Pictet-Robotics · 2018. 11. 23. · una macchina per guidarsi da sola: dalla mappatura ai sensori,...

Pictet-Robotics

Robotics - The next frontier

For professional investors only

Pictet Asset Management

Europa

Pacific Ex-Japan

Giappone

Mercati Emergenti

America Latina Commercializzazione

Nord America Sviluppo Demografico

Attenzione alla Salute

I MEGATREND MODELLANO IL MONDO

Interconnessione delle Economie

Sostenibilità

Conoscenza & Produttività

Dematerializzazione Polarizzazione

Democratizzazione

Accelerazione & Complessità

Globalizzazione

Individualismo Progresso Tecnologico

Crescita Economica Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies

2




LA NOSTRA SFIDA: TRASFORMARE I MEGATREND IN OPPORTUNITÀ D’ INVESTIMENTO

Ricerca delle informazioni

Ricerca dei punti di convergenza dei

Megatrend

Implementazione di una strategia di

successo

In questa fase vengono

individuate le varie

opportunità di

investimento (i temi)

In cosa consiste?

Analisi dei fondamentali e stock picking

Flessibilità per seguire l’evoluzione del tema

I dati sono scarsi

Input: Forum di

discussione e advisory

boards

3




COME VIENE CREATO UN FONDO TEMATICO

CHI?

COSA? Identifica i Megatrend

Copenhagen Institute For

Futures Studies

Team di sviluppo del prodotto e di investimento

Team di investimento &

Advisory board

Team di investimento

Individua i temi di investimento

Definisce l’universo di investimento

Gestisce il portafoglio

1 2 3 4

HEALTH WATER DIGITAL PREMIUM BRANDS

SECURITY CLEAN ENERGY NUTRITION TIMBER

ROBOTICS

4




LA SELEZIONE DELLE AZIENDE SI BASA SUI MEGATREND


Sostenibilità


Sviluppo Demografico



Democratizzazione


Globalizzazione

Commercializzazione

Progresso Tecnologico

Crescita Economica Individualismo

5




LA SELEZIONE DELLE AZIENDE SI BASA SUI MEGATREND


Sostenibilità


Sviluppo Demografico



Democratizzazione


Globalizzazione

Commercializzazione

Progresso Tecnologico

Crescita Economica Individualismo

Robotics

6




L’ IMPORTANZA DI RICONOSCERE LE GRANDI INNOVAZIONI

7

Noi siamo qui!

Dove è la macchina? 5th Avenue New-York City, 15 Aprile 1900

Dove è il cavallo? 5th Avenue New-York City, 23 Marzo 1913

Solamente 13 anni dopo…




LA QUARTA RIVOLUZIONE INDUSTRIALE È APPENA COMINCIATA

8

Prima rivoluzione industriale

Fine 18esimo secolo

Quarta rivoluzione industriale

Oggi

Terza rivoluzione industriale

Anni 1970

Seconda rivoluzione industriale

Inizio 20esimo secolo

1 2 3 4

Fonte: DFKI 2011, From Industry 1.0 to 4.0

Introduzione della divisione del lavoro,

linee di assemblaggio e produzione di massa

sono resi possibili grazie all’elettricità

Introduzione della produzione

meccanica, alimentata dall’acqua e dai motori a vapore

IT e sistemi elettronici rendono possibile

l’automatizzazione di parte della produzione

La digitalizzazione e la connettività dei

processi industriali sta conducendo alla

creazione di fabbriche intelligenti




LA CRESCITA DELLA ROBOTICA È SOLO ALL’ INIZIO

9

Fonte: Tractica, Novembre 2015

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Industrial Non-Industrial

Ricavi globali della robotica ($ mld)

2020

Le previsioni di mercato indicano ad un tasso di crescita annuo a doppia cifra!




DIGITALIZZAZIONE: UN FENOMENO CHE NON PUÒ ESSERE FERMATO!

Fonte International Federation of Robotics (IFR)

31milioni

Il numero di robot domestici che

saranno presenti nelle case di tutto il

mondo entro il 2019.

750mila

Interventi chirurgici effettuati nel 2016

utilizzando il robot da Vinci di Intuitive

Surgical.

10




Azionario Globale

250 società $3’500mld cap.

