1. ROMA, 4/12/2008BROADBAND BUSINESS FORUM Finanziare linnovazione per crescereTomaso Marzotto Caotorta Segretario GeneraleAssociazione IBANwww.iban.it

2. Ambiti dellInnovazione Prodotto Processo Organizzativa Mercato 3. Il Capitale di rischioPrivate Equity Generalmente partecipazione di maggioranza Lifestyle - Old-Economy Bassa visione imprenditorialeVenture Capital Generalmente partecipazione di minoranza Innovazione New-Economy Forte visione imprenditorialeBusiness Angels Interventi di vario tipo, ma di piccola taglia Elevato coinvolgimento nella gestione Forte visione imprenditoriale 4. THE ENTERPRISE FINANCING PROCESS Grow thFinancingHighneedsRisk .OMARKETI.P GAPit y Equ MARKET al r m reGAPFo ntu alESVe apitTI cAN nkAR Ba ansGULodai s or esct in ls ses e icBu ng blA Pu ed lSe pita CaLow ur ; Riske neep ,tr ilyEn m ndsFa ieFr SEED STAR T-UP PH ASE E ARLY GROWTH EXP ANSIONFinancing stage 5. LA FIGURA DEL B.A.DEFINIZIONE I BA O INVESTITORI INFORMALI DI CAPITALE DI RISCHIO, SONO PERSONE FISICHE CHE INTERVENGONO A LIVELLO PRIVATO OLTRE AD APPORTARE CAPITALE OFFRONO ANCHE LA LORO ESPERIENZA GESTIONALE PER LO SVILUPPO DI PROGETTI DIMPRESA, PER LO PIU IN FASE DI START-UP 6. IL SISTEMA A RETE DI IBANNel corso degli anni IBAN hacostituito un vero e proprioISTITUZIONISERVIZI ALLE relationship network cheFINANZIARIEIMPRESEmette a fattore comune lecompetenze e le esperienze dienti ed operatori di settore ecross sector che coprono tutta laIBANvalue chain dellaCENTRI DI BUSINESSANGELSSVILUPPOearly stage phaseTECNOLOGICO In questo modo IBAN riesce a PARTNERNAZIONALI E sostenere efficacemente le startINTERNAZIONALIup nel processo di crescita e dicreazione del valore 7. RETE IBANIBAN Soci isolati, autonomi BAN classico BAN tematico, con Club di Angeled operativiterritorialeoperativit nazionale/ Investorsplurisettorialeinternazionale 8. il mercato del capitale di rischioinformale in Italia 2004-2007: numero investimenti e controvalore 25.000105 120 Controvalore investimenti ( '000)20.000100Numero investimenti70 19.5008015.0006010.000 3511.60040 5.000 12 8.10020 0 1.300 020042005 2006 2007 Controvalore investimentiNumero investimenti Rilevazione IBAN, Survey 2007 9. LA FIGURA DEL B.A.PERCHE UTILIZZARE UN BA ?Perch non ti costa nientePerch ti porta dei soldiPerch ti porta delle competenze edelle conoscenzePerch far di tutto perch il businessvada bene, per potere recuperare isuoi soldi 10. Siamo pronti per PRESENTARSI A UN BA ? 11. Problema la asimmetria informativa tra Domanda e OffertaSul piano sostanziale: I portatori di progetto non sono in grado di accedere al capitale La finanza di rischio non attrezzata per esaminare micro-progetti Sul piano culturale: percezione del ruolo che gli imprenditori hanno dei Business Angels le attese e le esigenze dei Business Angels 12. Logiche di valutazione di un BALaspetto umano del proponente Capacit di ascoltoFlessibilitDisponibilit a modificare le propriestrategieSapere apprezzare ed accogliere lecompetenze del BA in termini di gestione,di mercato e di relazioniTrasparenza del rapporto 13. Logiche di valutazione di un BALaspetto economico/finanziario Lanalisi del progetto fatta secondo isistemi classici:Consistenza effettiva del mercatoVantaggio competitivo realePiano realistico di sviluppoTecnologia disponibileFinanza richiesta sufficiente perraggiungere obiettivi attesi 14. Come presentarsi al BA ?Elevator Pitch 1 Lidea2 Background del progetto3 Modello di business Chi seiIl management teamIl vantaggio competitivo Descrizione qualitativa dellideaI risultati ottenutiIl mercato di riferimento Quali bisogni della clientela soddisfi Il posizionamento rispetto ai competitors4 Prospettive future 5 Financing Strategia di sviluppo Proiezioni finanziarie SWOT Analysis Il piano di investimenti Il contributo del Business AngelExit strategy per linvestitore 15. Lintervento di un BA: cosa chiede e cosa offre ? I pro e i contro degli investimenti dei Business AngelsCaratteristiche dei Business Angels Caratteristiche dellinvestimentoBonus aggiuntivi Valore aggiunto (manageriale) Investimenti ridotti, solitamente Investimenti con effetto leva verso nella fase di early stagealtri finanziatori Presenti su tutto il territorio Interesse verso qualsiasi settore, con Fornitori di garanzie Informalit preferenza per i settori high tech VANTAGGIBusiness Angels SVANTAGGIPossibili divergenze in Track record eDisponibilit di capitalePotere decisionale nellatermini di strategia ecompetenzeridotte nuova societobiettivi difficilmente valutabiliFonte: Osnabrugge, M.V and Robinson R.J, Angel Investing, 2000 16. Quaderno IBANGuida Pratica allo sviluppo diprogetti imprenditoriali Avviare unimpresa con il sostegno delBusiness Angel Con il patrocinio di:A cura di: 17. Tomaso MARZOTTO CAOTORTA:Nato a Lentate sul Seveso (MI) nel 1945, laurea in Scienze Politiche;Una esperienza manageriale diversificata, dapprima nel Gruppo Montefibre in Italia ed all'estero, poi come Direttore del Settore Economico di importanti Associazioni Territoriali di Confindustria e di Sistema Moda Italia;Tomaso stato anche Temporary Manager ed ha collaborato con prestigiose societ di quot;management consultingquot;.Gi presidente del Gruppo Centenari & Zinelli, quotato alla Borsa Italiana; attualmente il Direttore del Corso Istud Entrepreneurship Programme.Tomaso il fondatore del primo Club italiano di Angels Investors.Socio Fondatore e Segretario Generale IBAN dal 1999.Sede operativa - via Borgonuovo 5, 20121 MILANO