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La gestione del valore in un mercato in sviluppo e regolamentato

Massimo Levrino – CFO Gruppo IREN

Torino, 28 ottobre 2011

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Diffusione territoriale delle local utilities

ASM Rovigo

Pordenone

A S P S.P.A.

AMPS Parma

AGAC Reggio Emilia

TESA Piacenza

Seabo S.p.A.

Agea Ferrara

AMAIE S.p.A.

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La quotazione in Borsa – vantaggi per le local utilities Possibilità di eventuali dismissioni da parte dei Comuni azionisti di controllo

Flessibilità nel finanziamento di progetti di sviluppo Maggiore visibilità anche a livello internazionale Conferimento di liquidità (o liquidabilità) all’investimento e valutazione espressa dal mercato

Management systems più efficienti

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DINAMICHE

COMPETITIVE

L’evoluzione del quadro normativo e competitivo

Mercato europeo

Mercato italiano Quadro regolamentare

I

II III

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Le linee strategiche

VALUE CREATION

Consolidamento dell’attività nei settori soggetti a regolamentazione

Potenziamento delle attività a forte valenza ambientale

Sviluppo di iniziative nei mercati liberi dell’energia

Avvio di un percorso di ottimizzazione dell’efficienza e dell’efficacia dell’assetto operativo

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Le linee strategiche: fusioni

Le dimensioni limitate di partenza delle singole società Le dimensioni limitate di partenza delle singole società

Il mercato liberalizzato dell’energia elettrica e del gas, e il nuovo assetto regolatorio

Nel settore energetico, la presenza di competitors stranieri

Accesso a mercati di approvvigionamento e a mercati di sbocco più vasti

Maggiore capacità di offerta e radicamento su territori contigui

Capacità di realizzazione degli investimenti

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Aggregazioni tra Utilities

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Enìa

Gas

Energia Elettrica

Teleriscaldamento

Servizio idrico integrato

Ambiente

Altri servizi

Gruppo Enìa 2006 Ricavi 1.226 Mln di euro Ebitda 143 Mln di euro Bacino di 1.190.000 abitanti Circa 2.500 dipendenti

MARZO 2005 Fusione di

AGAC (RE), AMPS (PR) e TESA (PC)

per creare ENIA, operatore leader

in Emilia

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Il Gruppo AMGA operava nel settore delle utilities relativo alla gestione dei servizi di produzione e distribuzione di gas e di distribuzione di acqua potabile in diverse regioni italiane.

Da A.M.G.A. e AEM Torino nasce Iride

A.M.G.A

1936 costituita come “Azienda Municipalizzata Acqua e Gas” del Comune di Genova

Gennaio 1996 Trasformata in Società per Azioni con la denominazione di “Azienda Mediterranea

Gas e Acqua” Ottobre 1999 Collocazione del 49% del capitale e

quotazione in Borsa

Gruppo AMGA 2005 Fatturato circa 619 mln. di euro Ebitda pari a 100 mln. di euro.

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• 1907 Costituita come Azienda Elettrica Municipale Torino

• Gennaio 1997 Trasformata in società per azioni con la nuova denominazione di Azienda Energetica Metropolitana Torino S.p.A.

• Dicembre 2000 AEM Torino è quotata al Mercato Telematico Azionario della Borsa Valori italiana

AEM Torino

Da A.M.G.A. e AEM Torino nasce Iride

Gruppo AEM Torino 2005 Fatturato circa 1.172 mln di euro Ebitda 187 mln di euro.

• Generazione di energia elettrica da fonte idroelettrica e termoelettrica (cogenerazione)

• Generazione di calore

• Vendita di calore (teleriscaldamento)

• Servizi: illuminazione pubblica, impianti semaforici, gestione impianti termici ed elettrici negli edifici comunali e global service

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Iride, il principale operatore del nord-ovest

Gruppo IRIDE Dati 2006: Ricavi 2.504 mln di euro Ebitda 295 mln di euro Dati 2009: Ricavi 2.260 mln di euro Ebitda 378 mln di euro

OTTOBRE 2006

Fusione di AMGA e AEM Torino

per creare IRIDE, operatore leader

nel Nord Ovest d’Italia

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Fusione Iride-Enìa: nasce Iren

FORTE PRESENZA TERRITORIALE

Presente nelle Regioni (Piemonte, Liguria ed Emilia)

rappresenta ca il 13% del PIL nazionale

KEY DATA 2010 • 5.000 dipendenti • Ricavi: 3.381 Mil € • EBITDA: 603 Mil € • Tasso di crescita EBITDA 29%

COMPLETA COPERTURA DELLA CATENA DEL

VALORE

• Upstream (produzione energia elettrica e importazione di gas), distribuzione e clientela fidelizzata

• Raccolta e gestione dei rifiuti

• Ciclo idrico integrato

PORTFOLIO BUSINESS COMPLETO ED EQUILIBRATO

Fornitura di tutti i servizi: distribuzione energia e

vendita (calore, gas, elettricità, ciclo idrico e

gestione dei rifiuti)

