La programmazione delle scelte finanziarie Caso Aziendale – Boniplast S.r.l CORSO DI ECONOMIA E...

La programmazione delle La programmazione delle scelte finanziariescelte finanziarie

Caso Aziendale – Boniplast Caso Aziendale – Boniplast S.r.l S.r.l

CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESECORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE

PROF. CLELIA MAZZONIPROF. CLELIA MAZZONI


L’AZIENDAL’AZIENDAL’AZIENDAL’AZIENDA

• PRODUZIONE E VENDITA DI VITERIA E BULLONERIA;

• PICCOLE DIMENSIONI;• NECESSITA’ DI INVESTIMENTI PER

RISTRUTTURAZIONE E AMMODERNAMENTO DELLA STRUTTURA E DELLE ATTREZZATURE PER MIGLIORARE L’EFFICIENZA PRODUTTIVA E DI VENDITA.


CONTO ECONOMICO Boniplast SRL2010 %su ricavi

A) Valore della produzione 9.1581) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 9.000 100%2) Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione, 150semilavorati e finiti3) Variazioni dei lavori in corso su ordinazione4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni5) Altri ricavi e proventi: 8

B) Costi della produzione 8.152 90,6%6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 4.800 53,3%7) Per servizi 1.150 12,8%8) Per godimento di beni di terzi 9) Per il personale 1.050 11,7% a) Salari e stipendi 735 8,2% b) TFR 105 1,2% c) Oneri sociali 210 2,3%10) Ammortamenti e svalutazioni 202 2,2% a) Ammortamento delle immobilizzazioni materiali 200 2,2% b) Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali c) Svalutazione crediti 2 0,0%11) Variaz.riman.Mat.prime,suss., di consumo e merci 50 0,6%12) Accantonamento per rischi13) Altri accantonamenti14) Oneri diversi di gestione 1.000 11,1%

Reddito Operativo (A-B) 1.006 11,2%


C) Proventi e oneri finanziari 314 3,5%15) Proventi da partecipazioni: -da imprese controllate -da imprese collegate -da altre imprese16) Altri proventi finanziari: -interessi su dep. Bancari -interessi da titoli17) Interessi e altri oneri finanziari: -verso banche 314 3,5% -altriRisultato ante-imposte (A-B-C) 692 7,7%22) Imposte sul reddito dell'esercizio 285 3,2%Utile (Perdita) dell'esercizio 407 4,5%

CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESECORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE STATO PATRIMONIALE Boniplast SRL

31/12/2010ATTIVOA) Crediti verso soci B) Immobilizzazioni nette 2.700I. Immateriali1) Costi di impianto e di ampliamento 2) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità3) Diritti di brevetto industriale e di utilizzo di operedell'ingegno4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili II. Materiali 2.5001) Terreni e fabbricati 1002) Impianti e macchinari 2003) Attrezzature industriali e commerciali 2.0004) Altri beni 200III. Finanziarie 2001) Titoli2) Crediti esigibili oltre l'esercizio 200C) Attivo circolante 1.484I. Rimanenze 4001) Materie prime, sussidiarie e di consumo 1002) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 2003) Lavori in corso su ordinazione 04) Prodotti finiti e merci 100II. Crediti 1.0001) Verso clienti 1.0005) Verso altriIV. Disponibilità liquide 841) Depositi bancari e postali 3) Denaro e valori in cassa 84Totale attivo 4.184


PASSIVOA) Patrimonio netto 590I. Capitale sociale 80IV. Riserva legale 20VII. Altre riserve - contributi c. capitale - altre 30 VIII. Utili (perdite) portati a nuovo 53 IX. Utile (perdita) dell'esercizio 407B) Passività consolidate 1.5741) Debiti a m/lungo termine 1.524 - mutui 1.500 - esigibili oltre l'esercizio successivo 24 - v/soci - altri2) Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato 50C) Debiti a breve termine 2.000 - v/fornitori 800 - erario c/IVA - altri debiti tributari - debiti v/istituti previdenziali - banche 1.200D) Ratei e risconti passivi 20Totale passivo 4.184


64,5%457,6%

86%0,730,540,04

11%2,1524%

68,80%0,5969%

Analisi economico-finanziaria relativa all'ultimo esercizio

Indici situazione finanziaria e patrimonialeGrado di immobilizzo della struttura patrimoniale Imm.Nette/Cap.Inv.

Indice di solidità patrimoniale Imm.Nette/Cap.ProprioIndice di indebitamento Debiti/Cap.Inv.

Indice di liquidità corrente Att.Circ/Pass.a breveAcid ratio (Liq.Immediate+diff.)/Pass.a br.

