Indicate come deve essere considerato l’accantonamentoal Fondo Svalutazione Crediti ai fini del calcolo del flusso dicircolante della gestione corrente:

- deve essere considerato allo stesso modo dellequote di ammortamento (deve essere aggiunto alreddito operativo);

- deve essere considerato allo stesso mododell’accantonamento al Fondo TFR (non deveessere aggiunto al r.o.);

- deve essere considerato allo stesso modo delleimposte (deve essere sottratto dal r.o.);

- è ininfluente aggiungere o sottrarrel’accantonamento al/dal r.o..

Indicate come deve essere considerato l’accantonamentoal Fondo Svalutazione Crediti ai fini del calcolo del flusso dicircolante della gestione corrente:

- deve essere considerato allo stesso modo dellequote di ammortamento (deve essere aggiunto alreddito operativo);

- deve essere considerato allo stesso mododell’accantonamento al Fondo TFR (non deveessere aggiunto al r.o.);

- deve essere considerato allo stesso modo delleimposte (deve essere sottratto dal r.o.);

- è ininfluente aggiungere o sottrarrel’accantonamento al/dal r.o..

Un incremento del fondo TFR:

a) è un uso di risorse finanziarieb) è una fonte di risorse finanziariec) non ha significato finanziariod) riduce il capitale circolante nettoe) è dato dalla somma algebrica dell'accantonamento

e dell'utilizzo

Un incremento del fondo TFR:

a) è un uso di risorse finanziarieb) è una fonte di risorse finanziariec) non ha significato finanziariod) riduce il capitale circolante nettoe) è dato dalla somma algebrica dell'accantonamento

e dell'utilizzo

Un incremento del fondo TFR:

a) è un uso di risorse finanziarieb) è una fonte di risorse finanziariec) non ha significato finanziariod) riduce il capitale circolante nettoe) è dato dalla somma algebrica dell'accantonamento

e dell'utilizzo

Un incremento del fondo TFR:

a) è un uso di risorse finanziarieb) è una fonte di risorse finanziariec) non ha significato finanziariod) riduce il capitale circolante nettoe) è dato dalla somma algebrica

dell'accantonamento e dell'utilizzo

Esaminate il seguente rapporto: 200/(80-30) in cui

200 è la posizione finanziaria netta; 80 è il flusso di cassa della gestione caratteristica; 30 sono gli oneri finanziari.

Quali informazioni potete ricavare da questo rapporto ?

Esaminate il seguente rapporto: 200/(80-30) in cui

200 è la posizione finanziaria netta; 80 è il flusso di cassa della gestione caratteristica; 30 sono gli oneri finanziari.

Quali informazioni potete ricavare da questo rapporto ?

Il rapporto consente di misurare il numero degli anni ( 4 ) necessari per rimborsare i debiti finanziari netti attraverso la capacità della gestione corrente di liberare la liquidità necessaria dopo aver coperto gli oneri finanziari

PFN / (FCgc - OF)

L'impresa Delta, nel corso del 2002, ha fattoinvestimenti netti per 2500, ha sostenuto onerifinanziari netti per 450, ha effettuato rimborsi netti diprestiti per 100.Quantificate il flusso di cassa della gestionecaratteristica corrente sapendo che la cassa non èvariata e che non sono stati effettuati aumenti dicapitale:

(usi = segno meno; fonti = segno più)

