Slides Corso EIF Titoli di Partecipazione

Gimede Gigante

Gli Strumenti di Partecipazione“Le Azioni”

&

Strumenti assicurativi e del risparmio gestito

Gimede Gigante

AGENDA

Gli Strumenti di Partecipazione “Le Azioni”:

• 1. INTRODUZIONE ALLO STRUMENTO• 2. LE DIVERSE TIPOLOGIE DI AZIONI

• 3. LA VALUTAZIONE DELLE AZIONI• 4. UN ACCENNO AL MERCATO AZIONARIO


1. FONDI COMUNI2. SICAV

Gimede Gigante

Introduzione allo Strumento (1/2)

Gimede Gigante

Introduzione allo Strumento (2/2)

Gimede Gigante

AGENDA






Gimede Gigante

Le Azioni Ordinarie (1/4)

Gimede Gigante


Gimede Gigante

Le Azioni Privilegiate

Gimede Gigante

Le Azioni di Risparmio

Gimede Gigante

Le Azioni Privilegiate e di Risparmio

Gimede Gigante

Altre Categorie di Azioni

Gimede Gigante

AGENDA






Gimede Gigante

La Valutazione delle Azioni: Metodo DCF (1/4)

Gimede Gigante


Gimede Gigante

La Valutazione delle Azioni: Multipli (1/2)

Gimede Gigante

La Valutazione delle Azioni: Multipli (2/2)

Gimede Gigante

La Valutazione delle Azioni: P/E

Gimede Gigante

La Valutazione delle Azioni: P/CF

Gimede Gigante

La Valutazione delle Azioni: P/BV

Gimede Gigante

Valutazione del Diritto di opzioni (1/5)

Gimede Gigante

Valutazione del Diritto di Opzione (2/5)

Gimede Gigante


Gimede Gigante

AGENDA






Gimede Gigante

Un accenno al Mercato Azionario (1/4)

• La circolazione delle azioni al portatore avviene mediante la consegna materiale del titolo

• Il trasferimento per le azioni nominative avviene tramite girata autenticata presso un notaio

• Le azioni quotate, invece, godono del requisito della dematerializzazione:– Il trasferimento avviene mediante registrazione

contabile presso i conti della gestione accentrata presso il MONTE TITOLI SPA, gestito da Borsa Italiana Spa.

Gimede Gigante

• Borsa Italiana Spa nasce nel 1998 (Decreto Eurosim 193/22/ce)

• A partire dal 1 Ottobre 2007 si e’integrazione tra Borsa Italiana Spa e il London Stock Exchange Group


Gimede Gigante

Borsa Italiana gestisce i seguenti mercati azionari:

– MTA (Mercato Telematico Azionario)– MTA International

– Mercato Expandi (in fase di chiusura)– AIM (Alternative Investment Market) Italia– MAC (Mercato Alternativo del Capitale)


Gimede Gigante

AGENDAGli Strumenti di Partecipazione “Le Azioni”:




1. ASSICURAZIONI2. FONDI COMUNI

3. SICAV

Gimede Gigante

ASSICURAZIONI (1/2)

• Gli Strumenti Assicurativi sono utilizzati per la gestione dei rischi puri.

– Rischio puro: in caso di accadimento, si traduce in un danno (ad esempio un incidente auto, una malattia, un terremoto o altra calamità naturale)

Lo strumento assicurativo consente il trasferimento del rischio e delle sue conseguenze economiche a un soggetto esterno ( indennizzo vs premio periodico versato) che sfrutta la c.d. legge dei grandi numeri

Gimede Gigante

• Nel contratto assicurativo intervengono:

– Contraente: chi sottoscrive il contratto e paga il premio;

– Assicurato: e’ il soggetto in capo al quale si puo’ verificare l’evento dannoso;

– Beneficiario: Il soggetto a beneficio del quale sara’ erogato il risarcimento del danno.

I tre soggetti possono coincidere ma anche no.

ASSICURAZIONI (2/2)

Gimede Gigante






3. SICAV

Gimede Gigante

I Fondi Comuni di Investimento e le Sicav (1/4)

La gestione del risparmio puo’ essere di due tipi:– Gestione Individuale

– Gestione Collettiva

I Fondi Comuni di Investimento e le Sicav sono organismi di investimento collettivo del risparmio (Raccolta da piu’ soggetti e investimento a monte i modo collettivo)

Gimede Gigante

• I Fondi Comuni di Investimento sono definiti dal TUF, art. 1 come “Patrimonio autonomo suddiviso in quote, di pertinenza di una pluralita’ di partecipanti, gestito in monte”.

• I Fondi possono essere Aperti o Chiusi


Gimede Gigante

• I Fondi sono istituiti da una SGR che si occupa di gestirlo in maniera autonoma o individua una seconda SGR per la gestione

• Patrimonio del fondo e SGR sono distinti

• I sottoscrittori del fondo delegano completamente alla SGR la gestione


Gimede Gigante

• Tipologie di Fondi:

– Fondi di Liquidita’ (non possono investire in azioni)

– Obbligazionari (solo i misti possono investire in azioni con una quota 0-20%)

– Bilanciati (inv. In azioni tra il 10 e il 90%)

– Azionari (almeno il 70% investito in azioni)– Flessibili (no vincoli di asset allocation)

I Fondi Comuni di Investimento (4/4)

Gimede Gigante






3. SICAV

Gimede Gigante

• Le SICAV sono societa’ di investimento a capitale variabile, sono societa’ per azioni il cui oggetto sociale e’ l’invetimento del proprio capitale sociale raccolto mediante la sottoscrizione di azioni proprie da parte di risparmiatori

• Rispetto ai Fondi Comuni di Investimento gli azionisti della SICAV possono influenzare e determinare la gestione in qunato c’e’ perfetta coincidenza tra capitale della Sicav e fondi raccolti.

Le Sicav

Gimede Gigante

• Fine Lezione 3 Marzo 2010

Slides Corso EIF Titoli di Partecipazione

Documents

Transcript of Slides Corso EIF Titoli di Partecipazione