Corso di Scienza delle Finanze

Giovanni D’Oriogiovanni.dorio@unical.it

Risorse per il corso..

• Pagina web del docente: http://www.ecostat.unical.it/Dorio/

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…il materiale delle esercitazioni è molto importante

Materiale utile:

• Testi consigliati:• H. Rosen, - Scienza delle Finanze,

McGraw-Hill, seconda edizione, 2007 (lezione 1 - 4)

• Roberto Artoni - Elementi di Scienza delle Finanze Il Mulino (lezione 5 - 15)

• Appunti delle lezioni

Programma:

• Lezione 1) Le motivazioni dell'intervento pubblico in economia: cenni generali

• Lezione 2) Le esternalità ed i beni pubblici• Lezione 3) Distribuzione e redistribuzione

del reddito• Lezione 4) La spesa pubblica: cenni

generali

Programma:

• Lezione 5) Classificazione delle spese e delle entrate pubbliche.

• Lezione 6) Gli effetti delle imposte. • Lezione 7) La pressione fiscale• Lezione 8) Evasione ed Elusione• Lezione 9) Traslazione • Lezione 10) IRPEF.• ILezione 11) IRES.• Lezione 12) Le imposte indirette.

Programma

• Lezione 13) La finanza locale.• Lezione 14) Il processo decisionale e

l’evoluzione della finanza pubblica in Italia. • Lezione 15) Il Bilancio degli Enti Locali

Esami• Laurea triennale: Scritto 3 domande aperte• Laurea specialistica: 3 domande aperte• Date esami:• 1a sessione di esami• 01 Luglio 2008 ore 09.00 Consolidata 5• 15 Luglio 2008 ore 09.00 Consolidata 5•• 2a sessione di esami• 23 Settembre 2008 ore 09.00 Consolidata 5

Note

• …la frequenza è di fatto obbligatoria• …la partecipazione attiva al corso è molto

importante• Orario lezioni:• Lun: 11.00 – 13.00 EP1• Mar: 11.00 – 13.00 EP2• Mer: 11.00 – 13.00 EP3• Ricevimento: mar. 09.00 11.00

Principi di tassazione del reddito: la scelta della base imponibile

Alcune questioni preliminari

• Imposte reali o personali?• Imposta sul reddito entrata, sul

reddito prodotto o sul consumo?• Imponibile reale o monetario?• Reddito effettivo o reddito normale?• Che unità impositiva?

Imposte reali e personali

Solo le imposte personali consentono di tenere conto della condizione economica complessiva del soggetto e possono essere progressive,Le imposte reali sono meno eque, ma più semplici da amministrare

La definizione di reddito

Tre modelli di riferimento:• Comprehensive income tax (imposta sul

reddito-entrata)• Expenditure tax (imposta sulla spesa o sul

consumo)• Dual income tax (imposta duale sui redditi, di

lavoro e di capitale)

Criteri di valutazione• Equità• Efficienza• Semplicità e applicabilità

Fonti e usi del reddito

Fonti UsiRedditi di lavoro (dipendente ed autonomo)Redditi di capitale (interessi, rendite, profitti)

Consumo o spesa

Plusvalenze (e minusvalenze)

Entrate straordinarie e occasionali

Risparmio

Reddito entrata, reddito prodotto, reddito consumato

Reddito prodotto = redditi di lavoro, terra e di capitale (valore aggiunto)

Reddito entrata = reddito prodotto + plusvalenze nette + entrate straordinarie e occasionali = consumo potenziale (consumo più variazioni della ricchezza)

Reddito consumato = quota di reddito consumata (si esenta il risparmio) oppure esenzione dei redditi derivanti dall’impiego del risparmio

Dual income tax= il reddito di capitale è tassato meno di quello di lavoro

Comprehensive Income Tax (1)

• Shanz (1896), Haigh (1921), Simon (1938):

– E’ reddito imponibile l’ammontare di risorse che può potenzialmente essere consumato in un determinato periodo di tempo, mantenendo invariata la situazione patrimoniale

– Si tassa la fonte del reddito

REt=Wt-Wt-1+Ct=ΣYi+CGt+Aet

Comprehensive Income Tax (2)

• Problemi pratici e applicativi– tassazione dei redditi occasionali o straordinari

(es. vincite o eredità) con aliquote progressive?• L’onere potrebbe essere eccessivo.

