Presentazione a uso esclusivo della rete commerciale UNIPOL realizzata da Sviluppo Vita la nuova...

presentazione a uso esclusivo della rete commerciale UNIPOL realizzata da Sviluppo Vita

la nuova normativa CONSOBla nuova normativa CONSOB

dal 1° novembredal 1° novembre, tutte le polizze di ramo IIIramo III (unit e index) e ramo Vramo V (capitalizzazioni) sono soggette alla normativa TUFnormativa TUF

(Testo Unico della Finanza)

i nuovi prospetti CONSOBCONSOB presentano alcune importanti novità rispetto alla precedente documentazione contrattuale ISVAP

POWER15POWER15 è quindi la nostra prima index linked che rientra nel nuovo regime

2 presentazione a uso esclusivo della rete commerciale UNIPOL realizzata da Sviluppo Vita

l’investimento sempre positivol’investimento sempre positivo

polizza index linkedpolizza index linked


in questo momento è quindi necessario rispondere al in questo momento è quindi necessario rispondere al

grande bisogno di grande bisogno di SICUREZZASICUREZZA della Clientela della Clientela

cosa pensano i clienti ?cosa pensano i clienti ?

Il quadro è di grande incertezza:

⇨ bolla dei mutui subprime⇨ crisi di fiducia dei risparmiatori⇨ possibile rallentamento della crescita mondiale


come muoversi ?come muoversi ?

⇨ risultati indipendenti dalla direzione dei mercati azionaririsultati indipendenti dalla direzione dei mercati azionari

⇨ flusso cedolare annualeflusso cedolare annuale

⇨ minimo più elevato che le precedenti indexminimo più elevato che le precedenti index

⇨ emittenti non “chiacchierati”emittenti non “chiacchierati”

un nuovo prodotto per rispondere alla domanda

di sicurezzasicurezza della Clientela:


⇨ data di effetto 28-12-2007data di effetto 28-12-2007

⇨ durata 5 annidurata 5 anni

⇨ premio minimo 5.000,00premio minimo 5.000,00

⇨ periodo di collocamento 24/10/2007 – 24/12/2007periodo di collocamento 24/10/2007 – 24/12/2007

⇨ paga una cedola certa al termine del 1° anno…paga una cedola certa al termine del 1° anno…

⇨ e cedole variabili dal 2° al 5° annoe cedole variabili dal 2° al 5° anno

⇨ capitale + minimo garantito elevatocapitale + minimo garantito elevato

⇨ solidità degli Istituti emittentisolidità degli Istituti emittenti

le caratteristichele caratteristiche


la cedola certala cedola certa

al termine del 1° anno

viene corrisposta una cedola certa pari al 4%cedola certa pari al 4% del premio valorizzato

resta acquisitaacquisita in ogni caso

è indipendenteindipendente da qualsiasi fattore esterno


le cedole variabilile cedole variabili

al termine del 2°, 3°, 4° e 5° anno

vengono corrisposte 44 cedole variabili cedole variabili il cui valore è valore è collegato all’andamento di 20 titolicollegato all’andamento di 20 titoli

20 BLUE CHIPS20 BLUE CHIPS selezionate in base a criteri selezionate in base a criteri di di capitalizzazione capitalizzazione

⇨ i 77 titoli a maggiore capitalizzazione dell’indice DJ Eurostoxx50 (area Euro)DJ Eurostoxx50 (area Euro)

⇨ i 77 titoli a maggiore capitalizzazione dell’indice S&P500 (USA)S&P500 (USA)

⇨ i 66 titoli a maggiore capitalizzazione dell’indice NIKKEI 225 (Giappone) NIKKEI 225 (Giappone)

i 20 titoli non possono cambiare


i 20 titolii 20 titoli

Exxon Mobil Corp General Electric Co AT&T Inc Microsoft Corp Citigroup Inc Bank of America Corp Procter&Gamble Co

USA

Fanuc Ltd Kyocera Corp Canon Inc TDK Corp KDDI Corp Takeda Pharma

Giappone

le quotazioni dei 20 titoli sono pubblicate sul Sole 24 Orele quotazioni dei 20 titoli sono pubblicate sul Sole 24 Ore

