Fiorito, Alejandro - Keynes y La Demanda Efectiva

7/22/2019 Fiorito, Alejandro - Keynes y La Demanda Efectiva

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Keynes y la demanda

efectiva

Alejandro Fiorito


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Keynes y La Demanda Efectiva

1 INTRODUCCIN: 4

2. EL PRINCIPIO DE LA DEMANDA EFECTIVA. 10

3 LA TEORA GENERAL DE KEYNES 12

3.1 DETERMINACIN DE LA FUNCIN CONSUMO (C) 12

3.2 DETERMINANTES DE LA INVERSIN 143.2.1 EFICIENCIA MARGINAL DEL CAPITAL 143.2.2 LA TASA DE INTERS (I.) 15

4 EL METODO DE KEYNES 18

5 EL MTODO DE HICKS 20

BIBLIOGRAFIA 24


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A pesar de su nombre, la sntesis neoclsica no fue realmente unasntesis de las ideas neoclsicas con l as ideas keynesianas... sinosimplemente la reafirmacin del marco neoclsico con la adicin dealguna terminol oga macroeconmica keynesiana. Se conserv el saborde algunas de las recomendaciones especficas de polti ca econmica deKeynes, pero se desech la lgica esencial de la teora econmica deKeynes. As pues, la sntesis neoclsica se tr adujo en el abor to de larevolucin keynesiana fundamental ...

Davidson, 1980

En la nueva teora macro-micro se ha perdi do este punto. Mediante unaestratagema simple todo el argumento de Keynes se pone a dormir.Estimemos lo que sera el ahor ro con empleo pleno en la situacin actual acorto plazo, con la distri bucin actual de la r iqueza y la j erarqua actual delas tasas de ingresos de las diversas ocupaciones, y veamos que hayasuf iciente inversin para absorber el nivel del ahor ro que esta distri bucindel ingreso genera. Y l isto! Regresamos al mundo del equi li bri o, donde elahor ro gobierna l a inversin y la teora microeconmica puede desl izarseotra vez en los viejos canales

Robinson, J. 1980


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1 INTRODUCCIN:No existe manual de economa, hoy en da, que a los autores considerados difciles

de digerir por la ortodoxia neoclsica, (como Ricardo, Marx, Kalecki, Keynes, Sraffa, etc)

no sean reinterpretados adecuadamente.)Aunque claro est que nunca es fcil saber cuando una interpretacin o trabajo de

divulgacin, respeta la intencin de su autor original, el caso de la obra de Keynes guarda

una historia de perfiles confusos. Esto es debido probablemente a que sus intrpretes msexitosos autotitulndose keynesianos destruyeron el orden causal determinado de las

ecuaciones de Keynes, y lo reemplazaron por un orden simultneo de origen

Walrasiano.

1

Siempre que se trata la temtica keynesiana, se resalta al propio Keynes como un

terico de la intervencin estatal para restablecer la coordinacin de mercado, la cual era

supuesta por la escuela neoclsica como automtica, dado que para esta, el mercado

resuelve hacia el equilibrio toda actividad desde la demanda y la oferta. La crisis del 30 esla piedra de toque para que la teora general pueda incidir en un cambio de paradigma

neoclsico y su fundamental relevancia es poltica.

Sin embargo, mucho ms importante desde el punto de vista terico es larehabilitacin de la teora de la demanda efectiva, planteada ya en el siglo pasado por

Malthus, pero sin la posibilidad de superar a David Ricardo y a la ley de Say.

La formacin de Keynes es de un origen poltico conservador y su pertenencia a la

escuela neoclsica lo llevar a enfrentarse con sus colegas ortodoxos, a ser reinterpretado ya ser ya a fin del siglo XX descartado de la formacin de polticas econmicas por los

grupos econmicos y gobiernos neoliberales, puesto que sus recomendaciones implicaron

durante medio siglo una creciente redistribucin progresiva del ingreso a largo plazo y porlo tanto una merma en los excedentes brutos de explotacin. Es decir que el porcentaje del

ingreso nacional destinado a salarios directos e indirectos fue creciendo pari passu a la

generacin de una legislacin social acorde con la necesidad de aumentar la demandaefectiva para salir de la recesin.

Por lo tanto las diversas definiciones que ha llevado el perodo desde la dcada del

30 hasta comienzos de los 70: Estado de bienestar, fordismo, capitalismo con rostrohumano, etc., no nos deben confundir. La necesidad que tuvieron las clases dominantes de

reactivar el ciclo productivo, las oblig a no caer en la falacia por agregacin 2a la que

cclicamente llevan sus instintos.

1Walras,(1834-1910), principal economista de la escuela de Lausana. Desarroll la teora del equilibrio

general, desde el neoclasicismo o marginalismo.2Michal Kalecki, ingeniero industrial polaco, comunista, que anticip a Keynes en muchas

de sus formulaciones, (multiplicador, distribucin del ingreso, etc.) y que desarroll otras

nuevas, partiendo del marxismo y no del neoclasicismo, calific a la falacia en que incurrenlos capitalistas cuando en aras de subir sus ganancias, reducen los salarios de sus obreros,


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Por un lado, frente a la crisis del 30, Keynes emprende la tarea de teorizar polticaseconmicas de reactivacin, dndole status cientfico a herejas heterodoxas que

restituan metodologas y contenidos clsicos anteriores a 18703,

Pero la intencin de Keynes no era volver a la teora del valor trabajo, sino salvaral capitalismo frente a su rival poltico, social y econmico: la URSS.4

Por otro lado, Keynes perteneciendo a la escuela de Cambridge en Inglaterra, ysiendo discpulo de Alfredo Marshall, (el ms lcido de los neoclsicos en punto a la

observacin emprica de la dinmica industrial del capitalismo), en la Teora gral. dej al

neoclasicismo (economa dominante desde 1870) como un caso particular de su propiateora.