– tassazione delle plusvalenze maturate? • sono difficili, a volte, da misurare; • il contribuente potrebbe avere problemi di liquidità (mercati

del credito non perfetti) – il sistema andrebbe indicizzato

• difficoltà non tanto per fenomeno di fiscal drag, ma per indicizzazione dei redditi di capitale

– difficoltà definizione reddito di impresa e integrazione imposte personali e societarie

• vero “profitto economico”• piena integrazione

Reddito prodotto

• Per superare alcune difficoltà del concetto di reddito entrata a volta si fa riferimento, nei sistemi concretamente adottati, a un concetto di reddito-prodotto:

RPt=ΣYi

Expenditure tax (1)• Precursore: Hobbes (nel Leviatano); Mill (1852),

Fisher (1942), Kaldor (1955), Einaudi (1958), MeadeReport (1978) …

• E’ reddito imponibile il consumo effettivo (si tassa l’uso del reddito).

• “Quando le imposizioni sono sopra le cose che gli uomini consumano, ogni uomo paga ugualmente per quello che egli usa: né la collettività, è depauperata dallo spreco fastoso dei privati” (Hobbes)

• Molto attraente ma molto controversa: “Expendituresystem of direct taxation …an idea which periodicallycircles the world...without ever permanently finding a home” (The Economist, June 28, 1978, p70)

Expenditure tax (2)

• RSt= Ct =REt- (Wt-Wt-1)

Prescindiamo da AE (AE=0)• RSt= Ct =ΣYt+ CGt - (Wt-Wt-1)• Wt-Wt-1 = CGt – (prelievi – versamenti) conti reg

• RSt= Ct =ΣYt+ (prelievi – versamenti) conti reg.

Cash flow tax (CFT): molto semplice e attraente per società; meno facile da applicare per persona fisica (a meno che tutto il risparmio dei soggetti sia canalizzato in “conti registrati”(es. forme di gestione patrimoniale con valutazione di mercato, controllabili dalle autorità)

Expenditure tax (3)

• Pre-payment Tax (PPT): esenzione dei redditi di capitale (solo rendimento normale…). Non si deduce il reddito risparmiato, ma si esentano i frutti che derivano da quel reddito (redditi di capitale). Più semplice da applicare.

• Si tassano solo i redditi di lavoro.• Le due modalità di calcolo (CFT e PPT) sono

equivalenti, in valore attuale, se l’aliquota di imposta è costante nell’arco vitale. Differiscono per il momento in cui il soggetto è chiamato a pagare l’imposta.

Confronto CIT e ET: Equità (1)

• Ottica uniperiodale: sembrerebbe preferibile RE (tassa in modo uguale i soggetti, indipendentemente dal fatto che decidano di consumare o risparmiare il proprio reddito)

• Ottica multiperiodale: può essere piùequa la tassazione sul reddito-spesa.

Confronto CIT, ET e WT: Equità (2)(due soggetti, due periodi: r=10%)

Im posta sul reddito

(t=10% )

Im posta sul consum o

(C FT )

Im posta sul consum o

(PPT )

Im posta sul salario

A B A B A B A B Periodo 1 reddito 100 100 100 100 100 100 100 100 im posta 10 10 10 - 10 10 10 10 consum o 90 - 90 - 90 - 90 - risparm io - 90 100 90 - 90 Periodo 2 interessi - 9 - 10 - 9 - 9 im posta 0,9 - 11 - - consum o - 98,10 - 99 - 99 - 99 Im posta (T ) 10 10,9 10 11 10 10 10 10 V A Im poste 10 10,82 10 10 10 10 10 10

