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Rassegna stampa MutuiOnline

DIFENDERE 1

NOSTRI SOLDI

Asta dei Bot di luglio 2008: rendimento lordo dei

trimestrali al 4 ,35%% ,

annuali al 4 ,52%% .Asta di

venerdi 10 luglio 2009: ilbuono

a tre mesie quello

a 12 mesi segnano i nuovi minimi storicirispettivamente a

0 ,492%% e 0 ,859%% lordi .Basterebbe

questo semplice confronto, per defmire

,

senza

alcuna enfasi, epocale questa fase dei mercati

con i tassi di interesse aiminimi .

Una situazioneche è vissuta con sofferenza dai risparmiatoriabituati a comperare i titoli di Stato abrevetermine

e

vedersi riconosciuti lauti rendimenti ma

che,

alcontrario

,rappresenta una salutare

boccata d' ossigeno per chi invece siè indebitato con

un prestito o un mutuo atasso variabile o

haintenzione di farlo ora: l' Euribor atre mesi

,

uno dei

parametri più in uso per i mutui e i prestitipersonali

,

che nel luglio della scorsa estate viaggiava a

ridosso del 5%%ogli galleggia poco sopra l' 1%%.Lo

stesso livello,

cioe,

a cui laBanca Centrale

Europeaha fissato il saggio di

sconto a partire dall' 8

maggio scorso .Un tasso peraltro ancora

(

lievemente) superiore a quello deciso dalla Federal

Reserve americana che dal 16 dicembre 2008ha

optato per la soluzione del tasso compreso tra Io

zero eIo 0 ,25%% .

Adimostrazione

,

in ogni caso,

di

corne le Banche centrali di tutto il mondo siano

oggi focalizzate nella priorità diassicurare la

massima liquidità al sistema . Ma proprio questa

priorità fornisce anche degli spunti di

riflessione per il prossimo futuro .C' è chi sostiene

,

corne

il presidente della Bce Jean-Claude Trichet,

che

questitassi minimi siano destinati adurare

questitassi minimi siano destinati a

ancora per poco perlasciare il posto asaggi di

interessepiùconsoni aile medie storiche .

Altrieconomisti ealcuni esperti di gestione di portafogli ,

invece,

si dicono convinti sul fatto che i governi ele

banche centrali manterranno una politicaaccomodante più a lungo rispetto a quanto oggi pubessere previsto ,

con i tassi abreve

(e

in

prospettiva anche quelli a lungo )

destinati a restare su

livelli sacrificati .In attesa di

conoscere chi abbia

ragione ,

ci

si chiede cosa convenga fare. Chi ha

risparmi da impiegare si interroga sugliinvestimenti da preferire per ottimizzarne i

rendimenti . Chi è propenso a

indebitarsi vorrebbeconoscere la

soluzione più appropriata perle proprieesigenze e che

,

al contempo ,

non lo

espongatroppo

alrischio di imprevisti rialzi futuri dei tassi .

Per questo il.Giornale' ha preparato questa

guida,

in due ideali sezioni: per chi ha ungruzzoletto il problema è

corne investire con i tassiminimi

,magari in

modo da essere pronti a

cambiare

strategia qualora sidovesse verificare Io

scenario inflattivo . Per chi invece deve indebitarsi,

ecco una mappa sui costi ele opportunità legate ai

mutui per acquistare una casa .

pagina a cura di Ennio Montagnani eLaura Verlicchi

AMIL

CON 1 TASSI QUASI A

ZERO

N° e data : 90713 - 13/07/2009Diffusione : 192720Periodicità : QuotidianoIlGiornale_90713_10_16.pdfWeb Site: www.ilgiornale.it

Pagina : 10Dimens. : 55 %3858 cm2

Copyright (Il Giornale)Riproduzione vietata

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stireil nvesti rel2

Se si

vuole rischiare un po'ci

sono i

« fondi dibond »

- Se mettete in conto una dose dirischio

maggiore eun arco di tempo sufficiente

a

far fruttare i

vostri investimenti potreste cogliere discrete

opportunità . Intanto,

avendo almeno 36 mesi

disponibili,

si pub optare per un Btp triennale che rende

il 2%% netto all' anno: Iostesso rischio di un bot ma

diluito sulla distanza dei 36 mesi.

