Genova 22 Novembre 2011

Shipping and Finance:la crisi può essere un'opportunità?

Risultati della ricerca presentati da Andrea Mosca Paola Tongiani

Shipping and Finance: la crisi può essere un’opportunità? 2

METODOLOGIA: erogazione di questionari on line su un campione di operatori dello shipping nel periodo ottobre - novembre 2011

Individuare il Sentiment degli operatori dello

Shipping Finance nell’attuale contesto

macroeconomico

Obiettivi dell’indagine

1. Quali ritenete siano i motivi principali per acquistare una nave?

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•Perché ho già un impiego per la nave (carichi propri / noleggio a

tempo / COA / etc. )

•Perché le prospettive di mercato sono favorevoli

•Perché i prezzi di acquisto delle navi sono favorevoli

•Perché il mercato finanziario è favorevole

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1. Quali ritenete siano i motivi principali per acquistare una nave?

L’impiego della nave per coprire i costi finanziari e i running cost

Ranking Medio, scala 1= più importante – 4 = meno importante

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2. Quale ritenete sia l’aspetto più importante nella valutazione di fattibilità dell’investimento su una nave ?

•La disponibilità di mezzi propri

•La reperibilità del finanziamento a medio/lungo termine

•La sostenibilità dei flussi finanziari

•La redditività dell’operazione

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2. Quale ritenete sia l’aspetto più importante nella valutazione di fattibilità dell’investimento su una nave ?

Dominano gli elementi di redditività e sostenibilità finanziaria

% rispondenti (T=108)

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3. Quali ritenete sia l’elemento essenziale di un finanziamento navale ?

•L’importo del finanziamento rispetto all’investimento (leva

finanziaria)

•La durata del finanziamento

•Le garanzie richieste e gli impegni collaterali (covenants)

•Il tasso e le condizioni finanziarie

•La tempestività della risposta sulla concessione del

finanziamento

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3. Quali ritenete sia l’elemento essenziale di un finanziamento navale ?

Tasso e Leva Finanziaria: elementi chiave per un finanziamento

% rispondenti (T=108)

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4. Quali sono le difficoltà e le problematiche nell’organizzazione di un finanziamento navale?

•Non competenza specifica nell’approccio contrattuale da parte

della banca

•Complessità nella predisposizione della documentazione

richiesta

•Difficoltà a far comprendere la validità dell’investimento

•Laboriosità nella negoziazione delle garanzie, delle condizioni

finanziarie e dei covenants

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4. Quali sono le difficoltà e le problematiche nell’organizzazione di un finanziamento navale?

Banche e Armatori necessitano di “conduit”

Ranking Medio, scala 1= più importante – 4 = meno importante

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5. Quali ritenete siano i motivi per scegliere una banca italiana per il finanziamento navale?

•La maggiore conoscenza delle problematiche dell’armamento

nazionale

•La maggiore apertura alla ricerca di soluzioni in caso di difficoltà

•La migliore assistenza dovuta al fatto di avere normalmente anche

un rapporto commerciale per le operazioni ordinarie

•La semplicità contrattuale e la legislazione applicabile

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5. Quali ritenete siano i motivi per scegliere una banca italiana per il finanziamento navale?

Reciproci vantaggi e soluzioni di interesse comune

Ranking Medio, scala 1= più importante – 4 = meno importante

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6. Quali ritenete siano i motivi per scegliere una banca straniera per il finanziamento navale?

•La maggior competenza tecnica e la maggiore conoscenza delle

problematiche shipping

•La maggior tempestività nella decisione di concedere il

finanziamento

•La maggior trasparenza e completezza dei contratti

•La maggior disponibilità al rischio

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6. Quali ritenete siano i motivi per scegliere una banca straniera per il finanziamento navale?

Competenze e tempistiche sono le chiavi del successo

Ranking Medio, scala 1= più importante – 4 = meno importante

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7. Quale ritenete sia la principale criticità nei rapporti con le banche?

•La non conoscenza del settore dello shipping

•Il “name lending” (presto solo a chi è conosciuto ed è già cliente

della banca)

•La richiesta di garanzie terze rispetto alla nave

•La tempestività della risposta sulla concessione del

finanziamento

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7. Quale ritenete sia la principale criticità nei rapporti con le banche?

Necessità di maggiore conoscenza dello shipping

% rispondenti (T=108)

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8. Quali i principali vantaggi nel far ricorso a un consulente esterno per un finanziamento navale?

•Maggiore facilità nell’approccio al sistema bancario

•Maggiore tempestività nell’ottenere le risposte dalle banche

•Migliori condizioni (spread, durata e clausole)

•Clausole contrattuali più favorevoli e trasparenti

•Maggior concentrazione nel business aziendale senza disperdere

energie

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8. Quali i principali vantaggi nel far ricorso a un consulente esterno per un finanziamento navale?

Elemento chiave di congiunzione tra banca e armatore

% rispondenti (T=108)

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9. Quali ritenete siano le migliori forme di finanziamento alternative a quelle classiche?

•I fondi di investimento

•Gli strumenti di mezzanine finance

•Le strutture finanziarie tipo K/S o K/G

•La finanza islamica

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9. Quali ritenete siano le migliori forme di finanziamento alternative a quelle classiche?

F.d.I. un’ alternativa valida ed emergente

% rispondenti (T=108)

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10. Quali aspetti della crisi hanno avuto impatti più pesanti sulle imprese di shipping?

•L’instabilità dei mercati finanziari

•La rigidità degli istituti di credito

•La diminuzione dei ‘valori nave’

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10. Quali aspetti della crisi hanno avuto impatti più pesanti sulle imprese di shipping?

Instabilità e perdita del valore-nave: due aspetti della crisi

Ranking Medio, scala 1= più importante – 3 = meno importante

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11. Quali possibili iniziative per rilanciare il mercato dello shipping ?

•Maggiore efficienza del sistema finanziario, nazionale ed internazionale, a sostegno di nuove iniziative, con facilitazione di accesso al credito

• Liberalizzazione dei traffici nazionali ed internazionali ed eliminazione delle barriere burocratiche

•Divieto di approdo nei porti europei delle navi di età superiore a 30 anni

•Potenziamento delle infrastrutture portuali e dei relativi accessi, anche con project finance

•Misure per rendere competitiva la bandiera nazionale nel mercato internazionale

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11. Quali possibili iniziative per rilanciare il mercato dello shipping ?

Efficienza del sistema finanziario

Ranking Medio, scala 1= più importante – 5= meno importante

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12. Principali evidenze e spunti per la discussione

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GRAZIE