Benigni e il debito pubblico OK.mp4

Conoscere l’economia per comprendere la realtà

Le basi dell’economia: • cos’è un bilancio • i saldi settoriali

Il bilancio dello Stato: • la spesa pubblica • il debito pubblico

Il sistema monetario: • il gold exchange standard • la moneta sovrana • la moneta NON sovrana

La strada: • i principi di base ME-MMT • la soluzione

Perché è importante capire l’economia?

• L'economia svolge un ruolo fondamentale per la vita di ogni cittadino. L’economia governa di fatto tutti gli aspetti delle nostre vite. L'economia salva o distrugge vite umane, crea benessere o enormi sofferenze.

• È fondamentale quindi comprendere l'economia (in particolare la macroeconomia e il sistema monetario) per poter fermare il disastro economico, sociale e umano che oggi ci sta mettendo in ginocchio.

Gli elementi di un bilancio

(Deficit)

Entrate > Uscite = Avanzo (Surplus)

Entrate < Uscite = Disavanzo (Deficit)

Stato Famiglia

Imposte

L’avanzo primario del bilancio statale

(Deficit)

Spesa primaria = Totale uscite – Interessi per debito

Spesa primaria = 690 – 85 = 605

Avanzo primario = Totale Entrate – Spesa primaria

Avanzo primario = 610 – 605 = 5

S

P

E

S

A

P

R

I

M

A

R

I

A

FAMIGLIE:

individui e nuclei familiari che producono reddito e consumano

IMPRESE NON FINANZIARE:

producono beni e servizi non finanziari destinati alla vendita

ISTITUZIONI FINANZIARIE:

unità economiche che raccolgono, trasformano e impiegano le

disponibilità finanziarie degli altri operatori economici

PUBBLICA AMMINISTRAZIONE:

unità istituzionali che producono ed erogano servizi destinati

alla collettività

ESTERO:

tutti gli operatori non residenti che effettuano transazioni

economiche e finanziarie con quelli residenti

I settori dell’economia

Un esempio …………

Famiglia

ENTRATE USCITE

Stato

ENTRATE USCITE

4000 4000

Impresa italiana

ENTRATE USCITE

1000

ENTRATE USCITE

800

Impresa estera

1000

800

FAMIGLIE:

individui e nuclei familiari che producono reddito e consumano

IMPRESE NON FINANZIARE:

producono beni e servizi non finanziari destinati alla vendita

ISTITUZIONI FINANZIARIE:

unità economiche che raccolgono, trasformano e impiegano le

disponibilità finanziarie degli altri operatori economici

PUBBLICA AMMINISTRAZIONE:

unità istituzionali che producono ed erogano servizi destinati

alla collettività

ESTERO:

tutti gli operatori non residenti che effettuano transazioni

economiche e finanziarie con quelli residenti

I settori dell’economia

Settore privato

Settore pubblico

Settore estero

I SALDI FINANZIARI SETTORIALI

In termini di flusso, un principio fondamentale della

contabilità afferma che il reddito finanziario

(entrata) di uno è la spesa finanziaria (uscita) di

un altro.

In termini di stock, lo stesso principio afferma che il

credito finanziario (attività) di uno è il debito

finanziario (passività) di un altro.

Il modello finanziario dei saldi settoriali della domanda aggregata si basa

sul seguente principio macroeconomico di identità contabile presente in

qualsiasi libro di testo di macroeconomia:

Saldo Settore Pubblico + Saldo Settore Privato + Saldo Settore Estero = 0

= 0

= 0 = 0

= 0 = 0 = 0

I SALDI FINANZIARI SETTORIALI

Ciò implica che tutti e tre i settori non possono presentare

contemporaneamente un avanzo/deficit, ovvero vale la regola che almeno

un settore presenterà un deficit/avanzo

(entrate – uscite) (entrate – uscite) (entrate – uscite)

Se ipotizziamo che il controvalore delle esportazioni sia uguale a quello

delle importazioni, e quindi il Saldo Settore Estero è zero:

Saldo Settore Pubblico + Saldo Settore Privato + 0 = 0

potrebbero presentarsi i seguenti due scenari:

1) Il Saldo Settore Pubblico è positivo (in avanzo) e quindi il Saldo

Settore Privato è negativo (in deficit) dello stesso importo;

2) Il Saldo Settore Pubblico è negativo (in deficit) e quindi il Saldo

Settore Privato è positivo (in avanzo) dello stesso importo.

