finanza.com2 • 5 dicembre 2014

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Industria e Finanza.com3 • 5 dicembre 2014

Banca Popolare di Vi cen -

za e Ascom Tre vi so hanno

siglato un accordo di colla-

borazione a sostegno del -

le imprese associate. Gra -

zie all’intesa, Banca Popo -

lare di Vicenza mette a

disposizione delle aziende

aderenti all’As socia zio ne

una specifica linea di fi -

nanziamento a condizioni

agevolate, finalizzata a sos tenere

investimenti in innovazione tecno-

logica e in ricerca e svi luppo, con

particolare riferi men to al commer-

cio elettronico. La Banca propone

alle im prese associate servizi

accessori a condizioni agevolate

e soluzioni particolarmente inno-

vative che ri guar dano l’operatività

con l’estero, la gestione della

tesoreria aziendale e gli incassi

con moneta elettronica. In partico-

lare, l’Is ti tu to mette a dis posizione

il servizio POS e la Carta Prepa -

gata C/Conto Im pre se che con-

sente di attivare il servizio

POS in as senza di un

conto corrente, accredi-

tando sulla Car ta il flusso

di pagamento re lativo al

POS. “Questo accordo -

ha dichiarato Samuele

Sorato, Direttore Generale

della Popolare di Vicenza -

conferma l’impegno della

nostra Banca a favore dei

commercianti della provincia di

Treviso, un territorio im portante in

cui siamo presenti con 52 filiali.

Nonostante il perdurare della con-

giuntura incerta, la nos tra Banca

continua ad investire nelle azien-

de sane e con buone prospettive

di continuità e di crescita.

Grazie all’intesa, la banca mette a disposizione una linea difinanziamento per sostenere gli nvestimenti in innovazione

BPVI E ASCOM TV INSIEME PER LE IMPRESE ASSOCIATE

L’Ufficio Studi del Gruppo

Tecnocasa, sulla base dei

dati forniti dall’Agenzia delle

Entrate, ha analizzato l’an-

damento delle compravendi-

te nelle grandi città italiane

nei primi nove mesi del 2014.

Tutte le principali città della

Penisola hanno mostrato

volumi in aumento (+7,7%),

ad eccezione di Napoli. La

città partenopea vede una

contrazione del 10,3%. Dalla

parte opposta spicca l’anda-

mento di Bologna, dove le

compravendite sono aumen-

tate del 18,7%. Vanno molto

bene anche Genova e

Firenze: nel capoluogo ligure

le transazioni registrano

+15,3%, mentre a Firenze è

stato acquistato il 14,6% di

case in più. La città meneghi-

na conferma il suo buon

andamento, come ormai

avviene da cinque trimestri a

questa parte, e fa segnare

+5,7%. Fanalino di coda

Torino con +1,5%.I comuni

non capoluogo fanno regi-

strare un modesto più 0,6%.

Sul versante dei prezzi non

ci aspettiamo, almeno per il

2014, un rialzo delle quota-

zioni, quanto piuttosto delle

leggere limature verso il

basso per tendere poi alla

stabilizzazione nel 2015.

Annuncio immobile in vendita

COMPRAVENDITE PRIMI 9 MESIDEL 2014: BENE LE METROPOLI

IMMOBILI

OUTLET

MCARTHURGLEN,

FATTURATO +20%

I cinque outlet di McArthurGlenin Italia hanno segnato una "cre-scita importante" del fatturatonel 2014. E' quanto ha sostenutoil country manager italiano,Roberto Mene ghes so, incontran-do i giornalisti a Milano."Abbiamo deciso di non fornirepiu' i dati del fatturato - ha spie-gato - perche' si tratta di datisensibili e non vogliamo farcapire ai competitor come fun-ziona il nostro business"."Posso solo dire che uno deinostri centri, quello che avuto ilrisultato migliore, ha realizzatoun +20%", ha poi aggiunto.Positivo il dato sui visitatori:salito a 20 milioni di clienti neicirca 800 negozi sparsi traSerravalle (Milano), Noventa(Venezia), Barberino (Firenze),Castel romano (Roma) e LaReggia (Napoli). Vendite in cre-scita grazie soprattutto al flussodi turisti extra-Ue che hannomosso un volume di affari pari a200 milioni di euro. Ma e' positi-vo anche il dato sulle vendite aclienti italiani. "In termini di visi-tatori il numero degli italiani e'aumentato moltissimo rispettoall'anno scorso", ha affermatoMeneghesso. "Noi offriamo unachanche a chi vuole mantenerelo stesso tenore di vita spenden-do meno - ha continuato - Anchelo scontrino medio e' in crescita,grazie al miglioramento deinostri servizi ai clienti. Inoltre, iclienti italiani hanno frequenzedi visita molto elevate, dell'ordi-ne di sei volte l'anno".

Roberto Meneghesso

PARTNERSHIP

Samuele Sorato

Industria e Finanza.com4 • 5 dicembre 2014

CORVALLIS

Corvallis, oggi guidata da An -

tonio Santocono, è una delle

prime aziende di servizi IT sul

mercato italiano con un’offerta

ad alto valore aggiunto rivolta al

mondo bancario, assicurativo, ai

comparti industriali e di servizi, e

alle pubbliche amministrazioni.

La società ha affidato a Banca

Popolare di Vicenza il mandato

per la strutturazione di un presti-

to obbligazionario a un tasso

fisso del 6,25% per un ammon-

tare nominale di 8 milioni di euro.

