Rapporto annuale 2007 Letno poročilo 2007 · 2016. 6. 6. · ne del complesso immobiliare di Via...

Rapporto annuale 2007Letno poročilo 2007

IndiceKazalo

003

004

007

021

071

137

141

155

205

267

270

272

Cariche socialiOrgani družbe

Schema del Gruppo KB1909Shema Skupine KB1909

Relazione sulla gestione

Bilancio d’esercizio KB1909 S.p.A.

Bilancio consolidato

Relazione del collegio sindacale

-

Poročilo o poslovanju

Računovodski izkazi KB1909 S.p.A.

Konsolidirani računovodski izkazi Skupine KB1909

Poročilo nadzornega odbora

Relazione della società di revisioneRevizorjevo poročilo

Relazione della società di revisionesul bilancio consolidatoRevizorjevo poročilo o konsolidirani bilanci

001

003

Cariche socialiOrgani družbe

Boris Peric

Presidente del Consiglio di Amministrazione

Amministratore delegato

Predsednik Upravnega odbora

Pooblaščeni upravitelj

Luciana Tomsič

Vicepresidente del Consiglio di Amministrazione


Podpredsednik Upravnega odbora


DemeTrio Bauzon



anDrej BraTož

Consigliere

Član

carLo DeveTak

Consigliere

Član

jurij DeTiček

Consigliere

Član

Livio semoLič

Consigliere

Član

roBerTo TaBaj

Consigliere

Član

Cariche sociali Organi družbe

maria marc

Presidente del Collegio sindacale

Predsednik Nadzornega sveta

PaoLo mahorčič

Sindaco

Nadzornik

raDo race

Sindaco

Nadzornik

Schema del Gruppo KB1909Shema Skupine KB1909

KB1909_2007004

*

005Schema della struttura del Gruppo KB1909 Shema strukture Skupine KB1909

Dati al 31/12/2007

*Lo Slov.I.K. è un consorzio, con sede a Gorizia, avente finalità culturali-formative in ambito locale, in cui il Gruppo detiene parteci-pazioni di minoranza anche attraverso Neonseven S.p.A. e Tmedia S.r.l. (12,02 %).

** Società Immobiliare del Carso S.p.A.

Podatek na dan 31. 12. 2007

*Skupina ima v konzorciju Slov.I.K. tudi manjše deleže sko-zi družbe Neonseven S.p.A. in Tmedia S.r.l. (12,02 %). Slov.I.K. je konzorcij podjetij s sedežem v Gorici, ki ponuja kulturno-izobraževalne programe na krajevni ravni.

** Società Immobiliare del Carso S.p.A.

007



Andamento della gestione

Signori Azionisti,il bilancio della KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna delniška družba relativo all’esercizio chiuso

al 31 dicembre 2007 chiude con un utile al netto delle imposte di € 1.132.246 con un incremento del 17,92% rispetto all’esercizio precedente in cui è stato rilevato un utile di € 960.160. L’incremento dell’utile netto dell’esercizio è dovuto ad una maggiore redditività dell’attività ordinaria della società ed in partico-lare ai maggiori dividendi percepiti dalle società controllate e collegate ed alla gestione dei titoli iscritti in portafoglio.

Inoltre, da menzionare, che nel corso dell’esercizio sono state ammesse alla negoziazione presso il mer-cato regolamentato della Ljubljanska borza (Borsa di Ljubljana), quali primi strumenti finanziari di emittente non residente, le obbligazioni KBG1 emesse nel 2006.

Il patrimonio netto della società, pari a € 33.009.526, si è incrementato di € 748.698 rispetto all’eserci-zio precedente (€ 32.260.828 al 31 dicembre 2006). L’incremento del patrimonio netto deriva dall’utile di esercizio, dedotti i dividendi pagati, e dalle riserve emerse dalla transizione IAS/IFRS.

La convocazione dell’assemblea è stata prorogata, come previsto dallo statuto e dall’art. 2364 del codice civile, in quanto la società è tenuta alla redazione del bilancio consolidato.

L’attività della società si è concentrata su tre settori principali di cui andremo a relazionare: la gestione delle partecipazioni, l’attività immobiliare e la gestione delle attività finanziarie non immobilizzate. Nel corso dell’esercizio abbiamo svolto anche delle attività di consulenza, ma l’incidenza di tali attività è comunque marginale. In questo segmento è da menzionare la prosecuzione dell’iter autorizzativo per la realizzazione di una linea elettrica privata per l’import di energia dalla Slovenia, per la quale è stato ottenuto il parere fa-vorevole della conferenza dei servizi e siamo in attesa della definitiva autorizzazione della Giunta Regionale per proseguire con le richieste di autorizzazione anche in Slovenia.

L’attività principale della società consiste nella gestione delle società partecipate. L’attività nei con-fronti delle società del Gruppo KB1909 si è sviluppata prevalentemente in tre settori: investimenti in par-tecipazioni, finanziamenti e concessione di garanzie. Gli investimenti in partecipazioni nelle società control-late, collegate ed altre risultano al 31 dicembre 2007 di € 13.819.556, con una riduzione di € 5.471.779 rispetto all’esercizio precedente (€ 19.291.335). La variazione è dovuta principalmente all’acquisto di nuove partecipazioni ed al saldo tra i nuovi investimenti, le cessioni e le svalutazioni, di cui si riferisce più dettagliatamente nella nota integrativa. Nel corso dell’esercizio sono stati realizzati nuovi investimenti per € 173.284 per la costituzione della Kronos Electric S.r.l. (€ 65.000), che opera con la Mipot S.p.A. e la Neonseven S.p.A. nel settore dell’elettronica professionale, e per l’acquisizione di una partecipazione di minoranza nella Hranilnica in posojilnica Vipava d.d. – Vipava (Slovenia).

Per quanto concerne le cessioni di partecipazioni, si rileva che è stata ceduta la partecipazione nella Trevis S.r.l. alla Mark S.r.l., e per una migliore gestione delle attività nel settore editoria – media, è stata trasferita alla Distriest d.o.o. la partecipazione nella Transmedia S.p.A., società che controlla anche la Tmedia S.r.l., la Mladina d.d. ed ha una partecipazione di minoranza nella società Primorske novice d.o.o. La partecipazione nella Quality Food Group S.p.A., che a fine esercizio ammontava ad € 4.115.984 è stata riclassificata tra le voci del circolante (attività destinate alla vendita) in quanto è stata ceduta nei primi mesi del corrente esercizio e di cui relazioneremo in seguito.

Nel corso dell’esercizio le società partecipate hanno distribuito alla capogruppo KB1909 Società Finanzia-ria per Azioni dividendi netti per € 1.246.377, con un incremento notevole rispetto all’esercizio preceden-te nel quale erano stati distribuiti dividendi per € 833.442 ( € 764.444 nel 2005 e € 490.408 nel 2004). Considerati i soli dividendi distribuiti dalle società controllate, collegate e partecipate, la redditività netta degli investimenti nelle partecipazioni corrisponde al 9,02% sul valore degli investimenti in partecipazioni a fine esercizio, rispetto al 4,32% dell’esercizio precedente ed al 5,85% nell’esercizio 2005. Nell’interpreta-zione di questo dato dobbiamo tenere presente che la società Quality Food Group S.p.A. non ha distribuito dividendi ed è stata riclassificata tra le attività destinate alla vendita.

KB1909_2007008

I finanziamenti concessi alle società del gruppo ammontano complessivamente a € 15.493.140, di cui € 4.675.139 rilevati nella forma di finanziamenti a revoca e € 10.817.546 in forma di conti correnti, rispetto a € 13.748.639 dell’esercizio precedente. La parte prevalente riguarda le società che operano nel settore immobiliare per un importo complessivo di € 9.378.554 (KB Invest S.p.A. € 3.090.226, KBI d.o.o. € 638.279, Carsia S.r.l. € 201.364, Hestija d.o.o. € 329.951, Gredic d.o.o. € 443.141, AKK d.o.o. € 750.000 e Consulting KB d.o.o. € 3.925.593. Oltre alle immobiliari è stata finanziata per € 4.271.426 la società KB Finance S.p.A., tramite la quale viene sviluppata l’attività finanziaria sul mercato ed in particolare nella concessione di linee di credito ed acquisti di crediti legati all’attività commerciale sui mercati dell’area Balcanica. I finanziamenti concessi alle altre società ammontano complessivamente ad € 1.843.160 e per il dettaglio si rimanda alla nota integrativa. Il rendimento per interessi applicati sui finanziamenti concessi è stato in media superiore al 7,5% p.a..

Le garanzie prestate alle società del gruppo al 31 dicembre 2007 ammontano a € 7.569.224 rispetto a € 7.403.974 del precedente esercizio.

Per quanto concerne l’attività immobiliare, nel corso dell’esercizio è stata completata la ristrutturazio-ne del complesso immobiliare di Via Malta, che ad oggi è quasi completamente locato.

Gli immobili (KB Center e Palazzo del Cinema – Hiša filma in Piazza Vittoria) sono interamente locati ed in base ai contratti di locazione garantiscono una resa annua netta del 4,67% sul valore di bilancio al netto degli ammortamenti di € 6.458.281.

Complessivamente, al 31 dicembre 2007 il valore netto delle immobilizzazioni materiali in proprietà cor-rispondeva ad € 8.067.253, con un incremento di € 385.384 rispetto all’esercizio precedente dovuto ai lavori di manutenzione e nuova costruzione al netto degli ammortamenti.

Le attività finanziarie non immobilizzate, diverse dai finanziamenti alle società del gruppo, sono preva-lentemente costituite da investimenti in azioni quotate, titoli obbligazionari e quote di fondi di investimento, la cui gestione è migliorata rispetto al precedente esercizio. Nel corso dell’esercizio si è provveduto ad investire parte della liquidità in titoli obbligazionari ed azionari quotati presso le borse di Ljubljana, Zagabria e Belgrado. Gli investimenti su questi mercati sono stati positivi ed hanno generato degli utili superiori alla media degli altri mercati finanziari. Gli obiettivi e le politiche perseguite negli investimenti e disinvestimenti di portafoglio sono stati orientati alla minimizzazione dei rischi di prezzo, di liquidità e di credito, investen-do, come già segnalato, sempre in misura rilevante nella componente obbligazionaria e di titoli a reddito fisso o variabile, rispetto ad una minore incidenza di investimento azionario.

Come rappresentato nella nota integrativa i titoli disponibili per la vendita compresi nella voce attività finanziarie correnti ammontano a € 15.662.629 rispetto a € 17.394.596 dell’esercizio precedente, di cui € 2.930.920 in titoli obbligazionari ed € 12.731.710 in quote di fondi di investimento e titoli azionari, che comprendono € 643.073 in azioni della Banca Popolare di Cividale s.c.a r.l..

L’ indebitamento complessivo della società al 31 dicembre 2007 era di € 33.641.172 rispetto a € 34.235.573 del precedente esercizio. La parte principale dell’indebitamento si riferisce alle linee di credito erogate dal sistema bancario, che corrispondono a € 25.630.490 rispetto a € 23.286.388 dell’esercizio precedente, con un incremento di € 2.344.102. Nel corso dell’esercizio sono state rimborsate le prime rate del prestito obbligazionario ed il debito residuo ammonta ad € 7.979.750. Le suddette obbligazioni, con la denominazione KBG1, sono negoziate presso la Borsa di Ljubljana.

La suddivisione temporale delle scadenze dei finanziamenti ricevuti dal sistema bancario è la seguente: € 15.482.273 finanziamenti con scadenza entro l’esercizio successivo, € 6.102.750 finanziamenti con scadenza entro i 5 anni e € 4.045.467 finanziamenti con scadenza oltre i 5 anni.

La posizione finanziaria netta della società al 31 dicembre 2007 presentava un indebitamento di € 13.166.663 (esercizio precedente indebitamento netto di € 12.815.924) e rappresenta la posizione finan-ziaria considerando le disponibilità liquide (€ 4.287.003 al 31 dicembre 2007), i crediti finanziari correnti per € 16.187.506 ed il totale dell’indebitamento.

Nella posizione finanziaria netta di cui sopra non sono considerate le disponibilità finanziarie investite in titoli, fondi di investimento ed altri strumenti quotati che la società ha in portafoglio sia per attività di inve-stimento, che di gestione della liquidità. Considerando il solo indebitamento con scadenza entro i 5 anni nei confronti del sistema bancario, il debito verso gli obbligazionisti e gli altri debiti a breve ed anche le attività finanziarie disponibili per la vendita che ammontano a € 15.662.629, la società ha una disponibilità finanziaria a breve per € 6.541.433 rispetto al patrimonio netto € 33.009.526.

.

009

Si riporta di seguito una breve presentazione dell’attività delle principali società controllate. I dati presi in considerazione sono dati rielaborati dalla società di rating Eu-ra S.p.A. per le società del Gruppo KB1909 ed espressi in migliaia di €.

- MIPOT S.p.A. (partecipata al 69,74%): società operante nel settore della produzione, ad elevato contenuto tecnologico, nel campo dell’elettronica industriale e professionale ed in particolare nella produzione e progetta-zione di circuiti ibridi, circuiti SMT e moduli radio frequenza. Fornisce inoltre il servizio di montaggio ed assem-blaggio di componenti. Nel corso dell’esercizio è proseguita la collaborazione con la Neonseven S.p.A. per lo sviluppo e produzione di un nuovo modulo di trasmissione GSM/GPRS. La società impiega 79 dipendenti.

I principali dati di bilancio per l’esercizio 2007 sono i seguenti: fatturato 9.495 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 10.426 migliaia di €), totale attivo 7.956 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 8.317 migliaia di €), debiti 2.082 migliaia di € ( esercizio 2006 pari a 2.055 migliaia di €). L’utile netto realizzato nel corrente esercizio è stato di 761 migliaia di €, in calo rispetto all’esercizio precedente (esercizio 2006 pari a 1.264 migliaia di €), l’EBITDA è stato di 1.664 migliaia di € (esercizio 2006 2.436 migliaia di euro) e l’EBIT 1.213 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 2.000 migliaia di €). La minore redditività è dovuta alla riduzione del fatturato ed alla realizzazione nell’esercizio 2006 di ricavi non ripetibili.

La società di rating Eu-ra S.p.A. ha attribuito alla Mipot S.p.A. un rating AA+ con un upgrade rispetto all’esercizio precedente (rating AA sul bilancio 2006).

- NEONSEVEN S.p.A. (partecipata al 54,97%, nei primi mesi dell’esercizio 2008 è stata acquistata un’ ulteriore quota di partecipazione detenuta dalla Mipot S.p.A., per cui alla data odierna la società è parteci-pata al 74,97% dalla KB1909): la società opera nel settore dello sviluppo di software e prototipi hardware per la telefonia mobile. Nel corso dell’esercizio la società ha rafforzato la sua presenza sul mercato inter-nazionale, diversificando la clientela, e stipulando importanti contratti di fornitura con primarie società del settore. La società impiega 57 dipendenti.

I principali dati di bilancio per l’esercizio 2007 sono i seguenti: fatturato 4.234 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 5.248 migliaia di €), totale attivo 3.419 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 2.653 migliaia di €), utile netto d’esercizio 27 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 4 migliaia di €), l’EBITDA è stato di 297 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 629 migliaia di €) e l’EBIT è stato negativo per 172 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 195 migliaia di €).

La società di rating Eu-ra S.p.A. ha attribuito alla Neonseven S.p.A. un rating BBB con un outlook positivo (rating BBB+ sul bilancio 2006).

Nel settore dell’elettronica opera anche la neo costituita società Kronos Electric S.r.l., partecipata dalla capogruppo al 100%, che ha iniziato l’attività nel corso dell’esercizio 2007.

I dati delle società che operano nel settore immobiliare sono relativi ai bilanci approvati dalle assemblee delle singole società per l’esercizio 2007, non avendo richiesto per queste l’emissione del corporate credit rating alla società Eu-ra S.p.A..

- KB INVEST S.p.A. (partecipata al 100%): la società opera nel settore della compravendita di immobili e della loro valorizzazione per la successiva vendita. La società opera direttamente e tramite le società controllate KBI d.o.o. (Slovenia), Hestija d.o.o. (Slovenia), Carsia S.r.l., Gredic d.o.o. (Slovenia) e AKK d.o.o. (Serbia). I principali dati di bilancio per l’esercizio 2007 sono i seguenti: totale attivo 6.744 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 2.809 migliaia di €), totale debiti 5.948 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 1.822 migliaia di €), perdita netta d’esercizio di 204 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 22 migliaia di €).

Inoltre, la KB INVEST S.p.A. partecipa con il 40% alla Società Immobiliare del Carso S.p.A. - Kraška nepremičninska družba d.d..

Andamento delle principali società del Gruppo

Società operative nel settore dell’elettronica

Società operative nel settore dell’immobiliare


KB1909_2007010

Società operative nel settore finanziario

Società operative nel settore nel settore editoriale e media

Infine, da rilevare che tramite la società Consulting KB1909 d.o.o. è stata acquisita un’area nel centro di Belgrado dove è prevista la realizzazione di circa 180 unità abitative e per la quale è in corso l’approva-zione del relativo progetto da parte delle competenti autorità.

- KB FINANCE S.p.A. (partecipata al 100% di cui indirettamente al 0,18%): è una società finanziaria iscritta all’albo delle società finanziarie presso l’Ufficio Italiano dei Cambi ai sensi dell’art. 106 del D. Lgs. N. 385/93 (Testo Unico delle leggi in materia bancaria e creditizia) e svolge l’attività di concessione di finanziamenti sia in Italia che all’estero. Al 31 dicembre 2007 il totale dei finanziamenti erogati ammonta a 13,644 milioni di € con un incremento rispetto all’esercizio precedente quando sono stati erogati 11,125 milioni di €. Oltre alla clientela italiana, sono stati concessi finanziamenti a clienti dei seguenti paesi: Slove-nia, Croazia, Serbia e Macedonia. I rimborsi sono garantiti prevalentemente da primarie banche dei paesi interessati. Il risultato per l’esercizio 2007 è stato di 30 migliaia di € con una riduzione rispetto all’esercizio precedente (utile 2006 pari a 46 migliaia di €). La capogruppo ha finanziato direttamente la società KB Finance S.p.A. con una linea di credito ed ha emesso garanzie a favore della stessa presso il sistema ban-cario per 5 milioni di € al 31 dicembre 2007.

La società di rating Eu-ra S.p.A. ha assegnato alla KB Finance S.p.A. per l’esercizio il rating BBB+ , con-fermando il rating assegnato sul bilancio dell’esercizio precedente.

- DISTRIEST d.o.o. (partecipata al 51%): la società opera nella distribuzione della stampa estera in Slovenia, Croazia, Bosnia – Hercegovina, Serbia, Montenegro e Macedonia. La selezione delle testate a disposizione supera i 1000 titoli pubblicati da più di 200 editori mondiali. Nel corso dell’esercizio è stata ceduta dalla KB1909 alla Distriest d.o.o. la partecipazione in Transmedia S.p.A. per aggregare le società operanti nel medesimo settore.

I principali dati di bilancio della Distriest d.o.o. per l’esercizio 2007 sono i seguenti: fatturato 11.474 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 12.786 migliaia di €), totale attivo 6.794 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 5.724 migliaia di €), utile netto d’esercizio 978 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 1.451 migliaia di €), l’EBITDA è stato di 1.362 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 2.097 migliaia di €) e l’EBIT 1.236 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 1.958 migliaia di €).

La società di rating Eu-ra S.p.A. ha attribuito alla Distriest d.o.o. un rating AA, confermando il rating as-segnato per l’esercizio 2006.

- TRANSMEDIA S.p.A. (controllata dalla Distriest d.o.o. con una partecipazione del 90,86%): la società opera nel settore delle proiezioni cinematografiche, gestendo in proprio le multisale Kinemax a Gorizia e Monfalcone.

I principali dati per l’esercizio 2007 sono i seguenti: fatturato 1.791 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 1.652 migliaia di €), totale attivo 6.091 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 4.797 migliaia di €), debiti 4.092 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 2.878 migliaia di €). La società impiega 20 dipendenti.

Inoltre, la Transmedia S.p.A. controlla con il 99% il capitale della Tmedia S.r.l., società operativa nella vendita di pubblicità, e partecipa con il 10,82% al capitale della società Primorske novice d.o.o., società editrice dell’omonimo quotidiano di Capodistria (Slo).

Nel corso dell’esercizio la società ha acquisito una partecipazione del 48,70% nella società editrice Mladina d.d. di Ljubljana, che pubblica il settimanale Mladina ed i mensili Monitor e Sistem. Nei primi mesi dell’esercizio in corso la partecipazione si è incrementata al 58,70%.

La società di rating Eu-ra S.p.A. ha assegnato per l’esercizio il rating BB-, confermando il rating assegnato sul bilancio dell’esercizio precedente.

Oltre alle società sopra menzionate la Distriest d.o.o. partecipa con il 24% nella società Global press d.o.o. di Belgrado, società operativa nella distribuzione di stampa estera nella Repubblica di Serbia.

011

Patrimonio e azionariato della società

Società operative nel settore nel settore medicale

- MARK S.r.l. (partecipata al 100%): la società opera nel settore del commercio di prodotti medicali, e distribuisce sui mercati di Slovenia, Croazia, Bosnia e Hercegovina e Serbia in esclusiva i prodotti di alcuni tra i principali produttori mondiali nel settore dei medicali. Tra gli altri sono rappresentati: la Bracco imma-ging S.p.A., Smiths medical A.G., Zimmer S.p.A. ed altre. Su alcuni mercati la società opera con proprie controllate (Samed d.o.o. – Sarajevo Bosnia e Hercegovina, De Plano d.o.o. – Karlovac Croazia ) e collegate (Auremiana d.d. – Sežana Slovenia). I principali dati di bilancio per l’esercizio 2007 sono i seguenti: fatturato 11.502 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 10.644 migliaia di €), totale attivo 11.073 migliaia di € (eser-cizio 2006 pari a 9.779 migliaia di €). L’utile netto è stato di 556 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 516 migliaia di €). La società impiega 18 dipendenti e nelle società controllate, ad eccezione della Auremiana d.o.o., sono impiegati ulteriori 25 dipendenti.

Nel corso dei primi mesi del corrente esercizio si è realizzata la fusione per incorporazione della Trevis S.r.l. nella Mark S.r.l. che ha assunto anche il controllo del 100% della Orthopedica d.o.o. operativa in Serbia.

La società di rating Eu-ra S.p.A. ha assegnato per l’esercizio il rating A-, confermando il rating assegnato

sul bilancio dell’esercizio precedente.

- AUREMIANA d.o.o. (partecipata dalla KB1909 per il 30% e dalla Mark S.r.l. per il 29,95%): la società distribuisce prodotti medicali delle società rappresentate dalla Mark S.r.l. e di altre società. Nell’esercizio 2007 la società ha realizzato un fatturato di 12.245 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 12.606 migliaia di €), totale attivo di 7.253 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 5.639 migliaia di €), un utile prima delle impo-ste di 751 migliaia di € ed un utile netto di 562 migliaia di €. La società impiega 20 dipendenti.

La società di rating Eu-ra S.p.A. ha assegnato per l’esercizio il rating A- confermando il rating

assegnato sul bilancio dell’esercizio precedente.

Tra le altre società controllate dalla KB1909 vi è da segnalare la società INDULES S.r.l. (partecipata per il 96,67%) che svolge l’attività di import – export con un fatturato nel 2007 di 12.458 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 11.587 migliaia di €), totale attivo 4.569 migliaia di € (esercizio 2006 pari a 4.711 migliaia di €) ed un utile netto di 37 migliaia di €.

La società di rating Eu-ra S.p.A. ha assegnato per l’esercizio 2007 il rating B+, confermando il rating assegnato sul bilancio dell’esercizio precedente.

A fine esercizio il patrimonio ammontava a euro € 33.009.526, si è incrementato di € 748.697 rispetto all’esercizio precedente (€ 32.260.828 al 31 dicembre 2006).

Il capitale sociale della società è costituito da complessive 9.230.772 azioni di cui 6.153.848 azioni ordinarie e 3.076.924 azioni privilegiate al valore nominale di € 3,25 per un valore complessivo di € 30.000.009. I privilegi di queste ultime, che non hanno diritto di voto in assemblea ordinaria tranne in casi particolari, consistono in un rendimento assicurato minimo pari al 5% annuo del valore patrimoniale per azione e, in caso di distribuzione di dividendi, nel diritto ad un dividendo complessivamente superiore a quello delle azioni ordinarie pari al 5% del valore patrimoniale per azione. Inoltre, in caso di liquidazione, le azioni privilegiate avranno prelazione nel rimborso del capitale sociale per l’intero valore nominale.

Sulla base delle evidenze della società i principali titolari delle azioni ordinarie con diritto di voto in as-semblea ordinaria sono: l’Associazione - Sklad Trinko con 1.593.500 azioni corrispondenti ad una quota del 25,89 % delle azioni ordinarie, la Nova Ljubljanska Banka d.d. con 410.000 azioni (6,66 % delle azioni ordinarie), la società finanziaria Finflor S.a. con 294.766 azioni (4,79 % delle azioni ordinarie), la MIP d.d. Nova Gorica con 149.028 azioni (2,42% delle azioni ordinarie), la Banca di Cividale S.p.A. con 146.770 azioni (2,39% delle azioni ordinarie), la Tržaška podporna matica con 92.229 azioni (1,50% delle azioni ordinarie), la Zadružna Banka Doberdob in Sovodnje – Banca di Credito Cooperativo di Doberdò e Savogna con 61.540 azioni (1% delle azioni ordinarie) e la Zadružna Kraška Banka - Banca di Credito Cooperativo del Carso con 61.500 azioni (1 % delle azioni ordinarie). Significative quote di azioni ordinarie sono detenute dagli amministratori della società di cui si relaziona in seguito.

Le azioni privilegiate senza diritto di voto in assemblea ordinaria sono state emesse tramite la KDD


KB1909_2007012

– Klirinsko depotna družba a Ljubljana e sono detenute principalmente da investitori istituzionali tra i quali la Friulia S.p.A. con 923.076 azioni privilegiate (10 % del totale delle azioni emesse), NFD1 Delniški Investicijski sklad d.d. con 353.000 azioni privilegiate (3,82 % del totale delle azioni emesse), Pokojninska družba A d.d. Kritni sklad con 310.000 azioni privilegiate (3,35 % del totale delle azioni emesse), PS Modra linja – Delniški sklad d.d. con 300.000 azioni privilegiate (3,25 % del totale delle azioni emesse) e la Nova Ljubljanska banka d.d. con 245.725 azioni privilegiate (7, 11 % del totale delle azioni emesse).

Gli amministratori ed i sindaci detengono complessivamente n. 573.383 azioni ordinarie, che corrispondo-no al 9,32% delle azioni ordinarie ed al 6,21% del totale delle azioni, come risulta dal seguente prospetto:

Azioni detenute da amministratori e sindaci

Nome e CognomeNumero azioni

detenute al 31/12/2007

Numero azioni acquistate

Numero azioniAlienate

Numero azionidetenute al

31/12/2006

Amministratori:

Boris Peric 145.482 66 5.286 150.702

Carlo Devetak 64.686 64.686

Demetrio Bauzon 163.596 163.596

Livio Semolič 78.543 1.300 79.843

Roberto Tabaj 1.500 1.500

Luciana Tomsic 108.100 108.100

Totale 561.907 66 6.586 568.427

Sindaci:

Maria Marc 5.017 5.017

Rado Race 3.357 3.357

Paolo Mahorčič 3.102 3.102

Totale 11.476 11.476

Totale complessivo 573.383 66 6.586 579.903

Come descritto nella Nota integrativa, a seguito della delibera dell’Assemblea ordinaria dei soci del 29 giugno 2007, nel corso dell’esercizio sono state acquistate numero 326.487 azioni proprie per un valore complessivo di € 1.064.971 ad un prezzo medio di € 3,26 per azione e sono state cedute 325.887 azioni detenute per un valore di € 1.090.065 ad un prezzo medio di € 3,34 per cui al 31 dicembre 2007 la so-cietà deteneva 600 azioni proprie. Si segnala che né al 31 dicembre 2007 né ad oggi esistono azioni di KB1909 Società Finanziaria per Azioni detenute da società controllate o collegate.

Alla data odierna le azioni proprie in proprietà della società sono 1.444. Le movimentazioni relative ai primi mesi del 2008 si riferiscono all’acquisto di 844 azioni.

Ai sensi dell’art. 2428 comma II numero 1 del codice civile, si da’ atto che nell’esercizio non sono state sostenute spese per attività di ricerca e sviluppo.

Prospetto di raccordo fra bilancio della capogruppo e bilancio consolidato

Il prospetto che segue mette in evidenza una sintesi delle differenze fra bilancio d’esercizio della Capo-gruppo e bilancio consolidato con riferimento alle voci che hanno un impatto sul risultato d’esercizio e sul patrimonio netto.

Con riferimento al prospetto sopra riportato, la voce “omogeneizzazione trattamento contabile beni ma-teriali” si riferisce all’effetto delle diverse aliquote di ammortamento applicate in esercizi precedenti dalla Mipot S.p.A. e dalla Mark S.r.l..

Azioni proprie

Attività di ricerca e sviluppo

013

Esercizio corrente Esercizio precedente

Risultato netto

Patrimonio netto

Risultato netto

Patrimonio netto

SALDI COME DA BILANCIO D’ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO 1.132 33.009 961 32.261

Eliminazione degli effetti di operazioni compiute fra

imprese consolidate al netto degli effetti fiscali:

- Profitti interni sulle rimanenze di magazzino (357) (672) (227) (315)

- Profitti interni sulle immobilizzazioni materiali (13) (520) 8 (328)

- Profitti interni sulle immobilizzazioni immateriali 1 (25) 5 (52)

- Profitti interni sulle Immobilizzazioni finanziarie (1) (6) 16 (5)

- Storno svalutazione partecipazioni in imprese controllate 76 - 19 -

- Dividendi ricevuti da società consolidate (1.294) - (869) -

Effetto del cambiamento e della omogeneizzazione dei criteri di

valutazione all’interno del Gruppo al netto degli effetti fiscali:

- Omogeneizzazione trattamento contabile beni materiali (7) (112) - (104)

- Valutazione a p. netto di imprese iscritte nel bilancio d’esercizio al costo 20 68 96 51

- Rilevazione imposte sugli utili indivisi delle controllate 7 (90) (37) (96)

Valore di carico delle partecipazioni consolidate - (20.041) - (18.232)

Patrimonio netto e risultato d’esercizio delle imprese consolidate 1.056 17.019 1.336 15.488

Attribuzione differenze ai beni delle imprese consolidate

e relativi ammortamenti:

- Immobilizzazioni materiali (terreni) - 267 - 267

- Avviamento da consolidamento - 1.280 - 923

- Immobilizzazioni materiali (145) 2.586 (145) 2.731

- Fondo di consolidamento per rischi e oneri - (50) 250 (50)

- Rimanenze (terreni) - 214 - 214

Effetto di altre rettifiche:

- Modifica area di consolidamento - - (309) -

- Azioni della capogruppo possedute dalle controllate - - - -

- Storno accantonamento fondo rischi per copertura perdite future in imprese controllate - - 64 64

- Integrazione fondo svalutazione crediti imprese controllate - (13) - (13)

- Altri movimenti (58) (36) 4 (14)

SALDI COME DA BILANCIO CONSOLIDATO - Quota del Gruppo 417 32.878 1.172 32.790

SALDI COME DA BILANCIO CONSOLIDATO - Quota di Terzi 822 5.028 386 4.977

SALDI COME DA BILANCIO CONSOLIDATO 1.239 37.906 1.558 37.767


KB1909_2007014

L’esercizio 2007 si è chiuso con un utile netto consolidato di 1.239 migliaia di euro, di cui 822 migliaia di euro di competenza di terzi, con un decremento rispetto all’esercizio precedente di 319 migliaia di euro (risultato 2006 pari a 1.558 migliaia di euro, di cui 386 migliaia di euro di competenza di terzi).

Si osservino, in proposito, i seguenti dati rilevabili dai conti economici pro-forma degli ultimi due esercizi che includono nelle singole voci anche il settore alimenti relativo alla Quality Food Group S.p.A., il quale, come già menzionato nella Nota Integrativa, in ottemperanza a quanto indicato dall’IFRS 5, è stato ogget-to di riclassifica tra le attività e passività non correnti detenute per la vendita e attività operative cessate nonchè nella voce Minusvalenze delle attività operative cessate.

CONTO ECONOMICO PROFORMA RICLASSIFICATO 2007 2006

Ricavi delle vendite e dei servizi 90.576 70.036

Altri proventi e ricavi operativi 2.287 2.170

Ricavi operativi 92.863 72.206

Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL) (47.625) (36.600)

Costi per lavori in economia capitalizzati 142 0

Costi per servizi (20.203) (13.896)

Costi per godimento beni di terzi (541) (449)

Costo del personale (17.019) (13.504)

Accantonamenti (374) (212)

Altri costi operativi (1.614) (1.286)

Costi operativi (87.234) (65.947)

Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte=EBITDA 5.629 6.259

% su totale ricavi operativi 6,1% 8,7%

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni (4.069) (3.939)

Risultato operativo = EBIT 1.560 2.320


Valutazione a patrimonio netto delle collegate 20 123

Oneri finanziari (4.452) (2.966)

Proventi finanziari 5.412 4.492

Risultato prima delle imposte 2.540 3.969


Imposte sul reddito dell’sercizio (1.462) (2.410)

Plusvalenza (minusvalenza) (al netto effetto fiscale): di attività operative cessate 161 (1)

Risultato netto dell’esercizio 1.239 1.558


Risultato di Terzi 822 386

Risultato del Gruppo 417 1.172

Per quanto concerne l’andamento dei ricavi si può osservare come sia in costante crescita. Le società del gruppo hanno realizzato un valore della produzione complessivo di 90.576 migliaia di euro con un incremento del 29,3% rispetto all’esercizio precedente.

Si evidenzia che tale variazione, è dovuta principalmente al primo consolidamento del Conto economico della Auremiana d.o.o., relativamente al settore medicale, della Distriest d.o.o., relativamente al settore editoriale nonché al notevole aumento dei ricavi conseguito dalla Quality Food Group S.p.A. relativamente al settore alimenti.

Andamento economico e finanziario del Gruppo

015

Si osservino, in proposito, la seguente tabella contenente il dettaglio dei ricavi delle vendite e dei servizi che includono anche il settore alimenti relativo alla Quality Food Group S.p.A.

Dettaglio ricavi delle vendite e dei servizi 2007 2006 Variazione

Ricavi settore medicale 18.645 13.321 5.324

Ricavi settore tecnologico 13.524 15.161 -1.637

Ricavi settore alimenti 29.730 23.944 5.786

Ricavi settore biologico 368 236 132

Ricavi settore editoriale 11.474 2 11.472

Ricavi settore servizi alle imprese 1.082 1.150 -68

Vendite immobiliari 724 2.702 -1.978

Altre vendite 12.491 11.652 839

Prestazioni di servizi 1.693 1.502 191

Altri ricavi delle vendite 810 358 452

Altre prestazioni di servizi rese 35 8 27

Totale 90.576 70.036 20.540

I costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci pari a 47.625 migliaia di euro, au-menta in valore assoluto di 11.025 migliaia di euro, con un’incidenza percentuale sui ricavi che si attesta al 51,3%, rispetto al 50,7% dell’esercizio. Il forte aumento delle materie prime soprattutto nel settore alimenti ha comportato un aumento del 2% dell’incidenza percentuale sul totale dei ricavi.

Le spese per servizi e gli altri costi operativi ammontano a 39.609 migliaia di euro, rispetto ai 29.347 migliaia di euro del 2006, con un’incidenza sui ricavi pari al 42,7%rispetto al 40,6%.

Il costo del personale pari a 17.019 migliaia di euro, aumenta di 3.515 migliaia di euro con un’incidenza sui ricavi, pari al 18,3%, che risulta in diminuzione rispetto al 2006.

Il risultato della gestione ordinaria ovvero l’EBIT si attesta a 1.560 migliaia di euro con un decremento di 760 migliaia di euro rispetto l’esercizio precedente e rappresenta l’1,7% del totale dei ricavi operativi.

L’incremento per 1.486 migliaia di euro degli oneri finanziari netti è sostanzialmente dovuto all’aumento dei tassi d’interesse e dell’indebitamento medio dell’esercizio derivante principalmente dalla crescita del business e dai maggiori investimenti.

Il risultato prima delle imposte è stato di 2.540 migliaia di euro con un decremento del 36% rispetto all’esercizio precedente (2006 pari a 3.969 migliaia di euro) dovuto principalmente al risultato negativo del settore alimenti.

Il carico fiscale risulta pari a 1.462 migliaia di euro, rispetto ai 2,410 migliaia di euro dell’esercizio prece-dente, con un tax rate del 57,6% rispetto al 60,7% del 2006; tale decremento è imputabile principalmente al maggior imponibile fiscale generato dalle controllate estere anche a seguito del primo consolidamento della Auremiana d.o.o. e della Distriest d.o.o. e all’effetto derivante dall’applicazione della nuova legge finanziaria.

L’utile netto dell’esercizio di spettanza del Gruppo si attesta a 417 migliaia di euro, rispetto ai 1.172 migliaia di euro del 2006, con un’incidenza percentuale sul fatturato che passa al 0,4% rispetto al 1,6% del periodo precedente.


KB1909_2007016

Il patrimonio netto del gruppo è di 32.878 migliaia di euro con un incremento rispetto all’esercizio prece-dente di 88 migliaia di euro. Il patrimonio netto complessivo è di 37.906 migliaia di euro con un incremen-to di 139 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente (2006 pari a 37.767 migliaia di euro).

La posizione finanziaria netta consolidata al 31 dicembre 2007 ammonta a 27.525 migliaia di Euro. L’in-debitamento complessivo ammonta a 58.582 migliaia di euro con un decremento di 2.743 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente. L’indebitamento nei confronti del sistema bancario ammonta a 50.603 migliaia di euro ed è riferibile principalmente alla Capogruppo ed alla KB Finance, 7.979 migliaia di euro rappresentano il debito residuo per l’emissione da parte della Capogruppo di un prestito obbligazionario, mentre la rimanente parte è rappresentata da finanziamenti soci e debiti per leasing finanziari.

Posizione finanziaria netta consolidata Esercizio chiuso al 31 dicembre

IFRS2007

(Valori in migliaia di euro)

Cassa 129

Altre disponibilità liquide 7.473

Titoli detenuti per la negoziazione 15.824

Liquidità (A) + (B) + (C) 23.426

Crediti finanziari correnti 7.617

Altre attività finanziarie correnti incluse attività disponibili per la vendita 14

Attività finanziarie correnti (E) + (F) 7.631

Debiti bancari correnti 17.014

Parte corrente dell’indebitamento non corrente 19.479

Altri debiti finanziari correnti 920

Indebitamento finanziario corrente (H) + (I) + (J) 37.413

Indebitamento finanziario corrente netto (K) - (G) - (D) 6.356

Debiti bancari non correnti 12.522

Obbligazioni emesse 7.979

Altri debiti non correnti 668

Indebitamento finanziario non corrente (M) + (N) + (O) 21.169

Posizione finanziaria netta (L) + (P) 27.525

Gli investimenti immobilizzati complessivi ammontano a 36.320 migliaia di euro di cui 3.174 migliaia di euro per immobilizzazioni immateriali, 23.397 migliaia di euro per immobilizzazioni materiali, 8.427 migliaia di euro per immobilizzazioni finanziarie e 1.322 per altre attività immobilizzate.

Tra le immobilizzazioni finanziarie sono compresi anche crediti finanziari per 5.201 migliaia di euro vantati dalla società KB Finance S.p.A. verso la clientela.

Come meglio evidenziato nella Nota integrativa, la società ha ridotto il numero delle partecipazioni di con-trollo diretto, passando da 16 a 14. Esse operano in settori economici diversi, tra cui quello immobiliare, quello del commercio di prodotti medicali, della produzione/settore alimentare e dell’elettronica .

L’andamento delle società controllate e collegate nell’esercizio 2007 è stato soddisfacente. Nella Nota integrativa vengono fornite indicazioni relativamente a tutte le società controllate ed alle principali società collegate e vengono debitamente evidenziati e commentati i rapporti di natura patrimoniale ed economica con tutte le controllate e collegate.

Rapporti con le imprese controllate, collegate e con le parti correlate

017

Si segnala inoltre che durante l’esercizio sono stati corrisposti affitti passivi per l’immobile di Gorizia, sito in Via Malta, all’azionista Associazione – Sklad Trinko per un importo complessivo di € 42.722 ( € 31.899 nell’esercizio 2006).

Nel corso dei primi mesi dell’esercizio 2008 sono avvenuti i seguenti eventi degni di nota.Innanzitutto, da rilevare la cessione della partecipazione nella società industriale Quality Food Group

S.p.A. con sede a Martignacco (UD). La cessione della partecipazione è avvenuta per un controvalore di € 10.500.000 con una notevole plusvalenza rispetto al valore dell’investimento di € 6.384.016.

E’ stata acquisita per € 3.764.359 una partecipazione del 90% nella società Cogeco S.p.A. di Trieste, che opera da diversi anni nella distribuzione all’ingrosso di caffè crudo. La società ha un patrimonio netto di € 2.394.000, un fatturato di € 12.151.000 ed ha realizzato nel 2007 un utile netto di euro 394.835. La società di rating Eu-ra S.p.A. ha assegnato alla società un rating di A- sui dati del bilancio per l’esercizio 2007.

L’andamento delle società del gruppo nei primi mesi dell’esercizio in corso rispecchia i dati di budget predisposti per le singole aziende e appare sostanzialmente positiva ed in linea con i risultati dell’esercizio appena concluso. Per quanto concerne l’evoluzione dell’attività delle società del gruppo, si rimanda alle informazioni dettagliate riportate al riguardo nella nota integrativa. In questa sede ricordiamo che, con riferi-mento alle società del gruppo che operano nel settore farmaceutico, finanziario, immobiliare ed industriale, i dati ad oggi disponibili relativi all’attività svolta nei primi mesi del 2008 consentono di prevedere per l’eser-cizio in corso fatturato e margini in linea, ed in alcuni casi anche migliori, rispetto a quelli del 2007.

Si prevede inoltre un notevole miglioramento del risultato della società dovuto alla plusvalenza realizzata sulla cessione della partecipazione nella Quality Food Group S.p.A. e considerando questa plusvalenza si è rinunciato a distribuire gli utili realizzati dalle società controllate per migliorare la capitalizzazione delle società.

Oltre a ciò, attualmente sono in fase di studio alcuni dossier per valutare nuove opportunità di investimen-to che potranno essere realizzate entro la fine dell’esercizio.

La società non presenta profili di rischiosità particolarmente significativi. E’ in corso di implementazione un sistema di controllo dei rischi finalizzato a garantire un’affidabile e sostenibile generazione di valore in un contesto di rischio controllato. Il Management, coadiuvato di volta in volta dai diversi responsabili delle aree coinvolte, attraverso un monitoraggio costante, è deputato al presidio dei rischi di mercato, di credito, di liquidità, di tasso ed operativo.

La società, comunque, per la natura delle sue attività, è esposta a diversi tipi di rischio finanziario, in particolare al rischio di variazioni del valore di acquisto delle partecipazioni, al rischio di liquidità, al rischio di tasso di interesse e marginalmente al rischio di credito ed al rischio di cambio.

Di seguito si illustrano le politiche adottate dal gruppo per la gestione dei vari rischi.

La società è una holding di partecipazioni che tra l’altro indirizza i proprio mezzi finanziari in investimenti di capitale in partecipazioni azionarie di società non quotate su mercati regolamentati localizzate nel nord Italia, in Slovenia, Bosnia, Croazia e Serbia ed è esposta al rischio di variazione del valore di tali partecipa-zioni. I rischi connessi a investimenti di tale tipologia di azioni sono generalmente maggiori rispetto a quelli legati ad investimenti in titoli quotati e sono riferibili:

a) alla valutazione di tali partecipazioni in considerazione della possibilità che, presso tali società non quotate, siano assenti o non adeguatamente evoluti sistemi di controllo analoghi a quelli richiesti per le società con titoli quotati.

b) al rischio – paese per le partecipazioni in paesi quali Serbia e Bosnia Hercegovina; c) alla liquidabilità di tali partecipazioni, non negoziabili su un mercato regolamentato.La società cerca di minimizzare tali rischi attraverso un’attenta analisi della società e del settore di riferi-

mento al momento dell’ingresso nel capitale, nonché un attento monitoraggio dell’evoluzione delle attività

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio

Evoluzione prevedibile della gestione

Gestione dei rischi

Rischio di variazione di valore delle partecipazioni


KB1909_2007018

Rischio di credito

Rischio di mercato

delle società partecipate tramite la presenza di propri esponenti negli organi di amministrazione e tramite controller sia interni che esterni che eseguono verifiche periodiche sui risultati delle società. Inoltre per le principali società, che incidono sul valore delle partecipazioni della KB1909 per l’ 85,11%, è stata richiesta l’emissione del corporate credit rating alla società Eu-ra S.p.A. che ha determinato in 0,1548% la probabili-tà di default entro 1 anno sul portafoglio sottoposto a valutazione. Il rischio determinato dalla probabilità di default è dimezzato rispetto all’esercizio precedente in quanto la valutazione sull’ 83,1 % del portafoglio al 30 aprile 2007 riportava un indice del 0,3425%. Per la valutazione sono stati considerati i valori contabile di carico delle partecipazioni a maggio 2008. I valori delle partecipazioni in paesi a rischio hanno un’inci-denza limitata sul totale delle partecipazioni.

Alla chiusura dell’esercizio 2007 non si riscontrano posizioni creditorie tali da generare rischi di credito sostanzialmente elevati. Si segnala che l’esposizione creditoria è in larga maggioranza dovuta a rapporti di conto corrente con imprese appartenenti al gruppo.

Quanto alle sofferenze pare opportuno specificare che tutte le posizioni sono state valutate analiticamente.

Il rischio liquidità rappresenta il rischio che le risorse finanziarie disponibili non siano sufficienti per la società a far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie alle scadenze contrattuali. In merito a tale tema la società provvede ad un attento monitoraggio del rischio di liquidità che si prefigge come obiettivo la disponibilità, in ogni momento, di linee di credito sufficienti a mantenere sia l’equilibrio di breve termine, sia la valutazione della strategia di copertura degli impieghi nel medio termine.

La copertura del rischio di liquidità è costantemente realizzata anche attraverso la periodica rinegoziazio-ne delle scadenze degli affidamenti bancari.

Il principale rischio di mercato cui la società è soggetta è connesso al rischio di oscillazione dei tassi di interesse, dei tassi di cambio e delle oscillazione delle quotazione sugli investimenti finanziari in società quotate.

L’indebitamento finanziario della società è a tasso variabile su base Euribor e l’esposizione ai rischi di variazione dei tassi di interesse è riferita alla politica operativa della società che mantiene un margine di interesse positivo sugli interessi derivati dai crediti per finanziamenti alle società del gruppo (anch’essi tasso variabile) rispetto agli interessi da corrispondere per i debiti sottostanti. Considerando tuttavia che l’indebitamento della società è superiore all’ammontare dei prestiti concessi, sussiste il rischio che il margi-ne positivo di interesse diminuisca o diventi negativo qualora i tassi aumentino. In caso di aumenti di tassi di interesse, pertanto gli oneri finanziari a carico della società potrebbero avere effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

La società ha un rischio sui tassi di cambio riferibile ad attività finanziarie investite in titoli di debito deno-minati in USD.

Parte delle attività finanziarie sono investite in azioni quotate sui mercati regolamentati sia in Italia, che in Slovenia, Croazia e Serbia ed esiste pertanto un potenziale rischio derivante dalle variazioni delle quotazioni azionarie.

Le politiche di gestione del capitale da parte del Consiglio di Amministrazione prevedono il mantenimento di un livello elevato di capitale proprio al fine di mantenere un rapporto di fiducia con gli investitori consen-tendo lo sviluppo dell’attività. Non essendo le azioni della società quotate ed al fine di garantire la possibilità agli azionisti di realizzare il proprio investimento, la società acquista azioni proprie per rivenderle agli attuali ed a nuovi azionisti e riesce a realizzare adeguatamente il bilanciamento tra le richieste di nuovi investitori e dei venditori.

Si segnala che la nostra società ha provveduto ad aggiornare il Documento Programmatico della sicurez-

za (DPS) ai sensi del D.Lgs del 30 giugno 2003 n.196 nei termini stabiliti dallo stesso decreto.

Gestione del capitale

Rischio di liquidità

019

Il bilancio sottoposto al Vostro esame è stato oggetto di revisione contabile da parte della società Deloitte & Touche S.p.A., la cui relazione di revisione viene allegata al fascicolo di bilancio.

Signori Azionisti,il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2007, che sottoponiamo alla Vostra approvazione, chiude con un

utile netto di € 1.132.246 che vi proponiamo di ripartire come segue:

Utile d’esercizio € 1.132.246

a riserva legale (5%) € 56.612

a dividendo in favore delle 3.076.924 azioni privilegiate (€ 0,17880 per azione) € 550.154

a riserva straordinaria € 525.480

Alle azioni privilegiate viene distribuito un dividendo di euro 0,17880 corrispondente al 5% sul valore con-tabile determinato in € 3,57603 sul valore del patrimonio netto al 31 dicembre 2007. Il rendimento effettivo delle azioni privilegiate corrisponde al 5,50 % sul valore nominale.

Riteniamo di non proporre la ripartizione di ulteriori dividendi, oltre ai dividendi alle azioni privilegiate, per poter incrementare e consolidare il patrimonio della società. Al maggior valore del patrimonio corrisponde-rà anche una maggiore valorizzazione delle azioni, per le quali la società riesce agevolmente a bilanciare le offerte di vendita con acquisti da parte degli attuali azionisti e di nuovi investitori.

Se la nostra proposta verrà approvata il patrimonio netto della società, dopo il pagamento dei dividendi, sarà di € 32.459.372 e corrisponderà ad un valore per azione di 3,51 € rispetto al valore di 3,39 € rilevato con l’approvazione del bilancio per l’esercizio 2006.

Gorizia, 26 maggio 2008

p. Il Consiglio di AmministrazioneIl PresidenteBoris Peric

Dichiarazione ai sensi del D.Lgs n.196 del 30 giugno 2003


021

Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2007

Schemi di bilancio, note esplicative ed integrative e prospetti

- Conto economico- Stato Patrimoniale- Note esplicative e integrative al bilancio di KB1909 S.p.A.- Prospetto di movimentazione del patrimonio netto- Rendiconto finanziario- Posizione finanziaria netta

Allegati

- Conto economico con evidenziazione delle parti correlate- Stato Patrimoniale con evidenziazione delle parti correlate- Rendiconto finanziario con evidenziazione delle parti correlate- Posizione finanziaria netta con evidenziazione delle parti correlate- Note di commento- Prospetto partecipazioni- Conto economico riclassificato secondo lo schemaConsob (raccomandazione n.94001437 del 23/2/1994)

Appendice

Transizione ai principi contabili IAS/IFRS

KB1909_2007022

023Bilancio d’esercizio

CONTO ECONOMICO Note 31/12/2007 31/12/2006

Altri proventi e ricavi operativi 1 710.160 377.661 Ricavi operativi 710.160 377.661 Costi per materie prime e di consumo 2 -12.879 -15.089 Costi per servizi 3 -1.656.384 -1.296.675 Costi per godimento beni di terzi 4 -55.820 -38.065 Costo del personale 5 -609.144 -448.739 Accantonamenti 6 -9.180 -64.000 Altri costi operativi 7 -382.117 -174.131 Costi operativi -2.725.525 -2.036.700 Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte -2.015.365 -1.659.039 Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni 6 -391.539 -367.174 Risultato operativo -2.406.904 -2.026.213 Oneri finanziari 8 -2.552.690 -1.632.217 Proventi finanziari 8 5.722.466 4.628.511 Risultato prima delle imposte 762.872 970.081 Imposte sul reddito dell’esercizio 9 369.374 -9.921 Risultato netto dell’esercizio 1.132.246 960.160

(*) Ai sensi della Delibera Consob. n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sul conto economico sono evidenziati nell’apposito schema di conto economico riportato a pag 40

Conto economico

KB1909_2007024

STATO PATRIMONIALE

Note 31/12/2007 31/12/2006ATTIVITA’Attività non correntiImmobili, impianti e macchinari 10 1.608.972 1.305.063

Investimenti immobiliari 11 6.458.281 6.376.806

Immobilizzazioni immateriali 12 36.468 4.030

Avviamento 13 9.400 9.400

Partecipazioni 14 13.819.556 19.291.335

Attività finanziarie 15 130.000 260.000

Attività per imposte anticipate 16 103.939 156.420

Altre attività non correnti 17 4.819 4.819

Totale attività non correnti 22.171.435 27.407.874

Attività correntiCrediti commerciali 18 3.367.693 1.255.778

Attività finanziarie 19 31.850.136 31.908.400

Attività per imposte correnti 20 915.469 16.487

Altre attività correnti 21 1.632.784 1.870.381

Disponibilità liquide 22 4.287.003 6.905.845

Totale attività correnti 42.053.085 41.956.891 Attività destinate alla vendita 23 4.115.984 -

TOTALE ATTIVITA’ 68.340.503 69.364.765 PASSIVITA’Patrimonio netto 24

Capitale sociale 30.000.009 30.000.009

(Azioni proprie) -1.959 -

Riserva legale 487.323 440.643

Altre riserve 1.323.559 844.793

Utili (perdite) portati a nuovo 68.349 15.223

Risultato netto del periodo 1.132.246 960.160

Totale Patrimonio netto 33.009.526 32.260.828 Passività non correntiFinanziamenti passivi a medio/lungo termine 25 16.166.585 23.792.964

Benefici per i dipendenti 26 72.108 47.225

Passività per imposte differite 27 281.032 486.602

Accantonamenti 28 - 64.000

Altre passività medio-lungo termine 29 918 -

Totale passività non correnti 16.520.644 24.390.791 Passività correntiDebiti verso fornitori 30 548.228 1.356.506

Finanziamenti passivi a breve termine 25 17.474.587 10.442.609

Altre passività finanziarie - Strumenti finanziari derivati 31 133.992 66.164

Debiti tributari 32 144.354 36.642

Altre passività correnti 33 509.173 811.224

Totale passività correnti 18.810.334 12.713.146 Totale passività 35.330.978 37.103.937

Totale passività e patrimonio netto 68.340.504 69.364.765 (*) Ai sensi della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sullo stato patrimoniale sono evidenziati nell’apposito schema di Stato patrimoniale riportato a pag. 41 e sono ulteriormente descritti nelle Note di commento

Stato patrimoniale

025

KB1909 Società Finanziaria per Azioni – Financna Delniska Druzba (di seguito KB1909) è una Società per azioni costituita in Italia nel 1909 ed iscritta presso il Registro delle imprese di Gorizia, la cui attività è orien-tata soprattutto agli investimenti finanziari nelle imprese e alla loro gestione.Dal maggio 2003 la Società è iscritta come holding finanziaria in conformità a quanto stabilito dall’articolo 113 del Testo Unico delle leggi in materia bancaria e creditizia (Decreto Legislativo 1 settembre 1993, n.385).Il 10 ottobre 2007 le obbligazioni emesse a fine 2006 sono state ammesse alla negoziazione presso il libero mercato regolamentato della Borsa di Ljubljana (Slovenia), diventando il primo strumento finanziario di emit-tente non residente.

Ai sensi del Decreto Legislativo n.38/05, KB1909 ha redatto il proprio Bilancio d’esercizio e il Bilancio consolidato secondo i principi internazionali IAS/IFRS a partire dal bilancio chiuso al 31 dicembre 2007 e ha provveduto a riclassificare i dati relativi al bilancio chiuso al 31 dicembre 2006, presentato a fini comparativi, già redatto secondo i Principi contabili italiani. Nell’Appendice “ Transizione ai Principi Contabili Internazionali” sono riportate le riconciliazioni e la descrizione degli effetti della transizione ai principi contabili internazionali con riferimento all’esercizio 2006.In particolare il presente bilancio, costituito da Conto economico, Stato patrimoniale, Rendiconto finanziario, Prospetto dei movimenti del Patrimonio netto e note di commento, è stato redatto secondo gli International Financial Reporting Standards ( nel seguito “IFRS” o “principi contabili internazionali) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) e omologati dalla Commissione Europea. Con “IFRS” si intendono anche gli International Accounting Standards (“IAS”) tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall’International Financial Reporting Interpretation Committee (“IFRIC”) precedentemente denominato Stand-ing Interpretations Commitee (“SIC”).Nella redazione del bilancio al 31 dicembre 2007 sono stati seguiti gli stessi principi e criteri applicati nella redazione dei prospetti di riconciliazione con gli IFRS, precedentemente richiamati.

A decorrere dal 2007 sono stati applicati i seguenti principi contabili internazionali e interpretazioni già pub-blicate nella G.U.C.E. che non hanno determinato particolari effetti sulle valutazioni di bilancio ma solo sul contenuto dell’informativa:

• l’IFRS 7 “Strumenti finanziari: informazioni integrative” che richiede un’ampia disclosure con riferi-mento alla natura e alle modalità di gestione dei rischi di credito, di liquidità e di mercato (i.e. tasso di interesse, tasso di cambio e prezzo delle commodity);

• l’IFRIC 8 “Ambito di applicazione dell’IFRS 2” definisce che il principio contabile IFRS 2 “Pagamenti basati su azioni” si applica alle operazioni in cui l’entità effettua pagamenti basati su azioni per un corrispettivo apparentemente nullo o inadeguato;

• l’IFRIC 9 “Rivalutazione dei derivati incorporati” che disciplina taluni aspetti del trattamento dei derivati incorporati nel quadro dello IAS 39 “Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione”;

• l’IFRIC 10 “Bilanci intermedi e riduzione durevole di valore” che chiarisce che le perdite per riduzione durevole di valore rilevate per l’avviamento e talune attività finanziarie (investimenti in strumenti rap-presentativi di capitale classificati come “disponibili per la vendita” e strumenti rappresentativi di capitale non iscritti al costo) evidenziate nel bilancio intermedio non devono essere eliminate in bilanci successivi intermedi o annuali.

Si segnala inoltre che sono stati pubblicati i seguenti principi contabili e interpretazioni che saranno applicabili nei successivi esercizi:

• l’IFRS 8 “Settori operativi”, applicabile dal 1 gennaio 2009, sostituirà lo IAS 14 “Informativa di set-tore”; rispetto all’attuale, l’informativa richiesta viene integrata con un’analisi sui prodotti e servizi forniti e sui maggiori clienti;

• l’IFRIC 11 “Operazioni con azioni proprie e del gruppo” applicabile dall’1 gennaio 2008.

Il presente bilancio è stato oggetto di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione del 26 maggio 2008, che ne ha autorizzato la pubblicazione.

Informazioni di carattere generale sul-l’attività della società

Principi generali per la predisposizio-ne del bilancio separato

Bilancio d’esercizio

Note esplicative ed integrative

KB1909_2007026

Il bilancio separato è assoggettato a revisione contabile da parte della Deloitte & Touche S.p.A. in base all’incarico conferito dall’Assemblea del 29 giugno 2007 fino all’approvazione del bilancio dell’esercizio 2009.

Gli schemi di bilancio che la società ha scelto di adottare hanno le seguenti caratteristiche:• nello Stato Patrimoniale le attività e le passività sono analizzate per scadenza, separando le poste

correnti e non correnti con scadenza, rispettivamente, entro e oltre 12 mesi dalla data di bilancio;• il Conto Economico è scalare con le singole poste analizzate per natura;• il Prospetto dei movimenti di patrimonio netto è stato predisposto secondo le disposizioni dello IAS

1;• il Rendiconto Finanziario è predisposto esponendo i flussi finanziari secondo il “metodo indiretto”,

come consentito dallo IAS 7.I prospetti contabili di stato patrimoniale e di conto economico sono tutti espressi in unità di euro così come i dati inseriti nella nota integrativa.

Al fine di agevolare la lettura del Conto economico redatto secondo lo schema sopra citato, non particolar-mente adeguato a rappresentare la realtà specifica di una holding industriale, è stato predisposto un apposi-to schema di conto economico riclassificato ove “ ci si è limitati a prevedere l’inversione dell’ordine delle voci del conto economico ex D.Lgs 127/1991, presentando per prime quelle relative alla gestione finanziaria, in quanto per tali società rappresenta, come è noto, il più rilevante componente di natura reddituale” (Consob – Comunicazione 23 febbraio 1994 n.94001437); tale schema è riportato nella sezione “Allegati “.

La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi ai criteri generali della prudenza e della compe-tenza, nella prospettiva della continuazione dell’attività. Ai fini delle appostazioni contabili, viene data preva-lenza alla sostanza economica delle operazioni piuttosto che alla loro forma giuridica. Per quanto attiene l’aspetto economico, si precisa che i costi e i ricavi esposti comprendono le rilevazioni di fine esercizio, che trovano riscontro nelle contropartite dello Stato patrimoniale, e in relazione a ciò sono inclusi utili solo se realizzati entro la data di chiusura dell’esercizio, mentre si è tenuto conto dei rischi e delle perdite anche se conosciuti successivamente a tale data.

Il costo sostenuto per l’acquisizione di un elemento di immobili, impianti e macchinari è rilevato come at-tività a condizione che il costo del bene possa essere attendibilmente determinato e che i relativi benefici economici futuri possano essere usufruiti dall’impresa.Le attività iscritte fra gli immobili, impianti e macchinari comprendono gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi e le attrezzature di ogni tipo, detenute per essere utilizzate nella fornitura di servizi o per scopi amministra-tivi.Sono rilevate al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori, al netto del relativo fondo di ammorta-mento e di eventuali perdite di valore. I costi di manutenzione ordinaria sono addebitati integralmente al conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.I costi per migliorie, ammodernamento e trasformazione aventi natura incrementativi sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e sono ammortizzati in relazione alla specifica residua possibilità di utilizzo degli stessi.L’ammortamento ha inizio quando le attività sono pronte per l’uso. Le immobilizzazioni materiali sono siste-maticamente ammortizzate in ogni esercizio sulla base di aliquote economico-tecniche ritenute rappresenta-tive della residua possibilità di utilizzo dei cespiti.Non vi sono operazioni di locazione finanziaria così come definite dallo IAS 17.

Schemi di bilancio

Criteri di valutazione

Immobili, impianti e macchinari

027

Nell’esercizio in cui il cespite viene acquisito le aliquote sono ridotte al 50% in quanto si ritiene che ciò rappre-senti una ragionevole approssimazione della distribuzione temporale degli acquisti nel corso dell’esercizio.I costi sostenuti per migliorie su beni di terzi sono iscritti tra le immobilizzazioni materiali ed ammortizzati lungo un periodo pari al minore tra la vita utile residua dell’immobilizzazione materiale e la durata residua del contratto di locazione.

Un investimento immobiliare è rilevato come attività quando rappresenta una proprietà detenuta al fine di percepire canoni di locazione o per l’apprezzamento del capitale investito, a condizione che il costo del bene possa essere attendibilmente determinato e che i relativi benefici economici futuri possano essere usufruiti dall’impresa.Gli investimenti immobiliari sono valutati al costo storico, che comprende il prezzo di acquisto e tutti gli oneri accessori direttamente imputabili.Le spese sostenute successivamente sono portate ad incremento del costo dell’investimento immobiliare nella misura in cui tali spese sono in grado di determinare benefici economici futuri superiori a quelli originari-amente accertati.Il costo degli investimenti immobiliari, eccetto il valore riferibile ai terreni, è ammortizzato sistematicamente lungo la vita utile dell’attività; il criterio di ammortamento riflette le modalità con cui i relativi benefici eco-nomici futuri confluiscono all’impresa.L’aliquota di ammortamento che rispecchia la vita utile attribuita agli investimenti immobiliari della Società è la seguente:

Sono rilevate contabilmente le attività immateriali identificabili e il cui costo può essere determinato attend-ibilmente nel presupposto che tali attività generino benefici economici futuri. Tali attività sono rilevate al costo determinato secondo i criteri indicati per le immobilizzazioni materiali e, qualora a vita utile definita, sono ammortizzate sistematicamente lungo il periodo della stimata vita utile stessa. L’ammortamento decorre dal momento in cui l’immobilizzazione è pronta per l’utilizzo, o comunque inizia a produrre benefici economici per l’impresa.L’aliquota di ammortamento che rispecchia la vita utile attribuita alle attività immateriali a vita utile definita sono le seguenti:

Impianti e macchinario

impianti e macchinari generici 15%impianti e macchinari specifici 10%Attrezzature industriali e commerciali 20%Altri beni mobili e macchine ufficio 12%arredi 15%macchine d’ufficio elettroniche 20%automezzi 25%

Investimenti immobiliari


fabbricati 3%

Attività immateriali

Attività immateriali a vita utile definita

diritti e brevetti quote costanti in 3 esercizi

software quote costanti in 3-5 esercizi

Di seguito sono riportate le tabelle relative alle aliquote di ammortamento utilizzate in funzione delle vite utili stimate:


KB1909_2007028

Qualora le attività immateriali siano invece a vita utile indefinita, non sono assoggettate ad ammortamento ma a impairment test annuale, anche in assenza di indicatori che segnalino perdite di valore.Le spese di pubblicità sono imputate direttamente a conto economico.

Il valore recuperabile dell’avviamento viene stimato alla data di riferimento del bilancio (impairment test).Gli immobili, impianti e macchinari, le altre attività a lungo termine e le altre immobilizzazioni immateriali sono sottoposti a test di impairment in presenza di eventi o variazioni di circostanze indicanti un probabile non recupero del valore contabile. Quando il valore di un’attività eccede il valore recuperabile, la Società rileva le relative perdite di valore nel conto economico.

In applicazione degli IAS 32 e 39, le azioni proprie sono imputate a riduzione del patrimonio netto; anche le differenze generate da ulteriori operazioni in acquisto, o vendita, sono rilevate direttamente come movimenti del patrimonio, senza transitare dal conto economico.

Le partecipazioni iscritte in questa voce si riferiscono ad investimenti aventi carattere durevole.Una controllata è un’impresa nella quale la società è in grado di esercitare il controllo. Il controllo è il potere di determinare le politiche finanziarie e gestionali di un’entità al fine di ottenere i benefici delle sue attività.Una collegata è un’impresa nella quale la società è in grado di esercitare un’influenza notevole nella deter-minazione delle scelte strategiche dell’impresa, pur non avendone il controllo; l’influenza notevole si pre-sume quando la KB1909 detiene, direttamente e indirettamente, più del 20% dei diritti di voto esercitabili nell’assemblea ordinaria.Le partecipazioni in imprese controllate e nelle imprese collegate sono rilevate al costo rettificato in pre-senza di perdite di valore per adeguarlo al relativo valore recuperabile, secondo quanto stabilito dallo IAS 36 - Riduzione di valore di attività. Quando successivamente tale perdita viene meno o si riduce, il valore contabile è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile, che non può comunque eccedere il costo originario.Il ripristino di valore è iscritto al conto economico. Al riguardo si precisa che KB1909, secondo quanto previsto dai principi contabili italiani, valutava le partecipazioni in Società controllate e collegate al costo rettificato in presenza di perdite durevoli di valore.Tenuto conto della modalità di costituzione e/o acquisizione delle partecipazioni e del loro andamento regis-trato negli scorsi esercizi, si è ritenuto, in sede di prima adozione degli IFRS, che le svalutazioni effettuate e gli eventuali ripristini di valore, operati nel Bilancio redatto secondo i principi contabili italiani, siano allineati a quelli che si sarebbero rilevati secondo gli IFRS.Qualora l’eventuale quota di pertinenza della Società delle perdite della partecipata ecceda il valore contabile della partecipazione, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota delle ulteriori perdite è rilevata come fondo nel passivo nel caso in cui la Società abbia l’obbligo di risponderne.I dividendi ricevuti sono riconosciuti a conto economico, nel momento in cui è stabilito il diritto a riceverne il pagamento.

Le partecipazioni in altre imprese minori per le quali non è disponibile una quotazione di mercato sono is-critte al costo eventualmente svalutato per perdite di valore.

Le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al costo, aumentato degli oneri accessori di acquisto che rap-presenta il fair value del corrispettivo pagato. Gli acquisti e le vendite di attività finanziarie sono rilevati alla data di negoziazione. Successivamente all’iscrizione iniziale, le attività finanziarie sono valutate in relazione alla loro classificazione come di seguito esposto:

∙ Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a Conto EconomicoQuesta categoria comprende le attività detenute per la negoziazione acquistate ai fini di vendita nel breve termine. Sono valutate a fine periodo in base al fair value utilizzando, quando si tratta di titoli quotati, la rela-tiva quotazione di mercato convertita, ove necessario, al cambio di fine esercizio; gli utili e le perdite dalla valutazione al fair value sono iscritti a conto economico.

Perdite durevoli di valore - impairment

Azioni proprie

Altre partecipazioni

Attività finanziarie

Partecipazioni in imprese controllate e collegate

029

∙ Investimenti detenuti fino a scadenzaLa Società, quando ha intenzione di mantenerle in portafoglio fino alla naturale scadenza, classifica le attività finanziarie, che prevedono pagamenti fissi o determinabili, con scadenza fissa, come “investimenti detenuti fino a scadenza”.Gli investimenti finanziari a lungo termine che sono detenuti fino a scadenza, successivamente alla rilevazi-one iniziale sono valutati con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il criterio del tasso effettivo di interesse, che rappresenta il tasso che attualizza i pagamenti o gli incassi futuri stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario.

∙ Finanziamenti e creditiSono iscritte in questa voce le attività finanziarie non derivate con pagamenti fissi o determinabili che non sono quotate su un mercato attivo.Tali attività sono rilevate secondo il criterio del costo ammortizzato usando il metodo del tasso effettivo di sconto. Gli utili e le perdite sono iscritti a conto economico quando i finanziamenti e crediti sono contabil-mente eliminati o al manifestarsi di perdite di valore, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

- Attività finanziarie disponibili per la vendita “available for sale”Le attività finanziarie disponibili per la vendita includono tutte quelle attività non rientranti nelle precedenti categorie.Dopo l’iniziale iscrizione al costo, le attività finanziarie detenute per la vendita sono iscritte al fair value; gli utili e le perdite da valutazione sono rilevati in una voce separata del patrimonio netto fino a quando le attività sono mantenute in portafoglio e non si è in presenza di una perdita di valore.In caso di titoli diffusamente negoziati nei mercati regolamentati, il fair value è determinato facendo riferi-mento alla quotazione rilevata al termine delle negoziazioni del giorno di chiusura dell’esercizio.

Sono iscritte al loro valore nominale eventualmente rettificato per perdite di valore.

I crediti commerciali sono rilevati al valore nominale ridotto di una appropriata svalutazione per riflettere il presumibile valore di realizzo.

La voce relativa alle disponibilità liquide e mezzi equivalenti include cassa e conti correnti bancari e depositi rimborsabili a domanda.

Le passività finanziarie, ad eccezione dei derivati, sono inizialmente rilevate al costo, corrispondente al fair value della passività, al netto dei costi di transazione che sono direttamente attribuibili all’emissione della passività stessa. A seguito della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutate con il criterio del costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso d’interesse effettivo originale.

L’importo rilevato contabilmente come passività per benefici definiti è rappresentato dal valore attuale dell’obbligazione alla data di chiusura del bilancio, al netto del valore corrente delle attività del programma, se esistenti; la valutazione della passività è verificata da attuari indipendenti. L’importo da rilevare come costo a conto economico è formato dai seguenti elementi:– il costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti;– il costo degli interessi;– i profitti o le perdite attuariali;– il rendimento atteso dalle attività del programma, se esistenti.La Società non applica il cosiddetto metodo del “corridoio” e rileva pertanto tutti gli utili e le perdite attuariali direttamente a conto economico.L’ammontare dei diritti maturati dai dipendenti nel corso dell’esercizio e gli utili o perdite attuariali sono is-critti alla voce costo del personale, mentre la componente finanziaria, che rappresenta l’onere che l’impresa sosterrebbe se si finanziasse sul mercato per l’importo pari al valore del TFR, è iscritta alla voce proventi (oneri) finanziari.

Altre attivitànon correnti

Crediti commerciali

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Passività finanziarie

Trattamento di Fine Rapporto e altribeneficiper i dipendenti


KB1909_2007030

Si riferiscono a rapporti commerciali di fornitura e sono rilevati al valore nominale.

Si riferiscono a rapporti di varia natura e sono iscritte al valore nominale.

KB1909 S.p.A. detiene strumenti derivati allo scopo di coprire la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi di interessi.Coerentemente con la strategia prescelta, KB1909 S.p.A. non pone in essere operazioni su derivati a scopi speculativi.Le operazioni che, nel rispetto delle politiche di gestione del rischio, soddisfano i requisiti imposti dai principi contabili per il trattamento in “hedge accounting” sono designate “di copertura”, mentre quelle che, pur essendo poste in essere con l’intento di copertura, non soddisfano i requisiti richiesti dai principi sono clas-sificate “di trading”.Ai fini della contabilizzazione, le operazioni di copertura sono classificate come “fair value hedge” se sono a fronte del rischio di variazione nel valore di mercato dell’attività o della passività sottostante; oppure come “cash flow hedge” se sono a fronte del rischio di variabilità nei flussi finanziari derivanti sia da un’attività o passività esistente, sia da una operazione futura.Per quanto riguarda gli strumenti derivati classificati come “fair value hedge”, che rispettano le condizioni per il trattamento contabile quale operazioni di copertura, gli utili e le perdite derivanti dalla determinazione del loro valore di mercato sono imputati a conto economico. Per gli strumenti classificati come cash flow hedge, che rispettano le condizioni per il trattamento contabile, quali operazioni di copertura, gli utili e le perdite derivanti dalla loro valutazione al mercato sono imputati direttamente a patrimonio netto. Le variazioni nel fair value degli strumenti derivati che non sono qualificati di copertura sono rilevate nel conto economico del periodo in cui si verificano.La parte inefficace degli strumenti derivati di copertura è valutata a fine periodo e la relativa variazione di fair value imputata a conto economico.

I ricavi e proventi sono iscritti al netto di resi, sconti e abbuoni. I ricavi per prestazioni di servizi sono riconosciuti sulla base dell’avvenuta prestazione, in accordo con i relativi contratti; i ricavi per vendita di beni sono riconosciuti nel momento vengono trasferiti all’acquirente rischi e benefici significativi connessi alla proprietà del bene.I costi sono contabilizzati secondo il principio della competenza.

I proventi e oneri finanziari sono rilevati in base al principio della competenza.

Le imposte dell’esercizio rappresentano la somma delle imposte correnti e differite.Le imposte correnti sono basate sul risultato imponibile dell’esercizio. Il reddito imponibile differisce dal risultato riportato nel conto economico poiché esclude componenti positivi e negativi che non saranno mai tassabili o deducibili o lo saranno in altri esercizi. La passività per imposte correnti è calcolata utilizzando aliquote vigenti o di fatto vigenti alla data del bilancio ed è iscritta alla voce “Debiti tributari”.Ai fini dell’Ires si segnala che la KB1909 ha aderito al cd “consolidato fiscale nazionale” con la società con-trollata Mipot S.p.A.. A tal fine con tale controllata è stato stipulato un apposito contratto per la regolamen-tazione delle partite fiscali trasferite con specifico riferimento alle imposte correnti. Le imposte anticipate e differite, calcolate in sede di determinazione del reddito della controllata, non vengono trasferite alla control-lante KB1909 S.p.A., ma permangono in capo alla controllata stessa.Le attività e le passività fiscali anticipate e differite vengono determinate sulla base delle differenze tempo-ranee sorte tra i valori civilistici ed i relativi imponibili fiscali.Qualora la componente da cui origina la differenza abbia interessato il conto economico, la contropartita della fiscalità differita è la voce imposte sul reddito, mentre se la componente ha interessato direttamente il patrimonio netto anche la contropartita dell’effetto fiscale differito interessa direttamente il patrimonio netto.Le attività per imposte anticipate vengono iscritte in bilancio solo se il loro futuro recupero è probabile.

Debiti commerciali

Altre passività correnti

Strumenti finanziari derivati

Riconoscimento dei ricavi e dei costi

Proventi e oneri finanziari

Imposte dell’esercizio

031

Le attività e le passività per imposte anticipate e differite sono sistematicamente valutate per tenere conto di eventuali modifiche intervenute nelle norme o nelle aliquote; l’effetto del cambiamento delle aliquote fiscali sulle predette imposte viene contabilizzato a conto economico o a patrimonio netto, coerentemente con il trattamento contabile adottato per la voce di bilancio cui l’effetto fiscale si riferisce, nell’esercizio in cui si manifesta tale cambiamento.

Le transazioni in valuta estera sono rilevate, inizialmente, al cambio in essere alla data dell’operazione. Le attività e passività in valuta, ad eccezione delle immobilizzazioni, sono iscritte al cambio di riferimento alla data di chiusura dell’esercizio ed i relativi utili e perdite su cambi sono imputati al conto economico; le poste non monetarie iscritte al fair value in valuta estera sono convertite usando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale valore.

Per la descrizione del sistema di gestione dei rischi di KB1909 si rimanda a quanto ampiamente illustrato nella Relazione sulla gestione. (797) 732

La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della società l’effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali. Le stime sono utilizzate, tra l’altro, per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte, altri accantonamenti e fondi. I risultati che si realizzeranno a consuntivo potrebbero differire da tali stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a Conto Eco-nomico nel periodo in cui la variazione è avvenuta.

Criteri di conversione delle poste in valuta estera

Gestione dei rischi

Uso di stime


KB1909_2007032

Ammontano a 12.879 euro (15.089 al 31 dicembre 2006) e comprendono principalmente i costi per cancel-leria e materiali di consumo.

1. Altri ricavi e proventi

Saldo al31/12/2007

Saldo al31/12/2006

Variazioni

Proventi da affitti immobiliari 301.535 251.642 49.893

Consulenze e servizi 233.397 50.000 183.397

Recupero spese diverse 56.212 66.377 -10.165

Plusvalenze alienazione immob.materiali 1.075 154 921

Altri ricavi e proventi operativi 117.941 9.488 108.453

Totale 710.160 377.661 332.500

2. Consumi di materie prime e materiali di consumo

3. Costi per servizi

I compensi lordi corrisposti agli Amministratori nell’esercizio 2007 ammontano complessivamente a 214.110 euro, mentre i compensi riconosciuti al Collegio Sindacale sono pari a 31.521 euro.

Saldo al31/12/2007

Saldo al31/12/2006

Variazioni

Consulenze amministrative e fiscali 166.797 59.842 106.955

Spese legali e notarili 18.321 38.244 -19.924

Consulenze tecniche 68.495 37.819 30.676

Servizi professionali 482.928 386.144 96.785

Compensi amministratori, sindaci e società di revisione

327.191 270.079 57.112

Energia elettrica, gas e acqua 49.470 61.956 -12.485

Postali, telefoniche 28.104 32.230 -4.126

Pubblicità, promozione e rappresentanza 192.574 111.891 80.683

Manutenzioni 82.386 70.550 11.837

Spese viaggi e soggiorni 42.166 40.062 2.104

Spese per servizi bancari 63.878 80.040 -16.162

Altri costi 134.074 107.818 26.256

Totale 1.656.384 1.296.675 359.711

Totale 1.333.882 998.206 335.676

4. Costo godimento beni di terzi

Saldo al31/12/2007

Saldo al31/12/2006

Variazioni

Affitti e locazioni 54.559 34.071 20.488

Noleggi 1.261 3.994 -2.733

Totale 55.820 38.065 17.755

Saldo al31/12/2007

Saldo al31/12/2006

Variazioni

Salari e stipendi 444.493 332.213 112.279

Oneri sociali 131.250 96.836 34.414

Trattamento di fine rapporto 33.401 19.140 14.261

Altri costi - 550 -550

Totale 609.144 448.739 160.404

5. Costo del personale

033

Il numero medio dei dipendenti per il periodo preso in considerazione, suddiviso per categorie, è il seguente:

Per la composizione di tali voci si rinvia a quanto riportato a commento delle voci immobilizzazioni materiali, attività immateriali, crediti commerciali e fondi per rischi e oneri.

Media2007

Media2006

Variazione

Quadri 2 2 -

Impiegati 6 5 -

Dirigenti 1 1 -

6. Ammortamenti e accantonamenti Saldo al

31/12/2007Saldo al

31/12/2006Variazioni

Ammortamenti

Immobili, impianti e macchinari 145.393 126.878 18.515

Investimenti immobiliari 245.218 239.413 5.805

Attività immateriali 928 883 44

391.539 367.174 24.365

Accantonamenti

Per rischi su crediti commerciali 9.180 - 9.180

Per copertura perdite imprese controllate - 64.000 -64.000

9.180 64.000 -54.820

Totale 400.719 431.174 -30.455

Totale 1.202.157 1.293.523 -91.366

7. Altri costi operativi Saldo al 31/12/2007

Saldo al 31/12/2006

Variazioni

Imposte e tasse diverse da quelle sul reddito 266.895 102.871 164.024

Contributi associativi 14.842 946 13.897

Elargizioni 13.900 14.950 -1.050

Minusvalenze su cessione beni 2.495 3.492 -997

Altri oneri minori operativi 83.985 51.872 32.113

Totale 382.117 174.131 207.986

Le “ imposte e tasse diverse da quelle sul reddito” si riferiscono per 220.997 all’iva indetraibile pro rata per attività esenti.


8. Oneri e proventi finanziari Saldo al

31/12/2007Saldo al

31/12/2006 Variazioni

Oneri finanziari

Svalutazione di partecipazioni controllate 76.314 19.200 57.114

Interessi passivi su prestito obbligazionario 519.543 22.364 497.179

Interessi passivi verso banche 1.366.938 1.070.533 296.405

Interessi passivi verso altri finanziatori 1.912 26.128 -24.216

KB1909_2007034

La voce “svalutazione di partecipazioni controllate” si riferisce alla svalutazione rilevata nell’esercizio a fronte della partecipazione nella controllata Vacuumtech S.r.l. di cui si dirà più ampiamente nel prosieguo della presente Nota.

Saldo al31/12/2007

Saldo al31/12/2006 Variazioni

Proventi finanziari

Da partecipazioni in imprese controllate - dividendi 1.204.073 722.129 481.944

Da partecipazioni in imprese controllate - profitti da negoziazione 40.014 980 39.035

Da partecipazioni in imprese collegate - profitti da negoziazione 0 1.048.457 -1.048.457

Da partecipazioni in altre imprese- dividendi 42.304 161.313 -119.008

Da partecipazioni in altre imprese- profitti da negoziazione 958.189 333.119 625.070

Da crediti iscritti nelle attività correnti - verso imprese controllate 894.836 530.136 364.700

Da crediti iscritti nelle attività correnti- verso imprese collegate 0 11.467 -11.467

Da crediti iscritti nelle attività non correnti- verso terzi 39.064 204.839 -165.775

Da crediti iscritti nelle attività correnti - verso terzi 40.597 53.131 -12.534

Altri proventi finanziari - verso imprese controllate 227.532 154.820 72.711

Altri proventi finanziari - verso terzi 3.318 334.328 -331.010

Interessi attivi su depositi e conti correnti 53.550 20.557 32.993

Interessi attivi su crediti di imposta 7.054 0 7.054

Proventi da titoli disponibili per la vendita- dividendi 98.372 25.646 72.726

Proventi da titoli disponibili per la vendita- interessi 123.467 83.536 39.931

Proventi da titoli disponibili per la vendita- profitti da negoziazione 1.868.086 630.544 1.237.543

Proventi da titoli disponibili per la vendita- ripristini di valore 0 557 -557

Proventi da titoli detenuti per la negoziazione - dividendi 2.945 7.421 -4.476

Proventi da titoli detenuti per la negoziazione - interessi 22.927 50.350 -27.422

Proventi da titoli detenuti per la negoziazione - profitti da negoziazione 70.566 123.400 -52.834

Proventi da titoli detenuti per la negoziazione - da valutazione fair value 0 42.581 -42.581

Utili su cambi realizzati 20.302 46.619 -26.317

Utili su cambi da valutazione 1 28.780 -28.779

Proventi da strumenti derivati 5.267 13.804 -8.537

Totale 5.722.466 4.628.511 1.093.955

Totale 11.444.932 9.257.022 2.187.909

Oneri da titoli disponibili per la vendita- perdite da negoziazione 117.833 124.525 -6.692

Oneri da titoli disponibili per la vendita- perdite di valore 0 557 -557

Oneri da titoli detenuti per la negoziazione- perdite da negoziazione 18.661 41.455 -22.794

Oneri da titoli detenuti per la negoziazione- perdite di valore 0 29.052 -29.052

Oneri finanziari attualizzazione fondo TFR e altri benefici a dipendenti 2.442 1.825 617

Commissioni bancarie 35.513 19.501 16.012

Perdite da strumenti derivati 97.839 66.164 31.674

Perdite su cambi realizzate 61.204 58.773 2.432

Perdite su cambi da valutazione 9.257 80.345 -71.088

Altre commissioni e oneri 245.234 71.795 173.439

Totale 2.552.690 1.632.217 920.474

035

La voce “Proventi da partecipazioni – dividendi ” in imprese controllate, altre e titoli è composta dai dividendi deliberati nell’esercizio 2007.Il valore complessivo si riferisce alle seguenti poste:

Per le variazioni nelle voci “proventi da partecipazioni- profitti da negoziazione” si rimanda alle note di com-mento sulle principali variazioni nelle partecipazioni in imprese controllate e altre.I proventi e gli oneri finanziari generati da derivati su tassi includono gli effetti delle operazioni di chiusura e di valutazione a fine anno.

La composizione della voce è la seguente:

2007 2006

Imprese controllate

Mipot S.p.A. 417.010 266.934

Mark S.r.l. 300.000 199.600

Neonseven S.r.l. - 214.401

KB Finance S.p.A. 39.928 41.194

Distriest d.o.o. 357.000 -

Auremiana d.o.o. 90.135 -

1.204.073 722.129

Altre imprese

Istarska Kreditna Banka d.d. 42.304 161.313

Titoli

Altri minori 101.317 33.067

Totale 1.347.694 916.509

9. Imposte sul reddito


Saldo al 31/12/2007

Saldo al 31/12/2006 Variazioni

Imposte correnti:IRES (proventi da consolidato fiscale) -349.057 0 -349.057Totale -349.057 0 -349.057

Imposte anticipate:IRES 48.476 -11.887 60.363IRAP 3.606 1.281 2.325Totale 52.082 -10.606 62.688

Imposte differite:IRES -66.159 18.244 -84.403IRAP -6.239 2.283 -8.523Totale -72.398 20.528 -92.926

IRES e IRAP correnti sono state determinate assoggettando l’utile e la differenza tra le componenti positive e negative di reddito, opportunamente rettificati tramite le variazioni in aumento e in diminuzione previste dalla normativa fiscale, alle aliquote rispettivamente del 33% e del 4,25%.Le imposte correnti – IRES si riferiscono al provento derivante dall’adesione al consolidato fiscale.

Al fine di rappresentare il carico fiscale di competenza dell’esercizio, sono state inoltre rilevate le imposte an-ticipate e differite derivanti dalle differenze temporanee tra il valore attribuito alle attività e passività secondo

KB1909_2007036

criteri civilistici ed i corrispondenti valori ai fini fiscali, sulla base delle aliquote d’imposta presumibilmente in vigore al momento in cui le stesse si riverseranno.

L’aliquota teorica determinata sulla base della configurazione del reddito imponibile dell’impresa ai fini dell’imposta Ires è pari al 33% e per l’Irap al 4,25%; la riconciliazione con l’aliquota effettiva viene riportata di seguito evidenziando anche gli effetti a seguito dell’adozione del “consolidato fiscale” . Per l’IRAP il prospetto di riconciliazione non viene proposto in quanto considerando l’entità dei redditi esenti, in particolare dividendi e proventi da cessioni su partecipazioni, l’aliquota effettiva è pari a zero.

Imponibile Imposta

Risultato prima delle imposte 762.872

Onere fiscale teorico (aliquota 33%) 251.748

Variazioni in aumento

Differenze temporanee deducibili eser.succ. 26.179

Variazioni fiscali permanenti 308.262

Effetti IAS/IFRS 69.670

Variazioni in diminuzione

Dividendi esenti 1.272.295

Effetto pex su cessione partecipazioni 779.252

Altre variazioni 140.672

Effetti IAS/IFRS 32.513

Imponibile fiscale -1.057.749

Aliquota effettiva -136%

Recupero imponibile IRES da cons.fiscale 1.213.376

IRES corrente (provento da consolidato fisc.) 349.057

Le immobilizzazioni materiali sono esposte al netto del relativo fondo ammortamento e presentano la seguente composizione e variazione:

FONDI AMMORTAMENTO 31/12/2006 Ammortamento Altri

movimenti (Alienazioni) 31/12/2007

Impianti generici 505.276 39.301 14 544.591

Totale impianti e macchinari 505.276 39.301 14 544.591

Attrezzature minori 4.311 9.043 2 13.356

Totale attrezzature industr.e commer. 4.311 9.043 2 13.356

10. Immobili, impianti e macchinari

COSTO 31/12/ 2006 Aquisizioni Riclassifiche (Alienazioni) 31/12/

2007Impianti generici 655.865 108.924 15.740 780.528Totale impianti e macchinari 655.865 108.924 15.740 780.528Attrezzature minori 17.721 764 18.485Totale attrezzature industr. e commer. 17.721 764 18.485Autovetture 70.929 11.735 -15.201 67.463Mobili, arredi e attrezzature per l’ufficio 669.346 50.295 719.641Macchine elettroniche 53.783 23.511 77.295Opere d’arte 89.445 87.307 176.753Altri beni 330.157 29.464 359.621Totale altri beni 1.213.661 202.313 -15.201 1.400.773Immobilizzazioni in corso 482.768 394.224 -265.760 611.232Totale immobilizz. in corso e acconti 482.768 394.224 -265.760 611.232Totale 2.370.014 706.225 15.740 -280.961 2.811.018

037

Autovetture 17.337 14.814 3 -8.327 23.827

Mobili, arredi e attrezzature per l’ufficio 393.409 49.711 9 443.130

Macchine elettroniche 37.473 2.010 39.483

Altri beni 107.146 30.513 137.659

Totale altri beni 555.365 97.049 12 -8.327 644.098

Totale 1.064.952 145.393 27 -8.327 1.202.045

VALORE NETTO 31/12/2006 Acquisiz. (Ammort.ti) Riclassif. Altri

movimenti (Alienaz.) 31/12/2007

Impianti generici 150.589 108.924 39.301 15.740 -14 235.937

Totale impianti e macchinari 150.589 108.924 39.301 15.740 -14 235.937

Attrezzature minori 13.410 764 9.043 -2 5.129

Totale attrezzature 13.410 764 9.043 -2 5.129

Autovetture 53.592 11.735 14.814 -3 -6.874 43.636

Mobili, arredi e attrezz.ufficio 275.937 50.295 49.711 -9 276.512

Macchine elettroniche 16.311 23.511 2.010 37.811

Opere d’arte 89.445 87.307 176.753

Altri beni 223.011 29.464 30.513 221.962

Totale altri beni 658.296 202.313 97.049 -12 -6.874 756.674

Immobilizzazioni in corso 482.768 394.225 -265.760 611.233

Totale immobilizz. in corso 482.768 394.225 -265.760 611.233

Totale 1.305.063 706.226 145.393 -250.020 -27 -6.874 1.608.973

Le variazione nella voce “immobilizzazioni in corso” si riferisce all’ultimazione di una parte dell’immobile di Via Malta n.6, in particolare un ufficio al primo piano dato in locazione alla società controllata Tmedia S.r.l.. La voce “opere d’arte” accoglie principalmente il valore d’acquisto di quadri, che non vengono ammortizzati in quanto si presume che non perdano valore nel tempo.

COSTO 31/12/2006 Acquisizioni Rivalutazioni Uscita Riclassifiche 31/12/2007

Investimenti immobiliari 9.206.002 76.615 250.020 9.532.637

Totale 9.206.002 76.615 250.020 9.532.637

FONDI AMMORTAMENTO 31/12/2006 Ammort.to Altrimovimenti (Alienazioni) 31/12/2007

Investimenti immobiliari 2.829.196 245.218 -58 3.074.356

Totale 2.829.196 245.218 -58 3.074.356

11. Investimenti immobiliari


Valore netto 31/12/2006 Acquisizioni rivalutazioni

(Ammort.ti) Riclass. Altri movimenti

31/12/2007

Investimenti im-mobiliari 6.376.806 76.615 -245.218 250.020 58 6.458.281

Totali 6.376.806 76.615 -245.218 250.020 58 6.458.281

KB1909_2007038

La voce “investimenti immobiliari” comprende immobili non strumentali di civile abitazione, ad uso uffici e negozi, concessi in locazione a terzi e ad alcune società del gruppo.Il valore di costo degli investimenti immobiliari è comprensivo delle rivalutazioni effettuate a norma di legge di cui si fornisce il dettaglio.

Le immobilizzazioni immateriali sono esposte al netto del relativo fondo ammortamento e presentano la seguente composizione e variazione:

COSTO 31/12/2006 Acquisizioni 31/12/2007

Diritti brevetto e utilizz.oper.acquis.esternamente 13.990 13.990

Totale diritti di brevetto ind.e utilizzazione opere ingegno 13.990 13.990

Software applicativo acquisito esternamente 23.329 33.365 56.694

Totale altre immobilizzazioni immateriali 23.329 33.365 56.694

Totale 37.319 33.365 70.684

FONDI AMMORTAMENTO 31/12/2006 Ammortamento 31/12/2007

Diritti brevetto e utilizz.opere acquis. esternamente 9.960 806 10.766

Totale diritti di brevetto ind. e utilizzazione opere ingegno 9.960 806 10.766

Software applicativo acquisito esternamente 23.329 122 23.450

Totale altre immobilizzazioni immateriali 23.329 122 23.450

Totale 33.289 928 34.217

VALORE NETTO 31/12/2006e rivalutazioni

Acquisizioni e svalutazioni) (Ammortamenti) 31/12/2007

Diritti brevetto e utilizzaz.opere ingegno acquis. esternamente 4.030 -806 3.224

Totale diritti di brevetto ind. e utilizzaz.opere ingegno 4.030 -806 3.224

Software applicativo acquisito esternamente 0 33.365 -122 33.244

Totale altre immobilizzazioni immateriali 0 33.365 -122 33.244

Totale 4.030 33.365 -928 36.468

Al 31 dicembre 2007 ammonta a 9.400 euro (9.400 euro al 31 dicembre 2006) ed è relativo al costo sos-tenuto a tale titolo per l’acquisizione, nello scorso esercizio, del ramo d’azienda sito in Gorizia avente per oggetto l’attività di somministrazione al pubblico di alimenti e bevande. Tale ramo d’azienda è concesso in affitto a terzi.

Immobili siti in CostoStorico

Legge72/1983

Legge413/1991

Legge342/2000

Rettifiche ammort.

Valore aBilancio

Corso Verdi 55 528 141 98 1.214 1.014 967

Corso Verdi 51 94 17 7 82 55 145

Corso Verdi 53 102 4 13 189 158 150

Corso Verdi 57 625 - 27 291 383 560

Corso Verdi 47 405 - - - 115 290

Corso Verdi 51 int. 473 - - 413 226 660

Corso Verdi 53 131 - - 66 68 129

Totale 2.358 162 145 2.255 2.019 2.901

12. Attività immateriali

13. Avviamento

039

Si fornisce di seguito il prospetto delle partecipazioni con le variazioni intervenute nell’esercizio:

14. PartecipazioniSaldo al

31/12/2007Saldo al

31/12/2006Variazioni

Partecipazioni in imprese controllate 12.557.813 17.837.738 -5.279.924

Partecipazioni in altre imprese 1.261.743 1.453.598 -191.855

Totale 13.819.556 19.291.335 -5.471.779

Saldo al 31/12/2006 Variazioni dell’esercizio 2007 Saldo al

31/12/2007 % di

possessodiretto

Valore di carico

Acquisiz./Aum.capit.

Cessioni/rimb.capit.

Rivalut.(Svalut.)

Altrimovimenti

% di possesso

diretto

Valore dicarico

IMPRESE CONTROLLATE KB Finance S.p.A. 99,82% 598.910 99,82% 598.910

Transmedia S.p.A. 90,86% 1.459.986 1.459.986 0,00% 0

Mark S.r.l. 100,00% 2.977.532 100,00% 2.977.532

Mipot S.p.A. 69,74% 4.236.008 69,74% 4.236.008

Neonseven S.r.l. 54,97% 265.531 54,97% 265.531

Vacuumtech S.r.l. 64% 0 172.404 -140.314 64% 32.090

Indules S.r.l. 96,67% 134.279 96,67% 134.279

Mittel Data S.r.l. 99% 15.339 99% 15.339

Trevis S.r.l. 30% 50.000 50.000 0% 0

Consulting KB1909 d.o.o. 70% 692 70% 692

Slovenski Izobraz.Konzorcij 57,58% 19.000 57,58% 19.000

KB Invest S.p.A. 100,00% 1.213.433 100,00% 1.213.433

Distriest d.o.o. 51,00% 2.000.000 51,00% 2.000.000

Auremiana d.o.o. 30,00% 1.000.000 30,00% 1.000.000

Quality Food Group S.p.A. 65,00% 3.867.027 1.174.492 -5.041.519 85,00% 0

Kronos Electric S.r.l. 65.000 100,00% 65.000

Totale 17.837.737 1.411.896 1.509.986 -140.314 -5.041.519 12.557.813

ALTRE IMPRESE

Istarska Kreditna Banka 2,54% 412.333 412.333 0,00% 0

Mainardo S.r.l. 6% 1.800 6% 1.800

IS Collaborazione Ecomonica 10% 9.000 10% 9.000

Immobiliare Golf Club Aviano 2.135 2.135

Protej Storitve in trgovina d.o.o. 2,773% 448.000 145.057 49.577 2,837% 543.480

Adige Energia S.r.l. 10,00% 1.000 10,00% 1.000

Adriaboats S.r.l. 15,00% 21.304 15,00% 21.304

Mip d.d. 2,035% 445.881 2,035% 445.881

Koservis -KLIN Russia 17,50% 112.145 17,50% 112.145

Primorske Novice d.d. 236.126 236.126 0,00% 0

Hranilinica in posoj Vipava 108.284 4,84% 108.284

Poteza Innovation and Growth 16.714 3,27% 16.714

Totale 1.453.598 506.181 698.036 1.261.743

Totale 19.291.335 13.819.557


KB1909_2007040

Le principali movimentazioni avvenute nel corso dell’esercizio nelle imprese controllate sono le seguenti:

Transmedia S.p.A.: l’intera partecipazione è stata ceduta alla controllata Distriest d.o.o. per una migliore gestione delle attività nel settore dell’editoria e media.