Volendoaumentare

il profilo di rischio,

si pub scegliere di

investire, sempre in ottica dei tre anni

,

almeno una buona

parte del portafoglio in obbligazioni societarie(

i

cosiddetti corporate bond)

.Evitando perè il fai da

teche espone troppo al

rischio emittente; chi aveva in portafoglio soltanto titoli della Lehman Brothers ha visto

sfumareil 100%% del capitale mentre il sottoscrittore di un fondo corporate

bond investito anche intitoli della banca d'

affari americana fallita ha

perso non più dell' 1%% del suo investimento .

Più dei fondi comuni e

delle sicav meglio un etfcorne l' iShares iBoxx

eur liquide corporate o il Lyxor etfeuro corporate bond che consente

lamassima diversificazione ma a costi molto iù

econo q ici: appena Io

0 ,20%% all' anno contro V1 ,20%%-1 ,50%% dei fon. i

e delle sicav omologhe .

Per chi vuole spuntare qualcosa in più ,

correndo perù anche un

rischio più che proporzionato ,

ci sono poile obbligazioni convertibili .

Si tratta dititoli per metà azioni e per l' altra metà obbligazioni che

permettono di partecipare al recupero dei mercati azionari solo con

mezzo piede inBorsa: hanno perso molto nell' ultimo quadrimestre

2008 recuperando da inizio anno soltanto una quota (

meno della

metà)

di quelle perdite . Anche in questo caso meglio utilizzare un fondo o

una sicav specializzata ( purtroppo non ci sono etf di questo tipoquotati in

Piazza Affari)

corne Nordfondo obbligazioni convertibili,

Dexia

bonds Europe convert,

Anima convertibili,

Parvest Europeanconvertible bond e

1 ucato fix convertibili .Infime due suggerimenti solo per gli

investitori più abili, capaci di aspettare ,

se necessario,

anche un

quinquennio ,

eche accettano rischi elevati .

Il primo è una piccola quota

(

fino al 5%% )

in materie prime (

destinate a

rivalutarsi negli anni futuri)

mentre ilsecondo riguarda una percentuale tra il 5%% e il

10%%(a

seconda della propensione alrischio

)

inazioni dei Paesi emergenti: in

entrambi icasi l'

investimento è da diluire nei prossimi6-12 mesi

utilizzando gli etfcorne Etfs All commodity Dj-Aigcism ( per le

materie prime )

o

Ishares Msci Emerging markets, Lyxor EtfMsci emerging markets

,

db

x-trackers Msci emerging markets trn index per leazioni dei Paesi

emergenti .

E se ripartono i prezzi?Corne cavalcare' inflazione

ML' inflazione sembra essersi dileguata . Il dato di giugno dell' Istat

parla di un incremento dei prezzi al consumo in Italia dello 0 ,5%% su base

annua( illivello più basso dal 1968 )

mentre perl' eurozona siè

addirittura

toccato perla prima volta il segno meno(

-0 ,1%% rispetto al giugno 2008)

.

Ma l' inflazione si sa ècorne un vulcano che da un momento all'altro pub

risvegliarsi e

,

di colpo ,procurare profonde fente aile tasche dei

lavoratori eai portafog(i degli investitori .

Chi terne questa eventualità èbene che

allestisca un giardinetto finanziario che possa in qualche modo mitigare

gli effetti di un brusco rialzo dei prezzi al consumo . Per farlo,

senza

ricorrere astrumenti sofisticati

, pub investire infondi

,

etf esicav

specializzati sui titoli cosiddetti inflation linked(

ilcui rendimento è

indicizza

di un fondo comme specializzato omologo .In

alternativa si pub scegliere tra idiversi Btpei ,

iltitolo di

Stato che rivaluta il capitale rimborsato a

scadenza ele cedole semestrali in

base

dell' inflazione dell' area dei Paesi che hannoadottato la

valuta unica,

misurata dall' Indice

armonizzato dei prezzi alconsumo

( Iapc )

con esclusione del tabacco . In questo case ,

il

Btpei i 15.9.2014 riconosce un rendimentolordoannuo dell' 1 ,65%%che ,

alnetto dell' infla

LIVI IC CUlvYCa ,

bLc: lluu alla liça aaall.u

i,

rarsi lin renimento annuo alnetto dei nrezzi

al consumo europei dell' 1 ,60%%bisognaoptare per il Btpei 15.9.2035 . Infine

,

ci sono i

buo, .

/

nifruttiferi postali ( bfp )

,

indicizzati alcosto

.

,

della vita italiana .

Rendono meno rispetto al

Btpei ma si possono acquistare con 250 euro

(

mille per Btpei )

,

senza spese né depositotitoli .

