Arca Strategia Globale: i nuovi fondi a rischio controllato · 2014-11-11 · Nel caso dei nostri...
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Messaggio pubblicitario. Prima dell'adesione leggere le informazioni chiave per l’investitore (KIID) che devono essere consegnate e il Prospetto, disponibili presso i Soggetti Collocatori e su www.arcaonline.it. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I prodotti non sono garantiti Arca Strategia Globale: i nuovi fondi a rischio controllato Risponde: Federico Mosca, Responsabile Absolute Return I tre Fondi Nella nostra gamma prodotti, i fondi che adottano la metodologia di investimento a rischio controllato sono 3: Arca Cash Plus, Arca Strategia Globale Crescita ed Arca Strategia Globale Opportunità. La prima differenza con i fondi tradizionali sta nel mandato che in questi prodotti è quello di generare risultati sempre positivi, superiori al BOT, indipendentemente dalla dinamica di un singolo mercato di riferimento, e questo nel rispetto di un budget di rischio definito preventivamente. Nel caso dei nostri prodotti il budget di rischio lo abbiamo definito come perdita massima mensile che stimiamo con un intervallo di confidenza del 99%. E questi budget di rischio sono l’1% nel caso di Arca Cash Plus, il 3% per Arca Strategia Globale Crescita ed il 6% per Arca Strategia Globale Opportunità. Lo stile di gestione I fondi a rischio controllato non sono come i fondi tradizionali che replicano un segmento di mercato ma sono fondi flessibili che seguono un approccio di gestione più evoluto e quindi possono offrire ai clienti soluzioni di investimento più efficienti rispetto ai fondi tradizionali. Innanzitutto, trattandosi di fondi flessibili, la ripartizione degli investimenti può essere fatta su tutte le asset class che copriamo, quindi le proposte di investimento nascono già più diversificate rispetto ad un fondo tradizionale. Già questo rappresenta un elemento cruciale per il controllo del rischio però nel nostro processo di investimento c’è di più. L’adozione di un budget esplicito di rischio fa si che oltre a diversificare il rischio tra varie classi di investimento riusciamo a diversificarlo anche nel tempo tra le diverse fasi dei mercati finanziari. A questo proposito i fondi tradizionali sono notoriamente esposti a cambi di regime e salti di volatilità. Per cui con questi fondi i clienti subiscono il rischio mentre invece nel caso dei nostri prodotti il rischio viene gestito attivamente con molta attenzione. La gestione del rischio Innanzitutto gli investimenti vengono ripartiti guardando alla contribuzione dei diversi fattori al rischio complessivo di portafoglio e non guardando all’allocazione del capitale come si faceva con i prodotti bilanciati tradizionali. Questo ci consente di avere portafogli più efficienti, concretamente diversificati, non solo esteticamente, e quindi non concentrati. In seconda battuta le stime del rischio vengono aggiornate a più alta frequenza rispetto ai fondi tradizionali, parliamo di una frequenza settimanale o addirittura giornaliera ed i portafogli vengono ribilanciati opportunamente su questa stessa frequenza. Questo ci consente di essere sempre aggiornati
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Messaggio pubblicitario. Prima dell'adesione leggere le informazioni chiave per l’investitore
(KIID) che devono essere consegnate e il Prospetto, disponibili presso i Soggetti Collocatori e su
www.arcaonline.it. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I prodotti non sono
garantiti
Arca Strategia Globale:
i nuovi fondi a rischio controllato
Risponde: Federico Mosca, Responsabile Absolute Return
I tre Fondi
Nella nostra gamma prodotti, i fondi che adottano la metodologia di investimento a rischio
controllato sono 3: Arca Cash Plus, Arca Strategia Globale Crescita ed Arca Strategia Globale
Opportunità. La prima differenza con i fondi tradizionali sta nel mandato che in questi prodotti è
quello di generare risultati sempre positivi, superiori al BOT, indipendentemente dalla dinamica di
un singolo mercato di riferimento, e questo nel rispetto di un budget di rischio definito
preventivamente. Nel caso dei nostri prodotti il budget di rischio lo abbiamo definito come perdita
massima mensile che stimiamo con un intervallo di confidenza del 99%. E questi budget di rischio
sono l’1% nel caso di Arca Cash Plus, il 3% per Arca Strategia Globale Crescita ed il 6% per Arca
Strategia Globale Opportunità.
