Rassegna stampa MutuiOnline

if3 ; 17.1

Eccocornecambiail prodotto-mutuoFormulepiùflessibili

, tempipiùlundi ,

documentazionepiùtrasparente . Maanche...?

L. C.

Dal1999

al 2007,

secondounarecenteanalisicondottadallaBanca

centraleeuropea ,

l

' incidenzadell ' indebitamentodellefamiglieeuropeefinalizzatoall '

acquistodellacasa è passatadal27%%

al 42%%delPil . Si tratta di undatoeclatante

,

favoritodalbasso livellodeitassi di interesse

e dall ' accresciutacompetitivitàdelmercatodeimutui

;

unbalzochetestimoniadasolo i profondimutamentichesonointervenuti

in questiultimianninonsolosulfrontedelladomanda

,

maanchesuquellodell ' offertadeimercatiimmobiliari e deimutui.

Daquest'ultimopunto di vista,

ancheneimercatimenoapertiall '

innovazione,

cornequelloitaliano

,

si sonorapidamentediffusistrumenti e metodologie tipicideimercatifinanziariamentepiùevoluti .

In tutti i sistemibancarieuropei è aumentato in misurasignificativa il loan to value

,

cioèil rapporto tramutuoerogato e

valoredell ' immobile acquistato ,

edè diventatodisponibile

ovunque la possibilità di accedere a

mutuipariall ' interocontrovaloredell '

operazioneimmobiliare.In quest'ultimocaso

,

le bancheerogatrici si affidano

a societàspecializzateper la coperturadelrischiodellapartedelmutuochesupera l

'

80%% delcontrovalore d

'

acquistodell ' immobile eil

mutuatario, percontro

,

deveac

LADOMANDA E LOFFERTADELMERCATO

collarsiuntassopiùalto a paritàdi capitaleerogato.

Lagammadelloan to valuevariamediamentedal63%% al

101%%,

conpuntemassimeparticolarmenteelevate in Olanda

,

dove l

' indicatoreraggiunge di

frequenteanche il 110%% .

Bisognatenerconto,

sottoquestoprofilo ,

cheseil loan to value

rimaneal di sotto di una

determinatasoglia (

80%%in Spagna e

Italia,

75%% in Grecia,

Irlanda o

Portogallo ,

70%% in Finlandia)

,

i relativimutuirientranonelleregolestandarddeiprincipi di

Basilea2 e richiedonounminor

accantonamento di capitalesotto il profilodelrischio

,

coneffetti positivianchesullaredditivitàcomplessivadellabanca.

Secondo le rilevazionicondottedaBanca d

' Italia e

Tecnoborsa,

la percentuale di

acquisti di immobilifinanziaticonunmutuo si attestamediamentesul69 ,1%% a livellonazionaleconpuntedel72 ,6%%nelnordovest

e del63 ,8%%nelnordest,

anchesequest' ultimodatorivelaun71 ,5%%per le areeurbane e del59 ,9%%perquellenonurbane .

Il

rapportotraprestito e valoredell ' immobile

, sempresecond( )

l

'

indagineBanca d

'

Italia-Tecnoborsa,

si attestasul68 ,6%% a

livellonazionale,

conpuntedel74 ,2%%per le areenonurbanedelnordovest e del72 ,5%%perquelleurbanedelnordest.

I mutuisulPilnell '

Europacentrale

Romania

Slovacchia

Polonia

Bulgaria

Ungheria

Cechia

Lituania

Lettonia

Estonia

Fonte , Unicrett / Bce

U

3 ,6%%

7 ,8%%

10 ,1%%

10 ,3%%

12 ,4%%

14 ,4%%

17 ,3%%

Il contenimento delloan to

value,

nonostantela spinta

commerciale impressapercertefasce di clientela e

di domanda,

si eraresonecessarioancheperpoterfarrientrare i mutuiin eventualioperazioni di

mortgagecoverbonds,

che,

nelcorsodegliultimianni

,

hannorappresentato unadelleformepiùimportanti di raccoltafondidaparte dellebanche.

LARACCOLTALatradizionaleraccoltabancariabasatasuirapportidi contocon-ente e suicertificati

di deposito a breveterminesi

atte

34 ,3%%

36 ,3%%

INCIDENZARADDOPPIATANell '

Europacentrale e orientale

,

l

' incldenzadeimutuierogatiailefamiglie

passata in pochiannidal12 ,2%% al

24%%delPil .

Il datovadal 3 ,6%%dellaRomania

al 36 ,3%%

dell ' Estonia( sopra ,

unavedutadi

Tallinn).

Settembre 2009 " BancaFinanza 77

N° e data : 90009 - 01/09/2009Diffusione : 10000Periodicità : MensileBancaFin_90009_87_316.pdfWeb Site: www.newspapermilano.it

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Mutui on line

Strategie e mercati

Mutui

DOCUMENTAZIONEA risvegliare

l

' interessedeiclientiper le condizionidelprestitoe

per le

eventualinuoveopportunitàoffertedalmercatocontribuisce la

documentazionedi trasparenzacheentro la metà di

aprile le banchehannodovutospedire a tutta la

clientelaconunmutuo in

corso .In

genere ,

le banchetrasmettono ai

clientiancheunaletterachesintetirza

le tendenzedelmercato e

lenuove

opportunitàe

criticItà.

sta,

infatti,

supocopiùdel55%%deifinanziamentierogati ,

unlivellochenelcorsodegliultimianni

è

sceso di quasidiecipuntipercentuali.È

cresciuta, percontro

,

la quotadi

finanziamentialimentati dallaraccolta

amediotermine

,

e in

particolaredalleobbligazioniemessedallebanche

,

la cuiquotasultotaledellerisorse è passatanegliultimiannidal38%% al 41%%.

