Scenari macrofinanziari M2 - Marotta - 2/12/2004.

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Risk management• Misura del rischio: Perdita attesa=(probabilità di evento

negativo)*(1-% di recupero)*(dimensione dell’operazione)

VARAnalisi di scenario o di stress Politiche di gestione del rischioDiversificazioneLimiti ai “grandi” rischiAttenuazioneTrasferimento

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Risk management (ctd.)

• Valutazione del rischio da parte di soggetti diversi da chi lo crea

• Capitale economico

• Rischio a livello consolidatoRiserveCapitale di rischio

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Tipologie di rischi finanziari• Rischio di credito• Rischio di mercato (tassi d’interesse, di

cambio, quotazioni azionarie, prezzi materie prime)

• Rischio di liquiditàda ritardi nel realizzare valore “fair”

dell’attivitàda raccolta Rischio da trasformazione delle

scadenze

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Tipologie di rischi finanziari (ctd)

• Rischio tecnico nel comparto assicurativo

• Rischio operativo