Facoltà di Economia Università degli Studi di Cagliari Corso di Laurea in
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Facoltà di Economia Università degli Studi di Cagliari Corso di Laurea in Economia e Gestione dei Servizi Turistici Programmazione e Controllo delle Aziende Turistiche Alberto Asquer A.A. 2011-12
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Facoltà di Economia Università degli Studi di Cagliari Corso di Laurea in Economia e Gestione dei Servizi Turistici. Programmazione e Controllo delle Aziende Turistiche. Alberto Asquer. A.A. 2011-12. Analisi di bilancio. Riclassificazione del bilancio. Analisi per flussi. Analisi per - PowerPoint PPT Presentation
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Facoltà di EconomiaUniversità degli Studi di Cagliari
Corso di Laurea inEconomia e Gestione dei Servizi Turistici
Programmazione e Controllodelle Aziende Turistiche
Alberto Asquer
A.A. 2011-12
Analisi di bilancio
Riclassificazionedel bilancio
Analisi perindici
Analisi perflussi
Indici distruttura
Indici diredditività
Indici diliquidità
Flussi dicassa
Flussi dicapitale
circolante netto
Analisi per flussi: 2 concetti base
Fondo: un aggregato di valori omogenei riferiti ad un certo istante nel tempo
Flusso: la variazione di un fondo in un determinato periodo di tempo
Analisi per flussi: 2 concetti base
Fondo: un aggregato di valori omogenei riferiti ad un certo istante nel tempo
tempo31.12.2011
Attivoimmobilizzato
Attivocorrente
Capitaleproprio
Passivoconsolidato
Passivocorrente
Esempio: fondoCapitale Proprioal 31.12.2011
Analisi per flussi: 2 concetti base
Fondo: un aggregato di valori omogenei riferiti ad un certo istante nel tempo
tempo31.12.2011
Attivoimmobilizzato
Liq. immediate
Capitaleproprio
Passivoconsolidato
Passivocorrente
Esempio: fondoliquidità immediateal 31.12.2011
Liq. differite
Disponibilità
Analisi per flussi: 2 concetti base
Fondo: un aggregato di valori omogenei riferiti ad un certo istante nel tempo
tempo31.12.2011
Attivoimmobilizzato
Capitaleproprio
Passivoconsolidato
Passivocorrente
Esempio: fondoCapitale Circolante Netto al 31.12.2011
Attivocorrente
Analisi per flussi: 2 concetti base
Flusso: la variazione di un fondo in un determinato periodo di tempo
tempo31.12.2010
Attivoimmobilizzato
Capitaleproprio
Passivoconsolidato
Passivocorrente
Attivocorrente
31.12.2011
Attivoimmobilizzato
Capitaleproprio
Passivoconsolidato
Passivocorrente
Attivocorrente
Esempio: flusso in aumento del Capitale
Proprio nel 2011
Analisi per flussi: 2 concetti base
Flusso: la variazione di un fondo in un determinato periodo di tempo
tempo31.12.2010
Attivoimmobilizzato
Capitaleproprio
Passivoconsolidato
Passivocorrente
31.12.2011
Attivoimmobilizzato
Capitaleproprio
Passivoconsolidato
Passivocorrente
Esempio: flusso in riduzione della
liquidità immediata nel 2011
DisponibilitàDisponibilità
Liq. differiteLiq. differite
Liq. immediateLiq. immediate
Flusso di CassaCash Flow
Analisi per flussi: 2 concetti base
Flusso: la variazione di un fondo in un determinato periodo di tempo
tempo31.12.2010
Attivoimmobilizzato
Capitaleproprio
Passivoconsolidato
Passivocorrente
31.12.2011
Attivoimmobilizzato
Capitaleproprio
Passivoconsolidato
Passivocorrente
Esempio: flusso in riduzione del capitale
circolante netto nel 2011
Attivocorrente
Attivocorrente
Analisi per flussi:
Impiego: variazione di segno DARE che fa variare il fondo osservatoFonte: variazione di segno AVERE che fa variare il fondo osservato
Esempi:Fondo liquidità immediate: Impieghi: incassi di denaro contante, versamenti c/c a favore, etc. Fonti: esborsi di denaro contante, prelievi dal c/c bancario, etc.
