Africa sub-sahariana: un continente in movimento - AIB · Cos’è Frontiers? AFRICA SUB-SAHARIANA...

Africa sub-sahariana:

un continente in movimento

SACE – Studi Economici

Verona, 13 giugno 2014

SACE – Studi Economici 2

Il «giusto mezzo»

2

Maggio 2000 Dicembre 2011 Marzo 2013

Come cambia la percezione dall’estero…

L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento


49 paesi, di cui…

solo 21 paesi hanno (almeno) un rating

ufficiale, solo 4 in zona investment grade

solo 8 paesi nei primi 100 del WB Doing

Business, il resto tra la posizione 121 e 189

(l’ultima)

solo 10 paesi nella fasce medio-alta dell’Indice

di Sviluppo Umano ONU, il resto a basso

sviluppo

solo un paese in categoria OCSE 2, tre paesi

in categoria 3, il resto nell’intervallo 5-7

0 1 2 3 4 5 6 7

Categorie OCSE

MAURITANIAM A L I

CAPE VERDE

LIBERIA

SIERRA LEONECÔTE

D'IVOIRE

BENIN

BURKINAFASO

GHANA

N I G E R

CAMEROON

NIGERIA CENTRAL AFRICAN

REPUBLIC

CHAD

S U D A N

ERITREA

ETHIOPIA

SOMALIA

SAO TOME AND PRINCIPE

GABON

REP. OFTHE

CONGORWANDA

DEM. REP. OF THE CONGO

KENYA

TANZANIA

BURUNDI

SEYCHELLES

ANGOLA

COMOROS

ZAMBIA

MALAWI

NAMIBIA BOTSWANA

MOZAMBIQUE

MADAGASCAR

MAURITIUS

SOUTH AFRICA

LESOTHO

SWAZILAND

THE GAMBIA

SENEGAL

GUINEA

GUINEA BISSAU

EQUATORIAL GUINEA

TOGO

UGANDA

DJIBOUTI

ZIMBABWE

Un continente ancora critico



SSA: limitata proiezione dell’Italia…

Export Italia per area geografica (2013, %)

Top 10 mercati di sbocco dell’export italiano (2013, %)

Metà dell’export in soli due paesi

Sudafrica

Nigeria

Angola

Etiopia

Ghana

Congo

Senegal

Kenya

Sudan

Costa d'Avorio

Altri

UE 28

Altri paesi Europa

Asia orientale

America settentrionale

Medio Oriente

America centro-meridionale

Africa settentrionale

Oceania e altri territori

Africa Sub-Sahariana

Asia centrale

Africa Sub-

Sahariana

1,5%


Interscambio Italia – Africa sub-sahariana (2000-2013, miliardi di euro)

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

export import saldi


Sudafrica e Africa Australe

Angola

Incognita per il post - Dos Santos

Dipendenza dal petrolio

Nuove regole valutarie

Zambia

Elezioni di ottobre 2014

Traino minerario e grandi progetti

Terzo PSI del Fondo, donors in calo

Sudafrica

Elezioni di maggio 2014

Crescita frenata e deficit gemelli

Pressioni sul rand

Mozambico

Vulnerabilità prezzi del rame

Primo Eurobond 2012, novità in arrivo?

Preoccupazioni FMI e agenzie rating

...e novità in Madagascar e Zimbabwe



Nigeria e Africa Occidentale

Nigeria Ghana

Fragilità macro e restrizioni valutarie

Prezzi di oro, petrolio e cacao

Accordo FMI o Eurobond?

Costa d’Avorio

Tensioni politiche ancora presenti

Assistenza finanziaria FMI

Ingenti investimenti nel settore privato

Senegal

Sall e le sfide socio-economiche

Trasparenza, commodities, energia

Ribelli di Casamance e disastri naturali

Lamido Sanusi

Elezioni 2015: rischi politici ed economici

Oil bunkering e attacchi terroristici

...e novità in Guinea e in Camerun



RDC e Africa Centrale

Rep. Dem. Congo

Risorse senza ricchezza

Insicurezza e crisi umanitaria nel Kivu

Milizie M23 vs esercito FARDC

Mali

Rovesciamento democratico

Ribelli tuareg vs militanti islamici

Coinvolgimento ONU e ECOWAS

Niger

Tra Libia, Mali, Nigeria e Algeria

Uranio e petrolio attraggono investitori

Nuovo accordo FMI triennale

Sudan e Sud Sudan

Sicurezza interna e confini

Chi dipende da chi?

