Il fascino dell'Oriente seduce Tod's - BNP Paribas... Quotazioni in tempo reale Riviste e newsletter...

Il fascino dell'Orienteseduce Tod's

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w w w . p r o d o t t i d i b o r s a . c o m

www.prodottidiborsa.com

Quotazioni in tempo realeRiviste e newsletter online

Tutti i Certificate BNL

12

Tod’s, la via della crescita passa dall’Oriente

22

Doppia chance sulla qualità delle auto tedesche

14

Total percorre la strada delle “grandi scoperte”

Borse

Investimenti

6

Italiani chiamati a districarsi tra le tante novità fiscali del 2013

18

Rendimento di alta qualità grazie al premio fisso

10

I “cinguettii” di Twitter volano verso Wall Street?

20

La leva a scadenza può raddoppiare il rendimento

ESCLUSIVAONLINE!

Athena Jet Cap Relax su Total

Athena Double Chance su Volkswagen priv. e BMW

MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITÀ PROMOZIONALIPrima dell’adesione leggere attentamente il Prospetto (approvato dall’Afm in data 01/06/2012 con relativi supplementi), la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. L’investimento nei Certificates può comportare il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza l’investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né un’offerta al pubblico di Certificates. Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi ed a scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Il Prospetto, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito www.prodottidiborsa.com.

DISCLAIMERIl presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l’editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L 36100 Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva autorizzazione scritta dell’editore. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute da fonti che l’editore ritiene attendibili; né l’editore né tantomeno BNP Paribas, sponsor del presente documento, assumono responsabilità sulla accuratezza e precisione delle suddette fonti e informazioni né sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall’utilizzazione delle informazioni stesse. Nulla di quanto contenuto in questa pubblicazione deve intendersi come offerta al pubblico o consulenza legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento. Prima di effettuare un qualsiasi investi-mento negli strumenti finanziari illustrati nel presente documento è necessario leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili presso le Filiali BNL e sul sito www.prodottidiborsa.com.

ARGO

PROMISED LAND

LINCOLNTHE NECESSARY

DEATH OF CHARLIE COUNTRYMAN

IL LATO POSITIVO

Creazione e produzione:Brown Editore Spa

Hanno collaborato:Titta FerraroDaniela La CavaValeria PanigadaAlessandro PiuMara RomanòStefano ZambottiLissette Zavala

Art Director:Domenico Romanelli

CopyrightTutto il materiale pubblicatoè protetto da copyright.

La riproduzione e la distribuzionenon autorizzate sonoespressamente vietate.

Per le immagini e le illustrazioni:© SHUTTERSTOCK IMAGES LLC© Imaginechina/CorbisNumero chiuso in redazione il 25/01/2013

2416

Volkswagen, pronta a conquistarela leadership mondiale

Oscar e Festival Berlino: cinema protagonista indiscusso a febbraio

E oltre...

Investment Certificates pag. 29Athena 30Athena Airbag 31Bonus 32Bonus Cap 32Bonus Fast 33Discount 33Easy Express 33Equity Protection 34Equity Protection con Cap 34Jet Cap Protection 34Reverse Bonus Cap 35

Covered Warrant pag. 35Indici Italiani 35

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FEBBRAIO2013

ATHENA RELAX ESCLUSIVA ONLINE!

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ISIN COD.NEGOZ. SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO

TOD’S

NL0010387635 P87635 01/03/2016 FINO AL 28/02/2013 28/02/2013 60% A SCADENZA 4,75% FISSO

ATHENA JET CAP RELAX

SOTTOSTANTE


TOTAL

NL0010387643 P87643 29/02/2016 FINO AL 28/02/2013 28/02/2013 55% A SCADENZA 4,5% FISSO

ATHENA DOUBLE CHANCE

SOTTOSTANTE


VOLKSWAGEN PRIV. E BMW NL0010388963 P88963 29/02/2016 FINO AL 28/02/2013 28/02/2013 55% A SCADENZA 4,25% FISSO

FEBBRAIO 20131 FEBBRAIOUE Pmi Manifattura �

UE Disoccupazione ��

USA ISM Manifattura ��

USA Disoccupazione ��

USA Variazione salari non agricoli ��

4 FEBBRAIOUE Indice prezzi produzione �

USA ISM non manifatturiero ��

5 FEBBRAIOUE Vendite al dettaglio �

7 FEBBRAIOUK BOE annuncio tassi ��

UE BCE annuncio tassi ��

UE Rapporto Commissione Europea ��

8 FEBBRAIOITA Produzione industriale �

USA Bilancia commerciale �

13 FEBBRAIOUE Produzione industriale ��

USA Vendite dettaglio ��

14 FEBBRAIOGIA BOJ annuncio tassi ��

ITA Pil IV trimestre ��

UE Pil IV trimestre ��

UE BCE bollettino mensile ��

15 FEBBRAIOUE Bilancia commerciale �

USA Produzione industriale ��

USA Fiducia Università Michigan ��

19 FEBBRAIOUE ZEW Sondaggio ��

20 FEBBRAIOUK Minute BOE �

UE Fiducia consumatori �

USA Indice prezzi produzione �

USA Minute FOMC ��

21 FEBBRAIOUSA Indice prezzi al consumo ��

USA Vendite case esistenti �

22 FEBBRAIOITA Indice prezzi al consumo ��

UE Indice prezzi al consumo ��

27 FEBBRAIOUK Pil IV trimestre ��

USA Vendite case in corso �

28 FEBBRAIOUSA Pil IV trimestre ��

Principali datimacroeconomici

4

Banca Centrale Europea (Bce)Bank of England (BoE)Bank of Japan (BoJ)

Federal Open Market Committee (Fomc)Federal Reserve (Fed)Institute for Supply Management (ISM)

LEGENDA

��POCO IMPORTANTE ��IMPORTANTE ��MOLTO IMPORTANTE

5

Mercato Italiano

Materie Prime e ValuteMercati Esteri

Il Mercatoin cifre 127,3%

ll picco raggiunto dal rapporto debito pubblico/Pil nel terzo trimestre 2012

-1%La nuova stima diffusa dalla Banca d’Italia

circa l’andamento del Pil nel 2013

8,5 mld €Il valore dei Bot annuali collocati a

gennaio dal Tesoro. Si tratta della prima asta italiana del 2013

50 mld$I ricavi record raggiunti da Google

nell’esercizio 2012

+0,7% La crescita anno

su anno del Prodotto interno lordo della Germania nel 2012

2%Il nuovo target di inflazione deciso dalla Bank of Japan

1,25chf Per la prima volta dal 2011 il cambio

euro/franco svizzero si è riportato sopra tale soglia

I primi scorci del nuovo anno sono stati con-traddistinti sui mercati finanziari da una sa-lutare ventata di ottimismo susseguita all’ac-cordo in seno al Congresso Usa per sventare il pericolo “Fiscal Cliff” (precipizio fiscale). A questo si sono aggiunti i confortanti riscontri dalle prime aste di titoli di Stato del 2013 per Italia e Spagna che hanno confermato il ritorno di fiducia con il costo di finanziamen-to del debito in decisa diminuzione per i due Paesi. L’Italia ha collocato i Bot annuali a un tasso sotto l’1%, livello più basso dal mar-zo 2010. L’incertezza in vista delle elezioni politiche del 24-25 febbraio non ha frena-to Piazza Affari con l’indice Ftse Mib salito ai massimi dall’agosto 2011. Banca d’Italia si mostra ancora cauta circa le prospettive dell’economia italiana indicando un possibi-le calo del Pil nell’ordine dell’1% quest’anno con il ritorno alla crescita che arriverà nella seconda parte dell’anno.

SeguiTWEET FOLLOWING FOLLOWER

ra i social network non sembra essersi ancora esaurita la vo-glia di quotarsi in Borsa (Ipo, dall’inglese Initial Public Offe-ring). Dopo Groupon, LinkedIn e Facebook la prossima a varcare la soglia di Wall Street potreb-be essere Twitter. Ad accendere l’interesse della stampa inter-nazionale e degli investitori per una possibile quotazione del sito statunitense un report di Greencrest Capital, socie-

tà che studia le quotazioni in Borsa. Secondo la società di analisi lo sbarco sul Nasdaq del sito di micro-blogging po-trebbe avvenire nel 2014 (le procedure e la presentazione dei documenti potrebbero ini-ziare già quest’anno). Tra un tweet e l’altro nell’ultimo pe-riodo il gruppo sta rivedendo la sua strategia, lanciando diversi segnali che vanno nella dire-zione di una futura quotazio-

I “cinguettii” di Twitter volano verso Wall Street?

Twitter prepara il suo ingresso a Wall Street. Il celebre sito dei “cinguettii” potrebbe quotarsi sul Nasdaq nel 2014. Valore stimato a 11 miliardi di dollari

T“Four More Years” (“Altri quattro anni”). E’ questo il “cinguettio” più popolare del 2012 e quello che ha attratto il maggior numero di utenti nel mondo. Con questo tweet il presidente degli Stati Uniti, Barack Obama, ha annunciato lo scorso novembre la sua vittoria alla Casa Bianca nelle elezioni 2012. Il tweet è stato accompagnato da un’immagine in cui Obama abbraccia la moglie Michelle che è stata eletta la più twittata di sempre.