Confronto CIT, ET e WT: Equità (3)(due soggetti, due periodi: r=10%)

Im posta sul reddito

(t=10% )

Im posta sul consum o

(C FT )

Im posta sul consum o

(PPT )

Im posta sul salario

A B A B A B A B Periodo 1 reddito 100 100 100 100 100 100 100 100 im posta 10 10 10 - 10 10 10 10 consum o 90 - 90 - 90 - 90 - risparm io - 90 100 90 - 90 Periodo 2 interessi - 9 - 10 - 9 - 9 im posta 0,9 - 11 - - consum o - 98,10 - 99 - 99 - 99 Im posta (T ) 10 10,9 10 11 10 10 10 10 V A Im poste 10 10,82 10 10 10 10 10 10

Confronto CIT, ET e WT: Equità (3)(due soggetti, due periodi: r=10%)

Im posta sul reddito

(t=10% )

Im posta sul consum o

(C FT )

Im posta sul consum o

(PPT )

Im posta sul salario

A B A B A B A B Periodo 1 reddito 100 100 100 100 100 100 100 100 im posta 10 10 10 - 10 10 10 10 consum o 90 - 90 - 90 - 90 - risparm io - 90 100 90 - 90 Periodo 2 interessi - 9 - 10 - 9 - 9 im posta 0,9 - 11 - - consum o - 98,10 - 99 - 99 - 99 Im posta (T ) 10 10,9 10 11 10 10 10 10 V A Im poste 10 10,82 10 10 10 10 10 10

Confronto CIT, ET e WT: Equità (3)(due soggetti, due periodi: r=10%)

Im posta sul reddito

(t=10% )

Im posta sul consum o

(C FT)

Im posta sul consum o

(PPT)

Im posta sul salario

A B A B A B A B Periodo 1 reddito 100 100 100 100 100 100 100 100 im posta 10 10 10 - 10 10 10 10 consum o 90 - 90 - 90 - 90 - risparm io - 90 100 90 - 90 Periodo 2 in teressi - 9 - 10 - 9 - 9 im posta 0 ,9 - 11 - - consum o - 98,10 - 99 - 99 - 99 Im posta (T) 10 10,9 10 11 10 10 10 10 V A Im poste 10 10,82 10 10 10 10 10 10

Conclusioni• In un’ottica uniperiodale CIT è superiore, ma nell’arco vitale

no• CIT tassa meno i soggetti che consumano rispetto a quelli

che risparmiano• ET non discrimina in funzione delle scelte se consumare o

risparmiare• Imposte sul consumo tipo CFT o PPT sono equivalenti in valore

attuale ed equivalgono ad un’imposta sul salario (ma sono diversi i momenti in cui i soggetti sono chiamati a pagare le imposte)

• Se le imposte sono progressive, la diversa cadenza temporale può dar luogo a oneri diversi

• I mercati dei capitali non sono perfetti!• Se vi fossero lasciti ed eredità dovrebbero essere trattati come

consumo, secondo una ET • La superiorità di CIT o ET dal punto di vista dell’equità è

controversa

Dual Income tax

• Riforme paesi Nordici inizio anni ’90• “The DIT may be seen as a compromise between a

comprehensive income tax and an expenditure tax, since it taxes capital income at a lower marginal tax rate than other income (for taxpayers above the first taxbracket)”. (Sorensen, 2005)

• Imposta proporzionale uniforme sui redditi di capitale uguale all’aliquota base dell’imposta personale progressiva sul reddito e all’aliquota dell’imposta societaria.