Las polticas econmicas activas eran su solucin a las taras del capitalismo : su

tendencia a generar burbujas financieras, donde el dinero se reproduce

ficticiamente y sin correlacin con la transformacin material y productiva del capital.

Como dijimos antes, con los ojos puestos en el corto plazo puesto que en el largo

plazo todos estaremos muertos, las polticas de origen keynesianas terminaron generandouna redistribucin del ingreso inaceptable para las distintas burguesas nacionales.

La reaccinde sus pares neoclsicos no se hizo tardar, puesto que en 1937, un ao

despus de la publicacin de la Teora general de la ocupacin el inters y el dinero, elposterior premio Nobel de economa, Sir John Hicks public un pequeo trabajo titulado

Keynes y los clsicos en el cual se reinterpreta la teora de manera de hacerla

aceptablepara el neoclasicismo. Tan es as, que ste trabajo dio las bases para la que luego

se denomin: sntesis neoclsica, corriente que presenta a Keynes, de acuerdo a estareinterpretacin, aunque formalizado con la denominacin de modelo IS-LM, que como

veremos adelante, transforma esencialmente la lgica causal que Keynes imprimi en su

obra.

En la teora de Keynes interpretada por Hicks, surge una transformacin

metodolgica que no es percibida en su momento por ste ltimo:

Puesto que pretendo hacer comparaciones, intentarconstrui r mi teoraclsica en f orma simi lar a como a Keynes construy su teora.

Hicks, Keynes y los clsicos (1937)(subrayado de A.F.)

Sin embargo, veremos que existe una enorme diferencia entre la Teora gral.

de Keynes, y la interpretacin de Hicks. Siguieron desde entonces muchas generaciones

las perdern nuevamente cuando den cuenta que todos los dems capitalistas han hecho lomismo, y todas las ventas caern (en el supuesto de una economa cerrada o de bienes de

consumo). De manera que en el tema de las ganancias, lo que es vlido para uno, no lo es

para todos.

3Que haban sido desplazadas por el neoclasicismo en 1870, en aras de desarmar tericamente a la clase

obrera europea.4Para profundizar esta relacin, ver :J.M. Keynes y la teora capitalista del Estado en el 29, Antonio Negri,

El cielo por asalto, Pag.97, (otoo 1991)


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de economistas leyendo, y escribiendo sus tesis como divulgadores de la sntesisneoclsica como sinnimo de la Teora gral. de Keynes.

Es sabido que la escuela neoclsica, es la visin dominante en la economa desde

18705, fecha en que surgi como respuesta a la Economa poltica clsica de Smith, Ricardo

y a su culminacin crtica: Marx. La teora del valor clsica luego de Marx, no agradms a las burguesas europeas de entonces ni a los capitalistas actuales!.

Los economistas neoclsicos lograron su afianzamiento mediante la progresiva

introduccin de matemticas cada vez ms complejas, como precepto ideolgico deseriedad cientfica, pero tambin de naturalismo lgico y armonicismo del modo de

produccin capitalista.

La aparente profundidad, por apelacin a una jerga simblica, surge de la adopcin

de modelos matemticos usados en Cs. Fsicas e ingeniera, que guardan coherencia derazonamiento, pero son profundamente irrelevantes en su vinculacin con la realidad

capitalista industrial.6

Esta Sntesis neoclsica estandariz la ciencia econmica, y con el aporte de la

curva de Philips7, le permiti decir al ex presidente de EEUU. Nixon: Ahora, todos somos

keynesianos, afirmacin que vista histricamente muestra que el clon de la TeoraGral. haba sido creado y responda a los intereses de la burguesa norteamericana.

KEYNES Y LOS KEYNESIANOS8

La sntesis neoclsica ser el intento de conciliar los fundamentos originales

neoclsicos, por parte de los economistas conversos al mensaje de Keynes. Samuelsonfue uno de los economistas que desarroll la manualstica de una manera que le permiti

ser muy conocido, pero la cantidad de economistas keynesianos es tan grande como

variada.Por un lado tenemos diferencias en los llamados keynesianos neoclsicos; los

norteamericanos como A. Hansen, P. Samuelson, L. Klein, F. Modigliani, J. Tobin, R.

Solow, etc. Y los llamados tericos del desequilibrio que parten de Walras: Clower,Leijonhufvud, el primer Barro, Grossman, etc.

Luego estn los llamados postkeynesianos norteamericanos: S. Weintraub, P.

Davidson, H. Minsky, A. Eichner, J.Kregel, etc.