”Four More Years”, il tweet più popolare di tutti i tempi

Foto: Scout Tufankjian/Polaris/PhotoMasi

BORSE

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200 MLNIl numero di utenti

attivi mensiliannunciato a

fine 2012

2006L'anno in cui

Twitter è stato lanciato

OLTRE 20Le lingue

in cui il servizio è disponibile

11 MLDIl valore della

quotazione previsto dagli analisti

mondo politico che ne sta fa-cendo un uso sempre più mas-siccio. Lo confermano i risultati di un recente studio condotto da Digital Policy Council, se-condo cui tre capi di stato su quattro utilizzano Twitter. Il presidente degli Stati Uniti, Barack Obama, è in testa alla classifica, con 24 milioni di fol-lowers. E in Italia? Il presidente del Consiglio, Mario Monti, ha debuttato da poco sui social network proprio con l’account Twitter quando ha ufficializza-to la sua discesa in politica.

ne. Innanzitutto i significativi cambiamenti all’interno del management. Ma non solo, da qualche tempo Twitter si sta focalizzando sull’espansione delle funzionalità del sito e sull’advertising. Nessuna aper-tura per il momento da parte della società che mantiene un atteggiamento cauto e conti-nua a ribadire che il social net-work non è interessato a uno sbarco in Borsa. Nonostante le precisazioni del gruppo sta-tunitense la corsa alla valuta-zione del valore azionario dei “cinguettii” più famosi del pia-neta è già iniziata. Secondo le analisi maggiormente condivi-se, la capitalizzazione di mer-cato di Twitter si aggirerebbe ora intorno agli 11 miliardi di dollari, mentre secondo For-bes nell’estate del 2011 il sito si sarebbe presentato in Borsa con 8 miliardi. I tweet dilagano tra i personaggi famosi e i politiciDa Papa Benedetto XVI ai po-litici italiani, dalle star del ci-nema ai calciatori per poi pas-sare agli esponenti del mondo dell’economia e finanza. Il sito fondato da Jack Dorsey, nel quale avviene lo scambio in tempo reale d’informazioni e di opinioni su differenti tema-tiche, è pieno di testimonial d’eccezione. Ma è soprattutto il

GLOSSARIOTWEET

I celebri ‘cinguettii’ non sono altro che messaggi di testo con un lunghezza massima di 140 caratteri

FOLLOWERSFollowers (o seguaci) sono coloro che seguono un utente in una specifica discussione

HASHTAGLa parola deriva dall’inglese hash (cancelletto) e tag (etichetta). Il simbolo # va posto prima della parola chiave, segnalando così il tema principale della discussione

11

FONTE: BLOOMBERG

-30%-20%-10%

0%10%20%30%40%50%60%

Gen �12 Mar Mag Lug Set Nov Gen' 13

+62,8

+13,7Tod'sFtse Mib

Tod's, la via della crescita passa dall'Oriente

ercorrendo la via d’Oriente il “made in Italy” di Tod's Group si candida a interpretare an-che nel 2013 un ruolo da pro-tagonista nel panorama del lusso globale. Il gruppo marchigiano, attivo nella creazione, produzione e distribuzione di calzature, ac-cessori e abbigliamento di lusso con i marchi Tod’s, Hogan e Fay, continuerà anche quest’anno a portare avanti la sua strategia di espansione internazionale (le vendite realizzate all’estero

rappresentano il 60,1% dei rica-vi dell’esercizio 2012). Una cre-scita che passa principalmente dai mercati asiatici, soprattutto dalla Cina, e dagli Stati Uniti. Due mercati che hanno regi-strato degli ottimi risultati di vendite nel 2012, a conferma del successo che riscuotono i marchi del gruppo in queste re-gioni grazie alla loro qualità ed esclusività, non legata ai trend di moda passeggeri: in Nord America i ricavi sono aumen-tati nel 2012 del 30,8% a 81,6

PAnche nel 2013 il gruppo marchigiano del lusso prosegue la sua forte strategia di espansione internazionale. In primo piano l’Asia, ma soprattutto la Cina

Una delle protagoniste indiscusse di inizio anno a Piazza Affari è stata Tod’s. A metà gennaio il titolo del gruppo del lusso italiano ha corso fino a toccare i massimi storici, oltre la soglia dei 100 euro per azione. In un solo anno (da gennaio 2012 a gennaio 2013) l’azione Tod’s è balzata di oltre il 60%, facendo di gran lunga meglio del Ftse Mib che si è fermato a +13,7%.

Performance a confronto tra Tod’s e Ftse Mib da inizio 2012

FOCUS SOTTOSTANTE

TOD'S TOCCA NUOVI RECORD STORICI A PIAZZA AFFARI

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milioni di euro, mentre l’area “Asia e resto del mondo” ha ri-portato una crescita delle ven-dite pari al 48,7% a 297,3 mi-lioni. E a far ben sperare sono soprattutto le aspettative di un progresso dell’economia cinese per l’anno in corso e negli anni successivi che dovrebbero so-stenere i consumi di prodotti di alta gamma da parte dei cine-si. Per rafforzare ulteriormente l’area orientale, il gruppo sta focalizzando gli investimenti nella rete distributiva diretta. Con una strategia di sviluppo futura ben definita il gruppo che fa capo alla famiglia Del-la Valle guarda con ottimismo al 2013. L’obiettivo è quello di superare quota un miliardo di euro di ricavi (nel 2012 le ven-dite si sono attestate a 963,1 milioni). Positivi sulle prospet-tive del gruppo sono anche gli esperti di mercato: secondo le stime elaborate dagli analisti di Bloomberg il giro d’affari 2013 di Tod’s dovrebbe attestarsi a 1.045 milioni di euro.

Intanto il gruppo Tod’s ha ini-ziato sotto i migliori auspici il nuovo anno a Piazza Affari: la voglia di lusso degli investitori ha infatti sostenuto il titolo che a metà gennaio ha aggiornato i suoi massimi storici,

oltrepassando quota 100 euro ad azione (vedere il grafico a pagina 12 sulle performance a confronto del Ftse Mib e di Tod’s da inizio 2012).

Tod’s Group e i suoi marchiIl gruppo Tod’s opera nel settore del lusso, con marchi di proprietà (Tod’s, Hogan e Fay) e in licenza (Roger Vivier). E’ attivo nella creazione, produzione e distribuzione di calzature, di articoli di pelletteria ed accessori e di abbigliamento.

;��?��!��#��

I mercati asiatici e quelli

statunitensihanno registratoottimi risultati di vendite nel corso

del 2012

I dati relativi al fatturato 2012 presenti nell’ar-��@��annuali completi saranno approvati dal cda previsto per il prossimo 13 marzo.

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FOCUS SOTTOSTANTE

Total percorre la strada delle “grandi scoperte”

Total guarda al futuro con rinnovata energia. La compagnia petro-lifera francese, tra le

maggiori al mondo, ha tutte le carte in regola per affrontare al meglio le sfide del 2013. Di recente l’Agenzia Internazio-nale per l’Energia ha rivisto al rialzo le previsioni sulla cre-scita della domanda di petro-lio per l’anno in corso in scia all’incremento delle richieste da parte della Cina. Nell’ulti-mo rapporto l’agenzia ha in-fatti incrementato la stima sulla domanda 2013 di 240

mila barili a 90,8 milioni

di barili al giorno. Indicazioni importanti per il gruppo tran-salpino che ha focalizzato la sua attenzione proprio sulle at-tività esplorative: l’imperativo per Total è percorrere la strada “delle grandi scoperte”. E i ri-sultati nel corso del 2012 non sono mancati. Solo nel mese di dicembre la compagnia guidata da Christophe de Margerie ha annunciato un’importante sco-perta di un nuovo giacimento di petrolio nelle acque del Golfo del Messico e un’altra a largo della Norvegia nel Mare del Nord. Su questo fronte risulta cruciale l’impegno in termini di

Con i risultati finanziari in crescita la strategia del gruppo energetico francese è focalizzata verso le attività esplorative

LE ATTIVITÀ DI TOTAL Le attività del gruppo Total coprono l’insieme della filiera del petrolio e del gas e possono essere suddivise in tre aree distinte

ESTRAZIONERaggruppa le attività

di esplorazione, sviluppo e produzione di petrolio. Ma anche tutte le attività

legate al gas

BORSE

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3

ricerca e sviluppo: per il 2012 il budget è stato superiore a 1 miliardo di euro. L’innovazione in campo tecnologico rappre-senterà un elemento decisivo per lo sviluppo energetico. “Le nostre attività di esplorazione – ha ammesso Marc Blaizot, responsabile di questa divisio-ne – sono impegnate in una dinamica che può essere rias-sunta in due parole: audacia e perseveranza”. Fondamentale nella strategia di crescita del gruppo anche la diversificazione dell’offerta: per rispondere a una doman-da di energia in crescita, Total ha investito importanti risorse anche nelle energie rinnovabili.

Ricavi e utili in crescitaIl contesto economico com-plesso e lo scenario concor-renziale in costante evoluzione non spaventano Total. Il colos-so industriale ha riportato nel terzo trimestre del 2012 un giro d’affari in crescita dell’8% a 49,9 miliardi di euro rispetto allo s t e s so

periodo del 2011. Crescita a doppia cifra anche per il risul-tato netto rettificato, ovvero al netto delle operazioni stra-ordinarie, che è aumentato del 20% a 3,3 miliardi, riflettendo le buone performance registra-

te nei diversi segmenti in cui il gruppo opera. Il trimestre si è caratterizzato anche da una so-lida crescita dei margini di raf-finazione (+54%). Nel penultimo trimestre del 2012 la produzio-ne di idrocarburi si è attestata a 2,27 milioni di barili al giorno. Fiduciosa delle sue capacità, To-tal ha alzato il target annuale di produzione per il 2011-2015 con una crescita media annua del 3%, il che significa una produzio-ne di 3 milioni di barili al giorno da raggiungere entro il 2017.

RAFFINAZIONEE CHIMICA

COMMERCIALIZZAZIONE

Comprende le attività di raffinazione e

petrolchimica e quelle nella chimica delle

specialità (gomma, resine, adesivi ecc.)

E' il settore che raggruppa le attività di approvvigionamento e commercializzazione dei prodotti petroliferi. In parallelo sviluppa le attività di energie rinnovabili

(solare e da biomasse)

Fondamentale nella strategia

del gruppo anche la diversificazione

dell'offerta

Secondo per capitalizzazione alla

Borsa di Parigi: 94,3 miliardi di euro

al 25/01/2013

Presente in più di 130 Paesi

Oltre 96 mila i dipendenti nel mondo

Attività di esplorazione e

produzione in più di 40 Paesi.