Che fine ha fatto il Darfur?

...e novità (poche) in Ciad e Rep. Centrafricana



Kenia e Africa Orientale

Kenia

Pressioni fiscali post - devolution

Eurobond 2014; nuovo programma FMI?

ICC, sicurezza e terrorismo somalo

Etiopia

Ancora Desalegn alle elezioni del 2015?

Distorsioni di uno sviluppo public-led

Dipendenza da donors e rimesse

Tanzania

Fragilità economiche e accordo FMI

Prezzi dell’oro, in attesa del gas offshore

Possibile primo Eurobond nel 2014

Rwanda

Kagame l’«Illuminato»

Assistenza FMI

Interferenze in RDC e sospensione aiuti

...e novità in Uganda e Somalia



Perché Frontiers?

• Guida di viaggio

• Sentieri meno battuti

• Profili di rischio elevati

• Potenzialità inespresse


Opportunità di export e investimenti

Perché Africa sub-sahariana?

• Mercato di frontiera per definizione

• Forte crescita economica

• Fragilità ancora presenti


Profilo rischio Dimensione

economia

Apertura mercati

internazionali

Categoria OCSE

da 3 a 6

PIL nominale > 1 mld $

Popolazione > 5 mln

Presenza Rating agenzie

Monitoraggio IFI

Analisi qualitative

Esperienza ECAs

Considerazioni analisti

Consultazione rete estera

Cos’è Frontiers?

AFRICA SUB-

SAHARIANA

ASIA SUD-

ORIENTALE

EUROPA

ORIENTALE AMERICA LATINA

Angola

Ghana

Kenya

Mozambico

Senegal

Tanzania

Bangladesh

Mongolia

Sri Lanka

Filippine

Myanmar

Rep. Dominicana

Panama

Colombia

Perù

Azerbaijan

Kazakistan

Georgia

Uzbekistan



Esogene

Le ragioni del successo

Endogene

pacificazione e democratizzazione

urbanizzazione e classe media

dividendo demografico

commercio intra-regionale

utilizzo tecnologie ICT

aumento dei prezzi delle commodity

crescita degli IDE in entrata

cancellazione del debito e sostegno delle IFI

accesso ai mercati obbligazionari internazionali




Le fragilità ancora presenti

eccessiva dipendenza dalle materie prime

carenze infrastrutturali

incertezza legislativa e regolamentare

instabilità politica e appuntamenti elettorali


Ottimisti o scettici:

da che parte stare?

Ottimisti ma…

…49 paesi: peculiarità ed eterogeneità



Le sei frontiere in Africa sub-sahariana




Angola Categoria OCSE: 5

Rating agenzie: BB- (S&P’s); Ba3 (Moody’s); BB- (Fitch)

Rapporti con l’Italia: 3° mercato per l’export e 4° mercato per l’import

Terza economia dell’area e secondo esportatore petrolifero

Investimenti pubblici per la diversificazione economica

Rafforzamento delle relazioni commerciali con i partner strategici

Forte dipendenza dal settore degli idrocarburi

Criticità del contesto operativo

Incognita post Dos Santos

(dati in migliaia)



Ghana

L’avvio dell’attività petrolifera nel 2011 ha dato slancio all’economia

Miglior business climate tra i paesi dell’area (IDE in crescita)

Vulnerabilità ai prezzi internazionali delle commodity

Criticità nell’accesso al credito

Categoria OCSE: 5

Rating agenzie: B (S&P’s); B1 (Moody’s); B (Fitch)