Vacuumtech S.r.l.: le variazioni sono dovute ad ulteriori rinunce del finanziamento soci fatte in proporzione alla propria quota di partecipazione e in accordo con gli altri soci ed al loro utilizzo, in data 20 dicembre 2007 con delibera dell’assemblea straordinaria della Vacuumtech S.r.l., per la copertura delle perdite pregresse e della perdita provvisoria emersa da una situazione patrimoniale al 30 settembre 2007. La svalutazione è stata rilevata per 64.000 euro con utilizzo del fondo accantonato nell’esercizio precedente e portando a conto economico la differenza per 76.314 euro.

Trevis S.r.l.: l’intera partecipazione è stata ceduta alla Mark S.r.l. nell’ambito di una riorganizzazione aziendale.

Quality Food Group S.p.A.:in data 6 marzo 2007 è stato acquisito l’ulteriore 15% della partecipazione dal socio Adriafin d.o.o. Da segnalare che in sede di transazione IFRS, in considerazione che ai fini IAS/IFRS, in alcune circostanze, gli impegni derivanti da opzioni put concesse su azioni o quote, congiuntamente ai diritti connessi a opzioni call ottenute, comportano la necessità di rilevare un’operazione di acquisto/vendita di azioni o quote, diversa-mente da quanto previsto dai principi contabili italiani, era stato rilevato nel bilancio al 31 dicembre 2006 l’effetto dell’opzione di acquisto regolamentato nel contratto stipulato con la Friulia S.p.A. alla data di acquisto della Quality Food, con rilevazione della passività potenziale in contropartita all’aumento del valore della parte-cipazione per un valore pari a 925.525 euro.In seguito alla richiesta da parte di terzi di acquistare l’intera partecipazione nella Quality Food Group S.p.A. per l’importo totale di 12.000.000 di euro, si è verificata la condizione riportata nel punto 6.2 del contratto sottoscritto tra KB e Friulia, che cita “… qualora pervenga un’offerta di acquisto della maggioranza del capitale sociale della QFG per un importo non inferiore a 10.000.000 di euro, rapportato al 100% del capitale sociale, le parti saranno tenute a cedere congiuntamente le partecipazioni alle stesse intestate per il corrispettivo offerto e comunque KB sarà tenuta a far estendere la proposta anche alla partecipazione intestata a Friulia …”; di conseguenza sono ventue meno le condizioni per l’esercizio dell’opzione di acquisto il cui effetto era stato riflesso nel bilancio chuso al 31 dicembre 2006, come precedentemnte illustratto. Ciò ha comportato l’eliminazione di tale effetto con riduzione del valore della partecipazione per 925.525 euro con contropartita l’eliminazione della passività potenziale.Alla luce dei fatti sopra citati si è inoltre proceduto alla riclassifica a fine anno della partecipazione nella cat-egoria “attività destinate alla vendita”.In data 8 maggio 2008 l’intera quota di partecipazione nella Quality Food S.p.A. è stata ceduta a terzi e con-testualmente la Friulia ha ceduto per conto proprio la sua parte di partecipazione.

Kronos Electric S.r.l.: in data 20 marzo 2007 è stata costituita la società Kronos S.r.l., con sede in Trieste avente per oggetto l’attività di progettazione, sviluppo di impianti ed attrezzature elettriche ed elettroniche, di cui KB1909 è unico socio.

Le principali movimentazioni avvenute nel corso dell’esercizio nelle altre imprese sono le seguenti:

Istarska Kreditna Banka: in data 24 luglio 2007 è stata ceduta l’intera partecipazione rilevando una plusva-lenza pari a 887.667 euro.

Protej Storitve in trgovina d.o.o.: nel corso dell’esercizio è stato acquisito un ulteriore 0,32% della partecipazi-one e ceduto lo 0,26% realizzando una plusvalenza di 66.648 euro.

Informazioni più dettagliate sulle partecipazioni rilevanti vengono fornite nella Relazione sulla gestione, mentre negli Allegati viene fornito il prospetto delle partecipazioni con alcune note sulle partecipazioni più rilevanti.

Ricordiamo inoltre in questa sede che la società detiene ancora una partecipazione non rilevante, pervenuta tramite l’incorporazione della società Medias S.p.A., nella Banca di Credito di Trieste in liquidazione coatta amministrativa; tale partecipazione è stata interamente svalutata nell’esercizio 1996, anno nel quale l’istituto è stato assoggettato alla procedura di liquidazione.


Il dettaglio delle altre attività finanziarie è il seguente:15. Attività finanziarie

Si tratta di un’operazione di factoring “pro soluto” conclusa negli esercizi precedenti con la società Gorinox S.r.l., allora controllata, per permettere alla società uno smobilizzo di un credito commerciale. Tale credito scade nel 2009.

I crediti per imposte anticipate sono stati rilevati in quanto esiste la ragionevole certezza di un recupero negli esercizi successivi, ed in particolare di un reddito imponibile non inferiore all’ammontare delle differenze temporanee che si andranno ad annullare. Le differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione delle imposte anticipate si determinano prin-cipalmente per le norme fiscali che regolano la deducibilità di alcuni costi e per l’accantonamento al fondo rischi su crediti per la parte eccedente i limiti fiscalmente riconosciuti.

Saldo al 31/12/2007 Saldo al 31/12/2006 Variazioni

Crediti finanziari verso terzi 130.000 260.000 -130.000

Totale 130.000 260.000 -130.000

16. Attività fiscali differite

imposte anticipate IRES (aliquota 27,50%)

Saldo al31/12/2006

Utilizzi edeffetti adeg.aliq.

Imposte 2007

Saldo al31/12/2007

Accant. f.do svalut.crediti 44.377 17.003 - 27.374

Spese rappresentanza 6.936 5.888 4.898 5.946

Svalut.ne partec. a deducibilità differita 10.978 10.978 - -

Perdite su cambi da valutazione 24.913 7.509 - 17.404

Effetti derivanti dall’applicazione IAS 31.769 12.061 19.708

Altre 22.989 12.802 12.867 23.054

Totale 141.962 66.241 17.765 93.485

Al 31 dicembre 2007 ammontano a 4.819 euro e sono relativi a crediti per imposte sul reddito e altre im-poste richieste a rimborso.

Al 31 dicembre 2007 ammontano a 3.367.693 con una variazione netta in aumento di 2.111.915 euro rispetto al 31 dicembre 2006, e sono vantati nei confronti di:

imposte anticipate IRAP (aliquota 3,90%)

Saldo al31/12/2006 Utilizzi Imposte

2007Saldo al

31/12/2007Accant. f.do svalut.crediti 5.716 1.833 - 3.883

Spese rappresentanza 894 333 695 1.255

Perdite su cambi da valutazione 3.209 1.152 - 2.057

Effetti derivanti dall’applicazione IAS 4.091 1.296 2.795

Altre 149 12 326 463

Totale 14.059 4.627 1.021 10.453

17. Altre attività non correnti

18. Crediti commerciali

KB1909_2007042

L’analisi per natura e scadenza dei crediti è indicata nella tabella seguente:

Saldo al31/12/2007


Crediti verso clienti terzi 1.193.964 989.851 204.113

F.do svalutazione crediti -9.180 - -9.180

Totale crediti verso clienti terzi 1.184.784 989.851 194.933

Crediti verso imprese controllate 2.182.909 265.927 1.916.982

Totale 3.367.693 1.255.778 2.111.915

31/12/2007 31/12/2006

Entro 1 anno

Da 1 a 5 anni

Oltre 5 anni

Entro 1 anno

Da 1 a 5 anni

Oltre 5 anni

Crediti verso clienti Italia 1.051.018 17.500 - 669.610 180.992 -

Crediti verso clienti estero 125.446 - - 139.249 - -

Crediti verso controllate Italia 522.205 - - 265.927 - -

Crediti verso controllate estero 1.660.704

F.do svalutazione crediti clienti -9.180

Totale 3.350.193 17.500 - 1.074.786 180.992 -

I crediti verso clienti sono relativi a prestazioni di servizi o finanziarie. Nei crediti verso controllate estere si segnala l’importo del credito di 1.500.000 euro vantato nei confronti della Distriest d.o.o. per la cessione della partecipazione nella Transmedia S.p.A., di cui si è già relazionato precedentemente, esigibile entro l’esercizio successivo.

I crediti verso imprese controllate includono crediti commerciali e crediti finanziari.I crediti commerciali si riferiscono principalmente alle prestazioni di servizi che KB1909 ha addebitato alle Società controllate, regolati sulla base di specifici contratti di servizio, esigibili entro l’esercizio successivo.I crediti sono esposti al netto di un Fondo svalutazione di 9.180 di euro, ritenuto congruo e prudenziale in relazione al valore di presumibile realizzo dei crediti stessi.

Si segnala infine che i Crediti commerciali non presentano saldi scaduti di ammontare significativo.

Saldo al 31/12/2007 Saldo al 31/12/2006 Variazioni

Verso imprese controllate

KB Finance S.p.A. 135.162 154.809 -19.647

Neonseven S.r.l. 5.367 2.251 3.116

Indules S.r.l. 4.268 19.611 -15.343

Mittel Data S.r.l. - 150 -150

Mark S.r.l. 67.242 10.246 56.997

Consulting KB1909 d.o.o. 2.062 - 2.062

Tmedia S.r.l. 8.207 4.431 3.776

Trevis S.r.l. 826 495 331

Mipot S.p.A. 24.350 4.214 20.136

La tabella sottostante riporta in dettaglio la composizione dei crediti verso le società controllate:


Le attività finanziarie sono così costituite:19. Attività finanziarie

Transmedia S.p.A. 252.133 2.087 250.046

Gorinox S.r.l. - - -

Vacuumtech S.r.l. 1.266 1.176 90

Mediacos S.r.l. - -7.490 7.490

KBI d.o.o. 2.793 1.750 1.043

KB Invest S.p.A. 2.858 66.590 -63.731

Diogene S.r.l. - - -

Carsia S.r.l. 849 1.108 -260

Distriest d.o.o. 1.614.370 4.500 1.609.870

Quality Food Group S.p.A. 19.677 - 19.677

AKK d.o.o. 26.600 - 26.600

Auremiana d.o.o. 10.427 - 10.427

De Plano d.o.o. 2.444 - 2.444

Samed d.o.o. 1.309 - 1.309

Dunav Ivanovo 699 - 699

Totale 2.182.909 265.927 1.916.982

Saldo al31/12/2007


Crediti verso imprese controllate 15.493.140 12.998.639 2.494.501

Crediti verso imprese collegate - 750.000 -750.000

Crediti verso altri di cui per:

da finanziamenti a revoca 426.103 626.901 -200.798

da attività di factoring 268.263 138.264 129.999

Titoli disponibili per la vendita a FV 15.662.629 14.027.173 1.635.457

Titoli detenuti per la negoziazione a FV - 3.367.423 -3.367.423

Totale 31.850.136 31.908.400 -58.264

La voce crediti verso imprese controllate accoglie i rapporti di finanziamento e di conto corrente accesi con le società di seguito elencate:

31.12.2007 31.12.2007

Imprese controllateTransmedia S.p.A. 929.983 829.916Consulting KB1909 d.o.o. 3.925.593 3.795.593KB Finance S.p.A. 4.271.426 1.984.995Mediacos S.r.l. a) - 1.957.905Neonseven S.r.l. 76.935 234.963Vacuumtech S.r.l. 268.386 421.855Mittel Data S.r.l. 112.660 86.209KBI d.o.o. 638.279 111.290Carsia S.r.l. 201.364 1.238.862KB Invest S.p.A.. 3.090.226 875.946Tmedia s.r.l 179.618 170.706Hestja d.o.o. 329.951 472.815

KB1909_2007044

a) nell’esercizio 2007 con un’operazione di fusione per incorporazione, la Mediacos S.r.l. è stata incorporata nella KB Invest S.p.A.. b) nel corso dell’esercizio 2007 la KB Invest S.p.A. ha acquisito un’ulteriore quota di partecipazione nella AKK passando all’80%c) Ai rapporti di conto corrente con le società controllate sono applicati tassi di interesse compresi tra il 5% ed il 10%.

Il dettaglio della voce “Titoli disponibili per la vendita a FV” è il seguente:

Descrizione Valore di bilancio

Titoli obbligazionari italiani 889.094

Titoli obbligazionari esteri 2.041.826

Altri titoli 12.731.710

Totale 15.662.629

20. Attività per imposte correnti

Saldo al31/12/2007


Crediti per imposte correnti 515.885 16.487 499.398

Crediti da consolidato fiscale vs controll. 399.584 - 399.584

Totale 915.469 16.487 898.981

21. Altre attività correnti

KBN d.o.o. 817.585AKK d.o.o. b) 750.000Kronos Electric S.r.l. 91.827Trevis S.r.l. 183.751Gredic d.o.o. 443.141Totale: 15.493.140 12.998.639Imprese collegate:AKK d.o.o. 750.000Totale: 750.000

La voce altri titoli è composta per 5.460.918 euro da titoli azionari e per 7.270.792 da fondi di investimento e Sicav.

crediti per imposte correnti sono relativi al credito verso l’erario per acconti IRES calcolati sui redditi im-ponibili conferiti dalla società italiana Mipot S.p.A. nel consolidato fiscale nazionale.I crediti da consolidato fiscale derivano dalla procedura relativa al “consolidato fiscale” di cui si è già detto in premessa.

Saldo al31/12/2007


Crediti per IVA 27.907 222.214 -194.306

Altri crediti tributari 55.727 7.626 48.101

Crediti verso assicurazioni 549.354 564.198 -14.844

Anticipi a fornitori 88.818 50.446 38.372

Crediti verso altri soggetti 413.715 447.255 -33.540

Altri crediti correnti 427.557 479.779 -52.222

Ratei e risconti attivi 69.706 98.864 -29.158

Totale 1.632.784 1.870.381 -237.596

045

I crediti illustrati nella precedente tabella sono tutti esigibili e su di essi non sono state effettuate pertanto rettifiche di valore.

Le disponibilità liquide ammontano al 31 dicembre 2007 a 4.287.003 euro e comprendono il denaro con-tante, i valori a esso assimilabili esistenti presso la cassa, i depositi presso banche e istituti di credito in genere disponibili per le operazioni correnti.

Ammontano al 31 dicembre 2007 a 4.115.984 euro e si riferiscono alla riclassifica del valore della parteci-pazione nella Quality Food Group S.p.A. a seguito dell’operazione di cessione già descritta in precedenza.

Il prospetto relativo al movimento del patrimonio netto è riportato a pagina 37 del presente bilancio d’esercizio.Si riportano di seguito le informazioni richieste dall’art.2427, n.7 bis, che prevede l’indicazione analitica delle singole voci di Patrimonio netto distinguendole in relazione alla disponibilità, alla loro origine e alla loro av-venuta utilizzazione in esercizi precedenti.

22. Disponibilità liquide

Saldo al31/12/2007


Depositi bancari e postali 4.240.896 6.839.842 -2.598.946

Denaro e valori in cassa 46.106 66.003 -19.897

Totale 4.287.003 6.905.845 -2.618.842


23. Attività destinate alla vendita

24. Capitale sociale e riserve

Saldo al 31/12/2007

Possibilità di utilizzazione

Quota disponibilePatrimonio netto

Capitale sociale 30.000.009 (Azioni proprie) -1.959 Riserve di utiliRiserva legale 487.323 BRiserva straordinaria 636.921 A,B,C, 636.921 Riserva per utili azioni proprie 38.566 A,B,C, 38.566 Altre riserve 201.007 A,B,C, 201.007 Riserve effetti IAS/IFRS 447.064 non disponibile Utili (perdite) portate a nuovo 68.348 A,B,C, 68.348 Totale patrimonio netto escluso utile di esercizio 31.877.280 944.843

legenda: A: per aumento di capitale sociale; B: copertura perdite; c: per distribuzione ai Soci

Capitale socialeIl capitale sociale, integralmente sottoscritto e versato, è rappresentato da 6.153.849 azioni ordinarie da nominali euro 3,25 cadauna e 3.076.924 azioni privilegiate da nominali euro 3,25 cadauna. Le azioni privi-legiate non hanno diritto di voto in assemblea ordinaria.

Riserve per azioni proprieLa voce “Riserve per azioni proprie” comprende la “Riserva azioni proprie valore nominale” costituita in ot-temperanza ai principi IAS/IFRS, a fronte del numero di azioni proprie detenute in portafoglio alla data di fine esercizio.

Al 31 dicembre 2007 i finanziamenti a medio- lungo termine ammontano a 16.166.585 euro (23.792.964 euro al 31 dicembre 2006) e sono rappresentati dal prestito obbligazionario e dai mutui e finanziamenti sot-toscritti da KB1909 S.p.A..Al 31 dicembre 2007 i finanziamenti a breve termine ammontano a 17.474.587 euro (10.442.609 al

25. Banche e finanziamenti a medio/lungo e a breve termine

KB1909_2007046

31 dicembre 2006) e comprendono debiti verso banche per 297.193 euro, debiti per quota a breve di finanziamenti verso banche per 15.185.080 euro e la quota a breve relativa al prestito obbligazionario per 1.992.314 euro.

Riportiamo di seguito l’elenco dei mutui in essere al 31 dicembre 2007:

Debiti verso obbligazionistiIn data 16 novembre 2006 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l’emissione di un prestito obbligazi-onario costituito da 10.000 obbligazioni del valore nominale di euro 1.000 ciascuna, della durata di 5 anni, a partire dal 15 dicembre 2006 e scadente il 15 dicembre 2011, al prezzo di emissione uguale al 100% del valore nominale delle obbligazioni stesse con tasso di interesse variabile, in base all’indice Euribor 6 mesi/360 + 125 b.p.. Il pagamento degli interessi è previsto con scadenza semestrale, il 15 dicembre e 15 giugno di ogni anno. La restituzione del capitale è prevista in 10 rate scadenti il 15 dicembre e 15 giugno di ogni anno fino alla scadenza delle obbligazioni. Il 10 ottobre 2007 le obbligazioni sono state ammesse alla negoziazione presso il libero mercato regolamen-tato della Borsa di Ljubljana (Slovenia), diventando il primo strumento finanziario di emittente non residente.

Debiti verso bancheNella voce debiti verso banche sono iscritti: per euro 1.156.011 (di cui euro 93.437 scadenza a 1 anno, 517.107 scadenza da 1 a 5 anni ed euro 545.467 scadenza oltre 5 anni) il mutuo verso la Banca di Cividale S.p.A. garantito da ipoteca sugli immobili di Piazza Vittoria a Gorizia per euro 3.000.000; il mutuo verso la Banca Popolare Friuladria S.p.A. per un importo di euro 3.500.000 con scadenza 23/05/2020 garantito da ipoteca sull’immobile di C.so Verdi a Gorizia; per euro 5.250.000 e per euro 7.177.237 ( di cui euro 1.591.594 scadenza entro 1 anno e 5.585.643 da 1 a 5 anni) il finanziamento in pool sottoscritto con Inter-banca S.p.A. e Banca Antonveneta S.p.A. che prevede la facoltà da parte delle banche di risolvere ipso jure il contratto qualora, dall’esame del bilancio d’esercizio, non dovesse essere rispettato, da parte di KB1909 un determinato covenant di bilancio, pari a PN/indebitamento finanziario netto> 0,50. Dall’esame dei dati di bilancio al 31 dicembre 2007 si rileva che tale covenant è stato rispettato. A fronte dell’esposizione nei confronti delle banche sono in essere affidamenti per complessivi euro 30.856.011.

La movimentazione del trattamento di Fine Rapporto è la seguente:

31/12/2007 31/12/2006

Importo dei debiti scadente Importo dei debiti scadente

Entro 1 anno

Da 1 a 5 anni

Oltre 5 anni

Entro 1 anno

Da 1 a 5 anni

Oltre 5 anni

Debiti verso obbligazionisti 1.992.314 5.987.436 - 1.989.469 7.979.031 -

Debiti verso banche 15.482.273 6.102.750 4.045.467 8.453.140 9.770.502 5.062.746

Debiti verso altri finanziatori 30.932 - 980.685 -

Totale 17.474.587 12.121.118 4.045.467 10.442.609 18.730.218 5.062.746

26. Trattamento di Fine Rapporto e altri benefici a dipendenti 31/12/

2006Service

cost 2007Interest

cost 2007Actuarial (Gains)

or losses 200731/122007

Benefici per i dipendenti 47.225 29.521 2.442 -7.080 72.108

Totale 47.225 29.521 2.442 -7.080 72.108

Tale voce evidenzia l’accantonamento a favore del personale per il trattamento di Fine Rapporto, al netto delle anticipazioni concesse, calcolate considerando il credito complessivo che maturerà il dipendente alla data in cui presumibilmente lascerà l’azienda (in base a ipotesi statistiche e utilizzando tecniche attuariali) e

047

quantificando per competenza la parte di passività futura attualizzata alla data di Bilancio. Secondo la normativa civilistica italiana, il trattamento di Fine Rapporto viene riflesso in Bilancio secondo una metodologia di calcolo basata sull’indennità maturata da ciascun dipendente alla data di Bilancio, nell’ipotesi in cui tutti i dipendenti risolvano il contratto di lavoro a tale data.Lo IAS 19 prevede invece l’adozione di una metodologia attraverso la quale l’ammontare della passività per i benefici acquisiti deve riflettere la data di dimissioni attesa e deve essere attualizzata.

Il Fondo per imposte differite è comprensivo delle differenze temporanee risultanti tra l’utile di bilancio e il reddito imponibile, in particolare per la ripresa in diminuzione degli utili su cambi da valutazione, e di quelle emerse a seguito dell’applicazione degli IAS/IFRS. Tali passività saranno esigibili nel momento in cui si riv-erseranno a conto economico le differenze che li hanno generati.La movimentazione delle imposte differite ha comportato la rilevazione a conto economico di un provento pari a 72.398 euro come evidenziato nella nota n.9 Gli altri movimenti intervenuti nel corso dell’esercizio, che non hanno avuto impatto sul conto economico, sono principalmente rappresentati dalle rettifiche apportate dall’adozione degli IAS 32 e 39 dal 1 gennaio 2007.

Il fondo rilevato al 31.12.2006, pari ad 64.000 euro, era relativo all’accantonamento a fronte della copertura perdite della partecipata Vacuumtech S.r.l. che è stato utilizzato nell’esercizio 2007 a fronte dell’operazione già descritta in precedenza illustrando le variazioni nelle partecipazioni.

Ammontano al 31 dicembre 2007 a 918 euro e si riferiscono ad una caparra versata da un terzo a garanzia del contratto di locazione di un ufficio di proprietà della società.

27. Passività fiscali differite Saldo al

31/12/2007Saldo al

31/12/2006 Variazioni

Debiti per imposte differite 18.242 28.128 -9.886

Debiti per imposte differite IAS/IFRS 262.790 458.473 -195.683

Totale 281.032 486.602 -205.569

I debiti verso fornitori, interamente di natura commerciale e inclusivi dello stanziamento per fatture da ricev-ere, sono tutti esigibili entro l’esercizio successivo.I debiti verso imprese controllate sono di natura commerciale e di seguito ne è esposto il dettaglio:


28. Accantonamenti

29. Altre passività a medio-lungo termine

30. Debiti verso fornitori 31/12/2007 31/12/2006 Variazioni

Debiti verso fornitori Italia 283.689 1.239.026 -955.337

Debiti verso fornitori estero 162.790 23.015 139.775

Debiti verso imprese controllate Italia 97.029 83.845 13.184

Debiti verso imprese controllate estero 4.720 10.620 -5.900

Totale 548.228 1.356.506 -808.278

Saldo al 31/12/2007 Saldo al 31/12/2006

Verso imprese controllate Italia

Mittel Data S.r.l. 34.448 38.234

KB Finance S.p.A. 42 42

Tmedia S.r.l. 49.984 18.591

KB1909_2007048

Ammontano al 31 dicembre 2007 a 133.992 euro (66.164 al 31 dicembre 2006) e sono costituiti dal fair value negativo di due contratti di interest rate swap con scadenza 31 marzo 2012, finalizzati a stabilizzare il tasso di interesse corrisposto in relazione al finanziamento in pool sottoscritto con Interbanca S.p.A. e Banca Antonveneta S.p.A. dell’importo iniziale di 8.000.000 euro con scadenza 31 marzo 2012. Tali strumenti derivati non sono contabilizzati come gli strumenti classificati come cash flow hedge, ma le variazioni nel fair value sono rilevate a conto economico così come illustrato nei criteri di valutazione.

I debiti tributari ammontano al 31 dicembre 2007 a 144.354 euro (36.642 euro al 31 dicembre 2006). La composizione è la seguente:

I debiti tributari sono liquidabili entro l’esercizio successivo.

Le altre passività correnti ammontano al 31 dicembre 2007 a 509.173 euro (811.224 euro al 31 dicembre 2006); la composizione è la seguente:

31. Altre passività finanziarie – strumenti finanziari derivati

32. Debiti tributari

Saldo al31/12/2007


Debiti verso l’erario per ritenute 93.680 36.642 57.038

Debiti per IRES da consolidato fiscale 50.526 - 50.526

Altri debiti tributari 148 - 148

Totale attività finanziarie 144.354 36.642 107.712

33. Altre passività correnti

Saldo al31/12/2007


Debiti verso istituti di previdenza 60.365 29.673 30.691

Debiti verso amministr. e sindaci per emolumenti 4.704 18.233 -13.530

Debiti verso il personale 73.608 50.710 22.898

Anticipi da clienti - 388.931 -388.931

Altri debiti 47.460 74.617 -27.157

Ratei e risconti passivi 323.036 249.060 73.977

Totale 509.173 811.224 -302.051

Neonseven S.p.A. 471 -

Slovenski Izobraž. Konzorcij 8.098 -

Transmedia S.p.A. 3.987 26.978

Verso imprese controllate estero

Consulting KB1909 d.o.o. 4.720 10.620

Totale 101.749 94.465

I debiti verso istituti di previdenza sono relativi ai contributi dovuti agli enti previdenziali relativamente alla mensilità di dicembre. Tali debiti sono esigibili entro l’esercizio successivo.I debiti verso personale sono relativi a ferie maturate e non godute, premio di produttività e stipendi.

049

L’importo di euro 7.569.224 si riferisce a fidejussioni e lettere di patronage rilasciate a favore di istituti bancari e società di assicurazione a fronte principalmente di richieste di affidamenti bancari per le seguenti società:

34. Garanzie prestate Saldo al31/12/2007


Garanzie prestate

a) Fidejussioni a favore di:

imprese controllate 4.485.974 2.128.974 2.357.000

altre imprese 83.250 2.275.000 -2.191.750

a) Altre garanzie prestate

imprese controllate 3.000.000 3.000.000 -

Totale 7.569.224 7.403.974 165.250

Totale conti d’ordine 7.569.224 7.403.974 165.250

Società Saldo al 31/12/2007

Saldo al 31/12/2006

Società controllate


Mark S.r.l. 188.491 188.491

Vacuumtech S.r.l. 255.000 255.000

Indules S.r.l. 6.972 6.972

KB Finance S.p.A. 5.000.000 3.450.000

KB Invest S.p.A. 1.000.000 1.000.000

Tmedia S.r.l. 104.500 77.500

KBI d.o.o. 205.188 125.188

Neonseven S.p.A. 700.000 -

Totale 7.485.974 5.128.974

Altre imprese

Editoriale Stampa Triestina S.r.l. - 2.200.000

Adriaboats S.r.l. 75.000 75.000

Mainardo S.r.l. 8.250 -

Totale 83.250 2.275.000


KB1909_2007050

Prospetto di movimentazione del Patrimonio netto

PATR

IMO

NIO

NET

TO:

Sald

o31

/12/

2005

Gir

ocon

tori

sulta

toD

ivid

endi

di

stri

buiti

Mov

imen

ti ri

s.az

ioni

pr

opri

e

Pro

v/ o

neri

di

rett

i a P

NA

umen

to d

ica

pita

leR

isul

tato

d’ e

serc

izio

Sald

o31

/12/

2006

Cap

itale

soc

iale

5.53

9.89

7 2

4.46

0.11

2 30

.000

.009

Azio

ni p

ropr

ie(1

03.0

00)

103

.000

0

Rise

rva

lega

le40

9.95

1 3

0.69

2 44

0.64

3

Altr

e ris

erve

:0

Ris

erva

str

aord

inar

ia60

3.88

1 4

97.1

86

-1.1

01.0

67

0

Ris

erva

sta

tuta

ria1.

588.

952

-1.5

88.9

52

0

Altr

e ris

erve

10.1

86.8

00 5

8.95

8 -2

70.0

00

-9.7

74.7

51

201.

007

Rise

rva

tran

sazi

one

IAS

0

Ope

razi

oni s

ul c

apita

le(1

2.17

2)-7

3.82

7 (8

5.99

9)

Val

utaz

ione

tito

li36

1.95

6 3

51.2

21

713.

177

Ven

dita

azi

oni p

ropr

ie0

19.

459

19.4

59

Ben

efici

ai d

ipen

dent

i(3

.490

) 6

39

(2.8

51)

Altr

e re

ttifi

che

min

ori

0

Rise

rva

tran

sazi

one

IAS

346.

294

00

029

7.49

20

064

3.78

6 0

Utili

(per

dite

) por

tati

a nu

ovo

0 1

5.22

3 15

.223

Utile

(pe

rdita

) del

l’ese

rciz

io61

3.83

6-5

86.8

36

-27.

000

960

.160

96

0.16

0

Tota

le p

atri

mon

io n

etto

19

.186

.611

0(2

97.0

00)

103.

000

312.

715

11.9

95.3

4296

0.16

032

.260

.828


PATR

IMO

NIO

NET

TO:

Sald

o31

/12/

2006

Gir

ocon

tori

sulta

toD

ivid

endi

di

stri

buiti

Mov

imen

ti ri

s.az

ioni

P

rov/

one

ri

dire

tti a

PN

Ris

ulta

tod’

ese

rciz

ioSa

ldo

31/1

2/20

07

Cap

itale

soc

iale

30.0

00.0

09 3

0.00

0.00

9

Azio

ni p

ropr

ie0

-1.9

59

(1.9

59)

Rise

rva

lega

le44

0.64

3 4

6.68

0 4

87.3

23

Altr

e ris

erve

:0

Ris

erva

str

aord

inar

ia0

636

.921

6

36.9

21

Altr

e ris

erve

201.

007

201

.007

Rise

rva

tran

sazi

one

IAS

-

Ope

razi

oni s

ul c

apita

le(8

5.99

9)(8

5.99

9)

Val

utaz

ione

tito

li71

3.17

7-1

82.3

95

530.

782

Ven

dita

azi

oni p

ropr

ie19

.459

19.

107

38.5

66

Ben

efici

ai d

ipen

dent

i(2

.851

) 5

.133

2.

282

Altr

e re

ttifi

che

min

ori

00

Rise

rva

tran

sazi

one

IAS

643.

786

485.

631

Utili

(per

dite

) por

tati

a nu

ovo

15.2

23 2

6.55

9 2

6.56

6 6

8.34

8

Utile

(pe

rdita

) del

l’ese

rciz

io96

0.16

0-7

10.1

60

-250

.000

1

.132

.246

1

.132

.246

Tota

le p

atri

mon

io n

etto

32

.260

.828

0(2

50.0

00)

(1.9

59)

(131

.589

)1.

132.

246

33.0

09.5

26

KB1909_2007052

Rendiconto finanziario (flussi)

31/12/2007(migliaia di euro)

31/12/2006(migliaia di euro)

FLUSSI DI CASSA GENERATI DALL’ATTIVITA’ OPERATIVA:

Utile (perdita) d’ esercizio 1.132 960

Rettifiche relative a voci che non hanno effetto sulla liquidita’:

Ammortamenti 391 367

T.F.R. maturato nell’ esercizio 32 21

T.F.R. pagato nell’ esercizio 0 (24)

Accant. (utilizzo) fondi per rischi e oneri (208) 89

Fair value attività finanziarie 0 (102)

Fair value passività finanziarie 68 62

Svalutazione partecipazioni 76 19

Totale 1.491 1.392

Variazioni nelle attivita’ e passivita’ correnti:

Clienti (2.112) (645)

Altri crediti (610) (15.245)

Fornitori (809) 900

Debiti diversi (358) 2.380

Ratei e risconti passivi

Debiti tributari 107 (3.423) (332) (12.510)

Flussi di cassa generati dall’attività operativa (2.291) (11.550)

FLUSSI DI CASSA DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO:

Valore netto contabile cespiti alienati 7 41

Acquisizione di immobilizzazioni tecniche (706) (580)

Acquisizione di investimenti immobiliari (77) (544)

Incrementi nelle attivita’ immateriali (33) (11)

(Incremento) decremento nelle partecipazioni 290 (519) (6.236) (7.330)

FLUSSI DI CASSA DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA:

Assunzione di nuovi finanziamenti 0 21.094

Rimborso (trasferimento quote a breve) di finanziamenti (6.676) (2.114)

Altri movimenti di patrimonio netto 44 12.054

Dividendi distribuiti (250) (297)

Riduzione (incremento) attività finanziarie 5 (368)

Riduzioni (incremento) altre pass.a M/L termine 1 (6.876) 0 30.369

INCREMENTO (DECR.) DELLE DISPONIBILITA’ LIQUIDE (9.686) 11.489

DISPONIBILITA’ LIQUIDE ALL’ INIZIO DELL’ESERCIZIO (1.502) (12.991)

DISPONIBILITA’ LIQUIDE ALLA FINE DELL’ESERCIZIO (11.188) (1.502)

053

Secondo quanto richiesto dalla comunicazione Consob del 28 luglio 2006 e in conformità con la Raccoman-dazione del Cers del 10 febbraio 2005 “Raccomandazioni per l’attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi”, si segnala che la posizione finanziaria netta è la seguente:

Posizione finanziaria netta


POSIZIONE FINANZIARIA NETTA Esercizio chiuso al 31 dicembre

(Valori in unità di euro) 2007 2006

A. Cassa 46.106 66.003

B. Altre disponibilità liquide 4.240.897 6.839.842

C. Titoli detenuti per la negoziazione 0 0

D. Liquidità (A) + (B) + (C) 4.287.003 6.905.845

E. Crediti finanziari correnti 16.187.506 14.513.804

F. Debiti bancari correnti 297.193 72.354

G. Parte corrente dell’indebitamento non corrente 17.177.394 10.370.255

H. Altri debiti finanziari correnti 0 0

I. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H) 17.474.587 10.442.609

J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D) (2.999.922) (10.977.040)

K. Debiti bancari non correnti 10.148.217 14.833.248

L. Obbligazioni emesse 5.987.436 7.979.031

M. Altri debiti non correnti 30.932 980.685

N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M) 16.166.585 23.792.964

O. Posizione finanziaria netta (J) + (N) 13.166.663 12.815.924

CONTO ECONOMICO

ai sensi della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006

di cui parti correlateTotale

Incidenzasulla voce di

bilancio31/12/2007 1) Controllate 2) Altri Parti correlate

Altri proventi e ricavi operativi 710.160 294.457 294.457 41%

Ricavi operativi 710.160 294.457 294.457

Costi per consumi di materie prime cons. -12.879 -6.224 -6.224 48%

Costi per servizi -1.656.384 -293.052 -293.052 18%

Costi per godimento beni di terzi -55.820 -42.722 -42.722 77%

Costo del personale -609.144

Accantonamenti -9.180

Altri costi operativi -382.117

Costi operativi -2.725.525 -299.276 -42.722 -341.998

Risultato prima amm, oneri finanz.,imp. -2.015.365

Ammortamenti e svalutazioni immob. -391.539

Risultato operativo -2.406.904

Oneri finanziari -2.552.690

Proventi finanziari 5.722.466 2.366.455 2.366.455 41%

Risultato prima delle imposte 762.872 2.366.455 2.366.455

Imposte sul reddito dell’sercizio 369.374

Risultato netto dell’esercizio 1.132.246

KB1909_2007054

STATO PATRIMONIALEai sensi della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006

ATTIVITA’ 31/12/2007di cui parti correlate

TotaleIncidenzasulla vocedi bilancio

1) Controllate

2) Altri Parti correlate

Attività non correnti

Immobili, impianti e macchinari 1.608.972

Investimenti immobiliari 6.458.281

Immobilizzazioni immateriali 36.468

Avviamento 9.400

Partecipazioni 13.819.556 12.557.813 12.557.813 91%

Attività finanziarie 130.000

Attività per imposte anticipate 103.939

Altre attività non correnti 4.819

Totale attività non correnti 22.171.435 12.557.813 12.557.813

Attività correnti

Crediti commerciali 3.367.693 2.182.909 2.182.909 65%

Attività finanziarie 31.850.136 15.493.140 15.493.140 49%

Attività per imposte correnti 915.469 399.584 399.584 44%

Altre attività correnti 1.632.784 9.074 9.074 1%

Disponibilità liquide 4.287.003

Totale attività correnti 42.053.085 18.084.707 18.084.707

Attività destinate alla vendita 4.115.984 4.115.984 4.115.984 100%

TOTALE ATTIVITA’ 68.340.503 34.758.504 34.758.504

CONTO ECONOMICO

31/12/2006di cui parti correlate

TotaleIncidenza sui valori

di bilancio1) Controllate 2) Altri Parti correlate

Altri proventi e ricavi operativi 377.661 78.016 78.016 21%

Ricavi operativi 377.661 78.016 78.016

Costi per consumi di materie prime e cons. -15.089

Costi per servizi -1.296.675 -240.533 -240.533 19%

Costi per godimento beni di terzi -38.065 -31.899 -31.899 84%

Costo del personale -448.739

Accantonamenti -64.000

Altri costi operativi -174.131

Costi operativi -2.036.700 -240.533 -31.899 -272.432

Risultato prima ammort., oneri finanz.imp. -1.659.039

Ammortamenti e svalutazioni immobiliz. -367.174

Risultato operativo -2.026.213

Oneri finanziari -1.632.217

Proventi finanziari 4.628.511 2.040.440 2.040.440 44%

Risultato prima delle imposte 970.081 2.040.440 2.040.440

Imposte sul reddito dell’sercizio -9.921

Risultato netto dell’esercizio 960.160

055

PASSIVITA’

Patrimonio netto

Capitale sociale 30.000.009

( Riserva azioni proprie valore nominale) -1.959

Riserva legale 487.323

Altre riserve 1.323.559

Utili (perdite) portati a nuovo 68.348

Risultato netto del periodo 1.132.246

Totale Patrimonio netto 33.009.526

Passività non correntiFinanziamenti passivi a medio/lungo termine 16.166.585

Benefici per i dipendenti 72.108

Passività per imposte differite 281.032

Accantonamenti -

Altre passività medio-lungo termine 918

Totale passività non correnti 16.520.644

Passività correnti

Debiti verso fornitori 548.228 101.749 101.749 19%

Finanziamenti passivi a breve termine 17.474.587

Altre passività finanziarie - Strum.finanz.der. 133.992

Debiti tributari 144.354

Altre passività correnti 509.173 9.963 9.963 2%

Totale passività correnti 18.810.334 101.749 9.963 111.712

Totale passività 35.330.978 101.749 9.963 111.712

Totale passività e patrimonio netto 68.340.503


STATO PATRIMONIALEai sensi della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006

ATTIVITA’

di cui parti correlate

12/31/2007 1) Controllate2) Altri

Parti correlate

TotaleIncidenzasulla vocedi bilancio

Attività non correnti

Immobili, impianti e macchinari 1.608.972

Investimenti immobiliari 6.458.281

Immobilizzazioni immateriali 36.468

Avviamento 9.400

Partecipazioni 13.819.556 12.557.813 12.557.813 91%

Attività finanziarie 130.000

Attività per imposte anticipate 103.939

Altre attività non correnti 4.819

Totale attività non correnti 22.171.435 12.557.813 12.557.813

Attività correnti

Crediti commerciali 3.367.693 2.182.909 2.182.909 65%

Attività finanziarie 31.850.136 15.493.140 15.493.140 49%

Attività per imposte correnti 915.469 399.584 399.584 44%

KB1909_2007056

Ai sensi della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006

in migliaia di euro 31/12/2007 di cui conparti correlate

FLUSSI DI CASSA GENERATI DALL’ATTIVITA’ OPERATIVA:

Utile (perdita) d’ esercizio 1.132

Rettifiche relative a voci che non hanno effetto sulla liquidita’:

Ammortamenti 391

T.F.R. maturato nell’ esercizio 32

T.F.R. pagato nell’ esercizio 0

Accant. (utilizzo) fondi per rischi e oneri (208)

Fair value attività finanziarie 0

Fair value passività finanziarie 68

Altre attività correnti 1.632.784 9.074 9.074 1%

Disponibilità liquide 4.287.003

Totale attività correnti 42.053.085 18.084.707 18.084.707

Attività destinate alla vendita 4.115.984 4.115.984 4.115.984 100%

TOTALE ATTIVITA’ 68.340.503 34.758.504 34.758.504

PASSIVITA’

Patrimonio netto

Capitale sociale 30.000.009

( Riserva azioni proprie valore nominale) -1.959

Riserva legale 487.323

Altre riserve 1.323.559

Utili (perdite) portati a nuovo 68.348

Risultato netto del periodo 1.132.246

Totale Patrimonio netto 33.009.526

Passività non correntiFinanziamenti passivi a medio/lungo termine 16.166.585

Benefici per i dipendenti 72.108

Passività per imposte differite 281.032

Accantonamenti -

Altre passività medio-lungo termine 918

Totale passività non correnti 16.520.644

Passività correnti

Debiti verso fornitori 548.228 101.749 101.749 19%

Finanziamenti passivi a breve termine 17.474.587

Altre passività finanziarie - Strum.finanz.der. 133.992

Debiti tributari 144.354

Altre passività correnti 509.173 9.963 9.963 2%

Totale passività correnti 18.810.334 101.749 9.963 111.712

Totale passività 35.330.978 101.749 9.963 111.712

Totale passività e patrimonio netto 68.340.503

Rendiconto finanziario

057

Svalutazione partecipazioni 76 76

Totale 1.491

Variazioni nelle attivita’ e passivita’ correnti:

Clienti (2.112) (1.917)

Altri crediti (610)

Fornitori (809) 8

Debiti diversi (358)

Ratei e risconti passivi

Debiti tributari 107 (3.423)

Flussi di cassa generati dall’attività operativa (2.291)

FLUSSI DI CASSA DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO:

Valore netto contabile cespiti alienati 7

Acquisizione di immobilizzazioni tecniche (706)

Acquisizione di investimenti immobiliari (77)

Incrementi nelle attivita’ immateriali (33)

(Incremento) decremento nelle partecipazioni 290 (519) (1.273)

FLUSSI DI CASSA DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA:

Assunzione di nuovi finanziamenti

Rimborso (trasferimento quote a breve) di finanziamenti (6.676)

Altri movimenti di patrimonio netto 44

Dividendi distribuiti (250)

Riduzione (incremento) attività finanziarie 5

Riduzioni (incremento) altre pass.a M/L termine 1 (6.876)

INCREMENTO (DECR.) DISPONIBILITA’ LIQUIDE (9.686)

DISPONIBILITA’ LIQUIDE INIZIO ESERCIZIO (1.502)

DISPONIBILITA’ LIQUIDE FINE ESERCIZIO (11.188)


Ai sensi della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006

(Vrednosti v enotah evrov) 2007 Od katerega s poveznaimi subjekti

Vpliv na bilančne postavke

A. Cassa 46.106 -

B. Altre disponibilità liquide 4.240.897 0


D. Liquidità (A) + (B) + (C) 4.287.003 0

E. Crediti finanziari correnti 16.187.506 15.493.140 96%

F. Debiti bancari correnti 297.193 0

G. Parte corrente dell’indebitamento non corrente 17.177.394 0


I. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H) 17.474.587 0

J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D) (2.999.922) 0

K. Debiti bancari non correnti 10.148.217 0

L. Obbligazioni emesse 5.987.436 0

M. Altri debiti non correnti 30.932 0

N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M) 16.166.585 0

O. Posizione finanziaria netta (J) + (N) 13.166.663 0

Posizione finanziaria netta

KB1909_2007058

Note di commento

Esercizio 2007 Esercizio 2006

Società controllate Società controllate

KB Finance S.p.A. KB Finance S.p.A.

Neonseven S.p.A. Neonseven S.p.A.

Indules S.r.l. Indules S.r.l.

Mittel Data S.r.l. Mittel Data S.r.l.

Mark S.r.l. Mark S.r.l.

Consulting KB1909 d.o.o. Consulting KB1909 d.o.o.

Tmedia S.r.l. Tmedia S.r.l.

Trevis S.r.l. Trevis S.r.l.

Mipot S.p.A. Mipot S.p.A.

Transmedia S.p.A. Transmedia S.p.A.

Vacuumtech S.r.l. Vacuumtech S.r.l.

KBI d.o.o. KBI d.o.o.

KB Invest S.p.A. KB Invest S.p.A.

Carsia S.r.l. Carsia S.r.l.

Distriest d.o.o. Distriest d.o.o.

Hestja d.o.o. Hestja d.o.o.

Slovenski Izobraz.Konzorcij Slovenski Izobraz.Konzorcij

Quality Food Group S.p.A. Gorinox S.r.l.

AKK d.o.o. Mediacos S.r.l.

Auremiana d.o.o. KBN d.o.o.

De Plano d.o.o.

Ai sensi della delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006 nelle tabelle prima riportate sono riepilogate le transazioni effettuate con parti correlate; precisamente vengono riportati i dati al 31 dicembre 2007 ed i dati al 31 dicembre 2006 nonché le relative incidenze sulle voci di stato patrimoniale, sul conto economico, sulla posizione finanziaria netta e sul rendiconto finanziario.I valori riportati nelle tabelle si riferiscono alle parti correlate di seguito elencate:

(Valori in untià di euro) 2006 Di cui con parti correlate

Incidenza sulla voce di bilancio

A. Cassa 66.003 -

B. Altre disponibilità liquide 6.839.842 0


D. Liquidità (A) + (B) + (C) 6.905.845 0

E. Crediti finanziari correnti 14.513.804 13.748.639 95%

F. Debiti bancari correnti 72.354 0

G. Parte corrente dell’indebitamento non corrente 10.370.255 0


I. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H) 10.442.609 0

J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D) (10.977.040) 0

K. Debiti bancari non correnti 14.833.248 0

L. Obbligazioni emesse 7.979.031 0

M. Altri debiti non correnti 980.685 0

N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M) 23.792.964 0

O. Posizione finanziaria netta (J) + (N) 12.815.924 0

059

Samed d.o.o.

Dunav Ivanovo

Kronos Electric S.r.l.

Gredic d.o.o.

Società collegate

Altre parti correlate

Sklad Trinko Sklad Trinko

Consiglio di Amministrazione

Cognome e nome

Carica ricoperta

Periodo per cui è stata

ricoperta la carica

Scadenza della

carica

Emolumenti per

la carica

Benefici non

monetarimonetari

Bonus e altri

incentivi

Altri compensi

PERIC BORIS Presidente 1/1-31/12/2007 31/12/2009 266.258 - - -

DEMETRIO BAUZON

Amministratore deleg. 1/1-31/12/2007 31/12/2009 101.691 - - -

TOMSIC LUCIANA Vice Presidente 1/1-31/12/2007 31/12/2009 18.350 - - -

ROBERTO TABAJ Consigliere 29/6/-

31/12/2007 31/12/2009 4.600 - - -

SEMOLIC LIVIO Consigliere 1/1-31/12/2007 31/12/2009 8.350 - - -

DEVETAK CARLO Consigliere 1/1-31/12/2007 31/12/2009 23.482 - - -

ANDREJ BRATOZ Consigliere 1/1-31/12/2007 31/12/2009 7.750 - - -

DETICEK JURIJ Consigliere 29/6/-

31/12/2007 31/12/2009 4.600 - - -

Collegio sindacale

Cognome e nome

Carica ricoperta


ricoperta la carica

Scadenza della

carica

Emolumenti per la carica

Benefici non

monetari

Bonus e altri

incentivi

Altri compensi

MARC MARIA Presidente 1/1-31/12/2007 31/12/2009 13.767 - - -

RADO RACE

Sindaco effettivo

29/6/-31/12/2007 31/12/2009 1.763 - - -

MAHORCIC PAOLO

Sindaco effettivo 1/1-31/12/2007 31/12/2009 12.799 - - -

Compensi spettanti ai Consiglieri, Sindaci e Dirigenti con respon-sabilità strategiche

Come previsto dall’art.78 della deliberazione Consob 14 maggio 1999 n.11971, recante le norme di at-tuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n58, di seguito viene fornita l’informativa relativa ai com-pensi corrisposti nell’esercizio agli amministratori, ai sindaci ed ai dirigenti con responsabilità strategiche da KB1909 S.p.A. e da società controllate. Per compenso si intende l’emolumento corrisposto per la carica ricoperta, anche per frazione di anno, gli altri eventuali benefici di natura non monetaria, i bonus e gli incentivi attribuiti anche da società controllate da KB1909. I valori sono espressi in unità di euro.

KB1909_2007060

Elen

co p

arte

cipa

zion

i pos

sedu

te d

iret

tam

ente

e in

dire

ttam

ente

in im

pres

e co

ntro

llate

e c

olle

gate

Den

omin

azio

ne

Sede

Va

luta

C

apita

le

soci

ale

Impo

rto

del p

atri

mon

io

nett

o in

eur

o U

tile

(per

dita

) de

ll’es

erci

zio

in e

uro

Quo

ta p

osse

duta

Pa

trim

onio

nett

opr

o qu

ota

Valo

re d

i ca

rico

(eur

o)

dire

tt.

indi

rett

.

IMPR

ESE

CON

TRO

LLAT

E KB

Fin

ance

S.p

.A.

Gor

izia

Eu

ro60

0.00

064

7.17

529

.720

99,8

2%0,

18%

646

.010

59

8.91

0M

ark

S.r.l

. soc

io u

nico

1)

Gor

izia

Eu

ro52

0.00

02.

216.

165

555.

885

100,

00%

2.2

16.1

65

2.97

7.53

2M

ipot

S.p

.A. 1

)Co

rmon

s (G

O)

Euro

780.

000

4.06

6.97

974

5.25

269

,74%

2.8

36.3

11

4.23

6.00

8N

eons

even

S.p

.A.

Trie

ste

Euro

400.

000

629.

619

26.7

0254

,97%

20,0

0% 3

46.1

02

265.

531

Vacu

umte

ch S

.r.l.

G

oriz

ia

Euro

30.0

0050

.141

-119

.859

64,0

0% 3

2.09

0 32

.090

Indu

les

S.r.l

.Tr

iest

e Eu

ro15

6.00

020

6.40

334

.291

96,6

7% 1

99.5

30

134.

279

Mitt

el D

ata

S.r.l

.G

oriz

ia

Euro

15.6

0016

.155

-734

99,0

0% 1

5.99

3 15

.339

Cons

ultin

g KB

1909

d.o

.o.

Serb

ia

RSD

282.

000

207.

811

90.9

3370

,00%

145

.468

69

2Sl

oven

ski I

zobr

al.K

onzo

rcij

Gor

izia

Eu

ro33

.000

33.0

36-1

9857

,58%

12,0

2% 1

9.02

2 19

.000

KB In

vest

S.p

.A. s

ocio

uni

co 2

)G

oriz

ia

Euro

1.00

0.00

078

2.56

6-2

04.5

9710

0,00

% 7

82.5

66

1.21

3.43

3Di

strie

st d

.o.o

. 3)

Slov

enia

Eu

ro62

5.93

93.

297.

622

982.

840

51,0

0% 1

.681

.787

2.

000.

000

Aure

mia

na d

.o.o

. 4)

Slov

enia

Eu

ro47

6.54

81.

907.

374

564.

090

30,0

0%29

,95%

572

.212

1.

000.

000

Qua

lity

Food

Gro

up S

.p.A

. 5)

Udin

eEu

ro4.

600.

000

3.70

9.70

0-1

.238

.620

85,0

0% 3

.153

.245

4.

115.

984

Kron

os E

lect

ric S

.r.l.

6)

Trie

ste

Euro

65.0

0042

.743

-22.

257

100,

00%

42.

743

65.0

00Tr

ansm

edia

S.p

.A.

Gor

izia

Eu

ro1.

500.

000

1.57

1.14

122

.632

90,8

6%Ca

rsia

S.r.

l.G

oriz

ia

Euro

100.

000

57.4

96-1

3.96

160

,00%

Hest

ja d

.o.o

.Sl

oven

ia

Euro

125.

188

120.

517

-235

50,0

0%G

redi

c d.

o.o.

Slov

enia

Eu

ro8.

763

6.14

0-7

9310

0,00

%KB

I d.o

.o.

Slov

enia

Eu

ro54

.373

129.

552

-8.1

0410

0,00

%Sa

med

d.o

.o.

Bosn

iaKM

10.0

0015

8.06

84.

763

60,0

0%Vi

bis

d.o.

o.Cr

oazi

a KN

20.0

00n.

d.n.

d.60

,00%

De P

lano

d.o

.o.

Croa

zia

KN2.

000.

000

539.

395

85.9

3185

,00%

Tmed

ia S

.r.l.

Gor

izia

Eu

ro10

.000

19.9

35-5

2599

,00%

Duna

v d.

o.o.

Serb

iaRS

D40

.904

.000

528.

938

38.0

4289

,28%

AKK

d.o.

o.Se

rbia

RS

D8.

369.

774

162.

022

2.07

080

,00%

Trev

is S

.r.l.

G

oriz

ia

Euro

52.0

0014

0.36

625

.124

100,

00%

Ort

hope

dica

d.o

.o.

Serb

iaRS

D65

9.00

016

9.56

916

1.30

710

0,00

%IM

PRES

E CO

LLEG

ATE

Sim

plex

d.o

.o.

Serb

ia

RSD

8.62

0.00

038

6.38

811

0.94

849

,00%

Soci

età

Imm

obilia

re d

el C

arso

Gor

izia

Euro

1.00

0.00

01.

004.

963

4.96

340

,00%

Mla

dina

Cas

opis

no d

dSl

oven

iaEu

ro75

.120

1.33

9.15

7-4

5.09

348

,70%

061

Elen

co p

arte

cipa

zion

i pos

sedu

te d

iret

tam

ente

e in

dire

ttam

ente

in im

pres

e co

ntro

llate

e c

olle

gate

Den

omin

azio

ne

Sede

Va

luta

C

apita

le

soci

ale

Impo

rto

del p

atri

mon

io

nett

o in

eur

o U

tile

(per

dita

) de

ll’es

erci

zio

in e

uro

Quo

ta p

osse

duta

Pa

trim

onio

nett

opr

o qu

ota

Valo

re d

i ca

rico

(eur

o)

dire

tt.

indi

rett

.

IMPR

ESE

CON

TRO

LLAT

E KB

Fin

ance

S.p

.A.

Gor

izia

Eu

ro60

0.00

064

7.17

529

.720

99,8

2%0,

18%

646

.010

59

8.91

0M

ark

S.r.l

. soc

io u

nico

1)

Gor

izia

Eu

ro52

0.00

02.

216.

165

555.

885

100,

00%

2.2

16.1

65

2.97

7.53

2M

ipot

S.p

.A. 1

)Co

rmon

s (G

O)

Euro

780.

000

4.06

6.97

974

5.25

269

,74%

2.8

36.3

11

4.23

6.00

8N

eons

even

S.p

.A.

Trie

ste

Euro

400.

000

629.

619

26.7

0254

,97%

20,0

0% 3

46.1

02

265.

531

Vacu

umte

ch S

.r.l.

G

oriz

ia

Euro

30.0

0050

.141

-119

.859

64,0

0% 3

2.09

0 32

.090

Indu

les

S.r.l

.Tr

iest

e Eu

ro15

6.00

020

6.40

334

.291

96,6

7% 1

99.5

30

134.

279

Mitt

el D

ata

S.r.l

.G

oriz

ia

Euro

15.6

0016

.155

-734

99,0

0% 1

5.99

3 15

.339

Cons

ultin

g KB

1909

d.o

.o.

Serb

ia

RSD

282.

000

207.

811

90.9

3370

,00%

145

.468

69

2Sl

oven

ski I

zobr

al.K

onzo

rcij

Gor

izia

Eu

ro33

.000

33.0

36-1

9857

,58%

12,0

2% 1

9.02

2 19

.000

KB In

vest

S.p

.A. s

ocio

uni

co 2

)G

oriz

ia

Euro

1.00

0.00

078

2.56

6-2

04.5

9710

0,00

% 7

82.5

66

1.21

3.43

3Di

strie

st d

.o.o

. 3)

Slov

enia

Eu

ro62

5.93

93.

297.

622

982.

840

51,0

0% 1

.681

.787

2.

000.

000

Aure

mia

na d

.o.o

. 4)

Slov

enia

Eu

ro47

6.54

81.

907.

374

564.

090

30,0

0%29

,95%

572

.212

1.

000.

000

Qua

lity

Food

Gro

up S

.p.A

. 5)

Udin

eEu

ro4.

600.

000

3.70

9.70

0-1

.238

.620

85,0

0% 3

.153

.245

4.

115.

984

Kron

os E

lect

ric S

.r.l.

6)

Trie

ste

Euro

65.0

0042

.743

-22.

257

100,

00%

42.

743

65.0

00Tr

ansm

edia

S.p

.A.

Gor

izia

Eu

ro1.

500.

000

1.57

1.14

122

.632

90,8

6%Ca

rsia

S.r.

l.G

oriz

ia

Euro

100.

000

57.4

96-1

3.96

160

,00%

Hest

ja d

.o.o

.Sl

oven

ia

Euro

125.

188

120.

517

-235

50,0

0%G

redi

c d.

o.o.

Slov

enia

Eu

ro8.

763

6.14

0-7

9310

0,00

%KB

I d.o

.o.

Slov

enia

Eu

ro54

.373

129.

552

-8.1

0410

0,00

%Sa

med

d.o

.o.

Bosn

iaKM

10.0

0015

8.06

84.

763

60,0

0%Vi

bis

d.o.

o.Cr

oazi

a KN

20.0

00n.

d.n.

d.60

,00%

De P

lano

d.o

.o.

Croa

zia

KN2.

000.

000

539.

395

85.9

3185

,00%

Tmed

ia S

.r.l.

Gor

izia

Eu

ro10

.000

19.9

35-5

2599

,00%

Duna

v d.

o.o.

Serb

iaRS

D40

.904

.000

528.

938

38.0

4289

,28%

AKK

d.o.

o.Se

rbia

RS

D8.

369.

774

162.

022

2.07

080

,00%

Trev

is S

.r.l.

G

oriz

ia

Euro

52.0

0014

0.36

625

.124

100,

00%

Ort

hope

dica

d.o

.o.

Serb

iaRS

D65

9.00

016

9.56

916

1.30

710

0,00

%IM

PRES

E CO

LLEG

ATE

Sim

plex

d.o

.o.

Serb

ia

RSD

8.62

0.00

038

6.38

811

0.94

849

,00%

Soci

età

Imm

obilia

re d

el C

arso

Gor

izia

Euro

1.00

0.00

01.

004.

963

4.96

340

,00%

Mla

dina

Cas

opis

no d

dSl

oven

iaEu

ro75

.120

1.33

9.15

7-4

5.09

348

,70%


Note:1) Si ricorda che il 31 dicembre 2005 si è proceduto alla rivalutazione monetaria delle partecipazioni nelle società Mipot S.p.A. e MarK S.r.l. ai sensi della Legge 266/2005. Tali rivalutazioni si sono basate su specifiche perizie giurate che hanno evidenziato l’esistenza di plusvalenze latenti, principalmente sulle immobilizzazioni materiali.2) Il risultato negativo al 31 dicembre 2007 della KB Invest S.p.A. è legato alla tipologia dell’attività eser citata; trattatasi di società svolgente attività immobiliare (anche mediante partecipate), per le quali è normale che i risultati positivi si manifestino dopo la chiusura dei cicli di costruzione relativi ai singoli progetti. Non si è ritenuto necessario effettuare alcuna svalutazione della partecipazione in quanto la società ha nel proprio bilancio un terreno edificabile (iscritto tra le rimanenze) il cui valore di mercato, come risulta da perizia di stima effettuata in data 14 marzo 2006, è pari a 1.813.872 euro.3) La differenza tra il valore di bilancio e la corrispondente frazione di patrimonio netto che emerge dall’analisi e confronto con i dati di bilancio al 31 dicembre 2007 della Distiest d.o.o. è da imputare alla redditività futura attesa da tale società.4) La differenza tra il valore di bilancio e la corrispondente frazione di patrimonio netto che emerge dall’analisi e confronto con i dati di bilancio al 31 dicembre 2007 dell’Auremiana d.o.o. è da imputare alla redditività futura attesa da tale società.5) Per quanto riguarda la Quality Food Group S.p.A. si segnala che, come già descritto precedentemente, la partecipazione è stata ceduta nel 2008 realizzando una notevole plusvalenza.6) La Kronos S.r.l. è stata costituita nel 2007 e l’attività dell’azienda si è concentrata soprattutto sulla pro gettazione di un primo prodotto da offrire al mercato, destinato alla logistica dei trasporti

Conto economico riclassificato secondo lo schema suggerito dalla Consob (raccomandazione n.94001437 del 23/2/1994)

31/12/2007 31/12/2006

Proventi e oneri finanziari

Proventi da partecipazione in:

a) imprese controllate 1.204.073 722.129

c) altre imprese 143.621 194.380

Totale 1.347.694 916.509

Altri proventi finanziari

a) proventi finanziari da crediti immobilizzati

a) Totale 0 0

c) prov.finanz.da titoli iscritti nell’attivo circolante 2.085.046 930.968

d) prov.finanziari diversi dai precedenti

d1) da imprese controllate 1.162.382 685.936

d2) da imprese collegate 0 1.059.924

d4) da altre imprese 1.107.040 959.775

d) Totale 2.269.422 2.705.635

Utili su cambi 20.303 75.399

Totale 5.722.466 4.628.511

Interessi passivi e oneri finanziari da:

c) debiti verso obbligazionisti 519.543 22.364

d) debiti verso banche 1.500.290 1.156.198

f) altri debiti

f1) da imprese controllate 0 0

f2) da altre imprese 1.912 26.128

g) oneri finanziari diversi

KB1909_2007062

g1) da imprese controllate 76.314 19.200

g2) da altri 384.171 269.209

Perdita su cambi 70.461 139.118

Totale 2.552.691 1.632.217

Totale proventi e oneri finanziari 3.169.776 2.996.294

Altri proventi di gestione 710.160 377.661

Altri costi della gestione

Per servizi non finanziari 1.669.263 1.311.764

Per godimento di beni di terzi 55.820 38.065

Per il personale 609.144 448.739

Ammortamenti e svalutazioni 391.539 367.174

Altri accantonamenti 9.180 64.000

Oneri diversi di gestione 382.117 174.132

Totale altri costi della gestione 3.117.063 2.403.874

Utile (perdita) delle attività ordinarie 762.872 970.081


Imposte sul reddito dell’esercizio 369.374 -9.921

Utile (perdita) dell’esercizio 1.132.246 960.160

A seguito dell’emanazione del Regolamento CE n.1606/2002 e in relazione a quanto disposto dal Decreto Legislativo attuativo n.38/2005, le società con titoli ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato degli Stati membri dell’Unione Europea, oltre ad altre società, devono redigere il bilancio societario secondo i principi contabili internazionali. Pertanto KB1909 S.p.a, a partire dall’esercizio 2007, adotta i principi con-tabili internazionali (IAS/IFRS) emanati dall’International Accounting Standard Board (IASB) omologati in sede comunitaria, con data di transizione 1° gennaio 2006. L’ultimo bilancio societario di KB1909 S.p.A. redatto secondo i principi contabili italiani è relativo al bilancio chiuso al 31 dicembre 2006.

Come richiesto dall’IFRS 1, nel presente documento sono riportati, corredati delle rispettive note esplicative, i prospetti di riconciliazione tra il patrimonio netto espresso secondo i precedenti principi contabili e quello determinato secondo i principi contabili IAS/IFRS al 1 gennaio 2006, data di transizione, nonché i prospetti di riconciliazione tra il patrimonio netto ed il risultato economico redatti secondo i principi contabili italiani e quelli elaborati in applicazione dei nuovi principi contabili alla data del 31 dicembre 2006.I prospetti di Stato patrimoniale e di Conto economico IAS /IFRS sono stati ottenuti apportando ai dati con-suntivi, redatti secondo le norme di legge italiane, le appropriate rettifiche e riclassifiche IAS/IFRS per riflet-tere le modifiche ai criteri di presentazione, rilevazione e valutazione richieste dagli IAS/IFRS. I prospetti contabili e le riconciliazioni sono stati redatti solo ai fini della predisposizione del primo bilancio completo dal 31 dicembre 2007 secondo gli IAS/IFRS e sono pertanto privi dei dati comparativi e delle necessarie note esplicative che sarebbero richiesti per una completa rappresentazione della situazione patri-moniale-finanziaria e del risultato economico della KB1909 S.p.A. in conformità ai principi IAS/IFRS.Le rettifiche sono state predisposte in conformità ai principi contabili IAS/IFRS ad oggi in vigore.

Come richiesto dall’IFRS 1, alla data di transizione ai nuovi principi ( 1° gennaio 2006), è stata redatta una situazione patrimoniale nella quale:- sono state rilevate tutte e solo le attività e passività iscrivibili in base agli IAS/IFRS;- sono state classificate le voci precedentemente indicate in bilancio secondo le modalità diverse da quelle

previste dagli IAS/IFRS;

Appendice

Transizione di KB1909 ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS)

Prima applicazione dei principi contabili internazionali (IFRS 1)


- sono stati applicati tutti i principi contabili IAS/IFRS nella valutazione di tutte le attività e passività rilevate.

L’effetto dell’adeguamento ai nuovi principi contabili è stato iscritto tra le poste del patrimonio netto, tenuto conto dei relativi effetti fiscali rilevati tra le attività per imposte anticipate o tra le passività per imposte dif-ferite.

La rielaborazione della situazione patrimoniale di apertura al 1° gennaio 2006 e dei prospetti contabili del bilancio al 31 dicembre 2006 ha tra l’altro richiesto alla KB1909 S.p.A. di operare le seguenti scelte fra le opzioni previste dagli IFRS:

• Modalità di presentazione degli schemi di bilancio: per lo schema di stato patrimoniale è stato adottato il criterio “corrente/non corrente” (che è generalmente applicato dalle realtà industriali e commerciali), mentre per lo schema di conto economico è stato adottato lo schema con i costi classificati per na-tura;

• Esenzioni facoltative previste dall’IFRS 1 in sede di applicazione degli IFRS dal 1° gennaio 2006: - fair value o rideterminazione del valore, come sostituto del costo: la KB1909 S.p.A. ha optato per il

mantenimento del costo storico, in alternativa al fair value o al costo rivalutato, alla data di transizione, mantenendo le rivalutazioni, effettuate prima del 1° gennaio 2006, che hanno portato a una rideterminazione del valore, alla data in cui la rivalutazione è stata effettuata, prossima al fair value;

- aggregazioni di imprese: ai fini della prima applicazione degli IFRS a tutte le operazioni di aggregazione di imprese il metodo dell’acquisizione previsto dall’IFRS 3 è applicato a partire dal 1° gennaio 2006 secondo il metodo prospettico.

Le differenze emergenti dall’applicazione degli IFRS rispetto ai principi contabili italiani, nonché le scelte ef-fettuate da KB1909 nell’ambito delle opzioni contabili previste dagli IFRS sopra illustrate, comportano una rielaborazione dei dati contabili predisposti secondo la precedente normativa italiana in materia di bilanci con gli effetti sul patrimonio netto e sul risultato economico che sono sintetizzati nei prospetti che seguono. Le rettifiche richieste dagli IFRS sono spiegate in dettaglio nelle note esplicative presentate nei successivi paragrafi.

Riconciliazione del patrimonio netto consolidato al 1° gennaio 200 e al 31 dicembre 2006 e del risultato economico consolidato dell’esercizio 2006

Importi in migliaia di EuroPatrimonio netto

al 1° gennaio 2006

Patrimonio nettoal 31 dicembre

2006

Utile netto esercizio

2006Patrimonio netto secondo i principi contabili italiani 18.944 31.575 934

Rettifiche alle voci di bilancio secondo gli IAS/IFRS

Riclassifica azioni proprie (103) 0 (31)

Costi d’impianto ed ampliamento (19) (94) 43

Avviamenti e differenze di consolidamento 0 2 2

Fair value titoli per la negoziazione 30 43 13

Fair value titoli disponibili per la vendita 547 1.197 61

TFR (5) (7) 0

Attività e passività finanziarie - costo ammortizzato 0 (3) (3)

Opzioni put/call su azioni o quote 0 (26) -26

Effetto fiscale sulle voci in riconciliazione (206) (426) -33

Patrimonio netto secondo i principi contabili IAS/IFRS 19.188 32.261 960

Regole di applicazione, opzioni contabili adottate in fase di adozione degli IFRS e principi contabili IFRS selezionati

Principali impatti dall’applicazione degli IFRS sulla situazione patrimoniale consolidata di apertura al 1° gennaio 2006 e sul bilancio al 31 dicembre 2006

Riconciliazione del patrimonio netto al 1° gennaio 2006 e al 31 dicembre 2006 e del risultato economico dell’esercizio 2006

KB1909_2007064

Ad integrazione dei prospetti di riconciliazione del patrimonio netto dal 1° gennaio 2006 e al 31 dicembre 2006 e del risultato economico dell’esercizio 2006 corredati dei commenti alle rettifiche apportate ai saldi predisposti secondo i principi contabili italiani, di seguito vengono presentati i prospetti degli stati patri-moniali al 1° gennaio 2006 e al 31 dicembre 2006, del conto economico e del rendiconto finanziario per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2006 che evidenziano, per ogni voce in singole colonne:• i valori secondo i principi contabili italiani riclassificati secondo gli schemi IFRS;• le riclassifiche e le rettifiche per l’adeguamento ai principi IFRS;• i valori rettificati secondo gli IFRS.

STATO PATRIMONIALE(importi in migliaia di Euro)

1/1/2006Principi Italiani

RiclassificheIFRS

RettificheIFRS

1/1/2006IFRS

ATTIVITA’

Immobili, impianti e macchinari 6.715 (5.802) 0 913

Investimenti immobiliari 0 6.052 0 6.052

Immobilizzazioni immateriali 274 (250) (19) 5

Avviamento 0 0 0 0

Partecipazioni 13.074 0 0 13.074

Attività biologiche 0 0 0 0

Attività per imposte anticipate 94 0 0 94

Attività finanziarie 0 (103) 0 (103)

Altre attività non correnti 56 0 0 56

Attività immobilizzate 20.213 (103) (19) 20.091

Rimanenze di magazzino 0 0 0 0

Crediti verso clienti 705 0 0 705

Attività finanziarie 15.551 0 577 16.128

Attività per imposte correnti 637 0 0 637

Altre attività correnti 971 0 0 971

Disponibilità liquide 1.640 0 0 1.640

Attività correnti 19.504 0 577 20.081

Attività non correnti possedute per la vendita

e attività operative cessate 0 0 0 0

Totale attività 39.717 (103) 558 40.172

PASSIVITA’ E PATRIMONIO NETTO

Capitale sociale 5.540 0 0 5.540

(Azioni proprie) 0 (103) 0 (103)

Riserve 13.404 0 347 13.751

Risultato del periodo 0 0 0 0

Patrimonio netto del Gruppo 18.944 (103) 347 19.188

Capitale e riserve di terzi 0 0 0 0

Risultato di terzi 0 0 0 0

Patrimonio netto di Terzi 0 0 0 0

Patrimonio netto consolidato 18.944 (103) 347 19.188

Finanziamenti passivi a medio/lungo termine 4.770 0 0 4.770

Benefici per i dipendenti 40 0 5 45

Passività per imposte differite 22 0 206 228

Accantonamenti 0 0 0 0

Altre passività medio-lungo termine 0 0 0 0

Passività a medio-lungo termine 4.832 0 211 5.043

Prospetti analitici di riconciliazione degli stati patrimoniali al 1° gennaio 2006 ed al 31 dicembre 2006, del conto economico e del rendiconto finanziario per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2006


Debiti verso fornitori 447 0 0 447

Finanziamenti passivi a breve termine 14.631 0 0 14.631

Debiti tributari 369 0 0 369

Altre passività correnti 494 0 0 494

Passività correnti 15.941 0 0 15.941

Passività non correnti possedute per la vendita e passività operative cessate 0 0 0 0

Totale passività 20.773 0 211 20.984

Totale passività e patrimonio netto 39.717 (103) 558 40.172



RiclassificheIFRS

RettificheIFRS

31/12/2006IFRS

ATTIVITA’

Immobili, impianti e macchinari 7.459 (6.154) 0 1.305

Investimenti immobiliari 0 6.377 0 6.377


Avviamento 7 0 2 9

Partecipazioni 18.336 0 955 19.291


Attività per imposte anticipate 120 0 36 156

Attività finanziarie 260 0 0 260

Altre attività non correnti 5 0 0 5

Attività immobilizzate 26.575 0 832 27.407

Rimanenze di magazzino 0 0 0 0


Crediti verso clienti 1.256 0 0 1.256

Attività finanziarie 30.670 0 1.240 31.910

Attività per imposte correnti 16 0 0 16

Altre attività correnti 1.870 0 0 1.870

Disponibilità liquide 6.905 0 0 6.905

Attività correnti 40.717 0 1.240 41.957

Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate 0 0 0 0

Totale attività 67.292 0 2.072 69.364


Capitale sociale 30.000 0 0 30.000

(Azioni proprie) 0 0 0 0

Riserve 641 0 660 1.301

Risultato del periodo 934 0 26 960

Patrimonio netto del Gruppo 31.575 0 686 32.261

Capitale e riserve di terzi 0 0 0 0

Risultato di terzi 0 0 0 0

Patrimonio netto di Terzi 0 0 0 0

Patrimonio netto consolidato 31.575 0 686 32.261


KB1909_2007066

Benefici per i dipendenti 38 0 9 47

Passività per imposte differite 28 0 459 487

Accantonamenti 130 (66) 0 64

Altre passività medio-lungo termine 0 0 0 0

Passività a medio-lungo termine 23.052 (66) 1.405 24.391

Debiti verso fornitori 1.356 0 0 1.356

Finanziamenti passivi a breve termine 10.463 0 (21) 10.442

Altre passività finanziarie- strumenti derivati 0 66 66

Debiti tributari 37 0 0 37

Altre passività correnti 809 0 2 811

Passività correnti 12.665 66 (19) 12.712

Passività non correnti possedute per la vendita e passività operative cessate 0 0 0 0

Totale passività 35.717 0 1.386 37.103

Totale passività e patrimonio netto 67.292 0 2.072 69.364

CONTO ECONOMICO(importi in migliaia di Euro)

2006Principi Italiani

RiclassificheIFRS

RettificheIFRS

2006IFRS

Ricavi operativi

Ricavi delle vendite e dei servizi 0 0 0 0

Altri proventi e ricavi operativi 373 4 0 377

Costi operativi

Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, 0

di consumo e merci (PF e SL) (15) 0 0 (15)

Costi per servizi (1.295) 0 (2) (1.297)

Costi per godimento beni di terzi (38) 0 0 (38)

Costo del personale (449) 0 (449)

Accantonamenti (64) 0 (64)

Altri costi operativi (128) (46) 0 (174)

Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte (1.616) (42) (2) (1.660)

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni (416) 49 (367)

Risultato operativo (2.032) (42) 47 (2.027)

Valutazione a patrimonio netto delle collegate 0 0 0

Oneri finanziari (1.609) (50) 27 (1.632)

Proventi finanziari 3.062 1.583 (15) 4.630

Proventi e oneri straordinari 1.470 (1.470) 0 0

Risultato prima delle imposte 891 21 59 971

Imposte sul reddito dell’sercizio 43 (21) (33) (11)

Plusvalenza (minusvalenza) (al netto effetto fiscale): 0 0

Risultato netto dell’esercizio 934 0 26 960


Le singole voci di rettifica sono riportate in tabella al lordo delle imposte mentre i relativi effetti fiscali sono esposti cumulativamente in due voci di rettifica separate.

Si commentano qui di seguito le principali rettifiche IFRS apportate ai valori determinati secondo i principi contabili italiani.

Azioni proprie

Secondo i principi contabili italiani le azioni proprie sono iscritte fra le attività e, nel patrimonio netto, deve essere costituita una riserva specifica vincolata; secondo gli IAS/IFRS le azioni proprie devono essere clas-sificate a riduzione del patrimonio netto.Tale diverso trattamento contabile ha determinato al 1° gennaio 2006 una riduzione del patrimonio netto pari a 103 migliaia di euro a fronte dell’eliminazione della voce dell’attivo delle azioni proprie di pari importo.

Le suddette azioni proprie sono state interamente cedute nel corso dell’esercizio 2006. Secondo gli IAS/IFRS nessun utile o perdita derivante da acquisto, vendita, emissione o cancellazione di azioni proprie ven-gono rilevati a conto economico. Le differenze tra prezzo di acquisto e di vendita derivanti da tali transazioni sono registrate tra le riserve del patrimonio netto.Tale diverso trattamento contabile ha determinato un decremento del risultato dell’esercizio 2006 pari a 19 migliaia di euro, al netto del relativo effetto fiscale di 12 migliaia di euro.


Gli IAS/IFRS prevedono l’esposizione in apposita voce dello stato patrimoniale degli investimenti immobiliari, rappresentati per la KB1909 S.p.A. da immobili non strumentali di civile abitazione, uso uffici e negozi.Gli investimenti immobiliari sopra indicati sono valutati al costo.

Tale differente esposizione ha comportato una riclassificazione di tali attività, pari a 6.052 migliaia di euro e 6.154 migliaia di euro, rispettivamente al 1° gennaio 2006 ed al 31 dicembre 2006, dalla voce “Immobili, impianti e macchinari” alla voce “Investimenti immobiliari”.

Migliorie su beni di terzi

Secondo i principi contabili italiani i costi sostenuti per migliorie su beni di terzi aventi utilità pluriennale sono capitalizzati tra le immobilizzazioni immateriali. Secondo gli IAS/IFRS devono essere iscritti tra le attività materiali.Tale differente esposizione ha comportato una riclassificazione di tali attività, pari a 223 migliaia di euro e 250 migliaia di euro, rispettivamente al 1° gennaio 2006 ed al 31 dicembre 2006, dalla voce “Immobiliz-zazioni immateriali” alla voce “Immobili, impianti e macchinari”.

Strumenti derivati

Per i contratti derivati in essere, nonostante presentino i requisiti sostanziali per esser considerati come strumenti di copertura, non possono dirsi integralmente rispettati i requisiti formali. Sono pertanto iscritti al fair value (il cosiddetto valore “mark to market”). Secondo i principi contabili italiani il fair value negativo degli strumenti derivati deve essere iscritto in apposi-to fondo rischi ed oneri. Secondo gli IAS/IFRS devono essere iscritti tra le passività finanziarie in aumento dei finanziamenti stessi ai quali si riferiscono.

Tale differente esposizione ha comportato una riclassificazione di tali passività, pari a 66 migliaia di euro al 31 dicembre 2006, dalla voce “Accantonamenti” alla voce “Finanziamenti passivi a medio lungo termine”.

Note esplicative ai prospetti di riconciliazione

Riclassificazioni

KB1909_2007068

Proventi (oneri) straordinari

Secondo gli IAS/IFRS tutti i costi e i proventi sono riferibili all’attività operativa dell’impresa, anche se non prevedibili, non inerenti all’attività tipica o non ricorrenti; pertanto nessun costo o provento può essere clas-sificato come straordinario.

Ciò ha comportato la riclassifica di proventi netti, pari a 1.470 migliaia nell’esercizio 2006, dalla voce “Proventi e oneri straordinari” alle altre voci di appartenenza incluse nella determinazione del Risultato op-erativo.

Storno dei costi d’impianto e ampliamento

Secondo gli IAS/IFRS i costi d’impianto e d’ampliamento sostenuti in relazione ad operazioni sul capitale sono portati in diretta diminuzione delle riserve di patrimonio netto alla data dell’operazione; gli altri costi di impianto e di ampliamento, non presentando i requisiti per l’iscrizione nelle immobilizzazioni immateriali, sono addebitati al conto economico. Tali diversi trattamenti contabili rispetto ai principi contabili italiani determinano i seguenti impatti:

• al 1° gennaio 2006: una diminuzione del patrimonio netto totale di 12 migliaia di euro, al netto di un effetto fiscale positivo di 7 migliaia di euro, determinata dalla riduzione delle immobilizzazioni immateriali pari a 19 migliaia di euro;

• al 31 dicembre 2006: una diminuzione del patrimonio netto totale di 59 migliaia di euro, al netto di un effetto fiscale positivo di 35 migliaia di euro, determinata dalla riduzione delle immobilizzazioni immateriali lorde pari a 94 migliaia di euro; l’utile dell’esercizio registra un incremento di 27 migliaia di euro, al netto del relativo effetto fiscale negativo di 16 migliaia di euro, per l’effetto dei minori ammortamenti di 43 migliaia di euro.

Storno di altre immobilizzazioni immateriali capitalizzate

In base ai principi contabili italiani la KB1909 S.p.A. capitalizza tra le altre immobilizzazioni immateriali alcuni costi per i quali gli IAS/IFRS richiedono il riconoscimento a conto economico nell’esercizio in cui sono stati sostenuti in quanto privi del requisito della separabilità dal resto dell’impresa.

Tale diverso trattamento contabile determina i seguenti impatti:

• al 31 dicembre 2006: una riduzione delle immobilizzazioni immateriali pari a 2 migliaia di euro con un decremento di 1 migliaia dell’utile totale dell’esercizio, al netto del relativo effetto fiscale negativo di 1 migliaia di euro, per l’effetto dei minori ammortamenti di 1 migliaia di euro e rilevazione di maggiori costi per servizi di 2 migliaia di eur

Attività finanziarie - titoli

I titoli non immobilizzati sono esposti secondo i principi contabili italiani al minore tra il costo, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione, ed il valore di presumibile realizzo.

Gli IAS/IFRS prevedono per i titoli disponibili per la vendita l’esposizione al fair value rilevato in una riserva di patrimonio netto e per i titoli costituiti da attività finanziarie detenute a scopo di negoziazione l’esposizione al fair value rilevato a conto economico.


• al 1° gennaio 2006: un incremento del patrimonio netto totale di 362 migliaia di euro, al netto di un effetto fiscale negativo di 215 migliaia di euro, determinato dall’aumento delle attività finanziarie disponibili per la vendita e detenute a scopo di negoziazione rispettivamente pari a 547 migliaia di euro e 30 migliaia di euro;

Rettifiche


• al 31 dicembre 2006: un incremento del patrimonio netto totale di 829 migliaia di euro, al netto di un effetto fiscale negativo di 462 migliaia di euro, determinato dall’aumento delle attività finanziarie disponibili per la vendita e detenute a scopo di negoziazione rispettivamente pari a 1.196 migliaia di euro e 43 migliaia di euro; l’utile totale dell’esercizio registra un incremento di 73 migliaia di euro, al netto del relativo effetto fiscale complessivo negativo di 27 migliaia di euro, per l’effetto netto di maggiori proventi finanziari delle attività finanziarie disponibili per la vendita e detenute a scopo di negoziazione.

Attività e passività finanziarie - costo ammortizzato

Gli IAS/IFRS prevedono per prestiti e crediti l’applicazione del criterio del costo ammortizzato, che consente di iscrivere in conto economico i proventi e gli oneri finanziari legati allo strumento finanziario sulla base del tasso effettivo di rendimento dello strumento stesso.

Tale diverso trattamento contabile determina i seguenti impatti al 31 dicembre 2006:

• una diminuzione dell’utile totale dell’esercizio di 2 migliaia di euro, al netto del relativo effetto fiscale positivo di 1 migliaia di euro, per l’effetto di maggiori oneri finanziari di 3 migliaia di euro.

Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

I principi contabili italiani richiedono di rilevare la passività per il Trattamento di Fine Rapporto (TFR) sulla base del debito nominale maturato verso i singoli dipendenti secondo le disposizioni civilistiche vigenti alla data di chiusura del bilancio; secondo gli IFRS l’istituto del TFR rientra nella tipologia dei piani a benefici definiti soggetti a valutazioni di natura attuariale (mortalità, variazioni retributive prevedibili, ...) per esprimere il valore attuale del beneficio, erogabile al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data di bilancio.

Tale differente impostazioni contabile determina i seguenti impatti:

• al 1° gennaio 2006: un decremento del patrimonio netto totale di 3 migliaia di euro, al netto di un effetto fiscale negativo di 2 migliaia di euro, determinato dall’incremento del Trattamento di Fine Rapporto pari a 5 migliaia di euro;

• al 31 dicembre 2006: un decremento del patrimonio netto totale di 3 migliaia di euro, al netto di un effetto fiscale negativo di 1 migliaia di euro, determinato dall’incremento del Trattamento di Fine Rapporto pari a 3 migliaia di euro con un decremento dell’utile totale dell’esercizio pari a 1 migliaia di euro.

Opzioni put/call su azioni o quote In alcune circostanze gli impegni derivanti da opzioni put, concesse su azioni o quote congiuntamente ai diritti connessi a opzioni call ottenute, comportano la necessità di rilevare, ai fini IAS/IFRS un’operazione di acquisto/vendita di azioni o quote diversamente da quanto previsto dai principi contabili italiani.


• l’utile totale dell’esercizio registra un decremento di 26 migliaia di euro per l’effetto dei maggiori oneri finanziari rilevati sulla passività finanziaria.

KB1909_2007070

071Bilancio consolidato

Bilancio Consolidato

KB1909_2007072

Stato patrimoniale consolidato

Stato patrimoniale attivo Note 31/12/07 31/12/06

Immobili, impianti e macchinari 1 18.269 31.729

Investimenti immobiliari 2 5.128 5.046



Partecipazioni 5 3.226 1.646


Attività per imposte anticipate 7 881 543

Altre attività non correnti 11 441 247

Attivo immobilizzato 36.320 47.409

Rimanenze di magazzino 8 21.919 18.499

Attività biologiche 9 100 59

Crediti commerciali 10 22.329 28.134


Attività per imposte correnti 794 241

Altre attività correnti 11 3.685 4.235

Disponibilità liquide 12 7.602 12.009

Attivo corrente 79.884 88.998

Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate 22 27.723 929

Totale attivo 143.927 137.336

Stato patrimoniale passivo Note 31/12/07 31/12/06

Capitale sociale 30.000 30.000

Azioni proprie (2) 0

Riserve 2.282 2.149

Utili (perdite) portati a nuovo 181 (531)

Risultato del periodo 417 1.172

Patrimonio netto di Gruppo 13 32.878 32.790

Capitale e riserve di terzi 4.206 4.591

Risultato di terzi 822 386

Patrimonio netto di terzi 14 5.028 4.977

Patrimonio netto consolidato 37.906 37.767

Benefici per i dipendenti 15 1765 4617

Passività per imposte differite 16 1061 2271

Fondi per rischi ed oneri 17 184 835

Finanziamenti passivi a medio-lungo termine 18 19177 35436

Altre passività a medio-lungo termine 2 38

Passività a medio-lungo termine 22.189 43.197

Debiti verso fornitori 14294 20434

Debiti tributari 20 1094 2758

Finanziamenti passivi a breve termine 18 39405 25889

Altre passività finanziarie 19 139 66

Altre passività a breve termine 21 5284 7225

Passività a breve termine 60.216 56.372

Passività non correnti possedute per la vendita e passività operative cessate 22 23.616 0

Totale passivo 143.927 137.336

073

Stato patrimoniale consolidato

Stato patrimoniale attivo Note 31/12/07 di cui correlate 31/12/06 di cui

correlateImmobili, impianti e macchinari 1 18.269 31.729

Investimenti immobiliari 2 5.128 5.046



Partecipazioni 5 3.226 1.646


Attività per imposte anticipate 7 881 543

Altre attività non correnti 11 441 247

Attivo immobilizzato 36.320 47.409

Rimanenze di magazzino 8 21.919 18.499

Attività biologiche 9 100 59

Crediti commerciali 10 22.329 80 28.134 22


Attività per imposte correnti 794 241

Altre attività correnti 11 3.685 4.235

Disponibilità liquide 12 7.602 12.009

Attivo corrente 79.884 88.998

Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate 22 27.723 929

Totale attivo 143.927 137.336

Stato patrimoniale passivo Note 31/12/07 di cui correlate 31/12/06 di cui

correlateCapitale sociale 30.000 30.000

Azioni proprie 0 0

Riserve 2.280 2.149

Utili (perdite) portati a nuovo 181 (531)

Risultato del periodo 417 1.172

Risultato prima delle imposte 13 32.878 32.790

Capitale e riserve di terzi 4.206 4.591

Risultato di terzi 822 386

Patrimonio netto di terzi 14 5.028 4.977

Patrimonio netto consolidato 37.906 37.767

Benefici per i dipendenti 15 1765 4617

Passività per imposte differite 16 1061 2271

Fondi per rischi ed oneri 17 184 835

Finanziamenti passivi a medio-lungo termine 18 19177 35436

Altre passività a medio-lungo termine 2 38


Debiti verso fornitori 14294 73 20434 60

Debiti tributari 20 1094 2758

Finanziamenti passivi a breve termine 18 39405 25889

Altre passività finanziarie 19 139 66

Altre passività a breve termine 21 5284 10 7225 10


Passività non correnti possedute per la vendita e passività operative cessate 22 23.616 0

Totale passivo 143.927 137.336

Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sullo Stato patrimoniale sono evidenziati nell’apposito schema di Stato patrimoniale qui riportato e sono ulteriormente descritti nelle Altre informazioni.


KB1909_2007074

Conto economico consolidato

CONTO ECONOMICO Note 2007 2006

Ricavi delle vendite e dei servizi 23 60.346 70.036

Altri proventi e ricavi operativi 24 1.801 2.170

Ricavi operativi 62.147 72.206

Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL) 25 (30.640) (36.600)

Costi per lavori in economia capitalizzati 26 142 0

Costi per servizi 27 (15.040) (13.896)

Costi per godimento beni di terzi 28 (276) (449)

Costo del personale 29 (10.194) (13.504)

Accantonamenti 30 (346) (212)

Altri costi operativi 31 (1.135) (1.286)

Costi operativi (57.489) (65.947)

Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte 4.658 6.259

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni 32 (2.751) (3.939)

Risultato operativo 1.907 2.320

Valutazione a patrimonio netto delle collegate e delle controllate non consolidate 5 20 123

Oneri finanziari 33 (3.952) (2.966)

Proventi finanziari 34 5.374 4.492


Imposte sul reddito dell’sercizio 35 (1.130) (2.410)

Plusvalenza (minusvalenza) (al netto effetto fiscale): di attività operative cessate 22 (980) (1)

Risultato netto dell’esercizio 1.239 1.558

Risultato di Terzi 822 386


075

Conto economico consolidato

CONTO ECONOMICO Note 2007 di cui correlate 2006 di cui

correlateRicavi delle vendite e dei servizi 23 60.346 620 70.036 445Altri proventi e ricavi operativi 24 1.801 12 2.170 8Ricavi operativi 62.147 72.206Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (PF e SL) 25 (30.640) (51) (36.600) (54)

Costi per lavori in economia capitalizzati 26 142 0

Costi per servizi 27 (15.040) (14) (13.896) (7)Costi per godimento beni di terzi 28 (276) (43) (449) (43)Costo del personale 29 (10.194) (13.504)

Accantonamenti 30 (346) (212)

Altri costi operativi 31 (1.135) (1.286)

Costi operativi (57.489) (65.947)Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte 4.658 6.259

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni 32 (2.751) (3.939)

Risultato operativo 1.907 2.320Valutazione a patrimonio netto delle collegate e delle controllate non consolidate 5 20 123

Oneri finanziari 33 (3.952) (2.966)

Proventi finanziari 34 5.374 4.492

Risultato prima delle imposte 3.349 3.969Imposte sul reddito dell’sercizio 35 (1.130) (2.410)Plusvalenza (minusvalenza) (al netto effetto fiscale): di attività operative cessate 22 (980) (1)

Risultato netto dell’esercizio 1.239 1.558Risultato di Terzi 822 386


Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sul Conto economico sono evidenziati nell’apposito schema di Conto economico qui riportato e sono ulteriormente descritti nelle Altre informazioni.


KB1909_2007076

Pros

pett

o de

lla v

aria

zion

i di p

atri

mon

io n

etto

con

solid

ato

PATR

IMO

NIO

NET

TO:

Sald

o31

/12/

2006

Cam

biam

ento

PC

(Cor

rezi

one

erro

ri)

Sald

o01

/01/

2007

Giro

cont

ori

sulta

toD

ivid

endi

di

stri

buiti

Mov

imen

tiaz

ioni

pr

opri

e

Aum

ento

ca

pita

leso

cial

e

Prov

enti

e on

eri

dire

tti a

PN

Altr

im

ovim

enti

Ris

ulta

tode

ll’es

erci

zio

Sald

o31

/12/

2007

Del

Gru

ppo:

Cap

itale

30.0

00

30.0

00

30.0

00

Azio

ni p

ropr

ie0

0(2

)(2

)

Rise

rva

azio

ni p

ropr

ie0

00

Rise

rva

sopr

appr

ezzo

del

le

azio

ni-

- 0

Rise

rva

lega

le44

1 44

1 47

488

Altre

ris

erve

:-

- -

Rise

rva

stra

ordi

naria

- -

637

637

Rise

rve

stat

utar

ie-

- -

Rise

rva

per v

ersa

men

ti in

con

to

capi

tale

-

- 0

Rise

rva

per v

ersa

men

ti in

con

to

cope

rtur

a pe

rdite

- -

0

Rise

rva

per c

ontri

buti

in c

onto

ca

pita

le-

- 0

Rise

rva

per v

alut

azio

ne

part

ecip

azio

ni a

pat

rimon

io

netto

- -

0

Rise

rva

di c

onso

lidam

ento

- -

0

Altre

rise

rve

200

200

200

Rise

rva

tran

sizi

one

IAS

Oper

azio

ni s

ul c

apita

le-1

01

-101

(2

)(1

)(1

04)

Altre

imm

obiliz

zazi

oni

imm

ater

iali

- -

0

Valu

tazi

one

titol

i71

3 71

3 (1

82)

531

077

Vend

ita a

zion

i pro

prie

19

19

1938

Bene

fici a

i dip

ende

nti

101

101

97(1

10)

88

Altre

retti

fiche

min

ori

- -

0

Ris

erva

tran

sizi

one

IAS

732

732

(68)

(111

)55

3

Rise

rva

diffe

renz

a tr

aduz

ione

1 1

67

Util

i ind

ivis

i e a

ltre

riser

ve22

8 22

8 21

169

508

Utili

(per

dite

) por

tati

a nu

ovo

16

16

27-

27

70

Utile

(per

dita

) del

l’ese

rciz

io1.

172

1.17

2 (9

22)

(250

)-

- -

417

417

Tota

le p

atri

mon

io n

etto

di

Gru

ppo

32.7

90

32.7

90

- (2

50)

(2)

0(4

1)(3

6)41

732

.878

Di t

erzi

:

Capi

tale

e r

iser

ve d

i ter

zi

4.59

1 4.

591

386

(742

)23

(52)

4.20

6

Utile

(per

dita

) com

pete

nza

di

terz

i38

6 38

6 (3

86)

822

822

Tota

le p

atri

mon

io n

etto

di

Terz

i4.

977

4.97

7 -

(742

)-

- 23

(52)

822

5.02

8 0

Tota

le p

atri

mon

io n

etto

37.7

67

37.7

67

- (9

92)

(2)

0(1

8)(8

8)1.

239

37.9

06


KB1909_2007078

Rendiconto finanziario

RENDICONTO FINANZIARIO 31/12/2007 31/12/2006

FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ OPERATIVA

Utile (Perdita) d’esercizio 417 1.172

Rettifiche relative a voci che non hanno effetto sulla liquidità:

Ammortamenti 3.815 3.964

T.F.R. maturato nell’ esercizio 410 826

T.F.R. pagato nell’ esercizio (1.089) (569)

Accant. (utilizzo) fondo imposte differite e altri fondi rischi (1.861) (546)

Fair value attività finanziarie 0 (180)

Fair value passività finanziarie 73 62

Minusvalenze (plusvalenze) attività operative cessate (115) 0

Minusvalenze (plusvalenze) alienazione cespiti 0 (273)

Variazioni nelle attività e passività corrrenti:

Clienti 5.805 (1.351)

Altri crediti (535) (10.765)

Rimanenze 3.420 (3.312)

Attività biologiche 41 (59)

Fornitori (6.140) (257)

Altri debiti (1.977) 929

Debiti tributari (1.664) 969

Totale rettifiche e variazioni 183 (10.562)

Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività operativa 600 (9.390)

FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO

Ricavi dalla vendita immobilizzazioni tecniche 542 483

Acquisizione di immobilizzazioni tecniche (1.867) (4.316)

Acquisizione di investimenti immobiliari (77) 544

Incrementi nelle attivita’ immateriali (694) (581)

(Incremento) decremento nelle partecipazioni (1.578) 2.628

Acquisizione di società o quote in società controllate (357) (4.504)

Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate 1.015 (924)

Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività di investimento (3.016) (6.670)

FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIE

Assunzione di nuovi finanziamenti

Assunzione (Rimborso) di finanziamenti (17.390) 17.872

Altri movimenti di patrimonio netto 103 11.985

Dividendi distribuiti (250) (317)

Riduzione (incremento) attività finanziarie 843 (2.418)

Incremento (riduzione) altre pass. a M/L termine 952

Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività finanziarie (16.694) 28.074

Variazione nella differenza di traduzione 6 62

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (19.104) 12.076

Disponibilità liquide all’inizio del periodo (9.787) (21.863)

Disponibilità liquide alla fine del periodo (28.891) (9.787)

079

Informazioni di carattere generale sull’attività del GruppoLa KB1909 S.p.A. è una holding di un gruppo internazionale, la cui attività è concentrata principalmente sugli investimenti finanziari nelle imprese e sulla loro gestione.Fondata nel 1919, ha sede in Italia, via Malta n. 2, Gorizia e nell’ottobre 2007 le proprie obbligazioni sono state ammesse, primo strumento finanziario di emittente estero, alla quotazione presso la Borsa di Ljublia-na.KB1909 realizza investimenti diversificati su scala internazionale, principalmente nei mercati dell’Europa centro e sud-orientale, con un’ottica imprenditoriale e una solida disciplina finanziaria, collaborando in modo continuativo con il management delle società partecipate, nel pieno rispetto della loro autonomia operativa e in una prospettiva di medio-lungo termine.Le principali controllate e collegate del Gruppo operano in diversi settori di attività come descritto nella Relazione sulla Gestione, alla quale si rinvia.

