Il clima di fiducia delle imprese della Repubblica di San Marino - aprile 2010

IL CLIMA DI FIDUCIA DELLE IMPRESE DELLA REPUBBLICA

DI SAN MARINO

Aprile 2010

Camera di Commercio della Repubblica di San Marino aprile 2010

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INDICE Pag.

1. Introduzione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

2. Executive Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

3. Il clima di fiducia delle imprese della Repubblica di San Marino . . . . . . . . . . . . . . . 9

4. Nota metodologica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39


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INTRODUZIONE

L’analisi congiunturale sull’economia della Repubblica di San Marino,

giunta alla sua terza edizione, si propone di delineare un quadro

articolato ed esauriente del clima di fiducia delle imprese che operano

sul territorio. L’analisi si basa sui risultati di un questionario sottoposto

ad un campione di 500 imprese di San Marino, i cui dati sono stati

opportunamente rielaborati, riaggregati ed organizzati in modo da

costituire un bagaglio conoscitivo essenziale per individuare e cogliere

le dinamiche economiche in atto.

L’analisi è strutturata in 3 parti. La prima, l’Executive Summary, è un

riassunto in cui vengono messi in evidenza gli aspetti salienti

dell’analisi.

La seconda parte, quella più corposa, nucleo centrale dello studio,

verte sull’analisi dei risultati del sondaggio.

Allo scopo di fornire una visione d’insieme del clima di fiducia,

dapprima sono stati messi a confronto gli indici di fiducia della presente

analisi con le analisi precedenti e con gli indici italiani.

Successivamente si sono presi in esame i giudizi delle imprese non

solo sulla propria impresa, ma anche sul sistema economico (e questa

è una novità di quest’analisi). E tali giudizi sono stati valutati sia in una

visione attuale che prospettica.

A seguire, altra novità dell’analisi, è stata l’elaborazione di una

valutazione sull’importanza che le imprese danno alla localizzazione

San Marino, effettuata su classe dimensionale e per settore di

appartenenza. Tale analisi ha permesso di ottenere non solo una

valutazione quantitativa, ma anche qualitativa in quanto sono state

registrate anche le singole cause e i motivi delle valutazioni sia positive

che negative, nonché i suggerimenti per il miglioramento.

L’analisi prosegue quindi con un approfondimento sulla gravità della

crisi in atto per poi elaborare dei focus specifici per settore: industria,

costruzioni, commercio, servizi alle persone, servizi alle imprese,

professionisti e attività finanziarie.


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Il rapporto prosegue con la valutazione delle risposte delle imprese alla

crisi, gli effetti della crisi sull’occupazione, il fabbisogno finanziario e le

reazioni alle crisi. Ed anche queste ultime analisi non si limitano ad

elaborare i risultati in termini solo quantitativi, ma anche qualitativi.

Il rapporto si chiude con le note metodologiche che contengono la

descrizione degli indicatori utilizzati nel lavoro oltre che un’esposizione

dettagliata degli aspetti più meramente tecnici dell’analisi.


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EXECUTIVE SUMMARY

• Due sono le fonti di crisi con cui si stanno confrontando le

imprese della Repubblica di San Marino: la prima accomuna il

nostro territorio alla situazione degli altri paesi industrializzati; la

seconda è specifica del nostro territorio e origina dalle difficoltà

emerse nelle relazioni politiche istituzionali con l'Italia.

• Per quanto riguarda la prima fonte di crisi, è proseguito il

miglioramento della fiducia delle imprese di San Marino, in linea

con la fase di miglioramento che caratterizza l'intero mondo

occidentale. Questa fase di miglioramento e la sua intensità

sono tuttavia ben lungi dal consentire alle imprese di recuperare

velocemente la situazione favorevole del 2007. Quasi

un'impresa su 5 della Repubblica di San Marino dichiara infatti

di lavorare ad un ritmo inferiore al 25% di quello che aveva

caratterizzato il 2007. Solo un'impresa su 4 dichiara di avere

attualmente livelli di attività superiori o uguali a quelli del 2007.

• Si può affermare che gli effetti della crisi non sono attribuibili a

difficoltà di tipo finanziario. Più dell’80% delle imprese

intervistate dichiara di aver fatto fronte al fabbisogno finanziario

senza difficoltà mentre il 15% ha fatto fronte anche se con

qualche difficoltà o ritardo. Solamente un’impresa su 26 si è

trovata in forte difficoltà.

• Dal lato della seconda fonte di crisi, l'indagine sviluppata

segnala la rilevanza dei rapporti con l’Italia nel condizionare il

clima di fiducia delle nostre imprese. Non è possibile, tuttavia,

capire se questo fenomeno si è, nei mesi più recenti, acuito o

meno, perché non era stato oggetto di rilevazione nelle indagini

svolte negli anni precedenti.

• Le aree attuali di maggior malessere, rispetto probabilmente ad

un situazione particolarmente favorevole sperimentata negli anni

passati, sono individuabili nei comparti delle Costruzioni, degli

Alberghi e Ristoranti e delle Attività Finanziarie. A questi, si


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aggiungono, soprattutto, in termini attese per il futuro, il mondo

dei Professionisti. Non vi è dubbio che è entrata in crisi la parte

che per tanti anni ha caratterizzato l'economia di San Marino.

• In discreta salute sembra essere il solo settore alimentare, dove

la maggioranza di imprese segnala un miglioramento della

propria situazione economico-finanziaria. Da registrare, tuttavia,

la velocità con cui la situazione è diventata critica per le poche

imprese del settore che stanno sperimentando difficoltà.

• Un aspetto particolarmente rilevante che emerge è la profonda

differenza nei giudizi che le imprese esprimono rispetto alla

specifica loro situazione di imprese e quella espressa riferendosi

al nostro territorio. I giudizi sulla situazione specifica delle

imprese si caratterizzano per la presenza di elementi sia

negativi che positivi. Viceversa i giudizi sulla situazione nel

nostro territorio sono drammaticamente negativi. Solo 11

imprese sulle 500 intervistate giudica in miglioramento la

situazione economica del nostro territorio, a fronte di 68 imprese

che giudicano in miglioramento la realtà della propria impresa.

Allo stesso modo, a fronte di 117 imprese che si aspettano, nei

prossimi 6 mesi, un miglioramento della loro situazione

economico finanziaria, solo 72 si prevedono un miglioramento

del nostro territorio.

• Il pessimismo che caratterizza i giudizi sull’attuale situazione e

sulle prospettive dell'economia di San Marino è chiaramente il

risultato del forte peggioramento dei rapporti internazionali tra

San Marino e l'Italia. Tre imprese su 4 tra quelle che non

giudicano un vantaggio la loro localizzazione sul territorio della

repubblica, segnalano quali fattori del loro scontento i rapporti

internazionali, con l'Italia in primis, e le scelte della classe

politica.