E

,

se si

vendono prima della scadenza,

si

toai prezzi al consumo

)

o

,

anche,

direttamente,

sui tito:

li collegati all' inflazione o aibuoni postali indicizzati

al costo della vita .Con fondi

,

etf e sicav si ha il

vantaggiodi poter diversificare su decine di

titoli anche modeste somme impiegate (

bastano intatti da qualcnecentinaio fino

a 5

mila euro)

. Scegliendo gli etf ci si

garantisce inoltre un investimento molto piùeconomico: il costo medio di un etf inflation linked non

va oltre Io 0 ,25%% su base annua contro 1'1 ,0-1 ,20%%

&71 f mes-,

anchegli interessi maturati .

inraccaalmPnnil ranitale nominale con

.a nartie




2 / 6

T1nyesu

Con ic / c

ad alto rendimentosi

evitano ansie e paure

liii

M Sei titoli di Stato rappresentano per uninvestitore italiano il

massimo grado di affidabilità è

altrettanto vero che irendimenti attuali dei Bot

rischiano diraffreddare anche i più fedeli

sottoscrittori diBuoni del tesoro a

breve . Una possibilesoluzione alternativa è quella dei conti di

deposito ad alta remunerazione .Ricordando che il

Fondo Interbancario .R' TuteladeiDepositigarantiscefino a 103.291 ,38 euro per depos' tante

,

occorre

distinguere-tra i conti in promozione ,

validi cioè

per i nuovi clienti,

e quelli a catalogo le cuicondizioni sono efficaci per i nuovi e

i vecchi clie' ti. Tra

quelli in promozione si distingue contoconto.it .di Banca Carige .

Le

giacenze beneficiano di un tasso lordo de14%%( pari a12 ,92%%netto )

per i priori sei mesi efirlo

a 50mila euro: oltre tale somma e

alla

scadenza dei sel mesi,

la remunerazione di base si attesta al 2%% lordo

annuo(

owero l' 1 ,46%%nett o

)

.In questo modo

,

un deposito di 20mila

euro garant.

irebbe un interesse netto di 292 euro netti alla fine dei

180 giorni . Ilconte , Mediolanum Freedom garantisce il 3%%netto per

somme superiori a12mila euro

,

fino al 30 settembre .

Poic'

è la promozione di

Conto Arancio che remunera i suoi nuoviclienti con un tasso lordo del

3 ,5%% (

2 ,56%% netto) per i priori sei mesi e

senza limiti di importo: in questo caso 20 mila euro impiegati per sei

mesi mettono in tasca al risparmiatore 256 euro . Lo stesso tasso,

3 ,50

lordo e 2 ,56%%netto ,

che viene riconosciuto ai

nuovi clienti di

Websella( gruppo Banca Sella

)a patto perô di

aderire alla promozione in

vigore fino al31 agosto: la

remunerazione netta, dopo sei mesi e per

20mila euro depositati ,

non andrebbe perà oltre i 239 euro in quantoal

cliente spetta il pagamento dei bolli di legge ( 34,2

euro all'anno,

ovvero 17,1

euro per ogni semestre)

.

Bolli che invece non pagano né

iclienti di

contoconto.it né quelli diConto Arancio e

nemmeno i

risparmiatori vecchi enuovi di

Rendimax e

Chelnteressi! Base .Nel

caso di Rendimax, promosso da Banca Ifis e che dichiara un

interesse lordo del 2 ,97%% (

2 ,17%% netto)

, depositando 20mila euro oggi se ne

potranno riavere indietro 20.219 tra sei mesi .Chelnteressi! Base di

CheBanca,

labanca retail del gruppo Mediobanca

,

riconosce per le

somme depositate finoal 15 agosto i seguenti tassi: 2 ,50%% lordo

(

1 ,825 netto)

atre mesi

,

3%% ( ordo(

2 ,19%% netto)

asei mesi

e3 ,50%%

lordo(

2 ,555%% netto)

a12 mesi . Corne dire che 20mila euro rendono

219 euro di interessi netti dopo 180 giorni oppure 511 euro dopo un

anno .




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EVARIABILI A CONFRONTO

7

,0 .p. . Tasso fissoA-- Tassovariabiie

6

,2

ces .

6.061 6.04 5.991 -À06ffl . 9s.

,

.. --

d 1 ..--d S E; fm f -anala ,oz' b 544$ >' osp' Quro

6 ,33moi corOL 5 ,35

-

ry.ip.ivN-waI

5 ,731 a.