Si può quindi affermare che il deficit di un settore

rappresenta la ricchezza che un altro settore

accumula.

(entrate – uscite) (entrate – uscite)

Un esempio …………

Fonte BANCA D’ITALIA: Relazione Annuale sul 2009, 31 maggio 2010 - LA CONDIZIONE FINANZIARIA DELLE FAMIGLIE E DELLE IMPRESE

I saldi finanziari settoriali. ITALIA (valori milioni di €)

Un esempio …………

Famiglia

ENTRATE USCITE

Stato

ENTRATE USCITE

Saldo + 3000 Saldo - 4000

4000 4000

Impresa italiana

ENTRATE USCITE

Saldo + 200

1000

ENTRATE USCITE

Saldo + 800

800

Impresa estera

1000

Saldo Settore Privato + 3200

Saldo Settore Pubblico - 4000

Saldo Settore Estero + 800

TOTALE 0

800

I settori dell’economia

Riepiloghiamo: in economia esistono attività reali e attività finanziarie.

Queste attività sono detenute e accumulate da diversi settori:

• SETTORE PUBBLICO (Lo Stato) • SETTORE PRIVATO (Banche, famiglie e aziende) • SETTORE ESTERO (Resto del mondo: nazioni estere, banche estere,

imprese estere, famiglie estere)

CONTABILMENTE LO STATO NON SIAMO NOI!!!

Quindi…

I saldi settoriali in Italia (2000-2012), in miliardi di dollari.

Fonte: Fondo monetario internazionale (2012).

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

I saldi settoriali in Italia (1996-2011) / PIL

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

Pubblico Privato Estero

Il deficit dello Stato è il nostro risparmio. Ne

risulta che se lo Stato spende per noi più di

quanto incassa (deficit), esso ci lascia beni

finanziari che sono esattamente il nostro attivo

e il nostro risparmio.

In conclusione ………………….

IL BILANCIO DELLO STATO

ragioniamo insieme …… e facciamo due conti

Anno Avanzo Primario 1996 38.480

1997 63.930 1998 51.688

1999 51.668 2000 62.267

2001 36.510 2002 31.379

2003 18.883 2004 15.138 2005 2.023

2006 15.979 2007 50.282

2008 34.967

2009 -14.987

2010 -3.898 2011 12.242

2012 46.863

Deficit 69.830

28.050 33.496

20.040 10.288

38.733 38.969

47.311 49.528 62.509

49.661 22.973

42.105

81.580

69.684 62.363

37.364

Spesa per interessi 108.310

91.980 85.184

71.708 72.555

75.243 70.348

66.194 64.666 64.532

65.640 73.255

77.072

66.593

65.786 74.605

84.227

Debito Pubblico 1.213.510

1.238.170 1.254.390

1.281.550 1.300.270

1.358.350 1.368.900

1.394.340 1.445.830 1.514.410

1.584.090 1.602.110

1.666.640

1.763.680

1.842.860 1.897.950

1.938.440

Governi Dini / Prodi

Prodi Prodi

D’Alema D’Alema / Amato

Amato / Berlusconi Berlusconi

Berlusconi Berlusconi Berlusconi

Berlusconi / Prodi Prodi

Prodi / Berlusconi

Berlusconi

Berlusconi Berlusconi / Monti

Monti

Dati in milioni di €

513.414 764.484 1.277.898

http://world-economic-outlook.findthedata.org/l/7195/Italy http://world-economic-outlook.findthedata.org/l/2744/Italy http://world-economic-outlook.findthedata.org/l/2750/Italy

Ricchezza sottratta ai cittadini e imprese

Ricchezza distribuita ai mercati finanziari

Aumento del debito pubblico

Banca d’Italia 4,86%

Altre IFM residenti 30,97%

Altre istituzioni finanziarie residenti 18,16%

Altri residenti 10,90%

Non residenti 35,10%

Debito Pubblico: analisi per settori detentori dic. 2012

http://www.bancaditalia.it/statistiche/finpub/pimefp/2013/sb14_13/suppl_14_13.pdf

Avanzo primario in ITALIA 1992-2011; punti di Pil.