Il bilancio consolidato del Gruppo KB1909 al 31 dicembre 2007 è stato predisposto nel rispetto degli International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi dall’International Accounting Standards Board (IASB), e omologati dall’Unione Europea, in vigore alla data di redazione del presente documento. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS) e tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations Commitee (IFRIC), precedentemente denominate Standing Interpreta-tions Commitee (SIC).

Il Gruppo KB1909 ha adottato gli IFRS a partire dal 1 gennaio 2007 e pertanto il presente bilancio consoli-dato rappresenta il primo bilancio redatto in conformità a detti principi.Essendo il bilancio consolidato del precedente esercizio stato predisposto secondo i Principi Contabili emanati dall’Organismo Italiano di Contabilità (OIC), così come richiesto dalla normativa vigente, i datI del-l’esercizio precedente, presentati a fini comparativi, sono stati rideterminati e riesposti secondo i Principi Contabili Internazionali (IFRS).Nell’Appendice “Transizione ai Principi Contabili Internazionali” sono riportati i prospetti di riconciliazione previsti dal principio IFRS 1, unitamente alle relative note esplicative inerenti gli effetti derivanti dall’adozione di tali principi.Tali prospetti sono stati oggetto di revisione contabile da parte della società di revisione Deloitte & Touche S.p.A.

A partire dal 2007 sono entrati in vigore i seguenti documenti, già omologati dall’Unione Europea: • IAS 1 – Presentazione del bilancio: informazioni integrative relative al capitale: emendamento emesso nell’agosto 2005 ed efficace a partire dal 1° gennaio 2007; • IFRS 7 – Strumenti finanziari: informazioni integrative: emesso nell’agosto 2005 ed efficace a partire dal 1° gennaio 2007; • IFRIC 8 – Ambito di applicazione dell’IFRS 2: emesso nel gennaio 2006, ed efficace a partire dal 1° gennaio 2007; • IFRIC 9 – Rivalutazione dei derivati incorporati: emesso nel marzo 2006 ed efficace a partire dal 1° gennaio 2007; • IFRIC 10 – Bilanci intermedi e riduzione durevole di valore: emesso nel luglio 2006 ed efficace a partire dal 1° gennaio 2007.

In relazione ai suddetti documenti non si segnalano effetti significativi sul patrimonio netto e sul risultato di periodo del Gruppo. In particolare l’IFRS 7 richiede informazioni integrative riguardanti la rilevanza degli strumenti finanziari in merito alla performance e alla posizione finanziaria di un’impresa. Tali informazioni incorporano alcuni requi-siti precedentemente inclusi nel principio contabile IAS 32 - Strumenti finanziari: esposizione in bilancio e informazioni integrative. Il nuovo principio contabile richiede altresì informazioni relative al livello di esposi-zione di rischio derivante dall’utilizzo di strumenti finanziari, e una descrizione degli obiettivi, delle politiche e delle procedure poste in atto dal management al fine di gestire tali rischi. Le informazioni richieste dall’IFRS 7 relative al Gruppo KB1909 sono esposte nel paragrafo relativo alla “Gestione dei rischi finanziari” nella Relazione sulla Gestione.

Note illustrative al bilancio consolidatochiuso il 31 dicembre 2007


Principi per la predisposizione del bilancio consolidato

KB1909_2007080

L’emendamento allo IAS 1 richiede che, a livello di informativa, vengano esposti gli obiettivi, le politiche e le procedure adottate per la gestione del capitale; il Gruppo ha provveduto a fornire quanto richiesto nel paragrafo relativo alla “Gestione del capitale” nella Relazione sulla Gestione, alla quale si rinvia.

Di seguito vengono elencati i nuovi principi contabili o interpretazioni emessi dallo IASB che saranno efficaci nei prossimi anni: • IFRIC 11 – Operazioni con azioni proprie e del gruppo: emesso nel novembre 2006; • IFRS 8 – Settori operativi: emesso nel novembre 2006 ed efficace a partire dal 1° gennaio 2009.Con riferimento all’IFRS 8 - Segmenti Operativi, applicabile a partire dal 1° gennaio 2009 in sostituzione dello IAS 14 - Informativa di Settore, il nuovo principio contabile richiede alla società di basare le informa-zioni riportate nell’Informativa di Settore sugli elementi che il management utilizza per prendere le proprie decisioni operative, richiedendo quindi l’identificazione dei segmenti operativi sulla base della reportistica interna che è regolarmente rivista dal management al fine dell’allocazione delle risorse ai diversi segmenti e al fine delle analisi di performance. Il Gruppo sta valutando gli effetti derivanti dall’adozione di tale prin-cipio.

Il bilancio oggetto di revisione contabile da parte della società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. è solo quello in lingua italiana; la versione tradotta in lingua slovena è allegata al bilancio per agevolarne la com-prensione.

Il bilancio consolidato è costituito dallo Stato patrimoniale, dal Conto economico, dal Prospetto delle varia-zioni di patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario (di seguito anche “Prospetti contabili”) e dalle presenti Note illustrative ed è inoltre corredato da una Relazione degli amministratori sull’andamento della gestione, sui risultati economici conseguiti e sulla situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo KB1909.

Il Conto economico consolidato è presentato per natura di spesa, forma ritenuta più rappresentativa ri-spetto alla cosiddetta presentazione per funzione, data l’attività prevalentemente industriale delle società operative consolidate integralmente.Lo Stato patrimoniale consolidato evidenzia distintamente le attività e le passività correnti e non correnti, secondo quanto previsto dallo IAS 1.Il Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato evidenzia in apposita sezione gli utili e le perdi-te consolidate complessivamente iscritte direttamente in aumento e in diminuzione delle riserve.Il Rendiconto finanziario consolidato è predisposto con il metodo indiretto, in base al quale i flussi derivanti dall’attività operativa sono rappresentati dal risultato dell’esercizio rettificato degli effetti delle operazioni di natura non monetaria. I flussi finanziari sono suddivisi tra quelli derivanti dall’attività operativa, quelli gene-rati dall’attività di investimento e quelli prodotti dall’attività di finanziamento. Le presenti Note Illustrative contengono le informazioni richieste dalle leggi, dalla Consob e dai principi contabili internazionali IAS/IFRS.

Nella predisposizione del bilancio consolidato sono inoltre state applicate le disposizioni Consob contenute nelle delibere 15519 e 15520 e nella comunicazione 6064293 del 28 luglio 2006, in applicazione dell’art. 9, comma 3, del D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, in particolare evidenziando negli schemi di bilancio le poste relative ai rapporti con le parti correlate, mentre non vi sono operazioni significative non ricorrenti.

Il bilancio consolidato KB1909 è redatto in Euro, che rappresenta la moneta di presentazione e funzionale del Gruppo. Gli importi dei Prospetti contabili e delle Note illustrative sono espressi, qualora non diversamente specifi-cato, in Euro migliaia.

Il bilancio consolidato del Gruppo KB1909 include i bilanci della Capogruppo e quelli delle imprese ita-liane ed estere nelle quali KB1909 Società Finanziaria per Azioni - Financna Delniska Druzba (di seguito “KB1909”) detiene, direttamente o indirettamente, il controllo, inteso come potere di determinare le scelte

Principi generali di redazione

Area di consolidamento

081

finanziarie e gestionali e di ottenerne i benefici relativi. Il bilancio consolidato include inoltre, mediante il consolidamento con il metodo proporzionale, il bilancio della Hestija d.o.o. nella quale la quota di parteci-pazione è pari al 50% e sulla quale il Gruppo esercita un controllo congiunto.

Rispetto al precedente esercizio, l’area di consolidamento risulta variata, in modo non significativo, per l’inclusione, nel bilancio consolidato 2007, di 3 nuove società consolidate integralmente: in particolare, nel comparto elettronica Kronos Electric S.r.l., nel comparto medicale Orthopedica d.o.o. e nel comparto im-mobiliare AKK d.o.o.; si precisa che per quest’ultima si è passati dal possesso di una percentuale del 40% dell’esercizio precedente, e quindi inclusa nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2006 secondo il metodo del patrimonio netto, ad una percentuale dell’80% nell’esercizio 2007, che ne determina il controllo. Inoltre la percentuale di partecipazione nella Quality Food Group S.p.A. è passata dal 65% all’85% e, in seguito ad una riorganizzazione del settore editoria-media, la società Transmedia S.p.A. è passata da par-tecipata diretta al 90,86% a partecipata indiretta, attraverso la Distriest d.o.o., al 46,34%.

L’area di consolidamento risulta variata anche per l’uscita, a seguito di cessione della partecipazione, di KBN d.o.o., la cui vendita era già stata deliberata prima dell’approvazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2006 e quindi risultava iscritta nel bilancio consolidato 2006 nelle Attività (passività) operative cessate destinate alla vendita ai sensi dell’IFRS 5.In seguito alla richiesta da parte di terzi di acquistare l’intera partecipazione nella Quality Food Group S.p.A. per l’importo totale di 12.000 euro migliaia, si è verificata la condizione riportata nel punto 6.2 del contratto sottoscritto tra KB1909 e Friulia, che cita “… qualora pervenga un’offerta di acquisto della maggioranza del capitale sociale della QFG per un importo non inferiore a 10.000.000 di euro, rapportato al 100% del capitale sociale, le parti saranno tenute a cedere congiuntamente le partecipazioni alle stesse intestate per il corrispettivo offerto e comunque KB sarà tenuta a far estendere la proposta anche alla partecipazione in-testata a Friulia …”; di conseguenza sono venute meno le condizioni per l’esercizio dell’opzione di acquisto il cui effetto era stato riflesso nel bilancio chuso al 31 dicembre 2006. Ciò ha comportato l’eliminazione della quota di partecipazione rappresentata dall’opzione, nella misura del 15%, con contropartita l’elimina-zione della passività potenziale.Alla luce dei fatti sopra citati si è inoltre proceduto alla riclassifica a fine anno della partecipazione nella categoria “attività destinate alla vendita”.In data 8 maggio 2008 l’intera quota di partecipazione nella Quality Food S.p.A. è stata ceduta a terzi e contestualmente la Friulia ha ceduto per conto proprio la sua parte di partecipazione.Si evidenzia infine l’avvenuta fusione per incorporazione della Mediacos S.r.l. nella KB Invest S.p.A., già posseduta al 100%.

Le società incluse nell’area di consolidamento con il metodo integrale e proporzionale sono riportate nella Sezione Elenchi delle presenti Note illustrative.Nella medesima Sezione sono riportati gli elenchi delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto e delle partecipazioni valutate con il metodo del costo.

Sono valutate con il metodo del patrimonio netto le partecipazioni costituenti attività non correnti in imprese collegate ed in imprese controllate non consolidate la cui entità è irrilevante. Sono considerate imprese collegate quelle imprese di cui il Gruppo esercita un’influenza notevole, ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche finanziarie e operative. Sono valutate al costo le partecipazioni costituenti attività non correnti in imprese collegate la cui entità è irrilevante.

La data di riferimento del bilancio consolidato coincide con la data di chiusura dell’esercizio della capogrup-po KB1909 e di tutte le partecipate incluse nell’area di consolidamento.Il bilancio consolidato è predisposto sulla base dei bilanci chiusi al 31 dicembre, approvati dalle assemblee degli azionisti/soci o, in loro mancanza, sulla base dei progetti di bilancio approvati dai Consigli di Ammi-nistrazione.

I bilanci utilizzati per il consolidamento sono i bilanci d’esercizio delle singole imprese. Tali bilanci vengono opportunamente riclassificati e rettificati al fine di uniformarli ai principi contabili ed ai criteri di valutazione di Gruppo.

Data di riferimento

Principi di consolidamento


KB1909_2007082

Nella redazione del bilancio consolidato gli elementi dell’attivo e del passivo nonché i proventi e gli oneri delle imprese incluse nel consolidamento sono ripresi integralmente dalla data di acquisizione del controllo e fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere. Sono invece eliminati i crediti e i debiti, i proventi e gli oneri, gli utili e le perdite originati da operazioni effettuate tra le imprese incluse nel consolidamento. I dividendi incassati da società consolidate sono eliminati. Gli utili e le perdite non realizzati generati su operazioni con imprese collegate o a controllo congiunto sono eliminati in funzione del valore della quota di partecipazione del Gruppo in quelle imprese. Le perdite infragruppo non sono eliminate, se considerate rappresentative di un effettivo minor valore del bene ceduto.Viene eliso il valore contabile delle partecipazioni in imprese incluse integralmente nel consolidato contro le corrispondenti frazioni del patrimonio netto delle partecipate; dal valore contabile delle partecipazioni e dal patrimonio netto delle imprese incluse nel consolidamento viene detratto il valore contabile delle eventuali azioni o quote proprie. Tali importi sono iscritti in diminuzione del Patrimonio netto nella voce apposita “Azioni proprie”.

Le acquisizioni d’imprese sono contabilizzate secondo il “metodo dell’acquisto” previsto dall’IFRS 3, in base al quale le attività, le passività e le passività potenziali dell’impresa acquisita vengono rilevate al fair value alla data di acquisizione, ad eccezione delle attività non correnti (o gruppi in dismissione) che sono classificate come destinate alla vendita in accordo con l’IFRS 5, le quali sono iscritte e valutate al minore tra il valore contabile e il fair value al netto dei costi di vendita. L’eventuale eccedenza del prezzo pagato rispetto ai suddetti fair value viene rilevata come avviamento; qualora il prezzo risulti inferiore, la differenza viene imputata al Conto economico come provento dell’eser-cizio.In sede di prima applicazione degli IFRS, KB1909 si è avvalsa dell’esenzione facoltativa prevista dall’IFRS 1 di applicare retrospettivamente l’IFRS 3 alle aggregazioni di imprese concluse in precedenza. Le quote del patrimonio netto e dell’utile di competenza dei soci di minoranza sono iscritte in apposite voci del patrimonio netto, denominate “Capitale e riserve di terzi” e “Risultato di terzi”. La quota di patrimonio netto dei soci di minoranza è determinata sulla base dei valori correnti attribuiti alle attività e passività alla data di acquisizione del controllo, escluso l’eventuale avviamento ad essi riferibile.Il “metodo dell’acquisto” viene applicato a partire dalla data dell’acquisizione, ossia dal momento in cui si ottiene effettivamente il controllo della società; pertanto i risultati economici di una controllata acquisita nel corso del periodo di riferimento sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data della sua acquisi-zione e, parimenti, i risultati economici di una controllata ceduta sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla data in cui il controllo è cessato.

I risultati delle attività dismesse o in corso di cessione che rispondono agli specifici requisiti previsti dal-l’IFRS 5 sono esposti separatamente e corrispondono ai risultati conseguiti fino al momento della cessione, dopo le imposte e gli altri costi di diretta imputazione, nonché le plusvalenze (minusvalenze) della cessione delle stesse.

Le poste dello Stato patrimoniale sono convertite in Euro utilizzando i cambi di fine esercizio, mentre quelle di Conto economico sono convertite in Euro utilizzando i cambi medi dell’esercizio. La differenza tra il risul-tato dell’esercizio quale risulta dalla conversione ai cambi medi e quello risultante dalla conversione in base ai cambi di fine esercizio e gli effetti sulle attività e sulle passività delle variazioni intervenute nei rapporti di cambio tra l’inizio e la fine dell’esercizio, sono iscritti nel Patrimonio netto nel conto denominato “Riserva da differenze di traduzione”.

Tutte le differenze di cambio vengono riversate nel Conto economico nell’esercizio in cui la partecipazione viene dimessa.

I tassi applicati nella conversione dei bilanci non espressi in Euro, relativi alle controllate De Plano d.o.o. (Karlovac-Croazia), Samed d.o.o. (Sarajevo-Bosnia), Consulting KB d.o.o. (Belgrado - Serbia), Dunav d.o.o. (Belgrado - Serbia), Orthopedica d.o.o. (Belgrado - Serbia) e AKK d.o.o. (Belgrado - Serbia) sono riportati nella tabella che segue:

Traduzione dei bilanci espressi in valuta estera

083

Esercizio chiuso al

Valute 31 dicembre 2007 31 dicembre 2006

Cambio medio Cambio finale Cambio medio Cambio finale

Marco convertibile (BOSNIA)/Konvertibilna marka (BOSNA)

KM/Euro (tasso fisso/fikso menjalniško razmerje)

1,956 1,956 1,956 1,956

Tallero (SLOVENIA)/Tolar (SLOVENIJA) SIT/Euro 1,000 1,000 239,596 239,640

Kuna (CROAZIA/HRVAŠKA) KN/Euro 7,338 7,331 7,325 7,350

Dinaro Serbo (SERBIA) RSD/Euro 79,986 79,767 84,390 79,290

Si precisa che i bilanci delle imprese aventi sede legale in Slovenia, in particolare: Auremiana d.o.o. (Sezana - Slovenia), Distriest d.o.o. (Sezana - Slovenia), KBI d.o.o. (Koper-Slovenia), Hestija d.o.o. (Slovenia) e Gredic d.o.o. (Slovenia), non necessitano più di alcuna traduzione in seguito all’ingresso di quest’ultima nell’Unione Europea ed all’adozione dell’Euro dal 1° gennaio 2007.

Il presente bilancio è stato redatto, come indicato precedentemente, in conformità agli International Finan-cial Reporting Standards (IFRS) ed è stato predisposto in conformità al principio del costo storico, nella pro-spettiva della continuità aziendale, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati e delle attività finanziarie destinate alla vendita la cui valutazione è stata effettuata in base al principio del fair value.Il fair value è l’ammontare al quale un’attività (o una passività) può essere scambiata in una transazione fra controparti indipendenti in possesso di un ragionevole grado di conoscenza delle condizioni di mercato e dei fatti rilevanti connessi all’oggetto della negoziazione. Nella definizione del fair value è fondamentale la presunzione che l’entità sia pienamente operativa e non sia nella necessità di liquidare o ridurre sensibilmente l’attività, o di intraprendere delle operazioni a condizioni sfavorevoli. Nella stima del fair value è riflessa anche la qualità creditizia della controparte.

Nessuna deroga all’applicazione degli IFRS è stata applicata nella redazione del presente bilancio.

La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte del Gruppo l’ef-fettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali. Le stime sono utilizzate, tra l’altro, per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte, altri accantonamenti e fondi. I risultati che si realizzeranno a consuntivo potrebbero differire da tali stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a Conto Economico nel periodo in cui la variazione è avvenuta.

Vengono di seguito esposti i criteri più rilevanti adottati dal Gruppo per la valutazione delle poste di bilancio:

a) Immobili, impianti e macchinariIl costo sostenuto per l’acquisizione di un immobile, impianto e macchinario, o parte di esso, è rilevato come attività quanto il costo del bene può essere attendibilmente determinato ed il Gruppo può usufruire dei relativi benefici economici futuri.Le attività iscritte fra gli immobili, impianti e macchinari sono rilevate al costo di acquisto o di produzione, comprensivi degli eventuali oneri accessori direttamente attribuibili e necessari alla messa in funzione del bene per l’uso per cui è stato acquistato.Le attività iscritte fra gli immobili, impianti e macchinari acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese, all’atto della prima iscrizione, sono valutate al loro fair value così come determinato al momento della loro acquisizione; successivamente sono valutate con il metodo del costo storico.Le attività iscritte fra gli immobili, impianti e macchinari, ad eccezione dei terreni, sono ammortizzate in quote costanti sulla base delle sottoindicate aliquote ritenute rappresentative della vita utile del bene, intesa

Criteri di valutazione


KB1909_2007084

come il periodo stimato in cui l’attività sarà utilizzata dall’impresa, a partire dal momento in cui il bene di-venta disponibile per l’uso. Nel primo anno di entrata in funzione dei beni tali aliquote vengono ridotte della metà per tenere conto del minor utilizzo e nel presupposto che ciò rappresenti una ragionevole approssi-mazione della distribuzione temporale delle acquisizioni nel corso dell’esercizio. Il valore da ammortizzare è rappresentato dal valore di iscrizione dell’attività, ridotto del presumibile valore di realizzo al termine della vita utile se significativo e ragionevolmente determinabile. Se l’attività è rappresentata da più significative componenti aventi vite utili differenti, l’ammortamento è effettuato per ciascuna componente, secondo l’approccio previsto dallo IAS 16 (component approach).Il valore contabile delle attività materiali alla chiusura dell’esercizio è sottoposto a verifica per rilevare even-tuali perdite di valore, quando eventi o cambiamenti indicano che il valore contabile potrebbe non essere recuperabile. Quando, successivamente, una perdita di valore viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile ma non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. Il ripristino di una perdita di valore è iscritto immediatamente a conto economico.

I terreni, sia liberi da costruzione che annessi a fabbricati civili e industriali, sono contabilizzati separata-mente al loro fair value e non sono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata. Al momento della dismissione o quando nessun beneficio economico futuro è atteso dall’uso di un bene, esso viene eliminato dal bilancio e l’eventuale perdita o utile viene rilevata a conto economico nell’esercizio dell’eliminazione.

Le attività possedute mediante contratti di leasing finanziario, attraverso i quali sono sostanzialmente tra-sferiti sul Gruppo tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà, sono riconosciute come attività del Gruppo al loro fair value o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing, inclusa la somma da pagare per l’esercizio dell’opzione di acquisto. La corrispondente passività verso il locatore è rappre-sentata in bilancio tra i debiti finanziari. I beni sono classificati separatamente ed ammortizzati applicando le medesime aliquote dei beni di proprietà.I pagamenti per canoni di locazione sono suddivisi fra quota capitale e quota interessi in modo da raggiun-gere un tasso di interesse costante sulla passività residua. Gli oneri finanziari sono direttamente imputati al conto economico nell’esercizio.Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà dei beni, sono classificate come leasing operativi e sono rilevate come costi nel conto economico a quote costanti lungo la durata del contratto.

I costi sostenuti successivamente all’acquisto sono capitalizzati solo se incrementano i benefici economici futuri insiti nel bene a cui si riferiscono e sono ammortizzati in funzione della residua possibilità di utilizza-zione del cespite stesso. Tutti gli altri costi sono rilevati a conto economico quando sostenuti.

Le aliquote di ammortamento utilizzate, invariate rispetto all’esercizio precedente, sono le seguenti:

terreni -fabbricati civili 3% - 5% fabbricati industriali 3% - 5% costruzioni leggere 10%impianti generici 10% - 15% impianti e macchinari specifici 15% - 20%attrezzatura industriale e commerciale 20% - 40%mobili e macchine d’ufficio 12%macchine d’ufficio elettroniche 20%automezzi 20% autovetture 25% L’aliquota applicata da ciascuna società è determinata, all’interno del range sopra riportato, in funzione

della specifica attività svolta e quindi della vita utile di ciascun bene.

085

Eventuali contributi pubblici in conto capitale sono iscritti al passivo dello stato patrimoniale e successiva-mente ripartiti sistematicamente sui conti economici in correlazione ai relativi ammortamenti.

Le spese per migliorie su beni di terzi, quali i costi di ristrutturazione di immobili non di proprietà, vengono capitalizzate in considerazione del fatto che, per la durata del contratto di locazione, la società utilizzatrice ha il controllo dei beni e può trarre da essi benefici economici futuri. I suddetti costi vengono ammortizzati lungo un periodo pari al minore tra quello rappresentativo della vita utile residua dell’immobilizzazione e la durata residua del contratto di locazione.

Il Gruppo non capitalizza gli oneri finanziari imputabili all’acquisizione, costruzione o produzione di un bene capitalizzabile. Tali oneri sono rilevati direttamente a conto economico.

b) Investimenti immobiliariGli investimenti immobiliari sono proprietà immobiliari possedute al fine di percepire canoni di locazione o per l’apprezzamento del capitale investito, a condizione che il costo del bene possa essere attendibilmente determinato e che i relativi benefici economici futuri possano essere usufruiti dall’impresa.Gli investimenti immobiliari sono valutati al costo storico, che comprende il prezzo di acquisto e tutti gli oneri accessori direttamente imputabili.Le spese sostenute successivamente sono portate ad incremento del costo dell’investimento immobiliare nella misura in cui tali spese sono in grado di determinare benefici economici futuri superiori a quelli origi-nariamente accertati.Il costo degli investimenti immobiliari, eccetto il valore riferibile ai terreni, è ammortizzato sistematicamente lungo la vita utile dell’attività; il criterio di ammortamento riflette le modalità con cui i relativi benefici econo-mici futuri confluiscono all’impresa.L’aliquota di ammortamento, che rispecchia la vita utile attribuita agli investimenti immobiliari del Gruppo, è pari al 3%.

c) Immobilizzazioni immaterialiLe attività immateriali sono costituite da elementi non monetari privi di consistenza fisica, identificabili, con-trollati dal Gruppo e atti a generare benefici economici futuri. Le attività immateriali sono rilevate contabil-mente quando è probabile che l’uso dell’attività generi benefici economici futuri e quando il costo dell’attività può essere determinato in modo attendibile.Le attività immateriali acquisite separatamente sono inizialmente iscritte al costo d’acquisto o di produzione interna, comprensivi degli eventuali oneri accessori direttamente attribuibili, mentre quelle acquisite attra-verso operazioni di aggregazioni di imprese, all’atto della prima iscrizione, sono valutate al loro fair value. Le spese sostenute successivamente all’acquisto iniziale sono portate ad incremento del costo dell’attività nella misura in cui tali spese siano in grado di generare benefici economici futuri.Dopo la rilevazione iniziale, le attività immateriali sono rettificate dagli ammortamenti, a quote costanti, e dalle eventuali perdite di valore accumulate. Quando, successivamente, una perdita di valore viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile ma non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. Il ripristino di una perdita di valore è iscritto immediatamente a conto economico.

I costi di ricerca sono spesati direttamente a conto economico nel periodo in cui sono sostenuti.I costi sostenuti internamente per lo sviluppo di nuovi prodotti costituiscono attività immateriali generate internamente e sono iscritte all’attivo solo se tutte le seguenti condizioni sono rispettate: (i) esistenza della possibilità tecnica e intenzione di completare l’attività in modo da renderla disponibile per l’uso o la vendita, (ii) capacità all’uso o alla vendita dell’attività, (iii) esistenza di un mercato per i prodotti e servizi derivanti dall’attività ovvero dell’utilità a fini interni, (iv) esistenza di adeguate disponibilità di risorse tecniche e finanziarie per completare lo sviluppo e la vendita o l’utilizzo interno dei prodotti e servizi che ne derivano, (v) attendibilità a valutare i costi attribuibili all’attività durante il suo sviluppo.


KB1909_2007086

I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute attribuibili direttamente al processo di sviluppo. I costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati in base a un criterio sistematico, a partire dall’inizio della produzione lungo la vita stimata del prodotto/servizio, comunque non superiore a cinque anni.I diritti di brevetto industriale e i diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno vengono ammortizzati in base alla loro presunta durata di utilizzazione, comunque non superiore a quella fissata dai contratti di licenza.Le concessioni, le licenze, i marchi e i diritti simili iscritti all’attivo sono ammortizzati in base alla prevista durata di utilizzazione, in ogni caso non superiore a quella fissata dal contratto di acquisto; nel caso non fosse determinabile il periodo di utilizzo o non sussistesse il contratto, la durata viene stabilita in cinque esercizi.

d) AvviamentoUn’attività immateriale è considerata a vita utile indefinita quando, sulla base di un’analisi di fattori rilevanti della stessa, non vi è un limite prevedibile all’esercizio fino al quale si prevede che l’attività possa generare flussi finanziari netti in entrata per il Gruppo.Il Gruppo ha identificato come attività immateriale avente vita utile indefinita l’avviamento.Dopo l’iniziale iscrizione, tali attività immateriali non sono ammortizzate, ma decrementate delle eventuali perdite di valore, determinate secondo quanto previsto dallo IAS 36 (Riduzione di valore delle attività). Con periodicità annuale, o più breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che pos-sano far emergere eventuali perdite di valore, viene effettuato un test di verifica dell’adeguatezza del valore dell’avviamento; a tal fine è identificata l’unità generatrice di flussi finanziari cui attribuire l’avviamento. L’am-montare dell’eventuale riduzione di valore è determinato sulla base della differenza tra il valore di iscrizione dell’avviamento ed il suo valore di recupero, se inferiore. Detto valore di recupero è pari al maggiore tra il fair value dell’unità generatrice di flussi finanziari ed il relativo valore d’uso. Le conseguenti rettifiche di valore sono rilevate a Conto economico. Le eventuali svalutazioni non sono oggetto di ripristino di valore.Nei casi in cui l’avviamento è attribuito a una unità (o gruppo di unità) generatrice di flussi finanziari il cui attivo sia parzialmente ceduto, l’avviamento associato all’attivo ceduto è considerato ai fini della determi-nazione dell’eventuale plusvalenza o minusvalenza derivante dall’operazione, commisurato sulla base dei valori relativi dall’attivo alienato rispetto all’attivo ancora detenuto con riferimento alla medesima unità.

Come precedentemente riportato, in sede di prima adozione degli IFRS, il Gruppo ha scelto di non applicare l’IFRS 3 – Aggregazioni di imprese, in modo retroattivo alle acquisizioni di aziende avvenute antecedente-mente al 1° gennaio 2006; di conseguenza, l’avviamento generato su acquisizioni antecedenti alla data di transizione agli IFRS è stato mantenuto al precedente valore determinato secondo i principi contabili italiani, previa verifica e rilevazione di eventuali perdite di valore.

e) PartecipazioniPartecipazioni in imprese collegate e in imprese controllate non consolidate Le partecipazioni in imprese collegate ed in imprese controllate non consolidate sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto, cioè per un importo pari alla corrispondente frazione del patrimonio netto risultante dall’ultimo bilancio delle imprese medesime, dopo aver detratto i dividendi ed operato le rettifiche richieste dai principi di redazione del bilancio consolidato. In particolare gli utili infragruppo non realizzati nei confronti dei terzi, sono eliminati per la quota di pertinenza del Gruppo nella partecipata. Le perdite infragruppo non ancora realizzate nei confronti dei terzi sono anch’esse eliminate se non rappresentative di un effettivo minor valore del bene ceduto.Le eventuali eccedenze dei costi di acquisizione rispetto alle quote del Gruppo del fair value delle attività, passività e passività potenziali delle partecipate iscritte alla data dell’acquisizione sono iscritte come av-viamento. L’avviamento è incluso nel valore di carico delle partecipazioni e viene valutato per impairment secondo i principi dello IAS 36.Le plusvalenze o le minusvalenze derivanti dall’applicazione del metodo del patrimonio netto sono iscritte nel Conto economico nella voce “valutazione a patrimonio netto” a partire dalla data in cui inizia l’influenza notevole fino al momento in cui tale influenza cessa di esistere.Le eventuali perdite eccedenti il patrimonio netto sono rilevate in bilancio nella misura in cui la partecipante è impegnata ad adempiere obbligazioni legali o implicite nei confronti dell’impresa partecipata o comunque a coprire le sue perdite.

087

Altre partecipazioni Le partecipazioni disponibili per la vendita sono valutate al fair value che coincide, per quelle quotate, con il prezzo di Borsa rilevato nell’ultimo giorno del periodo di riferimento convertito, ove necessario, al cam-bio di fine periodo. Gli utili e le perdite non realizzati sono iscritti direttamente a patrimonio netto, al netto dell’eventuale effetto fiscale.Quando sussistono evidenze obiettive che l’attività abbia subito una riduzione di valore, la perdita cumulativa che è stata rilevata direttamente a patrimonio netto è stornata e rilevata a conto economico. Tali rilevazioni non sono successivamente ripristinabili con effetto a conto economico. Quando l’attività viene venduta, gli utili o perdite accumulati precedentemente e iscritti nella specifica riserva di patrimonio netto sono girati a conto economico.I dividendi su partecipazioni destinate alla vendita sono iscritti a conto economico quando il Gruppo ha titolo a riceverli.

f) RimanenzeLe rimanenze sono valutate al minor valore tra il costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori, o di produzione, comprensivo dei costi diretti e indiretti, ed il valore di presunto realizzo desumibile dall’an-damento del mercato. La configurazione di costo adottata è il FIFO, ad eccezione delle imprese operanti nel settore immobiliare che adottano invece il costo specifico. Va rilevato che per la tipologia di giacenze in essere a fine esercizio nelle società immobiliari, immobili in corso di costruzione destinati alla vendita, il costo specifico appare l’unico criterio applicabile.Il valore di mercato è inteso, per le materie prime, come costo di sostituzione, e per i prodotti finiti e i semilavorati, come l’ammontare che il Gruppo si attende di ottenere dalla loro vendita nel normale svolgi-mento dell’attività, al netto di tutti i costi stimati per il completamento del bene e dei costi di vendita e di distribuzione che si dovranno sostenere.Le giacenze di articoli obsoleti o a lento rigiro sono svalutate tenendo conto delle possibilità di utilizzo e di realizzo.

g) Attività biologicheLe attività biologiche sono iscritte al fair value al netto dei costi al punto di vendita, rilevando a conto eco-nomico l’eventuale utile o perdita. I costi al punto di vendita includono tutti i costi necessari per la vendita delle attività biologiche.

h) Crediti commerciali e finanziariAlla data di prima iscrizione i crediti sono rilevati al loro fair value, corrispondente di norma all’ammontare erogato o al corrispettivo pagato, a cui sono aggiunti gli eventuali costi e proventi di transazione di diretta imputazione, se materiali e determinabili.Dopo la rilevazione iniziale, i crediti sono valutati al costo ammortizzato, pari al valore di prima iscrizione diminuito o aumentato dei rimborsi di capitale, delle rettifiche e delle riprese di valore e dell’ammortamento, calcolato con il metodo del tasso di interesse effettivo. In particolare, per quanto concerne i crediti com-merciali a breve termine, per i quali la componente temporale ha scarsa rilevanza, la valutazione al costo ammortizzato corrisponde al valore nominale.Il valore di bilancio dei crediti è assoggettato alla verifica della sussistenza di eventuali perdite di valore che potrebbero determinare una riduzione del loro presumibile valore di realizzo. Nel caso vi sia un’indicazione obiettiva di perdita di valore o un rischio che non sia possibile incassare il controvalore contrattuale (per capitale e interessi) alle date contrattualmente previste, si procede ad un accantonamento che corrisponde alla differenza tra l’attivo iscritto in bilancio e il valore stimato dei flussi futuri recuperabili, attualizzati al tasso di interesse effettivo.I crediti sono cancellati quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dai crediti stessi o quando i crediti vengono ceduti trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici a essi connessi.

I crediti finanziari comprendono le attività finanziarie non derivate, e non quotate in un mercato attivo, con pagamenti fissi o determinabili.

I crediti ceduti con clausola pro-solvendo restano iscritti nello stato patrimoniale del cedente che iscrive un debito verso l’acquirente a fronte dell’incasso e dell’onere finanziario da sostenere. I crediti ceduti con clausola pro-soluto sono eliminati solo se si può dimostrare che rischi e benefici correlati all’attività sono stati effettivamente trasferiti al cessionario.


KB1909_2007088

Di conseguenza, tutti i crediti ceduti che non rispettano i requisiti per l’eliminazione stabiliti dallo IAS 39 rimangono iscritti nel bilancio del Gruppo, anche se legalmente ceduti. Una passività finanziaria di pari im-porto è contabilizzata nel bilancio tra i debiti finanziari. Gli utili e le perdite relativi alla cessione di tali attività sono rilevati solo quando le attività stesse sono rimosse dallo stato patrimoniale del Gruppo.

i) Attività finanziarie disponibili per la venditaAlla data di prima iscrizione, le attività finanziarie disponibili per la vendita sono rilevate ad un valore pari al loro fair value, corrispondente di norma al corrispettivo pagato, a cui sono aggiunti gli eventuali costi di transazione di diretta imputazione, se materiali e determinabili.Successivamente esse sono valutate al fair value in contropartita a una apposita riserva patrimoniale di valutazione, fino alla dismissione. Al momento della dismissione gli utili e le perdite cumulate in precedenza confluiscono a conto economi-co.Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, si utilizzano le quotazioni di mercato. Quando il fair value non può essere valutato attendibilmente, tali attività finanziarie sono valutate al costo rettificato di eventuali perdite di valore. La verifica dell’esistenza di obiettive evidenze di riduzione durevole di valore (impairment test) è effettuata quando se ne ravvisano i presupposti, ed eventuali rettifiche conseguenti trovano contropartita nel conto economico.Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, si effettuano riprese di valore con imputazione a conto economico, se titoli di debito, ed a patrimonio netto, se titoli di capitale, fino a concorrenza del valore iniziale.Le attività finanziarie sono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle attività stesse o quando l’attività finanziaria è ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici a essa connessi.

j) Attività finanziarie detenute sino alla scadenzaAlla data di prima iscrizione, le attività finanziarie detenute sino alla scadenza sono rilevate ad un valore pari al loro fair value, corrispondente di norma al corrispettivo pagato, a cui sono aggiunti gli eventuali costi di transazione di diretta imputazione, se materiali e determinabili.Sono classificate nella presente categoria i titoli di debito con pagamenti fissi o determinabili e scadenza fissa, che si ha intenzione e capacità di detenere sino a scadenza. Se in seguito ad un cambiamento di volontà o di capacità non risulta più appropriato mantenere un investimento come detenuto sino alla sca-denza, questo viene riclassificato tra le attività disponibili per la vendita.Successivamente esse sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse ef-fettivo. Gli utili o le perdite riferite ad attività detenute sino alla scadenza sono rilevati nel conto economico nel momento in cui le attività sono cancellate o hanno subito perdite di valore, nonché tramite il processo di ammortamento.Il tasso di interesse effettivo è un metodo per calcolare il costo ammortizzato di un’attività finanziaria e di allocare gli interessi lungo il periodo di riferimento. Il tasso di interesse effettivo è il tasso che attualizza esattamente i flussi di cassa futuri per incassi stimati (inclusivi dei costi di transazione pagati) lungo la vita attesa dello strumento finanziario o, ove opportuno, un periodo più breve.In sede di chiusura del bilancio, viene effettuata la verifica dell’esistenza di obiettive evidenze di riduzione durevole di valore. Se sussistono tali evidenze l’importo della perdita viene misurato come differenza tra il valore contabile dell’attività e il valore dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effetti-vo originario. L’importo della perdita viene rilevato a conto economico.Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico.Le attività finanziarie sono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle attività stesse o quando l’attività finanziaria è ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici a essa connessi.

k) Attività finanziarie detenute per la negoziazioneIncludono azioni, titoli di credito e altre forme di impiego della liquidità, nonché strumenti finanziari derivati di negoziazione.

089

Uno strumento finanziario viene classificato come detenuto per la negoziazione quando è designato come tale al momento della rilevazione iniziale.Le attività finanziarie acquistate con l’intenzione originaria di rivendita a breve termine sono valutate a fine periodo in base al fair value utilizzando, quando si tratta di titoli quotati, la relativa quotazione di mercato convertita, ove necessario, al cambio di fine periodo; l’adeguamento al fair value rilevato in contropartita è iscritto a conto economico. I costi di transazione sono rilevati a conto economico nel momento in cui sono sostenuti

l) Disponibilità liquide e mezzi equivalentiLe disponibilità liquide e mezzi equivalenti includono la cassa, i conti correnti bancari e depositi rimborsabili a domanda e altri investimenti finanziari a breve termine ad elevata liquidità, che sono prontamente conver-tibili in cassa e sono soggetti ad un irrilevante rischio di variazione del loro valore. Le disponibilità liquide ed i mezzi equivalenti sono valutati al fair value, corrispondente al loro valore nomi-nale o al costo, aumentato dell’eventuale rateo di interessi di competenza.

m) Azioni proprieIl costo delle azioni proprie eventualmente acquisite e/o detenute, anche tramite società controllate, a seguito di specifiche delibere assembleari è imputato a riduzione del patrimonio netto. I ricavi derivanti da eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.

n) Fondi per rischi ed oneriIl Gruppo rileva fondi rischi e oneri quando: (i) esiste un’obbligazione attuale, legale o implicita, nei confronti di terzi, derivante da un evento passato, (ii) è probabile che si renderà necessario l’impiego di risorse del Gruppo per adempiere tale obbligazione, (iii) può essere effettuata una stima attendibile dell’ammontare dell’obbligazione stessa.Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della miglior stima dell’ammontare che il Gruppo razionalmente (fair value) pagherebbe per estinguere l’obbligazione, ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo.Le variazioni di stima sono riflesse nel Conto Economico del periodo in cui la variazione è avvenuta.Quando l’effetto finanziario legato alla previsione temporale di esborso è significativo e le date di pa-gamento delle obbligazioni sono attendibilmente stimabili, l’accantonamento è attualizzato utilizzando un tasso corrente di mercato. In questo caso, l’ammontare iscritto in bilancio aumenta in ciascun esercizio per riflettere l’effetto del trascorrere del tempo e tale incremento è imputato a Conto Economico alla voce “oneri finanziari”.Nelle note al bilancio sono illustrate le passività potenziali significative rappresentate da: - obbligazioni possibili (ma non probabili), derivanti da eventi passati, la cui esistenza sarà confermata solo al verificarsi o meno di uno o più eventi futuri non totalmente sotto il controllo dell’impresa; - obbligazioni attuali derivanti da eventi passati il cui ammontare non può essere stimato attendibilmente o il cui adempimento potrebbe non essere oneroso.

o) Imposte sul redditoLe imposte sul reddito correnti sono determinate sulla base del reddito fiscalmente imponibile di ciascuna impresa consolidata ai sensi delle norme fiscali vigenti nel Paese di riferimento; il debito previsto è rilevato nella voce “debiti tributari” al netto degli acconti versati. Le imposte sul reddito differite ed anticipate sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori patrimo-niali iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Qualora la componente da cui origina la differenza abbia interessato il conto economico, la contropartita della fiscalità differita è la voce imposte sul reddito, mentre se la componente ha interessato direttamente il patrimonio netto anche la contropartita dell’effetto fiscale differito interessa direttamente il patrimonio netto.Le attività per imposte correnti e anticipate sono iscritte in bilancio nella misura in cui esiste la probabilità del loro recupero, valutata sulla base della capacità della società di generare con continuità redditi impo-nibili positivi. Le attività e le passività fiscali differite sono determinate con le aliquote fiscali che si prevede saranno appli-cabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte. Le attività e le passività per imposte differite sono compensate se giuridicamente consentito.


KB1909_2007090

Le attività e le passività iscritte per imposte anticipate e differite sono sistematicamente valutate per tenere conto di eventuali modifiche intervenute nelle norme o nelle aliquote.

p) Benefici per i dipendentiIl Trattamento di fine rapporto è classificabile come un post-employment benefit, del tipo defined benefit plan, il cui ammontare già maturato deve essere proiettato per stimarne l’importo da liquidare al momento della risoluzione del rapporto di lavoro e successivamente attualizzato, utilizzando il Projected unit credit method. Tale metodologia attuariale si basa su ipotesi di natura demografica e finanziaria per effettuare una ragionevole stima dell’ammontare dei benefici che ciascun dipendente ha già maturato a fronte delle sue prestazioni di lavoro.Attraverso la valutazione attuariale si imputano al conto economico nella voce “costo del lavoro” il current service cost che definisce l’ammontare dei diritti maturati nell’esercizio dai dipendenti e tra gli “Oneri/Pro-venti finanziari” l’interest cost che costituisce l’onere figurativo che l’impresa sosterrebbe chiedendo al mercato un finanziamento di importo pari al TFR.Come previsto dall’emendamento allo IAS 19 – Benefici ai dipendenti, emesso dallo IASB nel dicembre 2004, il Gruppo ha scelto di riconoscere gli utili e le perdite attuariali immediatamente nel periodo in cui si manifestano, non direttamente a conto economico, ma in una specifica voce di patrimonio netto.

A seguito delle novità introdotte dalla riforma della previdenza complementare di cui al D. Lgs. 5 dicembre 2005, n. 252, a decorrere dal 1° gennaio 2007, relativamente alle società italiane il debito di Trattamento di Fine Rapporto (TFR) maturato viene versato, a scelta del dipendente, al fondo di previdenza complemen-tare o a un fondo INPS appositamente costituito. Conseguentemente il TFR di nuova formazione da piano a prestazione definita si è trasformato in piano a contribuzione definita.Tale innovazione ha quindi modificato il trattamento contabile del TFR per le imprese che applicano i principi contabili internazionali IAS/IFRS nella redazione del bilancio.In particolare, mentre per il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continuerà ad applicarsi il trattamento con-tabile previsto dallo IAS 19, benefici per i dipendenti per i piani a prestazioni definite, per le quote di TFR maturande dal 1° gennaio 2007 la società applica il trattamento contabile previsto, sempre dal medesimo principio, per i piani a contributi definiti.Il debito così definito a fine esercizio, determinato in base all’art. 2120 del Codice Civile, viene esposto in bilancio al suo valore attuale.Rispetto all’esercizio precedente, per i motivi sopra riportati, non sono stati presi in considerazione il tasso di crescita dei salari e l’incremento del costo della vita.

q) Debiti verso fornitori e debiti verso altriI debiti verso fornitori e i debiti verso altri sono rilevati secondo il criterio del costo ammortizzato, che coincide generalmente con il valore nominale.

r) Debiti di natura finanziariaI debiti di natura finanziaria includono debiti verso banche, strumenti derivati e debiti correlati a contratti di locazione finanziaria.I debiti fruttiferi di interesse sono contabilizzati al costo che corrisponde al fair value degli ammontari in-cassati al netto di eventuali costi dell’operazione direttamente imputabili. Successivamente sono valutati al costo ammortizzato. La differenza tra il costo ammortizzato e il valore da rimborsare è imputato al conto economico in funzione del tasso di interesse effettivo per la durata del finanziamento.I debiti finanziari sono classificati tra le passività correnti a meno che il Gruppo disponga di un diritto incon-dizionato a differire il regolamento della passività per almeno dodici mesi dalla data di chiusura.Il costo ammortizzato di una passività finanziaria è il valore a cui è stata misurata al momento della rilevazio-ne iniziale la passività finanziaria al netto dei rimborsi di capitale, aumentato o diminuito dell’ammortamento complessivo utilizzando il criterio dell’interesse effettivo su qualsiasi differenza tra il valore iniziale e quello a scadenza.Il tasso di interesse effettivo è un metodo per calcolare il costo ammortizzato di una passività finanziaria e per allocare gli interessi lungo il periodo di riferimento. Il tasso di interesse effettivo è il tasso che attualizza esattamente i flussi di cassa futuri per i pagamenti stimati (inclusivi dei costi di transazione pagati) lungo la vita attesa dello strumento finanziario o, ove opportuno, per un periodo più breve, al valore contabile netto della passività finanziaria.

091

s) Strumenti finanziari derivatiGli strumenti finanziari derivati sono iscritti inizialmente al fair value alla data in cui i relativi contratti sono stipulati e sono successivamente valorizzati al fair value di fine periodo. I risultanti utili o perdite sono iscritti a conto economico immediatamente, a meno che il derivato sia designato e risulti efficace come strumento di copertura, nel qual caso i tempi di iscrizione a conto economico dipendono dalla natura della relazione di copertura. Il Gruppo designa certi derivati o come fair value hedge di certe attività o passività iscritte in bilancio o come cash flow hedge di certe transazioni future altamente probabili.Un derivato viene classificato come attività o passività non corrente se la data di scadenza dello strumento è oltre dodici mesi e non si aspetta che sia realizzato o regolato entro dodici mesi. Gli altri derivati sono classificati come attività o passività correnti.Gli strumenti finanziari possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting solo se l’oggetto della copertura è formalmente documentato e in linea con gli obiettivi di gestione del rischio e la strategia aziendale e l’efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata.Quando gli strumenti finanziari derivati hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accoun-ting si applicano i seguenti trattamenti contabili: • Fair value hedge: se uno strumento finanziario derivato è designato come copertura dell’esposizione alle variazioni del fair value di una attività o di una passività di bilancio attribuibili ad un particolare rischio che può determinare effetti sul conto economico, gli utili o le perdite derivanti dalle successive valutazioni del fair value dello strumento di copertura sono rilevati a conto economico, insieme alle variazioni di fair value della voce coperta. Gli utili o le perdite da variazioni del fair value dello strumento di copertura sono iscritte nella stessa linea di conto economico della voce coperta. • Cash flow hedge: se uno strumento finanziario derivato è designato come copertura dell’esposizione alla variabilità dei flussi di cassa di un’attività o di una passività iscritta in bilancio o di un’operazione prevista altamente probabile e che potrebbe avere effetti sul conto economico, la porzione efficace degli utili o delle perdite sullo strumento finanziario derivato è rilevata nel patrimonio netto. L’utile o perdita cumulati sono stornati dal patrimonio netto e contabilizzati a conto economico nello stesso periodo in cui viene rilevata l’operazione oggetto di copertura. L’utile o la perdita associati ad una copertura o a quella parte della copertura diventata inefficace, sono iscritti a conto economico immediatamente. Se uno strumento di copertura o una relazione di copertura vengono chiusi, ma l’operazione oggetto di copertura non si è ancora realizzata, gli utili e le perdite cumulati, fino a quel momento iscritti nel patrimonio netto, sono rilevati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizza. Se l’operazione oggetto di copertura non è più ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati sospesi a patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico. Se le condizioni richieste dallo IAS 39 non risultano soddisfatte, le operazioni, anche se poste in essere con intento di gestione dell’esposizione al rischio, sono classificate e valutate come operazioni di negoziazione. In tal caso la differenza rispetto al fair value è imputata a conto economico.

t) Iscrizione dei ricavi e proventi e dei costi ed oneriI ricavi sono valutati al fair value del corrispettivo ricevuto per la vendita dei propri prodotti o servizi.I ricavi delle vendite di prodotti sono riconosciuti, al netto di sconti, abbuoni o resi, allorchè: - i rischi significativi e i benefici connessi alla proprietà dei beni sono stati trasferiti all’acquirente dei beni (generalmente con la spedizione o con la consegna dei beni); - l’effettivo controllo sulla merce è cessato; - il valore dei ricavi è determinato in maniera attendibile; - i benefici economici derivanti dalla vendita saranno fruiti dal Gruppo; - i costi sostenuti o da sostenere sono determinati in maniera attendibile.I ricavi dei servizi sono rilevati al compimento della prestazione.I ricavi di natura finanziaria sono riconosciuti in base alla competenza temporale.I dividendi da società non consolidate né valutate con il metodo del patrimonio netto sono contabilizzati nell’esercizio in cui ne è stata deliberata la distribuzione che generalmente coincide con quello in cui ven-gono incassati.I contributi sono rilevati nell’esercizio in cui sorge con certezza il diritto a percepirli.

I costi sono rilevati in conto economico secondo la competenza economica nel periodo in cui sono cont-abilizzati i relativi ricavi; i costi che non possono essere associati ai proventi sono rilevati immediatamente in conto economico.


KB1909_2007092

u) Importi espressi in valutaLe operazioni effettuate in valuta estera vengono contabilizzate al tasso di cambio al momento in cui ven-gono poste in essere. Alla data di bilancio, le attività e le passività in valuta estera ancora in essere a tale data, sono convertire al tasso di cambio in vigore alla chiusura dell’esercizio, rilevando le differenze cambio positive e negative, così determinate per il loro intero ammontare, nel conto economico. Le poste non monetarie sono man-tenute al cambio di conversione dell’operazione tranne nel caso di persistente andamento sfavorevole del tasso di cambio. Sono rilevate a conto economico, nella voce “oneri e proventi finanziari”, sia le differenze cambio generate dall’estinzione di poste a tassi differenti rispetto alla conversione al momento della rilevazione iniziale, sia quelle relative alla valutazione delle poste monetarie alla data di chiusura del bilancio.

v) Attività e passività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessateLe attività, o gruppi di attività e passività, il cui valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita anziché mediante l’utilizzo continuativo, per le quali la previsione di cessione entro l’esercizio successivo è altamente probabile e che sono disponibili per l’immediata vendita nelle loro condizioni attuali, sono presentate separatamente dalle altre attività e passività dello stato patrimoniale. Gli utili o le perdite, al netto dei relativi effetti fiscali, delle attività destinate alla dismissione sono contabiliz-zate in un’apposita voce di conto economico.Tali attività sono valutate al minore tra il valore netto contabile e il fair value, diminuito dei prevedibili oneri di vendita. L’eventuale svalutazione che ne deriva è iscritta a conto economico e, eventualmente, è ripristinata successivamente al venir meno della motivazione della svalutazione, fino a concorrenza del valore iniziale. Dal momento dell’iscrizione dell’attività nella categoria specifica, cessano gli eventuali ammortamenti.Gli oneri finanziari e le spese attribuibili alle passività di un gruppo in dismissione classificato come posse-duto per la vendita continuano ad essere rilevati.Al venir meno delle condizioni che avevano permesso l’iscrizione dell’attività come destinata alla vendita, la stessa è riclassificata nelle attività non correnti al minore tra il valore contabile prima della destinazione alla vendita e il suo valore recuperabile alla data della successiva decisione di non vendere l’attività; la differenza è rilevata a conto economico.

1) Immobili, impianti e macchinari

I movimenti intervenuti nel corso dell’esercizio, con riferimento al costo storico delle immobilizzazioni, sono i seguenti:

Commenti alle principali voci dell’attivo

093

CO

STO

31/1

2/20

06Ac

quis

izio

niIn

gres

so a

rea

cons

olid

amen

toU

scita

are

a co

nsol

idam

ento

Ric

lass

ifich

eD

iffer

enza

cam

bio

Altr

i M

ovim

enti

Alie

nazi

oni

31/1

2/20

07

Terr

eni

6.40

80

00

(68)

(2)

(4.6

48)

01.

690

Fabb

ricat

i civ

ili1.

836

30

00

00

01.

839

Fabb

ricat

i ind

ustr

iali

18.0

4327

60

051

60

(8.6

93)

010

.142

Cost

ruzi

oni l

egge

re22

311

70

00

0(3

25)

015

Tota

le te

rren

i e fa

bbri

cati

26.5

1039

60

044

8(2

)(1

3.66

6)0

13.6

86

Impi

anti

gene

rici

11.4

8544

20

016

0(9

.207

)(1

2)2.

724

Impi

anti

e m

acch

inar

i spe

cific

i10

.602

151

00

00

(5.7

19)

(99)

4.93

5

Impi

anti

e m

acch

inar

i spe

cific

i in

leas

ing

1.03

780

00

00

(491

)0

626

Tota

le im

pian

ti e

mac

chin

ari

23.1

2467

30

016

0(1

5.41

7)(1

11)

8.28

5

Attre

zzat

ure

indu

stria

li e

com

mer

cial

i4.

099

159

00

00

(1.0

68)

(231

)2.

959

Attre

zzat

ure

min

ori

181

00

00

(1)

018

Tota

le a

ttre

zzat

ure

indu

stri

ali e

com

mer

cial

i4.

117

160

00

00

(1.0

69)

(231

)2.

977

Auto

vettu

re45

852

00

00

(1)

(28)

481

Aut

ovet

ture

in le

asin

g82

212

23

0(5

)0

(37)

090

5

Aut

omez

zi27

610

00

0(1

)(9

0)0

195

Aut

omez

zi in

leas

ing

160

00

00

00

16

Mob

ili, A

rred

i e A

ttrez

zatu

re p

er l’

uffic

io2.

198

128

920

00

(214

)(1

06)

2.09

8

Mob

ili, A

rred

i e A

ttrez

zatu

re p

er l’

uffic

io in

leas

ing

350

00

00

00

35

Mac

chin

e el

ettro

nich

e1.

774

117

00

00

(539

)(3

9)1.

313

Mac

chin

e el

ettro

nich

e in

leas

ing

190

00

00

00

19

Ope

re d

’arte

9487

00

00

10

182

Altr

i Ben

i18

915

00

40

0(2

3)18

5

Mig

liorie

su

Ben

i di t

erzi

620

520

00

00

067

2

Tota

le a

ltri b

eni

6.50

158

395

0(1

)(1

)(8

80)

(196

)6.

101

Acc

onti

su im

mob

ilizz

azio

ni m

ater

iali

73

00

(2)

00

(1)

7

Imm

obili

zzaz

ioni

mat

eria

li in

cor

so1.

026

2.02

50

0(7

71)

0(1

.086

)(4

2)1.

152

Tota

le im

mob

ilizz

azio

ni in

cor

so e

acc

onti

1.03

32.

028

00

(773

)0

(1.0

86)

(43)

1.15

9

Tota

le61

.285

3.84

095

0(3

10)

(3)

(32.

118)

(581

)32

.208


KB1909_2007094

I movimenti intervenuti nel corso dell’esercizio, con riferimento agli ammortamenti delle immobilizzazioni, sono i seguenti:

FON

DO A

MM

ORT

AMEN

TO31

/12/

2006

Amm

orta

men

toIn

gres

so a

rea

cons

olid

amen

toUs

cita

are

a co

nsol

idam

ento

Ricl

assi

fiche

Diff

eren

za

cam

bio

Altr

i M

ovim

enti

Alie

nazi

oni

31/1

2/20

07

Fond

o am

m. F

abbr

icat

i civi

li24

112

00

00

00

253

Fond

o am

m. F

abbr

icat

i ind

ustri

ali

4.09

659

80

00

0(2

.876

)0

1.81

8

Fond

o am

m. C

ostru

zion

i leg

gere

7227

00

00

(85)

014

Tota

le te

rren

i e fa

bbri

cati

4.40

963

70

00

0(2

.961

)0

2.08

5

Fond

o am

m. I

mpi

anti

gene

rici

9.33

142

30

00

0(7

.925

)(9

)1.

820

Fond

o am

m. I

mpi

anti

e m

acch

inar

i spe

cific

i8.

642

474

00

00

(5.4

41)

(71)

3.60

4

Fond

o am

m. I

mpi

anti

e m

acch

inar

i spe

cific

i in

leas

ing

481

125

00

00

(219

)0

387

Tota

le im

pian

ti e

mac

chin

ari

18.4

541.

022

00

00

(13.

585)

(80)

5.81

1

Fond

o am

m. A

ttrez

zatu

re in

dust

riali

e co

mm

erci

ali

2.79

846

50

00

0(1

.072

)(1

)2.

190

Fond

o am

m. A

ttrez

zatu

re m

inor

i4

90

00

00

013

Tota

le a

ttrez

zatu

re in

dust

rial

i e

com

mer

cial

i2.

802

474

00

00

(1.0

72)

(1)

2.20

3

Fond

o am

m. A

utov

ettu

re21

789

00

00

1(1

3)29

4

Fond

o am

m. A

utov

ettu

re in

leas

ing

270

140

00

00

(29)

038

1

Fond

o am

m. A

utom

ezzi

261

140

00

(1)

(92)

018

2

Fond

o am

m. A

utom

ezzi

in le

asin

g4

00

00

00

04

Fond

o am

m. M

obili,

Arr

edi e

Attr

ezza

ture

pe

r l’u

ffici

o1.

358

220

580

00

(154

)(6

3)1.

419

Fond

o am

m. M

obili,

Arr

edi e

Attr

ezza

ture

pe

r l’u

ffici

o in

leas

ing

04

00

00

00

4

Fond

o am

m. M

acch

ine

elet

troni

che

1.32

318

80

00

0(4

85)

(39)

987

Fond

o am

m. M

acch

ine

elet

troni

che

in

leas

ing

191

00

00

00

20

Fond

o am

m. O

pere

d’a

rte

00

00

00

00

0

Fond

o am

m. A

ltri B

eni

189

190

00

0(2

9)0

179

Fond

o am

m. M

iglio

rie s

u Be

ni d

i ter

zi25

010

40

00

21(5

)0

370

Tota

le a

ltri b

eni

3.89

177

958

00

20(7

93)

(115

)3.

840

Tota

le29

.556

2.91

258

00

20(1

8.41

1)(1

96)

13.9

39

095

I movimenti intervenuti nel corso dell’esercizio, con riferimento al valore netto delle immobilizzazioni, sono i seguenti:

VALO

RE N

ETTO

31/1

2/20

06Ac

quis

izio

ni

(Am

mor

tam

enti

e sv

alut

azio

ni)

Ingr

esso

are

a co

nsol

idam

ento

Ricl

assi

fiche

Diff

eren

zaca

mbi

oAl

tri

Mov

imen

tiAl

iena

zion

i31

/12/

2007

Terr

eni

6.40

80

00

(68)

(2)

(4.6

48)

01.

690

Fabb

ricat

i civi

li1.

595

3(1

2)0

00

00

1.58

6

Fabb

ricat

i ind

ustri

ali

13.9

4727

6(5

98)

051

60

(5.8

17)

08.

324

Cost

ruzio

ni le

gger

e15

111

7(2

7)0

00

(240

)0

1

Tota

le te

rren

i e fa

bbric

ati

22.1

0139

6(6

37)

044

8(2

)(1

0.70

5)0

11.6

01

Impi

anti

gene

rici

2.15

444

2(4

23)

016

0(1

.282

)(3

)90

4

Impi

anti

e m

acch

inar

i spe

cific

i1.

960

151

(474

)0

00

(278

)(2

8)1.

331

Impi

anti

e m

acch

inar

i spe

cific

i in

leas

ing

556

80(1

25)

00

0(2

72)

023

9

Tota

le im

pian

ti e

mac

chin

ari

4.67

067

3(1

.022

)0

160

(1.8

32)

(31)

2.47

4

Attre

zzat

ure

indu

stria

li e

com

mer

cial

i1.

301

159

(465

)0

00

4(2

30)

769

Attre

zzat

ure

min

ori

141

(9)

00

0(1

)0

5

Tota

le a

ttrez

zatu

re in

dust

riali

e co

mm

erci

ali

1.31

516

0(4

74)

00

03

(230

)77

4

Auto

vettu

re24

152

(89)

00

0(2

)(1

5)18

7

Auto

vettu

re in

leas

ing

552

122

(140

)3

(5)

0(8

)0

524

Auto

mez

zi15

10(1

4)0

00

20

13

Auto

mez

zi in

leas

ing

120

00

00

00

12

Mob

ili, A

rred

i e A

ttrez

zatu

re p

er l’

uffic

io84

012

8(2

20)

340

0(6

0)(4

3)67

9

Mob

ili, A

rred

i e A

ttrez

zatu

re p

er l’

uffic

io in

leas

ing

350

(4)

00

00

031

Mac

chin

e el

ettro

nich

e45

011

7(1

88)

00

0(5

4)0

325

Mac

chin

e el

ettro

nich

e in

leas

ing

10

(1)

00

00

00

Oper

e d’

arte

9487

00

00

10

182

Altri

Ben

i0

15(1

9)0

40

29(2

3)6

Fond

o am

m. M

iglio

rie s

u Be

ni d

i ter

zi37

052

(104

)0

0(2

1)5

030

2

Tota

le a

ltri b

eni

2.61

058

3(7

79)

37(1

)(2

1)(8

7)(8

1)2.

261

Acco

nti s

u im

mob

ilizza

zioni

mat

eria

li7

30

0(2

)0

0(1

)7

Imm

obiliz

zazio

ni m

ater

iali

in c

orso

1.02

62.

025

00

(771

)0

(1.0

86)

(42)

1.15

2

Tota

le im

mob

ilizz

azio

ni in

cor

so e

acc

onti

1.03

32.

028

00

(773

)0

(1.0

86)

(43)

1.15

9

Tota

le im

mob

ilizz

azio

ni m

ater

iali

31.7

293.

840

(2.9

12)

37(3

10)

(23)

(13.

707)

(385

)18

.269


KB1909_2007096

La colonna Altri movimenti è costituita principalmente dalla riclassifica delle immobilizzazioni materiali della Quality Food Group S.p.A. nelle Attività operative cessate, la quale incide sugli incrementi dell’esercizio per 1.543 euro migliaia, principalmente per le immobilizzazioni in corso riconducibili all’ampliamento del capannone sito nel comune di Martignacco.

Le migliorie su beni di terzi vengono ammortizzati in base alla durata residua dei relativi contratti di lo-cazione e include principalmente i costi sostenuti dalla capogruppo KB1909 per l’ammodernamento e il miglioramento degli elementi strutturali dell’immobile in affitto sede della società.

Sulle immobilizzazioni materiali gravano garanzie reali per un valore nominale di 27.408 euro migliaia rila-sciate principalmente a fronte di finanziamenti: si rinvia per ulteriori commenti al paragrafo Debiti assistiti da garanzie reali.

2) Investimenti immobiliari

La voce Investimenti immobiliari comprende immobili non strumentali di civile abitazione, uso uffici e negozi concessi in locazione a terzi dalla Capogruppo.

COSTO 31/12/2006 Acquisizioni

Ingresso area

consolidato

Uscita area

consolidatoRiclassifiche Altri

movimenti (Alienazioni) 31/12/2007

Investimenti immobiliari 7.795 77 - - 250 - - 8.122

Totale 7.795 77 - - 250 - - 8.122

FONDI AMMORTAMENTO

31/12/2006 Ammortamento Svalutazioni

Ingresso area

consolidato

(Uscita area

consolidato)(Alienazioni) 31/12/

2007

Investimenti immobiliari 2.749 245 - - - - 2.994

Totale 2.749 245 - - - - 2.994

VALORE NETTO

31/12/2006 Acquisizioni

(Ammorta-menti e

svalutazioni)

Ingresso area

consolidato

(Uscita area consolidato) Riclassifiche (Alienazioni) 31/12/

2007

Investimenti immobiliari 5.046 77 (245) - - 250 - 5.128

Totale 5.046 77 (245) - - 250 - 5.128

3) Immobilizzazioni immateriali

Il saldo delle immobilizzazioni immateriali all’inizio e alla fine dell’esercizio è così composto:

VALORE NETTO 31/12/2006 Acquisizioni (Ammortamenti

e svalutazioni)Differenza

cambioAltri

Movimenti31/12/

2007Costi di Sviluppo acquisiti esternamente 63 - (21) - - 42

Costi di Sviluppo prodotti internamente - 142 (28) - - 114

Totale costi di ricerca,sviluppo e pubblicità 63 142 (49) - - 156

Diritti di Brevetto Industriale e Utilizzazione opere ingegno acquisiti esternamente

4 - (1) - - 3

Diritti di Brevetto Industriale e Utilizzazione opere ingegno prodotti internamente

- 9 (3) - - 6

097

Totale diitti di brevetto industriale e utilizzazione opere ingegno

4 9 (4) - - 9

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 1.038 - (466) - (572) -

Totale concessioni, licenze, marchi e diritti simili 1.038 - (466) - (572) -

Software applicativo acquisito esternamente 416 94 (217) 10 (91) 212

Altre Immobilizzazioni immateriali acquisite esternamente 1.407 - (176) - - 1.231

Totale altre immobilizzazioni immateriali 1.823 94 (393) 10 (91) 1.443

Acconti su immobilizzazioni immateriali - - - - - -

Immobilizzazioni immateriali in corso acquisite esternamente - 433 - - (433) -

Totale immobilizzazioni in corso e acconti - 433 - - (433) -

Totale immobilizzazioni immateriali 2.928 678 (912) 10 (1.096) 1.608

La voce Costi di sviluppo acquisiti esternamente si riferisce per 32 euro migliaia e per 10 euro migliaia ai costi sostenuti per lo sviluppo, rispettivamente dalle controllate Mittel Data S.r.l. e Neonseven S.p.A., di software gestionali strumentali per l’azienda che, nella Mittel Data S.r.l. viene, per moduli, anche commer-cializzato. L’incremento dell’esercizio nei Costi di Sviluppo prodotti internamente si riferisce ai costi di sviluppo soste-nuti dalla società neo-costituita Kronos Electric S.r.l. per lo sviluppo di un localizzatore satellitare a basso costo collegato tramite la normale rete di telefonia mobile GSM ad una centrale operativa per individuazio-ne di mezzi di trasporto utilizzato da operatori nel settore della logistica come autotrasportatori, corrieri espresso, agenzie di noleggio; sono costituiti dai costi direttamente sostenuti, ivi inclusi quelli inerenti l’utilizzazione di risorse interne all’azienda nonché dagli oneri accessori eventualmente aggiuntisi ai costi originari.L’ammontare iscritto nelle Altre immobilizzazioni immateriali acquisite esternamente è rappresentato dal maggior prezzo corrisposto rispetto alla quota di patrimonio netto acquisita nel 2004 a titolo di acquisto del ramo d’azienda da EST avente ad oggetto la distribuzione di stampa sul mercato della Slovenia, Croa-zia, Serbia e Montenegro, Bosnia e Hercegovina, Macedonia e corrisponde nella sostanza, come desu-mibile dal contratto di acquisto, alla remunerazione del diritto di esclusiva - non concorrenza alla suddetta distribuzione. Tale attività immateriale viene ammortizzata in 10 anni, pari alla durata del diritto.

La colonna Altri movimenti è costituita principalmente dalla riclassifica delle immobilizzazioni immateriali della Quality Food Group S.p.A. nelle Attività operative cessate, e sono costituite principalmente dai marchi aziendali “tiVoglio”, “Delser” e “Viero” e dai costi sostenuti nel corso dell’esercizio 2007 per l’implementa-zione del nuovo sistema gestionale, divenuto operativo nel mese di gennaio 2008 e di conseguenza iscritti nelle Immobilizzazioni immateriali in corso.

4) Avviamento

Il saldo dell’avviamento all’inizio e alla fine dell’esercizio è così composto:

VALORE NETTO 31/12/2006 Acquisizioni Ingresso

area consolidato(Uscita

area consolidato) Altri movimenti 31/12/2007

Avviamento 424 - - - (201) 223

Differenza da consolidamento 986 185 172 - - 1.343

Totale 1.410 185 172 - (201) 1.566


KB1909_2007098

La voce Avviamento si riferisce al:- residuo valore del disavanzo da annullamento iscritto nel bilancio della controllata Mark S.r.l. deri-

vante dall’incorporazione della partecipata Agorest S.r.l. per 70 euro migliaia ;- costo sostenuto a tale titolo dalla Capogruppo per l’acquisizione, avvenuta in data 23 maggio 2006,

del ramo d’azienda sito in Gorizia avente per oggetto l’attività di somministrazione al pubblico di alimenti e bevande, per 9 euro migliaia. Tale ramo d’azienda è stato successivamente concesso in affitto a terzi;

- all’acquisto della controllata Transmedia S.p.A., effettuato nel 2005, del ramo d’azienda costituito dal “Caffè Vittoria Bierhaus” sito in Gorizia, avente come attività la somministrazione al pubblico di alimenti e bevande varie e la commercializzazione al minuto di prodotti alimentari connessi al l’esercizio della somministrazione, per 144 euro migliaia.

La colonna Altri movimenti deriva dal venir meno degli effetti di rilevazione dell’opzione di acquisto sulla Quality Food Group effettuata nell’esercizio precedente, come già precedentemente commentato.

La voce Differenza di consolidamento al 31 dicembre 2006 esprime il valore dell’avviamento emergente negli esercizi precedenti dal primo consolidamento delle controllate: - Neonseven per 22 euro migliaia - Distriest d.o.o. per 461 euro migliaia - Auremiana d.d. per 240 euro migliaia.Sono inoltre compresi 263 euro migliaia riferiti per 95 euro migliaia a Mipot S.p.A. e per 168 euro migliaia a Mark S.r.l., a seguito della rivalutazione delle medesime nel bilancio d’esercizio 2005 della Capogruppo, riallocata in sede di consolidamento.

Gli incrementi dell’esercizio derivano dall’ingresso nell’area di consolidamento della Ortopedica d.o.o. e dall’acquisizione di un’ulteriore quota di partecipazione nella Quality Food Group S.p.A., come indicato a commento dell’Area di consolidamento, pari al 20%.

5) Partecipazioni

La voce include le seguenti partecipazioni in società controllate non consolidate, collegate e partecipazioni di minoranza in altre società:

Dettaglio Partecipazioni 31/12/2007 31/12/2006 Variazione

Partecipazioni valutate a patrimonio netto 1.736 201 1.535

Altre partecipazioni 1.490 1.445 45

Totale 3.226 1.646 1.580

Il dettaglio delle partecipazioni in società controllate non consolidate e collegate valutate a patrimonio netto è il seguente:

Denominazione: Sede legale

Capitale sociale Valuta Percentuale

possedutaValore in bilancio

Patrimonio netto

Patrimonio pro-quota

Slov.I.K. Gorizia 33 Eur 68,26% 24 33 24

Vibis d.o.o Zaber (Croazia) 22 KN 60,00% - - -

Simplex d.o.o. Belgrado (Serbia) 8620 RSD 49% 131 386 189

Società Immobiliare del Carso Trieste 1000 Eur 40% 400 1005 402

Mladina d.d. Ljubljana (Slovenia) 75 Eur 49% 1181 1340 653

Si riportano di seguito i dati relativi all’ultimo bilancio approvato dalle sopra indicate società controllate non consolidate e collegate valutate a patrimonio netto.

099

Valuta Totaleattività

Totalepassività

TotaleRicavi

Risultatodell’esercizio

Slov.I.K. Eur 45 12 44 -

Vibis d.o.o. KN - - - -

Simplex d.o.o. RSD 36.814 5.996 70.429 8.850

Societò Immobiliare del Carso Eur 1.018 13 - 6

Mladina d.d. Eur 1.752 412 2.704 (45)

Le partecipazioni in imprese controllate non consolidate e collegate hanno avuto la seguente movimenta-zione nel corso dell’esercizio:

31/12/2006 Acquisizioni Rivalutazioni

e svalutazioni Alienazioni Altri Movimenti

31/12/2007

Slov.I.K. 24 24

Vibis d.o.o. - -

Simplex d.o.o. 114 20 (3) 131

Akk d.o.o. 63 (63) -

Societò Immobiliare del Carso - 400- - - 400

Mladina d.d. - 1.181 - - 1.181

Totale 201 1.581 20 - (66) 1.736

La colonna Altri movimenti evidenzia il passaggio della Akk d.o.o. da società collegata a società con-trollata consolidata integralmente come già rilevato nei commenti all’Area di consolidamento, mentre in corrispondenza della Simplex d.o.o. rappresenta l’effetto sulla valutazione a patrimonio netto della riserva di traduzione.Le acquisizioni si riferiscono alla società di nuova costituzione Società Immobiliare del Carso ed all’acquisi-zione della Mladina d.d., società operate nel settore editoriale con la pubblicazione di due testale, Mladina e Monitor, in Slovenia. Per quest’ultima la differenza tra il costo di acquisizione e la corrispondente frazione di patrimonio netto è attribuita al maggior valore dell’immobile di proprietà a valori correnti rispetto al valore netto contabile, come da perizia di stima, per circa 250 euro migliaia e per la parte restante al maggior valore di attività immateriali a vita utile indefinita costituite dalle testate di proprietà.La società Vibis d.o.o. è inattiva e la valutazione al costo, rettificato per perdite durature di valore, non si discosta in misura significativa dalla valutazione a patrimonio netto.

Per ulteriori informazioni si rinvia alla sezione Elenchi società del Gruppo della presente nota integrativa.

Di seguito si riporta un dettaglio delle Altre partecipazioni:

31/12/2006 Variazioni dell’esercizio 2007 31/12/2007

% di possesso

Valore di

carico

Acquisiz./Aum.capit.

Cessioni/rimb.capit.

Rivalut.(Svalut.)

Altrimovimenti

% di possesso

Valore di

carico

Istarska Kreditna Banka 2,54% 412 412 0,00% 0

Mainardo S.r.l. 6% 2 6% 2

IS Collaborazione Ecomonica 10% 9 10% 9

Immobiliare Golf Club Aviano 2 2

Protej Storitve in trgovina d.o.o. 2,773% 448 145 50 2,837% 543

Adige Energia S.r.l. 10,00% 1 10,00% 1

Adriaboats S.r.l. 15,00% 8 15,00% 8

Mip dd 2,035% 446 2,035% 446


KB1909_20070100

Koservis -KLIN Russia 17,50% 112 17,50% 112

Primorske Novice d.d. 238 10,82% 238

Hranilinica in posoj Vipava 108 4,84% 108

Poteza Innovation and Growth 17 3,27% 17

Altre minori 5 1 4

Totale 1.445 508 463 1.490

Le principali movimentazioni avvenute nel corso dell’esercizio nelle Altre partecipazioni sono relative alla Istarska Kreditna Banka, interamente ceduta in data 24 luglio 2007, realizzando una plusvalenza pari a 888 euro migliaia, ed alla Protej Storitve in trgovina d.o.o., della quale è stato acquisito un ulteriore 0,32% ed è stato ceduto lo 0,26%, realizzando una plusvalenza di 67 euro migliaia.

6) Attività finanziarieLe Attività finanziarie correnti e non correnti così composte:

31/12/2007 31/12/2006

Dettaglio Attività finanziarie Corrente Non corrente Totale Corrente Non corrente Totale

Crediti finanziari 7.617 5.201 12.818 8.217 3.860 12.077

Altre attività finanziarie 15.824 - 15.824 17.600 - 17.600

Strumenti finanziari derivati 14 - 14 4 - 4

Totale 23.455 5.201 28.656 25.821 3.860 29.681

I Crediti finanziari includono, principalmente, i crediti finanziari a breve termine vantati dalla società con-trollata KB Finance S.p.A. verso la clientela pari a 7.617 euro migliaia, oltre a 5.201 euro migliaia esigibili oltre l’esercizio successivo.La variazione del fondo svalutazione crediti finanziari risulta la seguente:

31/12/2006 Accantonamento Utilizzo Altri movimenti 31/12/2007

Fondo svalutazione crediti finanziari 163 54 217

Totale 163 54 - 217

Non esistono crediti di durata superiore ai cinque anni.Le Altre attività finanziarie correnti sono riferibili principalmente alla Capogruppo.Sono composte come segue:

Descrizione 31/12/2007

Titoli obbligazionari italiani 889

Titoli obbligazionari esteri 2.042

Altri titoli 12.893

Totale 15.824

La voce Altri titoli è composta da titoli azionari e da fondi di investimento e Sicav.Nessuna delle Altre attività finanziarie è stata costituita in garanzia o è gravata da impegno.

Gli strumenti finanziari derivati del Gruppo sono utilizzati esclusivamente con l’intento di copertura per ridurre rischi di tasso.Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabi-lizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting solo quando, all’inizio della copertura, esiste la designazione formale e la documentazione di una efficace relazione di copertura. Non essendo l’hedge

0101

accounting applicato per gli strumenti in essere, tali strumenti sono stati riclassificati tra le attività finanzia-rie di negoziazione. Gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al fair value dello strumento finanziario derivato sono iscritti direttamente a conto economico.

Gli Strumenti finanziari derivati sono costituiti da: - fair value positivo pari a 14 euro migliaia di un contratto Interest Rate Swap, del valore nozionale al

31 dicembre 2007 di circa 1.418 euro migliaia, stipulato dalla società controllata Transmedia S.p.A. con finalità di copertura del rischio tassi di interesse sull’indebitamento bancario.

7) Attività per imposte anticipateIl Gruppo ha iscritto attività per imposte anticipate per 881 euro migliaia, determinate e calcolate sulle differenze temporanee tassabili tra il valore contabile delle attività e passività e il loro valore rilevante ai fini fiscali, principalmente a fronte di eliminazioni di margini interni nelle rimanenze di magazzino per 323 euro migliaia, oltre alle differenze derivanti da accantonamenti al fondo svalutazione crediti, spese di rappresen-tanza, perdite su cambi da valutazione e perdite fiscali.Le imposte anticipate relative ad operazioni sul capitale, rilevati a diretta deduzione del patrimonio netto e fiscalmente deducibili in cinque esercizi, sono contabilizzate direttamente a patrimonio netto.Le stime delle imposte sono state adeguate per tener conto della riduzione di aliquota fiscale complessiva dal 37,25% al 31,40%.

8) RimanenzeL’analisi delle rimanenze, al netto delle svalutazioni effettuate, è la seguente:

Dettaglio Rimanenze di magazzino 31/12/2007 31/12/2006 Variazione

Materie prime, sussidiarie e di consumo 1.495 3.350 (1.855)

Prodotti in corso di lavoraz. e semilavorati 745 328 417

Immobili in corso di costruzione 12.065 7.573 4.492

Lavori in corso su ordinazione 27 0 27

Prodotti finiti e merci 7.322 6.857 465

Acconti su forniture 265 391 (126)

Totale 21.919 18.499 3.420

Le principali variazioni rispetto all’esercizio precedente si riferiscono alla riclassifica delle giacenze della Quality Group Food S.p.A. nella Attività operative cessate ed all’avanzamento negli immobili in costruzione del settore immobiliare.

Le rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo appartengono principalmente alla Mipot S.p.A. del comparto elettronica, mentre quelle di prodotti finiti e merci al settore medicale in generale.

9) Attività biologicheLe Attività biologiche sono rappresentate per il Gruppo da bulbi e semi interrati di grano, semi di girasole e soia della controllata Dunav d.o.o., società agricola con sede in Serbia.Tali attività sono valutate al costo, rettificato per perdite di valore, in quanto non vi sono valori disponibili né stime alternative del valore di tali attività e si ritiene che il costo approssimi in misura ragionevole il fair va-lue. Il fair value non può infatti essere attendibilmente stimato in considerazione dell’assenza di un mercato attivo, trattandosi di attività biologiche fisicamente attaccate al terreno, e della presenza di variabili quali le rese produttive, che non si prestano ad affidabili valutazioni ai fini della determinazione del prezzo corrente di tali attività, considerando anche i limitati tempi di accrescimento di tali prodotti agricoli.


KB1909_20070102

10) Crediti commercialiI crediti commerciali sono così composti:

Dettaglio Crediti verso clienti 31/12/2007 31/12/2006 Variazione

Crediti verso clienti 23.002 29.070 (6.068)

Fondo svalutazione crediti (673) (936) 263

Totale 22.329 28.134 (5.805)

La variazione del fondo svalutazione crediti commerciali risulta la seguente:

31/12/2006 Accantonamento Utilizzo Altri movimenti 31/12/2007

Fondo svalutazione crediti commerciali 936 177 (440) 673

Totale 936 177 (440) - 673

11) Altre attività Le Altre attività correnti e non correnti così composte:

Dettaglio Altre attività31/12/2007 31/12/2006

Corrente Non corrente Totale Corrente Non corrente Totale

Altri crediti tributari 1.447 5 1.452 1.472 15 1.487

Crediti verso altri 1.895 68 1.963 2.363 28 2.391

Ratei e risconti attivi 343 368 711 400 204 604

Totale 3.685 441 4.126 4.235 247 4.482

Gli Altri crediti tributari sono illustrati nella seguente tabella:

Dettaglio Altri crediti tributari31/12/2007 31/12/2006


Crediti verso l’erario per ritenute subite 67 - 67 27 - 27

Crediti di imposta 28 - 28 38 10 48

Crediti per imposte sul reddito a rimborso / a compensazione 104 3 107 90 3 93

Crediti per IVA 1.166 - 1.166 1.283 - 1.283

Crediti per IVA a rimborso 77 - 77 28 - 28

Altri crediti tributari 5 2 7 6 2 8

Totale 1.447 5 1.452 1.472 15 1.487

I Crediti verso altri sono illustrati nella seguente tabella:

Dettaglio Crediti verso altri31/12/2007 31/12/2006


Crediti verso i dipendenti 12 6 18 28 - 28

Crediti verso istituti previdenziali 11 - 11 14 - 14

Crediti verso assicurazioni 570 - 570 604 - 604

Anticipi a fornitori 241 5 246 137 - 137

Crediti verso altri soggetti 562 - 562 903 - 903

Depositi cauzionali e caparre 11 54 65 44 22 66

Altri crediti correnti 488 3 491 633 6 639

Totale 1.895 68 1.963 2.363 28 2.391

0103

La voce Crediti verso assicurazioni include per 549 euro migliaia i crediti vantati dalla Capogruppo nei confronti di società assicurative per investimenti in polizze.

Nella voce Ratei e risconti attivi sono esclusivamente iscritti proventi dell’esercizio che avranno manifesta-zione numeraria in esercizi successivi, e costi conseguiti o sostenuti entro la chiusura dell’esercizio ma di competenza di esercizi successivi. In ogni caso vi sono iscritti soltanto quote di costi e di proventi, comuni a due o più esercizi, l’entità dei quali varia in ragione del tempo, relativi a contratti assicurativi, abbonamenti e altri costi.

12) Disponibilità liquida

Le disponibilità liquide sono così composte:

Dettaglio Disponibilità liquide 31/12/2007 31/12/2006 Variazione

Depositi bancari e postali 7.469 11.180 (3.711)

Danaro e valori in cassa 129 141 (12)

Depositi bancari e postali vincolati 4 688 (684)

Totale 7.602 12.009 (4.407)

Le disponibilità liquide corrispondono ai saldi liquidi presso le sedi operative delle società del Gruppo e le disponibilità finanziarie depositate su conti correnti bancari delle società del Gruppo..I tassi medi sulle giacenze monetarie attive sono allineati al rendimento di mercato della valuta di riferimen-to.

13) Patrimonio netto del Gruppo

Il capitale sociale, integralmente sottoscritto e versato, è rappresentato da 6.153.849 azioni ordinarie da nominali euro 3,25 cadauna e 3.076.924 azioni privilegiate da nominali euro 3,25 cadauna. Le azioni privilegiate non hanno diritto di voto in assemblea ordinaria.

La voce Azioni proprie è costituita in ottemperanza ai principi IAS/IFRS, a fronte del numero di azioni proprie detenute in portafoglio alla data di fine esercizio.

La Riserva costi aumento capitale sociale ammonta ad 104 euro migliaia ed è il risultato della contabilizza-zione a diretta riduzione del patrimonio netto (quale riserva per costi da aumento di capitale) degli oneri per aumento del capitale sociale principalmente sostenuti dalla Capogruppo nell’esercizio precedente.

Nell’ambito delle Altre Riserve, la voce Utili indivisi e altre riserve viene generata dall’eccedenza dei patri-moni netti delle società consolidate rispetto ai corrispondenti valori di carico delle relative partecipazioni, nonchè dalle rettifiche di consolidamento. Il decremento di 445 euro migliaia tra gli Altri movimenti è dovuto principalmente all’operazione di riorganizzazione del settore editoria-media realizzata con la cessione di Transmedia S.p.A. alla Distriest d.o.o. ed alla riclassifica della riserva IAS/IFRS Benefici ai dipendenti per effetto della Riforma Previdenziale avvenuta nel corso dell’esercizio e che ha interessato il fondo TFR.

14) Patrimonio netto di Terzi

L’ammontare degli Altri movimenti in corrispondenza del Capitale e riserve di terzi è dovuto principalmente alla Quality Food Group S.p.A., in particolare alla riduzione della quota di terzi del 20% acquisito nel corso dell’esercizio dalla Capogruppo, in parte rettificato dal venir meno degli effetti della rilevazione dell’opzione di acquisto ai sensi dello IAS 39 effettuata nell’esercizio precedente, nella misura del 15%, come già ripor-tato a commento dell’Area di consolidamento. L’impatto netto di tali due operazioni determina una riduzione del capitale di terzi di circa 266 euro migliaia.


Commenti alle principali voci del passivo

KB1909_20070104

Tale riduzione viene in parte compensata dall’incremento della percentuale di terzi derivato dalla cessione della Transmedia S.p.A., e di conseguenza della Tmedia S.r.l. da quest’ultima posseduta, alla Distriest d.o.o. già precedentemente indicata.

15) Benefici ai dipendenti

Tale voce viene stanziata nei rispettivi bilanci dalle società del Gruppo per coprire la passività maturata nei confronti dei dipendenti in conformità alle disposizioni vigenti che regolano il rapporto di lavoro per il personale, in particolare riflette l’indennità riconosciuta in Italia ai dipendenti nel corso della vita lavorativa e liquidata al momento dell’uscita del dipendente. In presenza di specifiche condizioni, può essere parzial-mente anticipata al dipendente nel corso della vita lavorativa. Secondo la recente riforma del TFR, trattasi di piano a benefici, unfunded per la quota maturata sino al 31 dicembre 2006, mentre, per la parte maturata a partire dal 1 gennaio 2007, trattasi di piano a contribuzione definita.Per la valutazione attuariale al 31 dicembre 2007 del “Trattamento di fine rapporto” in base al principio contabile IAS 19 è stato utilizzato il calcolo di un attuario indipendente, effettuato sulla base di informazioni fornite dal Gruppo.Il debito per trattamento di fine rapporto di lavoro è calcolato sulla base delle seguenti ipotesi attuariali:

al 31 dicembre 2007 al 31 dicembre 2006tasso di attualizzazione 4,6% 4,25%tasso di inflazione 2,0% 2,0%

Secondo la nuova Riforma Previdenziale, per le Società con più di 50 dipendenti, le quote maturande futu-re di Fondo TFR confluiranno non più in azienda ma verso la previdenza integrativa o il fondo di tesoreria INPS. Risulta pertanto non più necessaria la proiezione dei salari secondo determinati tassi di crescita e per qualifica professionale.Per le Società con meno di 50 dipendenti sono stati utilizzati tassi annui di incremento delle retribuzioni in funzione della qualifica dei dipendenti e del settore di appartenenza delle Società; in particolare sono stati utilizzati i seguenti tassi di crescita delle retribuzioni: • Dirigenti 4,50%; • Quadri/Impiegati 3,00%; • Operai 3,00%.

Il seguente prospetto evidenzia i movimenti intervenuti nel periodo.

31/12/2006

Costo prestazioni

lavoro corrente

Oneri finanziari

Utili (perdite) attuariali

a PN

(Liquidazioni/anticipazioni)

Ingresso area di

consolida-mento

Uscita area di

consolida-mento

Altri Movimenti

31/12/2007

Benefici ai dipendenti 4.617 333 77 97 (1.088) (2.271) 1.765

Nella colonna “Altri movimenti“ è evidenziata la riclassifica di Quality Food Group S.p.A..

16) Passività per imposte differiteLe imposte differite passive al 31 dicembre 2007 ammontano a 1.061 euro migliaia e risultano stanziate principalmente a fronte di plusvalenze a tassazione differita emerse per effetto del consolidamento e dal di-verso trattamento del leasing finanziario rispetto alla normativa fiscale. Come previsto dai principi contabili di riferimento, sul valore dell’avviamento iscritto quale valore residuale del prezzo pagato per l’acquisizione, non sono state rilevate imposte differite passive.

Al 31 dicembre 2006 le Passività per imposte differite accoglievano il fondo imposte differite della Quality Food Group S.p.A., da quest’ultima acquisito con il conferimento di ramo d’azienda dal quale è stata costi-tuita in data 27 febbraio 2006, e stanziato a fronte dei plus-minus valori emersi dalla riespressione a valori correnti dell’attivo e del passivo conferito, in quanto questi comportano effetti tributari differiti. Nell’eserci-zio in esame anche questa posta è stata riclassificata nelle Passività operative cessate.

0105

17) Fondi per rischi ed oneriI fondi per rischi ed oneri sono analizzati come segue:

Dettaglio 2007 2006 Variazione

Fondo TFM amministratori 16 200 (184)

Fondo indennità supplettiva di clientela 48 82 (34)

Fondo di consoldamento per rischi e oneri futuri 50 50 0

Fondo rischi per controversie legali in corso 0 64 (64)

Fondo garanzia prodotti 2 0 2

Fondo premi da riconoscere 0 134 (134)

Altri fondi rischi e spese future 68 305 (237)

Totale 184 835 (651)

Il Fondo trattamento di fine mandato degli amministratori si riferisce alle controllate Mark S.r.l., Trevis S.r.l. e Quality Food Group S.p.A.; il decremento rispetto alla fine dell’esercizio è dovuto alla riclassifica di quest’ultima, così come il decremento nei fondi rischi e spese future e nel Fondo indennità suppletiva di clientela. Quest’ultimo rappresenta quanto la società è tenuta a corrispondere agli agenti nel caso in cui la risoluzione dei rapporti di agenzia in essere avvenga per iniziativa della società, ovvero in caso di morte, di invalidità permanente o pensionamento dell’agente. Questa indennità non è invece dovuta nel caso di risoluzione del rapporto di agenzia per iniziativa dell’agente, ovvero per giusta causa. Tale fondo è stato movimentato per le quote maturate dagli agenti di commercio nell’esercizio secondo gli accordi contrattuali in vigore.Nel corso dell’esercizio la società Quality Food Group S.p.A. ha provveduto a liberare il fondo rischi premi da riconoscere stanziato in sede di conferimento per 134 euro migliaia a seguito di un’analisi puntuale dei contratti per premi e alla valutazione dell’inesigibilità degli stessi da parte dei clienti.

La voce Altri fondi rischi e spese future accoglie i fondi rischi futuri per la copertura di rischi di varia natura dei quali alla data di chiusura dell’esercizio sono indeterminati l’ammontare o la data di sopravvenienza, ma che potrebbero determinare l’emergere di passività nei futuri esercizi.

18) Finanziamenti passivi I Finanziamenti passivi sono così composti:

Dettaglio Finanziamenti Passivi31/12/2007 31/12/2006


Debiti verso banche 17.014 - 17.014 11.672 - 11.672

Prestito obbligazionario 1.992 5.987 7.979 1.989 7.979 9.968

Finanziamenti bancari a medio-lungo termine tasso fisso 29 184 213 702 212 914

Finanziamenti bancari a medio-lungo termine tasso variabile 19.450 12.338 31.788 9.472 17.629 27.101

Finanziamento soci 716 - 716 1.194 - 1.194

Debiti da leasing finanziari 166 562 728 254 434 688

Altri finanziatori 38 106 144 606 9.182 9.788

Totale 39.405 19.177 58.582 25.889 35.436 61.325

In data 16 novembre 2006 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l’emissione di un prestito obbli-gazionario costituito da 10.000 obbligazioni del valore nominale di euro 1.000 ciascuna, della durata di 5 anni, a partire dal 15 dicembre 2006 e scadente il 15 dicembre 2011, al prezzo di emissione uguale al 100% del valore nominale delle obbligazioni stesse con tasso di interesse variabile, in base all’indice Euribor 6 mesi/360 + 125 b.p.. Il pagamento degli interessi è previsto con scadenza semestrale, il 15 dicembre e 15 giugno di ogni anno. La restituzione del capitale è prevista in 10 rate scadenti il 15 dicembre e 15 giugno di ogni anno fino alla scadenza delle obbligazioni.


KB1909_20070106

Il 10 ottobre 2007 le obbligazioni sono state ammesse alla negoziazione presso il libero mercato rego-lamentato della Borsa di Ljubljana (Slovenia), diventando il primo strumento finanziario di emittente non residente.

I Finanziamenti soci si riferiscono a finanziamenti soci fruttiferi presenti nelle controllate: Vacuumtech S.r.l. per 66 euro migliaia, Carsia S.r.l. per 485 euro migliaia ed Hestija d.o.o. per 165 euro migliaia.

L’ammontare dei debiti verso Altri finanziatori alla fine dell’esercizio precedente si riferisce al finanziamento erogato alla Quality Food Group S.p.A. nel corso dell’esercizio 2006 da Mediocredito del Friuli-Venezia Giulia, assistito da ipoteca volontaria di 11.200 euro migliaia su beni sociali, e dalla quota di credito a tasso agevolato ottenuta dalla Quality Food Group S.p.A. tramite l’accesso al FIT (Fondo Innovazione Tec-nologica), sotto l’egida del Ministero delle attività produttive, che ha sostenuto il progetto di investimento presentato dall’azienda. Entrambi i finanziamenti risultano iscritti nelle Passività operative cessate nell’eser-cizio in esame.

Come ricordato in calce alla tabella delle immobilizzazioni materiali, sui beni delle società del Gruppo gravano ipoteche, privilegi e altre garanzie reali a favore di terzi a fronte di finanziamenti assunti, come di seguito riportato:

In aggiunta a quanto appena riportato a commento degli Altri finanziatori, nei Finanziamenti bancari a me-dio-lungo termine risultano iscritti: - mutuo verso la Banca di Cividale S.p.A. 1.156 euro migliaia (di cui 93 euro migliaia scadenza a 1 anno, 517 euro migliaia scadenza da 1 a 5 anni e 545 euro migliaia scadenza oltre 5 anni) sotto scritto dalla Capogruppo, garantito da ipoteca sugli immobili di Piazza Vittoria a Gorizia per 3.000 euro migliaia; - mutuo verso la Banca Popolare Friuladria S.p.A. per un importo di 3.500 euro migliaia con scadenza 23 maggio 2020, sottoscritto dalla Capogruppo, garantito da ipoteca sull’immobile di C.so Verdi a Gorizia per 5.250 euro migliaia; - mutuo erogato dalla Banca Antoniana, sottoscritto dalla società Transmedia S.p.A., con scadenza nel 2011 per 1.394 euro migliaia, di cui 1.076 euro migliaia esigibili oltre l’esercizio successivo, garantito da ipoteca immobiliare sull’immobile di Monfalcone di proprietà per un valore pari ad 5.165 euro migliaia; - mutuo ipotecario acceso in data 5 dicembre 2002 presso la Banca Intesa S.p.A. per iniziali 800 euro migliaia con scadenza 31 dicembre 2012 ( debito residuo al 31 dicembre 2007 pari ad 440 euro migliaia di cui 81 euro migliaia scadenti nel 2008) e il mutuo ipotecario acceso in data 25 ottobre 2005 con la Banca Intesa S.p.A. da Mark S.r.l. per iniziali 500 euro migliaia, scadenza 31 dicembre 2017 (importo scadente nel 2008 pari a 39 euro migliaia). Entrambi i mutui, sottoscritti da Mark S.r.l. sono garantiti da ipoteca rispettivamente di primo e secondo grado sull’immobile di proprietà sito in Gorizia per un valore di 1.600 euro migliaia il primo e 750 euro migliaia il secondo; - finanziamento decennale con la Banca Antoniana Popolare Veneta, di originari 221 euro migliaia, sottoscritto nell’esercizio precedente da Indules S.r.l., garantito da ipoteca immobiliare sull’immobile di Piazza della Libertà n. 3 per un valore pari ad 443 euro migliaia.

