Gdo:I maggiori gruppiitaliani (2011-2015) italiani (2011-2015) e internazionali

(2014-2015)

Milano,10 gennaio 2017

Gruppi italiani: evoluzione delle vendite

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Variazione % del fatturato netto 2011-2015 e 2014-2015

11,6

0,1

42,9 43,0

7,0

-4,9

4,54,7 6,10,4

6,79,6

2,5 1,0 1,9

2 R&S-Mediobanca

-9,3

-19,6

-4,9-8,9

Esselunga Carrefour Auchan-SMA Coop Eurospin Lidl Italia Iper-Unes Gruppo Pam Totale

var % 2011-2015 var % 2014-2015

Lidl ed Eurospin hanno realizzato le maggiori crescite dal 2011: +43% e +42,9%

Nel 2015 Lidl (+9,6%) ha fatto meglio di Eurospin (+6,7%)

Hanno perso fatturato dal 2011: Auchan-SMA (-19,6%), Carrefour (-9,3%) e Gruppo Pam (-4,9%)

Nel 2015 prima crescita di fatturato di Carrefour dal 2012 : +6,1%, nonostante la riduzione dei negozi (-4,9% sul 2014)

Gruppi italiani: la dimensione nel 2011, 2014 e 2015

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Fatturato netto nel 2011, 2014 e 2015, in mld. di €

11,611,2 10,9

6,46,9 7,2

5,44,6 4,9

3,1

4,1 4,45,2

4,64,1

2,63,4 3,7

2,4 2,5 2,52,5 2,4 2,4

3 R&S-Mediobanca

Escludendo l’aggregato Coop, nel 2015 Esselunga (7,2 mld.) è il maggiore gruppo individuale della Gdo; dal 2011 ha aumentato il vantaggio su Carrefour (che ha fatturato 4,9 mld.).

Il terzo gruppo è Eurospin Italia (4,4 mld.) che nel 2015 ha scalzato Auchan-SMA (4,1 mld.)

Lidl Italia è quinto, ma a poca di distanza da Auchan-SMA che nel 2011 aveva un fatturato doppio

Stabili nel quinquennio Iper-Unes e Gruppo Pam

In lievo calo le Coop (invariate su base ‘omogenea’)

2011 2014 2015

Coop Esselunga Carrefour Eurospin Italia Auchan-SMA Lidl Italia Iper-Unes Gruppo Pam

Utile (e perdite) cumulati, 2011-2015

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Cumulo dei risultati netti, 2011-2015, in milioni di euro

1.136

635

206 135 109 21

-559

4 R&S-Mediobanca

Esselunga (1.136 mil.) doppia il risultato di Eurospin (635 mil.) che a sua volta ha cumulato il triplo degli utili di Lidl (206 mil.)

Perdite record per Auchan-SMA (-559 mil.) e soprattutto Carrefour (-2,5 mld.)

L’aggregato Coop cumula 109 milioni di euro, integralmente determinati da componenti estranei alla gestione industriale

-2.477

Esselunga Eurospin Lidl Italia Iper-Unes Coop Gruppo Pam Auchan-SMA Carrefour

Redditività ed efficienza

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Rotazione del magazzino, tempi di pagamento dei fornitori (nel 2015, da dati contabili, in gg.)

16 19 20 32 34 37 37 5062 70 66 8359

101 100 78

Lidl Italia Eurospin Italia Esselunga Carrefour Coop Auchan-SMA Gruppo Pam Iper-Unes

Giorni magazzino Giorni fornitori

Vendite per unità di superficie (€ per mq, media del panel e singoli operatori)

7.606 7.6107.421

7.250 7.184

16.113

6.925

15.732

5 R&S-Mediobanca

ROI e ROE, nel 2015

23,720,6

16,0

5,9 4,4 2,6 Neg. Neg.

27,221,0

15,9

29,7

2,7 2,5 Neg. Neg.

Lidl Italia Eurospin Italia Esselunga Iper-Unes Gruppo Pam Coop Auchan-SMA Carrefour

ROI (%) ROE (%)

7.4217.250 7.184

2011 2012 2013 2014 2015

6.9255.820 5.510

3.6646.8565.171 4.654 3.505

Esselunga Coop Carrefour Auchan Gruppo Pam

2011 2015

Gestione industriale e gestione finanziaria

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Mon, saldo finanziario e risultato corrente in % dei ricavi