Total SA Nokia OYJ E.ON AG Banco SantanderSiemens AG Telefonica SA Allianz SE

Area Euro


il calcolo delle cedole variabiliil calcolo delle cedole variabili

al termine del 2°, 3°, 4° e 5° anno

vengono rilevate le variazioni dei 20 titolivariazioni dei 20 titoli sempre rispetto al loro valore inizialesempre rispetto al loro valore iniziale

(28/12/2007)

si considera la variazione con lo scostamento scostamento minoreminore in valore assolutoassoluto e cioè sia

in positivo che in negativo

viene liquidato come cedola annua

il 70% di questa variazione70% di questa variazione


un esempio di calcoloun esempio di calcolo

cedola liquidata il 29/12/2009

= 5,15%5,15%

la cedola è un riscatto parzialela cedola è un riscatto parziale la tassazione viene rinviata a scadenza (o al momento del riscatto totale anticipato)

valore titolo valore titolo performance performance performancetitolo 28/12/2007 18/12/2009 % al 18/12/2009 valore assoluto ordine crescente

1 100,00 116,10 16,10% 16,10% 7,35%2 100,00 110,23 10,23% 10,23% 9,79%3 100,00 110,00 10,00% 10,00% 10,00%4 100,00 90,21 -9,79% 9,79% 10,23%5 100,00 88,21 -11,79% 11,79% 11,79%6 100,00 124,00 24,00% 24,00% 13,66%

7 100,00 107,35 7,35% 7,35% 15,24%8 100,00 115,24 15,24% 15,24% 16,10%9 100,00 117,00 17,00% 17,00% 17,00%

10 100,00 86,34 -13,66% 13,66% 18,65%11 100,00 63,54 -36,46% 36,46% 20,04%12 100,00 124,00 24,00% 24,00% 24,00%13 100,00 125,48 25,48% 25,48% 24,00%14 100,00 118,65 18,65% 18,65% 25,00%15 100,00 68,69 -31,31% 31,31% 25,48%16 100,00 132,00 32,00% 32,00% 28,00%17 100,00 153,21 53,21% 53,21% 31,31%18 100,00 79,96 -20,04% 20,04% 32,00%19 100,00 128,00 28,00% 28,00% 36,46%20 100,00 125,00 25,00% 25,00% 53,21%

70% X 7,35


un esempio di calcoloun esempio di calcolo

cedola liquidata il 29/12/2009

= 6,08%6,08%

la cedola è un riscatto parzialela cedola è un riscatto parziale la tassazione viene rinviata a scadenza (o al momento del riscatto totale anticipato)

70% X 8,68

valore titolo valore titolo performance performance performancetitolo 28/12/2007 18/12/2009 % al 18/12/2009 valore assoluto ordine crescente

1 100,00 87,00 -13,00% 13,00% 8,68%2 100,00 85,21 -14,79% 14,79% 8,80%3 100,00 91,20 -8,80% 8,80% 9,00%4 100,00 75,00 -25,00% 25,00% 10,00%5 100,00 84,23 -15,77% 15,77% 10,35%6 100,00 54,87 -45,13% 45,13% 11,00%7 100,00 88,00 -12,00% 12,00% 12,00%8 100,00 79,99 -20,01% 20,01% 12,02%

9 100,00 91,32 -8,68% 8,68% 13,00%10 100,00 63,00 -37,00% 37,00% 14,79%11 100,00 63,54 -36,46% 36,46% 15,77%12 100,00 78,00 -22,00% 22,00% 20,01%13 100,00 89,65 -10,35% 10,35% 22,00%14 100,00 89,00 -11,00% 11,00% 22,31%15 100,00 68,69 -31,31% 31,31% 25,00%16 100,00 90,00 -10,00% 10,00% 28,98%17 100,00 91,00 -9,00% 9,00% 31,31%18 100,00 71,02 -28,98% 28,98% 36,46%19 100,00 77,69 -22,31% 22,31% 37,00%20 100,00 87,98 -12,02% 12,02% 45,13%