• Va tuttavia osservato che in termini di valutazione complessiva

la Repubblica di San Marino ottiene dalle sue imprese una

sufficienza, anche se molto risicata. Tra coloro che dichiarano di

avere vantaggi nell'operare nella nostra Repubblica spiccano i


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Professionisti e, anche se in modo meno entusiasta, Alberghi e

Ristoranti, Industria Alimentare e Commercio, segnalando come

la vocazione turistica e la semplificazione normativa siano i

vantaggi comparati percepiti dalle nostre imprese.

• La nostra economia è diventata invece un territorio “neutrale”

per le attività finanziarie e per le imprese di costruzioni. In questi

comparti infatti, le imprese intervistate giudicano

sostanzialmente equivalenti i vantaggi e gli svantaggi derivanti

dalla loro localizzazione nella Repubblica.

• Preoccupante ci sembra il giudizio del mondo manifatturiero che

dichiara siano dominanti gli svantaggi nell'operare sul nostro

territorio.

• Va sottolineata la risposta alla domanda sulla necessità o meno

di interventi strutturali significativi nell’impresa per superare

l’attuale situazione di crisi: tra le imprese che accusano una

significativa contrazione dei livelli di attività rispetto al 2007, più

del 60% ha risposto No, evidenziando una situazione diffusa di

stasi, dove gli operatori restano in attesa di input esterni,

pensando che la crisi non dipenda dalle mosse della propria

attività.

• In questa situazione si individua però circa un quarto delle

imprese che ha intenzione di effettuare degli investimenti,

principalmente rivolti al miglioramento della qualità dei prodotti,

all’aumento della capacità produttiva e alla ricerca di una

migliore efficienza per ridurre i costi.

• Nonostante le forti difficoltà e i problemi con cui si devono

confrontare le nostre imprese, non sembra essere venuta meno

la voglia di crescere e di creare lavoro. Nel medio periodo un

numero significativo di imprese dichiara di voler crescere, a

fronte di una maggioranza che prevede un'occupazione stabile.

Fa eccezione, tuttavia, il settore delle Costruzioni dove una

numerosità significativa di imprese prevede una riduzione della

propria occupazione anche su un orizzonte triennale.


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IL CLIMA DI FIDUCIA DELLE IMPRESE DELLA REPUBBLICA DI SAN MARINO

A. Una visione di sintesi

Il primo elemento che emerge dall'indagine è il continuo miglioramento

del clima di fiducia, dopo che questo era crollato a livelli bassissimi

come conseguenza della crisi economico finanziaria che ha

caratterizzato il mondo industrializzato tra la fine del 2008 e l'inizio del

2009. Ponendo a 100 l'indicatore del clima di fiducia misurato a marzo

del 20091, l'indice per la Repubblica di San Marino risulta in aprile 2010

pari a 119, inferiore al valore (124) assunto dal medesimo indice per

l'economia italiana.

Nella tabella 1 sono riportati i valori di questo indice per la Repubblica

di San Marino e per l'Italia per i quattro principali macro comparti

economici. L'analisi di questi dati consente di evidenziare i seguenti

elementi:

1. Guardando ai totali nella tabella 1 si evidenzia come a fronte di

un comune miglioramento nella seconda metà del 2009, nella

prima parte di quest'anno la Repubblica di San Marino accusa

un peggioramento del clima di fiducia mentre l'economia italiana

continua nel percorso di recupero avviato un anno fa. Il

confronto tra i due indici del clima di fiducia sembra indicare che

il peggioramento nella Repubblica di San Marino possa essere

imputato a fattori specifici legati agli eventi che l'hanno

1 La scelta di marzo 2009 come punto di riferimento è giustificata dal fatto che in questo mese si è registrato il punto di minimo assoluto della fiducia degli operatori economici che operano nell'industria manifatturiera italiana. A questo riguardo si veda il grafico relativo al clima di fiducia dell'industria manifatturiera italiana, qui riportato (dati destagionalizzati, 2000 = 100).


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caratterizzata e non a fattori comuni all'economia italiana e più

in generale all'economia internazionale.

2. A livello di industria manifatturiera il miglioramento del clima di

fiducia che caratterizza l'economia italiana sembra interessare

anche la Repubblica di San Marino. Anzi, il livello raggiunto

dall'indice ad aprile 2010 (137) suggerisce un miglioramento del

clima di fiducia tra le imprese manifatturiere molto più

accentuato nella Repubblica che non tra quelle italiane.

3. Il diverso andamento tra un rafforzamento del clima di fiducia e

viceversa una sua inversione, che caratterizza l'economia di

San Marino rispetto all'economia italiana, è imputabile alla

situazione vissuta dal settore del Commercio e soprattutto dai

settori delle Costruzione e dei Servizi.

4. In sintesi quindi il Commercio ma soprattutto Costruzioni e

Servizi sembrano essersi caratterizzati nel periodo più recente

da un peggioramento delle aspettative legato a fenomeni interni

della Repubblica.


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Tabella 1: Clima di fiducia (marzo 2009=100)

(1) Elaborazioni su fonte Isae

Se analizziamo i fenomeni dal punto di vista dei valori assoluti (e non

quindi in termini di dinamica rispetto al valore del marzo 2009) i segnali

che si ottengono sono simili a quelli già descritti. Nella tabella 2 sono

riportati gli indici sintetici in valore assoluto dei macro comparti

analizzati, riferiti alla Repubblica di San Marino e riguardanti le attese

sulla dinamica dei livelli di attività nei prossimi mesi.

Dall'analisi di questi dati emerge infatti come le imprese che operano

nell'industria manifatturiera si caratterizzano per una quota prevalente

di imprese che prevedono livelli di attività in crescita nei prossimi mesi.

Viceversa nel settore delle Costruzioni la maggior parte delle imprese

dichiara di temere ulteriori cali dei livelli di attività anche nei prossimi

mesi.


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Tabella 2: Attese dei livelli di attività a breve termine (1) delle imprese di

San Marino Indice sintetico = (100 + % risposte positive - % risposte

negative)

(1) nell'indagine di marzo e novembre 2009 le aspettative riguardavano i tre mesi successivi; nell'indagine di aprile 2010 le aspettative riguardano i prossimi 6 mesi

B. Giudizi sull'impresa e sul territorio

L'indagine che è stata svolta ad aprile 2010 ha introdotto non poche

novità rispetto alle indagini precedenti. Il primo elemento di novità è

stato quello di chiedere agli intervistati di esprimersi in modo specifico

rispetto alla situazione economico-finanziaria della propria impresa e

rispetto a quella della Repubblica di San Marino. L'obiettivo era quello

di verificare l'esistenza di differenze significative tra le due realtà (la

propria impresa e il territorio di appartenenza) in termini di percezione

dell’attuale situazione e in termini di aspettative. Agli intervistati è stato

quindi chiesto di esprimere un giudizio sia sulla attuale situazione

economico-finanziaria (comparata a quella registrata sei mesi fa) della

propria impresa e della Repubblica, sia di quella attesa in un orizzonte

di sei mesi. La seguente tabella sintetizza i risultati nella media delle

500 imprese intervistate.