Nei Finanziamenti bancari a medio-lungo termine risultano inoltre iscritti: - finanziamento in pool sottoscritto dalla Capogruppo con Interbanca S.p.A. e Banca Antonveneta S.p.A. per 7.177 euro migliaia ( di cui 1.592 euro migliaia scadenza entro 1 anno e 5.586 euro migliaia da 1 a 5 anni), che prevede la facoltà da parte delle banche di risolvere ipso jure il contratto qualora, dall’esame del bilancio d’esercizio, non dovesse essere rispettato, da parte di KB1909 un determinato covenant di bilancio, pari a PN/indebitamento finanziario netto> 0,50. Dall’esame dei dati di bilancio al 31 dicembre 2007 si rileva che tale covenant è stato rispettato; - un mutuo annuale contratto presso la Banca Friulcassa da Neonseven S.p.A. (scadenza 26 dicembre 2008) pari ad 700 euro migliaia, garantito dalla fidejussione prestata dalla società controllante KB1909; - due mutui erogati in esercizi precedenti dalla Banca di Credito Cooperativo di Doberdò e Savogna a Tmedia S.r.l., entrambi con scadenza nel 2009, rispettivamente per 10 euro migliaia, di cui

Debiti assistiti da garanzie reali

Debiti non assistiti da garanzie reali

0107

4 euro migliaia esigibili oltre l’esercizio successivo, e per 8 euro migliaia, di cui 4 euro migliaia esigibili oltre l’esercizio successivo. Inoltre nel mese di settembre 2007 è stato erogato un nuovo mutuo dalla Banca di Credito Cooperativo di Doberdò e Savogna con scadenza nel 2010 per 18 euro migliaia, di cui Euro 11 euro migliaia esigibili oltre l’esercizio successivo. I due mutui sono garantiti da fidejussioni rilasciate dalla KB1909.

19) Altre passività finanziarie

Dettaglio Altre Passività Finanziarie 31/12/2007 31/12/2006 Variazione

Cash flow hedge negativo - rischio di interesse 139 66 73

Totale 139 66 73

Le Altre passività finanziarie sono costituite dal fair value negativo di strumenti finanziari derivati, in parti-colare: - fair value negativo di due contratti di interest rate swap stipulati dalla Capogruppo con scadenza 31 marzo 2012, finalizzati a stabilizzare il tasso di interesse corrisposto in relazione al finanziamento in pool sottoscritto con Interbanca S.p.A. e Banca Antonveneta S.p.A. dell’importo iniziale di 8.000.000 euro con scadenza 31 marzo 2012, per 134 euro migliaia, pari a 66 euro migliaia alla fine dell’esercizio precedente; - fair value negativo di un contratto di interest rate swap, con scadenza 31 maggio 2012, finalizzato a stabilizzare il tasso di interesse, stipulato dalla Indules S.r.l. con la Banca Antonveneta, del valore nozionale di 600 euro migliaia, per 5 euro migliaia.

20) Debiti tributariI Debiti tributari sono così composti:

Dettaglio Debiti Tributari 31/12/2007 31/12/2006 Variazione

Imposte sul reddito 70 1.787 (1.717)

Debiti verso l’erario per IVA 210 223 (13)

Debiti verso l’erario per ritenute 741 742 (1)

Debiti da consolidato fiscale 52 0 52

Altri debiti tributari 21 6 15

Totale 1.094 2.758 (1.664)

21) Altre passività Le Altre passività correnti e non correnti così composte:

Dettaglio Altre Passività31/12/2007 31/12/2006

Corrente Non corrente Totale Corrente Non corrente TotaleDebiti verso istituti di previdenza 649 0 649 756 0 756Debiti verso Amministratori per emolumenti 381 0 381 262 0 262

Debiti verso Sindaci per emolumenti 53 0 53 93 0 93Debiti verso azionisti per dividendi 530 0 530 1.409 0 1.409Debiti verso il personale dipendente 1.013 0 1.013 2.043 0 2.043Anticipi da clienti 1.313 0 1.313 1.224 0 1.224Altri debiti 405 2 407 301 38 339Ratei per Interessi passivi 327 0 327 211 0 211Altri ratei passivi 13 0 13 17 0 17Risconti per Affitti attivi 3 0 3 2 0 2Risconti per Interessi attivi 69 0 69 405 0 405Risconti per Abbonamenti attivi 415 0 415 395 0 395Risconti per Contributi in conto impianti 75 0 75 99 0 99Altri risconti passivi 38 0 38 8 0 8Totale 5.284 2 5.286 7.225 38 7.263


KB1909_20070108

I Debiti verso Azionisti per dividendi rappresentano interamente il debito della Auremiana d.o.o. verso Soci terzi per dividendi deliberati e non ancora liquidati in esercizi precedenti.Nella voce Ratei e risconti passivi sono esclusivamente iscritti oneri dell’esercizio che avranno manifesta-zione numeraria in esercizi successivi, e ricavi conseguiti o sostenuti entro la chiusura dell’esercizio ma di competenza di esercizi successivi. In ogni caso vi sono iscritti soltanto quote di costi e di proventi, comuni a due o più esercizi, l’entità dei quali varia in ragione del tempo.

Nei Risconti passivi su abbonamenti risultano iscritti gli abbonamenti a quotidiani e periodici distribuiti dalla Distriest d.o.o., per la parte venduta nel corso dell’esercizio ma non ancora fornita ai clienti pari ad 376 euro migliaia, e, nella misura residuale, gli abbonamenti cinematografici venduti dalla Transmedia S.p.A. e non ancora utilizzati alla fine dell’esercizio.La voce Contributi in conto impianti si riferisce alle quote di contributo in conto impianti residue, da river-sare a conto economico in proporzione alla vita utile dei cespiti ai quali i contributi si riferiscono, relative principalmente alla Mittel Data S.r.l. per 23 euro migliaia per un contributo deliberato e concesso dalla Camera di Commercio di Gorizia per lo sviluppo delle reti telematiche, rientrante nel programma di iniziativa comunitaria, dell’esercizio 2005, ed alla Neonseven S.p.A. per 24 euro migliaia per il contributo Obiettivo 2 erogato nel corso dell’esercizio 2006 e per residuo del contributo L.R. 30/84 erogato in esercizi prece-denti.

22) Attività e passività non correnti detenute per la vendita e attività operative cessate

Alla fine dell’esercizio precedente risultavano iscritte in questa voce: - la società controllata KBN d.o.o., le cui attività erano costituite interamente da rimanenze di magazzino per immobili in corso di costruzione e disponibilità liquide, la cui vendita si è realizzata nel corso dell’esercizio realizzando una plusvalenza di 16 euro migliaia iscritta tra le Plusvalenze da attività operative cessate; - l’immobile strumentale della società Indules S.r.l., destinato alla vendita in seguito al trasferimento della sede legale, la cui vendita è stata realizzata anch’essa nel corso dell’esercizio, realizzando una plusvalenza di 100 euro migliaia, al netto dell’effetto fiscale, iscritta tra le Plusvalenze da attività operative cessate.

Al 31 dicembre 2007 le Attività e passività non correnti possedute per la vendita e le attività e passività operative cessate sono interamente riferite alla Quality Food Group S.p.A..

Dettaglio Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate 31/12/2007 31/12/2006

Immobili, impianti e macchinari AFS 13.873 105

Immobilizzazioni immateriali AFS 1.090 -

Partecipazioni AFS 1 -

Attività per imposte anticipate AFS 9 -

Altre attività non correnti AFS 8 -

Rimanenze di magazzino AFS 2.976 819

Crediti commerciali AFS 8.150 -

Attività per imposte correnti AFS 650 -

Altre attività correnti AFS 937 -

Disponibilità liquide AFS 29 5

Totale 27.723 929

Dettaglio Passività non correnti possedute per la vendita e passività operative cessate 31/12/2007 31/12/2006

Finanziamenti passivi a medio/lungo termine AFS 7.818 -

Benefici per i dipendenti AFS 2.272 -

Passività per imposte differite AFS 1.274 -

0109

Accantonamenti AFS 313 -

Debiti verso fornitori AFS 8.252 -

Finanziamenti passivi a breve termine AFS 1.452 -

Debiti tributari AFS 546 -

Altre passività correnti AFS 1.689 -

Totale 23.616 -

Dettaglio Plusvalenza (minusvalenza) attività operative cessate 2007 2006 Variazione

Plusvalenza da attività operative cessate AFS 115 0 115

Ricavi delle vendite e dei servizi AFS 30.230 0 30.230

Altri proventi e ricavi operativi AFS 496 0 496

Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci AFS (16.985) 3 (16.988)

Costi per servizi AFS (5.163) (2) (5.161)

Costi per godimento beni di terzi AFS (265) 0 (265)

Costo del personale AFS (6.825) 0 (6.825)

Accantonamenti AFS (28) 0 (28)

Altri costi operativi AFS (489) 0 (489)

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni AFS (1.318) 0 (1.318)

Oneri finanziari AFS (500) (2) (498)

Proventi finanziari AFS 38 0 38

Imposte sul reddito dell’sercizio AFS (286) 0 (286)

Totale (980) (1) (979)

Si evidenzia che la variazione delle poste del Conto economico consolidato al 31 dicembre 2007 rispetto all’esercizio precedente risente della riclassifica della Quality Food Group S.p.A. nella voce Plusvalenze (minusvalenze) delle attività operative cessate, come già commentato in precedenza, che peraltro al 31 dicembre 2006 risultava operativa per soli 10 mesi, essendo stata costituita a fine febbraio 2006. Inoltre le componenti economiche delle società Distriest d.o.o. e Auremiana d.o.o. sono incluse per la prima volta nell’esercizio 2007, essendo per entrambe stato acquisito il controllo alla fine dell’esercizio precedente.

23) Ricavi delle vendite e dei serviziL’analisi e la composizione dei ricavi delle vendite e dei servizi è la seguente:

Dettaglio Ricavi delle vendite e dei servizi 2007 2006 Variazione

Ricavi settore medicale 18.645 13.321 5.324

Ricavi settore tecnologico 13.524 15.161 (1.637)

Ricavi settore alimenti 0 23.944 (23.944)

Ricavi settore biologico 368 236 132

Ricavi settore editoriale 11.474 2 11.472

Ricavi settore servizi alle imprese 1.082 1.150 (68)

Vendite immobiliari 724 2.702 (1.978)

Altre vendite 12.491 11.652 839

Prestazioni di servizi 1.693 1.502 191

Altri ricavi delle vendite 310 358 (48)

Altre prestazioni di servizi rese 35 8 27

Totale 60.346 70.036 (9.690)


Commenti alle principali voci del conto economico

KB1909_20070110

Come indicato in premessa le variazioni rispetto alla fine dell’esercizio precedente sono dovute alla riclas-sifica della Quality Food Group S.p.A. , relativamente ai ricavi del settore alimenti, al primo consolidamento del Conto economico dell’Auremiana d.o.o., relativamente ai ricavi del settore medicale, e della Distriest d.o.o., relativamente ai ricavi del settore editoriale.

Nelle Altre vendite sono incluse per 12.458 euro migliaia le vendite realizzate dalla controllata Indules S.r.l. che svolge l’attività di import-export nell’ambito della componentistica di mezzi di trasporto.

24) Altri proventi e ricavi operativi

L’analisi e la composizione degli altri ricavi e proventi è la seguente:

Dettaglio Altri proventi e ricavi operativi 2007 2006 Variazione

Proventi per royalties 58 3 55

Proventi per provvigioni 10 9 1

Consulenze e servizi 6 50 (44)

Recupero spese diverse 384 930 (546)

Rimborsi assicurativi 20 28 (8)

Proventi da affitti immobiliari 350 271 79

Storno o rilascio quote di fondi 20 0 20

Contributi in conto esercizio 5 8 (3)

Contributi in conto impianti (quote esercizio) 53 82 (29)

Contributi in conto capitale 638 102 536

Altri ricavi e proventi operativi 114 18 96

Plusvalenze alienazione immobilizzazioni materiali 11 335 (324)

Sopravvenienze attive e insussistenze passive non ricorrenti 132 334 (202)

Totale 1.801 2.170 (369)

I contributi in conto capitale sono costituiti principalmente dal contributo per la ricerca e sviluppo L.R.47/1978 percepito dalla Neonseven S.p.A. per 546 euro migliaia.

25) Costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

L’analisi e la composizione dei costi per consumi di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci è la seguente:

Dettaglio Costi per consumi materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 2007 2006 Variazione

Acquisti materie prime 4.261 11.719 (7.458)

Acquisti materie sussidiarie 93 4.625 (4.532)

Acquisti materiali di consumo 240 644 (404)

Acquisti materiali di manutenzione 27 6 21

Acquisti ricambi 88 0 88

Acquisti prodotti finiti medicali per la commercializzazione 11.407 8.529 2.878

Acquisti prodotti finiti altri per la commercializzazione 18.435 10.937 7.498

Acquisti immobiliari 405 475 (70)

Carburanti e lubrificanti 13 372 (359)

Cancelleria 74 69 5

Sconti commerciali su acquisti (20) (4) (16)

Altri acquisti 132 139 (7)

0111

Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti (2.805) (1.227) (1.578)

Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (1.123) (359) (764)

Variazione immobili in costruzioni (587) 675 (1.262)

Totale 30.640 36.600 (5.960)

L’incremento negli acquisti prodotti finiti medicali per la commercializzazione e negli acquisti di prodotti finiti altri per la commercializzazione deriva principalmente dal primo consolidamento del Conto economico rispettivamente della Auremiana d.o.o. e della Distriest d.o.o., mentre i decrementi sono dovuto essenzial-mente alla riclassifica di Quality Food Group S.p.A..

26) Costi per lavori in economia capitalizzatiGli oneri capitalizzati si riferiscono per 108 euro migliaia a costi del personale e per 34 euro migliaia a costi per materiali ed altre spese, sostenuti dalla società controllata Kronos Electric S.r.l. e capitalizzati tra i costi di sviluppo, per i quali si rinvia ai commenti delle immobilizzazioni immateriali. 27) Costi per serviziL’analisi e la composizione delle prestazioni di servizi è la seguente:

Dettaglio Costi per servizi 2007 2006 Variazione

Spese per lavorazioni presso terzi 2.671 1.472 1.199

Oneri di urbanizzazione 7 3 4

Commissioni agenzie e distributori 568 147 421

Diritti cinematografici 618 577 41

Manutenzioni e assistenze tecniche 648 1.139 (491)

Royalties 35 15 20

Trasporti 1.700 1.285 415

Provvigioni 882 1.402 (520)

Pubblicità, promozione e attività di comunicazione 652 738 (86)

Spese legali e notarili 110 158 (48)

Consulenze amministrative e fiscali 325 194 131

Compensi collaboratori e co.co.co 135 440 (305)

Consulenze tecniche 474 565 (91)

Servizi professionali 1.011 581 430

Compensi amministratori 2.078 1.561 517

Emolumento sindaci 170 159 11

Compensi a società di revisione 120 95 25

Energia elettrica, gas e acqua 452 868 (416)

Vigilanza 9 11 (2)

Spese telefoniche 339 331 8

Spese postali, telegrafiche e fax 41 53 (12)

Assicurazioni 218 265 (47)

Spese per autovetture 143 154 (11)

Spese di rappresentanza 323 231 92

Spese viaggi e soggiorni 604 788 (184)

Costi formazione personale 67 40 27

Spese per servizi bancari e postali 213 244 (31)

Altre prestazioni di servizi ricevute 421 380 41


KB1909_20070112

Costi di impianto ed ampliamento 5 0 5

Costi di ricerca e sviluppo 1 0 1

Totale 15.040 13.896 1.144

28) Costi per godimento beni di terziL’analisi e la composizione del costo per godimento beni di terzi è la seguente:

Dettaglio Costo per godimento beni di terzi 2007 2006 Variazione

Affitti e locazioni 207 286 (79)

Noleggio Macchinari 1 9 (8)

Noleggio Attrezzature 6 62 (56)

Noleggio Autovetture 37 56 (19)

Altri Noli 1 3 (2)

Leasing operativi e costi accessori leasing finanziari 24 33 (9)

Totale 276 449 (173)

I costi per godimento beni di terzi sono costituiti principalmente dai costi di affitto immobili presso cui operano la Capogruppo e le società controllate Transmedia S.p.A. e Neonseven S.p.A..

29) Costo del personaleL’analisi e la composizione del costo del personale è la seguente:

Dettaglio Costo del personale 2007 2006 Variazione

Salari e stipendi 7.531 9.687 (2.156)

Oneri sociali 2.072 3.017 (945)

Accantonamento TFR 333 645 (312)

Altri costi del personale 231 130 101

Collaboratori equiparati a dipendenti 27 25 2

Totale 10.194 13.504 (3.310)

La variazione del costo del personale rispetto alla fine dell’esercizio precedente risente degli impatti ripor-tati in premessa ai Commenti alla voci del Conto economico.La voce comprende l’intera spesa per il personale dipendente ivi compresi i miglioramenti di merito, pas-saggi di categoria, scatti di contingenza, costo delle ferie non godute e accantonamenti di legge e contratti collettivi delle società del Gruppo.

Il numero dei dipendenti, ripartito per categorie, è evidenziato nel seguente prospetto:

31/12/06 Assunzioni Dimissioni 31/12/07

Dirigenti 8 - - 8

Impiegati 224 23 (5) 242

Operai 241 3 (3) 241

Totale 473 26 (8) 491

0113

30) AccantonamentiL’analisi e la composizione degli accantonamenti è la seguente:

Dettaglio Accantonamenti 2007 2006 Variazione

Accantonamenti per rischi su crediti commerciali 177 116 61

Accantonamenti per rischi su crediti finanziari 54 88 (34)

Accantonamenti fondo ind.supplettiva di clientela 45 1 44

Accantonamenti fondi rischi cause in corso 0 7 (7)

Accantonamenti altri fondi rischi ed oneri futuri 70 0 70

Totale 346 212 134

31) Altri costi operativiComposizione degli altri costi operativi è la seguente:

Dettaglio Altri costi operativi 2007 2006 Variazione

Imposte e tasse diverse da quelle sul reddito 391 458 (67)

Contributi associativi 55 36 19

Penali, multe ed ammende 20 155 (135)

Spese di gestione immobili 17 32 (15)

Perdite su crediti 161 3 158

Abbonamenti riviste, giornali 19 21 (2)

Oneri di utilità sociale 2 2 0

Elargizioni 121 30 91

Altri oneri minori operativi 191 238 (47)

Minusvalenze alienazione immobilizzazioni materiali 10 40 (30)

Sopravvenienze passive e insussistenze attive non riccorenti 148 271 (123)

Totale 1.135 1.286 (151)

Le Imposte e tasse diverse da quelle sul reddito includono 201 euro migliaia di costo per Iva indetraibile secondo il calcolo del pro rata rilevato nella Capogruppo a seguito dell’effettuazione di operazioni attive esenti Iva rientranti nell’attività prevalente della società.

32) Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni

Dettaglio Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni 2007 2006 Variazione

Ammortamenti immobilizzazioni materiali 2.356 3.066 (710)

Ammortamenti immobilizzazioni immateriali 381 868 (487)

Perdita di valore delle immobilizzazioni immateriali 0 5 (5)

Perdita di valore delle immobilizzazioni materiali 14 0 14

Totale 2.751 3.939 (1.188)

Per quanto riguarda gli ammortamenti si specifica che gli stessi sono stati calcolati sulla base della durata utile del cespite e del suo sfruttamento nell’arco degli esercizi.Per l’analisi di tali poste si rimanda ai prospetti relativi alle immobilizzazioni immateriali e materiali che riportano dettagliatamente la composizione delle voci ed i relativi commenti.


KB1909_20070114

33) Oneri finanziariLa composizione degli interessi passivi e degli altri oneri finanziari è la seguente:

Dettaglio Oneri finanziari 2007 2006 Variazione

Oneri finanziari attualizzazione fondo TFR e altri benifici a dipendenti 77 181 (104)

Oneri da titoli disponibili per la vendita - perdite da negoziazione 18 129 (111)

Oneri da titoli disponibili per la vendita - da perdite di valore 118 4 114

Oneri da titoli detenuti per la negoziazione - perdite da negoziazione 0 41 (41)

Oneri da titoli detenuti per la negoziazione - da perdite di valore 28 29 (1)

Oneri da titoli detenuti per la negoziazione - da valutazione fair value 0 3 (3)

Interessi passivi e altri oneri da controllante (1) 0 (1)

Perdite su cambi realizzate 221 93 128

Perdite su cambi da valutazione 139 89 50

Interessi passivi c/c bancari 870 725 145

Interessi passivi bancari su mutui e altri prestiti a M/L termine 1.485 1.103 382

Contributi su interessi (51) (39) (12)

Interessi passivi verso altri finanziatori 102 353 (251)

Interessi passivi su prestiti obbligazionari 520 22 498

Interessi di mora su ritardati pagamenti 6 6 0

Interessi per dilazione pagamento imposte 6 4 2

Commissioni bancarie e postali 73 81 (8)

Commissioni passive di intermediazione finanziaria 238 66 172

Altri oneri finanziari - verso terzi 0 10 (10)

Perdite da strumenti derivati 103 66 37

Totale 3.952 2.966 986

Gli oneri relativi a derivati di copertura concernono le operazioni di hedging effettuate a coperture del rischio di tasso. Le variazioni del fair value di tali coperture sono interamente contabilizzate a conto economico.

34) Proventi finanziariI proventi finanziari sono analizzati dal prospetto che segue:

Dettaglio Proventi finanziari 2007 2006 Variazione

Proventi da partecipazioni in imprese controllate - profitti da negoziazione 0 106 (106)

Altri proventi finanziari - verso imprese controllate 0 3 (3)

Proventi da partecipazioni in imprese collegate - profitti da negoziazione 0 641 (641)

Interessi su crediti finanziari iscritti nelle attività correnti - verso imprese collegate 0 11 (11)

Proventi da titoli disponibili per la vendita - dividendi 141 187 (46)

Proventi da titoli disponibili per la vendita - interessi 123 84 39

Proventi da titoli disponibili per la vendita - profitti da negoziazione 2.841 1.016 1.825

Proventi da titoli disponibili per la vendita - da ripristini di valore 3 1 2

Proventi da titoli detenute per la negoziazione - dividendi 23 8 15

Proventi da titoli detenute per la negoziazione - interessi 153 50 103

Proventi da titoli detenute per la negoziazione - profitti da negoziazione 73 123 (50)

Proventi da titoli detenute per la negoziazione - da valutazione fair value 0 119 (119)

0115Bilancio consolidato

Utili su cambi realizzati 230 119 111

Utili su cambi da valutazione 27 106 (79)

Interessi su crediti finanziari iscritti nelle attività immobilizzate - verso terzi 837 487 350

Interessi su crediti finanziari iscritti nelle attività correnti - verso terzi 81 122 (41)

Interessi attivi su depositi e conti correnti 124 62 62

Interessi attivi su crediti di imposta 7 0 7

Interessi attivi di mora su ritardati pagamenti 39 11 28

Commissioni attive di intermediazione finanziaria 0 312 (312)

Altre commissioni attive 644 403 241

Sconti finanziari da fornitori (1) 20 (21)

Altri proventi finanziari - verso terzi 13 453 (440)

Proventi da strumenti derivati 16 48 (32)

Totale 5.374 4.492 882

Le società del Gruppo italiane che hanno rilevato nel proprio bilancio un utile netto su cambi derivante dall’adeguamento della valuta estera all’euro alla data di bilancio, in sede di approvazione del bilancio e conseguente destinazione del risultato, hanno iscritto tale importo per la parte non assorbita dell’eventuale perdita dell’esercizio, in una riserva non distribuibile sino al momento del successivo realizzo.

35) Imposte sul reddito dell’esercizio Di seguito si fornisce un dettaglio delle imposte sul reddito dell’esercizio:

Dettaglio Imposte sul reddito dell’esercizio 2007 2006 Variazione

Ires 895 1.952 (1.057)

Irap 325 695 (370)

Proventi da consolidato fiscale (349) 0 (349)

Imposte sul reddito estero 554 48 506

Imposte relative agli esercizi precedenti (8) 1 (9)

Ires Differita 127 (113) 240

Irap Differita 16 (7) 23

Ires Anticipata (389) (156) (233)

Irap Anticipata (41) (10) (31)

Totale 1.130 2.410 (1.280)

Si segnalano fidejussioni rilasciate dalla Capogruppo a favore di istituti bancari e società di assicurazione a fronte di richieste di affidamenti bancari per società terze per un ammontare pari a 83 euro migliaia, come evidenziato nella seguente tabella:

Società 31/12/2007 31/12/2006

Altre imprese




Totale 83.250 2.275.000

Inoltre sono in essere fideiussioni rilasciate da società controllate a garanzia di proprie obbligazioni per complessivi 75 euro migliaia, relativamente ad Indules S.r.l. e Quality Food Group S.p.A.

Garanzie prestate, impegni ed altre passività potenziali

KB1909_20070116

Informativa per settoreAl 31 dicembre 2007 le attività del Gruppo sono suddivise sulla base di 6 principali settori di attività: - Alimenti: Quality Food Group S.p.A. e Dunav d.o.o - Elettronica: Mipot S.p.A., Neonseven S.p.A. e Kronos Electric S.r.l. - Editoriale: Distriest d.o.o. - Immobiliare: KB Invest S.p.A., Carsia S.r.l., Hestija d.o.o., Gredic d.o.o., KBI d.o.o. e AKK d.o.o. - Medicale: Mark S.r.l., De Plano d.o.o., Samed d.o.o., Trevis S.r.l., Orthopedica d.o.o. e Auremiana d.o.o. - Finanziaria: KB1909 S.p.A. e KB Finance S.p.A.La parte rimanente è costituita da società di servizi: servizi amministrativi principalmente alle società del Gruppo (Mitteldata S.r.l. ), vendita di prestazioni pubblicitarie, tra cui S.p.A.zi pubblicitari su carta stampata (Tmedia S.r.l.), import-export (Indules S.r.l.), settore cinematografico (Transmedia S.p.A.) e lavorazioni per conto terzi (Vacuumtech S.r.l.).Nessuna di queste costituisce un settore autonomo di attività.I risultati suddivisi per settore relativi alle attività in funzionamento al 31 dicembre 2006 ed al 31 dicembre 2007 sono i seguenti:

Altre informazioni

0117

ALIM

ENTA

RE

EDIT

OR

IALE

ELET

TRO

NIC

AFI

NAN

ZIAR

IOIM

MO

BIL

IAR

EM

EDIC

ALE

ALTR

E AT

TIVI

TA’

ELIS

ION

IC

ON

SOLI

DAT

O

Con

to e

cono

mic

o20

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

06

RIC

AVI

381

2426

011

474

213

527

1516

10

072

427

0218

682

1332

716

108

1462

6(5

50)

(42)

60.3

4670

.036

Vers

o te

rzi

381

2426

011

474

213

527

1516

10

072

427

0218

682

1332

715

558

1458

40

060

.346

70.0

36

Vers

o al

tri s

etto

ri

55

042

(550

)(4

2)0

0

Tota

le R

icav

i38

124

260

1147

42

1352

715

161

00

724

2702

1868

213

327

1610

814

626

(550

)(4

2)60

.346

70.0

36

Cost

i com

uni n

on a

lloca

ti

(5

6.00

8)(6

4.44

9)

Altr

i cos

ti no

n m

onet

ari

045

530

164

2663

880

017

049

530

0(3

46)

(212

)

Altr

i pro

vent

i (on

eri)

netti

666

884

Ris

ulta

to d

i set

tore

(M

argi

ne o

pera

tivo

lord

o)40

3.03

21.

534

32.

693

3.16

5(2

.461

)(2

.002

)42

637

31.

958

1.01

746

1(5

1)6

723

4.65

86.

259

Amm

orta

men

ti e

sval

utaz

ioni

imm

ob.

imm

ater

iali

0(7

22)

(227

)0

(97)

(86)

(12)

(17)

0(1

)(1

2)(4

)(4

3)(4

7)80

(66)

(381

)(8

73)

Amm

orta

men

ti e

sval

utaz

ioni

imm

ob.

mat

eria

li(1

3)(1

.035

)(7

8)0

(888

)(8

23)

(399

)(3

78)

(14)

(7)

(398

)(2

52)

(413

)(4

00)

(167

)(1

71)

(2.3

70)

(3.0

66)

Tota

le a

mm

orta

men

ti(1

3)(1

.757

)(3

05)

0(9

85)

(909

)(4

11)

(395

)(1

4)(8

)(4

10)

(256

)(4

56)

(447

)(8

7)(2

37)

(2.7

51)

(3.9

39)

Mar

gine

Ope

rativ

o27

1.27

51.

229

31.

708

2.25

6(2

.872

)(2

.397

)41

236

51.

548

761

5(4

98)

(81)

486

1.90

72.

320

Utili

(per

dite

) di i

mpr

ese

colle

gate

val

utat

e a

patr

imon

io n

etto

00

00

00

00

027

2096

00

00

2012

3

Plus

vale

nze

(min

usva

lenz

e) d

i atti

vità

op

erat

ive

cess

ate

(980

)(1

)

Prov

enti

(one

ri) fi

nanz

iari

1422

1526

Ris

ulta

to a

nte

impo

ste

2369

3968

Impo

ste

sul r

eddi

to

(1

.130

)(2

.410

)

Ris

ulta

to n

etto

de

ll’es

erci

zio

di

pert

inen

za d

ella

C

apog

rupp

o e

dei t

erzi

1239

1558


KB1909_20070118

Il m

etod

o di

val

oriz

zazi

one

delle

ven

dite

infra

setto

riali

è ug

uale

a q

uello

app

licat

o ne

l cas

o di

ven

dite

a te

rzi.

Le a

ttivi

tà, l

e pa

ssiv

ità e

gli

inve

stim

enti

sudd

ivis

i per

set

tore

al 3

1 di

cem

bre

2006

e a

l 31

dice

mbr

e 20

07 s

ono

i seg

uent

i:

ALIM

ENTA

RE

EDIT

OR

IALE

ELET

TRO

NIC

AFI

NAN

ZIAR

IOIM

MO

BIL

IAR

EM

EDIC

ALE

ALTR

E AT

TIVI

TA’

ELIS

ION

IC

ON

SOLI

DAT

O

Stat

o pa

trim

onia

le20

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

06

Attiv

ità d

i se

ttore

618

26.7

48

4.27

6 3.

776

10.5

97

10.1

31

11.8

38

9.19

5 14

.128

8.

810

16.7

60

13.3

66

13.8

87

12.4

24

550

3.55

672

.655

88

.006

Attiv

ità n

on

allo

cate

71.2

72

49.3

30

Tota

le a

ttiv

ità26

.398

26

.463

4.

230

3.73

0 10

.505

9.

946

11.3

77

8.73

4 13

.900

9.

436

17.3

86

13.6

40

4.14

1 3.

613

(2.8

48)

(15)

143.

927

137.

336

Pass

ività

di

setto

re82

9.

541

2.94

1 1.

009

3.13

0 3.

838

705

1.43

4 70

5 36

0 6.

252

5.59

0 5.

188

4.76

3 (2

.760

)(6

49)

16.2

43

25.8

86

Pass

ività

non

al

loca

te

89

.778

73

.683

Patr

imon

io n

etto

37.9

06

37.7

67

Tota

le

Pass

ività

82

9.54

1 2.

941

1.00

9 3.

130

3.83

8 70

5 1.

434

705

360

6.25

2 5.

590

5.18

8 4.

763

(2.7

60)

(649

)

143.

927

13

7.33

6

ALTR

E IN

FOR

MAZ

ION

I

Inve

stim

enti

imm

obil.

imm

ater

iali

466

8 2

- 17

2 12

7 33

19

8 -

7 5

7 -

55

701

- 67

8 1.

103

Inve

stim

enti

imm

obil.

mat

eria

li1.

623

937

40

- 31

7 1.

188

706

1.12

4 3

48

1.06

6 32

7 69

18

5 -

- 3.

824

3.80

9

Tota

le

inve

stim

enti

2.08

9 94

5 42

-

489

1.31

5 73

9 1.

322

3 55

1.

071

334

69

240

701

- 4.

502

4.91

2

0119

Le attività dei settori sono costituite principalmente da immobilizzazioni materiali e immateriali, beni og-getto di leasing finanziario, rimanenze, crediti commerciali e altri crediti ed escludono crediti finanziari, attività finanziarie disponibili per la vendita, titoli detenuti per la negoziazione e attività fiscali sia correnti che differite.

Le passività comprendono principalmente debiti commerciali e altri debiti, anticipi da clienti, fondi rischi, fondi del personale ed escludono debiti finanziari e passività fiscali sia correnti che differite.

Gli investimenti sono relativi principalmente all’acquisto di impianti e macchinari.

Informativa per area geograficaDi seguito si riportano le vendite per area geografica. Sono allocate sulla base del paese in cui risiede il cliente.

Esercizio chiuso al 31 dicembreRicavi delle vendite 2007 2006 Variazione %Italia 21.996 31.761 -30,75%

Paesi UE 21.207 32.830 -35,40%

Paesi Extra-UE 15.804 5.445 190,25%

Resto del mondo 1.339 - -

Totale 60.346 70.036 -13,84%

Di seguito si riportano le vendite e le attività per area geografica. Sono allocate sulla base del paese in cui sono localizzate le attività stesse.

Italia Unione Europea Europa Extra Ue

Resto del mondo elisioni consolidato

2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

settore alimentare - 17.425 - 4.861 381 1.145 - - - - 381 23.431

settore editoriale - - 11.474 - - - - - - - 11.474 -

settore elettronica 13.649 9.090 - 6.603 - - - - (122) (78) 13.527 15.615

settore immobiliare 388 848 354 2.102 - - - - (18) - 724 2.950

settore medicale 12.610 92 12.245 8.578 5.583 6.849 - - (11.756) (2.104) 18.682 13.415

altre attivita’ 16.266 4.285 - 10.694 75 308 - - (783) (662) 15.558 14.625

Totale ricavi 42.913 31.740 24.073 32.838 6.039 8.302 - - (12.679) (2.844) 60.346 70.036

Italia Unione Europea

Europa Extra Ue

Resto del mondo elisioni consolidato

2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

altre informazioni patrimoniali per area geografica

totale attività correnti 85.736 91.906 11.109 9.913 11.776 7.968 (28.740) (16.993) 79.881 92.794

totale attività 144.957 134.454 14.375 13.827 13.776 9.863 (29.181) (20.808) 143.927 137.336

totale investimenti operativi lordi

37.877 70.504 4.535 4.369 2.571 2.432 - - 44.983 77.305


KB1909_20070120

Operazioni atipiche e/o inusuali, eventi e operazioni significative non ricorrenti e operazioni con parti correlateAi sensi della Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006, si segnala che, anche sulla base delle informazioni ricevute dalle Società del Gruppo, nel 2007 non sono state poste in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite nella Comunicazione stessa.

Non sono presenti eventi e operazioni significative non ricorrenti.

I saldi di stato patrimoniale e di conto economico originati da operazioni con parti correlate sono riepilogati e commentati di seguito.

Società controparte Crediti Debiti Costi Ricavi

2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Sklad Trinko - - 10 10 43 43 - -

Totale verso controllanti - - 10 10 43 43 - -

Slov.I.K. 10 1 22 3 14 7 12 8

Totale verso controllate non consolidate 10 1 22 3 14 7 12 8

Simplex d.o.o. 70 21 51 57 51 54 620 445

Totale verso società collegate 70 21 51 57 51 54 620 445

Totale 80 22 83 70 108 104 632 453

Non vi sono operazioni con correlate concluse a condizioni non di mercato. Sono sottoposte alla preventi-va approvazione del Consiglio di Amministrazione le operazioni aventi un significativo rilievo patrimoniale, economico e finanziario per la Società e per il Gruppo e che per corrispettivo, qualità della controparte, oggetto, modalità o tempi di realizzazione possono avere effetti sulla salvaguardia del patrimonio azienda-le. Le operazioni con parti correlate, atipiche o inusuali, la cui competenza non sia riservata al Consiglio di Amministrazione, vengono comunque sottoposte in tutte le società del Gruppo alla preventiva approvazione del Consiglio stesso.Per entrambi i tipi di operazioni sopra esposte il Consiglio di Amministrazione delibera sulla base, tra l’altro, di un’approfondita informativa acquisita con adeguato anticipo.

Il rapporto di debito e costo con il Socio di maggioranza Sklad Trinko si riferisce agli oneri di affitto dell’im-mobile presso cui ha sede la Capogruppo. I rapporti con le altre parti correlate hanno natura commerciale. La società collegata Simplex d.o.o., in particolare, intrattiene rapporti commerciali con la controllata diretta Mark S.r.l. da cui acquista i prodotti medicali per la vendita in Serbia, sede della società. Mentre Slov.I.K. è un consorzio di imprese, istituti di formazione e altre organizzazioni pubbliche e private che nasce con l’obiettivo di promuovere e realizzare attività di ricerca e di formazione, principalmente nelle aree economico-aziendali. Il consorzio fornisce i suoi servizi anche alle società del Gruppo, da cui i rapporti di credito e ricavo sopra evidenziati, mentre i costi sono principalmente legati alla fornitura di servizi pro-mozionali-plubblicitari da parte della Tmedia S.r.l. e dall’attività di service amministrativo e contabile fornita dalla Mitteldata S.r.l.

0121

Informazionisupplementari

Compensi ad Amministratori e SindaciCome previsto dall’art.78 della deliberazione Consob 14 maggio 1999 n. 11971, recante le norme di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, di seguito viene fornita l’informativa relativa ai compensi corrisposti nell’esercizio agli amministratori, ai sindaci ed ai dirigenti con responsabilità strategi-che da KB1909 S.p.A. e da società controllate. Per compenso si intende l’emolumento corrisposto per la carica ricoperta, anche per frazione di anno, gli altri eventuali benefici di natura non monetaria, i bonus e gli incentivi attribuiti anche da società controllate da KB1909. I valori sono espressi in unità di euro.

Consiglio di Amministrazione

Cognome e nome Carica ricoperta


ricoperta la carica

Scadenza della

carica

Emolumenti per

la carica

Benefici non

monetari

Bonus e e altri

incentivi

Altri compensi

PERIC BORIS Presidente 1/1-31/12/2007 31/12/2009 266.258 - - -

DEMETRIO BAUZON Amministratore deleg. 1/1-31/12/2007 31/12/2009 101.691 - - -

TOMSIC LUCIANA Vice Presidente 1/1-31/12/2007 31/12/2009 18.350 - - -

ROBERTO TABAJ Consigliere 29/6/-31/12/2007 31/12/2009 4.600 - - -

SEMOLIC LIVIO Consigliere 1/1-31/12/2007 31/12/2009 8.350 - - -

DEVETAK CARLO Consigliere 1/1-31/12/2007 31/12/2009 23.482 - - -

ANDREJ BRATOZ Consigliere 1/1-31/12/2007 31/12/2009 7.750 - - -

DETICEK JURIJ Consigliere 29/6/-31/12/2007 31/12/2009 4.600 - - -

Collegio sindacale

Cognome e nome Carica ricoperta


ricoperta la carica

Scadenza della

carica

Emolumenti per la carica

Benefici non

monetari

Bonus e altri

incentivi

Altri compensi

MARC MARIA Presidente 1/1-31/12/2007 31/12/2009 13.767 - - -

RADO RACE Sindaco effettivo 29/6/-31/12/2007 31/12/2009 1.763 - - -

MAHORCIC PAOLO Sindaco effettivo 1/1-31/12/2007 31/12/2009 12.799 - - -

Informazioni ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob (compenso a società di revisione)Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi dell’esercizio 2007 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla società di revisione della Capogruppo e da entità appartenenti alla sua rete.

(importi in euro migliaia) Soggetto che ha erogato il servizio Corrispettivi di competenza 2007

Revisione contabile (1) Deloitte & Touche S.p.A. 159

Servizi di attestazione (2) Deloitte & Touche S.p.A. 4

Assistenza nelle attività connesse alla conversione agli IFRS Deloitte & Touche S.p.A. 60

Totale 223

(1) Revisione contabile del bilancio consolidato al 31 dicembre 2007, dell’appendice per la transizione agli IFRS e dei bilanci d’esercizio di alcune società del Gruppo.(2) Attività connesse alla sottoscrizione del modello Unico e del modello 770.


KB1909_20070122

Elenco delle imprese incluse nel consolidamento col metodo integraleImporti in migliaia

Denominazione: Sede legale

Percentuale possedutaInteressenzacomplessivaCapitale

sociale Valuta Diretta Indiretta Participanti indirette Totale

Capogruppo:

KB1909 S.p.A. Gorizia 30.000 EUR - - - - -

Controllate:

KB Finance S.p.A. Gorizia 600 EUR 99,82% 0,18% Mittel Data S.r.l. 100,00% 100,00%

Transmedia S.p.A. Gorizia 1.500 EUR 90,86% Distriest d.o.o. 90,86% 46,34%

De Plano d.o.o. Zagabria (Croazia) 2.000 KN 85,00% Mark S.r.l. 85,00% 85,00%

Mark S.r.l. Gorizia 520 EUR 100,00% 100,00% 100,00%

Mipot S.p.A. Cormons (Gorizia) 780 EUR 69,74% 69,74% 69,74%

Auremiana d.d. Sezana (Slovenia) 477 EUR 30,00% 29,95% Mark S.r.l. 59,95% 59,95%

Distriest d.o.o. Sezana (Slovenia) 626 EUR 51,00% 51,00% 51,00%

Neonseven S.p.A. Gorizia 400 EUR 54,97% 20,00% Mipot S.p.A. 74,97% 68,92%

Indules S.r.l. Trieste 156 EUR 96,67% 96,67% 96,67%

Mittel Data S.r.l. Gorizia 16 EUR 99,00% 99,00% 99,00%

KB Invest S.p.A. Trieste 1.000 EUR 100,00% 100,00% 100,00%

Gredic d.o.o. Koper (Slovenia) 9 EUR 100,00% KB Invest S.p.A. 100,00% 100,00%

KBI d.o.o. Koper (Slovenia) 54 EUR 100,00% KB Invest S.p.A. 100,00% 100,00%

Carsia S.r.l. Gorizia 100 EUR 60,00% KB Invest S.p.A. 60,00% 60,00%

AKK d.o.o. Belgrado (Serbia) 8370 RSD 80,00% KB Invest S.p.A. 80,00% 80,00%

Kronos Electric S.r.l. Trieste 65 EUR 100,00% 100,00% 100,00%

Vacuumtech S.r.l. Gorizia 30 EUR 64,00% 64,00% 64,00%

Trevis S.r.l. Gorizia 52 EUR 100,00% Mark S.r.l. 100,00% 100,00%

Orthopedica d.o.o. Belgrado (Serbia) 660 RSD 100,00% Trevis S.r.l. 100,00% 100,00%

Quality Food Group S.p.A.

Martignacco (Udine) 4.600 EUR 85,00% 85,00% 85,00%

Samed d.o.o. Sarajevo (Bosnia) 10 KM 60,00% Mark S.r.l. 60,00% 60,00%

Consulting KB d.o.o.

Belgrado (Serbia) 282 RSD 70,00% 70,00% 70,00%

Dunav d.o.o. Belgrado (Serbia) 40.904 RSD 89,28% Consulting KB

d.o.o. 89,28% 62,50%

Tmedia S.r.l. Gorizia 10 EUR 99,00% Transmedia S.p.A. 99,00% 45,88%

Elenco delle imprese incluse nel consolidamento col metodo proporzionaleImporti in migliaia

Denominazione Sede legale Capitale sociale Valuta

Percentuale posseduta InteressenzacomplessivaDiretta Indiretta Participanti indirette Totale

Hestija d.o.o. Koper (Slovenia) 125 EUR 50,00% KB Invest S.p.A. 50,00% 50,00%

Elenchi

0123

Elenco delle partecipazioni controllate e collegate valutate col metodo del patrimonio nettoImporti in migliaia

Denominazione Sede legale Capitale sociale

Percentuale possedutaInteressenzacomplessivaValuta Diretta Indiretta Participanti

indirette Totale

Slovenski Izobraz.Konzorcij Gorizia 33 EUR 57,58% 15,15%

KB Invest S.p.A. - Neonseven S.p.A.

- Tmedia S.r.l. 72,73% 68,26%

Società Immobiliare del Carso S.p.A. Trieste 1000 EUR 40,00% KB Invest S.p.A. 40,00% 40,00%

Simplex d.o.o. Belgrado (Serbia) 8620 RSD 49,00% Mark S.r.l. 49,00% 49,00%

Mladina Casopisno Podjetje d.d.

Ljubjana (Slovenia) 75 EUR 48,70% Transmedia S.p.A. 48,70% 22,57%

Elenco delle altre partecipazioni in imprese collegate e controllate valutate col metodo del co-stoImporti in migliaia

Denominazione Sede legale

Capitale sociale

Percentuale posseduta InteressenzacomplessivaValuta Diretta Indiretta Participanti indirette Totale

Vibis d.o.o. Zaber (Croazia) 22 KN 60,00% Mark S.r.l. 60,00% 60,00%

Il presente bilancio consolidato, composto dallo Stato patrimoniale, dal Conto economico, dal Prospetto delle variazioni di patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario, rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonchè il risultato economico dell’esercizio del Gruppo.

Gorizia, 26 maggio 2008 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente

Boris Peric


KB1909_20070124

Base di presentazione dei dati finanziari riesposti in conformità agli IRFS al 31 dicembre 2006L’obiettivo dei dati finanziari riesposti in conformità agli IFRS è quello di rappresentare la situazione patri-moniale, finanziaria ed economica del Gruppo KB1909 al 31 dicembre 2006 in accordo con i criteri di mi-surazione e valutazione previsti dagli IFRS omologati dalla Commissione Europea, come descritti in questo paragrafo e nelle note esplicative ai sopra menzionati dati finanziari.

I dati finanziari riesposti in conformità agli IFRS sono stati ottenuti apportando ai dati consuntivi, redatti secondo la normativa italiana attualmente vigente, interpretata dai principi contabili enunciati dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri, le appropriate rettifiche e riclassifiche IFRS per riflettere le modifiche nei criteri di presentazione, rilevazione e valutazione richieste dagli IFRS.

Le rettifiche sono state predisposte in conformità ai principi contabili IFRS in vigore al 28 luglio 2007. Il processo di omologazione da parte della Commissione Europea e l’attività di adeguamento ed interpretativa degli organismi ufficiali a ciò preposti è tuttora in corso.

Coerentemente con quanto previsto dal regolamento 809/2004/CE e dalla raccomandazione 05.054b del Committee of European Securities Regulators (“CESR”), i dati finanziari riesposti in conformità agli IFRS sono stati preparati esclusivamente ai fini della loro inclusione in questo Prospetto Informativo per fornire una rap-presentazione della situazione patrimoniale, finanziaria ed economica del Gruppo KB1909 al 31 dicembre 2006 secondo i criteri di misurazione e valutazione previsti dagli IFRS. Tali principi, tuttavia, potrebbero non coincidere con quelli che saranno in vigore al 31 dicembre 2007 per effetto sia di nuovi orientamenti della Commissione Europea in merito alla loro omologazione, sia dell’emissione di nuovi principi o interpretazioni da parte degli organismi competenti e, pertanto, i dati presentati potrebbero subire cambiamenti ai fini del-l’utilizzo quali dati comparativi del primo bilancio consolidato redatto in applicazione degli IFRS.

Ai fini della presentazione degli effetti di transizione agli IFRS e per soddisfare le regole di informativa dei paragrafi 39 a) e b) e 40 dell’IFRS 1 sugli effetti derivanti dall’adozione degli IFRS, il Gruppo KB1909 ha seguito l’esempio contenuto nel principio contabile internazionale IFRS 1.

Gli effetti della transizione agli IFRS derivano da cambiamenti di principi contabili e, conseguentemente come richiesto dal principio IFRS 1 sono riflessi sul patrimonio netto iniziale alla data di transizione (1° gennaio 2006). Il passaggio agli IFRS ha comportato il mantenimento delle stime precedentemente formulate secon-do i principi contabili italiani, salvo che l’adozione dei principi contabili IFRS non abbia richiesto la formulazio-ne di stime secondo metodologie differenti.

Regole di applicazione, opzioni contabili adottate in fase di adozione degli IFRS e principi conta-bili IFRS selezionati

La rielaborazione della situazione patrimoniale di apertura al 1° gennaio 2006 e dei prospetti contabili del bilancio consolidato al 31 dicembre 2006 ha tra l’altro richiesto al Gruppo KB1909 di operare le seguenti scelte fra le opzioni previste dagli IFRS:

• Modalità di presentazione degli schemi di bilancio: per lo schema di stato patrimoniale è stato adottato il criterio “corrente/non corrente” (che è generalmente applicato dalle realtà industriali e commerciali), mentre per lo schema di conto economico è stato adottato lo schema con i costi classificati per natura;

• Esenzioni facoltative previste dall’IFRS 1 in sede di applicazione degli IFRS dal 1° gennaio 2006: - fair value o rideterminazione del valore, come sostituto del costo: il Gruppo KB1909 ha optato per il mantenimento del costo storico, in alternativa al fair value o al costo rivalutato, alla data di transizione, mantenendo le rivalutazioni, effettuate prima del 1° gennaio 2006, che hanno portato a una rideterminazione del valore, alla data in cui la rivalutazione è stata effettuata, prossima al fair value; - aggregazioni di imprese: ai fini della prima applicazione degli IFRS a tutte le operazioni di aggregazione di imprese il metodo dell’acquisizione previsto dall’IFRS 3 è applicato a partire dal 1° gennaio 2006 secondo il metodo prospettico; ciò ha comportato l’interruzione del processo di ammortamento dell’avviamento e delle differenze da consolidamento iscritte al 1° gennaio 2006;

Transizione ai principi contabili internazionali

0125

Principali impatti dall’applicazione degli IFRS sulla situazione patrimoniale consolidata di aper-tura al 1° gennaio 2006 e sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2006

Le differenze emergenti dall’applicazione degli IFRS rispetto ai principi contabili italiani, nonché le scelte effettuate dal Gruppo nell’ambito delle opzioni contabili previste dagli IFRS sopra illustrate, comportano una rielaborazione dei dati contabili predisposti secondo la precedente normativa italiana in materia di bilanci con gli effetti sul patrimonio netto consolidato e sul risultato economico consolidato che sono sintetizzati nei prospetti che seguono. Le rettifiche richieste dagli IFRS sono spiegate in dettaglio nelle note esplicative presentate nei successivi paragrafi.



Importi in migliaia di EuroPatrimonio netto

al 1° gennaio 2006Patrimonio netto

al 31 dicembre 2006Utile netto

esercizio 2006Importi complessivi (quota Capogruppo e quota Terzi)

secondo i principi italiani 20.831 37.482 1.148

meno: Quota di Terzi (1.571) (5.590) (371)

Quota della Capogruppo secondo i principi italiani 19.260 31.892 777

RETTIFICHE ALLE VOCI DI BILANCIO SECONDO GLI IAS/IFRS

1. Riclassifica azioni proprie (103) - (31)

2. Immobilizzazioni immateriali (47) (121) 57

3. Aggregazioni di imprese - 192 413

4. Attività finanziarie - titoli 577 1.313 148

5. Attività e passività finanziarie - costo ammortizzato - (45) (45)

6. Opzioni put/call su azioni o quote - (751) (26)

7. Benefici ai dipendenti - TFR 18 141 (112)

8. Accantonamento indennità supplettiva agenti - 29 (1)

9. Altre rettifiche minori (10) 6 16

Effetto fiscale sulle voci in riconciliazione (199) (479) (8)

Quota di Terzi sulle voci in riconciliazione (2) 614 (16)

Quota della Capogruppo secondo gli IAS/IFRS 19.494 32.791 1.172

Prospetti analitici di riconciliazione degli stati patrimoniali consolidati al 1° gennaio 2006 ed al 31 dicembre 2006, del conto economico consolidato e del rendiconto finanziario consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2006

Ad integrazione dei prospetti di riconciliazione del patrimonio netto consolidato dal 1° gennaio 2006 e al 31 dicembre 2006 e del risultato economico dell’esercizio 2006 corredati dei commenti alle rettifiche appor-tate ai saldi predisposti secondo i principi contabili italiani, di seguito vengono presentati i prospetti degli stati patrimoniali consolidati al 1° gennaio 2006 e al 31 dicembre 2006, del conto economico consolidato e del rendiconto finanziario consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2006 che evidenziano, per ogni voce in singole colonne: • i valori secondo i principi contabili italiani riclassificati secondo gli schemi IFRS; • le riclassifiche e le rettifiche per l’adeguamento ai principi IFRS; • i valori rettificati secondo gli IFRS.


KB1909_20070126



RiclassificheIFRS

RettificheIFRS

01/01/2006IFRS

ATTIVITA’


Investimenti immobiliari - 4.669 - 4.669


Avviamento 355 - - 355

Partecipazioni 3.690 - (3) 3.687

Attività per imposte anticipate 319 - - 319

Attività finanziarie 3.792 (103) - 3.689

Altre attività non correnti 7 - - 7

Attività immobilizzate 29.295 (103) (48) 29.144

Rimanenze di magazzino 10.385 - (12) 10.373

Crediti verso clienti 14.298 - - 14.298

Attività finanziarie 11.750 - 577 12.327

Attività per imposte correnti 1.974 - - 1.974

Altre attività correnti 2.638 - - 2.638

Disponibilità liquide 6.715 - - 6.715

Attività correntiAttività non correnti possedute per la vendita 47.760 - 565 48.325

e attività operative cessate - - - -

Totale attività 77.055 (103) 517 77.469


Capitale sociale 5.540 - - 5.540

(Azioni proprie) 0 (103) - (103)

Riserve 13.720 - 337 14.057

Risultato del periodo 0 - - -

Patrimonio netto del Gruppo 19.260 (103) 337 19.494

Capitale e riserve di terzi 1.383 - 2 1.385

Risultato di terzi 188 - - 188

Patrimonio netto di Terzi 1.571 0 2 1.573

Patrimonio netto consolidato 20.831 (103) 339 21.067

Finanziamenti passivi a medio/lungo termine 8.053 53 - 8.106

Benefici per i dipendenti 1.754 - (21) 1.733

Passività per imposte differite 549 - 199 748

Accantonamenti 513 (53) - 460

Altre passività medio-lungo termine 139 - - 139

Passività a medio-lungo termine 11.008 - 178 11.186

Debiti verso fornitori 11.510 - - 11.510

Finanziamenti passivi a breve termine 29.815 - - 29.815

Debiti tributari 1.302 - - 1.302

Altre passività correnti 2.589 - - 2.589

Passività correnti 45.216 - - 45.216Passività non correnti possedute per la vendita e passività operative cessate - - - -

Totale passività 56.224 - 178 56.402

Totale passività e patrimonio netto 77.055 (103) 517 77.469

Conti d’ordine 16.904

0127



RiclassificheIFRS

RettificheIFRS

31/12/2006IFRS

ATTIVITA’


Investimenti immobiliari - 5.046 - 5.046

Immobilizzazioni immateriali 2.081 1.043 (188) 2.936

Avviamento 2.450 (1.404) 364 1.410

Partecipazioni 1.617 - 29 1.646

Attività per imposte anticipate 486 - - 486

Attività finanziarie 4.875 - (34) 4.841

Altre attività non correnti 14 - - 14

Attività immobilizzate 47.899 - 202 48.101

Rimanenze di magazzino 19.470 (983) - 18.487

Attività biologiche 0 59 - 59

Crediti verso clienti 28.190 - - 28.190

Attività finanziarie 23.550 - 1.307 24.857

Attività per imposte correnti 1.712 - - 1.712

Altre attività correnti 2.952 - 3 2.955

Disponibilità liquide 12.047 (5) - 12.042

Attività correnti 87.921 (929) 1.310 88.302Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate - 929 - 929

Totale attività 135.820 - 1.512 137.332


Capitale sociale 30.000 - - 30.000

(Azioni proprie) - - - -

Riserve 1.115 - 504 1.619

Risultato del periodo 777 - 395 1.172

Patrimonio netto del Gruppo 31.892 - 899 32.791

Capitale e riserve di terzi 5.219 - (630) 4.589

Risultato di terzi 371 - 16 387

Patrimonio netto di Terzi 5.590 - (614) 4.976

Patrimonio netto consolidato 37.482 - 285 37.767


Benefici per i dipendenti 4.758 - (141) 4.617

Passività per imposte differite 1.733 - 479 2.212

Accantonamenti 929 (66) (29) 834

Altre passività medio-lungo termine 38 - - 38

Passività a medio-lungo termine 41.957 - 1.246 43.203

Debiti verso fornitori 20.577 - - 20.577

Finanziamenti passivi a breve termine 25.850 - (21) 25.829

Debiti tributari 2.973 - - 2.973

Altre passività correnti 6.981 - 2 6.983

Passività correnti 56.381 - (19) 56.362Passività non correnti possedute per la vendita e passività operative cessate - - - -

Totale passività 98.338 - 1.227 99.565

Totale passività e patrimonio netto 135.820 H- 1.512 137.332

Conti d’ordine 48.521


KB1909_20070128

CONTO ECONOMICO(importi in migliaia di Euro)

2006Principi Italiani

RiclassificheIFRS

RettificheIFRS

2006IFRS

Ricavi operativi

Ricavi delle vendite e dei servizi 70.789 (13) - 70.776

Altri proventi e ricavi operativi 602 786 - 1.388

Costi operativi

Costi per consumi di materie prime, sussidiarie,

di consumo e merci (PF e SL) (37.151) 6 - (37.145)

Costi per servizi (12.984) (31) (3) (13.018)

Costi per godimento beni di terzi (471) (19) - (490)

Costo del personale (13.969) - (109) (14.078)

Accantonamenti (189) - - (189)

Altri costi operativi (700) (255) - (955)

Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte 5.927 474 (112) 6.289

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni (4.188) - 224 (3.964)

Risultato operativo 1.739 474 112 2.325

Valutazione a patrimonio netto delle collegate 123 - - 123

Oneri finanziari (2.961) (59) 27 (2.993)

Proventi finanziari 2.936 1.310 268 4.514

Proventi e oneri straordinari 1.694 (1.706) 12 -

Risultato prima delle imposte 3.531 19 419 3.969

Imposte sul reddito dell’sercizio (2.383) (17) (8) (2.408)

Plusvalenza (minusvalenza) (al netto effetto fiscale): - - - -

- di attività operative cessate - (2) - (2)

- valutazione al fair value al netto dei costi di vendita di attività operative cessate - - - -

Risultato netto dell’esercizio 1.148 - 411 1.559

Risultato di Terzi (371) - (16) (387)

Risultato del Gruppo 777 - 395 1.172

0129

RENDICONTO FINANZIARIO(importi in migliaia di Euro)


RiclassificheIFRS

RettificheIFRS

31/12/2006IFRS

FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ OPERATIVAUtile (Perdita) d’esercizio 777 - 395 1.172Rettifiche relative a voci che non hanno effetto sulla liquidità:Ammortamenti 4.188 - (224) 3.964

T.F.R. maturato nell’ esercizio 717 - 109 826

T.F.R. pagato nell’ esercizio (574) - 5 (569)Accant. (utilizzo) fondo imposte differite e altri fondi rischi (493) (13) (40) (546)

Fair value attività finanziarie - - (180) (180)

Fair value passività finanziarie - 36 26 62

Minusvalenze (plusvalenze) alienazione cespiti (273) - - (273)

Variazioni nelle attività e passività corrrenti:Clienti (1.351) - - (1.351)

Altri crediti (10.670) (103) 70 (10.703)

Rimanenze (4.283) 983 (12) (3.312)

Ratei e risconti attivi (62) - - (62)

Attività biologiche - (59) - (59)

Fornitori (257) - - (257)

Debiti diversi 544 - - 544

Ratei e risconti passivi 385 - - 385

Debiti tributari 969 - - 969

Totale rettifiche e variazioni (11.160) 844 (246) (10.562)Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività operativa (10.383) 844 149 (9.390)

FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTORicavi dalla vendita immobilizzazioni tecniche 483 - - 483

Acquisizione di immobilizzazioni tecniche (3.774) (513) (29) (4.316)

Acquisizione di investimenti immobiliari - 544 - 544

Incrementi nelle attivita’ immateriali (550) (31) - (581)

(Incremento) decremento nelle partecipazioni 2.660 - (32) 2.628

Acquisizione di società o quote in società controllate (4.504) - - (4.504)Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate - (924) - (924)

Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività di investimento (5.685) (924) (61) (6.670)

FLUSSI DI CASSA GENERATI (UTILIZZATI) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIEAssunzione di nuovi finanziamenti 18.715 - 894 19.609

Rimborso di finanziamenti (1.714) (23) - (1.737)

Altri movimenti di patrimonio netto 12.182 103 (300) 11.985

Dividendi distribuiti (317) - - (317)

Riduzione (incremento) altre att. immobilizzate (2.418) - - (2.418)

Incremento (riduzione) altre pass. a M/L termine 1.634 - (682) 952Flussi di cassa generati (utilizzati) dall’attività finanziarie 28.082 80 (88) 28.074

Variazione nella differenza di traduzione 62 - - 62Incremento (decremento) delle disponibilità liquide 12.076 - - 12.076

Disponibilità liquide all’inizio del periodo (21.863) - - (21.863)

Disponibilità liquide alla fine del periodo (9.787) - - (9.787)


KB1909_20070130

Note esplicative ai prospetti di riconciliazione

Le singole voci di rettifica sono riportate in tabella al lordo delle imposte e degli interessi dei Terzi mentre i relativi effetti fiscali e quelli sugli interessi dei Terzi sono esposti cumulativamente in due voci di rettifica separate.

Si commentano qui di seguito le principali rettifiche IFRS apportate ai valori determinati secondo i principi contabili italiani.

1. Azioni proprie

Secondo i principi contabili italiani le azioni proprie sono iscritte fra le attività e, nel patrimonio netto, deve essere costituita una riserva specifica vincolata; secondo gli IAS/IFRS le azioni proprie devono essere contabilizzate in riduzione del patrimonio netto.Tale diverso trattamento contabile ha determinato al 1° gennaio 2006 una riduzione del patrimonio netto pari a 103 migliaia di euro a fronte dell’eliminazione della voce dell’attivo delle azioni proprie di pari impor-to.

Le suddette azioni proprie sono state interamente cedute nel corso dell’esercizio 2006. Secondo gli IAS/IFRS nessun utile o perdita derivante da acquisto, vendita, emissione o cancellazione di azioni proprie vengono rilevati a conto economico. Le differenze tra prezzo di acquisto e di vendita derivanti da tali tran-sazioni sono registrate tra le riserve del patrimonio netto.Tale diverso trattamento contabile ha determinato un decremento del risultato dell’esercizio 2006 pari a 19 migliaia di euro, al netto del relativo effetto fiscale di 12 migliaia di euro.

2. Attività biologiche

Gli IAS/IFRS prevedono l’esposizione in apposita voce dello stato patrimoniale delle attività biologiche, rappresentate per il Gruppo da bulbi e semi interrati di grano, semi di girasole e soia.La differente esposizione ha comportato una riclassificazione di tali attività, pari a 59 migliaia di euro al 31 dicembre 2006, dalla voce “Rimanenze di magazzino” alla voce “Attività Biologiche”.Tali attività sono valutate al costo, rettificato per perdite di valore, in quanto non vi sono valori disponibili né stime alternative del valore di tali attività. Il fair value non può infatti essere attendibilmente stimato in considerazione dell’assenza di un mercato attivo, trattandosi di attività biologiche fisicamente attaccate al terreno, e della presenza di variabili quali le rese produttive, che non si prestano ad affidabili valutazioni ai fini della determinazione del prezzo corrente di tali attività, considerando anche i limitati tempi di accresci-mento di tali prodotti agricoli.

3. Investimenti immobiliari

Gli IAS/IFRS prevedono l’esposizione in apposita voce dello stato patrimoniale degli investimenti immobilia-ri, rappresentati per il Gruppo da immobili non strumentali di civile abitazione, uso uffici e negozi.Gli investimenti immobiliari sopra indicati sono valutati al costo.

Tale differente esposizione ha comportato una riclassificazione di tali attività, pari a 4.669 migliaia di euro e 5.046 migliaia di euro, rispettivamente al 1° gennaio 2006 ed al 31 dicembre 2006, dalla voce “Immobili, impianti e macchinari” alla voce “Investimenti immobiliari”.

4. Migliorie su beni di terzi

Secondo i principi contabili italiani i costi sostenuti per migliorie su beni di terzi aventi utilità pluriennale sono capitalizzati tra le immobilizzazioni immateriali. Secondo gli IAS/IFRS devono essere iscritti tra le attività materiali.

Riclassificazioni

0131

Tale differente esposizione ha comportato una riclassificazione di tali attività, pari a 424 migliaia di euro e 361 migliaia di euro, rispettivamente al 1° gennaio 2006 ed al 31 dicembre 2006, dalla voce “Immobiliz-zazioni immateriali” alla voce “Immobili, impianti e macchinari”.

5. Avviamento

Secondo gli IAS/IFRS la voce “Avviamento” rappresenta il valore residuale dell’eccedenza positiva tra il costo dell’acquisizione ed il totale delle attività nette acquisite, valutate al loro fair value. Tenuto conto di tale definizione, l’ammontare iscritto ad “Avviamento”, in seguito ad una business combination, nel corso dell’esercizio 2006 è stato riclassificato tra le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita, in quanto, pur non rilevabile secondo i principi contabili italiani, rispetta, alla data di acquisizione, i requisiti per essere iscritti secondo lo IAS 38 nel bilancio della società acquisita.

Tale differente esposizione ha comportato una riclassificazione, pari a 1.404 migliaia di euro al 31 dicem-bre 2006, dalla voce “Avviamento” alla voce “Immobilizzazioni immateriali”.

6. Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate

Gli IAS/IFRS prevedono l’esposizione in apposita voce dello stato patrimoniale delle attività non correnti possedute per la vendita e della attività operative cessate, rappresentate per il Gruppo da una attività im-mobiliare in cui valore sarà recuperato con un’operazione di vendita nel breve periodo e da un immobile stru-mentale per il quale è avvenuto il cambiamento di destinazione alla vendita nel corso dell’esercizio 2006.

Tale differente esposizione ha comportato una riclassificazione di tali attività, pari a 929 migliaia di euro al 31 dicembre 2006, dalla voce “Rimanenze di magazzino” e “Disponibilità liquide”, rispettivamente per 924 migliaia di euro e 5 migliaia di euro, alla voce “Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate”.

7. Strumenti derivati

Per i contratti derivati in essere, nonostante presentino i requisiti sostanziali per esser considerati come strumenti di copertura, non possono dirsi integralmente rispettati i requisiti formali. Sono pertanto iscritti al fair value (il cosiddetto valore “mark to market”). Secondo i principi contabili italiani il fair value negativo degli strumenti derivati deve essere iscritto in appo-sito fondo rischi ed oneri. Secondo gli IAS/IFRS devono essere iscritti tra le passività finanziarie in aumento dei finanziamenti stessi ai quali si riferiscono.

Tale differente esposizione ha comportato una riclassificazione di tali passività, pari a 53 migliaia di euro e 66 migliaia di euro, rispettivamente al 1° gennaio 2006 ed al 31 dicembre 2006, dalla voce “Accantona-menti” alla voce “Finanziamenti passivi a medio lungo termine”.

8. Proventi (oneri) straordinari

Secondo gli IAS/IFRS tutti i costi e i proventi sono riferibili all’attività operativa dell’impresa, anche se non prevedibili, non inerenti all’attività tipica o non ricorrenti; pertanto nessun costo o provento può essere classificato come straordinario.

Ciò ha comportato la riclassifica di proventi netti, pari a 1.706 migliaia nell’esercizio 2006, dalla voce “Proventi e oneri straordinari” alle altre voci di appartenenza incluse nella determinazione del Risultato operativo.

1. Storno dei costi d’impianto e ampliamento

Secondo gli IAS/IFRS i costi d’impianto e d’ampliamento sostenuti in relazione ad operazioni sul capitale sono portati in diretta diminuzione delle riserve di patrimonio netto alla data dell’operazione; gli altri costi di impianto e di ampliamento, non presentando i requisiti per l’iscrizione nelle immobilizzazioni immateriali,

Rettifiche


KB1909_20070132

sono addebitati al conto economico. Tali diversi trattamenti contabili rispetto ai principi contabili italiani determinano i seguenti impatti:

• al 1° gennaio 2006: una diminuzione del patrimonio netto totale di 22 migliaia di euro (di pertinenza del Gruppo), al netto di un effetto fiscale positivo di 13 migliaia di euro, determinata dalla riduzione delle immobilizzazioni immateriali pari a 35 migliaia di euro;

• al 31 dicembre 2006: una diminuzione del patrimonio netto totale di 65 migliaia di euro (63 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al netto di un effetto fiscale positivo di 52 migliaia di euro, de terminata dalla riduzione delle immobilizzazioni immateriali pari a 117 migliaia di euro; l’utile del l’esercizio registra un incremento di 33 migliaia di euro, al netto del relativo effetto fiscale negativo di 19 migliaia di euro, per l’effetto dei minori ammortamenti di 52 migliaia di euro.

2. Storno di altre immobilizzazioni immateriali capitalizzate

In base ai principi contabili italiani il Gruppo capitalizza tra le altre immobilizzazioni immateriali alcuni costi per i quali gli IAS/IFRS richiedono il riconoscimento a conto economico nell’esercizio in cui sono stati so-stenuti in quanto privi del requisito della separabilità dal resto dell’impresa.


• al 1° gennaio 2006: una diminuzione del patrimonio netto totale di 8 migliaia di euro (6 di pertinenza del Gruppo), al netto di un effetto fiscale positivo di 4 migliaia di euro, determinata dalla riduzione delle immobilizzazioni immateriali pari a 12 migliaia di euro;

• al 31 dicembre 2006: una diminuzione del patrimonio netto totale di 3 migliaia di euro (2 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al netto di un effetto fiscale positivo di 1 migliaia di euro, determinata dalla riduzione delle immobilizzazioni immateriali pari a 4 migliaia di euro; l’utile totale dell’esercizio registra un incremento di 3 migliaia di euro (2 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo) , al netto del relativo effetto fiscale negativo di 2 migliaia di euro, per l’effetto dei minori ammortamenti di 5 migliaia di euro.

3. Aggregazioni di imprese

Come sopra accennato, il metodo dell’acquisizione previsto dall’IFRS 3 è stato applicato alle operazioni di aggregazione di imprese a partire dal 1° gennaio 2006 secondo il metodo prospettico. Secondo i principi contabili italiani le differenze originate dall’elisione di partecipazioni contro la corri-spondente quota di patrimonio netto della partecipata alla data di acquisizione sono attribuite al fair value delle attività e passività della società oggetto di consolidamento, in misura corrispondente alla quota di partecipazione del Gruppo. Il valore residuo, se positivo, viene capitalizzato come avviamento e ammor-tizzato in base al metodo lineare lungo il periodo stimato di recupero. Se negativo, il valore residuo viene rilevato come componente del patrimonio netto alla voce “riserva di consolidamento” o tra le passività alla voce “fondo di consolidamento per rischi e oneri futuri”, quando sia attribuibile a una previsione di perdite future.

Gli IAS/IFRS richiedono la rilevazione dell’avviamento negativo come provento nel conto economico, inoltre le attività e passività della società oggetto di primo consolidamento devono essere valutate al fair value in-tegrale, tenendo quindi in considerazione anche la quota attribuibile agli azionisti di minoranza dell’impresa acquisita. L’avviamento e le differenze da consolidamento non vengono più ammortizzate sistematicamen-te nel conto economico ma sono soggette ad una verifica periodica, effettuata almeno su base annuale, ai fini dell’identificazione di un’eventuale perdita di valore. A tal fine sono state individuate le Cash Generatine Units alle quali sono stati attribuiti i relativi avviamenti e sulle quali sono stati effettuati i test che hanno sostanzialmente confermato i valore iscritti secondo i principi contabili italiani.

L’applicazione dell’IFRS 3 ha comportato i seguenti impatti al 31 dicembre 2006:

• un incremento dell’utile totale dell’esercizio di 250 migliaia di euro (di pertinenza del Gruppo) deter-

0133

minato dalla rettifica della riserva di consolidamento di pari importo;

• un incremento del patrimonio netto totale di 29 migliaia di euro (di pertinenza di Terzi), determinato dall’incremento di pari importo delle immobilizzazioni materiali iscritte al fair value alla data di acquisizione, per la quota di pertinenza dei Terzi;

• un incremento del patrimonio netto totale di 144 migliaia di euro (126 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al netto di un effetto fiscale negativo di 19 migliaia di euro, determinato dall’incremento dell’avvia-mento e delle differenze di consolidamento pari a 163 migliaia di euro; parimenti l’utile totale dell’esercizio registra un incremento di 144 migliaia di euro (126 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al netto del relativo effetto fiscale negativo di 19 migliaia di euro, per l’effetto dei minori ammortamenti di 163 migliaia di euro.

4. Attività finanziarie - titoli

I titoli non immobilizzati sono esposti secondo i principi contabili italiani al minore tra il costo, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione, ed il valore di presumibile realizzo.

Gli IAS/IFRS prevedono per i titoli disponibili per la vendita l’esposizione al fair value rilevato in una riserva di patrimonio netto e per i titoli costituiti da attività finanziarie detenute a scopo di negoziazione l’esposizione al fair value rilevato a conto economico.


• al 1° gennaio 2006: un incremento del patrimonio netto totale di 362 migliaia di euro (di pertinenza del Gruppo), al netto di un effetto fiscale negativo di 215 migliaia di euro, determinato dall’aumento delle attività finanziarie disponibili per la vendita e detenute a scopo di negoziazione rispettivamente pari a 547 migliaia di euro e 30 migliaia di euro;

• al 31 dicembre 2006: un incremento del patrimonio netto totale di 851 migliaia di euro (829 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al netto di un effetto fiscale negativo di 462 migliaia di euro, de terminato dall’aumento delle attività finanziarie disponibili per la vendita e detenute a scopo di negoziazione rispettivamente pari a 1.196 migliaia di euro e 117 migliaia di euro; l’utile totale del l’esercizio registra un incremento di 119 migliaia di euro (97 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al netto del relativo effetto fiscale complessivo negativo di 29 migliaia di euro, per l’effetto netto di maggiori proventi finanziari delle attività finanziarie disponibili per la vendita e detenute a scopo di negoziazione rispettivamente di 103 migliaia di euro e di 45 migliaia di euro.

5. Attività e passività finanziarie – costo ammortizzato

Gli IAS/IFRS prevedono per prestiti e crediti l’applicazione del criterio del costo ammortizzato, che consente di iscrivere in conto economico i proventi e gli oneri finanziari legati allo strumento finanziario sulla base del tasso effettivo di rendimento dello strumento stesso.


• una diminuzione del patrimonio netto totale di 28 migliaia di euro (di pertinenza del Gruppo), al netto di un effetto fiscale positivo di 17 migliaia di euro, determinata dalla riduzione delle attività finanziarie pari a 45 migliaia di euro; parimenti l’utile totale dell’esercizio registra una diminuzione di 28 migliaia di euro (di pertinenza del Gruppo), al netto del relativo effetto fiscale positivo di 17 migliaia di euro, per l’effetto di minori proventi finanziari delle attività finanziarie di 45 migliaia di euro.

6. Opzioni put/call su azioni o quote In alcune circostanze gli impegni derivanti da opzioni put, concesse su azioni o quote congiuntamente ai diritti connessi a opzioni call ottenute, comportano la necessità di rilevare, ai fini IAS/IFRS un’operazione di acquisto/vendita di azioni o quote diversamente da quanto previsto dai principi contabili italiani.


KB1909_20070134


• una diminuzione del patrimonio netto totale di 751 migliaia di euro (26 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), determinata dall’iscrizione di una passività finanziaria di 926 migliaia di euro e dalla rilevazione di una differenza di consolidamento di 201 migliaia di euro;

• l’utile totale dell’esercizio registra un decremento di 26 migliaia di euro (di pertinenza del Gruppo) per l’effetto dei maggiori oneri finanziari rilevati sulla passività finanziaria.

L’applicazione degli IFRS ha determinato l’incremento della quota di Gruppo del risultato 2006 per 26 mi-gliaia di euro a fronte della riduzione della quota di terzi per il medesimo importo.

7. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

I principi contabili italiani richiedono di rilevare la passività per il Trattamento di Fine Rapporto (TFR) sulla base del debito nominale maturato verso i singoli dipendenti secondo le disposizioni civilistiche vigenti alla data di chiusura del bilancio; secondo gli IFRS l’istituto del TFR rientra nella tipologia dei piani a benefici de-finiti soggetti a valutazioni di natura attuariale (mortalità, variazioni retributive prevedibili, …) per esprimere il valore attuale del beneficio, erogabile al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data di bilancio.

Tale differente impostazioni contabile determina i seguenti impatti:

• al 1° gennaio 2006: un incremento del patrimonio netto totale di 12 migliaia di euro (6 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al netto di un effetto fiscale negativo di 6 migliaia di euro, determi nato dal decremento del Trattamento di Fine Rapporto pari a 18 migliaia di euro;

• al 31 dicembre 2006: un incremento del patrimonio netto totale di 95 migliaia di euro (28 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al lordo di un effetto fiscale negativo di 46 migliaia di euro, determinato dal decremento del Trattamento di Fine Rapporto pari a 141 migliaia di euro; l’utile totale ante imposte dell’esercizio registra un decremento di 74 migliaia di euro (47 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al netto del relativo effetto fiscale positivo di 38 migliaia di euro, per l’effetto di maggiori costi del lavoro di 112 migliaia di euro.

8. Accantonamento indennità suppletiva agenti

Il valore del fondo indennità suppletiva di clientela (FISC) per i contratti di agenzia differisce se calcolato secondo le modalità previste dal principio contabile 19 del CNDDCC o secondo gli IAS/IFRS. Lo IAS 37, infatti, richiede lo sviluppo di una valutazione attuariale sulla base di un insieme di ipotesi (“assumptions”).

Tale differente impostazioni contabile determina i seguenti impatti al 31 dicembre 2006:

• un incremento del patrimonio netto totale di 20 migliaia di euro (13 migliaia di euro di pertinenza del Gruppo), al lordo di un effetto fiscale negativo di 9 migliaia di euro, determinato dal decremento del fondo indennità suppletiva agenti pari a 29 migliaia di euro; l’utile totale ante imposte dell’esercizio registra un decremento di 1 migliaia di euro (di pertinenza del Gruppo), al netto del relativo effetto fiscale positivo, per l’effetto di maggiori costi per servizi.

9. Imposte anticipate (differite) nette su dette rettifiche

L’iscrizione delle imposte anticipate e differite relative alle rettifiche sopraindicate derivanti dall’applicazione delle differenti impostazioni contabili conseguenti all’applicazione degli IAS/IFRS, ha determinato:

• al 1° gennaio 2006 e al 31 dicembre 2006 una diminuzione del patrimonio netto rispettivamente pari a 199 migliaia di euro e 479 migliaia di euro;

• un decremento del risultato netto dell’esercizio 2006 pari a 8 migliaia di euro.

KB1909_20070136

0137

Relazione del collegio sindacale

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE ALL’ASSEMBLEA DEI SOCI AI SENSI DELL’ART. 2429 COMMA 2 C.C.

All’Assemblea dei Soci Azionisti della Società KB1909 Società Finanziaria per azioni – Finančna delniška družba.

Nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2007 e successivamente sino alla data odierna, abbiamo svolto la nostra attività di vigilanza a noi affidata con le modalità di legge e secondo i principi di comportamento del Collegio Sindacale raccomandati dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri.

Abbiamo vigilato sull’osservanza della legge e dell’atto costitutivo e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione.

Abbiamo partecipato alle adunanze del Consiglio di Amministrazione, svoltesi nel rispetto delle norme statutarie, legislative e regolamentari che ne disciplinano il funzionamento e per le quali possiamo ragionevolmente assicurare che le azioni deliberate sono conformi alla legge ed allo statuto sociale e non sono manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto d’interesse o in contrasto con le delibere assunte dall’assemblea o tali da compromettere l’integrità del patrimonio sociale.

Abbiamo ottenuto dagli Amministratori, durante le riunioni da noi svolte, informazioni sul generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile evoluzione nonché sulle operazioni di maggiore rilievo, per le loro dimensioni o caratteristiche, effettuate dalla società e dalle sue controllate e possiamo ragionevolmente assicurare che le azioni poste in essere sono conformi alla legge ed allo statuto sociale e non sono manifestamente imprudenti o azzardate o in potenziale conflitto d’interesse o in contrasto con le delibere assunte dall’assemblea o tali da compromettere l’integrità del patrimonio sociale.

In occasione delle nostre verifiche periodiche abbiamo avuto anche vari incontri con i funzionari della società di revisione. In detti incontri, i revisori non ci hanno comunicato alcun fatto, anomalia, criticità o omissione che comporti segnalazione da parte nostra nella presente relazione.

Abbiamo vigilato, per quanto di nostra competenza, sull’adeguatezza della struttura organizzativa della società e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione. Ciò tramite la raccolta di informazioni dai responsabili delle funzioni organizzative ed incontri con la società di revisione, ai fini del reciproco scambio di dati e informazioni rilevanti. Al riguardo, non vi sono osservazioni né particolarità da riferire.

Abbiamo vigilato sull’adeguatezza del sistema di controllo interno e del sistema amministrativo-contabile, nonché sull’affidabilità di quest’ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione, ciò mediante l’ottenimento di informazioni ottenute dalla società di revisione ed in base a verifiche dirette. Riteniamo che il sistema del controllo interno sia ampiamente adeguato alle necessità ed alla struttura organizzativa dell’azienda; che il sistema amministrativo-contabile, nel suo complesso, sia adeguato ed affidabile e che i fatti di gestione siano stati rilevati correttamente e tempestivamente e che il sistema contabile sia in grado di offrire dati tempestivi e attendibili, ai fini della gestione e della redazione del bilancio separato e consolidato.

La società di revisione, nella sua relazione sulla revisione contabile, non ha formulato rilievi o richiami circa la qualità e la completezza delle informazioni né ha espresso rilievi, richiami od osservazioni su particolari carenze o criticità del controllo interno o delle procedure amministrative che possano incidere sull’affidabilità, correttezza e completezza delle informazioni e dei dati.

La relazione della società di revisione esprime un giudizio positivo sulla redazione dei bilanci, separato e consolidato, secondo i principi IAS/IFRS.

Nel corso dell’esercizio non sono pervenute denunce ex art. 2408 C.C..Abbiamo esaminato il bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2007 in merito al quale riferiamo quanto

segue.Non essendo a noi demandato il controllo analitico di merito sul contenuto del bilancio, abbiamo vigilato

sull’impostazione generale data allo stesso, sulla sua generale conformità alla legge per quel che riguarda la sua formazione e struttura.

La Relazione sulla Gestione per l’esercizio 2007 risulta conforme alle norme vigenti, coerente con le deliberazioni dell’organo amministrativo e con le risultanze del bilancio d’esercizio; contiene, come già

KB1909_20070138

detto, un’adeguata informazione sull’attività svolta nell’esercizio in considerazione e sulle operazioni infragruppo. La sezione relativa alla parti correlate è stata inserita, in ottemperanza ai principi IAS, nella nota integrativa.

Il bilancio d’esercizio ed il bilancio consolidato risultano redatti secondo la struttura e gli schemi imposti dalle norme vigenti. La società di revisione Deloitte & Touche ha emesso in data odierna le relazioni sul bilancio d’esercizio e sul bilancio consolidato.

Valutazioni conclusiveAbbiamo svolto la nostra attività di vigilanza con la piena collaborazione degli organi societari e della

società di revisione. I riscontri documentati richiesti ci sono sempre stati tempestivamente forniti.Non abbiamo rilevato omissioni, fatti censurabili, operazioni estranee all’oggetto sociale, manifestamente

imprudenti o irregolarità da segnalarvi. Nella relazione sulla gestione, vi si riferisce correttamente e compiutamente sulle partecipazioni detenute da Amministratori e Sindaci.

In allegato alla nota al bilancio è riportato lo schema dei compensi di Amministratori e Sindaci.La relazione sulla gestione contiene informazioni sul consolidato fiscale, al quale la società ha deliberato

di aderire assieme alle controllate.La società redige il bilancio consolidato ed il bilancio separato, soggetti a revisione da parte della Deloitte

& Touche, che ha rilasciato relazione sulla revisione contabile senza riserve né osservazioni.Il Collegio ha sottoposto il bilancio e la relazione sulla gestione ai controlli di sua competenza riscontrando

la correttezza dei principi contabili e di valutazione adottati e adeguatamente descritti nelle note al bilancio. Relazione e note al bilancio contengono – tra l’altro – le indicazioni ed informazioni richieste, compreso quanto riguarda la motivazione della conservazione del valore di talune partecipazioni al costo, ancorché superiore alle quote di netto di pertinenza nella partecipata; i casi di variazione dei principi contabili applicati, loro movimentazione ed effetto; l’aggiornamento del Documento Programmatico sulla Sicurezza (DPS) per il trattamento dei dati personali. (D.L.gs. 196/2003).

Conclusivamente, nell’ambito della complessa attività di vigilanza affidataci, non abbiamo riscontrato fatti, situazioni o criticità che dovessero essere qui segnalati o che potessero ostare ad un giudizio di sostanziale rispetto di legge o dello statuto, di sostanziale corretta amministrazione , di adeguatezza e buon funzionamento dell’assetto organizzativo e del sistema amministrativo-contabile, di correttezza del bilancio al 31 dicembre 2007.

Confermiamo pertanto parere favorevole all’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2007. Nulla osta alla destinazione dell’utile che il Consiglio di Amministrazione vi propone.

Gorizia, 12 giugno 2008

Il Collegio Sindacale

KB1909_20070140

0141



Potek poslovanja

Spoštovani delničarji,računovodski izkazi družbe KB1909 Società finanziaria per azioni – Finančna delniška družba za poslovno

leto, ki je bilo zaključeno 31. decembra 2007, beleži čisti dobiček po obdavčitvi v višini 1.132.246 €, torej 17,92 % več v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom, ko je dobiček znašal 960.160 €. Povečanje dobička poslovnega leta izhaja iz večje donosnosti redne poslovne dejavnosti družbe, podrobneje višjih dividend, ki jih je družba prejela od odvisnih in povezanih družb, in vrednostnih papirjev.

Poleg tega je treba omeniti, da smo med poslovnim letom v trgovanje na organiziranem trgu Ljubljanske borze kot prve finančne instrumente tujega izdajatelja uvrstili obveznice KBG1, izdane leta 2006.

Kapital družbe, ki znaša 33.009.526 €, se je v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom povečal za 748.698 € (32.260.828 € na dan 31. decembra 2006). Povečanje kapitala je posledica povečanega dobička, od katerega so odštete izplačane dividende, in od rezervacij, ki so nastale pri prehodu na računovodske standarde MRS.

Sklic skupščine je bil odložen, kot je predvideno s statutom in z 2364. členom civilnega zakonika, ker je morala družba sestaviti konsolidirano bilanco.

Dejavnost družbe je osredinjena na tri glavna področja, o katerih poročamo v nadaljevanju: upravljanje naložb, nepremičninsko dejavnost in upravljanje kratkoročnih finančnih naložb. Med poslovnim letom smo poleg tega nudili tudi svetovalne storitve, vendar je ta dejavnost stranskega pomena. V tem delu naj omenimo tudi nadaljevanje postopka za vzpostavitev zasebnega električnega voda za uvoz električne energije iz Slovenije, za katero smo pridobili pozitivno mnenje omizja pristojnih služb (Conferenza dei servizi), trenutno pa pričakujemo dokončno dovoljenje deželnega odbora, da bomo lahko vložili prošnje za dovoljenje tudi v Sloveniji.

Glavna dejavnost družbe je upravljanje odvisnih družb. Poslovanje z družbami Skupine KB1909

je osredinjena predvsem na tri področja, in sicer naložb v kapitalske udeležbe, financiranja in izdajanja jamstev. Na dan 31. decembra 2007 so kapitalske udeležbe v odvisnih, povezanih in drugih družbah znašale 13.819.556 €, torej 5.471.779 € manj v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom (19.291.335 €). Sprememba izhaja predvsem iz nakupa novih deležev in iz salda med novimi naložbami, prodajo deležev in razvrednotenji, o katerih podrobneje poročamo v dopolnilnem poročilu. Med poslovnim letom smo realizirali nove naložbe za 173.284 € za ustanovitev družbe Kronos Electric S.r.l. (65.000 €), ki z družbama Mipot S.p.A. in Neonseven S.p.A. posluje na področju profesionalne elektronske opreme, in za odkup manjšinskega deleža v družbi Hranilnica in posojilnica Vipava, d. d. iz Vipave (Slovenija).

V zvezi s prodajo deležev naj omenimo, da smo delež v družbi Trevis S.r.l. prodali družbi Mark S.r.l., medtem ko smo za boljše upravljanje založniškega in medijskega področja družbi Distriest d.o.o. prodali delež v družbi Transmedia S.p.A., ki obvladuje tudi družbi Tmedia S.r.l. in Mladina, d. d. ter ima manjšinski delež v družbi Primorske novice, d. o. o. Delež v družbi Quality Food Group S.p.A., ki je na koncu poslovnega leta znašal 4.115.984 €, je bil prerazvrščen med postavke gibljivih sredstev (sredstev, namenjenih prodaji), saj smo jo prodali v prvih mesecih tekočega poslovnega leta, o čemer poročamo v nadaljevanju.

Med poslovnim letom so odvisne družbe matični družbi KB1909 Società Finanziaria per Azioni – Finančna delniška družba izplačale čiste dividende v višini 1.246.377 €, kar je v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom, ko so bile izplačane dividende v vrednosti 833.442 € (764.444 leta 2005 in 490.408 € leta 2004), precej več. Če upoštevamo samo dividende, ki so jih izplačale odvisne in povezane družbe ter družbe, v katerih imamo delež, znaša čista donosnost naložb 9,02 % vrednosti naložb ob koncu poslovnega leta, v primerjavi s 4,32 %, zabeleženimi v prejšnjem poslovnem letu, in s 5,85 % v poslovnem letu 2005. Pri analizi teh podatkov je treba upoštevati, da družba Quality Food Group S.p.A. ni izplačala dividend in je bila prerazvrščena med sredstva, namenjena prodaji.

Finančna sredstva, dodeljena družbam Skupine, znašajo skupaj 15.493.140 €, od katerih je 4.675.139 € izkazanih v obliki preklicnih kreditnih linij in 10.817.546 € v obliki tekočih računov, v primerjavi s 13.748.639 €, zabeleženih v prejšnjem poslovnem letu. Glavni delež, v višini 9.378.554 €, predstavlja financiranje družb, ki poslujejo na nepremičninskem področju (KB Invest S.p.A. 3.090.226 €, KBI, d. o. o. 638.279 €, Carsia S.r.l. 201.364 €, Hestija, d. o. o. 329.951 €, Gredic, d. o. o. 443.141 €, AKK, d. o. o.

KB1909_20070142

750.000 € in Consulting KB, d. o. o. 3.925.593 €). Poleg nepremičninskim družbam so bila finančna sredstva v višini 4.271.426 € dodeljena družbi KB Finance S.p.A., prek katere izvajamo finančno dejavnost, predvsem dodeljevanje in odkup kreditov, povezanih s trgovsko dejavnostjo na balkanskem tržišču. Finančna sredstva, dodeljena drugim družbam, znašajo skupaj 1.843.160 €; podrobnejše informacije so na voljo v dopolnilnem poročilu. Donosnost obresti od dodeljenih finančnih sredstev je povprečno presegala 7,5 % na letni ravni.

Izdana jamstva družbam Skupine so na dan 31. decembra 2007 znašala 7.569.224 € (v prejšnjem poslovnem letu 7.403.974 €).

V zvezi z nepremičninsko dejavnostjo naj omenimo, da smo med poslovnim letom zaključili obnovitvena dela na nepremičninskem sklopu v ulici Malta, ki je danes skoraj v celoti oddan v najem.

Nepremičnine (KBCenter in Palazzo del Cinema – Hiša filma na Travniku) so v celoti oddane v najem in na podlagi najemnih pogodb zagotavljajo čisto letno donosnost 4,67 %.

Na dan 31. decembra 2007 je skupna čista vrednost opredmetenih osnovnih sredstev, katerih lastniki smo, znašala 8.067.253 €; v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom se je povečala za 385.384 € zaradi vzdrževalnih del in novogradenj, od katerih so odštete amortizacije.

Kratkoročne finančne naložbe, ki niso financiranje družb Skupine, sestavljajo predvsem naložbe v kotirane delnice, obveznice in deleže investicijskih skladov; njihovo upravljanje se je v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom izboljšalo. Med poslovnim letom smo del denarnih sredstev vložili v obveznice in delnice, ki kotirajo na borzah v Ljubljani, Zagrebu in Beogradu. Naložbe na teh trgih so bile pozitivne in so ustvarile višje dobičke glede na povprečje drugih finančnih tržišč. Cilji in politika, ki jih je naša družba zasledovala z naložbami in s prodajo, so bili osredinjeni predvsem na zmanjšanje tveganja zaradi spremembe vrednosti ter likvidnostnega in kreditnega tveganja; kot smo že omenili, smo investirali predvsem v obveznice in vrednostne papirje s fiksnim ali z variabilnim donosom, manj pa v delnice.

Kot je podrobneje prikazano v dopolnilnem poročilu, vrednostni papirji, razpoložljivi za prodajo in vključeni v postavko kratkoročnih finančnih naložb, znašajo 15.662.629 € (v preteklem poslovnem letu 17.394.596 €), od česar je 2.930.920 € obveznic in 12.731.710 € deležev investicijskih skladov in delnic, ki vključujejo za 643.073 € naložb v delnice banke Banca Popolare di Cividale s.c.a r.l..

Skupna zadolžitev družbe je na dan 31. decembra 2007 znašala 33.641.172 € (v preteklem poslovnem letu 34.235.573 €). Glavni del zadolžitve se nanaša na obveznosti do bank, ki znašajo 25.630.490 € (v preteklem poslovnem letu 23.286.388 €), tako da zabeleženo povečanje znaša 2.344.102 €. Med poslovnim letom smo povrnili prve obroke posojila, dodeljenega na podlagi izdanih obveznic, zato preostali dolg znaša 7.979.750 €. Te obveznice, z oznako KBG1, so uvrščene v kotacijo na Ljubljanski borzi.

Časovna razporeditev zapadlosti finančnih sredstev, ki so nam jih dodelile banke, je naslednja: 15.482.273 € finančnih sredstev z zapadlostjo do konca naslednjega poslovnega leta, 6.102.750 € z zapadlostjo v roku petih let in 4.045.467 € z zapadlostjo v več kot petih letih.

Čisti finančni položaj družbe je na dan 31. decembra 2007 izkazoval zadolžitev za 13.166.663 € (v preteklem poslovnem letu je znesek čiste zadolžitve znašal 12.815.924 €); to predstavlja finančni položaj, ob upoštevanju denarnih sredstev (4.287.003 € na dan 31. decembra 2007), kratkoročnih finančnih terjatev za 16.187.506 € in skupne zadolžitve.

V prikazanem čistem finančnem položaju niso upoštevana finančna sredstva, vložena v vrednostne papirje, deleže investicijskih skladov in druge kotirane instrumente, ki jih ima družba v portfelju tako za naložbene dejavnosti kot za upravljanje denarnih sredstev. Če upoštevamo samo zadolžitev do bank z zapadlostjo v roku petih let, obveznosti do imetnikov obveznic, druge kratkoročne obveznosti in finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, ki znašajo 15.662.629 €, znaša kratkoročna finančna izpostavljenost družbe 6.541.433 € – glede na kapital v višini 33.009.526 €.

V nadaljevanju je na kratko opisana dejavnost najpomembnejših odvisnih družb Skupine KB1909. Prikazane podatke je obdelala bonitetna agencija Eu-ra S.p.A., izraženi pa so v tisočih evrov.

MIPOT S.p.A. (udeležba v višini 69,74 %) je družba, ki posluje na področju visokotehnološke proizvodnje industrijske in profesionalne elektronike, s poudarkom na proizvodnji in načrtovanju hibridnih vezij, SMT-vezij in radiofrekvenčnih modulov; poleg tega izvaja tudi storitve montaže in sestave posameznih komponent. V poslovnem letu je družba nadaljevala sodelovanje z družbo Neonseven S.p.A. pri razvoju in proizvodnji novega prenosnega modula GSM/GPRS. V družbi je 79 zaposlenih.

Poslovanje pomembnejših družb Skupine

Družbe, ki poslujejo na področju elektronike

0143

Osnovni podatki iz bilance za poslovno leto 2007: prihodki so znašali 9.495 tisoč € (10.426 tisoč € v poslovnem letu 2006), skupna aktiva je znašala 7.956 tisoč € (8.317 € v poslovnem letu 2006), kratkoročne obveznosti so znašale 2.082 tisoč € (2.055 tisoč € v poslovnem letu 2006). Čisti dobiček je znašal 761 tisoč €, torej manj kot v prejšnjem poslovnem letu (1.264 tisoč € v letu 2006), EBIDTA je znašal 1.664 tisoč € (2.436 tisoč € v letu 2006) in EBIT 1.213 tisoč € (2.000 tisoč € v letu 2006). Nižja donosnost je zabeležena zaradi nižjih prihodkov in prihodkov, realiziranih leta 2006, ki se ne bodo ponovili.

Bonitetna agencija Eu-ra S.p.A. je družbi Mipot S.p.A. dodelila bonitetno oceno AA+, torej boljšo kot v preteklem poslovnem letu (bonitetna ocena za računovodske izkaze je bila v letu 2006 AA).

NEONSEVEN S.p.A. (udeležba v višini 54,97 %, v prvih mesecih poslovnega leta 2008 smo od družbe Mipot S.p.A. odkupili dodatni delež, tako da znaša delež družbe KB1909 trenutno 74,97 %) je družba, ki se ukvarja z razvojem programske opreme in prototipov strojne opreme za mobilno telefonijo. Med poslovnim letom je s pridobitvijo novih strank in sklenitvijo dobavnih pogodb s prvovrstnimi podjetji na tem področju utrdila svoj položaj na mednarodnem tržišču. V družbi je 57 zaposlenih.

Osnovni podatki iz bilance za poslovno leto 2007: prihodki so znašali 4.234 tisoč € (5.248 tisoč € v poslovnem letu 2006), skupna aktiva je znašala 3.419 tisoč € (2.653 tisoč € v poslovnem letu 2006), čisti dobiček poslovnega leta je znašal 27 tisoč € (4 tisoč € v poslovnem letu 2006), EBIDTA je znašal 297 tisoč € (629 tisoč € v poslovnem letu 2006), EBIT je bil negativen za znesek 172 tisoč € (195 tisoč € v poslovnem letu 2006).

Bonitetna agencija Eu-ra S.p.A. je družbi Neonseven S.p.A. dodelila bonitetno oceno BBB with positive outlook (bonitetna ocena za računovodske izkaze je bila v letu 2006 BBB+).

Na področju elektronike posluje tudi novoustanovljena družba Kronos Electric S.r.l., v kateri ima matična družba stoodstotni delež in je začela poslovati med poslovnim letom 2007.

Podatki o družbah, ki poslujejo na nepremičninskem področju, so povzeti iz računovodskih izkazov, ki so jih odobrile skupščine posameznih družb, saj za te družbe pri agenciji Eu-ra S.p.A. ni bila vložena prošnja za izdajo bonitetne ocene.