Fondo capitale circolante netto: Impieghi: aumento crediti commerciali, riduzione debiti correnti, etc. Fonti: aumento debiti correnti, riduzione liquidità immediate, etc.
tempo31.12.2010
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
Passivocorrente
31.12.2011
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
Passivocorrente
Attivocorrente
Attivocorrente
Analisi per flussi del CCN:
Flusso di CCN = Impieghi - Fonti
Aumenti di AcRiduzioni di Pc
Riduzioni di AcAumenti di Pc
tempo31.12.2010
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
31.12.2011
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
Analisi per flussi del CCN:
Flusso di CCN = Impieghi - Fonti
Aumenti di AcRiduzioni di Pc
Riduzioni di AcAumenti di Pc
Rimanenze Rimanenze
CreditiCreditiLiquidità Liquidità
Debiti v. bancheDebiti v. banche
Debiti v. fornitoriDebiti v. fornitori
tempo31.12.2010
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
31.12.2011
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
Analisi per flussi del CCN:
Flusso di CCN = Impieghi - Fonti, ad esempio:
Aumenti di Ac = + CreditiRiduzioni di Pc = - Deb. fornitori
Riduzioni di Ac = - Rim., - Liqid.Aumenti di Pc = + Debiti v. banche
Rimanenze Rimanenze
CreditiCreditiLiquidità Liquidità
Debiti v. bancheDebiti v. banche
Debiti v. fornitoriDebiti v. fornitori
tempo31.12.2010
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
Passivocorrente
31.12.2011
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
Passivocorrente
Attivocorrente
Attivocorrente
Analisi per flussi del CCN:
Flusso di CCN =Aumenti di AIRiduzioni di CPRiduzioni di PC
Aumenti di CPAumenti di PCRiduzioni di AI
tempo31.12.2010
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
Passivocorrente
31.12.2011
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
Passivocorrente
Attivocorrente
Attivocorrente
Analisi per flussi del CCN:
Flusso di CCN =Spiegato dalla gestione corrente o reddituale
Spiegato dalla gestione consolidata
tempo31.12.2010
AttivoImmobilizzato
CapitaleProprio
PassivoConsolidato
Passivocorrente
31.12.2011
AttivoImmobilizzato Capitale Proprio
PassivoConsolidato
Passivocorrente
Attivocorrente
Attivocorrente
Analisi per flussi del CCN:
Flusso di CCN =Spiegato dalla gestione corrente o reddituale
Spiegato dalla gestione consolidata
Variazioni del CCN correlate con componenti positivi o negativi di reddito
Utile 2011
Analisi per flussi del CCN:
Flusso di CCN = Impieghi - Fonti
Aumento di Attivo CorrenteRiduzione di Passivo Corrente
Aumento di Passivo CorrenteRiduzione di Attivo Corrente
spiegato da…
A) Flusso di CCN, gestione corrente
B) Flusso di CCN, gestione consolidata
Costi correlati con flussi di CCN Ricavi correlati con flussi di CCN
Aumento di Attivo ImmobilizzatoRiduzione Passivo ConsolidatoRiduzione Capitale Proprio
Aumento di Passivo ConsolidatoAumento di Capitale ProprioRiduzione di Attivo Immobilizzato
Esempio 1:
Flusso di CCN = 400 = Impieghi - Fonti
Aumento di crediti comm.… 900Riduzione di debiti v. banche… 200 tot. 1.100
Aumento di debiti v. fornitori… 600Riduzione di c/c attivo… 100 tot. 700
spiegato da…
A) Flusso di CCN, gestione corrente = 1.900
B) Flusso di CCN, gestione consolidata = (1.500)
Acquisti di merci… 8.000Interessi passivi su mutui… 100
Ricavi dalle vendite… 10.000
Acquisto beni strumentali… 3.500 Accensione mutui passivi… 2.000
Esempio 2:
Flusso di CCN = (300) = Impieghi - Fonti
