Principali indicatori al 30.06.2015

Barometro Minibond

Market trends

Fonte dati: elaborazioni a cura di Epic e Business Support su dati Osservatorio minibond, Politecnico di Milano – School of Management, Borsa Italiana e siti corporate.

Epic è la prima piattaforma digitale che mette in contatto il capitale privato e le PMI in modo diretto.

MiniBondItaly.it è il primo portale informativo e di confronto sul mercato italiano dei minibond, pensato, sviluppato e gestito quotidianamente dalla società di consulenza

direzionale e advisory finanziaria Business Support Spa.

Evoluzione del mercato dei minibond: principali trendDati aggiornati al 30.06.2015

2

o Raggiunto il numero di 114 emissioni sul mercato ExtraMOT Pro per un

controvalore di poco superiore a €5 Mld

o Continua il trend che vede aumentare le emissioni di taglio inferiore a €50 M:

tutte le 12 emissioni del secondo trimestre appartengono a questa fascia

o In leggero aumento nell’ultimo trimestre il taglio medio (che resta comunque

nella media complessiva inferiore a €10 M), mentre sono in lieve riduzione

maturity e tasso di interesse, in linea con il primo trimestre del 2015

o Forte incremento del settore Food&Beverage, grazie alle emissioni Ferrarini

e Terre Cortesi Moncaro

o Permane una spiccata concentrazione delle emissioni nelle regioni del Nord

Italia

Evoluzione del mercato dei minibond: principali indicatori 01.04.2015 – 30.06.2015

(*) Dati estratti dal Barometro minibond al 31.03.2015

3

+ =

Totale Mercato 12 139

- -

- -

12 139

102 4.883

13 3.475

6 615

83 793

11,7

119,3**

5,3%

5,4***

9,5

78,3

5,9%

5,8

114 5.022

13 3.475

6 615

95 932

9,8

93,7

5,81%

5,6

Al 31.03.2015*Dal 1.04.2015

al 30.06.2015Al 30.06.2015

Emissioni

(n°)

Ammontare

(€ M)

Emissioni

(n°)

Ammontare

(€ M)

Emissioni

(n°)

Ammontare

(€ M)

di cui: €150 – 500 M

di cui: €50 – 150 M

di cui: €0 – 50 M

Fatturato medio (€ M)

Taglio medio (€ M)

Cedola media (%)

Maturity media (Y)

(**) Dato fortemente condizionato da alcune emissioni del

periodo (aziende con fatturato > €200 M)

(***) La maturity media è pari a 4,2 anni se si includono nel

calcolo anche le cambiali finanziarie

4

Il punto sul mercato minibond al 30.06.2015

Scadenza media

Struttura rimborso

Tasso medio

d’interesse

Garanzie / Rating

Fatturato medio

emittente

Taglio medio €9,8 M

5,6 Anni

67% Bullet / 33% Amortizing

5,81% annuo

< 20% dei casi

€93,7 M

o Nel mercato dei minibond in Italia, il

controvalore totale di operazioni di taglio

inferiore a €50 M corrisponde al 18,6% del

totale emesso

o La fascia di minibond con tagli che vanno

da €50 M a €150 M corrisponde a circa il

12% del totale emesso

o La netta maggioranza del totale emesso

deriva da un basso numero (13) di

operazioni, con un taglio molto grande

(superiore a €150 M)

Identikit del minibond ≤ 50 Milioni di Euro

5

Totale emissioni di minibond quotati su ExtraMOT PROSintesi per taglio al 30.06.2015

Taglio€500-150 M

€3.475 M

Totale emesso

€5.022 M

€615 M

Taglio€150-50 M

Taglio≤ €50 M

€932 M

Fatturato emittenti Minibond con taglio non superiore a €50 M

24%

15%

14%

23% 21%

3%

<= €10 M

€10 – 25 M

€25 – 50 M

€50 – 100 M

€100 – 500 M

> €500 M

Fatturato

medio

€93,7 M

(xx) volumi

(23)