Debolezza nei conti pubblici e con l’estero

Stabilità del sistema politico- istituzionale



Kenya

Economia tra le più dinamiche dell’area orientale

Struttura produttiva e dell’export diversificata

Indice di sviluppo umano superiore alla media regionale

Rinnovate tensioni in tema di sicurezza

Disparità nella distribuzione della ricchezza

Carenze nelle infrastrutture dei trasporti e dell’energia

Categoria OCSE: 6

Rating agenzie: B+ (S&P’s); B1 (Moody’s); B+ (Fitch)




Mozambico

Crescita economica sostenuta

Percezione positiva da parte degli investitori internazionali

Governance in consolidamento

Elevata dipendenza dal settore minerario

Basso livello del Pil pro capite

137° posto (su 148 Paesi) nell’indice di competitività del World Economic Forum

Categoria OCSE: 6

Rating agenzie: B (S&P’s); B1 (Moody’s); B+ (Fitch)




Senegal

Bassa inflazione grazie all’appartenenza alla zona del franco CFA

Diversificazione dei mercati di destinazione dell’export

Rimesse dall’estero come importante fonte di reddito e valuta forte

Deficit pubblico legato ai sussidi al settore energetico

Tensioni latenti dei separatisti del Mfdc

Carenze nella produzione e distribuzione dell’elettricità

Categoria OCSE: 6

Rating agenzie: B+ (S&P’s); B1 (Moody’s); - (Fitch)




Tanzania

Integrazione regionale come traino per l’economia

Importante contributo del settore turistico

Opportunità nell’estrazione del gas offshore

Sistema giudiziario e burocrazia ancora carenti

Vulnerabilità ai fattori climatici

Tensioni socio-economiche collegate allo sviluppo del settore energetico

Categoria OCSE: 6

Rating agenzie: - (S&P’s); - (Moody’s); - (Fitch)


21

Sosteniamo la competitività delle imprese

Valutiamo e assicuriamo rischi

da oltre 30 anni

ESPERIENZA

€ 6,2 miliardi di patrimonio

netto e rating A- (Fitch)

SOLIDITÀ

Con le imprese di ogni settore

e dimensione in 189 paesi

FLESSIBILITÀ

Offriamo soluzioni per

la gestione integrale

dei rischi commerciali e politici

Credito all’esportazione e project finance

Protezione degli investimenti all’estero

Garanzie finanziarie

Assicurazione del credito

Cauzioni e rischi della costruzione

Factoring


SACE è una società del Gruppo Cdp attiva nell’export credit, nell’assicurazione del credito,

nella protezione degli investimenti, nelle garanzie finanziarie, nelle cauzioni e nel factoring.


I nostri prodotti

Credito all’esportazione e project finance Esportare offrendo condizioni di pagamento vantaggiose?

Protezione degli investimenti all’estero Investire in paesi ad alto rischio?

Garanzie finanziarie Difficoltà di accesso al credito domestico?

Assicurazione del credito Necessità di concedere dilazioni di pagamento?

Cauzioni e rischi della costruzione Partecipare a gare in Italia e all’estero?

Factoring Trasformare in liquidità i crediti?

22 SACE – Studi Economici



SACE in Africa, recenti sviluppi

2006

SACE lancia il Programma Africa per promuovere commercio e

investimenti di società italiane e loro sussidiarie nella regione.

2008

SACE apre un ufficio di rappresentanza a Johannesburg, come hub

per rafforzare l’operatività in Africa Sub-Sahariana.

2009

SACE entra nell’azionariato di African Trade Insurance (ATI), avviando

una strategia di partnership strategiche nella regione.

2011

SACE avvia un programma di secondment in ATI (Nairobi), per

sfruttare le potenziali sinergie di business.

23

2010

SACE promuove un road show in Africa, con eventi e presentazioni in

Etiopia, Ghana, Kenia, Mozambico, Sudafrica, Tanzania e Uganda.