Avanzo primario nei Paesi dell’Eurozona (media 1999-2008; punti di Pil).

Fonte: Fondo monetario internazionale (2012).

Fonte: Supplementi al Bollettino Statistico - Anno XXI - 17 Ottobre 2011 - Banca D’Italia

Fonte: Supplementi al Bollettino Statistico - Anno XXI - 17 Ottobre 2011 - Banca D’Italia

Andreatta / Ciampi: La Banca d’Italia non è più obbligata ad acquistare TDS

Elaborazione dati RGS - LA SPESA DELLO STATO DALL’UNITÀ D’ITALIA Anni 1862-2009 Gennaio 2011

IL PECCATO ORIGINALE

Le vere cause del debito pubblico italiano Il divorzio fra Stato e Bankitalia

IL SISTEMA MONETARIO

La conferenza di Bretton Woods si tenne dal 1º al 22 luglio 1944

Gli accordi di Bretton Woods erano un sistema di regole e procedure per regolare la politica monetaria internazionale.

Gold exchange standard

Valute di altri 185 paesi

35 $

1 oncia

15 agosto 1971

1950-53 Corea 1950-55 Formosa (Taiwan) 1958 Libano 1959-60 Caraibi 1962-75 Laos 1964 Congo 1964-73 Vietnam 1965 Dominican Republic 1967 Congo 1970 Cambogia

1971: il presidente americano Richard Nixon annuncia l'annullamento degli accordi di Bretton Woods (1944) e la conclusione del regime di cambio fisso gold exchange standard

Stato BC

Aziende e Famiglie

Banche

La moneta fiat Sovrana senza alcun vincolo di convertibilità

Dal 1971, quindi, le monete sono divenute delle semplici unità contabili svincolate da valore intrinseco, ma legate esclusivamente ad un valore convenzionale sorretto solo dall’autorità legale delle istituzioni che le emettono e accettate da tutti i cittadini ed operatori economici nazionali.

La moneta sovrana moderna

La moneta sovrana moderna

• Priva di valore intrinseco, quindi non convertibile (lo Stato non promette di convertirla in oro).

• Lo Stato è il monopolista della moneta (l’unica entità che ha il potere di emetterla legalmente).

• Tasso di cambio fluttuante (scambiata con altre monete a un tasso stabilito dal mercato come incontro di domanda-offerta); la moneta non è convertibile con altre monete a un rapporto fisso.

La moneta moderna

• La moneta è un’attività accettata come mezzo per regolare gli obblighi di pagamento fra due soggetti.

• È di fatto un’unità di misura che regola il rapporto fra un creditore e un debitore.

• Ogni Stato sceglie questa unità di misura (unità di conto) che utilizza per la propria spesa e accetta come unico mezzo per il regolamento degli obblighi fiscali (pagamento imposte).

James Tobin, Nobel per l’Economia, Money, Credit, and Capital (1998)

“Mediante la sua volontà di

accettare un asset designato come

strumento di risoluzione di tasse e

altre obbligazioni, il Governo rende

tale asset accettabile per tutti

coloro che sono soggetti a tale tipo

di obbligazioni, e a seguire

accettabile per tutti coloro che

hanno obbligazioni verso di loro, e

così via.”

Ricapitolando…

• Senza imposizione fiscale la moneta non ha valore.

• Senza la spesa dello Stato i cittadini non possono pagare le tasse.

• Le imposte non servono a finanziare la spesa.

• È la spesa dello Stato che consente ai cittadini di pagare le imposte e non il contrario.

• Le imposte servono allo Stato a regolare l’economia per evitare eccessi di domanda che possono portare a inflazione.

A cosa servono le tasse?