• Nella sua forma pura: esenzione di dividendi e plusvalenze azionarie in capo al socio e tassazione degli interessi con l’aliquota proporzionale dei redditi di capitale (interessi, dividendi e plusvalenze sopporterebbero così la stessa aliquota complessiva, personale e societaria)

Motivazioni della Dual Income tax

• Sistema intermedio fra CIT e ET, con importanti caratteristiche di semplificazione e neutralità…

• Riduce gli effetti negativi della doppia tassazione del risparmio;

• Consente una tassazione bassa ma generalizzata e uniforme, consentendo un livellamento del campo di gioco ed evitando arbirtraggi volti a lucrare su differenze di aliquote

• Modo indiretto e pragmatico per tenere conto degli effetti dell’inflazione

• Reazione alla concorrenza internazionale sul mercato dei capitali

Base imponibile reale o monetaria?

• L’inflazione non dovrebbe alterare il carico impositivo

• L’inflazione esercita invece effetti distorsivi.

• Esempi: – Redditi di capitale (interessi)– Redditi di impresa– Redditi di lavoro (imposta progressiva)

Tassazione dei redditi di capitale e inflazione

• Hp:• 100euro di depositi• r=i=2%• t=20%• T= 0,20*0,02*100=0,4• rn=i(1-t)=1,6%• t effettiva su rendimento reale= 20%

Con inflazione (p =2%)r= 2%; i=4%T=0,2*0,04*100= 0,8rn=i(1-t)-p=1,2%t effettiva su rendimento reale= 40%

Esempio/domanda

Ipotizzate di avere investito 100.000 euro al tasso di interesse (nominale) del 5%. Gli interessi (nominali) sono tassati con una aliquota del 15%.

Calcolate l’aliquota di imposizione effettiva (sugli interessi reali) ipotizzando alternativamente che il tasso di inflazione sia: 0%, 2%, 4%.

Spiegate i risultati raggiunti.

Tassazione dei redditi di impresa e inflazione

• Effetti contrastanti:– aumento base imponibile:

ammortamenti al costo storico, valutazione magazzino diversa dal criterio Lifo;

– riduzione base imponibile: deducibilitàinteressi passivi

Tassazione progressiva e inflazione

• Fiscal drag:– A parità di reddito reale, ma con reddito

monetario più elevato, per via dell’inflazione, aumenta l’aliquota media di un’imposta personale progressiva poichè una quota sempre più ampia di reddito è assoggettata ad aliquote marginali più elevate.

– Detrazioni e deduzioni definite in termini nominali perdono di valore in termini reali

La scelta dell’unità impositiva

Reddito effettivo o reddito normale?

• Reddito effettivo (quello di cui il contribuente ha disponibilità in ogni periodo di imposta considerato; per competenza o cassa):– Misura più precisa della capacità

contributiva– Più equo di fronte a variabilità redditi fra

contribuenti e nel tempo;– Più coerente con concetto reddito

entrata

Reddito effettivo o reddito normale?

• Reddito normale (media dei redditi reaiìlizzati in tempi diversi da uno stesso soggetto o da soggetti diversi che svolgono attività analoghe):– Misura più precisa della capacità contributiva

nel ciclo vitale;– Effetto incentivante sull’attività economica;– Più pratico …e semplice da amministrare

Criteri che si ispirano al reddito normale sono spesso utilizzati in fase di

accertamento dei tributi

Scelta dell’unità impositiva:individuo o famiglia? (1)

La scelta è particolarmente delicata se l’imposta è progressiva (nel caso di cumulo si paga di più)La famiglia è l’unità più appropriata, ma problemi: • Può scoraggiare la partecipazione femminile• Può scoraggiare il matrimonio• Occorre tener conto dei componenti• Occorre tenere conto dell’ammontare, distribuzione

e tipologia dei redditi

Scelta dell’unità impositiva: individuo o famiglia? (2)

Tassazione dell’individuo: si tiene conto dei carichi familiari con deduzioni e detrazioniTassazione dei redditi familiari: es. SplittingQuoziente: tiene conto della numerosità e delle economie di scala Come tener conto del diverso numero di percettori del reddito? Problema di definizione del reddito imponibile: i costi per produzione del reddito (aiuti domestici) potrebbero essere resi deducibili (o il reddito in natura derivante dal lavoro domestico, tassato…)