Todos estos economistas son partcipes de la conformacin de la sntesisneoclsica, aunque, claro est, en diverso grado de responsabilidad. El caso de Clower o

Leijonhufvud es distinto al resto puesto que critican la concepcin metodolgica de la

sntesis neoclsica, aunque interpretan a Keynes desde Walras en vez de Marshall(maestro de Keynes)

Uno de los ms conocidos por sus manuales, es Samuelson, que a lo largo del

tiempo, (o de las ediciones de sus manuales) fue cambiando su concepcin de la sntesis,

5Ver Captulo IV, de este trabajo, Fiorito, A., Mimeo, (1997)

6La fuerte influencia neopositivista e individualista en metodologa, prolonga el naturalismo ahistrico del

proyecto fisicalista de ciencia de R. Carnap, segn el cual una disciplina para ser cientfica debe tomar lametodologa de la fsica. Es tan fuerte esta visin naturalista, que una corriente econmica, crtica del

neoclasicismo, llamada evo lucionista, adhiere a la biologa comoparadigma a seguir.7Curva emprica, que mostraba una vinculacin inversa entre tasa de inflacin y desocupacin, lo que

permita una fuerte influencia de la teora en materia de polticas de gobierno.8Keynesianos ser tomado como la denominacin general de los economistas de la sntesis neoclsica


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primero como una teora neoclsica general que incorpora a la tr adicin clsica todaslas partes del anlisis keynesiano y neokeynesiano que parezcan poseer una validezdescripti va en el caso de la economa actual(1951, pg.1271). Luego afirm que con lasntesis se salva l a brecha que separa l a macroeconoma agregada de lamicroeconoma tradicional y las une en forma complementar ia (1955, pg. 6). En laundcima edicin, la denominacin de sntesis neoclsica desaparece del ndice (1980).

Existe una corriente keynesiana de Cambridge, conformada por algunoscolaboradores de Keynes, como Joan Robinson, y Kahn, quienes han dado mucha

importancia a los efectos de la temporalidad de las decisiones econmicas: el pasado es

irreversible y el futuro es desconocido. Segn la primera, estos keynesianos neoclsicos

han elaborado teoremas referentes a una economa ideal de mercado libre.Pero unadiferencia central es que han dado menor importancia a los temas de eficiencia y ms al

mantenimiento del pleno empleo y la equidad.

Una influencia importante sobre estos keynesianos de Cambridge, fue M. Kalecki,quien trabaj directamente sobre condiciones de competencia imperfecta y oligopolio, su

economa supone que los capitalistas ganan lo que gastan y los trabajadores gastan lo que

ganan, de manera que las ganancias de los empresarios dependen de su propensin a lainversin y al consumo; este ltimo est diferenciado por clases sociales y no por una ley

psicolgica fundamental. Su modelo parte de considerar el ciclo econmico y la dinmica

de largo plazo, conteniendo el anlisis de los retrasos temporales en la demanda deinversin. En resumen, sus desarrollos tericos aportaron un antdoto contra la sntesis

neoclsica dado que parte del anlisis de clases sociales en pos de una mayor

generalizacin de la Teora gral. y no una reduccin a un modelo neoclsico.

Hacia 1960 las polticas llevadas adelante en EEUU. se identificaron con esta

corriente principal de la economa de los keynesianos neoclsicos. Hacia mediados de

esta dcada, (sumado a la guerra de Vietnam) se producen serios fracasos en dichaspolticas econmicas, puesto que se aceleran al mismo tiempo la inflacin y la

desocupacin, (estanflacin) cuando se pensaba en la existencia de un trade off o

intercambio entre una variable y la otra, por medio de las indicaciones empricas de lacurva de Phillips.

Resurge en estas condiciones una economa antikeynesiana, en tanto que estas

polticas eran entendidas como escritas por Keynes en la teora gral. y no de su clon

neoclsico.El ataque que vino luego, no slo fue contra la sntesis neoclsica, sino que

cuestionaba las tcnicas para lograr el pleno empleo y la conveniencia de tenerlo.

Muchos de los adlteres de este keynesianismo, se sinceran como neoclsicos(con nuevos rtulos) y se suman a esta contrarrevolucin monetarista.

Desde el surgimiento de Friedman, el padre de los monetaristas, hasta los

economistas de las expectativas racionales, (R.Lucas, Th. Sargent, N. Wallace, elltimo R. Barro, etc.) pasando por los economistas del lado de la oferta y los nuevos

clsicos,(Mankiw, etc.) comparten la filosofa de solucionar los problemas de la

economa por medio del mecanismo del mercado: la oferta y la demanda como panacea.Es el avance terico neoliberal que en poltica preanuncia la llegada de Reagan y Thatcher

a la presidencia de EEUU. e Inglaterra respectivamente, con su revolucin conservadora

y una repercusin mundial que an perdura en la relacin de fuerzas sociales, pese a su

fracaso en losprometidosobjetivos econmicos.


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Dentro de las variables de la curva de Phillips, -la que qued en los hechosdesautorizada -, esta corriente neoconservadora, se preocupa solo por la inflacin. Por lo

tanto la prescripcin poltica de la escuela monetarista es la de seguir un curso

monetario invariable, sin ningn tipo de intervencin gubernamental, esperando que laeconoma ajuste por s sola al curso monetario elegido. Donde ocurra dicho ajuste, ser el

ptimo sin importar el nivel de la desocupacin, el que se denomin: tasa natural de

desempleo.Esquemticamente, los lemas esenciales del monetarismo, son:

1) que el cambio de la oferta monetaria es el nico que gobierna el nivel del ingreso

nominal agregado sistemticamente.2) que dicho cambio monetario afecta con retrasos e imperfectamente al nivel de

ingreso, de donde deriva su regla monetariaque se basa en una reformulacin de la teora

cuantitativa del dinero.

La simplificacin que se produce sobre la tarea y objetivos de Keynes es enorme.

Nada se dice desde el monetarismo sobre los efectos en el nivel de produccin de: loscambios a la propensin al consumo, los espritus animales de los inversores, el aumento

de gasto pblico o reduccin de impuestos.

