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- 1 Fondi Pensione Negoziali: Problematiche attuariali relative
allerogazione delle rendite. Il caso FONDENERGIA Studio effettuato
durante lo stage presso Andrea ROCCA
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- 2 Argomenti della discussione 8 Situazione dei Fp negoziali in
Italia 7 Mercato sottile delle rendite vitalizie in Italia 8
Erogazione delle prestazioni periodiche: rischi, modelli e basi
tecniche (il caso FONDENERGIA) 8 Selezione del gestore. Alcune
osservazioni sul tipo di rendita per il mercato italiano.
Strategie
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- 3 LONGEVITY RISK 4 rettangolarizzazione 4 rettangolarizzazione
ed espansione della funzione di sopravvivenza 4 proiezione Luomo
vivr presto il doppio rispetto ad oggi e potenzialmente fino a 1200
anni
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- 4 In modo che: 3 tasso di rendimento i h,t = p h,t + f ( p h,t
) i h,t = p h,t + f ( p h,t ) i 0,t = p 0 + a i h,t = p h,t + b p
h,t i h,t = p h,t + b p h,t i h,t = p h,t + c p h,t + ( t ) i h,t =
p h,t + c p h,t + ( t ) 3 tasso di delle retr.ni r h,t = p h,t + f
( p h,t ) r h,t = p h,t + f ( p h,t ) r 0,t = p 0 + a r 0,t = p 0 +
a r h,t = p h,t + b ( p h,t ) r h,t = p h,t + b ( p h,t ) []
MODELLO DI SIMULAZIONE Definire: tasso di inflazione iniziale p 0
tasso di inflazione iniziale p 0 probabilit (estrapolate) che p 0
vari entro range ben definiti ( Q 0, Q 1, Q -1 ) probabilit
(estrapolate) che p 0 vari entro range ben definiti ( Q 0, Q 1, Q
-1 ) al fine di stimare: tasso finale p h e relativa probabilit q h
(h = 1,2H) tasso finale p h e relativa probabilit q h (h = 1,2H) Il
fattore P governa i fattori economici
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- 5 DATI DI SINTESI p0p0p0p0 phphphph qhqhqhqh 2,125% 18,20% Q/
Q/
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- 6 oltretutto stabilire: 3 la percentuale di patrimonio
investito in titoli a r.f. (monocomparto) 3 la dinamica evolutiva
dell assegno sociale e il fattore politico di crescita 3 la
dinamica evolutiva dell assegno sociale e il fattore politico di
crescita 3 le basi tecniche di I e II ordine ( BT, BT* ) 3 le Hp di
risoluzione del rapporto associativo per pensionamento ( PA, PV )
distintamente per i vecchi e nuovi iscritti al fine di stimarne i
potenziali []
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- 7 Popolazione chiusa aderenti: 29.074 (esclusi riscattandi e
liquidati) DATI DI SINTESI (basi demografiche in FONDENERGIA)
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- 8 Hp di RISOLUZIONE del RAPPORTO ASSOCIATIVO distinguendo 3
necessitati (nuovi iscritti) che devono convertire almeno il 50% in
rendita se il montante maturato > assegno sociale non
necessitati (vecchi iscritti, provenienti da altri Fp) che possono
ottenere il 100% del capitale non necessitati (vecchi iscritti,
provenienti da altri Fp) che possono ottenere il 100% del
capitaleipotizzando 3 Et di ingresso nel mercato del lavoro 22 anni
3 PV : 60 anni donne e 65 uomini e 10 anni di adesione 3 PA : non +
di 10 anni prima del pensionamento di vecchiaia stabilito
dallordinamento obbligatorio e 15 anni di adesione ( quindi si
considerano 3 Hp: MIN, MAX, 57-35-15 )
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- 9 Le BT* e altre info possono ricavarsi osservando il mercato
dei Fp A PERTI 3 tasso tecnico = 3% (38% dei casi nel 2000) 3
caricamento medio sulla rendita =0,98% (2001) 3 Ipotesi demografica
RG48 ANIA (60% dei casi nel 2001) DATI DI SINTESI Controllo della
simulazione (P.O. = 10 anni)
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- 10 DATI DI SINTESI (rendita immediata, posticipata,
costante)
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- 11 PA maschi: hp: MAX
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- 12 DATI DI SINTESI (rendita immediata, posticipata,
costante)
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- 13 PV maschi:
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- 14 PROBLEMATICHE APERTE fine