JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y Prospetto Completo Traduzione ... · 2/40 LN1 148994.14 Prospetto...

J. P. Morgan Structured Fund Management LN1 148994.14

PROSPETTO COMPLETO

JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y

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Prospetto semplificato del FCP JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y

OPCVM (OICVM) conforme alle norme europee

Avviso pubblicato nel Bulletin des Annonces Légales Obligatoires in data 23 aprile 2008.

L’Autorité des Marchés Financiers richiama l’attenzione del pubblico su fatto che:

- non vi è alcuna garanzia quanto al raggiungimento dell’obiettivo di gestione del FCP JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y, indicato nel prospetto semplificato del FCP JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y approvato dall’Autorité des Marchés Financiers in data 8 gennaio 2008.

- la realizzazione dell’obiettivo di gestione del FCP JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y comporta un considerevole ricorso a strumenti finanziari negoziati sui mercati regolamentati o over-the-counter suscettibili di generare un rischio di controparte ed un rischio di mercato.

- l'andamento di una quota del FCP JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y, negoziata su Eurolist d’Euronext Paris SA, può non riflettere il valore patrimoniale netto della quota stessa

- gli ordini che non potranno essere eseguiti all’interno delle Soglie di Negoziazione fissate da Euronext Paris SA ai sensi dell'articolo 4.1.2.3 delle proprie Istruzioni intitolate "Manuel de négociation sur les marchés cash d'Euronext" pubblicate il 13 dicembre 2004, saranno messi in prenotazione come previsto dall’articolo 4.1.2.3 delle suddette Istruzioni, e ciò fintanto che l’offerta e la domanda non permettono la loro esecuzione ad un corso autorizzato

- in caso di interruzione della quotazione oppure del calcolo dell’indice JPMorgan EMU Government Bond Index 1-3 years, o in caso di indisponibilità per Euronext Paris SA di reperire l'andamento dell’indice JPMorgan EMU Government Bond Index 1-3 years o in caso di impossibilità per Euronext Paris SA di ottenere il valore patrimoniale netto giornaliero del FCP JPMORGAN ETF CASH EUR 3M oppure di calcolare e pubblicare il valore patrimoniale netto indicativo di tale FCP, la quotazione delle quote del FCP JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y potrà non essere possibile.

- in base ai termini dei contratti conclusi tra Euronext Paris SA e l'istituto finanziario che opera come Market Maker (contrats d'animation), le parti potranno modificare discrezionalmente detti contratti, in particolare per quanto riguarda il numero dei Market Maker attuali e gli scarti globali massimi tra il prezzo d’acquisto ed il prezzo di vendita, che potrebbero comportare una perdita di liquidità

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Sezione A - Statutaria

Sintesi

Codice ISIN: FR0010561183

Denominazione: JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y (di seguito il "Fondo").

Forma giuridica: Fondo comune di investimento di diritto francese.

Comparti/feeder vehicle: Non applicabile.

Società di Gestione: J.P. Morgan Structured Fund Management (la "Società di Gestione")

Agente incaricato della gestione contabile ed amministrativa:

BNP Paribas Fund Services France

Durata prevista: Il Fondo è stato inizialmente costituito per una durata di 99 anni

Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services (la "Banca Depositaria")

Revisore: Cabinet Sellam

Collocatori: La Società di Gestione e qualsiasi altra entità designata a tal fine dalla Società di Gestione

Consulente Nessuno

Market Maker: J.P. Morgan Securities Ltd

Informazioni relative agli investimenti ed alla gestione

Classificazione Obbligazioni e altri titoli di debito denominati in euro.

Il Fondo è un OICVM indicizzato.

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Obiettivo di gestione Il Fondo ha l’obiettivo di riprodurre l’andamento dell’indice JPMorgan EMU Government Bond Index 1-3 years sia in rialzo che in ribasso. Il valore del Fondo rimarrà costantemente correlato a quello dell'indice JPMorgan EMU Government Bond Index 1-3 years: lo scarto in valore assoluto tra l’evoluzione del valore patrimoniale netto del Fondo e quella dell’Indice dovrà essere ad un livello inferiore all’1%. Se tale scarto superasse l’1%, non dovrà in ogni caso mai superare il 5% della volatilità dell’indice JPMorgan EMU Government Bond Index 1-3 years.

Il Fondo sarà gestito all'interno di una forbice di sensibilità compresa tra 0 e 3.

Parametro di riferimento Il parametro di riferimento è l’indice JPMorgan Emu Government Bond Index 1-3 years ("l'Indice").

L’indice appartiene alla famiglia del JPMorgan Emu Government Bond Index, indice creato da JPMorgan nel marzo del 1998 e composto di titoli di debito con maturità diverse, denominati in euro ed emessi da stati della zona euro. l’indice costituisce un sotto insieme del JPMorgan Emu Government Bond Index per i titoli di debito con maturità compresa tra tredici mesi e tre anni. In linea generale, presenta le stesse caratteristiche del JPMorgan Emu Government Bond Index.

L’Indice è un indice obbligazionario tradizionalmente strutturato sulla base della capitalizzazione di emissioni di titoli di debito internazionali che rientrano nella categoria generale dei titoli di Stato.

L’Indice è composto di titoli di debito a tasso fisso con rimborso a scadenza e con scadenza compresa tra tredici mesi e tre anni (gli “Strumenti Idonei”). Solo gli Strumenti Idonei denominati in euro possono essere ammessi nell'Indice.

Gli Strumenti Idonei sono emessi dagli Stati della Zona Euro (gli "Emittenti Idonei")

Strategia di investimento

Al fine di raggiungere il proprio obiettivo di gestione, il Fondo investirà l’ammontare totale ricevuto dalle sottoscrizioni in obbligazioni e altri titoli di debito e/o concluderà uno o più contratti su strumenti derivati over-the-counter al fine di scambiare la performance di questi titoli con la performance dell’Indice (i "Contratti Swap").

Il Fondo intende beneficiare delle deroghe previste dall’articolo R. 214-28-III del Code Monétaire et Financier.

Il portafoglio degli attivi del Fondo potrà essere investito principalmente sui mercati finanziari della zona EURO, in obbligazioni ed altri titoli di debito, garantiti o non garantiti, emessi da Stati sovrani o da società con un rating minimo pari a BBB (Standard and Poor’s).

Il Fondo potrà detenere fino al 10% del proprio attivo in quote o azioni di OICVM disciplinati dalla legge francese o estera, indipendentemente dalla loro conformità alla Direttiva europea 85/611/CE del 20 dicembre 1985, o in fondi di investimento.

Il Fondo potrà concludere una o più operazioni over-de-counter su strumenti finanziari derivati – quali contratti swap – sui mercati dei tassi fino al 100% del proprio attivo netto. Il Fondo in particolare concluderà uno o più contratti swap over-the-counter (ad esempio: total return swap) in modo da raggiungere l’obiettivo di gestione. La politica di selezione attuata dalla Società di Gestione conduce quest’ultima a scegliere JPMorgan Chase Bank N.A. come controparte del o dei contratti swap over-the-counter che consentono al Fondo di realizzare il proprio obiettivo di gestione.

L’insieme di questi strumenti derivati sarà utilizzato per coprire e/o esporre il portafoglio ai rischi di

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tasso.

I costi ed i prezzi legati a tali operazioni over-the-counter saranno sostenuti dal Fondo e comporteranno una deviazione, variabile a seconda del caso, in relazione alla performance dell'Indice.

Il Fondo potrà concludere operazioni di cessione o acquisizione temporanea di titoli fino al 100% del proprio attivo.

Il Fondo potrà fare ricorso in modo accessorio a depositi e prestiti in contanti per ottimizzare la gestione della tesoreria.

Profilo di rischio Il ricavo derivante dalla sottoscrizione sarà investito principalmente in uno o più strumenti finanziari selezionati dalla Società di Gestione. Tali strumenti derivati saranno esposti ai movimenti ed ai rischi dei mercati.

L’investitore è esposto ai seguenti rischi:

- ad un andamento al ribasso dell'Indice arrecante un decremento del valore patrimoniale netto del Fondo;

- al rischio del tasso di interesse: il mercato dei tassi evolve inversamente a quello del prezzo dei titoli di debito: un andamento al rialzo del mercato dei tassi provocherà un ribasso del valore patrimoniale netto del Fondo;

- al rischio che l’obiettivo di gestione del Fondo non sia raggiunto se non parzialmente. Il Fondo potrà trovarsi nell’impossibilità di replicare il valore dell’Indice, ad esempio, a seguito della sospensione o dell’interruzione temporanea della quotazione o della valorizzazione dell’Indice stesso e delle relative componenti obbligazionarie; e

- al rischio di perdita del capitale investito: l’investitore deve sapere che la performance del Fondo, non beneficiando quest’ultimo di alcuna garanzia, può non rispondere ai suoi obiettivi e che il capitale investito inizialmente (al netto delle commissioni di sottoscrizione) potrà non essergli totalmente restituito;

Garanzia o protezione Il Fondo non è a capitale garantito né a capitale protetto.

Investitori idonei e profilo dell’investitore tipo Il Fondo è aperto a tutti i sottoscrittori.

È rivolto ai sottoscrittori che desiderano esporsi all’Indice.

Per ciascun investitore, la somma che è ragionevole investire in questo OICVM dipende dalla propria situazione personale. Nel determinare tale somma, l'investitore deve tener conto del proprio patrimonio personale, delle proprie necessità attuali in una prospettiva di almeno 3 anni, ma ugualmente della propria propensione ad assumere rischi oppure, al contrario, di privilegiare un investimento più prudente. Si raccomanda ugualmente di diversificare sufficientemente i propri investimenti al fine di non esporsi unicamente ai rischi del Fondo.

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La durata minima dell'investimento raccomandata è di 3 anni.

Informazioni relative ai costi, alle commissioni e alla tassazione

Spese e Commissioni Commissioni di sottoscrizione e di riscatto

Le commissioni di sottoscrizione e riscatto vanno ad aumentare il prezzo di sottoscrizione pagato dall’investitore o a diminuire il prezzo di rimborso. Le commissioni trattenute dal Fondo sono impiegate per compensare le spese sostenute dal Fondo per investire o disporre dei beni del Fondo. Le commissioni non acquisite ritornano alla Società di Gestione, al/ai collocatore/i, ecc.