El progreso neoclsico9a lo largo de un siglo ser que acepta el equilibrio general

estable con desempleo, como deca Keynes, pero a diferencia de ste ltimo dir que No

hace falta, ni es bueno remediarlo!, puesto que cualquier intervencin de gobierno

agravara la inflacin, sin solucionar el biolgico desempleo natural10.

Esto nos permite vincular el desprestigio universal de los polticos, con su aceptacin deste ltimo mensaje econmico en forma implcita, y el desplazamiento de su esfuerzo

personal en mostrarse castos, incorruptibles e individualmente veraces.

El desplazamiento del inters de la opinin pblica en las caractersticasindividuales de los candidatos a cargos de gobierno, ms que un fenmeno fruto del

desarrollo tecnolgico de medios de difusin, sera una pantallapara que no se cuestionen:

la plataforma poltica del partido poltico en cuestin, sus objetivos socioeconmicos decorto y mediano plazo, etc. Va el marketing poltico se da una retroalimentacin

informativa sobre cual es el candidato que mejor realiza piruetas morales y ticasy que

al mismo tiempo, permita el fluir de los negocios sin hacer polticas activas de gobierno

que redistribuyan el ingreso en forma progresiva.El mensaje sera que: nada se puede hacer para transformar la economa y la

realidad social, salvo elegir funcionarios individualmente honestos.

En un pas, como la Argentina, en que el experimento econmico del lado de la

oferta, comenz con algunos aos de retraso respecto del centro, los economistas de moda

nos dicen que nos encontramos con una economa pujante, en crecimiento, donde loscapitales del exterior se pelean por venir y que el nico problema (extraeconmico?) es

la desocupacin.

9Este progreso importa para poder sorprendernos : Wilfredo Pareto, economista neoclsico conservador

(1906), tena una preocupacin y sensibilidad social mayor que sus herederos tericos de fines del siglo XX.10

Es a partir de ste concepto monetarista que cada economa tendr, su propia tasa de desocupacin que nopuede ser reducida con ninguna intervencin.


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No faltar alguno de estos asesores econmicos que afirme y justifique: en laAr genti na, la tasa natu ral de desempleo es del orden del 17%. 11

Para comenzar una crtica de estos modelos econmicos, debemos abrevar de

manera directa en los autores no digeribles para la ortodoxia neoclsica dominante .

Encontraremos en ellos nuevas teoras,que nos darn un panorama muy diferente al quenos ofrecen los estultos manuales de economa.

11Donde el promedio histrico, nunca fue ms del 6%.


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2. EL PRINCIPIO DE LA DEMANDA EFECTIVA.

Este principio estuvo durante largo tiempo en discusin. El sistema capitalista en sudesarrollo industrial marca la diferencia entre capacidad productiva y produccin

efectiva.La capacidad productivaen un determinado momento se encuentra en un nivel

que no puede ser modificado, pues est definido por las inversiones previas en capital fijo.Esto define la produccin potencial, pero la produccin efectiva, la que realmente ha

ocurrido, puede ser menor o igual a la capacidad productiva.

Para obtener una produccin efectivase necesita de una demanda efectivaque lopermita.

Grfico 1

PN, representa el producto neto nacional total. Cualquiera sea la demanda efectiva existente

(eje vertical) D=1 o D=10, la produccin ser Y=1 o Y=10, respectivamente.

El capitalismo no tiene como finalidad satisfacer el consumo como afirmaba

A.Smith (Riqueza de las nac., Pg.588, FCE). De ser as cuando la demanda efectiva

descienda, se deberan bajar los precios para que se mantenga el gasto de consumo, y por lotanto la produccin. Lo que sucede en cambio es que si flucta la demanda (cantidad

producida) fluctuar en el mismo sentido la produccin y no los precios, dado que losproductores capitalistas, tratarn de no quedarse con stocks sin vender. Por lo tanto,mientras la produccin efectiva se encuentra por debajo de su capacidad productiva

plena, (existe capacidad productiva ociosa) fluctuarn las cantidades producidas pero no as

los precios.(capacidad productiva) y como consecuencia disminuir el consumo.

Cuando la demanda efectiva est por arriba de la capacidad productiva, a corto

plazo, solo podr hacer subir los precios, no las cantidades.

Consumo e Inversin

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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11Producto Neto (PN)

Demandaefectivatotal


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La demanda en el sistema no determina precios de la manera que lo poda hacer en

un capitalismo poco desarrollado. La viscosidad de precios existente por diversosmotivos, hace que los productores capitalistas varen su cantidad producida como respuesta

a la variacin de la demanda. Esto hace que cambie el nivel de ocupacin. Ergo lo que

Keynes ubica como central ya desde el ttulo: Teora gral. de la ocupacin.., ladesocupacin keynesiana o desocupacin en equilibrio es la condicin gral.; el pleno

empleo un casual caso particular de capacidad productiva plena.

Veremos como Keynes logra pasar de la postulacin del principio de demandaefectiva tantas veces citado en el siglo XIX por Malthus, Sismondi, etc., a la confirmacin

de una teora de la demanda efectiva, superando el lmite impuesto por la ley de Say:

Vale la pena sealar que nada ms haber sido cr eado un producto, desdeese mismo instante, proporciona un mercado para otr os productos por elentero importe de su propio valor . Cuando el productor ha puesto la lt imamano en su producto est deseando venderlo inmediatamente, para que suvalor no le desaparezca en sus manos. Y no est menos deseoso de darsal ida al dinero que pueda consegui r por aqul; porque el valor del di nerotambin es perecedero. Pero l a nica forma de li brarse del di nero escomprar con l un producto u otr o. As, el mero hecho de la creacin deun producto abre inmediatamente una sali da (un dbouch) para otrosproductos.