cedola 5° anno: almeno cedola 5° anno: almeno 15 – 10 = 5%15 – 10 = 5% + capitale garantito + capitale garantito

la cedola del 5° annola cedola del 5° anno

la somma delle cedole liquidate nei 5 anni di durata

NON PUO’ ESSERE INFERIORE ALNON PUO’ ESSERE INFERIORE AL 15,00%15,00%del premio valorizzato

es.:cedola 1° (certa) anno = 4,00%cedola 2° anno = 2,50%cedola 3° anno = 1,50%cedola 4° anno = 2,00%somma cedole primi 4 anni = 10,00%


il rendimento minimo garantitoil rendimento minimo garantito

cedola certa(al termine del 1° anno)

= 4,00%4,00%

somma cedole variabili

= almeno 11,00%11,00%restituzione del capitale al termine del 5° anno

= 100%100%

115%115% minimo garantito

T.I.R. = 2,92% il più elevato mai riconosciuto precedentemente


alcune considerazionialcune considerazioni

in questa fase di incertezza dei mercati il meccanismo della polizza risulta vincente poiché paga sempre vincente poiché paga sempre sia nelle fasi di rialzo che di ribasso

rilevare lo scostamentoscostamento dei titoli sempre rispettorispetto al loro valore inizialevalore iniziale aumenta la probabilità di cedole interessantiprobabilità di cedole interessanti

la potenzialità del rendimento annuopotenzialità del rendimento annuo sono illimitate

per pagare una cedola variabile, basta che i titoli abbiano , basta che i titoli abbiano un valore diverso da quello inizialeun valore diverso da quello iniziale


le datele date

periodo di collocamento dal 24/10/2007 al 24/12/2007dal 24/10/2007 al 24/12/2007

effetto polizza 28/12/200728/12/2007

scadenza polizza 28/12/201228/12/2012

valore iniziale dei titoli

rilevazione annuale del valore

dei titoli

pagamento cedole annuali

28/12/200728/12/2008 cedola certa del 4%

18/12/2009 29/12/200920/12/2010 29/12/201019/12/2011 28/12/201119/12/2012 28/12/2012


riassumendo…riassumendo…

⇨ durata 5 annidurata 5 anni

⇨ premio minimo 5.000,00premio minimo 5.000,00

⇨ risultati indipendenti dalla direzione dei mercatirisultati indipendenti dalla direzione dei mercati

⇨ cedola certa del 4% al termine del 1° annocedola certa del 4% al termine del 1° anno

⇨ dal secondo anno, cedola pari al 70% della minore variazione, dal secondo anno, cedola pari al 70% della minore variazione,

non importa se positiva o negativa non importa se positiva o negativa

⇨ 115 minimo garantito = più elevato di tutti i precedenti prodotti115 minimo garantito = più elevato di tutti i precedenti prodotti


superiore a

5,28%

7,08% (superiore al risk free)

compreso tra

4,15% e 5,28%

56,04% (pari al risk free)

compreso tra

minimo garantito e 4,15%

36,88% (inferiore al risk free)

scenari Consobscenari Consob

sono una novità introdotta dal TUF e sono pubblicati sul Prospetto informativo

vengono calcolati ipotizzando un rendimento medio dei 20 titoli in linea ipotizzando un rendimento medio dei 20 titoli in linea con il tasso privo di rischio (risk-free) con il tasso privo di rischio (risk-free)

sono quindi ipotesi prudenziali non indicative del rendimento futuroipotesi prudenziali non indicative del rendimento futuro

è pubblicata anche l’ipotesi in caso di riscatto al 3° anno, ecc.

rendimento negativo: 0%

PROBABILITA’ DI RENDIMENTO ANNUO A SCADENZA DEGLI SCENARI:

rendimento medio: 4,39%


back testback test

sono le simulazioni “storiche” della struttura

2.657 strutture finanziarie con effetto giornaliero dal 27/7/92 al 25/9/2002 e scadenza dal 27/7/97 fino al 25/9/2007

rendimento annuo medio delle cedolerendimento annuo medio delle cedole

oltre il 5% = 28% delle strutture

performance media annuaperformance media annua del prodotto negli ultimi 5 anni: 7,11%7,11%