Commissioni a carico degli investitori, detratte dalle sottoscrizioni e dai riscatti Imponibile Tasso / Aliquota

Commissione di sottoscrizione non acquisita dal Fondo

Valore patrimoniale netto x numero di quote

massimo 5 %

Commissione di sottoscrizione acquisita dal Fondo

Valore patrimoniale netto x numero di quote Nessuno

Commissione di riscatto non acquisita dal Fondo

Valore patrimoniale netto x numero di quote

massimo 2 %

Commissione di riscatto acquisita dal Fondo

Valore patrimoniale netto x numero di quote nessuno

Spese di funzionamento e di gestione

Le spese di funzionamento e gestione coprono tutte le spese addebitate direttamente al Fondo, ad eccezione delle spese di transazione. Le spese di transazione comprendono le spese d’intermediazione (commissioni d’intermediazione, imposte di Borsa, ecc.) e la commissione di movimentazione, se del caso, che potrà essere percepita in particolare dalla Banca Depositaria e dalla Società di Gestione.

Alle spese di funzionamento e di gestione si possono aggiungere:

- commissioni-incentivo. Queste remunerano la Società di Gestione nel momento in cui il Fondo avrà superato i propri obiettivi. Sono pertanto addebitate al Fondo;

- commissioni di movimentazione addebitate al Fondo;

- una parte dei proventi derivanti dalle operazioni di acquisizione e cessione temporanea dei titoli.

Per maggiori dettagli sulle spese effettivamente addebitate al Fondo, vedasi la parte statistica del prospetto semplificato.

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Spese addebitate al Fondo Imponibile Tasso / Aliquota

Spese di funzionamento e di gestione lorde, comprese le spese al netto delle

spese di transazione, delle commissioni-incentivo e delle spese legate agli

investimenti in OICVM ovvero in fondi d’investimento

Attivo netto massimo 0,150%

annuo

Commissioni-incentivo Attivo netto nessuno

Prestatori che ricevono commissioni di movimentazione:

Banca Depositaria

Non applicabile nessuno

Regime fiscale

Il Fondo non è assoggettato all’imposta francese sulle società. In forza del principio di trasparenza fiscale, le autorità fiscali francesi considerano i titolari di quote come i portatori diretti di una parte degli strumenti finanziari e delle liquidità detenuti nel Fondo. Pertanto, il regime fiscale applicabile alle somme distribuite dal Fondo o alle plusvalenze o minusvalenze latenti o realizzate dal Fondo dipende in particolare dalle disposizioni fiscali applicabili alla situazione specifica dell’investitore e/o del Paese in cui è residente e/o dalla giurisdizione da cui investe il proprio patrimonio.

Di conseguenza, si invitano i titolari di quote a rivolgersi a un consulente fiscale per conoscere le possibili conseguenze dell'acquisto, del possesso, della cessione o del rimborso di quote del Fondo, ai sensi della legge del proprio paese di residenza fiscale, di residenza ordinaria o di domicilio. Gli investitori dichiarano altresì di essere consapevoli e di accettare che la Società di Gestione e i Collocatori declinano ogni responsabilità in merito alle conseguenze fiscali derivanti dall'acquisto, dal possesso, dalla cessione o dal rimborso di quote del Fondo da parte degli investitori stessi.

Informazioni d’ordine commerciale

Market Maker sulla Borsa Italiana in Italia e sull’Eurolist d’Euronext Paris SA. J.P. Morgan Securities Ltd

Piazza di quotazione delle quote del Fondo Le quote del Fondo saranno ammesse alla quotazione su Borsa Italiana in Italia e su Eurolist di Euronext Paris SA e su qualsiasi altra borsa in cui il Fondo sarà quotato.

Condizioni di sottoscrizione e riscatto BNP Paribas Securities Services, avente come recapito postale 66 rue de la Victoire - 75009 Parigi, in

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quanto Banca Depositaria del Fondo, si occupa della centralizzazione e del trattamento delle richieste di sottoscrizione e rimborso di quote del Fondo stesso.

Le sottoscrizioni si effettuano in contante ovvero sulla base di un numero intero di quote. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale è pari a 100 euro. I riscatti si effettuano in quote.

Le sottoscrizioni ed i riscatti sono centralizzati presso la Banca Depositaria ogni Giorno Lavorativo prima delle ore 12.00 (ora di Parigi) e sono effettuati sulla base del valore patrimoniale netto dello stesso Giorno Lavorativo.

Un Giorno Lavorativo è (i) un giorno in cui il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer) è aperto e (ii) un giorno in cui i mercati sono aperti per le negoziazioni durante le sessioni ordinarie previste per le negoziazioni a Parigi, Milano e nelle giurisdizioni in cui il Fondo sarà quotato, ad eccezione del sabato, della domenica e delle festività stabilite dalla legge.

Modalità di consegna contro pagamento delle sottoscrizioni e dei riscatti La consegna contro pagamento delle sottoscrizioni e dei riscatti si effettuerà entro due Giorni di Valorizzazione (come definiti qui di seguito) successivi alla data di ricevimento delle domande di sottoscrizione/riscatti.

Informazioni relative all’ammissione delle quote del Fondo sull’Eurolist di Euronext Paris SA

Alla data di ammissione delle quote del Fondo all’Eurolist d’Euronext Paris S.A. (il 29 aprile 2008), vi sono 100 001 quote, interamente sottoscritte. Ogni nuova quota del Fondo sottoscritta in conformità alle disposizioni precedenti sarà ammessa automaticamente alle negoziazioni fino alla concorrenza di un numero massimo (facoltativo) di1 000 000 000 quote. Si prevede che l’ammissione alle negoziazioni delle quote avvenga su Eurolist di Euronext Paris SA successivamente alla data di costituzione del Fondo.

Titoli messi a disposizione del mercato Alla data di ammissione delle quote del Fondo all’Eurolist d’Euronext Paris S.A. (il 29 aprile 2008), un numero pari a 100 001 quote del Fondo è messo a disposizione del mercato. Il valore iniziale di una quota del Fondo alla data di ammissione delle quote del Fondo all’Eurolist d’Euronext Paris S.A., era di 100 euro, corrispondente al valore del fixing di chiusura dell’Indice in data 25 aprile 2008.

Istituto Finanziario che opera come Market Maker Alla data di costituzione del Fondo, l'istituto finanziario che opera come Market Maker e' il seguente:

J.P. Morgan Securities Limited

In conformità alle condizioni di ammissione alle negoziazioni sul mercato Eurolist, il Market Maker s’impegna a garantire la liquidità delle quote del Fondo a partire dalla loro ammissione alla quotazione sul mercato Eurolist. In particolare, il Market Maker s’impegna ad esercitare le operazioni di market making tramite l'esposizione in via continuativa di prezzi e quantità di acquisto e vendita delle quote del Fondo. L'istituto finanziario che opera come Market Maker si e' impegnato contrattualmente nei confronti di Euronext Paris SA a rispettare per il Fondo:

- uno spread globale massimo dello 0,5% tra il prezzo di vendita ed il prezzo d’acquisto nel portafoglio

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d’ordini centralizzato.

- un ammontare minimo di 1.000.000 euro di capitale nominale di acquisto e di vendita.

Gli obblighi del Market Maker del Fondo saranno sospesi se l’Indice non è disponibile.

Gli obblighi del Market Maker saranno sospesi in caso di difficoltà sul mercato borsistico, quali, in particolare, una variazione generalizzata dei corsi, ovvero una turbativa che renda impossibile le normali operazioni di market making. Inoltre il Market Maker dovrà assicurare che l'andamento di Borsa delle quote del Fondo non si differenzi di più dell’1,5% dal valore patrimoniale netto indicativo.

Il valore patrimoniale netto indicativo del Fondo è un valore patrimoniale netto teorico istantaneo che è calcolato per tutta la durata della sessione di negoziazione a Parigi utilizzando il livello dell’Indice. Il valore patrimoniale netto indicativo permette agli investitori di paragonare i prezzi proposti sul mercato dal Market Maker con il valore patrimoniale netto teorico istantaneo.

Data di chiusura dell’esercizio finanziario Ultimo valore patrimoniale netto pubblicato nel mese di marzo di ogni anno.

Data di chiusura del primo esercizio finanziario: ultimo valore patrimoniale netto pubblicato nel mese di marzo 2009.

Destinazione dei proventi Capitalizzazione. Contabilizzazione degli utili secondo il metodo delle cedole incassate.

Valore patrimoniale netto indicativo del Fondo

Per il calcolo del valore patrimoniale netto indicativo del Fondo, Euronext Paris SA utilizzerà il livello dell’Indice, calcolato per tutta la sessione di quotazione a Parigi. Se la pubblicazione dell’Indice è interrotta, il calcolo del valore patrimoniale netto indicativo diviene impossibile e la negoziazione delle quote del Fondo è sospesa.

Soglie di negoziazione sono fissate applicando una percentuale di variazione dell’1,5% in rialzo o in ribasso del valore patrimoniale netto istantaneo del Fondo, calcolato da Euronext Paris SA, e stimato nel corso della sessione in funzione della variazione dell’Indice.

Al di là di tali soglie, la quotazione delle quote del Fondo è sospesa. Nel momento in cui il valore sarà rientrato nella soglia, la quotazione riprenderà. La negoziazione è sospesa nell’ipotesi in cui il calcolo del valore patrimoniale netto istantaneo, e dunque l’attualizzazione delle soglie sopra indicate, divengono impossibili, e cioè nei seguenti casi:

- interruzione della quotazione o del calcolo dell’Indice;

- indisponibilità per Euronext Paris SA del livello dell’Indice;

- impossibilità per Euronext Paris SA d’ottenere il valore patrimoniale netto giornaliero del Fondo ovvero di calcolare e pubblicare il valore patrimoniale netto istantaneo.

Data e periodicità di calcolo del valore patrimoniale netto Il valore patrimoniale netto del Fondo è fissato ogni Giorno Lavorativo a Parigi, Milano e nelle

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giurisdizioni in cui il Fondo sarà quotato, ad eccezione delle festività legali in Francia e in Gran Bretagna come anche dei giorni di non pubblicazione dell’Indice (i "Giorni di Valorizzazione").

Si precisa che, nel caso di un Giorno festivo in Francia, il valore patrimoniale netto del Fondo che sarà quotato su Borsa Italiana e su ogni altra borsa, a seconda del caso, sarà il valore patrimoniale netto del Fondo del Giorno di Valorizzazione precedente in Francia.