Il panoramadellefonti di

raccolta risultamoltovariegato a

secondadellecaratteristichedeisingolisistemibancarieuropei ;

talvolta, questiprofilipossono

spiegareanche ildiverso

percorsoche lacrisihamanifestato

neivariPaesi .Laraccolta

presso laclientelaretail

,

se si fa

eccezione per laGermania

,

hainfattiregistratounsensibilecalo

in tuttaEuropa .

In alcuniPaesiilfenomeno è

statoparticolarmente evidente . È

il casodell '

Irlanda,

dove i depositiincidonosoloper il 30%%dellefonti

di

finanziamento dellebanche(

rapportochesale al 95%% inGrecia

).

Altrettantovariaèanche l

'

incidenzadelleobbligazionichecontanopersolo 1' 1%%dellarisorseraccolteper le

banchedellaGreciamentretalevaloresale al

60%%per lebanchetedesche.

Negliultimiseianni,

il

valoredeimortgagecoveredbonds,

specificamentecollegati ai

mutuidellefamiglie ,

è

sostanzialmenteraddoppiatonell ' areaeuroconpunteparticolarmenteelevateper le

banchespagnolechehannovistopassarela

propriaquota di mercatodal18%%

del2003 a circa il 40%%attuale.

Si

tratta difenomenichemettono

inevidenza le

variesfaccettature deisingolimercati

,

fatti di

opportunità ,

coitenelrecentepassato ,

maanche di rischi,

per il presente . Nesonotestimonianza la

crisidellebancheirlandesi

,

l

'

impattodellacrisidelmercatoimmobiliarespagnoloo

il pesodellacrisideimercatidell '

Europacentrale e orientalesuibilanci di grandibancheeuropeecorneKbc o

Unicredit.

LADURATASotto il profilodellecaratteristiche deimutuiailefamiglie ,

inoltre, bisogna

considerarecheoltre al loan to

value,

siè ampliatanelcorso

degliultimianni lacosiddetta

maturity ,

cioè la duratadeimutui,

nonché laflessibilità

,

chepermette di passare , spessosenzacosti

,

daunaformula a un'altraasecondadelleconvenienze di

mercato o dellasituazionepatrimoniale edeconomicadelmutuatario.

Perquantoriguarda ladurata

,

inalcuniPaesi la gamma

massimamediavariadai20 ai30anni

,

esi possonootteneremutuicon

duratafino a 40anni .È il caso

delBelgio odell ' Irlanda

(

ancora unavoltaalcunideiPaesipiùcolpitidallacrisideisubprime ) ,

masi pubgiungerefinoai 50anni di Spagna e Portogallo o

addirittura ai 60annidellaFinlandia.

Lacompetitivitàdelmercatodeimutui si è

fattaparticolarmenteaccesaanchegrazieallamaggioreflessibilitàdeiprodotti . Sulmercatosonodisponibili ,

infatti,

anchemutui a

piani di

ammortamentolibero(

con la possibilità direstituire

il capitale a scadenzepredeter

RACCOLTA INCALOLaraccoltapresso la clientelaretail

,

sesi

fa

eccezione per la

Germania,

haregistratounsensibilecaloin

tuttaEuropa . In alcuniPaesi il

fenomenoè statoparticolarmenteevidente . E

il

casodell ' Irlanda,

dovei depositlincidonosoloperil 30%%dellefonti di

finanzlamentodellebanche

. Sopra,

unavedutadl

DublindallaLIffey.

minateeventualmentesceltedalmutuatario

,

e pagaresolola quota di interesseper le rateperiodichemensili o

trimestralinoncompresenellescadenze

diammortamentodel

capitale)

.

Oltrea questetipologie di

mutuosonodisponibiliformulecheoffrono la possibilità di

incrociare il tassofissocon il

tassovariabile,

finoal variabileconcapsuitassideterminatoperuncertoperiodo o pertutta

laduratadelpiano.

FLESSIBILITÀ ETEMPI In

unsimilecontestovaricordatochesecondoquantoprevistodaldecretoanticrisidelnovembre2008

,

leaziende di

creditocheoffronomutuigarantitidaipoteca per l

'

acquistodell ' abitazione

principalesonotenuteadassicurareallaclientela la

possibilità di stipulare icontratti a

untassovariabile indicizzato a

quelloprincipale di

rifinanziamento dellaBancacentraleeuropea . In baseailedisposizioniemanate a fineannodallaBancad

' Italia,

inoltre,

adecorreredal

1?marzo2009,

le banchecheoffronomutui in

Italiadevonopredisporre ,

in aggiuntaalladocumentazione relativa a

ciascuncontrattoofferte,

undocumentocontenente informazionigeneralisullediversetipologie

di mutuiofferti .A risvegliare

l

' interessedeiclientiper le

condizionidelmutuo e per le

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