+ 7w

4 ,28

l/

0

I trim

i

Iltrim III trim' IVtrim 1 trim II trim III

trim IVtrim 1trim II trim

IIItrim IVtrim 1 trim

2006 2009t 2008

Àd&Mercato fermo e

costi bassi:

vantaggi per comprare casa

7

M Nemmeno la crisi finanziaria internazionale ha

spento l' amore degli italiani per il mattone: per sette

famiglie su dieci, perô , acquistare una casa significa

accendere un mutuo .E proprio aile domande più

frequenti del popolo dei mutui-sia che stiano peraprirlo

,

sia che ne abbiano già uno in corso e voglianocercare condizioni migliori-il Giornale risponde ,

con l' aiuto diRoberto Anedda

, vicepresidente di

Mutuionline . Acominciare dalla domanda chiave:

conviene comprare casa in questo momento? Il primoelemento di

cui tenere conto,

sia che si intendaacquistare la casa dove vivere sia che si stia pensando a

uninvestimento

,

è l' attuale situazione di stallo del mercato immobiliare: i

prezzi sono fermi ormai da tempo enon si prevedono nuovi crolli

,

ilche

dà forza contrattuale al potenziale acquirente ,

tenendo conto che sul

lungo periodo l' immobile è destinato ad apprezzarsi nuovamente .Al tempo

stesso,

imutui sono oggi particolarmente convenienti

,

almeno perquanto riguarda quelli a tasso variabile

, grazie all' Euribor giunto ai minimistorici

.E anche se la stretta creditizia si fa ancora sentire

, generalmente le

banche concedono senza troppi problemi il prestito-casa a chi presenta i

normali requisiti di solvibilità .Certo

,

il momento economico generale è

ancora caratterizzato da incertezze e preoccupazioni .Il consiglio

dell' esperto perô è di non lasciarsene troppo condizionare,

se siè trovata la

casa giusta per le proprie esigenze . Il che ovviamente non esclude la

prudenza ,

cioè non buttarsi sul -buon affare'atutti i costi

,

o peggio ancora

comprare la prima casa che capita per paura che i prezzi risalgano .

ASETTEMBRE'08

Tasso Rata { SC

fisso( Taeg )

Parma ePiacenza 5 ,60%% 5 ,82%%

5 ,72 5 ,8?"5

,1

5 ,96b

t'

' GGITasso Rata

BANCA fisso

Banca Monte dei Paschi di Siena 5 ,329'

Banca Nazionale del Lavoro 5 ,351 ,

CheBanca! 5 ,62 "

1

1@813

E 835E 834

' sc( Taeg )

5 ,59'5 ,68$S' igt%%

Mutuî2

2009oeitn tit

La rata indicizzata

per risparmiare adessoM Meglio il mutuo

atasso fisso o

variabile? Certo

, oggi la risposta sembra ovvia

,

considerando la discesa vertiginosadei tassi bancari

,

che allarga sempre di

più la forbice tra fisso evariabile . L'

iniezionedi liquidità della Bce

,

con unamaxi emissione di circa 500 miliardi

di

euro,

infatti,

ha spinto l' Euribor ai nuoviminimi storici: al

10 luglio ,

l'Euribor

a

tre mesi,

il principale riferimento che le

banche utilizzano per basare i mutui eraallo 0 ,63%% , quello a un mese allô 0 ,63%%e

quello a sei mesi all' 1 ,23 per cento . E possibile checontinuino a scendere

,

ma non in misura tale da incideresignificativamente sulle rate

,

vistele ultime dichiarazioni della Bce: in

sostanza,

i minimi attuali difficilmente verranno superati . È

piuttosto ipotizzabile una risalita,

nel momento in cuiripartirà l'

economia,

ma nona brevissimo termine: almeno un

anno,

sostiene l' esperto . Quindi ,

è il momento giusto peraccendere un mutuo: ma nessuno ora corne ora pub direquando si arriverà al punto di pareggio fra tasso fisso e

variabile.

Conviene quindi fare i conti con la sostenibilità della spesaanche quando i

tassi,

edi conseguenza l' importo delle rate

,

risaliranno . Una buona regola per calcolare illivello a

cuil' esborso mensile potrebbe arrivare

, pub essere quella di

ipotizzare larata di un mutuo fisso

, equivalente in termini di

importo e durata,

corne termine di paragone .Su questa

base,

è bene scegliere una rata che sia già accettabile ora .