Inoltre, durante i giorni di pubblicazione del valore patrimoniale netto, verrà calcolato e pubblicato un valore patrimoniale netto indicativo in euro da parte di Euronext Paris S.A.

Luogo e modalità di pubblicazione o di comunicazione del valore patrimoniale netto

Presso la sede della Società di Gestione.

Valuta di emissione delle quote o delle azioni Caratteristiche delle quote del Fondo

Codice ISIN Distribuzione dei proventi

Valuta di emissione Sottoscrittori interessati Sottoscrizione minima

iniziale

Valore patrimoniale netto iniziale

FR0010561183 Capitalizzazione Euro Tutti i sottoscrittori 100 euro oppure 1

quota 100 euro

Data di costituzione Il Fondo è stato autorizzato dall’Autorité des Marchés Financiers in data 8 gennaio 2008.

E’ stato costituito il 25 aprile 2008.

Informazioni supplementari

Il prospetto completo del Fondo e gli ultimi documenti annuali e periodici saranno inviati entro il termine di una settimana su semplice richiesta scritta del sottoscrittore a:

J.P. Morgan Structured Fund Management 14, place Vendôme – 75001 Parigi Telefono: +33 (0) 1 40 15 47 00 [email protected]

Si possono ottenere informazioni supplementari, se necessario, indirizzando una richiesta a tal fine a:

J.P. Morgan Structured Fund Management

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14, place Vendôme – 75001 Parigi Telefono: +33 (0) 1 40 15 47 00 [email protected]

Data di pubblicazione del prospetto: 25 aprile 2008.

Il sito dell’AMF (www.amf-France.org) contiene informazioni supplementari sull’elenco dei documenti regolamentari e l’insieme delle disposizioni relative alla tutela degli investitori.

Il presente prospetto semplificato deve essere consegnato ai sottoscrittori prima della sottoscrizione.

Nota bene:

JPMorgan è il nome commerciale della banca d’investimento JPMorgan Chase & Co. e di tutte le sue filiali nel mondo. JPMorgan Chase & Co. è membro NYSE e SIPC. JPMorgan Chase Bank, National Association è membro FDIC. J.P. Morgan Futures Inc. è membro NFA. J.P. Morgan Securities Ltd. e J.P. Morgan plc sono autorizzati dalla FSA e sono membri LES. J.P. Morgan Europe Limited è autorizzata dalla FSA. J.P. Morgan Equities Limited è membro della borsa di Johannesburg ed è regolamentata dalla FSB. J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited è registrata in qualità di consulente finanziario presso la Securities & Futures Commission di Hong-Kong sotto il numero AAJ321. J.P. Morgan Securities Singapore Private Limited è membro della borsa di Singapore ed è regolamentata dall’Autorità monetaria di Singapore (MAS). J.P. Morgan Securities Asia Private Limited à regolamentata dalla MAS e dall’Agenzia dei servizi finanziari del Giappone. J.P. Morgan Australia Limited (ABN 52 002 888 011) è un arranger autorizzato e regolamentato.

Il Fondo non è sponsorizzato, raccomandato, venduto né promosso da JPMorgan. JPMorgan non assume nessun impegno, sia esso implicito o palese, verso i portatori di quote del Fondo o verso qualsiasi membro del pubblico, a proposito della convenienza di un investimento in strumenti finanziari in generale o in quote del Fondo in particolare, né riguardo alla capacità dell’Indice di rispecchiare la performance del mercato obbligazionario. L’unica relazione esistente tra JPMorgan e la Società di Gestione è relativa all’utilizzo dell’Indice, calcolato da JPMorgan ed i cui elementi sono determinati da JPMorgan senza tener conto della Società di Gestione o dei titolari di quote del Fondo. JPMorgan non è tenuta a prendere in considerazione i bisogni della Società di Gestione o quelli dei portatori di quote del Fondo nel determinare gli elementi dell’Indice o per calcolarlo. JPMorgan nega ogni responsabilità e non ha partecipato alla determinazione dei parametri del Fondo quali i termini di emissione delle quote, il prezzo o il numero delle quote da emettere, né alla determinazione o al calcolo dell’equazione di monetarizzazione delle quote del Fondo. JPMorgan nega ogni responsabilità e non è sottoposta ad alcun obbligo riguardo alla gestione, all’offerta o alla commercializzazione del Fondo.

L’Indice ed il Fondo sono proposti "nello stato in cui si trovano", con tutti gli errori ad essi inerenti. JPMorgan non garantisce la disponibilità, la frequenza, la durata, la qualità né l’esattezza dell’Indice e/o del Fondo e/o dei dati contenuti nel presente Prospetto o altrimenti ottenuti dalla Società di Gestione, dai portatori di quote del Fondo o da qualsiasi altra persona fisica o giuridica riguardo all’utilizzo dell’Indice e/o del Fondo. JPMorgan non assume nessun impegno, sia esso implicito o palese, e rinuncia con la presente dichiarazione ad assumere qualsiasi impegno rispetto alla qualità, alla pertinenza o all’utilizzo dell’Indice o dei dati contenuti nel presente Prospetto o altrimenti ottenuti dalla Società di Gestione, dai portatori di quote del Fondo o da qualsiasi altra persona fisica o giuridica riguardo all’utilizzo dell’Indice e/o del Fondo. Non sussiste alcun obbligo rispetto a quanto non contemplato nella descrizione di cui al presente Prospetto. JPMorgan esclude qualsiasi tipo d’impegno rispetto all’Indice e/o al Fondo, compresi tutti gli impegni impliciti riguardo alla disponibilità, alla frequenza, alla durata, alla qualità o all’esattezza dell'Indice per uno scopo particolare e/o ad ogni violazione e/o impegno, così come tutti i risultati eventualmente ottenibili dall’utilizzazione dell’Indice e del Fondo. Senza limitare quanto esposto in precedenza, JPMorgan non sarà in nessun caso responsabile di qualsivoglia danno, diretto o indiretto, comprese le perdite finanziarie, anche nel caso in cui l’eventualità del pagamento di tali danni-interessi gli sia stata notificata.

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PARTE B STATISTICA

Questa parte non è ancora completata trattandosi di un Fondo di recente costituzione.

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Nota Dettaglaita

CARATTERISTICHE GENERALI DEL FONDO

Forma del Fondo

Denominazione JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y (di seguito il "Fondo").

Forma giuridica e Stato membro in cui l’OICVM è stato costituito Fondo comune di investimento di diritto francese.

Data di costituzione e durata prevista Il Fondo è stato costituito il 25 aprile 2008 per una durata di 99 anni.

Sintesi dell’offerta di investimento Caratteristiche



iniziale



quota 100 euro

Indicazione del luogo in cui è possibile ottenere l’ultimo rendiconto annuale e l’ultima relazione periodica

Gli ultimi documenti annuali e periodici sono inviati entro il termine di una settimana a seguito di semplice richiesta scritta del sottoscrittore a:


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Ulteriori informazioni, se necessario, possono essere richieste a:


Parti

Sociétà di Gestione J.P. Morgan Structured Fund Management, société par actions simplifiée la cui sede è situata in 14, place Vendôme, 75001 Parigi, autorizzata il 15 aprile 2004 dall’Autorité des Marchés Financiers in qualità di société de gestion de portefeuille al numero GP 04 022.

(la "Sociétà di Gestione")

Banca Depositaria e ente responsabile della tenuta del registro delle quote BNP Paribas Securities Services, società di diritto francese, autorizzata all’attività bancaria dal Comité des établissements de crédit et entreprises d’investissement, con sede legale in 3 rue d'Antin 75002 Parigi, ed indirizzo postale in 66 rue de la Victoire 75009 Parigi.

(la "Banca Depositaria")

La Banca Depositaria assicura (i) la gestione delle passività del Fondo, (ii) la centralizzazione ed il trattamento degli ordini di sottoscrizione e di riscatto delle quote del Fondo, come anche (iii) la funzione di titolare di conto emittente presso Euroclear France, relativo al Fondo in oggetto, previsto per le operazioni del Fondo.

Ente responsabile della centralizzazione degli ordini di sottoscrizione e riscatto La Banca Depositaria

Revisori Cabinet Sellam

Firmatario: Patrick Sellam

Collocatori La Società di Gestione o ogni altra entità designata a tal fine della Società di Gestione.

Delegato della gestione contabile ed amministrativa La gestione contabile del Fondo è affidata a BNP Paribas Fund Services France, la cui sede legale è situata in 3 rue d'Antin 75002 Parigi in virtù della convenzione di gestione contabile datata 9 febbraio 2007, come modificata.

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Al fine di provvedere alla gestione contabile del Fondo, BNP Paribas Fund Services France procederà in particolare al calcolo del valore patrimoniale netto, terrà la contabilità del Fondo e produrrà diverse relazioni regolamentari destinate all’Autorité des Marchés Financiers.

Consulente Non applicabile

Market Maker

J.P. Morgan Securities Ltd

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MODALITA’ DI FUNZIONAMENTO E DI GESTIONE

Caratteristiche generali

Caratteristiche delle quote Ogni sottoscrittore di quote ha un diritto di comproprietà sull'attivo del Fondo in proporzione al numero di quote detenute.

Tutte le quote sono al portatore. La tenuta di conto dell’emittente è assicurata dal depositario centrale Euroclear France.

Le quote non attribuiscono alcun diritto di voto e le decisioni sono assunte dalla Società di Gestione.

Le quote vengono emesse al portatore e non sono oggetto di decimalizzazione.

Data di chiusura

Ultimo valore patrimoniale netto pubblicato del mese di marzo di ogni anno.

Data di chiusura del primo esercizio finanziario: ultimo valore patrimoniale netto pubblicato del mese di marzo 2009.

Indicazioni sul regime fiscale Si attira l’attenzione dei titolari di quote sul fatto che le informazioni che seguono costituiscono solo un riassunto generale del regime fiscale applicabile all'investimento in un fondo comune di investimento disciplinato dalla legge francese, riferito allo stato attuale della legislazione francese alla data della pubblicazione del presente documento, e sono fornite esclusivamente a titolo informativo. In particolare, il regime fiscale applicabile dipenderà dalla situazione specifica dell’investitore, dal Paese di residenza, dalla giurisdizione dalla quale effettua l’investimento del proprio patrimonio e dalle modalità di detenzione delle quote del Fondo (detenzione diretta o tramite altri supporti finanziari). Si consiglia ai titolari di quote di contattare il proprio consulente fiscale di fiducia, al fine di stabilire le norme fiscali applicabili alla propria specifica situazione.

