Organizzazione aziendale Lezione 5 – I fallimenti del mercato– Cap. 2

Ing. Marco Greco

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• NON perdete questa opportunità, che sarà

funzionale per alcune successive lezioni

oggetto d’esame

Marco Greco

28/03/2012

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Il libero mercato funziona

perfettamente? • Un libero mercato si muove in autonomia verso

l’efficienza paretiana o deve essere guidato con

interventi governativi?

• Il teorema fondamentale dell’economia del

benessere dimostra che, se ogni mercato è

perfettamente competitivo, l’equilibrio risultante sarà

Pareto efficiente.

• Questa affermazione evoca la “mano invisibile”.

• Ma allora il libero mercato funziona perfettamente?

Marco Greco

28/03/2012

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Nella realtà…

• E’ difficile osservare mercati perfettamente competitivi, le imprese mirano ad accaparrarsi nicchie di mercato in cui essere monopolisti

• Il Governo interviene con l’antitrust per aumentare la concorrenzialità

• D’altronde, le garanzie derivanti dalla protezione della proprietà intellettuale riducono, seppur temporaneamente, la concorrenzialità, al fine di incentivare l’innovazione

Marco Greco

28/03/2012

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I fallimenti del mercato

• Si usa il termine fallimento del mercato per indicare

tutte le circostanze in cui l’equilibrio di mercato non

corrisponde a un’efficiente allocazione delle risorse: i

mercati non raggiungono l’efficienza economica.

• Il fallimento del mercato sta ad indicare che le

distorsioni impediscono alla mano invisibile di allocare

efficientemente le risorse.

• Distorsione allocativa: il costo marginale della

produzione di un bene non equivale al beneficio

marginale derivante dal suo consumo, a differenza di

quanto accade in equilibrio competitivo 5

Le cause delle distorsioni

• Concorrenza insufficiente

• Rendimenti crescenti di scala

• Esternalità

• Beni pubblici

• Beni meritori

• Carenza di informazioni

• Mercati incompleti

Marco Greco

28/03/2012

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Concorrenza insufficiente

La possibilità di realizzare gli effetti della “mano

invisibile” è spesso compromessa dalla natura

oligopolistica dei mercati, o dalla presenza di forti

barriere all’entrata, o dalla sostanziale

disomogeneità dei prodotti dei potenziali

concorrenti.

• Es. Parchi di divertimenti in Italia Marco Greco

28/03/2012

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Rendimenti crescenti di scala

• Un caso interessante è quello dei settori caratterizzati da rendimenti di scala crescenti per ogni livello produttivo.

• Una singola impresa è in grado di produrre il bene e/o servizio in maniera più efficiente di qualsiasi combinazione di due o più imprese, qualunque sia il livello di output.

• Se la concorrenza non è né possibile, né desiderabile si ha il monopolio naturale (Es. rete gas).

• Nel monopolio naturale c’è convenienza al monopolio sia per consumatori che per produttori.

Marco Greco

28/03/2012

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Il monopolio (non naturale)

• In generale, invece, il monopolio non è efficiente.

• In un settore monopolizzato da una sola grande

impresa, si ha una perdita secca di benessere

(costo sociale del monopolio), poiché la quantità di

equilibrio del monopolista è inferiore al livello

socialmente efficiente (il monopolista riduce la

produzione).

• Da qui l’esigenza della regolamentazione o della

gestione diretta dei monopoli da parte dello stato. Marco Greco

28/03/2012

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Esternalità (1/2)

• Le esternalità sono effetti positivi o negativi che le azioni di

un agente economico hanno sul benessere di un altro

soggetto e che non sono regolati dal meccanismo dei

prezzi.

• Es. un’impresa può emettere sostanze nocive che

inquinano l’ambiente, e non pagare un costo, oppure

effettuare investimenti che creano nuovi posti di lavoro e

fanno aumentare il valore degli immobili circostanti (e i

proprietari ne beneficiano gratuitamente).

• Si tratta quindi di attività di consumo e produzione che non

hanno effetti solo sul benessere di chi le compie, ma

influenzano anche altri individui o imprese. 10

Esternalità (2/2)

• Il consumo o la produzione di beni con esternalità produce dei

costi (o dei benefici) che non sono sopportati (pagati)

dall’agente che produce o consuma

• Es., chi fuma genera fastidio/danno che non è pagato da colui

che fuma, ma dalla collettività.

• Si ha inefficienza perché chi compie le azioni non tiene conto di

tutti i costi e i benefici associati alle proprie scelte.

• Gli effetti esterni sono dei fallimenti su cui si interviene con

multe, pedaggi, etc.