Produzione di petrolio e gas in 30 Paesi

IN CIFRE

15

Volkswagen, pronta a conquistare la leadership mondiale

onsolidare la presenza a livello mondiale per diventare il princi-pale costruttore di auto entro il 2018. Martin Winterkorn, nume-ro uno di Volkswagen Group, ha scelto un palcoscenico interna-zionale e prestigioso come il Sa-lone dell’auto di Detroit 2013 per ricordare la missione del gruppo,

cui fanno capo tra gli altri anche Audi, Bentley, Lamborghini, Seat e Skoda. Che la casa automo-bilistica di Wolfsburg sia sulla strada giusta per centrare que-sto obiettivo è confermato dai numeri record del 2012: il grup-po ha superato per la prima volta quota 9 milioni di vetture vendute, per l’esattezza 9,07 mi-lioni con una crescita dell’11,2% rispetto al 2011. Con questo in-tenso ritmo di crescita Volkswa-gen continua a tallonare i rivali giapponesi di Toyota e gli ame-ricani di General Motors (GM). “Nonostante le deboli condizio-ni del mercato il 2012 è stato il miglior anno per le vendite di sempre. Si tratta di un ulteriore e importante passo verso la stra-tegia 2018” ha sottolineato Win-terkorn. A sostenere le vendite di Volkswagen nel 2012 è stato soprattutto l’andamento negli

Il gruppo tedesco si candida a diventare il principale produttore di auto del mondo entro il 2018

FOCUS SOTTOSTANTE

VOLKSWAGEN: NEL 2012 VENDITE OLTRE I 9 MILIONI mln

unità

8,160

3,130

548 667 933

2,57

313

9,074

3,023

644 842 1,01

3,17

3850

1

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4

5

6

7

8

9

10

VolkswagenGroup

EuropaOccidentale

Europa Centrale

e Orientale

Nord America

+11,2%

-3,4%+17,6% +26,2% +8,2%

+23,3%+23,2%

1)

Restodel mondo

Asia Pacifico

SudAmerica

20112012

FONTE: DATI SOCIETARI1) I dati includono Porsche (da 08/12); escludono Scania e MAN

BORSE

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Stati Uniti che rappresentano uno dei principali mercati del gruppo, capace di sostenere la crescita futura. Negli States il gruppo ha registrato un progresso del 34,2% a 596.100 veicoli. Trend positivo anche nell’area Asia/Pa-cifico, dove sono stati consegna-ti oltre 3 milioni di veicoli (2,81 milioni solo in Cina). E nell’otti-ca di raggiungere gli obiettivi di lungo termine il gruppo ha an-nunciato a fine 2012 un piano di investimenti triennale di 50,2 miliardi di euro destinato alla divisione automotive.

Il mondo dei motori s’incontra al Salone dell’auto di Ginevra

La stagione dei Motor Show in Europa inizia ufficialmente a marzo con il Salone internazionale dell’auto di Ginevra, in

programma dal 7 al 17 marzo. La città svizzera spalanca le porte alla 83esima edizione del motor show, che chiamerà a raccolta come ogni anno gli appassionati e vedrà la partecipazione delle maggiori case automobilistiche mondiali. Qualche giorno prima dell’avvio della manifestazione, il 4 marzo, verrà eletta l’Auto dell’Anno 2013. Si tratta di uno dei riconoscimenti europei più ambiti tra le case automobilistiche. A contendersi il premio ben otto candidate: Ford B-Max, Hyundai i30, Mercedes Benz A-class, Peugeot 208, Renault Clio, Subaru BRZ/Toyota GT86, Volkswagen Golf e Volvo V40. L’anno scorso hanno trionfato Opel Ampera e Chevrolet Volt del gruppo GM, secondo e terzo posto rispettivamente per Volkswagen Up! e Ford Focus.

Volkswagen da record:

nel 2012 superataper la prima volta

la soglia dei 9 milioni di vetture vendute

Volkswagen Golf,

la più amata in Europa

Con più di 100 mila ordini dal suo

lancio,

la Volkswagen Golf di settima generazione

si sta imponendo nel suo segmento e

confermando il successo delle versioni che

l’hanno preceduta

Per il nono anno consecutivo

la Golf è stata la vettura

più venduta in Europa

Da 37 anni è la più

venduta in Germania

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INVESTIMENTI

ESCLUSIVA ONLINE

Gen �12 Gen �13Apr Lug Ott60

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90

100

110

111

��

ATHENA RELAX SU TOD’S

L’Athena Relax Certificate su azioni Tod’s proposto da BNP Paribas in sot-

toscrizione esclusiva online fino al 28 febbraio 2013 ha le qualità giuste per rincorrere il rendimento. Il Certificate pro-pone già al termine del primo anno un premio fisso di 4,75 euro qualsiasi sia stata la per-formance di Tod's rispetto al valore iniziale rilevato al ter-mine del periodo di sottoscri-zione. Inoltre, se la quotazione di Tod’s alla prima data di va-lutazione intermedia fissata al 28 febbraio 2014 è superiore o pari al valore iniziale, l’Athena Relax scade anticipatamente e restituisce, oltre al premio fis-so di 4,75 euro, il capitale inve-stito di 100 euro. In caso con-trario, se Tod’s quota al di sotto del valore iniziale, il Certificate prosegue fino alla data di va-lutazione intermedia succes-siva del 2 marzo 2015. Anche in questo caso il Certificate può scadere anticipatamente se la quotazione dell’azione Tod’s è superiore o pari al valore ini-

Dati in Euro

TOD'S, ANDAMENTO DA INIZIO 2012

Tod’s è un gruppo italiano attivo nella produzione e commercializzazione di calzature e pelletteria di lusso. Tra i marchi del gruppo, conosciuti in tutto il mondo, oltre a Tod’s anche Hogan e Fay. Tod’s appartiene alla famiglia Della Valle e nei primi nove mesi del 2012 ha registrato un fatturato di cir-ca 750 milioni di euro, in crescita del 7,3% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Secondo il management, nell’intero esercizio 2012 i risultati della società registreranno una cre-scita significativa.

Comprare (Buy) 12,50%Mantenere (Hold) 62,50%Vendere (Sell) 25,00%Prezzo attuale 103,60 euroTarget medio 93,31 euro (-10,02% dal prezzo attuale)

Da inizio 2012 (dati al 18/01/2013) il titolo Tod’s ha guadagnato il 63,20% contro l’11,43% guadagnato dal Ftse Mib, il principale indice della Borsa di Milano.

PROFILO ANDAMENTO TITOLO

PROSPETTIVE

SCHEDA SOTTOSTANTE

FONTE: BLOOMBERG

Premio fisso del 4,75% dopo il 1° anno. Possibilità di scadenza anticipata annuale

DATI RILEVATI AL: 18/01/2013

Rendimento di alta qualità grazie al premio fisso

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In collocamento fino al 28 Febbraio

ziale e, in tal caso, l’investitore riceve un premio di 7 euro oltre alla restituzione del capitale investito. Pertanto, sommando il premio fisso pagato del 4,75% al termine del primo anno e il premio pagato alla fine del se-condo anno in caso di scaden-za anticipata, in un arco tem-porale di due anni l'investitore può ottenere un rendimento potenziale dell'11,75%. Se an-cora una volta Tod’s quota a un valore inferiore a quello ini-ziale, il Certificate procede fino alla scadenza finale. In questa occasione l'investitore riceve il capitale investito e un premio di 14 euro se la quotazione del sottostante è superiore o pari al suo valore iniziale, ottenen-do una performance comples-siva del 18,75% considerando il premio fisso di 4,75 euro paga-to alla fine del primo anno. Se invece Tod's quota al di sotto del valore iniziale ma alla pari o sopra la Barriera posiziona-ta al 60% del valore iniziale, il Certificate restituisce comun-que il capitale investito e, gra-zie al premio fisso di 4,75 euro incassato il primo anno, l’inve-stimento si conclude comunque in guadagno per l’investitore. In caso contrario il Certificate restituisce un importo com-misurato alla performance di Tod’s con conseguente perdita sul capitale investito.

CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATEAthena Relax su Tod'sNL0010387635 200149428/02/201329/02/201601/03/201607/03/2016fino al 28/02/2013 104,75€ se Tod's ≥ Valore iniziale 4,75€ se Tod's < Valore iniziale 107€ se Tod's ≥ Valore iniziale 114€ se Tod's ≥ Valore iniziale 100€ se Barriera ≤ Tod's < Valore iniziale Commisurato alla performance di Tod's se Tod's < Barriera60% del Valore iniziale di Tod'sBNP Paribas Arbitrage Issuance BVSarà presentata domanda di quotazione su Borsa Italiana

NOMECODICE ISINCODICE BNL

DATA DI VALUT. INIZIALEDATA DI VALUT. FINALE

DATA DI SCADENZADATA PAGAMENTO FINALE

SOTTOSCRIZIONE

1° VALUT. INT. (28/02/2014)

2° VALUT. INT. (02/03/2015)

BARRIERA (solo a scadenza)EMITTENTE

QUOTAZIONE

PAGAMENTO FINALE

SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO CHE FA PER TEPREMIO FISSO DEL 4,75% DOPO IL PRIMO ANNO

Il Certificate Athena Relax paga all’investitore un premio fisso di 4,75 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall’andamento del sottostante, l’azione Tod's.

POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ AL TERMINE DEL PRIMO ANNO

Già dopo un anno dall'emissione il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l'investitore riceverà, oltre al premio di 4,75 euro, la restituzione del capitale investito (100 euro).

PREMI POTENZIALI AL SECONDO ANNO E ALLA SCADENZA FINALE

Al termine del secondo anno, in caso di scadenza anticipata, o alla scadenza finale, l'investitore riceve il capitale investito e un premio rispettivamente di 7 o 14 euro se Tod's quota alla pari o sopra il Valore iniziale.

PROTEZIONE DEL CAPITALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI

Se a scadenza il titolo Tod's ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e paga comunque 100 euro.

20

INVESTIMENTI

Gen �12 Gen �13Apr Lug Ott

3433

353637383940414243

�

ATHENA JET CAP RELAX SU TOTAL

La potenza dell’energia uni-ta alla potenza della leva nell’Athena Jet Cap Relax Cer-

tificate su Total in sottoscrizione fino al prossimo 28 febbraio. Al termine del primo anno, se alla data di valutazione intermedia del 28 febbraio 2014 la quota-zione del sottostante è superiore o pari al valore iniziale, l'Athena Jet Cap Relax scade anticipata-mente e paga all'investitore il capitale investito di 100 euro più un premio di 4,55 euro. Se invece la quotazione di Total è inferiore al valore iniziale non si ha sca-denza anticipata ma l’investitore riceve comunque un premio fisso di 4,55 euro mentre il Certificate prosegue verso la seconda data di valutazione intermedia fissata al 2 marzo 2015. Se il valore di Total è superiore o pari a quello

La leva a scadenza può raddoppiare il rendimento

Premio fisso del 4,55% dopo il 1° anno ed effetto leva 2x a scadenza

Dati in EuroTOTAL: ANDAMENTO DA INIZIO 2012

Total è il maggiore gruppo petrolife-ro francese e uno dei leader globali, presente in oltre 130 Paesi. Oltre alla ricerca, estrazione, raffinazione e di-stribuzione di petrolio benzine, Total è attiva anche nel settore del gas, della chimica di base, nel carbone e nelle energie alternative. Il gruppo ha registrato nei primi nove mesi del 2012 un utile netto di 8,3 miliardi di euro, in calo rispetto ai 9,98 miliardi dello stesso periodo del 2011.