KB INVEST S.p.A. (stoodstotna udeležba) je družba, ki posluje na področju kupoprodaje in obnove nepremičnin za nadaljnjo prodajo. Družba posluje neposredno in prek odvisnih družb KBI, d. o. o. (Slovenija), Hestija, d. o. o. (Slovenija), Carsia S.r.l., Gredic, d. o. o. (Slovenija) in AKK, d. o. o. (Srbija).

Osnovni podatki iz bilance za poslovno leto 2007: skupna aktiva je znašala 6.744 tisoč € (2.809 tisoč € v poslovnem letu 2006), kratkoročne obveznosti so znašale 5.948 tisoč € (1.822 tisoč € v poslovnem letu 2006), čista izguba poslovnega leta pa 204 tisoč € (v poslovnem letu 2006 pa 22 tisoč €).

Družba KB INVEST S.p.A. ima 40-odstotni delež v Kraški nepremičninski družbi S.p.A.. Prek družbe Consulting KB1909, d. o. o. je KB INVEST S.p.A odkupila zemljišče v središču Beograda,

kjer je predvidena izgradnja približno 180 stanovanjskih enot, v zvezi s projektom pa pri pristojnih oblasteh že poteka postopek za odobritev.

KB FINANCE S.p.A. (stoodstotna udeležba, od tega posredno v višini 0,18 %) je finančna družba, vpisana v register finančnih družb pri italijanskem uradu za menjave (Ufficio Italiano dei Cambi) v skladu s 106. členom zakonskega odloka št. 385/93 (enotno besedilo zakonov bančnega in kreditnega področja). Družba opravlja finančno dejavnost na področju kreditiranja v Italiji in na tujem. Skupna vrednost dodeljenih finančnih sredstev je na dan 31. decembra 2007 znašala 13,644 milijona €, torej več kot v prejšnjem poslovnem letu, ko je znašala 11,125 milijona €; poleg posojil italijanskim strankam je družba finančna sredstva dodelila tudi strankam iz Slovenije in s Hrvaškega ter iz Srbije in Makedonije. Poroštva za vračilo so izdale pretežno prvovrstne banke posameznih držav. Rezultat poslovnega leta 2007 je znašal 30 tisoč €, torej manj kot v prejšnjem poslovnem letu (dobiček v letu 2006 je znašal 46 tisoč €). Matična družba je družbi KB Finance S.p.A. dodelila kreditno linijo in v njeno korist izdala jamstvo bankam v višini petih milijonov evrov na dan 31. decembra 2007.

Bonitetna agencija je družbi KB Finance S.p.A. za poslovno leto 2007 dodelila bonitetno oceno BBB+ in tako potrdila isto oceno, ki je bila družbi za računovodske izkaze dodeljena v prejšnjem poslovnem letu.

Družbe, ki poslujejo na nepremičninskem področju

Družbe, ki poslujejo na finančnem področju


KB1909_20070144

DISTRIEST, d. o. o. (udeležba v višini 51 %) je družba, ki posluje na področju distribucije tujega tiska v Sloveniji, na Hrvaškem, v Bosni in Hercegovini, Srbiji, Črni gori in Makedoniji. Časopisov, ki jih nudi na tržišču, je več kot tisoč, tiska pa jih več kot dvesto založnikov z vsega sveta. Med poslovnim letom je družba KB1909 družbi Distriest, d. o. o. prodala delež v družbi Transmedia S.p.A., da bi združila podjetja, ki poslujejo na istem področju.Osnovni podatki iz bilance za poslovno leto 2007: prihodki so znašali 11.474 tisoč € (12.786

tisoč € v poslovnem letu 2006), skupna aktiva je znašala 6.792 tisoč € (5.724 tisoč € v poslovnem letu 2006), čisti dobiček poslovnega leta je znašal 978 tisoč € (1.451 tisoč € v poslovnem letu 2006), EBIDTA je znašal 1.362 € (2.097 tisoč € v letu 2006), in EBIT 1.236 tisoč € (1.958 tisoč € v letu 2006).Bonitetna agencija Eu-ra S.p.A. je družbi Distriest, d. o. o. dodelila bonitetno oceno AA in tako

potrdila isto oceno kot za poslovno leto 2006.

TRANSMEDIA S.p.A. (odvisna družba družbe Distriest, d. o. o. z udeležbo v višini 90,86 %) je družba, ki posluje na področju kinematografskega predvajanja in upravlja kompleks kinodvoran Kinemax v Gorici in Tržiču. Osnovni podatki iz bilance za poslovno leto 2007: prihodki so znašali 1.791 tisoč € (1.652 tisoč € v poslovnem letu 2006), skupna aktiva je znašala 6.091 tisoč € (4.797 tisoč € v poslovnem letu 2006), kratkoročne obveznosti so znašale 4.092 tisoč € (2.878 tisoč € v poslovnem letu 2006). V družbi je 20 zaposlenih.Družba Transmedia S.p.A. ima poleg tega kapitalsko udeležbo v višini 99 % v družbi Tmedia

S.r.l., ki posluje na področju oglaševanja, in kapitalsko udeležbo v višini 10,82 % v družbi Primorske novice, d. o. o., ki izdaja istoimenski dnevnik v Kopru (v Sloveniji). Med poslovnim letom je družba odkupila 48,70-odstotni delež v založniški družbi Mladina, d. d.

iz Ljubljane, ki izdaja tednik Mladina ter mesečnika Monitor in Sistem. V prvih mesecih tekočega poslovnega leta je udeležbo povečala na 58,70 %. Bonitetna agencija Eu-ra S.p.A. je družbi za poslovno leto 2007 dodelila bonitetno oceno BB- in

tako potrdila isto oceno kot za poslovno leto 2006. Poleg omenjenih družb ima družba Distriest, d. o. o. 24-odstotni delež v družbi Global press,

d. o. o. iz Beograda, ki posluje na področju distribucije tujega tiska v Republiki Srbiji.

MARK S.r.l. (stoodstotna udeležba) je družba, ki posluje na področju prodaje medicinskih izdelkov in je ekskluzivni zastopnik za nekatere izdelke največjih svetovnih proizvajalcev medicinskih pripomočkov za slovensko, hrvaško, bosansko-hercegovsko in srbsko tržišče. Družba na primer zastopa naslednje znane proizvajalce: Bracco imaging S.p.A., Smiths medical AG, Zimmer S.p.A. in druge. Na nekaterih tržiščih posluje z lastnimi odvisnimi družbami (Samed, d. o. o. – Sarajevo, Bosna in Hercegovina, De Plano, d. o. o. – Karlovac, Hrvaška) in s povezanimi družbami (Auremiana, d. d. – Sežana, Slovenija). Osnovni podatki iz bilance za poslovno leto 2007: prihodki so znašali 11.502 tisoč € (10.644 tisoč € v poslovnem letu 2006), skupna aktiva je znašala 11.073 tisoč € (9.779 tisoč € v poslovnem letu 2006), čisti dobiček je znašal 556 tisoč € (v poslovnem letu 2006 pa 516 tisoč €). V družbi je 18 zaposlenih, v odvisnih družbah, v katere ni vključena družba Auremiana, d. d., pa je zaposlenih še 25 oseb. V prvih mesecih tekočega poslovnega leta je bila izvedena združitev s pripojitvijo družbe Trevis

S.r.l., družba Mark S.r.l. pa je poleg tega pridobila tudi stoodstotno udeležbo v družbi Orthopedica, d. o. o., ki posluje v Srbiji.Bonitetna agencija Eu-ra S.p.A. je družbi za poslovno leto 2007 dodelila bonitetno oceno A- in

tako potrdila isto oceno kot za prejšnje poslovno leto.

AUREMIANA, d. o. o. (udeležba družbe KB1909 v višini 30 % in družbe Mark S.r.l. v višini 29,95 %) je družba, ki posluje na področju distribucije medicinskih izdelkov podjetij, ki jih zastopa

Družbe, ki poslujejo na založniškem in medijskem področju

Podjetja, ki poslujejo na medicinskem področju

0145

družba Mark S.r.l., in drugih proizvajalcev. V poslovnem letu 2007 so prihodki znašali 12.245 tisoč € (12.606 tisoč € v poslovnem letu 2006), skupna aktiva je znašala 7.253 tisoč € (5.639 tisoč € v poslovnem letu 2006), dobiček pred obdavčitvijo 751 tisoč € in čisti dobiček 562 tisoč €. V družbi je 20 zaposlenih.

Bonitetna agencija Eu-ra S.p.A. je družbi za poslovno leto 2007 dodelila oceno A- in tako potrdila isto oceno kot za računovodske izkaze prejšnjega poslovnega leta.

Med drugimi odvisnimi družbami KB1909 naj omenimo družbo INDULES S.r.l. (udeležba v višini 96,67 %), ki posluje na uvozno-izvoznem področju in je v poslovnem letu 2007 zabeležila prihodke v višini 12.458 tisoč € (11.587 tisoč € v poslovnem letu 2006), skupno aktivo v višini 4.569 tisoč € (4.711 tisoč € v poslovnem letu 2006) in čisti dobiček v višini 37 tisoč €.

Bonitetna agencija Eu-ra S.p.A. je družbi za poslovno leto 2007 dodelila oceno B+ in tako potrdila isto oceno kot za računovodske izkaze poslovnega leta 2006.

Ob koncu poslovnega leta je kapital družbe znašal 33.009.526 €; v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom (32.260.828 € na dan 31. decembra 2006) se je torej povečal za 748.697 €.Osnovni kapital družbe sestavlja 9.230.772 delnic, od katerih je 6.153.848 rednih in 3.076.924

prednostnih delnic z nominalno vrednostjo 3,25 € za skupno vrednost 30.000.000 €. Prednosti teh delnic, ki sicer ne dajejo pravice glasovanja na redni skupščini, razen v izrednih primerih, sta minimalni zagotovljeni letni donos v višini 5 % njihove knjigovodske vrednosti in, v primeru izplačila dividend, pravica do izplačila višje dividende v primerjavi z dividendo rednih delnic v višini 5 % njihove knjigovodske vrednosti. Poleg tega imajo prednostne delnice v primeru likvidacije prednost pri povračilu kapitala družbe do celotne nominalne vrednosti.Kot je razvidno iz evidenc družbe, so glavni imetniki rednih delnic s pravico do glasovanja na

redni skupščini naslednji: Associazione Sklad Trinko z 1.593.500 delnicami, kar znaša 25,89 % rednih delnic, Nova Ljubljanska banka, d. d. s 410.000 delnicami (6,66 % rednih delnic), finančna družba Finflor S.a. z 294.766 delnicami (4,79 % rednih delnic), MIP, d. d., Nova Gorica s 149.028 delnicami (2,42 % rednih delnic), Banca di Cividale S.p.A. s 146.770 delnicami (2,39 % rednih delnic), Tržaška podporna matica z 92.229 delnicami (1,5 % rednih delnic), Zadružna banka Doberdob in Sovodnje – Banca di Credito Cooperativo di Doberdò e Savogna z 61.540 delnicami (1 % rednih delnic) in Zadružna kraška banka – Banca di Credito Cooperativo del Carso z 61.500 delnicami (1 % rednih delnic). Poleg tega so lastniki precejšnjega deleža rednih delnic člani upravnega odbora, o čemer podrobneje poročamo v nadaljevanju. Prednostne delnice brez pravice do glasovanja na redni skupščini so bile izdane prek družbe KDD

– Klirinško depotne družbe v Ljubljani, njihovi lastniki pa so predvsem institucionalni vlagatelji, med katerimi so Friulia S.p.A. z 923.076 prednostnimi delnicami (10 % vseh izdanih delnic), NFD1 Delniški investicijski sklad, d. d. s 353.000 prednostnimi delnicami (3,82 % vseh izdanih delnic), Pokojninska družba A, d. d. Kritni sklad s 310.000 prednostnimi delnicami (3,35 % vseh izdanih delnic), PS Modra linja – Delniški sklad, d. d. s 300.000 prednostnimi delnicami (3,25 % vseh izdanih delnic) in Nova Ljubljanska banka, d. d. z 245.725 prednostnimi delnicami (7,11 % vseh izdanih delnic).Člani upravnega in nadzornega odbora so lastniki skupaj 573.383 rednih delnic, kar znaša 9,32

% rednih delnic in 6,21% vseh izdanih delnic, kot je prikazano v naslednji preglednici:

Kapital in lastniška struktura družbe


KB1909_20070146

Delnice v lasti članov upravnega in nadzornega odbora

Ime in priimek Število delnic v lasti na dan 31. 12. 2007

Število kupljenih delnic

Število prodanih delnic

Število delnic v lasti na dan 31. 12. 2006

Člani upravnega odbora

Boris Peric 145.482 66 5.286 150.702

Carlo Devetak 64.686 64.686

Demetrio Bauzon 163.596 163.596

Livio Semolič 78.543 1.300 79.843

Roberto Tabaj 1.500 1.500

Luciana Tomsic 108.100 108.100

Skupaj 561.907 66 6.586 568.427

Člani nadzornega odbora

Maria Marc 5.017 5.017

Rado Race 3.357 3.357

Paolo Mahorčič 3.102 3.102

Skupaj 11.476 11.476

Skupno število delnic 573.383 66 6.586 579.903

Kot izhaja iz dopolnilnega poročila, je bilo med poslovnim letom na podlagi sklepa redne skupščine z dne 29. junija 2007 kupljenih 326.487 lastnih delnic v skupni vrednosti 1.064.971 € po povprečni ceni 3,26 € za delnico in prodanih 325.887 delnic v lasti v skupni vrednosti 1.090.065 € po povprečni ceni 3,34 € za delnico, tako da je bilo v lasti družbe na dan 31. decembra 2007 600 lastnih delnic. Treba je omeniti, da na dan 31. decembra in vse do danes nobena odvisna ali povezana družba ni lastnica delnic družbe KB1909 Società Finanziaria per Azioni – Finančna delniška družba.

Na današnji datum je družba lastnica 1444 lastnih delnic, saj je bilo v prvih mesecih poslovnega leta 2008 kupljenih 844 delnic.

Na podlagi 1. točke 2. odstavka 2428. člena civilnega zakonika izjavljamo, da v poslovnem letu ni bilo stroškov za raziskovalne in razvojne dejavnosti.

Preglednica v nadaljevanju prikazuje glavne razlike med računovodskimi izkazi matične družbe in konsolidirane bilance pri postavkah, ki vplivajo na poslovni dobiček in kapital.

V preglednici se postavka o uskladitvi računovodskega obračunavanja opredmetenih dolgoročnih sredstev nanaša na učinek različnih amortizacijskih stopenj, ki sta jih uporabljali v prejšnjih letih družbi Mipot S.p.A. in Mark S.p.A..

Lastne delnice

Raziskovalne in razvojne dejavnosti

Preglednica uskladitve bilance matične družbe in konsolidirane bilance

0147

Tekoče poslovno leto Prejšnje poslovno leto

dobiček kapital dobiček kapital

SALDO IZ BILANCE MATIČNE DRUŽBE 1.132 33.009 961 32.261

Odprava učinkov poslovanja med konsolidiranimi družbami po obdavčitvi:

- notranji prihodki pri zalogah (357) (672) (227) (315)

- notranji prihodki pri opredmetenih dolgoročnih sredstvih (13) (520) 8 (328)

- notranji prihodki pri neopredmetenih dolgoročnih sredstvih 1 (25) 5 (52)

- notranji prihodki pri dolgoročnih finančnih sredstvih (1) (6) 16 (5)

- storno razvrednotenj naložb v nadzorovanih družbah 76 19

- dividende, prejete od konsolidiranih družb (1.294) (869)

Učinek sprememb in usklajevanja kriterijev ocenjevanja v skupini po obdavčitvi:

- uskladitev računovodskega obračunavanja opredmetenih sredstev (7) (112) (104)

- ocenitev po kapitalski metodi družb, izkazanih v bilanci po nabavni vrednosti 20 68 96 51

- izračun davkov pri nerazdeljenih dobičkih odvisnih družb 7 (90) (37) (96)

Vrednost naložb v konsolidiranih družbah (20.041) (18.232)

Kapital in dobiček konsolidiranih družb 1.056 17.019 1.336 15.488

Razporeditev razlik pri sredstvih konsolidiranih družb in povezane amortizacije:

- opredmetena dolgoročna sredstva (zemljišča) 267 267

- dobro ime pri konsolidaciji 1.280 923

- opredmetena dolgoročna sredstva (145) 2.586 (145) 2.731

- konsolidirani sklad za tveganje in stroške (50) 250 (50)

- zaloge (zemljišča) 214 214

Vpliv drugih sprememb:

- sprememba konsolidacijskega področja (309)

- delnice matične družbe v lasti odvisnih družb

- storno rezervacij za tveganje za kritje prihodnjih izgub pri odvisnih družbah 64 64

- vključitev sklada razvrednotenje terjatev odvisnih družb (13) (13)

- druga gibanja (58) (36) 4 (14)

SALDO IZ KONSOLIDIRANE BILANCE – delež Skupine 417 33.698 1.172 32.790

SALDO IZ KONSOLIDIRANE BILANCE – delež tretjih oseb 822 5.028 386 4.977

SALDO IZ KONSOLIDIRANE BILANCE 1.239 37.906 1.558 37.767

Poslovno leto 2007 smo zaključili s konsolidiranim dobičkom 1.239 tisoč €, pri čemer delež tretjih znaša 822 tisoč €, kar je za 319 tisoč € manj kot v prejšnjem poslovnem letu (leta 2006 je dobiček znašal 1.558 tisoč €, od česar je bil delež tretjih 386 tisoč €).V zvezi s tem lahko primerjamo podatke, ki izhajajo iz izkazov poslovnega izida (proforma)

zadnjih dveh poslovnih obdobij. Ti vsebujejo tudi prehrambeni sektor in Quality Food Group S.p.A.

Gospodarsko in finančno stanje Skupine


KB1909_20070148

Kot je omenjeno v dopolnilnem poročilu, se je v skladu z MSRP 5 delež prerazvrstil pod postavko sredstev, namenjenih za prodajo, in pod postavko zmanjšane vrednosti prenehanih poslovnih sredstev.

Izkaz poslovnega izida (proforma) 2007 2006

Prihodki od prodaje in storitev 90.576 70.036

Drugi prejemki in poslovni prihodki 2.287 2.170

Poslovni prihodki 92.863 72.206

Stroški za surovine, pomožni in potrošni material in blago (končni izdelki in polizdelki) (47.625) (36.600)

Usredstveni stroški 142 0

Stroški storitev (20.203) (13.896)

Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb (541) (449)

Stroški dela (17.019) (13.504)

Rezervacije (374) (212)

Drugi poslovni stroški (1.614) (1.286)

Poslovni stroški (87.234) (65.947)

Poslovni izid pred amortizacijo, finančnimi odhodki in obdavčitvijo – EBITDA 5.629 6.259

% pri poslovnih prihodkih 6,1 % 8,7 %

Amortizacije in razvrednotenja dolgoročnih sredstev (4.069) (3.939)

Poslovni izid iz poslovanja – EBIT 1.560 2.320


Ocena nekonsolidiranih odvisnih in povezanih družb po kapitalski metodi 20 123

Finančni odhodki (4.452) (2.966)

Finančni prihodki 5.412 4.492

Dobiček pred obdavčitvijo 2.540 3.969


Davki od dohodka (1.462) (2.410)

Povečanje (zmanjšanje) vrednosti (po obdavčitvi) za sredstva, namenjena prodaji 161 (1)

Čisti dobiček poslovnega leta 1.239 1.558


Dobiček tretjih 822 386

Dobiček Skupine 417 1.172

Pri poslovnih prihodkih je bila zabeležena stalna rast. Družbe Skupine so ustvarile skupne poslovne prihodke v višini 90.575 tisoč €; v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom so se ti povečali za 29,3 %. To povečanje izhaja predvsem iz prve konsolidacije poslovnega izida družb Auremiane, d. o. o. na medicinskem področju, Distriest, d. o. o. na založniško-medijskem področju in Quality Food Groop S.p.A. na živilskem področju.

V naslednji tabeli so podrobno izkazani prihodki od prodaje in storitev, ki vključujejo tudi prihodke družbe Quality Food Group S.p.A. na živilskem področju.

0149

Prihodki od prodaje in storitev 2007 2006 Spremembe

Prihodki z medicinskega področja 18.645 13.321 5.324

Prihodki s tehnološkega področja 13.524 15.161 –1.637

Prihodki z živilskega področja 29.730 23.944 5.786

Prihodki z biološkega področja 368 236 132

Prihodki z založniško-medijskega področja 11.474 2 11.472

Prihodki s področja storitvenih dejavnosti 1.082 1.150 -68

Prodaja nepremičnin 724 2.702 –1.978

Druge vrste prodaje 12.491 11.652 839

Storitve 1.693 1.502 191

Drugi prihodki od prodaje 810 358 452

Druge storitve 35 8 27

Skupaj 90.576 70.036 20.540

Stroški za surovine, pomožni in potrošni material ter blago (končni izdelki in polizdelki) v višini 47.625 tisoč € so se zvišali za 11.025 tisoč €, kar znaša 51,3 % glede na prihodke (v prejšnjem poslovnem letu 50,7 %). Povišanje cene surovin predvsem na živilskem področju je privedlo do zvišanja stroškov za 2 % glede na prihodke.

Stroški storitev in drugi poslovni stroški znašajo 39.606 tisoč € (v prejšnjem poslovnem letu so znašali 29.347 tisoč €), kar je 42,7 % glede na prihodke (40,6 % v prejšnjem poslovnem letu).

Stroški dela znašajo 17.019 tisoč €, povečanih za 3.626 tisoč €, kar je 18,3 % glede na prihodke od prodaje, in so v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom znižani.

Poslovni izid iz poslovanja – EBIT znaša 1.560 tisoč € in se je v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom zmanjšal za 760 tisoč € in tako predstavlja 1,7 % poslovnih prihodkov.

Povišanje finančnih stroškov za 1.486 tisoč € neto je predvsem posledica povečanih obrestnih mer in srednjeročne zadolžitve, ki izhaja iz povečanega poslovanja in večjih naložb.

Dobiček pred obdavčitvijo znaša 2.540 tisoč € in se je v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom znižal za 36 % (2006 za 3.969 tisoč €). Vzrok je predvsem v negativnem poslovanju živilskega sektorja.

Obdavčitev znaša 1.462 tisoč € (v prejšnjem poslovnem letu 2.410 tisoč €), kar je 57,6 % (v prejšnjem poslovnem letu 60,7 %); to znižanje izhaja predvsem iz večje davčne osnove odvisnih in povezanih družb v tujini s konsolidacijo družb Auremiane, d. o. o. in Distriesta, d. o. o. ter iz novega finančnega zakona.

Dobiček Skupine znaša 417 tisoč € (v prejšnjem poslovnem letu 1.172 tisoč €). Delež pri poslovnih prihodkih se je znižal na 0,4 % (z 1,6 % v prejšnjem poslovnem letu).

Kapital Skupine znaša 32.878 tisoč evrov, ki je v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom povečan za 88 tisoč €. Skupni kapital Skupine znaša 37.906 tisoč €, ki je v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom, ko je znašal 37.767 tisoč €, povečan za 139 tisoč €.

Konsolidirani finančni položaj na dan 31. decembra 2007 je izkazoval skupno zadolženost za 58.582 tisoč €, kar je v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom 2.743 tisoč € manj. Obveznosti do bank znašajo 50.603 tisoč € v glavnem pri matični družbi in pri KB Finance, 7.979 tisoč € pa znaša preostala obveznost za izdane obveznice matične družbe. Preostali del so obveznosti do družbenikov in finančni leasing.

Finančne obveznosti so deloma bilancirane s kratkoročnimi finančnimi sredstvi, kot so vrednostni papirji in druga naložbena sredstva, hitro prodajljivi, za 23.455 tisoč € in z denarnimi sredstvi za 7.602 tisoč €.


KB1909_20070150

Dolgoročna sredstva znašajo skupaj 36.320 tisoč €, pri čemer je za 3.174 tisoč € neopredmetenih dolgoročnih sredstev, 23.397 tisoč € opredmetenih dolgoročnih sredstev, 8.427 tisoč € dolgoročnih finančnih sredstev in 1.322 tisoč € drugih dolgoročnih sredstev. Med dolgoročnimi finančnimi sredstvi so tudi finančne terjatve družbe KB Finance do svojih strank v višini 5.201 tisoč €.

Kot je podrobneje razčlenjeno v dopolnilnem poročilu, je družba zmanjšala število kapitalskih udeležb v družbah, v katerih ima neposredni nadzor; število nadziranih družb se je tako s 16 zmanjšalo na 14. Te družbe poslujejo na različnih gospodarskih področjih, kot so nepremičninsko področje, področje trgovanja z medicinskimi pripomočki ter proizvodnja živil in elektronskih instrumentov.

Poslovanje odvisnih in povezanih družb v letu 2007 je bilo zadovoljivo. V dopolnilnem poročilu so objavljeni podatki o vseh odvisnih družbah in glavnih povezanih družbah; poleg tega so v omenjenem poročilu prikazani in razčlenjeni odnosi premoženjske in gospodarske narave, ki jih ima družba z odvisnimi in s povezanimi družbami.

Naj dodamo, da je družba med poslovnim letom delničarju Skladu Trinko – Associazione Trinko nakazala pasivne najemnine v skupnem znesku 42.722 € (v poslovnem letu 2006 pa 31.899 €) za nepremičnino v ulici Via Malta v Gorici.

V prvih mesecih poslovnega leta 2008 smo izvedli nekatere omembe vredne dejavnosti, ki so predstavljene v nadaljevanju.

Najprej je treba omeniti prodajo deleža v industrijski družbi Quality Food Group S.p.A. s sedežem v Martignaccu (UD). Delež je bil prodan za skupni znesek 10.500.000 €, pri čemer je bil v primerjavi z vrednostjo naložbe, ki je znašala 6.384.016 €, zabeležen precejšen kapitalski dobiček.

Poleg tega smo za 3.764.359 € odkupili 90-odstotni delež v družbi Cogeco S.p.A. iz Trsta, ki že več let posluje na področju veleprodajne distribucije surove kave. Kapital družbe znaša 2.394.000 €, opravljenega prometa je bilo za 12.151.000 €, družba pa je leta 2007 zabeležila čisti dobiček v višini 394.835 €. Bonitetna agencija Eu-ra S.p.A. je družbi za računovodske izkaze poslovnega leta 2007 dodelila oceno A-.

V prvih mesecih tekočega poslovnega leta so družbe Skupine poslovale v skladu s finančnimi načrti, ki smo jih sestavili za posamezna podjetja; poslovanje je v glavnem pozitivno in v skladu z rezultati prejšnjega poslovnega leta. Podrobnejše informacije v zvezi z razvojem dejavnosti podjetij v skupini so predstavljene v dopolnilnem poročilu. Poleg tega naj omenimo, da lahko na podlagi trenutno razpoložljivih podatkov iz prvih mesecev leta 2008 o poslovanju družb Skupine, ki opravljajo dejavnost na medicinskem, finančnem, nepremičninskem in industrijskem področju, predvidevamo, da bosta v tekočem poslovnem letu njihov promet in donos podobna ter v nekaterih primerih še celo boljša kot v letu 2007.

Poleg tega predvidevamo, da bo družba zabeležila boljši rezultat zaradi kapitalskega dobička, ustvarjenega s prodajo deleža v družbi Quality Food Group S.p.A.. Ob upoštevanju tega dobička smo se odrekli porazdelitvi dobička odvisnih družb, da bi izboljšali njihovo kapitalsko stanje.

Poleg tega trenutno preverjamo nekatere dokumente, da bi presodili nove naložbene možnosti, ki bodo morebiti izvedene pred koncem poslovnega leta.

Družba ne beleži profila visokega tveganja. Trenutno vzpostavljamo sistem za nadzorovanje tveganja, namenjen zagotavljanju zanesljivega in trajnostnega ustvarjanja vrednosti z obvladovanjem tveganja. Vodstvo, s katerim sodelujejo predstojniki različnih oddelkov, je zadolženo za stalno spremljanje in nadzorovanje tržnega, kreditnega, likvidnostnega, obrestnega in operativnega tveganja.

Družba je zaradi svojih dejavnosti vsekakor izpostavljena različnim vrstam finančnega tveganja, predvsem tveganju zaradi spremembe nakupne vrednosti deležev v odvisnih družbah, likvidnostnemu in obrestnemu tveganju ter delno kreditnemu in tečajnemu tveganju.

V nadaljevanju je opisana politika, ki jo družba izvaja za upravljanje različnih vrst tveganja.

Odnosi z odvisnimi in s povezanimi družbami ter z drugimi povezanimi subjekti

Pomembnejši dogodki po zaključku poslovnega leta

Pričakovani razvoj poslovanja

Upravljanje tveganja

0151

Holdinška družba KB1909 svoja finančna sredstva med drugim usmerja v kapitalske naložbe v delnice družb iz severne Italije, Slovenije, Bosne in Hercegovine in Srbije ter s Hrvaškega, ki ne kotirajo na organiziranih trgih, in je torej izpostavljena tveganju zaradi spremembe vrednosti teh udeležb. Tveganje, povezano z naložbami v to vrsto delnic, je na splošno višje v primerjavi s tveganjem naložb v kotirajoče vrednostne papirje in se nanaša na:

a) vrednotenje teh udeležb glede na možnost, da v nekotirajočih družbah niso vzpostavljeni ali niso ustrezno razviti nadzorovalni sistemi, ki so za družbe s kotirajočimi delnicami obvezni;

b) državno tveganje za udeležbe v družbah iz držav, kot sta na primer Srbija ter Bosna in Hercegovina;

c) unovčljivost teh udeležb, s katerimi ni mogoče trgovati na organiziranih trgih.Družba skuša take vrste tveganja čim bolj omejiti, zato pred nakupom tovrstnih kapitalskih deležev

podrobno analizira posamezne družbe in področja, na katerih poslujejo. Poleg tega skrbno spremlja razvoj poslovanja teh družb z zastopniki v upravnih organih zadevnih družb ter z notranjimi in zunanjimi nadzorniki, ki periodično pregledujejo rezultate teh družb. Za glavne družbe, ki skupaj predstavljajo 85,11 % vrednosti vseh udeležb družbe KB1909, je bila pri agenciji Eu-ra S.p.A. vložena prošnja za izdajo bonitetne ocene. Agencija je za ta portfelj ocenila, da verjetnost neplačila v roku enega leta znaša 0,1548 %. To tveganje se je torej zmanjšalo za polovico, saj je isti kazalnik, preračunan za 83,1 % udeležb v portfelju, na dan 30. aprila 2007 znašal 0,3425 %. Za to oceno so bile upoštevane knjigovodske vrednosti udeležb, zabeležene maja 2008. Delež vrednosti udeležb v družbah iz tveganih držav je glede na skupno vrednost vseh udeležb vsekakor razmeroma majhen.

Ob zaključku poslovnega leta 2007 niso bile zabeležene terjatve, ki bi povzročale visoko kreditno tveganje. Naj omenimo, da je izpostavljenost kreditnemu tveganju treba pripisati predvsem finančnim sredstvom, ki jih je družba dodelila družbam Skupine v obliki tekočega računa.

V zvezi z dvomljivimi terjatvami je treba omeniti, da so bile vse postavke ocenjene analitično.

Likvidnostno tveganje se pojavi, če družba nima dovolj razpoložljivih finančnih sredstev za izplačevanje svojih finančnih obveznosti ob pogodbeni dospelosti. Za obvladovanje tega tveganja družba stalno preverja stopnjo likvidnosti, da lahko kadar koli zagotovi zadostno razpoložljivost kreditnih linij tako za kratkoročno ohranjevanje ravnovesja kot tudi za srednjeročno določanje strategij za kritje uporabljenih sredstev.

Kritje likvidnostnega tveganja se stalno izvaja tudi s periodičnim pogajanjem za spreminjanje dospelosti bančnih posojil.

Glavno tržno tveganje, ki mu je družba izpostavljena, je povezano s tveganjem zaradi nihanja obrestnih mer, menjalnih tečajev in kotacij finančnih naložb v kotirajočih družbah.

Finančno zadolžitev družbe predstavljajo krediti s spremenljivo obrestno mero, vezano na Euribor. Izpostavljenost spreminjanju obrestnih mer je povezana z operativno politiko družbe, ki ohranja pozitivno obrestno maržo med obrestmi od terjatev za finančna sredstva, ki jih je dodelila družbam Skupine (tudi s spremenljivo obrestno mero), in z obrestmi, ki jih mora izplačati za dolgove. Glede na to, da zadolžitev družbe presega znesek dodeljenih posojil, obstaja tveganje, da bi se pozitivna obrestna marža znižala ali postala negativna, če bi se obrestne mere zvišale. Zato bi v primeru povišanja obrestnih mer finančne obveznosti družbe lahko negativno vplivale na njen gospodarski, premoženjski in finančni položaj.

Družba beleži tečajno tveganje zaradi finančnih naložb v dolžniške vrednostne papirje v ameriških dolarjih.

Del finančnih sredstev je vložen v delnice, ki kotirajo na organiziranih trgih v Italiji, Sloveniji in Srbiji ter na Hrvaškem, zato obstaja morebitno tveganje zaradi spreminjanja kotacij delnic.

Upravni svet uveljavlja politiko upravljanja kapitala, namenjeno ohranjevanju visoke vrednosti kapitala, da bi ohranil zaupni odnos z vlagatelji in tako zagotovil razvoj poslovanja. Glede na to, da delnice družbe niso uvrščene v kotacijo, družba pa želi delničarjem zagotoviti možnost unovčitve naložb, KB1909 kupuje lastne delnice in jih nato ponovno prodaja zdajšnjim in novim delničarjem ter tako uspešno ohranja ravnovesje med prošnjami novih vlagateljev in delničarjev, ki želijo delnice prodati.

Tveganje zaradi spremembe vrednosti udeležb

Kreditno tveganje

Likvidnostno tveganje


Tržno tveganje

Upravljanje kapitala

KB1909_20070152

Opozarjamo, da je naša družba posodobila programski dokument o varnosti (DPS) v skladu z določili zakonskega odloka št. 196 z dne 30. junija 2003.

Računovodski izkazi, ki vam jih izročamo v odobritev, so bili predmet revizije, za katero je bila zadolžena družba Deloitte & Touche S.p.A.; revizorjevo poročilo prilagamo celotni dokumentaciji.

Spoštovani delničarji,računovodski izkazi z dne 31. decembra 2007, ki vam jih izročamo v potrditev, izkazujejo čisti dobiček v

višini 1.132.246 €. Predlagamo naslednjo porazdelitev dobička:

Dobiček poslovnega leta € 1.132.246

za zakonsko rezervo (5 %) € 56.612

za dividende imetnikom 3.076.924 prednostnih delnic (0,17880 € za delnico) € 550.154

za izredno rezervo € 525.480

Imetnikom prednostnih delnic se razdeli dividenda v višini 0,17880 €, kar je v skladu s 5 % knjigovodske vrednosti posameznih delnic (3,57603 €), izračunane na podlagi vrednosti kapitala na dan 31. decembra 2007. Dejanska donosnost prednostnih delnic je v skladu s 5,5 % nominalne vrednosti.

Da bi lahko povečali in utrdili kapital družbe, predlagamo razdelitev dividend samo za prednostne delnice. S povečanjem vrednosti kapitala družbe se bo povečala tudi vrednost delnic, kar pomeni, da bo družba njihovo morebitno prodajo brez težav uravnovesila z nakupi zdajšnjih delničarjev in novih vlagateljev.

Če boste naš predlog sprejeli, bo kapital družbe po izplačilu dividend znašal 32.459.372 €. Vrednost posamezne delnice bo torej v primerjavi z vrednostjo 3,39 €, ki smo jo zabeležili za delnice ob odobritvi računovodskih izkazov za leto 2006, znašala 3,51 €.

Gorica, 26. maja 2008 Za upravni odbor Boris Peric predsednik

Izjava v skladu z zakonskim odlokom št. 196 z dne 30. junija 2003

KB1909_20070154

0155

Računovodski izkazi z dne31. decembra 2007

Sheme računovodskih izkazov, dopolnilno poročilo in preglednice

- Izkaz poslovnega izida - Bilanca stanja - Pojasnila k računovodskim izkazom družbe KB1909 S.p.A. - Izkaz gibanja kapitala - Izkaz finančnega izida - Finančni položaj

Priponke

- Izkaz poslovnega izida, vključno s povezanimi subjekti- Bilanca stanja, vključno s povezanimi subjekti - Izkaz finančnega izida, vključno s povezanimi subjekti - Finančni položaj, vključno s povezanimi subjekti - Pojasnila - Preglednica kapitalskih udeležb - Izkaz poslovnega izida po prospektu Consoba (priporočilo 94001437 z dne 23. 2. 1994)

Priloga- Prehod na računovodske standarde (MRS/MSRP)

Računovodski izkazi z dne 31. decembra 2007

KB1909_20070156

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA Opombe 31. 12. 2007 31. 12. 2006

Drugi prejemki poslovni prihodki 1 710.160 377.661 Poslovni prihodki 710.160 377.661 Stroški za surovine ter potrošni material in blago 2 -12.879 -15.089 Stroški storitev 3 -1.656.384 -1.296.675 Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb 4 -55.820 -38.065 Stroški dela 5 -609.144 -448.739 Rezervacije 6 -9.180 -64.000 Drugi poslovni stroški 7 -382.117 -174.131 Poslovni stroški -2.725.525 -2.036.700 Poslovni izid pred amortizacijo, finančnimi odhodki in obdavčitvijo -2.015.365 -1.659.039 Amortizacije in razvrednotenja dolgoročnih sredstev 6 -391.539 -367.174 Poslovni izid -2.406.904 -2.026.213 Finančni odhodki 8 -2.552.690 -1.632.217 Finančni prihodki 8 5.722.466 4.628.511 Dobiček pred obdavčitvijo 762.872 970.081 Davki od dohodka 9 369.374 -9.921 Čisti dobiček poslovnega leta 1.132.246 960.160

(*) V skladu s sklepom Consoba št. 15519 z dne 27. julija 2006 so učinki poslovanja s povezanimi subjekti na poslovni izid izpostavljeni v temu namenjenemu Izkazu poslovnega izida, ki je na strani 39.

Izkaz poslovnega izida

0157

BILANCA STANJA

Opombe 31. 12. 2007 31. 12. 2006SREDSTVADolgoročna sredstvaNepremičnine, naprave in oprema 10 1.608.972 1.305.063 Naložbene nepremičnine 11 6.458.281 6.376.806 Neopredmetena dolgoročna sredstva 12 36.468 4.030 Dobro ime 13 9.400 9.400 Kapitalske udeležbe 14 13.819.556 19.291.335 Finančna sredstva 15 130.000 260.000 Terjatve za vnaprej plačane davke 16 103.939 156.420 Druga dolgoročna sredstva 17 4.819 4.819 Dolgoročna sredstva 22.171.435 27.407.874 Kratkoročna sredstvaPoslovne terjatve 18 3.367.693 1.255.778 Finančna sredstva 19 31.850.136 31.908.400 Terjatve za tekoče davke 20 915.469 16.487 Druga kratkoročna sredstva 21 1.632.784 1.870.381 Denarna sredstva 22 4.287.003 6.905.845 Kratkoročna sredstva 42.053.085 41.956.891 Sredstva, namenjena prodaji 23 4.115.984 - SKUPAJ SREDSTVA 68.340.503 69.364.765

OBVEZNOSTI IN KAPITALKapital 24Vpoklicani kapital 30.000.009 30.000.009 (Rezerva za lastne delnice po nominalni vrednosti) -1.959 - Zakonska rezerva 487.323 440.643 Druge rezerve 1.323.559 844.793 Preneseni dobiček (izguba) iz prejšnjih let 68.349 15.223 Čisti dobiček poslovnega leta 1.132.246 960.160 Skupaj kapital 33.009.526 32.260.828

Dolgoročne obveznostiSrednje- in dolgoročne finančne obveznosti 25 16.166.585 23.792.964 Ugodnosti za zaposlene 26 72.108 47.225 Obveznosti za odložene davke 27 281.032 486.602 Rezervacije 28 - 64.000 Druge srednje- in dolgoročne obveznosti 29 918 - Skupaj dolgoročne obveznosti 16.520.644 24.390.791 Kratkoročne obveznostiObveznosti do dobaviteljev 30 548.228 1.356.506 Kratkoročne finančne obveznosti 25 17.474.587 10.442.609 Druge finančne obveznosti - finančni derivati 31 133.992 66.164 Obveznosti do davčne uprave 32 144.354 36.642 Druge kratkoročne obveznosti 33 509.173 811.224 Skupaj kratkoročne obveznosti 18.810.334 12.713.146 Skupaj obveznosti 35.330.978 37.103.937 Skupaj obveznosti in kapital 68.340.504 69.364.765

(*) V skladu s sklepom Consoba št. 15519 z dne 27. julija 2006 so učinki poslovanja s povezanimi subjekti na bilanco stanja izpostavljeni v temu namenjeni bilanci stanja na strani 40 in opisani v pojasnilih.


Bilanca stalnja

KB1909_20070158

KB1909 Società Finanziaria per Azioni – Finančna delniška družba (v nadaljevanju KB1909) je delniška družba, ustanovljena v Italiji leta 1909 in vpisana v register podjetij v Gorici. Njena temeljna dejavnost je osredinjena na finančne naložbe v druge družbe in njihovo upravljanje.Od maja 2003 je družba vpisana kot finančna holdinška družba, v skladu s predpisi 113. člena in enotnega besedila zakonov bančnega in kreditnega področja (Testo Unico delle leggi in materia bancaria e creditizia) – zakonskega odloka št. 385 z dne 1. septembra 1993.Dne 10. oktobra 2007 so bile kot prvi instrument tujega izdajatelja v trgovanje na organiziranem prostem trgu Ljubljanske borze (v Sloveniji) uvrščene obveznice, izdane konec leta 2006.

Kot predvideva zakonski odlok št. 38/05, je družba KB1909 od poslovnega leta, ki se je zaključilo 31. decembra 2007, za sestavo ločenih in konsolidiranih računovodskih izkazov upoštevala mednarodne računovodske standarde (MRS/MSRP). Poleg tega je za primerjalne namene ustrezno prerazvrstila tudi podatke računovodskih izkazov z dne 31. decembra 2006, ki so bili pred tem sestavljeni ob upoštevanju italijanskih računovodskih načel.V prilogi Prehod na mednarodne računovodske standarde so prikazane opravljene uskladitve in opisani učinki tega prehoda na računovodske izkaze za poslovno leto 2006.Podrobneje so bili računovodski izkazi za poslovno leto 2007, ki jih sestavljajo izkaz poslovnega izida, bilanca stanja, izkaz finančnega izida, izkaz gibanja kapitala in ustrezna pojasnila, sestavljeni po mednarodnih standardih računovodskega poročanja (v nadaljevanju MSRP), ki jih je izdal odbor za mednarodne računovodske standarde (OMRS) in jih je potrdila Evropska komisija. V kratico MSRP so zajeti tudi mednarodni računovodski standardi (MRS), ki so trenutno še v veljavi, kot tudi vsa pojasnila, ki jih je izdal odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP) oziroma nekdanji strokovni odbor za pojasnjevanje (SOP). Računovodski izkazi z dne 31. decembra 2007 so bili torej sestavljeni ob upoštevanju istih načel in meril, ki smo jih uporabili za sestavo omenjenih preglednic o uskladitvi z MSRP.

Od leta 2007 smo za sestavo računovodskih izkazov upoštevali naslednje mednarodne računovodske standarde in pojasnila, ki so bili objavljeni v U.L.E.U. in niso povzročili posebnih učinkov na vrednotenje postavk v bilanci, temveč predvsem na vsebine informativnih dokumentov:• MSRP 7 – finančni instrumenti: razkritja, ki predvideva natančno razkritje narave in načina upravljanja s kreditnim, z likvidnostnim in s tržnim tveganjem (tj. glede obrestnih mer, menjalnih tečajev in cene blaga);• OPMSRP 8 – področje uporabe MSRP 2, ki določa, da se MSRP 2 – plačilo z delnicami uporablja za transakcije, pri katerih subjekt plačuje z delnicami za nadomestilo, ki ga navidezno ni oziroma je neustrezno;• OPMSRP 9 – ponovna ocenitev vgrajenih izvedenih finančnih instrumentov, ki ureja nekatere vidike upravljanja vgrajenih izvedenih instrumentov na podlagi predpisa MRS 39 – finančni instrumenti: pripoznavanje in merjenje;• OPMSRP 10 – medletno računovodsko poročanje in oslabitve, ki pojasnjuje, da se izgube zaradi oslabitve, ki vplivajo na dobro ime in nekatera finančna sredstva (kapitalske naložbe na voljo za prodajo in kapitalski instrumenti, ki ne kotirajo na borzi in so ovrednoteni po nabavni ceni) in so navedene v medletnih računovodskih izkazih, ne smejo razveljaviti v naslednjem medletnem ali letnem računovodskem izkazu. Poleg tega naj omenimo, da so bili objavljeni naslednji računovodski standardi in pojasnila, ki jih bo treba obvezno uporabiti v naslednjih poslovnih letih:• MSRP 8 – poslovni odseki, ki je obvezen od 1. januarja 2009 in bo nadomestil MRS 14 – poročanje po odsekih. V primerjavi s trenutno veljavnim standardom novi predpisi predvidevajo dopolnilo poročil z analizo proizvodov in storitev ter večjih kupcev;• OPMSRP 11 – transakcije z delnicami skupine in lastnimi delnicami, ki je obvezen od 1. januarja 2008.

Te računovodske izkaze je upravni svet na seji z dne 26. maja 2008 odobril in dovolil njihovo objavo.

Splošne informacije o dejavnosti družbe

Splošne računovodske usmeritve za sestavo ločenih računovodskih izkazov

Pojasnila k računovodskim izkazom družbe KB1909 S.p.A.

0159

Za računovodski pregled ločenih izkazov je na podlagi naročila skupščine z dne 29. junija 2007 zadolžena revizijska družba Deloitte & Touche S.p.A. vse do odobritve računovodskih izkazov za poslovno leto 2009.

V nadaljevanju so opisane značilnosti shem računovodskih izkazov, za katere se je opredelila družba:• v bilanci stanja so aktivne in pasivne postavke analizirane glede na dospelost, torej so kratkoročne in dolgoročne postavke z dospelostjo v roku 12 mesecev, in tiste z dospelostjo v roku več kot 12 mesecev od datuma sestave računovodskih izkazov, prikazane ločeno; • izkaz poslovnega izida ima obliko stopenjskega zaporednega izkaza, v katerem so posamezne postavke analizirane glede na njihovo naravo;• izkaz gibanja kapitala je sestavljen na podlagi določil MRS 1;• pri sestavi izkaza finančnega izida je bila za prikaz finančnih tokov uporabljena neposredna metoda, kot dovoljuje MRS 7.V računovodskih preglednicah bilance stanja in izkaza poslovnega izida ter v dopolnilnem poročilu so vse prikazane vrednosti izražene v evrih.

Izkaz poslovnega izida, sestavljen po opisani shemi, ne omogoča najučinkovitejše predstavitve finančnega holdinga, zato smo pripravili posebno shemo prerazvrščenega izkaza poslovnega izida, kjer »smo se omejili na zamenjavo vrstnega reda postavk izkaza poslovnega izida po določilih zakonskega odloka št. 127/1991 in najprej predstavili postavke, ki zadevajo finančno poslovanje, saj za tovrstne družbe iz tega priteka najpomembnejši del prihodkov« (Consob – priporočilo št. 94001437 z dne 23. februarja 1994); ta shema je prikazana v prilogah.

Vrednotenje računovodskih postavk je bilo izvedeno ob upoštevanju splošnih načel varnega poslovanja, obračunskega načela in predvidenega nadaljnjega poslovanja družbe. Pri računovodskih postavkah se prednostno upošteva gospodarski pomen transakcij v primerjavi z njihovo pravno obliko. Z gospodarskega vidika naj omenimo, da prikazani stroški in prihodki zajemajo vknjižbe s konca poslovnega leta, prikazane v ustreznih protipostavkah bilance stanja. Dobički so torej prikazani samo, če so bili iztrženi pred koncem poslovnega leta, medtem ko so tveganje in izgube prikazani tudi, če so bile ugotovljeni šele pozneje.

Stroški, ki nastanejo zaradi nakupa elementov nepremičnin, naprav in opreme, so prikazani kot aktivne postavke samo, če je nabavno vrednost sredstva mogoče zanesljivo določiti in če je mogoče predvideti, da bodo gospodarske koristi, povezane s sredstvom pritekale v družbo.Aktivne postavke nepremičnin, naprav in opreme vključujejo tehnične inštalacije, pohištvo, opremo in vsakovrstne naprave, ki jih imamo v posesti ter jih uporabljamo za nudenje storitev ali administracijske namene.Prikazane so po nabavni ceni, ki zajema dodatne stroške in od katere so odšteti zneski ustreznega amortizacijskega sklada oziroma morebitnih izgub zaradi oslabitve sredstev. Stroški vzdrževanja so v celoti pripoznani v izkazu izida za poslovno leto, v katerem so bili izplačani.Stroški za izboljšave, obnovitve in preoblikovanja, zaradi katerih se poveča vrednost sredstev, so pripisani ustreznim tehničnim opredmetenim sredstvom in se amortizirajo glede na specifično preostalo dobo koristnosti.Amortizacija se začne, ko so sredstva na voljo za uporabo. Opredmetena osnovna sredstva se sistematično amortizirajo vsako poslovno leto po gospodarsko-tehničnih stopnjah, za katere menimo, da zanesljivo prikazujejo prestalo dobo koristnosti tehničnih opredmetenih sredstev.Operacij leasinga oziroma najemov, ki jih ureja MRS 17, ni.

Sheme računovodskih izkazov

Pravila vrednotenja

Nepremičnine, naprave in oprema


KB1909_20070160

V naslednji preglednici so prikazane dobe koristnosti, ki smo jih upoštevali za amortizacijo sredstev.

V poslovnem letu, v katerem je sredstvo nabavljeno, se amortizacijska stopnja zniža za 50 %, saj menimo, da je na ta način mogoče v precejšnji meri prikazati dejansko časovno razporeditev nakupov sredstev v teku poslovnega leta.Stroški za izboljšave na sredstvih tretjih oseb so prikazani med opredmetenimi osnovnimi sredstvi; amortizacijska doba za te stroške se določi na podlagi krajšega časovnega roka med preostalo dobo koristnosti opredmetenega osnovnega sredstva ali preostalim časom trajanja ustrezne najemne pogodbe.

Naložbene nepremičnine so prikazane kot sredstva, če so nepremičnine v posesti, da bi prinašale najemnino in (ali) povečevale vrednost dolgoročnih naložb, vendar samo, če je mogoče zanesljivo določiti njihovo nabavno vrednost in predvideti, da bodo v prihodnosti gospodarske koristi, povezane s sredstvom, pritekale v družbo.Naložbene nepremičnine so vrednotene po nabavni vrednosti; ta zajema nakupno ceno in vse dodatne stroške, ki jih je mogoče neposredno pripisati tem sredstvom.Poznejši stroški se pripišejo naložbeni nepremičnini in povečajo njeno vrednost sorazmerno z višjimi gospodarskimi koristmi, ki jih družba pričakuje v prihodnosti, v primerjavi s prvotno pripoznanimi gospodarskimi koristmi.Naložbene nepremičnine, z izjemo deležev vrednosti, ki se nanašajo na zemljišča, se amortizirajo sistematično skozi celotno dobo koristnosti sredstva; metoda amortiziranja odseva vzorec, po katerem naj bi se prihodnje gospodarske koristi sredstva uporabljale v podjetju.V naslednji preglednici je prikazana amortizacijska stopnja, ki odraža dobo koristnosti, pripisano naložbenim nepremičninam družbe.

V računovodskih izkazih so pripoznana razpoznavna neopredmetena sredstva, katerih nabavno vrednost je mogoče zanesljivo določiti in za katere je mogoče pričakovati, da bodo v prihodnosti iz njih pritekale gospodarske koristi. Ta sredstva so prikazana po nabavni vrednosti, izmerjeni na podlagi meril, določenih za opredmetena osnovna sredstva. Če je njihova doba koristnosti natančno določena, torej končna, se amortizirajo sistematično skozi celotno dobo koristnosti. Amortizacija se začne, ko je stalno sredstvo na voljo za uporabo oziroma ko začnejo iz njega v družbo pritekati gospodarske koristi.V naslednji preglednici je prikazana amortizacijska stopnja, ki odseva dobo koristnosti, pripisano neopredmetenim sredstvom s končno dobo koristnosti.

Neopredmetena sredstva z nedoločeno dobo koristnosti se ne amortizirajo, temveč se vsako leto izvede

Naložbene nepremičnine

Neopredmetena sredstva

Naprave in opremasplošne naprave in oprema 15%specifične naprave in oprema 10%

Industrijska in trgovska oprema 20%Druga sredstvapisarniška strojna oprema in pohištvo 12%oprema 15%elektronski pisarniški stroji 20%vozila 25%

Naložbene nepremičnine

zgradbe 3%

Neopredmetene sredstve s končno dobo koristnosti

patentne in druge pravice po stalnih stopnjah v 3 poslovnih letih

programska oprema po stalnih stopnjah v 3-5 poslovnih letih

0161

preizkušanje oslabitve (angl. impairment test), tudi če ni kazalnikov, ki bi opozarjali na oslabitev sredstva.Stroški oglaševanja so neposredno pripoznani v izkazu poslovnega izida.

Nadomestljiva vrednost dobrega imena (oziroma njegova oslabitev) se oceni na dan sestave računovodskih izkazov (angl. impairment test). Za nepremičnine, naprave, opremo, druga dolgoročna sredstva in neopredmetena osnovna sredstva se izvede preizkušanje oslabitve v primeru, ko so zabeleženi dogodki ali stanja, ki kažejo na možnost neiztržljivosti njihove knjigovodske vrednosti. Če knjigovodska vrednost sredstva presega nadomestljivo vrednost, družba pripozna ustrezne izgube v izkazu poslovnega izida.

V skladu z MRS 32 in 39 se vrednost lastnih delnic odšteje od kapitala; tudi razlike, ki nastanejo pri dodatnih nakupnih ali prodajnih poslih, se neposredno pripoznajo kot gibanja kapitala, ne da bi bile pripoznane v izkazu poslovnega izida.

Deleži, pripoznani pod to postavko, so dolgoročne naložbe. Odvisna družba je podjetje, ki ga naložbenik obvladuje. Obvladovanje je zmožnost odločanja o finančnih in poslovnih usmeritvah podjetja za pridobivanje koristi iz njegovega delovanja. Povezana družba je podjetje, v katerem naložbenik pomembno vpliva na strateške izbire, čeprav ga ne obvladuje; pomemben vpliv se predpostavlja v primeru, da ima družba KB1909, posredno ali neposredno, več kot 20 % pravic do glasovanja na redni skupščini.Deleži v odvisnih in povezanih družbah so pripoznani po nabavni vrednosti, zmanjšani za morebitne oslabitve, s čimer se njihova vrednost prilagodi ustrezni nadomestljivi vrednosti, kot predvideva MRS 36 – oslabitev sredstev. Ko te oslabitve ni več oziroma je nižja, se knjigovodska vrednost poveča na podlagi nove ocene nadomestljive vrednosti, ki vsekakor ne more presegati izvirne nabavne vrednosti.Razveljavitev izgube zaradi oslabitve se pripozna v izkazu poslovnega izida. V zvezi s tem naj omenimo, da je družba KB1909, v skladu z italijanskimi računovodskimi standardi, v preteklosti vrednotila deleže v odvisnih in povezanih družbah po nabavni vrednosti, zmanjšani za morebitne oslabitve.Ob upoštevanju načina ustvarjanja in (ali) pridobivanja deležev ter spreminjanja njihove vrednosti v prejšnjih poslovnih letih menimo, da je ob prvi uveljavitvi MSRP mogoče razvrednotenje in morebitne razveljavitve izgub zaradi oslabitev, ki so bile pripoznane v računovodskih izkazih, sestavljenih po italijanskih računovodskih standardih, upoštevati kot ustrezne tistim, ki bi bile pripoznane na podlagi MSRP.Če delež izgube odvisne družbe, ki pripada družbi KB1909, presega knjigovodsko vrednost kapitalske udeležbe, se njena vrednost v celoti razveljavi, presegajoči delež izgube pa se pripozna kot sklad v pasivnih postavkah, če mora družba KB1909 za to odgovarjati.Prejete dividende se pripoznavajo v izkazu poslovnega izida v trenutku, ko je priznana pravica do prejema nadomestila.

Deleži v drugih manj pomembnih družbah, za katere ni razpoložljiva tržna cena, so pripoznani po nabavni vrednosti, zmanjšani za morebitne oslabitve.

Finančna sredstva se začetno knjižijo po nabavni vrednosti, povečani za dodatne nakupne stroške, kar je v skladu s pošteno vrednostjo izplačane protivrednosti. Nakupi in prodaje finančnih sredstev so knjiženi na datum podpisa pogodbe. Po začetni vknjižbi se finančna sredstva vrednotijo ob upoštevanju v nadaljevanju predstavljene razvrstitve.

∙ Finančna sredstva po pošteni vrednosti, katerih spremembe so pripoznane v izkazu poslovnega izidaTa kategorija zajema sredstva v posedovanju za trženje, ki so bila odkupljena z namenom prodaje v kratkem roku. Vrednotijo se na koncu poslovnega leta po pošteni vrednosti; za vrednostne papirje, uvrščene v trgovanje na borzi, se pri tem uporabijo ustrezne tržne vrednosti, ki so, če je treba, prevedene na podlagi menjalnega tečaja ob koncu poslovnega leta; dobički in izgube, ki nastajajo zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida.∙ Finančna sredstva v posedovanju do dospelostiFinančna sredstva, ki jih družba namerava obdržati v portfelju do dospelosti in za katera so predvidena

Izgube zaradi oslabitve (angl. impairment)

Lastne delnice

Deleži v odvisnih in povezanih družbah

Kapitalske udeležbe

Drugi deleži

Finančna sredstva


KB1909_20070162

redna fiksna oziroma določljiva izplačila s točno določenim rokom, so uvrščena v kategorijo finančnih sredstev v posedovanju do dospelosti. Dolgoročne finančne naložbe v posedovanju do dospelosti se po začetni vknjižbi vrednotijo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijske zneske, izračunane glede na dejansko diskontno obrestno mero, s čimer se diskontira ocenjena prihodnja izplačila ali unovčitve za celotno dobo koristnosti finančnega instrumenta.

∙ Financiranja in terjatvePod to postavko so pripoznana neizpeljana finančna sredstva, ki niso uvrščena v trgovanje na delujočem trgu in za katera so predvidena redna fiksna oziroma določljiva izplačila. Ta sredstva so pripoznana po nabavni ceni, zmanjšani za amortizacijske zneske, izračunane glede na dejansko diskontno obrestno mero. Poleg tega, da so dobički in izgube pripoznani v izkazu amortizacije, so v primeru knjigovodske razveljavitve financiranja in terjatev oziroma izgub zaradi oslabitve prikazani tudi v izkazu poslovnega izida.

- Finančna sredstva, ki so na voljo za prodajoZa prodajo razpoložljiva finančna sredstva zajemajo vsa sredstva, ki ne pripadajo nobeni od zgoraj opisanih kategorij.Po začetni vknjižbi po nabavni vrednosti se finančna sredstva v posedovanju za prodajo pripoznajo po pošteni vrednosti; dobički in izgube iz vrednotenja so pripoznani v posebni postavki kapitala, dokler sredstva ostanejo v portfelju in niso zabeležene izgube zaradi oslabitve.Poštena vrednost vrednostnih papirjev, uvrščenih v trgovanje na organiziranih trgih, se določi na podlagi tržne cene, zabeležene ob koncu borznega trgovanja na dan zaključka poslovnega leta.

Pripoznana so po nominalni vrednosti, zmanjšani za morebitne izgube zaradi oslabitve.

Poslovne terjatve so pripoznane po nominalni vrednosti, zmanjšani za ustrezno razvrednotenje, ki odraža pričakovano iztržljivo vrednost.

Postavka denarnih sredstev in njihovih ustreznikov zajema blagajno, bančne tekoče račune in depozite na odpoklic.

Finančne obveznosti, z izjemo izvedenih instrumentov, so začetno knjižene po nabavni vrednosti; ta je torej v skladu s pošteno vrednostjo, zmanjšano za stroške transakcije, ki jih je mogoče neposredno pripisati dodelitvi obveznosti. Po začetni vknjižbi se finančne obveznosti vrednotijo po nabavni ceni, zmanjšani za amortizacijski znesek, izračunan na podlagi izvirne diskontne obrestne mere.

Znesek, knjižen med obveznosti do zaposlenih za ugodnosti, je pripoznan po dejanski vrednosti obveznosti na dan zaključka poslovnega leta, od katere je odšteta dejanska vrednost sredstev programa zaslužkov zaposlenih, če ta obstajajo; vrednotenje obveznosti preverjajo samostojni aktuarji. Znesek, ki ga je treba pripoznati kot strošek v izkazu poslovnega izida, sestavljajo naslednji elementi:– pokojninski stroški sprotnega službovanja;– stroški obresti;– aktuarski dobički in izgube;– pričakovani donos vseh sredstev programa, če obstajajo.Družba ne uporablja metode pasu, zato so aktuarski dobički in izgube takoj pripoznani v izkazu poslovnega izida.Pravice do povračil, ki so jih nakopičili zaposleni v poslovnem letu, in aktuarski dobički ali izgube so pripoznani pod postavko stroškov za osebje; finančna komponenta, torej obveznost, ki bi jo družba zabeležila, če bi na trgu pridobila finančna sredstva, ki so v skladu z vrednostjo odpravnin, je prikazana pod postavko finančnih prihodkov (odhodkov).

Nanašajo se na trgovske dobave in so pripoznane po nominalni vrednosti.

Druga dolgoročna sredstva

Poslovne terjatve

Denarna sredstva in njihovi ustrezniki

Finančne obveznosti

Odpravnine in druge ugodnosti za zaposlene

Poslovne obveznosti

0163

Nanašajo se na različne posle in so pripoznane po nominalni vrednosti.

KB1909 S.p.A. poseduje finančne derivate za kritje izpostavljenosti obrestnemu tveganju.Družba KB1909 S.p.A. dosledno upošteva svojo strategijo, zato s finančnimi derivati ne izvaja spekulativnih poslov.Posli, ki glede na uveljavljeno politiko upravljanja tveganja izpolnjujejo zahteve računovodskih načel za obračunavanje varovanja pred tveganjem (angl. hedge accounting), se upoštevajo kot kritni, medtem ko se tisti, ki takih zahtev ne izpolnjujejo, čeprav so bili vzpostavljeni z namenom kritja, upoštevajo kot tržljivi.Za računovodske namene so kritni posli opredeljeni kot zaščitne poštene vrednosti (angl. fair value hedge), če so namenjeni kritju sprememb tržne vrednosti osnovnega sredstva ali obveznosti, če pa so namenjeni kritju spremenljivosti denarnih tokov, ki jo povzroča zdajšnje sredstvo ali obveznost oziroma v prihodnosti predvidena transakcija, so opredeljeni kot postavke za varovanje denarnega toka (angl. cash flow hedge).Dobički in izgube, ki nastanejo zaradi vrednotenja po tržni ceni finančnih derivatov, opredeljenih kot zaščitne poštene vrednosti, ki torej izpolnjujejo pogoje za računovodenje pod postavko kritnih transakcij, so pripoznani v izkazu poslovnega izida.Dobički in izgube, ki nastanejo zaradi vrednotenja po tržni ceni finančnih instrumentov, opredeljenih kot postavke za varovanje denarnega toka, ki torej izpolnjujejo pogoje za računovodenje pod postavko kritnih transakcij, so neposredno pripoznani v kapitalu. Spremembe poštene vrednosti derivatov, opredeljenih kot kritne postavke, so pripoznane v izkazu poslovnega izida obdobja, v katerem so se pojavile.Neučinkoviti del kritnih finančnih derivatov se vrednoti na koncu poslovnega leta, ustrezna sprememba poštene vrednosti pa se pripozna v izkazu poslovnega izida.

Od prihodkov in stroškov so odšteta povračila, popusti in odbitki.Prihodki od storitev so pripoznani, ko so storitve opravljene, kot predvidevajo ustrezne pogodbe; prihodki od prodaje blaga so pripoznani v trenutku, ko se pomembnejše tveganje in koristi, povezani s posedovanjem blaga, prenesejo na kupca.Stroški so pripoznani po obračunskem načelu.

Finančni prihodki in odhodki so pripoznani po obračunskem načelu.

Davke poslovnega leta sestavlja seštevek tekočih in odloženih davkov.Tekoči davki so obračunani na podlagi obdavčljivega dohodka poslovnega leta. Obdavčljivi dohodek ni enak izidu, pripoznanem v izkazu poslovnega izida, saj ne zajema pozitivnih in negativnih komponent, ki bodo obdavčljive oziroma odbitne šele v naslednjih poslovnih letih ali nikoli.Obveznosti za tekoče davke so obračunane na podlagi veljavnih stopenj oziroma stopenj, ki so veljale na dan sestave računovodskih izkazov, in so pripoznane pod postavko obveznosti do davčne uprave.V zvezi z davkom od dohodkov pravnih oseb (Ires) naj omenimo, da je družba KB1909 uveljavila tako imenovani nacionalni davčno konsolidirani računovodski izkaz z odvisno družbo Mipot S.p.A.. V ta namen je z odvisno družbo sklenila ustrezno pogodbo, ki vsebuje predpise za prenos davčnih postavk in še posebej postavk tekočih davkov. Vnaprej plačani in odloženi davki, obračunani med določanjem dohodka odvisne družbe, se ne prenesejo obvladujoči družbi KB1909, temveč ostanejo pripisani odvisni družbi. Sredstva in obveznosti od vnaprej plačanih in odloženih davkov se določijo na podlagi začasnih razlik med vrednostmi, izmerjenimi na podlagi načel civilnega zakonika, in ustreznimi obdavčljivimi vrednostmi, izmerjenimi za davčne namene.Če je komponenta, ki povzroča razliko, pripoznana v izkazu poslovnega izida, je protipostavka odloženih davkov pripoznana kot postavka davkov od dohodkov, če pa je pripoznana neposredno v postavkah kapitala se tudi protipostavka odloženega davčnega učinka pripozna neposredno v postavkah kapitala.Sredstva za vnaprej plačane davke se pripoznajo v računovodskih izkazih samo, če obstaja zanesljiva možnost njihovega povračila v prihodnosti.Sredstva in obveznosti za vnaprej plačane in odložene davke se sistematično vrednotijo, da bi upoštevali morebitne spremembe zakonskih določb oziroma davčnih stopenj; učinek sprememb davčnih stopenj na omenjene vrste davkov se pripozna v izkazu poslovnega izida ali postavkah kapitala glede na računovodsko načelo, po katerem je bila začetno knjižena davčna postavka, na katero se sprememba davčne stopnje

Druge kratkoročne obveznosti

Finančni derivati

Pripoznavanje prihodkov in stroškov

Finančni prihodki in odhodki

Davki poslovnega leta


KB1909_20070164

nanaša, in to v poslovnem letu, ko se sprememba pojavi.

Transakcije v tujih valutah so začetno knjižene ob upoštevanju menjalnega tečaja, veljavnega na dan transakcije. Sredstva in obveznosti, z izjemo stalnih sredstev, se pripoznajo po menjalnem tečaju v veljavi na dan zaključka poslovnega leta, ustrezni dobički in izgube pa so pripoznani v izkazu poslovnega izida; nedenarne postavke, pripoznane po pošteni vrednosti v tuji valuti, se prevedejo z menjalnim tečajem, ki velja na dan obračuna poštene vrednosti.

Sistem upravljanja tveganja, ki ga uveljavlja družba KB1909, je podrobno opisan v poročilu o poslovanju. (797) 732

Za sestavo računovodskih izkazov in ustreznih pojasnil, ki jih predvidevajo MSRP, mora družba uveljavljati ocene in domneve, ki vplivajo na vrednost sredstev in obveznosti, pripoznanih v računovodskih izkazih, ter na informacije v zvezi z morebitnimi sredstvi in obveznostmi. Ocene se med drugim uporabljajo za pripoznavanje rezervacij za kreditno tveganje, amortizacij, razvrednotenj sredstev, ugodnosti za zaposlene, davkov ter drugih rezervacij in skladov. Rezultati, ki bodo pripoznani v končnem obračunu, se lahko razlikujejo od teh ocen. Ocene in domneve se periodično preverjajo, učinki vsakršne spremembe pa so pripoznani v izkazu poslovnega izida za poslovno leto, v katerem se sprememba pojavi.

Stroški znašajo 12.879 € (15.089 € na dan 31. decembra 2006) in zajemajo predvsem stroške za pisarniške potrebščine in potrošni material.

Merila za prevedbo postavk v tuji valuti

Upravljanje tveganja

Uporaba ocen

1. Drugi prejemki in poslovni prihodki

2. Stroški za surovine in potrošni material

3. Stroški storitev

Saldo na dan31. 12. 2007


Spremembe

Prejemki od najemnin za nepremičnine 301.535 251.642 49.893Svetovanja in storitve 233.397 50.000 183.397Povračilo različnih stroškov 56.212 66.377 -10.165Povečane vrednosti od prodaje opredmetenih osnovnih sredstev 1.075 154 921

Drugi prejemki in prihodki od poslovanja 117.941 9.488 108.453 Skupaj 710.160 377.661 332.500



Spremembe

Upravna in davčna svetovanja 166.797 59.842 106.955Pravni in notarski stroški 18.321 38.244 -19.924Tehnična svetovanja 68.495 37.819 30.676Profesionalne storitve 482.928 386.144 96.785Honorarji članom upravnega in nadzornega sveta ter strokovnjakom revizijske družbe 327.191 270.079 57.112

Električna energija, plin, voda 49.470 61.956 -12.485Poštni in telefonski stroški 28.104 32.230 -4.126Oglaševanje, promocija in reprezentančni stroški 192.574 111.891 80.683Vzdrževalni stroški 82.386 70.550 11.837Potni stroški in stroški bivanja 42.166 40.062 2.104Stroški za bančne storitve 63.878 80.040 -16.162Drugi stroški 134.074 107.818 26.256Skupaj 1.656.384 1.296.675 359.711

0165

Bruto honorarji članom upravnega sveta za poslovno leto 2007 znašajo skupaj 214.110 €, honorarji članom nadzornega sveta pa 31.521 €.

V naslednji preglednici je prikazano povprečno število zaposlenih v obravnavanem obdobju, razdeljeno po kategorijah.

Sestava teh postavk je podrobno prikazana v pojasnilih k opredmetenim osnovnim sredstvom, neopredmetenim sredstvom, komercialnim terjatvam in skladom za tveganje in stroške.

4. Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb

5. Stroški delaSaldo na dan31. 12. 2007


Spremembe

Plače 444.493 332.213 112.279 Stroški socialnih zavarovanj 131.250 96.836 34.414 Odpravnine (TFR) 33.401 19.140 14.261 Drugi stroški - 550 -550 Skupaj 609.144 448.739 160.404

Povprečje2007

Povprečje2006

Sprememba

Srednji vodstveni uslužbenci 2 2 -Uslužbenci 6 5 -Višji vodstveni uslužbenci 1 1 -

6. Amortizacije in rezervacije Saldo na dan

31. 12. 2007Saldo na dan31. 12. 2006

Sprememba

AmortizacijeNepremičnine, naprave in oprema 145.393 126.878 18.515 Nepremičninske naložbe 245.218 239.413 5.805 Neopredmetena sredstva 928 883 44

391.539 367.174 24.365 RezervacijeZa komercialna kreditna tveganja 9.180 - 9.180 Za kritje izgub odvisnih družb - 64.000 -64.000

9.180 64.000 -54.820 Skupaj 400.719 431.174 -30.455



Spremembe

Najemi in zakupi 54.559 34.071 20.488izposoje 1.261 3.994 - 2.733

Skupaj 55.820 38.065 17.755


KB1909_20070166

Postavka davki, različni od davkov od dohodka se v znesku 220.997 € nanaša na neodbitni pro rata DDV za posle, ki so oproščeni DDV-ja.


Saldo na dan31. 12. 2006 Spremembe

Finančni odhodki

Razvrednotenja deležev v odvisnih družbah 76.314 19.200 57.114

Pasivne obresti na posojila na podlagi obveznic 519.543 22.364 497.179

Pasivne obresti do bank 1.366.938 1.070.533 296.405

Pasivne obresti do drugih posojilodajalcev 1.912 26.128 –24.216

Odhodki od vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo – izgube od trženja 117.833 124.525 –6.692

Odhodki od vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo – izgube zaradi oslabitve 0 557 –557

Odhodki od vrednostnih papirjev v posedovanju za trgovanje – izgube od trženja 18.661 41.455 –22.794

Odhodki od vrednostnih papirjev v posedovanju za trgovanje – izgube zaradi oslabitve 0 29.052 –29.052

Odhodki zaradi diskontiranja sklada za odpravnine (TFR) in drugih nadomestil za zaposlene 2.442 1.825 617

Bančne provizije 35.513 19.501 16.012

Izgube od izvedenih instrumentov 97.839 66.164 31.674

Dejanske izgube za tečajne razlike 61.204 58.773 2.432

Izgube za ocenjene tečajne razlike 9.257 80.345 –71.088

Druge provizije in stroški 245.234 71.795 173.439

Skupaj 2.552.690 1.632.217 920.474

Postavka razvrednotenja deležev v odvisnih družbah se nanaša na razvrednotenje, zabeleženo ob koncu poslovnega leta za delež v družbi Vacuumtech S.r.l., o katerem podrobneje poročamo v nadaljevanju.

7. Drugi poslovni stroški

8. Finančni prihodki in odhodki



Spremembe

Davki, različni od davkov od dohodkov 266.895 102.871 164.024Prispevki združenjem 14.842 946 13.897Donacije 13.900 14.950 -1.050Zmanjšane vrednosti od prodaje sredstev 2.495 3.492 -997Drugi manjši stroški od poslovanja 83.985 51.872 32.113Skupaj 382.117 174.131 207.986



Spremembe

Finančni prihodkiOd deležev v odvisnih družbah - dividende 1.204.073 722.129 481.944Od deležev v odvisnih družbah - prihodki od trženja 40.014 980 39.035Od deležev v povezanih družbah - prihodki od trženja 0 1.048.457 -1.048.457Od deležev v drugih družbah - dividende 42.304 161.313 -119.008Od deležev v drugih družbah - prihodki od trženja 958.189 333.119 625.070Od terjatev, vpisanih med gibljiva sredstva - do odvisnih družb 894.836 530.136 364.700Od terjatev, vpisanih med gibljiva sredstva - do povezanih družb 0 11.467 -11.467Od terjatev, vpisanih med stalna sredstva - do tretjih oseb 39.064 204.839 -165.775

0167

Postavko prihodki od deležev – dividende od odvisnih in drugih družb ter od vrednostnih papirjev sestavljajo dividende, za katere je bilo sklenjeno izplačilo v poslovnem letu 2007.Skupni znesek zajema naslednje postavke:

Spremembe v postavkah prihodki od deležev – prihodki od trženja so podrobneje opisane v pojasnilih h glavnim spremembam deležev v povezanih in drugih družbah.Finančni prihodki in odhodki, ki nastanejo zaradi obrestnih izvedenih finančnih instrumentov, zajemajo učinke končnih obračunov in vrednotenj ob koncu poslovnega leta.

2007 dividende

2006dividende

Odvisne družbeMipot S.p.A. 417.010 266.934 Mark S.r.l. 300.000 199.600 Neonseven S.r.l. - 214.401 KB Finance S.p.A. 39.928 41.194 Distriest d.o.o. 357.000 - Auremiana d.o.o. 90.135 -

1.204.073 722.129Druge družbeIstarska Kreditna Banka d.d. 42.304 161.313

Vrednostni papirjiDrugi manj pomembni 101.317 33.067

Skupaj 1.347.694 916.509

Od terjatev, vpisanih med gibljiva sredstva - do tretjih oseb 40.597 53.131 -12.534Drugi finančni prihodki - od odvisnih družb 227.532 154.820 72.711Drugi finančni prihodki - od tretjih oseb 3.318 334.328 -331.010Aktivne obresti na depozite in tekoče račune 53.550 20.557 32.993Aktivne obresti od dobropisov na že plačane davke 7.054 0 7.054Prihodki od vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo - dividende 98.372 25.646 72.726Prihodki od vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo - obresti 123.467 83.536 39.931Prihodki od vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo - prihodki od trženja 1.868.086 630.544 1.237.543

Prihodki od vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo - obnove vrednosti 0 557 -557

Prihodki od vrednostnih papirjev v posedovanju za trgovanje - dividende 2.945 7.421 -4.476

Prihodki od vrednostnih papirjev v posedovanju za trgovanje - obresti 22.927 50.350 -27.422Prihodki od vrednostnih papirjev v posedovanju za trgovanje - prihodki od trženja 70.566 123.400 -52.834

Prihodki od vrednostnih papirjev v posedovanju za trgovanje - ocenjeni po fair value 0 42.581 -42.581

Dejanski dobički za tečajne razlike 20.302 46.619 -26.317Dobički za ocenjene tečajne razlike 1 28.780 -28.779Prihodki od izvedenih instrumentov 5.267 13.804 -8.537Skupaj 5.722.466 4.628.511 1.093.955


KB1909_20070168

Postavka je sestavljena tako:

Tekoči davek od dohodkov (IRES) in tekoči deželni davek na proizvodne dejavnosti (IRAP) se obračunata tako, da se dobiček in razlika med pozitivnimi in negativnimi komponentami dohodka, ki morajo biti ustrezno povečani ali zmanjšani glede na predpise davčne zakonodaje, obdavčita po stopnji 33 % za IRES in 4,25 % za IRAP.Tekoči davek IRES se nanaša na prihodek od uveljavitve davčne konsolidacije.

Za prikaz davčne obremenitve, ki pripada obravnavanemu poslovnemu letu, so bili pripoznani tudi vnaprej plačani in odloženi davki, ki izhajajo iz začasnih razlik med vrednostjo sredstev in obveznosti, obračunano na podlagi načel civilnega zakonika, in ustreznimi vrednostmi, obračunanimi za davčne namene na podlagi davčnih stopenj, ki bodo predvidoma v veljavi, ko jih bo treba izplačati.

Teoretična davčna stopnja, opredeljena glede na obdavčljivi dohodek družbe, obračunan za davčne namene, znaša za davek IRES 33 %, za davek IRAP pa 4,25 %. Uskladitev z dejansko davčno stopnjo je prikazana v nadaljevanju, prikazani pa so tudi učinki uveljavitve davčne konsolidacije. Za davek IRAP preglednica uskladitve ni prikazana, saj je ob upoštevanju zneskov neobdavčljivih dohodkov, predvsem dividend in prihodkov od odtujitve deležev, dejanska stopnja nična.

Obdavčljivi dohodek Davek

Dobiček pred obdavčitvijo 762.872

Teoretična davčna obremenitev (davčna stopnja 33 %) 251.748

Povečanja

Začasne razlike, odbitne v naslednjih poslovnih letih 26.179

Stalne davčne spremembe 308.262

Učinki MRS/MSRP 69.670

Zmanjšanja

Neobdavčljive dividende 1.272.295

Učinek PEX (angl. participation exemption) pri odtujitvi deležev 779.252

Druge spremembe 140.672

Učinki MRS/MSRP 32.513

Obdavčljivi dohodek –1.057.749

Saldo na dan 31. 12. 2007


Spremembe

Tekoči davki:Davek od dohodkov - IRES (prihodki od davčne konsolidacije računovodskih izkazov) -349.057 0 -349.057

Skupaj -349.057 0 -349.057

Vnaprej plačani davki: Davek od dohodkov - IRES 48.476 -11.887 60.363Deželni davek na proizvodne dejavnosti - IRAP 3.606 1.281 2.325Skupaj 52.082 -10.606 62.688

Odloženi davki:Davek od dohodkov - IRES -66.159 18.244 -84.403Deželni davek na proizvodne dejavnosti - IRAP -6.239 2.283 -8.523Skupaj -72.398 20.528 -92.926

9. Davki od dohodka

0169

Dejanska davčna stopnja –136 %

Obdavčljivi dohodek IRES zaradi davčne konsolidacije 1.213.376

Tekoči IRES (prihodek od davčne konsolidacije) 349.057

Opredmetena osnovna sredstva so pripoznana po vrednosti, od katere je odštet ustrezni amortizacijski sklad; v nadaljevanju so predstavljene njihova sestava in spremembe.

10. Nepremičnine, naprave in oprema

NABAVNA CENA 31. 12. 2006 Nakupi Prerazvrstitve (Prodaje) 31. 12. 2007

Splošne naprave 655.865 108.924 15.740 780.528Skupaj naprave in oprema 655.865 108.924 15.740 780.528

Manjša oprema 17.721 764 18.485Skupaj industrijska in trgovska oprema 17.721 764 18.485

Vozila 70.929 11.735 -15.201 67.463Pohištvo, oprema in pisarniška oprema 669.346 50.295 719.641Elektronski stroji 53.783 23.511 77.295Umetniška dela 89.445 87.307 176.753Druga sredstva 330.157 29.464 359.621Skupaj druga sredstva 1.213.661 202.313 -15.201 1.400.773

Stalna sredstva v gradnji 482.768 394.224 -265.760 611.232Skupaj stalna sredstva v gradnji in predujmi 482.768 394.224 -265.760 611.232

Skupaj 2.370.014 706.225 15.740 -280.961 2.811.018

AMORTIZACIJSKI SKLADI 31. 12. 2006 Amortizacija Druga gibanja (Prodaje) 31. 12. 2007

Splošne naprave 505.276 39.301 14 544.591Skupaj naprave in oprema 505.276 39.301 14 0 544.591

Manjša oprema 4.311 9.043 2 13.356Skupaj industrijska in trgovska oprema 4.311 9.043 2 0 13.356

Vozila 17.337 14.814 3 - 8.327 23.827Pohištvo, oprema in pisarniška oprema 393.409 49.711 9 443.130

Elektronski stroji 37.473 2.010 39.483Druga sredstva 107.146 30.513 137.659Skupaj druga sredstva 555.365 97.049 12 -8.327 644.098

Skupaj 1.064.952 145.393 27 -8.327 1.202.045


KB1909_20070170

Sprememba postavke stalna sredstva v gradnji izhaja iz dokončane obnovitve dela nepremičnine v ulici Via Malta 6, podrobneje uradov v prvem nadstropju, ki so oddani v najem odvisni družbi Tmedia S.r.l.. Postavka umetniška dela zajema predvsem nabavne vrednosti umetniških slik, ki se ne amortizirajo, ker domnevamo, da se njihova vrednost s časom ne bo zmanjšala.

11. Naložbene nepremičnine

ČISTA VREDNOST 31. 12. 2006 Nakupi (Amortizacije) Preraz- vrstitve

Drugagibanja (Prodaje) 31. 12. 2007

Splošne naprave 150.589 108.924 39.301 15.740 -14 235.937Skupaj naprave in oprema 150.589 108.924 39.301 15.740 -14 235.937

Manjša oprema 13.410 764 9.043 -2 5.129Skupaj oprema 13.410 764 9.043 -2 5.129

Vozila 53.592 11.735 14.814 -3 -6.874 43.636Pohištvo, oprema in pisarniška oprema 275.937 50.295 49.711 -9 276.512

Elektronski stroji 16.311 23.511 2.010 37.811Umetniška dela 89.445 87.307 176.753Druga sredstva 223.011 29.464 30.513 221.962Skupaj druga sredstva 658.296 202.313 97.049 -12 -6.874 756.674

Stalna sredstva v gradnji 482.768 394.225 -265.760 611.233

Skupaj stalna sredstva v gradnji 482.768 394.225 -265.760 611.233

Skupaj 1.305.063 706.226 145.393 -250.020 -27 -6.874 1.608.973

NABAVNA VREDNOST 31. 12. 2006 Nakupi Prevrednotenja Prerazvrstitve 31. 12. 2007

Nepremičninske naložbe 9.206.002 76.615 250.020 9.532.637Skupaj 9.206.002 76.615 250.020 9.532.637

AMORTIZACIJSKI SKLADI 31. 12. 2006 Amortizacija Drugagibanja

(Prodaje) 31. 12. 2007

Nepremičninske naložbe 2.829.196 245.218 -58 3.074.356Skupaj 2.829.196 245.218 -58 3.074.356

ČISTA VREDNOST 31. 12. 2006 Nakupiprevred-notenja

(Amortizacije) Prerazvrstitve Drugagibanja

31.12.2007

Nepremičninske naložbe 6.376.806 76.615 -245.218 250.020 58 6.458.281

Skupaj 6.376.806 76.615 -245.218 250.020 58 6.458.281

Postavka naložbene nepremičnine zajema neproizvodne stanovanjske, poslovne in trgovinske nepremičnine, ki so oddane v najem tretjim osebam in nekaterim družbam skupine. Nabavna vrednost naložbenih nepremičnin zajema prevrednotenja, opravljena na podlagi zakonskih določil, ki so podrobno predstavljena v nadaljevanju.

0171

V nadaljevanju so predstavljene sestava in spremembe neopredmetenih dolgoročnih sredstev, ki so pripoznana po vrednosti, od katere je odštet ustrezni amortizacijski sklad.

12. Neopredmetena dolgoročna sredstva

Nepremičnine na Nabavnistrošek

Zakon72/1983

Zakon413/1991

Zakon342/2000

Amortizacijski popravki

Bilančnavrednost

Korzu Verdi 55 528 141 98 1.214 1.014 967

Korzu Verdi 51 94 17 7 82 55 145

Korzu Verdi 53 102 4 13 189 158 150

Korzu Verdi 57 625 - 27 291 383 560

Korzu Verdi 47 405 - - - 115 290

Korzu Verdi 51 int. 473 - - 413 226 660

Korzu Verdi 53 131 - - 66 68 129

Skupaj 2.358 162 145 2.255 2.019 2.901

NABAVNA VREDNOST 31. 12. 2006 Nakupi 31. 12. 2007

Patentne pravice in pravice do uporabe zunaj pridobljenih izumov 13.990 13.990

Skupaj patentne pravice in pravice do uporabe izumov 13.990 13.990

Zunaj pridobljena aplikativna programska oprema 23.329 33.365 56.694

Skupaj druga neopredmetena osnovna sredstva 23.329 33.365 56.694

Skupaj 37.319 33.365 70.684

Patentne pravice in pravice do uporabe zunaj pridobljenih izumov 9.960 806 10.766

Skupaj patentne pravice in pravice do uporabe izumov 9.960 806 10.766

Zunaj pridobljena aplikativna programska oprema 23.329 122 23.450

Skupaj druga neopredmetena osnovna sredstva 23.329 122 23.450

Skupaj 33.289 928 34.217

ČISTA VREDNOST 31. 12. 2006 Nakupi inprevrednotenja/

(Amortizacije inrazvrednotenja)

31. 12. 2007

Patentne pravice in pravice do uporabe zunaj pridobljenih izumov 4.030 -806 3.224

Skupaj patentne pravice in pravice do uporabe izumov 4.030 -806 3.224

Zunaj pridobljena aplikativna programska oprema 0 33.365 -122 33.244

Skupaj druga neopredmetena osnovna sredstva 0 33.365 -122 33.244

Skupaj 4.030 33.365 -928 36.468


KB1909_20070172

Dobro ime znaša na dan 31. decembra 2007 9.400 € ( 9.400 € na dan 31. decembra 2006) in se nanaša na strošek za nakup, izveden v prejšnjem poslovnem letu, gostinske podjetniške dejavnosti v Gorici, ki je oddana v najem tretjim osebam.

14. Kapitalske udeležbe Saldo na dan

31. 12. 2007Saldo na dan31. 12. 2006

Spremembe

Deleži v odvisnih družbah 12.557.813 17.837.738 -5.279.924 Deleži v drugih družbah 1.261.743 1.453.598 -191.855 Skupaj 13.819.556 19.291.335 -5.471.779

13. Dobro ime

31. 12. 2006 premiki v letu 2007 31. 12. 2007

% v neposredni

lasti

Nakupna vrednost

Nakup/dvig

kapitala

Prodaja/zniž.

kapitala

Prevred- notenje.

(Razvred-notenje)

Ostalipremiki

% v neposredni

lasti

Nakupna vrednost

Odvisne družbeKB Finance S.p.A 99,82% 598.910 99,82% 598.910Transmedia S.p.A 90,86% 1.459.986 1.459.986 0,00% 0Mark S.r.l. 100,00% 2.977.532 100,00% 2.977.532Mipot S.p.A 69,74% 4.236.008 69,74% 4.236.008Neonseven S.r.l. 54,97% 265.531 54,97% 265.531Vacuumtech S.r.l. 64% 0 172.404 -140.314 64% 32.090Indules S.r.l. 96,67% 134.279 96,67% 134.279Mittel Data S.r.l. 99% 15.339 99% 15.339Trevis S.r.l. 30% 50.000 50.000 0% 0Consulting KB1909 d.o.o. 70% 692 70% 692

Slovenski Izobraz.Konzorcij 57,58% 19.000 57,58% 19.000

KB Invest S.p.A. 100,00% 1.213.433 100,00% 1.213.433Distriest d.o.o. 51,00% 2.000.000 51,00% 2.000.000

31.12.2007 31.12.2007

Odvisne družbeTransmedia S.p.A. 929.983 829.916Consulting KB1909 d.o.o. 3.925.593 3.795.593KB Finance S.p.A. 4.271.426 1.984.995Mediacos S.r.l. a) - 1.957.905Neonseven S.r.l. 76.935 234.963Vacuumtech S.r.l. 268.386 421.855Mittel Data S.r.l. 112.660 86.209KBI d.o.o. 638.279 111.290Carsia S.r.l. 201.364 1.238.862KB Invest S.p.A.. 3.090.226 875.946Tmedia s.r.l 179.618 170.706Hestja d.o.o. 329.951 472.815KBN d.o.o. 817.585AKK d.o.o. b) 750.000Kronos Electric S.r.l. 91.827Trevis S.r.l. 183.751Gredic d.o.o. 443.141Skupaj: 15.493.140 12.998.639Povezane družbeAKK d.o.o. 750.000Skupaj: 750.000

V nadaljevanju je podrobno prikazana sestava deležev s spremembami, ki so nastale v poslovnem letu.

0173

Glavne spremembe, ki so nastale v poslovnem letu v odvisnih družbah, so naslednje:

Transmedia S.p.A.: celotni delež je bil prodan družbi Distriest d. o. o., da bi omogočili boljše upravljanje dejavnosti na založniško-medijskem področju.

Vacuumtech S.r.l: spremembe so nastale, ker smo se dodatno odpovedali posojilom delničarjev sorazmerno s posedovanim deležem, kar je bilo sklenjeno na izredni skupščini družbe Vacuumtech 20. decembra 2007, soglasno z delničarji, da bi tako posojilo uporabili za kritje preteklih izgub in začasne izgube, ki je nastala zaradi kapitalskega položaja na dan 30. septembra 2007. Razvrednotenje je bilo pripoznano v višini 64.000 €, za kar je bil uporabljen sklad za rezervacije, vzpostavljen v prejšnjem poslovnem letu, tako da je v izkazu poslovnega izida pripoznana razlika v višini 76.314 €.

Trevis S.r.l.: celotni delež je bil prodan družbi Mark S.r.l. v okviru postopka reorganizacije družbe.

Quality Food Group S.p.A.: dne 6. marca 2007 je bil odkupljen dodatni delež v višini 15 % od delničarja Adriafin, d. o. o.. V zvezi s prehodom na MSRP naj omenimo naslednje: po predpisih MRS/MSRP je v nekaterih primerih zaradi obvez, ki izhajajo iz prodajnih opcij, prevzetih za delnice ali deleže, skupaj s pridobljenimi nakupnimi opcijami, treba pripoznati nakupne/prodajne transakcije delnic ali deležev na različen način kot v primeru uveljavljanja italijanskih računovodskih standardov. Zaradi tega je bil v računovodskih izkazih z dne 31. decembra 2006 pripoznan učinek nakupne opcije, ki ga ureja pogodba, sklenjena z družbo Friulia S.p.A. na dan nakupa deleža v družbi Quality Food Group S.p.A., potencialna pasivna postavka pa je bila pripoznana kot protipostavka povečanja vrednosti deleža v višini 925.525 €.Po prošnji za nakup celotnega deleža v družbi Quality Food Group S.p.A. za znesek 12.000.000 € je prišlo do situacije, opisane pod točko 6.2 pogodbe med družbama KB1909 in Friulia S.p.A., ki pravi, da sta »v primeru ponudbe za nakup večinskega deleža kapitala družbe Quality Food Group S.p.A. za znesek, ki ni nižji od 10.000.000 € glede na 100 % kapitala, stranki dolžni vzajemno odtujiti posedovane deleže za ponujeno protivrednost, vsekakor pa mora družba KB1909 zahtevati razširitev ponudbe tudi na delež družbe Friulia S.p.A. …«, zaradi česar ni prišlo do pogojev za uveljavitev nakupne opcije, katere učinek je bil prikazan v računovodskih izkazih na dan 31. decembra 2006, kot je bilo že omenjeno. Zaradi tega so bili učinki razveljavljeni in vrednost deleža zmanjšana za 925.525 € kot protipostavka razveljavitve morebitne

Auremiana d.o.o. 30,00% 1.000.000 30,00% 1.000.000Quality Food Group S.p.A. 65,00% 3.867.027 1.174.492 -5.041.519 85,00% 0

Kronos Electric S.r.l. 65.000 100,00% 65.000Skupaj 17.837.737 1.411.896 1.509.986 -140.314 -5.041.519 12.557.813Ostale družbeIstarska Kreditna Banka 2,54% 412.333 412.333

Mainardo S.r.l. 6% 1.800 6% 1.800IS Collaborazione Ecomonica 10% 9.000 10% 9.000

Immobiliare Golf Club Aviano 2.135 2.135

Protej Storitve in trgovina d.o.o. 2,77% 448.000 145.057 49.577 2,84% 543.480

Adige Energia S.r.l. 10,00% 1.000 10,00% 1.000Adriaboats S.r.l. 15,00% 21.304 15,00% 21.304Mip dd 2,04% 445.881 2,04% 445.881Koservis -KLIN Russia 17,50% 112.145 17,50% 112.145

Primorske Novice d.d. 236.126 236.126 0,00% 0

Hranilinica in posoj Vipava 108.284 4,84% 108.284

Poteza Innovation and Growth 16.714 3,27% 16.714

Skupaj 1.453.598 506.181 698.036 1.261.743Skupaj 19.291.335 13.819.557


KB1909_20070174

obveznosti. Zaradi navedenih razlogov smo ob koncu poslovnega leta postavko preknjižili v sredstva v lasti za prodajo. Dne 8. maja 2008 je bil celotni delež v družbi Quality Food Group S.p.A. odtujen tretjim osebam; Friulia je istočasno samostojno odtujila svoj delež.

Kronos Electric S.r.l.: dne 20. marca 2007 je bila ustanovljena družba Kronos S.r.l., s sedežem v Trstu, ki se ukvarja z načrtovanjem in razvojem električnih in elektronskih inštalacij ter opreme; družba KB1909 je edini delničar te družbe.

Glavne spremembe, ki so v poslovnem letu nastale v drugih družbah, so naslednje:

Istarska kreditna banka: dne 24. julija 2007 je bil odtujen celotni delež in zabeležen je bil kapitalski dobiček v višini 887.667 €.

Protej, storitve in trgovina, d. o. o.: v poslovnem letu je bil odkupljen dodatni delež v višini 0,32 %, odtujen pa delež v višini 0,26 %, s čimer se je ustvaril kapitalski dobiček v višini 66.648 €.

Podrobnejše informacije o najpomembnejših kapitalskih udeležbah so na voljo v poročilu o poslovanju, v priponkah pa sledi seznam kapitalskih udeležb z opombami, ki se nanašajo na najpomembnejše udeležbe.

Naj omenimo, da družba KB1909 še vedno poseduje nepomembni delež v Tržaški kreditni banki (Banca di Credito di Trieste), ki ga je pridobila s pridružitvijo družbe Medias S.p.A.; banka je trenutno v prisilni likvidaciji, naložba pa je bila v celoti razvrednotena že leta 1996, ko je bila bančna ustanova podvržena prisilni likvidaciji.

V nadaljevanju so podrobno prikazana druga finančna sredstva.

Gre za transakcijo odkupa terjatev pro soluto, ki je bila zaključena v preteklih poslovnih letih s tedaj odvisno družbo Gorinox S.r.l., da bi ji omogočili sprostitev poslovne terjatve. Ta terjatev zapade leta 2009.

Terjatve za vnaprej plačane davke smo pripoznali na podlagi zanesljivosti njihovega povračila v prihodnjih poslovnih letih predvsem zato, ker v prihodnjih letih pričakujemo, da obdavčljivi dohodek ne bo manjši od seštevka začasnih razlik, ki se bodo torej izničile. Začasne razlike, zaradi katerih so bili vnaprej plačani davki pripoznani, nastajajo predvsem zaradi davčnih predpisov, ki urejajo možnost odbitka nekaterih stroškov, in zaradi vzpostavitve rezervacij v skladih za kreditna tveganja, ki presegajo davčno dovoljene meje.

15. Finančna sredstva

16. Terjatve za vnaprej plačane davke



Spremembe

Finančne terjatve do tretjih oseb 130.000 260.000 -130.000 Skupaj 130.000 260.000 -130.000

vnaprej plačani davek od dohodkov IRES (stopnja 27,50%)


Uporaba in učinkiprilagoditve

stopnje

Davki2007


Rezervacije v skladu za kreditno tveganje 44.377 17.003 - 27.374 Reprezentačni stroški 6.936 5.888 4.898 5.946 Razvrednotenje terjatev z odloženo odbitnostjo 10.978 10.978 - - Izgube za ocenjene tečajne razlike 24.913 7.509 - 17.404 Učinki prehoda na MRS 31.769 12.061 19.708 Drugo 22.989 12.802 12.867 23.054 Skupaj 141.962 66.241 17.765 93.485

0175

Na dan 31. decembra 2007 znašajo druga dolgoročna sredstva 4.819 € in zajemajo terjatve do davčne uprave zaradi davkov od dohodkov in drugih davkov, za katere je bila vložena prošnja za povračilo.

Na dan 31. decembra 2007 znašajo poslovne terjatve 3.367.693 € s čistim povečanjem v višini 2.111.915 € v primerjavi z vrednostjo, zabeleženo 31. decembra 2006; te terjatve so razčlenjene tako:

Naslednja preglednica prikazuje terjatve, razčlenjene glede na tipologijo in dospelost.