Quick ratio Liq.Immediate/Pass.a br.

Indici di redditivitàRedditività delle vendite - ROS Redd.Oper./Ric.VenditaTurnover del capitale investito Ric.Vendita/Cap.Inv.

Redditività del capitale investito - ROI Redd.Oper./Cap.Inv.Incidenza gestione extra-caratteristica Redd.AnteImposte/Redd.Oper

Incidenza fiscale (con t = 0,4125) (1-t)Redditività del capitale proprio - ROE Redd.Netto/Cap.Proprio


2501.2507.500

7502.500

12.250Attrezzature

Totale investimento

HP 2) Investimento della Boniplast srl - keuProgettazione e studi di fattibilità

Nuova tecnologia

Nuova linea di produzione

Hardware dedicato

2501.2502.250

7502.5007.000

Attrezzature

Totale investimento

Progettazione e studi di fattibilità

Nuova tecnologia

Nuova linea di produzione

Hardware dedicato

HP 1) Investimento della Boniplast srl - keu


Calcolo dell'investimento secondo il metodo del VAN

HP 2)12.2508,53%

I II III IV-VIII1.894 3.169 4.877 5.595

12.194,9912.273,62

4,00

InvestimentoCosto del Capitale

ANNI

Flusso di cassa operativo atteso:VAN

Flussi Attualizzati per i primi 4 anniPayback period

HP 1)7.000

8,53%

I II III IV-VIII1.097 1.318 1.269 1.678

1.190,056.473,30

6,60

ANNI

VANFlussi Attualizzati per i primi 6 anni

Payback period

InvestimentoCosto del Capitale

Flusso di cassa operativo atteso:


1° ANNO 2° ANNO 3° ANNOA) Valore della produzione 11745 15269 19849

11700 15210 1977345 59 76

11087 13878 167506240 8112 105461300 1400 1450

a) Salari e stipendi 1078 1078 1078 b) TFR 154 154 154 c) Oneri sociali 308 308 308

a) Ammortamento immobilizzazioni materiali 912 1344 1344 b) Ammortamento immobilizzazioni immateriali 155 250 250 c) Svalutazione crediti 15 30 30

65 85 82990 1287 1672

658 1391 3099

BUDGET ECONOMICO

6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 7) Per servizi

1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni2) Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione,semilavorati e finiti3) Variazioni dei lavori in corso su ordinazione

5) Altri ricavi e proventi:4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni

Reddito Operativo (A-B)

B) Costi della produzione

10) Ammortamenti e svalutazioni

11) Variaz.riman. Mat.prime,sus., di consumo e merci 14) Oneri diversi di gestione

8) Per godimento di beni di terzi 9) Per il personale


I ESERCIZIO III ESERCIZIO44,30% 25,40%

8,20% 8,20%8,81% 22,47%7,80% 22,76%

ROIROE

Fattore leva (rapporto di indebitamento)i

Simulazioni per valutare l'effetto leva finanziaria


0 O +

0 O +

Costruzione Prospetto Fonti e ImpieghiFONTI E USI

Utile nettoAmmortamenti nettiAccantonamenti netti

Fonti della gestioneInvestimenti tecniciInvestimenti immaterialiInvestimenti finanziariRimborso finanziamento sociRimborso debiti a medio-lungo termineDividendi

(-) Usi non correntiAumento capitaleAlienazioni patrimonialiNuovi debiti a medio-lungo termineContributi in c/capitale

(+) Fonti non correntiSALDO FINANZIARIO

Incremento consistenza di magazzinoAumento crediti a breve termineAumento liquidità

(-) Usi correntiAumento debiti v/fornitori

SALDO COMPLESSIVO 0 O +

Aumento debiti finanziari a breveAumento altri debiti a breve

(+) Fonti correntiSALDO CORRENTE


2151067

1691451

107501500

(-) 122508000

2800

10800

1110300

10(-) 420

182250

432

12

SALDO COMPLESSIVO 13

Aumento altri debiti a breve(+) Fonti correnti

SALDO CORRENTE

Aumento liquidità(-) Usi correnti

Aumento debiti v/fornitoriAumento debiti finanziari a breve

(+) Fonti non correnti

SALDO FINANZIARIOIncremento consistenza di magazzinoAumento crediti a breve termine

Aumento capitaleAlienazioni patrimonialiNuovi debiti a medio-lungo termineContributi in c/capitale

Rimborso finanziamento sociRimborso debiti a medio-lungo termineDividendi

(-) Usi non correnti

Fonti della gestioneInvestimenti tecniciInvestimenti immaterialiInvestimenti finanziari

FONTI E USIUtile nettoAmmortamenti nettiAccantonamenti netti

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