• E’ un fallimento perché il prezzo non tiene conto delle

esternalità.

Marco Greco

28/03/2012

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Beni pubblici (1/5)

Esempi: difesa, strade, illuminazione stradale,

abbattimento dell’inquinamento, vigili del fuoco

• Questi beni non possono ovviamente essere

prodotti e allocati in mercati competitivi.

• Non sono scambiati in transazioni di mercato.

• Si ipotizza che il sistema privato non ne

garantisca una produzione sufficiente sul piano

sociale (non sul piano economico).

• C’è quindi un intervento politico: interviene il

settore pubblico. Marco Greco

28/03/2012

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Beni pubblici (2/5)

I beni pubblici puri hanno due caratteristiche:

• non è possibile razionarne il consumo (cioè

non è possibile escludere nessuno dalla

fruizione di questo bene)

• non è desiderabile razionarne il consumo

(cioè razionarne il consumo non è

efficiente).

Marco Greco

28/03/2012

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Beni pubblici (3/5)

• La prima proprietà si riferisce a impossibilità

sociali o tecnologiche.

– es. la difesa nazionale, l’illuminazione stradale, da cui è

impossibile escludere un particolare individuo.

• Per questo tipo di beni nessuno è disponibile a

pagare volontariamente, perché tutti sono convinti

che beneficeranno della spesa altrui (free riding).

E’ per questo che la produzione di beni pubblici

non può che essere finanziata dallo stato.

Marco Greco

28/03/2012

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Beni pubblici (4/5)

• La seconda proprietà (non desiderabilità del

razionamento) è tipica di quei beni e servizi per cui il

costo marginale dell’unità aggiuntiva consumata è nullo,

ovvero il consumo di ogni individuo non interferisce con

quello degli altri.

• E’ importante distinguere tra il costo marginale di

produzione e il costo marginale della fruizione: avere più

vigili del fuoco costa di più, ma quando nasce un nuovo

bambino/a, anche lui/lei usufruisce della difesa fornita da

quelli esistenti senza alcun costo aggiuntivo.

Marco Greco

28/03/2012

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Beni pubblici (5/5)

• Il costo marginale di consumo di un bene pubblico è nullo, quindi non si può definirne il prezzo. Il prezzo ottimo sarebbe infatti pari al costo marginale.

• Ne segue che i beni o servizi la cui offerta abbia un costo marginale pari a zero dovrebbero essere forniti gratuitamente, e le entrate necessarie dovrebbero essere ottenute in qualche altro modo.

• Il caso dei beni pubblici è quindi un fallimento del mercato.

• Sono rari i casi di beni che godono contemporaneamente delle due proprietà.

• Il caso più frequente è quello di beni che possiedono, in misura variabile, l’una o l’altra: si parla in questo caso di beni pubblici misti.

Marco Greco

28/03/2012

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Beni meritori (1/2)

• Beni con grande significato sociale (salute, istruzione…), di cui il mercato potrebbe produrre una quantità insufficiente, causandone un consumo inferiore rispetto a quello desiderabile

• Lo stato interviene costringendo gli individui a usar tali beni (detti meritori), (Es. scuola dell’obbligo)

Marco Greco

28/03/2012

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Beni meritori (2/2)

• E’ un tipo di intervento che accetta che un gruppo di

individui imponga la propria volontà e le proprie

preferenze a un altro gruppo

• Risente anche del mutamento dei costumi e delle

condizioni sociali (es. fumo)

• Un caso in cui l’introduzione dei beni meritori è

giustificata riguarda le decisioni che gli individui non

sono in grado di prendere da soli, come ad es. per

quanto riguarda l’istruzione obbligatoria.

Marco Greco

28/03/2012

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Carenza di informazioni

• L’informazione è un bene e si ritiene che il mercato lasciato a se stesso non ne produca abbastanza.

• La quantità di informazioni su alcuni prodotti può, in qualche caso, essere giudicata insufficiente.

• Rientrano in questa categoria le informazioni fornite dalle banche ai propri clienti, le informazioni sulle medicine, sulla composizione degli alimenti, etc.

• Si interviene con normative, ossia vengono emanate regolamentazioni sul “diritto all’informazione” dei consumatori (es. istruzioni sulle medicine, obbligatorietà della composizione sull’etichetta di vari prodotti, norme sulla trasparenza delle condizioni applicate dalle banche, etc.).

Marco Greco

28/03/2012

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Mercati incompleti (1/2)

• Mercati completi = un insieme di mercati, uno per ogni merce disponibile in una qualunque data futura e per ogni possibile stato del mondo.