«Le tasse non finiscono da nessuna parte! Non vengono accumulate in nessun luogo e certamente non “finanziano” la spesa. Il settore non governativo non può pagare le sue tasse finché il governo non spende! È bene pensare alle tasse come a un drenaggio di liquidità che riflette la volontà da parte del governo di diminuire la capacità di spesa del settore non governativo».

Prof. Bill Mitchell

(Università di Newcastle, Australia)

Il debito pubblico, in uno Stato sovrano, NON è un problema

LO STATO…

• non ha bisogno di finanziare la propria spesa con l’imposizione fiscale.

• Non ha bisogno di prendere in prestito la valuta attraverso l’emissione di titoli di Stato.

• Non può esaurire i soldi perché non ha alcun limite finanziario (se non quelli autoimposti e dell’economia reale) ed è SEMPRE solvibile: per spendere non deve “trovare” prima il denaro quindi…

IL DEBITO PUBBLICO NON È UN PROBLEMA

L’Unione Monetaria Europea è un caso eccezionale e unico nella storia:

• La valuta è DIVISA dallo Stato: Euro è una valuta straniera per i singoli Stati.

• Stati dell’Eurozona hanno ceduto la loro sovranità monetaria e il loro potere di emissione della moneta: non sono più EMETTITORI che possono creare l’Euro ma solo UTILIZZATORI dell’Euro.

Nel 1992 il Trattato di Maastricht stabilisce le modalità di transizione dalle monete nazionali all'euro. L’euro fu introdotto per la prima volta nel 1999 (come unità di conto virtuale); la sua introduzione sotto forma di denaro contante avvenne per la prima volta nel 2002.

La moneta fiat NON Sovrana

BCE

Stato, aziende e famiglie

Banche

L’€uro

Cosa significa questo per gli Stati dell’Eurozona?

● Rischio di default (impossibilità di rimborsare il debito pubblico agli investitori stranieri ed esteri o eccesso di debito estero denominato in qualunque valuta).

● Il settore privato può accumulare surplus di ricchezza finanziaria netta solo tramite deficit del settore estero (esportazioni maggiori importazioni, redditi netti da capitale e lavoro impiegato all'estero).

● Una maggiore competitività può essere raggiunta solo tramite deflazione interna dei salari e dei prezzi.

● Nessuno spazio di politica fiscale dello stato (spesa pubblica e tassazione).

Gli Stati hanno PERSO la loro SOVRANITA’ MONETARIA:

• Gli Stati devono finanziarsi sul mercato: prendere in prestito il denaro necessario a finanziare la propria spesa (sanità, pensioni, scuola...) sul mercato dei capitali privati.

• I privati (in gran parte banche) stabiliscono le condizioni di prestito (il tasso d’interesse) in base alla situazione economica dei vari paesi (SPREAD).

Emissione di una moneta NON sovrana: Le conseguenze sull’economia reale

Aziende e Famiglie

Banche

BCE

Stato

2600 2595

100

100

100

100+0,5

100+5

100+>5

X

«Quel che è avvenuto in effetti è che entrando

nell’euro, Spagna e Italia si sono effettivamente

ridotte a Paesi del terzo mondo che DEVONO

PRENDERE IN PRESTITO UNA MONETA

STRANIERA CON TUTTI I DANNI CHE CIÒ

IMPLICA. In particolare, da quando i Paesi

dell’Eurozona non possono stampare moneta,

nemmeno in caso di emergenza, sono soggetti a

interruzioni di fondi [da parte dei mercati]

diversamente dai paesi che emettono la propria

valuta – e il risultato è quello che vediamo oggi»

Paul Krugman, Premio Nobel per l’economia

New York Times, 10 novembre 2011

Da emittenti a utilizzatori della valuta

“Non ci sono soldi…” ?!

«Una volta che la gente ha capito il funzionamento della moneta moderna, il governo non può più giustificarsi dicendo che non ci sono soldi per implementare i servizi pubblici, costruire ospedali, scuole e infrastrutture.»

Prof.ssa Stephanie Bell Kelton

(Università del Missouri, Kansas City)

La Modern Money Theory

Che cos’è la Modern Money Theory?