Say, J:B., Libro1 del Tratado de economa poltica

En definitiva, la produccin en general puede concretarse en diversos valores a

corto plazo, teniendo como techo mximo, la capacidad productiva fijada por el equipoinstalado, es la demanda efectiva la que determinar la produccin efectivamente

realizada, y por lo tanto la cantidad de ocupados oscilar con esta produccin efectiva y

podr existir desocupacin involuntaria o keynesiana.Ya no podr esgrimirse la concepcin neoclsica sobre la demanda de trabajo:

En una situacin de competencia perfectamente li bre entr e trabajadores yperfecta movil idad del trabajo...habr siempre... una fuerte tendencia aque el salar io se relacione de tal modo con la demanda (de tr abajo) quetodo el mundo estempleado. Por consiguiente, en condiciones establestodo el mundo estar efectivamente empleado. Lo que impl ica es que elparo que pueda existi r en cualquier momento se debe por entero al hechode estarse produciendo continuamente vari aciones en las condiciones de lademanda y a que las resistencias friccionales impiden la realizacininstantnea de los adecuados ajustes del salar io.

Pigou, Teora del desempleo, Pg. 252


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3 LA TEORA GENERAL DE KEYNES

Keynes divide en dos categoras (a diferencia de los neoclsicos con su anlisis

microeconmico), a los agentes que intervienen en la produccin: los que consumen y los

que invierten, este caso con los supuestos simplificadores de una economa cerrada y sinintervencin estatal

Consumo e Inversin sern sus funciones, que sumadas nos darn la demanda debienes de consumo y de produccin, lo que implica que la demanda efectiva de dicha suma

determinar una produccin efectiva: (Pg. 64 )

3.1 DETERMINACIN DE LA FUNCIN CONSUMO (C)

El consumo es analizado en la obra de Keynes, dividiendo en factores subjetivos yobjetivos que determinan su nivel. Los factores objetivos de la funcin consumo son

tratados en el captulo 8 de la Teora General y los factores subjetivosen el captulo 9.

Los factores objetivos que enumera Keynes son:Cambios en la unidad de salarios.

Cambios en la diferencia entre ingreso e ingreso netoCambios imprevistos en el valor de los bienes de capital

Cambios en la tasa de descuento del futuro.(lo aproxima al . concepto de tasa de inters (i.) (pg. 90)

Cambios en la poltica fiscal

Cambios en las expectativas acerca de la relacin entre elnivel presente y el futuro del ingreso.

De estos los ms importantes para Keynes son los cambios en el valor de los bienes

de capital, los cambios significativos en i., y la poltica fiscal, dado que el resto de factoresson de menor probabilidad de ocurrencia.

Respecto a los cambios de tasa de inters, una suba segn la ortodoxia neoclsica,

har que el individuo disminuya su consumo para ahorrar ms, sin embargo:

el efecto total de los cambios en la tasa de inters sobre la i ncl inacin agastar en consumo presente es compleja e incierta, dependiendo detendencias en conf li cto, ya que algunos de los factores para ahor rar sesatisfarn con mayor faci l idad si l a tasa de in ters sube, en tanto otros sedebil i tarn.

Y agrega que:

ICY1) +=


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En un perodo largo, es probable que los cambios sustancial es en la tasade inters puedan modi f icar los hbitos social es pero no es probable quelas f luctuaciones de cor to plazo de la tasa de inters tengan inf luenci adir ecta en la propensin a consumi r .

Keynes, Pg. 90

Los factores subjetivos que impulsan a los individuos a no gastar son ocho segnKeynes, y las denomina: precaucin, previsin, calculo, mejoramiento, independencia,

empresa, orgullo y avaricia. Tambin enumera los motivos para consumir: disfrute,

imprevisin, generosidad, error, ostentacin y extravagancia.

Adems enumera motivos sociales a cargo de instituciones y empresas: asegurarrecursos para aumentar la inversin, motivos de liquidez para emergencias, prudencia

financiera, etc.

Para Keynes, el consumo depende del ingreso, de manera general y en promedio:

L a ley psicolgica fundamental en que podemos basarnos con enteraconfianza, tanto a priori partiendo de nuestro conocimiento de lanaturaleza humana como de la exper iencia, consiste en que los hombresestn dispuestos por regla general y en promedio, a aumentar su consumoa medida que su ingr eso crece, aunque no tanto como el crecimiento de suingreso

Keynes, Teora gral., Pg.93 FCE.

Con la particularidad de que si bien existe una relacin positiva entre el ingreso y elconsumo (una persona que gana mucho, consumir mucho), dicho consumo representar

cada vez menos, cuando el ingreso de dicha persona suba. Si para simplificar suponemosque C es una funcin lineal de su ingreso previo:

Donde Co es la ordenada al origen que representa el consumo autnomo o consumo con

ingreso cero y a es la pendiente de la recta, o propensin marginal a consumir y que

pertenece al intervalo entre cero y uno. Keynes considera a la propensin como una funcinestable, luego de realizar el anlisis de los factores objetivos y subjetivos.

