Educazione finanziaria:i concetti di base

Relatori: Roberta Rivi, Assessore Provincia di Reggio EmiliaMarco Liera, Fondatore YouInvestRiccardo Ferretti, Prof. Economia degli Intermediari, UNIMOREAssociazione dei Consumatori

19 Gennaio 2012

Struttura dell’incontro

Interventi:

1.Presentazione iniziativa (Roberta Rivi)

2.Il valore dell’educazione finanziaria e il rapporto con le banche (Marco Liera – YouInvest)

3.Alcuni concetti finanziari di base (Riccardo Ferretti, UNIMORE)

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Il futuro di voi giovani

Nuove sfide all’orizzonte:

1.Passaggio dalle pensioni retributive (= pensione dipende dall’ultimo stipendio) a quelle contributive (= pensione dipende dai contributi versati)

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Il futuro di voi giovani

Nuove sfide all’orizzonte:

2.Maggiore mobilità del lavoro e condizione di precarietà per i giovani lavoratori

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Il futuro di voi giovani

Nuove sfide all’orizzonte:

3.Deregolamentazione dei mercati finanziari, che sono diventati più complessi e con maggiori informazioni da processare

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Il futuro di voi giovani

Nuove sfide all’orizzonte:

4.Accesso al credito facile, con maggiori possibilità di indebitarsi, anche e soprattutto per i giovani

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Quale destino finanziario?

L’educazione finanziaria come soluzione:

1.Al lavoratore medio, la mancanza di adeguate conoscenza finanziarie costa ben 600.000 euro! E’ dura rinunciare a 3 Lamborghini Murcielago o a 1.200 borse di Gucci, vero?

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Quale destino finanziario?

L’educazione finanziaria come soluzione:

2.Il lavoratore medio che non pianifica per il momento della pensione accumula una ricchezza pari a circa 1/3 di chi pianifica per tempo: 83.000 euro vs. 247.000 euro

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Quale destino finanziario?

L’educazione finanziaria come soluzione:

3.Le ricerche mostrano che le persone con una più bassa cultura finanziaria tendono anche ad indebitarsi maggiormente

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Le conoscenze finanziarie

Una situazione drammatica:

•La maggioranza degli individui, dai più giovani agli adulti, ha insufficienti conoscenze per prendere le decisioni finanziarie che sono nel loro migliore interesse

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E voi, quanto ne sapete?

Breve test finanziario:

•Per misurare il vostro livello di conoscenze finanziarie, vi chiediamo di rispondere a tre domande, riguardanti di fatto solo i concetti di base della finanza personale. Pronti?

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QI finanziario

1° domanda: tasso di interesse composto

•Supponete di avere 100€ nel conto corrente e che il tasso di interesse annuo sia del 2%. Dopo cinque anni, quanto pensate di avere nel conto corrente se lasciate crescere l’intera somma, senza mai prelevare del denaro:

A.più di 102€B.esattamente 102€C.meno di 102€D.non soE.mi rifiuto di rispondere

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QI finanziario

1° domanda: tasso di interesse composto

•Confronto con un campione di americani

•La potenza del tasso composto

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Corretta Non corretta Non so Mi rifiuto

65% 21% 13% 1%

QI finanziario

2° domanda: inflazione

•Immaginate che il tasso di interesse annuo del conto corrente sia pari all’1% e che l’inflazione sia del 2% annuo. Dopo un anno, sarete in grado di comprare:

A.di piùB.esattamente lo stessoC.meno di oggiD.non soE.mi rifiuto di rispondere

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QI finanziario

2° domanda: inflazione

•Confronto con un campione di americani

•Cosa è l’inflazione e il potere d’acquisto nel tempo

Iperinflazione (Germania, 1923)

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Corretta Non corretta Non so Mi rifiuto