L’offerta di obbligazioni si rivolge

al pubblico di investitori profes-

sionali e avrà una durata di 5

anni con scadenza nel 2019. Il

capitale sarà rimborsato alla

scadenza, gli interessi maturati

saranno corrisposti su base

annuale. Corvallis farà doman-

da di ammissione alla quotazio-

ne dello strumento obbligazio-

nario presso il segmento Ex tra -

Mot Pro di Borsa Italiana. I pro-

venti dell’operazione saranno

utilizzati per supportare i piani di

crescita futuri del Gruppo.

L’emissione offre agli investitori

professionali la possibilità di

investire in una società che ha

recentemente ottenuto da CER-

VED il rating A3.1, che la posi-

ziona tra le imprese più solide e

competitive del suo mercato di

riferimento.

M.C.

La società ha affidato a BPVI il mandato per la strutturazionedi un prestito obbligazionario a un tasso fisso del 6,25%

Antonio Santocono

PRONTO MINIBOND DA 8 MILIONI

FIPE, l’associazione italiana lea-

der nel settore delle imprese che

svolgono attività di ristorazione e

le rappresentanze territoriali di

Confcommercio, l’associazione di

rappresentanza più importante

del terziario in Italia, hanno siglato

un accordo con TripAdvisor, il sito

di viaggi più grande al mondo. La

collaborazione prevede una serie

di iniziative che includono collega-

mento dedicato del servizio clienti

con le sedi FIPE-Confcommercio

di Firenze e Pistoia, sessioni di

formazione da parte di Trip Ad -

visor per i membri FIPE e comu-

nicazione congiunta di materiali di

formazione sulle opportunità di

marketing online per il settore

della ristorazione italiana a un

bacino di oltre 3.000 utenti del set-

tore. L’attuale accordo è valido

per un periodo iniziale di 12 mesi

con inizio l’1 novembre 2014 ed è

focalizzato sulle due province

toscane. L’obiettivo è di estendere

la partnership a tutta Italia a segui-

to di valutazione dopo il primo

anno di collaborazione. “Questa

collaborazione è il risultato di una

continua comunicazione con

TripAdvisor. Ab bia mo lavorato in -

sieme per sviluppare un accordo

con il fine di comunicare i benefici

dei servizi e delle risorse di Trip -

Advisor ai nostri membri, fornire la

giusta formazione sulla gestione

della reputazione online e collabo-

rare per mantenere l’integrità dei

contenuti online” ha dichiarato

Aldo Cursano, Vice Presidente

Nazionale FIPE. Esprimono inol-

tre soddisfazione i due presidenti

di Confcom mercio: Jacopo De

Ria di Fi ren ze, che ha commen-

tato “Siamo felici che siano stati

individuati i nostri territori che sono

una perfetta rappresentazione

della qualità italiana e toscana” e

Stefano Morandi di Pistoia, che

prosegue “La collaborazione ini-

zierà con le due province toscane

e speriamo in futuro di estenderla

a tutta Italia”.

Aldo Cursano

CONFCOMMERCIO E FIPE, ECCOL’ACCORDO CON TRIPADVISOR

INTESE

ANALISI

LE AZIENDE FAMILIARI

SUPERANO LA CRISILa medio-grande impresa familiarecontinua ad essere resiliente: harisentito della crisi ma è stata ingrado di resistere meglio ris pettoalle aziende caratterizzate da altreforme proprietarie, soprattuttoquando ha intrapreso processi diinternazionalizzazione. Questa inestrema sintesi la risultanza dellasesta edizione dell’OsservatorioAUB sulle aziende familiari italiane,promosso da AIdAF (AssociazioneItaliana delle Aziende Familiari),UniCredit, Cattedra AIdAF-EY diStrategia delle Aziende Familiari inmemoria di Alberto Falck (Univer -sità Bocconi) e Camera di Com -mercio di Milano. Lo studio è basa-to sull’analisi dei bilanci di tutte le4.100 aziende familiari italiane conricavi pari o superiori a 50 milioni dieuro, le quali rappresentano il 58%del totale delle aziende (di talidimensioni) operanti nel nostroPaese. Il campione osservato, puravendo mantenuto dal 2007 adoggi una numerosità solo in lievecalo, ha visto un forte ricambio alproprio interno (circa il 40% delleaziende è infatti uscito ed è statosostituito da nuove entranti), ariprova di come il perdurare dellacrisi rappresenti - da un lato - unmeccanismo di selezione naturalee - dall’altro - un’opportunità perporre in essere cambiamenti diassetto e di strategie volti a crearei presupposti per una migliorerisposta alla crisi stessa e alle sfidedi mercati sempre più competitivi eglobali. “Le evidenze dell'Osser va -torio AUB - commenta Elena Zam -bon, Presidente di AIdAF - confer-mano la solidità della strutturaimprenditoriale familiare, capace direggere meglio nei momenti di dif-ficoltà, soprattutto quando si apreal contributo di manager che, con-dividendo la strategia imprendito-riale, realizzano progetti di interna-zionalizzazione e acquisizione indi-spensabili per la crescita delleaziende. Certo è che l’evoluzioneverso un modello di impresa piùattuale è favorito da scambi diesperienze che in AIdAF sono tra leattività continuative di supportoall’intera famiglia imprenditoriale.

Industria e Finanza.com5 • 5 dicembre 2014