La Società di Gestione declina ogni responsabilità riguardo alla natura delle informazioni a carattere fiscale presentate nel presente documento o alle conseguenze fiscali di un investimento nel Fondo.

Considerazioni riguardanti il Fondo

Secondo la legislazione francese, il fatto che i fondi comuni di investimento siano di proprietà di diversi soggetti fa sì che vengano di diritto esclusi dal campo di applicazione dell’imposta sulle società; essi beneficiano quindi per natura di una certa trasparenza. Pertanto le plusvalenze realizzate e i redditi percepiti dal fondo comune d’investimento nell’ambito della gestione non sono

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soggetti a tassazione a livello del fondo stesso.

All’estero (nei paesi di investimento del Fondo), le plusvalenze realizzate da cessioni di valori mobiliari esteri e i redditi esteri percepiti dal Fondo nell’ambito della gestione possono, a seconda dei casi, essere soggetti a tassazione (generalmente sotto forma di ritenuta alla fonte). In alcuni casi particolari la tassazione all’estero può tuttavia essere ridotta o eliminata conformemente alle eventuali convenzioni fiscali in vigore.

Considerazioni riguardanti i titolari di quote del Fondo

- Plusvalenze realizzate dal Fondo: le plusvalenze realizzate dal Fondo nell’ambito della gestione non sono soggette a tassazione in Francia, purché nessuna persona fisica sia titolare direttamente o per interposta persona di più del 10% delle quote del Fondo. Si consiglia agli investitori di contattare il proprio consulente fiscale di fiducia, al fine di stabilire le norme fiscali applicabili alla propria specifica situazione e le eventuali agevolazioni a cui potrebbero avere diritto.

- Titolari di quote residenti in Francia: in applicazione del principio di trasparenza, i proventi distribuiti dal Fondo dovrebbero mantenere la loro qualificazione d'origine. Pertanto le modalità di tassazione dipenderanno dalla natura di tali redditi e dalla tipologia del titolare delle quote. I proventi realizzati dagli investitori in seguito alla cessione o al rimborso delle quote verranno assoggettati alla normativa fiscale applicabile alle plusvalenze su valori mobiliari. In base alla tipologia del sottoscrittore, anche le plusvalenze latenti su quote del Fondo potranno essere soggette a tassazione conformemente alla normativa fiscale vigente. Si consiglia agli investitori di contattare il proprio consulente fiscale di fiducia, al fine di stabilire le norme fiscali applicabili alla propria specifica situazione e eventuali agevolazioni a cui potrebbero avere diritto.

- Titolari di quote non residenti in Francia: fatte salve le convenzioni fiscali applicabili, i proventi distribuiti dal Fondo possono, a seconda dei casi, essere sottoposti in Francia a un prelievo o a una ritenuta alla fonte. Le plusvalenze realizzate su rimborsi o sulla cessione di quote del Fondo non sono soggette a tassazione in Francia, conformemente alle disposizioni dell’articolo 244 bis C del Code Général des Impôts (codice generale delle imposte francese). Ai titolari di quote non residenti in Francia verranno applicate le disposizioni della legislazione fiscale vigente nel rispettivi paesi di residenza. Si consiglia agli investitori di contattare il proprio consulente fiscale di fiducia, al fine di stabilire le norme fiscali applicabili alla propria specifica situazione e le eventuali agevolazioni a cui potrebbero avere diritto.

Direttiva Risparmio 2003/48 CE del 3 giugno 2003

La Direttiva europea 2003/48 CE del 3 giugno 2003 (la c.d. "Direttiva Risparmio") entrata in vigore il 1° luglio 2005, e recepita dalla legge francese, introduce nuove disposizioni allo scopo di garantire l’effettiva tassazione dei redditi da risparmio transfrontalieri, sotto forma di "pagamento d’interessi" (ai sensi della Direttiva Risparmio), versati ai beneficiari effettivi (in particolare alle persone fisiche) aventi la loro residenza fiscale in uno Stato membro dell'Unione europea o in un territorio dipendente da o associato a uno Stato membro.

Gli interessi previsti dalla Direttiva Risparmio comprendono in particolare i redditi realizzati in seguito alla cessione, al rimborso o al riscatto di quote o di azioni degli OPCVM armonizzati ai sensi della Direttiva 85/611/CEE o equiparati (OPCVM ayant opté), che investono, direttamente o indirettamente tramite altri organismi o entità della stessa natura oltre il 40% del loro attivo in crediti e prodotti assimilati.

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La Direttiva Risparmio prevede, a seconda della localizzazione geografica dell’agente pagatore (definito come l’operatore economico che paga gli interessi o attribuisce il pagamento degli interessi direttamente a favore del beneficiario effettivo), sia la trasmissione di alcuni dei suddetti elementi alle autorità fiscali del paese di residenza del titolare delle quote (caso generale), sia l’applicazione di una ritenuta alla fonte fissata inizialmente al 15% (caso degli agenti pagatori situati in Austria, Belgio, Lussemburgo e nei paesi o territori che hanno sottoscritto accordi equivalenti come la Svizzera o Monaco).

Si consiglia agli investitori di contattare il proprio consulente fiscale di fiducia, al fine di stabilire le modalità di applicazione della Direttiva Risparmio alla propria specifica situazione fiscale.

Disposizioni specifiche

Codice ISIN FR0010561183

Classificazione Obbligazioni e altri titoli di debito denominati in euro.

Il Fondo è un OICVM indicizzato.

Obiettivo di gestione Il Fondo ha l’obiettivo di riprodurre l’andamento dell’indice JPMorgan EMU Government Bond Index 1-3 years sia in rialzo che in ribasso. Il valore del Fondo rimarrà costantemente correlato a quello dell'indice JPMorgan EMU Government Bond Index 1-3 years: lo scarto in valore assoluto tra l’evoluzione del valore patrimoniale netto del Fondo e quello dell’Indice dovrà essere ad un livello inferiore all’1%. Se tale scarto superasse l’1%, non dovrà in ogni caso mai superare il 5% della volatilità dell’indice JPMorgan EMU Government Bond Index 1-3 years.

Il Fondo sarà gestito all'interno di una forbice di sensibilità compresa tra 0 e 3.

Al fine di raggiungere il proprio obiettivo di gestione, il Fondo investirà l’ammontare totale ricevuto dalle sottoscrizioni in obbligazioni e altri titoli di debito e/o concluderà uno o più strumenti finanziari derivati over-the-counter al fine di scambiare la performance di questi titoli con la performance dell’Indice (i "Contratti Swap").

Parametro di riferimento Il parametro di riferimento è l’indice JPMorgan Emu Government Bond Index 1-3 years (l'indice).

L’indice appartiene alla famiglia dello JPMorgan Emu Government Bond Index, indice costituito da jpmorgan nel marzo del 1998 e composto di titoli di debito con maturità diverse, denominati in euro ed emessi da Stati della Zona Euro. L’indice costituisce un sotto insieme dello JPMorgan Emu Government Bond Index per i titoli di debito con maturità compresa tra tredici mesi e tre anni. In linea generale, presenta le stesse caratteristiche del JPMorgan Emu Government Bond Index.

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L’Indice è un indice obbligazionario tradizionalmente strutturato sulla base della capitalizzazione di borsa delle emissioni di titoli di debito internazionali che rientrano nella categoria generale delle obbligazioni di Stato.

Criteri per la costituzione dell'Indice Tipi di Strumenti Idonei

L’Indice è composto da titoli di debito a tasso fisso con rimborso a scadenza e maturità compresa tra tredici mesi e tre anni (gli "Strumenti idonei"). Solo gli Strumenti Idonei denominati in euro possono essere ammessi nell’Indice.

Emittenti Idonei

Gli Strumenti Idonei sono emessi dagli Stati della Zona Euro (gli "Emittenti Idonei")

Valuta

Solo gli Strumenti Idonei denominati in euro possono essere ammessi nell'Indice.

Criteri per il rischio di liquidità

L'Indice seleziona emissioni ritenute liquide sul mercato d’emissione permettendo di offrire quotazioni di negoziazione verificabili. L’importo minimo per emissione varia da un mercato all’altro.

Tempo rimanente fino alla scadenza

Qualsiasi Strumento Idoneo può essere incluso nell’Indice nella misura in cui la data di scadenza cada almeno 13 mesi dopo l’ultima data di revisione della composizione dell'Indice.

Criteri per la consegna contro pagamento

Solo gli Strumenti Idonei che possono formare oggetto di consegna contro pagamento internazionale sia tramite Euroclear oppure attraverso un organismo simile – possono essere ammessi nell’Indice, sulla base di consegna contro pagamento in G+3 in un Giorno Lavorativo Target (cioè un giorno in cui funziona il sistema "Trans-European Automated Real Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET) System").

Fonte di informazioni affidabili per quanto concerne il rendimento dell’investimento JPMorgan si riserva il diritto di escludere qualsiasi Strumento Idoneo per il quale non si possono calcolare la struttura dei flussi di pagamento ovvero altre informazioni fondamentali (ad esempio: gli scarti dei tassi (spread). Grado di liquidità

Per ciascuna emissione di Strumenti Idonei, JPMorgan verifica il soddisfacimento di criteri di liquidità fondati sull’entità dell’emissione, l’offerta e la domanda di scarto dei tassi espressa sotto forma di media mensile e numero d’istituti finanziari in grado di dare un pricing allo Strumento Idoneo.

Composizione dell'Indice

Ripartizione dell'Indice secondo gli Stati Emittenti Idonei

La composizione dell’Indice all'1 febbraio 2008 è riportata nell’allegato al presente Prospetto.

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Ripartizione dell'Indice per tipo di Strumento Idoneo


Ponderazione di ogni Strumento Idoneo ammesso nell’Indice


Modifica della composizione dell’Indice

Di regola, qualsiasi modifica della composizione ovvero della ponderazione degli elementi che compongono l’Indice si effettua con cadenza mensile.

Qualsiasi emissione di Strumenti Idonei che soddisfi i criteri costitutivi dell’Indice summenzionati è inclusa nell’Indice il primo giorno di calendario del mese successivo alla data d’emissione.

Ponderazione dell'Indice

La ponderazione di ogni strumento che costituisce l’Indice è determinata dividendo la capitalizzazione di borsa relativa a tale emissione per l'insieme delle capitalizzazioni delle emissioni comprese nell'Indice.

