Unanalisi elaborata a cura di DWS Investments* Per ulteriori informazioni rivolgersi a DWS...

Un‘analisi elaborata a cura di DWS Investments*Per ulteriori informazioni rivolgersi a DWS Communication:

Marco Messori (+39/(0)2/6299 5266)

Sabina Díaz Duque (+49/(0)69/71909 4177)

Mercato internazionale dei fondi comuni di investimento 2004

* Pubblicazione dell’analisi - anche in forma riassuntiva - solo con indicazione della fonte

grafico 2

499

5.933

4.103

280 264 297584290

4.535

5.947

0

2.000

4.000

6.000

USA Europa Giappone Asia-Pacificoes. Giappone**

Canada

dicembre 2003 dicembre 2004

Fondi comuni d‘investimento nel mondoCrescita del patrimonio gestitofine dic. 2004: 11.653 Mrd. Euro (fine dic. 2003: 11.079 Mrd. Euro)

Mrd. €

+5,2% nel 2004 su base Euro; al netto degli effetti valutari +10,1%

+9,3% +10,5% +9,5% +16,4 % +13,4%Variazioni %*

Le cifre si basano sui corsi di cambio del 31.12.2004, 30.9.2004 e 31.12.2003 *) al netto degli effetti valutari / in valuta nazionale

**) paesi selezionati: Australia, Hong Kong, India, Corea, Nuova Zelandafonte: DWS

€ +10,5% € +17,0% € +12,5%€ +0,2% € +3,6%

grafico 3

103,6

160,5

202,5

22,97,7 8,4

126,9

24,1

229,1

195,8

0

100

200

300

Australia Hong Kong India Corea Nuova Zelanda

dicembre 2003 dicembre 2004

Asia-Pacifico (escluso Giappone*)Patrimonio gestito fine dic. 2004: 584 Mrd. Euro (fine dic. 2003: 499 Mrd. Euro).

Mrd. €

+17,0% nel 2004 su base Euro; al netto degli effetti valutari +16,4%

***

Le cifre si basano sui corsi di cambio del 31.12.2004, 30.9.2004 e 31.12.2003 *) paesi selezionati**) al netto degli effetti valutari / in valuta nazionale***) 30.9.2004

fonte: DWS, statistiche nazionali, ICI

Variazione in €

+25,7% +9,6% +9,6% +16,3% +6,1%

Variazione in %**

€ +13,1% € +5,2% € +22,1%€ +22,0%

***

€ +9,1%

***

grafico 4

Sommario patrimonio gestito in fondidicembre 2004 e dicembre 2003 a confronto

Tutte le cifre arrotondatefonte:DWS, statistiche nazionali, Lipper, ICI

1) 30.09.2004 4) senza fondi di provenienza tedesca, italiana, svedese, o svizzera.2) incl. non-ucits 5) paesi selezionati (Polonia, Romania, Russia, Ungheria, Repubblica Ceca) 3) incl. fondi speciali

grafico 5

1,16

1,19

1,22

1,25

1,28

1,31

1,34

1,37

1,40

31.12.03 12.3.04 25.5.04 5.8.04 18.10.04 29.12.04

US$ per €

Dollaro

USA

Andamento dell‘ Euro nel 2004

fonte: Datastreamdata: 31 dicembre 2004

+ 8% nel 2004

+20% nel 2003

DollaroUSA

grafico 6

9.700

9.900

10.100

10.300

10.500

10.700

10.900

1.1. 1.3. 1.5. 1.7. 1.9. 1.11.

Dow Jones

Valore dell‘indice:

01.01.2004: 10.453,6331.12.2004: 10.783,00

Andamento: 3,1%

225

230

235

240

245

250

255

1.1. 1.3. 1.5. 1.7. 1.9. 1.11.

DJ STOXX


01.01.2004: 229,3131.12.2004: 251,02

Andamento: 9,5%


DJ STOXX e Dow Jones Andamento nel 2004 (in valuta nazionale)

grafico 7

10.000

10.500

11.000

11.500

12.000

12.500

1.1. 1.3. 1.5. 1.7. 1.9. 1.11.

Nikkei


01.01.2004: 10.676,6431.12.2004: 11.488,76

Andamento: 7,6%

85

90

95

100

105

110

115

120

1.1. 1.3. 1.5. 1.7. 1.9. 1.11.

MSCI Asia/Pacifico es. GP

Valore dell‘indice*:

01.01.2004: 93,8731.12.2004: 118,53

Andamento: 22,4%

*) Asia/Pacifico es. Giappone in USD

Nikkei e MSCI Asia/Pacifico (es. Giappone) Andamento nel 2004 (in valuta nazionale*)


Andamento mercati dei fondi analizzati Variazione del patrimonio gestito: tutti i Paesi in positivo!

