Risultati 2005

Paolo Vagnone, Amministratore Delegato

Conferenza stampaMilano, 13 marzo 2006

• Risultati 2005

• Danni

• Vita

• Servizi Finanziari

• Risultati civilistici Ras Holding SpA e proposta dividendo 2005

Indice

Risultati 2005

4

Risultati 2005

Sviluppo dei Premi consolidati (+1,6%) guidato dalla produzione Vita nei canali Agenti e Promotori in Italia e da una crescita nei Danni sostanzialmente in linea con il mercato in tutti i paesi

Combined Ratio in miglioramento (-60 punti base), soprattutto in Italia

Crescita del valore della Nuova Produzione Vita (+14,9%) grazie soprattutto allo sviluppo in Italia dei prodotti a premi annui

Crescita dell’Utile Netto di Gruppo (+27,9%), che riflette i buoni risultati operativi e beneficia dei proventi della gestione finanziaria

Consolidato

5

Dati di sintesi

2005 crescita

Premi

Combined Ratio Danni (%)

Utile netto Gruppo

ROE (%)

RORAC(*) (%)

16.392 +1,6%

97,3 -60bp

905 +27,9%

14,6 +220bp

24,4 +370bp

Consolidato

2004

16.132

97,9

708

12,4

20,7

Valore Nuova Produzione Vita 209 +14,9%182

Milioni euro - IAS/IFRS

(*) Ritorno sul capitale di rischio allocato

6

Premi Vita + Contr. Inv. Crescita ‘04-’05

Premi contabilizzati ConsolidatoMilioni euro, Var. % - Lavoro Diretto e Indiretto

Altri Paesi

Italia

2004 2005

7.463

4.039

3.425

+2,2%

+2,4%

Premi DanniCrescita ‘04-’05

+2,3%

7.297

3.952

3.345

+1,1%

8.929(1)

7.209

1.720

+3,2%

- 7,0%

2004 2005

8.834

6.984

1.850

(1) Di cui 4.719 milioni di Euro di contratti d’investimento in Italia e 106 milioni di Euro all’estero per un totale di 4.825 milioni di Euro

7

Totale

Italia

Svizzera

di cui:

Austria(1)

Spagna

Portogallo

2005

Dettaglio Utile Netto per Paese Consolidato

Irlanda(2)

2004

708

119

4

103

13

8

905

586

115

35

106

23

23

444

Milioni euro - IAS/IFRS

Altri 17 16

(2) Si riferisce a Darta Saving Life Assurance Ltd.

Var. ass.

197

142

-4

31

10

15

-1

(1) La differenza è dovuta all’effetto sull’utile del 2004 dalla prima applicazione dei principi contabili IAS/IFRS.

3

IT-GAAP2004

691

414

91

32

107

12

35

4

Danni

9

Risultati 2005

Crescita dei premi del 2,3% con un miglioramento del combined ratio di 60 punti base, nonostante la Svizzera e l’Austria scontino gli effetti delle alluvioni

In Italia significativo sviluppo dei segmenti “Persone” e “PMI” (+6,1%), grazie soprattutto all’importante sforzo commerciale delle agenzie

Combined ratio in Italia in miglioramento (-100 punti base), grazie alla selezione dei rischi e ad una attenta politica di contenimento dei costi

Sviluppo positivo di Genialloyd, con una elevata crescita dell’Utile netto (17,3 milioni di Euro)

Consolidato

10

Premi contabilizzati

Altri Paesi

Italia

Milioni euro, Var. % - Lavoro diretto + indiretto

2004 2005

7.463

4.039

3.425

+2,2%

+2,4%

Premi contabilizzatiCrescita ‘04-’05

+2,3%

+2,2%Svizzera

+6,3%Spagna

+1,0%Austria

1.281

905

934

- 3,5%Portogallo 304

Dettaglio per Paese

Consolidato

Premi Crescita %

7.297

3.952

3.345

11

Combined Ratio

Combined ratio (%)

2004

(1) Sui premi netti di competenza, incluso “altre partite tecniche”

(1)

2005

Dettaglio per Paese (%)

97,9%97,3%

Italia

Spagna

Austria(2)

Svizzera(2)

20052004

98,3

100,2

98,6

91,5

Consolidato

97,3

101,2

99,4

91,2

(2) Sul combined ratio di Svizzera e Austria pesano gli effetti delle alluvioni per un importo rispettivamente di Euro 56 milioni ed Euro 9 milioni. Al netto il combined ratio si attesta rispettivamente a 96,6% e a 98,2%

IAS/IFRS

12

Premi contabilizzati per linea di business

Milioni euro, Var. % - Lavoro diretto

Auto

Non Auto

Per segmento di clientela

Italia

Premi contabilizzatiCrescita ‘04-’05

4.021

1.551

2.470

+5,4%

+0,9%

+2,6%

2004 2005

3.920

1.472

2.448

(1) Include i premi della polizza Credit Protection Insurance, pari a 29 milioni di Euro a copertura dei prestiti personali erogati da Clarima Banca (premi pari a 12 milioni di Euro nel 2004) (2) Include cauzioni e rami specialistici

Persone e PMI(1)

Aziende e Enti Pubblici(2)

2005 Var. %

+4,0%616

+6,1%935

13

Milioni euro, Var. % - IT GAAP (Lavoro Diretto)

Genialloyd

203

218

Principali risultati

Combined ratio 90,7%

2004 2005

Expense ratio 14,7%

Utile netto 17,3

+7,3%

Italia

Premi contabilizzatiCrescita ‘04-’05

2004 2005

96,5%

17,0%

12,0

Vita

15

Consolidato

Crescita consolidata limitata all’1,1%, con uno sviluppo del 3,2% in Italia e un calo del 7% negli altri Paesi