Calcolo quotidiano dell'Indice

Il valore dell’Indice è determinato ogni giorno in cui sia aperto il mercato obbligazionario interessato, sulla base dei Giorni Lavorativi TARGET.

Pubblicazione dell'Indice

Alla data di pubblicazione del Prospetto, il valore dell'Indice è pubblicato giornalmente sui seguenti supporti (come eventualmente modificati):

• Bloomberg JNEU1R3 ;

• Reuters JPEMU32=JPML

Una descrizione completa dell’Indice, della sua valorizzazione quotidiana e della sua ripartizione sono disponibili sul sito Internet " http://www.morganmarkets.com".

Strategia di investimento • Strategia utilizzata per raggiungere l’obiettivo di gestione

Al fine di raggiungere il proprio obiettivo di gestione, il Fondo investirà l’ammontare totale ricevuto dalle sottoscrizioni in obbligazioni e altri titoli di debito e/o concluderà uno o più contratti su strumenti finanziari derivati over-the-counter al fine di scambiare la performance di questi titoli alla performance dell’Indice (i "Contratti Swap").

La politica di selezione attuata dalla Società di Gestione conduce quest’ultima a scegliere JPMorgan Chase Bank N.A. come controparte del o dei contratti Swap over-the-counter che consentono al Fondo di realizzare il proprio obiettivo di gestione.

Il Fondo intende beneficiare delle deroghe previste dall’articolo R. 214-28-III del Code Monétaire et Financier. In particolare, il Fondo intende beneficiare della deroga di cui all'art. R. 214-28-III del Code Monétaire et Financier, che consente un'esposizione sino al 35% del proprio attivo verso un solo emittente e fino al 20% del proprio attivo verso altri emittenti.

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• Categorie d’attivi utilizzati (oltre ai derivati integrati)

(i) Azioni

Nessuna.

Il Fondo potrà essere esposto al mercato azionario tramite investimenti in altri OICVM o fondi d’investimento (quali quelli elencati di seguito).

(ii) Titoli di debito

Gli attivi del Fondo potranno essere investiti fino al 100% dell'attivo, essenzialmente su mercati finanziari della zona EURO, in obbligazioni e altri titoli di debito, garantiti o non garantiti, emessi da Stati sovrani o società con un rating minimo pari a BBB (Standard and Poor's).

Nel limite del rischio di controparte ammesso, il Fondo potrà anche essere investito, fino al 100% dell’attivo, in uno o più certificati o strumenti di debito emessi da JPMorgan Chase & Co. ovvero da altri istituti finanziari. L’investimento in detti certificati o strumenti di debito avrà come obiettivo il raggiungimento della stessa performance dell’indice. Tale o tali investimento/i sarà/saranno volti a facilitare la gestione del Fondo relativamente agli importi di minore entità ed eventualmente diversificare il livello di remunerazione del rischio emittente.

(iii) Altri OICVM o fondi d’investimento

Il Fondo potrà detenere in portafoglio fino al 10% in quote o azioni di OICVM conformi o meno alla Direttiva, di diritto francese od estero, o in fondi d’investimento;

(iv) Strumenti derivati

Il Fondo potrà concludere una o più operazioni su strumenti finanziari derivati (over-the-counter) – quali contratti swap – sui mercati dei tassi fino al 100% del proprio attivo netto. Il Fondo in particolare concluderà uno o più contratti swap over-the-counter (ad esempio: total return swap) in modo da raggiungere l’obiettivo di gestione.

L’insieme di tali strumenti finanziari derivati sarà utilizzato per coprire e/o esporre il portafoglio ai rischi di tasso.

I costi ed i prezzi legati a tali operazioni over-the-counter saranno sostenuti dal Fondo e comporteranno una deviazione, variabile a seconda dei casi, in relazione alla performance dell'Indice.

(v) Operazioni di acquisizione e di cessione temporanea di titoli

Il Fondo potrà concludere operazioni di cessione o acquisizione temporanea di titoli fino al 100% del proprio attivo.

(vi) Depositi in contanti

Il Fondo potrà fare riscorso a depositi in contanti, nel limite del 20% del proprio attivo, al fine di ottimizzare la gestione della propria tesoreria.

(vii) Prestiti in contanti

Il Fondo può in via accessoria fare riscorso a prestiti in contanti entro il limite del 10% del proprio attivo al fine di ottimizzare la gestione della propria tesoreria.

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Contratti che costituiscono garanzie finanziarie Il Fondo potrà concedere garanzie finanziarie conformemente a quanto previsto dagli articoli L. 431-7-3 e R. 214-12 del Code monétaire et financier (Codice monetario e finanziario francese) a favore delle controparti dei Contratti Swap.

Profilo di rischio Considerazioni generali

Il profilo di rischio del Fondo è adatto ad un orizzonte d’investimento superiore o pari a 3 anni. Come qualsiasi investimento finanziario, i potenziali investitori devono essere consapevoli che il valore degli attivi è soggetto alle fluttuazioni degli attivi che rientrano nella composizione dell’Indice e può quindi variare fortemente.

L’investitore è esposto ai seguenti rischi:

ad un andamento al ribasso dell'Indice arrecante una diminuzione del valore patrimoniale netto del Fondo;

- ad un andamento al ribasso del prezzo dei titoli di debito che compongono l'Indice arrecante una diminuzione del valore patrimoniale netto del Fondo;

- al rischio del tasso di interesse: il mercato dei tassi evolve inversamente a quello del prezzo dei titoli di debito: un andamento al rialzo del mercato dei tassi provocherà un ribasso del valore patrimoniale netto del Fondo;

- al rischio che l’obiettivo di gestione del Fondo non sia raggiunto se non parzialmente. Il Fondo potrà trovarsi nell’impossibilità di replicare il valore dell’Indice, a seguito della sospensione o dell’interruzione temporanea della quotazione o della valorizzazione dell’Indice stesso e delle componenti obbligazionarie;

- al rischio di perdita del capitale investito: l’investitore deve sapere che la performance del Fondo, non beneficiando quest’ultimo di alcuna garanzia, può non rispondere ai suoi obiettivi e che il capitale investito inizialmente (al netto delle commissioni di sottoscrizione) potrà non essergli totalmente restituito;

- al rischio di controparte, risultante dal rischio di insolvenza della controparte nei Contratti Swap. Il rischio di controparte che deriva dall'utilizzo di strumenti finanziari derivati è limitato al 10% dell'attivo netto del Fondo per controparte;

- al rischio di credito risultante dall'insolvenza degli emittenti dei Titoli che compongono l'Indice; e

- al rischio della sospensione della quotazione dell’Indice: in tale caso la Società di Gestione non disporrà del valore dell'Indice.

Garanzia o protezione Nessuna

Investitori idonei e profilo dell’investitore tipo Il Fondo è aperto a tutti i sottoscrittori.

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È rivolto ai sottoscrittori che desiderano esporsi all’Indice.

Per ciascun investitore, la somma che è ragionevole investire in questo OICVM dipende dalla propria situazione personale. Nel determinare tale somma, l'investitore deve tener conto del proprio patrimonio personale, delle proprie necessità attuali in un arco temporale minimo di 3 anni, ma ugualmente della propria propensione ad assumere rischi oppure, al contrario, a privilegiare un investimento prudente. Si raccomanda ugualmente di diversificare sufficientemente i propri investimenti al fine di non esporsi unicamente ai rischi del Fondo.

La durata minima dell'investimento che si raccomanda è di 3 anni.

Metodo per determinare ed assegnare gli utili Capitalizzazione. Contabilizzazione degli utili secondo il metodo delle cedole incassate.

Frequenza delle distribuzioni Nessuna

Caratteristiche delle quote o delle azioni



iniziale



quota 100 euro

Condizioni di sottoscrizione e riscatto Le sottoscrizioni si effettuano in contanti ovvero sulla base di un numero intero di quote. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale è pari a 100 euro. I riscatti si effettuano in quote.

Le sottoscrizioni ed i riscatti sono centralizzati presso la Banca Depositaria ogni Giorno Lavorativo prima delle ore 12.00 (ora di Parigi) e sono effettuati sulla base del valore patrimoniale netto dello stesso Giorno Lavorativo.

Un Giorno Lavorativo è (i) un giorno in cui il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer) è aperto e (ii) un giorno in cui i mercati sono aperti per le negoziazioni durante le sessioni ordinarie previste per le negoziazioni a Parigi, Milano e nella giurisdizione in cui il Fondo sarà quotato, ad eccezione del sabato, della domenica e durante le festività stabilite dalla legge.

Data e periodicità di calcolo del valore patrimoniale netto Il valore patrimoniale netto del Fondo è fissato ogni Giorno Lavorativo a Parigi, Milano e nelle giurisdizioni in cui il Fondo sarà quotato, ad eccezione delle festività in Francia e in Gran Bretagna come anche dei giorni di non pubblicazione dell’Indice (i "Giorni di Valorizzazione").

Si precisa che, nel caso di un Giorno festivo in Francia, il valore patrimoniale netto del Fondo che

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sarà quotato sulla Borsa Italiana e su ogni altra borsa, a seconda del caso, sarà il valore patrimoniale netto del Fondo del Giorno di Valorizzazione precedente in Francia.

Inoltre, durante i giorni di pubblicazione del valore patrimoniale netto, verrà calcolato e pubblicato un valore patrimoniale netto indicativo in euro da parte di Euronext Paris S.A.

Luogo e modalità di pubblicazione o di comunicazione del valore patrimoniale netto

Presso la sede della Società di Gestione.

Modalità di consegna contro pagamento delle sottoscrizioni e dei riscatti La consegna contro pagamento delle sottoscrizioni e dei riscatti sarà effettuata al più tardi entro due Giorni di Valorizzazione successivi alla data di ricevimento delle richieste di sottoscrizione/riscatto.