Le cifre si basano sui corsi di cambio del 30.12.2004, 30.9.2004 e 31.12.2003 *) solo fondi per il pubblico**) al 30.09.2004

fonte: DWS, statistiche nazionali Lipper, ICI

+9,3%+13,4%+10,7% +1,2% +14,4% +6,3% +11,1% +9,5% +9,6%+11,7%

0

5

10

15

EUR EUR GBP EUR CHF EUR JPY HKD CAD USD

(271 GBP) (458 CHF) (40.997 JPY) (2.178 HKD) (490 CAD)

5.947

(8.101 USD)

Patrimonio gestito in Mrd. € (valuta nazionale)

Variazione percentuale nel 2004 in valuta nazionale

Bretagna

* **

grafico 8

grafico 9

18

487

382

220

125

111

87

70

32

31

22

22

239

618

14

64

0 200 400 600 800 1000

Francia

Germania

Lussemburgo

Italia

Gran Bretagna

Svizzera

Spagna

Austria

Svezia

Belgio

Danimarca

Paesi Bassi

Grecia

Finlandia

Portogallo

Norvegia

Turchia

Europa dell'est

Patrimonio gestito in Europa Totale: 4.535 Mrd. Euro (dic. 2004): +10,5% nel 2004

fonte: DWS, statistiche naz., Lipper

Fondi di affiliate lussemburghesi

Fondi speciali

902

1.006

134 529

Mrd. €

1)

3)

195

28 515

SICAV 246

Le cifre si basano sui corsi di cambio del 30.9.2004 e 31.12.2004.1) esclusi i fondi di provenienza tedesca, italiana, svedese e svizzera2) 30.9.20043) paesi analizzatii (Polonia, Romania, Russia, Ungheria, Repubblica Ceca)

FCP 760

3590

101 296

2)

80 31

48 22

Struttura del portafoglio dei Paesi selezionati Preferenze d’investimento per ogni PaeseI fondi azionari dominano a livello globale

fonte: DWS, statistiche nazionali Lipper, ICI

5.947 1.006 515 382 373 297 296 290 229 220 196

Patrimonio totale in Mrd. €

Le cifre si basano sui corsi di cambio del 31.12.2004 e 30.9.2004*) fondi azionari giapponesi inclusi fondi bilanciati, inclusi ‘Monthly Dividend Distribution Funds‘**) solo fondi comuni di investimento***) 30.9.2004

Germania **Gran Bret.

Ripartizionein %

***

grafico 10

Afflussi netti di capitale nei Paesi analizzatiL’Europa a confronto registra un afflusso elevato

Fondi azionari 130,3 -2,2 16,2 1,3 3,8 -3,5 9,1 5,7 -2,7 11,4 8,7

Fondi obbligaz. -7,5 8,6 -7,0 6,7 3,2 12,9 0,5 9,9 -2,9 7,3 9,2

Fondi monetari -115,9 -1,2 -2,2 12,7 -0,7 -9,1 23,5 -7,8 -6,5 -1,1 3,8

Fondi bilanciati 31,2 3,5 – 2,8 1,1 3,1 6,8 2,9 1,7 -1,5 1,9

Totale 38,1 8,7 7,0 23,5 7,4 3,4 39,9 10,7 -10,5 16,1 23,6

USA Giappone UK Germania Francia

Afflussi di capitali Gen - Dic 2004 in Mrd. Euro

Svizzera Italia Spagna

1)

3) resto d‘Europa

4)

Europa = 90,6 Mrd. €

CanadaAsia-

Pacifico

(es. Giap.)

2)

Le cifre si basano sui corsi di cambio del 30.12.2004 e 30.9.2004. 1) Fondi azionari giapponesi incluso fondi bilanciati, incluso ‘Monthly Dividend Distribution Funds‘2) Australia, Hong Kong, India, Corea, Nuova Zelanda (Per A, HK e NZ dati a gen-sett 2004)3) Solo fondi comuni di investimento4) Danimarca, Finlandia, Grecia, Norvegia, Svezia

1)

Cifre arrotondatefonte: DWS, statistiche nazionali, Lipper, ICI

grafico 11

grafico 12

Mrd. €

Afflussi netti di capitali in Europa* -40% rispetto all’anno precedente

*) paesi analizzati: Danimarca, Germania, Finlandia, Francia, Grecia, Italia, Norvegia, Svizzera, Svezia, Spagna, Gran Bretagna

fonte: DWS,statistiche nazionali

-40%

1° Semestre

70,9 Mrd. €

grafico 13

-17,1

-81,8

52,6

238,5

94,3

12,9

-20,5

26,5

73,7

-16,6-20,8-0,6

55,0

31,5

-2,4

40,7

-1,714,1

23,830,8

-100

-60

-20

20

60

100

140

180

220

260

fondi azionari fondi bilanciati fondi obbligazionari fondi monetari

2000 2001 2002 2003 2004

Mrd. Euro

Afflussi netti di capitali in Europa* I fondi monetari cambiano direzione

*) paesi analizzati: Gran Bretagna, Germania, Francia, Svizzera, Italia, Spagna fonte: DWS Research, statistiche nazionali, Lipper