Buona performance in Italia di Agenti (+29,5%) e Promotori Finanziari (+32,6%) con una forte spinta sui prodotti a premi annui (+24,4%)

Sensibile aumento del valore della Nuova Produzione in Italia (+15,4%)

Leggero rallentamento del canale Bancassurance (-2,4%), per i minori volumi di premi singoli raccolti da Allianz Subalpina. Stabile Creditras, con un buon risultato sui premi annui (+10,9%)

Risultati 2005

16

- 0,2%Svizzera

- 23,1%Spagna (3)

- 13,8%Austria (2)

1.057

236

343

+1,1%

Premi contabilizzati

Altri Paesi

Italia (1)

8.929(2)

7.209

1.720

+3,2%

- 7,0%

- 2,4%Portogallo 83

Consolidato

Premi + Contr. Inv.Crescita ‘04-’05

Premi Crescita %

Dettaglio per Paese

(1) Include prodotti Darta distribuiti in Italia

2004 2005

8.834

6.984

1.850

(2) Con l’adozione dei principi contabili IAS-IFRS è uscita dal perimetro di consolidamento Pensionkasse. La variazione su base omogenea è del +2,4%

(3) Con l’adozione dei principi contabili IAS-IFRS è uscita dal perimetro di consolidamento la compagnia Amaya con Premi pari a Euro 7 milioni; la variazione su base omogenea è del -21,6%. Inoltre nel corso del 2004 la Spagna registrò un premio unico di natura straordinaria di Euro 163 mln relativo all’esternalizzazione del fondo pensione del Banco Popular Espanol

Milioni euro, Var. % - Business diretto + indiretto

17

Nuova Produzione - Agenti e PF Italia

+33,9%

+32,3%

Promotori Fin. Var % ‘04-’05 +32,6%

327

434

52

70

275

364

844

180

664

1.103

224

879

32,4%

24,4%

2004 2005

TotaleVar % ‘04-’05 +30,7%

2004 2005

517

669

128

154

389515

+20,5%

+32,4%

Agenti Var % ‘04-’05 +29,5%

Milioni euro, Var. % - Business Individuali

Premi Annui

Premi Unici

+18%

-23%

Crescita mercato%

18

Nuova Produzione VitaCrescita ‘04-’05

Bancassurance

2004 2005

106

4.262

4.263

118

4.145

4.368

-2,4%

-2,7%

Focus Creditras Crescita ‘04-’05 +0,2%

2004 2005

106

3.996

4.112

117

3.995

4.102

0,0%

+10,9%

Milioni euro, Var. % - Business Individuali

Premi Annui

Premi Unici

+10,9%

Italia

19

Altri Paesi

Italia

Valore della Nuova Produzione Vita per Paese Gruppo

209

Spagna

Austria

Svizzera

2005

8

9

3

18224

2004

Portogallo 4

Milioni di Euro - netto minorities, tasse e costo del capitale a fine anno

8

5

5

3

+14,9%Valore Nuova ProduzioneCrescita ‘04-’05

2004 2005

+15,4%

+11,3%21

185161

Dettaglio per Paese

Servizi Finanziari

21

Risultati 2005 Italia

Crescita della raccolta netta del 27,1% su base annua con una forte ripresa nell’ultimo trimestre (+97,9%)

Miglioramento del risultato operativo lordo del 69% grazie all’aumento delle masse in gestione

Integrazione di BNLI sostanzialmente realizzata; miglioramento complessivo della qualità della rete con uscite concentrate su promotori finanziari con portafogli marginali

22

Flussi netti IV trim.Crescita ‘04-’05

Flussi Netti PFS

Milioni euro - Var. %

(1) Flussi Netti: gestito, amministrato e vita

Gestito

Amm.

Vita

Italia

(1)

761

238

523

434

1.195

578

388

190

362(2)

940

+27,1%Flussi netti annuiCrescita ‘04-’05

2004 2005

(1)

319

18

301

136

455

120

79

41

110

230

+97,9%

4Q04 4Q05

(2) Il dato include business corporate per 35 milioni di Euro

23

Risultati civilistici RAS Holding SpA e

proposta dividendo 2005

24

+6,1%

+1,6%

+16,7%

Premi Contabilizzati

2004

Vita

Danni

RAS Holding SpA

Var %05/04

1.450

2.925

2005

4.375

1.243

2.880

4.123

Milioni euro, IT GAAP, Var % - Lavoro Diretto

25

Risultato Tecnico

Riprese e Rettifiche di valore

Risultato straordinario

Utile Netto

Risultato Operativodella gestione ordinaria

Conto Economico

Risultato Ordinario della Gestione

Var.% 04-05

+17,7%

+24,5%

+8,2%

466

2005

-38

812

8

657

+16,2%774

2004

397

14

652

87

607

666

Milioni euro - IT GAAP

RAS Holding SpA

26

Proposta dividendo 2005

Dividendo Per AzioneVar %

Euro

+10%

2000

0,31

0,80

2004

0,88

2005

Dividendo per azione pari a 0,88 per le azioni ordinarie

Distribuito nel maggio 2006, per un pay-out di 592 milioni euro

Politica dei dividendi

RAS Holding SpA

27

Totale monte dividendi e dividend yield

2000

226

Milioni Euro

2,0%

Dividend-yield

4,5%

538

2004

5.0% (1)

592

2005

RAS Holding SpA

(1) Calcolato su Euro 17,60, prezzo medio del 2005