Terjatve do strank se nanašajo na opravljene storitve ali financiranje.

V zvezi s terjatvami do odvisnih družb naj omenimo, da se terjatev do družbe Distriest d. o. o. v višini 1.500.000 € nanaša na odtujitev deleža v družbi Transmedia S.p.A., o čemer smo že poročali, in je izterljiva do konca naslednjega poslovnega leta.

Terjatve do odvisnih družb zajemajo poslovne in finančne terjatve.Poslovne terjatve se nanašajo predvsem na storitve, ki jih je družba KB1909 obračunala v breme odvisnih

17. Druga dolgoročna sredstva

18. Poslovne terjatve

vnaprej plačani deželni davek na proizvodne dejavnosti IRAP (stopnja 3,90%)


Uporaba Davek2007


Rezervacije za kreditno tveganje 5.716 1.833 - 3.883 Reprezentančni stroški 894 333 695 1.255 Izgube za ocenjene tečajne razlike 3.209 1.152 - 2.057 Učinki prehoda na MRS 4.091 1.296 2.795 Drugo 149 12 326 463 Skupaj 14.059 4.627 1.021 10.453

31. 12. 2007 31. 12. 2006

Terjatve do tretjih strank 1.193.964 989.851 204.113 Sklad za kreditno tveganje -9.180 - -9.180 Skupaj terjatve do tretjih strank 1.184.784 989.851 194.933

Terjatve do odvisnih družb 2.182.909 265.927 1.916.982

Skupaj poslovne terjatve 3.367.693 1.255.778 2.111.915

31. 12. 2007 31.12.2006

do 1 leta od 1 do 5 let več kot 5 let do 1 leta od 1 do 5 let več kot 5 let

Terjatve do strank v Italiji 1.051.018 17.500 - 669.610 180.992 - Terjatve do strank v tujini 125.446 - - 139.249 - - Terjatve do odvisnih družb v Italiji 522.205 - - 265.927 - - Terjatve do odvisnih družb v tujini 1.660.704 Sklad za kreditna tveganja -9.180

Skupaj 3.350.193 17.500 - 1.074.786 180.992 -


KB1909_20070176

družb na podlagi specifičnih pogodb za storitve; izterljive so do konca naslednjega poslovnega leta.Od vrednosti skupnih terjatev je odštet sklad za kreditno tveganje v višini 9.180 €, za katerega menimo, da je ustrezen in previdnostno vzpostavljen glede na pričakovano iztržljivo vrednost terjatev.

Naj omenimo še, da je glede na skupni znesek terjatev delež zapadlih neizplačanih terjatev zanemarljiv.

Naslednja preglednica podrobno prikazuje sestavo poslovnih terjatev do odvisnih družb.

Kratkoročna finančna sredstva so sestavljena tako:

Postavka terjatev do odvisnih družb vključuje sredstva financiranja v obliki tekočega računa, ki jih je družba dodelila naslednjim subjektom:

19. Finančna sredstva

KB Finance S.p.A. 135.162 154.809 -19.647

Neonseven S.r.l. 5.367 2.251 3.116 Indules S.r.l. 4.268 19.611 -15.343 Mittel Data S.r.l. - 150 -150 Mark S.r.l. 67.242 10.246 56.997 Consulting KB1909 d.o.o. 2.062 - 2.062 Tmedia S.r.l. 8.207 4.431 3.776 Trevis S.r.l. 826 495 331 Mipot S.p.A. 24.350 4.214 20.136 Transmedia S.p.A. 252.133 2.087 250.046 Gorinox S.r.l. - - - Vacuumtech S.r.l. 1.266 1.176 90 Mediacos S.r.l. - -7.490 7.490 KBI d.o.o. 2.793 1.750 1.043 KB Invest S.p.A. 2.858 66.590 -63.731 Diogene S.r.l. - - - Carsia S.r.l. 849 1.108 -260 Distriest d.o.o. 1.614.370 4.500 1.609.870 Quality Food Group S.p.A. 19.677 - 19.677 AKK d.o.o. 26.600 - 26.600 Auremiana d.o.o. 10.427 - 10.427 De Plano d.o.o. 2.444 - 2.444 Samed d.o.o. 1.309 - 1.309 Dunav Ivanovo 699 - 699

Skupaj 2.182.909 265.927 1.916.982



Spremembe

Terjatve do odvisnih družb 15.493.140 12.998.639 2.494.501 Terjatve do povezanih družb - 750.000 -750.000 Terjatve do drugih za:preklicna posojila 426.103 626.901 -200.798 odkup terjatev 268.263 138.264 129.999 Vrednostni papirji, razpoložljivi za prodajo po pošteni vrednosti 15.662.629 14.027.173 1.635.457

Vrednosti papirji v posedovanju za trgovanje po pošteni vrednosti - 3.367.423 -3.367.423

Skupaj 31.850.136 31.908.400 -58.264

0177

a) v poslovnem letu 2007 je bila družba Mediacos S.r.l. s transakcijo pridružitve vključena v družbo KB Invest S.p.A.;

b) v poslovnem letu 2007 je družba KB Invest S.p.A. odkupila dodatni delež v družbi AKK in je torej zdaj lastnica 80-odstotnega deleža.

Na sredstva financiranja odvisnih družb v obliki tekočih računov se obračunavajo obresti po stopnjah med 5 in 10 %.

Postavka vrednostni papirji, ki so na voljo za prodajo po pošteni vrednosti, je razčlenjena tako:

Postavka drugi vrednostni papirji je sestavljena iz 5.460.918 € v delnicah in 7.270.792 € v investicijskih in podobnih skladih.

Opis Bilančna vrednost

Italijanski vrednostni papirji 889.094 Tuji vrednostni papirji 2.041.826 Drugi vrednostni papirji 12.731.710 Skupaj 15.662.629

31. 12. 2007 31. 12. 2007

Odvisne družbe

Transmedia S.p.A. 929.983 829.916

Consulting KB1909 d.o.o. 3.925.593 3.795.593

KB Finance S.p.A. 4.271.426 1.984.995

Mediacos S.r.l. a) - 1.957.905

Neonseven S.r.l. 76.935 234.963

Vacuumtech S.r.l. 268.386 421.855

Mittel Data S.r.l. 112.660 86.209

KBI d.o.o. 638.279 111.290

Carsia S.r.l. 201.364 1.238.862

KB Invest S.p.A.. 3.090.226 875.946

Tmedia s.r.l 179.618 170.706

Hestja d.o.o. 329.951 472.815

KBN d.o.o. 817.585

AKK d.o.o. b) 750.000

Kronos Electric S.r.l. 91.827

Trevis S.r.l. 183.751

Gredic d.o.o. 443.141

Skupaj: 15.493.140 12.998.639

Povezane družbe

AKK d.o.o. 750.000

Skupaj: 750.000


KB1909_20070178

Terjatve za tekoče davke se nanašajo na terjatve do davčne uprave za predujme davka IRES, obračunane na obdavčljivih dohodkih, ki jih je prispevala italijanska družba Mipot S.p.A. zaradi nacionalne davčne konsolidacije. Terjatve zaradi davčne konsolidacije so nastale zaradi postopka že omenjene davčne konsolidacije.

20. Terjatve za tekoče davke

Terjatve, prikazane v prejšnji preglednici, so vse izterljive, zato pri njih niso bili izvedeni popravki vrednosti.

21. Druga kratkoročna sredstva

Denarna sredstva na dan 31. decembra 2007 znašajo 4.287.003 € in zajemajo gotovino, denarne ustreznike v blagajni ter bančne in poštne depozite, ki so na voljo za tekoče transakcije.

Na dan 31. decembra 2007 znašajo 4.115.984 € in se nanašajo na prerazvrstitev vrednosti deleža v družbi Quality Food Group S.p.A. po transakciji, ki je opisana v ustreznem poglavju.

Preglednica o gibanju kapitala je prikazana na strani 35 teh računovodskih izkazov.V nadaljevanju so prikazane informacije, ki jih predvideva člen 2427, št. 7 bis, v skladu s katerim morajo biti posamezne postavke kapitala predstavljene analitično glede na razpoložljivost, izvor in uporabo v preteklih poslovnih letih.

22. Denarna sredstva

23. Sredstva, namenjena prodaji

24. Kapital in rezerve

Saldo al31. 12. 2007

Saldo al31. 12. 2006

Variazioni

Davčni in poštni depoziti 4.240.896 6.839.842 -2.598.946

Gotovina in vrednosti v blagajni 46.106 66.003 -19.897

Skupaj 4.287.003 6.905.845 -2.618.842

Kapital Saldo na dan31. 12. 2007

Možnost uporabe

Razpoložljivi delež

Vpoklicani kapital 30.000.009 (Rezerva za lastne delnice po nominalni vrednosti) -1.959



Spremembe

Terjatve za DDV 27.907 222.214 -194.306 Druge terjatve do davčne uprave 55.727 7.626 48.101 Terjatve do zavarovalnih družb 549.354 564.198 -14.844 Predujmi dobaviteljem 88.818 50.446 38.372 Terjatve do drugih subjektov 413.715 447.255 -33.540 Druge tekoče terjatve 427.557 479.779 -52.222 Aktivne časovne razmejitve 69.706 98.864 -29.158 Skupaj 1.632.784 1.870.381 -237.596



Spremembe

Terjatve za tekoče davke 515.885 16.487 499.398 Terjatve zaradi konsolidacije od odvisne družbe 399.584 - 399.584 Skupaj 915.469 16.487 898.981

0179

LegendaA: za povečanje vpoklicanega kapitala; B: za kritje izgub; C: za razdelitev delničarjem

Vpoklicani kapitalOsnovni kapital, v celoti vpoklican in vplačan, sestavlja 6.153.849 rednih delnic po nominalni vrednosti 3,25 € za vsako in 3.076.924 prednostnih delnic po nominalni vrednosti 3,25 € za vsako. Prednostne delnice ne omogočajo pravice do glasovanja na redni skupščini.

Rezerva za lastne delnicePostavka rezerva za lastne delnice zajema rezervo za lastne delnice po nominalni vrednosti, vzpostavljeno ob upoštevanju MRS/MSRP za število lastnih delnic v portfelju na dan zaključka poslovnega leta.

Na dan 31. decembra 2007 so srednje- ali dolgoročne obveznosti znašale 16.166.585 € (23.792.964 € na dan 31. decembra 2006) in se nanašajo na posojilo na podlagi obveznic, na hipotekarna posojila in druge vrste financiranja, ki jih je prejela družba KB1909.Na dan 31. decembra 2007 so kratkoročne finančne obveznosti znašale 17.474.587 € (10.442.609 € na dan 31. decembra 2006) in zajemajo obveznosti do bank v višini 297.193 €, obveznosti do bank za kratkoročni delež sredstev financiranja v višini 15.185.080 € ter kratkoročni delež posojila na podlagi obveznic v višini 1.992.314 €.

V nadaljevanju je prikazan seznam hipotekarnih posojil na dan 31. decembra 2007.

Obveznosti do imetnikov obveznicUpravni svet je 16. novembra 2006 sprejel sklep za vzpostavitev posojila na podlagi 10.000 obveznic po nominalni vrednosti 1.000 € za vsako, z dospelostjo v petih letih, od 15. decembra 2006 in torej z zapadlostjo 15. decembra 2011, po izdajni vrednosti, enaki 100 % nominalne vrednosti obveznic s spremenljivo obrestno mero s šestmesečnim Euriborjem 360 + 125 b. t.. Izplačilo obresti je predvideno s polletno zapadlostjo, torej 15. decembra in 15. junija vsakega leta. Povračilo glavnice je predvideno v desetih obrokih z zapadlostjo 15. decembra in 15. junija vsakega leta do dospelosti obveznic.Obveznice so bile 10. oktobra 2007 uvrščene v trgovanje na organiziranem prostem trgu Ljubljanske borze (v Sloveniji) kot prvi finančni instrument tujega izdajatelja.

25. Banke, srednje- in dolgoročne oziroma kratkoročne finančne obveznosti

Uporabne rezerveZakonska rezerva 487.323 BIzredna rezerva 636.921 A, B, C, 636.921 Rezerva za dobiček od lastnih delnic 38.566 A, B, C, 38.566 Druge rezerve 201.007 A, B, C, 201.007

Rezerva zaradi učinkov MRS/MSRP 447.064 ni razpoložljva

Preneseni dobički (izgube) 68.348 A, B, C, 68.348 Skupaj kapital brez dobička poslovnega leta 31.877.280 944.843

31. 12. 2007Znesek obveznosti v zapadlosti v roku

31. 12. 2006Znesek obveznosti v zapadlosti v roku

do 1 leta od 1 do 5 let več kot 5 let do 1 leta od 1 do 5 let več kot 5 let

Obveznosti do imetnikov obveznic 1.992.314 5.987.436 - 1.989.469 7.979.031 -

Obveznosti do bank 15.482.273 6.102.750 4.045.467 8.453.140 9.770.502 5.062.746

Obveznosti do drugih posojilodajalcev 30.932 - 980.685 -

Skupaj 17.474.587 12.121.118 4.045.467 10.442.609 18.730.218 5.062.746


KB1909_20070180

Obveznosti do bankV postavki obveznosti do bank so pripoznana naslednja posojila: hipotekarno posojilo v višini 1.156.011 € (od tega 93.437 € z dospelostjo v roku enega leta, 517.107 € v roku od enega do petih let in 545.467 € v roku več kot petih let), ki ga je dodelila Banca di Cividale S.p.A. na podlagi hipoteke nad nepremičninami na Travniku (Piazza Vittoria) v Gorici v višini 3.000.000 €; hipotekarno posojilo pri bančni ustanovi Banca Popolare Friuladria S.p.A. v višini 3.500.000 € z dospelostjo 23. 5. 2020 na podlagi hipoteke na nepremičnini v Korzu Verdi v Gorici v višini 5.250.000 €; sindicirano posojilo v višini 7.177.237 € (od tega 1.591.594 € z dospelostjo v roku do enega leta, 5.585.643 € pa v roku od enega do petih let), ki sta ga dodelila bančna zavoda Interbanca S.p.A. in Banca Antonveneta S.p.A., na podlagi katerega lahko banki ipso iure razrešita pogodbo, če po pregledu računovodskih izkazov ugotovita, da družba KB1909 ni upoštevala bilančnega dogovora, ki predvideva razmerje kapital/čisti finančni dolg > 0,50. Izpostavljenost do bank se krije s kreditnimi linijami v skupni vrednosti 30.856.011 €.

V naslednji preglednici so prikazane spremembe v skladu za odpravnine.

Pod to postavko so pripoznane rezervacije za odpravnine za osebje, od katerih so odšteti že dodeljeni predujmi. Obračunane so ob upoštevanju skupnega zneska, ki ga bo vsak zaposleni nakopičil do dne, ko bo predvidoma zapustil družbo (na podlagi statističnih hipotez in z uporabo aktuarskih tehnik). Delež obveznosti, ki bo nastala v prihodnosti, je torej pripoznan po obračunskem načelu in diskontiran na datum sestave računovodskih izkazov.V skladu z določbami italijanskega civilnega zakonika je sklad za odpravnine (TFR) pripoznan v računovodskih izkazih po metodi, po kateri je treba upoštevati znesek, ki ga je vsak zaposleni nakopičil do datuma sestave računovodskih izkazov, na podlagi hipoteze, da bi vsi zaposleni prekinili delovno razmerje na ta dan. MRS 19 pa predvideva uveljavitev metode, po kateri mora znesek obveznosti za že nakopičena nadomestila odražati pričakovani datum razrešitve delovnega razmerja in mora biti diskontiran.

26. Odpravnine za osebje v odvisnem delovnem razmerju in druge ugodnosti za zaposlene

Sklad za odložene davke zajema začasne razlike med bilančnim dobičkom in obdavčljivim dohodkom, ki so nastale predvsem zaradi zmanjšanja dobičkov za ocenjene tečajne razlike, in razlike zaradi uveljavitve MRS/MSRP. Te obveznosti bodo izterljive v trenutku, ko bodo v izkazu poslovnega izida pripoznane razlike, zaradi katerih so nastale.Zaradi sprememb v postavki odloženih davkov je bil v izkazu poslovnega izida pripoznan dobiček v višini 72.398 €, kot je opisano v pojasnilu št. 9.Druge spremembe, nastale v poslovnem letu, ki niso bile pripoznane v izkazu poslovnega izida, izhajajo predvsem iz popravkov zaradi uveljavitve MRS 32 in 39 od 1. januarja 2007 dalje.

27. Obveznosti za odložene davke

31.12.2006 Stroškislužbovanja

2007

Stroški obresti2007

Aktuarski (dobički)

ali izgube 2007

31.12.2007

ugodnosti za zaposlene 47.225 29.521 2.442 -7.080 72.108

Skupaj 47.225 29.521 2.442 -7.080 72.108



Spremembe

Obveznosti za odložene davke 18.242 28.128 -9.886

Obveznosti za odložene davke po MRS/MSRP 262.790 458.473 -195.683

Skupaj 281.032 486.602 -205.569

0181

28. Rezervacije

29. Druge srednje- in dolgoročne obveznosti

30. Obveznosti do dobaviteljev

Ta sklad je na dan 31. 12. 2006 znašal 64.000 € zaradi rezervacij za kritje izgub odvisne družbe Vacuumtech S.r.l. in je bil v poslovnem letu 2007 uporabljen za transakcijo, opisano v pojasnilu k spremembam deležev.

Na dan 31. decembra 2007 znašajo te obveznosti 918 € zaradi are, ki jo je tretja oseba vplačala kot jamstvo za najemno pogodbo za urad v posesti družbe.



Spremembe

Obveznosti do dobaviteljev v Italiji 283.689 1.239.026 -955.337 Obveznosti do dobaviteljev v tujini 162.790 23.015 139.775 Obveznosti do odvisnih družb v Italiji 97.029 83.845 13.184 Obveznosti do odvisnih družb v tujini 4.720 10.620 -5.900 Skupaj 548.228 1.356.506 -808.278



Do odvisnih družb v Italiji

Mittel Data S.r.l. 34.448 38.234

KB Finance S.p.A. 42 42

Tmedia S.r.l. 49.984 18.591

Neonseven S.p.A. 471 -

Slovenski izobraž. konzorcij 8.098 -


Do odvisnih družb v tujini

Consulting KB1909 d.o.o. 4.720 10.620

Skupaj 101.749 94.465

Obveznosti do dobaviteljev, ki so v celoti komercialne narave in zajemajo zneske za še neprejete fakture, so vse izterljive do konca naslednjega poslovnega leta.Tudi obveznosti do odvisnih družb so poslovne narave in so razčlenjene tako:

31. Druge finančne obveznosti – finančni derivati

Na dan 31. decembra 2007 znašajo 133.992 € (66.164 € na dan 31. decembra 2006) in izhajajo iz negativne poštene vrednosti dveh pogodb o zamenjavi obrestnih mer z dospelostjo 31. 3. 2012, sklenjenih za stabilizacijo obrestne mere sindiciranega posojila, ki sta ga dodelili Interbanca S.p.A. in Banca Antonveneta S.p.A. za začetni znesek 8.000.000 € z dospelostjo 31. 3. 2012.Ti izvedeni instrumenti niso pripoznani kot postavke za varovanje denarnega toka, vendar so spremembe poštene vrednosti pripoznane v izkazu poslovnega izida, kot je opisano v poglavju o pravilih vrednotenja.

32. Obveznosti do davčne uprave

Obveznosti do davčne uprave na dan 31. decembra 2007 znašajo 144.354 € (36.642 € na dan 31. decembra 2006). Njihova sestava je prikazana v naslednji preglednici.

Obveznosti do davčne uprave so plačljive do konca naslednjega poslovnega leta.



Spremembe

Obveznosti do državne blagajne zaradi odbitnih postavk 93.680 36.642 57.038 Obveznosti za davek IRES zaradi davčne konsolidacije 50.526 - 50.526 Druge obveznosti do davčne uprave 148 - 148 Skupaj obveznosti do davčne uprave 144.354 36.642 107.712


KB1909_20070182

33. Druge kratkoročne obveznosti

34. Izstavljena jamstva

Obveznosti do socialnih zavodov zajemajo prispevke, ki jih je družba dolžna izplačati pokojninskim zavodom za mesec december. Te obveznosti so izplačljive do konca naslednjega poslovnega leta.Obveznosti do osebja se nanašajo na neizkoriščeni dopust, proizvodne premije in plače.



Obveznosti do socialnih zavodov 60.365 29.673 30.691 Obveznosti do članov upravnega in nadzornega sveta za honorarje 4.704 18.233 -13.530 Obveznosti do osebja 73.608 50.710 22.898 Predujmi od strank - 388.931 -388.931 Druge obveznosti 47.460 74.617 -27.157 Pasivne časovne razmejitve 323.036 249.060 73.977 Skupaj 509.173 811.224 -302.051



Izstavljena jamstvaa) Poroštva:odvisnim družbam 4.485.974 2.128.974 2.357.000 imprese collegate - - - drugim družbam 83.250 2.275.000 -2.191.750 a) Druga izstavljena jamstvaodvisnim družbam 3.000.000 3.000.000 - Skupaj 7.569.224 7.403.974 165.250

Skupaj zunajbilančna evidenca 7.569.224 7.403.974 165.250

Druge kratkoročne obveznosti na dan 31. decembra 2007 znašajo 509.173 € (811.224 € na dan 31. decembra 2006); njihova sestava pa je prikazana v naslednji preglednici.

Družba Saldo na dan31. 12. 2007


Odvisne družbeTransmedia S.p.A. 25.823 25.823 Mark S.r.l. 188.491 188.491 Vacuumtech S.r.l. 255.000 255.000 Indules S.r.l. 6.972 6.972 KB Finance S.p.A. 5.000.000 3.450.000 KB Invest S.p.A. 1.000.000 1.000.000 Tmedia S.r.l. 104.500 77.500 KBI d.o.o. 205.188 125.188 Neonseven S.p.A. 700.000 -

Skupaj 7.485.974 5.128.974 Druge družbeEditoriale Stampa Triestina S.r.l. - 2.200.000 Adriaboats S.r.l. 75.000 75.000 Mainardo S.r.l. 8.250 -

Skupaj 83.250 2.275.000

Znesek v višini 7.569.224 € zajema poroštva in upravna pisma, ki smo jih izdali bančnim ustanovam in zavarovalnim družbam, predvsem za kreditne linije, za katere so zaprosile naslednje družbe:

0183

Izkaz gibanja kapitala

KAPITAL: Saldo31. 12. 2006

Rezultat nažiro računu

Izplačanedividende

Gibanjarezerve

za lastne

delnice

Prih./odh.kapitala

Drugagibanja

(Izid poslovnega

leta)

Saldo31. 12. 2007

Vpoklicani kapital 30.000.009 30.000.009Lastne delnice 0 -1.959 -1.959Zakonska rezerva 440.643 46.680 487.323Druge rezerve 0Izredna rezerva 0 636.921 636.921Druge rezerve 201.007 201.007

0Rezerva za prehod na MRS - Transakcije s kapitalom (85.999) -85.999Vrednotenje vrednostnih papirjev 713.177 -182.395 530.782Prodaja lastnih delnic 19.459 19.107 38.566Nadomestila zaposlenim (2.851) 5.133 2.282Drugi manjši popravki 0 0Rezerva za prehod na MRS 643.786 485.631

Preneseni dobički (izgube) 15.223 26.559 26.566 68.348Dobiček (izguba) poslovnega leta 960.160 -710.160 -250.000 1.132.246 1.132.246

Skupaj kapital 32.260.828 0 (250.000) (1.959) (131.589) 1.132.246 33.009.526

KAPITAL: Saldo31. 12. 2005

Rezultat nažiro računu

Izplačanedividende

Gibanjarezerve

za lastne delnice

Prih./odh.kapitala

Drugagibanja (Izid poslovnega

leta)

Saldo31. 12. 2006

Vpoklicani kapital 5.539.897 24.460.112 30.000.009Lastne delnice (103.000) 103.000 0Zakonska rezerva 409.951 30.692 440.643Druge rezerve: 0Izredna rezerva 603.881 497.186 -1.101.067 0Statutarna rezerva 1.588.952 -1.588.952 0Druge rezerve 10.186.800 58.958 -270.000 -9.774.752 201.007

Rezerva za prehod na MRSTransakcije s kapitalom (12.172) -73.827 (85.999)Vrednotenje vrednostnih papirjev 361.956 351.221 713.177Prodaja lastnih delnic 0 19.459 19.459Nadomestila zaposlenim (3.490) 639 (2.851)Drugi manjši popravki 0Rezerva za prehod na MRS 346.294 643.786

Preneseni dobički (izgube) 0 15.223 15.223Dobiček (izguba) poslovnega leta 613.836 -586.836 -27.000 960.160 960.160

Skupaj kapital 19.186.611 0 (297.000) 122.459 277.394 12.971.363 32.260.828


KB1909_20070184

Izkaz finančnega izida (tokovi) 31. 12. 2007 31. 12. 2006

(v tisočih evrov) (v tisočih evrov)

FINANČNI TOKOVI POSLOVANJA

Dobiček (izguba) poslovnega leta 1.132 960

Popravki postavk, ki ne vplivajo na denarna sredstva:

Amortizacije 391 367

Odpravnine (TFR), nakopičene v poslovnem letu 32 21

Odpravnine (TFR), izplačane v poslovnem letu (24)

Rezervacije (uporaba) v skladu za tveganje in stroške -208 89

Poštena vrednost finančnih sredstev (102)

Poštena vrednost finančnih obveznosti 68 62

Razvrednotenje deležev 76 19

Skupaj 1.491 1.392

Spremembe gibljivih sredstev in obveznosti:

Stranke -2.112 (645)

Druge terjatve -610 (15.245)

Dobavitelji -809 900

Razne obveznosti -358 2.380

Pasivne časovne razmejitve

Obveznosti do davčne uprave 107 (3.423) (332) (12.510)

Finančni tokovi poslovanja (2.291) (11.550)

FINANČNI TOKOVI NALOŽBENE DEJAVNOSTI

Čista knjigovodska vrednost odtujenih tehničnih sredstev 7 41

Nakup tehničnih dolgoročnih sredstev -706 (580)

Nepremičninske naložbe -77 (544)

Povečanje finančnih naložb -33 (11)

(Nakup) prodaja deležev 290 (519) (6.236) (7.330)

FINANČNI TOKOVI FINANČNE DEJAVNOSTI

Povečanje finančnih dolgov 21.094

Povračilo finančnih dolgov (prenos kratkoročnih obrokov) -6.676 (2.114)

Druga gibanja kapitala 44 12.054

Izplačane dividende -250 (297)

Zmanjšanje (povečanje) finančnih naložb 5 (368)

Zmanjšanje (povečanje) drugih srednje- in dolgoročnih obveznosti 1 (6.876) 30.369

POVEČANJE (ZMANJŠANJE) DENARNIH SREDSTEV (9.686) 11.489

DENARNA SREDSTVA NA ZAČETKU POSLOVNEGA LETA (1.502) (12.991)

DENARNA SREDSTVA NA KONCU POSLOVNEGA LETA (11.188) (1.502)

0185

Finančni položaj Ob upoštevanju dopisa državnega odbora za gospodarske družbe in borzo (Consob) z dne 28. julija 2006 in v skladu s priporočilom za dosledno izvajanje pravilnika Evropske komisije o informacijskih prospektih, ki ga je izdal odbor evropskih regulativnih organov s področja vrednostnih papirjev dne 10. februarja 2005, je v nadaljevanju prikazan finančni položaj družbe.

ČISTI FINANČNI POLOŽAJ Poslovno leto, zaključeno 31. decembra

(Vrednosti evrih) 2007 2006A. Blagajna 46.106 66.003 B. Druga denarna sredstva 4.240.897 6.839.842C. Vrednosti papirji v posedovanju za trgovanje 0 0D. Denarna sredstva in ustrezniki (A) + (B) + (C) 4.287.003 6.905.845E. Kratkoročne finančne terjatve 16.187.506 14.513.804F. Kratkoročne obveznosti do bank 297.193 72.354G. Kratkoročni delež dolgoročnih obveznosti 17.177.394 10.370.255H. Druge kratkoročne finančne obveznosti 0 0I. Kratkoročne finančne obveznosti (F) + (G) + (H) 17.474.587 10.442.609J. Čiste kratkoročne finančne obveznosti (I) - (E) - (D) (2.999.922) (10.977.040)K. Dolgoročne obveznosti do bank 10.148.217 14.833.248L. Izdane obveznice 5.987.436 7.979.031M. Druge dolgoročne obveznosti 30.932 980.685N. Dolgoročne finančne obveznosti (K) + (L) + (M) 16.166.585 23.792.964O. Čisti finančni položaj (J) + (N) 13.166.663 12.815.924

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDAv skladu s sklepom Consoba št. 15519 z dne 27. julija 2006

od katerega pripada povezanim subjektomVpliv

na bilančne1) Odvisne družbe

2) Drugi povezani subjekti

Skupaj

31. 12. 2007 postavkeDrugi prejemizki in prihodki iz poslovanja 710.160 294.457 294.457 41 %Prihodki od poslovanja 710.160 294.457 294.457 Stroški za surovine in potrošni material -12.879 -6.224 -6.224 48 %Stroški za storitve -1.656.384 -293.052 -293.052 18 %Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb -55.820 -42.722 -42.722 77 %Stroški za osebje -609.144 Rezervacije -9.180 Drugi stroški poslovanja -382.117 Stroški poslovanja -2.725.525 -299.276 -42.722 -341.998 Izid pred amortizacijami, finančnimi obveznostmi in obdavčitvijo -2.015.365

Amortizacije in razvrednotenja stalnih sredstev -391.539

Poslovni izid -2.406.904 Finančne obveznosti -2.552.690 Finančni prihodki 5.722.466 2.366.455 2.366.455 41 %Izid pred obdavčitvijo 762.872 2.366.455 2.366.455 Davki od dohodkov poslovnega leta 369.374 Čisti izid poslovnega leta 1.132.246


KB1909_20070186

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA

od tega s povezanimi subjekti

31. 12. 2007 31. 12. 2006 1) Odvisne družbe

2) Drugi povezanisubjekti

Skupaj Vpliv na bilančnepostavke

Drugi prejemki in prihodki od poslovanja 710.160,02 377.661 78.016 78.016 21 %

Prihodki od poslovanja 710.160,02 377.661 78.016 78.016

Stroški za surovine in potrošni material -12.879,21 -15.089

Stroški za storitve -1.656.384,14 -1.296.675 -240.533 -240.533 19 %

Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb -55.820,02 -38.065 -31.899 -31.899 84 %

Stroški za osebje -609.144,45 -448.739

Rezervacije -9.180,03 -64.000

Drugi stroški poslovanja -346.399,82 -174.131

Stroški poslovanja -2.689.807,67 -2.036.700 -240.533 -31.899 -272.432

Izid pred amortizacijami, finančnimi obveznostmi in obdavčitvijo

-1.979.647,65 -1.659.039

Amortizacije in razvrednotenja stalnih sredstev -391.538,99 -367.174

Poslovni izid -2.371.186,64 -2.026.213

Finančne obveznosti -2.552.690,41 -1.632.217

Finančni prihodki 5.686.748,84 4.628.511 2.040.440 2.040.440 44 %

Izid pred obdavčitvijo 762.871,80 970.081 2.040.440 2.040.440

Davki od dohodkov poslovnega leta 369.373,89 -9.921

Čisti izid poslovnega leta 1.132.245,69 960.160

0187

BILANCA STANJAv skladu s sklepom Consoba št.15519 z dne 27. julija 2006

od katerega s povezanimi subjekti31.12.2007 1) Odvisne

družbe2) Drugi

povezanisubjekti

Skupaj Vpliv na bilančnepostavkeAKTIVA

Stalna sredstvaNepremičnine, naprave in oprema 1.608.972Naložbene nepremičnine 6.458.281Neopredmetena dolgoročna sredstva 36.468Dobro ime 9.400Kapitalske udeležbe 13.819.556 12.557.813 12.557.813 91%Finančne naložbe 130.000Terjatve za vnaprej plačane davke 103.939Druge dolgoročne naložbe 4.819Skupaj stalna sredstva 22.171.435 12.557.813 12.557.813Gibljiva sredstvaPoslovne terjatve 3.367.693 2.182.909 2.182.909 65%Kratkoročne finančne naložbe 31.850.136 15.493.140 15.493.140 49%Terjatve za tekoče davke 915.469 399.584 399.584 44%Druga gibljiva sredstva 1.632.784 9.074 9.074 1%Denarna sredstva 4.287.003Skupaj gibljiva sredstva 42.053.085 18.084.707 18.084.707Sredstva, namenjena prodaji 4.115.984 4.115.984 4.115.984 100%SKUPAJ AKTIVA 68.340.503 34.758.504 34.758.504

PASIVAKapitalVpoklicani kapital 30.000.009(Rezerva za lastne delnice po nominalni vrednosti) -1.959Zakonska rezerva 487.323Druge rezerve 1.323.559Preneseni dobički (izgube) 68.348Čisti izid poslovnega leta 1.132.246Skupaj kapital 33.009.526Dolgoročne obveznostiPasivna srednje- in dolgoročna financiranja 16.166.585Nadomestila zaposlenim 72.108Obveznosti za odložene davke 281.032Rezervacije - Druge srednje- in dolgoročne obveznosti 918Skupaj dolgoročne obveznosti 16.520.644Kratkoročne obveznostiObveznosti do dobaviteljev 548.228 101.749 101.749 19%Pasivna kratkoročna financiranja 17.474.587Druge finančne obveznosti - izvedeni finančni instrumenti 133.992

Obveznosti do davčne uprave 144.354Druge kratkoročne obveznosti 509.173 9.963 9.963 2%Skupaj kratkoročne obveznosti 18.810.334 101.749 9.963 111.712Skupaj pasiva 35.330.978 101.749 9.963 111.712Skupaj pasiva in kapital 68.340.503


KB1909_20070188

Poslovne terjatve 1.255.778 265.927 265.927 21 %

Kratkoročne finančne naložbe 31.908.400 13.748.639 13.748.639 43 %

Terjatve za tekoče davke 16.487

Druga gibljiva sredstva 1.870.381 11.467 11.467 1 %

Denarna sredstva 6.905.845

Skupaj gibljiva sredstva 41.956.891 14.026.033 14.026.033

Sredstva, namenjena prodaji -

SKUPAJ SREDSTVA 69.364.765 14.026.033 14.026.033

OBVEZNOSTI IN KAPITAL

Kapital

Vpoklicani kapital 30.000.009

(Rezerva za lastne delnice po nominalni vrednosti)

Zakonska rezerva 440.643

Druge rezerve 844.793

Preneseni dobički (izgube) 15.223

Čisti izid poslovnega leta 960.160

Skupaj kapital 32.260.828

Dolgoročne obveznosti

Pasivna srednje- in dolgoročna financiranja 23.792.964

Nadomestila zaposlenim 47.225

Obveznosti za odložene davke 486.602

Rezervacije 64.000

Druge srednje- in dolgoročne obveznosti -

Skupaj dolgoročne obveznosti 24.390.791

Kratkoročne obveznosti

Obveznosti do dobaviteljev 1.356.506 94.465 94.465 7 %

Pasivno kratkoročno financiranje 10.442.609

Druge finančne obveznosti - izvedeni finančni instrumenti 66.164

Obveznosti do davčne uprave 36.642

Druge kratkoročne obveznosti 811.224

Skupaj kratkoročne obveznosti 12.713.146 94.465 94.465

Skupaj obveznosti 37.103.937 94.465 94.465

Skupaj obveznosti in kapital 69.364.765

(*) V skladu s sklepom Consoba št.15519 z dne 27. julija 2006 so učinki poslovanja s povezanimi subjekti, ki vplivajo na bilanco stanja prikazani v ustrzni preglednici bilance stanja v 2. paragrafu teh računovodskih izkazov in dodatno opisani v pojasnilu….

0189

(tokovi), vključno s povezanimi subjekti(v skladu s sklepom Consoba št. 15519 z dne 15. julija 2006) v tisočih evrih

31. 12. 2007

od kateregas povezanimi

subjekti


Dobiček (izguba) poslovnega leta 1.132


Amortizacije 391

Odpravnine (TFR), nakopičene v poslovnem letu 32

Odpravnine (TFR), izplačane v poslovnem letu 0

Rezervacije (uporaba) v skladu za tveganja in stroške (208)

Poštena vrednost finančnih sredstev 0

Poštena vrednost finančnih obveznosti 68

Razvrednotenje deležev 76 76

Skupaj 1.491


Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti

Stranke (2.112) (1.917)

Druge terjatve (610)

Dobavitelji (809) 8

Razne obveznosti (358)

Pasivne časovne razmejitve

Obveznosti do davčne uprave 107 (3.423)

Finančni tokovi poslovanja (2.291)


Čista knjigovodska vrednost odtujenih tehničnih sredstev 7

Nakup tehničnih dolgoročnih sredstev (706)

Nepremičninske naložbe (77)

Povečanje finančnih naložb (33)

(Nakup) prodaja deležev 290 (519) (1.273)


Povečanje finančnih dolgov 0

Povračilo finančnih dolgov (prenos kratkoročnih obrokov) (6.676)

Druga gibanja kapitala 44

Izplačane dividende (250)

Zmanjšanje (povečanje) finančnih naložb 5

Zmanjšanje (povečanje) drugih srednje- in dolgoročnih obveznosti 1 (6.876)

POVEČANJE (ZMANJŠANJE) DENARNIH SREDSTEV (9.686)

DENARNA SREDSTVA NA ZAČETKU POSLOVNEGA LETA (1.502)

DENARNA SREDSTVA NA KONCU POSLOVNEGA LETA (11.188)


Izkaz finančnega izida

KB1909_20070190

vključno s povezanimi subjekti(v skladu s sklepom Consoba št. 15519 z dne 27. julija 2006)

(Vrednosti v evrih) 2007Od tega s

poveznaimi subjekti

Vplivna bilančne

postavke

A. Blagajna 46.106 -

B. Druga denarna sredstva 4.240.897 0

C. Vrednostni papirji v posedovanju za trgovanje 0 0

D. Denarna sredstva in ustrezniki (A) + (B) + (C) 4.287.003 0

E. Kratkoročne finančne terjatve 16.187.506 15.493.140 96%

F. Kratkoročne obveznosti do bank 297.193 0

G. Kratkoročni delež dolgoročnih obveznosti 17.177.394 0

H. Druge kratkoročne finančne obveznosti 0 0

I. Kratkoročne finančne obveznosti (F) + (G) + (H) 17.474.587 0

J. Čiste kratkoročne finančne obveznosti (I) - (E) - (D) (2.999.922) 0

K. Dolgoročne obveznosti do bank 10.148.217 0

L. Izdane obveznice 5.987.436 0

M. Druge dolgoročne obveznosti 30.932 0

N. Dolgoročne finančne obveznosti (K) + (L) + (M) 16.166.585 0

O. Čisti finančni položaj (J) + (N) 13.166.663 0

ČISTI FINANČNI POLOŽAJ

(Vrednosti v evrih) 2006 Od tega s poveznaimi

subjekti

Vplivna bilančne

postavke

A. Blagajna 66.003 -

B. Druga denarna sredstva 6.839.842 0

C. Vrednostni papirji v posedovanju za trgovanje 0 0

D. Denarna sredstva in ustrezniki (A) + (B) + (C) 6.905.845 0

E. Kratkoročne finančne terjatve 14.513.804 13.748.639 95%

F. Kratkoročne obveznosti do bank 72.354 0

G. Kratkoročni delež dolgoročnih obveznosti 10.370.255 0

H. Druge kratkoročne finančne obveznosti 0 0

I. Kratkoročne finančne obveznosti (F) + (G) + (H) 10.442.609 0

J. Čiste kratkoročne finančne obveznosti (I) - (E) - (D) (10.977.040) 0

K. Dolgoročne obveznosti do bank 14.833.248 0

L. Izdane obveznice 7.979.031 0

M. Druge dolgoročne obveznosti 980.685 0

N. Dolgoročne finančne obveznosti (K) + (L) + (M) 23.792.964 0

Finančni položaj

0191

V skladu s sklepom Consoba št. 15519 z dne 27. julija 2006 so v prejšnjih preglednicah prikazane transakcije s povezanimi subjekti; podrobneje so prikazani podatki z dne 31. decembra 2007 in 31. decembra 2006 ter ustrezni vplivi na postavke bilance stanja, izkaza poslovnega izida, finančnega položaja in izkaza finančnega izida.Prikazane vrednosti se nanašajo na naslednje povezane subjekte:

Pojasnila

Mittel Data S.r.l. Mittel Data S.r.l.

Mark S.r.l. Mark S.r.l.Consulting KB1909 d.o.o. Consulting KB1909 d.o.o.Tmedia S.r.l. Tmedia S.r.l.Trevis S.r.l. Trevis S.r.l.Mipot S.p.A. Mipot S.p.A.Transmedia S.p.A. Transmedia S.p.A.Vacuumtech S.r.l. Vacuumtech S.r.l.KBI d.o.o. KBI d.o.o.KB Invest S.p.A. KB Invest S.p.A.Carsia S.r.l. Carsia S.r.l.Distriest d.o.o. Distriest d.o.o.Hestja d.o.o. Hestja d.o.o.Slovenski Izobraz.Konzorcij Slovenski Izobraz.KonzorcijQuality Food Group S.p.A. Gorinox S.r.l.AKK d.o.o. Mediacos S.r.l.Auremiana d.o.o. KBN d.o.o.De Plano d.o.o.Samed d.o.o.Dunav Ivanovo d.o.o.Kronos Electric S.r.l.Gredic d.o.o.

Povezane družbeAKK d.o.o.

Drugi povezani subjektiSklad Trinko Sklad Trinko


KB1909_20070192

V skladu s členom 78 sklepa Consoba z dne 14. maja 1999, št. 11971, ki vsebuje določbe za izvajanje zakonskega odloka z dne 24. februarja 1998, št. 58, so v naslednji preglednici prikazani honorarji, ki so jih družba KB1909 S.p.A. in odvisne družbe v poslovnem letu izplačale članom upravnega in nadzornega sveta ter vodjem s strateško odgovornostjo. Honorar je nadomestilo, ki ga omenjeni subjekti prejemajo za funkcije, ki jih izvajajo (tudi če te funkcije opravljajo za krajša obdobja), ter vključuje morebitna nedenarna nadomestila, premije in spodbudna izplačila, ki jih dodeljujejo tudi odvisne družbe družbe KB1909. Vrednosti so izražene v evrih.

Honorarji članom upravnega in nadzornega sveta ter vodjem s strateško odgovornostjo

Upravni odbor

Priimek in ime Funkcija Obdobjeizvajanjafunkcije

Iztek mandata Honorarza

izvajanjefunkcije

Nedenarnain denarna

nadomestila

Premije in druga

spodbudnaizplačila

Drugaizplačila

PERIC BORIS Predsednik 1. 1. - 31. 12. 2007 31. 12. 2009 266.258 - - -DEMETRIO BAUZON

Pooblaščeni upravitelj 1. 1. - 31. 12. 2007 31. 12. 2009 101.691 - - -

TOMŠIČ LUCIANA Podpredsednik 1. 1 - 31. 12. 2007 31. 12. 2009 18.350 - - -

ROBERTO TABAJ Član 29. 6. - 31. 12. 2007 31. 12. 2009 4.600 - - -

SEMOLIČ LIVIO Član 1. 1. - 31. 12. 2007 31. 12. 2009 8.350 - - -

DEVETAK CARLO Član 1. 1. - 31. 12. 2007 31. 12. 2009 23.482 - - -

ANDREJ BRATOŽ Član 1.1. - 31. 12. 2007 31. 12. 2009 7.750 - - -

DETIČEK JURIJ Član 29. 6. -31. 12. 2007 31. 12. 2009 4.600 - - -

Nadzorni odbor

Priimek in ime Funkcija Obdobje izvajanja funkcije

Iztek mandata Honorarza

izvajanjefunkcije

Nedenarnain denarna

nadomestila

Premije in druga

spodbudnaizplačila

Drugaizplačila

MARC MARIA Predsednik 1. 1. - 31. 12. 2007 31. 12. 2009 13.767 - - -

RADO RACE Nadzornik 29. 6. - 31. 12. 2007 31. 12. 2009 1.763 - - -

MAHORČIČ PAOLO Nadzornik 1. 1. -31. 12. 2007 31. 12. 2009 12.799 - - -

Seznam posredno in neposredno posedovanih deležev v odvisnih in povezanih družbah

Ime Sedež Valuta Vpoklicani kapital

Znesek kapitala v

evrih

Dobiček (izguba)

poslovnega leta v evrih

Posedovani delež

Knjigovoska vrednost (v

evrih)

neposredno posredno

ODVISNE DRUŽBE

KB Finance S.p.A. Gorica Eur 600.000 647.175 29.720 99,82% 0,18% 598.910

Mark S.r.l. edini delničar Gorica Eur 520.000 2.216.165 555.885 100,00% 2.977.532

Mipot S.p.A. Krmin (GO) Eur 780.000 4.066.979 745.252 69,74% 4.236.008

Neonseven S.p.A. Trst Eur 400.000 629.619 26.702 54,97% 20,00% 265.531

Vacuumtech S.r.l. Gorica Eur 30.000 50.141 -119.859 64,00% 32.090

Indules S.r.l. Trst Eur 156.000 206.403 34.291 96,67% 134.279

Mittel Data S.r.l. Gorica Eur 15.600 16.155 -734 99,00% 15.339

Consulting KB1909 d.o.o. Srbija Eur 282.000 207.811 90.933 70,00% 692

0193

Opombe:1) Dne 31. decembra 2005 je družba prevrednotila deleže v Mipot S.p.A. in Mark S.p.A . v skladu z

zakonom 266/2005. Ta prevrednotenja so bila izvedena na podlagi uradnih cenitev, ki so izkazale rezerve predvsem pri opredmetenih dolgoročnih sredstvih.

2) Negativni izkazi družbe KB Invest na dan 31. decembra 2007 so vezani na sektor dejavnosti; družba deluje v nepremičninskem sektorju (tudi na podlagi udeležb), v katerem je običajno, da se dobički pokažejo po zaključku gradbenega ciklusa posameznega projekta. Nismo menili, da je treba udeležbo razvrednotiti, saj ima družba v bilanci vključeno zemljišče, ki je bilo ocenjeno z uradno cenitvijo z dne 14. marca 2006 po tržni vrednosti v višini 1.813.872 €.

3) Razliko med bilančno vrednostjo in pripadajočim delom kapitala, ki izhaja iz analize bilančnih podatkov na dan 31. decembra 2007 za družbo Distriest d. o. o., je treba pripisati prihodnjemu dobičku iz poslovanja.

4) Razliko med bilančno vrednostjo in pripadajočim delom kapitala, ki izhaja iz analize bilančnih podatkov na dan 31. decembra 2007 za družbo Auremiana d. o. o., je treba pripisati prihodnjemu dobičku iz poslovanja.

5) V zvezi z družbo Quality Food Group S.p.A. naj omenimo, kar je že bilo podrobneje opisano, da je bila udeležba v celoti prodana v letu 2008, kar je ustvarilo precejšen dobiček.

6) Družba Kronos S.r.l. je bila ustanovljena v letu 2007, njena dejavnost pa je osredinjena predvsem na projektiranje prvih izdelkov za tržišče, namenjenih logistiki v prevozih.

Slovenski Izobral.Konzorcij Gorica Eur 33.000 33.036 -198 57,58% 12,02% 19.000

KB Invest S.p.A. socio unico Gorica Eur 1.000.000 782.566 -204.597 100,00% 1.213.433

Distriest d.o.o. Slovenija Eur 625.939 3.297.622 982.840 51,00% 2.000.000

Auremiana d.o.o. Slovenija Eur 476.548 1.907.374 564.090 30,00% 29,95% 1.000.000

Quality Food Group S.p.A. Videm Eur 4.600.000 3.709.700 -1.238.620 85,00% 4.115.984

Kronos Electric S.r.l. Trst Eur 65.000 42.743 -22.257 100,00% 65.000

Transmedia S.p.A. Gorica Eur 1.500.000 1.571.141 22.632 90,86%

Carsia S.r.l. Gorica Eur 100.000 57.496 -13.961 60,00%

Hestja d.o.o. Slovenija Eur 125.188 120.517 -235 50,00%

Gredic d.o.o. Slovenija Eur 8.763 6.140 -793 100,00%

KBI d.o.o. Slovenija Eur 54.373 129.552 -8.104 100,00%

Samed d.o.o. Bosna KM 10.000 158.068 4.763 60,00%

Vibis d.o.o. Hrvaška KN 20.000 n.a. n.a. 60,00%

De Plano d.o.o. Hrvaška KN 2.000.000 539.395 85.931 85,00%

Tmedia S.r.l. Gorica Eur 10.000 19.935 -525 99,00%

Dunav d.o.o. Srbija RSD 40.904.000 528.938 38.042 89,28%

AKK d.o.o. Srbija RSD 8.369.774 162.022 2.070 80,00%

Trevis S.r.l. Gorica Eur 52.000 140.366 25.124 100,00%

Orthopedica d.o.o. Srbija RSD 659.000 169.569 161.307 100,00%

POVEZANE DRUŽBE

Simplex d.o.o. Srbija RSD 8.620.000 386.388 110.948 49,00%

Società Immobiliare del Carso Gorica Eur 1.000.000 1.004.963 4.963 40,00%

Mladina Casopisno d.d. Slovenija Eur 75.120 1.339.157 -45.093 48,70%


KB1909_20070194

Prerazvrščeni izkaz poslovnega izida, sestavljen na podlagi določil Consob (priporočilo št. 94001437 z dne 23. 02. 1994)

31. 12. 2007 31. 12. 2006

Finančni prihodki in odhodki

Prihodki iz naložb v:

a) odvisnih družbah 1.204.073 722.129

c) drugih družbah 143.621 194.380

Skupaj 1.347.694 916.509

Drugi finančni prihodki

a) finančni prihodki iz dolgoročnih terjatev

a) Skupaj 0 0

c) finančni prihodki iz kratkoročnih vrednostnih papirjev 2.085.046 930.968

d) finančni prihodki, ki se razlikujejo od prejšnjih

d1) od odvisnih družb 1.162.382 685.936

d2) od povezanih družb 0 1.059.924

d4) od drugih družb 1.107.040 959.775

d) Skupaj 2.269.422 2.705.635

Dobički za tečajne razlike 20.303 75.399

Skupaj 5.722.466 4.628.511

Pasivne obresti in drugi finančni odhodki iz:

c) obveznosti do imetnikov obveznic 519.543 22.364

d) do bank 1.500.290 1.156.198

f) druge obveznosti

f1) do odvisnih družb 0 0

f2) do drugih družb 1.912 26.128

g) drugi finančni odhodki

g1) do odvisnih družb 76.314 19.200

g2) do drugih 384.171 269.209

Izgube zaradi tečajnih razlik 70.461 139.118

Skupaj 2.552.691 1.632.217

Skupaj finančni prihodki in odhodki 3.169.776 2.996.294

Drugi poslovni prihodki 710.160 377.661

Drugi poslovni stroški

Za nefinančne storitve 1.669.263 1.311.764

Za uporabo sredstev tretjih 55.820 38.065

Za osebje 609.144 448.739

Amortizacije in razvrednotenja 391.539 367.174

Druga razvrednotenja 9.180 64.000

Razni poslovni stroški 382.117 174.132

Skupaj razni poslovni stroški 3.117.063 2.403.874

Dobiček (izguba) iz rednega poslovanja 762.872 970.081

Rezultat pred obdavčitvijo 762.872 970.081

Davki od dohodkov poslovnega leta 369.374 -9.921

Dobiček (izguba) poslovnega leta 1.132.246 960.160

0195

V skladu z določili pravilnika CE št. 1606/2002 in zakonskega odloka 38/2005 morajo družbe, ki imajo izdane vrednostne papirje na organiziranih trgih, prikazati, pripraviti letno poročilo v skladu z mednarodnimi računovodskimi standardi. Družba KB1909 je s poslovnim letom 2007 uporabila MRS/MSRP, ki jih je pripravil International Accounting Strandard Board (IASB) in 1. januarja 2006 sprejela Evropska skupnost.Zadnja bilanca družbe KB1909 je sestavljena na podlagi italijanskih računovodskih standardov za poslovno leto 2006.

Kot predvideva MSRP 1, predstavlja ta dokument prospekte uskladitve kapitala, sestavljenega po prejšnjih računovodskih standardih, in tega, ki je bil sestavljen 1. 1. 2006 po MRS/MSRP. Na dan 31. 12. 2006 je bil sestavljen prospekt uskladitve kapitala in dobička po prejšnjih računovodskih standardih in teh, ki sta sestavljena po MRS/MSRP.Prospekta bilance stanja in izkaza poslovnega izida MRS/MSRP smo sestavili tako, da smo zaključne podatke, pripravljene na podlagi italijanskih računovodskih standardov, popravili in prerazvrstili tako, da odražajo spremembe načel prikazovanja, razkrivanja in ocenjevanja, ki jih predvidevajo MSRP.

Finančni podatki in uskladitve so bili prikazani samo za sestavo prvega letnega poročila za leto 2007 v skladu z MRS/MSRP. Med temi podatki je premalo primerjalnih podatkov in pojasnil, ki bi bili nujni za popolnejšo predstavitev premoženjskega, finančnega in ekonomskega stanja družbe KB1909 v skladu z MRS/MSRP.

Popravke smo uvedli na podlagi zdaj veljavnih MSRP.

Kot predvideva MSRP 1, smo na dan prehoda na nove standarde (1. 1. 2006) sestavili bilanco stanja:• evidentirali smo saldo postavke sredstev, obveznosti in kapitala, ki jih predvidevajo MRS/MSRP;• prerazvrstili smo postavke, ki so bile prikazane po standardih, drugačnih od MRS/MSRP;• uporabili smo vse MRS/MSRP za oceno sredstev, obveznosti in kapitala.

Učinek prilagoditve novim računovodskim standardom smo vpisali med postavke kapitala ob upoštevanju davčnega učinka, ki je bil vpisan med obveznosti za vnaprej plačane davke ali med obveznosti za odložene davke.

Za sestavo novega prikaza začetnega premoženjskega stanja na dan 1. januarja 2006 in preglednic konsolidirane bilance na dan 31. decembra 2006 se je družba KB1909 med opcijami, ki jih predvidevajo MSRP, opredelila za naslednje:

• Način prikazovanja bilančnih shem: za bilanco stanja je bilo uporabljeno načelo kratkoročnih/nekratkoročnih sredstev in obveznosti (običajno ga uporabljajo industrijska in trgovska podjetja), pri izkazu uspeha pa so bili stroški razvrščeni glede na njihovo naravo.

• Izjeme, ki jih predvideva MSRP 1 pri uporabi MSRP od 1. januarja 2006:-uporaba načela poštene vrednosti ali popravka vrednosti namesto nabavne vrednosti: družba KB1909 se je odločila za ohranitev nabavne vrednosti, namesto da bi uporabila načelo poštene vrednosti ali prevrednotene vrednosti na dan prehoda na MSRP, in pri tem ohranila prevrednotenje, opravljeno pred 1. januarjem 2006, iz katerega izhajajo popravki vrednosti na dan prevrednotenja, ki se približujejo poštenim vrednostim;-poslovne združitve: pri prvi uporabi MSRP za vse operacije, povezane s poslovnimi združitvami, je družba KB1909 načela za prevzem, ki jih predvideva MSRP 3, upoštevala od 1. januarja 2006; za to je bila izbrana perspektivna metoda; zaradi tega je bil prekinjen postopek amortizacije naložb v dobro ime in konsolidacijskih razlik, vpisanih na dan 1. januarja 2006.

Razlike, do katerih je prišlo zaradi uporabe MSRP v primerjavi z italijanskimi računovodskimi standardi,

Priloga

Prehod na MRS/MSRP v družbi KB1909

Prva predstavitev letnega poročila po MSRP 1

Izbrani MSRP ter pravila in računovodske usmeritve, ki izhajajo iz njihove uvedbe


KB1909_20070196

kot tudi zaradi opisanih računovodskih opcij, za katere se je družba KB1909 odločila med tistimi, ki jih predvidevajo MSRP, so zahtevale novo predelavo računovodskih podatkov, pridobljenih na podlagi veljavnih italijanskih določil za sestavo bilanc; učinki te operacije na konsolidirani kapital in na konsolidirani izkaz poslovnega izida so sintetično prikazani v preglednicah v nadaljevanju. Popravki, ki jih je bilo treba uvesti v skladu z MSRP, so podrobno opisani v pojasnjevalnih opombah v naslednjih razdelkih.

Preglednice, ki prikazujejo uskladitev kapitala z MSRP na dan 1. januarja 2006 in 31. decembra 2006 ter konsolidiranega izkaza poslovnega izida, in spremne opombe k popravkom, ki smo jih izvedli na saldih, preračunanih na podlagi italijanskih računovodskih standardov, dopolnjujemo s preglednicami, ki prikazujejo uskladitev bilance stanja z MSRP na dan 1. januarja in 31. decembra 2006 ter izkaza poslovnega izida in finančnega izida za poslovno leto, ki se je zaključilo 31. decembra 2006. V teh preglednicah so za vsako postavko in v posameznih stolpcih prikazane:

• vrednosti, preračunane na podlagi italijanskih računovodskih standardov, prerazvrščene po shemah MSRP;

• prerazvrstitve in popravki, ki so bili potrebni za prilagoditev MSRP;• popravki vrednosti na podlagi MSRP.

Zneski v tisočih EUR Kapital01. 01. 2006

Kapital31. 12. 2006

Dobiček poslovnega

leta 2006

Kapital po italijanskih računovodskih standardih 18.944 31.575 934

POPRAVKI K POSTAVKAM BILANCE PO STANDARDIH MRS/MSPR

Prerazvrstitev lastnih delnic (103) 0 (31)

Stroški namestitve in širitve (19) (94) 43

Dobro ime in konsolodacijske razlike 0 2 2

Vrednostni papirji “fair value” namenjeni trgovanju 30 43 13

Vrednostni papirji “fair value” razpoložljivi za prodajo 547 1.197 61

Ugodnosti za zaposlene - odpravnine (TFR) (5) (7) 0

Finančna sredstva in obveznosti - amortizirane vrednosti 0 (3) (3)

Opcije put/call za delnice ali deleže 0 (26) -26

Davčni učinek na usklajene postavke (206) (426) -33

Kapital po standardih MRS/MSRP 19.188 32.261 960

Glavni učinki uvedbe MSRP na začetno pre-moženjsko stanje na dan 1. januarja 2006 in na konsolidirane računo-vodske izkaze na dan 31. decembra 2006

Prikaz uskladitve ka-pitala z MSRP na dan 1. januarja 2006 in 31. decembra 2006 ter izkaza poslovnega izida za leto 2006

Analitični prikaz uskladitve bilanc stanja z MSRP na dan 1. januarja 2006 in 31. decembra 2006 ter izkaza poslovnega izida in finančnega izida za poslovno leto, ki se je zaključilo 31. decembra 2006

0197

Bilanca stanja(zneski v tisočih Eur)

01. 01. 2006Italijanski standardi

PrerazvrstitveMSRP

PopravkiMSRP

01. 01. 2006MSRP

SREDSTVA

Nepremičnine, naprave in stroji 6.715 -5.802 0 913

Naložbene nepremičnine 0 6.052 0 6.052

Neopredmetena dolgoročna sredstva 274 -250 -19 5

Naložbe v dobro ime 0 0 0 0

Deleži 13.074 0 0 13.074

Biološka sredstva 0 0 0 0

Terjatve za vnaprej plačane davke 94 0 0 94

Finančna sredstva 0 -103 0 -103

Druga nekratkoročna sredstva 56 0 0 56

Dolgoročna sredstva 20.213 -103 -19 20.091

Skladiščne zaloge 0 0 0 0

Terjatve do strank 705 0 0 705

Finančna sredstva 15.551 0 577 16.128

Terjatve za tekoče davke 637 0 0 637

Druga kratkoročna sredstva 971 0 0 971

Denarna sredstva 1.640 0 0 1.640

Kratkoročna sredstva 19.504 0 577 20.081

Kratkoročna sredstva v lasti za prodajo

in prenehana poslovna sredstva 0 0 0 0

Skupaj sredstva 39.717 -103 558 40.172

OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV IN KAPITAL

Vpoklicani kapital 5.540 0 0 5.540

(Lastne delnice) 0 -103 0 -103

Rezerve 13.404 0 347 13.751

Rezultat poslovnega leta 0 0 0 0

Kapital Skupine 18.944 -103 347 19.188

Kapital in rezerve tretjih oseb 0 0 0 0

Rezultat tretjih oseb 0 0 0 0

Kapital tretjih oseb 0 0 0 0

Konsolidirani kapital 18.944 -103 347 19.188

Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti 4.770 0 0 4.770

Ugodnosti za zaposlene 40 0 5 45

Obveznosti za odložene davke 22 0 206 228

Rezervacije 0 0 0 0

Druge srednje- in dolgoroče obveznosti 0 0 0 0

Srednje- in dolgoročne obveznosti 4.832 0 211 5.043

Obveznosti do dobaviteljev 447 0 0 447

Kratkoročne finančne obveznosti 14.631 0 0 14.631

Obveznosti do davčne uprave 369 0 0 369

Druge kratkoročne obveznosti 494 0 0 494

Kratkoročne obveznosti 15.941 0 0 15.941

Nekratkoročne obveznosti v lasti za prodajo

in prenehane poslovne obveznosti 0 0 0 0

Skupaj obveznosti 20.773 0 211 20.984

Skupaj obveznosti in kapital 39.717 -103 558 40.172


KB1909_20070198

Bilanca stanja

(zneski v tisočih evrov)


PrerazvrstitveMSRP

PopravkiMSRP

31. 12. 2006MSRP

SREDSTVANepremičnine, naprave in stroji 7.459 -6.154 0 1.305

Naložbene nepremičnine 0 6.377 0 6.377

Neopredmetena dolgoročna sredstva 388 -223 -161 4

Naložbe v dobro ime 7 0 2 9

Deleži 18.336 0 955 19.291


Terjatve za vnaprej plačane davke 120 0 36 156

Finančna sredstva 260 0 0 260

Druga nekratkoročna sredstva 5 0 0 5

Dolgoročna sredstva 26.575 0 832 27.407Skladiščne zaloge 0 0 0 0


Terjatve do strank 1.256 0 0 1.256

Finančna sredstva 30.670 0 1.240 31.910

Terjatve za tekoče davke 16 0 0 16

Druga kratkoročna sredstva 1.870 0 0 1.870

Denarna sredstva 6.905 0 0 6.905

Kratkoročna sredstva 40.717 0 1.240 41.957Kratkoročna sredstva v lasti za prodajoin prenehana poslovna sredstva 0 0 0 0Skupaj sredstva 67.292 0 2.072 69.364

OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV IN KAPITALVpoklicani kapital 30.000 0 0 30.000

(Lastne delnice) 0 0 0 0

Rezerve 641 0 660 1.301

Rezultat poslovnega leta 934 0 26 960

Kapital Skupine 31.575 0 686 32.261Kapital in rezerve tretjih oseb 0 0 0 0

Rezultat tretjih oseb 0 0 0 0

Kapital tretjih oseb 0 0 0 0Konsolidirani kapital 31.575 0 686 32.261Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti 22.856 0 937 23.793

Ugodnosti za zaposlene 38 0 9 47

Obveznosti za odložene davke 28 0 459 487

Rezervacije 130 -66 0 64

Druge srednje- in dolgoroče obveznosti 0 0 0 0

Srednje- in dolgoročne obveznosti 23.052 -66 1.405 24.391Obveznosti do dobaviteljev 1.356 0 0 1.356

Kratkoročne finančne obveznosti 10.463 0 -21 10.442

Druge finančne obveznosti - Derivati 0 66 66

Obveznosti do davčne uprave 37 0 0 37

Druge kratkoročne obveznosti 809 0 2 811

Kratkoročne obveznosti 12.665 66 -19 12.712Nekratkoročne obveznosti v lasti za prodajoin prenehane poslovne obveznosti 0 0 0 0Skupaj obveznosti 35.717 0 1.386 37.103

0199

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA

(zneski v tisočih evrov)

2006Italijanski standardi

PrerazvrstitveMSRP

PopravkiMSRP

2006MSRP

Poslovni prihodki

Prihodki od prodaje in storitev 0 0 0 0

Drugi prejemki in poslovni prihodki 373 4 0 377

Poslovni stroški

Stroški za surovine, pomožni 0

ter potrošni material in blago (končni izdelki in polizdelki) (15) 0 0 (15)

Stroški storitev (1.295) 0 (2) (1.297)

Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb (38) 0 0 (38)

Stroški dela (449) 0 (449)

Rezervacije (64) 0 (64)

Drugi poslovni stroški (128) (46) 0 (174)

Rezultat pred amortizacijo,

finančnimi odhodki in obdavčitvijo (1.616) (42) (2) (1.660)

Amortizacije in razvrednotenja dolgoročnih sredstev (416) 49 -367

Poslovni izid (2.032) (42) 47 (2.027)

Vrednost povezanih družb, ocenjena po kapitalski metodi 0 0 0

Finančni odhodki (1.609) (50) 27 (1.632)

Finančni prihodki 3.062 1.583 (15) 4.630

Izredni prihodki in odhodki 1.470 (1.470) 0 0

Dobiček pred obdavčitvijo 891 21 59 971

Davki od dohodka 43 (21) (33) (11)

Čisti dobiček poslovnega leta 934 0 26 960

Zneski posameznih popravkov so prikazani v preglednicah vključno z davki in obrestmi tretjih oseb; učinki obdavčitve in izplačil obresti tretjim osebam na te postavke so kumulativno prikazani v dveh ločenih postavkah.

V nadaljevanju opisujemo glavne popravke, ki smo jih na podlagi MSRP izvedli pri vrednostih, preračunanih po italijanskih računovodskih standardih.

1. Lastne delnice

Po italijanski računovodskih standardih se lastne delnice prikazujejo med sredstva; poleg tega mora biti med kapitalskimi postavkami posebna vezana rezerva za lastne delnice. Po MRS in MSRP je treba lastne delnice odšteti od čistega kapitala.Različna računovodska obravnava je zahtevala izločitev vrednosti lastnih delnic v višini 103 tisoč € iz postavk sredstev , zato se je kapital 1. januarja 2006 zmanjšal za določen znesek.

Omenjene lastne delnice smo med poslovnim letom v celoti prodali. V skladu z MRS/MSRP se dobiček ali izguba, ki izhaja iz nakupa, prodaje, izdaje ali izbrisa lastnih delnic, ne prikazuje v izkazu poslovnega izida. Razlike med nabavno in prodajno vrednostjo, ki nastanejo pri takih transakcijah, se knjižijo v kapitalske rezerve.Zaradi različne računovodske obravnave se je poslovni rezultat za leto 2006 zmanjšal za 19 tisoč €; od tega zneska so odšteti davki v višini 12 tisoč €.

Pojasnjevalne opombe k preglednicam, ki prikazujejo uskladitev z MSRP

Prerazvrstitve


KB1909_20070200

2. Naložbene nepremičnineMRS/MSRP predvidevajo prikaz naložbenih nepremičnin v posebni postavki bilance stanja; naložbene nepremičnine družbe KB1909 so naložbe v neproizvodne stanovanjske, poslovne in trgovinske objekte. Naložbene nepremičnine so prikazane po nabavni vrednosti.Zaradi različnega prikazovanja je bilo treba nepremičnine v vrednosti 6.052 tisoč € na dan 1. januarja 2006 in 6.154 tisoč € na dan 31. decembra 2006 iz postavke nepremičnine, naprave in stroji prerazvrstiti v postavko naložbene nepremičnine.

3. Izboljšanje sredstev tretjih oseb

V skladu z italijanskimi računovodskimi standardi se stroški za izboljšanje sredstev tretjih oseb z večletno uporabnostjo kapitalizirajo med neopredmetena dolgoročna sredstva, MRS/MSRP pa predvidevajo njihov prikaz med materialnimi sredstvi.

Zaradi različnega prikazovanja je bilo treba ta sredstva v višini 233 tisoč € na dan 1. januarja 2006 in 250 tisoč € na dan 31. decembra 2006 iz postavke neopredmetena dolgoročna sredstva prerazvrstiti v postavko nepremičnine, naprave in stroji.

4. Izvedeni instrumenti – finančni derivati

Veljavne pogodbe glede izvedenih finančnih instrumentov, ki v osnovi izpolnjujejo pogoje, zaradi katerih jih je mogoče upoštevati kot instrumente za zavarovanje pred tveganjem, ne izpolnjujejo vseh formalnih pogojev. Zaradi tega so prikazane po pošteni vrednosti (vrednotenje po dnevni tržni ceni).Po italijanskih računovodskih standardih je treba negativno pošteno vrednost izvedenih finančnih instrumentov prikazati v posebnem skladu za tveganje in stroške, MRS/MSRP pa predvidevajo njihov prikaz med finančnimi obveznostmi; posledica tega so višji zneski financiranja, na katero se izvedeni finančni instrumenti nanašajo.

Zaradi različnega prikazovanja je bilo treba te obveznosti v višini 66 tisoč € na dan 31. decembra 2006 iz postavke rezervacije prerazvrstiti v postavko srednje- in dolgoročne finančne obveznosti.

5. Izredni prihodki (odhodki)

MRS/MSRP predvidevajo, da se vsi stroški in prihodki prikažejo kot operativni poslovni stroški, tudi če jih ni mogoče predvideti, če niso povezani z glavno dejavnostjo ali se ne ponavljajo; zaradi tega nikakršnega stroška ali prihodka ni mogoče prikazati kot izrednega.

Iz teh razlogov je bilo treba čiste prihodke, ki so v poslovnem letu 2006 znašali 1.470 tisoč €, iz postavke izredni prihodki in odhodki prerazvrstiti v druge postavke, vključene v izkaz poslovnega rezultata.

1. Razveljavitev vknjižbe stroškov namestitve in širitve

Po MRS/MSRP je treba stroške namestitve in širitve, ki izhajajo iz operacij s kapitalom, odšteti od kapitalskih rezerv na dan izvedbe operacije; drugi stroški namestitve in širitve, ki ne izpolnjujejo pogojev, da bi jih lahko vpisali med neopredmetena dolgoročna sredstva, so prikazani v izkazu uspeha.Učinki različne računovodske obravnave v primerjavi z italijanskimi računovodskimi standardi so naslednji:

• na dan 1. januarja 2006: zmanjšanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v višini 19 tisoč € je povzročilo zmanjšanje kapitala za 12 tisoč €; ta znesek ne vključuje pozitivnega davčnega učinka v višini 7 tisoč €;

• na dan 31. decembra 2006: zmanjšanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v višini 94 tisoč € je povzročilo zmanjšanje kapitala v višini 59 tisoč €; ta znesek ne vključuje pozitivnega davčnega učinka v višini 35 tisoč €. Manjše amortizacije v višini 43 tisoč € so privedle do povečanja dobička poslovnega leta za 27 tisoč €; od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 16 tisoč €.

Popravki

0201

2. Razveljavitev vknjižbe drugih kapitaliziranih neopredmetenih dolgoročnih sredstev Po italijanskih računovodskih standardih družba KB1909 usredstvuje med druga neopredmetena dolgoročna sredstva določene stroške, za katere MRS/MSRP predvidevajo razkritje v izkazu uspeha poslovnega leta, v katerem so bili izplačani, ker jih ni mogoče obravnavati ločeno od preostalega poslovanja.

Učinki različne računovodske obravnave v primerjavi z italijanskimi računovodskimi standardi so naslednji:

• na dan 31. decembra 2006: zmanjšanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v višini 2 tisoč € je povzročilo zmanjšanje dobička v višini tisoč €; ta znesek ne vključuje pozitivnega davčnega učinka v višini tisoč €, in to zaradi manjše amortizacije v višini tisoč € in zaradi za 2 tisoč € višjih stroškov storitev.

3. Finančna sredstva – vrednostni papirji

Po italijanskih računovodskih standardih se kratkoročna finančna sredstva prikazujejo po nižji vrednosti med nabavno vrednostjo, ki vključuje dodatne neposredno povezane stroške, in pričakovano vrednostjo unovčitve.

Za vrednostne papirje, razpoložljive za prodajo, MRS/MSRP predvidevajo prikaz po pošteni vrednosti v kapitalski rezervi, medtem ko za vrednostne papirje, ki jih tvorijo finančna sredstva, namenjena trgovanju, predvidevajo prikaz po pošteni vrednosti v izkazu uspeha.

Učinki različne računovodske obdelave so naslednji:

• na dan 1. januarja 2006: povečanje finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, za 547 tisoč € in finančnih sredstev, namenjenih trgovanju, za 30 tisoč € je povzročilo povečanje kapitala za 362 tisoč €; od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 215 tisoč €;

• na dan 31. decembra 2006: povečanje finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, za 1.196 tisoč € in finančnih sredstev, namenjenih trgovanju, za 43 tisoč € je povzročilo povečanje skupnega kapitala za 829 tisoč €; od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 462 tisoč €; povečani prihodki od finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, in tistih, ki so namenjena trgovanju, je privedlo do povečanja dobička poslovnega leta za 73 tisoč €; od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 27 tisoč €.

4. Finančna sredstva in obveznosti – amortizirane vrednosti

Za posojila in terjatve predvidevajo MRS/MSRP uporabo merila amortizirane vrednosti, ki omogoča prikaz finančnih prihodkov in odhodkov, vezanih na finančne instrumente, v izkazu uspeha na podlagi dejanske stopnje donosnosti instrumenta.Učinki različne računovodske obdelave na dan 31. decembra 2006 so naslednji:

• zmanjšanje dobička v višini 2 tisoč €; ta znesek ne vključuje pozitivnega davčnega učinka v višini tisoč €, in to zaradi za 2 tisoč € višjih finančnih odhodkov.

5. Odpravnine za osebje v odvisnem delovnem razmerju

Po italijanskih računovodskih standardih je treba obveznosti za odpravnine (TFR) v skladu s predpisi civilnega zakonika, veljavnimi na dan sestave računovodskih izkazov, prikazati kot nominalne obveznosti, ki so nastale do posameznih zaposlenih. Po MRS/MSRP S.p.A. dajo odpravnine med sklade z vnaprej določenimi ugodnostmi; na teh se izvajajo aktuarske ocenitve (smrtnost, predvidljive spremembe plač ...), da bi se določila trenutna vrednost ugodnosti, izplačljivih ob koncu delovnega razmerja, ki so jih zaposleni pridobili do datuma sestave računovodskih izkazov.Učinki različne računovodske obdelave so naslednji:

• na dan 1. januarja 2006: povečanje sklada za odpravnine (TFR) v višini 5 tisoč € je povzročilo zmanjšanje kapitala za 3 tisoč €; od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 2 tisoč €;


KB1909_20070202

• na dan 31. decembra 2006: povečanje sklada za odpravnine (TFR) v višini 3 tisoč € je povzročilo zmanjšanje kapitala za 3 tisoč €; od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini tisoč €.

6. Prodajna in nakupna opcija za delnice ali deleže Zaradi obvez, ki izhajajo iz nakupnih opcij, dodeljenih za delnice in deleže, in iz pravic, povezanih s pridobljenimi prodajnimi opcijami, MRS/MSRP v nekaterih primerih zahtevajo drugačen prikaz operacij nakupa ali prodaje delnic ali deležev v primerjavi z italijanskimi računovodskimi standardi.

Učinki različne računovodske obdelave na dan 31. decembra 2006 so naslednji:

• zaradi povečanja finančnih odhodkov, ki so prikazani med finančnimi obveznostmi, se je dobiček poslovnega leta zmanjšal za 26 tisoč €.

KB1909_20070204

0205

Konsolidirana bilanca

Konsolidirana bilanca stanja

Konsolidirani izkaz poslovnega izida

Preglednica s spremembami konsolidiranega čistega bilančnega stanja

Konsolidirani finančni izid

Pojasnila h konsolidirani bilanci

Priloge

Seznam družb v Skupini

Prehod na mednarodne računovodske standarde (MRS)

Konsolidirana bilanca

KB1909_20070206

Konsolidirana bilanca stanja

Bilanca stanja Opombe 31. 12. 2007 31. 12. 2006

SREDSTVA

Nepremičnine, naprave in oprema 1 18.269 31.729

Naložbene nepremičnine 2 5.128 5.046

Neopredmetena dolgoročna sredstva 3 1.608 2.928

Dobro ime 4 1.566 1.410

Kapitalske udeležbe 5 3.226 1.646

Finančna sredstva 6 5.201 3.860

Terjatve za vnaprej plačane davke 7 881 543

Druga dolgoročna sredstva 11 441 247

Dolgoročna sredstva 36.320 47.409

Zaloge 8 21.919 18.499

Biološka sredstva 9 100 59

Poslovne terjatve 10 22.329 28.134


Terjatve za tekoče davke 794 241

Druga kratkoročna sredstva 11 3.685 4.235

Denarna sredstva 12 7.602 12.009

Kratkoročna sredstva 79.884 88.998

Dolgoročna sredstva v lasti za prodajo in prenehana poslovna sredstva 22 27.723 929

Skupaj sredstva 143.927 137.336

OBVEZNOSTI IN KAPITAL Opombe 31. 12. 2007 31. 12. 2006

Vpoklicani kapital 30.000 30.000

Lastne delnice (2) 0

Rezerve 2.282 2.149

Preneseni čisti dobiček (izguba) iz prejšnjih let 181 (531)

Čisti dobiček poslovnega leta 417 1.172

Dobiček pred obdavčitvijo 13 32.878 32.790

Kapital in rezerve tretjih oseb 4.206 4.591

Poslovni izid tretjih oseb 822 386

Skupaj kapital tretjih oseb 14 5.028 4.977

Skupaj kapital 37.906 37.767

Ugodnosti za zaposlene 15 1765 4617

Obveznosti za odložene davke 16 1061 2271

Rezervacije 17 184 835

Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti 18 19177 35436

Druge srednje- in dolgoročne obveznosti 2 38

Srednje- in dolgoročne obveznosti 22.189 43.197

Obveznosti do dobaviteljev 14294 20434

Obveznosti do davčne uprave 20 1094 2758

Kratkoročne finančne obveznosti 18 39405 25889

Druge finančne obveznosti 19 139 66

Druge kratkoročne finančne obveznosti 21 5284 7225


Kratkoročne obveznosti v lasti za prodajo in prenehane poslovne obveznosti 22 23.616 0

Skupaj obveznosti in kapital 143.927 137.336

0207

Bilanca stanja Opombe 31. 12. 2007 Povezani subjekti 31. 12. 2006 Povezani

subjektiSREDSTVA

Nepremičnine, naprave in oprema 1 18.269 31.729

Naložbene nepremičnine 2 5.128 5.046

Neopredmetena dolgoročna sredstva 3 1.608 2.928

Dobro ime 4 1.566 1.410

Kapitalske udeležbe 5 3.226 1.646


Terjatve za vnaprej plačane davke 7 881 543

Druga dolgoročna sredstva 11 441 247

Dolgoročna sredstva 36.320 47.409

Zaloge 8 21.919 18.499

Biološka sredstva 9 100 59

Poslovne terjatve 10 22.329 80 28.134 22


Terjatve za tekoče davke 794 241

Druga kratkoročna sredstva 11 3.685 4.235

Denarna sredstva 12 7.602 12.009

Kratkoročna sredstva 79.884 88.998

Dolgoročna sredstva v lasti za prodajo in prenehana poslovna sredstva 22 27.723 929

Skupaj sredstva 143.927 137.336

OBVEZNOSTI IN KAPITAL Opombe 31. 12. 2007 Povezani subjekti 31. 12. 2006 Povezani

subjektiVpoklicani kapital 30.000 30.000

Lastne delnice 0 0

Rezerve 2.280 2.149

Preneseni čisti dobiček (izguba) iz prejšnjih let 181 (531)

Čisti dobiček poslovnega leta 417 1.172

Dobiček pred obdavčitvijo 13 32.878 32.790

Kapital in rezerve tretjih oseb 4.206 4.591


Skupaj kapital tretjih oseb 14 5.028 4.977

Skupaj kapital 37.906 37.767

Ugodnosti za zaposlene 15 1765 4617

Obveznosti za odložene davke 16 1061 2271

Sklad za tveganje in stroške 17 184 835

Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti 18 19177 35436

Druge srednje- in dolgoročne obveznosti 2 38


Obveznosti do dobaviteljev 14294 73 20434 60

Obveznosti do davčne uprave 20 1094 2758

Kratkoročne finančne obveznosti 18 39405 25889

Druge finančne obveznosti 19 139 66

Druge kratkoročne finančne obveznosti 21 5284 10 7225 10


Kratkoročne obveznosti v lasti za prodajo in prenehane poslovne obveznosti 22 23.616 0

Skupaj obveznosti in kapital 143.927 137.336

Konsolidarna bilanca

KB1909_20070208

Konsolidirani izkaz poslovnega izida

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA Opombe 2007 2006

Prihodki iz prodaje in storitev 23 60.346 70.036

Drugi prejemki in poslovni prihodki 24 1.801 2.170


Stroški za surovine, pomožni in potrošni material in blago (končni izdelki in polizdelki) 25 (30.640) (36.600)

Usredstveni stroški 26 142 0

Stroški storitev 27 (15.040) (13.896)

Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb 28 (276) (449)

Stroški dela 29 (10.194) (13.504)

Rezervacije 30 (346) (212)

Drugi poslovni stroški 31 (1.135) (1.286)


Poslovni izid pred amortizacijo, finančnimi odhodki in obdavčitvijo 4.658 6.259

Amortizacije in razvrednotenja dolgoročnih sredstev 32 (2.751) (3.939)

Poslovni izid iz poslovanja 1.907 2.320

Ocena nekonsolidiranih odvisnih in povezanih družb po kapitalski metodi 5 20 123

Finančni odhodki 33 (3.952) (2.966)

Finančni prihodki 34 5.374 4.492


Davki od dohodka 35 (1.130) (2.410)

Povečanje (zmanjšanje) vrednosti (po obdavčitvi): za sredstva, namenjena prodaji 22 (980) (1)

Čisti dobiček iz poslovanja 1.239 1.558


Poslovni izid Skupine 417 1.172

0209

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA Opombe 2007 Do povezanih subjektov 2006 Do povezanih

subjektov

Prihodki od prodaje in storitev 23 60.346 620 70.036 445

Drugi prejemki in poslovni prihodki 24 1.801 12 2.170 8


Stroški za surovine, pomožni in potrošni material in blago (končni izdelki in polizdelki) 25 (30.640) (51) (36.600) (54)

Usredstveni stroški 26 142 0

Stroški storitev 27 (15.040) (14) (13.896) (7)

Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb 28 (276) (43) (449) (43)

Stroški dela 29 (10.194) (13.504)

Rezervacije 30 (346) (212)

Drugi poslovni stroški 31 (1.135) (1.286)


Poslovni izid pred amortizacijo, finančnimi odhodki in obdavčitvijo 4.658 6.259

Amortizacije in razvrednotenja dolgoročnih sredstev 32 (2.751) (3.939)

Poslovni izid iz poslovanja 1.907 2.320

Vrednotenje po kapitalski metodi povezanih družb 5 20 123

Finančni odhodki 33 (3.952) (2.966)

Finančni prihodki 34 5.374 4.492


Davki od dohodka 35 (1.130) (2.410)

Povečanje (zmanjšanje) vrednosti (po obdavčitvi) za prodajne dejavnosti 22 (980) (1)

Čisti dobiček iz poslovanja 1.239 1.558


Poslovni izid skupine 417 1.172


KB1909_20070210

Pros

pekt

pre

mik

ov k

onso

lidir

aneg

a ka

pita

la

KAP

ITAL

Sald

o31

. 12.

200

6Sp

rem

emba

RS

(odp

rava

nap

ak)

Sald

o1.

1. 2

007

Pren

osre

zulta

taPl

ačan

e di

vide

nde

Gib

anja

last

nih

deln

icD

vig

kapi

tala

Prih

odki

in

str

oški

na

men

jeni

ČK

Dru

ga

giba

nja

Izka

z po

slov

nega

iz

ida

Sald

o31

. 12.

20

07Sk

upin

eKa

pita

l30

.000

30

.000

30

.000

Last

ne d

elni

ce0

0(2

)(2

)Re

zerv

a za

last

ne d

elni

ce0

00

Reze

rva

za v

išjo

vre

dnos

t ob

izda

ji de

lnic

- -

0

Zako

nska

reze

rva

441

441

4748

8Dr

uge

reze

rve:

- -

- iz

redn

a re

zerv

a -

- 63

7 63

7 d

ruge

reze

rve

200

200

200

Reze

rva

za p

reho

d na

MRS

Tran

sakc

ije s

kap

italo

m-1

01

-101

(2

)(1

)(1

04)

Drug

a ne

opre

dmet

ena

dolg

oroč

na s

reds

tva

- -

0

Ocen

a vr

edno

stni

h pa

pirje

v71

3 71

3 (1

82)

531

Prod

aja

last

nih

deln

ic19

19

19

38Ug

odno

sti z

a za

posl

ene

101

101

97(1

10)

88Dr

ugi m

anjš

i pop

ravk

i-

- 0

Rez

erva

za

preh

od n

a M

RS

732

732

(68)

(111

)55

3Re

zerv

a za

pre

hodn

e ra

zlik

e1

1 6

7N

eraz

pore

jeni

dob

iček

in d

ruge

re

zerv

e22

8 22

8 21

169

508

Pren

esen

i dob

iček

(izg

ube)

16

16

27

- 27

70

Dobi

ček

(izgu

ba) p

oslo

vneg

a le

ta1.

172

1.17

2 (9

22)

(250

)-

- -

417

417

Skup

aj k

apita

l Sku

pine

32.7

90

32.7

90

- (2

50)

(2)

0(4

1)(3

6)41

732

.878

Ka

pita

l tre

tjih

oseb

Tret

jih o

seb:

Kapi

tal i

n re

zerv

e tre

tjih

4.59

1 4.

591

386

(742

)23

(52)

4.20

6Do

biče

k (iz

guba

) tre

tjih

386

386

(386

)82

282

2Sk

upaj

kap

ital t

retji

h os

eb4.

977

4.97

7 -

(742

)-

- 23

(52)

822

5.02

8Sk

upaj

kap

ital

37.7

67

37.7

67

- (9

92)

(2)

0(1

8)(8

8)1.

239

37.9

06

0211

IZKAZ FINANČNEGA IZIDA 31. 12. 2007 31. 12. 2006


Dobiček (izguba) poslovnega leta 417 1.172


Amortizacije 3.815 3.964

Odpravnine (TFR), nakopičene v poslovnem letu 410 826

Odpravnine (TFR), izplačane v poslovnem letu (1.089) (569)

Rezervacije (uporaba) v skladu za tveganje in stroške (1.861) (546)

Poštena vrednost finančnih sredstev 0 (180)

Poštena vrednost finančnih obveznosti 73 62

Povečanje vrednosti (zmanjšanje) za prenehana poslovna sredstva (115) 0

Povečanje vrednosti (zmanjšanje) za prodajo sredstev 0 (273)


Stranke 5.805 (1.351)

Druge terjatve (535) (10.765)

Zaloge 3.420 (3.312)

Biološka sredstva 41 (59)

Dobavitelji (6.140) (257)

Različne obveznosti (1.977) 929

Obveznosti do davčne uprave (1.664) 969

Skupaj popravki 183 (10.562)

Finančni tokovi poslovanja 600 (9.390)


Čista knjigovodska vrednost odtujenih tehničnih sredstev 542 483

Nakup tehničnih dolgoročnih sredstev (1.867) (4.316)

Nepremičninske naložbe (77) 544

Povečanje neopredmetenih sredstev (694) (581)

(Nakup) prodaja deležev (1.578) 2.628

Nakup družb ali deležev v povezanih družbah (357) (4.504)

Dolgoročna sredstva v lasti za prodajo in prenehana poslovna sredstva 1.015 (924)

FINANČNI TOKOVI NALOŽBENE DEJAVNOSTI (3.016) (6.670)


Povečanje (povračilo) finančnih dolgov (17.390) 17.872

Druga gibanja kapitala 103 11.985

Izplačane dividende (250) (317)

Zmanjšanje (povečanje) finančnih naložb 843 (2.418)

Zmanjšanje (povečanje) drugih srednje- in dolgoročnih obveznosti 952

FINANČNI TOKOVI FINANČNE DEJAVNOSTI (16.694) 28.074

Premiki prehodnih razlik 6 62

POVEČANJE (ZMANJŠANJE) DENARNIH SREDSTEV (19.104) 12.076

DENARNA SREDSTVA NA ZAČETKU POSLOVNEGA LETA (9.787) (21.863)

DENARNA SREDSTVA NA KONCU POSLOVNEGA LETA (28.891) (9.787)


KB1909_20070212

Dopolnilno poročilo h konsolidirani bilanci, zaključeni na dan 31. decembra 2007 Družba KB1909 S.p.A. je finančni holding mednarodne skupine družb, katere osnovna dejavnost so finančne naložbe v družbe in v njihovo upravljanje. Ustanovljena je bila leta 1909, sedež pa je v Italiji, in sicer v Gorici, na naslovu ulica Via Malta 2. Oktobra 2007 so bile njene obveznice sprejete v kotacijo na Ljubljanski borzi, in sicer kot prvi vrednostni papir tujega izdajatelja.Družba KB1909 izvaja raznovrstne naložbe na mednarodni ravni, predvsem na tržiščih Srednje in Jugovzhodne Evrope, s podjetniškim pristopom in s stabilno finančno disciplino ter stalno sodeluje z vodilnimi organi odvisnih in povezanih družb, ob popolnem spoštovanju njihove operativne samostojnosti in v perspektivi srednje- in dolgoročnih ciljev.Najpomembnejše odvisne in povezane družbe celotne skupine poslujejo na različnih področjih, kot je razvidno iz poročila o poslovanju.

Konsolidirana bilanca Skupine KB1909 na dan 31. decembra 2007 je bila sestavljena v skladu z mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (v nadaljevanju MSRP), ki jih je izdal odbor za mednarodne računovodske standarde (OMRS) in jih je potrdila Evropska unija in so veljavni na dan priprave tega dokumenta. Med MSRP so zajeti tudi mednarodni računovodski standardi (MRS), ki so trenutno še v veljavi, kot tudi vsa pojasnila, ki jih je izdal odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP) oziroma nekdanji strokovni odbor za pojasnjevanje (SOP).

Skupina KB1909 upošteva MSRP od 1. januarja 2007 dalje, zato so obravnavani konsolidirani računovodski izkazi prvi izkazi, ki so pripravljeni v skladu z navedenimi računovodskimi standardi. Ker je bila konsolidirana bilanca prejšnjega poslovnega leta pripravljena v skladu z računovodskimi standardi, ki jih je izdala italijanska računovodska ustanova OIC, kot je to predvidevala tedaj veljavna zakonodaja, so podatki prejšnjega poslovnega leta, ki jih navajamo zaradi primerjave, prilagojeni in vpisani po MSRP.V prilogi Prehod na MRS so prikazane preglednice za uskladitev z načeli, ki jih predvideva MSRP 1, skupaj z dopolnilnimi opombami, ki se nanašajo na učinke, ki izvirajo iz upoštevanja istih standardov.Te izkaze je pregledala revizijska družba Deloitte & Touche S.p.A.

Od leta 2007 dalje so v veljavi naslednji dokumenti, ki jih je Evropska unija že potrdila: • MRS 1 – predstavitev letnih izkazov: dodatni podatki o glavnici (popravek je bil izdan avgusta leta 2005 in je v veljavi od 1. 1. 2007); • MRS 7 – finančni instrumenti: dodatna razkritja (izdano avgusta 2005 in v veljavi od 1. 1. 2007 dalje); • OPMSRP 8 – področje uporabe MSRP 2 (izdano januarja 2006 in v veljavi od 1.1.2007 dalje); • OPMSRP 9 – ponovna ocenitev vgrajenih izvedenih finančnih instrumentov (izdano marca 2006 in v veljavi od 1. 1. 2007 dalje); • Vmesne bilance in trajno zmanjšanje vrednosti (izdano julija 2006 in v veljavi od 1. 1. 2007 dalje).

V zvezi z navedenimi dokumenti ne beležimo pomembnih učinkov na kapital in rezultate skupine v obravnavanem obdobju.Specifično MSRP 7 zahteva dodatne informacije o finančnih instrumentih glede na poslovne rezultate in na finančno stanje neke družbe. Ti podatki vsebujejo nekatere pogoje, ki so bili v preteklosti vključeni v MRS 32 – finančni instrumenti: izpostavljanje v letnem izkazu in dodatne informacije. Novi računovodski standardi zahtevajo tudi podatke, ki se nanašajo na raven izpostavitve tveganju, ki izvira iz uporabe finančnih instrumentov, ter opis ciljev, izbir in postopkov, ki jih je udejanjilo upravno osebje z namenom učinkovitega upravljanja tveganja. Podatki, ki jih zahteva MSRP 7 od skupine KB1909, so razvidni v odstavku, ki se nanaša na upravljanje finančnega tveganja v pPoročilu o poslovanju.Popravek MRS 1 zahteva, da se na informacijski ravni izpostavijo cilji, izbire in postopki, ki so bili izbrani za upravljanje sredstev; skupina je poskrbela in posredovala glede zahtev v odstavku, ki se nanaša na upravljanje kapitala.

V naslednjih odstavkih so navedeni novi računovodski standardi ali razlage, ki jih je izdal OMRS in bodo začele veljati v naslednjih letih: • MSRP 11 – poslovanje z lastnimi delnicami ali delnicami skupine (izdano novembra 2006); • MSRP 8 – operativna področja (izdano novembra 2006 in v veljavi od 1. 1. 2009 dalje).Glede na MSRP 8 – poslovni odseki, ki bo veljal od 1. 1. 2009 dalje in bo nadomestil MRS 14, novi

Splošni podatki o dejavnosti Skupine

Načela za sestavo konsolidiranih računovodskih izkazov

0213

računovodski standardi od podjetja zahtevajo, da pripravi podatke, ki jih navaja v poročanju po odsekih, pri postavkah, ki jih vodstvo upošteva pri sprejemanju poslovnih odločitev, kar pomeni, da zahteva opredelitev operativnih segmentov na podlagi notranjih poročil, ki jih upravni kadri stalno preverjajo z namenom plasiranja razpoložljivih sredstev na različna področja in zaradi pregleda uspešnosti. Skupina ocenjuje učinke, ki izvirajo iz uvedbe tega standarda.

Letna bilanca, ki je predmet računovodskega pregleda, ki ga je opravila družba Deloitte & Touche S.p.A., je zgolj tista, ki je v italijanskem jeziku; slovenski prevod je priložen računovodskim izkazom zaradi boljšega razumevanja.

Konsolidirano bilanco sestavljajo bilanca stanja, izkaz poslovnega izida, prikaz gibanja kapitala, finančni izid (v nadaljevanju tudi računovodske razpredelnice) in dopolnilno poročilo. Poleg tega pa bilanco dopolnjuje poročilo o poslovanju, doseženih ekonomskih rezultatih ter premoženjskem in finančnem stanju skupine KB1909.

Konsolidirani izkaz poslovnega izida je predstavljen po naravi stroškov, kar je najpreglednejša oblika v primerjavi s tako imenovano predstavitvijo po funkciji, če upoštevamo prevladujočo panožno dejavnost konsolidiranih operativnih družb.Konsolidirana bilanca stanja ločeno izpostavlja kratkoročna in dolgoročna sredstva in obveznosti, kot predvideva MRS 1.Preglednica s spremembami konsolidiranega kapitala v posebnem predelu izpostavlja konsolidirane dobičke in izgube, ki so skupno neposredno vpisani v okviru povečanja ali zmanjšanja rezerv.Konsolidirani finančni izkaz je pripravljen na podlagi t. i. posredne metode, na osnovi katere se tokovi, ki izvirajo iz poslovanja, kažejo z rezultatom poslovnega leta s popravki o učinkih postopkov, ki niso denarne narave. Finančni tokovi se delijo na tiste, ki izvirajo iz poslovanja, na splošne iz naložbenih dejavnosti in na tiste, ki jih povzroča dejavnost financiranja.Te dopolnilne opombe vsebujejo podatke, ki jih zahtevajo zakonodaja, Consob in MRS/MSRP.Pri sestavi konsolidirane bilance so bila poleg tega upoštevana določila Consob, ki jih predvidevajo sklepa 15519 in 15520 ter okrožnica 6064293 z dne 28. julija 2006 zaradi upoštevanja 3. odstavka 9. člena zakonskega odloka št. 38 z dne 28. februarja 2005, s posebnim poudarkom na tistih postavkah v računovodskih izkazih, ki se nanašajo na razmerja med povezanimi subjekti, medtem ko izredni poslovni dogodki niso izpostavljeni.

Konsolidirana bilanca družbe KB1909 je sestavljena v evrih, ki je predstavitveni in funkcionalni denar skupine.Zneski v računovodskih izkazih in v dopolnilnem poročilu so izkazani v tisočih evrov razen v primerih, ko je določeno drugače.

Konsolidirani računovodski izkazi skupine KB1909 vključujejo računovodske izkaze matične družbe ter računovodske izkaze italijanskih in tujih družb, ki jih KB1909 Società Finanziaria per Azioni – Finančna delniška družba (v nadaljevanju KB1909) neposredno ali posredno obvladuje v smislu možnosti, da lahko sprejema finančne in poslovne odločitve in iz njih črpa ustrezno korist. Poleg tega konsolidirani računovodski izkazi po metodi proporcionalne konsolidacije vključujejo družbo Hestija, d. o. o., v kateri ima KB1909 50-odstotni delež in nad katero izvaja skupina skupni nadzor.V primerjavi s prejšnjim poslovnim letom je področje konsolidacije drugačno, sicer ne v precejšnji meri, zaradi vključitve treh novih v celoti integriranih konsolidiranih družb v konsolidirano bilanco za leto 2007; gre za dejavnost na področju elektronike v okviru Kronos Electric S.r.l., na medicinskem področju Orthopedica, d. o. o. in na nepremičninskem področju AKK, d. o. o.. V zadnjem primeru dodajmo, da gre za prehod s 40-odstotnega deleža v prejšnjem poslovnem letu, torej je bila vključena v konsolidirano bilanco na dan 31. decembra 2006 po kapitalski metodi, na 80-odstotni delež v poslovnem letu 2007, kar pomeni, da ima popoln nadzor.Poleg tega je odstotek udeležbe v družbi Quality Food Group S.p.A. prešel s 65 na 85 %, zaradi reorganizacije založniške dejavnosti pa je družba Transmedia S.p.A. prešla od neposredne soudeležbe v višini 90,86 % na posredno udeležbo prek družbe Distriest, d. o. o. v višini 46,34 %.Področje konsolidacije je spremenjeno tudi zaradi prodaje deleža, kot posledica odstopa od udeležbe v družbi KBN, d. o. o., katere prodaja je bila določena že pred odobritvijo konsolidirane bilance na dan 31.