Universo investibile

200 società $3’000mld cap

Portafoglio finale

50-70 titoli

PROCESSO DI INVESTIMENTO

ANALISI DEL DATABASE

› Identificazione di società

con rilevanti attività

collegate al tema

› Identificazione di nuovi

sotto-temi e trend

› Revisione formale

dell’universo di

investimento ogni anno

SELEZIONE QUANTITATIVA

› 20% di Vendite, EBITDA o

Enterprise Value collegate al

tema

› Esclusione delle società

connesse alla produzione di

armi o ad attività militari

ANALISI BOTTOM-UP

› Analisi dei fondamentali e delle

valutazioni delle società,

unitamente ai fattori di rischio

› Analisi dell’universo investibile in

termini di purezza, liquidità e

volatilità delle azioni

COSTRUZIONE DEL

PORTAFOGLIO

› Sulla base di forti

convinzioni,

vengono selezionate

le migliori azioni per

creare un portafoglio

diversificato con il

profilo

rischio/rendimento

più attraente

Opportunità di investimento

11




UN AMPIO UNIVERSO DI INVESTIMENTO

12

Società che mettono a punto le tecnologie che

permettono ai robot di percepire, esaminare, comunicare ed agire.

AUTOMAZIONE INDUSTRIALE

Società che producono la nuova generazione di robot utilizzati per automatizzare

ulteriormente i processi industriali.

TECNOLOGIE DI ASSISTENZA

APPLICAZIONI DI CONSUMO E DI

SERVIZIO

Società che sviluppano robot e soluzioni

d’automazione volte ad aiutare i consumatori

nella loro vita quotidiana. Escludiamo società produttrici di armi o di apparecchiature militari d’attacco

$3’000mld Universo Investibile




13

TECNOLOGIE DI ASSISTENZA

Percezione Movimento Analisi

Sensi Propriocettivi & Esterocettivi

› Per determinare lo stato del robot

› Per avere consapevolezza del contesto circostante

Attivazione, Mobilità e Autonomia

› Per interagire con il mondo fisico circostante

› Per attivarsi per raggiungere l’obiettivo prefissato

Processing & Computing

› Per dare un senso all’immensa quantità di dati disponibili

› Per permettere di programmare azioni o svolgere determinati compiti




TECNOLOGIE DI ASSISTENZA: MOBILEYE

14

27 Produttori di

automobili a livello globale sfruttano la tecnologia Mobileye per rendere le loro vetture più sicure

15M+ Veicoli al mondo sono

equipaggiati con la tecnologia Mobileye

13 Produttori di automobili

collaborano con Mobileye nella

realizzazione di veicoli a guida autonoma

I prodotti e servizi di Mobileye essenzialmente coprono tutto ciò di cui ha bisogno una macchina per guidarsi da sola: dalla mappatura ai sensori, alle camere anteriori e posteriori; e —secondo i piani per il 2018— si espanderanno presto nel crowdsourcing di dati per mappe ad alta definizione. Inoltre è diventato un player importante nel formare la conoscenza politica alla base delle decisioni sulla guida.




15

AUTOMAZIONE INDUSTRIALE

Manifattura Stampa 3D Logistica

Robot Collaborativi

• Fabbrica 4.0 / Fabbrica intelligente

• Collaborazione uomo-macchina

• Oltre il 4D

• Accessibile & Flessibile

Produzione aggiuntiva


• Personalizzazione & Flessibilità

• Minori scorte

AGV(Automatic Guided Vehicle)


• Catena di distribuzione più rapida e senza errori

• Mobile & Autonoma




16

Il più grande produttore giapponese di sistemi e attrezzature logistici, come sistemi automatizzati di smistamento e di stoccaggio per i settori produttivi e distributivi. L'azienda dispone di quattro principali campi di applicazione: legati alla logistica, automobili, elettronica e movimentazione dei bagagli in aeroporto.

Le società di e-commerce hanno

bisogno di ridurre costi e tempi della catena di

distribuzione, attraverso l’ulteriore

automazione dei magazzini e dei centri

di smistaggio

Crescita costante dell’e-commerce nelle

vendite globali

La crescita costante nella trasporto aereo

sostiene la necessità di ulteriori investimenti

nei sistemi di movimentazione dei

bagagli

AUTOMAZIONE INDUSTRIALE: DAIFUKU




17

APPLICAZIONI DI CONSUMO E DI SERVIZIO

Robotica sulla Salute

Sistemi Remoti & Autonomi

Robotica sui Consumi

Qualità della vita & riduzione dei costi

• Robot chirurgici

• Riabilitazione (esoscheletri)