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Tabella 3: Giudizi sulla situazione economico finanziaria dell'impresa e del

territorio

Situazione attuale Situazione attesa

% giudizi

positivi

% giudizi

negativi

Indice

sintetico1

% giudizi

positivi

% giudizi

negativi

Indice

sintetico1

Propria

impresa

14 40 73 23 21 102

Repubblica di

San Marino

2 81 21 17 53 64

1) Indice sintetico = (100 + % risposte positive - % risposte negative)

I risultati riportati in questa tabella evidenziano uno scarto molto

elevato nel clima di fiducia a sfavore della situazione esterna rispetto a

quella interna della propria impresa. Quasi la totalità delle imprese

(81%) giudicano in deterioramento la situazione economico finanziaria

della Repubblica mentre meno della metà giudica in peggioramento

l'andamento economico finanziario della propria impresa. Ma

soprattutto, la metà della imprese intervistate si aspetta un ulteriore

peggioramento della situazione della Repubblica nei prossimi mesi a

fronte di solo il 17% di imprese che prevede un miglioramento.

Viceversa la quota di imprese che prevede un miglioramento della

situazione della propria impresa supera, anche se leggermente, la

quota di quelle che temono un ulteriore peggioramento.

E' evidente come le imprese tendono a giudicare molto più accentuati i

problemi economico finanziari con cui si confronta la Repubblica

rispetto che a quelli che riguardano la propria impresa. E' doveroso

segnalare come in molte altre indagini si sia registrata una tendenza ad

esprimere giudizi maggiormente positivi per le realtà “interne”, anche

se gli scarti registrati in questa indagine sembrano di entità tale da non

poter essere giustificati dalla sola maggior “benevolenza” in fase di


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autovalutazione.

La tabella 4 riporta i risultati di questa analisi sviluppata per classe

dimensionale.

Tabella 4: Giudizi sulla situazione economico finanziaria dell'impresa e del

territorio.

Indice sintetico = (100 + % risposte positive - % risposte negative)

A livello di classe dimensionale emerge una fiducia via via meno

negativa al crescere della classe dimensionale, soprattutto in termini di

attese. Le imprese con oltre 50 addetti, infatti, non solo presentano un

indice sintetico dei giudizi espressi significativamente superiore a 100

sulle attese riguardante la situazione della propria impresa

(segnalando quindi una netta predominanza dei giudizi di

miglioramento rispetto a quelli di peggioramento), ma soprattutto

registrano un indice prossimo a 100 per la situazione prevista della

Repubblica. Viceversa, l'indice sintetico della situazione prevista per

la Repubblica è di poco superiore a 60 per tutte le altre classi

dimensionali, segnalando una netta predominanza di attese di un

ulteriore peggioramento nei prossimi sei mesi della situazione

economico finanziaria della Repubblica di San Marino.

Tra le imprese di minore dimensione, un clima di elevata sfiducia

sembra caratterizzare le imprese “familiari“ (con meno di 5 addetti), tra


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le quali non solo prevalgono le attese di peggioramento riferite alla

situazione della Repubblica, ma anche quella riferite alla situazione

specifica della propria impresa.

La tabella 5 riporta infine i risultati di questa specifica analisi sviluppata

prendendo in esame la scomposizione settoriale.

L'analisi di questi risultati consente di evidenziare come i settori che

presentano il giudizio più negativo sulla situazione attuale della loro

impresa sono quelli delle costruzioni, delle attività finanziarie, dei

professionisti e degli alberghi/ristoranti. Un solo settore, quello

alimentare, è in controtendenza. Questa situazione favorevole della

propria impresa porta gli intervistati del settore alimentare ad essere un

po' meno pessimisti sulla situazione del paese, alzando a 38 l'indice

sintetico relativo al loro giudizio sulla situazione del paese. Da

segnalare il giudizio dei professionisti sulla situazione della Repubblica,

dove neppure uno degli intervistati ha espresso la percezione che la

situazione economico finanziaria della Repubblica sia in fase di

miglioramento. Questi risultati confermano in modo inequivocabile la

drammatica situazione della Repubblica colpita da una doppia crisi: la

prima legata alla crisi generale che sta caratterizzando il mondo

industrializzato; la seconda dovuta al forte deterioramento delle

relazioni politiche con l'Italia.


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Tabella 5: giudizi sulla situazione economico finanziaria dell'impresa e del

territorio.


sulla propria impresa sulla R.S.M.

situazione

attuale

situazione

prevista

situazione

attuale

situazione

prevista

Totale 73 102 21 64

Agricoltura 100 100 0 n.d

Impianti e macchinari 92 113 21 67

Industria alimentare 125 113 38 67

Industria manif.: altri 85 117 34 57

Edilizia 44 94 17 43

Commercio Ingrosso 76 91 23 63

Commercio al dettaglio 72 96 19 83

Attività finanziaria 40 84 8 74

Servizi alle imprese 76 103 12 70

Altri servizi 78 100 24 61

Professionisti 82 71 0 59

Alberghi e ristoranti 45 114 22 86

Alla luce di questi risultati, il giudizio che emerge dall'indagine sembra

segnalare una relativa fiducia nell'avvio di una fase di superamento dei

fattori che hanno determinato la crisi economico finanziaria che sta

accomunando i paesi industrializzati (segnale che emerge

chiaramente anche dalle indagini sul clima di fiducia svolte in Italia e

negli altri paesi industrializzati). Viceversa non appare in via di

soluzione, almeno agli occhi degli intervistati, la crisi che ha

recentemente caratterizzato i rapporti internazionali tra la Repubblica di

San Marino e l'Italia.


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C. L'importanza della localizzazione a

San Marino

Alle imprese intervistate è stato chiesto di esprimere un voto da zero a

dieci sull'importanza attribuita alla propria localizzazione nella

Repubblica di San Marino. La Repubblica è stata “promossa” con un

sei risicato, segnalando come San Marino continui ad essere una

localizzazione “a valore” per le imprese qui localizzate. E' interessante

notare tuttavia, come questa valutazione cambia significativamente sia

in funzione della classe dimensionale che in funzione del settore di

appartenenza. Le figure 1 e 2 documentano questo fenomeno.

Grafici 1 e 2: il valore della localizzazione nella repubblica di San Marino

Voto medio attribuito dagli intervistati

Analisi per classe dimensionale Analisi per settore di appartenenza

Dal lato della dimensione, è evidente come il giudizio sul valore della

localizzazione nella Repubblica tende a diminuire al crescere della

dimensione delle imprese: la maggior parte delle imprese con oltre 50

addetti giudica come penalizzante la propria localizzazione nella

Repubblica.


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Dal lato dei settori, il mondo industriale (inclusi i servizi ad esso legati)

è quello che ritiene che la localizzazione nella Repubblica possa

essere per loro penalizzante. Si differenziano dai propri “colleghi” le

imprese alimentari, dove la prevalenza degli intervistati esprime un

voto positivo alla propria localizzazione nella Repubblica.