• La Teoria della Moneta Moderna descrive il funzionamento della moneta moderna e come uno Stato a sovranità monetaria possa utilizzarla per creare piena occupazione e pieno stato sociale e promuovere il benessere di tutti i cittadini (famiglie e aziende)

I nostri economisti di riferimento

Georg Friedrich Knapp John Maynard Keynes Abba P. Lerner

Hyman Minsky Wynne Godley

I nostri economisti di riferimento

Warren Mosler Stephanie Bell Kelton Mathew Forstater

Bill Mitchell Randall Wray Alain Parguez

Cosa può fare uno Stato a moneta sovrana oggi secondo la MMT?

• Creare la piena occupazione: diventare datore di lavoro di ultima istanza per chiunque voglia lavorare

• Realizzare il pieno Stato sociale

«In virtù del suo potere di creare/distruggere la moneta fiat e del suo potere di ritirare moneta dalle persone mediante la tassazione [lo Stato] è in posizione di tenere il livello di spesa nell'economia al livello richiesto per [mantenere il pieno impiego]»

Abba P. Lerner

«La finanza funzionale per il pieno impiego»

«La finanza funzionale per il pieno impiego»

«….se l’ammontare della tassazione o della spesa richiesto per ottenere obiettivi macroeconomici come il pieno impiego “dovesse entrare in conflitto con i principi dell’“efficienza finanziaria” o del pareggio di bilancio o del limitare la spesa pubblica, allora tanto peggio per tali principi” Promuovere un bilancio in pareggio o in surplus, o un rimborso del debito pubblico senza riguardo per le conseguenze macroeconomiche dovrebbe essere chiamata Finanza disfunzionale.»

Abba P. Lerner

I Programmi di Lavoro Garantito (PLG)

• Lo Stato sovrano, attraverso la spesa in deficit, può acquisire la funzione di datore di lavoro di ultima istanza. Significa che può assicurare un posto di lavoro a ogni singolo disoccupato.

• I PLG sono i progetti in cui lo Stato decide di impiegare i disoccupati.

• Lo Stato stabilisce un salario minimo che possa permettere al lavoratore di vivere in modo decoroso.

• Lo Stato individua i settori su cui il mercato non ritiene conveniente investire (es: servizi socio-sanitari e di pubblica utilità, green jobs), in seguito forma i lavoratori che verranno poi impiegati sul campo.

Il PLG è anti-ciclico

• Elemento stabilizzatore anti-ciclico: il PLG si espanderà quando l’economia è in fase di recessione e si ridurrà quando l’economia sarà in crescita.

• Recessione Lo Stato assume (Il PLG si espande) Aumentano i redditi Aumenta la domanda di beni/servizi Aumenta la produzione di beni/servizi Le imprese private riniziano ad assumere Il PLG si riduce

http://memmttoscana.wordpress.com/

• COSA SUCCEDE SE L’ITALIA RESTA NELLA ZONA EURO

• COSA SUCCEDE SE L’ITALIA ESCE DALLA ZONA EURO

• LA CRISI DELL’EUROZONA ERA PREVEDIBILE?

• ATTUAZIONE DELLA SOVRANITA’ MONETARIA E PIENA OCCUPAZIONE

ULTERIORI APPROFONDIMENTI

http://memmttoscana.wordpress.com/

I VIDEO DELLA PRESENTAZIONE

Benigni e il debito pubblico:

http://www.youtube.com/watch?v=t-i9dvYhXFM&feature=youtu.be

Fassina Svalutazione del lavoro :

http://www.youtube.com/watch?v=e6jywuHvTsw&feature=youtu.be

Fine del gold standard:

http://www.youtube.com/watch?v=eAY1NHEYlBQ&feature=player_embedded

Le tasse non finanziano la spesa:

http://www.youtube.com/watch?v=4EqgIBVsQvA&feature=player_embedded

Il debito pubblico è un falso mito!:

http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=SNEJR1vmrLs

Alan Greenspan - POSSIAMO SEMPRE STAMPARE MONETA :

http://www.youtube.com/watch?v=4XtQqRVba_Y