• E’ chiaro che un sistema di mercati così esteso non esiste e di conseguenza il teorema fondamentale dell’economia del benessere non può valere (ipotizza che qualunque bene possa essere scambiato).

• Si parla di mercati incompleti quando, pur essendo il costo di produzione di un bene o servizio inferiore alla disponibilità a pagare dei consumatori, il mercato non riesce a fornire il bene stesso in misura adeguata.

Marco Greco

28/03/2012

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Mercati incompleti (2/2)

• L’esistenza di mercati incompleti dipende da svariati fattori.

• Uno di questi consiste nell’esistenza dei costi di transazione, che si aggiungono ai normali costi di produzione e distribuzione e possono divenire un ostacolo alla produzione o al consumo.

• Può capitare che transazioni mutuamente vantaggiose non abbiano luogo, causando una produzione/consumo inferiore a quella socialmente efficiente.

Marco Greco

28/03/2012

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Conclusioni

• Non esistono argomenti risolutivi che permettano di scegliere in

assoluto tra il mercato (“mano invisibile”) e lo stato (“mano

pubblica”) come strumento preferenziale per l’allocazione delle

risorse.

• Diverse opinioni e teorie su quali siano i settori in cui si

giustifichi l’intervento pubblico o in cui esso sia più efficiente di

quello privato. Ci sono due punti di vista:

– il primo punto sostiene che talvolta il libero mercato può mostrare

qualche fragilità, ma questo non compromette il suo efficiente

funzionamento;

– il secondo considera così rilevanti i fallimenti del mercato da rendere

necessario un rilevante intervento del governo.

Marco Greco

28/03/2012

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Organizzazione aziendale Lezione 5 – Informazione, organizzazione e

mercato– Cap. 3

Ing. Marco Greco

m.greco@unicas.it

Tel.0776.299.3641

Stanza 1S-28

• Mercato dei beni;

• Mercato del lavoro;

• Mercato del credito;

• Mercato assicurativo;

• ...;

L’informazione nella teoria

tradizionale

• Il consumatore conosce perfettamente la qualità dei beni

e il prezzo praticato da ciascun venditore. Inoltre, il

prodotto è omogeneo. In assenza di costi di trasporto, il

produttore non può né alzare né abbassare il prezzo

(ossia fissare un prezzo diverso da quello di equilibrio): il

prezzo lo fa il mercato, il singolo (venditore o

compratore) non ha potere di mercato (i soggetti sono

price-taker).

• La flessibilità del prezzo porta in equilibrio il mercato.

L’informazione nella teoria

tradizionale: mercato dei beni

• L’imprenditore non può pagare un salario diverso da quello di equilibrio: il salario lo fa il mercato, il singolo (venditore o compratore) non ha potere di mercato (i soggetti sono price-taker)

• Il datore di lavoro conosce perfettamente la qualità dei lavoratori che sta assumendo e il salario a cui si offre ciascun lavoratore.

• Inoltre, il lavoro è omogeneo. In presenza di disoccupazione, lavoratori di eguale abilità si offriranno ad un salario più basso, e l’impresa li assumerà, riducendo così la disoccupazione.

• La flessibilità del salario porta in equilibrio il mercato

L’informazione nella teoria

tradizionale: mercato del lavoro

• Tutti i beneficiari dei prestiti sono uguali, e i prestatori

hanno perfetta conoscenza delle loro qualità.

• Anche qui, il tasso di interesse viene determinato sul

mercato e la sua flessibilità porta in equilibrio il mercato

(i soggetti sono price-taker)

L’informazione nella teoria

tradizionale: mercato del credito

• I soggetti sono ancora uguali, e le imprese hanno

perfetta informazione sulla rischiosità di ciascuno.

• Un solo prezzo (i soggetti sono price-taker)

L’informazione nella teoria

tradizionale: mercato assicurativo

Queste ipotesi sono realistiche?

Cosa accade alla teoria economica

se non assumiamo più informazione

completa e simmetrica?

Asimmetria informativa

Asimmetria informativa quando “l’informazione completa è presente su un lato del mercato (ad esempio l’offerta), mentre l’informazione incompleta caratterizza l’altro lato (ad esempio la domanda)”, ovvero quando “alcuni soggetti dispongono di informazione che altri soggetti non hanno”

Es. durante l’orale il docente non sa se lo studente ha studiato a menadito tutto il programma o ha trascurato qualche paragrafo…

Marco Greco

28/03/2012

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Contratti e asimmetria

informativa • Un contratto è un accordo volontario tra

almeno due persone

• Stabilisce le modalità secondo cui deve

realizzarsi una certa transazione

economica:

– le azioni che ciascuna parte deve

intraprendere, il comportamento che ciascuno

può aspettarsi dagli altri ed i pagamenti che

devono essere effettuati

Marco Greco

28/03/2012

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Contratti e asimmetria

informativa • Un contratto è completo se stabilisce i

comportamenti delle parti in ogni possibile circostanza, bisogna quindi: – prevedere e descrivere tutte le contingenze che

potrebbero emergere nello svolgimento della relazione contrattuale;

– definire le azioni efficienti ed i compensi per ciascuna contingenza;

– assicurare che i termini del contratto vengano eseguiti

… i contratti sono quindi per lo più incompleti, soprattutto a causa della razionalità limitata e delle asimmetrie informative

Marco Greco

28/03/2012

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Il mercato delle automobili usate e

il mercato assicurativo • Un mercato è trasparente se tutti gli operatori sono

perfettamente informati sulla qualità dei beni scambiati ed il loro prezzo

• Il mercato delle automobili usate può essere definito trasparente? – Il valore di una vettura dipende da tante variabili misurabili

e verificabili, ma anche da tante altre sconosciute (Es. incidenti subiti) o troppo costose da verificare

• Il mercato delle assicurazioni? – Il premio dipende dalla probabilità di accadimento di un

evento (Es. incidente), ma l’assicurazione potrebbe aumentare tale probabilità (Es. sono assicurato, guido con minor prudenza) e l’assicuratore non può conoscere il comportamento dell’assicurato

Marco Greco

28/03/2012

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Fallimento del mercato come conseguenza

dell’asimmetria informativa

• L’asimmetria informativa produce: – inefficienza, spreco di risorse rispetto alla

situazione di perfetta informazione;

– meccanismi che permettono al mercato di fornire le informazioni rilevanti (Es. se vengo truffato su ebay, agisco sulla reputazione del venditore)

• Il vantaggio informativo condiziona la definizione delle caratteristiche del contratto tra il principale (colui che propone il contratto) e l’agente (colui che lo può accettare o rifiutare)

Marco Greco

28/03/2012

34

Fallimento del mercato come conseguenza

dell’asimmetria informativa

• Se le parti avessero interessi in comune,

le asimmetrie informative potrebbero

cessare, perché tutti le condividerebbero

• Viceversa, chi sa di più, conserva le

informazioni e cerca di sfruttarle per

avvantaggiarsi

Marco Greco

28/03/2012

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Fallimento del mercato come conseguenza

dell’asimmetria informativa

• Effetti delle asimmetrie informative: – l’equilibrio di mercato può non esistere e la sua esistenza

dipende in modo cruciale dalla tipologia degli operatori presenti nel mercato stesso (Es % onesti vs % disonesti)

– se l’equilibrio esiste esso risulta comunque inefficiente rispetto a quello teoricamente possibile sotto l’ipotesi di piena informazione a causa dell’esternalità negativa causata dai «disonesti»

– l’inefficienza degli equilibri implica l’esistenza di costi, anche nel caso in cui il mercato riesca a trasmettere l’informazione rilevante (costi aggiuntivi sostenuti dagli onesti per farsi riconoscere)

– a parte il caso estremo di equilibri privi di scambi, un frequente effetto dell’asimmetria informativa è l’esistenza di equilibri con razionamento, che sono caratterizzati dalla sottoutilizzazione delle risorse disponibili (gli scambi reali risultano inferiori a quelli potenziali)

Marco Greco

28/03/2012

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La selezione avversa

• Conseguenza di un’asimmetria informativa pre-contrattuale o “pre-transazione”

• Una delle due parti è più informata dell’altra a riguardo del bene da scambiare

• La paura di acquistare un bene del quale non si può capire del tutto la qualità può ridurne il valore per il potenziale acquirente, e ostacolarne quindi la vendita

• I venditori con beni di alta qualità potrebbero non trovare più conveniente vendere, mentre quelli di bassa qualità potrebbero sostenere i prezzi bassi, con il risultato che ci troveremmo sempre e solo con beni di bassa qualità (appunto, una «selezione avversa»)!!!

Marco Greco

28/03/2012

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La selezione avversa

• Es. mercato assicurativo

• Le entrate (premio) precedono le uscite (indennità)!

• A quanto fissare il premio?

• Non tutti i casi sono uguali, occorre capire qual è davvero il caso che ho davanti

• …ma le informazioni sono spesso private, quindi si potrebbe puntare ad un premio «medio»

• I soggetti a basso rischio potrebbero però ritenere di pagare un premio troppo alto, non sottoscrivendo la polizza, e lasciando soltanto quelli ad alto rischio…

Marco Greco

28/03/2012

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