Investimenti/disinv.- 2500

cassa0

Remunerazioni fin.- 450

Finanziam./rimborsi- 100

Gestione corrente+ 3050

5. Sulla base dei seguenti dati, calcolate il flusso di cassa della gestione economica caratteristicacorrente:

STATO PATRIMONIALE degli esercizi t0 e t1 CONTO ECONOMICO dell'esercizio t1ATTIVO 31/12/t0 31/12/t1 Ricavi di vendita 11000Fabbricati 2000 2600 - Rimanenze iniziali -1600Impianti 1900 2850 - Costi di acquisto -4000Magazzino 1600 2500 + Rimanenze finali +2500Crediti vs clienti 2250 3325 - Salari -3725Altri crediti correnti 200 150 - Quota fondo TFR -350Cassa c/c attivi 50 25 - Costo industriali diversi -1000

totale 8000 11450 - Quote di ammortamento -400PASSIV0 E NETTO - Costo del venduto -8575B anche 15 20 Risultato lordo industriale 2425Fornitori 1250 1750 - Costi amministrativi e comm. -300Altri debiti correnti 435 275 - Accantonam. fondo sval. cr. -50Fondo svalutaz. crediti 250 280 - Accantonam. fondo imposte -125Mutui passivi 1700 2850 - Stipendi pers. amm. e comm. -450Fondo TFR 500 800 - Quota fondo TFR -50Fondo imposte 250 375 Reddito operativo 1450Fondo ammortamento 1500 1850 - Interessi passivi -750Capitale sociale 1000 1450 - Minusvalenze -33Riserve 900 1400 - Imposte e tasse -267Utile dell'esercizio 200 400 Utile netto 400

totale 8000 11450

5. Sulla base dei seguenti dati, calcolate il flusso di cassa della gestione economica caratteristica corrente: 1450 + 400 - 267 - 1130 = 453

STATO PATRIMONIALE degli esercizi t0 e t1 VARIAZIONI CONTO ECONOMICO dell'esercizio t1ATTIVO 31/12/t0 31/12/t1 Ricavi di vendita 11000Fabbricati 2000 2600 - Rimanenze iniziali -1600Impianti 1900 2850 - Costi di acquisto -4000Magazzino 1600 2500 +900 + Rimanenze finali +2500Crediti vs clienti 2250 3325 +1075 - Salari -3725Altri crediti correnti 200 150 -50 - Quota fondo TFR -350Cassa c/c attivi 50 25 - Costo industriali diversi -1000

totale 8000 11450 - Quote di ammortamento -400PASSIV0 E NETTO - Costo del venduto -8575B anche 15 20 Risultato lordo industriale 2425Fornitori 1250 1750 +500 - Costi amministrativi e comm. -300Altri debiti correnti 435 275 -160 - Accantonam. fondo sval. cr. -50Fondo svalutaz. crediti 250 280 +30 - Accantonam. fondo imposte -125Mutui passivi 1700 2850 - Stipendi pers. amm. e comm. -450Fondo TFR 500 800 +300 - Quota fondo TFR -50Fondo imposte 250 375 +125 Reddito operativo 1450Fondo ammortamento 1500 1850 - Interessi passivi -750Capitale sociale 1000 1450 - Minusvalenze -33Riserve 900 1400 - Imposte e tasse -267Utile dell'esercizio 200 400 Utile netto 400

totale 8000 11450 +1130

L a s o c i e t à B e t a i n i z i e r à l a p r o p r i a a t t i v i t à n e l g e n n a i o 2 0 0 3 . S i s o n o q u a n t i f i c a t i g l i i m p i e g h i d i c a p i t a l e n e l l ag e s t i o n e e x t r a - c o r r e n t e i n 3 5 0 ( m a c c h i n e e i m p i a n t i ) . C i s i p o n e l ' o b i e t t i v o d i q u a n t i f i c a r e l ’ e s i g e n z a d ia t t i v a r e f o n t i e x t r a g e s t i o n e c o r r e n t e ( d e b i t i f i n a n z i a r i e m e z z i p r o p r i ) . Q u e s t ’ u l t i m o d a t o è c o n d i z i o n a t o d a lr i s u l t a t o f i n a n z i a r i o c h e s a r à g e n e r a t o d a l l a g e s t i o n e e c o n o m i c a c a r a t t e r i s t i c a c o r r e n t e . Q u a n t i f i c a t e i lf a b b i s o g n o e x t r a d e l 2 0 0 3 s a p e n d o c h e