(14)

(13)

(22)(20)

(3)

(1)

81,4 %

18,6 %

Numero di

Emissioni13 Emissioni 6 Emissioni 95 Emissioni

6

Emissioni di ammontare non superiore a €50 MPrincipali indicatori al 30.06.2015

Al 30.06.2015: 95 minibond emessi per un totale di €932 M

Cedola

ScadenzaTaglio

48%

23%

17%

12%

Taglio

medio

€9,8 M <= €5 M

€5 – 10 M

€10 – 20 M

€20 – 50 M

28%

42%

18% 12%

<= 3 anni

3 – 5 anni

5 – 7 anni

> 7 anni

Scadenza

media

5,6 anni

30%

29%

25% 6%

5%

5%

2% – 5%

5% – 6%

6% – 7%

7% – 8%

> 8%

Variabile

Cedola

media

5,81%

(3)

(22)

(xx) volumi (xx) volumi

volumi

(46)

(16)

(11)

(27)

(40)

(17) (11)

(24)

(28)

(27)

(6)

(5)

(5)

(xx)

(4)

(5)

(6)

(2)

Principali caratteristiche tecniche

Modalità di

Rimborso

Presenza

Garanzie

Presenza

Rating

0% 100%

(7)

33% Amortizing 67% Bullet

19% Si 81% No

19% Si 81% No

7

Emissioni di ammontare non superiore a €50 MSintesi per settore industriale al 30.06.2015

Breakdown per settore industriale

Dati in € M

% su totale

emesso 32,6% 12,2% 9,4% 7,8% 7,1% 6,3% 5,9% 5,6% 5,3% 7,8%

-5,4% +2,2% -0,1% 3,0% -1,2% -1,1% -0,8% -0,9%3,4% +0,9%

Numero di emissioni

Nel 2Q 15 il settore Food&Beverage ha incrementato sostanzialmente i volumi emessi, passando da 17M a 52M

Gaming

59

114

88

ConsultingFinancial Services

66

Construct.Industrials Media & ICT

5249

73

Food & Beverage

Consumer & Retail

304

55

AltroPower & Utilities

73

932

Totale

18

12

16

23

13

4

11

5

11

Variazione

vs 1Q15

8

Emissioni di ammontare non superiore a €50 MSintesi per area geografica al 30.06.2015

Circa il 75% delle emissioni si concentra in:

o Veneto: €246 M pari al 26% del totale emesso

o Lombardia: €212 M pari al 23% del totale

emesso

o Emilia Romagna: €173 M pari al 18,5% del

totale emesso

o Piemonte: €67 M pari al 7% del totale emesso

9

Note metodologiche

1. Fatturato emittente: si intende il fatturato complessivo della società che ha emesso il minibond

nell’esercizio precedente l’emissione.

2. Sono considerate e analizzate le emissioni quotate nel segmento ExtraMOT PRO di Borsa Italiana di

ammontare non superiore a €50 M.

3. Taglio dell’emissione: si intende l’ammontare totale dell’emissione di ciascun minibond, così come risulta

dai dati ufficiali di Borsa Italiana.

4. Maturity: si intende la data in cui il minibond emesso arriverà a scadenza finale e l’emittente dovrà quindi

rimborsare al possessore dello strumento il capitale investito / la quota restante del capitale investito.

5. Cedola: si intende l’interesse corrisposto periodicamente al possessore del minibond, che pertanto ne

costituisce la remunerazione. La cedola, tipicamente, può essere corrisposta trimestralmente,

semestralmente o annualmente e può essere a tasso fisso o variabile.

6. La cedola media è calcolata come media aritmetica delle cedole dei soli minibond con cedola a tasso

fisso (90 su 95 minibond emessi).

7. Per garanzie si intendono ipoteche sui beni, pegni su titoli azionari dell' emittente o garanzie fornite da

enti terzi qualificati.