Tra le imprese che esprimono di percepire significativi benefici legati

alla loro localizzazione nella Repubblica troviamo i professionisti e i

settori legati al turismo, quali alberghi e servizi, ancora l'industria

alimentare, e il commercio al dettaglio. La Repubblica di San Marino

continua, quindi, ad essere percepita dalla sue imprese come luogo

privilegiato per svolgere le attività professionali e quelle legate al

turismo. Viceversa, è diventato un luogo “normale”, in cui vantaggi e

svantaggi si compensano, per le imprese che svolgono attività

finanziarie e per le imprese di costruzioni, mentre sta diventando un

territorio non attrattivo per le imprese industriali.

Grafico 3, 4, 5: Fattori alla base del giudizio sulla localizzazione

dell'impresa nella Repubblica di San Marino

Graf. 3: Le cause delle valutazioni negative (numerosità delle risposte

delle 204 imprese che hanno attribuito un voto negativo alla

Repubblica)


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Graf. 4: I motivi delle valutazioni positive (numerosità delle risposte

delle 155 imprese che hanno attribuito un voto positivo alla

Repubblica)

Graf. 5: I suggerimenti di miglioramento (numerosità delle risposte

delle 141 imprese che hanno attribuito un voto neutrale alla

Repubblica)

Con riferimento al valore attribuito alla localizzazione sul territorio della

Repubblica di San Marino, alle imprese intervistate è stato poi chiesto

di elencare i fattori considerati causa/motivo di insoddisfazione e di

soddisfazione, nonché suggerimenti per un eventuale miglioramento.

Tra le principali cause di scontento, una quota significativa di imprese

(circa il 50%) annovera i difficili rapporti con l'Italia (Graf. 3), a cui si

aggiunge un 10% che cita i difficili rapporti con l'estero. E' interessante

notare inoltre che una percentuale non esigua di imprese citi la classe

politica tra le cause di insoddisfazione con una percentuale pari a circa


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il 20%.

Tra i motivi invece che portano le imprese ad esprimere valutazioni

positive, ai primi posti troviamo con il 29% la qualità della vita.

Seguono la situazione economica (27,1%) l'amministrazione pubblica e

politica(16,8%) e le agevolazioni fiscali(16,1%).

Infine a conferma dei risultati emersi in particolare dal grafico 3, il

grafico 5 mostra come sia pressante da parte delle imprese la richiesta

di un miglioramento dei rapporti con l'Italia/Europa(con una percentuale

pari al 37,8%), nonché di un miglioramento della situazione politica-

economica del paese (con il 31,9%).

D. Gravità della crisi attuale

Non vi è dubbio che la crisi che sta attraversando l'economia

sammarinese non ha riscontro con nessun altro periodo storico dal

dopoguerra ad oggi. Al fine di quantificare l'intensità di questa crisi è

stato chiesto agli intervistati di definire la caduta dei livelli di attività

rispetto alla situazione pre-crisi del 2007. All'inizio del 2010, quindi a

quasi due anni dall'avvio dell'attuale crisi, il 30% delle imprese di San

Marino dichiara di lavorare ad un ritmo uguale o superiore a quello del

2007. Contemporaneamente il 22% accusa flessioni lievi (inferiori al -

10%). Complessivamente quindi, per circa la metà delle imprese

localizzate nella Repubblica, l'attuale crisi appare relativamente

“leggera”.

A fronte di questo 50% “in salute”, oltre ¼ di imprese dichiarano una

caduta pesante dei propri livelli di attività (tra il -10% e il -25%). Inoltre,

su 480 risposte significative (escluse quindi le imprese che rispondono

“Non so”), 67 imprese (pari al 14%) dichiarano una situazione

drammatica con crolli dei livelli di attività compresi tra il -25% e il -50%.

Infine 27 imprese sono in una situazione insostenibile, con livelli di

attività inferiori di oltre la metà di quelli registrati nel 2007.


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La situazione, quindi, si presenta particolarmente drammatica e

fortemente polarizzata. Nella parte che segue abbiamo sviluppato

questa analisi a livello settoriale.

D.1 L'industria

A livello settoriale, il quadro che emerge dai grafici di seguito riportati

evidenzia una situazione di complessiva difficoltà vissuta dal settore

Manifatturiero. In particolare, il 36% delle imprese operanti nel settore

degli impianti e macchinari (Grafico 6) dichiara di aver subito un

pesante calo dei propri livelli di attività (tra il -10% e il – 25%) rispetto

alla situazione registrata nel 2007. Inoltre una quota pari al 15% versa

in condizioni peggiori in quanto dichiara di aver subìto cali di entità

superiore (tra il -25% e il -50%). Non trascurabile è inoltre la

percentuale di imprese (circa il 7%) che ha registrato drammatiche

flessioni (superiori al 50%). Complessivamente quindi, nell'industria

manifatturiera degli impianti e macchinari oltre il 60% delle imprese

dichiara livelli attuali di attività inferiori di oltre il 10% rispetto ai ritmi del

2007. Versano in condizioni simili le imprese che svolgono altre attività

manifatturiere (Grafico 7). Rispetto a quanto visto per il settore degli

impianti e macchinari, si riduce la percentuale di imprese (28,3%) che

dichiara cali dei livelli di attività inferiori al -25%, mentre aumentano le

imprese che hanno subito cali superiori (tra il – 25% e il -50%). Infine,

migliora la percentuale delle imprese che versano in condizioni di

insostenibilità (3%). Anche in questo caso quindi, la maggior parte delle

imprese ha subito una riduzione dei livelli di attività, rispetto al 2007,

superiore al 10%.

Il settore alimentare presenta invece una situazione migliore (Grafico

8) in quanto una quota consistente di imprese (75%) dichiara livelli di

attività sostanzialmente invariati/migliori rispetto a quelli registrati nel

2007. L'attenzione, tuttavia, cade sul 12% delle imprese che hanno

registrato flessioni di natura preoccupante (oltre il 50%). Il settore

alimentare sembra quindi caratterizzarsi, da un lato per uno stato di


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salute relativamente positivo, ma anche per una forte polarizzazione

dei risultati. Quando le imprese vanno in difficoltà, lo fanno in modo

veloce e “drammatico”.

Grafici 6, 7, 8: Intensità delle riduzioni dei livelli di attività nelle imprese

industriali (quota di imprese per categorie di variazioni percentuali

rispetto ai livelli del 2007).

Graf. 6: Industria Manifatturiera: Impianti e macchinari

Graf. 7: Industria Manifatturiera: Altre imprese


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Graf. 8: Industria Manifatturiera: Alimentare

D.2 Le costruzioni e il commercio

Proseguendo l'analisi, i grafici che seguono illustrano l'intensità delle

riduzioni dei livelli di attività, dichiarati dagli intervistati, rispettivamente

per il settore delle Costruzioni e del Commercio, quest'ultimo distinto in

Commercio all'ingrosso e Commercio al dettaglio.

Grafici. 9, 10, 11: Intensità delle riduzioni dei livelli di attività nelle

imprese di costruzione e commerciali di San Marino (quota di imprese

per categorie di variazioni percentuali rispetto ai livelli del 2007).