A . i l f a t t u r a t o s a r à p a r i a 6 0 0B . s i d o v r a n n o s o s t e n e r e i s e g u e n t i c o s t i : a c q u i s t i d i m a t e r i e p r i m e 1 8 0 , l a v o r o 1 1 0 , a m m o r t a m e n t i

2 0 , i m p o s t e 1 1 6C . n o n s o n o p r e v i s t e r i m a n e n z e f i n a l i d i m a g a z z i n o e d a c c a n t o n a m e n t i a l f o n d o T F RD . i g i o r n i c l i e n t i s a r a n n o p a r i a 8 0E . i g i o r n i f o r n i t o r i s a r a n n o p a r i a 2 0F . l e i m p o s t e s a r a n n o a c c a n t o n a t e a f o n d o i m p o s t e e s a r a n n o l i q u i d a t e n e l 2 0 0 4

R O = F C C G C = C R E D I T I = F O R N I T O R I = V A R C . C I R C . s . s . = F C g c = F O N T I E X T R A =

v a r . c a p . l e c i r c o l . s . s . F C C g c ( a u t . p o t . l e )

u s i e x t r a g . c a r . 3 5 0 f o n t i e x t r a g . c a r .

t o t a l e t o t a l e

U S I F O N T I

L a s o c i e t à B e t a i n i z i e r à l a p r o p r i a a t t i v i t à n e l g e n n a i o 2 0 0 3 . S i s o n o q u a n t i f i c a t i g l i i m p i e g h i d i c a p i t a l e n e l l ag e s t i o n e e x t r a - c o r r e n t e i n 3 5 0 ( m a c c h i n e e i m p i a n t i ) . C i s i p o n e l ' o b i e t t i v o d i q u a n t i f i c a r e l ’ e s i g e n z a d ia t t i v a r e f o n t i e x t r a g e s t i o n e c o r r e n t e ( d e b i t i f i n a n z i a r i e m e z z i p r o p r i ) . Q u e s t ’ u l t i m o d a t o è c o n d i z i o n a t o d a lr i s u l t a t o f i n a n z i a r i o c h e s a r à g e n e r a t o d a l l a g e s t i o n e e c o n o m i c a c a r a t t e r i s t i c a c o r r e n t e . Q u a n t i f i c a t e i lf a b b i s o g n o e x t r a d e l 2 0 0 3 s a p e n d o c h e

A . i l f a t t u r a t o s a r à p a r i a 6 0 0B . s i d o v r a n n o s o s t e n e r e i s e g u e n t i c o s t i : a c q u i s t i d i m a t e r i e p r i m e 1 8 0 , l a v o r o 1 1 0 , a m m o r t a m e n t i

2 0 , i m p o s t e 1 1 6C . n o n s o n o p r e v i s t e r i m a n e n z e f i n a l i d i m a g a z z i n o e d a c c a n t o n a m e n t i a l f o n d o T F RD . i g i o r n i c l i e n t i s a r a n n o p a r i a 8 0E . i g i o r n i f o r n i t o r i s a r a n n o p a r i a 2 0F . l e i m p o s t e s a r a n n o a c c a n t o n a t e a f o n d o i m p o s t e e s a r a n n o l i q u i d a t e n e l 2 0 0 4

R O = 2 9 0 F C C G C = 1 9 4 C R E D I T I = 1 3 3 , 3 F O R N I T O R I = 1 0 V A R C . C I R C . s . s . = 7 , 3 F C g c = 1 8 6 , 7 F O N T I E X T R A =1 6 3 , 3

v a r . c a p . l e c i r c o l . s . s . 7 , 3 F C C g c ( a u t . p o t . l e ) 1 9 4

u s i e x t r a g . c a r . 3 5 0 f o n t i e x t r a g . c a r . 1 6 3 , 3

t o t a l e 3 5 7 , 3 t o t a l e 3 5 7 , 3

U S I F O N T I

Interpretate la gestione dell’impresa Alfa data l’evoluzione della dinamica finanziaria tra l’anno zero e l’anno uno