64% 20% 14% 2%

QI finanziario

3° domanda: diversificazione del rischio

•Pensate che la seguente considerazione sia vera o falsa? «Comprare un’azione di una singola società di solito offre un rendimento più sicuro di quello di un fondo comune che investe in azioni»:

A.veraB.falsaC.non soD.mi rifiuto di rispondere

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QI finanziario

3° domanda: diversificazione del rischio

•Confronto con un campione di americani

•Perché conviene «non mettere tutte le uova nello stesso paniere»

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Corretta Non corretta Non so Mi rifiuto

52% 13% 34% 1%

QI finanziario

Risultati finali

•Solo 1 americano adulto su 3 ha risposto correttamente alle tre domande. Tra i giovani, la percentuale scende al 27%. Una vera e propria catastrofe! Vero, ragazzi?

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Capitalizzazione composta

La potenza della capitalizzazione composta:

Montante di 1€ dopo 111 anni:Tasso 11% = ?Tasso 8% = ?

Risposta• Tasso 11% = 107.362€• Tasso 8% = 5.129€

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Capitalizzazione composta

Il peso dei costi nel risparmio a lungo termine:

Montante di 5.000€ all’anno versati per 40 anni:Tasso 5% (al netto commissione 0,5% annuo) = ?Tasso 4% (al netto commissione 1,5% annuo) = ?

Risposta• Tasso 5% = 634.199€• Tasso 4% = 494.133€

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Inflazione

L’Istat pubblica periodicamente dei coefficienti che consentono di confrontare somme di denaro in diversi momenti del tempo a parità di potere d’acquisto

1.  Quanto varrebbero le  “Mille lire al mese” cantate da Natalino Otto nel 1939?

Circa 800 euro del 20101000£/1936,27=0,52 euro0,52*1573,624=818 euro

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Inflazione

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ANNI Coefficienti ANNI Coefficienti ANNI Coefficienti

1861 8710,585 1911 7222,123 1961 23,3331862 8657,794 1912 7156,994 1962 22,2011863 8917,204 1913 7142,680 1963 20,6491864 9169,037 1914 7142,680 1964 19,4931865 9324,648 1915 6675,402 1965 18,6821866 9228,269 1916 5334,339 1966 18,3151867 9007,163 1917 3771,214 1967 17,9561868 8657,794 1918 2704,536 1968 17,7301869 8605,639 1919 2664,185 1969 17,2461870 8482,993 1920 2027,443 1970 16,4111871 8228,894 1921 1713,695 1971 15,6301872 7281,019 1922 1724,036 1972 14,7981873 6867,962 1923 1734,081 1973 13,4081874 6706,742 1924 1675,113 1974 11,2251875 7831,886 1925 1491,165 1975 9,5801876 7401,741 1926 1382,365 1976 8,2221877 7114,223 1927 1511,998 1977 6,9621878 7386,432 1928 1631,494 1978 6,1911879 7479,246 1929 1605,818 1979 5,3491880 7214,828 1930 1658,389 1980 4,4161881 7713,477 1931 1835,693 1981 3,7201882 7901,195 1932 1885,110 1982 3,1981883 8163,063 1933 2003,557 1983 2,7811884 8324,802 1934 2112,594 1984 2,5151885 8144,447 1935 2083,021 1985 2,3161886 8153,744 1936 1936,735 1986 2,1821887 8172,403 1937 1769,304 1987 2,0861888 8070,825 1938 1643,129 1988 1,9881889 7936,311 1939 1573,624 1989 1,8641890 7663,820 1940 1348,439 1990 1,7571891 7688,568 1941 1165,391 1991 1,6511892 7755,353 1942 1008,284 1992 1,5671893 7927,503 1943 601,236 1993 1,5031894 7962,854 1944 135,293 1994 1,4471895 8007,489 1945 68,693 1995 1,3731896 8043,559 1946 58,205 1996 1,3221897 8061,716 1947 35,915 1997 1,2991898 8007,489 1948 33,921 1998 1,2761899 8135,171 1949 33,431 1999 1,2561900 8098,277 1950 33,886 2000 1,2251901 8089,105 1951 30,886 2001 1,1931902 8144,447 1952 29,627 2002 1,1651903 7909,945 1953 29,061 2003 1,1371904 7814,748 1954 28,301 2004 1,1141905 7806,208 1955 27,528 2005 1,0961906 7663,820 1956 26,223 2006 1,0741907 7318,320 1957 25,726 2007 1,0561908 7394,079 1958 24,550 2008 1,0231909 7606,688 1959 24,653 2009 1,0161910 7401,741 1960 24,015 2010 1,000