Maggiore apertura nel continente


2006 2014

MAURITANIA

M A L I

CAPE

VERDE

LIBERIA

SIERRA LEONE

CÔTE D'IVOIRE

BENIN

BURKINA FASO

GHANA

N I G E R

CAMEROON

NIGERIA

CENTRAL AFRICAN

REPUBLIC

CHAD

S U D A N

ETHIOPIA SOMALIA

SAO TOME AND PRINCIPE

GABON

REPUBLIC OF THE CONGO

RWANDA DEMOCRATIC REPUBLIC OF THE CONGO

KENYA

TANZANIA

BURUNDI

SEYCHELLES

ANGOLA

COMOROS

ZAMBIA

MALAWI

NAMIBIA

BOTSWANA

MOZAMBIQUE

MADAGASCAR

MAURITIUS

SOUTH AFRICA

LESOTHO

SWAZILAND

THE GAMBIA

SENEGAL

GUINEA GUINEA BISSAU

EQUATORIAL GUINEA

TOGO

UGANDA

DJIBOUTI

ZIMBABWE

SOUTH S U D A

N


Alcune operazioni in Africa

25 SACE – Studi Economici


Sede

Sedi territoriali Uffici di rappresentanza

Roma Piazza Poli, 37/42 • 00187 Roma

Tel. +39 06 67361

Fax +39 06 6736225

Bari

Via Amendola, 172/5 • 70126 Bari

Tel +39 080 5467763 - Fax +39 080 5467764

Brescia

Via Cefalonia, 60 • 20124 Brescia

Tel +39 030 2292259

Firenze

Via Lucchese, 84/c • 50019 Sesto Fiorentino (FI)

Tel +39 055 536571 - Fax +39 055 5365600

Lucca

Via Dante Alighieri, 167 • 55100 Lucca

Tel +39 0583 40071 - Fax +39 0583 400790

Milano

Via A. De Togni, 2 • 20123 Milano

Tel +39 02 434499701 - Fax +39 02 434499749

Modena

Via Elsa Morante, 71 • 41100 Modena

Tel +39 059 891240 - Fax +39 059 820832

Monza

Via Damiano Chiesa 3 • 20052 Monza

Tel +39 039 3638247 - Fax +39 039 3638208

Pesaro

Via Cattaneo, 34 • 61121 Pesaro

Tel. +39 0721 383229

Roma

Piazza Poli, 37/42 • 00187 Roma

Tel +39 06 6736309 - Fax +39 06 6736770

Torino

Corso Stati Uniti, 38 • 10128 Torino

Tel +39 011 0142450 - Fax +39 011 0142451

Venezia

Via Torino, 105 • 30172 Venezia

Tel +39 041 2905111 - Fax +39 041 2905103

Verona

Piazza della Cittadella, 12 • 37122 Verona

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Città del Messico

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Col. Polanco C.P. 11550 México, D.F.

Tel +52 55 13468813

Istanbul

Süzer Plaza Askerocağı Cad. 9 K.21 Apt.02

Elmadağ Şişli - 34367 Istanbul

Tel. +902122458430/1 - Fax. +902122458432

Hong Kong

5/F & 10/F, Generali Tower

8 Queen’s Road East, Hong Kong

Tel +852 31876853 - Fax +852 2115 9830

Johannesburg

Building 3, No 4 Karen Street, Bryanston, Johannesburg

Tel +27 011 4635131 - Fax +27 11 2680617

Mosca

Krasnopresnenskaja Naberejnaja, 12

123610 Moscow - Office n.1202

Tel +7 49 52582155 - Fax +7 49 52582156

Mumbai

84, Maker Chamber VI

Backbay Reclamation, Nariman Point - 400 021, Mumbai

Tel +91 22 43473473 - Fax +91 22 43473477

San Paolo

Al. Ministro Rocha Azevedo, 456 - cjto. 101 Edificio Jau

Cerqueira César - 01410-000 - São Paulo

Tel +55 11 31712138 - Fax +55 11 32664051

Corso Stati Uniti, 38 • 10128 Torino

27

Grazie per l’attenzione

Ivano Gioia

Studi Economici

Desk Africa sub-sahariana

[email protected]


mailto:[email protected]

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