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Graf. 9: Costruzioni

Graf. 10:Commercio all'ingrosso


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Graf. 11: Commercio al dettaglio

Nel settore delle Costruzioni, solo una piccola parte delle imprese

(circa il 20%) ha registrato livelli di attività uguali/migliori rispetto al

2007. La stessa percentuale si registra per quelle imprese che hanno

dichiarato di aver subito variazioni percentuali negative maggiori

rispetto al 2007 (tra il -25% e il -50%). Ancora maggiore è il numero

delle imprese che hanno subito flessioni nei loro livelli di attività inferiori

al -25%. Versano in condizioni di particolare preoccupazione (riduzione

dei livelli di attività oltre il 50%) circa il 4% delle imprese.

Per quanto riguarda invece il settore del Commercio, l'analisi grafica

evidenzia come le imprese operanti nel settore del commercio al

dettaglio si trovino in situazioni migliori rispetto alle imprese operanti

nel settore all'ingrosso. Ben il 34% delle imprese dichiara infatti di

lavorare a ritmi uguali o superiori rispetto al 2007 contro il 25% delle

imprese registrato per il commercio all'ingrosso. Ancora, Il 4% delle

imprese del settore al dettaglio si trova in situazioni drammatiche

(flessioni tra il -25% e -50%) contro l'11% registrato nel settore

all'ingrosso. Situazioni preoccupanti si registrano rispettivamente per il

4,3% delle imprese appartenenti al commercio al dettaglio e il 9% delle

imprese che operano nel settore del commercio all'ingrosso.

Infine, pressoché uguale è la percentuale delle imprese che in

entrambi i settori hanno registrato variazioni percentuali negative


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rispetto al 2007 inferiori al -10 e al - 25%.

D.3 I servizi alle persone

Con riferimento al settore dei servizi alle persone, si evidenzia come

solo il 27% degli alberghi e ristoranti dichiari di lavorare in misura pari o

superiore al 2007, inferiore rispetto alla quota delle imprese (pari al

34%) appartenenti alla generale categoria servizi. A fronte di questa

percentuale di imprese che si trovano in condizioni di “crescita”,

accusano leggere flessioni (inferiori al -10%) rispettivamente il 20%

degli alberghi/ristoranti e il 26% dei servizi. Crolli di intensità superiore

nei livelli di attività (tra il -10% e il -50%) vedono colpite una non esigua

percentuale di imprese sia con riferimento alla categoria della

ristorazione (pari al 17,2%) sia con riferimento alla generale categoria

dei servizi (pari al 14%). Infine, situazioni di maggiore preoccupazione

(variazioni percentuali superiori a -50%) interessano una quota di

imprese pari al 3,4% per quanto riguarda gli alberghi/ ristoranti e il 4%

delle imprese appartenenti ai servizi diversi dalla ristorazione.

Graf. 12, 13: Intensità delle riduzioni dei livelli di attività nelle imprese di

servizi alle persone (quota di imprese per categorie di variazioni

percentuali rispetto ai livelli del 2007).


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Graf. 12: Alberghi e ristoranti

Graf. 13: Altri servizi


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D.4 Servizi alle imprese, professionisti e

attività finanziarie

Proseguendo ad analizzare il settore dei servizi, dai grafici emerge un

quadro positivo rispettivamente per i professionisti e le imprese che

rientrano nella più generale categoria dei servizi alle imprese. Più della

metà dei professionisti (circa il 53%) dichiara infatti di non registrare

variazioni negative dei propri livelli di attività rispetto a quanto accaduto

nel 2007. Una percentuale di poco inferiore (44%) interessa tutte le

altre imprese rientranti nel settore dei servizi alle imprese. Leggere

flessioni dei livelli di attività (inferiore al -10%) riguardano il 5,9% dei

professionisti e il 12,9% dei servizi alle imprese. Crolli di intensità

maggiore (tra il -10% e il -25%) si registrano invece per il 35,3% dei

professionisti e il 24,3% delle imprese che forniscono altre tipologie di

servizi alle imprese. Situazioni di maggiore drammaticità con crolli

inferiori al 50% interessano circa il 6% dei professionisti e il 10% delle

imprese che rientrano nella categoria servizi alle imprese.

Diversamente da quanto accade per i professionisti che non registrano

situazioni di estrema drammaticità (livelli di attività inferiori a oltre il -

50%), crolli di tale entità si registrano per una quota pari al 5,7% delle

imprese appartenenti alla categoria servizi alle imprese.

Una situazione più stratificata emerge invece dal grafico relativo alle

attività finanziarie. A fronte di un complessivo 41% di imprese che si

trova in condizioni di “salute” (con livelli di attività in miglioramento

rispetto al 2007 o comunque con flessioni contenute entro il 10%), si

riscontra una percentuale di imprese pari al 46% che dichiara flessioni

comprese tra il -10% e il -50%. Ancora più preoccupante, è la notevole

quota delle imprese (pari al 14%) che registra livelli di attività

drammaticamente inferiori (con crolli superiori al 50%) rispetto al 2007.

Graf. 14, 15, 16: Intensità delle riduzioni dei livelli di attività nei servizi

alle imprese di San Marino (quota di imprese per categorie di variazioni

percentuali rispetto ai livelli del 2007).


- 29 -

Graf. 14: Servizi alle imprese

Graf. 15: Professionisti


- 30 -

Graf. 16: Attività finanziarie

E. Le risposte delle imprese alla crisi

Allo scopo di capire come le imprese di San Marino hanno fronteggiato

o intendono fronteggiare l'attuale stato di crisi del mercato, agli

intervistati è stato chiesto di indicare i provvedimenti correttivi che

intendono adottare e le azioni previste dal lato dell'occupazione. I

risultati sono illustrati nel grafico 17 e 18.


- 31 -

Grafico 17: La risposta delle imprese all'attuale crisi: percentuale di

imprese che attueranno le diverse azioni

Dal grafico 17, emerge come il 62% delle imprese individua nella

riduzione dei costi il principale strumento correttivo da utilizzare,

accompagnato da un 25% che prevede in particolare una riduzione dei

costi del personale. Dal lato del mercato, il 51% delle imprese punta

alla ricerca di nuovi mercati/clienti, seguito da una quota pari al 49,8%

di imprese che intende effettuare un miglioramento della qualità dei

prodotti/servizi e da un 40,4% che punta invece a proporre alla

clientela nuovi prodotti/servizi.

Infine, una percentuale inferiore di imprese dichiara di voler attuare una

semplificazione dell'organizzazione della società (22,2%). L’8%

prevede di ricorrere ad una ricapitalizzazione della stessa. Da

segnalare come solo una percentuale molto piccola di intervistati (2%)

giudica la situazione tanto negativa da ipotizzare la chiusura della

propria impresa.