• Diagnosi intelligente

• Nano-Medicina

Un nuovo modello di mobilità & trasporti

• Veicoli senza guidatore

• UAV (Unmanned aerial vehicle) commerciali e ricreativi

• ROV (remotely operated vehicle) metropolitani e subacquei

Vita più semplice e gradevole

• Cura della casa

• Smart Home

• Assistenza agli anziani e istruzione

• Assistenti personali intelligenti




APPLICAZIONI DI CONSUMO E DI SERVIZIO: INTUITIVE SURGICAL

18

Intuitive Surgical è il leader tecnologico a livello mondiale nella chirurgia robotica. Il sistema chirurgico da Vinci della società consente ai chirurghi di operare in modo minimamente invasivo attraverso alcune piccole incisioni o attraverso l'ombelico usando una console ergonomica. Il sistema da Vinci dispone di un sistema di visione 3D HD e di sottili strumenti dotati di giunture in grado di piegarsi e ruotare in modo molto più ampio rispetto alla mano umana. Come risultato di questa tecnologia, da Vinci permette ai chirurghi di operare con visione, precisione e controllo potenziati.

Ogni 60 secondi, da qualche parte nel mondo, un chirurgo usa il da Vinci per operare un paziente.

#67 tra le World's Most Innovative Companies

del 2016 di Forbes

Nel corso degli ultimi dieci anni, sono stati effettuati oltre

1,5 milioni di interventi chirurgici nel mondo con

l’ausilio del sistema robotico da Vinci.




I ROBOT POSSONO…

19

… aiutarci a casa

… consegnarci i pacchi

… curarci

… guidarci

IL FUTURO È ADESSO!




CARATTERISTICHE DEL PORTAFOGLIO

20

TECHNICALS

Number of positions 48 positions

Low overlap* with MSCI World 4.0%

Active weight 91.7%

Median market capitalisation USD 22.9bn

High thematic purity 80.2%

Mkt Cap breakdown

Segment breakdown

Source: Pictet Asset Management as of 31.10.2018

* Overlap = sum of all overlapping fund holdings with index, adding up the min of the two weights

Regional breakdown

ENABLING

TECHNOLOGIES

27%

AUTOMATION

51%

CONSUMER &

SERVICES

APPLICATIONS

18%

CASH

4%

72%

17%

7% 4%

LARGE CAP > USD 10 BN

MID CAP USD 5BN TO 10 BN

SMALL CAP < USD 5BN

CASH

17%

4%

6%

17% 27%

10%

6%

12%

4%

ANALYTICS

MOTION

PERCEPTION

BUSINESS PROCESS AUTOMATION FACTORY AUTOMATION

INDUSTRIAL ROBOTICS

CONSUMER ROBOTICS

HEALTH CARE ANALYTICS & ROBOTICS CASH

63%

16%

17%

4%

NORTH AMERICA

EUROPE

JAPAN

EMERGING MARKETS

CASH




TOP 10

21

LOGO COMPANY NAME DOMICILE PORTFOLIO WEIGHT

MARKET CAP ($) PURITY REPORTING SEGMENT

Siemens Ag Germany 5.9% 98 58% Automation

Qualcomm Inc USA 5.3% 92 50% Enabling Technology

Alphabet Inc USA 4.9% 753 87% Services & Consumer Applications

Fanuc Corp Japan 4.9% 36 100% Automation

Synopsys Inc USA 3.4% 13 100% Automation

Xilinx Inc USA 3.3% 21.6 77% Enabling Technology

Microchip Technology Inc USA 3.1% 15.5 44% Enabling Technology

Intuitive Surgical Inc USA 2.9% 59.5 100% Services & Consumer Applications

Splunk USA 2.8% 14.6 100% Automation

On Semiconductor Corp USA 2.8% 7.2 56% Enabling Technology

Total 39.3

Source: Pictet Asset Management, as of 31.10.2018




PICTET – ROBOTICS: PERFORMANCE DAL LANCIO (OTTOBRE 2015)

Fonte: Pictet Asset Management, dati al 31.10.2018 22

+44,87%

+28,65%

80

90

100

110

120

130

140

150

160

OTT-15 GEN-16 APR-16 LUG-16 OTT-16 GEN-17 APR-17 LUG-17 OTT-17 GEN-18 APR-18 LUG-18 OTT-18

PICTET-ROBOTICS-R EUR

MSCI WORLD

“Nel mondo degli affari, lo specchietto retrovisore è più pulito del parabrezza” W. Buffet




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