Capitolo 3 Il mercato dei beni -...

1

Lezione 5 (Blanchard cap. 3) Il mercato dei beni

Corso di Macroeconomia

Prof. Guido Ascari, Università di Pavia

Prof. Alessandro Flamini, Università di Pavia

Il mercato dei beni

Interazione tra produzione,

reddito e domanda

Variazione della domanda di beni

Variazione della produzione

Variazione del reddito

Variazione della domanda di beni

5

1. La composizione del Pil

Componenti di spesa in percentuale del

PIL-2008

Fonti: Bureau of Economic Analysis (per gli U.S.A), Eurostat per Italia ed Euro area

(by Alessandra Pizzo)

Italia Euro area a 16 Stati Uniti

Consumo privato 59.4 56.4 70.1

Spesa pubblica 20.1 20.4 20

Investimenti 20.9 22.2 14.8

Bilancia

commerciale

-0.5 1 -4.9

7


Consumo (C): beni e servizi acquistati dai consumatori;

Investimento (I): talvolta chiamato investimento fisso per

distinguerlo dalle scorte di magazzino. E’ la somma

dell’investimento non residenziale e residenziale;

Spesa pubblica (G): beni e servizi acquistati dallo stato e

dagli enti pubblici. Non include né i trasferimenti

(assistenza sanitaria e sociale), né gli interessi del debito

pubblico;

8


Importazioni (IM): acquisti di beni e servizi dall’estero

effettuati dai residenti (consumatori, imprese, governo);

Esportazioni (X): gli acquisti di beni e servizi nazionali

da parte del resto del mondo.

Esportazioni nette, (X-IM) o saldo commerciale, è dato

dalla differenza tra esportazioni e importazioni

X>IM : avanzo commerciale

X<IM : disavanzo commerciale

Consumo

+

Investimenti

+

Spesa pubblica

+

Esportazioni nette

=

Spesa totale in beni e servizi nazionali

10

Investimento in scorte: differenza tra beni prodotti e

beni venduti in un anno – cioè differenza tra

produzione e vendite

Produzione > Vendite le scorte aumentano

Produzione < Vendite le scorte diminuiscono


Spesa totale in beni e servizi nazionali

+ Investimento in scorte

= Valore della produzione

12


13

La domanda totale di beni, Z, può essere scritta come:

Questa equazione è un’identità che definisce Z come la

somma di consumo, investimento, spesa pubblica ed

esportazioni al netto delle importazioni.

Per determinare Z, si introducono alcune ipotesi

semplificatrici.

2. La domanda di beni

Z C I G X IM

14

1. Le imprese producono uno stesso bene che può essere

usato come bene di consumo, bene di investimento e come

spesa pubblica.

2. Le imprese forniscono qualsiasi quantità di tale bene a un

dato prezzo, P. Questa ipotesi è valida solo nel breve

periodo.

3. L’economia è chiusa: non avvengono scambi con il resto

del mondo. Esportazioni e importazioni sono uguali a zero.

2. La domanda di beni

Z C I G

Ipotesi semplificatrici

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Il reddito disponibile, (Yd), è il fattore principale da cui

dipendono le decisioni di consumo.

La relazione tra il consumo e il reddito disponibile può essere

espressa come:

È possibile assumere che la forma funzionale della relazione

tra il consumo e il reddito disponibile sia lineare:

2.1. Consumo (C)

C C YD ( )( )

C c c YD 0 1

16

Il parametro c0 rappresenta il livello di consumo quando il

reddito disponibile è zero.

Il parametro c1 è la propensione marginale al consumo.

Due restrizioni naturali sulla propensione al consumo:

c1 > 0. Un aumento del reddito disponibile genera un

aumento del consumo

c1 < 1. Un aumento del reddito disponibile genera un

aumento meno che proporzionale del consumo. I consumatori

consumano solo una parte dell’aumento del loro reddito

disponibile.

2.1. Consumo (C)

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Il reddito disponibile è definito come:

dove Y è il reddito aggregato e T rappresenta le tasse al

netto dei trasferimenti.

2.1. Consumo (C)

Y Y TD

18

2.1. Consumo (C)

Fig. 3.1. Consumo e reddito disponibile.