Spese e Commissioni Commissioni di sottoscrizione e riscatto

Commissioni a carico degli investitori, detratte dalle

sottoscrizioni e dai riscatti Imponibile Tasso / Aliquota

Commissione di sottoscrizione non acquisita

dal Fondo Valore patrimoniale netto x Numero di quote

massimo 5 %

Commissione di sottoscrizione acquisita dal

Fondo Valore patrimoniale netto x Numero di quote Nessuno

Commissione di riscatto non acquisita dal Fondo Valore patrimoniale netto x Numero di quote

massimo 2 %

Commissione di riscatto acquisita dal Fondo Valore patrimoniale netto x Numero di quote Nessuno

Commissioni di funzionamento e di gestione

Le spese di funzionamento e di gestione coprono tutte le spese addebitate direttamente al Fondo, ad eccezione delle spese di transazione. Le spese di transazione comprendono le spese d’intermediazione (commissioni d’intermediazione, imposte di Borsa, ecc.) e la commissione di movimentazione, se del caso, che potrà essere percepita in particolare dalla Banca Depositaria e dalla Società di Gestione. Alle spese di funzionamento e di gestione si possono aggiungere:

- commissioni-incentivo. Queste remunerano la Società di Gestione nel momento in cui il Fondo avrà superato i propri obiettivi. Sono pertanto addebitate al Fondo;

- commissioni di movimentazione addebitate al Fondo;

- una parte dei proventi derivanti dalle operazioni di acquisizione e cessione temporanea dei titoli.

Per maggiori dettagli sulle spese effettivamente addebitate al Fondo, vedasi la parte statistica del prospetto semplificato.

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Spese addebitate al Fondo Imponibile Tasso / Aliquota

Spese di funzionamento e di gestione lorde, comprese le spese al netto delle spese di

transazione, delle commissioni-incentivo e delle spese legate agli investimenti

in OICVM ovvero in fondi d’investimento

Attivo netto massimo 0,150% annuo

Commissioni-incentivo Attivo netto Nessuno Prestatori che ricevono

commissioni di movimentazione:

Banca Depositaria

Non applicabile Nessuno

Informazioni aggiuntive riguardanti le operazioni di acquisizione e di cessione temporanea di titoli.

Qualora si proceda a tali operazioni, esse verranno effettuate alle condizioni di mercato. I proventi derivanti dal prestito titoli vengono suddivisi in parti uguali tra il Fondo e la Società di Gestione.

Procedura seguita in caso di commissioni in natura

La Società di Gestione non riceve commissioni in natura.

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Informazioni d’ordine commerciale

Piazza di quotazione delle quote del Fondo Le quote del Fondo saranno ammesse alla quotazione su Borsa Italiana in Italia e sull’Eurolist di Euronext Paris SA e su qualsiasi altra borsa su cui sarà quotato il Fondo.

Condizioni di sottoscrizione e riscatto BNP Paribas Securities Services, avente come recapito postale 66 rue de la Victoire - 75009 Parigi, in quanto Banca Depositaria del Fondo, si occupa della centralizzazione e del trattamento delle richieste di sottoscrizione e rimborso di quote del Fondo stesso.

Le sottoscrizioni si effettuano in contante ovvero sulla base di un numero intero di quote. L’importo minimo della sottoscrizione iniziale è pari a 100 euro. I riscatti si effettuano in quote.

Le sottoscrizioni ed i riscatti sono centralizzati presso la Banca Depositaria ogni Giorno Lavorativo entro le ore 12.00 (ora di Parigi) e sono effettuati sulla base del valore patrimoniale netto dello stesso Giorno Lavorativo.

Un Giorno Lavorativo è (i) un giorno in cui il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer) è aperto e (ii) un giorno in cui i mercati sono aperti per le negoziazioni durante le sessioni ordinarie previste per le negoziazioni a Parigi, Milano e nelle giurisdizioni in cui il Fondo sarà quotato, ad eccezione del sabato, della domenica e delle festività stabilite dalla legge.

Modalità di consegna contro pagamento delle sottoscrizioni e dei riscatti La consegna contro pagamento delle sottoscrizioni e dei riscatti si effettuerà entro due Giorni di Valorizzazione (come definiti qui di seguito) successivi alla data di ricevimento delle domande di sottoscrizione/riscatto.

Informazioni relative all’ammissione delle quote del Fondo sull’Eurolist di Euronext Paris SA

Alla data di ammissione delle quote del Fondo all’Eurolist d’Euronext Paris S.A. (il 29 aprile 2008), vi sono 100 001 quote, interamente sottoscritte. Ogni nuova quota del Fondo sottoscritta in conformità alle disposizioni precedenti sarà ammessa automaticamente alle negoziazioni fino alla concorrenza di un numero massimo (facoltativo) di 1 000 000 000 quote. Si prevede che l’ammissione alle negoziazioni delle quote avvenga su Eurolist di Euronext Paris SA successivamente alla data di costituzione del Fondo.

Titoli messi a disposizione del mercato Alla data di ammissione delle quote del Fondo all’Eurolist d’Euronext Paris S.A. (il 29 aprile 2008), un numero pari a 100 001 quote del Fondo è messo a disposizione del mercato. Il valore iniziale di una quota del Fondo alla data di ammissione delle quote del Fondo all’Eurolist d’Euronext Paris S.A., era di 100 euro, corrispondente al valore del fixing di chiusura dell’Indice in data 25 aprile 2008.

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Istituto Finanziario che opera come Market Maker Alla data di costituzione del Fondo, l'istituto finanziario che opera come Market Maker e' il seguente:

J.P. Morgan Securities Limited

In conformità alle condizioni di ammissione alle negoziazioni sul mercato Eurolist, il Market Maker s’impegna a garantire la liquidità delle quote del Fondo a partire dalla loro ammissione alla quotazione sul mercato Eurolist. In particolare, il Market Maker s’impegna ad esercitare le funzioni di market making tramite l'esposizione in via continuativa dei prezzi e quantità di acquisto e vendita delle quote del Fondo. L'istituto finanziario che opera come Market Maker si e' impegnato contrattualmente nei confronti di Euronext Paris SA a rispettare per il Fondo:

- uno spread globale massimo dello 0,5% tra il prezzo di vendita ed il prezzo d’acquisto nel portafoglio d’ordini centralizzato.

- un ammontare minimo di 1.000.000 euro di capitale nominale di acquisto e di vendita.

Gli obblighi del Market Maker del Fondo saranno sospesi se l’Indice non è disponibile.

Gli obblighi del Market Maker saranno sospesi in caso di difficoltà sul mercato borsistico, quali, in particolare, una variazione generalizzata dei corsi, ovvero una turbativa che renda impossibile le normali operazioni di market making. Inoltre il Market Maker dovrà assicurare che il corso di borsa non si differenzi di più dell’1,5% dal valore patrimoniale netto indicativo.

Il valore patrimoniale netto indicativo del Fondo è un valore patrimoniale netto teorico istantaneo che è calcolato per tutta la durata della sessione di negoziazione a Parigi utilizzando il livello dell’Indice. Il valore patrimoniale netto indicativo permette agli investitori di comparare i prezzi proposti sul mercato dal Market Maker ed il valore patrimoniale netto teorico istantaneo.

Valore patrimoniale netto indicativo del Fondo

Per il calcolo del valore patrimoniale netto indicativo del Fondo, Euronext Paris SA utilizzerà il livello dell’Indice, calcolato per tutta la sessione di quotazione a Parigi. Se la pubblicazione dell’Indice è interrotta, il calcolo del valore patrimoniale netto indicativo diviene impossibile e la negoziazione delle quote del Fondo è sospesa.

Soglie di negoziazione sono fissate applicando una percentuale di variazione dell’1,5% in rialzo o in ribasso del valore patrimoniale netto istantaneo del Fondo, calcolato da Euronext Paris SA, e stimato nel corso della sessione in funzione della variazione dell’Indice.

Al di là di tali soglie, la quotazione delle quote del Fondo è sospesa. Nel momento in cui il valore sarà rientrato nella soglia, la quotazione riprenderà. La negoziazione è sospesa nell’ipotesi in cui il calcolo del valore patrimoniale netto istantaneo, e dunque l’attualizzazione delle soglie sopra indicate divengono impossibili, e cioè nei seguenti casi: - interruzione della quotazione o del calcolo dell’Indice; - indisponibilità per Euronext Paris SA del livello dell’Indice; - impossibilità per Euronext Paris SA d’ottenere il valore patrimoniale netto giornaliero del Fondo ovvero di calcolare e pubblicare il valore patrimoniale netto istantaneo.

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Limitazioni alla vendita La distribuzione del presente prospetto completo e l’offerta di quote del Fondo possono essere soggette a restrizioni in alcune giurisdizioni. Le informazioni che seguono vengono fornite solamente a scopo informativo, ed è responsabilità di qualsiasi persona in possesso di questo prospetto completo e di qualsiasi persona che desidera richiedere la sottoscrizione di quote di informarsi e rispettare le leggi e regolamenti applicabili in qualsiasi giurisdizione di riferimento. Qualsiasi persona che desideri sottoscrivere quote del Fondo dovrà rivolgersi ad un consulente al fine di determinare il quadro giuridico e regolamentare cui è sottoposto il proprio investimento ed in particolare le eventuali norme sul controllo valutario o la normativa fiscale del paese di cittadinanza, residenza o domicilio.

Il presente prospetto completo non costituisce, e non deve essere utilizzato per, o in relazione a, un’offerta, una vendita diretta o una sollecitazione all’acquisto da parte di nessun soggetto in alcuna giurisdizione nella quale tale offerta, vendita diretta o sollecitazione non sia stata autorizzata, o a persone cui sia illegale fare tale offerta o sollecitazione.

Stati Uniti Le quote del Fondo non sono state e non saranno registrate ai sensi del Securities Act del 1933 degli Stati Uniti d’America (e successive modifiche) (la "Legge del 1933") o ammesse in virtù di qualunque legge e non devono essere offerte, vendute o trasferite negli Stati Uniti (compresi i relativi territori o possedimenti) a o a beneficio, direttamente o indirettamente, di una "US Person" (come tale termine viene definito dalla Norma S della Legge del 1933).1

Le informazioni che riguardano il Fondo saranno disponibili anche presso la Società di Gestione:


1 L' espressione "soggetto US" ("US Person") indica tutte le persone che corrispondono alla definizione attribuita all'espressione "US Person" dalla Rule 902 del Regolamento S in applicazione della Legge del 1933. L'espressione "US Person" ai sensi del Rule 902 designa in generale:

a) qualsiasi persona fisica che ha la propria residenza negli Stati Uniti

b) qualsiasi società di persone o capitali costituita negli Stati-Uniti e sottoposta alle leggi degli Stati-Uniti

c) qualsiasi successione il cui esecutore testamentario sia una persona americana;

d) qualsiasi conferimento fiduciario (“fiducie”) il cui amministratore sia una persona americana;

e) qualsiasi agenzia o filiale di qualsivoglia società non americana ubicata negli Stati-Uniti;

f) qualsiasi conto che non sia un conto "carte blanche" o qualsiasi altro conto simile (diverso da una successione o da un conferimento fiduciario) e sia utilizzato da un intermediario o da qualsiasi altro fiduciario nell’interesse o per conto di una persona americana;

g) qualsiasi conto “carte blanche” o qualsiasi altro conto simile (diverso da una successione o da un conferimento fiduciario) utilizzato da un intermediario o da qualsiasi altro fiduciario che abbia la propria sede sociale o la propria residenza (se persona fisica) negli Stati-Uniti;

h) qualsiasi società di persone o di capitali costituita ovunque tranne che negli Stati-Uniti e regolamentata dalle leggi di un paese diverso dagli Stati-Uniti e (ii) costituita da una persona americana in particolare con lo scopo di investire in titoli non registrati ai sensi della Legge del 1933, a meno che non sia stata costituita da e appartenga ad investitori qualificati (stabiliti nella Rule 501(a) della Regulation D in applicazione della Legge del 1933) che non siano né persone fisiche, né successioni, né conferimenti fiduciari.