Comprare (Buy) 61,80%Mantenere (Hold) 26,50%Vendere (Sell) 11,80%Prezzo attuale 39,40 euroTarget medio 44,76 euro (+13,60% dal prezzo attuale)

Negli ultimi 2 anni (dati al 18/01/2013) il titolo Total ha perso lo 0,48% contro il +18,40% del Cac40, il prin-cipale indice della Borsa di Parigi.

PROFILO ANDAMENTO TITOLO

PROSPETTIVE

SCHEDA SOTTOSTANTE

FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 18/01/2013

iniziale, il Certificate scade anti-cipatamente restituendo il capi-tale investito di 100 euro più un premio di 9 euro. L’investitore ha la possibilità di ottenere un ren-dimento del 13,55% in due anni se l’Athena Jet Cap Relax scade anticipatamente al termine del

21

secondo anno. Se invece Total si trova al di sotto del valore iniziale anche alla seconda data di valuta-zione intermedia il Certificate arri-va alla scadenza finale dove entra in gioco la leva. La performance positiva del sottostante a scadenza viene moltiplicata per due con un pagamento massimo di 160 euro (Cap). Se per esempio Total ha una performance positiva del 15% a scadenza, il Certificate restituisce 130 euro e dunque una perfor-mance del 30% (15% x 2) rispetto al capitale investito di 100 euro. Il compito del Cap è invece limitare il pagamento massimo a 160 euro. Ciò significa che la performance positiva massima del sottostante che potrà beneficiare della leva è del 30%, in quanto 30% x 2 = 60%. Per guadagni di Total a scadenza superiori al 30% rispetto al valore iniziale, il pagamento del Certifi-cate sarà sempre di 160 euro. La leva non funziona se Total si trova a scadenza al di sotto del valore iniziale. Tuttavia l'Athena Jet Relax restituisce anche in questo caso il capitale investito se Total quota a un valore pari o superiore alla Bar-riera posta al 55% del valore inizia-le. Grazie al premio fisso di 4,55 euro pagato al termine del primo anno l'investitore ottiene comun-que un guadagno. Se invece Total quota al di sotto della Barriera, il Certificate restituisce un importo commisurato alla performance del sottostante con conseguente per-dita sul capitale investito.

In collocamento

ONLINE e in FILIALE

fino al

28 febbraio 2013

Athena Jet Cap Relax su Total NL0010387643200149528/02/201329/02/201629/02/201607/03/2016Fino al 28/02/2013 104,55€ se Total ≥ Valore iniziale 4,55€ se Total < Valore iniziale 109€ se Total ≥ Valore iniziale 160€ se Total ≥ 130% Valore iniziale 100€ + 2 x performance Total se 130% Valore iniziale > Total > Val.iniz. Total 100€ se Val.iniz.Total ≥ Total ≥ Barriera Performance Total se Total < Barriera55% del Valore iniziale di TotalBNP Paribas Arbitrage Issuance BVSarà presentata domanda di quotazione su Borsa Italiana




SOTTOSCRIZIONE

CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE

SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO CHE FA PER TEPREMIO FISSO DEL 4,55% DOPO IL 1° ANNO

Il Certificate Athena Jet Cap Relax paga all'investitore un premio fisso di 4,55 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall'andamento del sottostante, l'azione Total.

POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1° O DEL 2° ANNO

Al termine del primo o del secondo anno il Certificate può scadere anticipatamente e restituire all'investitore il Valore nominale più un premio se la quotazione di Total è superiore o pari a quella iniziale.

EFFETTO LEVA A SCADENZA (2 X)Alla scadenza finale il Certificate paga, oltre al capitale investito, la performance positiva del sottostante rispetto al valore iniziale moltiplicata per 2, fino a un massimo di 160 euro (Cap).

RESTITUZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA

Se a scadenza il titolo Total ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 55% del Valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e paga comunque 100 euro.

1° VALUT. INT. (28/02/2014)

2° VALUT. INT. (02/03/2015)

BARRIERA (solo a scadenza)EMITTENTE

QUOTAZIONE

PAGAMENTO FINALE

22

INVESTIMENTI

Gen �12 Gen �13Apr

VOLKSWAGEN PRIV.INDICE DAX

Lug Ott

50%40%30%20%10%0%

60%

40%

20%

0%Gen �12 Gen �13Apr Lug Ott

BMWINDICE DAX

Ogni anno una doppia oppor-tunità di guadagno. È quan-to offre il nuovo Double

Chance Certificate che ha come sottostante i titoli di due delle più importanti case automobilistiche tedesche: l’azione Bmw e l’azione privilegiata Volkswagen. Il valore iniziale dei due titoli sottostanti sarà rilevato in data 28 febbraio 2013, giorno in cui scade il pe-riodo di sottoscrizione. La durata massima è di 3 anni ma già dopo un anno il Certificate può scadere anticipatamente se entrambe le azioni, alla valutazione interme-dia del 28 febbraio 2014 hanno una quotazione pari o superiore al rispettivo valore iniziale. In que-sto caso l'investitore riceve i 100 euro del valore nominale più un premio di 8,5 euro. Se al contrario anche una sola delle due azioni

Doppia chance sulla qualità delle auto tedesche

Il fatturato 2012 di BMW (i dati sono ancora prov-visori) dovrebbe essersi attestato a quota 76,3 miliardi di euro, in cresci-ta rispetto ai 68,8 miliardi dell'esercizio 2011. Nel corrispondente periodo il gruppo Volkswagen dovrebbe aver registra-to un fatturato prossimo ai 189,7 miliardi di euro, rispetto ai 159,3 miliardi del precedente esercizio.

PROFILO



Da inizio 2012 il titolo BMW ha guadagnato il 41,7% rispetto al 53,7% registrato dal titolo Volkswagen priv. Entrambi i titoli delle case automobilistiche hanno so-vraperformato il benchmark di riferimento. L'indice Dax, infatti, nel corrispondente periodo di rife-rimento ha messo a segno un rialzo del 30,5%.

ANDAMENTO TITOLI

PROSPETTIVE BMW VOLKSWAGEN PRIV.

SCHEDA SOTTOSTANTE

FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 18/01/2013

quota a un valore inferiore a quel-lo iniziale ma entrambe si trovano a un livello superiore o pari alla Barriera posta al 55% del rispet-tivo valore iniziale, il Certificate paga comunque un premio di 4,25 euro e prosegue fino alla data di valutazione intermedia successi-

VOLKSWAGEN PRIV. E DAX: CONFRONTO DA INIZIO 2012 BMW E DAX: CONFRONTO DA INIZIO 2012

Possibile scadenza anticipata già dopo il primo anno con un premio dell'8,5%

Dati in percentuale Dati in percentuale

ATHENA DOUBLE CHANCE SU VOLKSWAGEN PRIV. E BMW

23

CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE

SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO CHE FA PER TE

va fissata al 2 marzo 2015. Anche in questa occasione si ha la sca-denza anticipata del Certificate se entrambi i titoli sottostanti hanno una quotazione pari o superiore al valore iniziale. L’investitore riceve in questo caso la restituzione del valore nominale più un premio di 8,5 euro. Il Certificate non scade anticipatamente ma paga co-munque un premio di 4,25 euro se anche uno solo dei due sottostanti si trova al di sotto del valore ini-ziale ma entrambi quotano alla pari o al di sopra della Barriera. In tal caso si arriva alla scaden-za finale dove sono tre gli scenari previsti. Nel primo, quando tutti e due i sottostanti si trovano alla pari o al di sopra del valore ini-ziale, il Certificate paga il valore nominale di 100 euro più un pre-mio di 8,5 euro per un totale di 108,5 euro. Se invece uno o en-trambi quotano al di sotto del va-lore iniziale ma alla pari o sopra la Barriera, l'investitore riceve comunque il valore nominale e viene premiato con un pagamen-to aggiuntivo di 4,25 euro. Solo nel caso in cui anche solo uno dei due titoli sottostanti si trova ad un livello inferiore alla Barriera, il possessore del Certificate in-corre in una perdita sul capitale investito. L’Athena Double Chance pagherà infatti un importo com-misurato alla peggior performan-ce registrata dai due titoli sotto-stanti rispetto al corrispondente valore iniziale.

In collocamento

ONLINE e in FILIALE

fino al

28 febbraio 2013

Al termine del 1° e del 2° anno il Certificate paga un premio di 4,25 euro se anche uno solo dei due sottostanti quota sotto il valore iniziale ma entrambi quotano a un valore pari o superiore alla Barriera.

Dopo un anno dall'emissione e al termine del secondo anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l'investitore riceve, oltre al premio di 8,5 euro, la restituzione del capitale investito.

Alla scadenza finale se entrambi i sottostanti quotano a un valore pari o superiore al rispettivo valore iniziale, il Certificate restituisce il capitale investito e un premio di 8,5 euro.

Se a scadenza anche uno solo dei sottostanti ha perso terreno rispetto al valore iniziale ma entrambi quotano a un valore pari o superiore alla Barriera, il Certificate restituisce il capitale investito e un premio di 4,25 euro.