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Le attività del Gruppo Iren

ENERGIA ELETTRICA

• 2.440 MW capacità installata

• 7,4 TWh prodotti nel 2010

• 15 TWh venduti

• 4,3 TWh distribuiti

• 7.200 km di rete

• 710.000 clienti serviti

• 100% di produzione eco friendly

• da impianti di proprietà

TELERISCALDAMENTO

• 6 impianti cogenerativi

• 1.000 km di rete circa

• 2,8 TWh venduti

• 66 mln mc riscaldati

• 550.000 abitanti serviti

GAS NATURALE

• 3.133 mln mc importati

• 1,2 milioni di consumatori finali

• 8.800 km di rete distributive

• 2.200 mln mc di gas distribuito

CICLO IDRICO

• 190 comuni gestiti

• 2,4 milioni di abitanti serviti

• 14.000 km di rete gestiti

• Oltre 800 impianti di deputazione

gestiti

AMBIENTE

• 2 discariche

• 2 termovalorizzatori

• 11 impianti di trattamento/stoccaggio

• 1 impianto per selezione rifiuti

• >55% raccolta differenziata

• 1,2 mil abitanti serviti

• 1 mil di tonnellate gestite

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Azionariato di Iren S.p.A(% su capitale sociale complesivo)

Finanziaria Sviluppo

Utilities

33,30%

Comune di

Reggio Emilia

7,76%

Piacenza e altri

Comuni emiliani

7,83%

Comune di Parma

6,11%Intesa San Paolo

S.p.A.

2,84%

Fondazione Cassa di

Risparmio Torino

2,32%

Finanziaria Città di

Torino (az. risp.)

7,40%

Altri azionisti

32,44%

Azionariato Iren al 30 giugno 2011

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La Capogruppo Iren e le sue partecipate di primo livello

Delmi (1) Plurigas

30% 15%

(1) Detiene il 50% di TdE, società che controlla il 63% di Edison

Bilancio consolidato

Gruppo Iren:

- 43 società consolidate

integralmente

e proporzionalmente

- 42 società consolidate

ad equity

- 24 partecipazioni in

altre imprese

Produzione di En. Elettrica e termica e servizi tecnologici

Vendita gas, energia elettrica e teleriscaldamento

Ciclo Idrico Integrato

Distribuzione gas, raccolta rifiuti, gestione servizi locali

Progettazione e gestione impianti trattamento e smaltimento rifiuti

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Il Gruppo Iren gestisce oltre 230 flussi economici tra Società del Gruppo. I rapporti intercompany del Gruppo si riconducono a:

Contratti di servizio intercompany

- Forniture energetiche e titoli energetici - Vettoriamento su reti di distribuzione - Esercizio e manutenzione impianti e reti

- Service commerciali - Facility management

- Sistemi telefonici

- Noleggio automezzi

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Contratti di servizio intercompany

- Amministrazione e Fiscale

- Legale e Affari Societari

- Finanza

- Approvvigionamenti

- Sistemi informativi

- Personale - Sistemi organizzativi

- Internal Auditing

- Risk Management

- Attività di supporto agli Organismi di Vigilanza

- Comunicazione e Immagine

- Formazione

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Aree di intervento

ATTIVITA’ DI SUPPORTO - Razionalizzazione staff - Razionalizzazione servizi esterni - Condivisione costi e investimenti

PROCUREMENT - Razionalizzazione forniture - Incremento potere contrattuale - eProcurement

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Aree di intervento

OPERATIONS - Razionalizzazione investimenti - Riduzione capitale circolante netto - Workforce automation

MARKETING E VENDITA - Razionalizzazione costi - Sviluppo del business

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Gruppo Iren - Investimenti operativi

Generazione

Ciclo idrico

Ambiente

Infrastrutture energetiche

Altri servizi

€ m

182

107

34

41

Totale 454

90

2009 2010

181

171

105

47

32

536

L’incremento degli investimenti

è dovuto principalmente al: - Progetto Torino

Nord - Polo ambientale integrato di Parma

- Impianto di rigassificazione LNG di Livorno

1H 2011

71

77

36

43

11

238

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Finanziamento dei progetti di sviluppo

Finanziamenti BEI

Finanziamenti bancari “corporate”

Project Financing

Il mercato dei capitali

Private placement

Cartolarizzazione crediti commerciali

La funzione finanza di una local utilities è stata chiamata ad uno sforzo significativo al fine di individuare la migliore combinazione possibile tra le diverse forme di finanziamento dei progetti di sviluppo

Finanziamenti bancari “corporate”

Finanziamenti BEI

Private placement

Programmi di “securitization”

Project Financing

Il mercato dei capitali

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Finanziamento delle attività correnti

Centralizzazione dei flussi finanziari

Sistema di cash pooling Mandato incassi e pagamenti

Previsione dei flussi finanziari a breve termine

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Tesoreria centralizzata: Struttura generale

75 conti correnti gestiti da Iren e dalle Società di Primo Livello

Modello di tesoreria centralizzata

Iren S.p.A.

IREN MERCATO

CAE

Società del Gruppo

c/c di riferimento (bancari o intercompany)

Holding

SPL

SSL

Cash pooling automatico giornaliero sulla stessa banca Incassi e pagamenti in nome e per conto da parte della newco Incassi e pagamenti in nome e per conto da parte di Iren Emilia Girofondi tra conti di Holding in base alla disponibilità / necessità

IREN ENERGIA

IREN ACQUA E GAS

O.C. CLIM

Mediterranea delle Acque

Genova Reti Gas

IREN EMILIA

Enìa PC

Enìa PR

Enìa RE

Enìatel

IREN AMBIENTE

Enìa Solaris

Iren Rinnovabili

Immobiliare delle Fabbriche

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Grazie per la vostra

attenzione

Massimo Levrino – CFO Gruppo Iren

Torino, venerdì 28 ottobre 2011