Con riferimento all'occupazione, dall'analisi grafica (Graf.18) si rileva

come nel breve periodo solo il 7,2% delle imprese dichiara di voler

effettuare dei licenziamenti che riguarderanno in particolare i lavoratori

a tempo indeterminato. Seguono con il 7% delle imprese l'attivazione di


- 32 -

procedure di mobilità o sospensione per i lavoratori a tempo

indeterminato e con il 5,4% il mancato rinnovo dei contratti ai lavoratori

inquadrati come dipendenti a tempo determinato.

Infine, il 5% delle imprese prevede l'adozione di politiche volte al

licenziamento dei lavoratori inquadrati come dipendenti a tempo

determinato, seguito dal 4,4% e dal 2,4% delle imprese che

prevedono nel breve periodo il mancato rinnovo dei contratti o il

licenziamento dei lavoratori atipici.

Grafico 18: Azioni previste dal lato dell'occupazione: percentuale di

imprese che attueranno le diverse azioni

Complessivamente sembra quindi emergere un atteggiamento “etico”

delle imprese di San Marino volto a contenere gli effetti delle difficoltà

aziendali sulla situazione personale dei propri collaboratori.

F. Gli effetti della crisi sull'occupazione

nel medio periodo

Allo scopo di capire quali possano essere gli effetti sull'occupazione


- 33 -

provocati dalla crisi è stato chiesto agli intervistati di esprimere un

giudizio su quale sia il livello atteso dell'occupazione nel medio periodo

(prossimi 3 anni). I grafici che seguono sintetizzano i risultati ottenuti

per classe dimensionale e settore di appartenenza.

Grafico 19 e 20: Prospettive dell'occupazione nel medio periodo


Grafico 19: Prospettive dell’occupazione per classe dimensionale

(numero addetti in colonna)

Grafico 20: Prospettive dell’occupazione per settore di appartenenza


- 34 -

A livello di classe dimensionale emerge una situazione non

eccessivamente negativa dal lato dell'occupazione. Le imprese con

meno di 5 addetti presentano un indice sintetico dei giudizi espressi

superiore a 100 sulle attese riguardanti l'occupazione. Di poco inferiore

è l'indice sintetico delle imprese 5-10 addetti e quello delle imprese con

più di 50 addetti. Un clima di minor fiducia sembra invece

caratterizzare le imprese 10-50 addetti, tra le quali le attese di

peggioramento sono superiori.

Dal lato dei settori, alberghi e ristoranti così come il mondo industriale

prevedono nel medio periodo un miglioramento della situazione

dell'occupazione, esprimendo giudizi positivi che portano l'indice

sintetico ad essere significativamente superiore al valore che

rappresenta l'equilibrio tra fiducia e sfiducia. Il settore edilizio è invece

quello con le peggiori prospettive sull’occupazione nel medio periodo,

con un indice ben al di sotto della parità. Il commercio e l’industria

alimentare sono pessimisti in maniera meno accentuata, mentre il

settore servizi e quello dei professionisti si attestano su una

sostanziale parità tra fiducia e sfiducia.

G. Fabbisogno finanziario

Agli intervistati è stato chiesto se l’impresa è stata in grado di fare

fronte al fabbisogno finanziario negli ultimi sei mesi. Dal grafico 21 si

può dedurre che la situazione finanziaria del nostro territorio non è in

cattiva salute. Più dell’80 % delle imprese infatti, ha fatto fronte al

fabbisogno finanziario senza difficoltà mentre il 15% ha fatto fronte

anche se con qualche difficoltà o ritardo. Solamente il 3,8% ha

affermato di non essere riuscita ad arginare questo tipo di difficoltà.

Disaggregando questo 3,8% (Grafico 22) per classi dimensionali

vediamo come le imprese maggiormente in difficoltà siano quelle più


- 35 -

piccole (1-5 addetti), al salire del numero di addetti diminuiscono le

difficoltà, fino a trovare nessuna grande impresa (più di 50 dipendenti)

che non sia riuscita a far fronte al fabbisogno finanziario.

Grafico 21: Fabbisogno finanziario

Grafico 22: Fabbisogno finanziario negativo: scomposizione per classe

di addetti della quota di imprese in forte difficoltà


- 36 -

Vediamo ora le stesse imprese da un punto di vista settoriale (Grafico

23). Gli alberghi/ristoranti, così come l’industria manifatturiera (esclusi

impianti e macchinari) sono quelli che si sono trovati in difficoltà di tipo

finanziario.

Grafico 23: Fabbisogno finanziario: scomposizione per settori della

quota di imprese in forte difficoltà.


- 37 -

H. Reazione alla crisi

La quinta domanda chiedeva alle imprese se, per superare l’attuale

situazione di crisi aziendale, si ritenevano necessari interventi

strutturali significativi dell’attività (ad esempio, cambiamento dei

mercati di vendita, cambiamento dei prodotti/servizi, ristrutturazione

organizzativa, ecc.). Questa domanda è stata rivolta solo alle imprese

in difficoltà, ossia che avevano dichiarato di aver accusato una

diminuzione dei livelli di attività superiore al 10% rispetto ai livelli del

2007. Come mostra il grafico 24 ben il 61,6 % delle imprese in difficoltà

ha risposto di no, a fronte di un 30,6% che dice invece siano necessari

interventi significativi.

L’analisi settoriale sulla risposta “No” a questa domanda mostra invece

che i più restii al cambiamento sono i professionisti, il settore del

commercio al dettaglio seguiti dal settore turistico e dai servizi (Grafico

25). Se, ad esempio, la posizione dei professionisti era a grandi linee

prevedibile, stupisce invece trovare il settore del turismo tra coloro che

non credono necessari degli interventi significativi per rianimare la

propria attività. Particolarmente interessante la situazione del settore

alimentare dove tutte le imprese in difficoltà ritengono di dover attuare

interventi di natura strutturale.


- 38 -

Grafico 24: Necessità interventi strutturali nelle imprese in difficoltà

Grafico 25: Quota di imprese in difficoltà che non ritiene necessari

interventi strutturali.


- 39 -

NOTA METODOLOGICA L’indagine

Indagine campionaria è stata condotta da Format srl per conto di

Servàbit srl, che collabora con la Camera di Commercio alla

realizzazione della presente analisi. Il questionario telefonico è stato

condotto nel corso del mese di aprile 2010; l’intervista è stata effettuata

con metodo C.A.T.I. (Computer-Assisted Telephone Interviewing) ed

ha interessato un campione 500 imprese.

Numerosità campionaria

La numerosità campionaria è di 500 interviste valide e a buon fine.

Complessivamente sono state contattate 635 imprese, 135 delle quali

non hanno terminato l'intervista,

Il campione

Il campione è stato definito, partendo da una scomposizione della

popolazione in 12 diversi settori economici:

• Agricoltura;

• Industria Manifatturiera: Impianti e macchinari;

• Industria Manifatturiera: Alimentare;

• Industria Manifatturiera: altri settori;

• Edilizia;

• Commercio all’ingrosso;

• Commercio al dettaglio;

• Attività finanziarie;

• Servizi alle imprese;

• Altri servizi;

• Professionisti;

• Alberghi e Ristoranti;


- 40 -

Al termine dell’indagine il campione è risultato così distribuito sui

settori:

Calcolo degli indicatori sintetici del clima di fid ucia

Gli indicatori del clima di fiducia sono ottenuti attraverso un indice

sintetico dove a 100 viene aggiunta la percentuale di risposte positive e

sottratta la percentuale di risposte negative.