PREMIO POTENZIALE AL TERMINE DEL 1° E DEL 2° ANNO

POSSIBILE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1° E DEL 2° ANNO

POTENZIALE PREMIO DOPPIO A SCADENZA

RESTITUZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA

Athena Double Chance su Volkswagen Priv. e BmwNL0010388963200149828/02/201329/02/201629/02/201607/03/2016Fino al 28/02/2013 108,5€ se Bmw e Vw p.≥ Valore iniziale 4,25€ se Bmw e/o Vw p. < Val.iniz. ma Bmw e Volkswagen priv. ≥ Barriera 108,5€ se Bmw e Vw p. ≥ Valore iniziale 4,25€ se Bmw e/o Vw p. < Val.iniz. ma Bmw e Volkswagen priv. ≥ Barriera 108,5 se Bmw e Vw p. ≥ Valore iniziale 104,25€ se Bmw e/o Vw p. < Val.iniz. ma Bmw e Volkswagen priv. ≥ Barriera Performance del peggiore dei sottostanti se Bmw e/o Vw p.< Barriera55% del valore iniziale di Bmw e Vw p. BNP Paribas Arbitrage Issuance BVSarà presentata domanda di quotazione su Borsa Italiana




SOTTOSCRIZIONE

1° VALUT. INT. (28/02/2014)

2° VALUT. INT. (02/03/2015)

BARRIERA EMITTENTE

QUOTAZIONE

PAGAMENTO FINALE

Oscar e Festiv cinema protagonista

Doppio appuntamen-to a febbraio per gli appassionati di ci-nema. Prima tappa a Berlino, dove si

svolge dal 7 al 17 febbraio la 63esima edizione del Festival internazionale del cinema di Berlino (Berlinale). Secon-da tappa Oltreoceano e più precisamente a Los Angeles, dove sta già salendo la febbre da Oscar tra attori e registi per la cerimonia di premia-

zione degli Academy Awards in programma domenica 24 febbraio.

“The Grandmaster” apre la Berlinale 2013La Berlinale inaugura ufficial-mente la stagione dei gran-di festival cinematografici del 2013. La manifestazione si aprirà con “The Grandma-ster”, il film fuori concorso di Wong Kar Wai che indossa anche i panni di presidente

I FILM IN CORSA PER UNA STATUETTA A BERLINO E A LOS ANGELES

THE IMPOSSIBLE

RE DELLA TERRA SELVAGGIA

Sono due gli

appuntamenti

imperdibili di

febbraio che

gli amanti del

grande schermo

non possono farsi

sfuggire: il festival

internazionale del

cinema di Berlino

in programma

dal 7 al 17 febbraio

e l’attesissima notte

degli Oscar, con

la cerimonia di

premiazione

a Los Angeles

il 24 febbraio.

“Un Mese di Borsa”

vi presenta le due

manifestazioni e le

pellicole, i registi

e gli attori che si

contenderanno

una statuetta

...E OLTRE

24

al Berlino: indiscusso a febbraio

della giuria. Tra le pellicole in concorso più attese “Promi-sed Land” di Gus Van Sant, con Matt Damon e Frances McDor-mand e “Parde (Closed Cur-tain)” del regista iraniano Jafar Panahi. Anche Steven Soder-bergh con il “Side Effects”, inter-pretato da Jude Law e Catherine Zeta-Jones, prende parte alla Berlinale. Dagli States in arrivo anche “The Necessary Death of Charlie Countryman” con Shia LaBeouf e Evan Rachel Wood.

Pioggia di Oscar per Spielberg con “Lincoln”?Aspettando la lunga notte del cinema sono già partite le toto-scommesse su chi vincerà la 85esima edizione. E a guarda-re le nomination annunciate lo scorso 10 gennaio a sbara-gliare la concorrenza potrebbe essere Steven Spielberg con “Lin-coln” che ha totalizzato ben 12 candidature. Il regista si presenta,

a qualche

mese di distanza dalla riele-zione di Barack Obama, con la pellicola dedicata al pri-mo presidente della storia degli Stati Uniti interpretata da Daniel Day-Lewis. A tallonarlo con 11 nomination Ang Lee con “Vita di Pi” e “Les Misérables”,

ARGO

PROMISED LAND

LINCOLNTHE NECESSARY

DEATH OF CHARLIE COUNTRYMAN

IL LATO POSITIVO

25

l'adattamento cinematogra-fico dello spettacolo teatra-le visto da oltre 60 milioni di persone in 42 Paesi. Sette le nomination per il thriller “Argo” che ripercorre l'azione segreta, realmente accaduta, intrapresa per liberare sei sta-tunitensi In Iran nel 1979. Ben Affleck vestirà la triplice veste di attore, regista e produttore. Dopo “Hurt Locker”, che ha vinto ben sei Oscar nel 2010, Kathryn Bigelow racconta in “Zero Dark thyrthy” la storia della più grande caccia all'uo-mo di questo secolo: quella di Osama Bin Laden. Tra i big in gara anche Quentin Tarantino con il suo “spaghetti western” dal titolo “Django Unchained”.La sorpresa/rivelazione del-le nomination 2013 è il film “Silver linings playbook” che in Italia uscirà nelle sale ci-nematografiche con il titolo “Il lato positivo”. Un pizzico di Italia ci sarà con il compositore Dario Maria-nelli per la colonna sonora di “Anna Karenina”. Nessuna candidatura tuttavia come mi-glior film straniero.

Una sfida tra generazioni per la statuetta di miglior attriceCuriosa e interessante si pre-annuncia la corsa come mi-glior attrice. Una sfida tra diverse stagioni della vita: Emmanuelle Riva (“Amour”) e Quvenzhané Wallis (“Beasts of the Southern Wild”, in italia-no “Re della terra selvaggia”) saranno rispettivamente la più anziana e la più giovane. Nella lista spicca anche Naomi Watts con “The impossibile”.

I FILM IN GARA ALLA BERLINALE

2013

MIGLIOR FILM:Lincoln

Vita da PiLes Misérables

MIGLIOR ATTORE:Daniel Day-Lewis in Lincoln

Hugh Jackman in Les MisérablesBradley Cooper in Il lato positivo

MIGLIOR ATTRICE:Jessica Chastain in Zero Dark Thirty

Naomi Watts in The impossible Emmanuelle Riva in Amour

MIGLIOR REGISTA:Steven Spielberg

Ben Affleck Ang Lee

CAMILLE CLAUDEL 1915

ELLE S’EN VA (ON MY WAY)

AN EPISODE IN THE LIFE OF AN IRON PICKER

GOLD

LA RELIGIEUSE (THE NUN)

LAYLA FOURIE

PARDE (CLOSED CURTAIN)

THE NECESSARY DEATH OF CHARLIE COUNTRYMAN

SIDE EFFECTS

GLORIA

NOBODY’S DAUGHTER HAEWON

PARADISE: HOPE

CHILD’S POSE

© B

erlin

ale

OSCAR:ECCO I FAVORITINELLE MAGGIORI

CATEGORIE

...E OLTRE

26

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Più approfondimenti macroeconomici

Schemi riassuntivi dell'andamento dei principali indici

Gli appuntamenti da tenere sott'occhio nella giornata

Le decisioni delle banche centrali

Focus sui sottostanti più caldi del momento

Tante idee di investimento

ld

tra

di

liali

BARRIERA È il valore del sottostante, calcolato in percentuale del valore iniziale, che se violato può far perdere la protezione del capitale, la possibilità di ricevere eventuali premio di beneficiare di una potenziale scadenza anticipata del Certificate.

DATA DI EMISSIONE Data a partire dalla quale il Certificate è disponibile a chi ne ha fatto richiesta. è posta dopo il periodo di sottoscrizione.

DATA DI PAGAMENTO Data nella quale viene effettuato, se previsto, il pagamento di premi, o di parte/della totalità del valore nominale del Certificate all'investitore.

DATE DI RILEVAZIONE Date nelle quali è prevista la rilevazione del valore del sottostante e, al rispetto INTERMEDIA di determinate condizioni, il pagamento di un premio o la scadenza anticipata del Certificate.

DATA DI SCADENZA Indica il giorno della scadenza finale del Certificate che non sia stato rimborsato anticipatamente.

DATA DI SCADENZA In queste date e al rispetto di determinate condizioni, alcuni Certificate restituiscono ANTICIPATA all'investitore il valore nominale e un eventuale premio.

DATA DI VALUTAZIONE È la data nella quale viene rilevato il valore del sottostante per i Certificate che non FINALE sono scaduti anticipatamente.

DATA DI VALUTAZIONE Chiamata anche data di strike, è la data in cui viene rilevato il valore INIZIALE iniziale del sottostante.

ISIN Il codice identificativo di qualsiasi attività finanziaria.

PROTEZIONE Può essere totale o parziale a seconda che il Certificate restituisca, a scadenza all'investitore come minimo tutto o una parte del capitale nominale investito.

QUANTO I Certificate “Quanto” sono immuni agli effetti della variazione del tasso di cambio.

SOTTOSCRIZIONE Il periodo nel corso del quale è possibile sottoscrivere, presso l'Istituzione che cura il collocamento, i Certificate.

SOTTOSTANTE L'attività (azione, indice, valuta, commodity) sulla quale è basato il Certificate.

VALORE Detto anche Strike, è il valore del sottostante rilevato all'inizio della vita INIZIALE del Certificate. In base allo Strike viene calcolata la performance del sottostante e del Certificate.

VALORE NOMINALE È il valore del Certificate al momento dell'emissione. Solitamente è di 100 euro.