Panorama afflussi netti anno totale

Anno 2000 2001 2002 2003 2004Mrd. € 192,2 113,2 35,7 124,8 67,0

grafico 14

Gran Bretagna 290,5

Norvegia 11,8Austria 16,6

Portogallo 1,7

Paesi Bassi 32,9

Lussemburgo 267,7

Europa dell‘est 2,6

Belgio 52,9

Danimarca 14,7 1)

Svezia 61,2

Spagna 75,0

Italia 116,5

Grecia 5,2

Francia 227,3

Finlandia 11,2

Svizzera 88,0

Germania 142,2

Turchia 0,4

Fondi azionari in Europa Ripartizione del patrimonio in gestione per PaeseFondi azionari: crescita maggiore rispetto ogni asset class

2)

1)

3)

4)

Totale: 1.418,4 Mrd. Euro + 15,6% nel 2004

Le cifre si basano sui corsi di cambio del 30.9.2004 e 31.12.2004.1) solo fondi comuni di investimento2) esclusa Germania, Italia, Svezia, Svizzera3) 30.9.2004 4) paesi selezionati (Polonia, Rep. Ceca, Ungeria, Romania, Russia)

fonte: DWS, statistiche nazionali, Lipper

1)

grafico 15

Turchia 1,7

Francia 187,3

Grecia 7,6

Svizzera 93,5

Spagna 67,0

Germania 139,5

Finlandia 6,0

Italia 243,5

Svezia 12,0

Danimarca 32,3 1)

Belgio 10,3


Lussemburgo 248,2

Paesi Bassi 19,4

Portogallo 9,8Austria 47,3

Norvegia 3,4

Gran Bretagna 58,3

Fondi obbligazionari in Europa Ripartizione del patrimonio in gestione per PaeseFondi obbligazionari: in leggero aumento

Totale: 1.192,9 Mrd. Euro + 13,0% nel 2004

Le cifre si basano sui corsi di cambio del 30.9.2004 e 31.12.2004.1) solo fondi comuni di investimento2) esclusa Germania, Italia, Svezia, Svizzera3) 30.9.2004 4) paesi analizzati (Polonia, Rep. Ceca, Ungheria, Romania, Russia)

1)

2)

1)

3)

4)

fonte: DWS, statistiche nazionali, Lipper

grafico 16

Turchia 2,0Gran Bretagna 29,7

Norvegia 0,9

Austria 17,1

Portogallo 2,0

Paesi Bassi 10,0

Lussemburgo 23,1


Belgio 21,6

Danimarca 0,5 1)

Svezia 18,6

Italia 58,7

Finlandia 4,7

Germania 31,0Spagna 21,0

Svizzera 60,6

Grecia 3,4

Francia 240,2

Fondi misti in Europa Ripartizione del patrimonio in gestioneper PaeseFondi bilanciati: continua la crescita

Totale: 549,8 Mrd. Euro +9,3% nel 2004


1)

1)

4)

3)

fonte: DWS, statistichenazionali, Lipper

2)

grafico 17

Fondi monetari e obbligaz. b/t in EuropaRipartizione del patrimonio in gestione per PaeseFondi monetari: perdono attrattiva

Totale: 787,1 Mrd. Euro + 2,0% nel 2004


1)

2

1)

4)

3)

fonte: DWS, statistichenazionale, Lipper

Turchia 9,9

Francia 351,7

Grecia 15,4

Svizzera 54,1

Spagna 56,7Germania 60,0

Finlandia 9,2

Italia 96,8

Svezia 18,9

Belgio 2,0


Lussemburgo 78,9

Paesi Bassi 1,4

Portogallo 8,9Austria 9,0

Norvegia 6,2

Gran Bretagna 3,3

grafico 18

3.6783.642

4.124 3.991 4.1034.535

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

Dic 1999 Dic 2000 Dic 2001 Dic 2002 Dic 2003 Dic 2004

Andamento del volume dei fondi gestiti in Europa negli ultimi 5 anniSi registra un aumento costante dal 2002