Chiaro che questi sono conti che ognuno deve fare con la propriasituazione finanziaria: se si prevede realisticamente che il

proprio reddito attuale possa migliorare in futuro,

e si vuole

approfittare oggi dei minori costi offerti dal tasso variabile,

magari per poter accedere a un finanziamento più ampio ,

valela pena di

«scommettere. sul tasso variabile .




4 / 6

La « surroga » per salvarsi

dagli aumenti imprevisti

BCE

M

L'andamento dei tassi d' interesse

nel tempo ,

le variazioni dellecondizioni offerte dalle banche

,

la

comparsa sul mercato dinuovi prodotti e

nuovi istituti di credito,

lenovità

legislative,

sono tutte variabili che possonoincidere notevolmente sul costo di unmutuo

,

anche parecchi anni dopo cheIo

siè stipulato . Come ha dimostrato

l' esperienza dell'anno scorso, puo

quindi essere necessario modificarele condizioni del proprio mutuo

(

ad

esempio , passare dal tasso variabile alfisso

oviceversa

,

allungando la durata complessiva per abbassare l'

importo delle singole rate o accorciandola per ridurre il

periodo di rimborso e ilcosto degli interessi

o ancheintervenire sull' importo da rimborsare

, magari restituendoanticipatamente una parte del capitale )

o addiritturasostituirlo .

Per migliorare lasituazione del proprio mutuo

,

una

prima soluzione teorica potrebbe essere la

rinegoziazione,

ovvero la ridefinizione di uno o più parametri delmutuo con la stessa banca che l' ha erogato . Spesso è perôdifficile ottenere modifiche adeguate aile proprieesigenze o in

linea con le migliori condizioni dimercato del

momento . L' alternativa percorribile è quella dellasostituzione del mutuo

,

che permette di scegliere tra leofferte

di diversi istituti . Con il passaggio alla nuova banca,

il

prestito pub cosl essere rinnovato anche completamentenelle sue condizioni

,

ed essere riadattato aile nuove

esigenze del mutuatario .Il

modo più semplice per «

rottamare» il vecchio mutuo è la surroga (o portabilità ):

in questocaso l' estinzione del prestito avviene con una procedurasemplificata e a

costo zero,

cioè con l' esclusione di

penali o altri oneri di qualsiasi natura, comprese spese o

commissioni per istruttoria e accertamenti catastali .

Nel corso del 2008 è stata inoltre resa disponibile pertutte

le banche una nuova procedura elettronica per la

surroga . Inoltre,

il governo èintervenuto a favore di chi

deve trasferire il mutuo, imponendo aile banche; nel

decreto anticrisi di luglio , tempi ridotti-massimo 30 giorniper la

chiusura della pratica .

Prestito a tasso fisso

per non pensarci piùM Se i mutui

atasso variabile offrono

al momento la çonvenienza iaggiore(

destinata perô a ridursi quando ,

superata la recessione,

il costo del denarotomerà a salire e con esso le

rate delfinanziamento

), quelli a

tasso fissosono pensati per garantire al

risparmiatore lastabilità della rata

,

indipendentemente dalle decisioni della Bce sulcosto del denaro

. L' ideale per chi ha unreddito medio

,

che non èdestinato a

crescere nell' arco di cinque odieci anni

,

e

non riesce a risparmiare più del minimo indispensabile pergaranti si dagli imprevisti familiari

, quindi non vuole e non

pua correre rischi. Del resto

, oggi anche il tasso fisso è ai

livelli minimi:l' importante è calcolare bene fino a

dove si

pub arrivare,

evitando esborsi troppo pesanti .Corne

sempre , poi , prima di decidere,

è opportuno rivolgersi a diversiistituti per confrontare le offerte e scegliere la piùconveniente . Del resto

, oggi il finanziamento per la casa non è piùun monolite statico e immobile nel tempo: nulla impedisce

di passare infuturo

aun'offerta più conveniente attraverso

la surroga ,

che consente di trasferire il proprio mutuo da

una banca all'altra senza costi aggiuntivi ,

e si pub anche

ripetere più volte.Una possibilità che è stata finora

utilizzata soprattutto per passare dal variabile al fisso,

nelmomento dell'ascesa vertiginosa dei tassi in piena crisi

,

mala

sua

convenienza resta immutata anche per chi volesse passareda un tasso fisso troppo oneroso a uno più conveniente

,

P

razie aile migliori condizioni di mercato determinatesi nel

rattempo . Quasi sempre è anche possibile contrattare unariduzione di spread (e quindi il tasso applicato al

mutuo)

,

e

ottenerec

ési rate più basse

,

mantenendo perù le

caratteristiche disicurezza del tasso fisso .




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