GlossarioI TERMINI UTILI DEL MONDO DEI CERTIFICATE

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VOLKSWAGEN PRIV. E BMW NL0010388963 P88963 29/02/2016 FINO AL 28/02/2013 28/02/2013 55% A SCADENZA 4,25% FISSO

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Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L'emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L'emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio

ATHENA

Questa tipologia di Certificate permette, a prestabilite date di scadenza e al verificarsi di determinate condizioni di mercato, una scadenza anticipata con il pagamento del valore nominale oltre ad un premio che cresce proporzionalmente con il passare del tempo. La struttura dello strumento rende possibile la scadenza anticipata anche nel caso di performance negative del sottostante. Gli Athena Sicurezza prevedono la restituzione del capitale nominale a scadenza e, in alcuni casi un rendimento minimo FISSO.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA PREMIO NEGOZ. INIZIALE

3 INDICI EMERGENTI E E. STOXX 50 NL0009816305 P16305 16/09/2015 100 € 55 % DI EURO STOXX 50 9,5 € ANNUO BNP PARIBAS NL0009693761 P93761 25/02/2014 55,9100 € 27,9600 € 5 % + 5 % BUFFER SU INTESA SANPAOLO NL0010124871 P24871 22/04/2014 1,1440 € 0,5720 € 7,35 % FISSO EURO STOXX 50 NL0009590421 P90421 14/10/2013 2.775,7500 P.TI 1.526,6600 P.TI 10 % POTENZIALE ANNUO DOPPIA CHANCE ATLANTIA NL0009508548 P08548 30/07/2013 15,0300 € 9,7700 € POTENZIALE 4 % O 8 % DOPPIA CHANCE BANCARI NL0009329127 P29127 02/04/2013 100 € 65 % 4 % + 4 % DOPPIA CHANCE SU BMW E VOLKSWAGEN NL0010124897 P24897 30/04/2015 71,8100 E 143,1000 € 39,4955 E 78,7050 € 5,1 % D. CHANCE E. STOXX 50 E S&P 500 NL0009329838 P29838 02/04/2013 29.31,1600 E 1169,4300 P.TI 1.670,7600 E 666,5800 P.TI 4 % + 4 % D. CHANCE SU E. STOXX 50 NL0009590477 P90477 14/10/2013 2.775,7500 P.TI 1.804,2400 P.TI 4,5 % O 9 % POTENZIALE ANNUO D. CHANCE SU SAIPEM NL0010054276 P54276 02/02/2015 35,7800 € 19,6790 € 7,15 % O 14,3 % DOUBLE RELAX SU ENEL NL0010228847 P28847 14/09/2015 3,03 € 1,6665 € 6,85% FISSO DOUBLE FAST SU BNP PARIBAS NL0010273538 P73538 31/10/2016 38,8100 € 21,3455 € 6,60 % FISSO DOUBLE FAST SU GENERALI NL0010273520 P73520 31/10/2016 12,5400 € 6,8970 € 5,15 % FISSO DOUBLE FAST SU APPLE NL0010278750 P78750 31/11/2016 585,2800 $ 321,9040 $ 4,25 % FISSO DOUBLE RELAX SU ATLANTIA NL0010278768 P78768 14/12/2015 13,1800 € 7,2490 € 4,25 % FISSO DOUBLE RELAX SU ENI NL0010228854 P28854 14/09/2015 18,70 € 10,285 € 5,65 % FISSO DOUBLE RELAX FTSE MIB NL0010261723 P61723 28/09/2015 15.095,8400 P.TI 9.057,5040 P.TI 5,20 % FISSO DOUBLE WIN SU FTSE MIB NL0009637800 P37800 25/11/2014 19.945,0000 P.TI 9.972,9700 P.TI 4,5 %, 9 % O 13,5 % DOUBLE WIN SU FTSE MIB NL0010187902 P87902 29/06/2016 14.274,3700 P.TI 8.564,6220 P.TI 5,3 % FISSO DOUBLE WIN SU EURO STOXX 50 NL0009690569 P90569 02/03/2015 3.013,0900 P.TI 1.506,5400 P.TI 4,5 % CUMULATIVO ANNUO DOUBLE WIN RELAX SU FIAT NL0010157673 P57673 23/05/2016 3,8700 € 1,9350 € 5,1 % FISSO DOUBLE WIN RELAX SU EURO STOXX 50 NL0010220711 P20711 01/08/2016 2.325,7200 P.TI 1.395,4320 P.TI 6,7 % FISSO DUO SU S&P500 E E. STOXX 50 NL0010016705 P16705 06/01/2015 1.277,8100 E 2298,6500 P.TI 1.149,3250 P.TI 7,5 % DUO SU ENI E SHELL NL0009712686 P12686 31/03/2014 17,3300 € E 25,6450 € 11,2645 € E 23,9910 € 6,3 % CUMULATIVO ANNUO FAST PLUS SU ALLIANZ NL0010056255 P56255 02/03/2015 91,0300 € 50,0665 € 7 % FISSO FAST PLUS SU BRENT NL0010122255 P22255 30/04/2015 119,4700 $ 71,6820 $ 4,5 % FISSO FAST PLUS SU ENI NL0010001699 P01699 01/12/2014 15,6800 € 8,6240 € 6 % FAST PLUS SU FACEBOOK Q NL0010273363 P73363 02/11/2015 21,1150 $ 10,5575 $ 8 % FISSO FAST PLUS SU FTSE MIB NL0010054227 P54227 20/01/2015 15.632,0600 P.TI 8.597,6330 P.TI 7,3 % FISSO FAST PLUS SU GDF SUEZ NL0010136586 P36586 22/05/2015 16,4750 € 9,06125 € 6 % FISSO FAST PLUS SU GENERALI NL0010122149 P22149 30/04/2015 10,2900 € 5,6595 € 5 % FISSO FAST PLUS SU VOLKSWAGEN NL0010043758 P43758 02/02/2015 135,3500 € 74,4425 € 7,8 % FISSO FLOATING SU E. STOXX 50 NL0010065942 P65942 30/03/2016 2.477,2800 P.TI 1.238,6400 P.TI MINIMO 3 % FLOATING SU E. STOXX 50 NL0009704493 P04493 25/03/2015 2.911,3300 € 1.746,8000 € MINIMO 3 % FLOATING PLUS SU E. STOXX 50 NL0010055778 P55778 24/02/2016 2.512,1100 P.TI 1.256,0550 P.TI MINIMO 4 % FLOATING PLUS SU E. STOXX BANKS NL0010278743 P78743 30/11/2016 110,1800 P.TI 55,0900 P.TI MINIMO 5,5 % FLOATING EUROSTOXX ED EURIBOR NL0009816297 P16297 29/07/2015 2.670,3700 P.TI 1.602,2220 P.TI MINIMO 3 % JET CAP RELAX SU GDF SUEZ NL0010297099 P97099 04/01/2016 15,9950 € 8,7972 € 6,5 % FISSO JET RELAX SU ALLIANZ NL0010278776 P78776 30/11/2015 99,9500 € 54,9725 € 5,25 % FISSO JET RELAX SU UNICREDIT NL0010278735 P78735 01/12/2014 3,5800 € 1,7900 € 6 % FISSO MATCH RACE SU E. STOXX 50 E NIKKEI NL0009418409 P18409 24-30/04/2014 100 € 50 % PER E.STOXX 50 6 % CUMULATIVO ANNUO MATCH RACE SU INDICI AZIONARI NL0010273421 P73421 31/10/2016 100 € 55 % 7 % POTENZIALE ANNUO PLUS SU ETF ISHARES MSCI BRAZIL NL0010056263 P56263 18/02/2014 100 € 55 % 5 % FISSO PLUS SU EURO STOXX 50 NL0009650894 P50894 30/12/2016 2.807,0400 P.TI 1.684,2240 P.TI 4,5 % CUMULATIVO ANNUO PLUS SU EURO STOXX 50 NL0010124863 P24863 22/04/2014 2.311,2700 P.TI 1.386,7600 PTI 4,5 % FISSO PLUS SU FTSE MIB NL0009932912 P32912 28/10/2013 16.954,6800 P.TI 9.325,0740 P.TI 5 % PLUS SU HSCEI NL0010071130 P71130 17/03/2014 10.776,0000 P.TI 6.465,6000 P.TI 4,75% FISSO PLUS SU NASDAQ 100 NL0010229175 P29175 15/09/2014 2.855,2300 P.TI 1.855,8955 P.TI 4% FISSO QUANTO SU 5 AZIONI NL0009329150 P29150 19/02/2013 100 € 73 % 4 % POTENZIALE ANNUO RELAX SU APPLE NL0010056271 P56271 02/03/2015 542,4400 $ 298,3420 $ 5,6 % FISSO RELAX SU ADIDAS NL0010220695 P20695 31/07/2015 61,1100 € 33,6105 € 5,25 % FISSO RELAX SU ADIDAS NL0010228888 P28888 31/08/2015 62,2100 € 34,2155 € 5,25 % FISSO

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RELAX SU ATLANTIA NL0009497486 P97486 28/06/2013 14,6000 € 8,7600 € 5 % + POTENZIALE 7 % RELAX SU CATERPILLAR NL0010297107 P97107 04/01/2016 94,9200 $ 52,2060 $ 5 % FISSO RELAX SU EURO STOXX 50 NL0010015764 P15764 01/12/2014 2.330,4300 P.TI 1.165,2150 P.TI 5,5 % RELAX SU DANONE NL0009508555 P08555 30/07/2013 43,0400 € 25,8200 € 4,5 % + POTENZIALE 7 % RELAX SU DAX NL0009497874 P97874 30/07/2013 6.147,9700 P.TI 3.688,78 P.TI 4 % + POTENZIALE 8 % O 16 % RELAX SU DEUTSCHE POST NL0010187878 P87878 29/06/2015 13,9400 € 7,6670 € 5,5 % FISSO RELAX SU DEUTSCHE POST NL0010220786 P20786 31/07/2015 14,6400 € 8,0520 € 5,5 % FISSO RELAX SU DEUTSCHE TELEKOM NL0009650886 P50886 30/12/2013 9,6550 € 4,8275 € POTENZIALE 4 %, 8 % O 16 % RELAX SU ENI ED ENEL NL0009099902 P99902 09/01/2015 18,3600 € 4,1800 € 9,1800 € E 2,0900 € 5 % + 5 % CUMULATIVO ANNUO RELAX SU ENI ED ENEL NL0010016713 P16713 09/01/2015 16,3400 € E 3,0860 € 8,1700 € E 1,5430 € 9,5 % FISSO RELAX SU ENEL NL0010001616 P01616 01/12/2014 3,1520 € 1,5760 € 7 % RELAX SU ENEL NL0009329184 P29184 29/03/2013 4,1400 € 2,2800 € 4,5 % + POTENZIALE 5,5 % RELAX SU ENEL NL0009329788 P29788 09/04/2013 4,1200 € 2,2700 € 4,5 % + POTENZIALE 5,5 % RELAX SU ENEL NL0009590488 P90488 29/10/2013 4,1025 € 2,2600 € 5 % + 5 % O 10% POTENZIALE RELAX SU ENI NL0009611334 P11334 25/11/2013 15,6700 € 9,4020 € 5 % + POTENZIALE 7 % O 14 % RELAX SU FIAT NL0010017612 P17612 06/01/2014 3,9780 € 1,9890 € 11 % FISSO RELAX SU FINMECCANICA NL0009476290 P76290 28/06/2013 8,5400 € 5,1200 € 4,5 % + POTENZIALE 6 % ANNUO RELAX SU GENERALI NL0010021770 P21770 18/12/2014 11,2000 € 5,6000 € 8% FISSO RELAX SU EURO STOXX 50 NL0009590439 P90439 14/10/2013 2.775,7500 P.TI 1.387,8700 P.TI 6 % +7 % O 14 % POTENZIALE RELAX SU ISHARES MSCI BRAZIL NL0009707090 P07090 31/03/2014 77,4800 P.TI 46,4880 P.TI 6,15 % FISSO RELAX SU LVMH NL0010298394 P98394 04/01/2016 141,8500 € 78,0175 € 5 % FISSO RELAX SU MICHELIN NL0009816289 P16289 29/07/2014 58,6600 € 32,2630 € 5,4 % FISSO RELAX SU PRADA Q NL0010157574 P57574 22/05/2015 47,0000 HKD 25,8500 HKD 5 % FISSO RELAX SU PRADA Q NL0010188223 P88223 22/06/2015 51,5500 HKD 28,3525 HKD 5 % FISSO RELAX SU PRADA Q NL0010221008 P21008 28/09/2015 57,9000 HKD 31,8450 HKD 5 % FISSO RELAX SU SAIPEM NL0010066064 P66064 31/03/2015 38,7300 € 21,3015 € 5,5 % FISSO RELAX SU SIEMENS NL0009798685 P98685 02/06/2014 93,0000 € 46,5000 € 5,2 % FISSO RELAX SU VODAFONE Q NL0010136578 P36578 22/05/2015 172,OOOO £ 94,6OOO £ 5 % FISSO RELAX SU VODAFONE Q NL0010188009 P88009 29/06/2015 179,2500 £ 98,5875 £ 5 % FISSO RELAX SU VODAFONE Q NL0010220992 P20992 28/09/2015 175,7500 £ 96,6625 £ 5 % FISSO SCUDO SU ARCELOR., ALSTOM, LVMH NL0009816271 P16271 29/07/2014 100 € 60 % 6,3 € SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0009098755 P98755 30/10/2014 100 € CAPITALE PROTETTO 5 % + CEDOLA FINO AL 12,5 % SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0009098797 P98797 01/12/2014 100 € CAPITALE PROTETTO 5 % + CEDOLA FINO AL 12,5 % SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0010043766 P43766 31/01/2017 100 € CAPITALE PROTETTO 5 % + CEDOLA FINO AL 20 % SICUREZZA SU 7 TITOLI TEDESCHI NL0009497783 P97783 30/07/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 3,75 % + 3,75 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009312339 P12339 29/01/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009347632 P47632 02/03/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009388784 P88784 31/03/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009412675 P12675 30/04/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009435049 P35049 26/05/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUMUL. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009476282 P76282 30/06/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUMUL. ANNUO SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0009798537 P98537 31/05/2016 100 € CAPITALE PROTETTO 4,5 % FISSO TRIO SU TITOLI TEDESCHI NL0010066007 P66007 30/03/2015 100 € 60 % 6 % CUMUL. ANNUO UP SU DEUTSCHE BOERSE INDIA NL0009799055 P99055 02/06/2014 100 € 60 % 5,25 % CUMUL. ANNUO