Indice sintetico = 100 + % risposte positive - % risposte negative

Sono stati calcolati due indici generali sul clima di fiducia.

Il primo è riferito alla situazione specifica dell'impresa intervistata ed è

stato calcolato come media degli indici sintetici calcolati sulle domande

3 e 6 del questionario. Il secondo è riferito alla situazione generale

della Repubblica di San Marino ed è calcolato come media degli indici

sintetici riguardanti le domande 1 e 2.

Elaborazione dei dati

Al fine di rendere confrontabili alcuni dati a quelli rilevati attraverso le

precedenti indagini si è proceduto a normalizzare alcuni risultati. Ad

esempio per alcune domande è stata ricalcolata la quota delle risposte

significative, escludendo dal totale la risposta “Non so”, assente nei

questionari precedenti.


- 41 -

Le principali elaborazioni dei dati risultanti dall’intervista sono state

fatte incrociando le risposte con i settori economici e con la classe di

addetti di appartenenza. Le classi considerate sono 5:

• 1 – 5 addetti

• 5 – 10 addetti

• 10 – 50 addetti

• > 50 addetti

La classe di appartenenza è stata espressamente chiesta alle imprese

intervistate attraverso la domanda 31 e le relative risposte hanno

restituito un campione di imprese così distribuito:


- 42 -

Il questionario

Di seguito si riporta il questionario utilizzato per l’indagine.

Andamento dell’economia e andamento delle imprese

1. A Suo giudizio la situazione economica generale di San Marino negli

ultimi 6 mesi è…? (Una risposta per ciascun item)

• Migliorata 1

• Rimasta invariata 2

• Peggiorata 3

• Non so 4

2. Ritiene che la situazione economica generale di San Marino nei

prossimi 6 mesi…? (Una risposta)

• Migliorerà 1

• Rimarrà invariata 2

• Peggiorerà 3

• Non so 4

3. L’andamento economico della Sua impresa negli ultimi 6 mesi è…?

(Una risposta)

• Migliorato 1

• Rimasto invariato 2

• Peggiorato 3

4. Rispetto alla situazione ottimale del 2007, il livello attuale di attività

della sua impresa è: (Una risposta)


- 43 -

• Uguale o Migliorato 1

• Leggermente inferiore (tra -1% e -

10%)

2

• Inferiore (tra -10% e -25%) 3

• Molto inferiore (tra -25% e -50%) 4

• Drammatico (oltre il -50%) 5

• Non so 6

5. (Solo per coloro che rispondendo hanno indicato un valore di 3, 4 o

5). Per superare l'attuale situazione di crisi aziendale, ritiene necessari

interventi strutturali significativi nella Sua impresa (ad esempio,

cambiamento dei mercati di vendita, cambiamento nei prodotti/servizi,

ristrutturazione organizzativa, ecc.) ? : (Una risposta)

• Sì 1

• No 2

• Non so 3

6. Ritiene che l’andamento economico della Sua impresa nei prossimi

6 mesi …? (Una risposta)

• Migliorerà 1

• Rimarrà invariato 2

• Peggiorerà 3

Analisi congiunturale

7. Quale è il livello dell’occupazione della Sua impresa nel periodo

considerato (ultimi 6 mesi)? (Una risposta)

• Superiore 1


- 44 -

• Invariato 2

• Inferiore 3

• Non so 4

8. Rispetto al livello massimo dell'occupazione registrata dalla Sua

impresa, il numero attuale di occupati è (Una risposta)

• Uguale 1

• Inferiore di 1-2 occupati 2



• Inferiore di oltre 10 occupati 5

• Non so 6

9. Quale è il livello del ritardo nei tempi di pagamento da parte dei

clienti della Sua impresa nel periodo considerato? (Superiore: i tempi di

pagamento da parte dei clienti sono aumentati; Invariato: i tempi sono

gli stessi; Inferiore: i tempi di pagamento sono diminuiti).

• Superiore 1

• Invariato 2

• Inferiore 3

• Non so 4

Analisi previsionale

Commercio

10.1 Ella prevede che il livello dei ricavi della Sua impresa nei prossimi

sei mesi sarà …? (Una risposta)


- 45 -

• Superiore 1

• Invariato 2

• Inferiore 3

• Non so 4

Manifattura e Costruzioni

10.2 Ella prevede che il livello del fatturato della Sua impresa nei

prossimi sei mesi sarà …? (Una risposta)

• Superiore 1

• Invariato 2

• Inferiore 3

• Non so 4

11. Ella prevede che il livello dell’occupazione della Sua impresa nei

prossimi sei mesi sarà …? (Una risposta)

• Superiore 1

• Invariato 2

• Inferiore 3

• Non so 4

12. Ella prevede che il ritardo nei tempi di pagamento da parte dei

clienti della Sua impresa nei prossimi sei mesi sarà …? (Una risposta)

• Superiore 1

• Invariato 2

• Inferiore 3

• Non so 4


- 46 -

Occupazione

13. Quale politica ritiene che la Sua impresa adotterà nei prossimi sei

mesi con riferimento all’occupazione e al personale? (Una risposta per

ciascun item. Sì=1, no=2)

• Non rinnovare il contratto ai lavoratori inquadrati come

dipendenti a tempo determinato

|___|

• Non rinnovare il contratto ai lavoratori inquadrati in

modo atipico (es. contratti di collaborazione)

|___|

• Licenziare i lavoratori inquadrati come dipendenti a

tempo determinato

|___|

• Licenziare i lavoratori inquadrati come dipendenti a

tempo indeterminato

|___|

• Licenziare i lavoratori inquadrati in modo atipico |___|

• Attivare le procedure della mobilità o sospensione per i

lavoratori a tempo indeterminato (Cig, mobilità,ecc.).

|___|

14. Ella prevede che fra 3 anni il livello dell'occupazione della Sua

impresa sarà …? (Una risposta)

• Superiore 1

• Invariato 2

• Inferiore 3

• Non so 4

Politiche delle imprese per fare fronte agli effett i della crisi

15. Nel periodo considerato (ultimi sei mesi) la Sua impresa è stata in

grado di fare fronte al fabbisogno finanziario? (Una risposta)

• Sì 1


- 47 -

• Si, ma con qualche difficoltà o ritardo 2

• No 3

16. Ritiene che nel prossimo semestre il fabbisogno finanziario della

Sua impresa? (Una risposta)

• Migliorerà 1

• Rimarrà invariato 2

• Peggiorerà 3

• Non so 4

17. (Solo alle imprese che hanno risposto “sì, ma con ritardo” o “no”

alla domanda relativa al fabbisogno finanziario ) Quali sono le cause

delle difficoltà legate al fabbisogno finanziario? (Una risposta per

ciascun item. Sì=1; no=2)