Lo stile di gestione
I fondi a rischio controllato non sono come i fondi tradizionali che replicano un segmento di
mercato ma sono fondi flessibili che seguono un approccio di gestione più evoluto e quindi
possono offrire ai clienti soluzioni di investimento più efficienti rispetto ai fondi tradizionali.
Innanzitutto, trattandosi di fondi flessibili, la ripartizione degli investimenti può essere fatta su
tutte le asset class che copriamo, quindi le proposte di investimento nascono già più diversificate
rispetto ad un fondo tradizionale. Già questo rappresenta un elemento cruciale per il controllo del
rischio però nel nostro processo di investimento c’è di più. L’adozione di un budget esplicito di
rischio fa si che oltre a diversificare il rischio tra varie classi di investimento riusciamo a
diversificarlo anche nel tempo tra le diverse fasi dei mercati finanziari. A questo proposito i fondi
tradizionali sono notoriamente esposti a cambi di regime e salti di volatilità. Per cui con questi
fondi i clienti subiscono il rischio mentre invece nel caso dei nostri prodotti il rischio viene gestito
attivamente con molta attenzione.
La gestione del rischio
Innanzitutto gli investimenti vengono ripartiti guardando alla contribuzione dei diversi fattori al
rischio complessivo di portafoglio e non guardando all’allocazione del capitale come si faceva con i
prodotti bilanciati tradizionali. Questo ci consente di avere portafogli più efficienti, concretamente
diversificati, non solo esteticamente, e quindi non concentrati. In seconda battuta le stime del
rischio vengono aggiornate a più alta frequenza rispetto ai fondi tradizionali, parliamo di una
frequenza settimanale o addirittura giornaliera ed i portafogli vengono ribilanciati
opportunamente su questa stessa frequenza. Questo ci consente di essere sempre aggiornati
Messaggio pubblicitario. Prima dell'adesione leggere le informazioni chiave per l’investitore
(KIID) che devono essere consegnate e il Prospetto, disponibili presso i Soggetti Collocatori e su
www.arcaonline.it. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I prodotti non sono
garantiti
rispetto all’evoluzione dei mercati e in pratica di essere più investiti in fasi di mercato benigne e
più coperti in fasi di mercato avverse.
I risultati
Se guardiamo agli ultimi 3 anni, l’extra-rendimento prodotto dai nostri fondi rispetto ai target
dichiarati è più che soddisfacente e se guardiamo ai nostri prodotti e al loro posizionamento nelle
classifiche di categoria, i risultati sono di eccellenza. Trattandosi però di fondi a rischio controllato
sarebbe opportuno guardare al ritorno offerto ai clienti in rapporto al rischio generato. Anche in
questo caso secondo noi i risultati sono molto soddisfacenti perché se si guarda a questo rapporto
di efficienza per il nostro fondo con più alto budget di rischio e cioè Arca Strategia Globale
Opportunità, si vede che i risultati offerti per i clienti sono paragonabili come ordine di grandezza a
quelli di un investimento azionario ma il budget di rischio a disposizione era molto più ridotto,
parliamo di un budget di rischio che è circa 1/3 rispetto a quello di un investimento azionario puro.
Il presente documento è riservato ai collocatori e non può essere consegnato alla clientela
Una gamma che soddisfa ogni esigenza…
ARCA
STRATEGIA GLOBALE
OPPORTUNITA’
Ha lo scopo di soddisfare
i bisogni di investimento
della clientela su orizzonti
di medio/lungo periodo
con l’obiettivo di ottenere
una rivalutazione del
capitale investito superiore
a quanto tradizionalmente
offerto dai Titoli di Stato
a medio/lungo termine.
ARCA
STRATEGIA GLOBALE
CRESCITA
E’ adeguato a soddisfare
il bisogno di riserva
del cliente.