6,1

-0,7-1,4

-3,2

1,7

5,8

4,1

2,8

-0,2

3,8

-0,5 0,2

-0,3

0,0

-0,1-0,6

5,9

3,1

-1,9

-3,0

1,4

5,8

4,0

2,2

Esselunga Coop Carrefour Auchan-SMA Gruppo Pam Eurospin Lidl Italia Iper-Unes

6 R&S-Mediobanca

Esselunga Coop Carrefour Auchan-SMA Gruppo Pam Eurospin Lidl Italia Iper-Unes

Mon Saldo finanziario Risultato corrente

Le Coop segnano un margine industriale (mon) negativo (-0,7% del fatturato), assieme Auchan (-3,2%) e Carrefour (-1,4%)

Il saldo finanziario (interessi attivi meno interessi passivi) è di norma negativo, al più marginalmente positivo

Nel caso delle Coop esso è ampiamente positivo, pari al 3,8% dei ricavi

Le Coop segnano un risultato corrente pari al 3,1% del fatturato, superiore a quello di gruppi con margini industriali superiori: Iper-Unes (2,8%) e Gruppo Pam (1,7%)

Le maggiori coop: fatturato, margini e finanza

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Fatturato 2015, in milioni di euro

2.297 1.892 1.243 1.079 1.077 949 824 682 580 176 167

10.862

Unicoop Firenze

Coop Adriatica

Coop Estense

Coop Lombardia

Unicoop Tirreno

Nova Coop Coop Nordest

Coop Liguria Coop Centro Italia

Coop Sicilia Distribuzione Roma

Aggregato Coop

0,9 1,1

-1,4 -0,5

0,2 2,1 2,9

-0,7

Mon/fatturato, in %

7 R&S-Mediobanca

-1,4 -0,5 -3,3 -5,4-12,7 -13,7

-0,7

Unicoop Firenze

Coop Adriatica

Coop Estense

Coop Lombardia

Unicoop Tirreno

Nova Coop Coop Nordest

Coop LiguriaCoop Centro Italia

Coop Sicilia Distribuzione Roma

Aggergato Coop

1,4

4,6 5,53,9

4,8 4,6

1,5

5,1 5,3

0,1

-1,8

3,8

Unicoop Firenze

Coop Adriatica

Coop Estense

Coop Lombardia

Unicoop Tirreno

Nova Coop Coop Nordest

Coop Liguria Coop Centro Italia

Coop Sicilia Distribuzione Roma

Aggergato Coop

Saldo finanziario/fatturato, in %

Le Coop: provvista e investimenti finanziari

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Investimenti finanziari, cassa e raccolta soci

Milioni di € Investimenti finanziari CassaCassa e

investimenti finanziari

Raccolta soci Fatturato

Unicoop Firenze 1.683 96 1.779 2.035 2.297

Coop Adriatica 1.980 711 2.690 2.265 1.892

Coop Estense 1.378 275 1.652 832 1.243

Coop Lombardia 1.194 53 1.248 1.171 1.079

8 R&S-Mediobanca

Coop Lombardia 1.194 53 1.248 1.171 1.079

Unicoop Tirreno 1.136 23 1.158 1.102 1.077

Nova Coop 1.125 73 1.199 763 949

Coop Nordest 969 448 1.418 1.369 824

Coop Liguria 994 75 1.069 656 682

Coop Centro Italia 315 211 526 551 580

Coop Sicilia - 31 31 - 176

Distribuzione Roma - 4 4 - 167

Totale 10.773 2.001 12.774 10.743 10.862

Le Coop: genesi dell’utile cumulato 2011-2015

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Scomposizione del risultato netto cumulato (2011-2015) delle Coop in componente industriale e finanziaria , in € mil.

4

1.275

234

109

9 R&S-Mediobanca

-948

-456

Margine industriale

Proventi finanziari netti

Svalutazioni finanziarie

Poste straordinarie

Imposte Risultato netto

I maggiori operatori internazionali: il fatturato

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Fatturato 2015 e variazione % sul 2014

439,6

100,976,9 74,2 67,8 55,2 54,2 46,1 43,7 38,2 24,4 19,1

-0,71,3

3,0

-12,6

1,6

16,7

1,5

-4,8

2,7

16,614,2

3,3

62,6 mld

10 R&S-Mediobanca

24,4 19,1-12,6

Wal Mart Kroger Carrefour Tesco Target Aeon Auchan Casinò Rewe Ahold Delhaize Mercadona

Fatturato 2015 (€ mld.) Var. % del fatturato, in valuta locale (2015/2014)

L’aggregato dei maggiori operatori internazionali ha chiuso il 2015 con vendite per 1.040 mld. di euro, +8,3% sul 2014

Gestiscono superfici commerciali per 211,7 milioni di mq e occupano 5,5 milioni di dipendenti

Il Mon è pari al 4% del fatturato (2% quello dell’aggregato Italia)