Patrimonio gestito in Mrd. Euro

Variazione in %: +13,2%

fonte: DWS

-3,2% -7,8% +11,6% +10,5%

Gli investitori continuano a puntare sui fondi comuni d‘investimento

grafico 19

Volume dei fondi negli ultimi 5 anniVariazione della crescita per regione

Mrd. Euro

*) eliminato l’effetto del corso di cambio

+9% +27% +54% +10% +8% +3% +18%Variazione. in %*

fonte: DWS,statistiche naz., Lipper

342 342

652

260475

206

6.810

296373 382

1.006

515

212

5.947

1

100

10.000

Germania Gran Bret. Francia Svizzera Italia Spagna USA

Dic 1999 Dic 2004

grafico 20

Fondi monetari

Fondi bilanciati

Fondi obbligazionari

Fondi azionari

fonte: DWS

EuropaStruttura del portafoglio*

Patrimonio dei fondi in gestone: 4.535 Mrd. Euro

36,0%

30,2%19,9%

13,9%

*) solo fondi comuni di investimento

grafico 21

Fondi monetari

Fondi bilanciati


Fondi azionari

fonte: ICI

USAStruttura del portafoglio

Patrimonio dei fondi in gestione: 5.947 Mrd. Euro

54,1%

15,9%

23,6%

6,4%

grafico 22

Fondi monetari

Fondi bilanciati


Fondi azionari

fonte: DWS, IFIC

CanadaStruttura del portafoglio

Patrimonio dei fondi in gestione: 297 Mrd. Euro

48,8%

22,5%

10,3%

18,4%

grafico 23

Fondi monetari


Fondi azionari*

*) incluso fondi bilanciati (una rappresentazione separata non è possibile) incluso ‘Monthly Dividend Distribution Funds‘ (27%)

Fonte: DWS, ITA

GiapponeStruttura del portafoglio

Patrimonio dei fondi in gestione : 290 Mrd. Euro

66,9%

24,3%

8,8%

grafico 24

Fondi monetari

Fondi bilanciati


Fondi azionari

Asia-Pacifico* escluso GiapponeStruttura del portafoglio

Patrimonio dei fondi in gestione: 584 Mrd. Euro

34,1%

22,5%

15,2%

28,2%

fonte: DWS, statistiche naz.

*) paesi analizzati: Australia, Hong Kong, India, Corea, Nuova Zelanda

Hong Kong

... Asia-Pacifico (escluso Giappone)Hong Kong, India, CoreaStruttura del portafoglio

Corea

Fonte: DWS, statistiche naz., ICI

India

229 Mrd. €24 Mrd. €

127 Mrd. €

grafico 25

Fondi monetari5,3%

Fondi bilanciati8%

fondi obbligaz. 23,2%

fondi azionari63,5%

fondi monetari33%

fondi bilanciati19,5%

fondi obbligaz.42,7%

fondi azionari4,8%

fondi monetari41,3%



fondi azionari21,9%

fonte: DWS, statistiche nazionali

... Asia-Pacifico (escluso Giappone)Australia, Nuova ZelandaStruttura del portafoglio

Nuova ZelandaAustralia

196 Mrd. € 8 Mrd. €

grafico 26

Fondi monetari12,3%

fondi bilanciati 58,9%

fondi obbligaz. 7,8%

fondi azionari21,0%

fondi monetari6,5%



fondi azionari15,9%

grafico 27

437

1.241

3.684

2.052

4.381

1.289

519

1.912

-500

500

1.500

2.500

3.500

4.500

Fondi azionari Fondi obbligazionari Fondi bilanciati Fondi monetari

Dicembre 2003 Dicembre 2004

Mercato Usa dei fondi comuni Volume totale: 8.101 (7.414)* Mrd. USD.Gli investitori abbandonano i fondi monetari

+9,3% nel 2004

Fondi azionari: +19,0%

Fondi obblig.: +3,9%

Fondi misti: +18,8%

Fondi monetari: - 6,9%

*) 31.12.2003Tutte le cifre arrotondatefonte: DWS, ICI

Mrd. USD

grafico 28

Mrd. USD

159,6

309,4

-30,7-49,8

374,6

87,7

9,5

31,9

-46,7

140,3

8,6

-27,7

-259,0

31,433,2

152,8

-157,9

-10,3

42,6

177,5

Aktienfonds Gemischte Fonds Rentenfonds Geldmarktfonds

2000 2001 2002 2003 2004

Afflussi di capitali netti in USA I fondi azionari registrano i più alti afflussi dal 2001

fonte: DWS, ICI

Fondi azionari Fondi misti Fondi obbligazionari Fondi monetari

-259,0

grafico 29

16.719

8.810

5.0866.365

4.518

20.365

0

10.000

20.000

30.000

Francia Italia* Gran Bretagna Spagna Germania* USA

Livello pro capite degli asset investiti in fondi per PaeseDifferente importanza dei fondi d’investimento

piani previdenziali, in particolare

IRA‘s e 401 (k)

in EUR

36%

*) inclusi fondi lussemburghesi

fonte: DWS, BVI, ICI, statistiche nazionalidata: 31.12. 2004

Chiara divergenza

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