IL RISCHIO DI LIQUIDITA’Tra gestione e controllo per le Banche Internazionali

Introduzione

L’ attuale crisi finanziaria, gli eventi bancari, chiamano

in causa aspetti quali: liquidità del mercato e liquidità

delle banche. Temi un po’ dimenticati negli ultimi decenni ma

che adoggi appaiono più attuali che mai. Questo pone l’obbligo di rivisitare la loro

gestione.

Il caso Northern Rock

L’equilibrio di gestione

L’ equilibrio di gestione è l’insieme delle condizioni necessarie e sufficienti affinché l’intermediario mantenga nel tempo stabilità e continuità di funzionamento.

L’equilibrio economico è vincolato all’equilibrio finanziario (liquidità) e all’equilibrio patrimoniale (solvibilità).

La solvibilità è la capacità di far credito , di attirare depositi,

la fiducia dei depositanti, il giudizio sull’adeguatezza della

copertura.

La liquidità è la capacità di far fronte in ogni momento ed

economicamente alla richiesta di rimborso

delle passività ma anche agli impegni

assunti circa la concessione di credito.

Il Rischio di Liquidità Il rischio di liquidità si manifesta sotto forma

d'inadempimento rispetto agli impegni di pagamento, può essere causato dall'incapacità di reperire fondi (funding liquidity risk) ovvero dalla presenza di limiti allo smobilizzo delle attività (market liquidity risk).

Per funding liquidity risk si intende il rischio che la banca non sia in grado di far fronte ai propri impegni di pagamento e alle proprie obbligazioni in modo efficiente

Per market liquidity risk si intende il rischio che la Banca non sia in grado di liquidare un asset, se non a costo di incorrere in perdite in conto capitale, a causa della scarsa liquidità dei mercati.

Funding liquidity risk

Modelli basati sugli stock

Modelli basati sui flussi di

cassa

Modelli ibridi

Market liquidity risk

Scarsa liquidità dei mercati

legati a fattori esogeni e endogeni

La Regolamentazione

Basilea 2

non trattava il rischio di liquidità a livello quantitativo, ma si limitava ad includerlo a livello qualitativo

Basilea 3 ha elaborato a uso delle autorità di vigilanza due nuovi requisiti quantitativi minimi, che entreranno in vigore dal 2015 e dal 2018

2 obiettivi

Accrescere la resilienza a più lungo termine

Accrescere la resilienza a breve termine

Liquidity Coverage Ratio Net Stable Funding Ratio

Liquidity Coverage Ratio (LCR)Mira ad assicurare che una banca abbia un livello adeguato di attività liquide di elevata qualità (HQLA)non vincolate per soddisfare il suo fabbisogno di liquidità nell’arco di 30 giorni in uno scenario di stress.

LCR =

Il requisito minimo prevede che , in assenza di tensioni finanziarie, il valore del rapporto non sia inferiore al 100%

06/01/2013 approvazione modifica LCR

Stock di Attività Liquide di Elevata QualitàRiserva di liquidità costituita solo da asset liquidi, poiché dovrà coprire i deflussi monetari attesi

Numeratore dell’LCR

- deve poter essere convertito in contanti in modo facile e immediato, con perdita modesta o nulla- elevata affidabilità creditizia (basso rischio di default)- scarsa correlazione con attività rischiose - le attività devono essere non vincolate- deve presentare un elevato grado di diversificazione all’interno delle classi di attività stesse

Caratteristiche:

2 categorie di attività comprese nello stock

Attività di I livello Attività di II livello

II livello A II livello B

quota illimitata di stock

40% stockcomplessivo 15%

stock

Deflussi di cassa netti Denominatore LCR

l’ammontare degli afflussi a compensazione dei deflussi è soggetto ad un massimale del 75% del totale dei deflussi attesi.

AFFLUSSI attesi 75% DEFLUSSI attesi

Ciò richiede che una banca debba mantenere uno stock minimo di attività liquide pari al 25% dei deflussi.

STOCK minimo 25% DEFLUSSI nettiTotale dei deflussi di cassa attesi = saldi delle passività tassi attesi di prelievo o utilizzo (tassi minimi di deflusso)

Totale degli afflussi di cassa attesi = saldi delle attività tassi attesi di afflusso

Net Stable Funding Ratio (NSFR)Stabilisce un ammontare minimo di raccolta stabile su un orizzonte di un anno

NSFR=

Provvista disponibile: - patrimonio- azioni privilegiate con scadenza pari o superiore ad un anno- passività con scadenze effettive pari o superiori a un anno- provvista all’ingrosso non garantita che si ritiene rimarrebbe presso l’istituzione per un periodo di tempo prolungato

Provvista obbligatoria:- contante non vincolato in garanzia e non detenuto per uso programmato- titoli non vincolati- prestiti non vincolati

Strumenti di monitoraggio

Disallineamento delle scadenze

contrattuali

Scompensi tra afflussi e

deflussi di liquidità per determinate

fasce temporali

Concentrazione della raccolta

Individuazione di fonti di raccolta

rilevanti e loro concentrazione

Attività non vincolate

disponibili

Informazioni su denominazione,caratteristiche,valut

a e ubicazione delle attività non

vincolate

LCR per valuta

significativa

Controllo di problematiche

inerenti a disallineamenti

valutari

•Eventi storici accaduti alla banca o altri intermediari

Approccio storico

•Utilizzo di serie storiche e distribuzioni di rischi

Approccio statistico

•Congetture formulate dal top e dal risk management,consulenti esterni e organi di vigilanza

Approccio judgement

based

Esercizi di simulazione di scenari di mercato particolarmente avversi

Gli Stress Test

Piani di emergenza da attivare al verificarsi di

uno degli scenari simulati negli stress

test

Rassegna di fonti di funding

supplementari

Operazioni pronti contro termini con la

Banca centrale

Prestiti da controparti bancarie

Mobilizzazione temporanea della

riserva obbligatoria

Contingency Funding Plan

BANCHE LCR NSFR

UNICREDIT --- ---

SANTANDER --- ---

BARCLAYS 102% 110%

NORDEA 117% ---

BNP PARIBAS 150% ---

GROUPE CREDIT AGRICOLE

139% ---

GROUPE BPCE 112% ---

BBVA --- ---

ING BANK 100% 100%

DEUTSCHE BANK 107% ---

HSBC --- ---

ROYAL BANK OF SCOTLAND

102% 122%

Analisi delle Banche

Santander