Il consumo aumenta col reddito disponibile, ma meno che proporzionalmente.

Consumo e reddito disponibile in Italia 2006Q3-2009Q2

Fonte: Eurostat

(By Alessandra Pizzo)

220000

222000

224000

226000

228000

230000

232000

234000

236000

365000 370000 375000 380000 385000 390000

Co

ns

um

o m

ilio

ni €

Reddito disponibile milioni €

Consumo e Reddito nazionale lordo

Italia 1980-2009

-0,1

-0,08

-0,06

-0,04

-0,02

0

0,02

0,04

0,06

0,08

-0,15 -0,1 -0,05 0 0,05 0,1

variaz di RNL

va

ria

zio

ni d

i C

Fonte: Eurostat dati trimestrali

Consumo privato e reddito nazionale

disponibile Italia 1980-2009

-0,1

-0,05

0

0,05

0,1

-0,15 -0,1 -0,05 0 0,05 0,1

variazioni del reddito disponibile

va

ria

zio

ni

de

l co

nsu

mo

pri

va

to


Consumo privato e reddito nazionale disponibile Italia 1980-2009

-0,12

-0,1

-0,08

-0,06

-0,04

-0,02

0

0,02

0,04

0,06

0,08

0,1

1980Q01 1982Q01 1984Q01 1986Q01 1988Q01 1990Q01 1992Q01 1994Q01 1996Q01 1998Q01 2000Q01 2002Q01 2004Q01 2006Q01 2008Q01

Variazione del reddito disponibile Variazione del consumo


23

Nei modelli economici troviamo due tipi di variabili:

variabili esogene: prese come date

variabili endogene: spiegate all’interno del modello

Inizialmente, l’investimento verrà considerato come una variabile esogena. Questa ipotesi semplificatrice verrà eliminata successivamente.

Quando l’investimento è preso come dato si ha:

II

2.2. Investimento (I)

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Insieme alle imposte, T, la spesa pubblica, G, descrive la politica fiscale del governo – le scelte del governo circa le entrate e le uscite del settore pubblico.

La spesa pubblica è una variabile esogena.

Motivazioni:

- il governo non presenta regolarità di comportamento come i consumatori e le imprese, non esiste un’unica funzione per G e T;

- variabili di politica economica: i macroeconomisti hanno come compito quello di consigliare il governo circa decisioni di spesa e di gettito.

2.3. Spesa pubblica (G)

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In economia chiusa, la domanda di beni può essere espressa

come somma di consumo, investimento e spesa pubblica:

Sostituendo C e I con le loro equazioni, si ottiene:

N.B. Assumiamo che non ci siano scorte nell’economia

GITYccZ )(10

3. La determinazione della produzione in equilibrio

Z C I G

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In assenza di investimenti in scorte, l’equilibrio

sul mercato dei beni richiede che la produzione

(Y) sia uguale alla domanda (Z):


Condizione di equilibrio:

Y = Z

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Sostituendo l’espressione della domanda, otteniamo:

In equilibrio, la produzione è uguale alla domanda. La

domanda, a sua volta, dipende dal reddito Y, che è

uguale alla produzione.

N.B.: definizione di Pil sia dal lato della produzione, sia dal

lato del reddito.


0 1( )Y c c Y T I G

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Tre tipi di equazioni

1. identità;

2. equazioni di comportamenti;

3. condizioni di equilibrio

I macroeconomisti seguono generalmente tre passi

nella ricerca:

1. l’algebra assicura la coerenza logica del modello;

2. i grafici danno l’intuizione;

3. le parole spiegano i risultati.


29

L’equazione di equilibrio può essere riscritta come:

Riordinando i termini:

spesa autonoma

moltiplicatore

GITcYccY 110

)(1

110

1

TcGIcc

Y

11

1

c

)( 10 TcGIc

3.1. L’algebra

30

3.2. Un grafico

Si disegna la produzione in funzione del reddito.

Poi si disegna la domanda come funzione del reddito.

In equilibrio, la produzione è uguale alla domanda.