Il maggiore gruppo è Wal Mart (Usa), con 439,6 mld. di euro, circa pari al Pil della Svezia. Wal Mart è il quadruplo dell’operatore successivo (Kroger-USA) ed è pari alla somma dei sei operatori successivi

Nel 2016 si è perfezionata l’aggregazione dell’olandese Ahold e della belga Delhaize, formando un gruppo da 62.6 mld. di euro

I maggiori operatori internazionali: il fatturato estero

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Quota % del fatturato all’estero, nel 2015

79,6

66,8 64,0

52,9 51,7

28,4 27,8 25,818,8

8,70,0 0,0 0,0

Delhaize Ahold Auchan Carrefour Casinò Rewe Media Wal Mart Tesco Aeon Kroger Target Mercadona

11 R&S-Mediobanca

I maggiori operatori internazionali realizzano in media il 27,8% del proprio fatturato all’estero (gli operatori italiani sono solo domestici)

La maggiore propensione all’estero è della belga Delhaize (76,6%) e della olandese Ahold (66,8). Il gruppo derivante dalla loro fusione segna vendite all’estero pari al 72% del fatturato, con presenza importante negli USA (64% del totale) e nel sud est europeo (8%)

Le vendite estere del gruppo Auchan (64%) si dividono tra Europa Occidentale (18% tra cui l’Italia che vale il 7%), Europa Sud Orientale (19%) e Asia e Africa al 27%

Altri gruppi presenti in Italia: Carrefour (6% del fatturato mondiale, di cui 52,9% all’estero) e Rewe (333 negozi a insegna Penny Market)

A parte Wal Mart, presente soprattutto in Messico e UK (unico presidio europeo), gli altri gruppi statunitensi sono solo domestici

I maggiori operatori internazionali: la redditività

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

ROI, nel 2015

23,7

20,619,2 19,1

18,2 18,1

16,0

13,9 13,512,2

9,48,7

6,2 5,94,9 4,4 4,0 3,3 2,6

12 R&S-Mediobanca

La redditività industriale (ROI) del panel internazionale è pari al 12,2%

I gruppi statunitensi dominano la scena: Kroger (19,2%), Target (19,1%) e Wal Mart (18,1%) che è preceduta dalla spagnola Mercadona (18,2%)

Sopra il valore medio anche l’olandese Ahold (13,9%) e la francese Carrefour (13,5%)

Le italiane: Lidl Italia mostra il migliore ROI in assoluto (23,7%), seguita da Eurospin Italia (20,6%). Buono il posizionamento di Esselunga (16%). I restanti gruppi italiani sono molto arretrati, con l’aggregato delle Coop che chiude la graduatoria (2,6%)

I maggiori operatori internazionali: giorni magazzino

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Tasso di rigiro del magazzino, nel 2015, in gg

1316 16 16

19 20 20 22

29 29 30 3033 34 34

37 3943

50

13 R&S-Mediobanca

Il raffronto internazionale mette ancora in luce le performance molto positive di Lidl Italia (16 giorni), Eurospin (19) ed Esselunga (20 giorni)

Si collocano al di sopra della media internazionale (30 giorni) l’aggregato delle Coop (34 giorni), il Gruppo Pam (37 giorni) e Iper-Unes (50 giorni)

I gruppi internazionali più efficienti sono la spagnola Mercadona (13 giorni), l’olandese Ahold e la britannica Tesco (16 giorni), la statunitense Kroger (20 giorni) e la belga Delhaize (22 giorni)

“A chi venderebbe? A qualcuno che sa fare bene questo mestiere” (*)

Gdo: i maggiori gruppi italiani e internazionali

Fatturato per mq di superficie, nel 2015

€ / mq Medio Negozi nazionali Negozi esteri Mercato USA

Ahold 8.350 12.775 7.125 7.830

Mercadona 8.070 8.070 - -

Tesco 7.340 12.050 3.030 -

Casinò 5.760 5.680 5.840 -

Delhaize 5.545 6.345 5.170 5.160

Auchan 5.110 n.d. n.d. -

Carrefour 4.925 7.160 3.855 -

14 R&S-Mediobanca

Kroger 4.680 4.680 - 4.680

Rewe 4.560 4.470 4.760 -

Wal Mart 4.080 4.460 3.280 4.460

Target 3.045 3.045 - 3.045

Media 5.690 7.150 4.900 5.280

Per memoria: principali operatori italiani

Esselunga 15.730 15.730 - -

Coop 6.860 6.860 - -

Carrefour 5.170 5.170 - -

Auchan 4.650 4.650 - -

Gruppo Pam 3.500 3.500 - -

(*) “Non sono in vendita”. Guido Fontanelli intervista Bernardo Caprotti, Panorama.