1a0conY*aC)F(YC 1-t01-t


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3.2 DETERMINANTES DE LA INVERSIN

La inversin (I.) en el corto plazoest determinada por la comparacin que realizael inversor entre la rentabilidad futura probable (rentabilidad esperada) y la tasa de

inters (i.). La rentabilidad esperada se realiza entre todos los posibles proyectos de

inversiny la tasa de interssurge de la oferta y demanda de dineroAl final del captulo 6 y en el captulo 7, se considera la definicin de la inversin y

su relacin con el ahorro (S) que por definicin son iguales:

L a equivalencia entr e la canti dad de ahorro y de inversin surgedel carcter bi lateral de las operaciones entre el productor , por unaparte, y el consumidor o el comprador de equipo de produccin, porla otra...Por consiguiente, en conjunto, el excedente del ingreso sobre elconsumo, al que llamamos ahor ro, no puede dif er ir de la adicin alequi li bri o de capital , al que llamamos inversin... El ahorro no esms que un simple residuo. (subrayado A.F .)

Puede considerarse entonces en la Teora general, al ahorro como un resultado del

nivel de Inversin.Keynes para definir el ahorrose refiere al excedente del ingreso sobre el consumo

y nunca como una variable autnoma. Siempre el ahorro terminar adaptndose e

igualndose a la inversin a corto plazo. Recae sobre esta ltima entonces la llave paralograr el crecimiento del ingreso y del ahorro. Vimos en las ecuaciones 1) y 2) la

determinacin del ingreso por el consumo y la inversin y la dependencia del consumo

respecto al ingreso.Veremos ahora, dentro del orden causal de Keynes, como se determina a su vez la

inversin con la tasa de inters y la renta esperada o eficiencia marginal del capital.

3.2.1 EFICIENCIA MARGINAL DEL CAPITAL

Keynes en el captulo 10 de la Teora general, trata este tema y define laeficiencia marginal:

Defino la ef iciencia marginal como si f uera igual a la tasa dedescuento que lograra igual ar el valor presente de la ser ie deanualidades dada por los rendimientos esperados del bien de

capital , en todo el tiempo que dure, a su precio de oferta...La mayor de estas eficiencias marginales puede por tantoconsiderar se como la ef iciencia marginal del capital en general .

Keynes, pg.125

Es lo que comnmente se analiza en las denominadas TIR, (tasa interna de retorno

de la inversin) en que se comparan con la tasa de inters, (i.) la que representa el coste deobtencin de un prstamo. La TIR. es la tasa de descuento r, que iguala a cero al valor

0)1(

)(VAN

n

1t

=+

=

=

t

t

r

CostosIngresos


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actual neto VAN en cierta inversin para el perodo determinado de duracin. El VAN

consiste en la suma de todos los cocientes entre las ganancias y la tasa de descuento elevadaal tiempo transcurrido t.

Entonces las ecuaciones para determinar la inversin son dos:

En este punto donde se realiza una inversin que posee unos rendimientos positivos

mnimos por sobre la i.es llamado eficiencia marginal del capital.Dicho de otra manera, si un individuo adelanta una inversin que, debido al tiempo

de maduracin propio de la misma, la realizar con ganancia en perodos futuros. Entonces

comparar, antes de efectuar la inversin productiva, la ganancia neta con los interesesfuturos que obtendra si depositara ese dinero en el banco.

Dada la incerteza que implica el futuro, decidir un proyecto de inversin u otro

implicar tomar aquel que tenga menor costo relativo y su rendimiento sea superior a latasa de inters.

3.2.2 LA TASA DE INTERS (I.)

Para la determinacin de la i., Keynes reunir a la demanda y la oferta de dinero,

donde la demanda de dinero ser dependiente de cuatro motivos: (resumibles en tres)

Motivo gasto de consumo

Motivo negocios.

Motivo precaucin

Motivo especulativo

Los tres primeros motivos poseen una dependencia del nivel del ingreso (Y),

mientras que el ltimo depender de la tasa de inters (i.). En el captulo 15, los

incentivos psicolgicos y de negocios para la liquidez, Keynes, escribe esta subdivisinde motivos para retener dinero lquido (preferencia por la liquidez) y diferencia:

En circunstancias normales, el volumen de dinero necesario parasatisfacer el moti vo transaccin y el moti vo precaucin es pri ncipalmenteresul tado de la activi dad general del sistema econmico y del n ivel de losingresos monetar ios...mientr as ...el motivo especulacin suele mostrar unarespuesta continua an te los cambios graduales en la tasa de inters,.

Keynes, pg.177

Por su parte la oferta monetaria, estar dada externamente por un Banco Central:

intersdetasaesidonde4)

inversin.ladeesperadaedecrecientadrentabilidlaesE)3

ir

E(r)I

=

=


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Las seis ecuaciones que hemos visto resuelven las seis variables: Y, C, I .,i., r y M

En la adicin de C e I. queda en evidencia que no existe necesidad de que el nivel

pleno de produccin sea el de demanda efectiva, ni que se llegue a plena utilizacin de

capacidad productiva y pleno empleo. Si en el grfico 2, el ingreso neto mximo,corresponde a la capacidad productiva plena, es 10, veremos que la suma de C+I., corta a la

bisectriz en un punto, que es inferior a dicho valor mximo. Por lo tanto la produccin

efectiva (en ste caso 8), depender del nivel de C y de I.

Grfico 2

La relevancia prctica en las recomendaciones de polticas activas desde el Estado

que surge de aqu es:

dinerodedemandayofertaentreigualdadlaexpresa6)

teexternamendefinidamonetariaofertalaes)5

L(i)M

MM

=

=

Consumo e Inversin

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11Producto Neto (PN)

Consumoeinversin

Consumo

inversin

consumo


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El aumento de la demanda efectiva puede provenir de I. o de Co, los que originanefectos multiplicadores.