ATHENA AIRBAG

Gli Airbag Certificates sono particolari Athena che prevedono il pagamento di un coupon o la scadenza anticipata dell’investimento se il sottostante quota ad un valore predeterminato.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA LIV. RIMBORSO PREMIO FREQUENZA LIV. RIMBORSO NEGOZIAZIONE ANTICIPATO CUMULATIVO PREMIO FINALE

ENEL NL0009527548 P27548 21/02/2014 3,2860 € 5% SEMESTRALE 2,3002 € FIAT NL0009527555 P27555 21/02/2014 4,5760 € 10% SEMESTRALE 3,2032 € GENERALI ASS. NL0009527571 P27571 21/02/2014 12,1200 € 5% SEMESTRALE 8,4840 € INTESA SANPAOLO NL0009527597 P27597 21/02/2014 1,4910 € 9% SEMESTRALE 1,0437 € TELECOM ITALIA NL0009527563 P27563 21/02/2014 0,8115 € 6% SEMESTRALE 0,5681 €

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA PREMIO NEGOZ. INIZIALE



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BONUS

Con questi Certificate è possibile ottenere un rendimento minimo, definito Bonus, se nell’arco di durata del certificato il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera. Inoltre si partecipa interamente alla performance del sottostante se questa è superiore alla percentuale Bonus. Se la Barriera dovesse essere toccata, il Certificate replicherà linearmente la performance messa a segno dal sottostante.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA BONUS NEGOZIAZIONE INIZIALE

EURO STOXX 50 NL0009099886 P99886 09/01/2017 3.007,3400 P.TI 1.503,6700 P.TI 121 % ENI NL0009421361 P21361 23/12/2013 16,3900 € 9,8300 € 115 %

BONUS CAP

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA BONUS CAP NEGOZIAZIONE INIZIALE

AXA NL0010069514 P69514 20/09/2013 11,6750 € 7,5888 € 113 % 113 %

BANCA MONTE DEI PASCHI NL0010069357 P69357 20/09/2013 0,2317 € 0,1622 € 112 % 112 %

BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010069340 P69340 15/03/2013 0,4287 € 0,2787 € 111,5% 111

BANCO SANTANDER NL0010069472 P69472 15/03/2013 5,8670 € 4,1069 € 108 % 108 %

BAYER AG NL0010069407 P 69407 20/09/2013 67,2800 € 50,4600 € 109 % 109 %

COMMERZBANK NL0010069456 P69456 15/03/2013 1,4370 € 1,0059 € 108 % 108 %

CREDIT AGRICOLE NL0009527027 P27027 18/10/2013 4,9770 € 2,4885 € 145 % 145 %

CREDIT AGRICOLE NL0010069597 P69597 20/09/2013 5,7330 € 3,7265 € 115,5 % 115,5 %

DEUTSCHE BANK NL0009526961 P26961 18/10/2013 28,4750 € 14,2375 € 136 % 136 %

DEUTSCHE BANK NL0010069464 P69464 20/09/2013 32,4700 € 22,7290 € 116 % 116 %

EDF NL0010069480 P69480 20/09/2013 16,7000 € 13,3600 € 114 % 114 %

ENEL NL0010069373 P69373 20/09/2013 2,8300 € 1,9810 € 108,5 % 108,5 %

ENI NL0009527688 P27688 20/09/2013 17,3100 € 12,9825 € 115 % 115 %

ENI NL0010069381 P69381 20/09/2013 17,0200 € 13,6161 € 110 % 110 %

EURO STOXX 50 NL0009098979 P98979 04/11/2013 2.793,4400 P.TI 1.536,3900 P.TI 120 % 150 %



EUROSTOXX 50 NL0009526110 P26110 19/09/2014 2.238,7000 P.TI 1.119,3500 P.TI 112 % 180 %

EUROSTOXX 50 NL0010069555 P69555 19/09/2014 2.485,7500 P.TI 1.615,7375 P.TI 116 % 116 %

EUROSTOXX BANKS NL0010069563 P69563 20/09/2013 104,3800 P.TI 62,6280 P.TI 110,5 % 110,5 %

FRANCE TELECOM NL0010069506 P 69506 20/09/2013 9,3530 € 6,5471 € 108,5 % 108,5 %

FTSE MIB NL0009526102 P26102 19/09/2014 14.981,3500 P.TI 7.490,6750 P.TI 112 % 180 %




GENERALI ASSICURAZIONI NL0010069332 P69332 20/09/2013 11,6000 € 7,5400 € 110,5 % 110,5 %

INTESA SANPAOLO NL0009526938 P26938 18/10/2013 1,2920 € 0,6460 € 140 % 140 %

NOKIA NL0010069431 P69431 15/03/2013 2,0200 € 1,2120 € 121 % 121 %

SAINT GOBAIN NL0010069399 P69399 20/09/2013 27,6850 € 17,9953 € 112,5 % 112,5 %

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE NL0009526995 P26995 18/10/2013 19,7500 € 9,8750 € 142 % 142 %

S&P 500 Q NL0009098854 P98854 21/10/2013 1.079,6000 P.TI 755,7200 P.TI 120 % 150 %

TELECOM ITALIA NL0009527696 P27696 15/03/2013 0,8650 € 0,6055 € 112 % 112 %

UBI BANCA NL0010069365 P69365 20/09/2013 3,0680 € 2,1476 € 113,5 % 113,5 %

VINCI NL0010069498 P69498 20/09/2013 33,3300 € 23,3310 € 111 % 111 %

Analogo al Bonus Certificate tradizionale, consente di partecipare a scadenza al rialzo del sottostante fino a un determinato valore, il Cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. Rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio minimo, definito Bonus, se nell’arco di durata del Certificate il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera.


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BONUS FAST

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA PREMIO BONUS NEGOZIAZIONE

COMMERZBANK AG NL0010067849 P67849 21/03/2014 1,7160 € 1,1154 € 14 % 128 %

INTESA SANPAOLO NL0010067773 P67773 21/03/2014 1,2220 € 0,7332 € 13 % 126 %

STMICROELECTRONICS NV NL0010067831 P67831 21/03/2014 5,4880 € 3,5672 € 10 % 120 %

UNICREDIT NL0010067765 P67765 21/03/2014 3,2280 € 1,9368 € 16 % 132 %

DISCOUNT

I Discount Certificate permettono di sfruttare le fasi in cui il mercato non mette a segno progressi rilevanti o addirittura registra un calo rispetto ai prezzi di emissione. Il sottostante viene infatti acquistato a un prezzo inferiore rispetto al valore corrente. Questo “sconto” funge da riserva di rischio per bilanciare eventuali perdite alla scadenza.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE VALORE SCADENZA PREZZO GUADAGNO NEGOZIAZIONE INIZIALE DI EMISSIONE POTENZIALE

ENI NL0009098177 P98177 16,4200 € 10/07/2013 73 € 37 %

ENEL NL0009098185 P98185 3,3950 € 10/07/2013 70 € 43 %

ATLANTIA NL0009098193 P98193 14,2700 € 10/07/2013 71 € 41 %

PANIERE TITOLI NL0009098219 P98219 100 € 10/07/2013 55 € 82 %

EASY EXPRESSGli Easy Express Certificates consentono di sfruttare l’andamento stabile o moderatamente ribassista del sottostante. Questi Certificates vengono emessi ad un prezzo inferiore del nominale. A scadenza se il sottostante è maggiore o uguale al livello Barriera, il Certificate paga all’investitore il nominale pari a 100 euro; il rendimento è quindi dato dalla differenza tra il prezzo di emissione e il valore nominale. Se invece a scadenza il prezzo del sottostante è inferiore alla Barriera, il Certificate paga una performance commisurata a quella registrata dal sottostante.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA EXPRESS PREZZO NEGOZIAZIONE INIZIALE EMISSIONE