Splošne računovodske usmeritve za sestavo računovodskih izkazov

Področje konsolidacije


KB1909_20070214

decembra 2006 in je bila zato upoštevana v konsolidirani bilanci za leto 2006 med dolgoročnimi sredstvi (obveznostmi) v lasti za prodajo in prenehano poslovanje v skladu z MSRP 5.

Po prošnji za nakup celotnega deleža v družbi Quality Food Group S.p.A. za znesek 12.000.000 € je prišlo do situacije, opisane v točki 6.2 pogodbe med družbama KB1909 in Friulia S.p.A., ki pravi, da sta »v primeru ponudbe za nakup večinskega deleža kapitala družbe Quality Food Group S.p.A. za znesek, ki ni nižji od 10.000.000 € glede na 100 % kapitala, stranki dolžni vzajemno odtujiti posedovane deleže za ponujeno protivrednost, vsekakor pa mora družba KB1909 zahtevati razširitev ponudbe tudi na delež družbe Friulia S.p.A. …«, zaradi česar ni prišlo do pogojev za uveljavitev nakupne opcije, katere učinek je bil prikazan v računovodskih izkazih na dan 31. decembra 2006, kot je že bilo omenjeno. Zaradi tega so bili učinki razveljavljeni in vrednost deleža zmanjšana za 925.525 € kot protipostavka razveljavitve morebitne obveznosti.Zaradi navedenih razlogov smo ob koncu poslovnega leta postavko preknjižili v sredstva v lasti za prodajo.Dne 8. maja 2008 je bil celotni delež v družbi Quality Food Group S.p.A. odtujen tretjim osebam; družba Friulia je istočasno samostojno odtujila svoj delež.

Na koncu še izpostavljamo povezavo s pripojitvijo družbe Mediacos S.r.l. v KB Invest S.p.A., katere 100-odstotna lastnica je bila že prej.

Družbe, ki so predmet konsolidacije po popolni in proporcionalni metodi, so navedene v poglavju Seznami dopolnilnega poročila.V istem poglavju so navedeni tudi seznami udeležb, ki so bile vrednotene po kapitalski metodi, in udeležb, ki so bile vrednotene po metodi nakupne cene.

Po kapitalski metodi so vrednotene udeležbe, ki sestavljajo dolgoročna sredstva v povezanih in odvisnih nekonsolidiranih družbah, katerih vrednost je stranskega pomena. Med povezanimi družbami so tiste, na katere skupina močno vpliva, ne izvaja pa nadzora ali pridruženega nadzora nad finančnimi in operativnimi odločitvami.Udeležbe, ki predstavljajo dolgoročna sredstva v povezanih družbah, katerih vrednost je stranskega pomena, so vrednotene po metodi nakupne cene.

Referenčni datum za konsolidirane računovodske izkaze sovpada z datumom zaključka poslovnega leta matične družbe KB1909 in vseh povezanih družb, vključenih v konsolidacijo.Konsolidirani računovodski izkazi se pripravijo na podlagi računovodskih izkazov, ki se zaključijo 31. decembra in jih je odobrila skupščina delničarjev, ali če tega ni, na podlagi računovodskih izkazov, ki jih je odobril upravni odbor.

Osnova za pripravo konsolidiranih računovodskih izkazov so računovodski izkazi posameznih družb, ki so ustrezno prekvalificirani in popravljeni zaradi poenotenja z računovodskimi načeli in merili ocenjevanja skupine.

Pri sestavi konsolidirane bilance so postavke sredstev in obveznosti kot tudi prihodki in odhodki družb, ki so vključene v konsolidacijo, upoštevani od datuma, ko je skupina pridobila nadzor nad temi družbami do prenehanja nadzora. Izključene pa so terjatve in obveznosti, prihodki in odhodki ter dobički in izgube, ki izhajajo iz poslovanja med družbami, vključenimi v konsolidacijo. Dividende, ki so jih unovčile konsolidirane družbe, so izključene. Nerealizirani dobički in izgube, ki izhajajo iz poslovanja s povezanimi družbami ali z družbami pod skupnim nadzorom, so izločeni sorazmerno z vrednostjo udeležbe skupine v omenjenih družbah. Izgube v skupini niso izključene, če prevladuje prepričanje, da pomenijo dejansko manjšo vrednost odtujenega sredstva.

Knjigovodska vrednost udeležb v družbah, ki so v celoti vključene v konsolidacijo, v primerjavi z ustreznimi deli kapitala soudeleženih družb, se odšteje od knjigovodske vrednosti morebitnih lastnih delnic ali deležev. Navedeni zneski so prikazani kot negativni popravek kapitala v namenski postavki Lastne delnice.Nakupi družb se knjižijo po t. i. nakupni metodi, ki jo predvideva MSRP 3, na podlagi katere se sredstva in

Referenčni datum

Načela konsolidacije

0215

obveznosti ter morebitne druge obveznosti prevzete družbe opredelijo po pošteni vrednosti na dan nakupa z izjemo dolgoročnih sredstev (ali skupin, ki zaključujejo dejavnost), ki so opredeljene kot namenjene prodaji v skladu z MSRP 5 ter so knjižene in vrednotene po manjši vrednosti med knjigovodsko in pošteno vrednostjo brez stroškov prodaje.Morebitni presežek plačane cene v primeru z navedenimi poštenimi vrednostmi se opredeli kot dobro ime; če je cena nižja, se razlika zapiše v izkaz poslovnega izida kot prihodek poslovnega leta.Ob prvi uveljavitvi zahtev MSRP se je družba KB1909 odločila za fakultativni izvzetek, ki ga predvideva MSRP 1, da retroaktivno upošteva MSRP 3 za podjetniške povezave, ki so bile vzpostavljene že prej.Deleži kapitala in dobička po pristojnosti manjšinskih družbenikov se vpišejo v namenske postavke kapitala, poimenovane Kapital in rezerve tretjih oseb in Rezultat tretjih oseb. Delež kapitala manjšinskih družbenikov se določi na podlagi tekočih vrednosti, ki se dodelijo sredstvom in obveznostim na datum prevzema nadzora z izključitvijo morebitnega dobrega imena, ki jih zadeva.Nakupna vrednost se aplicira od datuma prevzema oziroma trenutka, ko se dejansko prevzame nadzor nad družbo; zaradi tega se poslovni rezultati odvisne družbe, pridobljene v pristojnem obdobju, vključujejo v konsolidirane računovodske izkaze od datuma prevzema in prav tako poslovni rezultati prodane odvisne družbe, vključeni v konsolidirane računovodske izkaze po istem postopku, in sicer do datuma odtujitve.

Rezultati zaključenih dejavnosti ali v postopku prodaje usklajeni s pogoji, ki jih specifično predvideva MSRP 5, so prikazani ločeno in so usklajeni z rezultati, doseženimi do trenutka prodaje po obdavčitvi, in drugih neposrednih stroškov kot tudi povečane vrednosti (zmanjšane vrednosti) njihove odtujitve.

Postavke bilance stanja se pretvorijo v evre ob upoštevanju vrednosti menjalnih tečajev ob koncu poslovnega leta, medtem ko se postavke izkaza poslovnega izida pretvorijo v evre ob upoštevanju srednjega menjalnega tečaja celotnega poslovnega leta. Razlika med rezultatom poslovnega leta, ki izhaja iz pretvorbe na podlagi srednjih menjalnih tečajev, in rezultatom, preoblikovanim na podlagi menjalnega tečaja ob koncu poslovnega leta ter učinkov na sredstva in obveznosti nastalih sprememb glede na menjalni tečaj na začetku in koncu poslovnega leta, je zapisana v bilanci stanja v postavki, ki je opredeljena kot rezerva za tečajne razlike.

Vse razlike, ki izhajajo iz menjave, se prenesejo v izkaz poslovnega izida poslovnega leta, v katerem se je udeležba prenehala.

Obrestne mere, ki se upoštevajo v pretvorbi bilanc, ki niso izražene v evrih in se nanašajo na družbe De Plano, d. o. o. (Karlovac Hrvaška , Samed, d. o. o. (Sarajevo Bosna in Hercegovina), Consulting KB, d. o. o. (Beograda Srbijia, Dunav, d. o. o. (Beograda Srbija), Orthopedica, d. o. o. (Beograda Srbija in AKK, d. o. o. (Beograda Srbija), so navedene v naslednji preglednici.

Poslovno leto, zaključeno na dan

Valute 31. 12. 2007 31. 12. 2007

srednji tečaj končni tečaj srednji tečaj končni tečaj

Konvertibilna marka (Bosna in Hercegovina)

KM/EUR (fiksno

menjalno razmerje)

1,956 1,956 1,956 1,956

Tolar (Slovenija) SIT/EUR 1,000 1,000 239,596 239,640

Kuna (Hrvaška) KN/EUR 7,338 7,331 7,325 7,350

Srbski dinar (Srbija) RSD/EUR 79,986 79,767 84,390 79,290

Opozarjamo, da letni računovodski izkazi družb, ki imajo sedež v Sloveniji, posebej gre za družbe Auremiana, d. o. o. (Sežana - Slovenija), Distriest, d. o. o. (Sežana - Slovenija), KBI, d.o.o. (Koper-Slovenija), Hestija, d.o.o. (Slovenija) in Gredic, d. o. o. (Slovenija), ne potrebujejo več nikakršnega preoblikovanja po vstopu

Pretvorba bilanc, izraženih v tuji valuti


KB1909_20070216

Slovenije v Evropsko unijo in vpeljavi evra 1. januarja 2007.Letni računovodski izkazi so bili pripravljeni, kot je bilo že navedeno, v skladu z MSRP) in na podlagi metode nabavne vrednosti v smislu nadaljevanja poslovanja družbe z izjemo finančnih derivatov, ki izhajajo iz finančnih dejavnosti, namenjenih prodaji, in ocena katerih je bila pripravljena na podlagi poštene vrednosti.Poštena vrednost je znesek, s katerim se neko sredstvo (ali obveznost) zamenja v prenosu med neodvisnima strankama, ki imata neko sprejemljivo stopnjo poznavanja tržnih pogojev in pomembnih dejavnikov, ki so povezani s predmetom trgovanja.V opredelitvi poštene vrednosti je bistvenega pomena predpostavka, da je družba, ki je predmet prodaje, povsem operativna in ni v situaciji, ko bi morala prenehati ali občutno zmanjšati dejavnost, oziroma da se ji obetajo neugodni pogoji poslovanja. V oceni poštene vrednosti se odraža tudi kreditna sposobnost druge stranke.

Letni računovodski izkazi ne odstopajo od zahtev MSRP.

Priprava letnih računovodskih izkazov in dopolnilnih poročil v skladu z MSRP zahteva od skupine izvedbo ocen in prevzemov, ki vplivajo na vrednost sredstev in obveznosti ter na razkritje informacij v zvezi z morebitnimi sredstvi in obveznostmi. Med drugim se ocene uporabljajo za določitev rezervacij za kreditno tveganje, amortizacije, razvrednotenje sredstev, nagrade zaposlenim, davke, druge oddelitve in sklade. Rezultati, ki bodo razvidni ob zaključni bilanci, bi se od teh ocen lahko razlikovali. Ocene in prevzemanja se redno pregledujejo, učinki vsake spremembe pa se odražajo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko je prišlo do spremembe.

V nadaljevanju so predstavljeni najpomembnejši pristopi, ki jih je Skupina upoštevala za vrednotenje bilančnih postavk.

a) Nepremičnine, naprave in opremaStroški za nakup nepremičnine, naprave ali opreme oziroma njenega dela so prikazani kot sredstva samo, če je mogoče nabavno vrednost sredstva zanesljivo določiti in če je mogoče predvideti, da se bodo gospodarske koristi, povezane s sredstvom, odražale v družbi. Sredstva, ki so vpisana med nepremičnine, naprave in opremo in so bila pridobljena s povezovanjem družb, se vrednotijo ob prvem vpisu po njihovi pošteni vrednosti, kot je opredeljeno v trenutku njihove pridobitve; pozneje se vrednotijo po metodi nabavne vrednosti.Sredstva, vpisana med nepremičnine, naprave in opremo, razen zemljišč, se amortizirajo po stalnih amortizacijskih stopnjah, navedenih v nadaljevanju, ki jih imamo za verodostojne glede na dobo koristnosti sredstva, in so dojeta kot ocenjeno obdobje, ko jih bo družba uporabljala, tj. od trenutka, ko bodo postala razpoložljiva za uporabo. V poslovnem letu, v katerem je sredstvo nabavljeno, se amortizacijska stopnja zniža za 50 %, saj menimo, da je tako mogoče v precejšnji meri prikazati dejansko časovno razporeditev nakupov sredstev med poslovnim letom. Vrednost, ki jo je treba amortizirati, je začetna knjižena vrednost, zmanjšana za predvideno vrednost realizacije ob koncu življenjske dobe, če gre za oprijemljivo in dovolj logično opredeljivo vrednost. Če sredstvo sestavlja več pomembnih komponent z različnimi dobami koristnosti, se amortizacija izvaja za vsako postavko posebej s postopki, ki jih predvideva MRS 16 (angl. component approach).

Knjigovodska vrednost opredmetenih sredstev ob zaključku poslovnega leta je predmet preverjanja zaradi beleženja morebitnih izgub vrednosti, ko dogajanje ali spremembe kažejo na to, da knjigovodska vrednost ne bi mogla biti ponovno vzpostavljena.Ko pa se izguba vrednosti pozneje izniči ali zmanjša, se knjigovodska vrednost sredstva poveča do nove ocene vrednosti, ki jo je mogoče ponovno pridobiti, sicer pa ne more preseči vrednosti, ki bi jo določili, če ne bi zabeležili nobene izgube zaradi zmanjšanja vrednosti. Ponovna vzpostavitev vrednosti po ugotovljeni izgubi se nemudoma upošteva v izkazu poslovnega izida.

Zemljišča, tako nepozidana kot tista, ki so pridružena stanovanjskim ali industrijskim objektom, se knjižijo ločeno na podlagi njihove poštene vrednosti in se ne amortizirajo, ker gre za postavke z neomejeno dobo koristnosti. V trenutku odpisa ali ko se od uporabe nekega sredstva ne pričakuje več nobena prihodnja gospodarska korist, se izloči iz bilance stanja, morebitna izguba ali dobiček pa se beleži v izkazu poslovnega izida poslovnega leta, ko odpis nastane.

Pravila vrednotenja

0217

Sredstva, pridobljena na podlagi pogodb o finančnem leasingu, prek katerih se v bistvu prenesejo na Skupino vse vrste tveganja in koristi, vezane na lastnino, se priznavajo kot sredstva sSkupine na podlagi njihove poštene vrednosti ali, če gre za nižjo vrednost, na podlagi trenutne minimalne vrednosti izplačil, ki so predvidena za leasing, vključno z zneskom, ki ga je treba plačati za poslovno leto, ko je prišlo do kupne opcije. Ustrezne obveznosti do najemodajalca so prisotne v bilanci med finančnimi obveznostmi. Sredstva se razvrščajo ločeno in se amortizirajo z upoštevanjem istih stopenj, ki veljajo za sredstva v lasti. Plačila za najem prostorov se delijo na kapitalski delež in obresti tako, da se doseže konstantna obrestna mera za ostanek obveznosti. Finančne obveznosti bremenijo neposredno izkaz poslovnega izida poslovnega leta.Najemnine prostorov, za katere najemodajalec prevzame vse vrste tveganja in koristi, vezane na lastništvo sredstev, se klasificirajo kot operativni leasingi in se beležijo kot stroški v izkazu poslovnega izida z enakimi stopnjami za čas trajanja pogodbe.

Stroški, ki se pojavijo pozneje, tj. po nakupu, se usredstvijo le, če povečujejo prihodnje ekonomske koristi, ki izvirajo iz sredstva, na katero se nanašajo, in se amortizirajo glede na preostalo možnost, da se koristi sam vir dohodka. Vsi drugi stroški se beležijo v izkazu poslovnega izida, ko se stvarno krijejo.

Upoštevane amortizacijske stopnje, ki se ne spremenijo glede na prejšnje poslovno obdobje, so naslednje:

zemljišča –zgradbe 3–5 % industrijske zgradbe 3–5 % lahke zgradbe 10 %splošne naprave 10–15 % specifične naprave in stroji 15–20 %industrijska in trgovska oprema 20–40 %pohištvo in pisarniški stroji 12 %elektronski pisarniški stroji 20 %vozila 20 % osebna prevozna sredstva 25 %

Stopnja, ki jo upošteva vsaka posamezna družba, se aplicira znotraj navedenega okvirja in je odvisna od njene specifične dejavnosti ter posledično od dobe koristnosti posameznega sredstva.

Morebitni javni prispevki za naložbe se vpišejo med obveznosti bilance stanja in se pozneje sistematično porazdelijo po izkazih poslovnega izida glede na ustrezne amortizacijske stopnje.

Stroški za izboljšave na sredstvih tretjih oseb, kot so na primer stroški za obnovo nepremičnin, ki niso v lastništvu, se usredstvijo ob upoštevanju dejstva, da ima družba, ki prostore uporablja, za čas trajanja najemniške pogodbe nadzor nad sredstvi in lahko iz njih iztrži prihodnje ekonomske koristi. Navedeni stroški se amortizirajo v obdobju, ki je enako manjšemu od tistega, ki se nanaša na preostalo dobo koristnosti osnovnih sredstev in preostalo trajanje najemniške pogodbe.

Skupina ne usredstvuje finančnih obveznosti, ki se nanašajo na nakupe, gradnjo ali proizvodnjo sredstev, ki jih je mogoče usredstviti. Omenjene obveznosti se vpišejo neposredno v izkaz poslovnega izida.

b) Naložbene nepremičnineNaložbene nepremičnine so nepremičninska lastnina v posedovanju z namenom prejemanja najemnine ali zaradi povečanja vrednosti vloženega kapitala pod pogojem, da se lahko vrednost naložbe verodostojno določi in da lahko družba iztrži morebitne ekonomske koristi.Naložbene nepremičnine se vrednotijo po nabavni vrednosti, ki vključuje kupno ceno in vse dodatne obveznosti, ki jih je mogoče neposredno pripisati. Pozneje nastali stroški se vodijo kot povišanje stroškov za nepremičninske naložbe v višini, do katere lahko ti stroški vplivajo na prihodnje ekonomske koristi, ki so višje od začetnih. Vrednost nepremičninskih naložb, razen vrednosti, ki se nanaša na zemljišča, se sistematično amortizira za čas njegove dobe koristnosti; določitev stopnje amortizacije je odvisna od prihodnje gospodarske koristi za družbo.Stopnja amortizacije, ki odraža dobo koristnosti in ki se aplicira na naložbene nepremičnine skupine, znaša 3 %.


KB1909_20070218

c) Neopredmetena osnovna sredstvaNeopredmetena sredstva sestavljajo nedenarne postavke, ki niso fizično oprijemljive, ki jih je mogoče opredeliti ter so sSkupini na voljo in omogočajo doseganje prihodnje ekonomske koristi. Neopredmetena sredstva se računovodsko beležijo, ko je verjetno, da izkoriščanje sredstva prinaša prihodnje ekonomske koristi, in ko je vrednost sredstva mogoče verodostojno opredeliti.Ločeno pridobljena neopredmetena sredstva se sprva knjižijo po nakupni ceni ali lastni proizvodni ceni, vključno z morebitnimi obveznostmi, ki jih je mogoče pripisati neposredno, medtem ko se tista, ki se pridobijo s postopki podjetniških povezav, in sicer ob prvem vpisu, vrednotijo na podlagi njihove poštene vrednosti. Stroški, ki nastanejo pozneje, se prištejejo med stroške iz poslovanja do višine, ki zagotavlja, da ti isti stroški prinašajo prihodnje ekonomske koristi.Po začetni ugotovitvi se vrednost neopredmetenih sredstev popravi z amortizacijo, in sicer s stalnimi amortizacijskimi stopnjami in z morebitnimi akumuliranimi izgubami vrednosti.Ko pa se pozneje izguba vrednosti izniči ali zmanjša, se knjigovodska vrednost sredstva poveča do nove vrednosti, ki jo je mogoče ponovno pridobiti, sicer pa ne more preseči vrednosti, ki bi jo določili, če ne bi zabeležili nobene izgube zaradi zmanjšanja vrednosti. Ponovna vzpostavitev vrednosti po ugotovljeni izgubi se nemudoma vpiše v izkaz poslovnega izida.Stroški za raziskave se neposredno vpišejo v izkaz poslovnega izida v obdobju, ko so bili realizirani.Stroški za razvoj novih proizvodov sestavljajo neopredmetena sredstva, ki so nastala iz notranjih virov družbe in se knjižijo med sredstva le v primeru upoštevanja vseh naslednjih pogojev: (i) obstoja tehnične možnosti in namena dopolnitve sredstva, da je razpoložljivo za uporabo ali prodajo; (ii) zmožnosti uporabe ali prodaje sredstva; (iii) obstoja tržišča za proizvode in storitve, ki izvirajo iz sredstva oziroma koristi za notranje namene; (iv) razpoložljivosti ustreznih tehničnih in finančnih virov za dopolnitev razvoja in prodajo ali notranjo uporabo proizvodov in storitev, ki iz njih izvirajo; (v) verodostojnosti pri ocenjevanju stroškov, ki jih je mogoče pripisati sredstvu med razvojem družbe.Usredstveni razvojni stroški zajemajo le stroške, ki jih je mogoče pripisati neposredno razvojnemu postopku. Usredstveni razvojni stroški se amortizirajo na podlagi sistematičnega pristopa od začetka proizvodnje in ves čas izkoriščanja proizvoda ali storitve, vsekakor pa ne dlje od petih let.Patentne pravice in pravice do uporabe izumov se amortizirajo na podlagi njihove predvidene dobe koristnosti, vsekakor pa ne dlje od trajanja, ki je določeno v licenčnih pogodbah.Zakupi, licence, blagovne znamke in podobne pravice, vpisane med sredstva, se amortizirajo na podlagi predvidenega trajanja uporabe, vsekakor pa ne smejo preseči časa, ki ga določa nakupna pogodba; če obdobja koriščenja ne bi bilo mogoče opredeliti, ali če ne bi bilo pogodbe, se trajanje določi za dobo petih poslovnih let.

d) Dobro imeNeopredmeteno sredstvo se obravnava kot sredstvo z neopredeljeno dobo koristnosti, na podlagi analize pomembnih dejavnikov, ko ni predvidene omejitve glede poslovnega leta, do katerega se predvideva, da bo sredstvo lahko povzročalo čiste finančne tokove v obliki prihodkov skupine.Skupina je opredelila začetno dobro ime kot neopredmeteno sredstvo z neopredeljeno dobo koristnosti.

Po začetni knjižbi se neopredmetena sredstva ne amortizirajo, temveč se jim odštejejo morebitne izgube vrednosti v skladu z MRS 36 (zmanjšanje vrednosti sredstev). Redno, vsako leto ali še pogosteje v primeru pojavov ali sprememb okoliščin, ki bi lahko nakazovale morebitne izgube vrednosti, se opravi pregled ustreznosti vrednosti pojava; v ta namen se identificira enota, ki povzroča finančne tokove. Znesek morebitnega zmanjšanja vrednosti se določi na podlagi razlike med vpisno vrednostjo dobrega imena in njegovo ponovno pridobljeno vrednostjo, če je ta nižja. Ponovno pridobljena vrednost je enaka večji vrednosti med pošteno vrednostjo enote, ki povzroča finančne tokove, in ustrezno uporabno vrednostjo. Posledični popravki vrednosti se vpišejo v izkaz poslovnega izida. Morebitno razvrednotenje ni predmet ponovnega določanja vrednosti.Ko se dobro ime pripisuje eni enoti (ali skupini enot), ki generirajo finančne tokove in katerih sredstva so deloma odtujena, se upoštevajo morebitna zmanjšanja ali povečanja vrednosti, ki izvirajo iz postopka prepuščenosti, in so izračunana na podlagi vrednosti, ki se nanašajo na prodana sredstva v primerjavi s sredstvi, ki so še v lasti (tj. iste enote).Kot je bilo že omenjeno, se je skupina ob prvem upoštevanju MSRP odločila, da ne bo upoštevala MSRP

0219

3 – povezava med podjetji z retroaktivno veljavnostjo glede na nakup podjetij, do katerih je prišlo pred 1. marcem 2006. Posledično se je vrednost dobrega imena, temelječega na pridobitvah, do katerih je prišlo pred datumom prehoda na IFRS, ohranila na ravni prejšnje vrednosti, ki je bila določena po italijanskih računovodskih standardih, po preverjanju in ugotavljanju morebitnih izgub vrednosti.

e) Kapitalske udeležbeKapitalske udeležbe v povezanih družbah in v nekonsolidiranih odvisnih družbah Kapitalske udeležbe v povezanih družbah in nekonsolidiranih odvisnih družbah so vrednotene po kapitalski metodi, torej v znesku, ki je usklajen z delom kapitala, kot izhaja iz zadnjega letnega poslovnega izida istih družb, po odštetju dividend in vnosu popravkov, ki jih zahtevajo načela o oblikovanju konsolidirane bilance. Posebej pa se nerealizirani dobički v skupini v razmerju do tretjih oseb ne upoštevajo za pristojni delež Skupine v soudeleženi družbi. Izgube v Skupini, ki v razmerju do tretjih oseb še niso realizirane, se prav tako izključijo, če ne pomenijo dejansko manjše vrednosti prepuščenega sredstva.Morebitni presežki začetne vrednosti naložbe glede na deleže Skupine glede na pošteno vrednost sredstev, obveznosti in morebitnih obveznosti povezanih družb, vpisani na datum prevzema, se vpišejo kot dobro ime, kar je vključeno v vrednost vpisa udeležb in se ocenjuje po MRS 36.Povečanja in zmanjšanja vrednosti, ki izhajajo iz uporabe kapitalske metode, so vpisana v izkazu poslovnega izida pod postavko cenitve po kapitalski metodi, z začetkom na dan, ko se začne občuten vpliv, in do trenutka, ko ta vpliv preneha.Morebitne izgube, ki presegajo kapital, se kažejo v letnem poslovnem izidu v obsegu, v katerem se povezano podjetje obvezuje, da bo izpolnilo pravne ali samoumevne obveznosti v razmerju do povezanega podjetja, da bo kakor koli krilo njegove izgube.

Drugi deleži Deleži, ki so na voljo za prodajo, so ovrednoteni na podlagi poštene vrednosti, ki v primeru kotiranih udeležb sovpada z borzno ceno, ki je bila zabeležena zadnji dan ustreznega obdobja. Če je treba, se cena prilagodi menjavi zadnjega obdobja. Nerealizirani dobički in izgube so vpisani neposredno v kapital po odbitku morebitne davčne obveznosti.V primeru objektivnih dokazov, da so sredstva utrpela zmanjšanje vrednosti, se skupna izguba, ki je bila neposredno vpisana med kapital, odpiše in vpiše v izkaz poslovnega izida. Poznejših popravkov ni mogoče ponovno upoštevati v izkazu poslovnega izida. Ko se sredstva prodajo, se dobički ali izgube, ki so se v preteklosti nabrale in so bile vpisane v namensko rezervo kapitala, prenesejo v izkaz poslovnega izida.Če je skupina upravičena do dividend od udeležb, namenjenih prodaji, so te vpisane v izkaz poslovnega izida.

f) ZalogeZaloge so ocenjene po najnižji vrednosti med nabavno ceno, vključno z dodatnimi bremeni, ali proizvodno ceno, vključno z neposrednimi in s posrednimi stroški, in vrednostjo predvidene realizacije, kar je mogoče sklepati iz nihanja tržišča. Upoštevana struktura stroška je tista, ki jo predvideva FIFO, z izjemo družb, ki poslujejo na področju nepremičnin, ki, nasprotno, upoštevajo specifični strošek. Opozoriti je treba, da je zaradi vrste zalog ob koncu poslovnega leta v nepremičninskih družbah poleg stavb, ki so še v fazi gradnje in so namenjene prodaji, specifični strošek edini uporaben pristop.V primeru surovin se tržna vrednost pojmuje kot nadomestna cena, za končne proizvode in polproizvode pa kot znesek, ki ga skupina pričakuje od prodaje v okviru običajne dejavnosti po izločitvi vseh ocenjenih stroškov za dokončanje sredstva in prodajnih stroškov ter stroškov distribucije, ki jih bo treba pokriti.Zaloge zastarelih proizvodov ali takih s počasnim obračanjem se razvrednotijo ob upoštevanju možnosti njihove uporabe ali prodaje.

g) Biološka sredstvaBiološka sredstva so knjižena po pošteni vrednosti brez stroškov prodajnega mesta z vpisom morebitnega dobička ali izgube v izkaz poslovnega izida. Stroški prodajnega mesta vključujejo vse stroške, ki nastanejo v zvezi s prodajo bioloških sredstev.

h) Poslovne in finančne terjatveNa dan prvega vpisa se terjatve zabeležijo v višini njihove poštene vrednosti, ki je navadno usklajena z izplačanim zneskom ali ustreznim izplačilom, ki se mu prištejejo morebitni stroški in transakcijski prihodki z neposredno namembnostjo v primeru opredmetenih in opredeljivih postavk.


KB1909_20070220

Po začetnem beleženju se terjatve vrednotijo po amortiziranem strošku, ki je enak vrednosti ob prvem vpisu, zmanjšani ali povečani s povračili kapitala, s popravki in povečanji vrednosti ter amortizacije, vse izračunano ob upoštevanju dejanske obrestne mere. Posebej pa je ocena glede kratkoročnih poslovnih terjatev, za katere je časovna komponenta nerelevantna, na podlagi amortiziranega stroška usklajena z nominalno vrednostjo.Bilančna vrednost terjatev se podreja preverjanju nastanka morebitnih izgub vrednosti, ki bi lahko povzročile znižanje njihove predvidene prodajne vrednosti. Če se pokaže objektivni razlog za izgubo vrednosti ali tveganje, da ni mogoče unovčiti vrednosti, ki jo predvidevajo pogodbena določila (tako glede glavnice kot glede obresti) na dneve, ki so prav tako pogodbeno določeni, se začne oddeljevanje, ki je po vrednosti usklajeno z razliko med sredstvi, ki so vpisana v bilanco, in ocenjeno vrednostjo prihodnjih denarnih tokov, ki jih bo mogoče unovčiti, s prilagoditvijo dejanski obrestni meri.Terjatve se izbrišejo, ko zapadejo pogodbene pravice do finančnih tokov, ki izvirajo iz terjatev, ali ko se terjatve prenesejo in se preložijo vse vrste tveganja in koristi, ki so z njimi povezane.

Finančne terjatve zajemajo finančna sredstva, ki ne kotirajo na aktivnem tržišču s fiksnimi ali z določljivimi izplačili in ki niso finančni derivati.

Prenesene terjatve s pristavkom pro solvendo ostajajo vpisane v bilanci stanja odstopnika, ki vpiše obveznost do kupca glede na unovčenje in finančno obveznost, ki mu je naložena. Odstopljeni krediti s pristavkom pro soluto se odpravijo le, če je mogoče dokazati, da so tveganje in koristi povezani z dejavnostjo, resnično prešli na prevzemnika.Posledično velja, da vse oddane terjatve, ki niso v skladu s pogoji za njihovo odpravo, kot določa MRS 39, ostajajo vpisane v bilanci skupine, čeprav so bile pravno oddane. Finančna pasiva z enakim zneskom se vpiše v bilanco med finančne obveznosti. Dobički in izgube, ki se nanašajo na odstop teh sredstev, se beležijo le v trenutku, ko se ista sredstva izločijo iz bilance stanja Skupine.

i) Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajoNa dan prvega vpisa se finančna sredstva, ki so razpoložljiva za prodajo, vpišejo po vrednosti, ki je usklajena z njihovo pošteno vrednostjo, ta pa je običajno usklajena z izplačanim zneskom, ki se mu prištejejo morebitni stroški predaje, ki se neposredno pripišejo, če so opredmetene narave in opredeljivi.Pozneje se ocenjujejo na osnovi poštene vrednosti za protiknjižbo namenske premoženjske rezerve do opustitve.V trenutku opustitve se v preteklosti zbrani dobički in izgube prikažejo v izkazu poslovnega izida.Za opredelitev poštene vrednosti na aktivnem tržišču kotiranih finančnih instrumentov se uporabljajo tržne kotacije. Ko poštena vrednost ne more biti verodostojno ocenjena, se ta finančna sredstva vrednotijo po ceni s popravki zaradi morebitnih izgub vrednosti.Preverjanje obstoja objektivnih dokazov o trajnem zmanjšanju vrednosti (angl. impairment test) se izvede, ko je to potrebno; morebitni posledični popravki najdejo svoj odraz v izkazu poslovnega izida.Če so vzroki padca vrednosti odpravljeni zaradi pojava, ki je nastal pozneje po beleženju zmanjšanja vrednosti, se izvedejo povišanja vrednosti z bremenitvijo izkaza poslovnega izida, če gre za dolžniške vrednotnice, in kapitala, če gre za kapitalske vrednotnice, in sicer do doseganja začetne vrednosti.Finančna sredstva se izbrišejo, ko zapadejo pogodbene pravice nad finančnimi tokovi, ki izvirajo iz samih naložb ali ko se finančna naložba prenese s prelaganjem vseh vrst tveganja in koristi, ki so z njo povezane.

j) Finančna sredstva v lasti do zapadlostiNa dan prvega vpisa se finančna sredstva v lasti do zapadlosti ocenijo z vrednostjo, ki je enaka njihovi pošteni ceni, kar je običajno usklajeno z izplačanim zneskom, ki pa se mu prištejejo morebitni stroški predaje, ki S.p.A.dajo v neposredno bremenitev, če so opredmeteni in določljivi.V ta razred S.p.A.dajo dolžniške vrednotnice s fiksnimi ali z določljivimi izplačili in s fiksno zapadlostjo, za katere obstajata namen in odločitev, da se zadržijo do zapadlosti. Če zaradi spremembe namenov ali zmožnosti naložbe ni smotrno ohraniti, kot je bila v lasti do zapadlosti, se ta prenese med razpoložljiva sredstva za prodajo.Pozneje se ocenijo z amortizirano ceno ob uporabi pristopa dejanske obrestne mere. Dobički in izgube, ki se nanašajo na sredstva v lasti do zapadlosti, se zapišejo v izkaz poslovnega izida v trenutku, ko se sredstva brišejo ali so izgubila vrednost, kot tudi s postopkom amortizacije.Dejanska obrestna mera je način za izračun amortiziranega stroška finančnih sredstev in za porazdelitev

0221

obresti na celotno obravnavano obdobje. Dejanska obrestna mera natančno opredeli zdajšnjo vrednost prihodnjih finančnih tokov za ocenjena unovčenja (vključno s plačanimi stroški predaje) za obdobje pričakovanega trajanja finančnega instrumenta ali, če je primerno, za krajše obdobje.Ob zaključku finančnega leta se izvede preverjanje objektivnih pokazateljev trajnega zmanjšanja vrednosti. Če so taki pokazatelji ugotovljeni, se znesek izgube izračuna kot razlika med knjigovodsko vrednostjo sredstev in ocenjeno vrednostjo prihodnjih finančnih tokov, diskontiranih z začetno dejansko obrestno mero. Višino izgube zapišemo v izkaz poslovnega izida.Če so vzroki padca vrednosti odpravljeni zaradi pojava, ki se je pripetil pozneje po beleženju zmanjšanja vrednosti, se izvedejo povišanja vrednosti z bremenitvijo izkaza poslovnega izida.Finančna sredstva se brišejo, ko zapadejo pogodbene pravice nad finančnimi tokovi, ki izvirajo iz naložb, ali ko se finančna dejavnost prenese s prelaganjem vseh vrst tveganja in koristi, ki so z njo povezane.

k) Finančne naložbe v lasti z namenom trgovanjaFinančne naložbe zajemajo delnice, kreditne vrednotnice in druge oblike nalaganja likvidnosti kot tudi

finančne instrumente, ki izvirajo iz trgovanja. Finančni instrument je opredeljen kot v lasti za trgovanje, ko je tako opredeljen v trenutku začetnega vpisa. Finančna sredstva, ki se pridobijo z izvirnim namenom preprodaje v kratkem časovnem roku, se vrednotijo ob koncu obdobja na podlagi poštene vrednosti s koriščenjem, kadar gre za kotirane vrednotnice, ustrezne tržne kotacije, spremenjene, če je treba, v vrednost menjave ob koncu obdobja; prilagoditev na pošteno vrednost, ki jo izsledimo v protipostavki, se vpiše v izkaz poslovnega izida. Stroški predaje so razvidni v izkazu poslovnega izida v trenutku, ko jih je bilo treba plačati.

l) Denarna sredstva in druga enakovredna sredstvaDenarna sredstva in njim enakovredna sredstva zajemajo blagajno, bančne tekoče račune in na zahtevo unovčljive pologe ter druge kratkoročne finančne naložbe z visoko stopnjo likvidnosti, ki jih je mogoče nemudoma prevzeti iz blagajne in so podvrženi zanemarljivemu tveganju, da se bo spremenila njihova vrednost.Denarna sredstva in njim enakovredna sredstva se ocenijo na podlagi poštene vrednosti, ki je usklajena z njihovo nominalno vrednostjo ali s ceno s prištetjem morebitnih pripadajočih obresti.

m) Lastne delniceCena lastnih delnic, ki so bile morda kupljene in (ali) ki so v lasti družbe, tudi prek odvisnih družb na podlagi namenskih sklepov skupščin, se šteje kot zmanjšanje kapitala. Zaradi tega v njem ni ločeno izpostavljena rezerva s protiknjižbo svojim delnicam v portfelju. Prihodki, ki bi izvirali iz morebitne poznejše prodaje, se zapišejo kot gibanje kapitala.

n) Skladi za tveganje in stroškeSkupina ustanovi sklade za tveganje in stroške, ko:

(i) obstaja takojšnja, pravna ali samoumevna obveznost v razmerju do tretjih oseb, ki izvira iz preteklega dogajanja;

(ii) obstaja možnost, da bo treba uporabiti sredstva Skupine za zagotavljanje neke obveznosti;(iii) je mogoče opraviti verodostojno oceno obsega obveznosti.

Rezervacije se knjižijo po vrednosti najboljše ocene zneska, ki bi ga skupina smotrno plačala (po pošteni vrednosti) za izbris obveznosti oziroma za njen prenos na tretje osebe na zadnji dan obračunskega obdobja.Spremembe ocene se kažejo v izkazu poslovnega izida tistega obdobja, ko je prišlo do spremembe.Ko je finančni učinek, ki se veže na časovno predvidevanje izplačila, precejšen in so datumi kritja stroškov verodostojno predvideni, se rezervacija izvede ob upoštevanju tekoče tržne obrestne mere. V tem primeru se znesek, ki je vpisan v bilanco, poveča v vsakem poslovnem letu zaradi časovnega učinka; to povečanje se zapiše v izkaz poslovnega izida pod postavko finančni odhodki.V opombah letnih bilanc so prikazane možne obveznosti, ki jih sestavljajo: - možne obveznosti (a ne prav verjetne), ki izvirajo iz preteklega dogajanja, katerih obstoj bo potrjen le ob uresničitvi oziroma izpadu enega ali več pojavov v prihodnosti, ki niso povsem pod nadzorom družbe; - zdajšnje obveznosti, ki izvirajo iz preteklega dogajanja, katerih obsega ni mogoče verodostojno oceniti ali katerih kritje ne bi bilo nujno pretirano obremenilno.


KB1909_20070222

o) Davek na dohodekTekoči davek na dohodek se določi na podlagi obdavčljivega dohodka vsake konsolidirane družbe v skladu z veljavnimi davčnimi predpisi v posamezni državi; predvideni dolg je vpisan pod postavko davčne obveznosti brez vplačanih predujmov.Preneseni in vnaprej plačani davki na dohodek se izračunavajo po začasnih razlikah med premoženjskimi vrednostmi, vpisanimi v bilanco, in ustreznimi vrednostmi, ki so priznane za davčne namene. Če je komponenta, iz katere izhaja razlika, vplivala na izkaz poslovnega izida, je nadomestilo za preneseno davščino postavka davek na dohodek, če je sestavni del vplival na neposredno premoženje, pa bo tudi nadomestilo prenesenega davčnega učinka neposredno vplivalo na premoženjsko stanje.Sredstva za tekoče in vnaprej plačane davke se vpišejo v bilanco v obsegu, v kakršnem obstaja verjetnost njihove ponovne pridobitve, ki se oceni na podlagi zmožnosti podjetja, da trajno prinaša pozitivne obdavčljive dohodke.V času prenesena davčna sredstva in obveznosti se določajo z davčnimi stopnjami, za katere se predvideva, da bodo veljale v poslovnih letih, v katerih se bodo začasne razlike unovčile ali zaključile. Sredstva in obveznosti za v času prenesene davke se nadomestijo, če je to pravno dovoljeno.Sredstva in obveznosti, ki so vpisane za davčne predujme in v času prenesena davčna plačila, se sistematično ocenjujejo zaradi upoštevanja morebitnih sprememb predpisov ali davčnih stopenj.

p) Ugodnosti za zaposleneOdpravnino je mogoče uvrstiti med post-employment benefite vrste defined benefit plan, katerega že dozoreli del mora biti projiciran zaradi ocene zneska, ki ga je treba izplačati ob prekinitvi delovnega razmerja. Pozneje ga je treba prilagoditi s t. i. metodo projected unit credit method. Ta aktuarska metodologija temelji na hipotezah demografske in finančne narave, da bi se smotrno ocenil obseg ugodnosti, ki so dozorele za vsakega zaposlenega glede na delovno dobo. Na podlagi aktuarske ocene se izkazu poslovnega izida v postavki strošek dela dodeli t. i. current service cost, ki določi obseg dozorelih pravic v določenem poslovnem letu v prid zaposlenim, in v postavki obveznosti/finančni prihodki t. i. interest cost, ki predstavlja figurativno obveznost, ki bi jo podjetje prevzelo v primeru zadolžitve na finančnem trgu za znesek, enakovreden višini odpravnine.Kot predvideva popravek, vnesen v MRS 19 – ugodnosti za zaposlene, ki ga je izdal OMRS decembra 2004, je skupina sklenila, da bo priznala dobičke in izgube zaradi prilagajanja neposredno v trenutku, ko se pojavijo, in sicer ne neposredno v izkazu poslovnega izida, temveč v posebni postavki bilance stanja.

Na podlagi novosti, ki jih je prinesla reforma dopolnilnega socialnega varstva, o čemer je govor v zakonskem odloku št. 252 z dne 5. decembra 2005, se od 1. januarja 2007 dalje dozorela odpravninska obveznost vlaga na podlagi izbire zaposlenega, in sicer v sklad dodatnega socialnega zavarovanja ali v enega izmed skladov INPS (vsedržavnega inštituta za socialno varstvo), ki je bil ustanovljen v ta namen. Posledično se je nova odpravnina preoblikovala iz načrta opredeljenih storitev v načrt opredeljenih prispevkov.Ta novost je torej spremenila računovodsko obravnavo odpravnine za družbe, ki pri sestavljanju letne bilance upoštevajo MRS/MSRP.Drugače povedano, medtem ko se bo za odpravnino, ki je dozorela do 31. decembra 2006, še izvajal računovodski postopek, ki ga predvideva MRS 19 – ugodnosti za zaposlene v okviru načrtov opredeljenih storitev, bo podjetje za deleže odpravnine, ki bodo dozorevale po 1. januarju 2007, upoštevala z istim merilom predvideni računovodski postopek za načrte z opredeljenimi prispevki.Tako se ob koncu poslovnega leta opredeljen dolg, ki je opredeljen na podlagi 2120. člena civilnega zakonika, objavi v bilanci z njegovo prilagojeno vrednostjo.V primerjavi s prejšnjim poslovnim letom in zaradi že navedenih vzrokov ni bila upoštevana stopnja rasti plač in povečanja življenjskih stroškov.

q) Obveznosti do dobaviteljev in obveznosti do drugihObveznosti do dobaviteljev in obveznosti do drugih se knjižijo po načelu amortiziranega stroška, kar običajno sovpada z nominalno vrednostjo.

r) Obveznosti finančne naraveObveznosti finančne narave obsegajo obveznosti do bank, iz tega izhajajoče instrumente in obveznosti, ki so povezane s pogodbami finančnega najema.Obveznosti, ki izvirajo iz obresti, se izračunavajo po ceni, ki je v skladu s pošteno vrednostjo unovčenih zneskov brez morebitnih stroškov opravljenega postopka, ki bi jih bilo mogoče neposredno pripisati.

0223

Pozneje se vrednotijo po amortiziranem strošku. Razlika med amortiziranim stroškom in vrednostjo, ki jo je treba izplačati, se vpiše v izkaz poslovnega izida v funkciji dejanske obrestne mere za celotno trajanje financiranja.Finančne obveznosti se štejejo med kratkoročne, razen v primeru obveznosti, ko ima skupina brezpogojno pravico do odložitve kritja obveznosti za vsaj dvanajst mesecev od datuma zaključka.Amortizirana vrednost finančnih obveznosti je vrednost, s katero je bila v trenutku začetnega vpisa ocenjena finančna obveznost brez vračanja glavnice s povečanjem ali z znižanjem celotne amortizacije ob upoštevanju kriterija dejanskih obresti za katero koli razliko med začetno vrednostjo in tisto ob zapadlosti.Dejanska obrestna mera je način za izračunavanje amortizirane vrednosti neke finančne obveznosti in za porazdelitev obresti na ustrezno obdobje. Dejanska obrestna mera natančno prilagaja finančne tokove v prihodnosti za ocenjena plačila (vključno s plačanimi stroški za predajo) med celotnim trajanjem finančnega instrumenta ali, kjer je to umestno, za krajše obdobje, s čisto knjigovodsko vrednostjo finančne obveznosti.

s) Finančni derivatiFinančni derivati se na začetku vpišejo po pošteni vrednosti na dan, ko so bile podpisane ustrezne pogodbe, in se pozneje vrednotijo na podlagi poštene vrednosti do konca obdobja. Dobički in izgube se nemudoma knjižijo v izkaz poslovnega izida, razen v primeru, ko je izvedeni finančni instrument opredeljen in je učinkovit kot sredstvo za kritje. V tem primeru so roki za knjižbo v izkaz poslovnega izida odvisni od narave razmerja kritja. Skupina določi nekatere finančne derivate, in sicer ali kot zaščitno pošteno vrednost (angl. fair value hedge) določenih sredstev in obveznosti, vpisanih v bilanco, ali kot varovanje denarnega toka (angl. cash flow hedge) določenih zelo verjetnih prihodnjih prenosov.Finančni derivat se klasificira kot dolgoročno sredstvo ali obveznost, če datum zapadlosti takega instrumenta presega dvanajst mesecev in se ne pričakuje, da bi se unovčil ali izplačal v dvanajstih mesecih. Drugi finančni derivati se klasificirajo kot kratkoročna sredstva ali obveznosti.Finančne instrumente je mogoče knjižiti na določene načine za varovanje pred tveganjem (angl. hedge accounting) le, če je predmet kritja uradno dokumentiran in v skladu s cilji upravljanja tveganja in korporativno strategijo kot tudi, če je učinkovitost kritja, ki ga redno preverjamo, dovolj visoka.Ko imajo izvedeni finančni instrumenti vse značilnosti, da jih je mogoče knjižiti v t. i. hedge accounting, se upoštevajo naslednji računovodski postopki:

• Fair value hedge (zaščitna poštena vrednost): če je izvedeni finančni instrument določen za kritje izpostavljenosti spremembam poštene vrednosti nekega sredstva ali obveznosti, ki jih je mogoče pripisati morebitnemu tveganju, ki lahko vpliva na izkaz poslovnega izida, se dobički in izgube, ki izvirajo iz poznejših ocen poštene vrednosti instrumenta za kritje, vpišejo v izkaz poslovnega izida skupaj s spremembami poštene vrednosti krite postavke. Dobički in izgube, ki izhajajo iz sprememb poštene vrednosti finančnega instrumenta za kritje, so knjiženi za isto postavko izkaza poslovnega izida kot krita postavka.

• Cash flow hedge (varovanje denarnega toka): če je izvedeni finančni instrument določen za kritje izpostavljenosti spremembam denarnih tokov nekega sredstva ali obveznosti, vpisanih v bilanco, ali nekega postopka, ki je zelo verjeten in bi lahko vplival na izkaz poslovnega izida, se beleži učinkoviti delež dobička ali izgub za izvedeni finančni instrument v kapitalu. Akumulirani dobiček in izgube so stornirani iz kapitala in se knjižijo v izkazu poslovnega izida v istem obdobju, v katerem se beleži postopek, ki je predmet kritja. Dobiček ali izguba, ki se povezuje z nekim kritjem ali s tistim delom kritja, ki je postalo neučinkovito, se nemudoma knjiži v izkaz poslovnega izida. Če zapade instrument ali neko razmerje za kritje, postopek, ki je predmet kritja, pa se še ni udejanjil, se nabrani dobički ali izgube, ki so bile do tistega trenutka vpisane v kapital, prenesejo v izkaz poslovnega izida v trenutku, ko se uresniči ustrezen postopek. Če postopek, ki je predmet kritja, ni več verjeten, se še neuresničeni dobički in izgube kapitala nemudoma knjižijo v izkaz uspeha.

Če niso izpolnjeni pogoji, ki jih zahteva MRS 39, se postopki – čeprav so bili začeti z namenom upravljanja izpostavljanja tveganja – uvrstijo in ocenijo kot trgovinski posli. V tem primeru se razlika glede na pošteno vrednost pripiše izkazu poslovnega izida.

t) Vpis prejemkov in prihodkov od stroškov in obveznostiPrihodki se vrednotijo s pristopom poštene vrednosti zneska, prejetega od prodaje lastnih proizvodov in storitev.


KB1909_20070224

Prihodki od prodaje proizvodov se priznavajo brez popustov, bonitet ali povračil, ko: - so bili pomembni tveganje in ugodnosti, ki se povezujejo z lastništvom sredstev, preneseni na kupca sredstev (običajno z dostavo ali s predajo sredstva); - se je dejansko prenehal nadzor nad blagom; - je vrednost izkupička določena na verodostojen način; - bo skupina uživala ekonomske koristi, ki izhajajo iz prodaje; - so stroški določeni v verodostojni obliki.Prihodki od storitev se knjižijo, ko je bila storitev izvedena.Prihodki finančne narave se priznajo na podlagi časovne pristojnosti.Dividende, ki izhajajo iz nekonsolidiranih in neovrednotenih družb na podlagi kapitalske metode, se knjižijo v poslovnem letu, v katerem je bila sklenjena njihova razdelitev, ki pa običajno sovpada z letom, v katerem so bile unovčene.Prispevki se knjižijo v poslovnem letu, ko nastane gotovost pravice do izplačila.Stroški se knjižijo v izkazu poslovnega izida po obračunskem načelu v obdobju, ko se knjižijo ustrezni prihodki. Stroški, ki jih ne moremo povezati s prihodki, se nemudoma knjižijo v izkaz poslovnega izida.

u) Zneski, knjiženi v tuji valutiOperacije, izvedene v tuji valuti, se knjižijo po menjalnem tečaju, ki velja v trenutku izvajanja operacij.Na dan zaključka obračuna se vsa sredstva in obveznosti, ki se še vedno knjižijo na tisti datum v tuji valuti, pretvorijo na podlagi menjalnega tečaja, ki velja na dan zaključka finančnega leta. Pri tem se pozitivne in negativne tečajne razlike knjižijo v izkaz poslovnega izida v celotnem znesku. Nedenarne postavke se vodijo po menjalnem tečaju, ki je veljal v času, ko je bila operacija izvedena, razen v primeru vztrajnega negativnega trenda menjalnega tečaja. V izkaz poslovnega izida, in sicer pod postavko finančne obveznosti in prihodki, se vpišejo tečajne razlike, ki izvirajo iz zaključka različnih postavk glede na menjavo v trenutku začetne knjižbe, kot tudi tiste, ki se nanašajo na oceno denarnih postavk na dan zaključka finančnega leta.

v) Dolgoročna sredstva in obveznosti v lasti za prodajo in prenehana poslovna sredstvaSredstva ali skupine sredstev in obveznosti, katerih knjigovodska vrednost bo ponovno vzpostavljena predvsem s prodajo namesto z njihovim trajnim koriščenjem in za katere je zelo verjetna prodaja v naslednjem poslovnem letu, poleg tega pa so na voljo za takojšnjo prodajo pod zdajšnjimi pogoji, se v bilanci stanja prikazujejo ločeno od drugih sredstev in obveznosti. Dobički in izgube, brez ustreznih davčnih učinkov in sredstev, namenjenih oddaji, se knjižijo pri posebni postavki izkaza poslovnega izida.Ta sredstva se vrednotijo po nižji vrednosti med čisto knjigovodsko vrednostjo in pošteno vrednostjo, zmanjšano za predvidena prodajna bremena. Morebitno razvrednotenje, ki izvira iz tega, se knjiži v izkaz poslovnega izida. Če so vzroki za razvrednotenje odpravljeni, se vrednost sredstva povrne na izhodiščno vrednost. Od trenutka knjižbe sredstva v poseben razred morebitne amortizacije prenehajo.

Finančne obveznosti in stroški, ki jih pripišemo obveznostim neke skupine v odtujitvi, ki je klasificirana kot v lasti za prodajo, se knjižijo še naprej.

Ob prenehanju pogojev, ki so omogočili vpis sredstev kot namenjenih prodaji, se ista sredstva ponovno klasificirajo med dolgoročna sredstva z nižjo vrednostjo med knjigovodsko vrednostjo pred odločitvijo o prodaji in njeno novo pridobljeno vrednostjo na dan odločanja o neprodaji. Razlika se knjiži v izkaz poslovnega izida.

0225

1) Nepremičnine, naprave in opremaNastala gibanja v poslovnem letu, ki se nanašajo na nabavno vrednost stalnih sredstev

Pojasnila h glavnim postavkam, ki sestavljajo sredstva

NAB

AVN

A VR

EDN

OST

31. 1

2. 2

006

Nak

upi

Vklju

čite

v v

kons

olid

acijo

Izkl

juči

tev

iz

kons

olid

acije

Popr

avki

Teča

jne

razl

ike

Dru

ga g

iban

jaPr

odaj

e31

. 12.

200

7

Zem

ljišča

6.40

80

00

(68)

(2)

(4.6

48)

01.

690

Zgra

dbe

1.83

63

00

00

00

1.83

9

Indu

strij

ske

zgra

dbe

18.0

4327

60

051

60

(8.6

93)

010

.142

Lahk

e zg

radb

e22

311

70

00

0(3

25)

015

Skup

aj z

emlji

šča

in z

grad

be26

.510

396

00

448

(2)

(13.

666)

013

.686

Splo

šne

napr

ave

11.4

8544

20

016

0(9

.207

)(1

2)2.

724

Spec

ifičn

e na

prav

e in

stro

ji10

.602

151

00

00

(5.7

19)

(99)

4.93

5

Spec

ifičn

e na

prav

e in

stro

ji v

leas

ingu

1.03

780

00

00

(491

)0

626

Skup

aj n

apra

ve in

str

oji

23.1

2467

30

016

0(1

5.41

7)(1

11)

8.28

5

Indu

strij

ska

in tr

govs

ka o

prem

a 4.

099

159

00

00

(1.0

68)

(231

)2.

959

Drob

na o

prem

a18

10

00

0(1

)0

18

Skup

aj in

dust

rijsk

a in

trgo

vska

opr

ema

4.11

716

00

00

0(1

.069

)(2

31)

2.97

7

Prev

ozna

sre

dstv

a45

852

00

00

(1)

(28)

481

Prev

ozna

sre

dstv

a v

leas

ingu

822

122

30

(5)

0(3

7)0

905

Vozil

a27

610

00

0(1

)(9

0)0

195

Vozil

a v

leas

ingu

160

00

00

00

16

Pohi

štvo

, opr

ema

in p

isar

nišk

i mat

eria

l2.

198

128

920

00

(214

)(1

06)

2.09

8Po

hišt

vo, o

prem

a in

pis

arni

ški m

ater

ial v

le

asin

gu35

00

00

00

035

Elek

trons

ki s

troji

1.77

411

70

00

0(5

39)

(39)

1.31

3

Elek

trons

ki s

troji

v le

asin

gu19

00

00

00

019

Umet

nišk

a de

la94

870

00

01

018

2

Drug

a sr

edst

va

189

150

04

00

(23)

185

Izbol

jšan

je s

reds

tev

tretji

h os

eb62

052

00

00

00

672

Skup

aj d

ruga

sre

dstv

a6.

501

583

950

(1)

(1)

(880

)(1

96)

6.10

1

Pred

ujm

i za

opre

dmet

ena

osno

vna

sred

stva

73

00

(2)

00

(1)

7

Opre

dmet

ena

osno

vna

sred

stva

v g

radn

ji1.

026

2.02

50

0(7

71)

0(1

.086

)(4

2)1.

152

Skup

aj o

snov

na s

reds

tva

v gr

adnj

i in

pred

ujm

i1.

033

2.02

80

0(7

73)

0(1

.086

)(4

3)1.

159

Skup

aj61

.285

3.84

095

0(3

10)

(3)

(32.

118)

(581

)32

.208


KB1909_20070226

Nastala gibanja v poslovnem letu, ki se nanašajo na amortizacije stalnih sredstev

AMO

RTIZ

ACIJ

E31

. 12.

20

06Am

ortiz

acije

Vklju

čite

v v

kons

olid

acijo

Iz

klju

čite

v iz

ko

nsol

idac

ijePo

prav

kiTe

čajn

e ra

zlik

eD

ruga

gi

banj

aPr

odaj

e31

. 12.

20

07

Amor

tizac

ije z

grad

b24

112

00

00

00

253

Amor

tizac

ije in

dust

rijsk

ih z

grad

b4.

096

598

00

00

(2.8

76)

01.

818

Amor

tizac

ije la

hkih

zgr

adb

7227

00

00

(85)

014

Skup

aj z

emlji

šča

in z

grad

be4.

409

637

00

00

(2.9

61)

02.

085

Amor

tizac

ije s

ploš

nih

napr

av9.

331

423

00

00

(7.9

25)

(9)

1.82

0

Amor

tizac

ije s

ploš

nih

napr

av in

stro

jev

8.64

247

40

00

0(5

.441

)(7

1)3.

604

Amor

tizac

ije s

ploš

nih

napr

av in

stro

jev

v

leas

ingu

481

125

00

00

(219

)0

387

Skup

aj n

apra

ve in

str

oji

18.4

541.

022

00

00

(13.

585)

(80)

5.81

1

Amor

tizac

ije in

dust

rijsk

e in

trgo

vske

opr

eme

2.79

846

50

00

0(1

.072

)(1

)2.

190

Amor

tizac

ije m

anjš

e op

rem

e4

90

00

00

013

Skup

aj in

dust

rijs

ka in

trgo

vska

opr

ema

2.80

247

40

00

0(1

.072

)(1

)2.

203

Amor

tizac

ije p

revo

znih

sre

dste

v21

789

00

00

1(1

3)29

4

Amor

tizac

ije p

revo

znih

sre

dste

v v

leas

ingu

270

140

00

00

(29)

038

1

Amor

tizac

ije v

ozil

261

140

00

(1)

(92)

018

2

Amor

tizac

ije v

ozil

v le

asin

gu4

00

00

00

04

Amor

tizac

ije p

ohiš

tva,

opr

eme

in p

isar

nišk

ega

mat

eria

la1.

358

220

580

00

(154

)(6

3)1.

419

Amor

tizac

ije p

ohiš

tva,

opr

eme

in p

isar

nišk

ega

mat

eria

la v

leas

ingu

04

00

00

00

4

Amor

tizac

ije e

lekt

rons

kih

stro

jev

1.32

318

80

00

0(4

85)

(39)

987

Amor

tizac

ije e

lekt

rons

kih

stro

jev

v le

asin

gu19

10

00

00

020

Amor

tizac

ije u

met

nišk

ih d

el0

00

00

00

00

Amor

tizac

ije d

rugi

h sr

edst

ev18

919

00

00

(29)

017

9

Amor

tizac

ije iz

boljš

anja

sre

dste

v tre

tjih

oseb

250

104

00

021

(5)

037

0

Skup

aj d

ruga

sre

dstv

a3.

891

779

580

020

(793

)(1

15)

3.84

0

Skup

aj

29.5

562.

912

580

020

(18.

411)

(196

)13

.939

0227

Nastala gibanja v poslovnem letu, ki se nanašajo na neto vrednost stalnih sredstev

ČIST

A VR

EDN

OST

31. 1

2.

2006

Nak

upi

(Am

ortiz

acije

in r

azvr

edno

tenj

a)Vk

ljuči

tev

v ko

nsol

idac

ijoPo

prav

kiTe

čajn

e ra

zlik

eD

ruga

gi

banj

aPr

odaj

e31

. 12.

200

7

Zem

ljišča

6.40

80

00

(68)

(2)

(4.6

48)

01.

690

6.40

8

Zgra

dbe

1.59

53

(12)

00

00

01.

586

1.59

5

Indu

strij

ske

zgra

dbe

13.9

4727

6(5

98)

051

60

(5.8

17)

08.

324

13.9

47

Lahk

e zg

radb

e15

111

7(2

7)0

00

(240

)0

115

1

Skup

aj z

emlji

šča

in z

grad

be22

.101

396

(637

)0

448

(2)

(10.

705)

011

.601

Splo

šne

napr

ave

2.15

444

2(4

23)

016

0(1

.282

)(3

)90

42.

154

Spec

ifičn

e na

prav

e in

stro

ji1.

960

151

(474

)0

00

(278

)(2

8)1.

331

1.96

0

Spec

ifičn

e na

prav

e in

stro

ji v

leas

ingu

556

80(1

25)

00

0(2

72)

023

955

6

Skup

aj n

apra

ve in

str

oji

4.67

067

3(1

.022

)0

160

(1.8

32)

(31)

2.47

4

Indu

strij

ska

in tr

govs

ka o

prem

a 1.

301

159

(465

)0

00

4(2

30)

769

1.30

1

Drob

na o

prem

a14

1(9

)0

00

(1)

05

14

Skup

aj in

dust

rijsk

a in

trgo

vska

opr

ema

1.31

516

0(4

74)

00

03

(230

)77

4

Prev

ozna

sre

dstv

a24

152

(89)

00

0(2

)(1

5)18

724

1

Prev

ozna

sre

dstv

a v

leas

ingu

552

122

(140

)3

(5)

0(8

)0

524

552

Vozil

a15

10(1

4)0

00

20

1315

Vozil

a v

leas

ingu

120

00

00

00

1212

Pohi

štvo

, opr

ema

in p

isar

nišk

i mat

eria

l84

012

8(2

20)

340

0(6

0)(4

3)67

984

0

Pohi

štvo

, opr

ema

in p

isar

nišk

i mat

eria

l v le

asin

gu35

0(4

)0

00

00

3135

Elek

trons

ki s

troji

450

117

(188

)0

00

(54)

032

545

0

Elek

trons

ki s

troji

v le

asin

gu1

0(1

)0

00

00

01

Umet

nišk

a de

la94

870

00

01

018

294

Drug

a sr

edst

va

015

(19)

04

029

(23)

60

Izbol

jšan

je s

reds

tev

tretji

h os

eb37

052

(104

)0

0(2

1)5

030

237

0

Skup

aj d

ruga

sre

dstv

a2.

610

583

(779

)37

(1)

(21)

(87)

(81)

2.26

1

Pred

ujm

i za

opre

dmet

ena

osno

vna

sred

stva

73

00

(2)

00

(1)

77

Opre

dmet

ena

osno

vna

sred

stva

v g

radn

ji1.

026

2.02

50

0(7

71)

0(1

.086

)(4

2)1.

152

1.02

6

Skup

aj o

snov

na s

reds

tva

v gr

adnj

i in

pred

ujm

i1.

033

2.02

80

0(7

73)

0(1

.086

)(4

3)1.

159

Skup

aj o

pred

met

ena

osno

vna

sred

stva

31.7

293.

840

(2.9

12)

37(3

10)

(23)

(13.

707)

(385

)18

.269


KB1909_20070228

Stolpec, v katerem so prikazana Druga gibanja, vključuje predvsem drugačno klasifikacijo opredmetenih osnovnih sredstev družbe Quality Food Group S.p.A. v prenehanih poslovnih sredstvih, ki vplivajo na povečanja v poslovnem letu v višini 1.543.000,00 €, predvsem zaradi osnovnih sredstev v gradnji, ki so vezane na širitev hale v občini Martignacco.

Izboljšave na sredstvih tretjih oseb se amortizirajo na podlagi preostale dobe najemniških pogodb in zajemajo predvsem stroške, ki jih je krila matična družba KB1909 za posodobitev in izboljšanje delov nepremičnine, katerih najemnica je družba.

Opredmetena osnovna sredstva so obremenjena z realnim jamstvom nominalne vrednosti 27.408.000,00 €, ki je bilo izdano predvsem za financiranje (za dodatne obrazložitve glejte graf Obveznosti, podprte s hipotekami).

2) Naložbene nepremičninePostavka Naložbene nepremičnine vsebuje stanovanjske nepremičnine, pisarniški prostore in trgovine, ki jih je matična družba oddala v najem tretjim osebam.

NABAVNA VREDNOST

31. 12. 2006 Nakupi Vključitev v

konsolidacijoIzključitev iz

konsolidacije Popravki Druga gibanja (Prodaje) 31. 12.

2007Naložbene nepremičnine 7.795 77 - - 250 - - 8.122

Skupaj 7.795 77 - - 250 - - 8.122

AMORTIZACIJE 31. 12. 2006 Amortizacije Razvrednotenja Vključitev v

konsolidacijo(Izključitev iz

konsolidacije) (Prodaje) 31. 12. 2007

Naložbene nepremičnine 2.749 245 - - - - 2.994

Skupaj 2.749 245 - - - - 2.994

ČISTA VREDNOST31. 12.

2006Nakupi (Amortizacije in

razvrednotenja)Vključitev v


konsolidacije) Popravki (Prodaje)31. 12.

2007Naložbene nepremičnine 5.046 77 (245) - - 250 - 5.128

Skupaj 5.046 77 (245) - - 250 - 5.128

3) Neopredmetena dolgoročna sredstvaSaldo neopredmetenih dolgoročnih sredstev na začetku oziroma ob zaključku poslovnega leta

ČISTA VREDNOST 31. 12. 2006 Nakupi (Amortizacije in

razvrednotenja)Tečajne razlike

Druga gibanja

31. 12. 2007

Stroški za razvoj iz zunanjih virov 63 - (21) - - 42

Stroški za razvoj iz notranjih virov - 142 (28) - - 114

Skupaj stroški za raziskave, razvoj in oglaševanje 63 142 (49) - - 156

Patentne pravice in pravice do uporabe izumov iz zunanjih virov 4 - (1) - - 3

Patentne pravice in pravice do uporabe izumov iz notranjih virov - 9 (3) - 6

Skupaj patentne pravice in pravice do uporabe izumov 4 9 (4) - - 9

Koncesije, licence, blagovne znamke in podobne pravice 1.038 - (466) - (572) -

0229

Skupaj koncesije, licence, blagovne znamke in podobne pravice 1.038 - (466) - (572) -

Računalniška programska oprema iz zunanjih virov 416 94 (217) 10 (91) 212

Drugi stroški neopredmetenih dolgoročnih sredstev 1.407 - (176) - - 1.231

Skupaj neopredmetena osnovna sredstva 1.823 94 (393) 10 (91) 1.443

Predujmi za neopredmetena dolgoročna sredstva - - - - - -

Neopredmetena dolgoročna sredstva in predujmi - 433 - - (433) -

Skupaj sredstva v gradnji in predujmi - 433 - - (433) -

Skupaj sredstva 2.928 678 (912) 10 (1.096) 1.608

Postavka v zvezi s stroški za razvoj iz zunanjih virov se nanaša za 32.000 € in za 10.000 € na stroške, ki so bili dodeljeni razvoju, in sicer odvisnih družb Mittel Data S.r.l. in Neonseven S.p.A, ki sta se opremili z upravljavsko programsko opremo za podjetje, ki se pri Mittel Data S.r.l. tudi modulno trži.Povečanje notranjih razvojnih stroškov med poslovnim letom se nanaša na razvojne stroške, v katere je investirala novonastala družba Kronos Electric S.r.l. za razvoj nizkocenovnega satelitskega lokalizatorja, ki se povezuje po navadnem omrežju prenosne telefonije GSM z operativno centralo pri iskanju prevoznih sredstev, kar uporabljajo izvedenci na področju prevozne logistike s tovornjaki, z vozili za hitro pošto in agencije rent-a-car; stroški se krijejo neposredno, vključno s tistimi, ki predvidevajo uporabo zunanjih kadrov, kot tudi s tistimi za dodatne izdatke, ki bi morda nastali ob začetnih stroških.Znesek, vpisan v drugih dolgoročnih sredstvih, predstavlja večjo vrednost v primerjavi s kapitalom, in je bil plačan leta 2004 za nakup dejavnosti EST za distribucijo tujega tiska v Sloveniji, na Hrvaškem, v Srbiji, Črni gori, Bosni in Hercegovini ter Makedoniji. Ta predstavlja nakup distribucijske eskluzive za distribucijo. Neopredmetena dolgoročna sredstva se amortizirajo v desetih letih, kolikor traja pravica distribuiranja.Stolpec, v katerem so predstavljena druga gibanja, sestavljajo predvsem nova klasifikacija neopredmetenih osnovnih sredstev družbe Quality Food Group S.p.A. v prenehanih poslovnih sredstvih, ki jih sestavljajo predvsem blagovne znamke tiVoglio, Delser in Viero ter stroški, ki jih je bilo treba kriti v poslovnem letu 2007 za izvajanje novega sistema vodenja, ki je postal operativen januarja 2008, zaradi česar so bili knjiženi med kratkoročna neopredmetena osnovna sredstva.

4) Dobro imeSaldo za dobro ime na začetku oziroma ob zaključku poslovnega leta

ČISTA VREDNOST 31. 12. 2006 Naložbe Vključitev v


konsolidacije) Druga gibanja

31. 12. 2007

Dobro ime 424 - - - - (201) 223

Konsolidacijska razlika 986 185 172 - - 1.343

Skupaj 1.410 185 172 - - (201) 1.566

Postavka dobro ime se nanaša na:- preostalo vrednost primanjkljaja, vpisanega v računovodske izkaze nadzorovane družbe Mark S.r.l.,

ki izvira iz pripojitve deleža družbe Agorest S.r.l. v vrednosti 70.000 €;- strošek, ki ga je v ta namen krila matična družba za prevzem družbe (23. maja 2006), ki ima sedež

v Gorici in se ukvarja s prodajo hrane in pijače na drobno, v vrednosti 9.000 €; ta veja podjetja je bila pozneje oddana v najem tretji osebi;

- nakup odvisne družbe Transmedia S.p.A., ki je bil opravljen leta 2005 za del podjetja, ki ga predstavlja kavarna Caffè Vittoria Bierhaus s sedežem v Gorici in se ukvarja s prodajo hrane in pijače na drobno ter s prodajo drugih prehrambnih proizvodov, ki so povezani s serviranjem pijač; vrednost posla znaša 144.000 €.

Stolpec, v katerem so prikazana druga gibanja, izhaja iz neizkoriščene opcije za Quality Food Group, kot je že bilo podrobneje predstavljeno.


KB1909_20070230

Postavka glede konsolidacijske razlike na dan 31. decembra 2006 izraža vrednost izkazanega dobrega imena v prejšnjih poslovnih letih od prve konsolidacije odvisnih družb:

- Neonseven v višini 22.000 €;- Distriest, d. o. o. v višini 461.000 €;- Auremiana, d. d. v višini 240.000 €.

Zajetih je tudi 263.000 €, razdeljenih v višini 95.000 € za Mipot S.p.A., in v višini 168.000 € za Mark S.r.l. kot posledica ovrednotenja slednjih v zaključnih izkazih uspeha za poslovno leto 2005 matične družbe, kar je bilo ponovno vključeno v konsolidacijski postopek. Povečanja v poslovnem letu izvirajo iz vstopa na področje konsolidacije družbe Ortopedica, d. o. o. in od nakupa dodatnega deleža v družbi Quality Food Group S.p.A., kot je navedeno v razlagi za konsolidacijsko področje, v višini 20 %.

5) Kapitalske udeležbePostavka ponazarja deleže v povezanih nekonsolidiranih družbah in odvisnih družbah ter manjšinske udeležbe v drugih družbah.

Deleži 31. 12. 2007 31. 12. 2006 Spremembe

Seznam deležev, ocenjenih po kapitalski metodi 1.736 201 1.535

Skupaj 3.226 1.646 1.580

Podroben opis deležev v nekonsolidiranih odvisnih družbah in povezanih družbah, ocenjenih po kapitalski metodi.

Ime Sedež Osnovni kapital Valuta Delež v odstotkih Vrednost v bilanci

Slov.I.K. Gorica 33 EUR 68,26 24

Vibis, d. o. o Zagreb (Hrvaška) 22 KN 60 -

Simplex, d. o. o. Beograd (Srbija) 8620 RSD 49 131

Società Immobiliare del Carso Trst 1000 EUR 40 400

Mladina, d. d. Ljubljana (Slovenija) 75 EUR 49 1181

Skupaj 1.736

V naslednji preglednici so prikazani podatki o zadnjem letnem obračunu, ki so ga odobrile prej naštete povezane nekonsolidirane odvisne družbe, ocenjene po kapitalski metodi.

Valuta Skupajsredstva

Skupajobveznosti

SkupajPrihodki

Dobiček poslovnega leta

Slov.I.K. EUR 45 12 44 -

Vibis, d. o. o. KN - - - -

Simplex, d. o. o. RSD 36.814 5.996 70.429 8.850

Societò Immobiliare del Carso EUR 1.018 13 - 6

Mladina, d. d. EUR 1.752 412 2.704 (45)

Udeležbe v povezanih nekonsolidiranih odvisnih in povezanih družbah so se v preteklem poslovnem letu spreminjale, kot je prikazano v naslednji preglednici.

31. dec. 2006 Naložbe Prevrednotenja

in razvrednotenja Prodaje Druga gibanja

31. dec. 2007

Slov.I.K. 24 24

Vibis, d. o. o. - -

Simplex, d. o. o. 114 20 (3) 131

0231

Akk, d. o. o. 63 (63) -

Societò Immobiliare del Carso - 400- - - 400

Mladina, d. d. - 1.181 - - 1.181

Skupaj 201 1.581 20 - - 1.736

Stolpec, v katerem so prikazana druga gibanja, izpostavlja prehod družbe Akk, d. o. o. iz povezane v povsem konsolidirano odvisno družbo, kot je bilo že poudarjeno v komentarjih o področju konsolidacije, medtem ko v primerjavi z družbo Simplex, d. o. o. predstavlja učinek na vrednotenje po kapitalski metodi. Pridobitve se nanašajo na novoustanovljeno družbo Societa’ Immobiliare del Carso in nakup družbe Mladina, d. d., ki deluje na založniškem področju z izdajanjem dveh revij v Sloveniji, tj. Mladine in Monitorja. Za zadnjo družbo se razlika med nakupno ceno in ustreznim delom kapitala pripisuje večji vrednosti nepremičnine v lasti v tekoči valuti v primerjavi s čisto knjigovodsko vrednostjo, kot izvira iz izvedeniškega mnenja v višini približno 250.000 €, in za preostali del večji vrednosti neopredmetenih sredstev z neopredeljenim koristnim trajanjem, ki jih predstavljata reviji v lasti.Družba Vibis, d. o. o. ne posluje in ocena vrednosti, korigirane zaradi trajne izgube vrednosti, se ne razlikuje preveč od vrednosti po kapitalski metodi.

O tem podrobneje poročamo v poglavju o seznamih dopolnilnega poročila.

V nadaljevanju je naveden podroben opis drugih deležev.

31. 12. 2006 Spremembe v poslovnem letu 2007 31. 12. 2007

Delež v lasti (v

odstotkih)

Knjigovodska vrednost

Naložbe/povečanje

kapitala

Prodaje/vračilo

kapitala

Prevred.(razvre.)

Druga gibanja

Delež v lasti (v

odstotkih)

Knjigovodska vrednost

Istarska kreditna banka 2,54 412 412 0 0

Mainardo S.r.l. 6 2 6 2

IS Collaborazione Ecomonica 10 9 10 9

Immobiliare Golf Club Aviano 2 2

Protej, storitve in trgovina, d. o. o. 2,773 448 145 50 2,837 543

Adige Energia S.r.l. 10 1 10 1

Adriaboats S.r.l. 15 8 15 8

Mip, d. d. 2,035 446 2,035 446

Koservis - KLIN Russia 17,5 112 17,5 112

Primorske novice, d. d. 238 10,82 238

Hranilinica in posoj. Vipava 108 4,84 108

Poteza Innovation and Growth 17 3,27 17

Ostale manjše 5 1 4

Skupaj 1.445 508 463 1.490

Glavne spremembe, ki so potekale med poslovnim letom v postavki o drugih udeležbah, se nanašajo na Istarsko kreditno banko, ki je bila povsem odtujena 24. julija 2007, s čimer se je ustvarila povečana vrednost v višini 888.000 €, in na družbo Protej, storitve in trgovina, d. o. o., od katere je bilo odkupljenih nadaljnjih 0,32 %, hkrati pa je bilo odprodanih 0,26 % deležev, kar je ustvarilo povečano vrednost v višini 67.000 €.


KB1909_20070232

6) Finančna sredstvaPostavka finančna kratkoročna in dolgoročna sredstva je sestavljena tako, kot je prikazano v naslednji preglednici.

31. 12. 2007 31. 12. 2006

Finančna sredstva kratkoročna dolgoročna skupaj kratkoročna dolgoročna skupaj

Finančne terjatve 7.617 5.201 12.818 8.217 3.860 12.077

Druga finančna sredstva 15.824 - 15.824 17.600 - 17.600

Finančni derivati 14 - 14 4 - 4

Skupaj 23.455 5.201 28.656 25.821 3.860 29.681

Finančne terjatve zajemajo predvsem finančne terjatve odvisne družbe KB Finance S.p.A. do strank v vrednosti 7.617.000 €, od katerih je 5.201.000 € unovčljivih po naslednjem poslovnem letu.

Spremembe v skladu za razvrednotenje finančnih terjatev so predstavljene v naslednji preglednici.

31. 12. 2006 Vpis Uporaba Drugi premiki 31. 12. 2007

Sklad za razvrednotenje finančnih terjatev 163 54 217

Skupaj 163 54 - 217

Terjatev z daljšo dobo od petih let ni.

Druga kratkoročna sredstva, ki se nanašajo predvsem na matično družbo:

Opis 31. 12. 2007

Italijanski državni vrednostni papirji

Italijanske obveznice 889

Tuje obveznice 2.042

Drugi vrednostni papirji 12.893

Skupaj 15.824

Postavka drugi vrednostni papirji vključuje delniške vrednotnice in investicijske sklade ter Sicav.Nobena postavka, poimenovana druga finančna sredstva, ni temeljila na jamstvu in ni obremenjena z obveznostmi.

Finančni derivati skupine se uporabljajo izključno za namen kritja v primeru obrestnega tveganja.Skladno s tistim, kar narekuje MRS 39, je mogoče finančne derivate knjižiti na podlagi meril, ki veljajo za t. i. hedge accounting le v primeru, ko na začetku kritja obstajata formalno naročilo in dokazilna dokumentacija o učinkovitem kritju. Ker se hedge accounting ne uporablja za zdajšnje instrumente, so bili isti na novo uvrščeni med finančna sredstva, namenjena trgovanju. Dobički ali izgube, ki izvirajo iz ocene na podlagi poštene vrednosti finančnega derivata, se knjižijo neposredno v izkaz poslovnega izida.

Finančne derivate sestavljajo pozitivne poštene vrednosti v višini 14.000 € pogodbe »Interest Rate Swap« nominalne vrednosti približno 1.418.000 € na dan 31. decembra 2007, ki jo je podpisala odvisna družba Trasmedia S.p.A. z namenom kritja obrestnega tveganja pri bančnem posojilu.

7) Sredstva iz vnaprej plačanih davkov

Skupina je knjižila sredstva iz vnaprej plačanih davkov v višini 881.000 €, ki so opredeljena in izračunana iz obdavčljivih začasnih razlik med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti ter njune davčne vrednosti, predvsem glede na odpravo notranjih marž na zalogah v višini 323.000 €, poleg razlik, ki izvirajo iz oddelitev sredstev v sklad za razvrednotenje terjatev, reprezentančnih stroškov, izgub zaradi tečajnih razlik in davčnih izgub.

0233

Vnaprej plačani davki, ki se nanašajo na postopke pri glavnici, neposredno izračunane iz kapitala in davčno odtegljive v obdobju petih poslovnih let, se neposredno izračunajo po kapitalski metodi. Davčne ocene so bile prilagojene zaradi upoštevanja znižanja davčne stopnje s 37,25 na 31,40 %.

8) ZalogePregled zalog po že opravljenih razvrednotenjih

Zaloge 2007 2006 Spremembe

Surovine, pomožni in potrošni material 1.495 3.350 (1.855)

Nedokončana proizvodnja in polizdelki 745 328 417

Nepremičnine v gradnji 12.065 7.573 4.492

Nedokončana proizvodnja po naročilu 27 0 27

Končni izdelki in blago 7.322 6.857 465

Predujmi 265 391 (126)

Skupaj 21.919 18.499 3.420

Najpomembnejše razlike v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom se nanašajo na drugačno klasifikacijo razpoložljivosti družbe Quality Group Food S.p.A. na prenehanih osnovnih sredstvih in na zaloge v nepremičninah v gradnji na nepremičninskem področju.

Zaloge surovin ter pomožnega in potrošnega materiala s področja elektronike pripadajo v glavnem družbi Mipot S.p.A., medtem ko zaloge v obliki končnih proizvodov in blaga pripadajo na splošno medicinskemu področju.

9) Biološka sredstva

Biološka sredstva predstavljajo za skupino čebulice in žitna semena, semena sončnic ter soje v lasti odvisne družbe Dunav, d. o. o., kmetijskega podjetja s sedežem v Srbiji.Ta sredstva se vrednotijo po nabavni ceni s popravki zaradi izgube vrednosti, ker ne obstajajo razpoložljive vrednosti in niti kakršne koli drugačne ocene teh sredstev, sicer pa menimo, da je približen strošek v sprejemljivi meri poštena vrednost. Slednja namreč ne more biti verodostojno ocenjena, ker manjka aktivno tržišče, saj gre za sredstva, ki so biološko in fizično povezana s tlemi, in obstajajo različice (kot je na primer donos), ki ne morejo biti verodostojno ocenjene v smislu opredelitve tekoče cene teh sredstev, pri čemer moramo upoštevati tudi kratke časovne roke rasti teh kmetijskih proizvodov. 10) Poslovne terjatveSestava poslovnih terjatev

Podroben opis terjatev do strank 31. 12. 2007 31. 12. 2006 Spremembe

Terjatve do strank 23.002 29.070 (6.068)

Sklad za razvrednotenje terjatev (673) (936) 263

Skupaj 22.329 28.134 (5.805)

Spremembe v skladu za razvrednotenje poslovnih terjatev so predstavljene v naslednji preglednici.

31. 12. 2006 Vpis Uporaba Drugi premiki 31. 12. 2007

Sklad za razvrednotenje poslovnih terjatev 936 177 (440) 673

Skupaj 936 177 (440) - 673


KB1909_20070234

11) Druga sredstvaDruga kratko- in dolgoročna sredstva so sestavljena tako, kot je prikazano v naslednji preglednici.

31. 12. 2007 31. 12. 2006

Druga sredstva kratkoročna dolgoročna skupaj kratkoročna dolgoročna skupaj

Druge davčne terjatve 1.447 5 1.452 1.472 15 1.487

Terjatve do drugih 1.895 68 1.963 2.363 28 2.391

Aktivne časovne razmejitve 343 368 711 400 204 604

Skupaj 3.685 441 4.126 4.235 247 4.482

V naslednji preglednici so prikazane druge terjatve do davčne uprave.

31. 12. 2007 31. 12. 2006

Druge terjatve do davčne uprave kratkoročne dolgoročne skupaj kratkoročne dolgoročne skupaj

Terjatve do državne blagajne za predujme na davke 67 - 67 27 - 27

Terjatve do davčne uprave za preveč plačane davke 28 - 28 38 10 48

Terjatve za davke od dohodkov v povračilo/v kompenzaciji 104 3 107 90 3 93

Terjatve za DDV 1.166 - 1.166 1.283 - 1.283

Terjatve za DDV v povračilo 77 - 77 28 - 28

Druge terjatve do davčne uprave 5 2 7 6 2 8

Skupaj 1.447 5 1.452 1.472 15 1.487

V naslednji preglednici so prikazane terjatve do drugih.

31. 12. 2007 31. 12. 2006

Terjatve do drugih kratkoročne dolgoročne skupaj kratkoročne dolgoročne skupaj

Terjatve do zaposlenih 12 6 18 28 - 28

Terjatve do socialnih zavodov 11 - 11 14 - 14

Terjatve do zavarovalnic 570 - 570 604 - 604

Predujmi do dobaviteljev 241 5 246 137 - 137

Terjatve do drugih strank 562 - 562 903 - 903

Depoziti za varščine in are 11 54 65 44 22 66

Druge kratkoročne terjatve 488 3 491 633 6 639

Skupaj 1.895 68 1.963 2.363 28 2.391

Postavka terjatve zavarovalnic vključuje 549.000 €, ki jih ima matična družba naložene v zavarovalnih policah nekaterih zavarovalnih družb.

V postavko aktivne časovne razmejitve so vpisani izključno prihodki poslovnega leta, ki se bodo številčno pokazali v naslednjih poslovnih letih, in stroški, izplačani do zaključka poslovnega leta, a v pristojnosti naslednjih poslovnih let. Vsekakor pa so knjiženi le deleži stroškov in prihodkov, skupnih dvema ali več poslovnim letom, njihova vrednost pa se spreminja glede na trajanje in je posledica zavarovalnih pogodb, naročnin in drugih stroškov.

12) Denarna sredstvaV nadaljevanju je podroben prikaz postavke.

Denarna sredstva 31. 12. 2007 31. 12. 2006 Spremembe

Bančni in poštni depoziti 7.469 11.180 (3.711)

Gotovina in vrednosti v blagajni 129 141 (12)

0235

Vezani bančni in poštni depoziti 4 688 (684)

Skupaj 7.602 12.009 (4.407)

Denarna sredstva so v skladu z likvidnostnim saldom posameznih družb članic skupine in s finančno razpoložljivostjo sredstev, ki so položena na bančnih tekočih računih istih družb članic skupine.Srednje obrestne mere aktivnih denarnih pologov so uravnotežene s tržnimi donosi ustrezne devize.

13) Kapital Skupine

Kapital, v celoti vpisan in vplačan, sestavlja 6.153.849 rednih delnic, od katerih je vsaka vredna 3,25 €, in 3.076.924 prednostnih delnic, od katerih je vsaka nominalno vredna 3,25 €. Prednostne delnice ne omogočajo volilne pravice na rednih skupščinah.Postavka rezerve delnice v lasti je sestavljena ob upoštevanju načel MRS/MSRP glede števila delnic v lasti, ki jih ima v portfelju na dan zaključka poslovnega leta.Rezerva za stroške za povečanje kapitala družbe znaša 104.000 € in izhaja iz neposrednega zmanjšanja kapitala (kot rezerva za stroške za povečanje glavnice) za stroške, vezane za dvig osnovnega kapitala, ki jih je matična družba krila predvsem v prejšnjem poslovnem letu.V okviru postavke druge rezerve se postavka nerazdeljeni dobiček in druge rezerve ustvarja iz presežka kapitala konsolidiranih družb v primerjavi z določenimi vrednostmi pristojnih deležev kot tudi od konsolidacijskih popravkov. Zmanšanje za 445.000 € v postavki drugi premiki je treba pripisati predvsem reorganizacijskemu postopku v založniško-medijskem sektorju, ki je potekel s prodajo družbe Transmedia S.p.A. družbi Distriest, d. o. o., in drugačni razvrstitvi rezerve po MRS/MSRP, ter za ugodnosti za zaposlene kot posledico reforme sistema socialnega skrbstva, ki je potekala med poslovnim letom in je zajela sklad za odpravnine.

14) Kapital tretjih oseb

Obseg drugih postavk v postavki drugi premiki v okviru kapitala in rezerv tretjih oseb je treba pripisati predvsem družbi Quality Food Group S.p.A., posebej pa zmanjšanju deleža tretjih oseb v višini 20 %, ki ga je med poslovnim letom odkupila matična družba, deloma pa se je spremenil zaradi pomanjkanja učinka prevzema nakupne opcije v skladu z MRS 39, ki je potekala med prejšnjim poslovnim letom in je predstavljala 15 %, kot je bilo že zapisano v obrazložitvi postavke področje konsolidacije. Vpliv teh dveh poslov je povzročil zmanjšanje kapitala tretjih oseb za približno 266.000 €.Zmanjšanje se je deloma uravnovesilo s povečanjem odstotnega deleža tretjih oseb, ki prihaja od prodaje družbe Transmedia S.p.A. in posledično družbe Tmedia S.r.l., ki je njena lastnica, in sicer že prej navedeni družbi Distriest, d. o. o.

15) Ugodnosti za zaposlene

Ta postavka se pojavlja v ustreznih letnih bilancah vseh družb skupine zaradi kritja dozorelih obveznosti v razmerju do zaposlenih v skladu z veljavnimi predpisi, ki urejajo delovna razmerja zaposlenih; posebej pa v Italiji odraža odškodnino za zaposlene med delovno dobo, ki pa se izplača ob upokojitvi. Pod posebnimi pogoji se odpravnina deloma vnaprej izplača zaposlenemu že med aktivno zaposlitvijo. Z najnovejšo zakonsko reformo o odpravnini ob koncu delovne dobe TFR se uveljavlja načrt z ugodnostmi, in sicer unfunded za delež, ki je dozorel do 31. decembra 2006, medtem ko velja za del, ki dozoreva po 1. januarju 2007, da gre za načrt z določenim prispevkom.Za izračunanje odpravnine do 31. decembra 2007 na podlagi računovodskega načela MRS 19 smo uporabili izračun neodvisnega aktuarja, ki smo ga izvedli na podlagi podatkov, ki jih je posredovala skupina.Dolg za odpravnine je izračunan na podlagi naslednjih aktuarskih hipotez:

dne 31. decembra 2007 dne 31. decembra 2006diskontna mera 4,6 % 4,25 %inflacijska stopnja 2 % 2 %

Obrazložitve glavnih postavk obveznosti in kapitala


KB1909_20070236

Na podlagi nove socialne reforme se v prihodnosti dozoreli deleži sklada za odpravnine družb z več kot 50 zaposlenimi ne bodo več stekali v podjetje, temveč v dopolnilno skrbstvo ali v zakladniški sklad vsedržavnega inštituta za socialno skrbstvo INPS. Zaradi tega ni več potrebna projekcija plač po določenih razvojnih obrestnih merah in na podlagi strokovne kvalifikacije.Za družbe z manj kot 50 zaposlenimi se upoštevajo letne stopnje povišanja plač, ki so odvisne od strokovne kvalifikacije zaposlenih in sektorja posamezne družbe; posebej so bile pri povišanju plač upoštevane naslednje stopnje: • vodilno osebje 4,5 %, • kadri/uradniki 3 %, • delavci 3 %.

V naslednji preglednici so prikazana gibanja, ki so nastala v obravnavanem poslovnem letu.

31. 12.

2006

Stroški dela

Finančni odhodki

Dobički (izgube) aktualizacije v

kapital

(Izplačila/predujmi)

Vključitev v Konsolidacijo

Izključitev iz Konsolidacije

Druga gibanja

31. 12.

2007Ugodnosti za zaposlene

4.617 333 77 97 (1.088) (2.271) 1.765

V stolpcu drugi premiki je razvidna drugačna razvrstitev družbe Quality Food Group S.p.A..

16) Obveznosti za odložene davke

Obveznosti za odložene davke na dan 31. decembra 2006 znašajo 1.061.000 € in so namenjene predvsem za dobičke z odloženo obdavčitvijo, ki so se izkazale zaradi učinka konsolidacije in zaradi različne obravnave finančnega leasinga glede na davčne predpise. Kot je predvideno v ustreznih računovodskih standardih, ki obravnavajo vrednost dobrega imena, vpisanega kot preostala vrednost cene, ki je bila plačana za nakup, nismo knjižili obveznosti za odložene davke.Obveznosti za odložene davke so 31. decembra 2006 vsebovale sklad za odložene davke družbe Quality Food Group S.p.A., ki ga je ta družba pridobila z nakupom podjetniške dejavnosti, iz katere je bila ustanovljena 27. februarja 2006. Sklad je bil vzpostavljen za povečane/zmanjšane vrednosti, ki so se pokazale iz vrednotenja po tekočih vrednostih kupljenih sredstev in obveznosti. V tekočem poslovnem letu je bila tudi ta postavka razvrščena med prenehane poslovne obveznosti.

17) Sklad za tveganje in stroškeSledi podroben prikaz postavke.

2007 2006 SpremembeSklad za odpravnine upraviteljev 16 200 (184)Sklad za dopolnilne nagrade za stranke 48 82 (34)Konsolidacijski sklad za tveganje in stroške 50 50 0Sklad za tveganje iz tožb v postopku 0 64 (64)Garancijski sklad za izdelke 2 0 2Sklad za premije, ki jih bo treba priznati 0 134 (134)Drugi skladi za prihodnje tveganje in stroške 68 305 (237)Skupaj 184 835 (651)

Sklad za odpravnine upraviteljev ob koncu mandata se nanaša na odvisne družbe Mark S.r.l., Trevis S.r.l. in Quality Food Group S.p.A.; njegovo zmanjšanje v primerjavi z zaključkom poslovnega leta je treba pripisati drugačni razvrstitvi; podobno velja za zmanjšanje sklada za prihodnje tveganje in stroške ter sklad za dopolnilne nagrade za stranke. Slednji odraža višino sredstev, ki jih mora družba izplačati agentom v primeru, ko prekinitev agencijskega razmerja poteka na pobudo družbe oziroma v primeru smrti, trajne invalidnosti ali upokojitve agenta. Te odškodnine se ne izplačajo, če se agencijsko razmerje prekine na agentovo pobudo oziroma zaradi pravičnega vzroka. Ta sklad se je spremenil zaradi deležev, ki so dozoreli v poslovnem letu za komercialne agente v skladu z veljavnimi pogodbenimi dogovori.Med poslovnim letom je družba Quality Food Group S.p.A. poskrbela za odpravo sklada za tveganje ob

0237

dodelitvi 134.000 € premij po pregledu pogodb za nagrade in po oceni, ki zagotavlja, da jih stranke ne bodo mogle unovčiti.Postavka drugi skladi za prihodnje tveganje in stroške zajema sklade za prihodnje tveganje, in sicer za kritje tveganja različne narave, o katerem na dan zaključka poslovnega leta ni mogoče opredeliti vrednosti ali datuma nastanka, lahko pa bi povzročili nastanek obveznosti v naslednjih poslovnih letih.

18) Finančne obveznostiSledi podroben prikaz postavke.

31. 12. 2007 31. 12. 2006

Finančne obveznosti kratkoročne dolgoročne skupaj kratkoročne dolgoročne skupaj

Obveznosti do bank 17.014 - 17.014 11.672 - 11.672

Izdane obveznice 1.992 5.987 7.979 1.989 7.979 9.968

Srednje- in dolgoročne obveznosti do bank 29 184 213 702 212 914

Srednje- in dolgoročne obveznosti do bank z gibljivo obrestno mero 19.450 12.338 31.788 9.472 17.629 27.101

Obveznosti do družbenikov 716 - 716 1.194 - 1.194

Obveznosti iz finančnega leasinga 166 562 728 254 434 688

Druge obveznosti do virov sredstev 38 106 144 606 9.182 9.788

Skupaj 39.405 19.177 58.582 25.889 35.436 61.325

Upravni dbor je 16. novembra 2006 sklenil izdajo obvezniškega posojila, ki ga je sestavljalo 10.000 obveznic nominalne vrednosti 1.000,00 € za vsako obveznico v trajanju petih let, z začetkom 15. decembra 2006 in zapadlostjo 15. decembra 2011 in po izdajni ceni, enaki nominalni vrednosti obveznic s spremenljivo obrestno mero na podlagi indeksa Euribor na 6 mesecev/360 + 125 b. p.. Odplačevanje obresti je predvideno vsakega pol leta, in sicer 15. decembra ter 15. junija vsakega leta. Vračanje glavnice je predvideno v desetih obrokih, ki zapadejo 15. decembra in 15. junija vsakega leta do zapadlosti obveznic.Obveznice so bile 10. oktobra 2007 vključene v trgovanje na organiziranem trgu Ljubljanske borze (v Sloveniji) in so tako postale prvi vrednosti papir tujega izdajatelja.

Postavka obveznosti do družbenikov se nanaša na obrestovano financiranje v odvisnih družbah, in sicer: Vacuumtech S.r.l. za 66.000 €, Carsia S.r.l. za 485.000 € in Hestija, d. o. o. za 165.000 €.

Višina obveznosti do drugih virov sredstev ob koncu prejšnjega poslovnega leta se nanaša na finančna sredstva, dodeljena družbi Quality Food Group S.p.A. v poslovnem letu 2006 s strani zavoda Mediocredito del Friuli-Venezia Giulia, kar je bilo podprto s prostovoljno hipoteko v višini 11.200 € na sredstva družbe in na delež kredita po stimulirani obrestni meri, ki ga je prejela družba Quality Food Group S.p.A. z vstopom v FIT (Fondo Innovazione Tecnologica), pod pokroviteljstvom ministrstva za proizvodne dejavnosti, ki je podprlo investicijski projekt, kot ga je predložilo podjetje. Obe finančni injekciji sta knjiženi pri postavki obveznosti in prenehana poslovna sredstva v obravnavanem poslovnem letu.