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Limitazioni agli investimenti

Il Fondo applica le percentuali regolamentari come definite dal Code Monétaire et Financier.

Il Fondo in particolare si avvarrà delle disposizioni relative agli OPCVM previste dall’articolo R. 214-28 del Code Monétaire et Financier. Il Fondo beneficerà della deroga stabilita dall'articolo R. 214-28-III del Code Monétaire et Financier, che consente un'esposizione sino al 35% del proprio attivo verso un solo emittente e fino al 20% del proprio attivo verso altri emittenti.

Il Fondo si riserva anche la facoltà di investire fino al 35% del proprio attivo in emissioni di un singolo emittente, come previsto dall'articolo R. 214-7-I-1 del Code Monétaire et Financier.

Il Fondo si riserva anche la facoltà di applicare la speciale esenzione prevista dall'articolo R. 214-7 del Code Monétaire et Financier, che permette al Fondo di investire tutto il proprio attivo in titoli emessi e garantiti da uno Stato Membro della UE che partecipa alla zona euro o di un ente pubblico come definito ai sensi dell'articolo R. 214-7-I-1 del Code Monétaire et Financier, purché i titoli provengano da almeno 6 diverse emissioni di tale emittente e che i titoli di una stessa emissione non eccedano il 30% dell'ammontare totale dell'attivo.

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Norme di valutazione e contabilizzazione degli attivi

Il Fondo rispetta le norme contabili prescritte essenzialmente sul piano contabile per gli OICVM.

La valuta di contabilità è l’euro.

Le norme descritte qui di seguito sono fornite unicamente a titolo informativo. Esse rappresentano le principali regole d’investimento applicabili agli OICVM conformi alla normativa europea e non possono, di conseguenza, essere considerate esaurienti.

Metodo di valutazione dei valori mobiliari negoziati in un mercato regolamentato francese o estero.

I valori mobiliari sono valutati secondo il loro valore di mercato. La valutazione, secondo il valore del mercato di riferimento, viene effettuata secondo i criteri stabiliti dalla Società di Gestione.

Tuttavia, i valori mobiliari il cui valore non è stato fissato nel giorno di valutazione o il cui valore è stato rettificato, sono valutati secondo il loro probabile valore di negoziazione determinato dalla Società di Gestione. Tali valutazioni, e la documentazione di supporto, saranno comunicate ai revisori al momento dei controlli.

Metodo di valutazione dei titoli di debito negoziabili e strumenti simili che non sono oggetto di transazioni significative.

Questi titoli sono valutati secondo il metodo attuariale, ove il tasso applicato è lo stesso delle emissioni di titoli equivalenti applicando, se del caso, uno spread che rappresenta le caratteristiche intrinseche dell’emittente i titoli. Tuttavia, i titoli di debito negoziabili, con scadenza residuale inferiore o uguale a 3 mesi, in assenza di sensibilità particolare, possono essere valutati secondo il metodo lineare.

Metodo di valutazione delle poste di bilancio e delle operazioni su derivati. I Contratti Swap sono valorizzati al loro valore di mercato, sulla base di un prezzo di mercato fornito dalla controparte dello strumento finanziario. La Società di Gestione verifica indipendentemente tale valutazione.

Metodo di valutazione delle passività fuori bilancio L’impegno fuori bilancio relativo ai Contratti Swap è valutato col metodo lineare.

Metodo di contabilizzazione dei costi di negoziazione Il metodo di contabilizzazione delle spese di negoziazione si effettua con l’esclusione delle spese.

Metodo di contabilizzazione degli utili derivanti da titoli a reddito fisso Il metodo adottato è quello della cedola incassata.

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Regolamento

I termini in maiuscolo sono definiti nel prospetto completo del Fondo.

TITOLO I: ATTIVO E QUOTE

1. Quote di comproprietà

I diritti dei co-proprietari sono espressi in quote, ogni quota corrisponde alla stessa frazione dell'attivo del Fondo. Ogni sottoscrittore di quota dispone di un diritto di comproprietà sugli attivi del Fondo proporzionali al numero di quote possedute.

La durata del Fondo è di 99 anni a decorrere dalla sua costituzione, ad eccezione del caso di scioglimento anticipato o di proroga prevista dal presente regolamento.

Le quote potranno essere divise, raggruppate o frazionate su decisione del Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione o del suo Presidente, in decimi, o centesimi, o millesimi, o decimillesimi, denominati frazioni di quote.

Le disposizioni del regolamento che disciplina l’emissione ed il riscatto di quote sono applicabili alle frazioni di quote il cui valore sarà sempre proporzionale a quello della quota che rappresentano. Tutte le altre disposizioni del regolamento relative alle quote si applicano alle frazioni di quote senza che sia necessario specificarlo, salvo quando se ne dispone diversamente.

Il Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione o il suo Presidente potranno, sulla base delle loro esclusive decisioni, procedere alla divisione delle quote tramite la costituzione di nuove quote che saranno attribuite ai sottoscrittori in cambio delle vecchie quote.

2. Importo minimo dell’attivo

Non è consentito procedere al riscatto delle quote se l’attivo del Fondo scende al di sotto dell'ammontare fissato dalla normativa applicabile; in questo caso, ed a meno che l’attivo non ritorni nel frattempo al di sopra di detto importo, la Società di Gestione adotterà le decisioni necessarie per procedere nel termine di trenta giorni alla fusione o allo scioglimento del Fondo.

3. Emissione e riscatto delle quote

Le quote sono emesse in qualsiasi momento su richiesta dei sottoscrittori sulla base del loro valore patrimoniale netto aumentato, se del caso, delle commissioni di sottoscrizione.

I riscatti e le sottoscrizioni si effettuano alle condizioni e secondo le modalità definite nel prospetto semplificato e nella nota dettagliata.

Le quote del Fondo possono formare l’oggetto di un’ammissione alla quotazione secondo la regolamentazione in vigore.

Le sottoscrizioni devono essere integralmente liberate il giorno del pagamento da parte dell’investitore.

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Le sottoscrizioni si effettuano in contante ovvero sulla base di un numero intero di quote.

I riscatti si effettuano in quote.

Salvo in caso di successione o di donazione inter vivos ("donation-portage"), la cessione o il trasferimento di quote tra portatori, ovvero da sottoscrittori a terzi, è assimilata ad un riscatto seguito da una sottoscrizione; se si tratta di terzi, l’ammontare della cessione o del trasferimento deve essere completato, se del caso, dal beneficiario per raggiungere come minimo quello della sottoscrizione minima richiesta dal prospetto semplificato e dalla nota dettagliata.

In applicazione dell’articolo L. 214-30 del Code Monétaire et Financier, il riscatto delle proprie quote da parte del Fondo, come l’emissione di nuove quote, possono essere sospesi, a titolo provvisorio, dalla Società di Gestione, nel caso in cui lo esigano circostanze eccezionali o l'interesse dei portatori.

Se il valore patrimoniale netto del Fondo scende al di sotto dell’importo determinato dalla normativa in vigore, non ha luogo alcun rimborso di quote.

4. Calcolo del valore patrimoniale netto

Il calcolo del valore patrimoniale netto delle quote si effettua tenendo conto delle regole di valutazione che sono riportate nella nota dettagliata del prospetto completo.

TITOLO II: FUNZIONAMENTO DEL FONDO

5. La Società di Gestione

La gestione del Fondo è assicurata dalla Società di Gestione nel rispetto dell'obiettivo di investimento del Fondo.

La Società di Gestione agisce in ogni caso per conto dei titolari di quote, e solo la Società di Gestione può esercitare i diritti di voto derivanti dai titoli detenuti dal Fondo.

6. Regole di funzionamento

Gli strumenti e depositi idonei a fare parte dell’attivo del Fondo come anche le regole d’investimento sono descritti nella nota dettagliata del prospetto completo.

7. La Banca Depositaria

La Banca Depositaria è responsabile del deposito degli attivi del Fondo, verifica gli ordini della della Società di Gestione relativi alla compravendita di titoli e all’esercizio di diritti di sottoscrizione e assegnazione connessi ai titoli posseduti dal Fondo. La Banca Depositaria riceve ed effettua i pagamenti.

La Banca Depositaria deve accertarsi della regolarità delle decisioni della Società di Gestione. Se del caso, la Banca Depositaria deve adottare tutte le misure conservative che ritiene opportune. La Banca Depositaria deve comunicare all’Autorité des Marchés Financiers ogni eventuale controversia con la Società di Gestione.

8. Il Revisore

Il consiglio di amministrazione della Società di Gestione nominerà un revisore, con l’approvazione dell’Autorité des Marchés Financiers, per sei esercizi finanziari.

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Il revisore esegue le verifiche necessarie e i controlli previsti dalla legge e in particolare certifica la veridicità dei conti e le indicazioni di natura contabile contenute nella relazione sulla gestione.

L'incarico di Revisore può essere rinnovato.

Il Revisore comunica all’Autorité des Marchés Financiers e alla Società di Gestione del Fondo ogni irregolarità o imprecisione individuata nel corso della revisione.

Le valutazioni degli attivi e la determinazione delle parità di cambio nelle operazioni di trasformazione, fusione o scissione sono effettuate sotto il controllo del Revisore.