NB: anche i back test non indicano probabilità di rendimento futuroNB: anche i back test non indicano probabilità di rendimento futuro

1 2 3 4 5 totale4,00% 2,91% 3,57% 4,67% 9,61% 4,75% media4,00% 20,09% 22,34% 48,72% 59,87% 13,81% massimo

anno


rating: A+ di S&P, A1 di Moody’s

la struttura finanziariala struttura finanziaria

NB: L’erogazione delle prestazioni è garantita dai soggetti emittenti

la struttura finanziariala struttura finanziaria sottostante è composta da

una opzioneuna opzione

un’obbligazioneun’obbligazione zero couponzero coupon

rating: AA di S&P, AA1 di Moody’s


i costii costi

costo costo implicitoimplicito

5,345,34

costo erogazione cedole : 5 euro

diritti di emissione : 20 eurostruttura struttura

finanziariafinanziaria

94,6694,66

un’obbligazioneun’obbligazione zero couponzero coupon 78,5578,55

16,1116,11una opzioneuna opzione


la remunerazione alla retela remunerazione alla rete

è pari al 2,8%2,8% del premio = 57% del costo implicito della struttura finanziaria meno quello della garanzia caso morte

la remunerazione alla rete deve essere pubblicatadeve essere pubblicata sul nuovo Prospetto informativo (reg. Consob 11971)


l’orizzonte temporale l’orizzonte temporale

come tutte le index, POWER15 POWER15 deve essere sottoscritta nell’otticaottica di essere portata a scadenza dei 5 annidi essere portata a scadenza dei 5 anni

il riscattoriscatto è comunque possibile DOPO 1possibile DOPO 1 ANNOANNO al valore della struttura finanziaria pubblicato su Il Sole 24ore

e potrebbe essere penalizzantepotrebbe essere penalizzante


il costo della garanzia assicurativa è già compreso nel “costo implicito” della struttura finanziaria

il “premio di rischio” è detraibile al 19%

è una polizza vita: impignorabilità, insequestrabilità, possibilità di designare un beneficiario caso morte anche al di fuori dell’asse ereditario, ecc.

per gli assicurati con età inferiore a 50 anni al 28.12.2007

maggiorazione del 10% del valore della struttura in caso di decesso

per gli assicurati con età pari o superiore a 50 anni al 28.12.2007

possibilità di convertire il capitale in rendita vitalizia sulla base di coefficienti prefissati

le garanzie assicurativele garanzie assicurative


perché POWER15 ?perché POWER15 ?

Come tutte le index, anche POWER15 è una piccola scommessa:POWER15 è una piccola scommessa:

⇨ se risulta vincente, ottengo un rendimento che nessun se risulta vincente, ottengo un rendimento che nessun titolo obbligazionario oggi può offriretitolo obbligazionario oggi può offrire

⇨ altrimenti, mi dovrò accontentare del minimo garantito 115 altrimenti, mi dovrò accontentare del minimo garantito 115

⇨ il veroil vero rischio è prendere più del minimo garantito…rischio è prendere più del minimo garantito…


in sintesiin sintesi

la prima cedola del 4% è certala prima cedola del 4% è certa

paga ogni anno una cedola comunque vadano i mercatipaga ogni anno una cedola comunque vadano i mercati

rischio zero: rende almeno 115 in 5 annirischio zero: rende almeno 115 in 5 anni

risultati storici e prospettive incoraggiantirisultati storici e prospettive incoraggianti

solidità e affidabilità degli emittentisolidità e affidabilità degli emittenti

RISPONDE MOLTO BENE ALLE ESIGENZE DIRISPONDE MOLTO BENE ALLE ESIGENZE DI

SICUREZZA E TRANQUILLITA’ DELLA CLIENTELASICUREZZA E TRANQUILLITA’ DELLA CLIENTELA


grazie dell’attenzione e buon lavoro !

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