1. Entrate irregolari e/o in ritardo |__|

2. Entrate sicure ma in ritardo |__|

3. Fatturato insufficiente |__|

4. Errori di valutazione delle spese |__|

5. Costi più elevati rispetto a quelli inizialmente previsti |__|

6. Problemi strutturali dell’impresa |__|

7. Altre difficoltà |__|

18. (Solo alle imprese che hanno risposto “sì, ma con ritardo” o “no”

alla domanda relativa al fabbisogno finanziario) Come è costretta a

comportarsi la Sua impresa di fronte alle difficoltà legate al fabbisogno

finanziario? (Una risposta per ciascun item. Sì=1; no=2)

1. Pagamenti ritardati ai fornitori |__|

2. Pagamenti ritardati ai lavoratori |__|

3. Prestiti dai soci, azionisti |__|


- 48 -

4. Scoperti di conto corrente presso banche |__|

o altri operatori finanziari non bancari

5. Altre modalità di credito bancario |__|

6. Altri canali di finanziamento |__|

19. Quali provvedimenti correttivi ha adottato o comunque intende

adottare per fronteggiare l’attuale stato di crisi del mercato? (Una

risposta per ciascun item. Sì=1; no=2)

1. Riduzione dei costi del personale |__|

2. Riduzione dei costi in generale (ad esclusione |__|

di quelli del personale)

3. Ricapitalizzazione della società |__|

4. Semplificazione dell’organizzazione della società (processi) |__|

5. Proposta agli attuali clienti di nuovi prodotti/servizi |__|

6. Ricerca di nuovi mercati/clienti |__|

7. Miglioramento qualitativo dei prodotti/servizi |__|

8. Chiudere l’impresa |__|

9. Altro |__|

10. Nessuno |__|

Investimenti

20. L’impresa ha realizzato investimenti significativi – materiali

(impianti, attrezzature, macchinari, etc.) o immateriali (brevetti,

software, etc.) – negli ultimi sei mesi?

• Sì 1

• No 2 (andare a dom. 23)

20.1 Se Sì, specificarne il valore (anche indicativo) €

_____________________________


- 49 -

21. (Solo alle imprese che hanno effettuato investimenti) Come ha

finanziato detti investimenti? (Una risposta per ciascun item del tipo

Sì=1, No=2)

1. Autofinanziamento (risorse interne dell’impresa) |___|

2. Debiti a breve termine (da rimborsare entro

l’esercizio)

|___|

3. Debiti a medio / lungo termine |___|

4. Apporto di capitale sociale (ricapitalizzazione) |___|

5. Contratti di leasing |___|

6. Agevolazioni pubbliche o accesso al credito

agevolato

|___|

7. Prestiti infragruppo |___|

8. Finanza innovativa (strumenti derivati, ecc.) |___|

9. Altro |___|

22. Nel dettaglio, di quali investimenti si è trattato? (Una risposta per

ciascun item del tipo Sì=1, No=2)

1. Nuove tecnologie produttive |___|

2. Acquisto di mezzi di trasporto |___|

3. Innovazione di processo e di prodotto |___|

4. Sistemi informativi |___|

5. Formazione delle risorse umane |___|

6. Certificazioni di qualità |___|

7. Comunicazione/pubblicità/marketing |___|

8. Processi di internazionalizzazione |___|

9. Acquisto di immobili/terreni |___|


- 50 -

23. La sua impresa ha intenzione di effettuare investimenti? (Una

risposta)

• No, nessun investimento 1

• Sì, ma in modo molto limitato nel 2010 2

• Sì, ma in modo molto limitato sia nel 2010 che 3

negli anni successivi

• Sì, in modo significativo ma non nel 2010 4

• Si, in modo significativo già dal 2010 5

24. A quali tra i seguenti obiettivi saranno indirizzati gli investimenti

futuri? (Una risposta per ciascun item del tipo Sì=1, No=2)

1. Miglioramento della qualità dei prodotti |__|

2. Aumento della capacità produttiva |__|

3. Realizzazione di nuovi prodotti |__|

4. Aumento dell’efficienza e riduzione dei costi |__|

5. Miglioramento del canale commerciale e del

marketing

|__|

6. Riduzione dell’impatto ambientale |__|

7. Produzione di energia elettrica |__|

8. Altro |__|

9. Non sono previsti investimenti |__|

25. Quali fattori influenzano l’intenzione di effettuare investimenti?

(risposte multiple)

• Aspettative di un aumento della domanda 1

• Disponibilità di risorse finanziarie 2

• Aspettative di un aumento dei profitti/giro d’affari 3

• Fattori tecnici (aspetti normativi, obsolescenza impianti etc.) 4


- 51 -

• Altri fattori 5

Politiche di sostegno alle imprese

26. Sulla base delle caratteristiche della Sua impresa, quale forma di

sostegno indiretto considera più efficace? (risposte multiple)

1. Servizi specialistici in campo commerciale/relazioni

con l’estero

|__|

2. Servizi specialistici in campo

contabile/organizzativo - gestionale

|__|

3. Servizi specialistici inerenti la ricerca/contatti con il

mondo accademico

|__|

4. Servizi specialistici in campo finanziario |__|

5. Servizi specialistici per il sostegno al passaggio

generazionale

|__|

Essere un’impresa di San Marino: il valore del vant aggio

competitivo

27. Quanto valore attribuisce al fatto che la Sua azienda risiede nella

Repubblica di San Marino? (Utilizzare una scala da 0 a 10, con

0=nessun valore; 10=massimo valore)

|___|

28. (Solo per coloro che rispondendo hanno indicato un valore tra “0” e

“5”) Perché attribuisce poco valore al fatto che la Sua azienda risiede

nella Repubblica di San Marino? Ovvero quali sono gli elementi della

Sua insoddisfazione? (Domanda aperta, post codificata dopo le prime

120 interviste, fino a 6 post-codifiche)

________________________________________________________



- 52 -

“7”) Che cosa dovrebbe fare la Repubblica di San Marino per

migliorarsi? (Domanda aperta, post codificata dopo le prime 120

interviste, fino a 6 post-codifiche)

________________________________________________________


“10”) Che cosa le piace di più della Repubblica di San Marino?

(Domanda aperta, post codificata dopo le prime 120 interviste, fino a 6

post-codifiche)

________________________________________________________

Dati di struttura

31. Di quale classe di addetti fa parte la sua impresa

• 1-5 addetti 1

• 5-10 addetti 2

• 10-50 addetti 3

• Oltre 50 addetti 4

32. La sua impresa intrattiene rapporti con operatori di paesi esteri

diversi dall'Italia?

• No 1

• Sì 2

33. Se sì, fatto 100 il fatturato della sua impresa, quanta parte è la

quota dei paesi esteri diversi dall'Italia? _________%

Il clima di fiducia delle imprese della Repubblica di San Marino - aprile 2010

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