ALCUNE APPLICAZIONI DEL TRUST IN ITALIA PROCEDURE … · Amministra con discrezionalità...

LE BASI DEL DIRITTO DEI TRUST

ALCUNE APPLICAZIONI DEL TRUST IN ITALIAPROCEDURE CONCORSUALI

TERAMO, 7 OTTOBRE 2016SABRINA NUMA

IL TRUST

Disponente/i Trust Beneficiari

Trustee

Guardiano

istituisce

amministra

nell’interesse

sorveglia

I trust occorrono tutte le volte che una posizione soggettiva debba essere segregata per una finalitàmeritevole e l’attuazione della finalità debba essererimessa ad un terzo vincolato da obbligazioni fiduciariein senso proprio.

Maurizio Lupoi

IL TRUST NELLE PROCEDURE CONCORSUALI

• per gestire il credito fiscale al termine della procedura - chiusura del fallimento;

• per garantire la corretta esecuzione del concordato preventivo;

• per gestire apporti di terzi finalizzati all’omologa del concordato preventivo;

• per trasformare un fallimento in concordato fallimentare;

• per gestire le somme accantonate per i creditori irreperibili;

• per garantire gli accordi per la composizione della crisi da sovra-indebitamento.

UN CASO CONCRETO DI TRUST PER GARANTIRE L’ESECUZIONE DI UN CONCORDATO PREVENTIVO IN CONTINUITÀ

La cronologia dei fatti

• 22 febbraio 2013 domanda di concordato preventivo con riserva;

• 13 giugno 2014 proposta sottoposta ai creditori - approvata

• 2 ottobre 2014 decreto di omologa

Condizioni del concordato

• Pagamento 100% delle spese e dei creditori privilegiati

• Pagamento 30% dei creditori chirografi.


Fabbisogno per pagamento ai chirografi € 1.867.000,00 così ripartito:

• 7,23% entro 2015 (€ 450.000,00)

• 7,23% entro 2016 (€ 450.000,00)

• 6,43% entro 2017 (€ 400.000,00)

• 6,43% entro 2018 (€ 400.000,00)

• 2,68% entro giugno 2019 (€ 167.000,00)

A settembre 2015 il concordato ha pagato integralmente le spese e i privilegiati (dicembre 2014) ed ha la disponibilità economica per pagare la prima tranche ai chirografi.


• Dopo l’omologazione, la società in concordato presenta al Tribunale competente un contratto preliminare per la cessione del ramo d’azienda per il commercio all’ingrosso e al dettaglio di articoli su due diversi settori merceologici.

• La cessione comprende il TFR dei dipendenti in forza al ramo d’azienda

• La cessione non comprende le indennità (suppletiva e meritocratica) spettanti agli agenti di vendita in forza allo stesso ramo d’azienda in caso di risoluzione del contratto che rimangono a carico della società in concordato – nel caso fossero corrisposte dal promissario acquirente, le somme verranno detratte dal prezzo.

• Il prezzo è stabilito nel 95% della somma algebrica tra attivo e passivo alla data del 30 settembre 2015 (circa € 2.200.000,00).


• Rate per corresponsione del prezzo

• € 100.000,00 caparra (già versata a garanzia)

• € 450.000,00 al 31/10/2015

• € 450.000,00 al 31/10/2016

• € 400.000,00 al 31/10/2017

• € 400.000,00 al 31/10/2018

• € 167.000,00 al 31/10/2019

• € 1.967.000,00 TOTALI

La differenza (€ 2.200.000,00 - € 1.967.000,0)in 4 rate equivalenti si andrà ad aggiungere alle scadenze dal 2016 al 2019.Per garantire € 1.867.000,00 = fidejussionebancaria a prima richiesta.


Rischi:

• Solvibilità dell’acquirente;

• Somme incassate destinate ai creditori chirografari

• Mancato adempimento

• Creditore particolare aggredisce il diritto di credito sulla cessionaria

• Nuova procedura concorsuale (fallimento) con creditori chirografi + creditori della continuità


Caratteristiche del trust e questioni affrontate

• Natura del trust

• Scopo e finalità

• Fallimento della disponente e trasformazione del trust

• Il fondo in trust

• Il guardiano

• Il trustee

• La durata del trust

• La legge regolatrice.