Si a=80% implica que el multiplicador es 5, o sea que ante un aumento de I. en 1,

implica un ingreso 5 veces mayor.

En la interpretacin de Hicks que luego se generalizar, la concepcin metodolgicade Keynes desaparece.

Kahn.dedormultiplicaelesa-1

1kdonde

I)(C*ka1

I.CY

:Y

I.Y*aCY

I.CY

00

0

=

+=

+=

++=

+=

ingresodeniveleldespejo

:obtenemos2)y1)de


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4 EL METODO DE KEYNESLa metodologa seguida en Keynes hace que primero se determine en el mercado de

dinero, la tasa de inters por medio de la oferta y demanda del mismo, por 6)

M= L (i.)

Luego con i. determinado con independencia de todo lo dems, la Inversin queda

determinada a su vez por la eficiencia marginal del capital y la i., con independencia de

todo lo dems, por 3) y 4):

E(r)=I. Y i.=r

Luego sabiendo que el consumo actual es una porcin del ingreso anterior, por 1) y 2) se

determinan en conjunto el ingreso actual y el consumo. El ahorro S surge como residuo de

Y-C.

Keynes no hace depender todo de todo como si lo hicieron los neoclsicos y los

keynesianos de la sntesis neoclsica.

La aparente nimiedad de cambiar la causalidad en las ecuaciones, por lasimultaneidad, es lo que desde el punto de vista matemtico otorga ventajas de generalidad.

El cuestionamiento a esta crtica por parte de un economista neoclsico sera: Por qu

utilizar un mtodo que nos exige un orden determinado extrnseco a la lgica matemtica, yque no nos permite tener mayor sencillez, simetra y generalidad?

El resultado numrico obtenido de las variables econmicas, debera entonces ser elmismo con cualquier mtodo, dado que un mtodo abarca al otro, desde el punto de vista

matemtico. Por lo tanto es desentido comntomar el mtodo ms sencillo.

Como veremos las consecuencias de este cambio simplificador deforma a la Teoraeconmica misma.

La respuesta es que lo aparentemente extrnseco del orden causal responde a la

relevancia de la teora que intenta explicar y comprender la realidad econmica. Por lo

tanto no es la esttica matemtica o metodolgica, la que debe decidir sino la Teora

econmica, cuyas races se hunden en el contenido emprico de los conceptos.Un diagrama puede indicarnos como es ste mtodo:

Oferta(M)y

demanda

(L) dedinero.

Tasa de

Inters

EficienciaMarginal

del capital

(r) 3)

Inversi

n

Consumo(C (Yt-

Ingreso

(Y) 1)

Ahorro(S)1)-


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Aqu la inversin es determinada por las ecuaciones 3),4),5),6), con independenciadel resto y luego 1 y 2determinan el actual ingreso Yy el consumo C(Yt-1)

Pero sabiendo que el ingreso se consume o se ahorra, puedo siempre despejar el:

S=Y- C= I. que termina siempre ajustndose a I. donde I.=S.El volumen de ahorro es una variable pasiva.

Esta metodologa hace ver la determinacin de la inversin sobre el ahorro a

diferencia de la ortodoxia que en cambio muestra el ahorro y a la inversin, S=I.,

simultneamente igualados por la tasa de inters i.

Hasta aqu el mtodo de Keynes, con el antiesttico vicio ricardiano de relacionar

causalmente a las 6 ecuaciones y de ninguna manera en otro orden de resolucin.


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5 EL MTODO DE HICKS

Usando un criterio de elegancia matemtica, Hicks va a explicar el modelo deKeynes como uno de resolucin de ecuaciones simultaneas. Se puede empezar por

cualquiera de ellas y siempre se llegar al mismo resultado, con ello se cumplirn las

diversas tautologas matemticas, pero no el concepto econmico que explica y comprendeal objeto real.

A partir de la interpretacin de Hicks veremos las ecuaciones 1) a 6)replanteadas

neoclsicamente:

Hicks acepta la ecuacin 1)

Y=C+I.

Pero cambia las ecuaciones 3) y 4) que determinan la inversin: la eficiencia marginaldel capital en conjuncin con la tasa de inters.

I.=E(r.) r=i.

Quedarn desplazadas por una productividad marginal del capital que determina la

tasa de inters (i.)

Hay que aclarar que lo que Keynes llama ef ic ienc ia m arg ina l de l c ap ita lnada

tiene que ver con el criterio neoclsico de marginalidad. Las tablas de eficiencia marginalde Keynes no son expresin de la produc t iv ida d ma rg ina l de l ca pi ta l .

Para los neoclsicos existe obligatoriamente una relacin inversa estrictaentre latasas de inters (i) y la intensidad de capital k=(K/L): si la tasa de inters es alta se debe a

una k relativamente pequea respecto al trabajo.

La eficiencia marginal de Keynespor el contrario, permite que en una situacin deestancamiento (falta de inversin de capital), sea tomado el proyecto menos intensivo en

capital y no se eleve la intensidad de capital, como lo indicara la lgica neoclsica.

Ingreso

Tasa de

Inversin

Ahorro


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Hicks cita a Lavington y confunde los dos criterios de margen:

L a canti dad de recursos que (un individuo) mantiene en forma de dineroser tal que la un idad de dinero que vale la pena mantener de esta forma, yjusto esa uni dad, le proporciona un rendimiento en trminos deconvenienci a y segur idad igual al rendimiento en trminos de satisfaccinobteni do por la unidad marginal gastada en bienes de consumo, e i gualtambin a la tasa neta de inters."