31

3.2. Un grafico Fig. 3.3. Equilibrio nel mercato dei beni.

La produzione di equilibrio è determinata dalla condizione di uguaglianza tra produzione e domanda.

32

3.2. Un grafico

Si supponga che l’economia sia nell’equilibrio

iniziale, rappresentato dal punto A nel grafico, con

produzione uguale a Y.

Si supponga che c0 aumenti di un miliardo: ZZ si

sposta in ZZ’, il nuovo equilibrio sarà in A’ e quindi

la produzione di equilibrio diventerà Y’.

A

Y

ZZ

ZZ’

Y'

A’

45°

Y = AD

Effetti di un aumento della spesa autonoma

C

D E B

produzione,y

Domanda, z

produzione,y

34

3.2. Un grafico

Fig. 3.4. Gli effetti di un aumento della spesa autonoma sulla produzione.

Un aumento della spesa autonoma ha un effetto più che proporzionale sulla produzione di equilibrio.

35

3.2. Un grafico

1. Il primo aumento della domanda, indicato dalla distanza AB, è uguale a 1

miliardo di euro.

2. Questo primo aumento della domanda porta a un aumento equivalente della

produzione, cioè 1 miliardo di euro, anch’esso rappresentato dalla distanza

AB.

3. Questo primo aumento della produzione porta a un aumento di pari

ammontare del reddito, indicato dalla distanza BC, anch’essa pari a 1

miliardo di euro.

4. Il secondo aumento della domanda, rappresentato dalla distanza CD, è

uguale a 1 miliardo di euro (il primo aumento di reddito) moltiplicato per la

propensione al consumo, c1 – cioè c1 miliardi di euro.

5. Questo secondo aumento della domanda porta a un aumento di pari

ammontare della produzione, rappresentato anch’esso da CD, e quindi a un

aumento di pari ammontare del redito, indicato dalla distanza DE.

6. Il terzo aumento della domanda è uguale a c1 miliardi di euro (il secondo

aumento di reddito) moltiplicato per c1 ed è uguale a c1xc1 miliardi di euro,

vale a dire c12 miliardi di euro, e così via.

36

3.2. Un grafico

Seguendo questa logica, l’aumento totale della produzione

dopo n passaggi è uguale a 1 miliardo di euro moltiplicato per

la somma:

1+c1+ c12 +…+ c1

n

Questa somma è chiamata serie geometrica.

Il Moltiplicatore

Se la spesa autonoma aumenta di x, la domanda aumenta di x e la produzione aumenta di x

quindi il reddito aumenta di x

Ma l’aumento del reddito provoca un ulteriore incremento dei consumi e quindi della domanda…di quanto?

xc1

e quindi anche produzione e reddito aumentano di xc1

...ma questo provoca un ulteriore aumento della domanda…di quanto?

xc1c1

.. E così via. L’aumento totale del reddito quindi sarà uguale a:

...1 4

1

3

1

2

11 ccccx

11

1

cx

La produzione dipende dalla domanda, che a sua volta

dipende dal reddito, che è uguale alla produzione. Un

incremento della domanda fa aumentare la produzione e il

reddito. L’aumento di reddito a sua volta fa aumentare la

domanda e quindi la produzione, e così via. Alla fine il

risultato è un aumento della produzione superiore

all’incremento iniziale della domanda, di un fattore pari al

moltiplicatore.

Per stimare le equazioni di comportamento e i loro

parametri, gli economisti usano l’econometria, l’insieme

dei metodi statistici usati in economia.

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3.3. A parole

La rappresentazione formale dell’aggiustamento della

produzione nel tempo è detta la dinamica dell’aggiustamento:

si supponga che le imprese decidano il loro livello di

produzione all’inizio di ciascun trimestre

si supponga ora che i consumatori decidano di spendere di

più, cioè di aumentare c0

dopo aver osservato un aumento della domanda, nel trimestre

successivo le imprese fisseranno un maggior livello di

produzione

in seguito a un aumento della spesa per consumi, la

produzione non raggiunge subito il nuovo equilibrio, ma

aumenta progressivamente da Y a Y’.

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3.4. Quanto dura l’aggiustamento?