Aumento di crediti comm.… 1.200Aumento altri crediti… 500 tot. 1.700
Aumento di debiti v. fornitori… 1.000Aumento debiti v. banche… 1.000 tot. 2.000
spiegato da…
A) Flusso di CCN, gestione corrente = 1.900
B) Flusso di CCN, gestione consolidata = (2.200)
Acquisti di merci… 8.000Interessi passivi su mutui… 100
Ricavi dalle vendite… 10.000
Acquisto beni strumentali… 4.200 Accensione mutui passivi… 2.000
Analisi per flussi:
Flusso di CCN = Impieghi - Fonti
Aumento di Attivo CorrenteRiduzione di Passivo Corrente
Aumento di Passivo CorrenteRiduzione di Attivo Corrente
spiegato da…
A) Flusso di CCN, gestione corrente
B) Flusso di CCN, gestione consolidata
Costi correlati con flussi di CCN Ricavi correlati con flussi di CCN
Aumento di Attivo ImmobilizzatoRiduzione Passivo ConsolidatoRiduzione Capitale Proprio
Aumento di Passivo ConsolidatoAumento di Capitale ProprioRiduzione di Attivo Immobilizzato
Attenzione! Certe operazioni di gestione non comportano flussi di CCN,e non sono pertanto rilevanti al fine di spiegarlo
Analisi per flussi:
Flusso di CCN = Impieghi - Fonti
Aumento di Attivo CorrenteRiduzione di Passivo Corrente
Aumento di Passivo CorrenteRiduzione di Attivo Corrente
spiegato da…
A) Flusso di CCN, gestione corrente
B) Flusso di CCN, gestione consolidata
Costi correlati con flussi di CCN Ricavi correlati con flussi di CCN
Aumento di Attivo ImmobilizzatoRiduzione Passivo ConsolidatoRiduzione Capitale Proprio
Aumento di Passivo ConsolidatoAumento di Capitale ProprioRiduzione di Attivo Immobilizzato
Attenzione! Certe operazioni di gestione non comportano flussi di CCN,e non sono pertanto rilevanti al fine di spiegarlo
Esempio 1: ammortamentodei beni strumentali
nessun flusso di CCN…
La riduzione dell’AI è dovutaall’ammortamento – costo non correlato con flussi di CCN
Della riduzione di AI per ammortamento non si tiene conto per spiegare alcunflusso di CCN (che infatti non avviene) = rettifica della riduzione di AI perammortamento, che non verrà quindi esposta nel prospetto
L’ammortamento non èun costo correlato conalcuna variazione di CCN
Analisi per flussi:
Flusso di CCN = Impieghi - Fonti
Aumento di Attivo CorrenteRiduzione di Passivo Corrente
Aumento di Passivo CorrenteRiduzione di Attivo Corrente
spiegato da…
A) Flusso di CCN, gestione corrente
B) Flusso di CCN, gestione consolidata
Costi correlati con flussi di CCN Ricavi correlati con flussi di CCN
Aumento di Attivo ImmobilizzatoRiduzione Passivo ConsolidatoRiduzione Capitale Proprio
Aumento di Passivo ConsolidatoAumento di Capitale ProprioRiduzione di Attivo Immobilizzato
Attenzione! Certe operazioni di gestione non comportano flussi di CCN,e non sono pertanto rilevanti al fine di spiegarlo
Esempio 2: aumento di CS con conferimento di beni strumentali
nessun flusso di CCN…
L’aumento di AI e l’aumento di CPnon rilevano a spiegare alcun flussodi CCN
Delle variazioni di AI e di CP non si tiene conto = rettifica delle variazionidi AI e PC, che non saranno quindi esposte nel prospetto
Il foglio di lavoro per l’analisi per flussi di CCN:
Voci di bilancioValori di bilancio
Variazioni grezze
Rettifiche Flussi
Attivo correntePassivo correnteCCN
Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm)Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale SocialeUtile anno 2010Utile anno 2011Comp. + redd. …ricavi venditeComp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti
31.12.10 31.12.11 Impieghi DARE ImpieghiFonti AVERE Fonti