La soluzione mira
a proteggere il patrimonio
dall’erosione dovuta
all’inflazione mediante
una crescita moderata
del capitale.
ARCA
CASH PLUS
E’ finalizzato alla gestione
della liquidità in eccesso
del cliente su orizzonti
di investimento di breve
periodo con l’obiettivo
di generare ritorni superiori
a quelli dei Titoli di Stato
a breve scadenza,
con un grado di volatilità
molto basso.
Il presente documento è riservato ai collocatori e non può essere consegnato alla clientela
ARCA Strategia Globale
UNA FAMIGLIA DI FONDI FLESSIBILI
IN GRADO DI SODDISFARE OGNI ESIGENZA DI INVESTIMENTO
ARCA
STRATEGIA
GLOBALE
OPPORTUNITA’
ARCA
STRATEGIA
GLOBALE
CRESCITA
ARCA
CASH PLUS
OBIETTIVO NETTO
VAR
GRADO DI RISCHIO
ML Italy Treasury
Bill lordo
ML Italy Treasury
Bill lordo + 0,50%
ML Italy Treasury
Bill lordo + 1,50%
-1%
2
-3%
3
-6%
4
Il presente documento è riservato ai collocatori e non può essere consegnato alla clientela
La diversificazione per Asset Class
Ad ognuna delle
principali Asset Class
del modello
«Risk Parity»
corrispondono
le sotto Asset Class*
evidenziate
AZIONI
TASSI
CREDITO
VALUTE
ALTRO
Paesi Sviluppati
Paesi Emergenti
Governativi US Breve Termine
Governativi EU Breve Termine
Governativi US Lungo Termine
Governativi EU Lungo Termine
Governativi Non Core - Corporate
High Yield - Bond Emergenti
USD
JPY
GBP
Commodities
Volatilità *Lista esemplificativa
Il presente documento è riservato ai collocatori e non può essere consegnato alla clientela
Azioni
35%
Tassi
30%
Credito
35%
Valute
0%
Il modello «Risk Parity» ripartisce il rischio
(e non i pesi) in modo paritetico tra le diverse Asset
Class utilizzate: azioni, tassi e credito.
Alla componente valutaria non si assegna
uno specifico contributo di volatilità ma se ne
colgono le opportunità in termini
di ottimizzatore della diversificazione.
La volatilità massima è predefinita e non può
essere superata, col risultato di intervenire sul
portafoglio quando il livello di rischio
non è più in linea con quello prefissato.
CONTRIBUTO AL RISCHIO DA PARTE DELLE DIVERSE ASSET CLASS
Il modello Risk Parity
Il presente documento è riservato ai collocatori e non può essere consegnato alla clientela
OBBLIGAZIONI AZIONI
OBBLIGAZIONI
AZIONI
ASSET ALLOCATION DI PORTAFOGLIO CONTRIBUTO AL RISCHIO
Il modello classico di diversificazione si basa sull’assegnazione
alle diverse Asset Class di pesi predeterminati che prescindono dal rischio generato.
Come conseguenza la componente azionaria risulta
decisiva nella generazione del rischio complessivo di portafoglio.
La debolezza del fondo bilanciato
tradizionale
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GESTIONE DEL CONTRIBUTO AL RISCHIO DI ARCA STRATEGIA GLOBALE
OPPORTUNITA’ DA GENNAIO 2012 A GENNAIO 2013
La gestione dinamica del rischio
Il grafico mostra la gestione attiva del budget di rischio e l’evoluzione nel tempo
della ripartizione di rischio tra le principali asset class utilizzate dal modello.
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I risultati
DATI AL 30 APRILE
ARCA
CASH PLUS
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ARCA
STRATEGIA
GLOBALE
CRESCITA
I risultati
DATI AL 30 APRILE
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ARCA
STRATEGIA
GLOBALE
OPPORTUNITA’
I risultati
DATI AL 30 APRILE
Il presente documento è riservato ai collocatori e non può essere consegnato alla clientela
I risultati
CONFRONTO TRA ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA’ E L’INDICE AZIONARIO MONDIALE
Fonte: Bloomberg