Il Revisore valuta ogni conferimento in natura ed è responsabile della preparazione di una relazione relativa a tale valutazione ed al suo corrispettivo.

Il Revisore certifica l’esattezza della composizione dell'attivo e degli altri elementi prima della pubblicazione della relazione.

Gli onorari del Revisore sono fissati di comune accordo tra quest’ultimo ed il Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione in base ad un programma di lavoro che precisa i compiti del Revisore.

In caso di liquidazione, valuta l’ammontare degli attivi e redige una relazione sulle condizioni di tale liquidazione.

Attesta inoltre le condizioni per la distribuzione di acconti sui dividendi.

I compensi del revisore sono inclusi nelle commissioni di gestione.

9. I conti e la relazione di gestione

Alla chiusura di ogni esercizio, la Società di Gestione redige i documenti di sintesi ed un rapporto sulla gestione del Fondo durante l’esercizio trascorso.

L’inventario è certificato dalla Banca Depositaria e l’insieme dei documenti di cui sopra è controllato dal Revisore.

La Società di Gestione metterà a disposizione dei titolari di quote tali documenti entro i quattro mesi successivi alla chiusura dell’esercizio e comunicherà loro l’ammontare totale degli utili loro dovuti: questi documenti sono sia trasmessi per posta dietro richiesta espressa dei sottoscrittori di quote, sia messi a loro disposizione presso la Società di Gestione ovvero presso la Banca Depositaria.

TITOLO III: MODALITA’ DI DESTINAZIONE DEGLI UTILI

10. Risultati

L'utile netto per l'esercizio finanziario è pari agli interessi, agli arretrati, ai dividendi, ai premi e gettoni di presenza, unitamente ad ogni ricavo generato dai titoli che costituiscono il portafoglio del Fondo, aumentato del ricavo derivante dalle somme momentaneamente disponibili, meno le commissioni di gestione e i costi di finanziamento.

Gli utili distribuibili sono pari all'utile netto per l'esercizio finanziario aumentato del risultato contabile calcolato secondo il metodo del portato a nuovo (report à nuveau) e aumentato o diminuito del saldo dei conti di regolarizzazione delle entrate che riguardano l'esercizio

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chiuso.

La Società di Gestione decide sulla ripartizione degli utili. .

L’utile distribuibile è interamente capitalizzato ogni anno ad eccezione delle somme che devono essere distribuite per legge.

TITOLO IV: FUSIONE - SCISSIONE - SCIOGLIMENTO- LIQUIDAZIONE

11. Fusione - scissione

La Società di Gestione può sia conferire, in tutto o in parte, gli attivi compresi nel Fondo ad un altro OICVM che gestisce, sia scindere il Fondo in due o più altri fondi di investimento di cui assicurerà la gestione.

Tali fusioni o scissioni possono avere luogo solo un mese dopo che i titolari di quote ne abbiano ricevuto comunicazione. Tali fusioni o scissioni determinano l’emissione di un nuovo certificato a conferma del numero di quote possedute da ogni titolare di quote.

12. Scioglimento - proroga

Se gli attivi del Fondo rimangono inferiori, per trenta giorni, all’ammontare fissato dal precedente Articolo 2, la Società di Gestione ne informa l’Autorité des Marchés Financiers e procede, a meno che non sia in corso un’operazione di fusione con un altro fondo comune di investimento, allo scioglimento del Fondo.

La Società di Gestione può sciogliere in anticipo il Fondo; essa informa i sottoscrittori di quote della propria decisione e, a partire da questa data, le richieste di sottoscrizione o di rimborso non sono più accettate.

La Società di Gestione procede ugualmente allo scioglimento del Fondo in caso di richiesta di rimborso della totalità delle quote, di cessazione dalle proprie funzioni della Banca Depositaria, nel caso in cui non venga designata nessuna altra Banca Depositaria, ovvero alla scadenza della durata del Fondo, se questa non è stata prorogata.

La Società di Gestione informa l’Autorité des Marchés Financiers per posta della data e della procedura di scioglimento adottate. In seguito a tale comunicazione la Società di Gestione deve inviare la relazione del Revisore all’Autorité des Marchés Financiers.

La Società di Gestione può decidere di prorogare la durata del Fondo posto che vi sia il consenso della Banca Depositaria. La sua decisione deve essere presa almeno 3 mesi prima della scadenza della durata prevista per il Fondo e portata a conoscenza dei sottoscrittori di quote e dell’Autorité des Marchés Financiers.

13. Liquidazione

In caso di scioglimento, la Banca Depositaria o la Società di Gestione sono incaricate delle operazioni di liquidazione. A tal fine, esse sono investite dei poteri più ampi per realizzare gli attivi, pagare eventuali creditori e distribuire il saldo disponibile tra i sottoscrittori di quote in contanti o titoli.

Il Revisore e la Banca Depositaria esercitano le proprie funzioni fino alla conclusione della procedura di liquidazione.

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TITOLO V: CONTROVERSIE

14. Competenza – elezione di domicilio

Tutte le controversie relative al Fondo che possono essere sollevate nel corso della durata del medesimo, ovvero della sua liquidazione, sia tra sottoscrittori di quote, che tra questi ultimi e la Società di Gestione o la Banca Depositaria, sono di competenza della Corte d’Appello di Parigi.

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COMPOSIZIONE DELL’INDICE JPMORGAN EMU GOVERNMENT BOND INDEX 1-3 YEARS

Composizione per paese alla data del 1˚ febbraio 2008

Paese Capitalizzazione di

mercato (milioni di

euro)

Peso (%) Numero di emissioni

Austria 26 836.52 3.48 3

Belgio 45 015.30 5.84 3

Finlandia 11 033.39 1.43 2

Francia 150 016.59 19.46 9

Germania 227 882.87 29.55 13

Irlanda 5 129.97 0.67 1

Italia 171 163.35 22.20 9

Grecia 33 852.36 4.39 4

Olanda 48 554.37 6.30 5

Portogallo 11 923.85 1.55 2

Spagna 39 686.51 5.15 3

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Composizione dettagliata

Emissione Scadenza

Capitalizzazione di mercato

(milioni di euro)

Austria 4.00% RAGB Jul 2009 '1 - 3' 8974.308

Austria 5.50% RAGB Jan 2010 '1 - 3' 9168.301

Austria 10Y 5.25% Jan 2011 '1 - 3' 8693.906

Belgium #292 3.75% Mar 2009 '1 - 3' 19394.195

Belgium 3.0000% OLO Mar 2010 '1 - 3' 8984.917

Belgium #295 5.75% Sep 2010 '1 - 3' 16636.186

FI 5.00% GOV Apr 2009 '1 - 3' 6070.536

Finland 2.7500% Seria Sep 2010 '1 - 3' 4962.851

France 4.00% OAT Apr 2009 '1 - 3' 19307.23

France 3.5000% Jul 2009 '1 - 3' 15243.98

France 4.0000% BTAN Sep 2009 '1 - 3' 12794.657

France 4.00% OAT Oct 09 '1 - 3' 20234.075

France 3.0000% BTAN Jan 2010 '1 - 3' 16709.845

France 5.5% OAT Apr 2010 '1 - 3' 16622.869

France 2.5000% BTAN Jul 2010 '1 - 3' 15015.366

France 10Y 5.5% Oct 2010 '1 - 3' 16904.858

France 3.0000% BTAN Jan 2011 '1 - 3' 17183.705

Germany 3.7500% Schat Mar 2009 '1 - 3' 15524.428

Germany 3.2500% Bund Apr 2009 '1 - 3' 17987.564

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Germany 4.5000% Bobl Jun 2009 '1 - 3' 14576.25

Germany 4.50% Bund Jul 2009 '1 - 3' 21040.663

Germany 4.00% Bund Jul 2009 '1 - 3' 11580.346

Germany 4.0000% Schat Sep 2009 '1 - 3' 13318.252

Germany 3.5000% Bund Oct 2009 '1 - 3' 18211.93

Germany 4.0000% Bobl Dec 2009 '1 - 3' 14237.185

Germany 5.375% Bund Jan 2010 '1 - 3' 21059.469

Germany 3.2500% Bund Apr 2010 '1 - 3' 17405.887

Germany 5.25% Bund Jul 2010 '1 - 3' 21716.927

Germany 2.5000% Bobls Oct 2010 '1 - 3' 16741.875

Germany 5.25% Bund 2011 '1 - 3' 24482.096

Ireland 3.2500% IGB Apr 2009 '1 - 3' 5129.966

Italy 3.0000% BTP Apr 2009 '1 - 3' 15831.015

Italy 4.50% BTP May 2009 '1 - 3' 22869.307

Italy 3.7500% BTP Jun 2009 '1 - 3' 17535.589

Italy 4.25% BTP Nov 2009 '1 - 3' 24298.259

Italy 3.0000% BTP Jan 2010 '1 - 3' 16492.013

Italy 4.0000% BTP Mar 2010 '1 - 3' 15852.056

Italy 2.7500% BTP Jun 2010 '1 - 3' 18429.972

Italy 4.5000% BTP Aug 2010 '1 - 3' 17364.288

Italy 5.5% BTP Nov 2010 '1 - 3' 22490.855

Greece 3.5000% GGB Apr 2009 '1 - 3' 9536.103

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Greece 3.4000% GGB Jun 2009 '1 - 3' 6688.081

Greece 3.1000% GGBS Apr 2010 '1 - 3' 8333.553

Greece 6.0% GGB May 2010 '1 - 3' 9294.624

Netherlands 2.7500% DSL Apr 2009 '1 - 3' 10908.234

Netherlands 3.75% Jul 2009 '1 - 3' 11321.93

Netherlands 3.0000% DSL Jan 2010 '1 - 3' 12038.287

Netherlands 5.5% Jul 2010 '1 - 3' 11016.174

Netherlands 4.0000% DSL Jan 2011 '1 - 3' 3269.747

Portugal 3.95% OT Jul 2009 '1 - 3' 6232.324

Portugal 5.85 OT May 2010 '1 - 3' 5691.523

Spain 5.15% Jul 09 '1 - 3' 12513.581

Spain 4.00% Jan 2010Y '1 - 3' 13631.861

Spain 3.2500% BONOS Jul 2010 '1 - 3' 13541.065

Austra 4.00% RAGB Jul 2009 '1 - 3' 8974.308

JPMORGAN ETF GBI EMU 1-3Y Prospetto Completo Traduzione ... · 2/40 LN1 148994.14 Prospetto...

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