Struttura Congiuntura: Vita nella Doppia Recessione Cosa ha fatto governo Monti Possibili Vie...

Struttura

• Congiuntura: Vita nella Doppia Recessione• Cosa ha fatto governo Monti• Possibili Vie d’Uscita, il patto «mancato» e un

patto alternativa.

October 2012 Pietro Garibaldi

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Ritorno alla Recessione


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Questa Volta è più dolorosa1. Disoccupazione totale e giovanile

2008

2009

2010

2011

2012

0

5

10

15

20

25

30

35

40

TotalYouth

Total

Non solo blocco assunzioni

2007q1

2007q2

2007q3

2007q4

2008q1

2008q2

2008q3

2008q4

2009q1

2009q2

2009q3

2009q4

2010q1

2010q2

2010q380

82

84

86

88

90

92

94

96

98

100

% of employed people, by con-tractual arrangement one year

before

Temporary

Permanent

Temporary Permanent Self-employed0

10

20

30

40

50

60

Workers who found a job in the last month by type of contract

20072009

Source: ISTAT Labour Force Survey

Luglio 2012 Tito Boeri-Pietro Garibaldi

Questa volta è peggio2. Meno consumption smoothing

5

3m 2008

6m 2008

9m 2008

FY 2008

3m 2009

6m 2009

9m 2009

FY 2009

3m 2010

6m 2010

9m 2010

FY 2010

3m 2011

6m 2011

9m 2011

FY 2011

3m 2012

-14%

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

Net Sales Toll Motorways (Comparable)Gross Domestic Product

Sales tolled motorways at comparable traffic volumes



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Questa Volta è più dolorosa3. Caduta della domanda interna

Source: ISTATSource: ISTAT


Questa volta è più dolorosa4. Credito e Sofferenze

00

Questa volta è più dolorosa5. Più tasse e più ritardi nei pagamenti


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Average delay PaymentsPublic Administration


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6. Questa volta è più dolorosaCosti del servizio del debito

Source: Bloomberg


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• La situazione può diventare socialmente non sostenibile• 80 miliardi di aggiustamento fiscale (circa 5 per cento

del PIL) in 3 anni con pochi progressi nei costi del servizio del debito

• Aggiustamento modesto nella posizione esterna, in larga parte legato al calo delle importazioni

• Aumento del pessimismo di imprese e famiglie sulle prospettive di medio

• Aumento della frammentazione politica (nessun partito sopra il 20 % dei voti)

Rissumendo

Cosa e’ stato fatto governo Monti

• Tantissimo come credibilità europea• Tantissimo come sforzo cambiamnenti in

Europa• Tantissimo……. per aumentare le tasse (Salva

Italia o Tassa Italia?)


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• Riforma pensioni (strutturale; troppo rigida? E gli esodati ..…)

• Liberalizzazione (troppo leggere ma nella giusta direzione)

• Riforma del Lavoro(occasione mancata)

Cosa è stato fatto fino a adesso?

Una riforma gattopardo

• Riguarda tutto, da ammortizzatori, a flessibilità in entrata ed uscita

• Ma in realtà cambia molto poco e non affronta emergenza giovani

• Unico risultato è poter esibire a livello europeo il mitico totem: ritocco articolo 18.

• Più lavoro .. per i giudici e più dualità pubblico privato

• Si parla di riformarla prima di applicarla• Aspettiamo la prossima riforma

Tito Boeri-Pietro GaribaldiLuglio 2012


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• Europa: ECB si dovrebbe legare le mani a interessi 0 per due anni. Bene meccanisimi acquisti Bond

• Autorità monetaria europea• Aumento delle esportazioni, generando più inflazione

in Germania (ri-equilibrando asimmetri di competitività all interno dell’EURO).

• Di più e Migliori riforme dal lato dell’offerta: effetti sulla crescita di lungo periodo e aspettative. centro della scena riformista a livello internazionale

• Svalutazione fiscale in Italia: a parità di gettito riduzione dei contributi sociali per bassi salari e aumenti dell’IVA.

Vie d’uscite?

Patto Sociale «Mancato»

• Accordo appena firmato ha alcune cose positive– Recepisce accordo tra le parti del giugno 2011

sulla rappresentanza sindacale– Affronta problema moderazione salariale nel

primo livello contrattuale (superamento aumento inflazione europeo)

– Aumenta l’importanza contrattazione decentrata…


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Patto Sociale «Mancato» (II)

• Incentivi fiscali al secondo livello quantitativamente piccoli e confusi (rischio di elusione tra diversi parti di salario). Chi controllerà?

• Sistema fiscale ha bisogno di semplificazione, non complicaizione

• Manca la firma della CGIL. No Cgli ….. No patto sociale


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Un vero patto sociale per la competitività

• Affrontare direttamente problema competitività. Simulare una svalutazione fiscale

• Vero scambio moderazione salariale-riduzione cuneo fiscale

• Come trovare risorse per cuneo fiscale?– Indicizzare pensioni ai salari nominali invece che inflazione

(circa 4 miliardi). Partecipazione di tutti i lavoratori– 2 miliardi dal patto «mancato»– 2/4 miliardi dalla spending review

• Impatto immediato sulla capacità competitiva paeseOctober 2012 Pietro Garibaldi

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• Riforma Istruzione (Apprendistato Universitario su modello Fachhochscule)

• Immigrazione Selettiva (fino ad ora quote allocate su schema primo arrivato primo servito; concentrarsi su capitale umano)

• Entrata Mercato Lavoro ( Contratto unico)• Amministrazione Pubblica (incentivi alla produttività,

mobilità decentramento contrattazione)• Competition/governance nei trasporti, distribuzione di

energia• Non esistono via d’uscita semplici

Cosa altro deve essere fatto

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