Kot smo že zapisali na koncu razpredelnice opredmetenih osnovnih sredstev, bremenijo družbe Skupine hipoteke, privilegiji in druga stvarna jamstva v prid tretjim osebam kot posledica najetih financiranj, kot je razvidno v nadaljevanju:

Obveznosti, za katere se jamči s stvarnim poroštvom

Poleg tistega, kar smo pravkar zapisali v obrazložitev obveznosti do virov sredstev, S.p.A.dajo k srednje- in dolgoročnemu financiranju naslednje postavke :

- posojilo banke Banca di Cividale S.p.A. v višini 1.156.000 € (od katerih zapade 93.000 € po enem letu, 517.000 € med enim in petimi leti ter 545.000 € po petih letih), ki ga je vpisala matična družba in za katero je jamčila s hipoteko na nepremičnini na Goriškem Travniku v višini 3.000.000 €;

- posojilo banke Banca Popolare Friuladria S.p.A. v višini 3.500.000 €, z zapadlostjo 23. maja 2020, ki ga je vpisala matična družba in je zanj jamčila s hipoteko na nepremičnini na Korzu Verdi v Gorici v višini 5.250.000 €;


KB1909_20070238

- posojilo banke Banca Antoniana, ki ga je najela družba Transmedia S.p.A., z zapadlostjo leta 2011,

v vrednosti 1.394.000 €, z zapadlostjo po naslednjem poslovnem letu; za posojilo jamči s hipoteko na nepremičnini v Tržiču, ki je v lasti skupine, njena vrednost pa je ocenjena na 5.165.000 €;

- hipotekarno posojilo, najeto 5. decembra 2002 pri banki Banca Intesa S.p.A., za začetnih 800.000 €, z zapadlostjo 31. decembra 2012 (preostali dolg na dan 31. decembra 2007 znaša 440.000 €, od katerih 81.000 € zapade v letu 2008), in hipotekarno posojilo, ki sta ga družbi Intesa S.p.A. in družba Mark S.r.l. najeli 25. oktobra 2005 pri banki Banca za začetnih 500.000 €, z zapadlostjo 31. decembra 2017 (znesek, ki zapade leta 2008, znaša 39.000 €). Za obe posojili, ki ju je najela družba Mark S.r.l., jamči s hipoteko, in sicer prve in druge stopnje na nepremičnini v lasti v Gorici, in sicer v vrednosti 1.600.000 € (za prvo) in 750.000 € (za drugo);

- desetletno financiranje s strani banke Banca Antoniana Popolare Veneta, z začetnimi 221.000 €, ki ga je v prejšnjem poslovnem letu podpisala družba Indules S.r.l. in za katero jamči z nepremičninsko hipoteko na nepremičnini na naslovu Piazza della Libertà 3 v vrednosti 443.000 €.

Obveznosti, za katere se ne jamči s stvarnim poroštvom

K srednje- in dolgoročnemu bančnemu financiranju so poleg prej navedenih vpisani tudi naslednji primeri financiranja:

- financiranje v poolu, ki ga je podpisala matična družba z bankama Interbanca S.p.A. in Banca Antonveneta S.p.A. za 7.177.000 € (od katerih 1.592.000 € zapade v prvem letu in 5.586.000 € med enim in petimi leti), ki predvideva možnost bank, da po svoji uvidevnosti odpovesta pogodbo, če bi iz bilance poslovnega leta izhajalo, da družba KB1909 ne spoštuje določenega bilančnega dogovora, ki predvideva razmerje kapital/čisti finančni dolg > 0,50; iz pregleda računovodskih izkazov na dan 31. decembra 2007 izhaja, da je bil navedeni dogovor upoštevan;

- letno posojilo, ki ga je pri banki Banca Friulcassa najela družba Neonseven S.p.A. (z zapadlostjo 26. decembra 2008) v višini 700.000 € in za katero jamči s poroštvom matična družba KB1909;

- dve posojili, ki ju je v prejšnjih poslovnih letih odobrila Zadružna kreditna banka Doberdob – Sovodnje družbi Tmedia S.r.l.; obe posojili zapadeta leta 2009, in sicer za vrednost 10.000 €, od katerih je 4.000 € mogoče zahtevati po naslednjem poslovnem letu, in za vrednost 8.000 €, od katerih je 4.000 € mogoče zahtevati po naslednjem poslovnem letu; poleg tega je ista banka v mesecu septembru 2007 odobrila novo posojilo z zapadlostjo v letu 2010, in sicer za 18.000 €, od katerih je 11.000 € mogoče zahtevati po naslednjem poslovnem letu. Za obe posojili jamči s poroštvom družba KB1909.

19) Druge finančne obveznostiSledi podroben prikaz postavke.

Druge finančne obveznosti 31. 12. 2007 31. 12. 2006 Spremembe

Negativni denarni tok – obrestno tveganje 139 66 73

Skupaj 139 66 73

Druge finančne obveznosti sestavlja negativni »fair value« finančnih derivatov, posebej pa:- negativni »fair value« dveh pogodb »interest rate swap«, ki ju je podpisala matična družba, z

zapadlostjo 31. marca 2012, ki sta namenjeni stabiliziranju odobrene obrestne mere v zvezi s financiranjem v poolu, podpisanim z bankama Interbanca S.p.A. in Banca Antonveneta S.p.A., z začetnim zneskom 8.000.000 € in z zapadlostjo 31. marca 2012, in sicer za 134.000 €, kar je znašalo 66.000 € ob koncu prejšnjega poslovnega leta;

- negativni »fair value« pogodbe »interest rate swap«, z zapadlostjo 31. maja 2012, ki je namenjena stabiliziranju obrestne mere z banko Banca Antonveneta, z začetno vrednostjo 600.000 € za 5.000 €.

0239

20) Obveznosti do davčne upraveSledi podroben prikaz postavke.

Obveznosti do davčne uprave 31. 12. 2007 31. 12. 2006 Spremembe

Davki na dohodek 70 1.787 (1.717)

Obveznosti do davčne uprave za DVV 210 223 (13)

Obveznosti do državne blagajne 741 742 (1)

Obveznosti zaradi davčne konsolidacije 52 0 52

Druge obveznosti do davčne uprave 21 6 15

Skupaj 1.094 2.758 (1.664)

21) Druge obveznostiSledi podroben prikaz postavke.

31.12. 2007

31. dec. 2006

Druge obveznosti kratkoročne dolgoročne skupaj kratkoročne dolgoročne skupajObveznosti do socialnih zavodov 649 0 649 756 0 756Obveznosti do članov upravnega sveta za honorarje 381 0 381 262 0 262Obveznosti do članov nadzornega sveta za honorarje 53 0 53 93 0 93Obveznosti do družbenikov za izplačila dividend 530 0 530 1.409 0 1.409Obveznosti do zaposlenih 1.013 0 1.013 2.043 0 2.043Predujmi strank 1.313 0 1.313 1.224 0 1.224Druge obveznosti 405 2 407 301 38 339Vnaprej vračunani stroški za pasivne obresti 327 0 327 211 0 211Drugi vnaprej vračunani stroški 13 0 13 17 0 17Odloženi prihodki od najemnine 3 0 3 2 0 2Odloženi prihodki od aktivnih obresti 69 0 69 405 0 405Odloženi prihodki od naročnin 415 0 415 395 0 395Odloženi prihodki od prispevkov za naprave 75 0 75 99 0 99Drugi odloženi prihodki 38 0 38 8 0 8Skupaj 5.284 2 5.286 7.225 38 7.263

Obveznosti do delničarjev za dividende so v celoti obveznost družbe Auremiana, d. o. o. do tretjih delničarjev za dividende, ki so bile porazdeljene v prejšnjih poslovnih obdobjih.

V postavki pasivne časovne razmejitve so vpisane izključno obveznosti poslovnega obdobja, ki se bodo odrazile v naslednjih poslovnih letih, prav tako pa tudi prihodki, doseženi do konca poslovnega leta v pristoj-nosti naslednjih poslovnih let. V vsakem primeru se vpišejo le deli stroškov in prihodkov, ki S.p.A.dajo v dve ali več poslovnih let, ki se s časom spreminjajo.

V odloženih prihodkih za naročnine so vključene naročnine na dnevnike in revije, ki jih distribuira Distriest, d. o. o., za tisti del, ki je bil razprodan med poslovnim letom, a še niso bili izročeni naročnikom, in sicer v višini 376.000 €, ter za preostali del abonmaji za kino, ki jih je prodala družba Transmedia S.p.A., ob koncu poslovnega leta pa še niso bili uporabljeni.

Postavka prispevki za naprave se nanaša na preostale deleže prispevka za naprave, ki jih je treba prenesti v izkaz uspeha v sorazmerju s koristnim trajanjem dohodkov, na katere se prispevki nanašajo in zadevajo predvsem družbo Mittel Data S.r.l. v višini 23.000 € za prispevek, ki ga je odobrila in izplačala Goriška trgovinska zbornica za razvoj telematičnega omrežja, kar S.p.A.da v program pobud EU za leto 2005, zadevajo pa tudi družbo Neonseven S.p.A. v višini 24.000 € za prispevek v okviru Cilja 2, ki je bil izplačan v poslovnem letu 2006, in za preostali del prispevka na podlagi deželnega zakona št. 30/84, ki je bil izplačan v prejšnjih poslovnih letih.


KB1909_20070240

22) Dolgoročna sredstva in obveznosti v lasti za prodajo in prenehana poslovna sredstva

Ob koncu prejšnjega poslovnega leta so bile pri tej postavki knjižene naslednje družbe:- odvisna družba KBN, d. o. o., katere sredstva so v celoti sestavljale skladiščne zaloge za

nepremičnine v gradnji in razpoložljiva denarna sredstva, ki so bile prodane med poslovnim letom, s čimer se je ustvarilo povečanje vrednosti v višini 16.000 €, in ki so bile knjižene pri postavki povečanje vrednosti iz prenehanih poslovnih sredstev;

- nepremičnina družbe Indules S.r.l., namenjena prodaji po premestitvi sedeža, katere prodaja je bila izvedena v istem poslovnem letu, s čimer je bila ustvarjena povečana vrednost v višini 100.000 € po obdavčitvi in je vpisana pri postavki zvišane vrednosti iz prenehanja poslovnih sredstev.

Na dan 31. decembra 2007 se sredstva pod postavko dolgoročna sredstva in obveznosti v lasti za prodajo in prenehane obveznosti iz poslovanja v celoti nanašajo na družbo Quality Food Group S.p.A..

Dolgoročna sredstva v lasti za prodajo in prenehana poslovna sredstva 31. 12. 2007 31. 12. 2006

Nepremičnine, naprave in oprema AFS 13.873 105Neopredmetena dolgoročna sredstva AFS 1.090 - Kapitalske udeležbe AFS 1 - Terjatve za vnaprej vplačane davke AFS 9 - Druga dolgoročna sredstva AFS 8 - Zaloge AFS 2.976 819Poslovne terjatve AFS 8.150 - Terjatve za tekoče davke AFS 650 - Druga kratkoročna sredstva AFS 937 - Denarna sredstva AFS 29 5Skupaj 27.723 929

Dolgoročne obveznosti v lasti za prodajo in prenehana poslovna sredstva 31. 12. 2007 31. 12. 2006

Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti AFS 7.818 - Ugodnosti do zaposlenih AFS 2.272 - Obveznosti za odložene davke AFS 1.274 - Rezervacije AFS 313 - Obveznosti do dobaviteljev AFS 8.252 - Kratkoročne finančne obveznosti AFS 1.452 - Obveznosti do davčne uprave AFS 546 - Druge kratkoročne obveznosti AFS 1.689 - Skupaj 23.616 -

Povečanje vrednosti (zmanjšane vrednosti) iz prenehanih poslovnih sredstev 2007 2006 Spremembe

Povečana vrednost iz prenehanih poslovnih sredstev AFS 115 0 115Prihodki od prodaje in storitev AFS 30.230 0 30.230Drugi prejemki in poslovni prihodki AFS 496 0 496Stroški surovin, pomožnega in potrošnega materiala ter blaga AFS (16.985) 3 (16.988)Stroški storitev AFS (5.163) (2) (5.161)Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb AFS (265) 0 (265)Stroški dela AFS (6.825) 0 (6.825)Rezervacije AFS (28) 0 (28)Drugi poslovni stroški AFS (489) 0 (489)Amortizacije in razvrednotenja dolgoročnih sredstev AFS (1.318) 0 (1.318)Finančni odhodki AFS (500) (2) (498)Finančni prihodki AFS 38 0 38Davki od dohodkov poslovnega leta AFS (286) 0 (286)Skupaj (980) (1) (979)

0241

Obrazložitve glavnih postavk izkaza poslovnega izida

Naj poudarimo, da je povečanje in zmanjšanje vrednosti prenehanih poslovnih sredstev, ki izhaja iz knjižbe družbe Quality Food Group S.p.A., precej vplivalo na izkaz konsolidiranega poslovnega izida na dan 31. decembra 2007, kajti na dan 31. decembra 2006 je družba poslovala pod okriljem matične družbe le deset mesecev, saj je bila prevzeta šele konec februarja 2006.Poleg tega sta v konsolidacijo za poslovno leto 2007 prvič vključeni tudi družbi Distriest, d. o. o. in Auremiana, d. o. o., saj je bil nad obema pridobljen nadzor ob koncu prejšnjega poslovnega leta.

23) Prihodki od prodaje in storitev Sledi podroben prikaz postavke.

Prihodki od prodaje in storitev 2007 2006 SpremembePrihodki z medicinskega področja 18.645 13.321 5.324Prihodki s tehnološkega področja 13.524 15.161 (1.637)Prihodki z živilskega področja 0 23.944 (23.944)Prihodki z biološkega področja 368 236 132Prihodki z založniško-medijskega področja 11.474 2 11.472Prihodki iz storitvenih dejavnosti 1.082 1.150 (68)Prodaja nepremičnin 724 2.702 (1.978)Druge vrste prodaje 12.491 11.652 839Opravljanje storitev 1.693 1.502 191Drugi prihodki od prodaje 310 358 (48)Drugi prihodki za storitve 35 8 27Skupaj 60.346 70.036 (9.690)

Kot je bilo že navedeno, so spremembe v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom nastale zaradi drugačne razvrstitve družbe Quality Food Group S.p.A., in sicer prihodkov iz živilskega sektorja, in zaradi vključitve v izkaz konsolidiranega izkaza uspeha družbe Auremiana, d. o. o, tj. prihodkov iz medicinskega sektorja, in družbe Distriest, d. o. o., tj. prihodkov z založniško-medijskega področja. V postavko druge prodaje je vključenih 12.458.000 € od prodaje, ki jo je uresničila odvisna družba Indules S.r.l., ki izvaja uvozno-izvozne dejavnosti na področju sestavnih delov prevoznih sredstev.

24) Drugi poslovni prihodkiSledi podroben prikaz postavke.

Drugi poslovni prihodki 2007 2006 Spremembe

Prihodki od royalties 58 3 55

Prihodki od provizij 10 9 1

Svetovanja in storitve 6 50 (44)

Povračilo različnih stroškov 384 930 (546)

Odškodnine zavarovalnic 20 28 (8)

Prihodki od najemnin nepremičnin 350 271 79

Storniranje ali sprostitev deležev skladov 20 0 20

Prispevki za poslovanje 5 8 (3)

Prispevki za poslovna sredstva (delež poslovnega leta) 53 82 (29)

Prispevki v kapitalske rezerve 638 102 536

Drugi poslovni prejemki in prihodki 114 18 96

Povečane vrednosti od prodaje dolgoročnih finančnih naložb 11 335 (324)

Izredni aktivni nepredvideni prihodki in pasivni nepredvideni odhodki 132 334 (202)

Skupaj 1.801 2.170 (369)

Prispevki v kapital se praviloma nanašajo na prispevek za raziskave in razvoj na podlagi D.Z..47/1978, ki ga je prejela družba Neonseven S.p.A. v višini 546 tisoč €.


KB1909_20070242

25) Stroški za surovine, pomožni in potrošni material ter blagoSledi podroben prikaz postavke.

Stroški za surovine, pomožni in potrošni material ter blago 2007 2006 Spremembe

Nakup surovin 4.261 11.719 (7.458)

Nakup pomožnega materiala 93 4.625 (4.532)

Nakup potrošnega materiala 240 644 (404)

Nakup sredstev za vzdrževanje 27 6 21

Nakup rezervnih delov 88 0 88

Nakup končnih medicinskih izdelkov za prodajo 11.407 8.529 2.878

Nakup drugih končnih izdelkov za prodajo 18.435 10.937 7.498

Nakup nepremičnin 405 475 (70)

Gorivo in olja 13 372 (359)

Pisarniški material 74 69 5

Popusti pri nakupih (20) (4) (16)

Drugi nakupi 132 139 (7)

Spremembe zalog proizvodov v izdelavi, polizdelkov in končnih izdelkov (2.805) (1.227) (1.578)

Spremembe zalog pomožnega in potrošnega materiala (1.123) (359) (764)

Spremembe nepremičnin v gradnji (587) 675 (1.262)

Skupaj 30.640 36.600 (5.960)

Povečanje postavk nakup končnih medicinskih izdelkov za prodajo in nakup drugih končnih izdelkov za prodajo izvira predvsem iz prve konsolidacije izkaza uspeha družb Auremiana, d. o. o. in Distriest, d. o. o., medtem ko so zmanjšanja odvisna od drugačne razvrstitve družbe Quality Food Group S.p.A..

26) Stroški za usredstvena dela v lastni režiji

Usredstvene obveznosti se nanašajo na 108.000 € za stroške dela in 34.000 € za stroške materiala in drugih izdatkov, ki jih je krila odvisna družba Kronos Electric S.r.l. in ki so bili razvrščeni med stroške za razvoj. Obrazložitev omenjenih stroškov je v nadaljevanju.

27) Stroški za storitveSledi podroben prikaz postavke.

Stroški za storitve 2007 2006 Spremembe

Stroški za obdelavo pri tretjih osebah 2.671 1.472 1.199

Stroški za urbanizacijo 7 3 4

Provizije za agente in distributerje 568 147 421

Kinematografske pravice 618 577 41

Stroški vzdrževanja in tehničnega svetovanja 648 1.139 (491)

Royalties 35 15 20

Prevozi 1.700 1.285 415

Provizije 882 1.402 (520)

Oglaševanje, promocija in reprezentančni stroški 652 738 (86)

Pravni in notarski stroški 110 158 (48)

Upravna in davčna svetovanja 325 194 131

Izplačila sodelavcem in co.co.co 135 440 (305)

Tehnično svetovanje 474 565 (91)

Profesionalne storitve 1.011 581 430

Honorarji članom upravnega odbora 2.078 1.561 517

0243

Honorarji članom nadzornega odbora 170 159 11

Honorarji za revizijske družbe 120 95 25

Stroški porabe električne energije, plina in vode 452 868 (416)

Stroški nadzora 9 11 (2)

Telefonski stroški 339 331 8

Stroški faksiranja ter telegrafskih in poštnih storitev 41 53 (12)

Zavarovanje 218 265 (47)

Stroški za prevozna sredstva 143 154 (11)

Reprezentančni stroški 323 231 92

Potni stroški in stroški bivanja 604 788 (184)

Stroški usposabljanja zaposlenih 67 40 27

Stroški za bančne in poštne storitve 213 244 (31)

Stroški za druge storitve 421 380 41

Stroški namestitve in širitve 5 0 5

Stroški za raziskave in razvoj 1 0 1

Skupaj 15.040 13.896 1.144

28) Stroški za uporabo sredstev tretjih osebSledi podroben prikaz postavke.

Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb 2007 2006 Spremembe

Najemi in zakupi 207 286 (79)

Najem vozil 1 9 (8)

Najem opreme 6 62 (56)

Najem prevoznih sredstev 37 56 (19)

Drugi najemi 1 3 (2)

Operativni leasingi in dodatni stroški dodatnih leasingov 24 33 (9)

Skupaj 276 449 (173)

Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb so sestavljeni iz stroškov najemnin za nepremičnine, v katerih poslujejo matična družba ter odvisni družbi Transmedia S.p.A. in Neonseven S.p.A..

29) Stroški delaSledi podroben prikaz postavke.

Stroški dela 2007 2006 Spremembe

Plače 7.531 9.687 (2.156)

Stroški socialnih prispevkov 2.072 3.017 (945)

Odpravnine TFR 333 645 (312)

Drugi stroški za zaposlene 231 130 101

Drugi sodelavci 27 25 2

Skupaj 10.194 13.504 (3.310)

Sprememba stroškov dela v primerjavi s prejšnjim poslovnim letom izhaja iz učinkov, ki so navedeni v uvodnem delu izkaza poslovnega izida. Postavka vključuje celoten strošek za zaposlene, vključno s poviški, ki izhajajo iz prehoda na višjo raven, dodatek za delovno dobo, strošek za neizkoriščeni dopust ter dajatve po zakonu in kolektivnih pogodbah družb v Skupini.

Število zaposlenih, razdeljeno po kategorijah, je prikazano v naslednji preglednici.


KB1909_20070244

31. 12. 2006 Zaposlitve Odhodi 31. 12. 2007

Vodstveni uslužbenci 8 - - 8

Uradniki 224 23 (5) 242

Delavci 241 3 (3) 241

Skupaj 473 26 (8) 491

30) RezervacijeSledi podroben prikaz postavke.

Rezervacije 2007 2006 Spremembe

Rezervacije za tveganje neizterljivih terjatev 177 116 61

Rezervacije za tveganje pri finančnih terjatvah 54 88 (34)

Rezervacije sklada za povračila strankam 45 1 44

Rezervacije sklada za tveganje zaradi tožb v postopku 0 7 (7)

Rezervacije sklada za tveganje in kritje prihodnjih izgub 70 0 70

Skupaj 346 212 134

31) Drugi poslovni stroškiSledi podroben prikaz postavke.

Drugi poslovni stroški 2007 2006 Spremembe

Davki, ki so različni od davkov od dohodkov 391 458 (67)

Prispevki različnim združenjem 55 36 19

Kazni 20 155 (135)

Stroški upravljanja nepremičnin 17 32 (15)

Izgube pri terjatvah 161 3 158

Naročnine na revije in časopise 19 21 (2)

Stroški za socialne namene 2 2 0

Prispevki 121 30 91

Drugi manjši stroški 191 238 (47)

Zmanjšane vrednosti od prodaj dolgoročnih opredmetenih sredstev 10 40 (30)

Nepredvideni odhodki 148 271 (123)

Skupaj 1.135 1.286 (151)

Dajatve in davki, ki se razlikujejo od davkov na dohodek, vključujejo 201.000 € stroškov za neodbiti DDV. Ta izhaja z izračuna pro rata pri matični družbi, kar je posledica izvajanja poslov brez DDV-ja, ki S.p.A.dajo v pretežno dejavnost družbe.

32) Amortizacije in razvrednotenja dolgoročnih sredstevSledi podroben prikaz postavke.

Amortizacije in razvrednotenja dolgoročnih sredstev 2007 2006 Spremembe

Amortizacija dolgoročnih opredmetenih sredstev 2.356 3.066 (710)

Amortizacija neopredmetenih dolgoročnih sredstev 381 868 (487)

Razvrednotenje neopredmetenih dolgoročnih sredstev 0 5 (5)

Razvrednotenje dolgoročnih opredmetenih sredstev 14 0 14

Skupaj 2.751 3.939 (1.188)

0245

Amortizacije so bile preračunane na podlagi dobe koristnosti sredstva in izkoriščenja v času. Analiza te postavke je razčlenjena v razpredelnici, ki se nanaša na opredmetena in neopredmetena dolgoročna sredstva.

33) Finančni odhodkiSledi podroben prikaz postavke.

Finančni odhodki 2007 2006 Spremembe

Finančne obveznosti za aktualizacijo sklada TFR in druge ugodnosti za zaposlene 77 181 (104)

Stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – izgube pri trgovanju 18 129 (111)

Stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – izgube vrednosti 118 4 114

Stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju – izgube pri trgovanju 0 41 (41)

Stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju – izgube vrednosti 28 29 (1)

Stroški od vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju – vrednotenih na podlagi poštene vrednosti 0 3 (3)

Pasivne obresti in drugi stroški matične družbe (1) 0 (1)

Izgube zaradi tečajnih razlik 221 93 128

Izgube zaradi tečajnih razlik iz vrednotenja 139 89 50

Pasivne obresti pri bančnih depozitih 870 725 145

Pasivne bančne obresti pri posojilih ter drugem srednje- in dolgoročnem financiranju 1.485 1.103 382

Prispevki na obresti (51) (39) (12)

Pasivne obresti do drugih virov finančnih sredstev 102 353 (251)

Pasivne obresti od izdanih obveznic 520 22 498

Obresti za zamudna plačila 6 6 0

Obresti za odloženo plačilo davkov 6 4 2

Bančne in poštne provizije 73 81 (8)

Pasivne provizije finančnih posrednikov 238 66 172

Druge finančne obveznosti – do tretjih oseb 0 10 (10)

Izgube iz finančnih derivatov 103 66 37

Skupaj 3.952 2.966 986

Odhodki, ki izhajajo iz finančnih derivatov, se nanašajo na »hedging« za kritje obrestnega tveganja. Spremembe poštene vrednosti omenjenih vrednosti so v celoti vknjižene v izkaz poslovnega izida.

34) Finančni prihodkiSledi podroben prikaz postavke.

Finančni prihodki 2007 2006 SpremembePrihodki od naložb v odvisnih družbah – prihodki iz trgovanja 0 106 (106)Drugi finančni prihodki – od odvisnih družb 0 3 (3)Prihodki od naložb v povezanih družbah – prihodki iz trgovanja 0 641 (641)Obresti iz finančnih terjatev, vpisanih med kratkoročna sredstva – do povezanih družb

0 11 (11)

Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – dividende 141 187 (46)Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – obresti 123 84 39Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – prihodki iz trgovanja

2.841 1.016 1.825


KB1909_20070246

Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih prodaji – ponovna vzpostavitev vrednosti

3 1 2

Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju – dividende 23 8 15Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju – obresti 153 50 103Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju – prihodki od trgovanja

73 123 (50)

Prejemki iz vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju – vrednotenje na podlagi poštene vrednosti

0 119 (119)

Dobički zaradi tečajnih razlik 230 119 111Dobički zaradi tečajnih razlik iz vrednotenja 27 106 (79)Obresti iz finančnih terjatev, vpisanih med dolgoročna sredstva – do tretjih

837 487 350

Obresti iz finančnih terjatev, vpisanih med kratkoročna sredstva – do tretjih

81 122 (41)

Aktivne obresti na depozite in tekoče račune 124 62 62Aktivne obresti na davke 7 0 7Zamudne aktivne obresti 39 11 28Aktivne provizije finančnih posrednikov 0 312 (312)Druge aktivne provizije 644 403 241Poslovni popusti dobaviteljev (1) 20 (21)Drugi finančni prihodki – do tretjih 13 453 (440)Prihodki od finančnih derivatov 16 48 (32)Skupaj 5.374 4.492 882

Italijanske družbe v Skupini, ki so v svojih bilancah imele neto dobiček zaradi tečajnih razlik pri prilagoditvi tujih valut evru na dan priprave in odobritve bilance, so omenjeni znesek vpisale, razen za del, ki je bil krit s poslovnimi izgubami, v nerazpoložljivo rezervo do efektivne realizacije.

35) Davki od dohodkov iz poslovnega letaSledi podroben prikaz postavke.

Davki od dohodkov iz poslovnega leta 2007 2006 Spremembe

IRES 895 1.952 (1.057)

IRAP 325 695 (370)

Prihodki davčne konsolidacije (349) 0 (349)

Davki na dohodek v tujini 554 48 506

Davki iz prejšnjih poslovnih obdobij (8) 1 (9)

Odloženi IRES 127 (113) 240

Odloženi IRAP 16 (7) 23

Vnaprej plačani IRES (389) (156) (233)

Vnaprej plačani IRAP (41) (10) (31)

Skupaj 1.130 2.410 (1.280)

Družbe 31. 12. 2007 31. 12. 2006

Druge družbe




Skupaj 83.250 2.275.000

Izstavljena jamstva, obveznosti in druge morebitne obveznosti

0247

Poleg tega so še veljavna poroštva, ki so jih nudile odvisne družbe za jamstvo svojih obveznic v skupni vrednosti 75.000 € ter zadevajo družbi Indules S.r.l. in Quality Food Group S.p.A.

Na dan 31. decembra 2007 se dejavnosti skupine delijo na šest področij/sektorjev: - Živila: Quality Food Group S.p.A. in Dunav, d. o. o.;- Elektronika: Mipot S.p.A., Neonseven S.p.A. in Kronos Elektrik S.r.l.;- Založništvo: Distriest, d. o. o.; - Nepremičnine: KB Invest S.p.A., Carsia S.r.l., Hestja, d. o. o., Gredič, d. o. o., KBI, d. o. o. in AKK,

d. o. o.;- Medicinski sektor: Mark S.r.l., De Plano, d. o. o., Samed, d. o. o., Trevis, d. o. o., Orthopedica,

d. o. o., Auremiana, d. o. o.;- Finančni sektor: KB1909 S.p.A., KB Finance S.p.A.

Drugo predstavljajo storitvene družbe: računovodski servisi za družbe skupine (Mitteldata S.r.l.), reklamne storitve in oglasi v dnevnikih (Tmedia S.r.l.), uvoz in izvoz (Indules S.r.l.), kinematografija (Transmedia S.p.A.) in obdelave za tretje osebe (Vacuumtech S.r.l.).Nobena izmed navedenih ne predstavlja avtonomnega sektorja.

Rezultati, razdeljeni po sektorjih, za dejavnosti od 31. decembra 2006 do 31. decembra 2007, so predstavljeni v naslednji preglednici.

Druge informacijeInformacije po sektorjih


KB1909_20070248

Živi

laZa

ložn

ištv

o in

m

ediji

Elek

tron

ika

Fina

nce

Nep

rem

ični

neM

edic

ina

Dru

ge

deja

vnos

tiIz

loči

tve

Kons

olid

irano

Izka

z po

slov

nega

izid

a20

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

06

Prih

odki

381

2426

011

474

213

527

1516

10

072

427

0218

682

1332

716

108

1462

6(5

50)

(42)

60.3

4670

.036

Do tr

etjih

381

2426

011

474

213

527

1516

10

072

427

0218

682

1332

715

558

1458

40

060

.346

70.0

36

Do d

rugi

h od

seko

v

55

042

(550

)(4

2)0

0

Skup

aj p

rihod

ki38

124

260

1147

42

1352

715

161

00

724

2702

1868

213

327

1610

814

626

(550

)(4

2)60

.346

70.0

36

Skup

ni n

ealo

cira

ni s

trošk

i

(5

6.00

8)(6

4.44

9)

Drug

i stro

ški (

nede

narn

i)0

4553

016

426

6388

00

170

4953

00

(346

)(2

12)

Drug

i net

o do

hodk

i (o

dhod

ki)

666

884

Posl

ovni

izid

pos

lova

nja

po o

dsek

ih40

3.03

21.

534

32.

693

3.16

5(2

.461

)(2

.002

)42

637

31.

958

1.01

746

1(5

1)6

723

4.65

86.

259

Amor

tizac

ije in

ra

zvre

dnot

enja

ne

opre

dmet

enih

do

lgor

očni

h sr

edst

ev

0(7

22)

(227

)0

(97)

(86)

(12)

(17)

0(1

)(1

2)(4

)(4

3)(4

7)80

(66)

(381

)(8

73)

Amor

tizac

ije in

ra

zvre

dnot

enja

op

redm

eten

ih d

olgo

ročn

ih

sred

stev

(13)

(1.0

35)

(78)

0(8

88)

(823

)(3

99)

(378

)(1

4)(7

)(3

98)

(252

)(4

13)

(400

)(1

67)

(171

)(2

.370

)(3

.066

)

Skup

aj a

mor

tizac

ije(1

3)(1

.757

)(3

05)

0(9

85)

(909

)(4

11)

(395

)(1

4)(8

)(4

10)

(256

)(4

56)

(447

)(8

7)(2

37)

(2.7

51)

(3.9

39)

Ope

rativ

na m

arža

271.

275

1.22

93

1.70

82.

256

(2.8

72)

(2.3

97)

412

365

1.54

876

15

(498

)(8

1)48

61.

907

2.32

0

Dobi

ček

(izgu

ba) p

ovez

anih

dr

užb

po k

apita

lski

met

odi

00

00

00

00

027

2096

00

00

2012

3

Profi

t (izg

uba)

od

pren

ehan

ih p

oslo

vnih

sr

edst

ev

(9

80)

(1)

Fina

nčni

prih

odki

(odh

odki

)

14

2215

26

Dob

iček

pre

d ob

davč

itvijo

2369

3968

Dav

ki o

d do

hodk

a

(1

.130

)(2

.410

)

Čis

ti do

biče

k sk

upin

e in

tr

etjih

1239

1558

0249

Živi

laZa

ložn

ištv

o in

med

ijiEl

ektr

onik

aFi

nanc

eN

epre

mič

nine

Med

icin

aD

ruge

de

javn

osti

Izlo

čitv

eKo

nsol

idira

no

Bila

nca

stan

ja20

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

0620

0720

06

Sred

stva

po

odse

kih

618

26.7

48

4.27

6 3.

776

10.5

97 1

0.13

1 11

.838

9.

195

14.1

28

8.81

0 16

.760

13

.366

13.

887

12.4

24

550

3.55

672

.655

88

.006

Neal

ocira

na s

reds

tva

71.2

72

49.3

30

Skup

aj s

reds

tva

26.3

98 2

6.46

3 4.

230

3.73

0 10

.505

9.

946

11.3

77 8

.734

13.

900

9.43

6 17

.386

13.

640

4.14

1 3.

613

(2.8

48)

(15)

143.

927

137.

336

Obve

znos

ti po

od

seki

h82

9.

541

2.94

1 1.

009

3.13

0 3.

838

705

1.43

4 70

5 36

0 6.

252

5.59

0 5.

188

4.76

3 (2

.760

)(6

49)

16.2

43

25.8

86

Neal

ocira

ne

obve

znos

ti

89

.778

73

.683

Kapi

tal

37.9

06

37.7

67

Skup

aj o

bvez

nost

i in

kap

ital

82

9.54

1 2.

941

1.00

9 3.

130

3.83

8 70

5 1.

434

705

360

6.25

2 5.

590

5.18

8 4.

763

(2.7

60)

(649

)14

3.92

7 13

7.33

6

Dru

gi p

odat

ki

Neop

redm

eten

a do

lgor

očna

sre

dstv

a46

6 8

2 -

172

127

33

198

- 7

5 7

- 55

70

1 -

678

1.10

3

Opre

dmet

ena

dolg

oroč

na s

reds

tva

1.62

3 93

7 40

-

317

1.18

8 70

6 1.

124

3 48

1.

066

327

69

185

- -

3.82

4 3.

809

Skup

aj s

reds

tva

2.08

9 94

5 42

-

489

1.31

5 73

9 1.

322

3 55

1.

071

334

69

240

701

- 4.

502

4.91

2

Metoda vrednotenja prodaje med sektorji je enaka kot v primeru prodaje tretjim osebam.

Sredstva, obveznosti in dolgoročna sredstva, razdeljena po sektorjih na dan 31. decembra 2006 in 31. decembra 2007, prikazuje naslednja preglednica.


KB1909_20070250

Sredstva v sektorjih predstavljajo predvsem opredmetena in neopredmetena dolgoročna sredstva, finančni leasing, zaloge, poslovne terjatve in druge terjatve. Izvzeti so finančne terjatve, finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, vrednostni papirji za trgovanje ter tekoče in odložene davčne terjatve.

Obveznosti obsegajo predvsem poslovne obveznosti in druge dolgove, predujme strank, sklade za tveganje in sklade za osebje. Izvzete so finančne obveznosti ter tekoče in odložene davčne obveznosti.

Naložbe se nanašajo predvsem na nakup naprav in strojev.

Informacija po geografskem območju

V nadaljevanju navajamo prodajo po geografskem območju, ki se nanaša na deželo, v kateri stranka biva.

Poslovno leto zaključeno 31. decembra

Prihodki od prodaje 2007 2006 Sprememba (%)

Italija 21.996 31.761 –30,75

Evropska unija 21.207 32.830 –35,40

Evropa razen EU 15.804 5.445 190,25

Preostali svet 1.339 - -

Skupaj 60.346 70.036 –13,84

V nadaljevanju navajamo podatke o prodaji in dejavnosti po geografskih območjih, ki se nanašajo na deželo, v kateri je osredinjena dejavnost.

Italija Evropska unija Evropa razen E.u. Ostali svet Izločitve Konsolidirano

2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Živilski sektor - 17.425 - 4.861 381 1.145 - - - - 381 23.431

Založniško-medijski sektor - - 11.474 - - - - - - - 11.474 -

Sektor elektronike 13.649 9.090 - 6.603 - - - - (122) (78) 13.527 15.615

Nepremičninski sektor 388 848 354 2.102 - - - - (18) - 724 2.950

Medicinski sektor 12.610 92 12.245 8.578 5.583 6.849 - - (11.756) (2.104) 18.682 13.415

Druge dejavnosti 16.266 4.285 - 10.694 75 308 - - (783) (662) 15.558 14.625

Skupaj prihodki 42.913 31.740 24.073 32.838 6.039 8.302 - - (12.679) (2.844) 60.346 70.036

Italija Evropska Unija Evropa Razen E.u. Ostali Svet Izločitve Konsolidirano

2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Drugi podatki po geografskih območjih

Skupaj kratkoročna sredstva

85.736 91.906 11.109 9.913 11.776 7.968 (28.740) (16.993) 79.881 92.794

Skupaj sredstva 144.957 134.454 14.375 13.827 13.776 9.863 (29.181) (20.808) 143.927 137.336

Skupaj poslovna sredstva

37.877 70.504 4.535 4.369 2.571 2.432 - - 44.983 77.305

0251

Netipične in (ali) neobičajne transakcije, dogodki in pomembni neponavljajoči se posli ter posli s povezanimi subjekti

Na podlagi sporočila Consoba št. 6064293 z dne 28. julija 2006 opozarjamo, da tudi na podlagi informacij, prejetih iz družb v Skupini, v letu 2007 nismo zasledili netipičnih in (ali) neobičajnih poslov, kot so navedeni v omenjenem poročilu.

Ni bilo dogodkov in pomembnih neponavljajočih se poslov.

Saldi bilance stanja in izkaza poslovnega izida, ki izhajajo iz poslov s povezanimi subjekti, so povzeti v nadaljevanju.

Povezani subjekt Terjatve Obveznosti Stroški Prihodki

2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Sklad Trinko - - 10 10 43 43 - -

Skupaj do matičnih družb - - 10 10 43 43 - -

Slov.I.K. 10 1 22 3 14 7 12 8

Skupaj do nekonsolidiranih družb 10 1 22 3 14 7 12 8

Simplex, d. o. o. 70 21 51 57 51 54 620 445

Skupaj do povezanih družb 70 21 51 57 51 54 620 445

Skupaj 80 22 83 70 108 104 632 453

Sklepanje netipičnih ali neobičajnih poslov z drugimi povezanimi subjekti, za katere upravni svet nima izključne pristojnosti, se vselej predloži v vnaprejšnjo odobritev posameznih upravnih svetov družb skupine. Poslov z drugimi povezanimi subjekti, ki bi se sklepali po nestandardnih pogojih, ni bilo. Morebitne posle, ki so s premoženjskega, ekonomskega in finančnega vidika pomembni za družbo in skupino in ki bi zaradi vrednosti, zanesljivosti stranke, predmeta, načina ali časa realizacije lahko povzročili posledice za premoženje podjetja, mora prej odobriti upravni svet. O obeh vrstah navedenih poslov odloča upravni svet na podlagi poglobljenih informacij, ki jih mora prej pridobiti.

Obveznosti in stroški z večinskim delničarjem, skladom Trinko, se nanašajo na stroške najemnin za nepremičnino, v kateri je sedež družbe. Odnosi z drugimi povezanimi subjekti so komercialne narave. Povezana družba Simplex ima komercialne odnose z neposredno odvisno družbo Mark S.r.l., od katere kupuje medicinske izdelke za prodajo v Srbiji, kjer ima sedež. Slov.I.K. je konzorcij družb, izobraževalnih ustanov ter drugih javnih in zasebnih organizacij, ki je bil ustanovljen z namenom promoviranja raziskovalnih in izobraževalnih dejavnosti predvsem na ekonomsko-poslovnem področju. Konzorcij nudi svoje storitve tudi družbam skupine. Stroški so vezani na promocijsko-oglaševalske storitve družbe Tmedia S.r.l. in računovodske storitve družbe Mitteldata S.r.l.

Honorarji članom upravnega in nadzornega odbora ter vodjem s strateško odgovornostjo

V skladu s členom 78 sklepa Consoba z dne 14. maja 1999, št. 11971, ki vsebuje določbe za izvajanje zakonskega odloka z dne 24. februarja 1998, št. 58, je v nadaljevanju prikazana preglednica honorarjev, ki so jih družba KB1909 S.p.A. in odvisne družbe v poslovnem letu izplačale članom upravnega in nadzornega sveta ter vodjem s strateško odgovornostjo. Honorar je nadomestilo, ki ga omenjeni subjekti prejemajo za funkcije, ki jih izvajajo (tudi če te funkcije opravljajo za krajša obdobja), ter vključuje morebitna nedenarna nadomestila, premije in spodbudna izplačila, ki jih dodeljujejo tudi odvisne družbe družbe KB1909. Vrednosti so navedene v evrih.


KB1909_20070252

Informacija v skladu s členom 149 duodecies Regolamento Emittenti Consob (honorar za revizijske družbe)

V nadaljevanju je prospekt, sestavljen v skladu s členom 149 duodecies Regolamento Emittenti Consob, ki prikazuje honorarje poslovnega leta 2007 za revizijske in druge storitve revizijske hiše in z njo povezanih subjektov matične družbe.

(zneski v tisočih €) Subjekt, ki je nudil storitev Izplačani znesek, 2007

Revizija (1) Deloitte & Touche S.p.A. 159

Davčno svetovanje (2) Deloitte & Touche S.p.A. 4

Svetovanje pri prehodu na MRSP Deloitte & Touche S.p.A. 60

Skupaj 223

(1) Računovodska konsolidirana revizija bilance na dan 31. decembra 2007, priloge za prehod na MSRP in letna poročila nekaterih družb v skupini.

(2) Dejavnosti za podpis obrazcev Unico in 770.

Upravni svet

Ime in priimek Funkcija

Obdobjeizvajanjafunkcije

Iztekmandata

Honorarza

izvajanjefunkcije

Nedenarnain denarna

nadomestila

Premije in druga

spodbudnaizplačila

Drugaizplačila

BORIS PERIC predsednik 1.1. - 31.

01. 200731. 12.

2009 266.258 - - -

DEMETRIO BAUZON

pooblaščeni upravitelj

1. 1. - 31. 12. 2007

31. 12. 2009 101.691 - - -

LUCIANA TOMSIC podpredsednik 1. 1. - 31.

12. 200731. 12.

2009 18.350 - - -

ROBERTO TABAJ član 29. 6. - 31.

12. 200731. 12.

2009 4.600 - - -

LIVIO SEMOLIC član 1. 1. - 31.

12. 200731. 12.

2009 8.350 - - -

CARLO DEVETAK član 1. 1. - 31.

12. 200731. 12.

2009 23.482 - - -

ANDREJ BRATOZ član 1. 1. - 31.

12. 200731. 12.

2009 7.750 - - -

JURIJ DETICEK član 29. 6. - 31.

12. 200731. 12.

2009 4.600 - - -

Nadzorni svet

Ime in priimek Funkcija

Obdobjeizvajanjafunkcije

Iztekmandata

Honorarza

izvajanjefunkcije

Nedenarnain denarna

nadomestila

Premije in druga

spodbudnaizplačila

Drugaizplačila

MARIA MARC predsednik 1. 1. - 31.

12. 200731. 12.

2009 13.767 - - -

RADO RACE nadzornik 29. 6. - 31. 12. 2007

31. 12. 2009 1.763 - - -

PAOLO MAHORCIC nadzornik 1. 1. - 31.

12. 200731. 12.

2009 12.799 - - -

0253

Seznam družb, ki so vključene v konsolidacijo po metodi popolne konsolidacijeZneski so v tisočih €.

Ime Sedež Osnovni kapital Valuta

Delež v lastiCelotna

udeležbaneposredna posredna posredni delež skupaj

Matična

KB1909 S.p.A. Gorica 30.000 EUR - - - - -

Odvisna

KB Finance S.p.A. Gorica 600 EUR 99,82 % 0,18 % Mittel Data S.r.l. 100 % 100 %

Transmedia S.p.A. Gorica 1.500 EUR 90,86 % Distriest, d. o. o. 90,86 % 46,34 %

De Plano, d. o. o. Zagreb (Hrvaška) 2.000 KN 85 % Mark S.r.l. 85 % 85 %

Mark S.r.l. Gorica 520 EUR 100 % 100 % 100 %

Mipot S.p.A. Cormons (Gorica) 780 EUR 69,74 % 69,74 % 69,74 %

Auremiana, d. d. Sežana (Slovenija) 477 EUR 30 % 29,95 % Mark S.r.l. 59,95 % 59,95 %

Distriest, d. o. o. Sežana (Slovenija) 626 EUR 51 % 51 % 51 %

Neonseven S.p.A. Gorica 400 EUR 54,97 % 20 % Mipot S.p.A. 74,97 % 68,92 %

Indules S.r.l. Trst 156 EUR 96,67 % 96,67 % 96,67 %

Mittel Data S.r.l. Gorica 16 EUR 99 % 99 % 99 %

KB Invest S.p.A. Trst 1.000 EUR 100 % 100 % 100 %

Gredic, d. o. o. Koper (Slovenija) 9 EUR 100 % KB Invest

S.p.A. 100 % 100 %

KBI, d. o. o. Koper (Slovenija) 54 EUR 100 % KB Invest

S.p.A. 100 % 100 %

Carsia S.r.l. Gorica 100 EUR 60 % KB Invest S.p.A. 60 % 60 %

AKK, d. o. o. Beograd (Srbija) 8370 RSD 80 % KB Invest

S.p.A. 80 % 80 %

Kronos Electric S.r.l. Trst 65 EUR 100 % 100 % 100 %

Vacuumtech S.r.l. Gorica 30 EUR 64 % 64 % 64 %

Trevis S.r.l. Gorica 52 EUR 100 % Mark S.r.l. 100 % 100 %

Orthopedica, d. o. o.

Beograd (Srbija) 660 RSD 100 % Trevis S.r.l. 100 % 100 %

Quality Food Group S.p.A.

Martignacco (Videm) 4.600 EUR 85 % 85 % 85 %

Samed, d. o. o.Sarajevo (Bosna in

Hercegovina) 10 KM 60 % Mark S.r.l. 60 % 60 %

Consulting KB, d. o. o.

Beograd (Srbija) 282 RSD 70 % 70 % 70 %

Dunav, d. o. o. Beograd (Srbija) 40.904 RSD 89,28 % Consulting

KB, d. o. o. 89,28 % 62,5 %

Tmedia S.r.l. Gorica 10 EUR 99 % Transmedia S.p.A. 99 % 45,88 %

Seznam družb, ki so vključene v konsolidacijo po metodi proporcionalne konsolidacijeZneski so v tisočih €.

Delež v lasti

Ime Sedež Osnovni kapital Valuta neposredna posredna posredna

last skupaj Celotna udeležba

Hestija, d. o. o. Koper (Slovenija) 125 EUR 50 % KB Invest S.p.A. 50 % 50 %

Seznam


KB1909_20070254

Seznam deležev v odvisnih in povezanih družbah, ocenjenih po kapitalski metodiZneski so v tisočih €.

Delež v lasti

Ime Sedež Osnovni kapital Valuta neposredna posredna Posredna last skupaj Celotna

udeležba

Slovenski izobraževalni konzorcij Gorica 33 EUR 57,58 % 15,15 %

KB Invest S.p.A. - Neonseven

S.p.A. - Tmedia S.r.l.

72,73 % 68,26 %

Società Immobiliare del Carso S.p.A. Trst 1000 EUR 40 % KB Invest S.p.A. 40 % 40 %

Simplex, d. o. o. Beograd (Srbija) 8620 RSD 49 % Mark S.r.l. 49 % 49 %

Mladina, časopisno podjetje, d. d.

Ljubljana (Slovenija) 75 EUR 48,7 % Transmedia

S.p.A. 48,7 % 22,57 %

Seznam drugih deležev v odvisnih in povezanih družbah, ocenjenih po nakupni vrednostiZneski so v tisočih €.

Delež v lasti

Ime Pravni sedež

Osnovni kapital Valuta neposredna posredna Posredna

last e skupaj Celotna udelžba

Vibis, d. o. o. Zagreb (Hrvaška) 22 KN 60 % Mark S.r.l. 60 % 60 %

Pričujoči konsolidirani računovodski izkazi, ki jih sestavljajo bilanca stanja, izkaz poslovnega izida, izkaz gibanja kapitala, izkaz finančnega izida, predstavljajo resničen in verodostojen prikaz premoženjskega stanja ter ekonomskega rezultata poslovnega leta Skupine.

Gorica, 26. maja 2008 Za upravni odbor Boris Peric predsednik

0255

Prehod na MRS/MSRPUvod k prikazu finančnih podatkov v skladu z MSRP na dan 31. decembra 2006

S prikazom finančnih podatkov v skladu z MSRP želimo podati premoženjsko, finančno in ekonomsko stanje skupine KB1909 na dan 31. decembra 2006 na podlagi meril in ocen, predvidenih z MSRP, ki jih je odobrila Evropska komisija. Opisani so v tem poglavju in v pojasnjevalnih opombah k že omenjenim finančnim podatkom.

Finančne podatke, prikazane v skladu z MSRP, smo pridobili tako, da smo podatke iz zaključne bilance, ki je bila sestavljena na podlagi veljavnih italijanskih določil ter računovodskih standardov odborov Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti in Consiglio Nazionale dei Ragionieri (nacionalnega odbora komercialistov in nacionalnega odbora računovodij), popravili in prerazvrstili tako, da odražajo spremembe načel prikazovanja, razkrivanja in ocenjevanja, ki jih predvidevajo MSRP.Popravke smo uvedli na podlagi MSRP, ki so veljali na dan 28. julija 2007. Postopek odobritve pri Evropski komisiji in postopek usklajevanja ter interpretacije standardov pri pristojnih uradnih organih trenutno še potekata.

V skladu z določili uredbe 809/2004/ES in s priporočilom 05.054b odbora evropskih regulativnih organov s področja vrednostnih papirjev (CESR) smo finančne podatke, prikazane na podlagi MSRP, pripravili izključno za ta informativni prospekt, da bi podali premoženjsko, finančno in ekonomsko stanje skupine KB1909 na dan 31. decembra 2006 v skladu z merili in s cenami, ki jih predvidevajo MSRP. Ni rečeno, da bodo ti standardi enaki tistim, ki bodo veljavni na dan 31. decembra 2007, saj bi lahko med tem časom Evropska komisija spremenila svojo usmeritev glede njihove odobritve, pristojni organi pa bi lahko do tedaj izdali nove standarde ali drugačne interpretacije standardov; zato bo morda treba prikazane podatke prilagoditi, če jih bomo želeli uporabiti kot primerljive podatke prve konsolidirane bilance, sestavljene na podlagi MSRP.

Za prikaz učinkov prehoda na MSRP in zato, da bi izpolnili predpise o informativnih obvezah, ki jih predvidevajo paragrafa 39 a) in b) ter paragraf 40 MSRP 1 za učinke uvedbe MSRP, je skupina KB1909 upoštevala primer, ki ga navaja MSRP 1.

Učinki prehoda na MSRP izhajajo iz spremembe računovodskih načel; kot predvideva MSRP 1, začetni kapital na dan prehoda (1. januarja 2006) odraža te učinke. Pri prehodu na MSRP smo ohranili ocene, ki so bile pripravljene vnaprej na podlagi italijanskih računovodskih standardov, razen v primerih, ko je bilo treba zaradi uvedbe MSRP ocene oblikovati po drugačnih metodah.

Izbrani MSRP ter pravila in računovodske usmeritve, ki izhajajo iz njihove uvedbe

Za sestavo novega prikaza začetnega premoženjskega stanja na dan 1. januarja 2006 in preglednic konsolidirane bilance na dan 31. decembra 2006 se je skupina KB1909 med opcijami, ki jih predvidevajo MSRP, opredelila za naslednje:

• Način prikazovanja bilančnih shem: za bilanco stanja je bilo uporabljeno načelo kratkoročna/nekratkoročna sredstva in obveznosti (ki ga običajno uporabljajo industrijska in trgovska podjetja), pri izkazu uspeha pa so bili stroški razvrščeni glede na njihovo naravo.

• Izjeme, ki jih predvideva MSRP 1 pri uporabi MSRP od 1. januarja 2006: - uporaba načela poštene vrednosti ali popravka vrednosti namesto nabavne vrednosti: skupina

KB1909 se je odločila za ohranitev nabavne vrednosti, namesto da bi uporabila načelo poštene vrednosti ali prevrednotene vrednosti na dan prehoda na MSRP, in pri tem ohranila prevrednotenje, opravljeno pred 1. januarjem 2006, iz katerega izhajajo popravki vrednosti na dan prevrednotenja, ki se približujejo poštenim vrednostim;

- poslovne združitve: pri prvi uporabi MSRP za vse operacije, povezane s poslovnimi združitvami, je skupina KB1909 načela za prevzem, ki jih predvideva MSRP 3, upoštevala od 1. januarja 2006; za to je bila izbrana perspektivna metoda; zaradi tega je bil prekinjen postopek amortizacije naložb v dobro ime in konsolidacijskih razlik, vpisanih na dan 1. januarja 2006.

Priloga


KB1909_20070256

Glavni učinki uvedbe MSRP na začetno konsolidirano premoženjsko stanje na dan 1. januarja 2006 in na konsolidirane računovodske izkaze na dan 31. decembra 2006

Razlike, do katerih je prišlo zaradi uporabe MSRP v primerjavi z italijanskimi računovodskimi standardi kot tudi zaradi že opisanih računovodskih opcij, za katere se je skupina odločila med tistimi, ki jih predvidevajo MSRP, so zahtevale novo predelavo računovodskih podatkov, pridobljenih na podlagi veljavnih italijanskih določil za sestavo bilanc; učinki te operacije na konsolidirani kapital in konsolidirani izkaz poslovnega izida so sintetično prikazani v preglednicah v nadaljevanju. Popravki, ki jih je bilo treba uvesti v skladu z MSRP, so podrobno opisani v pojasnjevalnih opombah v naslednjih razdelkih.

Prikaz uskladitve konsolidiranega kapitala z MSRP na dan 1. januarja 2006 in 31. decembra 2006 ter konsolidiranega izkaza izida poslovnega leta 2006

Analitični prikaz uskladitve konsolidiranih bilanc stanja z MSRP na dan 1. januarja 2006 in 31. decembra 2006 ter konsolidiranega izkaza poslovnega izida in finančnega izida za poslovno leto, ki se je zaključilo 31. decembra 2006.

Preglednice, ki prikazujejo uskladitev konsolidiranega kapitala z MSRP na dan 1. januarja 2006 in 31. decembra 2006 ter konsolidiranega izkaza poslovnega izida, in spremne opombe k popravkom, ki smo jih izvedli na saldih, preračunanih na podlagi italijanskih računovodskih standardov, dopolnjujemo s preglednicami, ki prikazujejo uskladitev konsolidiranih bilanc stanja z MSRP na dan 1. januarja in 31. decembra 2006 ter konsolidiranega izkaza poslovnega izida in finančnega izida za poslovno leto, ki se je

Uskladitev konsolidiranega kapitala na dan 1. januarja 2006 in 31. decembra 2006 in konsolidiranega izkaza

Zneski v tisočih evrov

Čisti kapitalna dan

1. januarja 2006

Čisti kapitalna dan

31. decembra 2006

Čisti dobiček poslovnega leta

2006Skupni zneski (delež matične družbe in tretjih oseb)

po italijanskih računovodskih standardih 20.831 37.482 1.148

minus: delež tretjih oseb (1.571) (5.590) (371)

Delež matične družbe po italijanskih računovodskih standardih 19.260 31.892 777

POPRAVKI K POSTAVKAM BILANCE PO STANDARDIH MRS/MSPR

1. Prerazvrstitev lastnih delnic (103) - (31)

2. Neopredmetena dolgoročna sredstva (47) (121) 57

3. Poslovne združitve - 192 413

4. Finančna sredstva - vrednostni papirji 577 1.313 148

5. Finančna sredstva in obveznosti - amortizirane vrednosti - (45) (45)

6. Nakupne in prodajne opcije za delnice ali deleže - (751) (26)

7. Ugodnosti za zaposlene - odpravnine (TFR) 18 141 (112)

8. Rezervacija za dodatno povračilo zastopnikom - 29 (1)

9. Drugi manjši popravki (10) 6 16

Davčni učinek na usklajene postavke (199) (479) (8)

Delež tretjih oseb v usklajenih postavkah (2) 614 (16)

Delež matične družbe po standardih MRS/MSRP 19.494 32.791 1.172

0257

zaključilo na dan 31. decembra 2006. V teh preglednicah so za vsako postavko in v posameznih stolpcih prikazane:

• vrednosti, preračunane na podlagi italijanskih računovodskih standardov, prerazvrščene po shemah MSRP;

• prerazvrstitve in popravki, ki so bili potrebni za prilagoditev MSRP;• popravki vrednosti na podlagi MSRP.

Bilanca stanja 01. 01. 2006 Prerazvrstitve Popravki 01. 01. 2006

(zneski v tisočih evrov) Italijanski standardi MSRP MSRP MSRP

SREDSTVA

Nepremičnine, naprave in stroji 20.418 (4.245) 2 16.175

Naložbene nepremičnine - 4.669 - 4.669

Neopredmetena dolgoročna sredstva 714 (424) (47) 243

Naložbe v dobro ime 355 - - 355

Deleži 3.690 - (3) 3.687

Terjatve za vnaprej plačane davke 319 - - 319

Finančna sredstva 3.792 (103) - 3.689

Druga nekratkoročna sredstva 7 - - 7

Dolgoročna sredstva 29.295 (103) (48) 29.144

Skladiščne zaloge 10.385 - (12) 10.373

Terjatve do strank 14.298 - - 14.298

Finančna sredstva 11.750 - 577 12.327

Terjatve za tekoče davke 1.974 - - 1.974

Druga kratkoročna sredstva 2.638 - - 2.638

Denarna sredstva 6.715 - - 6.715

Kratkoročna sredstva 47.760 - 565 48.325

Kratkoročna sredstva v lasti za prodajoin prenehana poslovna sredstva - - - -

Skupaj sredstva 77.055 (103) 517 77.469


Vpoklicani kapital 5.540 - - 5.540

(Lastne delnice) 0 (103) - (103)

Rezerve 13.720 - 337 14.057

Rezultat poslovnega leta 0 - - -

Kapital Skupine 19.260 (103) 337 19.494

Kapital in rezerve tretjih oseb 1.383 - 2 1.385

Rezultat tretjih oseb 188 - - 188

Kapital tretjih oseb 1.571 - 2 1.573

Konsolidirani kapital 20.831 (103) 339 21.067

Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti 8.053 53 - 8.106

Ugodnosti za zaposlene 1.754 - (21) 1.733

Obveznosti za odložene davke 549 - 199 748

Rezervacije 513 (53) - 460

Druge srednje- in dolgoroče obveznosti 139 - - 139

Srednje- in dolgoročne obveznosti 11.008 - 178 11.186


KB1909_20070258

Obveznosti do dobaviteljev 11.510 - - 11.510

Kratkoročne finančne obveznosti 29.815 - - 29.815

Obveznosti do davčne uprave 1.302 - - 1.302

Druge kratkoročne obveznosti 2.589 - - 2.589

Kratkoročne obveznosti 45.216 - - 45.216

Nekratkoročne obveznosti v lasti za prodajo

in prenehane poslovne obveznosti - - - -

Skupaj obveznosti 56.224 - 178 56.402

Skupaj obveznosti in kapital 77.055 (103) 517 77.469

Izvenbilančna evidenca 16.904

Bilanca stanja(zneski v tisočih evrov)


PrerazvrstitveMSRP

PopravkiMSRP

31. 12. 2006MSRP

SREDSTVA

Nepremičnine, naprave in stroji 36.376 -4.685 31 31.722

Naložbene nepremičnine 5.046 - 5.046

Neopredmetena dolgoročna sredstva 2.081 1.043 -188 2.936

Naložbe v dobro ime 2.450 -1.404 364 1.410

Deleži 1.617 - 29 1.646

Terjatve za vnaprej plačane davke 486 - - 486

Finančna sredstva 4.875 - -34 4.841

Druga nekratkoročna sredstva 14 - - 14

Dolgoročna sredstva 47.899 - 202 48.101

Skladiščne zaloge 19.470 -983 - 18.487

Biološka sredstva - 59 - 59

Terjatve do strank 28.190 - - 28.190

Finančna sredstva 23.550 - 1.307 24.857

Terjatve za tekoče davke 1.712 - - 1.712

Druga kratkoročna sredstva 2.952 - 3 2.955

Denarna sredstva 12.047 -5 - 12.042

Kratkoročna sredstva 87.921 -929 1.310 88.302

Kratkoročna sredstva v lasti za prodajo in prenehana poslovna sredstva

- 929 - 929

Skupaj sredstva 135.820 - 1.512 137.332


Vpoklicani kapital 30.000 - - 30.000

(Lastne delnice) - - - -

Rezerve 1.115 - 504 1.619

Rezultat poslovnega leta 777 - 395 1.172

Kapital Skupine 31.892 - 899 32.791

Kapital in rezerve tretjih oseb 5.219 - -630 4.589

Rezultat tretjih oseb 371 - 16 387

Kapital tretjih oseb 5.590 - -614 4.976

Konsolidirani kapital 37.482 - 285 37.767

0259

Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti 34.499 66 937 35.502

Ugodnosti za zaposlene 4.758 - -141 4.617

Obveznosti za odložene davke 1.733 - 479 2.212

Rezervacije 929 -66 -29 834

Druge srednje- in dolgoroče obveznosti 38 - - 38

Srednje- in dolgoročne obveznosti 41.957 - 1.246 43.203

Obveznosti do dobaviteljev 20.577 - - 20.577

Kratkoročne finančne obveznosti 25.850 - -21 25.829

Obveznosti do davčne uprave 2.973 - - 2.973

Druge kratkoročne obveznosti 6.981 - 2 6.983

Kratkoročne obveznosti 56.381 - -19 56.362

Nekratkoročne obveznosti v lasti za prodajo in prenehane poslovne obveznosti

- - - -

Skupaj obveznosti 98.338 - 1.227 99.565

Skupaj obveznosti in kapital 135.820 - 1.512 137.332

IZKAZ FINANČNEGA IZIDA(zneski v tisočih evrov)


PrerazvrstitveMSRP

Popravki MSRP

31. 12. 2006MSRP

DENARNI TOKOVI, NASTALI (UPORABLJENI) PRI POSLOVANJU Dobiček (izguba) poslovnega leta 777 - 395 1.172Popravki postavk, ki ne vplivajo na denarna sredstva:Amortizacije 4.188 - -224 3.964

Odpravnine, ki so nastale v poslovnem letu 717 - 109 826

Izplačane odpravnine v poslovnem letu -574 - 5 -569Rezervacija (poraba) sklada za odložene davke in druga tveganja -493 -13 -40 -546

Poštena vrednost finančnih sredstev - - -180 -180

Poštena vrednost finančnih obveznosti - 36 26 62Zmanjšanje (povečane) vrednosti od prodaje materialnih sredstev -273 - - -273

Spremembe kratkoročnih sredstev in obveznosti:Stranke -1.351 - - -1.351

Druge terjatve -10.670 -103 70 -10.703

Zaloge -4.283 983 -12 -3.312

Aktivne časovne razmejitve -62 - - -62Biološka sredstva, povezana s kmetijsko dejavnostjo - -59 - -59

Dobavitelji -257 - - -257

Razne kratkoročne obveznosti 544 - - 544

Pasivne časovne razmejitve 385 - - 385

Obveznosti do davčne uprave 969 - - 969

Skupaj popravki in spremembe -11.160 844 -246 -10.562

Denarni tokovi, nastali (uporabljeni) pri poslovanju -10.383 844 149 -9.390DENARNI TOKOVI, NASTALI (UPORABLJENI) PRI NALOŽBENJUPrejemki od prodaje osnovnih sredstev 483 - - 483

Nakup osnovnih sredstev -3.774 -513 -29 -4.316


KB1909_20070260

IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA 2006 Prerazvrstitve Popravki 2006

(zneski v tisočih evrov) Italijanski standardi MSRP MSRP MSRP

Poslovni prihodkiPrihodki od prodaje in storitev 70.789 (13) - 70.776

Drugi prejemki inposlovni prihodki 602 786 - 1.388

Poslovni stroškiStroški za surovine, pomožni

in potrošni material in blago (končni izdelki in polizdelki) (37.151) 6 - (37.145)

Stroški storitev (12.984) (31) (3) (13.018)

Stroški za uporabo sredstev tretjih oseb (471) (19) - (490)

Stroški dela (13.969) - (109) (14.078)

Rezervacije (189) - - (189)

Drugi poslovni stroški (700) (255) - (955)Rezultat pred amortizacijo,finančnimi odhodki in obdavčitvijo 5.927 474 (112) 6.289

Amortizacije in razvrednotenja dolgoročnih sredstev (4.188) - 224 (3.964)

Poslovni izid 1.739 474 112 2.325

Vrednost povezanih družb, ocenjena po kapitalski metodi 123 - - 123

Finančni odhodki (2.961) (59) 27 (2.993)

Finančni prihodki 2.936 1.310 268 4.514

Izredni prihodki in odhodki 1.694 (1.706) 12 -

Dobiček pred obdavčitvijo 3.531 19 419 3.969

Davki od dohodkov poslovnega leta (2.383) (17) (8) (2.408)

Povečanje (zmanjšanje) vrednosti (po obdavčitvi): - - - -

- prenehanih sredstev - (2) - (2) - poštena vrednost prenehanih sredstev brez stroškov prodaje - - - -

Rezultat poslovnega leta 1.148 - 411 1.559

Rezultat tretjih oseb (371) - (16) (387)

Rezultat Skupine 777 - 395 1.172

Prevzem naložbenih nepremičnin - 544 - 544

Povečanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev -550 -31 - -581

(Povečanja) zmanjšanja naložb 2.660 - -32 2.628

Nakup družb ali deležev v odvisnih družbah -4.504 - - -4.504Nekratkoročna sredstva v lasti za prodajo in ustavljeno poslovanje - -924 - -924

Denarni tokovi, nastali (uporabljeni) pri naložbenju -5.685 -924 -61 -6.670

DENARNI TOKOVI, NASTALI (UPORABLJENI) PRI FINANČNI DEJAVNOSTIPovečanje finančnih dolgov 18.715 - 894 19.609

Zmanjšanje finančnih dolgov -1.714 -23 - -1.737

Druga gibanja kapitala 12.182 103 -300 11.985

Izplačane dividende -317 - - -317

Zmanjšanje (povečanje) drugih dolgoročnih naložb -2.418 - - -2.418Povečanje (zmanjšanje) drugih srednje- in dolgoročnih obveznosti 1.634 - -682 952

Denarni tokovi, nastali (uporabljeni) pri finančni dejavnosti 28.082 80 -88 28.074

Razlike pri pretvorbi zneskov v tujih valutah 62 - - 62

Povečanje (zmanjšanje) denarnih sredstev 12.076 - - 12.076

Denarna sredstva na začetku poslovnega leta -21.863 - - -21.863

0261

Pojasnjevalne opombe k preglednicam, ki prikazujejo uskladitev z MSRP

Zneski posameznih popravkov so prikazani v preglednicah vključno z davki in obrestmi tretjih oseb; učinki obdavčitve in izplačil obresti tretjim osebam na te postavke so kumulativno prikazani v dveh ločenih postavkah.

V nadaljevanju opisujemo glavne popravke, ki smo jih na podlagi MSRP izvedli pri vrednostih, preračunanih po italijanskih računovodskih standardih.

1. Lastne delnice

Po italijanskih računovodskih standardih se lastne delnice prikazujejo v aktivi; poleg tega mora biti med kapitalskimi postavkami posebna vezana rezerva za lastne delnice. Po MRS in MSRP je treba lastne delnice odšteti od čistega kapitala.Različna računovodska obravnava je zahtevala izločitev vrednosti lastnih delnic v višini 103 tisoč € iz postavk aktive, zato se je na dan 1. januarja 2006 kapital zmanjšal za določen znesek.

Omenjene lastne delnice smo med poslovnim letom v celoti prodali. V skladu z MRS/MSRP se dobiček ali izguba, ki izhaja iz nakupa, prodaje, izdaje ali izbrisa lastnih delnic, ne prikazuje v izkazu poslovnega izida. Razlike med nabavno in prodajno vrednostjo, ki nastanejo pri takih transakcijah, se knjižijo v kapitalske rezerve.Zaradi različne računovodske obravnave se je poslovni rezultat za leto 2006 zmanjšal za 19 tisoč €; od tega zneska so odšteti davki v višini 12 tisoč €.

2. Biološka sredstva, povezana s kmetijsko dejavnostjo

MRS/MSRP predvidevajo prikaz bioloških sredstev, ki izhajajo iz kmetijskih dejavnosti, v posebni postavki bilance stanja; biološka sredstva skupine KB1909 so čebulice, vsajena pšenična semena, sončnična semena in soja.Zaradi različnega prikazovanja je bilo treba ta sredstva, ki so na dan 31. decembra 2006 znašala 59 tisoč €, iz postavke skladiščne zaloge prerazvrstiti v postavko biološka sredstva, povezana s kmetijsko dejavnostjo.Sredstva so ocenjena po nabavni vrednosti, znižani za izgube vrednosti, ker ni razpoložljivih vrednosti oziroma alternativnih ocen vrednosti teh sredstev. Poštene vrednosti namreč ni mogoče zanesljivo oceniti, saj dejavnega trga za sredstva, ki so fizično vezana na zemljo, ni; poleg tega so za ta sredstva značilne spremenljivke, kot je na primer njihova donosnost, zato ni mogoče zanesljivo oceniti njihove tekoče cene, predvsem ob upoštevanju kratkega časa rasti omenjenih kmetijskih pridelkov.

3. Naložbene nepremičnine

MRS/MSRP predvidevajo prikaz naložbenih nepremičnin v posebni postavki bilance stanja; naložbene nepremičnine skupine KB1909 so naložbe v neproizvodne stanovanjske, poslovne in trgovinske objekte. Nepremičninske naložbe so prikazane po nabavni vrednosti.

Zaradi različnega prikazovanja je bilo treba nepremičnine v vrednosti 4.669 tisoč € na dan 1. januarja 2006 in 5.046 tisoč € na dan 31. decembra 2006 iz postavke nepremičnine, naprave in stroji prerazvrstiti v postavko naložbene nepremičnine.

4. Izboljšanje sredstev tretjih oseb

V skladu z italijanskimi računovodskimi standardi se stroški za izboljšanje sredstev tretjih oseb z večletno uporabnostjo kapitalizirajo med neopredmetena dolgoročna sredstva, MRS/MSRP pa predvidevajo njihov prikaz med materialnimi sredstvi.

Zaradi različnega prikazovanja je bilo treba ta sredstva v višini 424 tisoč € na dan 1. januarja 2006 in 361 tisoč € na dan 31. decembra 2006 iz postavke neopredmetena dolgoročna sredstva prerazvrstiti v postavko nepremičnine, naprave in stroji.

Prerazvrstitve


KB1909_20070262

5. Naložbe v dobro ime

V skladu z MRS/MSRP postavka naložbe v dobro ime ponazarja preostalo vrednost pozitivnega presežka med vrednostjo prevzema in skupno vrednostjo prevzetih aktivnih postavk, ocenjenih po načelu poštene vrednosti. Ob upoštevanju te definicije je bil znesek postavke naložbe v dobro ime po poslovni združitvi med poslovnim letom 2006 prerazvrščen v neopredmetena dolgoročna sredstva z določeno uporabno dobo. Čeprav italijanski računovodski standardi tega ne predvidevajo, postavka na dan prevzema izpolnjuje pogoje, ki jih predvideva MRS 38 za vpis v računovodske izkaze prevzete družbe.Zaradi različnega prikazovanja je bilo treba znesek v višini 1.404 tisoč € na dan 31. decembra 2006 iz postavke naložbe v dobro ime prerazvrstiti v postavko neopredmetena dolgoročna sredstva.

6. Nekratkoročna sredstva v lasti za prodajo in ustavljeno poslovanje

MRS/MSRP predvidevajo, da se nekratkoročna sredstva v lasti za prodajo in ustavljeno poslovanje prikazujejo v posebni postavki bilance stanja; za skupino KB1909 sta v to postavko vključeni nepremičninska dejavnost, ki jo bo skupina v kratkem roku prodala in tako ponovno pridobila njeno vrednost, in proizvodna nepremičnina, za katero je bila med poslovnim letom 2006 spremenjena namembnost, in je zdaj namenjena prodaji.

Zaradi različnega prikazovanja je bilo treba omenjena sredstva, ki so na dan 31. decembra 2006 znašala 929 tisoč €, prerazvrstiti za 924 tisoč € iz postavke skladiščne zaloge v postavko denarna sredstva, v višini 5 tisoč € pa v postavko nekratkoročna sredstva v lasti za prodajo in ustavljeno poslovanje.

7. Izvedeni instrumenti – finančni derivati

Veljavne pogodbe glede izvedenih finančnih instrumentov, ki v osnovi izpolnjujejo pogoje, zaradi katerih jih je mogoče upoštevati kot instrumente za zavarovanje pred tveganjem, ne izpolnjujejo vseh formalnih pogojev. Zaradi tega so prikazane po pošteni vrednosti (vrednotenje po dnevni tržni ceni).Po italijanskih računovodskih standardih je treba negativno pošteno vrednost izvedenih finančnih instrumentov prikazati v posebnem skladu za tveganje in stroške, MRS/MSRP pa predvidevajo njihov prikaz med finančnimi obveznostmi; kot posledica se povečajo zneski financiranja, na katero se izvedeni finančni instrumenti nanašajo.

Zaradi različnega prikazovanja je bilo treba te obveznosti v višini 53 tisoč € na dan 1. januarja 2006 in 66 tisoč € na dan 31. decembra 2006 iz postavke rezervacije prerazvrstiti v postavko srednje- in dolgoročne finančne obveznosti.

8. Izredni prihodki (odhodki)

MRS/MSRP predvidevajo, da se vsi stroški in prihodki prikažejo kot operativni poslovni stroški, tudi če jih ni mogoče predvideti, če niso povezani z glavno dejavnostjo ali se ne ponavljajo; zaradi tega nikakršnega stroška ali prihodka ni mogoče prikazati kot izrednega.

Iz teh razlogov je bilo treba čiste prihodke, ki so v poslovnem letu 2006 znašali 1.706 tisoč €, iz postavke izredni prihodki in odhodki prerazvrstiti v druge postavke, vključene v izkaz poslovnega rezultata.

1. Razveljavitev vknjižbe stroškov namestitve in širitve

Po MRS/MSRP je treba stroške namestitve in širitve, ki izhajajo iz operacij s kapitalom, odšteti od kapitalskih rezerv na dan izvedbe operacije; drugi stroški namestitve in širitve, ki ne izpolnjujejo pogojev, da bi jih lahko vpisali med neopredmetena dolgoročna sredstva, so prikazani v izkazu uspeha.Učinki različne računovodske obravnave v primerjavi z italijanskimi računovodskimi standardi so naslednji:

• na dan 1. januarja 2006: zmanjšanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v višini 35 tisoč € je povzročilo zmanjšanje kapitala za 22 tisoč € (pripisanih skupini); ta znesek ne vključuje pozitivnega davčnega učinka v višini 13 tisoč €;

Popravki

0263

• na dan 31. decembra 2006: zmanjšanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v višini 117 tisoč € je povzročilo zmanjšanje kapitala v višini 65 tisoč € (63 tisoč € pripada skupini); ta znesek ne vključuje pozitivnega davčnega učinka v višini 52 tisoč €. Manjše amortizacije v višini 52 tisoč € so privedle do povečanja dobička poslovnega leta za 33 tisoč €; od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 19 tisoč €.

2. Razveljavitev vknjižbe drugih kapitaliziranih neopredmetenih dolgoročnih sredstev

Po italijanskih računovodskih standardih skupina med druga neopredmetena dolgoročna sredstva kapitalizira določene stroške, za katere MRS/MSRP predvidevajo razkritje v izkazu uspeha poslovnega leta, v katerem so bili izplačani, ker jih ni mogoče obravnavati ločeno od drugega poslovanja.

Učinki različne računovodske obravnave v primerjavi z italijanskimi računovodskimi standardi so naslednji:• na dan 1. januarja 2006: zmanjšanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v višini 12 tisoč €

je povzročilo zmanjšanje kapitala za 8 tisoč € (6 tisoč € pripada skupini); ta znesek ne vključuje pozitivnega davčnega učinka v višini 4 tisoč €;

• na dan 31. decembra 2006: zmanjšanje neopredmetenih dolgoročnih sredstev v višini 4 tisoč € je povzročilo zmanjšanje kapitala v višini 3 tisoč € (2 tisoč € pripada skupini); ta znesek ne vključuje pozitivnega davčnega učinka v višini tisoč €. Manjše amortizacije v višini 5 tisoč € so privedle do povečanja dobička poslovnega leta za 3 tisoč € (2 tisoč € pripada skupini); od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 2 tisoč €.

3. Poslovne združitve

Kot smo že omenili, smo od 1. januarja 2006 poslovne združitve prikazali po perspektivni metodi, v skladu z načeli za prevzem, ki jih predvideva MSRP 3. Po italijanskih računovodskih standardih so razlike, ki izhajajo iz izključitve deležev v družbah iz določenih postavk kapitala udeleženih družb na dan prevzema, prikazane po pošteni vrednosti v sredstvih in obveznostih družbe v konsolidacijskem postopku v višini določenega deleža skupine v družbi. Če je preostala vrednost pozitivna, se kapitalizira kot naložba v dobro ime in se amortizira po linearni metodi za obdobje, ki bo po predvidevanjih potrebno za ponovno pridobitev teh sredstev. Če je preostala vrednost negativna, se prikaže kot sestavni del kapitala pod postavko konsolidacijska rezerva ali v obveznostih pod postavko konsolidacijski sklad za prihodnje tveganje in stroške, če je preostalo vrednost mogoče pripisati predvidenim prihodnjim izgubam.

Po MRS/MSRP je treba slabo ime prikazati kot prihodek v izkazu uspeha; poleg tega je treba sredstva in obveznosti družbe, ki je prvič vključena v konsolidacijo, prikazati po integralni pošteni vrednosti in pri tem upoštevati tudi delež manjšinskih delničarjev prevzete družbe. Naložbe v dobro ime in konsolidacijske razlike se ne amortizirajo sistematično v izkazu uspeha, temveč jih je treba redno preverjati najmanj enkrat letno, da se ugotovijo morebitne izgube vrednosti. V ta namen smo opredelili denar ustvarjajoče enote (angl. Cash Generating Units), v katere smo vpisali naložbe v dobro ime in v zvezi s katerimi smo izvedli preizkuse, ki so v glavnem potrdili vrednosti, preračunane v skladu z italijanskimi računovodskimi standardi.

Uporaba MSRP 3 je na dan 31. decembra 2006 povzročila naslednje učinke:

• povečanje skupnega dobička poslovnega leta za 250 tisoč € (pripisanih skupini), ki izhaja iz popravka konsolidacijske rezerve za določen znesek;

• povečanje kapitala za 29 tisoč € (pripisanih tretjim osebam), ki izhaja iz povečanja opredmetenih dolgoročnih sredstev; ta so za delež tretjih oseb vpisana po pošteni vrednosti na dan odkupa;

• povečanje naložb v dobro ime in konsolidacijskih razlik za 163 tisoč € je povzročilo povečanje kapitala za 144 tisoč € (126 tisoč € pripada skupini); od tega zneska je že odštet negativni davčni učinek v višini 19 tisoč €. Poleg tega so manjše amortizacije v višini 163 tisoč € privedle do povečanja dobička poslovnega leta za 144 tisoč € (126 tisoč € pripada skupini); od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 19 tisoč €.


KB1909_20070264

4. Finančna sredstva – vrednostni papirji

Po italijanskih računovodskih standardih se kratkoročna finančna sredstva prikazujejo po nižji vrednosti med nabavno vrednostjo, ki vključuje dodatne neposredno povezane stroške, in pričakovano vrednostjo unovčitve.

Za vrednostne papirje, razpoložljive za prodajo, MRS/MSRP predvidevajo prikaz po pošteni vrednosti v kapitalski rezervi, medtem ko za vrednostne papirje, ki jih tvorijo finančna sredstva, namenjena trgovanju, predvidevajo prikaz po pošteni vrednosti v izkazu uspeha.

Učinki različne računovodske obdelave so naslednji:• na dan 1. januarja 2006: povečanje finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, za 547 tisoč €

in finančnih sredstev, namenjenih trgovanju, za 30 tisoč € je povzročilo povečanje kapitala za 362 tisoč € (pripisanih skupini); od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 215 tisoč €;

• na dan 31. decembra 2006: povečanje finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, za 1.196 tisoč € in finančnih sredstev, namenjenih trgovanju, za 117 tisoč € je povzročilo povečanje skupnega kapitala za 851 tisoč € (829 tisoč € pripada skupini); od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 462 tisoč €. Povečani prihodki od finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, v višini 103 tisoč €, in tistih, namenjenih trgovanju, v višini 45 tisoč €, je privedlo do povečanja dobička poslovnega leta za 119 tisoč € (97 tisoč € pripada skupini); od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 29 tisoč €.

5. Finančna sredstva in obveznosti – amortizirane vrednosti

Za posojila in terjatve predvidevajo MRS/MSRP uporabo merila amortizirane vrednosti, ki omogoča prikaz finančnih prihodkov in odhodkov, vezanih na finančne instrumente, v izkazu uspeha na podlagi dejanske stopnje donosnosti instrumenta.

Učinki različne računovodske obdelave na dan 31. decembra 2006 so naslednji:• zmanjšanje finančnih sredstev za 45 tisoč € je povzročilo zmanjšanje kapitala za 28 tisoč € (pripisanih

skupini); od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 17 tisoč €; zaradi manjših finančnih prihodkov od finančnih sredstev v višini 45 tisoč € se je dobiček poslovnega leta zmanjšal za 28 tisoč € (pripisanih skupini); od tega zneska je odštet negativi davčni učinek v višini 17 tisoč €.

6. Prodajna in nakupna opcija za delnice ali deleže Zaradi obvez, ki izhajajo iz nakupnih opcij, dodeljenih za delnice in deleže, in iz pravic, povezanih s pridobljenimi prodajnimi opcijami, MRS/MSRP v nekaterih primerih zahtevajo drugačen prikaz operacij nakupa/prodaje delnic ali deležev v primerjavi z italijanskimi računovodskimi standardi.

Učinki različne računovodske obdelave na dan 31. decembra 2006 so naslednji:• vpis finančne obveznosti v višini 926 tisoč € in razkritje konsolidacijske razlike v višini 201 tisoč €

sta povzročila zmanjšanje kapitala za 751 tisoč € (26 tisoč € pripada Skupini);

• zaradi povečanja finančnih odhodkov, ki so prikazani med finančnimi obveznostmi, se je dobiček poslovnega leta zmanjšal za 26 tisoč € (pripisanih Skupini).

Zaradi uporabe MSRP se je delež rezultata za leto 2006, ki pripada skupini, povečal za 26 tisoč €, delež tretjih pa se je zmanjšal za določeno vrednost.

7. Odpravnine za osebje v odvisnem delovnem razmerju

Po italijanskih računovodskih standardih je treba obveznosti za odpravnine (TFR) v skladu s predpisi civilnega zakonika, veljavnimi na dan sestave računovodskih izkazov, prikazati kot nominalne obveznosti, ki so nastale do posameznih zaposlenih. Po MRS/MSRP S.p.A.dajo odpravnine med sklade z vnaprej določenimi ugodnostmi; glede teh se izvaja aktuarska ocenitev (smrtnost, predvidljive spremembe plač ...), da bi se

0265

določila trenutna vrednost ugodnosti, izplačljivih ob koncu delovnega razmerja, ki so jih zaposleni pridobili do datuma sestave računovodskih izkazov.

Učinki različne računovodske obdelave so naslednji:• na dan 1. januarja 2006: zmanjšanje sklada za odpravnine (TFR) v višini 18 tisoč € je povzročilo

povečanje kapitala za 12 tisoč € (6 tisoč € pripada skupini); od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 6 tisoč €;

• na dan 31. decembra 2006: zmanjšanje sklada za odpravnine (TFR) v višini 141 tisoč € je povzročilo povečanje kapitala za 95 tisoč € (28 tisoč € pripada skupini); od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 46 tisoč €. Povečani stroški za delo v višini 112 tisoč € so povzročili zmanjšanje dobička pred obdavčitvijo za 74 tisoč € (47 tisoč € pripada skupini); v ta znesek ni vključen pozitivni davčni učinek v višini 38 tisoč €.

8. Rezervacije za dodatno povračilo zastopnikom

Sklad za dodatno povračilo v primeru pridobitve novih strank ali povečanja prometa z zdajšnjimi strankami (FISC) za pogodbe o zastopstvu pridobi različno vrednost, če je preračunan na podlagi predpisov računovodskega standarda 19 italijanskega nacionalnega odbora komercialistov (CNDDCC) ali v skladu z MRS/MSRP. MRS 17 namreč predpisuje aktuarsko ocenitev na podlagi več predpostavk (angl. assumptions).

Učinki različne računovodske obdelave na dan 31. decembra 2006 so naslednji:• zmanjšanje sklada za dodatno povračilo zastopnikom v višini 29 tisoč € je povzročilo povečanje

kapitala za 20 tisoč € (13 tisoč € pripada skupini); od tega zneska je odštet negativni davčni učinek v višini 9 tisoč €. Višji stroški za storitve so povzročili zmanjšanje dobička pred obdavčitvijo za tisoč € (pripisanih skupini); ta znesek ne vključuje pozitivnega davčnega učinka.

9. Čisti vnaprej plačani (odloženi) davki na omenjene popravke

Vpis vnaprej plačanih in odloženih davkov, ki se nanašajo na opisane popravke, preračunane na podlagi računovodske obravnave, ki jo predvidevajo MRS/MSRP, je povzročil naslednje učinke:

• zmanjšanje kapitala za 199 tisoč € na dan 1. januarja 2006 in za 479 tisoč € na dan 31. decembra 2006;

• povečanje dobička poslovnega leta 2006 za 8 tisoč €.


KB1909_20070266

0267

Poročilo nadzornega odbora

POROČILO NADZORNEGA SVETA SKUPŠČINI DELNIČARJEV V SKLADU Z 2. ODSTAVKOM 2429. ČLENA CIVILNEGA ZAKONIKA

Skupščini delničarjev družbe KB 1909 Società Finanziaria per azioni - Finančna delniška družba Med poslovnim letom, ki se je zaključilo 31. decembra 2007, in vse do danes smo v skladu z zakonskimi

predpisi nadzorovali poslovanje ob upoštevanju načel ravnanja nadzornih svetov, ki jih priporočata italijanska Nacionalna odbora komercialistov in računovodij (Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri).

Skrbeli smo za upoštevanje zakonskih predpisov, ustanovnega akta in načel pravilnega upravljanja.Udeležili smo se sej upravnega sveta, ki so potekale ob upoštevanju statutarnih in zakonskih predpisov ter

raznih pravilnikov; pri tem lahko razumno zagotovimo, da so vsi sprejeti sklepi v skladu z zakoni in družbenim statutom, niso izrazito nepremišljeni ali tvegani, ne povzročajo navzkrižja interesov, niso v nasprotju s sklepi skupščine in ne ogrožajo celovitosti kapitala družbe.

Na naših sejah smo od upraviteljev pridobili informacije o splošnem poteku in pričakovanem razvoju poslovanja, kot tudi o tistih poslovnih dejavnostih družbe in njenih odvisnih družb, ki so po obsegu in značilnostih najpomembnejše. Na podlagi zbranih informacij lahko razumno zagotovimo, da so sprejete odločitve v skladu z zakoni in družbenim statutom, niso izrazito nepremišljene ali tvegane, ne povzročajo navzkrižja interesov, niso v nasprotju s sklepi skupščine in ne ogrožajo celovitosti kapitala družbe.

Med našimi periodičnimi pregledi smo se pogosto sestali s predstavniki revizijske družbe. Med temi sejami nam revizorji niso poročali o nikakršnem dogodku, nepravilnosti, kritičnosti ali opustitvi, ki bi jih bilo potrebno tukaj navajati.

Na podlagi informacij, ki so nam jih posredovali predstojniki organizacijskih enot, in sej s predstavniki revizijske družbe, med katerimi smo si vzajemno izmenjevali najpomembnejše podatke in informacije, smo v okviru naših pristojnosti preverjali ustreznost organizacijske strukture družbe in upoštevanje načel pravilnega upravljanja. S tem v zvezi nimamo posebnih pripomb.

Na podlagi neposrednih pregledov in informacij, ki nam jih je posredovala revizijska družba, smo preverili ustreznost sistema notranjega nadzora in upravljalnega računovodskega sistema, kot tudi zanesljivost tega za pravilno prikazovanje poslovnih dogodkov. Menimo, da sistem notranjega nadzora popolnoma ustreza potrebam in organizacijski strukturi družbe, da je upravljalni računovodski sistem na splošno ustrezen in zanesljiv, da so bili poslovni dogodki pravilno in pravočasno prikazani in da uporabljen računovodski sistem pravočasno nudi zanesljive podatke, ki omogočajo poslovanje in sestavo ločenih in konsolidiranih računovodskih izkazov.

Revizijska družba v svojem poročilu ni zabeležila težav v zvezi s kakovostjo in popolnostjo informacij, kot tudi ni opozorila ali opomnila na pomanjkljivosti in kritičnosti v sistemu notranjega nadzora in upravljalnih postopkih, ki bi lahko vplivale na zanesljivost, pravilnost in popolnost podatkov in informacij.

Revizijska družba je v svojem poročilu podala pozitivno mnenje o ločenih in konsolidiranih računovodskih izkazih, ki so bili sestavljeni v skladu z računovodskimi standardi MRS/MSRP.

V poslovnem letu nismo prejeli nikakršne prijave na podlagi 2408. člena Civilnega zakonika.Preverili smo računovodske izkaze poslovnega leta, zaključenega dne 31. decembra 2007, o katerih

poročamo v nadaljevanju.Glede na to, da nismo pristojni za analitični pregled vsebine računovodskih izkazov, smo skrbeli predvsem

za preverjanje njihove okvirne zasnove ter skladnosti njihove sestave in strukture z zakonskimi predpisi. Poročilo o poslovanju za poslovno leto 2007 je skladno z veljavnimi določbami, s sklepi upravnega organa

in izsledki računovodskih izkazov; kot smo že omenili, vsebuje ustrezne informacije o dejavnostih, izvedenih med obravnavanim poslovnim letom, in o transakcijah znotraj Skupine. Podatki o poslovanju z drugimi povezanimi subjekti so v skladu s standardi MRS vključeni v dopolnilno poročilo.

Ločeni in konsolidirani računovodski izkazi so sestavljeni v skladu s strukturo in shemami, ki jih predvidevajo veljavne določbe. Revizijska družba Deloitte & Touche je na današnji datum izdala svoji poročili o ločenih in konsolidiranih računovodskih izkazih.

Končni izsledki

KB1909_20070268

Med nadzorovanjem poslovanja smo tesno sodelovali z organi družbe KB1909 in z revizijsko družbo, ki so nam vselej brez odlašanja izročili vse zahtevane dokazne dokumente.

Nismo zabeležili nikakršnih opustitev, nobenega kritike vrednega dogodka, nikakršnih izrazito nepremišljenih dejanj ali operacij, ki ne sodijo v okvir dejavnosti družbe, kot tudi ne nepravilnosti, o katerih bi bilo treba poročati. Poročilo o poslovanju vsebuje točne in popolne informacije o deležih, ki jih imajo v lasti člani upravnega in nadzornega sveta.

V prilogi k dopolnilnemu poročilu je prikazana preglednica honorarjev članov upravnega in nadzornega sveta.

Dopolnilno poročilo vsebuje informacije o davčni konsolidaciji računovodskih izkazov družbe KB 1909 in njenih odvisnih družb, ki je bila uveljavljena na podlagi sklepa družbe.

Družba je sestavila ločene in konsolidirane računovodske izkaze in jih predložila v presojo revizijski družbi Deloitte & Touche, ki v svojem poročilu ni izrazila pridržkov oziroma opomb.

Nadzorni svet je računovodske izkaze in poročilo o poslovanju pregledal v okviru svojih pristojnosti in ugotovil pravilnost uporabljenih računovodskih standardov in ocenjevalnih meril, ki so ustrezno opisani v dopolnilnem poročilu. Poročilo o poslovanju in dopolnilno poročilo vsebujeta vsa zahtevana pojasnila in informacije. V teh poročilih so poleg tega navedeni tudi razlogi, zaradi katerih je bila vrednost nekaterih udeležb prikazana po nakupni ceni, čeprav ta presega čisto kapitalsko vrednost deležev družbe KB1909 v odgovarjajoči odvisni družbi; primeri, za katere so bili uveljavljeni drugačni računovodski standardi, ter posledične preknjižbe in učinki; informacije o posodobitvi Programskega dokumenta o varnosti za varstvo osebnih podatkov (Zakonski odlok 196/2003).

Na koncu naj povemo, da v okviru zahtevne nadzorne dejavnosti, za katero smo zadolženi, nismo zabeležili dogodkov, razmer ali kritičnosti, na katere bi bilo treba opozoriti v tem poročilu, oziroma ki bi onemogočili pozitivno oceno o ustreznem upoštevanju zakonov in statuta, pravilnosti upravljanja, ustreznosti in dobremu delovanju organizacijske strukture in upravljalno računovodskega sistema ter o pravilnosti računovodskih izkazov za poslovno leto, ki se je zaključilo 31. decembra 2007.

Nadzorni svet torej podaja pozitivno mnenje za sprejem in potrditev računovodskih izkazov za poslovno leto, zaključeno 31. decembra 2007. Ni pridržkov za tako porazdelitev dobička, kot jo predlaga upravni svet.

Gorica, 12. junija 2008 Nadzorni svet

KB1909_20070270

AUDITORS’ REPORTPURSUANT TO ARTICLE 2409 - ter OF THE CIVIL CODE

To the Shareholders ofKB 1909 SOCIETÀ FINANZIARIA PER AZIONI – FINANNA DELNIŠKA DRUŽBA

1. We have audited the financial statements of KB 1909 SOCIETÀ FINANZIARIA PERAZIONI – FINANNA DELNIŠKA DRUŽBA, which comprise the balance sheet as ofDecember 31, 2007, the income statement, the statement of changes in shareholders’ equityand the cash flow statement for the year then ended, and a summary of significantaccounting policies and other explanatory notes. These financial statements are theresponsibility of the Company’s Directors. Our responsibility is to express an opinion onthese financial statements based on our audit. These financial statements represent KB 1909SOCIETÀ FINANZIARIA PER AZIONI – FINANNA DELNIŠKA DRUŽBA’s firstannual financial statements prepared in accordance with International Financial ReportingStandards (IFRS) as adopted by the European Union.

2. We conducted our audit in accordance with Auditing Standards generally accepted in Italy.Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assuranceabout whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includesexamining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financialstatements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significantestimates made by the Directors, as well as evaluating the overall financial statementpresentation. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. Theaudit of the financial statements of a subsidiary, which investment represents 7.2% of totalinvestments and 1.5% of total assets, is the responsibility of other auditors.

The financial statements present for comparative purposes the corresponding data for theprevious year prepared in accordance with IFRS. In addition, the Appendix “Transition toIFRS” explains the effects of the transition to IFRS as adopted by European Union. Wehave examined the information presented in the above mentioned Appendix in order toexpress our opinion on the financial statements as of December 31, 2007.

3. In our opinion, the financial statements present fairly the financial position of KB 1909SOCIETÀ FINANZIARIA PER AZIONI – FINANNA DELNIŠKA DRUŽBA as ofDecember 31, 2007, the results of its operations and its cash flows for the year then endedin accordance with IFRS as adopted by the European Union.

DELOITTE & TOUCHE S.p.A.

Signed byCarlo PergolariPartner

Padua, ItalyJune 10, 2008

This report has been translated into the English language solely for the convenience ofinternational readers.

0271

KB1909_20070272

0273

AUDITORS’ REPORTPURSUANT TO ARTICLE 2409 - ter OF THE CIVIL CODE

To the Shareholders ofKB 1909 SOCIETÀ FINANZIARIA PER AZIONI – FINANNA DELNIŠKA DRUŽBA

1. We have audited the consolidated financial statements of KB 1909 SOCIETÀFINANZIARIA PER AZIONI – FINANNA DELNIŠKA DRUŽBA and subsidiaries (the“KB 1909 Group”), which comprise the balance sheet as of December 31, 2007, the incomestatement, the statement of changes in equity and the cash flow statement for the year thenended and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes. Theseconsolidated financial statements are the responsibility of the Company’s Directors. Ourresponsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based onour audit. These consolidated financial statements represent KB 1909 SOCIETÀFINANZIARIA PER AZIONI – FINANNA DELNIŠKA DRUŽBA’s first annualconsolidated financial statements prepared in accordance with International FinancialReporting Standards (IFRS) as adopted by the European Union.

2. We conducted our audit in accordance with Auditing Standards generally accepted in Italy.Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assuranceabout whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includesexamining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financialstatements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significantestimates made by the Directors, as well as evaluating the overall financial statementpresentation. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. Theaudit of the financial statements of a subsidiary, which represents 4.5% of consolidatedassets and 20.2% of consolidated revenues, is the responsibility of other auditors.

The consolidated financial statements present for comparative purposes the correspondingdata for the previous year prepared in accordance with IFRS. In addition, the Appendix“Transition to the IFRS” explains the effects of the transition to IFRS as adopted byEuropean Union. We have examined the information presented in the above mentionedAppendix in order to express our opinion on the consolidated financial statements as ofDecember 31, 2007.

3. In our opinion, the consolidated financial statements present fairly the financial position ofKB 1909 Group as of December 31, 2007, and the results of its operations and its cashflows for the year then ended in accordance with the IFRS as adopted by the EuropeanUnion.

DELOITTE & TOUCHE S.p.A.

Signed byCarlo PergolariPartner

Padua, ItalyJune 10, 2008

This report has been translated into the English language solely for the convenience ofinternational readers.

KB1909_20070274

Rapporto annuale 2007 Letno poročilo 2007 · 2016. 6. 6. · ne del complesso immobiliare di Via...

Documents

Transcript of Rapporto annuale 2007 Letno poročilo 2007 · 2016. 6. 6. · ne del complesso immobiliare di Via...