Tavola 21.6 - Il valore della moneta in Italia dal 1861 al 2010 (a)

Inlfazione

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Inflazione

7 motivi per desiderare la stabilità dei prezzi:

1. Ridurre l’incertezza sull’evoluzione dei prezzi e  aumentare la trasparenza dei  prezzi relativi

2. Evitare inutili e costose attività di copertura3. Evitare distribuzione arbitraria di ricchezza e reddito4. Contenere gli effetti distorsivi dei regimi fiscali5. Ridurre i premi al rischio nei tassi di interesse6.Favorire l’attività di intermediazione e la stabilità

finanziaria7.Diminuire i costi di detenere contante

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Inflazione

I fattori alla base dell’inflazione:

1. Aumento della domanda aggregata (inflazione da domanda)2. Aumento dei costi di produzione (inflazione da costi)3. Forte espansione dell’offerta di moneta (principale causa nel lungo periodo)

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Valore finanziario del tempo

Il valore del denaro cambia nel tempo: 1 euro oggi possiede un valore maggiore rispetto a 1 euro tra un anno

1. Perché tra un anno 1 euro avrà un minore potere d’acquisto a causa dell’inflazione

2. Perché possiamo investire il nostro euro guadagnando un rendimento

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Valore finanziario del tempo

Per confrontare somme di denaro disponibili in tempi diversi posso:

1. Calcolare il valore futuro degli euro di oggi (Capitalizzazione). Il valore futuro è detto Montante.

M = Capitale oggi x Fattore di capitalizzazione2. Calcolare il valore di oggi degli euro disponibili in

futuro (Attualizzazione). Il valore di oggi è detto Valore Attuale.

VA = Capitale futuro x Fattore di sconto

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Diversificazione del rischio

Diversificare è un modo semplice ed efficace per contenere i rischi, ma molti se ne dimenticano:

1. Fra chi investe in azioni, solo il 6% ne possiede più di 20, mentre più del 40% ne possiede soltanto 1 2. Solo il 16% delle famiglie possiede fondi comuni3. Più del 90% della ricchezza delle famiglie italiane è investita in attività nazionali

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Diversificazione del rischio

Basta una ventina di azioni per ottenere gran parte degli effetti positivi della diversificazione :

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Effetto del numero di titoli sul rischio di portafoglio (Usa)

0

10

20

30

40

50

1 6 12 18 30 45 100

175

300

450

700

1000

Numero azioni

Ris

chio

Diversificazione del rischio

Diversificare significa:

1. Comporre portafogli con un buon numero di titoli 2. Scegliere titoli poco correlati fra loro

a. Azioni: diversità settoriali, dimensionali, geografiche, nei multipli

b. Obbligazioni: diversità settoriali, dimensionali, geografiche, negli emittenti, nella scadenza

3. Ricorrere a forme di investimento collettivo come ETF, fondi comuni, sicav

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L’importanza dei 3 concetti

Cruciali in tutte le decisioni finanziarie:

1. Investimento dei risparmi (strumenti che proteggono dall’inflazione, controllo del rischio)2. Indebitamento (il peso degli interessi sugli interessi)3. Previdenza integrativa (iniziare il prima possibile e valutare correttamente la scelta fra rendita vitalizia e incasso del capitale)

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