CREDIT AGRICOLE NL0010067526 P67526 21/03/2014 5,1690 € 4,9106 € 100 € 76,75 €

ENEL NL0010067484 P67484 21/03/2014 2,8600 € 2,7170 € 100 € 84,85 €

ENI NL0010067476 P67476 21/03/2014 18,5100 € 17,5845 € 100 € 85,36 €

FIAT NL0010067443 P67443 21/03/2014 4,7780 € 4,5391 € 100 € 78,50 €

FIAT NL0010069142 P69142 20/09/2013 4,2600 € 2,9820 € 100 € 89,00 €

FINMECCANICA NL0010069134 P69134 20/09/2013 3,6420 € 2,5494 € 100 € 91,00 €

GENERALI ASSICURAZIONI NL0010068011 P68011 22/05/2014 8,8750 € 6,2125 € 100 € 87,00 €



MEDIOBANCA NL0010069159 P69159 20/09/2013 3,9700 € 2,7790 € 100 € 91,50 € PETROLIO BRENT Q NL0010056347 P56347 18/02/2013 119,5800 $ 77,7270 $ 100 € 93,00 €

PRYSMIAN NL0010067492 P67492 21/03/2014 14,0000 € 13,3000 € 100 € 83,78 €

ROYAL DUTCH SHELL PLC NL0010067617 P67617 18/04/2014 27,1750 € 25,8163 € 100 € 86,67 €

SAIPEM NL0010067500 P67500 21/03/2014 39,6500 € 37,6675 € 100 € 85,52 €

TELECOM ITALIA NL0010067450 P67450 21/03/2014 0,8780 € 0,8341 € 100 € 81,88 €

TOTAL NL0010067583 P67583 18/04/2014 42,5300 € 40,4035 € 100 € 84,58 €

UNICREDIT NL0010067427 P67427 21/03/2014 4,1620 € 3,9539 € 100 € 76,01 €

I Bonus Fast sono un’evoluzione dei classici Bonus Certificate. Possono infatti scadere anticipatamente già dopo il primo anno e pagare all’investitore, oltre al capitale investito, un Premio potenziale se il sottostante quota ad un valore pari o superiore allo Strike iniziale. Altrimenti se arriva a scadenza, l’investitore riceve il capitale investito più un premio pari al totale Bonus se il valore del sottostante è almeno pari alla Barriera.

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EQUITY PROTECTIONL’ Equity Protection è un Certificate che previene a scadenza una protezione del capitale fino al 100% e un livello di partecipazione al rialzo del sottostante fino al 100%. Permette di investire sul potenziale rialzista dei mercati azionari (azioni, indici) proteggendo, a scadenza, il captale investito.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PARTECIPAZIONE PROTEZIONE NEGOZIAZIONE INIZIALE

EUROSTOXX 50 NL0009330091 P30091 03/03/2015 2.728,4700 P.TI 65 % 100 € (2.728,4700 P.TI) S&P500 NL0009330794 P30794 30/03/2015 1.169,4300 P.TI 70 % 100 € (1.169,4300 P.TI)

EQUITY PROTECTION CON CAP

Questa tipologia di Certificate ha una struttura molto simile a quella degli Equity Protection tradizionali. L’unica differenza è legata alla partecipazione al rialzo del sottostante cui viene fissato un livello massimo a scadenza, il livello Cap, espresso come percentuale rispetto al prezzo di emissione o valore assoluto.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PARTECIPAZ. PROTEZIONE CAP

NEGOZIAZIONE INIZIALE

ENEL NL0009329820 P29820 01/04/2014 4,1400 € 100 % 100 € (4,1400 €) 120 % ENI NL0009098110 P98110 25/07/2014 16,0800 € 100 % 95 € (15,2800 €) 130 %

ENI NL0009689991 P89991 02/02/2015 17,3000 € 100 % 90 € (15,5700 €) 150 % 1 FIAT POST SCISS. + 1 FIAT IND. NL0009098151 P98151 25/07/2014 6,8200 € 100 % 95 € (6,4800 €) 125 % FTSE MIB NL0009420207 P20207 12/05/2015 21.029,4800 P.TI 100 % 100 € (21029,4800 P.TI) 127 % GAS NATURALE Q XS0441697629 P97629 29/09/2014 1,4750 $ 100 % 1000 € (1,4750 $) 130 % ORO Q NL0009097245 P97245 30/04/2014 883,2500 $ 100 % 100 € (883,2500 $) 122 % ORO Q XS0435871297 P71297 31/07/2014 939 $ 100 % 100 € (939$) 127 % SELECT SU TITOLI OUTPERFORM NL0009097757 P97757 30/07/2013 100 € 100 % 103 % (103 €) 140 % SELECT SU TITOLI OUTPERFORM NL0009097773 P97773 29/08/2013 100 € 100 % 103 % (103 €) 140 % SELECT SU TITOLI OUTPERFORM NL0009097906 P97906 30/09/2013 100 € 100 % 103 % (103 €) 140 % SELECT SU TITOLI OUTPERFORM XS0435608087 P08087 31/10/2013 100 € 100 % 103 % (103 €) 140 % SELECT SU TITOLI OUTPERFORM XS0441636759 P36759 30/12/2013 1.000 € 100 % 103 % (1.030 €) 140 % SELECT SU TITOLI OUTPERFORM NL0009099936 P99936 17/04/2014 100 € 100 % 103 % (103 €) 140 % TELECOM ITALIA NL0006299604 P99604 30/07/2013 0,9665 € 100 % 100 € (0,9665 €) 130 % TELECOM ITALIA NL0006299810 P99810 31/03/2014 0,9710 € 100 % 100 € (0,9710 €) 130 %

TOTAL NL0009098144 P98144 25/07/2014 36,7750 € 100 % 95 € (34,9400 €) 130 %

JET CAP PROTECTION

Con i nuovi Jet Cap Protection è possibile guadagnare a scadenza la performance che l’azione sottostante ha registrato rispetto al suo valore iniziale per la leva, fino a un livello massimo prefissato determinato dal Cap. A scadenza il Certificate offre comunque all’investitore una protezione del 100% del capitale investito se la quotazione del sottostante è pari o inferiore al valore iniziale ma superiore o pari alla Barriera.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PARTECIPAZIONE CAP BARRIERA NEGOZIAZIONE INIZIALE

ENEL NL0010068953 P68953 17/07/2015 2,3260 € 300 % 160 % 55% (1,2793 €) ENEL NL0009527852 P27852 09/09/2013 3,0440 € 250 % 120 % 60% (1,8264 €) FIAT NL0010069217 P69217 05/10/2015 4,1520 € 300 % 151 % 50% (2,0760 €) FRANCE TELECOM NL0010069720 P69720 30/11/2016 8,2510 € 250 % 260 % 60% (4,9506 €) INTESA SANPAOLO NL0010069191 P69191 21/03/2014 1,2610 € 300 % 139 % 70% (0,8827 €)

MEDIOBANCA NL0010069183 P69183 21/03/2014 3,9700 € 300 % 124 % 70% (2,7790 €)

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COVERED WARRANTFTSE MIBCODICE CODICE TIPO MULTIPLO VALORE SCADENZAISIN NEGOZ. INIZIALE

CODICE CODICE TIPO MULTIPLO VALORE SCADENZAISIN NEGOZ. INIZIALE

NL0009419043 P19043 CALL 0,0001 32.000 20/12/13 NL0009419050 P19050 CALL 0,0001 34.000 19/12/14

Informativa sulla privacy

Ai sensi del D.LGS. 196/2003, BNP Paribas con sede in Milano, P.zza. San Fedele 1/3, in qualità di titolare del trattamento la informa che i suoi dati saranno trattati in modo automatico o manuale al solo fine di contattarla tramite posta e/o posta elettronica onde fornirle informazioni riguardo strumenti finanziari. Per il trattamento dei suoi dati e per le finalità di cui sopra BNP potrà comunicare i suoi dati a società incaricate a prestar servizi atti a realizzare, trasmettere, imbustare e smistare le comunicazioni sia in forma cartacea che digitale. Lei potrà esercitare tutti i diritti di cui all'art.7 del D.LGS 196/2003 scrivendo direttamente al titolare del trattamento dati: BNP Paribas, Equities & Derivatives, P.zza S.Fedele 1/3, 20121 Milano.

REVERSE BONUS CAP

Il Certificate, che si comporta in maniera opposta rispetto ai classici Bonus Cap, offre la possibilità di partecipare a scadenza ai ribassi del sottostante fino a un determinato valore, il Cap. E’ previsto a scadenza il pagamento di un premio minimo, il Bonus, se nel corso della vita del Certificate il sottostante non è mai salito a toccare la Barriera posta a un livello più elevato rispetto al valore iniziale.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEGOZ. SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA BONUS CAP ARCELORMITTAL NL0010069894 P69894 20/09/2013 12,1650 € 15,8145 € 88,5% 88,5% BANCO SANTANDER NL0010069811 P69811 20/09/2013 5,4330 € 6,7913 € 93,5% 93,5% DEUTSCHE BANK NL0010069803 P69803 20/09/2013 33,4150 € 43,4395 € 91,5% 91,5% EURO STOXX50 T. RETURN NL0009329143 P29143 19/02/2014 4.174,3400 P.TI 6.094,5400 P.TI 120% 62% GENERALI ASSICURAZIONI NL0010069860 P69860 20/09/2013 12,2300 € 15,2875 € 93% 93% INTESA SANPAOLO NL0010069779 P69779 19/04/2013 1,1940 € 1,5164 € 94% 94% MEDIOBANCA NL0010069845 P69845 20/09/2013 4,3960 € 5,7148 € 88,5% 88,5% NOKIA NL0010069886 P69886 19/04/2013 2,1320 € 2,9848 € 91,5% 91,5% TELECOM ITALIA NL0010069878 P69878 20/09/2013 0,7200 € 0,9000 € 93% 93%

UNICREDIT NL0010069761 P69761 19/04/2013 3,3740 € 4,3862 € 94,5% 94,5%

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DCOOS4097NAZ/424/2008

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