4.7003.000
3.0001.000
1.7002.000
13.400200
2.000
11.20010.000
1.700
8.000
Valori risultantidai bilanci al31.12.2010 e31.12.2011
Il foglio di lavoro per l’analisi per flussi di CCN:
Voci di bilancioValori di bilancio
Variazioni grezze
Rettifiche Flussi
Attivo correntePassivo correnteCCN
Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm)Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale SocialeUtile anno 2010Utile anno 2011Comp. + redd. …ricavi venditeComp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti
31.12.10 31.12.11 Impieghi DARE ImpieghiFonti AVERE Fonti
1.700
2.000
4.7003.000
3.0001.000
1.7002.000
10.000
8.000
100
13.400 5.400(200) 200
200
2.000 2.000
11.20010.000 1.200
1.700
8.000
Determinazionedelle variazioni
grezze per differenza
Nota: in luogodell’utile, si riportano
tutti i componentidel reddito
Il foglio di lavoro per l’analisi per flussi di CCN:
Voci di bilancioValori di bilancio
Variazioni grezze
Rettifiche Flussi
Attivo correntePassivo correnteCCN
Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm)Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale SocialeUtile anno 2007Utile anno 2008Comp. + redd. …ricavi venditeComp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti
31.12.10 31.12.11 Impieghi DARE ImpieghiFonti AVERE Fonti
1.700
2.000
4.7003.000
3.0001.000
1.7002.000
10.000
8.000
100
13.400 5.400200
200
2.000 2.000
11.20010.000 1.200
1.700
8.000200
200
1.200
1.200
Si operano lerettifiche delle
variazioni che nonspiegano il flusso
di CCN
Ammortamento
Conferimentoin beni strumentali
(200)
Il foglio di lavoro per l’analisi per flussi di CCN:
Voci di bilancioValori di bilancio
Variazioni grezze
Rettifiche Flussi
Attivo correntePassivo correnteCCN
Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm)Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale SocialeUtile anno 2010Utile anno 2011Comp. + redd. …ricavi venditeComp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti
31.12.10 31.12.11 Impieghi DARE ImpieghiFonti AVERE Fonti
1.700
2.000
4.7003.000
3.0001.000
1.7002.000
10.000
8.000
100
13.400 5.400200
200
2.000 2.000
11.20010.000 1.200
1.700
8.000200
200
1.200
1.200
1.700
2.000
4.200
2.000
10.000
8.000
100
300
(200)
Il foglio di lavoro per l’analisi per flussi di CCN:
Voci di bilancioValori di bilancio
Variazioni grezze
Rettifiche Flussi
Attivo correntePassivo correnteCCN
Attivo Immob. …Imm. mater. …(F.do amm)Passivo Consol. …Deb. Banche Capitale SocialeUtile anno 2010Utile anno 2011Comp. + redd. …ricavi venditeComp. – redd …costi acqusiti …interessi pass. …amm.ti
31.12.10 31.12.11 Impieghi DARE ImpieghiFonti AVERE Fonti
1.700
2.000
4.7003.000
3.0001.000
1.7002.000
10.000
8.000
100
13.400 5.400200
200
2.000 2.000
11.20010.000 1.200
1.700
8.000200
200
1.200
1.200
1.700
2.000
4.200
2.000
10.000
8.000
100
300CCN
Fonti e impieghi di CCN
CCN spiegatodalla gestioneconsolidata
CCN spiegatodalla gestione
corrente
(200)
Prospetto di analisi dei flussi di CCN:
Flusso di CCN = (300) = Impieghi - Fonti
Aumento di crediti comm.… 1.200Aumento altri crediti… 500 tot. 1.700
Aumento di debiti v. fornitori… 1.000Aumento debiti v. banche… 1.000 tot. 2.000
spiegato da…
A) Flusso di CCN, gestione corrente = 1.900
B) Flusso di CCN, gestione consolidata = (2.200)
Acquisti di merci… 8.000Interessi passivi su mutui… 100
Ricavi dalle vendite… 10.000
Acquisto beni strumentali… 4.200 Accensione mutui passivi… 2.000