Disponente =

Società in concordato

Prezzo € 1.867.000,00Garanzia bancariaSomme per fondi onerie rischi del concordato

Trustee

2 Guardiani

istituisce

Amministra con discrezionalità

nell’interesse

sorveglia

Beneficiari = creditori chirografi


Compiti del Trustee:

• Intervenire nell’atto di cessione del ramo d’azienda;

• Riscuotere la prima rata (€ 450.000,00) e le successive;

• Escutere la fidejussione (in caso di ritardo o inadempimento del compratore);

• Incamerare nel fondo le somme accantonate dalla società in concordato per la copertura dei fondi oneri e rischi;

• Provvedere ai riparti parziali secondo il piano dei pagamenti del concordato omologato.


• Altre caratteristiche importanti:

• 2 guardiani, di cui 1 sempre nominato dal commissario giudiziale;

• Trustee professionale;

• Resoconto trimestrale del trustee al commissario giudiziale (persistono i poteri di vigilanza ex art. 185 L.F.;

• Se dichiarazione di fallimento della società in concordato in pendenza di esecuzione, lo scopo del trust viene meno e il trustee agisce nell’esclusivo interesse della procedura (il curatore ha diritto di chiedere il termine anticipato del trust e il trustee deve assegnare il fondo in trust alla massa).


Società in concordato resta

in esercizio

Struttura amministrativa meno costosa e

snella

Duttilità strutturale del

trust

La procedura concorsuale si

chiude

I creditori sono assolutamente

garantiti

UN CASO CONCRETO DI TRUST A SUPPORTO DI PROPOSTA DI ACCORDO PER LA COMPOSIZIONE DELLA CRISI DA SOVRA-INDEBITAMENTO

Disponente 1

• Mamma (diritto d’abitazione vitalizio su un immobile dal 1986)

• Moglie

• Figlia di 9 anni

• Patrimonio composto da beni immobili (uno con diritto d’abitazione), terreni, investimenti. Disponibilità liquida di conto corrente.


Disponente 2

• Genitori (diritto d’usufrutto sugli immobili dal 1995)

• Moglie

• Figlia di 8 anni

• Patrimonio composto dalla sola nuda proprietà di immobili (dal 1995). Disponibilità liquida di conto corrente.


Disponente 3

• Single

• Orfano di mamma

• Patrimonio composto dall’immobile di residenza, acquistato dopo il rilascio delle fidejussioni, dalla quota di ¼ dell’immobile del padre pervenuto da successione ereditaria, mobili di pregio. Disponibilità liquida di conto corrente.


Piano dell’accordo per Disponente 1

• Abbiamo fatto valutare tutti gli immobili con perizie asseverate a cura di un professionista locale accreditato dal tribunale.

• È prevista la liquidazione di tutto il patrimonio del fondo in trust, ad opera e cura del trustee, secondo il seguente dettaglio:

• Immobile in nuda proprietà – già rintracciato un potenziale acquirente che ha sottoscritto un impegno con corrispettivo a rogito da stipularsi previa omologa passata in giudicato del piano di accordo (è stata versta una piccola caparra).


Piano dell’accordo del Disponente 1

• Altri immobili e terreni – è stata predisposta, in accordo con OCC, una lista di operatori immobiliari locali che il trustee si è impegnato a contattare.

• Abbiamo preventivato di riuscire ad alienare gli immobili in un lasso temporale di 24 mesi, con scadenze semestrali di revisione dei prezzi e ribassi a scadenza del 30%.

• La medesima suddetta procedura è prevista anche in caso di inadempienza del promittente acquirente della nuda proprietà.

• Investimenti finanziari – il trustee chiederà la liquidazione a gennaio 2017 ed incamererà le disponibilità liquida sul c/c.



• Vantaggi:

• Maggiore appetibilità degli immobili sul mercato

• Risparmio sui costi di liquidazione degli asset immobiliari

• Proposte di vendita valutate dal Trustee con OCC

• I corrispettivi incassati saranno distribuiti dal Trustee, con la sopervisione dell’OCC, al realizzo ai creditori in proporzione

• Arco temporale previsto mesi 24.



• Liquidazione della posizione beneficiaria reddituale del Disponente da parte degli altri beneficiari per una somma versata nel c/c del trust

• Il Trustee potrà utilizzare tale somma a soddisfacimento dei creditori solo previa omologa passata in giudicato del piano

Vantaggi

• Distribuzione ai creditori entro 70 giorni dall’omologa

• Nessun costo per la procedura



• Il Trustee mette a disposizione del piano la disponibilità liquida di c/c

• Un terzo, attraverso contratto fiduciario irrevocabile (ex 1726 c.c.), mette a disposizione una somma a condizione che il piano venga omologato e l’omologa passi in giudicato

Vantaggi

• Distribuzione ai creditori entro 70 giorni dall’omologa

• Nessun costo per la procedura

GRAZIE PER L’ATTENZIONE

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