Anno zero (usi = segno meno; fonti = segno più) Anno uno

Investimenti/disinv.0

Gestione corrente+10

cassa0

Remunerazioni fin.-30

Finanziam./rimborsi-70

Investimenti/disinv.0

Remunerazioni fin.-45

cassa0

Gestione corrente+100

Finanziam./rimborsi+35

Interpretate la gestione dell’impresa Alfa data l’evoluzione della dinamica finanziaria tra l’anno zero e l’anno uno

Anno zero (usi = segno meno; fonti = segno più) Anno uno

Investimenti/disinv.0

Gestione corrente+10

cassa0

Remunerazioni fin.-30

Finanziam./rimborsi-70

Investimenti/disinv.0

Remunerazioni fin.-45

cassa0

Gestione corrente+100

Finanziam./rimborsi+35

A parità di risultato economico operativo, potrebbe essere aumentato considerevolmente il capitale circolante comportando un incremento delle fonti onerose e, quindi, degli oneri finanziari

L’impresa Beta ha venduto per 70 una macchina che erastata acquistata per 70 con un mutuo di 40 (per il quale restada pagare l’ultima rata di 5) ed era ammortizzata per 40.Indicate il valore dell’operazione di disinvestimento che saràesposto

in Conto Economico =

nel Rendiconto Finanziario =

L’impresa Beta ha venduto per 70 una macchina che erastata acquistata per 70 con un mutuo di 40 (per il quale restada pagare l’ultima rata di 5) ed era ammortizzata per 40.Indicate il valore dell’operazione di disinvestimento che saràesposto

in Conto Economico = plusvalenza = 40

nel Rendiconto Finanziario = disinvestimento = 70

La figura seguente mostra in sintesi i risultati della dinamica finanziaria nell’ultimo esercizio: gli investimenti sono diminuiti, i debiti finanziari sono aumentati, la gestione corrente ha prodotto un risultato finanziario positivo, la cassa è aumentata.

Denominate la casella bianca, calcolate il suo contributo, compilate un prospetto sintetico (riferito alle 5 caselle) delle fonti e degli usi.

Investimenti/disinv.+ 290

Finanziamenti e rimborsi+ 1000

Gestione Car. Corr.+ 700

Cassa- 10

Investimenti/disinv.+ 290

Remunerazioni finanziarie e gestioni

accessorie- 1980

Finanziamenti e rimborsi+ 1000

Gestione Car. Corr.+ 700

Cassa- 10

Fonti

290

700

1000

USI

10

1980

Un'impresa industriale sta analizzando il piano finanziario per ilprossimo anno. Il fatturato crescerà del 10%. Sapendo che ladurata del ciclo del capitale circolante resterà invariata, qualesarà la dinamica dell'investimento in capitale circolante netto:

a) resterà invariatob) crescerà proporzionalmente alla crescita del fatturatoc) crescerà meno che proporzionalmente alla crescita del

fatturatod) crescerà più che proporzionalmente alla crescita del

fatturatoe) diminuirà proporzionalmente alla crescita del fatturatof) diminuirà meno che proporzionalmente alla crescita del

fatturatog) diminuirà più che proporzionalmente alla crescita del

fatturato

Un'impresa industriale sta analizzando il piano finanziario per ilprossimo anno. Il fatturato crescerà del 10%. Sapendo che ladurata del ciclo del capitale circolante resterà invariata, qualesarà la dinamica dell'investimento in capitale circolante netto:

a) resterà invariatob) crescerà proporzionalmente alla crescita del fatturatoc) crescerà meno che proporzionalmente alla crescita del

fatturatod) crescerà più che proporzionalmente alla crescita del

fatturatoe) diminuirà proporzionalmente alla crescita del fatturatof) diminuirà meno che proporzionalmente alla crescita del

fatturatog) diminuirà più che proporzionalmente alla crescita del

fatturato