Lavington, "English Capital market"

Afirma luego que la demanda de dinero depende de esta tasa de inters, i.:

Luego en vez de desarrollar la ecuacin 2)

C=F(Yt-1)

, la inviertey trabaja con el ahorro, (S) pero modificando en ste cambio la dependenciacon respecto al inters, o sea S.(Yt-1,i.)

Luego transforma las ecuaciones 5) y 6)

Introduciendo a la renta Y como insumo.

M=L(Yt-1,i.)

As el consumo, contraparte del ahorro, implica que termina dependiendo, no solo

de la renta (Y), sinotambin de la tasa de inters i.: C(Yt-1,i.)Estos cambios llevan a afirmar a Hicks que:

con este aparato que hemos construi do no estaremos obligados a hacerciertos supuestos que Keynes hi zo en su exposicin. Podemos reinsertar latasa de inters en l a ter cera ecuacin y permi ti r que la tasa de in tersafecte al ahor ro en cualquier forma posibl e. Y lo ms importante, podemosponer en duda que la i nversin depende solamente de la tasa de inters, talcomo dice nuestr a sospechosa segunda ecuacin. La elegancia matemti canos exigi ra que inversin y tasa de inters, estuvieran en las tresecuaciones, si es que la teora ha de ser realmente general .

Hicks, Pg. 165, (subrayado A.F.)

Como vemos la esttica matemticatiene para Hicks, como para Schumpeter, algntipo de justificacin para retocar el modelo de Keynes. Estas observaciones son

concomitantes al rescate que hacen de la Teora Gral., tanto Hicks, como otros

neoclsicos: observan que lo importante de Keynes, es la preferencia por la liquidez, yno la demanda efectiva!. Dado que la primera les permiti encontrar un argumento distinto

al neoclsico pero que no afectara el automatismo de mercado.

L(i.)MyMM ==


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Sin embargo tuvieron que pasar 37 aos y ganar un premio Nobel, para que Hicksse

arrepintiera de su inocente versin de 1937:

No tuve mucho tiempo para redactar el comentar io y no me quedentonces (ni lo estoy ahora) satisfecho con l. Unos pocos meses despussent que deba rehacerlo, y el r esultado fue el trabajo ti tu lado El SeorKeynes y los clsicos, que inclua el diagrama I S LM , que ha pasado atan tos li bros de texto, y que para muchos estudiantes, temo, es la teora deKeynes

Hicks, La crisis de la economa keynesiana, pg. 13

Pero adems agrega que su modelo fue una recada en la esttica, y redujo a laTeora gral. a la economa del equilibrio. La Teora gral. provee un modelo en el quelos economistas acadmicos pueden reali zar cmodamente sus trucos acostumbrados.No lo han hecho as? Con IS-LM , yo mismo ca en la tr ampa.(pg. 148,1977)

Respecto a la sntesis neoclsica opin que:

...es la col onizacin de ms y ms terr i tor io dinmico por losmtodos neoclsicos

Hicks, pg. 1452, 1979)

Vemos entonces que el orden causal de Keynes es el que permite mostrar y

demostrar que la situacin normal es la de desempleo, dado que no tiene nada que ver que

la oferta y demanda agregada estn en equilibrio, puesto que no existe una simultaneidad

de determinaciones en el sistema de ecuaciones.Lo que a Keynes le importaba era descifrar las variables que son interdependientes

de las que no lo son, sin tener en cuenta su esttica.

CONCLUSIONES:

Mas all de del contenido especfico econmico, existe la tendencia a

considerar la naturaleza y por lo tanto las ciencias naturales, como un modelo absoluto que

sirva para justificar lo existente social. Atavismo que asigna como verdadero y justo a lo

actual.No es una tendencia que haya surgido en ste siglo, por lo tanto no es de esperarseque termine pronto. Sin embargo es importante combatir este sentido comn que

reaparece a cada paso. La demanda efectiva como hemos visto, permiti y an permite dar

esta batalla.El tema tratado aqu fue largamente olvidado, en el siglo XIX, por la falta de

argumentos tericos slidos por parte de Malthus al discutir con Ricardo.

Recin en ste siglo con la llegada de Kalecki en Polonia y de Keynes en Inglaterra,

se podr contar con la rehabilitacin de la demanda efectiva. El primero abrevando de Marx

y Rosa Luxemburgo, el segundo de Marshall y Malthus, llegan a resultados similares, conideologas y posiciones de clase diferentes pero ambos destruyendo el mito de la armona

social y natural de la economa capitalista.


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En definitiva estas teoras ponen el acento en que la explicacin debe provenir del

anlisis del comportamiento social y por lo tanto del resultado de la oposicin de intereseseconmicos. Resaltan tambin, que la actividad de los hombres modifica continuamente las

relaciones sociales en que viven y se reproducen.

El tiempo ya no ser como dijo Bergson: un truco para evitar que todo ocurra enel mismo momento, sino que ser un vector, es decir, un elemento terico no reversible

que conminar a aceptar el desconocimiento del futuro como as tambin la imposibilidadde modificar el pasado. Ante un presente inarmnico es en realidad la posibil idad deconocer el pasado y transformar el fu tur o.


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BIBLIOGRAFIA

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Fiorito, Alejandro - Keynes y La Demanda Efectiva

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