Investimento = Risparmio

L’equilibrio nel mercato dei beni può essere espresso

equivalentemente in termini di:

1. uguaglianza tra produzione e domanda

2. uguaglianza tra risparmio e investimento (J. M.

Keynes, 1936)

41

Il risparmio è la somma di risparmio privato e risparmio

pubblico.

Per definizione, il risparmio privato, cioè il risparmio (S) dei

consumatori è uguale al loro reddito disponibile al netto dei

consumi: quindi

Per definizione, il risparmio pubblico è uguale alle imposte

(al netto dei trasferimenti) meno la spesa pubblica, T-G.

Se T>G, il governo ha un avanzo di bilancio; se T<G, il

governo ha un disavanzo di bilancio.

4. Investimento = risparmio: un modo alternativo di pensare

all’equilibrio sul mercato dei beni

S Y CD S Y T C

4. Investimento = risparmio: un modo alternativo di

pensare all’equilibrio sul mercato dei beni

Il risparmio privato è pari al reddito disponibile al netto dei consumi.

S = Y – T - C

Torniamo all’equazione di equilibrio nel mercato dei beni:

Y = C + I + G

Sottraiamo da entrambi i lati le imposte e riscriviamo l’equazione:

Y - T - C = I + G - T

Il lato sinistro è pari al risparmio. Quindi:

S = I + G - T

o, equivalentemente:

I = S + (T - G)

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L’equazione ci suggerisce un altro modo di guardare al

mercato dei beni: in equilibrio, l’investimento deve

essere uguale al risparmio totale, cioè la somma di

risparmio privato, S, e di risparmio pubblico, (T – G).

Questo modo di definire l’economia spiega perché la

condizione di equilibrio del mercato dei beni è chiamata

curva IS, che sta per “Investimento = Risparmio (Saving)”:

quanto le imprese vogliono investire deve essere uguale a

quanto i consumatori e il governo vogliono risparmiare



44

Le decisioni di consumo e di risparmio sono in realtà due

facce della stessa medaglia.

L’equazione di comportamento del consumo specificata in

precedenza comporta che il risparmio privato sia dato da:

Riordinando i termini otteniamo:

Se c1 è la propensione al consumo, (1-c1) è la propensione al

risparmio: quanto viene risparmiato di un incremento unitario

di reddito.



S Y T C

0 1( )S Y T c c Y T

S c c Y T 0 11( )( )

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In equilibrio, l’investimento deve essere pari al risparmio

aggregato:

Risolvendo per la produzione, otteniamo nuovamente:

)())(1( 10 GTTYccI

)(1

110

1

TcGIcc

Y

4. Investimento = risparmio: un modo alternativo di

pensare all’equilibrio sul mercato dei beni

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

Tasso di risparmio delle famiglie % reddito disponibile

Italia

U.S.A

Fonte: OECD Economic Outlook 85 database

(By Alessandra Pizzo)

Supponiamo che a un dato livello di reddito, i

consumatori decidano di risparmiare di più.

Cosa succede?

Risposta (sotto le ipotesi del nostro modello):

una riduzione del reddito a risparmio invariato

Perché?

Il paradosso del risparmio

Il paradosso del risparmio

I = S + (T - G)

Aumento risparmio => diminuzione consumo =>

diminuzione domanda => diminuzione del reddito,via

moltiplicatore => riduzione sia del consumo, sia del

risparmio.

Anche se le persone vogliono risparmiare di più a un

dato livello di reddito, quest’ultimo si riduce in misura tale

da lasciare invariato il risparmio.

Questa sorprendente combinazione di risultati è nota

come paradosso del risparmio.

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Cambiare la spesa pubblica o le imposte potrebbe

essere tutt’altro che facile;

Le risposte di consumo, investimento e importazioni

sono davvero difficili da valutare con certezza;

Le aspettative contano;

Mantenere il livello di produzione desiderato potrebbe

causare spiacevoli effetti collaterali;

Ridurre le imposte o aumentare la spesa pubblica

potrebbe generare grossi disavanzi di bilancio e

portare all’accumulazione del debito pubblico.

5. Il governo può davvero scegliere il livello di produzione

mediante G o T? è davvero onnipotente? Un avvertimento

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